Informe Diario de Mercado Viernes, 25 de septiembre, 2009

Comentarios
• Aparentemente, la Reserva Federal no había terminado el miércoles, ya que ayer anunció que reducirían los programas de inducción de liquidez TAF y TLSF. Esta
declaración indica que la Reserva Federal considera que la economía es lo suficientemente fuerte para recuperarse sin demasiada liquidez adicional. Aparte de lo
bajas que han sido las Ventas de Vivienda Existente (-2,7% frente el 2,1% esperado) el dólar recibió parte del soporte que tanto necesitaba, mientras que las
acciones han experimentado una caída significativa.
• Los subsidios por desempleo estuvieron en el punto de mira en el día de ayer y los resultados fueron buenos por debajo del las previsiones de la opinión
consensuada. Queda por ver si esta tendencia será capaz de mantenerse ahora que entramos en los meses críticos para el mercado de trabajo.
• La publicación de la oferta de participaciones de los bancos, junto con las decepcionantes cifras de las ventas de vivienda en EE.UU. han provocado un repliegue
de las acciones. Si los bancos continúan sufriendo pérdidas y necesitan nuevas capitalizaciones lo más probable será que las acciones sigan bajando.
• EE.UU. domina los datos más importantes de hoy. Atención a las ventas de vivienda nueva – ¿serán también decepcionantes?

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Previsión Anterior Comentario
US 12:30 Demanda de Bienes Duraderos Intermensual (AGO) 0,4% 4,9%
US 14:00 Índice de Confianza de la U. de Michigan (SEP) 70,5 70,2
US 14:00 Ventas de Vivienda Nueva Intermensuales (AGO) 1,6% 9,6%

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Optar por vender los repuntes en 1,47 para una ruptura de 1,4620 con objetivo en 1,4550. Stop por encima de 1,4750.
USDJPY 0/- Vender los repuntes hasta 91,0 para un nuevo tanteo de la parte baja de los valores en 90, stop por encima de 91,40.
EURJPY 0/- Vender repuntes hasta 133,30-50 para un impulso bajista hasta alcanzar la parte inferior de 132.
GBPUSD 0/- Optar por vender el repunte en 1,6030 para objetivo en 1,5850, stop por encima de 1,6070.
AUDUSD 0/- El repunte se ve limitado a 0,8725. Vender de nuevo en ese nivel para 0,86.

Opciones sobre divisas Comentario

EURCHF Mercado dominado por compradores agresivos de puts sobre EUR de front end y vendedores de calls sobre EUR
por los principales bancos suizos, lo que podría provocar bajadas.
USDJPY Esta mañana, las volatilidades se mostraron más fuertes mientras que el spot se desploma hasta las cotas más bajas de la sesión.
Aumenta ligeramente la oferta de risk reversals mientras que la mitad de la curva encuentra un soporte aceptable.
AUDUSD En Asia, ofertas interesantes de front end ya que se vende con mayor facilidad. Sin embargo, la vuelta al rango en
8650-8700 volvería a atraer a los vendedores de gamma.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX Vender en los repuntes en torno a 5633 y objetivo en 5586. Stop por encima de 5650.
FTSE Vender en la ruptura de 5091 y objetivo en 5052. Stop por encima de 5101.
S&P500 Vender en torno a 1058 y objetivo en 1051. Stop por encima de 1060.
Nasdaq100
Dow Jones

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Puede que se mantenga el soporte a corto plazo en 990, pero vender en el rebote en torno a 1.000 para objetivo en 980,0.
Plata 0/- Soporte temporal por encima de 16,0 aunque se prevé una ruptura para objetivo en 15,80. Vender en los repuntes.
Petróleo 0/- Se prevén nuevas bajadas con objetivo en el nivel de 64,0. Vender en los repuntes cerca de la resistencia en 67,0.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
US (G(GMT)(GMT)
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 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2.5
120

100
1.5

1 80

0.5

60

-0.5 40
16-maj 16-jul 16-sep 16-nov 16-jan 16-mar 16-maj 16-jul 16-sep 26-09-2008 26-11-2008 26-01-2009 26-03-2009 26-05-2009 26-07-2009
U S B re ake ve n 10 Ye ar Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring inflation Credit Default Swaps are expressions for the perceived
expectations. default risk in a company. Now at 52.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

6
30

5
25

4
20
3
15
2

10
1

5
0
feb-08 maj-08 aug-08 nov-08 feb-09 maj-09 aug-09
0
sep-07 nov-07 jan-08 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09
Mo o d y B AA - US Ge n e ric Go vt 3 0 Ye ar Yie l d M o o d y A AA - US Ge n e ri c Go vt 3 0 Ye ar Yi e ld
EUR -USD OP T VOL1 W EUR -U SD OP T VOL1 M EUR -U SD OP T VOL1 Y

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight corporate debt
markets.

CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX

12 50

45
10
40

35
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30

6 25

20

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10
2
5

0
0
mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09
nov-08 dec-08 jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09
C B OE SP X V OLATILITY I NDX

GDM A Hungar ai n - Ger m an CzechRepu blci - Ger m an Poland - Ger m an

The VIX Index is now at 25.

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