SEMINARIO DE INTEGRACIN PROFESIONAL TEMA ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

CAPITULO I ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

1.1.

DEFINICIN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final. Este provee informacin importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y

comerciales.Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen, necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la gerencia de las empresas para la toma de decisiones 1.2. ALCANCE Una entidad privada o pblica, con fines lucrativos o no, que presenta estados financieros bsicos debe presentar un Estado de Flujo de Efectivo para cada perodo en el cual presente los resultados de sus operaciones.

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1.3.

OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:

a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al

desenvolvimiento de la empresa. b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus polticas de operacin y financiamiento. c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como resultado la descapitalizacin de la empresa. d. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa. e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de efectivo futuros. f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen. h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perodo determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad. El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de los accionistas y

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aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos. 1.4. PROPOSITO DE UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El propsito principal de un Estado de Flujo de Efectivo es el proporcionar informacin relevante acerca de la recepcin y pagos de efectivo de una entidad durante un perodo. Tambin presenta los cambios de un perodo a otro en la situacin financiera de la entidad.

La informacin que proporciona el Estado de Flujo de Efectivo cuando se utiliza junto con las exposiciones y otra informacin de los estados financieros ayudar a acreedores, inversionistas, analistas y otros usuarios de la informacin financiera a: Evaluar la capacidad de la entidad para generar flujos de efectivo netos positivos en el futuro. Evaluar la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones, pagar dividendos y sus necesidades de financiamiento externo.

Evaluar las razones de las diferencia entre la recepcin y pagos de efectivo asociados con los resultados de la entidad y la utilidad neta. Evaluar los efectos de las transacciones de inversin y financiamiento que se realizan en un perodo (ya sean en efectivo o no) sobre la posicin financiera de una entidad.

Para alcanzar el objetivo de proporcionar informacin til para los inversionistas, analistas y otros en la evaluacin de los aspectos mencionados, un Estado de Flujo de Efectivo debe presentar los efectos del efectivo en las operaciones de una entidad, en las transacciones de inversin y en las transacciones de financiamiento durante un perodo. Deben revelarse tambin las transacciones que afectan la situacin financiera de la entidad, pero que no afecten directamente el flujo de efectivo durante el perodo.

Adems debe incluirse una conciliacin de la utilidad neta y del flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones, que generalmente proporciona informacin acerca de

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los efectos netos de las transacciones operativas y otros eventos que afectan la utilidad neta y el flujo de efectivo proveniente de las operaciones en diferentes perodos

1.5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Un Estado de Flujo de Efectivo debe explicar los cambios ocurridos durante un perodo en el efectivo y equivalentes de efectivo. El trmino efectivo incluye no solamente el dinero en caja general y cajas chicas, sino tambin los depsitos en bancos, as como los depsitos en otras instituciones financieras que pos sus caractersticas y manejo sean similares a depsitos a la vista. Todos los cargos y crditos a esas cuentas constituyen recepcin o pago de efectivo, tanto para la entidad propietaria de la cuenta como para el banco que la maneja. Por ejemplo en la concesin de un prstamo por parte de un banco, el acreditar los valores en la cuenta de depsitos del cliente constituye un pago de efectivo para el banco y un ingreso de efectivo para el cliente cuando la transaccin se realiza. En el Estado de Flujo de Efectivo se debern usar trminos descriptivos tales como "efectivo" o "efectivo y equivalentes", en lugar de trminos ambiguos como "fondos".

Las cantidades de efectivo y equivalentes al principio y al final del perodo, mostradas en el Estado de Flujo de Efectivo, deben ser las mismas cantidades mostradas en el Balance General a esas fechas. Para propsitos de ste pronunciamiento los equivalentes de efectivo son las inversiones a corto plazo y las inversiones altamente lquidas que sean: Fcilmente convertibles en cantidades conocidas de efectivo. De vencimiento tan cercano que el riesgo de cambios en su valor debido a variaciones en las tasas de inters es mnimo.

Se considera que solo aquellas inversiones con vencimientos originales de tres meses o menos calificarn como equivalentes de efectivo. Algunos ejemplos de los rubros que podran considerarse como equivalentes de efectivo son: Bonos de recompra inmediata, Documentos negociables, etc. La compraventa de estas inversiones

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generalmente constituye una parte de las actividades de manejo de efectivo de una entidad en lugar de las actividades de operacin, inversin y financiamiento. El detalle de estas transacciones no necesita reportarse en el Estado de Flujo de Efectivo.

No todas las inversiones con las caractersticas indicadas en el prrafo 8 deben tratarse como equivalentes de efectivo. Cada entidad debe establecer una poltica relacionada con las inversiones a corto plazo y las inversiones altamente lquidas, que satisfaga los requisitos indicados en dicho prrafo. Por ejemplo una compaa que tenga operaciones bancarias puede decidir que todas las inversiones que califiquen, excepto aquellas compradas para sus cuentas comerciales deben ser tratadas como equivalentes de efectivo, mientras una compaa cuyas operaciones consistan bsicamente en inversiones a corto plazo y en inversiones altamente lquidas puede decidir que todos los rubros sern tratados como inversiones en lugar de equivalentes de efectivo. Cada compaa deber exponer sus polticas para la determinacin de aquellos rubros que fueran tratados como equivalentes de efectivo. Cualquier cambio en estas polticas es un cambio en principios de contabilidad, ante lo cual se deber re expresar los estados financieros de aos anteriores presentados con fines comparativos. 1.6. FLUJOS DE EFECTIVO BRUTOS Y NETOS Generalmente la informacin acerca de las cantidades brutas de efectivo recibido y pagado durante un perodo es ms relevante que la informacin sobre las cantidades netas. Para ciertos rubros la rotacin es rpida, las cantidades son importantes y los vencimientos relativamente cortos. Solamente los cambios netos en los activos y pasivos con esas caractersticas durante un perodo deben ser reportados, ya que el conocimiento de la recepcin y pagos brutos de efectivo relacionados con esos cambios no necesariamente es til para entender las actividades operativas, financieras y de inversin de una entidad. Los rubros que deben ser reportados en forma neta debido a que su rotacin es rpida, sus cantidades son importantes y sus vencimientos son cortos, constituyen recepcin y pagos de efectivo que pertenecen a: Inversiones que no sean equivalentes de efectivo.

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Prstamos otorgados y recibidos. Deudas, tomando como condicin que el vencimiento original del pasivo o del activo debe ser de tres meses o menos. En relacin con el inciso c. Se considera que las cantidades pendientes tienen vencimiento de tres meses o menos. Por conveniencia las cuentas por cobrar por servicios financieros, generalmente cuentas por cobrar por tarjetas de crdito, que pueden ser pagadas por el tarjetahabiente al momento de su facturacin sin causar intereses y que no se originan de las rentas de bienes races o servicios por parte de la compaa, son tambin consideradas como prstamos con vencimientos originales de tres meses o menos.

1.7. CLASIFICACION DE LA RECEPCION Y PAGOS DE EFECTIVO Un estado de Flujo de efectivo debe clasificar la recepcin y pagos de efectivo que resulten de las actividades operativas, financieras y de inversin. Cada recepcin o pago de efectivo debe clasificarse de acuerdo con su naturaleza sin tomar en cuenta si se origin como una proteccin de otra partida. Por ejemplo, los valores provenientes de prstamos constituyen una recepcin de efectivo de actividades de financiamiento, sin considerar si la deuda es o no la proteccin de una inversin y la compra o venta de un contrato a futuro es una actividad de inversin, independientemente de si el contrato es una proteccin o un compromiso de compra de inventarios. 1.8. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION Las actividades de inversin incluyen la concesin y cobranza de prstamos y la adquisicin y disposicin de instrumentos de deuda o capital, as como de propiedad, planta y equipo y otros activos productivos; esto es, activos utilizados en la produccin de mercaderas o servicios por parte de una entidad (sin considerar los materiales que constituyen parte del inventario de una compaa).

La recepcin de efectivo proveniente de las actividades de inversin incluye: Las cobranzas de prstamos o ventas de cartera realizadas por la entidad, o los cobros de

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instrumentos de deuda de otras entidades (que no sean equivalentes de efectivo) que fueron comprados por la entidad.

Las ventas de instrumentos de capital de otras entidades y los retornos sobre la inversin relacionados con esos instrumentos. Las ventas de propiedad, planta y equipo y otros activos productivos. Los ingresos provenientes de la disposicin de prstamos, instrumentos de deuda, de capital o de propiedad, planta y equipo, incluyen directamente los valores provenientes de seguros contratados, tales como las indemnizaciones sobre un edificio que est daado o destruido.

Las salidas de efectivo relacionadas con actividades de inversin incluyen: Desembolsos por prstamos hechos por entidad y pagos realizados para adquirir instrumentos de deuda (que no sean equivalentes de efectivo) de otras entidades. Pagos para adquirir instrumentos de capital de otras. Pagos al momento de la compra, o poco antes o poco despus, para la adquisicin de propiedad, planta y equipo y otros activos productivos. Generalmente se consideran como salidas de efectivo de actividades de inversin solamente los pagos anticipados, las cuotas iniciales y otras cantidades pagadas a la fecha de la compra o un poco antes o despus de la fecha de compra de propiedad, planta y equipo y otros activos productivos. El hecho de incurrir en una deuda directa con el vendedor constituye una transaccin financiera, por tanto los pagos subsecuentes al principal de esa deuda constituirn salidas de efectivo de actividades financieras. Los pagos realizados para adquirir activos productivos incluyen el inters capitalizado como parte del costo de esos activos.

1.9. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de recursos de los propietarios o cualquier otra entidad que otorgue recursos con un propsito especfico, la solicitud de dinero a prstamos y el pago de las cantidades solicitadas,

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o de otra manera, la cobertura de las obligaciones y otros recursos de los acreedores con crditos a largo plazo.

La recepcin de efectivo de las actividades de financiamiento incluye:

El producto neto proveniente de la emisin de instrumentos de capital. El producto neto de la emisin de bonos, hipotecas, documentos y otros prstamos provenientes de obligaciones a corto plazo. Los recursos obtenidos para financiar algn proyecto especfico. Las salidas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen: Pagos de dividendos y otras distribuciones a los propietarios, incluyendo los desembolsos para adquirir las acciones de la empresa. Pagos de cantidades solicitadas en prstamo. Otros pagos de capital a los proveedores que han concedido prstamos a largo plazo.

1.10. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS Las actividades operativas incluyen todas las transacciones y otros eventos que no estn definidos como actividades de inversin o de financiamiento en los prrafos del 15 al 20. Las actividades operativas generalmente incluyen la produccin, la entrega de mercaderas y la prestacin de servicios. Los flujos de efectivo provenientes de estas operaciones son generalmente los efectos del dinero en las transacciones y otros eventos que participan en la determinacin de la utilidad neta.

La recepcin de efectivo de las actividades operativas incluye: Cobros provenientes de la venta de mercaderas o de la prestacin de servicios, incluyendo la cobranza o venta de documentos o cuentas por cobrar a corto y largo plazo a clientes. Recepcin de efectivo por rendimiento sobre prstamos, que no sean instrumentos de deudas de otras entidades, valores de capital, intereses y dividendos.

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Otros ingresos de efectivo que no provengan de transacciones definidas como actividades de inversin o financiamiento, como por ejemplo cantidades recibidas para establecer juicios o acciones legales, las cantidades recibidas como pagos por seguros, excepto aquellas que estn relacionadas directamente con actividades de inversin y financiamiento, como por ejemplo la destruccin de un edificio y los reembolsos de los proveedores.

Los pagos de efectivo por actividades operativas incluyen: Pagos de efectivo para adquirir materiales de manufactura o mercaderas destinadas a la reventa, incluyendo los pagos de capital sobre cuentas o documentos a corto o largo plazo a favor de los proveedores por la compra de esos materiales o mercaderas. Pagos de efectivo a otros proveedores y empleados por otras mercaderas o servicios.

Pagos de efectivo al gobierno por concepto de impuestos, tasas, multas y otros. Pagos de efectivo a prestamistas y otros acreedores por concepto de intereses. Todos los dems pagos de efectivo que no provengan de transacciones definidas como actividades de inversin y financiamiento, tales como pagos para establecer acciones legales, donativos y reembolsos a los clientes. Ciertos ingresos y pagos de efectivo pueden reunir caractersticas que los clasifiquen en ms de uno de los grupos de flujos de efectivo. Por ejemplo, un pago de efectivo podra pertenecer a un rubro que podra ser considerado ya sea como inventario o como activo productivo; de sea as, la clasificacin adecuada depender de la actividad que se considere como la fuente predominante de los flujos de efectivo. Por ejemplo, la adquisicin y venta de un equipo que ser utilizado por la compaa o arrendado a otras, generalmente se considera como una actividad de inversin; sin embargo, el equipo puede ser producido o adquirido para utilizarse en la compaa o para arrendarse a otras por un perodo corto de tiempo y posteriormente ser vendido. En estas circunstancias la adquisicin o la produccin y la venta subsecuente debern considerarse como actividades operativas.

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1.11. FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA Un Estado de Flujo de Efectivo de una entidad que realiza transacciones en moneda extranjera debe mostrar los flujos de efectivo en la moneda que reporta y su equivalencia en moneda extranjera, utilizando las tasas de cambio que estn en vigencia a la fecha en que el flujo de efectivo tuvo lugar. Si el resultado es sustancialmente el mismo que si se utilizaran las tasas de cambio vigentes a la fecha en que se realizaron los flujos de efectivo, se puede utilizar para esta traslacin un promedio ponderado apropiado de las tasas de cambio del perodo.

El Estado de Flujo de Efectivo deber informar tambin el efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre los saldos de efectivo que se mantienen en moneda extranjera, como partes separadas de la conciliacin de los cambios en el efectivo y equivalentes de efectivo durante el perodo. 1.12. CONTENIDO Y FORMA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Un estado de Flujo de Efectivo para un perodo debe presentar el efectivo neto provisto o utilizado en las actividades operativas, de inversin y de financiamiento. Asimismo el efecto neto de esos flujos en el efectivo y equivalentes de efectivo durante el perodo, a manera de conciliacin entre los saldos iniciales y finales. No se requiere la presentacin de exposiciones separadas de los flujos de efectivo relacionados con partidas extraordinarias o con operaciones descontinuadas que se clasifican en la categoras de inversin, financiamiento u operacin. No obstante si una compaa opta por presentar informacin separada sobre flujos de efectivo de operaciones descontinuadas, deber hacerlos as consistentemente para todos los perodos afectados, los que pueden incluir perodos muy posteriores a la venta o la liquidacin de la operacin.

Al reportar los flujos de efectivo de las actividades operativas se recomienda a las entidades reportar las principales clases de ingresos y pagos brutos de efectivo y la suma aritmtica de los mismos (el mtodo directo). Las entidades que as lo hagan

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debern reportar como mnimo y en forma separada las siguientes clases de ingresos y pagos de efectivo de actividades operativas.

El efectivo cobrado a los clientes, incluyendo descuentos y otros. Intereses y dividendos recibidos. Otros ingresos operativos, si existen. Efectivo pagado a empleados y proveedores de bienes y servicios, incluyendo pagos por seguros, publicidad o similares. Intereses pagados. Impuestos pagados.

Otros pagos operativos, si existen. Se recomienda a las entidades a presentar mayor detalle relacionado con los ingresos y pagos operativos del que se podra considerar significativo y factible. Por ejemplo, un comerciante minorista o un fabricante pueden tomar la decisin de dividir el efectivo pagado a los empleados y a los proveedores, en pagos por costo de inventarios, pagos por gastos de venta, gastos generales y administrativos.

Las entidades que opten por no presentar informacin acerca de las principales clases de ingresos y pagos de efectivo por el mtodo directo, de acuerdo con lo establecido en el prrafo anterior, deben determinar e informar indirectamente la misma cantidad del flujo de efectivo neto proveniente de las actividades operativas, ajustando la utilidad neta para actividades operativas (el mtodo indirecto o de conciliacin). Este procedimiento requiere ajustar la utilidad neta para eliminar: Los efectos de los diferimientos de la recepcin y pagos de efectivo de actividades operativas realizadas en el perodo, tales como cambios en el inventario durante un perodo, ingresos diferidos y similares y todas las acumulaciones de la recepcin y pagos en efectivo de actividades operativas que se esperan realizar en el futuro, tales como cambios en las cuentas por cobrar y por pagar durante un perodo. Los ajustes a la utilidad neta para determinar el flujo neto de efectivo de las actividades operativas deben reflejar las acumulaciones por intereses ganados pero no recibidos y por intereses incurridos pero no pagados.

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Estas acumulaciones pueden reflejarse en el balance general como cambios en activos y pasivos que se relacionan con actividades de inversin o financiamiento, tales como prstamos y depsitos; sin embargo, el inters acreditado directamente a una cuenta de depsitos que tenga las caractersticas generales descritas en el prrafo 7, constituye un egreso de efectivo para quien paga y un ingreso para quien recibe, cuando la transaccin se realiza.

Los efectos de todos los rubros cuyos flujos pertenezcan a actividades de financiamiento o de inversin, tales como la depreciacin, amortizacin del crdito mercantil y prdidas o ganancias en la venta de propiedad, planta y equipo y operaciones descontinuadas (que se relacionan con actividades de inversin) y prdidas o ganancias que se relacionan con el pago de deudas (que constituyen actividades de financiamiento). La conciliacin de la utilidad neta con el flujo neto de efectivo de las actividades operativas, descrita en el prrafo anterior, debe presentarse independientemente de utilizar el mtodo directo o el indirecto. Esta conciliacin debe presentar por separado los principales rubros que se concilian. Por ejemplo, los principales diferimientos de recepcin y pagos de efectivo realizados en el pasado y de acumulaciones de ingresos y pagos en efectivo que se esperan realizar en el futuro, incluyendo como mnimo los cambios en las cuentas por cobrar y por pagar relacionadas con actividades operativas y en el inventario durante un perodo. Se sugiere a las entidades que proporcionen mayor informacin y detalle sobre estas categoras cuando lo consideren significativo: Por ejemplo, los cambios en las cuentas por cobrar a clientes de una empresa que vende mercaderas o servicios pueden reportarse separadamente de los cambios en otras cuentas por cobrar operativas.

Adicionalmente, si se utiliza el mtodo indirecto deben exponerse las cantidades de inters pagado, neto de las sumas capitalizadas y los impuestos sobre la renta pagados durante el perodo.

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Si se utiliza el mtodo directo para reportar el flujo de efectivo de las actividades operativas, la conciliacin de la utilidad neta con le flujo neto de estas actividades deber presentarse en un estado deparado. Si se utiliza el mtodo indirecto, la conciliacin puede incluirse en el Estado de Flujo de Efectivo o en un cuadro separado, en cuyo caso, el Estado de Flujo de Efectivo reportar solamente el flujo neto de efectivo de las actividades operativas. Si la conciliacin se presenta en el Estado de Flujo de Efectivo, todos los ajustes a la utilidad neta para determinar el flujo neto de efectivo de las actividades operativas, deben identificarse claramente como rubros en conciliacin.

Excepto por lo descrito en los prrafos 12 y 13, tanto la recepcin como los egresos de efectivo de actividades de inversin y de financiamiento deben reportarse separadamente de un Estado de Flujo de Efectivo. Por ejemplo, los desembolsos para adquisiciones de propiedad, planta y equipo deben presentarse separadamente de los valores provenientes de las ventas de propiedad, planta y equipo. El efectivo obtenido de prstamos debe presentarse separadamente de los desembolsos por pago de deudas y la recepcin de efectivo por la emisin de acciones debe reportarse por separado de los egresos para readquirir las acciones de la entidad.

1.13.

INFORMACION ACERCA DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO E INVERSION QUE NO SON EN EFECTIVO.

Debe exponerse toda la informacin acerca de todas las actividades de financiamiento e inversin que realice una entidad durante un perodo y que afectan los activos y pasivos reconocidos, pero que no generen recepcin o pagos de efectivo. Estas exposiciones pueden presentarse ya sea en forma narrativa o resumirse en un estado por separado.

Como ejemplos de algunas transacciones de inversin y de financiamiento que no son en efectivo pueden citarse la conversin de deuda a capital, la adquisicin de activos a travs de reconocimiento directo de pasivos relacionados (tales como la adquisicin

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de un edificio a travs de una hipoteca a favor del vendedor, la adquisicin de un activo a travs del arrendamiento financiero y el cambio de activos y pasivos no monetarios por otros activos o pasivos no monetarios). Cuando algunas transacciones tienen una parte monetaria y una parte no monetaria, nicamente la parte monetaria de la transaccin debe incluirse en el Estado de Flujo de Efectivo. 1.14. FLUJO DE EFECTIVO POR ACCION Los estados financieros no deben incluir una cantidad de flujo de efectivo por accin. Ni el flujo de efectivo, ni alguno de sus componentes constituyen un reemplazo de la utilidad neta como un indicador del rendimiento de una entidad.

1.15.

FINES DEL CONTROL DE EFECTIVO

La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido. El efectivo y los valores negociables constituyen los activos ms lquidos de la empresa. Una empresa puede invertir su efectivo en inversiones de corto plazo de alta liquidez, como certificados de emisin monetaria, letras del tesoro y reportos, entre otros, dichas inversiones reciben el nombre de equivalentes de efectivo, entonces. en vez de reportar "caja o efectivo" como activo circulante en su balance, la empresa reporta "efectivo y equivalentes de efectivo" EFECTIVO: Dinero al contado al que se puede reducir todos los activos lquidos. VALORES NEGOCIABLES: Instrumentos del mercado de dinero a corto plazo, que ganan intereses y que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fondos ociosos temporalmente. Juntos, el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos, que se utiliza para pagar cuentas conforme stas se van venciendo y adems para cubrir cualquier desembolso inesperado.

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El rea de Control de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero que entra o entrar y programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de manera que jams quede en la empresa dinero ocioso, que nunca se pague de ms y que nunca se tengan castigos o se paguen comisiones por falta de pago. Esta rea debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la empresa, ya sea en las cuentas por cobrar, como en las inversiones y cuentas por pagar, adems debe procurar la mayor visin hacia el futuro de por cobrar y pagar, de manera que pueda vislumbrar la posibilidad de problemas de liquidez o de tendencias de posibles prdidas, por reduccin del margen de utilidad. La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido. La administracin del efectivo generalmente se centra alrededor de dos reas: el presupuesto de efectivo y el control interno de contabilidad. El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de planeacin y adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propsitos propios de la empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.

1.16.

QUIN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso personal La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:

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El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generar.

Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar "almacenado" en cartera y su monto.

El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya sido eliminada.

1.17.

CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho.

Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones de dinero. PRIMER PRINCIPIO: Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" Incrementar el volumen de ventas. Incrementar el precio de ventas. Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin) Eliminar descuentos.

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SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" Incrementar las ventas al contado Pedir anticipos a clientes Reducir plazos de crdito.

TERCER PRINCIPIO: Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores Hacer bien las cosas desde la primera vez. Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.

CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.

Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero. En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

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CAPITULO II CASO PRCTICO

2.1 CASO PRCTICO EMPRESA UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.

UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V. Estado de resultados comparativo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001 2001 Ventas Menos: Costo de los bienes vendidos Utilidad bruta en ventas Menos: Gastos de operacin (incluye depreciacin) Gastos de intereses Utilidad antes de impuesto Impuestos Utilidad neta 2000

Q. 1,500,000.00 Q.1,435,800.00 Q. 1,230,000.00 Q.1,176,700.00 Q. 270,000.00 Q. 259,100.00 Q. 140,000.00 Q. 125,000.00 Q. 40,000.00 Q. 35,000.00 Q. 90,000.00 Q. 99,100.00 Q. 36,000.00 Q. 39,640.00 Q. 54,000.00 Q. 59,460.00

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UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V. Balance general comparativo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001 Diciembre 31 2000

2001 Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar Inventario Planta y Equipo bruto Depreciacin Acumulada Totales Pasivos y patrimonio de accionistas Cuentas por pagar Gastos por pagar acumulados Documentos por pagar Bonos a largo plazo Capital en acciones (sin valor nominal). Utilidades retenidas. Totales

Q. Q. Q. Q.

15,000.00 180,000.00 270,000.00 680,000.00

Q. 40,000.00 Q. 160,000.00 Q. 200,000.00 Q. 600,000.00 Q.(250,000.00) Q.7500,000.00

Q. (300,000.00) Q. 845,000.00

Q. 30,000.00 Q. 60,000.00 Q. 40,000.00 Q. 300,000.00 Q. 130,000.00 Q. 285,000.00 Q. 845,000.00

Q. 15,000.00 Q. 55,000.00 Q. 35,000.00 Q. 255,000.00 Q. 130,000.00 Q. 260,000.00 Q. 750,000.00

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2.1.1 SOLUCIN

HOJA DE TRABAJO UNILATE TEXTILES, S.A. de C.V. BALANCE GENERAL 2000 2001 Dbito Crdito Saldo 2001 Eliminaciones Dbito Crdito Variaciones Dbito Crdito Q.25,000.00 Q.20,000.00 Q.70,000.00 Q.80,000.00 Q. 50,000.00

ACTIVOS Efectivo y equivalentes de Q.15,000.00 Q. 40,000.00 Q. 25,000.00 Q.15,000.00 efectivo Cuentas por cobrar Q.180,000.00 Q.160,000.00 Q. 20,000.00 Q.180,000.00 Inventario Q. 270,000.00 Q.200,000.00 Q. 70,000.00 Q.270,000.00 Propiedad, planta y equipo Q.680,000.00 Q.600,000.00 Q. 80,000.00 Q.680,000.00 Depreciacin acumulada Q. 300,000.00 Q.250,000.00 Q. 50,000.00 Q.300,000.00 Totales Q.845,000.00 Q.750,000.00 Q.845,000.00 PASIVOS Y PATRIMONIO DE ACCIONISTAS Cuentas por pagar Gastos por pagar acumulados Documentos por pagar Bonos a largo plazo Capital en acciones Utilidades retenidas Totales ESTADO DE RESULTADOS Ventas Costo de ventas Utilidad en ventas Gastos de operacin Gastos de intereses Utilidad antes de Impuesto Impuesto sobre la renta Utilidad Neta OTROS FLUJOS DE EFECTIVO Propiedad, planta y equipo Documentos por pagar L.P. Bonos a Largo plazo Dividendos pagados Totales Q. 5,000.00 Q. 54,000.00

Q. 30,000.00 Q. 60,000.00

Q. 15,000.00 Q. 55,000.00

Q. 15,000.00 Q. 30,000.00 Q. 5,000.00 Q. 60,000.00

Q. 15,000.00 Q. 5,000.00

Q. 40,000.00 Q. 35,000.00 Q. 5,000.00 Q. 40,000.00 Q. 5,000.00 Q. 300,000.00 Q. 255,000.00 Q. 5,000.00 Q.300,000.00 Q. 45,000.00 Q. 130,000.00 Q. 130,000.00 Q.130,000.00 Q. 285,000.00 Q. 260,000.00 Q.25,000.00 Q. 285,000.00 Q. 25,000.00 Q. 845,000.00 Q. 750,000.00 Q. 170,000.00Q. 135,000.00 Q. 845,000.00

Q. 1,500,000.00 Q.1,230,000.00 Q. Q. 140,000.00 Q. 40,000.00 Q. 000.00 Q. 36,000.00

Q. 20,000.00 Q. 70,000.00 Q.15,000.00 Q. 55,000.00

Q.1,480,000.00 Q. 1,285,000.00 Q.85,000.00 Q.40,000.00 Q.36,000.00

Q.54,000.00

Q.80,000.00 Q. 5,000.00 Q. 45,000.00 Q. 29,000.00 Q. 54,000 Q.25,000= Q. 29,000.00

Q.80,000.00 Q. 5,000.00 Q. 45,000.00 Q. 29,000.00

Q. 344,000.00 Q. 344,000.00 Q. 1,555,000.00 Q.1,555,000.00

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UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V. Estado de flujos de efectivo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001 FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Utilidad neta Ms: Gasto de depreciacin Aumento en las cuentas por pagar Aumento en gastos acumulados por pagar

Q 54,000.00 Q 50,000.00 Q 15,000.00 Q 5,000.00 Q124,000.00

Menos: Aumento en el inventario Aumentos en cuentas por cobrar Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

Q 70,000.00 Q 20,000.00

Q 90,000.00 Q 34,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN. Efectivo pagado para adquirir activos fijos Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

Q (80,000.00) Q(80,000.00)

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Aumento en documentos por pagar a Largo plazo Aumento en Bonos por pagar Pagos de dividendos Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin. Disminucin neto en el efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000 Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

Q 5,000.00 Q 45,000.00 Q(29,000.00) Q 21,000.00 (Q25,000.00) Q 40,000.00 Q15,000.00

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UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V. Estado de flujos de efectivo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Efectivo recibido de los clientes Efectivo proporcionado por actividades de operacin Pagos de efectivo a proveedores y empleados Efectivo desembolsado por actividades de operacin Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

Q 1,480,000.00 Q 1,480,000.00 Q(1,446,000.00) Q(1,446,000.00) Q 34,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN. Efectivo pagado para adquirir activos fijos Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

Q (80,000.00) Q (80,000.00)

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Aumento en documentos por pagar a Largo plazo Aumento en Bonos por pagar Pagos de dividendos Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin. Disminucin neto en el efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000 Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

Q 5,000.00 Q 45,000.00 Q 29,000.00 Q 21,000.00 (Q 25,000.00) Q 40,000.00 Q 15,000.00

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2.2. CASO PRCTICO 2 CHICAS PODEROSAS, S.A.

CHICAS PODEROSAS, S.A. Estado de resultados comparativo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001 2000 Ventas Menos: Costo de los vienes vendidos Utilidad bruta en ventas Menos: Gastos de operacin (incluye depreciacin) de $34,000 en 2000 y $35,000 en 2001 Prdida en venta de valores negociables Utilidad neta (prdida). Q 500,000.00 Q 200,000.00 Q 300,000.00 Q 260,000.00 Q Q 40,000.00 2001 Q350,000.00 Q140,000.00 Q210,000.00 Q243,000.00 Q 1,000.00 Q(34,000.00)

CHICAS PODEROSAS, S.A. Balance general comparativo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001 Diciembre 31 2000 2001 Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Valores negociables Cuentas por cobrar Inventario Planta y equipo (neto de deprec acum) Totales Pasivos y patrimonio de accionistas Cuentas por pagar Gastos por pagar acumulados Documentos por pagar Capital en acciones (sin valor nominal). Utilidades retenidas. Totales Q 10,000.00 Q 20,000.00 Q 40,000.00 Q120,000.00 Q 300,000.00 Q 490,000.00 Q 50,000.00 Q 17,000.00 Q 245,000.00 Q 120,000.00 Q 58,000.00 Q 490,000.00 Q 60,000.00 Q 5,000.00 Q 23,000.00 Q122,000.00 Q288,000.00 Q495,000.00 Q 73,000.00 Q 14,000.00 Q253,000.00 Q135,000.00 Q 20,000.00 Q495,000.00

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Informacin adicional. 1. A principios del ao, la compaa declar y pag un dividendo de efectivo por Q4,000.00 2. Durante el ao se vendieron valores negociables que haban costado Q15,000.00 por Q14,000.00 en efectivo, dando como resultado una prdida no operacional de Q1,000.00 3. La compaa compr activos fijos por Q20,000.00 pagando Q2,000.00 en efectivo y emitiendo un documento por pagar por el saldo de Q18,000.00 4. Durante el ao, la compaa pag un documento por pagar de Q10, 000.00, pero incurri en una deuda adicional de largo plazo por Q18, 000.00 como se describe en el numeral 3. 5. Los propietarios invirtieron Q15, 000.00 en efectivo en el negocio como una condicin de los nuevos prstamos descritos en el prrafo 4. A continuacin se resuelve el ejercicio por el mtodo indirecto e indirecto, para lo cual presentaremos primero la hoja de trabajo, seguida del estado de flujo de efectivo correspondiente por ambos mtodos. Se anexa tambin una tabla complementaria para las actividades de financiacin e inversin que no hacen uso de efectivo.

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2.2.1. SOLUCIN

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CHICAS PODEROSAS, S.A. Estado de flujos de efectivo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001 FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Prdida neta Ms: Gasto de depreciacin Disminucin en las cuentas por cobrar Aumento en las cuentas por pagar Prdida en venta de valores negociables Menos: Aumento en el inventario Disminucin en los gastos acumulados por pagar Flujo de efectivo neto de actividades de operacin. FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN. Producto de la venta de valores negociables Efectivo pagado para adquirir activos fijos Flujo de efectivo neto de actividades de inversin. 2,000.00 3,000.00

(34,000.00) 35,000.00 17,000.00 23,000.00 1,000.00 42,000.00 5,000.00 37,000.00

14,000.00 (12,000.00) 2,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Producto de la emisin de acciones Dividendos pagados Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin. Aumento neto en el efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000 Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

15,000.00 (4,000.00) 11,000.00 50,000.00 10,000.00 60,000.00

TABLA COMPLEMENTARIA: ACTIVIDADES DE INVERSIN Y FINANCIACIN QUE NO HACEN USO DE EFECTIVO Compras de activos fijos 20,000.00 Menos: Porcin financiada a travs de la emisin de documentos 8,000.00 Efectivo pagado para adquirir activos fijos 12,000.00

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MTODO DIRECTO Efectivo recibido de los clientes Ventas netas + Disminucin en cuentas por cobrar = Efectivo recibido de los clientes Pagos de efectivo por compras de mercadera Costo de ventas + Aumento en inventario = Compras netas - Aumento en cuentas por pagar = Pagos de efectivo por compras de mercadera Pagos de efectivo por pagos de gastos. Gastos de operacin - Depreciacin + Disminucin en gastos por pagar acumulados = Pagos de efectivo por pagos de gastos Pagos de efectivo a proveedores y empleados. Pagos de efectivo por compras de mercadera Pagos de efectivo por pagos de gastos = Pagos de efectivo a proveedores y empleados

350,000.00 17,000.00 367,000.00

140,000.00 2,000.00 142,000.00 23,000.00 119,000.00

243,000.00 35,000.00 3,000.00 211,000.00

119,000.00 211,000.00 330,000.00

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CHICAS PODEROSAS, S.A. Estado de flujos de efectivo Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Efectivo recibido de los clientes Efectivo proporcionado por actividades de operacin Pagos de efectivo a proveedores y empleados Efectivo desembolsado por actividades de operacin Flujo de efectivo neto de actividades de operacin.

367,000.00 367,000.00 (340,000.00) (330,000.00) 37,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN. Producto de la venta de valores negociables Efectivo pagado para adquirir activos fijos Flujo de efectivo neto de actividades de inversin.

14,000.00 (12,000.00) 2,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Producto de la emisin de acciones Dividendos pagados Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin. Aumento neto en el efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000 Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001

15,000.00 (4,000.00) 11,000.00 50,000.00 10,000.00 60,000.00

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CONCLUSIONES

El Estado de Flujo de Efectivo, es un Estado financiero bsico que genera informacin referente a aumentos y disminuciones de efectivo y equivalentes y stos a la vez proporcionan a la empresa la garanta de poder cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo, por lo que constituye una herramienta financiera til para la toma de decisiones. La tcnica utilizada para la elaboracin del Estado de Flujo de Efectivo, permite que sus actividades desarrolladas se clasifiquen en: Operacin, Inversin y Financiamiento y provee informacin sobre liquidez, flexibilidad financiera, rentabilidad y riesgo, lo que contribuye a realizar un mejor anlisis.

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RECOMENDACIONES

Que todos los profesionales que hacen contabilidad y utilizan su informacin , proporcionen la importancia y aprovechen esta herramienta financiera para la toma de decisiones, lo que redundar en mayores beneficios para la empresa, obteniendo as una mejor rentabilidad. Que la informacin financiera referente a la liquidez, flexibilidad, solvencia y rentabilidad que genera el Estado de Flujo de efectivo sea aprovechada por la Administracin y que sus decisiones conduzcan a la empresa a un itinerario de xito.

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BIBLIOGRAFIA

BREALEY MYERS, Principios de Finanzas Corporativas. Mc. Graw Hill. Edicin 2008

BIONDI, Mario y T. de Zandana Fundamentos de Auditora y Contabilidad Aplicada. Ediciones Machi-Lpez, S.A. Buenos Aires, 1987.

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