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Captulo 1
Origen de los
Proyectos
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Un proyecto nace a partir de una idea, que busca satisfacer una
necesidad, es decir llenar ese vaco a travs de la implantacin
de una nueva unidad econmica o la ampliacin de la capacidad
instalada de las empresas en operacin, signifca tambin
resolver problemas dentro de un contexto, la introduccin de
un proceso de cambio, el aprovechamiento de una oportunidad
o ventaja, evadir o superar una debilidad o amenaza.
1.1 El Proyecto de Inversin
Un proyecto de inversin rene una serie de estudios
considerados necesarios para poder implementar la produccin
econmica de un bien o servicio.
El objetivo principal de un proyecto de inversin consiste en
reunir elementos de juicio que posibiliten la toma de decisiones
en materia a la asignacin de recursos disponibles, los cuales
deben asignarse a aquellas actividades donde tenga lugar la
mejor relacin entre los benefcios y costos para la persona o
entidad que toma las decisiones de asignacin de los recursos.
En un sentido ms general, un proyecto es una propuesta de
inversin, la cual es un resumen del anlisis detallado de todos
y cada uno de los aspectos relacionados con el proyecto, el cual
en trminos cuantitativos se traduce en benefcios y costos
del proyecto. Este anlisis constituye fundamentalmente la
Formulacin del Proyecto. En cambio, el tratamiento de los
benefcios y costos del proyecto en indicadores econmicos
referen a la Evaluacin Econmica del Proyecto.
En tal sentido, un proyecto debe ser entendido como el
entrecruzamiento de las variables econmica, social y
ambiental buscando proveer un producto o servicio, cuya
fnalidad es determinar su contribucin potencial al desarrollo
de la comunidad a la cual va dirigido as como de estructurar
una serie de actividades interrelacionadas, las cuales se
ejecutarn bajo una unidad de direccin y mando con miras a
alcanzar un objetivo determinado, en una fecha determinada,
a travs de la adecuada asignacin de recursos tanto humanos
como materiales.
Un proyecto es una propuesta de
inversin, la cual es un resumen del
anlisis detallado de todos y cada
uno de los aspectos relacionados
con el proyecto, el cual en
trminos cuantitativos se traduce en
beneficios y costos del proyecto.
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1.2 Cmo se formula, evala y controla el Proyecto?
La fgura N 1 muestra a manera sucinta como se presenta el proceso de Formulacin,
Evaluacin y Control de Proyectos.
Formular el
proyecto
Controlar la
ejecucin del
proyecto
Se justifica
ejecutar el
proyecto?
Evaluar el proyecto
Se archiva el proyecto
El proyecto espera
nueva decisin de
invertir
La junta directiva o
comit del gobierno
decide invertir en el
proyecto?
Ejecutar el proyecto
Figura1: Esquema de Formulacin Evaluacin y Control de Proyectos
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1.3 Clasificacin de los Proyectos
1. Clasifcacin segn el Ente Inversor
a. Proyectos Pblicos
Son proyectos que realiza el Estado dentro del marco de la planifcacin del desarrollo.
Por lo general cumplen una funcin social, quedando el aspecto de rentabilidad
fnanciera en segundo plano.
b. Proyectos Privados
Estos proyectos tienen como elemento motivador de su ejecucin, conseguir una
utilidad sobre el capital invertido por los accionistas o propietarios de los recursos de
inversin.
c. Proyectos Mixtos
Este tipo de proyectos cuentan con una parte de capital privado y otra correspondiente
al sector pblico, pudiendo estar organizados bajo el sistema de sociedad annima y
directorio mixto.
2. Clasifcacin segn el carcter de Proyecto
Segn el carcter del Proyecto, estos pueden clasifcarse en sociales y econmicos, a
continuacin ponemos de su conocimiento las diferencias:
PROYECTOS
ECONMICOS
PROYECTOS
SOCIALES
PROYECTOS
Cul es la zona
donde acta el proyecto?
A quin va dirigida la
accin?
A los individuos
directamente por su
condicin de miembros
de la comunidad.
A los individuos.
Cmo se financia?
Producir beneficios al
individuo por formar parte
de la comunidad (niveles
mnimos de consumo social)
Est relacionado con el
mercado en trminos de
la capacidad de pago del
usuario.
Cual es la
motivacin?
Se financia
independientemente de la
capacidad de pago
del usuario.
No busca necesariamente el
beneficio del individuo como
integrante de la comunidad.
Exige respaldo
colectivo?
Exige alguna forma de
respaldo colectivo
(consenso social).
No necesariamente
(consenso de la
comunidad e iniciativa
individual)
Cul es el producto? Servicios o conocimientos
Bienes, servicios o
conocimientos.
Cmo se genera la
idea del proyecto?
Analizando una
necesidad colectiva y la
existencia de presin o
consenso por satisfacerla.
Detectando necesidades
(no necesariamente colectivas)
o partiendo de insumos
disponibles.
La misma donde se
consume
el servicio; no es posible.
Puede producirse fuera
del rea de demanda.
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3. Clasifcacin segn el Sector de la Economa al cual estn dirigidos
Segn el sector de la economa al cual se orienta los proyectos, estos pueden ser:
a. Proyectos Agropecuarios
Estos proyectos se orientan al campo de la produccin animal y vegetal; las actividades
pesqueras y forestales, as como los proyectos de riego, colonizacin, reforma
agraria, extensin y crdito agrcola y ganadera, mecanizacin de faenas y abono
sistemtico.
b. Proyectos Industriales
Refere aquellos proyectos orientados a la industria manufacturera, la industria
extractiva y el procesamiento de los productos extractivos de la pesca, de la agricultura
y de la actividad pecuaria.
c. Proyectos de Infraestructura Social
Estos se orientan a atender las necesidades bsicas de la poblacin: Salud, educacin,
recreacin, turismo, seguridad social, acueductos, alcantarillados, vivienda y
ordenamiento espacial urbano y rural.
d. Proyectos de Infraestructura Econmica
Este tipo de proyectos dotan a la actividad econmica de ciertos insumos,
bienes o servicios, de uso general, tales como: Energa elctrica, transporte y
comunicaciones.
e. Proyectos de Servicios
Estos proyectos prestan servicios de carcter personal, material o terico, sea a
travs del ejercicio profesional individual o por medio de instituciones. Dentro de esta
categora estn incluidos los proyectos de investigacin tecnolgica o cientfca, de
comercializacin de los productos, de otras actividades y de servicios sociales, que
no han sido incluidos en los proyectos de infraestructura social.
4. Clasifcacin segn el Objetivo del Proyecto
a. Proyectos de Produccin de Bienes
Bienes Primarios (Extraccin). Estos pueden ser agrcolas, pecuarios, mineros,
pesqueros o forestales.
Bienes Secundarios (Transformacin). Estos pueden ser bienes de consumo fnal,
intermedios o de capital.
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b. Proyectos de Prestacin de Servicios
Servicios de Infraestructura Fsica. Estos servicios incluyen los transportes, las
comunicaciones, el riego y la recuperacin de tierras, la energa elctrica, el
saneamiento y las urbanizaciones.
Servicios de Infraestructura Social. Estos servicios comprenden: La salud, la
educacin, la vivienda y la organizacin social (administracin pblica y la seguridad
nacional).
Otros servicios. Estos referen a la distribucin, el fnanciamiento, la informacin,
el esparcimiento y profesionales (personales, materiales y tcnicos).
c. Proyectos de Investigacin
Investigacin en Ciencias. Pueden ser ciencias exactas, naturales y sociales.
Investigacin Aplicada. Pueden relacionarse con recursos naturales, con procesos
de transformacin (tecnologa) o con procesos de decisin (organizacin).
1.4 Ciclo de Vida de un Proyecto
Un proyecto de inversin consta de etapas, donde cada una va aadiendo nuevos elementos
de juicio as como un mayor grado de anlisis, con el propsito de ir descartando algunas
alternativas no viables, tanto desde una ptica tcnica como econmica y fnanciera.
En la fgura N 2 ponemos de su conocimiento las etapas de todo proyecto de inversin.
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a. Identifcacin (etapa A-B)
Comienza con la identifcacin de la idea y culmina en el momento que se decide invertir.
Se le conoce tambin como etapa de pre inversin, porque demanda la realizacin de los
siguientes estudios previos: Estudio de mercado, de ingeniera, econmico fnanciero,
entre otros.
La fnalidad de la identifcacin reside en detectar las necesidades y recursos para
satisfacerlas, por medio de un diagnstico as como la determinacin de una estructura
defnida, la cual propone guas de accin para su formulacin y consecucin.
Luego de que el organizador del proyecto analice todos los aspectos relacionados con
el mismo, decidir si contina o desiste (momento de la decisin). Adems su decisin
implica comprometer a otras fuentes de fnanciacin o agentes econmicos, tales como
bancos, socios, proveedores, fnancistas, etc., en la materializacin del proyecto.
b. Ejecucin (etapa B-C)
Esta etapa va desde el momento de la decisin de invertir hasta la puesta en marcha de la
nueva unidad econmica. Se le conoce tambin como etapa de inversin, ya que en esta
fase se realizan los desembolsos por diferentes conceptos: Estudio de ingeniera de detalles,
compra de tecnologa, construcciones, acumulacin del fnanciamiento, pruebas, etc.
Su objetivo consiste en orientar los recursos mencionados mediante programas de
construccin, instalacin y montaje, reclutamiento y seleccin de personal, esto permite
que se cuente con los activos para la produccin de bienes y servicios.
c. Operacin (etapa C-D)
Esta etapa se caracteriza por la vida productiva del proyecto y que es sealada por
su horizonte de planeamiento. Se le conoce tambin como etapa de recuperacin de
la inversin ya que el proyecto, que ha sido transformado en una unidad productiva,
comienza a producir benefcios que revierten los gastos producidos en su etapa de
implementacin. La etapa culmina, para fnes de evaluacin, al concluir la vida productiva
del proyecto. Es as que el tiempo de vida til del proyecto debe coincidir en el momento
en el que el proyecto deja de generar excedentes o benefcios netos de tal magnitud que
lo hacen incompatible con los intereses del inversionista.
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1.5 Niveles y Alcances de los Estudios
A travs del tiempo, los usos y costumbres, la experiencia, las normas determinadas por las
agencias fnancieras como por diversos organismos de estudio, han ido defniendo algunos
conceptos claros y diferenciados acerca de las etapas que un estudio puede o debe recorrer
antes de llegar a la ejecucin de las inversiones.
El Perfl
Para dar inicio al Proceso de Estudio de Pre-Inversin, se procede primero con la
identifcacin de la oportunidad de inversin o identifcacin de la idea, donde se resea
el perfl del proyecto. El estudio demanda un bajo costo y se elabora de forma rpida,
teniendo adems la capacidad de reducir en gran proporcin la incertidumbre inicial que
pudiera rodear al proyecto de inversin.
De modo que si los resultados sealan que el proyecto es poco viable, esto quedar
identifcado a este nivel, en consecuencia se descarta la idea, haciendo que la prdida
sea mnima.
El Estudio de Pre- Factibilidad
Si al leer las conclusiones del perfl elaborado quedan dudas sobre si resulta conveniente
o no la inversin, se requerir llevar a cabo un segundo estudio ms detallado que el
anterior. Este estudio va a permitir determinar con razonable certeza si existe por lo
menos una alternativa viable, nos referimos al Estudio Preliminar de Factibilidad, Pre
Factibilidad o Anteproyecto Preliminar.
La elaboracin es ms costosa y elaborada y requiere normalmente de estudios de
investigacin de campo que abarquen los aspectos de mercado, tecnologa, tamao,
localizacin, administracin, inversiones, costos, ingresos, fnanciacin y evaluacin.
Los resultados pueden conducir a descartar el proyecto, en cuyo caso se perder el
costo del estudio y de las actividades ligadas al mismo, que se hayan venido realizando.
Podran tambin llevar a posponerla, si el anlisis de momento revela que la inversin
proyectada se justifca en un futuro previsible, ms que de inmediato.
Estudio de Factibilidad
Puede darse que la alternativa viable identifcada no haya sido contrastada a profundidad
con otras alternativas, dejando abierta la posibilidad de que la inversin pueda ser
establecida de alguna manera ms ventajosa que la estudiada a nivel de Pre Factibilidad,
esto es comn en proyectos de mediana y gran envergadura o complejidad. De ser ese
el caso, se justifca la realizacin de un estudio ms exhaustivo conocido como Estudio
de Factibilidad o de Anteproyecto Defnitivo, cuyo propsito consiste en identifcar la
alternativa ptima, mejor dicho, permite maximizar los benefcios netos generados por
la inversin.
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Los Estudios Bsicos
Estos estudios tienen por fnalidad a recopilar informacin de base, a travs de la
observacin y registro directo de la realidad, empleando tcnicas adecuadas, cuya
aplicacin demanda de los servicios de personal muy califcado.
En esta categora se incluyen las encuestas, los estudios geotcnicos, climatolgicos, de
recursos pesqueros, etc., correspondientes a los ms diversos aspectos que se requiera
conocer, segn la naturaleza del proyecto.
Para saber determinar qu estudios se requieren en cada momento, durante la etapa
de Pre Inversin, debe recordar que el objetivo nico de todos los estudios radica en
proporcionar la informacin sufciente y necesaria que posibilite la toma acertada de una
decisin respecto a la inversin proyectada, mejor dicho, aquella decisin que lleve a la
maximizacin de los benefcios generados por la inversin.
Esto implica comprobar los costos y los benefcios ligados al proyecto, durante el horizonte
del mismo, es decir, durante el periodo total de inversiones y operacin normal. Por
cuanto, los estudios tienen por objeto estimar, con aproximacin razonable, dichos costos
y benefcios.
Etapa de Ejecucin y Operacin
La elaboracin de perfles, Estudios de Pre-factibilidad y Factibilidad, asistidos por los
estudios bsicos para poder elaborar los primeros, corresponden a la etapa llamada de
Pre Inversin, al mismo tiempo se establecen los contactos y se realizan las gestiones
preliminares para la fnanciacin de las inversiones, suministros de equipos, reclutamiento,
capacitacin y contratacin.
Los Estudios Defnitivos
Se requiere alistar los documentos tcnicos necesarios para pasar a la construccin
de las obras, de adquisicin y montaje de equipos e implementacin de personal, para
instalar el servicio e iniciar la operacin, esto es lo que se conoce como realizacin de
los Estudios Defnitivos, su distincin con los de Pre Inversin emana de los distintos
objetivos que corresponden a cada uno de ellos.
Recuerde que los Estudios de Pre Inversin tienen por objeto la estimacin de costos
y benefcios, para contrastarlos y atender el grado de conveniencia econmica de la
inversin proyectada.
En cambio, los estudios defnitivos se pasan a elaborar solamente despus de decidida
afrmativamente la inversin teniendo por objeto brindar a los responsables de la
ejecucin, las orientaciones tcnicas necesarias y sufcientes para cumplir su encargo
ajustndose a los objetivos y especifcaciones identifcadas a nivel de Estudios de Pre
Inversin.
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a. La Ejecucin y Montaje
Reside en la construccin y equipamiento de las instalaciones fsicas, capacitacin de
personal, implementacin de los instrumentos legales y organismos administrativos
necesarios para la operacin del proyecto.
b. La Puesta en Marcha
Es una serie de operaciones iniciales del proyecto como una forma de ensayo, que
se llevan a cabo con el objeto de observar las diferencias que deban ser corregidas
previa a la iniciacin de la operacin normal.
c. Operacin Normal
Corresponde a la etapa productiva del proyecto, que deber durar el tiempo en el que
pueda producir una relacin satisfactoria entre benefcios y costos, desde la ptica de
la entidad responsable.
Contenido de los Estudios de Pre-Inversin
En este tipo de estudios se van a examinar todos los aspectos de la inversin que permitan
la estimacin de costos y benefcios y, por consiguiente determinar su factibilidad y
conveniencia.
a. Mercado
Se aborda la evolucin, situacin actual y tendencias futuras de la oferta y demanda
agregadas del bien o servicio que se pretende producir.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Qu bien producir?, Qu servicios
prestar?, En qu calidades y cantidades?, A quines?, Dnde?, Cmo? y Cundo
colocar la produccin?.
b. Tecnologa
Corresponden a los procedimientos y medios empleados para la produccin del bien
o prestacin del servicio as como sus respectivos costos.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Cmo? Con qu? y A qu costo
producir el bien o prestar el servicio?.
c. Tamao
Refere a la capacidad de produccin de la planta productiva o sistema de servicio a
instalar. Asimismo, al dimensionamiento de los activos, de las existencias, del personal,
de los implementos y de los fujos de entrada y salida.
Es oportuno responder a las siguientes a las siguientes preguntas: Cunto producir
a plena capacidad? Cunto usar de cada factor de produccin?
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d. Localizacin
Refere a la ubicacin espacial en la zona y el terreno de la unidad o unidades
productivas.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Dnde producir o ubicar el
servicio?.
e. Organizacin y administracin
Alternativa empresarial ptima, plan y programa de desarrollo del proyecto, sistemas
de evaluacin y control, funciones del personal y relaciones jerrquicas.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Quines y cmo instalarn el
servicio? Quines y cmo administran su operacin?.
f. Inversiones
Corresponde al valor de los recursos reales y fnancieros que se requiere asignar a
travs del tiempo.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Cunto costar a travs del tiempo
instalar el proyecto y mantener operativa y completa la instalacin?.
g. Costos e Ingresos
Refere al valor de los recursos reales y fnancieros necesarios a travs del tiempo,
para la produccin de bienes a partir del momento en que queda instalada la planta
productiva.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Cunto costar producir y qu
benefcios producirn a travs del tiempo?.
h. Financiacin
Refere a las fuentes y utilizacin de los recursos fnancieros necesarios durante
el horizonte para la instalacin as como para el funcionamiento de la planta o
servicio.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Quines lo fnanciarn? En qu
montos? y En qu condiciones?.
i. Evaluacin
Refere al contraste de costos y benefcios ligados a la inversin para establecer su
factibilidad y grado de conveniencia frente a usos alternativos de los recursos escasos
que la inversin requiere.
Es oportuno responder a las siguientes preguntas: Cun bueno es el proyecto? Qu
justifca realizarlo?.
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Elaboracin de un Estudio de Pre-Inversin
El proyecto debe ser preparado como una sola unidad, con el desarrollo de sus partes en
forma simultnea, de ser necesario con los respectivos ajustes y correcciones en cada
aspecto.
Recuerde que la evaluacin es una actividad casi permanente durante la elaboracin, la
misma demanda de la integracin de los aspectos econmicos fnancieros ligados a
cada alternativa de tecnologa, tamao, localizacin y organizacin.
En cambio, la elaboracin de proyectos va a demandar del empleo de conceptos y tcnicas
correspondientes a diversas disciplinas como de los conocimientos tcnicos especializados
propios de la naturaleza de cada proyecto. Es por ello que esta actividad es de carcter
interdisciplinario.
1.6 Modelo de Gestacin de Proyectos de Inversin
ETAPAS
FASES DEL
DESARROLLO
PROPOSITO DEL
ESTUDIO
CONTENIDO DEL
ESTUDIO
INSTRUMENTO
PRE
INVERSIN
Identificacin
de la idea
Formulacin y
Evaluacin
Determinar la naturaleza
del estudios en base a las
posibilidades con que se
cuenta para su realizacin
Disear y medir las
conveniencias de asignar
recursos para la
produccin de un bien
o servicio.
Estudio de los planes
de desarrollo,
recursos y programas
de inversin.
Estudio de mercado,
capacidad de
produccin, tecnologa,
financiamiento, costos,
evaluacin del proyecto
y organizacin.
Planificacin
Proyecto
INVERSIN
Ejecucin
Puesta
en marcha
Materializar la nueva
unidad productividad
segn programa de
construccin, instalacin,
montaje y equipamiento
en general.
Realizar los ajustes
necesarios al proceso
productivo, con miras
a obtener el bien o
servicio en la calidad y
cantidades programas.
Construccin, instalacin
y montaje. Adquisicin
de activos. Adquisicin
de tecnologa. Otros
estudios de ingeniera.
Contratos de
financiamiento.
Capacitacin del
personal.
Revisin y control del
proceso de produccin
mediante estudios
de control de calidad y
controles de
procesamiento.
Asimilacin de tecnologa
adquirida.
Gestin administrativa.
Gestin financiera.
Marketing.
Poltica de inversin.
Logstica.
Comercializacin.
Gestin tecnolgica.
Producir un bien o servicio
que permite la
recuperacin de la
inversin en forma
rentable, va generacin
de beneficios
netos satisfactorios.
RECUPERACIN
DE
LAINVERSIN
Operacin
Programacin
y Control
PERT/CPM
Plan de Puesta
en Marcha
Gerencia