introduccin a los modelos Estocqsticos o Probailsticos (Parte 1)

El estudio de los modelos operacionales y estocsticos, es de gran importancia para el desarrollo de la gestin empresarial. Hoy en da existen una gran variedad de herramientas que permiten incrementar la probabilidad de tomar mejores decisiones en cualquier organizacin. lamase organizacin ya sea del sector p!blico privado. os sistemas de in"ormacin, los m#todos estadsticos, las t#cnicas nuevas de la ingeniera industrial y "inanciera, la evaluacin econmica de las inversiones, los procesamientos de datos y la investigacin de operaciones. $eni#ndose como principal herramienta las generadas a trav#s de las t#cnicas de la investigacin operacional, son t#cnicas de gran importancia a tener en cuenta para la solucin de los di"erentes problemas que se presentan en el desarrollo de la gestin administrativa de las empresas y organizaciones. os modelos Estocsticos o %robabilsticos tienen su origen con Har&ov a "inales del siglo '((. El desarrollo de los modelos de inventarios, as como el de tiempos y movimientos se llevo a cabo por los a)os veinte de este siglo, mientras que los modelos de lneas de espera se originaron con los estudios de Erlang a principios del siglo ((. os problemas de asignacin se estudian con m#todos matemticos por los h!ngaros *onig y Egervay en la segunda y tercera d#cada del siglo ((. os problemas de distribucin se estudian por el ruso *antorovich en +,-,. .on /euman cimenta en +,-0 lo que a)os ms tarde culminar como la teora de 1uegos y la $eora de pre"erencias 2esta !ltima desarrollada en conjunto con 3orgenstern4. Hay que hacer notar que los modelos matemticos estaban basados en el clculo di"erencial e integral 2/e5ton, agrange, aplace, ebesgue, eibnitz, 6eimman, 7tieltjes, por mencionar algunos4. a probabilidad y la estadstica 28ernoulli, %oisson, 9auss 8ayes, 9osset, 7medecor, etc.4. os modelos estocsticos son ampliamente empleados en t#rminos prcticos y en t#rminos tericos. En t#rminos prcticos, en los mercados "inancieros altamente desarrollados y e"icientes, es posible identi"icar un creciente empleo de estos modelos por parte de analistas "inancieros 2%itt, +,,:; Huaming y 6ussell, +,,,; <atanabe, =>>>4. En t#rminos tericos, los modelos estocsticos tienen una aplicacin amplia. ?onsid#rese a modo de ejemplo que en los !ltimos dos a)os existen ms de :>> artculos publicados en revistas especializadas sobre modelos estocsticos. @esde la perspectiva de la economa "inanciera, existe una serie de trabajos acad#micos de relevancia que sirve de soporte al estudio. El aporte de 8lac& y 7choles 2+,0-4 resulta "undamental puesto que dedujeron una ecuacin di"erencial que considera el precio de cualquier instrumento

"inanciero derivado de una accin que no paga dividendos. As, a trav#s de dicha ecuacin, llegan a obtener el valor de una opcin europea iniciando el anlisis desde un proceso <ienerB9auss. 8lac& 2+,0C4 permiti clari"icar las di"erencias entre diversos tipos de instrumentos derivados. As, empleando los supuestos de la valoracin original de una opcin, en la cual subyace el hecho de que la "ormacin de precios de los activos "inancieros sigue un modelo estocstico <ienerB9auss, este autor valora contratos "or5ard y opciones sobre commodities. A su vez, 9es&e 2+,0D4 desarroll una "orma ajustada para valorar opciones europeas cuyo monto de dividendos a pagar es estocstico y en el cual se asume la pertinencia del modelo <ienerB9auss. %or su parte, 9ibson y 7ch5artz 2+,,>4 generaron un modelo de dos "actores para valorar contratos reales sobre el precio de dicho activo "inanciero y justi"ican la pertinencia de asumir el comportamiento del precio spot del petrleo seg!n el modelo <ienerB9auss. Hurley y 1ohnson 2+,,E4 desarrollaron unos modelos de valoracin de dividendos que asumen, adems, que dichos dividendos siguen un patrn de pago seg!n un proceso del tipo 3ar&ov. @e igual modo, Ho et al. 2+,,C4 desarrollaron un modelo para la valoracin de activos "inancieros en tiempo continuo, el cual explica los retornos del activo en "uncin de un conjunto de "actores comunes, entre los cuales se incluye la existencia de aspectos de naturaleza aleatoria %edraja y 6odrguez 2+,,C4 realizaron una revisin conceptual donde destacan la relevancia de incorporar el anlisis estocstico a la valoracin de instrumentos derivados. Hansen y 1agannathan 2+,,04 entretanto, desarrollaron una "orma alternativa para comparar modelos que valoran el precio de los activos, bajo la debida consideracin de una serie de "actores estocsticos. %odemos decir que los modelos para la toma de decisiones se clasi"ican con "recuencia seg!n la "uncin del negocio a la cual se de aplicaciones 2"inanzas, mercadotecnia, contabilidad de costos, operaciones, tec.4 o por la disciplina de aplicaciones o la industria involucrada 2ciencia, ingeniera, economa, organizacin militar, institucin no lucrativa, transporte, capital de riesgo4. $ambi#n puede clasi"icarse seg!n nivel de la organizacin en la cual se aplican 2Estrat#gicos, tcticos4 o por el marco temporal elegido 2corto y largo plazo4, por el tipo de matemtica utilizada 2ecuaciones lineales, ecuaciones no lineales4 para la construccin de dicho modelo se estudiaran los modelos @eterminsticos y los modelos estocsticos.

Lectura 2 Introduccin a los modelos Estocqsticos o Probailsticos (Parte 2)

%or su parte, 7ch5artz 2+,,04 compar tres modelos estocsticos y analiz el comportamiento de los precios de commodities, indicando los bene"icios de cada modelo elegido. %osteriormente, @el Fngel y @iezB?anedo 2+,,D4 desarrollaron un modelo discreto del tipo 3ar&ov para valorar un porta"olio de cr#ditos comerciales e industriales de un banco mexicano. ?opeland y ?opeland 2+,,,4 emplearon el modelo <ienerB9auss en la generacin de un en"oque para maximizar el valor de programas de cr#dito, minimizando las posibilidades de no cumplimiento de aquellas empresas que han sido "inanciadas por dichos cr#ditos, mientras que ?heng y 7ethi 2+,,,4 emplearon el proceso 3ar&ov para estimar la demanda aleatoria y generar un modelo de control para el inventario, mediante programacin dinmica. 6omagnoli y .argiolu 2=>>>4, por su parte, analizaron un modelo de volatilidad estocstica, el cual corresponde a una extensin del modelo tradicional de 8lac& y 7choles, para el caso de la valoracin de opciones de diversos activos. %edraja et al. 2=>>>4 investigaron en qu# medida la "ormacin de precios del ndice del sector alimentario de la bolsa de valores de 3adrid responde a los requerimientos de un mercado e"iciente, bajo la hiptesis d#bil de e"iciencia. $a&riti et al. 2=>>>4 desarrollaron un modelo estocstico que genera precios para la energa el#ctrica considerando restricciones y regulaciones asociadas a la industria el#ctrica. Gensen y 3anh5a 2=>>+4, entretanto, estudiaron la hiptesis de e"iciencia de mercado en las acciones pertenecientes al sector de la industria del semiconductor, y $immermann 2=>>+4 estudi el tema de la in"ormacin incompleta asociado al comportamiento de precios de las acciones. %or su parte, %edraja y 6odrguez 2=>>+, =>>=4 y %edraja et al. 2=>>+4 consideran la pertinencia del modelo <ienerB9auss no slo para explicar, sino para predecir el precio de activos "inancieros. En sntesis, de acuerdo a la revisin anterior, el modelo <ienerB9auss cuenta con una amplia aceptacin en el campo de la economa "inanciera, puesto que se le considera como el modelo pertinente para tipi"icar los procesos de "ormacin de precios en los mercados burstiles. 3s a!n, tradicionalmente se ha considerado que la rentabilidad de los activos "inancieros es, precisamente, de naturaleza estocstica y que la distribucin normal resulta ser la ms adecuada para explicar el comportamiento de dicha variable. 2Hull, +,,0; ?onnelly, +,,D4.

@e igual modo, es !til considerar que, en t#rminos prcticos, el modelo <ienerB 9auss resulta altamente pertinente para explicar algunos procesos de "ormacin de precios o procesos estocsticos asociados a activos "inancieros 29ibson y 7ch5artz, +,,>; 7ch5artz y ?ortzar, +,,E; 6odrguez +,,:a, b; 6odrguez y 3u)oz, +,,C; 8hanot, +,,D; *ijima y *omoribayashi, +,,D4. El modelo <ienerB9auss asume la premisa de e"iciencia en los mercados, en su "orma d#bil 2indicada por Hama, +,0>4. %or ello, si su aplicacin resulta adecuada para el proceso de "ormacin de precios de los ndices pertenecientes a las bolsas de 3adrid y de 7antiago de ?hile, entonces se puede considerar que existe un "uncionamiento e"iciente 2hiptesis d#bil4 de dichas bolsas en la valoracin del activo "inanciero en estudio. /o obstante para rati"icar la e"iciencia del modelo, es necesario que las predicciones de precios generadas a trav#s del modelo estocstico, se correlacionen signi"icativamente con los precios reales 2%eroni y 3c/o5n, +,,D4. as estimaciones de precios generadas a partir del modelo <ienerB9auss deben considerar la esperanza matemtica de la variable. Adems, pese a la existencia de algunas evidencias a "avor de modelos de simulacin determinsticos 2%apageorgiou y %as&ov, +,,,4, se requiere realizar simulaciones de 3ontecarlo para poder estimar la volatilidad estocstica de la "ormacin de precios del activo "inanciero en estudio 27andmann y *oopman, +,,D4. os modelos @eterminsticos son aquellos donde se supone que todos los datos pertinentes se conocen con certeza. Es decir, en ellos se supone que cuando el modelo sea analizado se tendr disponible toda la in"ormacin necesaria para tomar las decisiones correspondientes. In ejemplo de este tipo de modelo sera la asignacin de la tripulacin de un barco en cada uno de sus viajes diarios para el prximo mes. a utilidad de los modelos @eterminsticos suele ser mxima cuando unas cuantas entradas no controlables del modelo presentan incertidumbre. En consecuencia los modelos @eterminsticos se utilizan a menudo, aunque no siempre, para la toma de decisiones interna de las organizaciones.

Lectura 3 Pronstico
%ronostico es un m#todo mediante el cual se intenta conocer el comportamiento "uturo de alguna variable con alg!n grado de certeza. Existen disponibles tres grupos de m#todos de pronsticosJ os cualitativos, los de proyeccin histricos y los causales. 7e di"erencian entre s por la precisin relativa del pronstico del largo plazo en comparacin con el corto plazo, el nivel de herramientas matemticas requerido y la base de conocimiento como sustrato de sus proyecciones. os pronsticos pueden ser utilizados para conocer el comportamiento "uturos en muchas "enmenos, tales comoJ +. 3ercadotecnia $ama)o del mercado %articipacin en el mercado

$endencia de precios @esarrollo de nuevos productos

=. %roduccin ?osto de materia prima ?osto de mano de obra

@isponibilidad de materia prima @isponibilidad de mano de obra 6equerimientos de mantenimiento ?apacidad disponible de la planta para la produccin

-. Hinanzas $asas de inter#s ?uentas de pagos lentos E. 6ecursos Humanos /!mero de trabajadores 6otacin de personal

$endencias de ausentismo $endencia de llegadas tarde

:. %laneacin Estrat#gica Hactores econmicos ?ambios de precios

?ostos ?recimiento de lneas de productos

os pronsticos se utilizan para apoyar a la toma de decisiones por parte de las 9erencias de 3ercadeo, .entas y %roduccin, se entrega un pronstico para proveer con in"ormacin congruente y exacta, la cual se calcula utilizando modelos matemticos de pronstico, datos histricos del comportamiento de las ventas y el juicio de los ejecutivos representantes de cada departamento involucrado de la empresa. %orque se hace necesario pronosticar os pronsticos se utilizan para acercarnos in"ormacin "utura y con ella elaborar un plan de accin, de ah que las caractersticas de un pronstico seanJ Primera. $odas las situaciones en que se requiere un pronstico, tratan con el "uturo y el tiempo este directamente involucrado. As, debe pronosticarse para un punto espec"ico en el tiempo y el cambio de ese punto generalmente altera el pronstico.

Segunda. Ktro elemento siempre presente en situaciones de pronsticos es la incertidumbre. 7i el administrador tuviera certeza sobre las circunstancias que existirn en un tiempo dado, la preparacin de un pronstico seria trivial. Tercera. El tercer elemento, presente en grado variable en todas las situaciones descritas es la con"ianza de la persona que hace el pronstico sobre la in"ormacin contenida en datos.

os cinco patrones bsicos de demanda sonJ horizontal, de tendencia, estacional, cclico y de variacin aleatoria 2o al azar4. a demanda puede verse a"ectada por "actores externos que estn "uera del control de la administracin. os indicadores de cambios en los "actores externos suelen ser !tiles para predecir las modi"icaciones que se registran en la demanda de bienes y servicios. as decisiones sobre dise)o de productos, precios y publicidad son ejemplos de decisiones internas que in"luyen en la demanda.

%ara dise)ar un sistema de pronsticos es necesario determinar qu# es lo que se va a pronosticar, qu# t#cnica de pronstico se utilizar y la "orma en que los sistemas de pronstico computarizados pueden ser !tiles para la toma de decisiones administrativas. El nivel de acumulacin de datos y las unidades de medicin empleadas son consideraciones importantes en las decisiones administrativas re"erentes a que se va a pronosticar. 7e utilizan dos tipos generales de pronsticos de demandaJ los m#todos cualitativos y los m#todos cuantitativos. Entre los m#todos cualitativos "iguran los m#todos de juicio, y entre los cuantitativos estn incluidos los m#todos causales y los anlisis de series de tiempo.

Lectura !dministracin de In"entario

Ina de las primeras aplicaciones de los m#todos cuantitativos para la toma de decisiones gerenciales han sido los modelos de inventarios. Ga que, los inventarios usualmente representan un porcentaje considerable de capital total invertido en una organizacin de negocios, a menudo ms del =:L .?on tantos miles de pesos invertidos en inventarios hoy en da, el control adecuado y la administracin de ellos puede traer ahorros considerables a una compa)a. El desarrollo del primer modelo de inventario se le acredita a Harris 2+,+:4. 6aymond 2+,-+4 Extendi el trabajo de Harris a comienzo de los a)os +,->. %articularmente desde la segunda guerra mundial, as decisiones bsicas de inventarios comprenden cuntas unidades se deben pedir y cuando se deben pedir.. Aunque existen muchas semejanzas en todos los sistemas de inventario, cada sistema es !nico para excluir la utilizacin de un modelo general de decisin de inventarios para todas las situaciones. En esta parte del programa de la materia Administracin de Kperaciones, analizaremos varios modelos clsicos de decisin de inventarios y algunas de las variantes ms comunes y de utilidad prctica, tanto de demanda conocida como de demanda incierta. 7i hubiera un genio para producir lo que se deseara, en el momento y lugar que se deseara, no habra inventarios. @esa"ortunadamente los genios estn escasos, de manera que se usan los inventarios como amortiguador entre la o"erta y la demanda. Esto ocurre ya sea que se piense en materia prima para un proceso de produccin o en bienes terminados almacenados por el "abricante, el distribuidor o el comerciante. En la siguiente "igura se ilustran los conceptos de inventarioJ

a cantidad de inventario que se tiene se comporta de manera cclica. ?omienza en un nivel alto y la cantidad se reduce con"orme se sacan las unidades. ?uando

el nivel baja se coloca una orden, la cual al recibirse eleva de nuevo el nivel de inventario y el ciclo se repite. a cantidad de inventario se controla con el tiempo y la cantidad de cada orden os inventarios pueden de"inirse como la cantidad de artculos, mercancas y otros recursos econmicos que son almacenados o se mantienen inactivos en un instante de tiempo dado. os recursos econmicos varan en cantidad con el tiempo en respuesta al proceso de demanda que opera para reducir el nivel de inventario y el proceso de abastecimiento que opera para elevarlo. /ormalmente la demanda es una variable no controlable, pero la magnitud y la "recuencia del abastecimiento es controlable. os inventarios pueden comprenderJ materias primas, productos semiterminados o productos en proceso y productos terminados que esperan ser embarcados desde la "brica 2produccin de artculos4. $ambi#n los inventarios pueden serJ adems de artculos "sicos como, bombillos, automviles, etc#tera, el e"ectivo, las partes del cuerpo humano, la planta de maestros de una escuela tambi#n representan inventarios. a administracin de inventarios es importante paraJ ?ontabilidad, que proporciona las estimaciones de costos que se utilizan en control de inventarios, paga a los proveedores y cobra a los clientes. Hinanzas, que se tiene que en"rentar a las consecuencias de los intereses o los costos de oportunidad por concepto de inversin, correspondientes a la administracin de inventarios, y prev# las mejoras "ormas de "inanciar el inventario y los "lujos de e"ectivo relacionados con #l.

7istemas de in"ormacin para la administracin, que tiene a su cargo el desarrollo y mantenimiento de los sistemas destinados a la administracin de inventarios. 3ar&eting y ventas, que por sus actividades genera la necesidad de contar con sistemas de inventario y depende de los inventarios disponibles para atender a los clientes. Kperaciones, que tiene bajo su responsabilidad el control de los inventarios de la empresa.

a administracin de inventarios es un importante "actor que atrae el inter#s de los administradores de cualquier tipo de empresa. %ara las compa)as que operan con mrgenes de ganancias relativamente bajos, la mala administracin de inventarios puede perjudicar gravemente sus negocios. El desa"o no consiste

en reducir al mximo los inventarios para abatir los costos, ni tener inventario en exceso a "in de satis"acer todas las demandas, sino en mantener la cantidad adecuada para que la empresa alcance sus prioridades competitivas con mayor e"iciencia.