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1.
Introduccin: clasificacin de subsistemas empresariales

2. Los subsistemas de primer nivel o de flujos reales
2.1 EL Subsistema Comercial o de Marketing
3. Los subsistemas de segundo nivel o de flujos financieros
3.1 El Subsistema de Inversin
3.2. El Subsistema de Financiacin
4. Los subsistemas de tercer nivel o de flujos informativos
5. Otros subsistemas
6. Sntesis y consideraciones finales: la generacin de nuevos
proyectos empresariales
TEMA 4: LOS SUBSISTEMAS EMPRESARIALES
INTRODUCCIN
Segn el enfoque sistmico, el estudio de un sistema abierto y complejo, como es
la empresa, es aconsejable realizarlo a travs del anlisis de las partes ms
simples que lo conforman: SUBSISTEMAS
Segn el enfoque sistmico, el estudio de un sistema abierto y complejo, como es
la empresa, es aconsejable realizarlo a travs del anlisis de las partes ms
simples que lo conforman: SUBSISTEMAS
Subsistema de 1 Nivel
o Flujos Reales:
-Subsistema, de
Aprovisionamientos
-Sub. de Produccin
-Subsistema de
Comercializacin o Mk
o Flujos Financieros:
Subsistema de
Inversin y
Financiacin
o Flujos Informativos :
Subsistema de
Direccin e
Informacin
SUBSISTEMAS DE PRIMER NIVEL O FLUJOS REALES: SUBS. PRODUCTIVO Y APVTO
Qu y Cmo Producir?
Qu se Hace en el Subs. Productivo?
Qu Dirige el Comportamiento de los Productores?
Cmo Toman las Decisiones sobre la Cantidad y la forma en la que Producen?
Actividad privilegiada (revolucin industrial)
Actividad residual (enfoque tradicionaL)
Actividad estratgica: evolucin tecnolgica, mercados globales (quines son
los clientes, proveedores y competidores, localizacin)
Actividad privilegiada (revolucin industrial)
Actividad residual (enfoque tradicionaL)
Actividad estratgica: evolucin tecnolgica, mercados globales (quines son
los clientes, proveedores y competidores, localizacin)
SUBSISTEMAS DE 1
er
NIVEL O FLUJOS REALES: SUBS. COMERCIAL O
DE MARKETING
El SUBSISTEMA COMERCIAL O DE MARKETING
Conceptos y Funciones
Los Enfoques del Marketing
La Direccin Comercial Estratgica:
Comportamiento de los Consumidores
Conocimiento de los mercados. Tipologa. Los
mercados industriales
Los instrumentos de la Direccin Comercial. El
Modelo del Marketing Mix
Las variables estratgicas: producto y
distribucin
Las variables operativas: precio y
comunicacin
EL SUBSISTEMA COMERCIAL DE LA EMPRESA: CONCEPTOS
La actividad comercial completa el ciclo de circulacin de los elementos
reales dentro del subsistema fsico de la empresa.
La funcin comercial es la encargada de llevar a cabo la relacin de
intercambio de la empresa con los consumidores en el mercado.
Tambin es responsable de identificar las necesidades del mercado
Concepto de marketing:
Santesmases: Modo de concebir y ejecutar la relacin de intercambio,
con la finalidad de que sea satisfactoria a las partes que intervienen y a
la sociedad, mediante el desarrollo, valoracin, distribucin y promocin,
por una de las partes (el productor), de los bienes, servicios o ideas que
la otra necesita (el consumidor).
Esteban et al.: Manera de afrontar los negocios consistente en la
creacin, desarrollo y comercializacin de relaciones de intercambio a
largo plazo con distintos grupos e individuos de manera que las partes
obtengan satisfaccin de sus deseos y necesidades.
ENFOQUES EN LA GESTIN DEL MK SUBS. COMERCIAL O DE MARKETING
ENFOQUES
ENFOQUES
Produccin en masa
ptica del producto
Orientacin al
productor
Oferta <<< Demanda
Escasa competencia
Poder del productor
Orientacin
hacia la venta
Oferta <= Demanda
Competencia + intensa
Poder productor/vended.
Orientacin
hacia el
marketing
Oferta >>> Demanda
Competencia muy
intensa
Poder cliente?
ptica del consumidor
ptica del consumidor
y el entorno
LA FUNCIN DEL MK SUBS. COMERCIAL O DE MARKETING
LAS FUNCINES DEL
MARKETING
LAS FUNCINES DEL
MARKETING
En la economa
de mercado
En la empresa
Organizacin del
intercambio y de la
comunicacin entre la
produccin y el
consumo
Crear, estimular, facilitar,
ejecutar y controlar los
intercambios con los
clientes.
Marketing Estratgico:
-Investigacin de mercados
-Segmentacin de Mercados
-Comportamiento de los
consumidores
Marketing operativo:
-Planificacin comercial
-Direccin comercial
IDENTIFICAR LAS NECESIDADES
DEL MERCADO
(Investigacin Comercial)
EL SUBSISTEMA COMERCIAL: Elementos o Subsistemas
MARKETIN OPERATIVO: La Direccin Comercial
El Producto
El precio de venta
El sistema de distribucin
La comunicacin comercial
El Producto
El precio de venta
MARKETING ESTRATEGICO:
Conocimiento de los mercados
Segmentacin de mercados
Comportamiento de los consumidores
MARKETING ESTRATEGICO:
Conocimiento de los mercados
Segmentacin de mercados
Comportamiento de los consumidores
EL MODELO DEL
MARKETIN MIX
EL MODELO DEL
MARKETIN MIX
EL CONOCIMIENTO DEL MERCADO
El anlisis de las oportunidades del sistema comercial ha de partir del
estudio de los elementos que lo componen. El primero es el mercado.
El mercado puede definirse de dos formas:
Como lugar fsico donde se realiza el acto de compraventa
Como lugar terico donde se produce el conjunto de relaciones de
intercambio por confluencia de las relaciones de oferta y demanda
1. El mercado
Para los oferentes (empresas) el comportamiento del mercado se
materializa en la demanda, que es la formulacin expresa de los deseos
y necesidades de los consumidores en funcin de su poder adquisitivo.
Cada empresa debe identificar su mercado objetivo
Segmentacin del mercado
Criterios de segmentacin
EL MERCADO Y SUS CLASES
Mercado de servicios
M. de activos financieros
Mercado de ideas
Mercado nacional
Mercado internacional
Mercado global
Competencia monopolista
Competencia perfecta
Mercados agropecuarios
Merc. de materias primas
Merc.Prod. Industriales
Naturaleza del
producto
Mercado local
Mercado regional
mbito geogrfico
Monopolio
Oligopolio
Nmero de
competidores
Mercado de consumo Mercados organizacionales
Mercados Industriales
Tipo de demanda
Mercado actual
Mercado potencial
A quin se dirige la
oferta
TIPOLOGA CRITERIO
EL MARKETING INDUSTRIAL SUBS. COMERCIAL O DE MARKETING
Variacin en la aplicacin
Diferencia con el Mk de consumo (consumidor final)
1) EL TIPO DE CLIENTES (EMPRESAS INDUSTRIALES)
- Fabricantes de equipo original.
- Usuarios finales.
- Empresas de servicios postventa.
- Intermediarios industriales.
2) EL TIPO DE PRODUCTOS (INDUSTRIALES): (materias primas,
instalaciones, equipos, servicios, etc.).
1) EL TIPO DE CLIENTES (EMPRESAS INDUSTRIALES)
- Fabricantes de equipo original.
- Usuarios finales.
- Empresas de servicios postventa.
- Intermediarios industriales.
2) EL TIPO DE PRODUCTOS (INDUSTRIALES): (materias primas,
instalaciones, equipos, servicios, etc.).
Es aquel que se dirige a clientes que son empresas industriales y
que utilizan los productos que adquieren para consumirlos,
transformarlos o incorporarlos a sus procesos productivos
COMPORTAMIENTO DEL CONSUMIDOR
Comportamiento del consumidor: conjunto de actividades llevadas a
cabo por los consumidores desde que seleccionan, compran, usan y
disponen de los productos, ideas o servicios.
El estudio del mercado y del proceso de compra debe incluir:
Objetivos de los consumidores
Operaciones efectuadas
Ocasiones e instalaciones donde compran y consumen
El grado de satisfaccin del consumidor
Variables que influyen en decisin de compra:
Variables internas: personales y psicolgicas
Variables externas: culturales y sociales
EL SUBSISTEMA COMERCIAL: Elementos o Subsistemas
El Producto
El precio de venta
El Producto
El precio de venta
EL MODELO DEL
MARKETIN MIX
EL MODELO DEL
MARKETIN MIX
VARIABLES ESTRATEGICAS: VARIABLES TACTICAS:
El Producto El precio
La Distribucin La Comunicacin
1. Producto
VARIABLES COMERCIALES ESTRATGICAS
Es el artculo o servicio con el
que se satisface la necesidad
o deseo del consumidor
1. Producto
El producto es algo ms que un conjunto de partes fsicas unidas
adecuadamente e identificables; desde la ptica del MARKETING el
producto es el conjunto de caractersticas explcitas e implcitas
percibidas por los consumidores que se espera satisfagan determinados
deseos y necesidades
El producto es un conjunto de peculiaridades materiales, de servicios y simblicas que
se espera ofrezca satisfacciones o beneficios al comprador
Dimensiones del producto
PRODUCTO
TANGIBLE
PRODUCTO
AMPLIADO
PRODUCTO GENERICO
Servicio o producto fsico
Tangible + servicios adicionales
Satisfaccin esencial
1. Producto
Cartera de productos: Surtido de productos que ofrece la empresa al
mercado (automocin, camiones, vehculos industriales, aeronaves, etc)
Lnea de productos: Conjunto de productos homogneos con unas
caractersticas afines (Lnea automocin)
Gama de productos dentro de una lnea (Automviles ( modelos) de gama
alta, media, baja, utilitarios, etc)
Amplitud de la cartera: cantidad de lneas.
Longitud de la cartera: total de productos en cartera.
Profundidad de la lnea: Nmero de productos,
modelos, tamaos o referencias en cada lnea (amplitud
de la gama de productos).
Consistencia: medida en la que varias lneas se
encuentran relacionadas en uso final, exigencias de
produccin, distribucin u otras formas.
Estrategias
de producto
1. Producto
La respuesta del
mercado depende
del CVP
Poltica comercial
depende de la fase
en que se
encuentre el
producto
FASES
1. Introduccin o lanzamiento (1)
2. Crecimiento o desarrollo (2)
3. Madurez (3 y 4)
4. Declive o decadencia (5)
Volumen
de
negocio
tiempo
1 2 3 4 5
turbulencia
saturacin
CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO
1. Producto
1. Introduccin o lanzamiento : Objetivo ampliar demanda. Informar y
estimular. Desarrollar acciones entre distribuidores para promocin
2. Crecimiento o desarrollo: Reforzar posicin del producto tratando de
crear su propia imagen de marca
3. Madurez: Mantener y reforzar la fidelidad del cliente, desde la
perspectiva tanto del consumidor como del distribuidor
4. Declive o decadencia: Mantener el producto mientras sea rentable, o
llevarlo a otros mercados, procurando explotar su imagen
CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO
1. Producto
CREACIN Y ELIMINACIN DE PRODUCTOS
Creacin de un nuevo producto: Para todo el mercado, para determinados
clientes o para la empresa
Planificacin: desde generacin de ideas hasta la prueba del producto y
su lanzamiento
Eliminacin de productos:motivos por los que puede fracasar:
No satisfaga necesidad
Problemas tcnicos en su diseo
No se perciba como producto distinto
Sobreestimar demanda y no se compensen costes de creacin
Estrategia comercial no adecuada
Fuerte reaccin de la competencia
Falta de experiencia o conocimiento del sector
1. Producto
DIFERENCIACIN DE PRODUCTOS
Estrategia de indiferenciacin. Competir va costes. Grandes volmenes
para obtener economas de escala
Estrategias de diferenciacin. Se han de resaltar las caractersticas del
producto para que se perciba como nico (situacin monopolstica):
Marca Envase Certificacin de calidad, etc
MARCA: Nombre, trmino, signo, smbolo, diseo o combinacin de
todos ellos, cuya finalidad es identificar y proteger los artculos o
servicios de un vendedor o un grupo de ellos y diferenciarlos de los de la
competencia
Elementos de la marca
NOMBRE (parte fontica,
palabras, letras y/o nmeros)
LOGOTIPO (expresin grfica de la
marca. Smbolo, dibujo, diseo, color o
combinacin de ellos)
1. Producto
DIFERENCIACIN DE PRODUCTOS A TRAVES DE LA MARCA
Fcil de pronunciar. Excepciones: Schweppes, Volkswagen
Fcil de recordar e identificar: Ej. Famosa, Appel, Coca-Cola
Evocar los beneficios del producto: Ej. Sveltesse, Don Limpio,
Protegible legalmente (se pueda registrar la propiedad)
Brevedad. Ej. H&S, BBVA, BSCH, Forf
Nissan Moco
Ejemplos reales
1. Producto
DIFERENCIACIN DE PRODUCTOS A TRAVES DE LA MARCA
Nombre de marca individual diferente para cada, lnea, gama o tipo de
producto. Ej: Procter and Gamble : Ariel, Fairy, Dash, etc
Nombre de marca nica (Peugeot: Coches, camiones, ciclomotores,etc )
Nombre de marca por lnea de productos. Ej:Gallina Blanca: Gallina
Blanca, Avecren, Sopistan, El pavo, Ideas al Plato, etc
Nombre de la empresa ms la identificacin del producto. Ej Nestl:
Nestl Chocolates, Nestquit, Nescafe, etc
Otras estrategias de marca: macas de distribuidor y segundas marcas.
Marcas paraguas o genricas
Nombre de marca individual diferente para cada, lnea, gama o tipo de
producto. Ej: Procter and Gamble : Ariel, Fairy, Dash, etc
Nombre de marca nica (Peugeot: Coches, camiones, ciclomotores,etc )
Nombre de marca por lnea de productos. Ej:Gallina Blanca: Gallina
Blanca, Avecren, Sopistan, El pavo, Ideas al Plato, etc
Nombre de la empresa ms la identificacin del producto. Ej Nestl:
Nestl Chocolates, Nestquit, Nescafe, etc
Otras estrategias de marca: macas de distribuidor y segundas marcas.
Marcas paraguas o genricas
Estrategias de marca
Estrategias de marca
Muchos productos se comercializan sin marca. Normalmente estos se venden a
granell o sin envasar
1. Producto
DIFERENCIACIN DE PRODUCTOS A TRAVES DEL ENVASE
ENVASE: recipiente, caja o envoltura que acompaa al producto en su
presentacin y venta. Ha de ser atractivo, protegerlo y generar ahorro y
promocin. Diferente al embalaje que contiene productos previamente
envasados o no, les protege y facilita manipulacin, transporte,
almacenamiento y venta.
ETIQUETA: elemento que se coloca en un objeto para su identificacin y
su posible clasificacin, descripcin y promocin. Normativa sobre
informacin que debe ofrecer las etiquetas.
2. Distribucin
Es llevar los artculos adecuados, en la
cantidad correcta, al lugar indicado, al
menor costo posible, sin sacrificar el
servicio al cliente
2. Distribucin
Distribucin: variable estratgica utilizada para llegar al cliente con su
oferta. Implica una serie de actividades de informacin, promocin y
presentacin del producto en el punto de venta.
Las funciones bsicas:
de disponiblilidad,
de informacin
de creacin de demanda
Su finalidad bsica es poner el producto a disposicin del consumidor
final o del comprador industrial, en la cantidad demandada, en el
momento en que lo necesita y en el lugar donde desee adquirirlo, as
como darlo a conocer y estimular su compra. Y todo ello a un coste
razonable.
2. Distribucin
Decisiones sobre el sistema de distribucin
Decisiones sobre el sistema de distribucin
Diversos factores condicionantes: caractersticas del mercado y del
producto, sistema habitual en sector y recursos disponibles
Canal de distribucin: camino seguido por el producto desde el productor
al consumidor. Flujos: fsico, propiedad, pago, informacin y promocin.
Amplitud del canal: N de Agentes a lo largo del canal
Red de distribucin: conjunto de canales de distribucin. Decisiones sobre
funciones intermediarios, seleccin canal y nmero, localizacin,
dimensin y caractersticas puntos de venta
Merchandising: actividades para estimular ventas en el punto de venta.
Incluye presentacin, disposicin, material publicitario en punto de venta
Distribucin directa: relacin sin intervencin de intermediarios. Venta a
domicilio, por correo, por catlogo, telemarketing, Internet,
Logstica comercial o externa: Actividades logsticas (transporte,
almacenaje, manipulacin, mantenimiento, entrega y cobro).
1. Promocin comercial
VARIABLES COMERCIALES TCTICAS
Es el conjunto de actividades realizadas
por la empresa para dar a conocer, atraer
y conquistar la demanda de los
consumidores
Es estimular al mercado
VARIABLES COMERCIALES TCTICAS
Promocin comercial o comunicacin comercial: Se dirige a los
intermediarios, vendedores o consumidores finales y tratan de
comunicar los beneficios del producto y persuadir para su compra
1. Identificar pblico objetivo
2. Fijar objetivos comunicacin
3. Definir el mensaje
4. Seleccionar canales de comunicacin
5. Determinar y distribuir presupuesto
6. Definir mix de comunicacin
7. Medir y valorar resultados
Combinacin de actividades de
comunicacin que se llevan a cabo
mediante:
Venta personal
Publicidad
Relaciones Pblicas
Promocin de ventas
Marketing directo
COMUNICACIN: constituye un intercambio de ideas o seales que
tienden a producir un determinado comportamiento
Venta personal: Oral e interactiva. Directa y personal a un cliente y
recibiendo respuesta de forma inmediata. Flexible y elevado coste.
Publicidad: Forma pagada de presentacin impersonal, medios de masas
y mensaje pagado y controlado por anunciante. Las agencias de publicidad
son entidades independiente, especialistas, que conciben, ejecutan y
controlan por cuenta del anunciante
Relaciones Pblicas: Promover y proteger imagen de la empresa o sus
productos. Publicaciones, acontecimientos, noticias, conferencias
Publicity es informacin difundida por los medios de comunicacin de
masas pero no controladas por la empresa
Promocin de ventas: Conjunto de incentivos, a corto plazo, para estimular
las ventas. Incluye acciones dirigidas a consumidor, a distribuidores, a
otras empresas y fuerza de ventas
Marketing directo: Medios de comunicacin directos para hacer
proposiciones de venta (Revistas propias, Folletos, etc)
2. Precio
Es el valor en dinero en
que se estima un
producto o un servicio.
$
2. Precio
El precio de un producto supone no slo cantidad de dinero que se paga,
sino tambin el tiempo, el esfuerzo y molestias. Para oferentes genera los
ingresos.
El precio se fija por primera vez cuando:
Desarrolla un nuevo producto
Se introduce en un nuevo canal o rea geogrfica
Efecta una nueva oferta
1. Seleccin de los objetivos del precio
2. Estimacin de la demanda
3. Estimacin de los costes
4. Anlisis de costes, precios y ofertas de competidores
5. Seleccin de mtodo para fijar precios
6. Seleccin del precio final
Pasos a seguir en
la fijacin de los
precios
2. Precio
Reduccin de
precios
Exceso de capacidad productiva
Descenso de cuota de mercado
Dominar el mercado
Recesin econmica
Aumento de
precios
Inflacin de costes
Exceso de demanda
Reaccin ante cambio de precios en competidores
Mantener constante los precios
Subir precios y mejorar calidad
Lanzar lnea precios bajos
CAMBIOS EN LOS PRECIOS
2. Precio
DETERMINACIN DEL PRECIO
1. EN FUNCIN DE LOS COSTES
2. EN FUNCIN DE LA RENTABILIDAD
3. EN FUNCIN DE LA DEMANDA
COSTES
FIJOS y VARIABLES
DIRECTOS e INDIRECTOS
MRGENES: MRGENES:
Precio de venta = P. de coste + MRGEN Precio de venta = P. de coste + MRGEN
Sobre precio de coste: Sobre precio de coste:
Pv Pv = = Pc Pc (1 + m) (1 + m)
Sobre precio de venta: Sobre precio de venta:
Pv Pv = = Pc Pc / (1 / (1- -w) w)
Se determinaran mediante
la Contabilidad Analtica o
de Costes
2. Precio
1. EN FUNCIN DE LOS COSTES
COSTES
FIJOS y VARIABLES
DIRECTOS e INDIRECTOS
MRGENES: MRGENES:
Precio de venta = P. de coste + MRGEN Precio de venta = P. de coste + MRGEN
Sobre precio de coste: Sobre precio de coste:
Pv Pv = = Pc Pc (1 + m) (1 + m)
Sobre precio de venta: Sobre precio de venta:
Pv Pv = = Pc Pc / (1 / (1- -w) w)
COSTE COMPLETO O FULL COSTE COMPLETO O FULL- -COSTING: COSTING:
Un solo producto Un solo producto
Varios productos Varios productos
Imputacin de costes fijos en Imputacin de costes fijos en
proporcin a los costes variables proporcin a los costes variables
totales de cada producto totales de cada producto
A los costes de materiales A los costes de materiales
incorporados incorporados
COSTE PARCIAL: COSTE PARCIAL:
Coste variable Coste variable
Coste directo Coste directo
2. Precio
Un solo producto Un solo producto
EJEMPLO: Una empresa elabora un producto con coste variable unitario
de 50 u.m. El coste fijo anual es de 100.000 u.m. Si la produccin es de
20.000 unidades al ao, cul sera el precio de coste total?
EJEMPLO: Una empresa elabora un producto con coste variable unitario
de 50 u.m. El coste fijo anual es de 100.000 u.m. Si la produccin es de
20.000 unidades al ao, cul sera el precio de coste total?
. . . 55
000 . 20
000 . 20 50 000 . 100
m u
Q
Q cv CF
PC =
+
=
+
=
2. Precio
Varios productos Varios productos
EJEMPLO: Una empresa elabora dos productos, A y B, con producciones de
16.000 y 20.000 unidades. Los costes variables unitarios son de 50 y de 80
u.m., respectivamente. Se conoce que el coste fijo anual es de 1.800.000 u.m.,
que se asignar a los productos en proporcin a los costes variables totales
de cada tipo de producto. Cul sera el precio de coste TOTAL de cada
producto?
de cada tipo de producto. Cul sera el precio de coste TOTAL de cada
producto?
. . . 5 , 87
000 . 16
000 . 400 . 1
m u
Q
CT
PC
A
A
A
= = =
2.800.000 1.200.000 1.600.000 20.000 B
1.400.000 600.000 800.000 16.000 A
Coste total Coste fijo
Coste
Variable
Producci
n
Producto
. . . 140
000 . 20
000 . 800 . 2
m u
Q
CT
PC
B
B
B
= = =
Asignacin de costes fijos en
proporcin a los costes variables
totales de cada producto
2. Precio
de cada tipo de producto. Cul sera el precio de coste VARIABLE de cada
producto?
de cada tipo de producto. Cul sera el precio de coste VARIABLE de cada
producto?
. . . 50
000 . 16
000 . 800
m u
Q
CV
PC
A
A
A
= = =
2.800.000 1.200.000 1.600.000 20.000 B
1.400.000 600.000 800.000 16.000 A
Coste total Coste fijo
Coste
Variable
Producci
n
Producto
. . . 80
000 . 20
000 . 600 . 1
m u
Q
CV
PC
B
B
B
= = =
Coste variable Coste variable
2. Precio
25.000 y 75.000 unidades. Se utilizan dos materias primas distintas para cada
producto, X e Y, por valores de 10 y 30 u.m. por producto. El presupuesto de
personal es de 10.000.000 u.m., siendo el 20% de personal de administracin.
Se sabe que el personal operario tarda lo mismo en fabricar una unidad de
cada producto (coste directo). Cul sera el precio de coste DIRECTO de
cada producto?
25.000 y 75.000 unidades. Se utilizan dos materias primas distintas para cada
producto, X e Y, por valores de 10 y 30 u.m. por producto. El presupuesto de
personal es de 10.000.000 u.m., siendo el 20% de personal de administracin.
Se sabe que el personal operario tarda lo mismo en fabricar una unidad de
cada producto (coste directo). Cul sera el precio de coste DIRECTO de
cada producto?
110 80 30 75.000 B
90 80 10 25.000 A
Coste
Directo
C. directo
Fijo
(operarios
)
C. directo
Variable
(M.P.)
Produccin Producto
Coste directo Coste directo
8.000.000
2.000.000
: 25.000 =
80
6.000.000
: 75.000 =
80
2. Precio
r = Beneficios / Capital = B / k r = Beneficios / Capital = B / k
B = P . Q B = P . Q ( Cv . Q + CF) ( Cv . Q + CF)
r = P . Q r = P . Q ( Cv . Q + CF) / k ( Cv . Q + CF) / k
P = Cv + P = Cv + CF + k . r CF + k . r
Q Q
2. Precio
P = Cv + P = Cv + CF + k . r CF + k . r = 100 + = 100 + 200.000 + 100.000 . 0,2 200.000 + 100.000 . 0,2
Q Q 4.000 4.000
EJEMPLO: Una empresa se fija como objetivo obtener una rentabilidad
del 20% sobre sus capitales propios. Las ventas estimadas son de 4.000
unidades, los costes fijos de 200.000 u.m. y los costes variables unitarios
de 100 u.m.. Si los capitales propios ascienden a 100.000 u.m. cul
debera ser el precio de venta?
EJEMPLO: Una empresa se fija como objetivo obtener una rentabilidad
del 20% sobre sus capitales propios. Las ventas estimadas son de 4.000
unidades, los costes fijos de 200.000 u.m. y los costes variables unitarios
de 100 u.m.. Si los capitales propios ascienden a 100.000 u.m. cul
debera ser el precio de venta?
P = 100 + 55 = 155 P = 100 + 55 = 155 u.m u.m. .
Dificultades de obtencin de las curvas de demanda
Q = F( P) Q = Cantidad vendida o demandada P = Precio unitario de venta
Ct = Cv ( Q ) + Cf CT = Costes Totales, Cv(Q)= Costes variables totales como
funcin de Q
It =P.Q It = Ingreso total por la venta de Q unidades al precio P por
unidad
Si la ecuacin Q = F(Q) puede resolverse para Q en trminos de P, tendremos
una funcin inversa:
P = P (Q)
los Ingresos totales podrn expresarse tambin como funcin de la demanda
Q:
It = P.Q = P (Q). Q = I (Q)
Y, logicamente, tambin el Beneficio:
B = It Ct =PQ Cv (Q)-Cf = I (Q)- Cv (Q)-Cf
3.- EN FUNCIN DE LA DEMANDA
Precio (P) y Demanda (Q) ptimos = Los que maximizan el beneficio:
B = I- Ct = 0 I = Ct
2. Precio
2. Precio
1. CONOCIDA LA CURVA DE DEMANDA
I = P . Q = P(Q) . Q = I(Q)
Ct = Cf + Cv (Q) = Ct (Q)
B = I(Q) Ct (Q) dB / dQ = 0
PTIMO: I = C Q y P
Ejemplo: Una empresa con funcin de demanda: P = 2 Q + 3.000; y
funcin de costes totales igual a: Ct = 10 Q
2
+ 1.400 Q + 30. Determinar
cantidad ptima a producir y precio de venta.
I - C = 4 Q + 3.000 (20 Q + 1.400) = 0
Q = 100 unidades y
P = 2 Q + 3.000 = 200 + 3.000 = 3.200 u.m.
I = P. Q = (2Q + 3.000). Q =
2Q
2
+ 3.000 Q
2. Precio
2. CONOCIDA LA ELASTICIDAD
B = I Ct = P. Q cv. Q Cf ptimo: dB / dQ = 0
I = dI / dQ = P + Q dP/dQ = P (1 + Q/P dp/dQ)
C = cv
I-C =P (1 + Q/P dp/dQ) cv = 0
Como e = - P dQ / Q dP
Entonces: P (1-1/e) = Cv
P
P
Q
Q
precio del iacin de Porcentaje
demanda la de iacin de Porcentaje
d Elasticida
= =
. . var . .
. . . var . .
|
\
|
=
1 e
e
c P
V
2. Precio
2. CONOCIDA LA ELASTICIDAD
Ejemplo: Una empresa conoce que para el precio P
1
= 300 u.m. la
demanda es Q
1
= 2.000 unidades y que para el precio P
2
= 400 la
demanda es Q
2
= 1.200. Si el coste variable unitario es cv = 110, cul
es el precio ptimo de venta?
2 , 1
) 300 400 (
) 000 . 2 200 . 1 (
000 . 2
300
=
=
P
Q
Q
P
d Elasticida
. . 660
1 2 , 1
2 , 1
110
1
m u
e
e
c P
V
= |
\
|
=
|
\
|
=
SNTESIS SUBSISTEMAS DE PRIMER NIVEL
SUBSISTEMA PRODUCTIVO QU HACE Y CMO?
SUBSISTEMA COMERCIAL: PAPEL QUE JUEGA HOY EN DA
SUBSISTEMA COMERCIAL: FUNCIONES PRINCIPALES
MARKETING-INDUSTRIAL
MARKETING-MIX
SUB. DE SEGUNDO NIVEL: SUBSITEMAS FINANCIEROS
1.La doble naturaleza de la funcin financiera (Inversin y financiacin)
2. Las decisiones de Inversin
2.1. Concepto y tipologa
2.2. Objetivos de la Inversin
3. Magnitudes que definen y determinan la rentabilidad de una inversin
4. Mtodos estticos de valoracin de inversiones
5. Mtodos dinmicos de valoracin de inversiones
5.1. El valor del dinero en el tiempo
5.2. El mtodo del Valor Actualizado Neto
5.3. El mtodo de la Tasa Interna de Rentabilidad
6. Las decisiones de financiacin
7.Tipos de fuentes de financiacin
8.El Coste Efectivo de las Fuentes Financieras
9. Equilibrio entre inversiones y financiaciones. Fondo de rotacin
10. Los ratios como instrumento de anlisis de la estructura econmico-
financiera de la empresa
INDICE ORIENTATIVO
DECISIONES
FINANCIERAS
DECISIONES
FINANCIERAS
Administracin
de fondos
Captacin de
fondos
Decisiones de
Inversin
(desinversin)
Decisiones de
Financiacin
Estructura
econmica o
ACTIVO
Estructura
financiera o
PASIVO
SUBS. FINANCIEROS / NATURALEZA Y ALCANCE DE LA FUNCIN FINANCIERA
S. DE SEGUNDO NIVEL O FLUJOS FINANCIEROS: SUBS. INVERSIN Y FINANCIACIN
ACTIVO
FIJO
ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
CAPITAL PERMANENTE
PASIVO FIJO
Mercado de
Bienes
Productivos
Mercados
Financieros
ACTIVO PASIVO
LA INVERSIN: CONCEPTO Y TIPOLOGA
INVERTIR: Acto que supone cambiar una satisfaccin inmediata y
cierta, a la que se renuncia, contra una esperanza que se adquiere
y de la cual el bien invertido es el soporte
Elementos que caracterizan una inversin:
Un sujeto que invierte, ya sea persona fsica o social
Un objeto en el que se invierte
Un coste por la renuncia a una satisfaccin inmediata
Una esperanza o expectativa de recompensa futura
INVERSIONES
ACTIVO FIJO: largo plazo y se recupera con amortizacin
ACTIVO CIRCULANTE: corto plazo y se recupera con
ciclo de explotacin
TIPOLOGA CRITERIO
Un pago y varios cobros
Varios pagos y varios
cobros
Independientes
Complementarias
Sustitutivas y mutuamente excluyentes
Edificios
Financieras
etc.
Un pago y un cobro
Varios pagos y un cobro
Corriente de
cobros y pagos
Relacin
Mobiliario
Equipos industriales
Materias primas
Objeto
A largo plazo o en activo fijo
A corto plazo o en activo circulante
Duracin
De sustitucin o de mantenimiento
De reemplazamiento
De ampliacin a nuevos productos o mercados
De ampliacin de los productos o mercados existentes
Obligatorias
Finalidad
CLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES
OBJETIVOS DE LA INVERSIN
Al inversor no le interesa la determinacin de la rentabilidad per
se de un proyecto de inversin, sino su contribucin a la
rentabilidad que ya obtiene: Rentabilidad Incremental
La determinacin de las magnitudes que define una
inversin se realizar en trminos incrementales
Situacin Con inversin Situacin Sin inversin =
= Incremento
1. Cuando se contempla una inversin de forma aislada:
Max Eficiencia Econmica (Rentabilidad): ----------------
2. Cuando se contempla una nueva inversin en el conjunto de las
inversiones que ya tiene en marcha una unidad productiva:
VARIABLES O MAGNITUDES QUE EXPLICAN LA INVERSIN Y DETERMINAN SU
RENTABILIDAD
VARIABLES O MAGNITUDES QUE EXPLICAN LA INVERSIN Y DETERMINAN SU
RENTABILIDAD
A = Capital invertido, coste inicial o coste de la inversin
Qi = Cash Flows de explotacin o flujos netos de caja
N = Vida econmica del proyecto de inversin
K = Tasa de actualizacin o descuento
VR = Valor residual
SUBS. FINANCIEROS / PERFIL FINANCIERO DE UN PROYECTO DE INVERSIN
MAGNITUDES DE LA INVERSIN
CAPITAL INVERTIDO: Cuanta total de recursos comprometidos
en una inversin. Puede ser un pago nico al principio
(desembolso inicial) o varios pagos diferidos en el tiempo
Gastos de inversin propiamente dichos:
Adquisicin de Terrenos, Edificios, Maquinarias, Instalaciones,
Mobiliario, etc.
Gastos necesarios para la puesta en marcha: montaje,
transporte, etc.
Gastos activados: Gastos de Formacin, Publicidad de
Lanzamiento, Estudios de mercado, etc.
Incrementos del Fondo de Rotacin:
FR = (CP- AF) (GMD x PM) - (Ctos. proveedores)- (Crditos c/p)
Capital Invertido
Capital Invertido
Estar constituido por la suma de :
Incidencia del IVA:
Si es recuperable no se tiene en cuenta
Procedencia de los fondos: No se tiene en cuenta
Tratamiento impositivo diferenciado:
Inversin o gasto
Utilizacin de bienes que son propiedad de la empresa
CI = A o CI = A + VR (Valor contable (A) + Valor residual)
Renovacin de activos:
Coste del nuevo Precio de Venta antiguo
Tratamiento fiscal de las plusvalas o incrementos
patrimoniales
Deducciones por inversin: I+D, exportacin, culturales
Capital invertido
Capital invertido
LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE FONDOS: Corriente de pagos o
salidas de dinero (adquisicin de factores) y corriente de cobros
o entradas de dinero (ingresos por venta de productos) que se
producen como consecuencia de la inversin. Se trata de cobros
y pagos esperados. Referidos a periodos anuales (final del ao).
El cash flow tiene diversas acepciones:
Cash flow recursos generados
Cash flow tesorera
El que utilizaremos para
valorar inversiones
CASH FLOWS
CASH FLOWS
10.2. MAGNITUDES DE LA INVERSIN
Cash flow recursos generados: Calculo sobre ingresos
y gastos y no sobre cobros y pagos
Ingresos: ventas descuentos s/ventas
- Gastos: costes de produccin + gastos diversos +
+ amortizaciones
= BAI (Beneficio antes de impuestos)
- Impuesto sobre beneficios
= BDI (Beneficio despus de impuestos)
+ Amortizaciones
= Movimiento de Fondos (cash flow recursos generados)
CASH FLOWS
CASH FLOWS
Cobros -
Pagos
CFB o antes de
Impuestos
CFB -
Impuestos
BI x t
CFB
Amortiz.
Amortiz.
del
ejercicio
Ao i
CFN Impuestos
Base
imponible
(activo)
Amortizacin PERIODO
Los pagos no deben incluir los intereses
(costes financieros) de la financiacin
utilizada para llevar a cabo la inversin.
Incluyen los pagos por costes de
explotacin: materias primas, mano de obra,
etc y por gastos generales.
Los pagos no deben incluir los intereses
(costes financieros) de la financiacin
utilizada para llevar a cabo la inversin.
Incluyen los pagos por costes de
explotacin: materias primas, mano de obra,
etc y por gastos generales.
Es el Impuesto del
activo, ya que la base
imponible utilizada es
el beneficio antes de
intereses e impuestos)
Es el Impuesto del
activo, ya que la base
imponible utilizada es
el beneficio antes de
intereses e impuestos)
Cash flow de explotacin
Cash flow de explotacin
Base imponible del activo
Base imponible del activo
Como aproximacin
utilizaremos el BAIT
Como aproximacin
utilizaremos el BAIT
EL VALOR RESIDUAL (VR). Valor de los elementos incorporados a
la inversin que puede obtenerse al final de la vida til de stos.
Consiste normalmente en una entrada de fondo que formara parte
del flujo de caja correspondiente al ao en el que se produce. Si
hubiera que pagar por deshacernos del elemento sera una salida
de dinero
Para obtener el VR despus de impuestos debe calcularse el
incremento (plusvala) o decremento patrimonial (minusvala) que
se obtendra con la venta del activo que fue incorporado a la
inversin.
Plusvala = Valor de venta (antes de impuestos) Valor contable
VR d.i. = Valor residual antes de impuestos Impuestos de plusvala
Impuesto de Plusvala = Plusvala x t
Si hubiera minusvala habra
AHORRO IMPOSITIVO
EL HORIZONTE TEMPORAL. Tiempo que transcurre desde el inicio
de la inversin hasta que deja de generar entradas y salidas de
fondo.
Vida fsica del proyecto: Tiempo desde inicio hasta que sus activos
se deterioran con prdidas significativas de produccin,
rendimiento y calidad
Vida tcnico-comercial del proyecto: Tiempo hasta que la aparicin
de productos sustitutivos superiores.
Vida tecnolgica del proyecto: Tiempo hasta la aparicin de nuevos
procesos y tecnologas que dejan obsoletos los actuales.
Como horizonte temporal del proyecto se considerar la duracin menor
de las tres, salvo que el inversor considere un horizonte de valoracin
inferior. En este supuesto se considerar que el proyecto se liquida antes
de concluir su vida fsica o tcnica.
Como horizonte temporal del proyecto se considerar la duracin menor
de las tres, salvo que el inversor considere un horizonte de valoracin
inferior. En este supuesto se considerar que el proyecto se liquida antes
de concluir su vida fsica o tcnica.
Conveniencia de una inversin: comparar el desembolso con la
suma de los cash-flows netos previstos
0 1 2 n-1 n
-D
0
+CFN
1
+CFN
2
+CFN
n-1
+CFN
n
Inversiones simples: Todos los flujos netos de caja
positivos
Inversiones no simples: Algn flujo neto de caja
negativo
MTODOS ESTTICOS DE ANLISIS DE INVERSIONES
Los mtodos estticos no tienen en cuenta el factor tiempo, es
decir suma magnitudes monetarias correspondientes a distintos
aos como si fuesen homogneas
1. Flujo neto de caja total por unidad monetaria comprometida
(FNC)
Sumar los flujos de caja que genera cada inversin y dividir por
el desembolso que exige. Debe ser mayor que 1. Preferible la mayor.
Inconvenientes:
Se suman magnitudes no homogneas
Se refiere a la duracin total por lo que no es adecuado para
comparar inversiones de muy distinta duracin
Favorece a las inversiones de mayor duracin
2. Flujo neto de caja medio anual por unidad monetaria
comprometida
3. El criterio de la tasa de rendimiento contable (TRC)
Relaciona el beneficio contable medio anual (deducidos
amortizacin e impuestos) con el desembolso de la inversin
Inconvenientes:
Se basa en beneficios y no en FNC
Favorece a las inversiones de mayor duracin
4. El criterio del plazo de recuperacin del capital o payback (PR)
Consiste en calcular el tiempo que tarda en recuperarse el
desembolso que exige una inversin. Los flujos de caja posteriores
al payback son una estimacin de los beneficios
Inconvenientes:
Para el clculo del payback no se consideran FNC posteriores
Payback actualizado
Payback actualizado
4. Ejercicios de aplicacin de criterios estticos
Inversin (D
0
): 150.253,03
Vida til: 5 aos
Valor residual: 0
Amortizacin: lineal
Tipo impositivo: 35 %
100.000
124.000
Ao 5
75.000 98.000 88.000 90.000
GASTOS
115.000 125.000 122.000 120.000
INGRESOS
Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1
4. Ejercicios de aplicacin de criterios estticos. Calculo
de los Cash Flows Netos como recursos generados
26.117,71 36.517,71 28.067,71 32.617,71 30.017,71 CFN
30.050,61 30.050,61 30.050,61 30.050,61 30.050,61 + Amortiz.
- 3.932,89 6.467,11 - 1.982,89 2.567,11 -32,89 BDI
- 2.117,71 3.482,29 - 1.067,71 1.382,29 - 17,71 - Impuest.
- 6.050,61 9.949,39 - 3.050,61 3.949,39 - 50,61 BAI
30.050,61 30.050,61 30.050,61 30.050,61 30.050,61 - Amortiz.
24.000 40.000 27.000 34.000 30.000 CFB
100.000 75.000 98.000 88.000 90.000 - Gastos
124.000 115.000 125.000 122.000 120.000 Ingresos
Ao 5
Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1
4. Ejercicios de aplicacin de criterios estticos
02 , 1
0
1
= =
=
D
CFN
FNC
n
i
i
0041 , 0
03 , 253 . 150
11 , 617
0 0
= = = =
D
n
BDI
D
BDI
TRC
153.338,55 26.117,71 Ao 5
127.220,84 36.517,71 Ao 4
90.703,13 28.067,71 Ao 3
62.635,42 32.617,71 Ao 2
30.017,71 30.017,71 Ao 1
CFN acumulados CFN
12 meses 26.117,71
x meses 23.032,19
x = 10,58 meses
PR = 4 aos y 10,58 meses
MTODOS DINMICOS DE ANLISIS DE INVERSIONES
Los mtodos dinmicos exigen que las magnitudes monetarias
estn referidas a un nico momento del tiempo
El valor del dinero en el tiempo
tiempo
Capitalizar Actualizar
Coste del capital (k) o precio del dinero
Retribucin que se podra conseguir al invertir esos recursos en
el mercado de capitales, o bien
Tasa de inters que tendra que pagarse por utilizar capitales
ajenos (prstamo)
C
n
= C0 (1+k)
n
C
n-1
. k C
n-1
n
C
1
= C
0
(1+k)
C
0
Capital
inicial

C
2
= C
0
(1+k) +
C
0
(1+k). k = C
0
(1+k)
2
C
1
. k =
C
0
(1+i) . k
2
C
1
=C
0
+ C
0
. k =
C
0
(1+k)
C
0
. k 1
Montante Intereses Ao
Capitalizar Actualizar
Ao i Ao 0 Ao n
C
n
= C
i
(1+k)
n-i
C
0
= C
i
(1+k)
-i C
i
1. Valor Actualizado Neto (VAN)
Diferencia entre la suma de los valores actualizados
de los flujos netos de caja y del (o los) desembolso(s)
Los movimientos de fondos que se producen son:
Capital invertido o desembolsos
Cash-flows netos generados durante la vida til
Valor residual al final de la vida til
VAN > O Inversin viable
En el caso de varias inversiones a comparar ser
ms rentable la que obtenga un mayor VAN
Valor Actualizado Neto (VAN)
) k 1 )...( k 1 )( k 1 (
CFN
...
) k 1 )( k 1 (
CFN
) K 1 (
CFN
D VAN
n 2 1
n
2 1
2
1
1
0
+ ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
n
n
2
2 1
0
) k 1 (
CFN
...
) k 1 (
CFN
) k 1 (
CFN
D VAN
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
i
n
1 i
i
0
) k 1 (
CFN
D VAN
+ ++ +
+ ++ + = == =

= == =
Coste de capital distinto en cada ao:
Coste de capital nico para todos los aos:
Ventajas:
Refleja el distinto valor del dinero en el tiempo, tanto
por la disponibilidad para ser invertidos y generar
beneficios como por los riesgos de las cantidades
futuras.
Inconvenientes:
Dificultad de estimar el coste de capital con el que
homogeneizar las cantidades.
Consideracin implcita que los flujos netos de caja
se reinvierten al tipo de inters k.
TASA DE REINVERSIN VAN GLOBAL
n
n
2 n
2
1 n
1
0
) k 1 (
CFN ... ) k 1 ( CFN ) k 1 ( CFN
D VAN
+ ++ +
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + = == =

n
n
1 i
i n
i
0
) k 1 (
) k 1 ( CFN
D VAN
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =

= == =

n
n
2
2 1
0
) k 1 (
CFN
...
) k 1 (
CFN
) k 1 (
CFN
D VAN
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
Implcitamente asume que los CFN se reinvierten al tipo de inters k
Implcitamente asume que los CFN se reinvierten al tipo de inters k
VAN GLOBAL
VAN GLOBAL
n
n
2 n
2
1 n
1
0
) k 1 (
CFN ... ) tr 1 ( CFN ) tr 1 ( CFN
D VANG
+ ++ +
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + = == =

n
n
1 i
i n
i
0
) k 1 (
) tr 1 ( CFN
D VANG
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =

= == =

200
300
CFN 1
-
300
CFN 5
- 400 300 600
Proyecto B
300 300 300 750
Proyecto A
CFN 4 CFN 3 CFN 2 D
0
84 , 548
) 05 , 0 1 (
300
...
) 05 , 0 1 (
300
) 05 , 0 1 (
300
750 VAN
5 2
A
= == =
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
12 , 208
) 05 , 0 1 (
400
) 05 , 0 1 (
300
) 05 , 0 1 (
200
600 VAN
3 2
B
= == =
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
n 2
0
) k 1 (
CFN
...
) k 1 (
CFN
) k 1 (
CFN
D VAN
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
Si los CFN son constantes
( (( (

( (( (

+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
n 2
0
) k 1 (
1
...
) k 1 (
1
) k 1 (
1
CFN D VAN
k / n
a CFN D VAN
0
+ ++ + = == =
( (( (

( (( (

+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
n
n
0
) k 1 ( k
1 ) k 1 (
CFN D VAN
n
2 n 1 n
0
) k 1 (
CFN ... ) tr 1 ( CFN ) tr 1 ( CFN
D VANG
+ ++ +
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + = == =

[ [[ [ ] ]] ]
n
2 n 1 n
0
) k 1 (
1 ... ) tr 1 ( ) tr 1 ( CFN
D VANG
+ ++ +
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + = == =

n
0
) k 1 (
tr
1 ) tr 1 (
CFN
D VANG
+ ++ +
( (( (

( (( (

+ ++ +

+ ++ + = == =
n
tr / n
0
) k 1 (
s CFN
D VANG
+ ++ +

+ ++ + = == =
VAN GLOBAL
VAN GLOBAL
Efecto de la inflacin y CFN independientes del grado de inflacin
Efecto de la inflacin y CFN independientes del grado de inflacin
( (( ( ) )) )
n n
n
2 2
2 1
0
) g 1 ( ) k 1 (
CFN
...
) g 1 ( ) k 1 (
CFN
g 1 ) k 1 (
CFN
D VAN
+ ++ + + ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ + = == =
i i
n
1 i
i
0
) g 1 ( ) k 1 (
CFN
D VAN
+ ++ + + ++ +
+ ++ + = == =

= == =
g: Tasa acumulativa de inflacin
Valor actualizado neto (VAN)
Efecto de la inflacin y CFN dependientes del grado de inflacin
Efecto de la inflacin y CFN dependientes del grado de inflacin
( (( ( ) )) )
n n
n
n
2 2
2
2 1
0
) g 1 ( ) k 1 (
) f 1 ( CFN
...
) g 1 ( ) k 1 (
) f 1 ( CFN
g 1 ) k 1 (
) f 1 ( CFN
D VAN
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
i i
n
1 i
i
i
0
) g 1 ( ) k 1 (
) f 1 ( CFN
D VAN
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =

= == =
g: Tasa acumulativa de inflacin
f: Tasa acumulativa de incremento de CFN por efecto de la inflacin
Tasa Interna de Rendimiento (TIR o TRI)
Consiste en calcular la tasa (r) que hace que el VAN sea cero
Tasa para la cual se iguale el valor actualizado de los CFN generados
con el valor actual de los desembolsos necesarios. Para esa tasa r la
inversin no genera beneficios ni prdidas (ganancia actualizada
nula).
Indica el inters que se consigue al realizar la inversin o rentabilidad
de la inversin.
Es la rentabilidad relativa (%) anual bruta de la inversin (incluye el
coste del capital).
Para que el proyecto sea rentable la TIR debe ser superior al Coste del
Capital (coste medio ponderado) con que se financia la inversin (k):
Rentabilidad Neta = TIR k; Si TIR> k el proyecto es rentable
Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
r < k VAN < 0 NO RENTABLE
r = k VAN = 0 INDIFERENTE
r > k VAN > 0 RENTABLE
TIR VAN INVERSIN
Tasa interna de rendimiento (TIR)
n
n
2
2 1
0
) r 1 (
CFN
...
) r 1 (
CFN
) r 1 (
CFN
D 0
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
Prueba y error
Aproximacin de Schneider: (1+r)
-n
~ (1-n.r)
Prueba y error
Aproximacin de Schneider: (1+r)
-n
~ (1-n.r)
) nr 1 ( CFN ... ) r 2 1 ( CFN ) r 1 ( CFN D 0
n 2 1 0
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ + = == =
n 2 1
n 1 0
CFN n ... CFN 2 CFN
CFN ... CFN D
r
+ ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + + ++ + + ++ +
= == =
CLCULO DE LA TIR:
CLCULO DE LA TIR:
0,2865
522,7076
300,0000
300,0000
300,0000
300,0000
300,0000
-750,0000
A
-600,0000 1
198,2096 7
0,2061 8
6
5
400,0000 4
300,0000 3
200,0000 2
B
Mediante programas informticos (por ej. EXCEL de Microsoft)
Mediante programas informticos (por ej. EXCEL de Microsoft)
= VNA (tasa; valores)
= VNA (0,05; A1:A6)
= TIR (valores; [estimar])
= TIR (A1:A6)
En el supuesto de reinversin de los CFN: TIR global
En el supuesto de reinversin de los CFN: TIR global
n
g
n
2 n
2
1 n
1
0
) r 1 (
CFN ... ) tr 1 ( CFN ) tr 1 ( CFN
D 0
+ ++ +
+ ++ + + ++ + + ++ + + ++ + + ++ +
+ ++ + = == =

1
D
CFN ... ) tr 1 ( CFN
r
0
n
1 n
1
g

+ ++ + + ++ + + ++ +
= == =

En el supuesto de CFN constantes
En el supuesto de CFN constantes
300
CFN 1
300
CFN 5
300 300 300 750
Proyecto A
CFN 4 CFN 3 CFN 2 D
0
5 2
) r 1 (
300
...
) r 1 (
300
) r 1 (
300
750 0
+ ++ +
+ ++ + + ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ +
+ ++ + = == =
r / 5
a 300 750 0 + ++ + = == =
5 , 2
300
750
a
r / 5
= == = = == =
Se busca en tablas financieras para n = 5 el valor 2,5
VAN
k
0,28
r
0,30
2,4356
2,5
2,5320
1 2
1
1 2
1
y y
y y
x x
x x

= == =

5320 , 2 4356 , 2
5320 , 2 5 , 2
28 , 0 30 , 0
28 , 0 r

= == =

Ecuacin de una recta que pasa por dos puntos
Ecuacin de una recta que pasa por dos puntos
O por semejanza de tringulos
O por semejanza de tringulos
5 , 2 5320 , 2
4356 , 2 5320 , 2
28 , 0 r
28 , 0 30 , 0

= == =

r = 0,2866 = 28,66%
Como r > k, inversin rentable
Payback actualizado
Se trata de calcular el plazo de recuperacin del
capital actualizando las cantidades al momento inicial
Se trata de calcular el plazo de recuperacin del
capital actualizando las cantidades al momento inicial
132.926,60
112.462,69
82.419,48
58.173,53
28.588,30
CFN
actualizados y
acumulados
20.463,91 26.117,71 Ao 5
30.043,21 36.517,71 Ao 4
24.245,95 28.067,71 Ao 3
29.585,23 32.617,71 Ao 2
28.588,30 30.017,71 Ao 1
CFN
actualizados
CFN
Inversin (D
0
): 150.253,03
Vida til: 5 aos
N
o

s
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r
e
c
u
p
e
r
a

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l

c
a
p
i
t
a
l

i
n
v
e
r
t
i
d
o
DECISIONES
FINANCIERAS
DECISIONES
FINANCIERAS
Administracin de
fondos
Captacin de
fondos
Decisiones de
Inversin
(desinversin)
Decisiones de
Financiacin
Estructura
econmica o
ACTIVO
SUBS. FINANCIEROS / LAS DECISIONES DE FINANCIACIN
Estructura Financiera
PASIVO
Tipos de Fuentes Financieras
Coste de la Financiacin
TIPOS DE FUENTES FINANCIERAS
Segn su
Exigibilidad
Segn su
Exigibilidad
- Capitales
Permanentes (L/P)
- Pasivo a C/P
SUBS. FINANCIEROS / TIPOS DE FUENTES FINANCIERAS
Segn su titularidad
Segn su titularidad
- Fondos propios
- Fondos ajenos
Segn su
procedencia
Segn su
procedencia
- Externa
- Interna
SUBS. FINANCIEROS / TIPOS DE FUENTES FINANCIERAS
Fuentes Financieras Propias
Aportaciones de propietarios
Aportaciones de propietarios
Autofinanciacin
Autofinanciacin
Subvenciones
Subvenciones
Reservas
Reservas
Amortizaciones
Amortizaciones
Provisiones
Provisiones
Fuentes financieras Ajenas
Recursos ajenos negociados
Recursos ajenos negociados
Recursos espontneos
Recursos espontneos
Crditos y prstamos bancarios
Emisin de obligaciones y bonos
Otras formas de financiacin: leasing
Crditos y prstamos bancarios
Emisin de obligaciones y bonos
Otras formas de financiacin: leasing
Crditos de proveedores
Retenciones
Crditos de proveedores
Retenciones
9.3. LA FINANCIACIN INTERNA Y EXTERNA DE LA EMPRESA
Ttulos de Renta Fija (letras,
pagars, obligaciones, Bonos,
etc.)
Crditos y prstamos
Leasing
A medio y
largo
plazo
FINANCIACIN
AJENA
Financiacin espontnea
Crditos y prstamos
Descuentos comerciales
Factoring
A corto
plazo
Capital social
Subvenciones
Primas de emisin de acciones
EXTERNA
FINANCIACIN
PROPIA
Autofinanciacin
Reservas
Remanentes
Resultados
INTERNA
9.4.FINANCIACIN INTERNA : LA AUTOFINANCIACIN
Autofinanciacin de Mantenimiento
Mantiene la capacidad econmica de la empresa
Est constituida por las amortizaciones tcnicas y
provisiones
Autofinanciacin de Enriquecimiento
Permite acometer nuevas inversiones y que la empresa
crezca
Est constituida por las reservas y remanentes
AUTOFINANCIACIN = AMORTIZACIONES + RESERVAS
T
i
p
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s

d
e

A
u
t
o
f
i
n
a
n
c
i
a
c
i
n
Excedentes financieros generados como consecuencia de la actividad
de la empresa y que permanecen en la misma
AUTONOMIA FINANCIERA
C/
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O
Financiacin
Espontnea
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S
9.3. LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
P
L
A
Z
O
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
Aplazamiento de deudas con
proveedores y acreedores (Sin coste)
Tienen coste explcito
Anticipo de fondos por el banco, que no
asume riesgo de impago
Cesin de deuda en gestin de cobro.
Asume riesgo de impago. Posible anticipo
Obligaciones, bonos, pagars,
cdulas, etc.
Pueden ser a inters fijo o variable
(Mibor, Libor, euribor, etc.)
Arrendamiento financiero
con opcin de compra
C/
P
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Z
O
Financiacin Espontnea
F
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S
9.3. LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS A C/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
P
L
A
Z
O
Aplazamiento de deudas con
proveedores y acreedores:
- Crdito de proveedores
- Salarios pendientes de pago
- Impuestos y Seguros sociales
pendientes de pagar
- Efectos a pagar
- Anticipos de clientes
Aparentemente no tiene ningn coste,
Salvo el de oportunidad por renunciar
a descuentos por pronto pago
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
C/
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Financiacin
Espontnea
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LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS A C/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
P
L
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Z
O
Tienen un coste explcito:
- Intereses
- Comisin de apertura
- Corretaje de intervencin
- Seguros
- Avales, etc.
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
C/
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Financiacin
Espontnea
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LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA : FUENTES AJENAS A C/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
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O
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
Anticipo por el banco de los efectos
a favor de la empresa antes de su
vencimiento sin que asuma el riesgo
de Impago.
El banco cobra un inters y una
comisin por esta operacin
C/
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Financiacin
Espontnea
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LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS A C/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
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O
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
Cesin de la deuda de los clientes
a una empresa financiera que se
encarga de la gestin del cobro
asumiendo el riesgo de impago.
La empresa de factoring anticipa el
Importe de las facturas.
A cambio, cobra un inters por la
anticipacin de fondos, una
comisin por la gestin del
cobro y una prima por el riesgo
de impago.
C/
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Financiacin
Espontnea
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LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS A L/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
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O
Ttulos de Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
Ttulos valores representativos de
Una parte alcuota de una deuda.
Obligaciones, bonos, pagars,
cdulas hipotecarias, etc.
El inters est pactado de
antemano
Existe el riesgo de no colocar la
totalidad de la emisin.
C/
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Financiacin
Espontnea
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LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS AL/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
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O
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos. Bancarios
Leasing
Diferencia entre prstamo y
crdito.
Pueden ser a inters fijo o
variable, en cuyo caso al
inters de referencia
(Mibor, Libor, euribor, etc.) se
le suma un diferencial.
Existe una gran variedad en
cuanto a su forma de
amortizacin, garantas
exigidas y condiciones
generales pactadas (perodo
de carencia, servicios
adicionales, etc)
C/
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O
Financiacin
Espontnea
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LA FINANCIACIN EXTERNA DE LA EMPRESA: FUENTES AJENAS AL/P
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Descuento Comercial
Factoring
L/
P
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O
Ttulos Renta Fija
Ctos. Y Ptmos.
Bancarios
Leasing
Arrendamiento financiero con opcin de
compra
Contrato por el que una empresa
(arrendador) cede a otra (arrendatario)
el uso de un determinado bien, a medio o
largo plazo, con una opcin de compra a
su vencimiento, a cambio del pago de
unas cuotas peridicas, suma de la
amortizacin del bien, el inters de la
operacin y los gastos correspondientes
de la operacin.
Tipos de leasing
FINANCIERO: Implica una decisin
irreversible. El riesgo de obsolescencia
corre a cargo del arrendatario.
OPERATIVO: La decisin es susceptible
de ser modificada. El riesgo de
obsolescencia corre a cargo del
arrendador.
EL COSTE DEL CAPITAL
Puede calcularse, bien por separado, para cada fuente de financiacin, o bien
como el coste medio del conjunto de capitales que utiliza la empresa. En
este ltimo caso, se calcula como una media aritmtica ponderada del
precio de cada tipo de fondo (deuda) y como la tasa de rentabilidad que
los accionistas esperan obtener por el capital aportado (capital propio).
Se define como el precio medio que la empresa debe pagar por los recursos
financieros empleados en su actividad.
( )
=
+
=
n
h
h
d
h
k
R
G D
1
1
D = Nominal de la deuda
G = Gastos iniciales
R
h
= Pagos peridicos a realizar (amortizacin
+ intereses)
K
d
= Coste del capital (Tasa de Coste Interna)
A D
K A K D
K
a d
+
+
=
K = Coste Medio Ponderado de la Financiacin
A = Fuentes de Financiacin Propias
K
a
= Coste del capital propio (coste de oportunidad)
( )
( )
= +
+
=
n
h
h
d
h h
k
T I A
T G D
1
'
1
) 1 (
1
A
h
= Amortizacin de la deuda
I
h
= Intereses
K
d
= Coste del capital despus
de impuestos
A D
K A K D
K
a d
+
+
=
'
'
despus de impuestos
K
a
9.5. EL COSTE DEL CAPITAL
Los impuestos: en el caso de que la empresa tenga beneficios, la deuda
reduce considerablemente la base imponible (es decir, el beneficio)
sobre la que se aplican dichos tributos, lo que supone una reduccin
del coste del capital.
Puede calcularse, bien por separado, para cada fuente de financiacin, o bien
como el coste medio del conjunto de capitales que utiliza la empresa. En
este ltimo caso, se calcula como una media aritmtica ponderada del
precio de cada tipo de fondo (deuda) y como la tasa de rentabilidad que
los accionistas esperan obtener por el capital aportado (capital propio).
Se define como el precio medio que la empresa debe pagar por los recursos
financieros empleados en su actividad.
( )
=
+
=
n
h
h
d
h
k
R
G D
1
1
R
h
= Pagos peridicos a realizar (amortizacin
+ intereses)
K
d
= Coste del capital (Tasa de Coste Interna)
A D
K A K D
K
a d
+
+
=
K
a
( )
( )
= +
+
=
n
h
h
d
h h
k
T I A
T G D
1
'
1
) 1 (
1
A
h
= Amortizacin de la deuda
I
h
= Intereses
K
d
= Coste del capital despus
de impuestos
A D
K A K D
K
a d
+
+
=
'
'
despus de impuestos
K
a
Los impuestos: en el caso de que la empresa tenga beneficios, la deuda
reduce considerablemente la base imponible (es decir, el beneficio)
sobre la que se aplican dichos tributos, lo que supone una reduccin
del coste del capital.
EL COSTE DEL CAPITAL
El conocimiento del coste del capital es importante para analizar la
rentabilidad de las inversiones de la empresa
Rentabilidad Econmica
Rentabilidad de los recursos totales
de la empresa.
Es el cociente entre los beneficios
brutos antes de intereses e impuestos
(BAII) y los recursos financieros
totales, propios y ajenos (RA + RP)
Rentabilidad Financiera
Rentabilidad del capital propio. Es
el cociente entre los beneficios
netos despus de
intereses e impuestos (BDII) y los
recursos financieros propios (RP)
Ejercicio.
20.000
P. Exigible
15.000
A. Circulante
80.000
Act. Fijo
IMPORTE CONCEPTO
10.000
Impuestos
3.000
Gastos
financieros
65.000
Gastos
explotacin
100.000
Ingresos
ventas
LA ELECCIN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN APROPIADAS
Criterios de seleccin:
Coste efectivo financiero-fiscal
Plazo de amortizacin en funcin de la inversin que se pretende
financiar
Equilibrio de masas patrimoniales y riesgo financiero
El fondo de rotacin o maniobra
Ratios
SUBS. FINANCIEROS / Viabilidad econmico financiera de un proyecto de inversin
CALCULO DE LA
VIABILIDAD ECONMICA
Proyecto Viable Ecca. Proyecto no Viable Ecca.
RECHAZAR EL PROYECTO
CALCULO DE
LA VIABILIDAD FINANCIERA
Proyecto NO Viable Fra. Proyecto viable Fra.
MODIFICAR FINANCIACIN PROYECTO A REALIZAR
SUBS. FINANCIEROS / Viabilidad econmico financiera de un proyecto de inversin
Tabla genrica para calcular la viabilidad financiera de un proyecto de inversin:
Tesorera Acumulada
= Tesorera
- Cuota amortizacin financiera
= Reservas
- Cuota de amortizacin tcnica
= Tesorera provisional para el periodo i.
- dividendos a pagar en el periodo
- costes financieros netos de impuestos o retribucin al pasivo
ajeno durante el periodo
Cash-flow de activo post impuestos para el periodo i
SUBS. FINANCIEROS / FONDO DE ROTACIN O MANIOBRA
ACTIVO
FIJO
ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
CAPITAL PERMANENTE
PASIVO FIJO
Mercado de
Bienes
Productivos
Mercados
Financieros
ACTIVO PASIVO
Para que exista correspondencia entre la naturaleza de las inversiones y las
financiaciones: el AF debe ser financiado por C. permanentes. El AC debe ser
financiado con PC.
Se denomina FONDO DE MANIOBRA al exceso de capitales permanentes
sobre AF.
CLCULO: AC-PC PF-AF
Fondo de maniobra
SUBS. FINANCIEROS / LOS RATIOS COMO INSTRUMENTO DE ANLISIS
Estructura econmico Estructura econmico- -financiera financiera
Masas patrimoniales
(estudio del
balance)
Masas patrimoniales
(estudio del
balance)
Porcentajes (estudio
del balance)
Porcentajes (estudio
del balance)
De situacin De situacin, a partir
de datos del
balance (esttico)
Ratios (cociente
entre magnitudes)
Ratios (cociente
entre magnitudes)
De rotacin (o De rotacin (o
actividad) actividad), ,
(dinmico) (dinmico)
De ACTIVO ACTIVO
De PASIVO PASIVO
SUBS. FINANCIEROS / LOS RATIOS COMO INSTRUMENTO DE ANLISIS
RATIOS DE ROTACIN
SUBSISTEMA FINANCIERO
Planificacin Financiera
Subsistema
de direccin y
gestin
E
N
T
O
R
N
O
Subsistema
de recursos
humanos
Subsistema
de
operaciones
Subsistema
comercial
Personal
FINANCIACIN
Financiacin
externa
Autofinanciacin
INVERSIN
Inversin en
activo fijo
Inversin en
activo circulante
Mercados
financieros
Recursos
Dinero
Demanda de
crditos
Valores
Recursos
Beneficio
Dividendos
Reservas
Ingresos
Impuestos
Costes
Amortizacin
Gastos
SNSTESIS SUB. DE 2 NIVEL: SUBSITEMAS FINANCIEROS
SUB. DE TERCER NIVEL O DE FLUJOS INFORMATIVOS:
SUBSITEMA DE ADMINISTRACIN Y PILOTAJE Y SUBSISTEMA DE INFORMACIN
El subsistema de administracin y pilotaje
Importancia
Las funciones clsicas del proceso directivo
Habilidades directivas y toma de decisiones
El subsistema de informacin
SUBS. ADMON Y PILOTAJE: IMPORTANCIA
La Direccin es esencial para toda actividad organizada y con un propsito
Qu se Hace en el Subs. Directivo? Coordinar e integrar factores (rr.hh)
En qu consiste la tarea directiva?
La esencia de la tarea directiva consiste en conseguir una actuacin conjunta
de las personas que componen la organizacin, dndoles objetivos y valores
comunes, una estructura adecuada y la continua orientacin que necesitan para
responder ante los cambios
De la capacidad directiva depende que la empresa pueda crecer
Tiene que ver con la asignacin, coordinacin y movilizacin de recursos (y en
definitiva con la toma de decisiones)
La esencia de la tarea directiva consiste en conseguir una actuacin conjunta
de las personas que componen la organizacin, dndoles objetivos y valores
comunes, una estructura adecuada y la continua orientacin que necesitan para
responder ante los cambios
De la capacidad directiva depende que la empresa pueda crecer
Tiene que ver con la asignacin, coordinacin y movilizacin de recursos (y en
definitiva con la toma de decisiones)
SUBS. ADMON Y PILOTAJE: LAS FUNCIONES CLSICAS DEL PROCESO DIRECTIVO
2. ORGANIZAR
4. CONTROLAR
1. PLANIFICAR
3. GESTIONAR
LA DIRECCIN
COMO PROCESO
LA DIRECCIN
COMO PROCESO
ELEMENTOS: Poltica de la empresa, comunicacin, efectividad personal, liderazgo
PROCESO DE PENSAMIENTO
QU se quiere hacer? CULES son los medios?
CUNDO se va hacer?
POR QU se va hacer?
CONTROLAR
SUPERVISAR-
GESTIONAR
ORGANIZAR
PLANIFICAR
ACTIVIDAD FUNCIN
Facilita la consecucin de objetivos
Prelacin con respecto al resto de funciones
Facilita la consecucin de objetivos
Prelacin con respecto al resto de funciones
IMPORTANCIA
IMPORTANCIA
Especificar el tiempo
Concretar la unidad organizativa
Especificar el tiempo
Concretar la unidad organizativa
COMPONENTES
COMPONENTES
Exactitud, flexibilidad, racionalidad, posibilidad-
facilidad de ejecucin, asp.cuantitativos y cualitativos
Exactitud, flexibilidad, racionalidad, posibilidad-
facilidad de ejecucin, asp.cuantitativos y cualitativos
CARACTERSTICAS
CARACTERSTICAS
CUNDO lo vamos a hacer?
POR QU lo vamos a hacer?
PLANIFICAR
ACTIVIDAD FUNCIN
Determinar
objetivos
Determinar
objetivos
CUNDO lo vamos a hacer?
POR QU lo vamos a hacer?
PLANIFICAR
ACTIVIDAD FUNCIN
Identificar el
problema
Identificar el
problema
Obtener
informacin
Obtener
informacin
Establecer
alternativas
Establecer
alternativas
Seleccionar
alternativa
Seleccionar
alternativa
Evaluar
alternativas
Evaluar
alternativas
Formular planes
c/p
Formular planes
c/p
Presupuestar los
planes
Presupuestar los
planes
P
R
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C
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N
PROCESO DE ESTRUCTURACIN
CMO se har ?
DNDE se har?
QUIN lo har?
CUNDO se va hacer?
POR QU se va hacer?
CONTROLAR
SUPERVISAR-
GESTIONAR
ORGANIZAR
PLANIFICAR
ACTIVIDAD FUNCIN
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
Dotar a la empresa de una
estructura organizativa para
que los planes se lleven a cabo
P
R
O
C
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S
O
O
R
G
A
N
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C
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N
Organizar el trabajo que hay
que realizar
que realizar
No existe una estructura
organizativa superior a las
dems
Existe una presin para que
cada empresa adopte la
estructura organizativa ms
adecuada en cada caso
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
TIPOS ESTRUCTURAS ORGANIZATIVAS
Director
General
Personal Personal Personal Personal Personal Personal Personal Personal
ESTRUCTURA SIMPLE
ESTRUCTURA SIMPLE
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
ESTRUCTURA FUNCIONAL
ESTRUCTURA FUNCIONAL
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
TIPOS
ESTRUCTURAS
ORGANIZATIVAS
TIPOS
ESTRUCTURAS
ORGANIZATIVAS
ESTRUCTURA
FORMA DE M
ESTRUCTURA
FORMA DE M
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
ESTRUCTURA MATRICIAL
ESTRUCTURA MATRICIAL
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
TIPOS
ESTRUCTURAS
ORGANIZATIVAS
TIPOS
ESTRUCTURAS
ORGANIZATIVAS
ESTRUCTURA
EN RED
ESTRUCTURA
EN RED
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
P
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C
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C
I
N
que realizar
que realizar
No existe una estructura
organizativa superior a las
dems
Existe una presin para que
cada empresa adopte la
estructura organizativa ms
adecuada en cada caso
Determinar las actividades
que hay que hacer y quin
debe hacerlas
CMO se har?
DNDE se har?
Quin lo har?
ORGANIZAR
ACTIVIDAD FUNCIN
ORGANIZAR EL TRABAJO IMPLICA:
ORGANIZAR EL TRABAJO IMPLICA:
Evaluar el contenido del trabajo y emparejarlo con el de
las personas.
Asignar a las personas el trabajo adecuado a su
estndar.
Proporcionar procedimientos y normas tcnicas.
Hacer pedidos de materiales.
Hacer pedidos de herramientas, equipos, etc.
Proponer recursos adicionales.
Coordinarse con otros grupos.
Asistir a reuniones.
CMO se har ?
DNDE se har?
QUIN lo har?
CUNDO se va hacer?
POR QU se va hacer?
CONTROLAR
SUPERVISAR-
GESTIONAR
ORGANIZAR
PLANIFICAR
ACTIVIDAD FUNCIN
PROCESO DE GESTIN DE PERSONAL (Liderazgo)
QU motivacin necesitarn nuestros subordinados?
QU entretenimiento necesitarn?
QU apoyo necesitarn?
PROCESO DE MEDICIN Y MODIFICACIN
CMO sabremos si realizamos tareas adecuadamente?
QUIN nos lo dir?
CUNDO necesitaremos saberlo?
Consiste en medir los resultados previstos y compararlos con
los esperados para, a partir de ah, identificar las desviaciones,
si las hubiera, as como la forma de corregirlas.
Consiste en medir los resultados previstos y compararlos con
los esperados para, a partir de ah, identificar las desviaciones,
si las hubiera, as como la forma de corregirlas.
IMPORTANCIA
IMPORTANCIA
Claridad y simplicidad
Adaptabilidad
Eficacia y eficiencia
Continuidad
Seguridad y objetividad.
Claridad y simplicidad
Adaptabilidad
Eficacia y eficiencia
Continuidad
Seguridad y objetividad.
CARACTERSTICAS
CARACTERSTICAS
PROCESO DE MEDICIN Y MODIFICACIN
CMO sabremos si realizamos tareas adecuadamente?
QUIN nos lo dir?
CUNDO necesitaremos saberlo?
CONTROLAR
ACTIVIDAD FUNCIN
SUBS. ADMON Y PILOTAJE: HABILIDADES DIRECTIVAS Y TOMA DE DECISIONES
Dar informacin.
Dar instrucciones.
Escuchar eficazmente.
Mejorar la comunicacin.
Realizar presentaciones.
COMUNICACIN
Motivar a otras personas.
Capacitar a otras personas.
DIRIGIR A OTROS
(Liderazgo)
Comportamiento personal eficaz.
Capacidad para pensar positivamente.
Gestin y control del tiempo.
Toma de decisiones.
DIRIGIRSE A S
MISMO (Efectividad
personal)
Conocimiento de su rol y responsabilidades.
Conocimiento de objetivos y polticas de la empresa.
Conocimiento tcnico del trabajo a realizar.
CONOCIMIENTO
(Poltica de la
Empresa)
HABILIDADES MBITO
SUBS. ADMON Y PILOTAJE: HABILIDADES DIRECTIVAS Y TOMA DE DECISIONES
TCNICAS
TCNICAS
INTERPERSONALES
INTERPERSONALES
CONCEPTUALES
CONCEPTUALES
RUTINARIAS
RUTINARIAS
ADAPTATIVAS
ADAPTATIVAS
INNOVADORAS
INNOVADORAS
HABILIDADES DIRECTIVAS TIPOS DE DECISIONES NIVELES DIRECTIVOS
CORPORATIVO
(alta direccin)
CORPORATIVO
(alta direccin)
UNIDAD DE
NEGOCIO
(nivel medio)
UNIDAD DE
NEGOCIO
(nivel medio)
FUNCIONAL
FUNCIONAL
SUBSISTEMA DE DIRECCIN Y GESTIN
Subsistema
Comercial
Subsistema
de
Operaciones
Subsistema
Financiero
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R
N
O
Subsistema
de Recursos
Humanos
Personal
Informacin
Informacin
Informacin
Dinero
Informacin
Informacin
Formulacin de
objetivos a largo plazo
Evoluciones
deseadas, Ed(i)
Medida de la
Divergencia,
Ed(i) - Re(i)
Diagnstico de la
situacin actual
Bsqueda de
posibles soluciones:
Estrategias, E(i)
Eleccin
Anlisis y evaluacin
de las estrategias
Revisin si no hay coherencia
Revisin si no se encuentran E(i) adecuadas
Planificacin y
programacin.
Comunicacin de
objetivos
Puesta a punto de
un adecuado
sistema de control
Adaptacin de
estructuras, del
sistema de
informacin, etc.
Resultados esperados
de actividad normal
Re(i)
Revisin si falta
coherencia
Restricciones
externas (entorno)
e internas
Estudio de las
acciones correctoras
si es necesario
Medida de la
Divergencia,
O(i) - R(i)
Ejecucin
Resultados, R(i)
Objetivos a corto y
medio plazo, O(i)
SUBS. ADMON Y PILOTAJE: IMPORTANCIA
SUBS. DE INFORMACIN
Para llevar a cabo la direccin y gestin en los distintos subsistemas, as como
para desarrollar el conjunto de sus funciones, se necesita disponer de la
informacin adecuada en el momento oportuno.
Qu se hace en el subs. de informacin?
Registra o
almacena
Registra o
almacena
Captar los datos
necesarios
Captar los datos
necesarios
Recuperar datos
almacenados
Recuperar datos
almacenados
Transmitir la
informacin
Transmitir la
informacin
Transformacin
de datos en inf.
Transformacin
de datos en inf.
Presentar la
informacin
Presentar la
informacin
ENTORNO
ESPECFICO
ENTORNO GENRICO
SISTEMA EMPRESA
Subsistema
Comercial
Subsistema
de
Operaciones
Subsistema
de Recursos
Humanos
Subsistema
de Direccin
y Gestin
Subsistema
Financiero
Recursos
Bienes y
Servicios
Bienes y
Servicios
Personal Personal
Personal
Personal
Dinero Dinero
OTROS SUBSISTEMAS
La generacin de nuevos proyectos empresariales
La accin de emprender, crear una empresa o poner en marcha un nuevo
producto o actividad, requiere bsicamente tres elementos:
La accin de emprender, crear una empresa o poner en marcha un nuevo
producto o actividad, requiere bsicamente tres elementos:
EL EMPRENDEDOR O
EMPRESARIO
LA IDEA DE NEGOCIO
RECURSOS:
EL PLAN DE EMPRESA
La generacin de nuevos proyectos empresariales
CONSTITUCI CONSTITUCI N DE LA EMPRESA N DE LA EMPRESA
-Trmites legales (anlisis de las formas jurdicas)/ Otros factores de inters
SUBSISTEMA DE
TERCER NIVEL
Subsistema Directivo
(Estudio de las necesidades de RR.HH)
-Direccin
-Personal
SUBSISTEMA DE
SEGUNDO NIVEL
Subsistema de inversin / financiacin -Financiacin
Subsistema de Produccin y
Aprovisionamientos
-Plan de produccin
-Materiales necesarios
SUBSISTEMA DE
PRIMER NIVEL
Subsistema Comercial o de Marketing.
(Anlisis de mercado mk.estratgico-,
y proyecto de marketing variables
mk.mix-)
-Oferta y demanda
-Plan de marketing
Anlisis de los elementos relacionados con:
PLAN DE EMPRESA PLAN DE EMPRESA
Consideracin de ideas atractivas e innovadoras, para perfilar la definicin del
producto/servicio de la empresa.
LA IDEA LA IDEA
Es el momento de comenzar a plantearte la creacin de tu propia empresa, y las
motivaciones que apoyan la decisin.
DECISI DECISI N DEL N DEL
EMPRENDEDOR EMPRENDEDOR
La generacin de nuevos proyectos empresariales: EL EMPRENDEDOR
Importancia.
Se puede identificar con distintas figuras.
Evolucin: empresario individual (e.riesgo); empresario profesional; emprendedor
Importancia.
Se puede identificar con distintas figuras.
Evolucin: empresario individual (e.riesgo); empresario profesional; emprendedor
Aquel individuo que tiene una especial sensibilidad para detectar
oportunidades de negocios y para ponerlas en marcha, aun cuando no
disponga de los recursos necesarios para ello
Toma la decisin de crear la empresa
Debe poseer unas caractersticas especiales???
Todo el mundo puede crear una empresa???
FUNCIONES del empresario
Debe poseer unas caractersticas especiales???
Todo el mundo puede crear una empresa???
FUNCIONES del empresario
Controlar y dirigir el proceso econmico, dentro del cual se incluye la
previa organizacin y coordinacin de los factores productivos.
La asuncin del riesgo y de la responsabilidad derivados de la gestin
empresarial.
Innovar (empresario-innovador).
Reducir ineficiencias.
Estimar el futuro.
Buscar rentas.
Saber aprovechar
oportunidades,
solucionar
problemas,
aprender de la
experiencia,
responder
positivamente a
los cambios.
- Creatividad
- Iniciativa
- Realismo
- Aceptacin de
crticas
- Capacidad
negociadora
- Energa
- Autoconfianza
- Motivacin
- Liderazgo
Formacin y
conocimiento
necesario para
poder crear y
dirigir una
determinada
empresa.
CAPACIDAD
DE RESPUESTA
+
HABILIDADES
PERSONALES
+
CONOCIMIENTOS
TCNICOS
Para desarrollar las funciones y crear la propia empresa es conveniente disponer
de una serie de conocimientos y habilidades
Saber aprovechar
oportunidades,
solucionar
problemas,
aprender de la
experiencia,
responder
positivamente a
los cambios.
- Creatividad
- Iniciativa
- Realismo
- Aceptacin de
crticas
- Capacidad
negociadora
- Energa
- Autoconfianza
- Motivacin
- Liderazgo
Formacin y
conocimiento
necesario para
poder crear y
dirigir una
determinada
empresa.
CAPACIDAD
DE RESPUESTA
+
HABILIDADES
PERSONALES
+
CONOCIMIENTOS
TCNICOS
Para desarrollar las funciones y crear la propia empresa es conveniente disponer
de una serie de conocimientos y habilidades
Mentalidad de cliente +
creatividad
Innovacin
La oportunidad de negocio
La oportunidad de negocio
Posee las caractersticas de ser una idea atractiva,
duradera, oportuna en el tiempo y est configurada como
producto o servicio que aade o crea valor
Posee las caractersticas de ser una idea atractiva,
duradera, oportuna en el tiempo y est configurada como
producto o servicio que aade o crea valor
Constituye el comienzo del proceso
Situacionales: Momento empresarial
Qu voy a vender?
Quin es el cliente?Qu necesita?
Una idea de negocio
Duradera y oportuna
Configurada producto / s
Aade valor al cliente
1
2
3
4
Una oportunidad es la
sntesis de varias cosas
Entorno, revistas, hobbies
La generacin de nuevos proyectos empresariales: LA IDEA DE NEGOCIO
1) Juzgar la idea de forma racional y lgica: Chequeo
2) Prestar atencin a cuestiones importantes
3) Anlisis ms profundo: justificar la idea con argumentos
econmicos y con profesionalidad
4) Contrastar la idea con la situacin del entorno
AMENAZAS
OPORTUNI-
DADES
PUNTOS
DBILES
PUNTOS
FUERTES
AMENAZAS
OPORTUNI-
DADES
PUNTOS
DBILES
PUNTOS
FUERTES
EN EL MOMENTO ACTUAL EN UN MOMENTO FUTURO
La oportunidad de negocio CMO EVALUARLA CMO EVALUARLA
La generacin de nuevos proyectos empresariales: LA IDEA DE NEGOCIO
La generacin de nuevos proyectos empresariales: PLAN DE EMPRESA
EL PLAN DE EMPRESA
EL PLAN DE EMPRESA
1. El emprendedor
2. El producto / servicio
3. Anlisis de mercado
4. Definicin del plan de marketing
5. Definicin del plan de produccin del producto o de prestacin del servicio (parte 2
de la asignatura subsistema productivo-).
6. Recursos materiales necesarios y eleccin de la ubicacin del negocio parte 2 de la
asignatura subsistema productivo-).
7. Recursos humanos necesarios y organizacin prevista (subsistema directivo + tema
8).
8. Financiacin:
9. Aspectos legales: eleccin de la forma jurdica que adoptar tu empresa
10. Calendario de ejecucin: definicin de las acciones para la puesta en marcha de la
empresa.
1. El emprendedor
2. El producto / servicio
3. Anlisis de mercado
4. Definicin del plan de marketing
5. Definicin del plan de produccin del producto o de prestacin del servicio (parte 2
de la asignatura subsistema productivo-).
6. Recursos materiales necesarios y eleccin de la ubicacin del negocio parte 2 de la
asignatura subsistema productivo-).
7. Recursos humanos necesarios y organizacin prevista (subsistema directivo + tema
8).
8. Financiacin:
9. Aspectos legales: eleccin de la forma jurdica que adoptar tu empresa
10. Calendario de ejecucin: definicin de las acciones para la puesta en marcha de la
empresa.
LOS SUBSISTEMAS EMPRESARIALES:
Clasificacin
LOS SUBSISTEMAS EMPRESARIALES:
Clasificacin
PRODUCCIN (aprovisionamientos)
COMERCIALIZACIN
INVERSIN/FINANCIACIN
DIRECCIN
SUBSISTEMA 1 NIVEL (Ciclo de explot
f. real)
SUBSISTEMA 2 NIVEL (Ciclo
financiero)
SUBSISTEMA 3 NIVEL (f.
informativo)
FUNCIONES PRINCIPALES SUBSISTEMAS EMPRESARIALES
SNTESIS Y CONSIDERACIONES FINALES
1. IDEA DE PRODUCTO / SERVICIO (oportunidad de negocio)
2. ANLISIS DE MERCADO Y PROYECTO DE MARKETING
3. PLAN DE OPERACIONES
4. PLAN FINANCIERO
5. PLAN DIRECTIVO
1. IDEA DE PRODUCTO / SERVICIO (oportunidad de negocio)
2. ANLISIS DE MERCADO Y PROYECTO DE MARKETING
3. PLAN DE OPERACIONES
4. PLAN FINANCIERO
5. PLAN DIRECTIVO
Etapas En La Creacin De Una Empresa / Desarrollo De Una Nueva Actividad
Etapas En La Creacin De Una Empresa / Desarrollo De Una Nueva Actividad
SNTESIS Y CONSIDERACIONES FINALES

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1.

Introduccin: clasificacin de subsistemas empresariales

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