RESUMEN DE SOCIEDADES UNIDAD N 1: Empresa y Sociedad La evolucin de las formas primarias de produccin, el paso de la artesana individual a la manufactura colectiva,

y de sta a la extensin de las prestaciones a los servicios, fue perfilando una nocin de la unidad econmica organizada que desemboca, ya en los siglos XVIII y XIX, en la creacin de la gran empresa que llega a influir profunda// en la vida nacional e internacional por los grandes intereses en juego. Esta actividad econmica organizada genera derechos y obligaciones que se imputan al sujeto titular y responsable de la empresa, conformando un patrimonio individualizado (hacienda mercantil o fondo de comercio) que opera como garante del logro de los objetivos y del cumpli/ de las obligaciones generadas. Actividad econmica organizada, porque se define como un sistema socio-tcnico que organiza un centro de trabajo utilizando factores elementales: K, MO y tecnologa y factores dispositivos: planificacin, direccin, Registracin y control que se orientan al logro de los objetivos, mediante la produccin o intercambio de bienes y servicios, afectando al medio ambiente, a la comunidad y al Estado. Empresario, titular y responsable, puede ser persona fsica o jurdica. Este, dirige y organiza la empresa, aporta utiliza y dispone de los bienes, corre los riesgos para lograr un beneficio. Hacienda mercantil, conjunto de bienes organizados p/ la produccin o intercambio de bienes y servicios, tomados como una universalidad de hecho y objeto de derechos. Se reconoce un aspecto activo (derechos del titular) y uno pasivo (obligaciones del titular o los derechos de los tercero sobre ste). Sobre estos 3 conceptos se apoyo todo el andamiaje, que construye la LS, en torno a las relaciones econmicas y jurdicas entre los elementos involucrados: la empresa, la hacienda mercantil, tratados unitariamente, reunidos p/ esa actividad y la sociedad comercial (empresario) como el sujeto, medio tcnico jurdico de simplificacin de las relaciones jurdicas generadas por la organizacin econmica, usando el recurso de la personificacin. Naturaleza Jurdica de la empresa. La empresa, actividad organizada, produce bienes y servicios destinados al mercado, con el propsito de obtener un beneficio. Existe un consenso en diferencia la empresa del empresario, aqulla es el obrar de ste. Caractersticas de la empresa. Profesionalidad: es el entramado tcnico-jurdico de la empresa, debe ser idneo para llevar a cabo, en forma permanente, sistemtica y continuada, una serie de operaciones de la misma especia que constituyen su finalidad. Beneficio econmico: la actividad debe estar orientada a la obtencin de beneficios, creacin de riqueza, ventaja, conveniencia. Se trata del lucro como objetivo, no subjetivo.

Complejidad e Indivisibilidad: multiplicidad y diversidad de operaciones concatenadas con un sentido estructural, indivisible. No constituyen compartimientos estancos, aislados o autosuficientes. Cada unidad de actividad responde a un todo orgnico y armnico.

Organizacin: planificacin de un sistema de reglas de conducta, factores existentes, su desempeo, el rgimen legal y las relaciones y formas de actuacin internos y externos. Se exterioriza en la conexin de funciones, el establecimiento de categoras, la divisin del trabajo, la harmonizacin de procesos.

Riesgos: es inherente al objetivo de obtencin de un beneficio. Se trata de la contingencia de obtener rdos. negativos , imputables en algunos casos al responsable o a la propia estructura de la empresa, a factores externos previsibles o no.

Valores Bsicos de la empresa. 1) Valor Humano: se considera a: los fundadores y los socios, los directivos y ejecutivos o los miembros del rgano de administracin: gerencia, directorio, etc. Los empleados ellos sern los que debern armonizar el resto de los valores bsicos. Sus funciones y responsabilidades estarn descriptas en el organigrama. 2) Valor Capital: conformado inicial// con el aporte del propietario de los socios, tiene un contenido patrimonial y funcional. Patrimonial, como la base material e inmaterial que conforma el fondo de comercio y funcional en cuanto a que ese conjunto de bienes, como una universalidad, est orientado y organizado p/ la produccin o intercambio de bienes y servicios. 3) Valor Producto o Servicio: los Bs producidos o comercializados puede estar destinados al consumo masivo o selectivo, pueden ser durables o semi-durables. De la magnitud y complejidad del producto o servicio, depender la estructura y operatividad de la empresa. 4) Valor mercado: la plaza p/ la colocacin de los productos y servicios puede ser potencial o existir. Puede ser mercado interno o externo, extenso o reducido, complejo o sencillo. De su conocimiento y forma depende el xito o fracaso del emprendimiento. 5) Valor tico: los responsables tienen autonoma p/ planificar y decidir, pero esta libertad est unida a la responsabilidad por las consecuencias institucionales, sociales, ecolgicas y sobre la calidad de vida de todos los que se relacionan con ella. 6) Valor Llave: desprendindose del contenido funcional del valor capital, extendido como una red entre todos los valores y sustentado sobre la profesionalidad y la organizacin, podemos encontrar el avviamento, valor llave, crdito mercantil o goodwill. Se lo define como el valor actual de las superutilidades futuras que arrojar la empresa. No confundirlo con valor de empresa en marcha, que es el valor actual de las utilidades esperadas, este valor se corresponde con la obtencin de

beneficios normales. stos son valores que se agregan a la sumatoria de los valores individuales de los bienes que integran la hacienda comercial. Podra presentarse un valor de empresa en marcha negativo, si la empresa viene arrojando prdidas y las promete p/ los ejercicios futuros. Deberamos detraerlo de la sumatoria del valor de los bienes individuales. Tanto el valor llave como el de empresa en marcha se exteriorizan y se pueden registrar contable//, sola// en contadas oportunidades, ellas son: a) En la compra o venta del fondo de comercio, b) En el aporte de un fondo de comercio p/ la constitucin de una sociedad, c) En las modificaciones de estructuras societarias como la regularizacin transformacin, fusin y escisin. Tambin debe considerrselos en la determinacin de la prima de emisin. La determinacin de estos valores intangibles se presta a un alto nivel de subjetividad. Art. 63 LS dice que los bienes inmateriales se registrarn en el activo, por su costo con la indicacin de las amortizaciones acumuladas y segn la RT 10 resultan inadmisibles los valores intangibles autogenerados como el valor llave del propio ente. Existen numerosos mtodos p/ calcular el valor llave: a) Utilidades medias ponderadas; b) Exceso de las utilidades medias ajustadas con respecto a la retribucin normal del capital invertido; c) Exceso de utilidades medias ajustadas con relacin al rdito normal de las inversiones tangibles; d) Valor actual de las futuras sobreutilidades. Criterio dimensional de la empresa. Se pueden tomar como parmetros para tal medicin la cantidad de personas ocupadas, el volumen de sus ventas, el capital inmovilizado o la suma de su activo y pasivo. Las pequeas empresas son general//, comerciales y en el caso de ser industriales suelen ser subsidiarias de empresas mayores. No tienen proceso de distribucin autnomo ni marcas propias. Las medianas empresas industrializan o comercializan marcas propias y tienen su propia divisin de comercializacin, invierten en capital de trabajo adicional para financiar sus ventas y mantener stocks adecuados. No mantienen un staff de asesores de tiempo completo. La empresa mediana-grande, pretende tener un incipiente grupo de asesores full time. Las grandes empresas organizan departamentos importantes de asesoramiento de direccin, implementan esquemas sofisticados de informes operativos, de pronsticos y presupuestos flexibles y de evaluaciones permanentes. La distincin dimensional de las empresas, est ntima// relacionada con la adopcin de una forma asociativa. Si resolvemos adoptar uno de los tipos societarios, debemos elegir aquel que mejor se adapte a la dimensin y caractersticas de la empresa. Zunino: si la empresa se manifiesta, en el derecho, lo hace como sujeto de derecho, por va de la regulacin del estatuto del empresario, y como objeto de derechos por va del fondo de C. Fondo de Comercio.

Conjunto (elementos, relaciones y objetivos que los agrupa) de bs materiales e inmateriales (como los derechos) que conforman un organismo nico, entendido como una universalidad , organizada para generar beneficios econmicos. Bs materiales estn clasificados por su grado de disponibilidad. En el Activo tenemos: disponibilidades, crditos, bienes de cambio, inversiones, etc. desde el punto de vista legal, el efectivo, los inmuebles, crditos y deudas y los contrato intuito personae (que tienen en cuenta la calidad de la persona) no forman parte del FC, salvo pacto en contrario en su transferencia. Bs inmateriales son el nombre comercial, y ensea, marcas de fbrica, de comercio y de servicios, las patentes de invencin, los dibujos y modelos industriales, las distinciones honorficas, concesiones pblicas, derechos privados de propiedad intelectual, valor llave, etc. Es una universalidad de hecho es decir, una unidad de bs organizados independientes de la persona de su dueo. Deben ser considerado un bien mueble, como forma de proteger los derechos del adquirente del fondo de C; al defender su integridad. Final//, este conjunto de bs est organizado p/ producir beneficios econmicos. El valor asignado a esta cualidad de producir utilidades (valor de empresa en marcha) o superutilidades (valor llave) integra el fondo de C. La transferencia del fondo de C, est regulada como forma de proteger los intereses de los acreedores de su titular, estableciendo la garanta del crdito, como condicin previa a la validacin de su transmisin. Creacin de la empresa: Plan de Accin. Factores a tener en cuenta p/ concebir y poner en marcha un proyecto empresario. 1. Ramo y Objeto de la explotacin: conj de actividades a desarrollar. 2. Ubicacin de la planta o local: optar por radicarse cerca de las fuentes de aprovisiona/ de MP , del mercado consumidor, de la localizacin de la MO, de la provisin de energa, del transporte y las comunicaciones, etc. 3. Bienes de uso necesarios: anlisis de la Io en muebles y tiles, maquinarias, instalaciones, rodados, etc. 4. anlisis del mercado potencial del producto: investigacin de la demanda, competencia, de la plaza, calidad del producto a colocar, esfuerzo de comercializacin, etc. 5. Abasteci/ de materias primas o de mercaderas: estudio del stock inicial necesario, ubicacin de proveedores, etc. 6. Abasteci/ de distintos servicios necesarios para la explotacin: ubicacin, costo de energa elctrica, gas, agua, combustible, etc. 7. Tasa esperada de rentabilidad: determinacin del margen de utilidad esperado, costos de produccin comercializacin, administracin, financiamiento, etc. 8. Fuentes de financia/: aportes de capital, endeudamiento financiero, comercial, examen de las distintas alternativas y combinaciones ms convenientes, entre recursos propios y de terceros. 9. Personal necesario en cada sector de la organizacin: contratacin, aspectos laborales y previsionales, cantidad y capacitacin. 10. Organizacin, administracin y control: estudio de los sistemas a implementar.

11. Sistemas de Registracin y Control contables. 12. Asesoramiento tcnico y profesional: anlisis de las necesidades de asesoramiento en el plano tcnico, econmico, jurdico, contable, etc. El empresario puede ser una persona fsica o jurdica. En el primer caso se tratar de una empresa unipersonal, en el segundo, se trata de alguna forma asociativa personalizada. El tipo societario que se implemente deber servir a la empresa y adaptarse a ella. Sociedad Comercial (caracterizacin). La sociedad se caracteriza por desarrollar una actividad comn, organizada, con finalidad autnoma, que se exterioriza a nombre colectivo, que posee un patrimonio social y en la que sus integrantes participan de la toma de decisiones y de sus rdos. La norma legal se ocupa de la sociedad estableciendo tipos societarios, proteccin de los terceros que contratan con un sujeto de derecho identificado y con patrimonio propio. El art. 1 LS Habr sociedad comercial cuando dos o ms personas, en forma organizada, conforme a uno de los tipos previstos en esta ley, se obliguen a realizar aportes para aplicarlos a la produccin o intercambio de bs o Ss participando de los beneficios y soportando las prdidas. Pluralidad de personas/organizacin/tipicidad/aportes/actividad econmica/participacin de los socios en los rdos. Este compromiso asumido por los fundadores surge de un contrato plurilateral de organizacin que da nacimiento a una persona jurdica. Art. 2 LS la sociedad es un sujeto de derecho con el alcance fijado en esta ley. El elemento aglutinante es una cualidad imprescindible p/ explicar la permanencia del fenmeno societario, es la llamada affectio societatis, que es la voluntad de colaboracin activa, jurdica// igualitaria e interesada; la coincidencia en el fin comn, que limita los derechos y deberes de las partes; la voluntad de los socios de cooperar o colaborar p/ la obtencin de los fines de la entidad a que pertenecen. La affectio societatis es el elemento intencional que se encuentra en la base de todo contrato de sociedad, que tiende a buscar en comn la realizacin de un beneficio, corriendo los contratantes con los riesgos y peligros. Podemos agregar dos elementos caracterizantes de la sociedad comercial: Personalidad jurdica; Affectio Societatis.

Evolucin. Esta vocacin de asociarse p/ el logro de los objetivos fue dando lugar al nacimiento de estructuras organizativas primarias y luego cada vez ms complejas, que creaban nuevas situaciones en las relaciones entre los individuos y con aquellas figuras supra-individuales, que generaban sus propias realidades nacidas de la actividad comn: derechos y obligaciones distintas de las de sus integrantes, patrimonios y responsabilidades diferenciados hasta el reconocimiento de una entidad separada y reconocible.

Con la aparicin de la moneda en el siglo VI AC, se dio un gran impulso al C y aparecen formas asociativas como las habilitaciones. Es recin al comienzo de la poca clsica (siglo IV AC) en que aparecen los primeros contratos asociativos comerciales relativos al dominio y explotacin colectiva de barcos, los socios se repartan los riesgos y los beneficios de la empresa martima. Aqu aparece un contrato denominado nautikon dancion. En Roma, la actividad privada tuvo gran libertad y crecimiento. Sobre la base de la universitas personarum (agrupaciones de individuos) aparecen estructuras asociativas llamadas societas, entendidas como la convencin en virtud de la cual dos o ms personas se obligan recproca// a poner en comn, bienes o actividad, p/ alcanzar un fin lcito de utilidad igual// comn. Las societas omnium bonorum, derivadas del consorcio entre herederos que permanecan unidos despus de la muerte del padre. La politio, era un contrato con el encargado de dirigir los cultivos de un fundo. La societa quaestuariae o mercantil tena por finalidad distribuir las utilidades entre sus socios. Los romanos reconocieron la existencia de diversas clases de sociedad, las societas rerum enlas que se pona en comn la actividad o trabajo de sus miembros y la societas mixtae, conjuncin de las dos anteriores. En la Edad Media (siglos V al XII) se produce un gran retroceso en el desarrollo econmico de los pueblos. En el siglo XII se produce una expansin del C y la industria, se origina en Europa una red importante de bancos. En el siglo XIII aparecen las compaas martimas societas maris y colleganza. Con el progreso del intercambio comercial result necesaria la creacin de formas asociativas ms estables y complejas apareciendo en las ciudades italianas de la Toscana, en el siglo XIV, las compaas generales o colectivas que reunan capitales ms importantes y comprendan veriadas operaciones. Al principio, eran un sistema familiar, liderado por el pater familias o persona de mayor crdito en el clan, desarrollaba sus actividades en la casa habitacin, todos sus miembros tenan la representacin de la sociedad y eran solidaria// responsables por los actos celebrados. Con el crecimiento de su actividad y ante la necesidad de recurrir a otros capitales, se comienza a admitir el ingreso de terceros no familiares como socios. En Gnova aparecen las maonas, eran asociaciones de financistas que prestaban dinero a la Repblica, como pago parcial les concesionaba el cobro de impuestos y la explotacin de territorios. A principios del siglo XV estas maonas se fusionaron creando la Banca de San Giorgio, unificando los crditos contra la administracin pblica y comenzando a realizar actividades de intermediacin financiera y otras operaciones comerciales e industriales. La titularidad de esa deuda pblica unificada se subdivida en partes iguales. Algunos autores reconocen en ellas un antecedente de la actual S.A. En Alemania a fines del siglo XIV, aparece una compaa Magna Societas Alemanorum original// familiar, colectiva, fue creciendo y se extendi por toda Europa, aglutinando a ms de 120 familias de comerciantes de varios pases y a fines del siglo XV reciba aportes de capitales de terceros en diversas formas. Esta es la organizacin ms antigua que presenta similitud con las grandes sociedades actuales. Con la aparicin del capitalismo, a comienzos de la Edad Moderna (siglo XV) se potencia el rol del capital como agente del crecimiento econmico. Simultnea// se desarrolla la actividad financiera. Las formas jurdicas asociativas debieron acompaar este proceso.

El descubrimiento, explotacin y colonizacin de nuevas tierras motiv la necesidad de organizaciones comerciales de un tamao hasta ese entonces desconocido. En los siglos XVII y XVIII hacen su aparicin las grandes compaas de colonizacin que constituyen el antecedente directo de las S.A, La primera de estas fue la Compaa Holandesa de las Indias Orientales creada en1602. presentaban su capital dividido en ttulos negociables y limitaban la responsabilidad de sus socios, distribuan dividendos y tenan fiscalizadores de la administracin. Estas, nacan de una concesin del poder pblico llamada actroi (otorgaba el carcter de persona jurdica distinta de la de sus representantes). Las grandes sociedades comerciales italianas del siglo XVI y las regulated companies inglesas representaban su capital dividido en acciones de libre circulacin, pero manteniendo la responsabilidad ilimitada de los socios. La Revolucin Inductrial, entre los siglos XVIII y XIX se asent sobre estas estructuras. El capitalismo sustentado en la libertad regulada, modifica la intervencin del Estado. Desaparece el actroi y el rol estatal se limita a la sancin de las leyes que regulan la actividad econmica, al mantenimiento del orden, a la proteccin de la propiedad. Es cuando aparecen las normativas comerciales inglesas y francesas a comienzos del siglo XIX. Nuestro C de C, se sustenta sobre la legislacin francesa, aparece la figura de la sociedad comercial como persona jurdica. Final// la ley 19550 de sociedades comerciales, sancionada en 1972, incorpora la teora institucionalista (considera a la persona jurdica como una institucin), procurando un delicado equilibrio entre intereses de la comunidad, el de la sociedad y los de los socios mayoritarios y minoritarios. Sustenta el principio de conversin de la empresa, el de la intangibilidad del capital, regula la intervencin del Estado, reglamenta las nulidades, las sociedades no constituidas regularmente, el rgimen de aportes, el de Registracin contable, normativiza la transformacin, fusin y escisin, la intervencin judicial, la actuacin local de las sociedades extranjeras. Personalidad Jurdica. Persona. El Art. 30 CC expresa que son personas todos los entes susceptibles de adquirir derechos o contraer obligaciones. La expresin hace referencia a la capacidad de derecho. Persona es un concepto jurdico hombre es una realidad biolgica. La persona es potencia, el sujeto es acto. Persona jurdica o de existencia ideal. Cdigo Civil Art. 31 Las personas son de una existencia ideal o de una existencia visible. Las personas de existencia visible, son los hombres; las de existencia ideal, son grupos u organizaciones humanas que buscan la consecucin de un fin determinado. Art. 32 todos los entes susceptibles de adquirir derechos o contraer obligaciones, que no son personas de existencia visible son persona de existencia ideal o personas jurdicas.

CC Art. 33 dice las personas jurdicas pueden ser de carcter pblico o privado. Tienen el carcter pblico a) Estado en sus tres niveles; b) Entidades Autrquicas; c) Iglesia Catlica. Tienen carcter privado: a) Asociaciones y las fundaciones que tengan por objeto el bien comn, posean patrimonio propio, sean capaces por sus estatutos de adquirir bienes, no subsistan exclusiva// de asignaciones del Estado y obtengan autorizacin p/ funcionar; b) Las sociedades civiles y comerciales o entidades que conforme a la ley tengan capacidad p/ adquirir derechos y contraer obligaciones, aunque no requieran autorizacin expresa del Estado p/ funcionar. Deben ser consideradas personas entera// distintas de sus miembros, que los bs que les pertenecen a ninguno de sus miembros, que stos no estn obligados a satisfacer sus deudas, salvo que as se pactare, que estas personas jurdicas gozan de los mismos derechos que los particulares p/ adquirir, tomar, conservar, gravar y disponer de sus bs, que pueden ser demandadas y ejecutarse sus bienes, por ltimo, que responden por los daos que causen quienes las dirijan o administren, sus dependientes o las cosas de que se sirva. 1) ATRIBUTOS Son atributos de la persona jurdica las caractersticas o cualidades intrnsecas y esenciales del ente, que son irrenunciables, a saber... a) Nombre: palabras p/ designar e individualizar al ente en sus relaciones jurdicas; b) Capacidad: es el grado de aptitud p/ adquirir derechos y ejercer por s o por otros los actos que no le son prohibidos. Las personas jurdicas poseen capacidad de derecho desde su nacimiento, es decir, tratndose de sociedades comerciales a partir de la existencia de un contrato constitutivo, ya sea oral o escrito. No son las personas jurdicas pasibles de incapacidades de hecho; c) Domicilio: Asiento legal de la persona p/ la generalidad de sus relaciones; d) Patrimonio: conj de bienes de una persona, en sentido restringido, formado por derechos patrimoniales, aquellos que forman las relaciones jurdicas de contenido econmico y que tienen valor en dinero; 2) NATURALEZA JURDICA a) Teora de la Ficcin: las personas jurdicas son una ficcin creadas por el legislador por razones de conveniencia social por lo que carecen tanto de voluntad como de realidad. Derivan de una creacin artificial y gozan de una capacidad mera// patrimonial. Su actividad depende de la actuacin de sus representantes, no responde por los daos ocasionados por los actos ilcitos de sus representantes y agentes, los que deben responder personal//. b) Teoras Negatorias: Parte de la base de que el nico sujeto del derecho es el ser humano Los bs conforman un patrimonio de afectacin, es decir, sin dueo que estn afectados a un determinado y administrados a tal efecto. Los bs son propiedad colectiva de los miembros. c) Teoras de la Realidad: consideran que las personas jurdicas poseen una existencia natural como los seres humanos. Las personas jurdicas son realidades vivas, organismos

sociales capaces natural// de ser sujetos de derecho por contar con una voluntad propia distinta a la de sus miembros. Dentro de estas teoras realistas podemos citar la Teora Institucionalista que parte de la idea de que la persona jurdica es una institucin. Como consecuencia de estas teoras realistas encontramos que se actuacin como ente real, si bien se realiza a travs de personas fsicas stas no son algo distinto que la persona ideal sino sus rganos de actuacin (Teora del rgano). Por lo dicho es lgico que sea responsable la persona jurdica, y no la fsica, de los hechos lcitos e ilcitos de sus rganos. d) Teoras Jurdicas: El concepto de persona es pura// jurdico y su explicacin no debe buscarse en otro lado que no sea la ley aunque posee un sustrato en la realidad, por necesidades de la sociedad, son por ello dinmicas y variables en el tiempo y en el espacio. La teora de la realidad jurdica expone a la persona ideal como verdadera// existente, pero por ser una realidad jurdica, una creacin normativa que instrumenta legal// la actuacin del hombre en el trfico jurdico. Nos adherimos a la teora de la realidad en el sentido de que la actuacin personificada existe, es una realidad social, y la ley debe aceptarla y, en todo caso, reglamentar su aplicacin estableciendo sus lmites, de modo de precisar los derechos y obligaciones de las partes intervinientes. La personalidad de las sociedades comerciales. Existen otros reconocimientos legales de la personalidad de las sociedades comerciales a saber: a) El socio no adquiere la calidad de comerciante porque no ejerce el comercio por cuenta propia; b) El socio puede contratar con la sociedad en calidad de tercero; c) No se pueden embargar los bs de la sociedad por las deudas de su socios; d) El socio puede ser testigo en un pleito en que es parte la sociedad y e) La sentencia contra la sociedad es eficaz contra el socio que tiene responsabilidad ilimitada y solidaria; f) La sociedad responde por los daos que causen sus administradores; g) Se le reconoce personalidad tanto a la sociedad en liquidacin como a las sociedades no constituidas regular//; h) Los bs de la sociedad no pertenecen a los socios y viceversa; i) Los socios son titulares de las partes en que se divide el capital de la sociedad; j) Los acreedores del socio no son acreedores de la sociedad; y k) Los acreedores de la sociedad no son acreedores de los socios, salvo algunas excepciones. Inoponibilidad de la personalidad jurdica. Art. 54 LS La actuacin de la sociedad que encubra la consecucin de fines extra societarios, constituya un mero recurso p/ violar la ley, el orden pblico o la buena fe o para frustrar derechos de los terceros, se imputar directa// a los socios o a los controlantes que la hicieron posible, quienes respondern solidaria e ilimitada// por los perjuicios causados. Creemos que esta posibilidad legal es la consecuencia de reconocer la existencia de una sociedad fachada es decir, que simula la existencia de una personalidad distinta a la de los socios que no es tal, precisa// porque no est presente el elemento objetivo de la autonoma de la finalidad y del patrimonio diferenciado.

Tipicidad. Richard: La disciplina legislativa impuesta a las sociedades que permite diferenciar una de otras a travs de ciertos requisitos esenciales que le son propios. Art. 17 LS Es nula la constitucin de una sociedad de los tipos no autorizados por la ley, la omisin de cualquier requisito esencial no tipificante hace anulable el contrato, pero podr subsanarse hasta su impugnacin (contradiccin) judicial. Este prrafo fulmina con la nulidad absoluta a las sociedades que no se encuadren en alguno de los tipos previstos en la LS, pero si la sociedad as formada continuara sus actividades normal//, deber ser considerada como una sociedad de hecho. La sociedad as constituida se inscribe en el RPC, esta inscripcin no es saneatoria del vicio y permanece latente la posibilidad de la impugnacin, aunque entre tanto sea considerada una sociedad regular. El proyecto de CC unificado con el CC propone la eliminacin de la nulidad por atipicidad. Clasificacin de los Tipos Societarios. Sociedades personalistas o de inters a) Sociedad Colectiva: Socios responden subsidiaria, ilimitada y solidaria// por las obligaciones sociales. b) Sociedad en Comandita Simple: contempla dos categoras de socios: a) Comanditados, que responden igual que los socios de la colectiva, y tienen a su cargo la administracin social; b) Comanditarios, limitan esa responsabilidad al capital que se obliguen a aportar. c) Sociedad de Capital e Industria: tb tiene dos socios: a) Capitalistas, que responden igual que los socios de la colectiva y b) industriales, que aportan exclusiva// su industria y limitan su responsabilidad hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas. Sociedades por Cuotas Sociedad de Responsabilidad limitada: Su K se divide en cuotas de igual valor que suscriben los socios. stos limitan su responsabilidad por las obligaciones sociales, a la integracin de las cuotas que suscriban o adquieran. El N de socios no puede exceder de 50. Sociedades por Acciones a) Sociedad Annima: su K no puede ser inferior a $12.000 se representa en acciones de igual valor. Los socios limitan su responsabilidad, por las obligaciones sociales, a la integracin de las acciones. b) Sociedades en comandita por Acciones: dos socios: a) Comanditados, responden igual que los de la colectiva y tienen a su cargo la administracin social, b) Comanditarios, cuyo K se representa en acciones de igual valor y limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones que suscriban. c) Sociedades annimas con participacin estatal mayoritaria: Art. 308 314 LS. El Estado, los organismos estatales autorizados por ley o sociedades sujetas a este rgimen, son propietarios de acciones que representan por lo menos el 51% del K social y son suficientes p/ prevalecer en sus asambleas. d) Sociedades de Economa Mixta: ac participan el Estado y los particulares.

e) Sociedad del Estado: constituidas por el Estado

en cualquier nivel, organismos estatales o

sociedades similares, con exclusin de toda participacin del K privado. Permiten su integracin con un solo socio y se rigen por las disposiciones sobre S.A de la LS en cuanto no son incompatibles con la ley. Asociaciones bajo la forma de Sociedad. Art. 3 LS establece que las asociaciones, cualquiera fuere su objeto, que adopten la forma de sociedad bajo algunos de los tipos previstos, quedan sujetas a sus disposiciones. Esta disposicin confirma la comercialidad por la forma y no por el objeto. La comercialidad hace abstracta la cuestin de la determinacin del objeto a desarrollar por la sociedad, eliminando toda diferencia conceptual entre asociacin y sociedad, a esto agregamos el abandono de conceptos, como nimo de lucro y obtener utilidad apreciable en dinero que dividirn entre s reemplazadas por el Art. 1 LS participando de los beneficios; no implica necesaria// el lucro o una ganancia, sino toda ventaja, conveniencia, mejora/, bienestar, etc. Estos conceptos han permitido que actividades consideradas civiles, como las inmobiliarias, agropecuarias, mineras, forestales, ganaderas, deportivas, culturales, cientficas, etc. Se desarrollen por sociedades comerciales y no a travs de sociedades civiles. Art. 3 LS admite tanto la transformacin como la constitucin lisa y llana de una sociedad comercial cuya estructura sea esencial// la de una asociacin civil, o los procesos de fusin o escisin. Criterios p/ la adopcin de una forma asociativa. En esta eleccin del tipo societario ms adecuado, debemos partir de la premisa el tipo societario que se implemente debe servir a la empresa y adaptarse a ella, no lo contrario. General//, el titular de la empresa comienza revistiendo una forma unipersonal o como sociedad de hecho es decir, como un conjunto de personas que ponen en comn su actividad y aportes, construyendo una organizacin que no responde habitual// a un contrato escrito ni a las caractersticas especficas de algn tipo societario. Y que la LS reconoce considerndolos sujetos de derecho. Con el crecimiento y desarrollo de la empresa, comienzan a visualizarse una serie de exigencias, a saber a) la conveniencia de ordenar las relaciones econmicas y jurdicas, b) La necesidad de neutralizar el riesgo patrimonial de los socios, teniendo en cuenta que se responsabilidad por las obligaciones, es ilimitada, solidaria y no subsidiaria, c) Los requerimientos legales y reglamentarios y del mercado, d) el tratamiento tributario, laboral y previsional, e) La necesidad de recurrir al mercado de capitales. El anlisis de estas cuestiones lleva a la conviccin de que se hace imprescindible adoptar uno de los tipos societarios previstos en la LS. A los efectos de la eleccin de un tipo societario, emergen como fundamentales tres aspectos que se tendrn en cuenta: A) Dimensin de la empresa, B) responsabilidad asumida por los socios y C) Tratamiento tributario. 1) Segn la dimensin de la empresa: 2) Segn la responsabilidad de los socios:

3) Por el tratamiento tributario: SUBSIDIARIA: El acreedor va primero contra los bs de la sociedad, despus contra los de socios. SOLIDARIA: Responden todos por todos. ILIMITADA: Responden con lo aportado ms lo propio. Existen otros elementos a considerar cuando se trata de la eleccin del tipo societario, ellos son: 1) Disposiciones legales o reglamentarias, segn la actividad, ramo o regin; 2) Posibilidades de acceso al mercado de capitales, mediante la emisin de capital u obligaciones negociables; 3) Caractersticas del mercado en el que opera la sociedad. UNIDAD N 2: Contrato de Sociedad Contrato de Sociedad: naturaleza. Es un instrumento que permite a los individuos combinar, estructural y sistemtica//, los factores de la produccin p/ la obtencin de un objetivo final que e el beneficio, permitiendo desarrollar organizada// una actividad colectiva de produccin o intercambio, creando unidades celulares diferenciadas de sus componentes, que compiten en el mercado. A la economa le interesan estos acuerdos p/ facilitar las transacciones en el mercado, ordenar la actividad productiva y de cambio, posibilitando la imputacin del beneficio y de la responsabilidad negocial y fiscal. Desde el punto de vista jurdico, teora del contrato plurilateral de organizacin, sostenida por la LS. a) Teora del acto colectivo: entiende que en la constitucin de una sociedad concurren un conjunto de voluntades que coinciden en cuanto al tenor y objetivos esperados por los participantes. stos tienen similares expectativas, pero mantienen su autonoma; b) Teora del acto complejo: sostiene que existe una confusin y prdida de autonoma de las voluntades intervinientes en la constitucin de la sociedad. La invalidez del vnculo de algn socio anula el acto constitutivo. Estas dos teoras son consideradas unilateralistas en cuanto a que el acto es fruto de una nica voluntad comn. c) Teora del contrato bilateral: considera a la sociedad como un contrato en el que las partes intervinientes tenan intereses contrapuestos. Se concluye que las declaraciones de los intervinientes no son enfrentadas sino paralelas, no son recepticias, y por ltimo, no se fundamenta el hecho de que los que socios que se incorporen con posterioridad quedan vinculados al ente por esas mismas reglas. d) Teora de la Institucin: dice que si bien existe un contrato constitutivo, sus efectos se proyectan en un ente (institucin). Esta persona jurdica distinta de sus acreedores, cuya voluntad es manifestada, por sus diversos rganos, puede adquirir un poder y relevancia tales, que superen y muchas veces, enfrenten los intereses particulares de los socios.

e) Teora del Contrato plurilateral de organizacin: establece una especie de sntesis, reconoce la existencia de un contrato inicial del que nace una institucin, y agrega el concepto de organizacin colectiva p/ un negocio de ejecucin continuada. Plurilateral porque participan varias partes. Organizacin porque conlleva la reglamentacin de las funciones societarias (gobierno, administracin , fiscalizacin y representacin) ejercidas por rganos, creando un marco estructural y sistmico de derechos y obligaciones que contiene a la propia sociedad, sus socios y los terceros. Asociativo porque presenta una unidad de objetivos que son comunes a todos sus integrantes, imputndose los derechos y obligaciones as generados a un nuevo sujeto de derecho. 1) las obligaciones concurren a un fin comn; 2) El incumplimiento de alguna de las partes no autoriza a la rescisin del contrato sino a la exclusin del socio; 3) no es aplicable la exceptio inadimpleti contractus: el socio no puede negarse a cumplir su parte porque otros no hayan cumplido la suya; 4) existe igualdad cualitativa de derechos y obligaciones entre las partes, orientadas a lograr el fin comn. Consensual porque se perfecciona con el consentimiento de las partes. Conmutativo porque los derechos y obligaciones de los intervinientes quedan establecidos en el contrato. Oneroso porque genera una relacin social en la que los derechos sociales se originan como contrapartida de las prestaciones debidas por los socios, que se manifiestan en obligaciones de dar o de hacer. De duracin es un contrato de ejecucin continuada. Formal porque requiere, para la existencia de la sociedad regular, el cumpli/ de ciertas exigencias de forma como: a) contrato escrito; b) autenticidad de las firmas; c) publicidad en algunos casos y d) inscripcin registral. Elementos Generales y Especiales del contrato de sociedad. La creacin de una sociedad comercial supone el cumpli/ de determinadas condiciones para que el proceso culmine en un ente distinto a sus miembros y reconocido como autnomo. Estas condiciones esenciales son: Externas pueden ser previas y concomitantes. Previas son los llamados presupuestos y las Concomitantes son las circunstancias de situacin y ocasin que rodean el proceso constitutivo. Y las Internas son los llamados elementos del contrato de sociedad, pueden ser Generales que son los requisitos exigidos a todo acuerdo de voluntades, referidos al contrato asociativo. Y Especiales, se refieren estricta// al contrato de sociedad y surgen de la propia conceptualizacin que hace la LS en su Art. 1 CONDICIONES EXTERNAS Previas: Son aquellos requisitos anteriores al contrato social que posibilitan su vigencia y efectividad. Se refieren a prescripciones esenciales del CC, que pueden alcanzar tambin a sus consecuencias inmediatas, mediatas, casuales y remotas, que conforman la voluntad jurdica. Las prescripciones referidas a la capacidad, incapacidad, absoluta o relativa, nulidad y legitimidad. a) Capacidad: es la aptitud jurdica de ser titular o sujeto activo o pasivo de derechos y deberes que el permite obrar por s y realizar actos jurdicos. Toda persona mayor de 21 aos puede integrar cualquier tipo de sociedad comercial, excepto que sea declarado incapaz o incurra en alguna inhabilidad o incompatibilidad.

Tiene capacidad p/ constituir sociedad a) personas casadas; b) inhabilitados con la conformidad de su curados; c)menores de edad, a travs de su representante; d) menores emancipados por matrimonio; e) penados sujetos a curatela, mediante su representante; f) menores emancipados por habilitacin de edad; g) menores autorizados a ejercer el C; h) menores con capacidad laboral y profesional; i) asociados al comercio del padre. Las personas jurdicas pueden constituir sociedad comercial, con salvedades: las sociedades civiles y comerciales pueden integrar otras sociedades de esas clases, con la restriccin prevista en los Art. 30 y 31 LS y las sociedades civiles y fundaciones pueden integrar sociedades comerciales en tanto no desvirten su objeto. b) Incapacidad: la incapacidad de hecho rene a A) menores de edad sujetos a patria potestad o tutela, que no trabajen ni ejerzan profesin o empleo pblico; B) menores en los casos de indivisin forzosa; C) dementes y sordomudos que no puedan darse a entender por escrito. Incapacidad de derecho A) religiosos profesos; B) clrigos, magistrados civiles y jueces, con relacin a las sociedades comerciales, salvo que lo hagan como accionistas, pero no en el carcter de fundadores; C) escribanos, con excepcin de la constitucin de S.A; D) corredores y martilleros salvo como accionistas, la jurisprudencia admite que stos conformen sociedades en relacin a sus tareas, cuyo objeto sean actos relacionados; E) factores cuando tengan por objeto negociaciones del mismo gnero, salvo con expresa autorizacin expresa de su principal; F) despachantes de aduana que tengan por objeto esa actividad; G) socios colectivos, respecto de la constitucin de una sociedad de objeto similar ala que integran, H) condenados, procesados, concursados, inhabilitados y responsables de irregularidades, respecto de la constitucin de sociedades que acten como entidades financieras; I) cnyuges entre s no pueden constituir sociedades que no sean de responsabilidad limitada o por acciones; J) representantes legales de los incapaces no pueden constituir sociedades con sus representados; K) el director de una S.A con sta, L) quebrados que aporten bienes, los deudores concursados, los inhibidos y embargados cuando aporten bienes sujetos a medidas cautelares. Concomitantes: Son las llamadas circunstancias que rodean la gnesis, diseo, celebracin y ejecucin del contrato social. Estn ntima// ligadas a los aspecto empresariales, econmicos y patrimoniales, que sustentan el acto societario cuya realidad fctica debe contemplarse a la hora dela interpretacin de los efectos del contrato de sociedad.

CONDICIONES INTERNAS Son los requisitos intrnsecos del contrato, que hacen a la esencial contractual, a su existencia y validez, son los llamados elementos del contrato de sociedad que pueden ser: Elementos Generales. a) Consentimiento: Se manifiesta cuando las partes se ponen de acuerdo sobre una declaracin de voluntad comn y debe ser real y efectivo. En el contrato existe un acuerdo de voluntades de las

partes. Esta voluntad debe ser manifestada con discernimiento, intencin y libertad, por lo tanto, no deben existir los vicios de la voluntad como el error, dolo o violencia, ni los llamados vicios de los actos jurdicos como la simulacin, fraude y la lesin. El incumpli/ de requisitos formales no afecta la existencia del contrato y por ende de la sociedad, slo instala al ente en la situacin de sociedad no constituida regular//. b) Causa: La concepcin objetiva de causa, la participacin en las ganancias y en las prdidas. Significa por una parte, el derecho al goce exclusivo de una porcin de las ganancias comunes y por otro lado, la obligacin de soportar una deuda contrada en comn, limitada o no al aporte. Causa: finalidad de los individuos que la integran, legitimando la adopcin de una forma jurdica personalizada, p/ la obtencin de un beneficio. c) Objeto: es el objeto social, son las actividades econmicas de la sociedad establecidas en el contrato. Halpern distingue el objeto de la actividad. Objeto: es la categora o categoras de actos p/ cuyo ejercicio se constituy la sociedad y Actividad es el ejercicio efectivo de esos actos por la sociedad en funciona/. El objeto debe ser fsica// posible. Su imposibilidad preexistente y absoluta es causal de nulidad de la sociedad. Debe ser lcito, preciso y determinado. d) Forma: es el conjunto de las prescripciones legales, referidas a las solemnidades que deben observarse al tiempo de la formacin del contrato de sociedad. Las sociedades comerciales requieren p/ su constitucin un conjunto de formalidades. La LS dispone algunas de estas (bsicas): 1) Contrato social y sus modificaciones debe otorgarse por escrito, por instrumento pblico o privado, excepto las sociedades por acciones que deben hacerlo por instrumento pblico. 2) En los casos de SRL y por acciones se exige publicacin de una sntesis del contrato constitutivo o modificatorio. 3) Intervencin del juez de Registro u organismo de contralor administrativo. 4) La inscripcin en el RPC del contrato constitutivo o modificatorio. A partir de esta inscripcin, la sociedad se considera constituida regular// y las modificaciones contractuales oponibles a terceros. Art. 5 y 7 LS. Elementos Especiales a) Pluralidad de personas: la exigencia de ms de una persona p/ que exista sociedad surge del Art. 1 LS y la obligatoriedad de mantener este requisito p/ su existencia se desprende del art. 94 inc 8 LS, que establece como causal de disolucin de la sociedad la reduccin y del Art. 16 LS, que hace anulable el contrato de la sociedad de dos socios, cuando cae el vnculo de uno de ellos por vicios de la voluntad. b) Organizacin: creemos que el concepto de organizacin es el elemento comn entre la nocin jurdica sociedad y la actividad econmica (empresa) expresada en la produccin e intercambio de bienes o servicios.. por lo tanto, hace mencin, tanto al ordenamiento contractual de las funciones societarias: gobierno, administracin, representacin y fiscalizacin, mediante la regulacin de las atribuciones de los distintos rganos societarios que desempean esas funciones: como la necesaria congruencia de esas funciones y atribuciones jurdicas con el ordena/ empresario,

expresado en la actividad econmica organizada, manifestada en las distintas reas de funciona/, toma de decisiones, documentacin y registraciones contables y dems actos relativos a la coordinacin de los distintos factores de la produccin. c) Tipicidad: el Art. 1 LS exige la adopcin de uno de los tipos previstos en la LS y el Art. 17 LS establece la nulidad de la sociedad de un tipo no autorizado por ella. No debe confundirse tipicidad con personalidad jurdica. La tipicidad permite diferenciar las sociedades de acuerdo a principios o caractersticas esenciales, que son propios de c/u de ellas. Sin embargo, existen situaciones especiales contempladas en la LS: a) Las sociedades no constituidas regular// que les reconoce su existencia y personalidad jurdica; b) Las sociedades constituidas en el extranjero que acten en el pas y c) las sociedades accidentales o en participacin y los contratos de colaboracin empresaria: agrupaciones de colaboracin y UTE a las que no se les reconoce personalidad jurdica. d) Aportes: en el Art. 1 LS exige que los constituyentes de una sociedad se obliguen a realizar aportes para aplicarlos a la produccin o intercambio de Bs o Ss. En efectivo o en especie, valuados conforme lo determina la ley, constituyen el capital suscripto inicial de la sociedad. El incumplimiento est sancionado en el Art. 37 LS que dispone que el socio que no cumpla con el aporte incurre en mora por el mero vencimiento del plazo y debe resarcir los daos e intereses. CAPITAL: El K es un concepto esttico que se origina en el aporte de los socios pero no representa bienes definidos, sino que se trata de un elemento jurdico de cmputo. El concepto de capital adquiere verdadera relevancia en las sociedades que limitan la responsabilidad de los socios. El K en las sociedades por acciones y SRL es una institucin creada por el legislador, intenta ser un cauce idneo p/ la defensa de los acreedores de la sociedad, imposibilitados de accionar contra el patrimonio de los socios p/ conseguir la efectividad de sus crditos. Dos caras al K: la nominal que nos lo presenta como una cifra contable fija inscripta en el contrato social y expuesta de ese modo en los EECC (estados contables) y la real que presenta al K como una fraccin del PN, cifra de retencin de una porcin cuantitativa// equivalente del activo. Debemos tener presente las concepciones econmica y jurdica del K. La economa estudia al K como uno de los factores de la produccin junta// con la tierra, el trabajo y la tecnologa. Esta concepcin es funcional, es decir que el K es visto como un conjunto de Bs organizada// afectados a conseguir un objetivo y se vincula estrecha// con el concepto dinmico de patrimonio. Su valor est dado por su utilidad y su escasez y se expresa en valores monetarios. La concepcin jurdica resalta en cambio la funcin de garanta frente a los acreedores sociales, estudiando al K como un concepto formal que acta como una cifra de retencin que garantiza una porcin adicional de activo p/ hacer frente al pasivo. PATRIMONIO Y CAPITAL: el patrimonio y capital nacen simultnea// como el conjunto de bienes inicial// aportados a la sociedad, ambos se extinguen por disolucin y liquidacin de la sociedad. Durante la vida de la sociedad, el K puede permanecer relativa// ajeno a las fluctuaciones patrimoniales. El K suscripto es una cifra que representa un valor nominal esttico, desvinculado de su valuacin econmica real, cuya finalidad es a) medir el monto de integracin del patrimonio; b)

determinar la proporcin en que se distribuirn las ganancias; c) deslindar el monto del patrimonio aportado con el aumentado o disminuido como resultado de la actividad de la empresa; d) garantizar la existencia del patrimonio; e) ser una cifra de contencin en el balance del a sociedad; f) medir el deterioro patrimonial, siendo ste causal de reduccin de K o de disolucin de la sociedad. El K, como integridad, no es propiedad ni de la sociedad ni de los socios. No es un bien. El carcter de bien corresponde a cada una de las partes en que se divide el K (partes de inters, cuotas o acciones). Funciones del K 1) La funcin de productividad, est vinculada directa// al concepto econmico de K. Tanto los Bs aportados como los adquiridos deben responder a las necesidad de la empresa, ser aptos y adecuados tanto cuantitativa como cualitativa// p/ lograr sus objetivos. 2) La funcin de garanta surge de la necesidad de proteger a los acreedores de la sociedad y a los socios contra una administracin deficiente o contra la distribucin de utilidades ficticias. Esta funcin se manifiesta en el mantenimiento de un valor monetario con respaldo real, sino tambin en el funciona/ eficiente de la empresa que es lo nico que puede garantizar la generacin de ingresos suficientes p/ afrontar las obligaciones. 3) La funcin de determinacin de la condicin de socio , es la nica vinculada con el principio de nominalidad y lo que se denomina capital suscripto. A partir de la determinacin del aporte de c/ socio se fija el capital suscripto inicial y queda determinada la participacin del socio en los resultados, en las deliberaciones. La condicin de socio se adquiere por suscripcin o adquisicin de partes de capital y el porcentaje o proporcin de su participacin, o con relacin al K suscripto total, determina el de participacin en los rdos y en las decisiones sociales. Principios que informan el concepto de K El K debe cumplir con una serie de principios: 1) De Unidad: el K de la sociedad es nico y singular, no existen dos o tres capitales por sociedad. 2) Nominalidad: el k es un valor determinado, expresado en una cifra exacta en moneda de curso legal. Debe mencionarse en el contrato, y su modificacin (aumento o reduccin) implican modificacin de ese contrato. Mencionan el K como una cifra nominal. 3) Efectividad: el K debe ser real y equivaler a los aportes comprometidos. La discusin contable sobre el mantenimiento del K fsico o financiero, es una expresin de este principio. 4) Permanencia: tambin llamado de fijeza o estabilidad. El K debe permanecer inmutable y en correspondencia con el patrimonio social. 5) Inviolabilidad o intangibilidad: el K no puede ser afectado, en resguardo de los derechos de los acreedores sociales y de los socios y de la subsistencia de la persona jurdica, por ser un atributo esencial de ella. Es un principio de orden pblico. e) Actividad Econmica: el patrimonio debe ser aplicado a la produccin o intercambio de bienes o servicios.

La produccin o intercambio de bienes o servicios, sustentada sobre un patrimonio adecuado que hace posible el cumplimiento de los objetivos fijados, genera un sinnmero de derechos y obligaciones de los que es titular la sociedad. Puede existir una sociedad que, circunstancial//, no desarrolle una actividad econmica, es una situacin de excepcin que, de extenderse en el tiempo, pueda hacerla incurrir en la causal de disolucin, inc 4 Art. 94 LS: imposibilidad sobreviniente de lograr su objeto por falta de actividad. f) Participacin en los Resultados: Las utilidades se distribuyen segn el K integrado y las prdidas segn el K suscripto, para no hacer soportar ms prdidas a quien ms puso. Participacin en los beneficios: La condicin de socio implica: a) el derecho a la participacin en las ganancias como derecho principal, esencial, abstracto y, en principio irrenunciable; b) la proteccin contra cualquier acto social que pretenda excluirlo de esa participacin; c) el derecho a oponerse a que la sociedad retenga indefinida// las ganancias. Refirindose exclusiva// a las sociedades por acciones, Richard, nos propone el enfoque de esta cuestin desde 3 puntos de vista, que son aplicables a cualquier tipo de sociedad comercial: 1) El derecho abstracto a las utilidades resulta del propio concepto de sociedad y de la intencionalidad del socio. No podra negarse al socio la participacin en las utilidades. Pero no es un derecho creditorio pues sola// nacer como tal cuando se cumplan dos condiciones: una suspensiva, que la utilidad debe resultar de un balance de ejercicio regular// confeccionado y aprobado y otra, resolutiva, que la reunin de los socios o asamblea apruebe su distribucin, salvo que el contrato establezca la obligatoriedad de la distribucin. 2) El derecho a la distribucin peridica de las ganancias. La dificultad est en determinar cules son las medidas que el socio puede concretar p/ impedir la retencin de utilidades u obligar a su distribucin. Bsica// las posibilidades del socio son indirectas, podr a) exigir individual// que se determine la utilidad del ejercicio; b) exigir que la reunin anual del rgano de gobierno determine el destino a darle a los beneficios; c) informarse sobre la real situacin patrimonial y d) la imposibilidad de renunciar al derecho de aprobacin o impugnacin de los EECC. Estas facultades del socio le permiten accionar p/ corregir transgresiones o hacer respetar sus derechos. Sola// la demostracin de una poltica sistemtica e infundada que prive al socio durante varios perodos de su derecho a percibir las utilidades, puede abrir la posibilidad de la anulacin judicial de la decisin social. Nuestra LS intenta establecer un equilibrio en esta pugna entre el inters social y el del socio. As el Art. 70 LS establece que la creacin de reservas debe ser razonable y responder a una prudente administracin. El perjuicio a los socios y en especial a las minoritarios, se puede producir de diversas formas: A) Retencin de ganancias sin afectacin especfica: la sociedad no puede negarse a la distribucin de ganancias a los socios. El derecho del socio a la distribucin anual de ganancias sola// debera ceder ante la necesidad de autofinanciamiento de la sociedad.

B) Creacin de reservas: la retencin de ganancias con destino especfico debe ser debida// justificada y revisada peridica// con el fin de evitar que se afecten los derechos patrimoniales de los socios. C) Capitalizacin de las ganancias: distribuir dividendos en acciones, cuotas o partes de inters, sin distribuir dividendos en efectivo o en especie, puede constituir un recurso p/ privar a los socios de sus legtimos derechos. D) Retribucin de los administradores: las retribuciones a los socios-administradores pueden convertirse tambin en una forma de perjudicar a los minoritarios excluidos de ese derecho, si tampoco se distribuyen dividendos. Por eso creemos necesario reconocer legal// un inters sobre las utilidades no distribuidas, establecer un conjunto de exigencias que fundamenten adecuada// la creacin de reservas, la capitalizacin de ganancias y la distribucin a los administradores y permitir el derecho de receso del socio perjudicado. 3) Por ltimo, el derecho al dividendo ya aprobado, cumplidas las condiciones suspensiva y resolutiva, surge automtica// adquirido y se incorpora al pasivo de la sociedad como un crdito a favor del socio. Pasando a ser un derecho crediticio con distinta ubicacin en su marco jurdico y contable. Soportacin de las prdidas: El concepto adquiere real sentido en las sociedades de inters y se diluye en las sociedades en las que se limita la responsabilidad de aquellos por las obligaciones sociales. En las primeras si los resultados negativos consumen el patrimonio de estas sociedades, o sea el A es insuficiente p/ afrontar el P, los socios se vern obligados a hacer frente a los saldos impagos de las obligaciones sociales con su patrimonio personal, pudiendo ser arrastrados por la quiebra de la sociedad. Corrobora esta posicin, la posibilidad de reintegro del capital, en el caso de disolucin por prdida del K. En las sociedades por acciones y en las SRL, los socios no estn obligados a reponer el patrimonio neto negativo, aunque podran evitar la disolucin, o eventual cesacin de pagos o quiebra de la sociedad, realizando aportes p/ aumentar el K de la sociedad. Contenido del contrato de sociedad. Es el instrumento de constitucin, es el documento que contienen todos los requisitos necesario que se requieren observar en el acto constitutivo de todas las sociedades comerciales tpicas. Este instrumento es llamado contrato, contrato de sociedad, contrato constitutivo, estatuto, estatuto social. General// se denomina contrato social, al instrumento de constitucin de las sociedades de personas y de las SRL y acta constitutiva y estatutos sociales al de las S.A Art. 11 LS enumera los requisitos que debe contener el instrumento constitutivo de cualquier sociedad comercial, estn aquellos requisitos no tipificantes (comunes a todos los tipos societarios) y tipificantes (exigencias propias de cada uno de los tipos sociales en especial). Requisitos NO tipificantes:

1) DATOS PERSONALES DE LOS OTORGANTES: nombre y apellido, edad, domicilio, profesin, estado civil, nacionalidad, y DNI de c/ socio. Se trata de identificar con precisin a los otorgantes con la finalidad de poder comprobar su capacidad, exigir adecuada// el cumpli/ de las obligaciones asumidas por c/u y que ellos puedan ejercer sin restricciones sus derechos. Cuando se trate de personas jurdicas se debe a) individualizar clara// la entidad con sus datos de autorizacin o inscripcin y b) consignar todos los datos personales de sus representantes y los instrumentos de los cuales surgen sus facultades. 2) NOMBRE DE LA SOCIEDAD: Puede ser razn social o denominacin, y est ltima puede ser objetiva o subjetiva. Razn Social: propia de las sociedades de personas, en ella figura el nombre de uno o ms socios que tienen responsabilidad ilimitada, solidaria y subsidiaria por las obligaciones sociales. Denominacin: en las sociedades de personas, es un nombre de fantasa, en las sociedades en las que los socios limitan su responsabilidad, puede contener un nombre de fantasa, el nombre de uno o ms socios o el de otras personas. Cuando se integre un nombre de fantasa se lo llama denominacin objetiva, y cuando se trata de nombre de personas es denominacin subjetiva. En todos los casos deben contener la individualizacin del tipo societario de que se trata. Es importante distinguir el sobre social del nombre comercial. Nombre Social: es un requisito de la LS, debe constar en el acto constitutivo e individualiza a la persona jurdica, indica implcita// la responsabilidad de los socios y la posibilidad de imputar derechos y obligaciones al patrimonio social. Nombre Comercial: distingue a la sociedad en su actividad econmica, es factor de atraccin y conservacin de la clientela, se lo puede usar en la designacin de los productos o servicios como marca. ste puede coincidir o no con el nombre social, pero en todos los casos es conveniente (para su uso exclusivo) su inscripcin en el Registro nacional pertinente. 3) DOMICILIO DE LA SOCIEDAD: art. 11 LS si en el contrato constare sola// el domicilio, la direccin de su sede deber inscribirse mediante peticin por separado suscripta por el rgano de administracin. Se tendrn por vlidas y vinculantes p/ la sociedad todas las notificaciones efectuadas en la sede inscrita. La fijacin del domicilio social es importante porque determina la ley aplicable a la sociedad conforme al derecho internacional privado. Es un requisito legal, necesario (debe figurar en el contrato), real (no puede ser simulado) y nico (no pueden existir varios domicilios, sin perjuicio de los domicilios especiales que se constituyen p/ determinadas situaciones o el de las sucursales o agencias) La LS presume sin admitir prueba en contrario, que la sede social (calle, N y localidad) mencionada en el contrato social o por peticin separada, e inscripta en el RPC, es el domicilio legal. Con criterio prctico y receptando la doctrina y jurisprudencia permite declarar e inscribir, por instrumento separado, la direccin del domicilio y citar sola// la jurisdiccin (ciudad o localidad) en el contrato social. Esto permite mantener actualizada la informacin a tercero, sin necesidad de modificar el contrato social.

4) EL OBJETO DE LA SOCIEDAD: Halpern define objeto como las categoras de actos p/ cuyo ejercicio se constituy la sociedad y se entiende por actividad el ejercicio efectivo de esos actos por la sociedad en funcionamiento. Se trata de actividad econmica organizada y continuada, orientada a la obtencin de un beneficio. Debe ser fsica// posible y lcito, tambin preciso y determinado. Las finalidades que cumple el objeto son: a) determinar la capacidad de la sociedad, individualizando la actividad econmica; b) permite determinar y valorar el llamado inters social; c) legitima a los administradores y fiscalizadores de la sociedad; d) su cumplimiento mantiene viva la persona jurdica; e) justifica la formacin, composicin del patrimonio social; f) posibilita disear la organizacin de la sociedad y determinar las normas que le son aplicables. Los actos notoria// extraos al objeto social son nulos de nulidad absoluta. Se puede distinguir el objeto en sentido abstracto y en sentido concreto. En sentido abstracto: es la actividad descripta en el art. 1 LS, produccin e intercambio e bienes o servicios. En sentido concreto: es la descripcin en el contrato social, obligada// precisa y determinada, de la actividad econmica que realizar la sociedad. La precisin y la determinacin debe interpretarse como: a) no se admiten descripciones genricas de actividades; b) no significa que el objeto deba ser nico, se admite pluralidad de actividades,; c) pueden describirse actividades principales y secundarias; d) debe tratarse de actividades que se realizarn con habitualidad; e) debe usarse un lenguaje tcnico; f) no es necesaria la descripcin de los medios a utilizar; g) debe existir una relacin razonable entre el K social y el objeto de la sociedad.; h) no necesaria// todas las actividades descriptas se deben cumplir inmediata// en el Cp. Existen elementos de anlisis a la hora de redactar o modificar el objeto de la sociedad. Para su descripcin es til dividirlo en dos partes a) accin y b) rubro o ramo de actividad. Accin: descripcin clara del conjunto de actividades o categoras de actos a realizar. Ej, produccin, exportacin, importacin, etc. Rubro: mbito de actuacin conforme a los productos o servicios a producir o comercializar. Ej, productos derivados del agro, artculos para el hogar, etc. Sola// cuando alguna de estas actividades comienza a realizarse con habitualidad, debemos incorporarla al objeto, modificndolo con los requisitos que la LS determina. 5) EL CAPITAL SOCIAL: art. 11 LS, el capital social, que deber ser expresado en moneda argentina , y la mencin del aporte de c/ socio. La LS expresa// equipara el concepto de capital social con el de capital suscripto. Suscribir: significa obligarse uno a pagar o a adquirir un nmero de acciones u obligaciones de una sociedad mercantil. Garrigues: si existe un capital de la sociedad, ese capital no interesa mayor// a los tercero, puesto que cuentan tambin con el patrimonio e los socios... P/ las SRL y por acciones, se establece que el K debe suscribirse ntegra// en el acto de constitucin de la sociedad, art. 149 y 186 LS. El K suscripta es la sumatoria del valor nominal de las partes de inters, cuotas o acciones que se suscriben (se comprometen).

El compromiso de aporte formulado por los socios, se formaliza en un contrato de suscripcin de K. Es dicho contrato deben individualizarse el suscriptor, cantidad y valor nominal de las cuotas o acciones suscriptas y sus caractersticas, la forma y condiciones de pago. El K suscripto debe figurar en el contrato social y su modificacin debe hacerse cumpliendo con los recaudos establecidos legal//. El cumpli/ del compromiso de aporte se denomina integracin del K. P/ las sociedades en que los socios limitan su responsabilidad, se distingue entre aportes dinerarios y no dinerarios. Los primeros deben integrarse en un 25% por lo menos, tanto en la suscripcin inicial como en los posteriores aumentos de K, debiendo integrarse el resto en un plazo no mayor de dos aos. En las SRL los aportes no dinerarios deben integrarse total// al tiempo de la suscripcin, y su valor se justificar conforme al art. 51 LS. Los socios responden ilimitada y solidariamente por la integracin de los aportes. En el caso de las sociedades por acciones, tambin deben integrarse total// los aportes en especie y su cumplimiento se justificar al tiempo de solicitar la conformidad administrativa (al tiempo de la suscripcin). El K no es un bien. Son las partes en que el K se divide, las que revisten ese carcter. En las sociedades de inters cada socio es titular de una parte de inters, sta que no puede ser ejecutada por los acreedores del socio, puede ser transferida con el consentimiento unnime de los otros socios, salvo pacto en contrario, e implica modificacin del contrato, debe inscribirse en el RPC. En las SRL el K est dividido en cuotas sociales de igual valor, que ser de $10 o sus mltiplos. Estas cuotas no se representan en ttulos circulatorios pero son libre// transferibles salvo que el contrato lo limite. Toda cesin de cuotas debe inscribirse en el RPC para que se oponible a los terceros. En las S.A el K se divide en acciones de igual valor, expresado en moneda argentina. stas se representan en ttulos circulatorios, actual// nominativos no endosables por disposicin de la ley 24.587. P/ que la transmisin o gravamen sobre las acciones tome efecto frente a los terceros deber inscribirse en el Registro de Acciones de la sociedad. 6) EL PLAZO DE DURACIN: el contrato constitutivo debe mencionar el plazo de duracin de la sociedad el que debe ser determinado. El art. 94 LS establece como causal de disolucin de la sociedad la expiracin del trmino por el cual se constituy. Permite tutelar mejor los intereses convergentes y que se ratifican as los principios dirigidos a afirmar la seguridad jurdica p/ socios y terceros. Los socios pueden resolver en cualquier momento, con las mayoras necesarias, la disolucin de la sociedad o, entes del vencimiento del plazo de duracin, la continuidad de la sociedad. Art. 95 LS incorpora la reconduccin que permite retomar las plenas cualidades del tipo societario, fijando un nuevo plazo de duracin. En el nterin, la sociedad habra actuado como una sociedad de hecho o irregular.

7) ORGANIZACIN DEL GOBIERNO, ADMINISTRACIN Y FISCALIZACIN SOCIALES: debe regularse en el contrato el funcionamiento de los rganos que tendrn a su cargo las funciones societarias. El contrato debe prever: a) funcionamiento de la reunin de socios o asamblea, el alcance de sus facultades, su rgimen de convocatoria, qurum, y mayoras, y dems recaudos necesarios p/ permitir un funcionamiento eficiente y oportuno; b) el desempeo del rgano de administracin; c) el ejercicio de la representacin legal y d) las actividades de fiscalizacin. 8) REGLAS P/ LA ATRIBUCIN DE LOS RESULTADOS: ART. 11 LS exige que en el contrato de sociedad establezcan: las reglas p/ distribuir las utilidades y soportar las prdidas. En caso de silencio, ser en proporcin de los aportes. Si se prev slo la forma de distribucin de utilidades se aplicar p/ soportar las prdidas y viceversa. Se deber indicar en el contrato la fecha de cierre del ejercicio anual, la posibilidad de creacin de reservas legales, contractuales y voluntarias, la retribucin de los administradores y fiscalizadores, en su caso. 9) DERCHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS: art. 11 LS en el contrato debern constar las clusulas necesarias p/ que puedan establecerse con precisin, los derecho sy obligaciones de los socios entre s y respecto de terceros. Se refiere a disposiciones relativas a la transmisin de partes de capital, incorporacin de herederos, retiro de socios, y dems. Creemos que esta parte es pertinente en lo que se refiere a las sociedades de personas, y pierde su consistencia en las sociedades en las que los rganos societarios adquieren relevancia como las de K en las que la persona y derechos individuales de los socios se diluyen un tanto. 10) FUNCIONAMIENTO, DISOLUCIN Y LIQUIDACIN: ART. 11 LS permite que el contrato contenga las clusulas atinentes al funcionamiento, disolucin y liquidacin de la sociedad. Sobre las situaciones no contempladas en la LS como el modo de liquidar los activos sociales, formas de rendicin de cuenta o criterios particionarios, que el liquidador deber respetar. Requisitos Tipificantes: Son aquellas exigencias propias de c/ tipo societario y estn regulados en la LS en las secciones correspondientes a c/u de ellos. Se consideran requisitos tipificantes de una sociedad colectiva, el K dividido en partes de inters, la razn social, y la responsabilidad ilimitada, solidaria y subsidiaria de los socios. De una sociedad en comandita simple: las dos clases de socios, comanditados y comanditarios. De una sociedad de K e industria: las dos clases de socios, capitalista e industrial, la administracin es exclusiva de los socios. De una SRL, el capital social dividido en cuotas, la administracin a cargo de uno o ms gerente y la limitacin dela responsabilidad de sus socios. De una S.A, el K dividido en acciones, la limitacin de la responsabilidad de los accionistas, el gobierno a cargo de la asamblea de accionistas, la administracin a cargo del directorio y la fiscalizacin a cargo de la sindicatura o consejo de vigilancia. Modificaciones.

La modificacin del contrato de sociedad es un acto extraordinario que requiere un rgimen especial p/ su consideracin y aprobacin. En las sociedades personalistas se exige la unanimidad salvo pacto en contrario. En las SRL se requiere por lo menos la mayora de K, cuando el contrato lo regula, y las partes del K cuando se omite su reglamentacin contractual. En las sociedades por acciones lo resuelve la asamblea extraordinaria con qurum especial y, si la modificacin es sustancial (supuestos especiales art. 244 LS) se exige un rgimen agravado de mayoras. Las reformas contractuales deben inscribirse en el RPC (art. 5 LS). Esta inscripcin es mera// declarativa porque el acto existe, la inscripcin es sola// requisito para su oponibilidad. Art. 12 LS dispone las modificaciones no inscriptas regular// obligan a los socios otorgantes. Son inoponibles a los terceros (hasta su inscripcin), no obstante, stos pueden alegarlas contra la sociedad y los socios, salvo en las sociedad por acciones y las SRL. Son inoponibles a los terceros hasta su inscripcin. El principio imperativo lgico es que las reformas no inscriptas no son oponibles al tercero de buena fe que no las conoca. Estipulaciones nulas. Art. 13 LS establece un rgimen de nulidad de determinadas clusulas contractuales. Se trata de una nulidad parcial y no total. Las estipulaciones nulas son las siguientes: 1) que alguno de los socios reciban todos los beneficios o se los excluya de ellos, o que sean liberados de contribuir a las prdidas. (todos tienen derechos y obligaciones) 2) Que al socio capitalista se les retribuyan los aportes con un premio designado o con sus frutos, o con una cantidad adicional, haya o no ganancias. (contra el principio de intangibilidad, elimina el riesgo) 3) Que aseguren al socio su K o las ganancias eventuales. (contra el principio de intangibilidad, elimina el riesgo) 4) Que la totalidad de las ganancias pertenezcan al socio o socios sobrevivientes.(lesiona el derechos de los herederos). 5) Que permitan la determinacin de un precio p/ la adquisicin de la parte de un socio pro otro, que se aparte notable// de su valor real al tiempo de hacerla efectiva. (provoca enriquecimiento sin causa de los restantes socios). Rgimen de nulidad. Los socios mantienen una vinculacin igualitaria, sustentada en la affectio societatis, puede manifestarse en derechos y obligaciones polticos y patrimoniales diferenciados, son superpuestos, pero no contrarios o enfrentados. La destruccin del vnculo de un socio con la sociedad no vulnera la existencia de la persona jurdica que ya se ha separado y tiene vida propia desde el momento del otorgamiento del acto constitutivo. Es importante distinguir la nulidad, la invalidez y la ineficiencia de los actos societarios. En el sistema de nulidad implementado por la LS, debemos distinguir:

a) Vicios que afectan el vnculo de un socio: 1) Vicios propios de los negocios jurdicos en general (incapacidad, vicios de la voluntad, error, dolo o violencia, y de los actos jurdicos como simulacin, lesin o fraude); 2) Vicios propios del negocio societario (afectan la causa del contrato, participacin en los rdos, o que resultan de la violacin de normas imperativas tpicas, incorporacin de un socio ms all del nro mximo en las SRL). 3) Vicios en la legitimacin debidos a una situacin de hecho en la que el socio pierde tal carcter, o por violacin de una norma imperativa. Art. 16 LS, la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no producir la nulidad, anulacin o resolucin del contrato. Cuando se trate de una sociedad de dos socios el vicio de la voluntad har anulable el contrato. Si tuviere ms de dos socios, ser anulable cuando los vicios afecten la voluntad de los socios a los que pertenezcan la mayora del K. b) Vicios que afectan la constitucin de la sociedad: la nulidad podr afectar a alguna de las clusulas del contrato o a la sociedad en s o sea a todo el contrato. Los vicios que producen la nulidad de las sociedad pueden ser referidos a la estructura societaria, atipicidad (art. 17 LS), omisin de constancias imperativas cuando tal omisin impida el funcionamiento de la sociedad y vicios que afecten el objeto y actividad societarios. Art. 18 LS establece que aquellas sociedades que tengan objeto ilcito son nulas de nulidad absoluta. Las sanciones que establece son las ms severas. Art. 19 LS establece que se proceder, a pedido de parte o de oficio, a la disolucin y liquidacin de aquellas sociedades que teniendo contractual// un objeto social lcito, realicen actividades ilcitas. Se entiende como actividad ilcita: conjunto de actos ajenos al objeto descripto en el contrato y violatorios de normas vigentes. De all que de la actividad ilcita no deriva la nulidad de la sociedad sino que el contrato permanece vlido hasta su disolucin y liquidacin. Art. 20 LS, las sociedades que tengan un objeto prohibido en razn del tipo, son nulas de nulidad absoluta, se disolvern y liquidarn tambin conforme al art. 18 LS, pero el remanente de la liquidacin se distribuir entre los socios, pues no tuvieron una intencin antijurdica. c) Vicios de forma o de contenido que no producen la nulidad inmediata: las omisiones o fallas en la forma no tornan nulo o anulable el contrato. De las sociedades no constituidas regular// (art. 21 a 26 LS). Se reconoce la existencia de las sociedades irregulares y de hecha. Con relacin a la omisin de contenido, referida a requisitos no tipificantes, el art. 17 LS: la omisin de cualquier requisito no tipificante hace anulable el contrato, pero no podr subsanarse hasta su impugnacin judicial. Instrumentacin. Publicidad. Inscripcin. Instrumentacin: Art. 4 LS establece: el contrato por el cual se constituya o modifique una sociedad, se otorgar por instrumento pblico o privado.

Se alter el sistema de la LS, al incorporarse la exigencia en el art. 165 LS del instrumento pblico p/ la constitucin de la S.A. Con relacin a los instrumentos pblicos corresponden: a) las escrituras pblicas hechas por escribanos pblicos, b) cualquier otro instrumento que extendieren los escribanos o funcionarios pblicos en la forma en que las leyes hubieren determinado. Son instrumentos privados todos aquellos documentos por escrito firmados por las partes como condicin esencial p/ su existencia. La constitucin de una sociedad por instrumento privado requiere la ratificacin del acto ante el juez, salvo las firmas autenticadas por escribano pblico, u otro funcionario competente (art. 5 LS) Las formas exigidas no son solemnes ni probatorias, su incumplimiento no produce la nulidad. Sola// es inoponible el acto a terceros hasta su regularizacin, siendo considerada una sociedad irregular en ese lapso. Publicidad: Las SRL y las sociedades por acciones deben publicar por un da en el diario de publicaciones legales (Boletn Oficial) correspondiente a la jurisdiccin de su domicilio un resumen del instrumento de constitucin o de su modificacin, conforme al art. 10 LS. Inscripcin: El contrato constitutivo o modificatorio de todas las sociedades se inscribir en el RPC del domicilio legal. Si existieran sucursales, se formalizarn las mismas inscripciones en cada jurisdiccin. (art. 5 LS). El juez de cada jurisdiccin comprobarn el cumplimiento de los requisitos legales y fiscales. (art. 6 LS) La sociedad se considera regular a partir dela inscripcin en el RPC. Art. 5 LS establece que la inscripcin debe hacerse en el trmino y condiciones de los art. 36 y 39 LS del CC. El 36 dispone qu instrumentos se inscriben y el 39 establece 15 das p/ dichas inscripciones; transcurrido ese plazo solamente podr hacerse la inscripcin si no media oposicin de parte interesada y no tendr efecto retroactivo. La retroactividad no tiene efecto frente a terceros en materia societaria, si los socios la pactaron, la clusula sola// es vlida entre las partes. La inscripcin de la sociedad en el RPC produce efectos constitutivos al otorgarle el carcter de sociedad regular, con todas las cualidades del tipo societario adoptado. La inscripcin no subsana los vicios o defectos del instrumento de constitucin. Sociedades no constituidas regularmente. Las sociedades que: a) carecen de instrumentacin y los socios han prestado su consentimiento en forma verbal o b) se han instrumentado en forma escrita pero sin ajustarse a uno de los tipos previstos o les faltan algunos de los requisitos NO tipificantes del art. 11 LS; en la que los socios han realizado aportes, que tienen por objeto la realizacin de una actividad econmica, y consecuente//, no estn inscriptas en el RPC, son las llamadas sociedades de hecho.

Las sociedades que A) se han constituido por un contrato escrito, ajustado a las disposiciones del art. 11 LS y conforme a uno de los tipos previstos en la LS, pero que adolece de vicios de forma por omisin de la inscripcin en el RPC, B) se han inscripto en el RPC pero les falta algn requisito esencial tipificante o NO tipificante y C) han sido sancionadas judicial// por simulacin o aplicacin de la teora de la Inoponibilidad de la personalidad jurdica, conforme al art. 54 LS, son las llamadas Sociedades Irregulares. A ambas se les reconoce personalidad jurdica, renen los elementos del contrato de sociedad, aunque no forman parte de los tipos previstos en la normativa societaria, la LS en los art.21 al 26 inclusive las ubica genrica// en las sociedades NO constituidas regular//. Caractersticas: a) Los socios responden ilimitada, solidaria y NO subsidiaria//, no pueden invocar el beneficio de excusin. b) Ni la sociedad ni los socios podrn invocar respecto de cualquier tercero derechos o defensas nacidos del contrato social (art. 23) es decir, que hace inoponible a terceros las disposiciones contractuales (porque no estn inscriptas). c) Ni la sociedad ni los socios podrn invocar entre s derechos o defensas nacidos del contrato social. d) La sociedad puede ejercer los derechos emergentes de los contratos celebrados. e) En las relaciones con terceros, cualquiera de los socios representa a la sociedad, aunque tuvieran un contrato que regule las facultades de administracin y representacin, cualquier socio podra obligar a la sociedad. f) La existencia de la sociedad puede acreditarse por cualquier medio de prueba. g) Las relaciones entre los acreedores sociales y los acreedores particulares de los socios, inclusive en el caso de quiebra, se juzgarn como si se tratare de una sociedad regular. h) No pueden ser titulares de bienes registrables. El art. 26 LS excluye a esta clase de bienes de sus disposiciones. Nosotros creemos que no existen impedimentos para que estas sociedades puedan ser titulares de cualquier clase de bienes por su condicin de sujetos plenos de derechos. Sociedades en formacin. Art. 38 LS, reconoce su existencia cuando cita el perodo fundacional (lapso entre el otorgamiento del acto constitutivo y su inscripcin), determinados actos realizados durante ese perodo se tendrn como originaria// cumplidos por la sociedad. Las diferencias entre las sociedades en formacin y las no constituidas regular//: a) las SNCR pueden ser disueltas cuando uno de los socios lo requiere. En las SEF, los socios no pueden arrepentirse del registro del contrato; b) en las SNCR cualquiera de los socios representa a la sociedad, en las SEF sola// los administradores y representantes contractuales pueden hacerlo; c) las SNCR no pueden adquirir bienes registrables. Las SEF pueden adquirirlos a ttulo preventivo, y d) en las SEF los socios y administradores pueden invocar entre s las clusulas contractuales y las disposiciones de la LS. Final// el abandono definitivo del trmite de inscripcin por los constituyentes, convierte a la SEF en sociedad irregular.

Regularizacin. La LS incorpor la regularizacin, permitiendo que las SNCR pudieran adoptar uno de los tipos previstos en la LS. Habr regularizacin cuando una SNCR adopte uno del os tipos previstos en la LS. No se disuelve la sociedad continuando en los derechos y obligaciones de la anterior, tampoco se modifica la responsabilidad anterior de los socios. Efectos: 1) no se disuelve la sociedad irregular o de hecho; 2) no hay transferencia de bienes, no hay traslacin del dominio de los bienes, salvo la de los bienes registrables; 3) no se aplican las disposiciones de transferencia de fondos de C; 4) la sociedad regularizada es continuadora de todos los derechos y obligaciones de la anterior. Por ello debe realizarse, expresa//, un Estado Patrimonial de Regularizacin; 5) los socios siguen respondiendo, ilimita, solidaria// y sin el beneficio de excusin; 6) los acreedores de la sociedad no pueden oponerse a su regularizacin, porque no ven alterada la garanta patrimonial de la que gozaban en la sociedad irregular o de hecho. Modos de acceder a la regularizacin: Existen 3 formas A) Que los socios resuelvan la regularizacin de comn acuerdo; B) Que uno de los socios requiera la regularizacin. La resolucin se adoptar por mayora de socios, debiendo otorgarse el instrumento y solicitarse la inscripcin en el RPC, dentro de los 60 das de recibida la ltima comunicacin. Los socios que voten contra de la regularizacin, tendrn derecho a percibir una suma de dinero equivalente al valor de su parte a la fecha del acuerdo; C) Que uno de los socios exija la disolucin de la SNCR. No es posible el retiro de un socio de la sociedad irregular o de hecho son que se produzca su regularizacin o disolucin. Modificaciones propuestas por el proyecto de unificacin: Proyecto de CC unificado con el CC, se elimina la nulidad por atipicidad. Sociedades no constituidas segn los tipos del capitulo II y otros supuestos, incluye a las siguientes sociedades: A) las que no se constituyan de acuerdo a uno de los tipos previstos en la LS; B) las que omitan requisitos esenciales tipificantes; C) las que omitan requisitos esenciales NO tipificantes y D) las que incumplan con las formalidades exigidas por la LS. UNIDAD N 3: Los Socios Los socios.

Es la persona fsica o jurdica que, cumpliendo las exigencias de las LS adquiere derechos y contrae obligaciones patrimoniales y polticos, que le confieren el estado de integrantes de una sociedad. El acto jurdico que le otorga la condicin de socio es la suscripcin (compromiso de aporte). En una sociedad de hecho la condicin de socio se adquiere por el aporte efectuado y su participacin en la actividad societaria, lo que se puede demostrar por cualquier medio de prueba. Para ello se requiere la manifestacin del consentimiento no viciado y tener capacidad jurdica. Este status de socio configura una situacin jurdica, emergente del contrato que crea derechos y obligaciones, de los socios entre s, con la sociedad y con terceros. En las sociedades personalistas la condicin de socio presupone la existencia del nimo de socio, que presenta caracteres: a) actitud e intencin de participar activa// en la actividad econmica; b) la plena asuncin del riesgo empresario; c) La paridad de trato que establece que a igualdad de circunstancias, igualdad de cargas y ventajas; d) el deber de fidelidad, del principio de buena fe y e) la colaboracin en la bsqueda de un fin comn. Todo ello configura el affectio societatis. Derechos y Obligaciones. Derechos Patrimoniales: a) participar de las utilidades b) el derecho de preferencia y de acrecer (art. 160y 194 LS) c) Recibir, en proporcin a sus tenencias, las partes de inters, cuotas sociales o acciones que se emitan por capitalizacin de cuantas del PN d) Recibir el valor de su parte en caso de retiro voluntario, exclusin o receso. Y e) Participar del remanente de liquidacin. Obligaciones Patrimoniales: a) integrar el K suscripto b) resarcir los daos, intereses y gastos generados por la mora en la integracin del mismo K (art. 37 y 193 LS) c) responder ilimitada y solidaria// por la integracin y sobrevaluacin de los aportes en los casos del art. 150 LS d) responder por eviccin, restituyendo el valor o sustituyendo el bien aportado; e) integrar las cuotas suplementarias exigido por el art. 151 LS f) responder por los daos y perjuicios ocasionados a la sociedad por dolo o culpa sin que pueda alegar compensacin con el lucro que su actuacin haya proporcionado en otros negocios. El socio que aplicare los fondos sociales a uso o negocio por cuenta propia o de tercero est obligado a traer a la sociedad las ganancias resultantes, siendo las prdidas o daos de su cuenta. Por haber realizado actividades en competencia con la sociedad. Por no abstenerse de votar en una cuestin en la que tiene inters contrario al dela sociedad. Por haber votado favorable// resoluciones que se declaren nulas por ser violatorias de la ley, el contrato o reglamento. g) Soportar las prdidas.

Derechos Polticos: a) participar con voz y voto en las reuniones del rgano de gobierno, sobre: 1) aprobar o no la gestin delos rganos de administracin y fiscalizacin; 2) iniciar accin de responsabilidad y remocin de los miembros; 3) receptar la rendicin de cuentas de su gestin mediante la consideracin de la memoria, los EECC, el informe del fiscalizador; 4) fijar la retribucin de los integrantes de dichos rganos; 5) considerar la distribucin de ganancias; 6) considerar la modificacin del contrato social. b) Elegir y ser elegido miembro de los rganos de administracin y fiscalizacin. c) Estar informado sobre la marcha de los negocios sociales mediante la memoria, EECC y dems informacin escrita o verbal brindada por administradores; d) Controlar la administracin, examinando libros y papeles sociales. e) Requerir del rgano de fiscalizacin la informacin necesaria p/ el ejercicio de sus derechos y formular denuncias que considere. f) Solicitar la convocatoria a reunin de socios o asamblea. g) Ejercer el derecho de receso y de retiro voluntario en las sociedades de inters y por cuotas. h) Impugnar de nulidad las resoluciones del rgano de gobierno cuando sean violatorias de la ley. i) Solicitar judicial// la intervencin judicial a la sociedad en las condiciones que establece el art. 113 LS. Obligaciones Polticas: Son las que emergen del concepto de affectio societatis y consisten en adecuar su conducta y sus intereses personales al inters social o colectivo y a las necesidades de la sociedad. a) la de los socios de sociedades de inters de asumir su administracin y representacin cuando el contrato no lo ha reglamentado expresa// (art. 127 LS) Su negativa es causal de exclusin (art. 91 LS). b) La de abstenerse de realizar actividades en competencia con la sociedad (art. 133 LS) aplicable a las sociedades por cuotas y por acciones, esta restriccin sola// alcanza a sus administradores. c) La de los socios de SRL (art. 161 LS) y accionistas (art. 248 LS) de abstenerse de votar los acuerdos relativos a una operacin determinada en la que tengan un inters contrario al de la sociedad; d) La de no usar la forma societaria con fines extrasocietarios, mediante el recurso de la llamada sociedad fachada. En general, el deber de lealtad, participacin, colaboracin del socio p/ con la sociedad y los dems socios, la asuncin del riesgo empresario, la igualdad y paridad de trato y dems connotaciones del llamado nimo de socio. Prdida del estado de socio. La condicin de socio se puede perder por las causas siguientes: Voluntarias: A) Enajenacin: p/ que la enajenacin de partes de inters, cuotas o acciones produzca la prdida de la condicin de socio es necesario que sea total. Salvo que se prevean

restricciones a su enajenacin en el contrato, el socio puede disponer libre// de sus partes de K. Estas disposiciones pueden consistir en el requerimiento del consentimiento unnime o mayoritario de los otros socios o la obligatoriedad de realizar su ofrecimiento a los otros socios los que tendrn preferencia. 1) Enajenacin Gratuita: estamos frente a la donacin. Puede el donante reservarse para s o a favor de un tercero el usufructo en cuyo caso el donatario se incorpora como socio nudo propietario de la parte adquirida, y el usufructuario tendr derecho a percibir el dividendo correspondiente. 2) Enajenacin Onerosa: puede asumir 1) forma de compraventa, si se trata de acciones al portador o nominativas endosables; y 2) la del contrato de cesin de derechos si se trata de partes de inters, cuotas sociales o acciones nominativas no endosables. B) Retiro Voluntario: se manifiesta en la adquisicin de su parte de inters, cuotas o acciones por la sociedad, abonndole su valor real, la que podr mantenerlas en cartera p/ volverlas a colocar posterior// o cancelarlas reduciendo el K. 1) Retiro Voluntario Contractual: en las sociedades de inters y por cuotas es factible pactar en el contrato la posibilidad de retiro del socio, inclusive sin invocacin de causa. Puede el contrato prever causales de retiro (art. 89 LS). Estas situaciones no deben afectar el normal funcionamiento de la sociedad y se debe otorgar a los acreedores la posibilidad de oposicin en caso de afectacin al patrimonio social. 2) Retiro Voluntario Legal: es el llamado derecho de receso, previsto p/ las sociedades por cuotas (art. 160 LS) y las sociedades por acciones (245 LS). Consiste en la posibilidad de retiro del socio con reembolso de valor de sus cuotas o acciones, cuando votara en contra de la transformacin, fusin, escisin, prrroga, reduccin, transferencia del domicilio al extranjero, cambio fundamental del objeto, reintegracin total o parcial del K y se agrega p/ las SRL todo acuerdo que incremente las obligaciones sociales o la responsabilidad de los socios. No tienen este derecho los accionistas de la sociedad incorporante en la fusin y escisin. Creemos que los socios de las sociedades de inters gozan del derecho de receso cuando los otros socios pretendan modificar esencial// el contrato originario, y no se requiera la unanimidad p/ ello. Naturales: La muerte del socio traspasa esa condicin a los herederos, salvo excepciones legales y contractuales. Los herederos lo reemplazan sola// en su condicin de socio, no en los cargos funcionales. En las sociedades de inters y por cuotas, el contrato puede establecer 1) que los herederos se incorporen automtica//. Art. 155 LS; 2) la no incorporacin de los herederos y el reembolso de su parte y 3) una especie de derecho de admisin por parte de los socios suprstites, quienes podrn otorgar o denegar su consentimiento.

Derivadas: La disolucin de la sociedad provoca la extincin de la condicin de socio, aunque conserva sus derechos polticos y sus obligaciones patrimoniales. Puede retomar su calidad de socio en los casos de reconduccin prevista en el art. 95 LS. Forzosas: A) Exclusin del socio: en las sociedades de inters, por cuotas y los socios comanditados en la en comandita por acciones, es factible la exclusin del socio por justa causa (art. 91 a 93 LS) o por eviccin (art. 46 LS) es decir, cuando la sociedad fuera privada de los bienes aportados por el socio o sufra perturbacin en el derecho de propiedad, goce o posesin. El socio excluido tendr derecho a la percepcin del valor real de su parte de K y se mantiene su responsabilidad frente a terceros, hasta la inscripcin registral de la modificacin contractual pertinente. B) Ejecucin Forzada: los acreedores del socio por la va de la ejecucin judicial, pueden hacer vender en remate pblico, las cuotas o acciones de las que ste es titular p/ cobrar sus acreencias. En cambio los acreedores de un socio de una sociedad personalista no pueden hacer vender su parte de inters pudiendo cobrarse sola// de las utilidades que les correspondieran o de la cuota de liquidacin. Socio Aparente: casos en que el verdadero titular de las partes de inters, cuotas o acciones de una sociedad, no aparece como tal, figurando en su lugar el aumento de K o la adquisicin posterior de partes de K, otra persona que presta su nombra a tales fines. Art. 34 LS. Frente a la sociedad y a los dems socios, no puede invocar la calidad de socio. Frente a los terceros, en cambio, no podr ampararse en su calidad de personero p/ evitar cumplir las obligaciones y asumir las responsabilidades. No obstante, conserva su accin contra los socios para recuperar lo que hubiera pagado. Si todos los socios fueran aparentes estaramos en presencia de una sociedad aparente. Socio Oculto: socio que, siendo el real titular de las partes de inters, cuotas o acciones del al sociedad, no aparece como tal. Este socio responde como el socio de la sociedad colectiva: ilimitada, solidaria y subsidiaria// por las obligaciones sociales. Independiente del tipo social que se trate. Socio del Socio: un socio puede dar participacin a un tercero en lo que corresponde en ese carcter conforme al art. 35 LS. Se trata de una comunidad de intereses ajena a la sociedad. El partcipe no puede tener ninguna intervencin en la sociedad. El titular de las partes de inters, cuotas o acciones debe permitir la verificacin del partcipe y brindar toda la informacin necesaria y pertinente que ste le requiera. Sociedad entre Esposos: art. 27 LS los esposos pueden integrar entre s sociedades por acciones y SRL.

Cuando uno de los dos adquiera por cualquier ttulo la calidad de socio del otro en sociedades de distinto tipo, la sociedad deber transformarse en el plazo de 6 meses o cualquiera de los esposos deber ceder su parte a otro socio o a un tercero en el mismo plazo. El art. 29 LS dispone la nulidad de la sociedad que viole lo dispuesto en el art. 27 y su liquidacin. Se sostiene como principal fundamento que si se permitiera a los cnyuges integrar sociedades en la que ambos tuvieran responsabilidad ilimitada y solidaria, se estara burlando el rgimen patrimonial de la sociedad conyugal que es de orden pblico. El proyecto de Unificacin de los dos cdigos, propone la modificacin de la 1ra parte del art. 27 LS de la siguiente forma: los cnyuges pueden integrar entre s sociedades por acciones, SRL y las reguladas en la seccin IV sin adquirir en ningn caso responsabilidad solidaria entre ellos o con la sociedad. Incorporacin de herederos menores. Arts. 51 y 53 de la ley 14934 dispone que toda persona podr imponer a sus herederos, la indivisin de los bienes hereditarios, por un plazo no mayor de 10 aos. Si se tratase de un bien determinado o de un establecimiento comercial, industrial, agrcola, ganadero, minero, o cualquier otro que constituya una unidad econmica, el lapso de la indivisin podr extenderse hasta que todos los herederos alcancen la mayora de edad, aun cuando ese tiempo exceda los 10 aos. El art. 53 agrega que el cnyuge suprstite podr tambin oponerse a la divisin de ste por igual plazo, y durante la indivisin, le corresponder su administracin. El art. 28 LS, cuando existieran herederos menores de edad, la indivisin hereditaria deber adoptar una forma societaria en la que dichos herederos tengan responsabilidad limitada. En la que los aportes el heredero menor se valen por pericia judicial p/ evitar la responsabilidad del art. 150 LS. El contrato de dicha sociedad deber ser aprobado por el juez de la sucesin y si existiere la posibilidad de colisin entre los intereses del menor y su representante legal, se designar un tutor especial (ad hoc) tanto p/ la celebracin del contrato como para el contralor de la administracin de la sociedad, si fuera ejercida por aqul. La violacin a esta exigencia convierte a los socios mayores de edad y al representante del menor en responsables ilimitada y solidaria// por los daos y perjuicios que le cause la ilimitacin de su responsabilidad. Los socios y la sociedad: comienzo de los derechos y obligaciones. Los derechos y obligaciones de los socios comienzan desde la fecha fijada en el contrato de sociedad, segn el art. 36 LS. Significa que comienzan desde el momento en que ellos lo determinen, no obstante, son responsables por los actos realizados en nombre de la sociedad por quienes la han representado y administrado hasta esa fecha. Este criterio se asienta sobre el principio de regularidad. Los socios que se incorporen posterior// a la sociedad, tambin respondern por los actos anteriores, conforme al tipo adoptado, por ser una obligacin q integra la condicin de socio. Aportes. Ya analizamos que el compromiso de realizar aportes otorga la calidad de socio.

Ese compromiso configura el A inicial del a sociedad, cuyas cuentas reflejarn: 1) la suscripcin del K, en el rubro otros crditos: en la cuenta Socios: saldos pendientes de integracin, o en la cuenta Accionistas, si se trata de una sociedad por acciones y, como contrapartida, acreditada la cuenta K Social. Y 2) La integracin que se ir reflejando: debitada en la cuenta del A pertinente, segn la modalidad del aporte: efectivo, especie, y como contrapartida, se ir acreditando, segn el tipo de sociedad, en las cuentas mencionadas anterior// del rubro otros crditos. Asientos Contables: Mora en el aporte. El contrato debe establecer la forma y el plazo p/ la integracin . Si no estuviera previsto el trmino, el aporte se hace exigible desde la fecha de inscripcin de la sociedad en el RPC. La LS no fija un plazo mximo p/ la integracin en las sociedades de inters y p/ el K comanditado en las sociedades en comandita. En el caso de las sociedades por cuotas y por acciones la LS establece las siguientes condiciones: 1) en las sociedades por cuotas o acciones, p/ integrar en efectivo, debe aportarse, al tiempo dela constitucin,, por lo menos el 25% y el saldo debe completarse en un plazo no mayor de dos aos; 2) si se trata de cuotas o acciones suscriptas en especie, deben integrarse total// al tiempo de la constitucin. En las sociedad por cuotas, los suscriptores responden ilimitada y solidaria// por la integracin y la sobrevaluacin de los aportes. En las SxA responden ilimitada y solidaria// por la integracin, no as por la sobrevaluacin , responsabilidad de la que quedan liberados porque esta tarea est a cargo del rgano de contralor. El art. 37 LS el socio que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el mero vencimiento del plazo y debe resarcir los daos e intereses. la S podr excluirlo (al socio) sin perjuicio de la reclamacin judicial del afectado o exigirle el cumplimiento del aporte. El incumpli/ del aporte aparece como justa causa de separacin del socio. P/ ello no es necesaria la accin judicial de exclusin, pudiendo la S excluir al socio directa// de pleno derecho. No obstante, p/ evitar la disminucin patrimonial, la S puede optar por exigir el cumpli/ del aporte ms los daos y perjuicios ocasionados. P/ las SxA: a) la mora suspende automtica// el ejercicio de los derechos inherentes al as acciones en mora; b) el estatuto puede prever que los derechos de suscripcin, correspondientes a las acciones en mora, sean vendidos en remate pblico o por agente de bolsa cuando sean ttulos cotizables; c) podr el estatuto disponer de la caducidad de los derechos, previa intimacin al moroso p/ integrar en un plazo no mayor a 30 das; d) puede la S optar por el cumpli/ del contrato de suscripcin, sin perjuicio de adicionar los gastos, intereses moratorios y daos producidos por el incumpli/ en tiempo y forma del aporte. Bienes aportables.

En las SdI, los aportes pueden consistir en obligaciones e dar, de hacer y pueden aportarse en propiedad o en uso y goce. En las SxC y SxA los aportes deben ser obligaciones de dar y debe tratarse de bienes determinados susceptibles de ejecucin forzada. Deben aportarse siempre en propiedad, los aportes en uso y goce sola// se aceptan, en estas sociedades como prestaciones accesorias. Normal // el aporte consiste en obligaciones de dar que puede ser dineraria o no. En el caso de los aportes dinerarios, en las sociedades en las que los socios limitan su responsabilidad, se exige la integracin de , por los menos, el 25% del K suscripto, debiendo integrarse el resto en un plazo no mayor de 2 aos. En el caso de las SdI o del os socios comanditados en la SCxA, el aporte dinerario deber cumplirse en forma y trminos fijados en el contrato y , si nada dice, ser exigible por la S desde la inscripcin en el RPC. En los casos de aportes no dinerarios, el cumpli/ del aporte deber ajustarse a los requisitos dispuestos por las leyes de acuerdo a la distinta naturaleza de los bienes. Aportes de bienes registrables. (inmuebles, rodados, buques, aeronaves, caballos pura sangre, derechos intelectuales, marcas y patentes). Art. 38 LS cuando para la transferencia del aporte se requiere la inscripcin en un registro, sta se har preventiva// a nombre de la sociedad en formacin . Las SNCR no pueden se titulares de bienes registrables. Las S en formacin pueden serlo a ttulo preventivo. En el caso de aportes de inmuebles, es conveniente otorgar el instrumento de constitucin por escritura pblica y en ese mismo instrumento efectuar la traslacin del dominio. Aportes de derechos. Art. 40 LS los derechos pueden aportarse cuando, debida// instrumentados, se refieran a bienes susceptibles de ser aportados y no sean litigiosos. Vern, seala que debe tratarse de aportes que estn en el C, no prohibidos, ni imposibles, ni ilcitos, ni contrarios a las buenas costumbres, admitiendo el aporte de todo objeto incorporal y todo derecho que se encuentre en el C, que no infrinja alguna prohibicin y se encuadre en los art. 39 y 40 LS. Existen algunas condiciones al aporte de derechos, a saber: que sean lcitos; que estn debida// establecidos; que est jurdica y prctica// asegurada su realizacin; que se refieran a bienes que en s resulten aportables; y que no sean litigiosos.

Aportes de crditos. Art. 41 LS establece las siguientes condiciones: 1) la S e cesionaria por la sola constancia en el contrato social;

2) el aportante responde por la existencia y legitimidad del crdito; 3) si el crdito no puede ser cobrado por la S a su vencimiento, la obligacin del socio se convierte en la de aportar suma de dinero en el plazo de 30 das. Los crditos son derechos que el aportante tiene contra terceros p/ percibir sumas de dinero u otros bienes o servicios. No es posible el aporte del crdito personal o influencia por lo que no se acepta el aporte de un pagar de sola firma del aportante, por ejemplo. Aportes de ttulos. Art. 42 LS admite el aporte de ttulos cotizables, se valuarn por su valor de cotizacin, teniendo en cuenta: a) si es cotizacin burstil o extraburstil. En la primera el precio es nico, en la segunda existe un precio de compra y uno de venta, se toma el menor de ellos; b) las fluctuaciones de la cotizacin a efectos de ponderar las variaciones, tomar un valor promedio o esperado razonable//. En los casos de ttulos no cotizables o que sindolos no se hubiesen cotizado habitual// en un perodo de 3 meses, se valuar conforme al art. 51 LS. Se tomar el valor patrimonial proporcional VPP, calculado sobre el patrimonio neto contable conforme al procedimiento previsto en la RT 5, con lmite en el valor recuperable. Este ltimo valor estara dado por el valor de utilizacin econmica. Aportes de bienes gravados. Art. 43 LS los bienes gravados slo pueden ser aportados por su valor con deduccin del gravamen, el cual debe ser especificado por el aportante. Se debe mencionar en el contrato el monto de la deuda, naturaleza del gravamen, (hipoteca o prenda), forma de pago, intereses que devengue, posibles gastos de cancelacin y toda otra informacin que permita individualizar el valor del bien y monto y modalidad del gravamen. Creemos que si la deuda est clara// individualizada y se cuenta con el consentimiento del acreedor embargante, sera factible su aporte. Asientos Contables Aporte de un Fondo de C. Art. 44 LS, tratndose de aporte de un FC, se practicar inventario y valuacin cumplindose con las disposiciones legales que rijan su transferencia. Se trata del a transferencia de un FC, puede tratarse de: de una empresa unipersonal de la que ser continuadora la sociedad regular; de la transferencia de parte de la actividad econmica organizada de una sociedad regular con el correspondiente FC afectado a ella, recibiendo a cambio la S, las partes de inters, cuotas o acciones correspondientes.

Deber practicarse un estado patrimonial y el correspondiente inventario analtico del A y P que conforman el FC, practicndose su valuacin conforme a los arts. 51 o 53 LS, debida// dictaminado por contador pblico. En el A del FC se puede registrar el valor llave o de empresa en marcha. Antes del otorgamiento del acto en el que se implemente la transmisin del FC. Deber dar cumplimiento a las exigencias de la ley 11.867 de transferencias de FC, a saber: a) Anuncio durante 5 das en el boletn oficial y en peridicos del lugar, indicarse la clase y ubicacin del negocio, nombre y domicilio del aportante y de la S receptora; b) El aportante entregar a la S una nota firmada en la que se anuncien los crditos adeudados; c) Los acreedores afectados por la transferencia, consten o no en el listado entregado, podrn notificar su oposicin a la S, reclamando la retencin del importe de sus crditos y el depsito en el banco correspondiente; d) El acreedor opuesto tendr 20 das desde la oposicin para obtener el embargo judicial; e) Transcurridos los 10 das si no hubo oposicin, a los 20 das adicionales si la hubo, podr otorgarse el contrato constitutivo o celebrarse la reunin del rgano de gobierno que apruebe el aumento de K. La inscripcin preventiva, art. 38 LS opera sola// con relacin a los bienes registrables que integren el fondo y no con relacin al fondo en s, que se transfiere en bloque, no constituye un bien registrable. La inscripcin en el RPC de la transmisin del FC, no es constitutiva del dominio sobre l, sino simple// publicitaria. Valuacin. El valor asignado a los bienes resulta de fundamental importancia habida cuenta de que los aportes conforman el patrimonio de la S. La subvaluacin de los aportes, si bien puede perjudicar al aportante, est permitida pues genera lo que se llama reservas ocultas. Art. 51 LS, los aportes en especie se valuarn en la forma prevenida en el contrato, o en su defecto, segn los precios de plaza o por uno o ms peritos que designar el juez de la inscripcin. Se concluye que la valuacin puede ser: A) CONTRACTUAL: exige que se manifieste en el contrato constitutivo o en el acta de aumento de K, los criterios de valuacin usados. Esta modalidad es obligatoria p/ las SRL y p/ la SCS. B) SEGN LOS PRECIOS DE PLAZA: exige el anlisis de algunos conceptos tcnicos vinculados con el valor de un bien. Exige dos clases de valor: valor de cambio, de un bien es lo que se obtendra mediante su venta o trueque. Valor de uso, es el proporcionado por las satisfacciones que el propietario logre empleando el bien en una actividad distinta a la de su enajenacin. El valor asignado a un bien, casi nunca coincide con su costo histrico o corriente. Valor corriente, puede llamarse valor actual, valor del da, valor presente, como el valor que surge de una medicin efectuada sobre datos de la realidad. ste valor segn las posibilidades de medicin, puede ser: a) su costo de reposicin; b) su valor de cambio, o c) su valor de uso.

C) PERICIAL: art. 51 LS, aplicable a las S de personas y SxC. Este tipo de valuacin se hace exigible cuando a juicio del organismo de contralor no pueda ser reemplazada por informes de reparticiones estatales o bancos oficiales. El socio que se considere afectado por la valuacin pericial, puede impugnarla, fundada// en instancia nica, dentro del quinto da hbil de notificado y el juez de la inscripcin la resolver con audiencia de los peritos intervinientes. La ltima parte del Art. 53 LS determina que se admitirn los aportes cuando se efecten por un valor inferior a la valuacin, pero se exigir la integracin de la diferencia cuando fuere superior. Responsabilidad por la Valuacin: En las SdI, la responsabilidad del socio colectivo comanditado o capitalista, por la sobrevaluacin, est contenida dentro de su responsabilidad genrica ilimitada, solidaria y subsidiaria, con lo que el patrimonio individual de estos socios opera como una continuacin del patrimonio social. En las SRL y para los socios comanditarios en SCS, rige la posibilidad de impugnacin de la valuacin por parte delos acreedores, en caso de insolvencia o quiebra de la sociedad. El art. 150 LS, los socios de las SRL, responden ilimitada y solidaria// por la sobrevaluacin. La valuacin de los bienes aportados por pericia judicial inhibe la posibilidad de impugnacin por parte de los acreedores y libera a los socios de la responsabilidad por dicha estimacin. Los accionistas no responden por la sobrevaluacin, teniendo en cuenta que la valuacin debe ser aprobada por la autoridad de contralor. Eviccin. Art. 46, 47 y 48 LS. La eviccin designa toda especia de prdida, de turbacin o de perjuicio que sufra el que adquiri la cosa. Turbacin del derecho de propiedad, goce o posesin de la cosa, en virtud de sentencia y por causa anterior o contempornea a la adquisicin. La eviccin debe tener por causa un vicio inherente al derecho del aportante, que se manifiesta en una demanda judicial o extrajudicial por la que un tercero reclama un derecho sobre el bien aportado. El art. 1701 CC hace extensiva la responsabilidad del socio tambin a los vicios redhibitorios, o sea a los defectos ocultos de la cosa. Art. 46 LS la eviccin autoriza la exclusin del socio, sin perjuicio de la responsabilidad por los daos ocasionados. Si no es excluido deber el valor del bien y la indemnizacin del os daos ocasionados. Esta posibilidad no es admisible en el caso de mala fe del aportante. Art. 47 LS permite que el socio evite la exclusin si reemplaza el bien cuando fuere fungible, es decir, sustituible por otro de igual especie y calidad, manteniendo siempre la obligacin de indemnizar los daos ocasionados. Aportes de uso y goce. Sola// se autoriza en las SdI, no estando permitido en las sociedades en que los socios limitan su responsabilidad. El uso y goce es un derecho real que consiste en la facultad de servirse de la cosa de otro, independiente// de la posesin de heredad alguna, con el cargo de conservar la sustancia de ella.

El art. 49 LS, dice que el socio soportar la prdida del bien, cuando no fuere imputable a la S o a alguno de los otros socios y conserva la propiedad del bien, pudiendo exigir su restitucin, en el estado en que se hallare, en el caso de disolucin de la S. Si el socio es excluido no podr exigir la entrega del bien, si ste es indispensable p/ el funciona/ de la S y se le pagar su parte en dinero, art. 94 LS. Prestaciones accesorias. Son obligaciones asumidas por los socios independiente// del aporte comprometido, podrn consistir en obligaciones de dar o de hacer a favor de la S. Art. 50 LS dispone que: a) no integran el K b) tienen que resultar del contrato c) debe precisarse su contenido, duracin, modalidad, retribucin y sanciones en caso de incumpli/ d) deben ser clara// diferenciadas de los aportes e) no pueden ser en dinero f) sola// pueden modificarse de acuerdo a lo convenido o con la conformidad de los obligados g) cuando sean conexas a cuotas de SRL, su transmisin requiere la conformidad de la mayora necesaria p/ la modificacin del contrato salvo pacto en contrario y h) cuando sean conexas a acciones, se requerir la conformidad del Directorio. La intencin de su implementacin es crear condiciones adecuadas en los mercados cuando participan los propios socios en la adquisicin de materias primas, venta de los productos, o prestacin de servicios personales, mejorando los sistemas de produccin, distribucin, venta y servicios. Estas prestaciones accesorias no integran el K ni el patrimonio, ni les alcanza el rgimen del art. 37 LS sobre la mora en el aporte. Los socios y los terceros. Se consideran terceros, con relacin a la sociedad y a los socios, todas las personas que no fuesen socios (acreedores, deudores, fisco, etc.) tambin a los mismos socios en sus relaciones con la sociedad, o entre s, cuando no derivasen de su calidad de socios, o de administradores de la sociedad. El socio y los acreedores de la sociedad. La responsabilidad ilimitada, solidaria y subsidiaria del socio no lo convierte en titular de la obligacin de la sociedad. P/ poder imputar esta responsabilidad al socio, debe mediar un acto imputable a la S y que no se notoria// extrao al objeto social. Adems debe haberse iniciado accin judicial contra la S y existir sentencia contra ella. El art. 56 LS establece que la sentencia que se pronuncie contra la S tiene fuerza de cosa juzgada contra los socios y puede ser ejecutada contra ellos, previa excusin de los bienes sociales, segn corresponda de acuerdo con el tipo de sociedad de que se trate. Si se trata de un socio de una SNCR carece del beneficio de excusin, y puede ser atacado directa// su patrimonio.

Los acreedores sociales y los acreedores del socio. Art. 57 LS distingue la situacin de las SdI del as SxC y S.A. para las primeras dispone que los acreedores del socio no pueden hacer vender la parte de inters, slo pueden cobrarse sobre las utilidades y la cuota de liquidacin. La S no puede ser prorrogada si no se satisface al acreedor particular embargante. Con relacin a las SRL y SxA, las cuotas y acciones pueden ser embargadas por los acreedores del socio y vendidas en remate pblico. UNIDAD N 4: Funciones Societarias Las funciones societarias y los rganos societarios. La produccin o intercambio de Bs o Ss, sustentada sobre un patrimonio adecuado que hace posible el cumpli/ de los objetivos, genera derechos y obligaciones de lo que es titular la S. Todo ello se enmarca en una actividad sistemtica y estructural, basada en la permanente toma de decisiones, que se relacionan con el medio externo e interno, conformando lo que se llama voluntad social. sta se origina en actos concretos de personas fsicas que producen vinculacin jurdica. Estos actos son las llamadas funciones societarias que, segn el mbito y alcance de la actuacin sern funciones de gobierno, administracin, representacin o fiscalizacin. stas son cumplidas por rganos integrados por una o ms personas fsicas que pueden actuar por s o en representacin de otras personas fsicas o jurdicas. Estas 4 funciones estn siempre presentes en cualquier S y su magnitud o complejidad depender de la actividad desarrollada o del tipo societario adoptado. En el caso de las S personalistas todas las funciones estn a cargo de los socios, excepcional// las de administracin y representacin pueden asignarse a terceros no socios. En las SxC ya pueden aparecer en las titulares de medianas empresas, alguna divisin en la que las funciones de administracin y representacin o fiscalizacin se asignen total// a terceros. Es en las SxA en donde se observa la divisin orgnica, as la funcin de G corresponde a la asamblea de accionistas, la funcin de A al directorio, la de R al presidente del directorio y la de F al sndico, comisin fiscalizadora o consejo de vigilancia. FUNCION DE GOBIERNO. Siempre est a cargo de la reunin o asamblea de socios, no puede ser delegada a otros rganos salvo excepciones. Le compete la fijacin de las estrategias y polticas, la designacin y remocin de los integrantes de los rganos de A y de F (el control de mrito de su gestin y responsabilidad, la recepcin y consideracin de sus informes), la retribucin de los otros rganos y la fijacin del dividendo a distribuir entre los socios. Tiene a su cargo resolver sobre los actos de disposicin y los considerados de administracin pero extraordinarios, que no sean extraos al objeto social. La modificacin del contrato de sociedad o de su estructura jurdica patrimonial, modificaciones del K, fusin, escisin, prrroga, reconduccin, resolucin parcial, disolucin y liquidacin. Los rganos de G no son permanentes. Se rene por lo menos una vez al ao, para considerar la gestin de la A y si correspondiera, la designacin de administradores y fiscalizadores.

Jerrquica// es el rgano ms importante y la expresin mxima de la voluntad social, es el rgano volitivo. FUNCION DE ADMINISTRACIN. Est a cargo de un rgano integrado por uno o ms miembros, socios o no, excepto en las SCeI, en las que esta funcin estara reservada a los socios. Involucra todos los actos del a gestin de negocios sociales, se manifiesta en actividades de decisin y ejecucin, son expresin de la voluntad del ente, internas y externas. Las externas son las llamadas funciones de representacin que es la manifestacin de voluntad social hacia los terceros. Salvo en las S.A que las facultades de R corresponden al presidente del directorio, en el resto de las S ambas funciones, A y R, estn a cargo del rgano de administracin. Las funciones de A abarcan tres aspectos: 1) Gestin operativa: comprende los actos concernientes al conjunto de actividades a desarrollar por la S p/ la obtencin de un beneficio. 2) Gestin empresaria: se refiere a los actos relacionados con la organizacin, conservacin y desarrollo de la empresa. 3) Cogestin societaria: todos los actos vinculados con la organizacin societaria, la vinculacin con los otros rganos, el cumpli/ de sus obligaciones de informacin, a travs de los EECC, la memoria anual. Estas tres funciones abarcan situaciones ordinarias, habituales, vinculadas con el objeto de la sociedad. Las decisiones extraordinarias (comprometen seria// el patrimonio social) no forman parte de las funciones citadas y en principio, deben ser autorizadas expresa// por el rgano de G. Los actos de disposicin que son aquellos que alteran sustancial// la naturaleza o el destino del patrimonio, o lo ponen en peligro, tampoco forman estas funciones, y deben ser expresa// autorizados por el estatuto o por el rgano de G. Tanto los actos extraordinarios como los de disposicin, obligan a la S frente a los terceros, sin perjuicio de la responsabilidad imputable a los administradores. La LS contempla la posibilidad de que el rgano de A sea unipersonal o plural. En el caso de que sea plural podr: a) en forma colegiada, es decir que las decisiones sean tomadas de acuerdo a un rgimen de deliberacin y votacin conforme a las mayoras que fije la ley o el contrato social. La decisin tomada obliga a todos los integrantes; b) Indistinta, c/ administrador obliga individual// a la S, c) Con asignacin de funciones, y la correlativa responsabilidad, a cada miembro del rgano, d) Sistema mixto, en que algunas decisiones deben tomarse actuando como colegio y otras en forma individual. FUNCIN DE REPRESENTACIN. Son actos de R aquellos que vinculan al ente con los terceros, general// en cumpli/ de decisiones internas de la A, que generan derechos y obligaciones p/ la S. La LS continua usando el trmino R que es propio del mandato, cuando por la aplicacin de la teora del rgano, en estos casos se manifiesta directa// la voluntad del ente como sujeto de derechos actuando a nombre propio.

El art. 58 LS, establece: el administrador o el representante que de acuerdo al contrato o por disposicin de la ley tenga la R de la S obliga a sta por todos los actos que no sean notoria// extraos al objeto social. Este rgimen se aplica aun en infraccin de la organizacin plural, si se tratare de obligaciones contradas mediante formularios, salvo cuado el tercero tuviere conoci/ efectivo de que el acto se celebra en infraccin de la representacin plural. Estas facultades legales de los administradores o representantes no afectan la validez interna de las restricciones contractuales y la responsabilidad por su infraccin. El representante legal que viole la organizacin plural no obliga a la S, salvo los casos expresa// previstos por la ley. Naturaleza jurdica de la A y R. Teoras. 1) TEORA DEL MANDATO: Los administradores actuaban como mandatarios de los socios o de la S. La S era un contrato y los otorgantes designaban mandatarios para la gestin social. 2) TEORA DE LA REPRESENTACIN: los adm eran representantes sociales necesarios instituidos por la ley. 3) TEORA DEL CONTRATO DE TRABAJO: planteaba que exista relacin de dependencia del adm con relacin a la S y presupona beneficios y obligaciones laborales y sociales. Los adm cumplen un rol neta// patronal y no de empleado. 4) TEORA DE LA FIDUCIA: los adm son fiduciarios a quienes los socios otorgan su confianza, sometidos a normas de conciencia, honradez, sinceridad y buena fe en la A del patrimonio social. 5) TEORA ORGANICISTA O DEL RGANO: (teora actual) sostiene que la S se compone de un conjunto de rganos interrelacionados, que ejercen funciones asignadas por la ley y el contrato social, en su manifestacin interna y externa. Los actos del rgano de A se imputan directa// a la S. La LS recepta la teora organicista y determina que las atribuciones del rgano de A se rigen por las siguientes normas en el orden en que se indica: 1) La LS; 2) contrato social; 3) normas legales supletorias; 4) las resoluciones del rgano de G. La funcin de A est reglada en la LS para los distintos tipos societarios: S colectiva (art. 127 a 130), SCS (136 a 137), SCeI (143) y SCxA (318 a 320), en estos 4 casos el rgano de A no recibe un nombre especfico. Para las SRL es aplicable el art. 157 y recibe la denominacin de gerencia y gerentes sus miembros. En la S.A (art. 255 al 259) recibe el nombre de directorio y directores sus miembros. Inscripcin. Art. 60 LS toda designacin o cesacin de adm debe ser inscripta en los registros correspondientes e incorporada al respectivo legajo de la S. La falta de esta inscripcin har aplicable el art. 12 LS sin las excepciones que el mismo prev. Jurisprudencia y doctrina concuerdan en: 1) la inscripcin de la designacin o cesacin de adm es mera// declarativa no constitutiva; 2) los adm obligan a la S desde su designacin y aceptacin del cargo aunque no se haya producido la inscripcin;

3) la designacin y cesacin de adm son vlidas p/ la S y entre los socios y 4) los terceros pueden alegar contra la S y los socios la existencia de tal designacin o cesacin. Prohibiciones, restricciones y responsabilidad de los administradores, El cargo de adm es personal e indelegable, rigen las siguientes exigencias: No pueden ser adm: a) quienes no pueden ejercer el C; b) los fallidos; c) los condenados inhabilitados de ejercer cargos pblicos, por hurto, robo, defraudacin, cohecho, emisin de cheques sin fondo y delitos contra la fe pblica, hasta 10 aos de cumplida la condena. d) Funcionarios de la adm pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto del a S, hasta 2 aos del cese de sus funciones (264 LS) El propio rgano de A o el de F debe convocar al rgano de G p/ la remocin del adm. Denegada la remocin, cualquier socio, adm o fiscalizador, puede requerirla judicial// (265 LS). Contratacin con la S inters contrario y actividad en competencia: 1) el adm puede celebrar con la S los contratos de la actividad exclusiva en que sta opere y siempre que se concierten en las condiciones de mercado. De estas operaciones debe darse cuenta al rgano de G. Si ste desaprobare los contratos, los adm y miembros del rgano de F sern responsables solidaria// por los dalos y perjuicios irrogados a la S. 2) Cuando el adm tuviera un inters contrario al de la S deber hacerlo saber y abstenerse de intervenir en la deliberacin. 3) El adm no puede participar, por cuenta propia o de terceros, en actividades en competencia con la S, salvo autorizacin expresa del rgano de G. Responsabilidad (274 a 279 LS) Cuando la LS regula la responsabilidad de los adm se refiere a la responsabilidad civil que consiste en la obligacin de reparar la causacin de un dao injusta// causado o injusta// sufrido. Se trata de daos producidos a la S, los socios y los terceros, por el adm o representante social, en el desempeo de su cargo. A) Imputacin: art. 59 LS, los adm y los representantes de la S deben obrar con lealtad y con la diligencia de un buen hombre de negocios, responden ilimitada y solidaria// hacia la S, los socios y los terceros, por el mal desempeo de su cargo, por accin u omisin, por la violacin de la ley, el contrato o reglamento y por cualquier otro dao producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave. Cuando se hubieren asignado funciones en forma personal, la imputacin de responsabilidad se har atendiendo a la actuacin individual de cada adm. Para ello, la decisin del rgano de G y la designacin de las personas que han de desempear las funciones, deben ser inscriptas en el RPC.

B) Exencin: queda exento de responsabilidad el adm que particip en la deliberacin o resolucin o que la conoci, si deja constancia escrita de su protesta y diere noticia al rgano de F, antes de que su responsabilidad se denuncie a los rganos de A, F o G, a la autoridad competente, o se ejerza la accin judicial de responsabilidad. C) Extincin: la responsabilidad de los adm respecto de la S, se extingue por la aprobacin de su gestin o por renuncia expresa o transaccin resuelta por el rgano de G. La extincin es ineficaz en caso de liquidacin coactiva o concursal. D) Accin de responsabilidad: contra el adm puede ser iniciada por la propia S, por los socios o por terceros, por el representante del concurso o acreedores individual//. Por la S: la resolucin producir la remocin del adm afectado y obligar a su reemplazo. Por socios o terceros: stos afectados, conservan siempre la facultad de iniciar la accin de responsabilidad contra los adm. En caso de quiebra: la accin puede ser iniciada por el representante del concurso y en su defecto, por los acreedores sociales individual//. Intervencin judicial. En el ejercicio del as funciones de A pueden producirse desvos que lesionen los intereses de la S y de terceros, llegando a perjudicar inclusive a la comunidad. La primera solucin que la LS ofrece es la remocin de los adm ad nutum (sin invocacin de causa), debiendo advertirse restricciones: a) se requiere el voto favorable de la mayora de K salvo pacto en contrario en las SdI, la mayora de K presente salvo que el contrato exija mayora superior en las SxC y el qurum y mayoras exigidas p/ asamblea ordinaria en las SxA. Y b) En las SdI y las SxC puede exigirse contractual// la invocacin de justa causa para que proceda la remocin. En este ltimo caso, el adm conservar su cargo hasta la sentencia judicial, si niega la existencia de justa causa. Mediante la aplicacin de este instituto, se trata de asegurar el funcionamiento regular, tratando de tutelar los derechos sociales, teniendo en cuenta que puede estar comprometida la existencia misma de la S. Se tutela el inters de la S, tambin el de los socios que pueden ver afectadas sus participaciones. Tambin se trata de proteger los intereses de acreedores sociales que pueden ver vulnerada notoria// su garanta patrimonial. Final// se procura resguardar a la economa en general, ante el impacto que puede tener en ella la crisis de la empresa. Art. 113 LS establece que la intervencin judicial procede, como medida cautelar, cuando el o los adm de la S realicen actos o incurran en omisiones que la pongan en peligro grave. Es provisoria y revocable y excluye la posibilidad de que recaiga cosa juzgada, pues implica un anticipo a la garanta de la defensa que se dispensar en el juicio ordinario. No es una medida preventiva porque debe ser requerida despus de la interposicin de la accin de remocin de administrador. Tambin puede ser solicitada en caso de acefala de la administracin que no pueda ser subsanada por las vas contractuales.

Requisitos: Se trata de una medida judicial que se dispone sin or a la contraparte, para lo cual el peticionante deber acreditar: a) su condicin de socio b) la existencia del peligro y su gravedad c) que agot los recursos acordados por el contrato social d) que se ha promovido accin de remocin contra los adm La intervencin judicial tambin puede ser solicitada por el organismos de contralor en los siguientes casos: a) que los rganos sociales hayan tomado resoluciones contrarias a la ley, el estatuto, o reglamento, siempre que se trate de sociedades que hagan oferta pblica de sus acciones. b) Cuando lo consideren necesario por resolucin fundada, en resguardo del inters pblico. En ambos casos, la intervencin tendr por objeto remediar las causas que la motivaron y si no fuere posible, proceder la disolucin y liquidacin de la S. La existencia del peligro grave se efecta prima facie inaudita parte, por cualquiera de los medios probatorios admitidos. El ltimo requisito exigido al peticionante es haber iniciado la accin judicial de remocin. Esta es una accin social que debe entablarse con participacin de la S, debiendo el socio previa// haber procurado la remocin del adm por las vas societarias correspondientes. El juez apreciar la procedencia de la intervencin con criterio restrictivo porque se trata de una medida extrema, que debe aplicarse con mucha prudencia. El juez tambin debe exigir al peticionante una garanta (contra cautela) suficiente para cubrir los perjuicios que la decisin pueda causar a la S y las costas del juicio. Art. 117 LS, la resolucin del juez que ordene la intervencin es apelable al solo efecto devolutivo y no suspensivo. Se justifica que no proceda el efecto suspensivo cautelar, por el peligro de que los adm continen indebida// con sus funciones afectando los intereses de la S y del peticionante. Clases: Segn las atribuciones y funciones que se le asignen al interventor judicial existen 3 clases: 1) Veedor: la misin es controlar, fiscalizar y vigilar la gestin de los adm, con facultades para examinar la documentacin y libros sociales. Podr participar en las reuniones del rgano de adm, realizar reconocimiento de bienes, instaurar controles, solicitar la informacin que considere pertinente y necesaria, puede llegar a realizar tareas de auditoria; 2) Coadministrador: la funcin consiste en actuar junta// con los adm de la S, con intervenciones necesarias en todos los actos de la gestin social, investiga situaciones anteriores que le indique el juez y por otro lado, coadministra. 3) Administrador: sustituye lisa y llana// al rgano de A, el que cesa en sus funciones, tiene a su cargo las funciones de administracin y representacin social. Su actuacin consiste en actos de investigacin para lo cual gozar de las mismas facultades de los adm naturales, salvo que el juez le establezca alguna restriccin.

En cualquiera de estos casos el juez fijar el plazo de duracin y dar las instrucciones del caso. El interventor rinde cuentas con la periodicidad y alcance que ste determine. Cumplida la misin cesa la intervencin y deber convocarse a asamblea para que designen a los integrantes del rgano de A. FUNCIN DE FISCALIZACIN. Esta funcin encuentra su fundamento en la necesidad y el consecuente derecho que tienen los socios y los terceros de contar con la informacin suficiente y adecuada que facilite el ejercicio de sus derechos y obligaciones. Existen dos tipos de fiscalizacin: interna o privada (a su vez sta puede ser: Individual u orgnica, y sta ltima puede ser Sindicatura o Consejo de Vigilancia) y externa o estatal. Fiscalizacin Estatal: Es aplicable sola// a las S por acciones, es ejercida por los respectivos organismos de contralor provinciales, y puede ser A) Permanente (299 LS) y B) Limitada (art. 300 LS). A la fiscalizacin estatal tambin se la llama operativa, que alcanza a sociedades con actividades especficas que afectan al inters pblico (entidades financieras, compaas de seguro, de capitalizacin y ahorro, etc.) que es ejercida por los organismos general// nacionales como el Banco Central, Superintendencia de Seguros. Fiscalizacin Individual: Art. 55 LS, los socios pueden examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que estimen pertinentes. Salvo pacto en contrario, el contralor individual de los socios no puede ser ejercido en las SRL incluidas en el segundo prrafo del art. 158. Tampoco corresponde a los socios de SxA, salvo el supuesto del ltimo prrafo del art. 284. El derecho de fiscalizacin de los socios cede cuando dicha funcin es otorgada por la sindicatura o el consejo de vigilancia ya sea por imperio de la LS o del contrato social. Este derecho natural del socio presenta dos aspectos clara// definidos: el derecho al control y el derecho a la informacin. Control: consiste en actos de inspeccin y vigilancia sobre la administracin consiste en la posibilidad de conocer respecto de la marcha de los negocios sociales, la situacin econmica, financiera y patrimonial del ente. Este derecho debe ser ejercido con buena fe, es amplio y no puede ser arbitraria// resistido o restringido por la S y final// puede ser ejercido mediante peritos o profesionales designados pro el socio o judicial//. Fiscalizacin Orgnica: Art. 280 a 298 LS, en este caso las facultades de fiscalizacin son adjudicadas por la ley o el contrato social a un rgano que puede ser:

Sindicatura: a) es un rgano, sus integrantes son funcionarios y no mandatarios de la S; b) es indispensable o esencial en las llamadas S.A o en las SRL, salvo que se instaure un consejo de vigilancia; c) es personal e indelegable ejercida exclusiva// por abogados o contadores pblicos; d) es trascendente porque tutela los intereses de los socios, de la S y de los terceros; e) es una funcin permanente o continua; f) es temporaria, no puede durar ms de tres ejercicios y g) sus miembros son revocables sin causa por el rgano de G. Sus funciones son: 1) Control Contable: fiscalizar la administracin examinando los libros y la documentacin; 2) Control de Legalidad: vigilar que los rganos sociales den debido cumpli/ a la ley, contrato, y decisiones del rgano de G; 3) Funciones de informacin: abarcan dos niveles: uno dirigido a los socios individual// y otro al rgano de G como tal. En el primer caso, el sndico debe suministrar a los socios, cuando stos se lo requieran, informacin sobre las materias de su competencia. En el segundo, debe presentar al rgano de G un informe anual, escrito, y fundado sobre la situacin econmica y financiera de la S, dictaminando sobre la memoria y los EECC. 4) Funciones de Investigacin: realizar tareas de pesquisa y examen relacionadas con las denuncias que les formulen los socios. 5) Tareas de Gestin: vinculadas a la facultad de convocar a reunin del rgano de G, hacer incluir en el orden del da de dichas reuniones las cuestiones que juzgue procedentes, firmar las acciones, requerir la intervencin estatal en la S. Sus tareas de control pueden ser preventivas, concomitantes y posteriores a los hechos fiscalizados. Consejo de Vigilancia: es un rgano integrado por tres a quince socios designados por el rgano de G, reelegibles y revocables. Tiene la obligacin de contratar una auditoria externa anual. Tiene funciones similares a la Sindicatura, a las que se agregan: a) El rgano de A le debe presentar un informe trimestral sobre la gestin social; b) El contrato social puede prever que determinadas clases de actos o contratos no puedan celebrarse sin su aprobacin; c) El contrato puede atribuirle la facultad de designar los integrantes del rgano de A y; d) Puede designar una o ms comisiones para investigar o examinar cuestiones o denuncias de los socios o para vigilar la ejecucin de sus decisiones.

UNIDAD N 5: Informacin societaria Informacin societaria: La S (persona jurdica) genera y se alimenta permanente// de un cmulo de informacin, que debe ser organizada, registrada y procesada, a los efectos de servir a diferentes objetivos. En primer lugar, la toma de decisiones empresarias y en segundo lugar, la toma de decisiones societarias.

Uso interno: existe un uso interno de los datos procesados a los fines del cumpli/ de las funciones societarias de gobierno, administracin, representacin y fiscalizacin. El rgano de G considera los ECC y la memoria acompaados del informe del rgano de F y a partir de ellos juzga la gestin de los administradores, establece su retribucin, determina el destino de los beneficios resolviendo su retencin, distribucin o capitalizacin, y otras decisiones basadas en su contenido. El rgano de A es el responsable de la registracin y de la confeccin de los EECC, como de la memoria. El rgano de F realiza un control contable y de legalidad sobre el rgano de A, que culmina en la presentacin de un informe en el que expresa su opinin sobre la situacin econmica financiera. Uso externo: existe un uso externo de la informacin expuesta en los EECC, memoria, informe del sndico y dictamen del auditor externo por parte de: a) los propios socios a los efectos de la toma de decisiones, tambin para otras, vinculadas al ejercicio de sus derechos y obligaciones patrimoniales o polticas; b) los proveedores y clientes, acreedores y deudores sociales actuales y potenciales; c) los bancos y entidades financieras , los posibles inversores; d) el fisco nacional, pcial o municipal; e) organismos de contralor (BCRA, Superintendencia de Seguro y Comisin Nacional de Valores). La S sociedad deber adaptar voluntaria// o por imposicin normativa la cantidad y calidad de la informacin a brindar. Nos detendremos especial// en el derecho ala informacin que tienen los socios como consecuencia del contrato plurilateral y la estructura orgnica societaria. El derecho a la informacin del socio est vinculado al ejercicio de sus facultades de control y valoracin de la gestin de la A. La informacin empresaria societaria es requerida por los socios a los siguientes efectos: a) resolver sobre la distribucin de utilidades y su retencin b) determinar la retribucin de los integrantes de los rganos c) decidir sobre las modificaciones estructurales como la transformacin, fusin, escisin o reconduccin d) ejercer el derecho de receso e) juzgar la responsabilidad de los administradores f) fijar las estrategias y polticas empresarias societarias. Art. 11 LS, exige la mencin del K y del aporte de c/ socio, Art. 22, los organismos de contralor, exigen la presentacin de un estado patrimonial de regularizacin a los efectos de la determinacin del patrimonio inicial del tipo social adoptado y la valuacin de la parte de los socios que se retiran. Art. 31, se debe brindar informacin sobre las reservas libre, el K y las reservas legales. Art. 38/44, en todos los casos de aportes de bienes derechos, crditos, FC, bienes gravados, etc. Los organismos de controlar exigen presentar inventarios y estados patrimoniales con la individualizacin de los bienes aportados y su valuacin. Art. 51 y 53, informacin sobre los precios de plaza.

Art. 57, determinacin de las utilidades y de la cuota de liquidacin sobre los que podrn ejercer sus derechos los acreedores del socio de una SdI. Art. 68, informacin sobre las utilidades del ejercicio a los efectos de la aprobacin del dividendo. Art. 70, para el clculo de la reserva legal y sobre el K y reservas legales p/ la aplicacin del rgimen de mayoras previstos para la constitucin de reservas y retencin de utilidades. Art. 77, balance especial de transformacin, art. 83, balance especial de fusin, art. 88, bce especial de escisin. Art. 90, en las sociedades personalistas en el caso de la muerte de un socio y no incorporacin de los herederos, debe hacerse un balance de corte o especial, que es para determinar el valor de la parte del socio fallecido. Art. 94, la causal de disolucin por prdida de K. Se evidencia cuando se somete al rgano de G el balance de cierre en esas condiciones. Art. 95, en el caso de reconduccin debe practicarse un balance de corte o especial a los efectos de fijar la responsabilidad de los socios. Art. 103, el liquidador de una S est obligado a practicar un inventario y balance del patrimonio social. Art. 202, informacin contable y extracontable necesaria p/ la determinacin de la prima de emisin y de los gastos correspondientes. Art. 203 y 204, p/ determinar el valor a pagar por las acciones a adquirir y cancelar. Art. 205 y 206, informacin contable sobre la situacin del patrimonio neto y la relacin de su monto con el K suscripto. Art. 208, informacin sobre los montos integrados de las acciones suscriptas. Instrumentos. La memoria del rgano de A, y los EECC convalidados por el dictamen del auditor externo y el informe del rgano de F, constituyen, junto a otros informes especiales ms especficos, los instrumentos en que dicha informacin se expone para la consideracin de los legtimos interesados. 1) MEMORIA: sta es el informe anual que el rgano de A presenta al de G, exponiendo como lo establece el art. 66 LS, sobre el estado de la sociedad en las distintas actividades en las que haya operado y su juicio sobre la proyeccin de las operaciones y otros aspectos que se consideran necesarios p/ ilustrar sobre la situacin presente y futura de la sociedad. Es un complemento de los EECC, pero no los integra, es un elemento para la interpretacin y comprensin de la informacin contable. La memoria cumple los siguientes cometidos: a) sirve para la interpretacin de los EECC, b) refleja el estado de la sociedad, c) ayuda a tener una visin panormica de la gestin social y sus expectativas, d) persigue superar la estaticidad del balance, e) presenta los aspectos de la gestin social relaciones o actos jurdicos que no pueden ser incluidos en los EECC. Las exigencias legales de la memoria se corresponden con el deber que tienen los adm de rendir cuentas de su gestin e informar con exactitud, veracidad, claridad y con la diligencia de un buen hombre de negocios, con lo dispuesto del art. 59 LS.

Con miras al cumpli/ de ese objetivo, la memoria debe informar sobre: A) las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del A y del P, comparacin de los EECC actuales con los del ejercicio anterior. B) Una adecuada explicacin sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen y de los ajustes por ganancia y gasto de ejercicio anteriores cuando fueren significativos. Esta informacin es fundamental e imprescindible para resolver sobre la distribucin de utilidades a los efectos de no generar falsas expectativas. C) las razones por las cuales se dispone la constitucin de reservas explicadas clara y circunstanciada// est en el art. 70 LS. Estas exigencias son imprescindibles para brindar a los socios la informacin necesaria para una toma de decisiones idnea y fundada sobre la creacin de reservas y proteger los intereses de los socios, especial// los minoritarios. D) Las causas detallada// expuestas por la que se propone el pago de dividendos o la distribucin de ganancias en otra forma que en efectivo. E) Estimacin u orientacin sobre perspectivas de las futuras operaciones. Para proyectar una operacin debera exigirse la presentacin de EECC proyectados, esta estimacin del rgano de A aporta datos importantes sobre el futuro de la actividad econmica organizada de la S, y ser usada por los socios para su toma de decisiones dentro y fuera del rgano de G, tambin por los terceros vinculados a la S: proveedores, entidades financieras, etc. F) Las relaciones con las S controlantes, controladas y vinculadas y las variaciones operadas en las respectivas participaciones y en los crditos y deudas. Art. 31, 32 y 33 LS. G) Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados, art. 64 por formar parte, parcial o total//, de los costos de bienes del A. cuando no se haga constar alguno de estos rubros, parcial o total//, por formar parte de los costos de bienes de cambio, bienes de uso u otros rubros del A, deber exponerse como informacin del directorio o de los adm en la memoria. La memoria es presentada por el rgano de A al de G pero no se requiere la aprobacin pues sola// consigna hechos y circunstancias acaecidos durante el ejercicio que son irreversibles. 2) INFORME DEL RGANO DE FISCALIZACIN: art. 294 LS determina que el rgano de F debe presentar al rgano de G un ...informe escrito y fundado sobre la situacin econmica y financiera de la S, dictaminando sobre la Memoria, inventario, balance y estado de resultados. Se trata de una opinin desinteresada e imparcial sobre la gestin empresaria con la emisin de un dictamen sobre los EECC y la memoria presentada por los administradores. Este informe, junta// con el dictamen del auditor externo, constituyen un respaldo tcnico imprescindible para la credibilidad,. Comprensin y consideracin de la documentacin por parte de los socios y de los terceros. Se trata de un documento de exhibicin pblica cuyos destinatarios son los socios y los terceros legtima// interesados. La SINDICATURA debe informar sobre (consiste en una descripcin objetiva de los aspectos econmicos y financieros ms relevantes de la operatoria empresaria):

a) Situacin econmica: expectativas de rentabilidad del K invertido. Se ocupa de la determinacin de los resultados, muestra en el estado de resultados que suministra informacin sobre las causas que generaron el resultado atribuible al perodo. b) Situacin financiera: se ocupa de determinar la capacidad de la S para hacer frente a sus obligaciones en tiempo y forma. Indica la capacidad del ente de generar fondos para hacer frente a las obligaciones contradas, se expone tambin desde un punto de vista esttico (A vs. P) y uno dinmico (generacin y aplicacin de fondos). El anlisis financiero, tambin se sustenta en la determinacin de ratios que comparan activos segn su grado de disponibilidad con los pasivos C y NC, ndice de solvencia, ndice de Liquidez, Liquidez seca, etc. c) Dictamen sobre la memoria y los EECC: pudiendo introducirle modificaciones a los EECC y sugerir cambios en la memoria. Con relacin a los EECC debe emitirse juicio sobre la razonabilidad de su contenido cualitativo y cuantitativo. Deben haberse aplicado las normas de auditoria correspondientes. Con relacin a la memoria NO debe opinarse sobre las proyecciones futuras de la situacin econmica y financiera de la S, ni sobre EECC proyectados, pues son facultad y responsabilidad exclusivas del rgano de A. Tampoco es funcin del rgano de F recomendar a los socios la aprobacin de la memoria y de los EECC, debiendo limitarse a expresar su opinin tcnica. Importante tener en cuenta la RT 15. Normas sobre informes: 1) los informes debe emitirse de acuerdo con las normas de la presente resolucin, con las normas establecidas en la RT 7 (normas de auditoria). 2) Los informes debern cumplir con las normas que prev la RT 7: a) mencionar que el examen de los EECC se ha efectuado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes; b) titular informe del sndico o informe de la comisin fiscalizadora; c) dirigir el informe a los accionistas o socios; d) afirmar que los documentos examinados son responsabilidad del Directorio o de la gerencia en la SRL; e) aclarar la responsabilidad que asume el sndico societario; f) describir aspectos de las normas de auditoria; la restante informacin; h) enfatizar que no es responsabilidad del sndico efectuar un control de gestin; i) j) afirmar en el prrafo de opinin que la misma se refiere a todos los aspectos significativos de los EECC; en caso de existir Comisin Fiscalizadora, el informe debe ser firmado por uno de los miembros; g) afirmar que el examen realizado incluye la verificacin de la congruencia de los EECC con

k) cuando fuera requerida por organismos de control la inclusin de una manifestacin respecto al cumpli/ de las obligaciones establecidas en el art. 294, indicar que no tienen observaciones, o de existir alguna, sealarlas; l) no debera aconsejar curso de accin alguno a los accionistas respecto a los EECC examinados; m) deber abstenerse de opinar sobre proyecciones; 3) casos en que el sndico no sea el auditor externo, el sndico podr hacer referencia en sus informes a la tarea realizada por el otro profesional. El sndico deber satisfacerse de la tarea del auditor externo que emite correspondiente informe sobre los EECC. 4) En todos los casos, cuando el auditor externo haya emitido una opinin con salvedades, el sndico deber recogerlas en su informe, salvo que no participe de tal opinin. INFORME DEL CONSEJO DE VIGILANCIA: Cuando la sociedad opte por designar un consejo de vigilancia debe cumplir las funciones establecidas en el art. 281 LS que culminan con la presentacin de un informe anual al rgano de G en el que detalla sus observaciones sobre la memoria y los EECC. No se emite opinin tcnica pues el consejo de vigilancia debe contratar una auditoria, cuando no existiere sindicatura. El rgano de A debe presentar al consejo de vigilancia, por lo menos trimestral//, un informe escrito acerca de la gestin social. Sobre la base de su contenido, de sus propias verificaciones y apreciaciones, y de las conclusiones de la auditoria externa contratada, el consejo de vigilancia elaborar su informe anual. 3) REGISTRACIONES Y EECC: Normativa Legal y Tcnica: Con relacin a las registraciones y EECC, existen disposiciones nacionales de fondo como, CC, LS, otras dictadas por organismos de control operativo, como la Superintendencia de Seguros y el Bco Central.; otro cuerpo normativo sancionado por los organismos locales de contralor, que se suman a las normas contables profesionales nacionales e internacionales. Nos detendremos sola// en: a) CC: art. 43, toda sociedad comercial est obligada a llevar cuenta y razn de sus operaciones y a tener una contabilidad mercantil organizada sobre una base contable uniforme y de la que resulte un cuadro verdico de sus negocios y una justificacin clara de todos y cada uno de los actos susceptibles de registracin contable. Las constancias contables deben complementarse con la documentacin respectiva. Art. 44, deben indispensable// llevar los siguientes libros: a) Diario B) Inventario y Balances. Desde art. 45 al 52 legisla sobre: 1) Forma de llevar libro Diario, Caja, Inventario y Balance, 2) Contenido del Inventario y Bce. anual, 3) La exigencia de veracidad y exactitud de las registraciones, 4) Necesidad de mantener criterios uniformes de valoracin, 5) la obligatoriedad de confeccionar el estado de resultados. Art. 53, los libros que sean indispensables conforme las reglas de este C estarn encuadernados y foliados y debern ser intervenidos por el Tribunal de C para que los individualice y ponga en ellos

nota datada y firmada del destino del libro, nombre de aquel a quien pertenezca y del nmero de hojas que contenga. Art. 54 a 67 legisla sobre 1) prohibiciones de efectuar alteraciones en los asientos, dejar blancos ni huecos, interlineaciones, raspaduras, etc. 2) exhibicin de los libros, 3) admisin de los libros en juicio y su valor probatorio, 4) obligacin de conservar los libros y documentacin respaldatoria por 10 aos. b) Ley 19.550: regula el rgimen de documentacin y contabilidad entre los art. 61 y 73, legislando sobre la utilizacin de medios mecnicos para llevar el diario y sus auxiliares. Deben sumarse, las facultades de los organismos de control, para emitir normas tcnico contables obligatorias para las S sometidas a su fiscalizacin. Nos detendremos en aquellos artculos de la LS que actual// son de aplicacin. Art. 61, permite prescindir de las formalidades exigidas por el art. 53 CC (foliacin, encuadernacin, y rubricacin) para llevar el libro Diario y sus auxiliares, sustituyndolos por ordenadores, medios mecnicos o magnticos u otros. Para ello debe formalizarse el pedido de autorizacin ante el organismo de contralor o el juez de registro, incluyendo la descripcin del sistema. El sistema contable a implementar debe permitir la individualizacin de las operaciones, las correspondientes cuentas deudoras, acreedoras y su posterior verificacin, con arreglo a lo dispuesto en el mencionado art. 43 CC. Los contadores pblico son los nico profesionales habilitados para emitir dictamen sobre la implementacin de sistemas contables. Los pedidos de autorizacin se considerarn automtica// aprobados dentro de los 30 das de efectuados, si no mediare observacin previa o rechazo por parte de autoridad interviniente. La autorizacin deber transcribirse en el libro de inventario y Bce. Art. 62 LS, aspectos relevantes: 1) exige que todas las S hagan constar en sus balances de ejercicio la fecha en que se cumple el plazo de duracin; 2) segn el tipo, las S estn obligadas a dejar en la sede social copias de los EECC, memoria del rgano de A e informe del rgano de F, en su caso, a disposicin de los socios; 3) las SRL cuyo K alcance el importe fijado en el art. 299 LS, y las SxA deben presentar sus EECC conforme a los art. 63 a 65 LS y la memoria segn el art. 66 LS. Las disposiciones de los art. 63 a 65 LS han sido reemplazadas en los hechos por las disposiciones de las RT 8, 9 y 10. 4) Las S controlantes debern presentar como informacin complementaria EECC anuales consolidados; 5) Impone el principio de significacin, permitiendo el agrupamiento de montos no relevantes en un rubro de conceptos diversos. RT 10; 6) La CNV, otras autoridades de contralor y las bolsas, podrn exigir a las S incluidas en el art. 299 LS la presentacin de un estado de origen y aplicacin de fondos por el ejercicio terminado, y otros documentos de anlisis de los EECC. RT 8 hace obligatorio p/ las S incluidas en el art. 299 y para los entes sin fines de lucro, la presentacin del Estado de Origen y Aplicacin de Fondos o el de variaciones de capital corriente.

7) Los EECC correspondientes a ejercicios completos o perodos intermedios dentro de un mismo ejercicio debern confeccionarse en moneda constante. Es decir, la que reconoce las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, remite a la RT 6 que establece la tcnica de ajuste para reexpresar los EECC a moneda de cierre del perodo respectivo. En su resolucin 140/96 la F.A.C.P.C.E estableci como pauta objetiva con carcter orientativo una variacin anual del ndice que establece la RT 6, de hasta el 8% para aceptar como criterio alternativo que la moneda de curso legal se utilice como unidad de medida para la preparacin de los EECC. No estamos de acuerdo con este criterio, pues compartimos la posicin de que el decreto es inconstitucional e inaplicable a la reexpresin de los EECC y debe ser el profesional actuante el que determine el grado de significatividad de la correccin monetaria, conforme cada caso en particular. Art. 67. dispone que en la sede social deben quedar copias de los EECC y de la memoria confeccionados por el rgano de A, a disposicin de los socios, con no menos de 15 das de anticipacin a su consideracin por ellos. Creemos que esta exigencia debe aplicarse a todos los tipos societarios sin excepcin. Art. 68, es fundamental para todo el sistema societario, establece que los dividendos no pueden ser aprobados n distribuidos a los socios, sino por ganancias realizadas y lquidas resultantes de un balance confeccionado de acuerdo con la ley y el estatuto y aprobado por el rgano social competente. Las ganancias que se distribuyan en violacin a esta regla son repetibles, salvo que hayan sido percibidas de buena fe. El rgano de G es el nico que tiene facultades para distribuir ganancias a los socios, con la excepcin del dividendo anticipado previsto en el art. 224 LS que puede ser aprobado por el directorio. Art. 69, este es correlativo al anterior y establece la irrenunciabilidad del derecho de los socios a aprobar o impugnar los EECC y a adoptar cualquier otra resolucin a su respecto y dispone la nulidad de toda convencin o disposicin en contrario. Art. 71, no pueden distribuirse ganancias hasta tanto no se cubran las prdidas de ejercicios anteriores. Excepta el caso en que los miembros de los rganos, de A y de F, sean remunerados con un % de las ganancias. Art. 72, habilita implcita// a los miembros de los rganos de A y F y a los gerentes, que revistan el carcter de socios, a votar sobre la aprobacin de los EECC. c) Normas Contables Profesionales. Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas (F.A.C.P.C.E) Los Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas de cada provincia y la Federacin que los aglutina (F.A.C.P.C.E) tiene facultades para dictar normas de ejercicio profesional de aplicacin general. Para lograr su cometido, la F.A.C.P.C.E cuenta con el Centro de Estudios Cientfico y Tcnicos (CECYT) que, a su vez, tiene en su seno una Comisin Especial de Normas de Contabilidad y

Auditoria (CENCYA), integrados por profesionales y acadmicos especialistas en estas reas, que monitorean los avances doctrinarios, jurisprudenciales y reglamentarios, tanto nacionales como internacionales, para producir y actualizar las normas contables y profesionales. RT 8: Normas Generales de Exposicin Contable Contienen normas generales de exposicin contable y tiene en cuenta que los interesados en la informacin que ofrecen los EECC son tan numerosos y de variada gama que existe un inters general en que los datos contenidos en dichos estados se presenten adecuada//, de modo que la informacin sea til. Estas normas general estn organizadas de la siguiente forma: 1) Normas comunes a todos los EECC: K a mantener es el financiero, el total de los pesos invertidos por los socios o accionistas. La informacin contable debe prepararse en una unidad de medida monetaria homognea, reconociendo los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Los EE consolidados son informacin complementaria. 2) ESP o BG: Expone el A, dividindolo en C y NC, el Pasivo tambin C y NC, el PN, (A P) 3) E/R: informa las causas que generaron el resultado (ganancia o prdida) atribuible al perodo. Las partidas se clasifican en resultados ordinarios y extraordinarios. 4) EEPN: sus partidas deben clasificarse y resumirse de acuerdo a su origen: aporte de los propietarios (socios) y resultados acumulados. 5) EVCC o EOAF: anlisis de las variaciones del K corriente o del conjunto de disponibilidades y las inversiones transitorias. 6) Informacin Complementaria: forma parte integrante de los EE bsicos, debe contener todos los datos que no se encuentren expuestos en el cuerpo de dichos estados. RT 9: Normas Particulares de Exposicin Contable Contempla normas particulares de exposicin de la informacin contable, tienen por objeto contemplar a las normas generales y estn formadas por aquellos aspectos que deben cumplir determinado tipo de entes. La finalidad perseguida es definir normas particulares de presentacin de EECC para uso de terceros, correspondientes a entes cuya actividad sea comercial, industrial o de servicios, excepto entidades financieras y de seguros. Las normas particulares se presentan organizadas as: 1) Normas comunes a todos los EECC 2) ESP o BG 3) E/R 4) EEPN 5) Informacin Complementaria RT 10 Normas Contables Profesionales. sta actual// est en revisin conforme al proyecto 6 de la RT de la F.A.C.P.C.E, unifica todos los aspectos vinculados a la preparacin de los EECC, fijando pautas sobre los llamados problemas contables fundamentales, definiendo el modelo contable, los criterios de valuacin, la unidad de medida y otros tpicos que iremos analizando.

Fija algunos aspectos fundamentales: 1) Objetivo de los EECC: brindar informacin, principal// cuantitativa, sobre el ente emisor, utilizable por los usuarios para la tdd econmicas y financieras. 2) Concepto de ganancia: diferencia entre el Y que obtiene el ente por la venta de su producto y el costo corriente de los insumos empleados en su produccin y comercializacin. 3) Modelo Contable: K a mantener: financiero; Unidad de medida: monetaria homognea o constante; Criterios de valuacin: valores corrientes para A y P, tambin para los Y y costos. 4) Normas contables: cualidades o requisitos generales de la informacin contable. d) Normas generales de valuacin y medicin del Patrimonio y resultados. Capital a mantener: el total del PN a una fecha determinada se integra por el importe del K aportado y de los resultados acumulados como consecuencia de la actividad del ente. Hay dos vertientes que deben individualizarse correcta// con miras a dos finalidades: 1) brindar informacin sobre lo acontecido (pasado) y 2) sobre el destino a darle (futuro). La distribucin de la ganancia, no debe afectar el K que es la fuente productora de esos resultados. Volumen de K y Valor de K. El primero es el conjunto de bienes fsico o bienes de K. El segundo es una suma de valores descriptos como Fondo con carcter de permanente, o sea un poder productivo. Cunto se puede consumir sin empobrecerse. Unidad de Medida: en contabilidad la moneda de cuenta debe ser la moneda de curso legal, debe reflejar su poder de compra, para que todos los rubros se expresen en trminos de moneda de poder adquisitivo uniforme. Moneda constante se usa para todos los rubros, que se clasifican en monetarios y no monetarios. Los primeros son lo que estn expuestos a la inflacin, no son ajustables. Los segundos no estn expuestos a la inflacin y que, por lo tanto, deben ajustarse: bienes, derechos, y obligaciones no estipulados en moneda de curso legal, el K y los rdos no distribuidos. Valuacin: las normas contables profesionales adoptan para la valuacin los valores corrientes con las siguientes advertencias: a) que se use la modalidad que mejor satisfaga los objetivos de los EECC; b) que a tal fin se atienda a las circunstancias y a los elementos a valuar; c) que tal valuacin tenga como lmite el valor recuperable. Se debe procurar que el valor corriente aplicado sea representativo de la riqueza que se posee. Se postulan dos tipos de valores corrientes: los de salida y los de entrada. Valores de Ingreso: se trata de establecer cul es el valor a asignar a un bien ingresado al patrimonio, en funcin de su destino, ya sea adquirido o producido. Se deben analizar tres elementos fundamentales: a) determinacin del costo de adquisicin o produccin; b) tratamiento de los resultados financieros y c) consideracin del inters del K propio.

Valor Recuperable de los activos: el valor lmite de un activo es su valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor neto de realizacin y el de utilizacin econmica. VNR: diferencia entre el precio de venta y los costos adicionales directos que se generarn hasta su comercializacin. VUE: se mide en funcin del valor actual de los ingresos netos probables que directa o indirecta// producirn. Reconocimiento de variaciones patrimoniales: los aportes y retiros de los propietarios y los ingresos, ganancias, costos y prdidas deben reconocerse contable// en el perodo que se hayan producido los hechos sustanciales que los generaron. Las variaciones patrimoniales, excepto las provenientes de aumentos o disminuciones de K o distribuciones de ganancias, constituyen resultados que pueden provenir del intercambio o de acontecimientos internos o externos a la empresa o circunstancias del mercado que originen acrecentamientos, revalo9rizaciones o desvalorizaciones en trminos reales. Los costos relacionados con un ingreso determinado, deben ser cargados al resultado del mismo perodo al que se imputa el ingreso. Consideracin de contingencias: las normas contables recomiendan considerar el efecto de todas las contingencias, favorables o no, que deriven de una situacin existente a la fecha de cierre de los EECC, en la medicin tanto del patrimonio como de los resultados. En todos los casos debe dejarse constancia de las bases usadas para su cuantificacin y exponerse en notas aclaratorias o complementarias de los EECC. e) Normas particulares de valuacin del patrimonio y resultados. Conjunto de disposiciones ms especficas referidas a cada uno de los rubros del A, P y del E/R. f) Breve anlisis comparativo con las normas contables internacionales. En la actualidad se est llevando a adelante, con motivo de la globalizacin y la aparicin de los distintos mercados integrados, un proceso acelerado de harmonizacin o normalizacin contable. Las normas internacionales de contabilidad (NICs) emitidas por la International Accounting Standars Committee (IASC) y las emitidas por las US GAAP (Comisin de Principios de Contabilidad de EEUU). Contabilidad: con relacin a la misin de la contabilidad todas coinciden bsica// en que es un sistema cuya finalidad es servir de base para la tdd de los distintos usuarios. Objetivos de los EECC: lo dispuesto por la RT 10, deben proporcionar informacin til para tomar decisiones respecto: a) inversiones y crditos; b) poder estimar los flujos de efectivo y c) los recursos de la empresa. El IASC dice que es proveer informacin acerca de la posicin financiera, resultados y cambios en la posicin financiera de una empresa, que es til para una gran variedad de usuarios en la tdd. Los objetivos son similares en cuanto a que los EECC deben proporcionar informacin idnea con relacin a la situacin financiera, de los resultados de la actividad y que permita evaluar a los administradores.

Contenidos de los Estados Bsicos: tambin existen coincidencias en el contenido de los estados bsicos que proveen informacin sinttica sobre la situacin patrimonial y los resultados del ente, acompaados dela informacin detallada que complementa estos estados. Usuarios de la informacin contable: ya sealadas las coincidencias de la normativa argentina con las normas internacionales, en cuanto a la existencia e individualizacin de los usuarios internos y externos. Cualidades y requisitos de la informacin contable: Segn la normativa argentina: pertinencia, Confiabilidad, Verificabilidad, Neutralidad, Comparabilidad, Consistencia, Significatividad, Costo/Beneficio. Por su parte, el IASC menciona las siguientes caractersticas cualitativas de la informacin contable: Comprensibilidad, Relevancia, Confiabilidad, Neutralidad y Prudencia, Comparabilidad. Elementos de los EECC: Segn la RT 8 y 9, los elementos son: A, P, K, Y, ganancias, gastos, prdidas, utilidad. El IASC desarrolla los elementos de los estados financieros entre los prrafos 47 al 81 del marco de conceptos. Define A (recurso controlado por la empresa como resultado de eventos pasados cuyos beneficios futuros se espera fluyan hacia la empresa), P (obligacin presente de la empresa derivada de eventos pasados, el pago de los cuales ser un egreso de recursos de la empresa q implican beneficios econmicos), K (es el inters residual en los activos de la empresa, despus de deducir todos los pasivos), Y (incrementos en los beneficios econmicos durante el perodo contable en forma de entradas o aumentos de activos o decrementos de pasivos que resultan en incrementos de K) y G (decrementos de los beneficios econmicos durante el perodo contable en forma de salidas o agotamiento de activos o incurrencias de pasivos que resultan en decrementos de K). Como se observa, los tres marcos analizados (F.A.C.P.C.E, FASB y IASC) sealan como elementos de los EECC o financieros, a los A, P, K, Y, G y prdidas y ganancias, aunque con variaciones terminolgicas. Las normas argentinas se refieren a los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda en la determinacin de los resultados, en cambio, los otros organismos no lo reconocen en sus marcos conceptuales, pero admiten en otras normas que el costo histrico debe ser ajustado si pierde utilidad como una medida de las condiciones inflacionarias. Proyecto de Cdigo Civil unificado con el Cdigo de C. El proyecto de unificacin deroga todos los artculos del CC que hemos citado anterior//. Conforme al nuevo ordena/ proyectado estarn obligados a llevar contabilidad todas las personas jurdicas privadas y quienes realicen una actividad econmica organizada o sean titulares de una empresa o establecimiento comercial, industrial o de servicios. Establece como registros indispensables el Diario, el de Inventarios y Balances, aquellos que correspondan a una adecuada integracin de un sistema de contabilidad y que exija la importancia y la naturaleza de las actividades a desarrollar y los que en forma especial impognan el Cdigo u otras leyes. Establece, respecto de las registraciones contables, la forma y las prohibiciones.

En cuanto a la forma, dispone que debern ser llevados en forma cronolgica, actualizada, en idioma y moneda nacional, debiendo permitir determinar al cierre de cada ejercicio econmico la situacin patrimonial de su titular, su evolucin y sus resultados (art. 308) Se prohbe alterar el orden en que los asientos, dejar blancos, intercalaciones o adiciones entre asientos, interlinear, raspar, enmendar o tachar. Todas las equivocaciones y omisiones debern salvarse mediante un nuevo asiento. 5) AUDITORIA Y DICTAMEN PROFESIONAL. Los EECC de cualquier tipo de sociedad deben ser auditados por contador pblico independiente y acompaados para su presentacin, tanto al rgano de G de la S como a los usuarios externos y organismos estatales de control operativo o formal y los de F tributaria, del dictamen correspondiente en el que se expresa opinin sobre dichos estados basndose en el examen realizado. Dicho dictamen debe estar legalizado por el Consejo Profesional de Ciencias Econmicas correspondiente a la jurisdiccin del domicilio de la sociedad. Se sustenta en la necesidad de los socios y de los usuarios de la informacin contable de contar con una opinin independiente y tcnica// idnea sobre la veracidad y razonabilidad de la informacin sobre la situacin patrimonial, econmica y financiera de la S que esos estados expresan. La auditoria consiste en un control del sistema contable de una organizacin. Este control es de tipo correctivo, sobre hechos ya acaecidos, de alcance selectivo, empleando las normas profesionales correspondientes y actuando con independencia de criterio. El auditor debe aplicar procedimientos establecidos en las normas de auditoria, previstas en la RT 7. Deber planificar su tarea. Evaluar los controles internos: determinar los tipos de prueba (control selectivo) de las operaciones, hechos y actos del ente cuantificables monetaria// y, final//, organizarse adecuada// en el uso y conservacin de los papeles de trabajo que respaldarn su cometido. Esta tarea culmina con la emisin de un dictamen en el que el profesional opinar sobre la razonabilidad de la informacin que contienen los EECC bsicos en conjunto

UNIDAD N 6: Sociedades Personalistas Aspectos Generales. Son aquellas en la que la participacin personal de los socios es fundamental, se sustenta en la responsabilidad ilimitada, solidaria y subsidiaria de integrantes. En ellas las 4 funciones societarias son ejercidas por los socios, ellos gobiernan, administran, representan y fiscalizan: la affectio societatis es un ingrediente esencial y su ausencia puede ser causal de exclusin del socio y hasta la disolucin de la S. SOCIEDAD COLECTIVA:

Caracterizacin: Puede decirse que la S Colectiva es el nico tipo social regular// constituido donde todos los socios responden con su patrimonio particular (bienes presentes y futuros, de modo ilimitado) por las deudas sociales. Y adems, responden sin que entre ellos pueda dividirse la deuda (es decir, en forma solidaria). La subsidiariedad implica que el acreedor social, antes de dirigir su pretensin contra los bienes particulares de cualquiera de los socios, deba primera// obtener sentencia condenatoria y firme contra la sociedad, y agotar las instancias contra los bienes de la sociedad. Corresponde al socio que se opone, la accin deducida por el acreedor social el beneficio de excusin, la carga de alegar y probar la existencia de bienes de la S Colectiva. La estructura de responsabilidad que fija la LS contiene una clusula de seguridad frente a la voluntad en contrario de los socios, que pretendiera alterar la solidaridad y/o ilimitacin del rgimen. La LS fulmina dicho pacto con la Inoponibilidad frente a terceros, con ello garantiza a quienes contraten con el ente que el resguardo patrimonial que la ley consagra no sea desvirtuado por un pacto paralelo que, limitando la responsabilidad en un %, o bien desnaturalizando de cualquier modo la solidaridad, frustre sus legtimos intereses. La solidaridad existe entre los socios, y no entre stos y la sociedad. El concepto de affectio societatis entendido como nimo o intencin de colaboracin en la gestin comn, puede ser tenido como requisito esencial para la subsistencia del ente. Denominacin: El nombre social puede consistir en una designacin cualquiera arbitraria, incluso de fantasa, que puede no guardar conexin alguna, ni con el objeto social, ni con los socios, en el cual la sociedad girar bajo una denominacin social o bien integrndose como razn social, formarse con el nombre de uno, algunos o todos los socios que componen el ente. Art. 126, la denominacin social se integra con las palabras sociedad colectiva o su abreviatura. Si acta bajo una razn social, sta se formar con el nombre de alguno, algunos o todos los socios. Contendr las palabras y compaa o su abreviatura. Modificacin. Cuando se modifique la razn social resulte indubitable la identidad de la sociedad. Sancin. La violacin de este artculo har al firmante responsable solidaria// con la sociedad por las obligaciones as contradas. La obligatoriedad del uso de una razn social tuvo por objetivo asegurar en los terceros contratantes, el conocimiento cierto de la naturaleza de la relacin societaria, la ndole de la responsabilidad que el ente y sus integrantes asuman y la identificacin de las personas que podan obligar a la sociedad. No siendo la razn social un elemento esencial del tipo, el tercer prrafo del art. 126 LS, admite que pueda ser modificada. Deber emplearse la razn social con aclaracin de dicho cambio, a fin de disipar dudas en los terceros sobre la identidad de la S. Capital: Capital social, es una existencia de derecho, elaboracin tcnico jurdica que tiene por finalidad esencial tutelar el inters de terceros (acreedores).

Se lo entiende como una cifra ideal que representa el valor monetario del conjunto de bienes que los socios han aportado o se han comprometido a aportar que figura en el contrato constitutivo. El rgimen de formacin es liberal, pudiendo los aportes consistir, en obligaciones de dar o de hacer. Los terceros siempre contarn con todo el patrimonio personal de los socios a fin de satisfacer sus acreencias. El socio deber cumplir con el aporte en la forma, condiciones y plazos convenidos en el contrato. En el supuesto en que no hubiere plazo fijado, el aporte resultar exigible desde la inscripcin. No hay en la LS plazo mximo fijado. La mora de los socios por falta de integracin del aporte, se producir al vencimiento de los plazos fijados en el contrato. Si no hubiera plazo fijado, la mora se producir desde que el aporte resulte exigible. El socio moroso podr ser excluido por decisin social (voto de la mayora absoluta del K, sin computar el voto del o los socios morosos). No se inicia una accin judicial para lograr la exclusin, sino que la propia sociedad por resolucin de su rgano de G excluir al socio, sin perjuicio del recurso de ste de reclamar judicial// la proteccin de sus derechos. La porcin que a cada uno de los socios corresponde en el capital de la sociedad colectiva recibe el nombre de pare de inters. Presenta los caracteres: A) Desigualdad (las partes de inters de cada socio pueden ser de distinto valor), B) Derechos que otorga (medida de la parte de inters indica, salvo que los socios indiquen lo contrario, el derecho a las utilidades y la contribucin a las prdidas), C) No circulacin (las partes de inters no son susceptibles de circular), D) Inejecutabilidad (la parte de inters no puede ser objeto de ejecucin judicial), E) Embargabilidad (la parte de socio puede ser embargada a los efectos de cobrarse sobre las utilidades y la cuota de liquidacin), F) Sentencia (dictada contra la sociedad) que afecte a la parte de inters (tiene el valor de cosa juzgada contra los socios, son que a stos quepa alegar que no fueron parte en el juicio). rgano de Gobierno: En la SC, todos los poderes estn concentrados en los socios. No se advierte en su estructura un centro de imputacin de poder. Hablaremos de reunin de socios para referirnos al sencillo rgano de gobierno de la sociedad, encargado de deliberar, discutir y resolver las cuestiones que ataan a los intereses sociales, dentro de lo que se ha definido como funcin de gobierno. En el art. 131 tenemos toda modificacin del contrato, inclusive la transferencia de la parte a otro socio, requiere salvo pacto en contrario, voto favorable de todos los socios. Regla de la unanimidad para las decisiones de mayor relevancia. Para otro tipo de decisiones, la LS vuelve al secular principio de las mayoras, la mayora absoluta de K, importa el voto favorable de socios que representen ms de la mitad del K social. Implica dar a todos y cada uno de los socios. Igualdad e identidad de condiciones. El socio moroso por falta de integracin del K suscripto, no gozar del cmputo de su voto en las decisiones del ente, salvo en la proporcin efectiva// integrada. Actividad en Competencia:

Art. 133 un socio no puede realizar por cuenta propia o ajena actos que importen competir con la S, salvo consentimiento expreso y unnime de sus consocios. Sancin. La violacin a esta prohibicin autoriza la exclusin del socio y el resarcimiento de los daos. El bien tutelado por la mora en la lealtad; el principio exige que se promueva la realizacin del objeto social, postergando todo otro inters de los socios que pueda impedirlo, obstruirlo o perjudicarlo. Tiende a evitar que los socios puedan transformar en proyecto personal dichos conocimientos o secretos, desviando los negocios en provecho propio de terceros. Se entiende que el socio incurre en la causal de exclusin cuando desarrolle en su propio inters la misma actividad econmica de la S o bien, cuando participe como socio en otra sociedad que tiene el mismo objeto social. rgano de Administracin: Art. 127, participar en la administracin del ente constituye un derecho de todo socio colectivo, salvo que por contrato se haya expresa// atribuido dicha facultad a otro socio o bien a un tercero. En caso de silencio del contrato, cualquiera de los socios gozar del uso de la firma social. El administrador de la socio no solo tiene a su cargo la administracin propia// dicha, sino que posee amplitud de iniciativa en la gestin social, al extremo de que el xito o el fracaso de las empresas obedece muchas veces a la capacidad o incapacidad de la persona que desempea la administracin. La designacin del o de los administradores puede efectuarse en distintos momentos, sea en el contrato constitutivo (art. 11 LS) o por acto separado (art. 129). En la primera, la designacin y toda modificacin al respecto deber efectuarse mediante el voto unnime de los socios (art. 131). Efectuada la designacin por acto separado. Deber contarse con una resolucin social tomada por mayora absoluta de K. a) Administracin indistinta: art. 128 si se encarga que el uno no podr obrar sin el otro, se entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto de la administracin. b) Administracin conjunta: si se ha estipulado que nada puede hacer el uno sin el otro, ninguno puede obrar individual//, aun en el caso de que el coadministrador se hallare en la imposibilidad de actuar, sin perjuicio de la aplicacin del art. 58. c) Administracin colegiada: ningn obstculo legal se presentara a la posibilidad de dotar al ente de un rgano sometido en su convocatoria, constitucin, funcionamiento, etc. a mayores requisitos formales que la ya estudiada reunin de socios. d) Silencio del contrato: en tal supuesto, art. 127, es de aplicacin, el rgimen de administracin indistinta supletoria// fijado por ley. e) Administrador no socio: variante posible del art. 139, el tercero administrador gozar en principio, de las mismas facultades de gestin y autoridad que le competen a un administrador socio. Distinta responsabilidad que se cierne sobre la actuacin del administrador socio y del no socio: a diferencia de aqul, ste no asume responsabilidad ilimitada, subsidiaria y solidaria por las obligaciones sociales. Derecho de veto:

Se conoce, como la facultad que asiste a un administrador, por razones de inters social, para oponerse y frustrar en forma jurdica// eficaz la intencin de otro administrador de celebrar un determinado acto. En algunos supuestos constituir el nico medio idneo para deslindar la responsabilidad. Art. 59. Dentro del marco de las relaciones con terceros, la voluntad opuesta del administrador carecer de todo efecto frente a terceros, a menos que ste tenga fehaciente conocimiento del sistema plural de la administracin y sea notificado de la oposicin. Si la facultad se ejerciera tarda//, carecer de toda eficacia jurdica. En torno a la posibilidad de veto de los socios no administradores, diremos que debe responderse con la negativa. Representacin de la sociedad: Los autores diferencian la administracin (gestin de negocios, que genera derechos y obligaciones internas, entre los socios y que en algunos supuestos excluye toda facultad de representacin, como la contabilidad) de la representacin como poder para adquirir derechos y contraer obligaciones en nombre de la sociedad, con efectos frente a terceros. En el rgimen actual slo obliga al ente frente a terceros la actuacin de quien por ley o por el contrato haya sido investido de la representacin social. Cabra la posibilidad de que el contrato encomendndose a determinados socios (o terceros) la administracin del ente, reservando las facultades de representacin a otros (tambin socios o terceros). La actuacin del representante deber satisfacer ciertas exigencias elementales: A) expresar que acta en nombre de la sociedad, la omisin tiene por efecto ligar al tercero con el representante; B) el representante debe indicar al tipo social al nombre de la sociedad que representa. Remocin de administracin y/o representantes: Art. 129, el administrador, socio o no, aun designado en el contrato social, puede ser removido por decisin de la mayora sin invocacin de causa, salvo pacto en contrario. Cuanto el contrato requiera justa causa, conservar su cargo hasta la sentencia judicial. Cualquier socio puede reclamar judicial// con invocacin de justa causa. Los socios disconformes con la remocin del administrador cuyo nombramiento fue condicin expresa de la constitucin de la sociedad, tiene derecho de receso. Diversos supuestos: a) Administrador socio designado en el contrato: la LS permite la remocin de este administrador, por decisin de la mayora, en cualquier momento y sin invocacin de causa alguna. Es un claro ejemplo de modificacin del contrato constitutivo. b) Administrador no socio designado en el contrato: la solucin indica en el primer prrafo del punto a). Aclaramos que si el vnculo que una al removido con la sociedad era la naturaleza laboral y la remocin no invoc o mencion causa alguna, nacer en cabeza del ente la obligacin de afrontar las indemnizaciones correspondientes. c) Administrador socio designado fuera del contrato: el adm podr ser removido por decisin de la mayora, en cualquier momento y sin invocacin de causa alguna. No cabra reconocer a los

socios afectados o interesados el derecho a solicitar la resolucin parcial del contrato a su respecto. d) Administrador no socio designado fuera del contrato social: la remocin adopta por mayora absoluta de K, en cualquier momento, y sin necesidad de alegar causa alguna. La sociedad deber abonar las indemnizaciones de ley (segn se trate de despido con o sin causa). e) Contrato que exige justa causa para la remocin: en el caso del adm socio, si se negare la existencia de justa causa, la remocin se efectivizar una vez dictada la sentencia judicial que la declare, conservando aqul su cargo hasta ese momento. En el caso del tercero no socio, ser insuficiente la decisin de la mayora absoluta de K para removerlo, aunque se invoquen las causas ms graves, en cambio, podr ser removido por el acuerdo unnime de los socios y el tercero adm no podr oponerse. f) Todos los socios son administradores: no cabra remocin de un socio de la adm por cuanto se estara menoscabando la integridad de sus derechos de socios, privndolo de una facultad inherente a tal calidad. Puede sostenerse que se estara frente a una modificacin del rgimen de administracin adoptado por el contrato para cuya validez se requiere el consentimiento unnime de todos los socios. g) Remocin judicial a pedido de un socio minoritario: la facultad de cualquier socio para requerir judicial// la remocin del o los administradores de la sociedad. La LS exige que se invoque justa causa. h) El derecho de receder de los socios disconformes con la remocin: tendr lugar en las hiptesis en que el nombramiento haya sido incluido en el contrato social como condicin expresa de la constitucin del ente, sea que recaiga sobre socios o terceros. Renuncia del administrador o representante: Art. 130 el administrador o representante de la sociedad, sea o no socio, puede renunciar en cualquier tiempo, salvo pacto en contrario. Si la renuncia fuere dolosa o intempestiva responder de los perjuicios que su accionar pueda provocar a la sociedad. Fiscalizacin: Art. 55 LS reconoce a todo socio colectivo para examinar personal// libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que estime pertinentes. No cabra la posibilidad de prever contractual// una sindicatura o consejo de vigilancia. La SC se encuentra excluida de toda fiscalizacin estatal permanente o limitada. SOCIEDAD EN COMANDITA SIMPLE: Caracterizacin: Art. 134 el o los socios comanditados responden por las obligaciones sociales como los socios de la SC, y el o los socios comanditarios slo con el K que se obliguen a aportar. existen dos clases o grupos de socios, diferenciados por el sistema de responsabilidad.

La inexistencia de una cualquiera de las categoras de socios, o la concurrencia de ambas es uno de ellos, determina la nulidad de la sociedad o bien su disolucin. La administracin del ente slo puede estar a cargo de los socios comanditados (sin perjuicio de su desempeo por terceros no socios). Garrigues: las cualidades de los socios son tambin aqu determinantes del nacimiento de la sociedad. Para los socios colectivos (comanditados) porque de la gestin de los dems socios colectivos depende el riesgo de una prdida ilimitada, para los comanditarios, porque de ella depende el riesgo de una prdida limitada. Las cualidades personales de los comanditarios no tienen, en cambio, importancia, puesto que estn excluidos de la gestin. Denominacin: Para el supuesto de que el ente adopte una denominacin social, sta habr de integrarse adems con las palabras sociedad en comandita simple o su abreviatura. Bajo una razn social, slo podr figurar en ella el nombre del o los socios comanditados ( responsabilidad solidaria, subsidiaria e ilimitada). La explicacin se encuentra en la necesidad de proteger a los terceros. La violacin a esta disposicin se incluyera el nombre de uno o ms socios comanditarios en la razn social, pondr en acto la sancin prescripta por el art. 136 LS, el o los socios comanditarios responsables asumirn responsabilidad solidaria junto con la sociedad por las obligaciones contradas. Capital: Sin perjuicio de que el K social del ente es nico y de que el monto que se fije en el acto constitutivo (art. 11) comprende la parte delos socios comanditados con ms la de los comanditarios (debida// individualizadas sus proporciones). Para el K comanditado subsiste el sistema general del que forman parte los art. 38 y 45 LS: a) Los aportes de los socios pueden consistir en obligaciones de dar como de hacer; b) Las obligaciones de dar, pueden hacerse tanto en propiedad como en uso y goce. En cuanto al K social formado por el aporte de los socios comanditarios, la limitacin de responsabilidad que los caracteriza impone una variacin fundamental en el rgimen bsico explicado. El K comanditario se integra sola// con el aporte de obligaciones de dar: a) aportes dinerarios u otros; b) estar constituido por aportes efectuados al ente en propiedad y no en uso y goce. rgano de Gobierno: Las decisiones sociales habrn de adoptarse en este tipo social en el marco de las reuniones de socios, en las que podrn participar con voz y voto ambas categoras (comanditados y comanditarios). Art. 139 LS para la adopcin de resoluciones sociales se aplicarn los art. 131 y 132 LS. Tratndose de una modificacin al contrato, inclusive la transferencia de la parte a otro socio, habr de requerirse el voto unnime de todos ellos, salvo pacto en contrario, adoptndose las dems resoluciones sociales por la mayora absoluta de K, salvo estipulacin distinta.

Los comanditarios intervienen con voz y voto en la decisin sobre la distribucin de los adm designados. En torno a las resoluciones sociales, ambas categoras de socios se encuentran en paridad de derechos y situacin, con todas las atribuciones que derivan de su status de tales. rgano de Administracin: Tratamos la prohibicin impuesta a los socios comanditarios de administrar (y representar) a la sociedad. La LS recoge la prohibicin de inmixtin, con la que se excluye a los comanditarios de participar en la A y R del ente. Los fundamentos: 1) Proteccin de terceros contratantes; 2) Proteccin de comanditados, con responsabilidad ilimitada, frente a una actuacin temeraria, imprudente por parte de quien slo pone en juego una porcin limitada de su patrimonio; 3) Proteccin de la misma sociedad frente a la actuacin de un comanditario. La determinacin del alcance de la prohibicin permite distinguir tres hiptesis distintas: a) Intromisin en la administracin o gestin habitual de negocios sociales. Los socios comanditarios responden ilimitada y solidaria// con la sociedad, aun cuando no hubiera intervenido en los actos cuyo cumplimiento se exige. b) Inmixtin en actos aislados: la responsabilidad ilimitada y solidaria del socio comanditario alcanza sola// las consecuencias derivadas del acto celebrado. c) Actuacin en calidad de mandatario de la S o de los administradores. Art. 137 LS sanciona al comanditario al igual que en los casos en que se inmiscuya, sin perjuicio de obligar a la S de acuerdo con el mandato. Tal prohibicin al comanditario no surge en forma expresa del texto de la LS. Art. 138 actos autorizados al comanditario. No son actos comprendidos en las disposiciones del art. Anterior los de examen, inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o consejo. Entendemos que compete tambin al comanditario peticionar la remocin judicial del administrador, invocando justa causa, cuando no se hubiese logrado la mayora necesaria para remover al adm, o cuando fuese necesaria justa causa para su procedencia. Asimismo, el comanditario podra solicitar la medida cautelar de intervencin judicial de la S. Art. 140 LS, supuestos que, aunque excepcionales, implicaban un serio peligro para las posibilidades de proseguir con las actividades sociales. En otras palabras, para estos supuestos excepcionales permite mantener la continuidad de la actividad empresaria. Es la disolucin la consecuencia legal de no regularizar, por la va que se prefiera, la anomala societaria. SOCIEDAD DE CAPITAL E INDUSTRIA Caracterizacin: Art. 141, expresa que aquel tipo social formado por uno o ms socios que aportan bienes (capitalistas), que responden de los resultados de las obligaciones sociales como los socios de la SC, y uno o ms socios que aportan slo su trabajo (industriales), los que sin comprometer la totalidad de su patrimonio

particular por las obligaciones contradas por la sociedad, responden hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas. Denominacin: Art. 142 la denominacin social se integra con las palabras Sociedad de capital e industria o su abreviatura. Si acta bajo una razn social, no podr figurar en ella el nombre del socio industrial. La violacin a este artculo har responsable solidaria// al firmante con la S por las obligaciones as contradas. A la luz del sistema general de la LS, resulta indudable la procedencia del agravamiento de la responsabilidad del socio industrial cuyo nombre figure en la razn social.

Capital:_ En cuanto al socio capitalista se ha planteado el interrogante sobre si podra vlida// aportar, adems de bienes, su trabajo o industria. La respuesta estn en el art. 141 la exclusividad del aporte ha sido impuesta slo al socio industrial, en consecuencia el capitalista podra aportar su trabajo personal junto a los bienes de que se tratare.. El aporte del capitalista puede consistir en el uso y goce de los respectivos bienes. Si el ttulo en que se hace el aporte es en uso y goce, deber hacerse constar expresa// en el instrumento constitutivo de la S. Los capitalistas se encuentran sometidos al mismo sistema de responsabilidad que los socios de la SC. En cuanto al industrial, diremos que consiste, exclusiva//, en una tpica obligacin de hacer, slo aporta su trabajo personal y bajo cualquier forma que ella revista: tareas manuales, intelectuales, y en cualquier rea del quehacer humano. La obligacin de hacer presenta algunos caracteres particulares, ya que en principio no cabra el cumplimiento de la prestacin debida por parte de una tercera persona distinta del socio. Por eso diremos que el socio aporta slo su trabajo personal. Deber cumplir las labores en el tiempo y lugares fijados; si el hecho o actividad resultare imposible sin culpa del deudor (industrial), la obligacin quedara extinguida para ambas partes. Incurriendo en causal de disolucin su si labor resultare imposible de cumplir por culpa del deudor, deber ste a la sociedad los daos y perjuicios que hubiere ocasionado. La S podr exigirle la ejecucin forzada a no ser que fuese necesario violencia contra la persona del deudor. No prestando el socio industrial el servicio prometido, sin culpa por su parte, la sociedad podr disolverse. El socio industrial no puede aportar capital, so pena de transformar radical// su calidad de tal en la de un socio capitalista, agravando su responsabilidad, e imponiendo a la S la necesidad de transformarse para no incurrir en causal de disolucin por falta de un elemento esencial tipificante. El socio industrial tiene vedado comprometer aportes de bienes a la S para que sta los utilice (sea en propiedad, sea en uso y goce); distinto es el caso cuando los bienes en cuestin no se entregan a la S. Sino que permanecen jurdica// en el mbito de propiedad y servicio del dueo (socio industrial). Incluso, podra el socio industrial percibir un precio por el uso de bienes de su propiedad en beneficio de la S.

El rgimen de responsabilidad del socio industrial por las obligaciones sociales se encuentra delimitado por la parte final del art. 141 hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas. rgano de Gobierno: Se aplican las disposiciones ya estudiadas sobre las SC. No puede estar integrado por socios industriales.Art. 145 dispone que a los efectos del voto se computar como K del socio industrial el del capitalista con menor aporte. Vimos como a los efectos del cmputo de votos en las decisiones sociales, la mayora importa mayora absoluta del capital (art. 132), no existiendo participacin del socio industrial en el capital de la S (por falta de aporte), carecera de todo derecho poltico en el rgano de gobierno del ente. rgano de Administracin: El socio industrial se encuentra facultado para administrar y representar a la sociedad junto con los capitalistas. La A y R del ente estar a cargo de cualquiera de los socios, indistinta//. No se admitira la designacin de terceros no socios en la A, aunque la remisin a las disposiciones de la Seccin I, referida a las sociedades colectivas, que s admite a los terceros, deja lugar a alguna duda al respecto. El art. 145 remite a la norma del art. 140 LS para el supuesto excepcional de quiebra, concurso, muerte, incapacidad o inhabilitacin de todos los socios capitalistas cuando el industrial no ejerza la administracin. Ambas categoras de socios poseen vocacin a la gerencia. Fiscalizacin: Las funciones fiscalizadoras de la A se encuentran directa// conferidas a los socios, en los ya analizados trminos del art. 55 LS. UNIDAD N 7: Sociedades por cuotas. S.R.L Caracterizacin: Es un tipo societario que se ubica entre las sociedades personalistas y las de capital. Art. 146 LS el capital se divide en cuotas; los socios limitan su responsabilidad a la integridad de las que suscriban o adquieran, el nmero mximo de socios no exceda los cincuenta. El nmero mximo de socios no debe exceder los cincuenta. Aspectos caracterizantes: a) Limitacin de la responsabilidad de los socios, a la integracin de las cuotas suscriptas. El K social y su respaldo patrimonial adquieren fundamental relevancia;

b) Garanta solidaria e ilimitada de los socios hacia terceros por la integracin del K suscripto y por la existencia y valuacin de los bienes aportados, sino media valuacin pericial; c) K social dividido en cuotas de igual valor, en las S.R.L ya aparece el capital fraccionado en partes alcuotas; d) Cuotas sociales, no son asimilables a los ttulos valores. Pueden ser transmitidas, embargadas, prendadas, usufructuadas, sometidas a ejecucin forzada y canceladas; e) Libre transmisin de las cuotas sociales; f) Nmero mximo de 50 socios. Malagarriga: rechaza la fijacin de un nmero mximo de socios porque no se aplica la peligrosidad de una S.R.L que supere ese tope. La superacin del nmero de socios en la constitucin de la sociedad hace anulable el contrato, pero podra subsanarse hasta su impugnacin judicial. Si el exceso de socios es sobreviniente, acarreara la disolucin de la S. g) No exigencia del capital mnimo. Si bien la LS no determina un patrimonio inicial bsico para la S.R.L, pero si su K alcanza el monto establecido en el art. 299 (actual// $2.100.000) se le exige que su rgano de G funcione como la asamblea de accionistas y debe designar rgano de F; h) El rgano de A, se denomina gerencia y sus miembros, gerentes. Sus integrantes pueden ser socios o no. Este rgano puede ser unipersonal o plural y tiene a su cargo la representacin de la S. Definicin: La S.R.L, es una sociedad mixta cuyo K se divide en cuotas, de libre transmisin salvo pacto en contrario, en la que los socios, que no pueden exceder de 50, limitan su responsabilidad por las obligaciones sociales a la integracin de las cuotas suscriptas o adquiridas, garantizando a los terceros ilimitada y solidaria// la integracin, existencia y valuacin de sus aportes. Constitucin: Se constituye por acto nico, por instrumento pblico o privado (art. 4 LS) y se presenta ante el juez de registro, la jurisdiccin para que comprueben el cumplimiento de los requisitos legales y fiscales. Su inscripcin en el RPC se har previa publicacin en el diario de publicaciones legales. El contrato debe contener los requisitos no tipificantes (comunes a todos los tipos societarios), art. 11 LS y los tipificantes que surgen del articulado especfico de la LS (art. 146 a 162). Denominacin: Estas sociedades tienen denominacin y no razn social. Puede incluir el nombre de uno o ms socios, sin necesidad de adicionarle y compaa , o formarse con un nombre de fantasa y debe contener la indicacin S.R.L, su abreviatura o la sigla S.R.L (art. 147) que incluya el nombre de socios no la convierte en razn social. Si un socio que figura en la denominacin deja de serlo, no es necesaria su modificacin, salvo que ste lo exigiera.

Los terceros contratantes con la S no pueden alegar la ignorancia de la ley p/ justificar el error de creer que contaban con el respaldo o garanta del socio que figura en la denominacin habiendo dejado de serlo. Final// no es posible el funciona/ de sociedades con el mismo nombre, an siendo de distinto tipo y objeto social. Capital: suscripcin e integracin. Las cuotas en que se divide el K sern todas de igual valor, el que ser de $10 o sus mltiplos, art. 148. Deben ser total// suscriptas por los socios en el acto de constitucin de la S (art. 149) Las cuotas pasan a integrar el patrimonio del socio y sus acreedores pueden ejecutarlas. No pueden existir cuotas sin destino a persona determinada. Otorgan la calidad de socio y sirven para medir los derechos y las obligaciones de socio. La cesin de cuotas de las S.R.L debe inscribirse en el RPC. El K puede suscribirse para ser integrado en dinero o en especie. En dinero, deben integrarse en un 25% como mnimo y completarse la integracin en el plazo de dos aos En especie, debe integrarse total//. El contrato determinar la forma de valuacin. Si bien en las SRL los socios responden por la valuacin, creemos que la intervencin de un profesional idneo, expresando su opinin tcnica sobre la valuacin de los bienes aportados, constituira una aplicacin preventiva del principio de intangibilidad del capital. Copropiedad. Derechos reales y medidas precautorias. Las cuotas son indivisibles pero puede existir copropiedad de ellas. La S puede exigir la unificacin de la R para ejercer los derechos y cumplir las obligaciones sociales (art. 156 y 209 LS). Se admite la constitucin de usufructo, prenda, embargo u otras medidas precautorias sobre las cuotas (art. 156). En caso de usufructo la calidad de socio corresponde al nudo propietario. Garanta por los aportes. Si bien los socios tienen responsabilidad limitada por las obligaciones sociales, no es as con respecto a la integracin y valuacin de sus aportes. Los socios responden solidaria e ilimitada// frente a los terceros por: a) la integracin de los aportes; b) la sobrevaluacin de los bienes aportados. Esta ltima garanta cesa, si mediare valuacin de los bienes aportados, por pericia judicial. Cada socio est respondiendo por la integracin de su propio aporte de los restantes socios. Se trata de una garanta legal. La insolvencia autoriza a cualquier acreedor de la sociedad a ejercer la accin contra los socios. La quiebra hace exigibles los aportes no integrados por los socios, hasta la concurrencia del inters de los acreedores y de los gastos del concurso. Cada socio responde por la sobrevaluacin de los aportes en especie. Los acreedores sociales pueden impugnar la valuacin, en caso de insolvencia o quiebra de la S.

Los terceros perjudicados por la falta de integracin o por la sobrevaluacin, deben promover la accin pertinente, por estar insatisfechos sus crditos. Esta accin autoriza medidas contra los socios, siendo su responsabilidad solidaria frente a los terceros. En el caso de cesin de cuotas, la garanta del cedente subsiste por las obligaciones contradas hasta el momento de la inscripcin. El adquirente garantiza la integracin, la sobrevaluacin de los aportes. El cedente responde por las obligaciones generadas hasta la fecha de inscripcin de la cesin. Cesin de cuotas. Las cuotas son libre// transmisibles, salvo disposiciones contraria del contrato. La libre transmisin de las cuotas es ahora el principio rector. Naturaleza jurdica de la cesin. En cuanto a la naturaleza de la transmisin, estamos frente a una figura jurdica con caractersticas propias: a) no es un contrato de compraventa; b) no es una cesin de crditos. La cesin de cuotas es un contrato ajeno al contrato de sociedad. Es una cesin de derechos, debiendo cumplirse con los requisitos de publicidad e inscripcin para su eficacia frente a terceros. La cesin puede efectuarse por instrumento pblico o privado. La cesin de las cuotas lleva implcita la de los derechos y obligaciones tanto patrimoniales como polticos del socio. Efecto de la cesin frente a la sociedad. Tiene efecto frente a la S desde que el cedente o el adquirente entreguen a la gerencia un ejemplar o copia del ttulo (contrato) de la cesin o transferencia, con autenticacin de las firmas si obra en instrumento privado (art. 152). Desde ese momento el cesionario puede comenzar a ejercer sus derechos y nacen sus obligaciones de socio. Nosotros entendemos que la regla de la libre transmisibilidad, la cesin de las cuotas no obliga a la modificacin del contrato social. Si se desea conocer quienes son los socios actuales, debern solicitarse las constancias de las cesiones de cuotas a la S o recurrirse al RPC. Creemos conveniente modificar el contrato social cuando en la clusula del K figura el nombre de los socios y la cantidad de cuotas suscriptas por cada uno. Efecto de la cesin frente a terceros. La transmisin es oponible a los terceros desde su inscripcin en el RPC. Es obligacin natural de la sociedad, el solicitar la inscripcin de la cesin inmediata// de recibida la comunicacin y la copia del contrato de cesin de cuotas. Si no lo hiciere lo podrn solicitar tanto el cedente como el cesionario, debern exhibir la constancia fehaciente de su comunicacin a la gerencia. Comprobado por el juez el cumpli/ de todos los requisitos, dispondr la toma de razn de la cesin, previa publicacin por un da en el diario de publicaciones legales.

La cesin de cuotas no implica transferencia de FC. La cesin de cuotas sociales entre cnyuges, dice el art. 1358 CC el contrato de compraventa no puede tener lugar entre marido y mujer. La LS, al permitir la sociedad entre cnyuges (art. 27) deroga estas prohibiciones. Limitaciones a la transmisibilidad. Se pueden establecer en el contrato clusulas que limiten la transmisibilidad de las cuotas. Estas regulaciones. Pueden ser de dos clases: a) aquellas que requieren el consentimiento mayoritario o unnime de los otros socios; b) las que otorgan a los socios y a la sociedad el derecho de preferencia para su adquisicin. Si el contrato requiere que los socios otorguen expresa// su consenti/, debe disponer el rgimen de mayoras aplicable, no pudiendo computarse a tal efecto las cuotas del cedente. No compartimos el criterio de tener que nombrar el posible comprador pues en la realidad puede no existir ste y de igual modo estar el socio dispuesto a ceder su participacin. No compartimos la posicin de que si el contrato no establece el rgimen de mayora debera aplicarse el previsto en el art. 160 LS. Art. 153 define qu son reservas disponibles. Entendemos que debera distinguirse si se afectarn cuentas del patrimonio neto de distribucin condicionada o libre. Ejecucin forzada. Las cuotas sociales forman parte del patrimonio individual del socio. Por lo tanto, siendo las cuotas objeto de negociacin y al ser factible constituir sobre ellas el derecho real de prenda y medidas cautelares protectivas del crdito como el embargo judicial (art. 156). Puede ante el incumplimiento del deudor y agotada la gestin judicial, ordenarse su venta por la va subasta pblica. En el caso de ejecucin forzada de cuotas limitadas en su transmisibilidad, deber notificarse a la sociedad con no menos de 15 das de anticipacin a la fecha del remate. Esta comunicacin tiene por objeto que en ese lapso el acreedor, el deudor (socio) y la sociedad intenten llegar a un acuerdo sobre la venta de las cuotas. Si vencido el plazo no se llega a algn acuerdo se procede a rematar las cuotas, se har sin base por tratarse de un bien mueble, pero el juez no las adjudicar si dentro de los 10 das la sociedad presenta un adquirente o los socios ejercitan la opcin de compra, depositando su importe. (art. 153). El precio ser el del remate. La LS intenta hasta el ltimo momento preservar el grupo de socios, tratando de evitar la incorporacin de extraos a la sociedad. Incorporacin de herederos. El contrato puede establecer: 1) que los herederos se incorporen automtica//. Puede colisionar con el principio de aceptacin de la herencia con beneficio de inventario; 2) la no incorporacin de los herederos y el reembolso de su parte;

3) una especie de derecho de admisin por parte de los socios suprstite, quienes podrn otorgar o denegar su consenti/. En caso de silencio del contrato, la muerte del socio resuelve parcial// el contrato de la sociedad. En todos los casos est presente la posibilidad de un acuerdo con los herederos para la adquisicin de su parte de K por los otros socios. Los herederos adquieren la calidad de socios con la acreditacin fehaciente de su calidad, aunque en el nterin ya pueden ejercer sus derechos de socios a travs del administrador de la sucesin.. Ser necesario adems cumplir con los procedimientos de publicacin e inscripcin en el RPC de la transferencia y de la modificacin contractual. Cuotas suplementarias. Suplementar el K social es permitir a la S aumentar su capital para satisfacer los requerimientos de la empresa, sin establecerlo inicial// en un monto que puede resultar excesivo. Art. 151, el contrato puede autorizar cuotas suplementarias, exigibles sola// por la S, total o parcial//, mediante acuerdo de socios que representen ms de la mitad del K social. Deben ser proporcionadas al nmero de cuotas de que cada socio se titular, estando obligados a integrarlas. Hasta que no nazca la obligacin de integrarlas, estas cuotas suplementarias, al igual que las prestaciones accesorias y los bonos de goce o participacin, no forman parte del K ni figurarn en el patrimonio neto de la sociedad. Se las debe mencionar en nota al balance. rgano de Gobierno. Est a cargo de la reunin o asamblea de socios, que acta como rgano colegiado. La ley 22.903 ha producido una importante innovacin, introduciendo en nuestra prctica societaria formas deliberativas y resolutivas para las SRL que se apartan de la tradicional forma colegiada, en la que los socios deben concurrir a la sede social, convocados por el rgano de administracin, para deliberar y resolver dentro de los 5 das de cerrada la reunin, sus decisiones en el acta respectiva. Resoluciones Sociales. Consulta simultnea. Son vlidas las resoluciones sociales que se adopten por el voto de los socios, comunicado a la gerencia. En el contrato debe reglamentarse el funcionamiento del rgano de gobierno. Se pueden establecer diversas alternativas: a) forma tradicional, consiste en la reunin de socios, convocada pro la gerencia con una cierta anticipacin. En este caso el rgano de G funciona en forma colegiada y los socios debaten y votan, resolviendo por el rgimen de mayoras que corresponda, conforme a la naturaleza de la decisin; b) si el contrato no dice nada, podr implementarse el rgimen de consulta simultnea, que otorga validez a las resoluciones que se adopten por el voto de los socios comunicado por un medio fehaciente, en respuesta a la consulta formada a todos los socios por la gerencia;

c) igual, ante el silencio del contrato, sern vlidas las resoluciones sociales que resulten de declaracin escrita en la que todos los socios expresan el sentido de su voto. En los dos ltimos casos se evita la presencia fsica de los socios, pero deben ser consultados todos ellos y reunirse las mayoras exigidas por la ley para que las resoluciones sean vlidas. Asamblea. Art. 159, los socios reunidos en asamblea resolvern sobre los EECC de ejercicio. Esta asamblea se sujeta a las normas previstas p/ la S.A, reemplazndose el medio para convocarlas por la citacin notificada personal// o por otro medio fehaciente. Al limitar esta exigencia sola// a los EECC, esta disposicin alter el sistema anterior de la LS que estableca la aplicacin supletoria de las normas para asambleas de S.A para todas las reuniones de socios, cualquiera fuera el tema a considerar. Cada cuota otorga derecho a un solo voto. (art. 161) El rgano que convoca ser la gerencia o el rgano de fiscalizacin. Rgimen de mayoras. Mayoras aplicables, se usa el rgimen propio de las sociedad personalistas, no se exige qurum (cantidad mnima de K que debe estar presenta para compensar a sesionar vlida//). Para la designacin y revocacin de gerentes o sndicos y para las decisiones ordinarias, exige que se adopten por mayora de capital presente en la asamblea. Se debe computar el capital que est presente en la reunin. Para las modificaciones contractuales, el propio contrato deber establecer las reglas aplicables, pero el lmite mnimo en este caso es la mayora del capital de la sociedad y en defecto, se requiere el voto de las tres cuartas partes de ese capital. Si un socio representare el voto mayoritario se necesitar adems, el voto de otro. Esto no quiere decir que el voto sea coincidente, sino que es para evitar que el mayoritario resuelva individual// y a espaldas del minoritario, debe otorgrsele a ste la posibilidad de emitir su voto, por la afirmativa o la negativa. Si el socio minoritario se niega sistemtica// a concurrir a las reuniones, al mayoritario le queda el recurso de la accin de excusin. Esto ltimo, es para las SRL de dos socios. Derechos de los socios. Receso: Art. 160 derecho de receso, otorgado a los socios que votaron en contra de la transformacin, fusin, escisin, prrroga, reconduccin, transferencia del domicilio al extranjero, cambio del objeto y de todo acuerdo que incremente las obligaciones sociales o la responsabilidad de los socios. Observaciones: a) no otorga el derecho de receso a los ausentes; b) no menciona el aumento de K c) la imprecisin con respecto al incremento de las obligaciones sociales y responsabilidad de los socios. Preferencia:

Este derecho, tambin el art. 160, en caso de aumento de K, los socios ausentes o que votaron en contra del aumento de K, tienen derecho a suscribir cuotas proporcional// a su participacin social. Si no lo asumen, podrn acrecer los otros socios, y en su defecto, incorporarse nuevos socios. Todos los socios tienen el derecho preferente de suscripcin y de acrecer. rgano de administracin. Tanto en las SRL como en las sociedades personalistas ambas funciones, A y R, estn a cargo del rgano de administracin. Las funciones de administracin abarcan tres aspectos: 1) La gestin operativa; 2) La gestin empresaria; 3) La cogestin societaria. Las tres funciones abarcan situaciones que podemos llamar ordinarias, habituales, vinculadas con el objeto de la S. Las decisiones extraordinarias no forman parte de estas funciones planteadas, deben ser autorizadas expresa// por el rgano de G. Tambin excluimos actos de disposicin. La LS contempla la posibilidad de que el rgano de A sea unipersonal o plural. En el caso de que sea plural, podr actuar a) en forma colegiada; b) en forma indistinta; c) con asignacin de funciones y d) implementando un sistema mixto. El contrato social puede establecer la R plural o uso de la firma conjunta para todos o determinados actos. El principio general aplicable es que el representante legal que viole la organizacin plural no obliga a la sociedad, salvo casos expresa// previstos por la ley. Gerencia. Designacin. Funcionamiento. Derechos y obligaciones. Art. 157 la A y R de la sociedad corresponden a uno o ms gerentes socios o no, designados por tiempo determinado o indeterminado en el contrato. Se admite tanto la gerencia plural como la individual. Si bien la LS admite que no sean designados en el contrato constitutivo, en realidad ste no podra inscribirse si faltara el nombramiento de las personas que tendrn a cargo la administracin, por ser un requisito esencial de la estructura societaria. Toda designacin y cesacin de gerentes debe ser adoptada por mayora del K presente en la reunin de socios. El contrato no puede limitar la revocabilidad de los gerentes; no son admisibles clusulas contractuales que exijan justa causa para la remocin del gerente. La nica excepcin admitida es cuando su designacin fuera condicin expresa de la constitucin de la S. Los socios disconformes tendrn derecho de receso. (art. 157) La gerencia plural, legislada en el art. 157, ste le admite a la misma:

a) funcionamiento colegiado o conjunto, cuando los gerentes deben reunirse y resolver por un rgimen de funcionamiento que prevea lo temas, convocatoria, funcionamiento y rgimen de mayoras exigidas para que la resolucin sea vlida y oponible. Vemos que la decisin as tomada obliga a todos los integrantes de la gerencia pero quedar exento de responsabilidad el gerente que particip en la deliberacin o resolucin o que la conoci, si deja constancia escrita de su protesta y da noticia al sndico, antes de que su responsabilidad se denuncie a la gerencia, al sndico, al rgano de G, a la autoridad competente. b) El establecimiento de funciones especficas a cada gerente, con la correlativa responsabilidad individual. c) El funcionamiento indistinto en el que cada gerente individual// puede realizar cualquier acto de administracin, asignacin de responsabilidad tambin es individual. d) Aunque la LS no menciona, pero tampoco prohbe, es factible reglamentar una forma de administracin que combine las alternativas anteriores. Responsabilidad. Los gerentes obligan a la S por todos los actos que no sean extraos al objeto social. Se infringen la R plural no obligarn a la sociedad. Los gerentes deben actuar con la lealtad y diligencia de un buen hombre de negocios. Se deben actuar con la lealtad y diligencia por daos (civil) y no penal o disciplinaria. Cuando la gerencia fuese colegiada rigen todas las disposiciones citadas sobre la responsabilidad de los directores de la S.A. rgano de fiscalizacin. Clases. Optativo y obligatorio. Los socios de la SRL tienen las facultades, pudiendo examinar los libros y papeles sociales y recabar de la gerencia los informes que estimen pertinentes. Este derecho cede slo en los casos previstos en el art. 158, a saber: 1) cuando el contrato prevea el funcionamiento del rgano de F (sindicatura o consejo de vigilancia); 2) cuando el K de la sociedad alcance el importe fijado por el art. 299, en cuyo caso deber designar sindicatura o consejo de vigilancia.

UNIDAD N 8: Sociedades por acciones. SOCIEDAD ANNIMA. Caracterizacin: Art. 163, dice: su K se representa en acciones y los socios se limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones suscriptas. La denominacin social puede tener el nombre de una o ms personas de existencia visible y debe contener la expresin sociedad annima, abreviatura o siglas, S.A. la omisin de esto har responsable ilimitada y solidaria// a los representantes de la sociedad justa// con sta, por los actos que celebren en esas condiciones (art. 164). Es la sociedad en la cual dos o ms personas, contrayendo responsabilidad limitada a la integracin de las acciones que suscriben, se obligan a realizar aportes para aplicarlos a la produccin o intercambio de bienes o servicios, participando de los beneficios y soportando las prdidas. Se trata as de una sociedad comercial tipificada que prescindiendo de la calidad de comerciantes de sus socios y tiene carcter preeminente// capitalistas, en donde el capital social es representado por acciones transmisibles de igual valor. En este tipo societario las funciones societarios aparecen clara// definidas y asignadas a rganos especficas. Halpern seala los rasgos fundamentales del tipo, a saber: Requisitos de forma. Constitutivos integrativos: 1) constitucin por instrumento pblico. Art. 165 2) la conformidad de la autoridad administrativa de contralor. Art. 167 3) la publicidad en el diario de publicaciones legales. Art. 10 4) la inscripcin en el RPC. Art. 167 Requisitos de fondo. Adems de la pluralidad de constituyentes, objeto preciso y determinado y domicilio. 1) el capital representado en acciones negociables. Art. 166; 2) la suscripcin e integracin del capital; 3) Gobierno de la sociedad por la asamblea de accionistas. Art. 233 4) administracin de la sociedad por un directorio integrados por accionistas o no. Art. 255 5) R de la sociedad a cargo del presidente del directorio o directores autorizados estatutaria//. Art. 268 6) Fiscalizacin de la A por la sindicatura. Art. 284, o consejo de vigilancia. Art. 280 7) Fiscalizacin estatal formal por el rgano de contralor local, que puede ser permanente (art. 299) o limitada (art. 300) 8) Fiscalizacin estatal operativa en razn del objeto social, a cargo del Banco Central, Superintendencia de Seguros, CNV, etc. El patrimonio social es la nica garanta de los acreedores de la S, en la que la affectio societatis prctica// ha desaparecido. En nuestro pas, el grueso de las S.A reviste el carcter de sociedades familiares o de pocos socios, como estructura jurdica de las Pymes. Es decir, que externa// se organizan como S.A, para aprovechar las ventajas de la limitacin de la responsabilidad y la flexibilidad en la transmisin de las acciones, pero

interna// presentan una estructura personalista, de intereses comunes, participacin activa de los socios en el gobierno, administracin y representacin e inclusive en la F. Mal utilizada, la S.A, puede constituir un instrumento de fraude y de perjuicios para terceros. La exigencia de un K mnimo de $12.000, insuficiente para cualquier emprendimiento, ha producido numerosos casos de infra capitalizacin y empresas fallidas. La falta de exigencia concretas en torno a la garanta que deben prestar sus administradores, la benignidad de la ley de concursos y quiebras para sancionar estas inconductas y el desamparo de los accionistas ante los abusos de los grupos mayoritarios. stos son aspectos negativos. Constitucin. Modalidades. A diferencia de los otros tipos societarios que se constituyen siempre por acto nico, es decir que en el mismo momento se produce el otorgamiento del acto constitutivo por suscripcin pblica, tambin llamada escalonada, en la que el K se va suscribiendo en etapas sucesivas y posteriores, ya sea por suscripcin pblica o privada (art. 168 a 185). La constitucin por acto nico, consiste en un proceso (iter constitutivo) que nace con la firma del contrato constitutivo, pasa por la conformidad administrativa y publicacin en el diario de publicaciones legales, y culmina con la inscripcin en el RPC. En ese perodo los directores tienen facultades para obligar a la S respecto de los actos necesarios para su constitucin y los relativos al objeto social que hayan sido expresa// autorizados. Las leyes provinciales unificaron el procedimiento en sede administrativa, otorgando al organismo de contralor provincial las facultades del juez de registro, en lo que respecta a las SxA. En la pcia. de Cba, la laye 8652/98 otorga al a Direccin de Inspeccin de Personas Jurdicas las facultades del juez de registro en materia de sociedades por acciones y las funciones del RPC para todas las sociedades. Forma. Art. 165 dispone que debe ser por instrumento pblico, alterando la norma general del art. 4 que permite el privado tambin. Se entiende por instrumento pblico todo aquel que sea otorgado con las formalidades establecidas legal// en presencia o extendido por un oficial pblico competente. La LS no menciona a la escritura pblica, por lo que debe entenderse que sta es uno de los posibles instrumentos pblicos, pudiendo admitirse otros. La posicin cordobesa respeta el espritu, la economa y el sistema de la LS, por el que la sociedad sola// se considera regular// constituida a partir de su inscripcin en el RPC. En esta tesitura se considera a la S, durante el iter constitutivo, como SNCR, sujeta a un rgimen especial previsto en el art. 21 LS, resultando indiferente, en este esquema, si el instrumento de creacin es pblico o privado. En cambio, no es exigible el instrumento pblico para las modificaciones contractuales de una SxA. El art. 165 slo es aplicable a la constitucin de la sociedad, rigiendo para sus modificaciones el esquema del art. 4 LS, del instrumento pblico o privado.

Conformidad administrativa. La LS modific el sistema del CC pasando del rgimen de autorizacin del Poder Ejecutivo para funcionar al de la conformidad administrativa (art. 167 LS) por parte del organismo de contralor (Direccin de Inspeccin de Personas Jurdicas en la pcia. de Cba, ley 8652/98. Conforme a la ley 22.169/80, las sociedades autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones de jurisdiccin nacional quedan sometidas a la fiscalizacin no sola// operativa sino tambin formal de la CNV. Los organismos de contralor provinciales sola// podrn ser sustituidos por la CNV si la provincia respectiva adhiere al rgimen de dicha norma. Cba no ha adherido al rgimen de la citada ley, conservando las plenas facultades de fiscalizacin formal sobre las sociedades locales que coticen sus acciones en bolsa. Art. 167 establece que el contrato constitutivo ser presentado a la autoridad de contralor para verificar el cumpli/ de los requisitos legales y fiscales. El control del os requisitos legales comprende: a) verificacin del cumpli/ de las disposiciones vinculadas al a forma y modalidad, contenido y publicacin. b) Verificacin de la existencia de estipulaciones nulas, rgimen de nulidad, atipicidad, objeto ilcito o prohibido; c) Verificacin de todas las disposiciones aplicables a la suscripcin e integracin del K y la naturaleza, valuacin y cumpli/ del aporte; d) Lo referente a las acciones, clases, derechos que confieren; e) Verificacin de las disposiciones estatutarias referidas al funcionamiento de los rganos de A, R, G y F; f) Si est o no sometida al rgimen de F estatal permanente o limitada; g) Controles y exigencias que se establezcan por las propias disposiciones de la norma local. El control de los requisitos fiscales abarca la normativa tributaria nacional y provincial aplicable ala constitucin, inclusive las referidas a las tasas retributivas de servicios. En Cba, la constitucin de sociedades est exenta del impuesto de sellos. Publicacin e inscripcin. Congruente con los dispuesto en el art. 6 LS, el 167, dispone que, conformada la constitucin, el expediente pasar al juez de registro, quien dispondr la inscripcin si la juzgara procedente. Las leyes 21.768 y 22.280 admiten que las facultades del juez de registro queden a cargo de los organismos judiciales o administrativos que en cada jurisdiccin determinen las leyes locales. En Cba, es el propio organismo de contralor el que ordena la inspeccin y la ejecuta, tambin tiene a su cargo el RPC. Por lo tanto, en la constitucin y modificacin del contrato de SxA, no tiene intervencin los tribunales de registro. Es de aplicacin el art. 10, que exige la previa publicacin de una sntesis del contrato social, por un da, en el diario de publicaciones legales. Requisitos del Contrato.

Debe contener los requisitos comunes a todos los tipos societarios, del art. 11. conforme al art. 166 deber incluir adems los siguientes: a) la naturaleza, clases, modalidades de emisin, y dems caractersticas de las acciones que integran el K y, en su caso, su rgimen de aumento: la naturaleza precisando si se tarta de ttulos al portador o nominativos endosables o no. Vimos que con la vigencia de la ley 24.587 sola// pueden admitirse acciones nominativas no endosables. Las clases es si son ordinarias (que pueden emitirse con derecho de uno hasta cinco votos, pero no tienen privilegios en la participacin de utilidades) o preferidas (que tienen derecho a un dividendo de pago preferente, pero se pueden emitir sin voto o con derecho a un solo voto). Las modalidades de emisin y dems caractersticas: expresando la cantidad y valor nominal del as acciones, si se emiten en series, si se emiten con clusulas restrictivas a su transmisin. b) la suscripcin del K, monto y forma de integracin y si correspondiera, el plazo para el pago del saldo pendiente de integracin el que no puede exceder de dos aos.: deber detallarse 1) el K suscripto por cada accionista, 2) si se integra en efectivo o en aportes no dinerarios, c) si es en efectivo, el monto integrado en el acto de constitucin (no menor al 25%) y el plazo o modalidades de pago del saldo pendiente de integracin, 4) si es en especie debe detallarse los bienes que se aportan y los criterios de valuacin usados. si se trata de bienes gananciales registrables, debe constar el consenti/ del cnyuge. c) la eleccin de los integrantes de los rgano de A y F, fijndose el trmino de duracin de los cargos. Completan esta disposicin los art. 164 y 186 LS: se designar el primer directorio, expresando los datos personales, si no son accionistas, los cargos que ocuparn y el plazo de duracin, aunque ste ya est fijado en el estatuto. Deber mencionarse el domicilio. d) la eleccin de los integrantes de los rganos de A y F fijndose el trmino de duracin de los cargos: debern designarse los integrantes de la sindicatura, titulares y suplentes, expresando datos personales, profesin, y matrcula, o de los integrantes si es una sociedad civil de estos profesionales (abogados o contadores). Si se designa consejo de vigilancia, debern mencionarse los accionistas que lo integran.

Actos cumplidos durante el perodo fundacional. La LS contempla la figura de los promotores: redactan y firman el programa de fundacin en la constitucin escalonada (art. 168) y la de los fundadores: art. 166, son los firmantes del contrato social, en la constitucin por acto nico, deben haber suscripto acciones en dicho actos. No deben considerarse fundadores aquellas personas que firman el contrato constitutivo en otro carcter que el de socios, ejemplo como directores y sndicos no accionistas, cnyuges otorgando el consentimiento, apoderados, profesionales intervinientes, etc. Art. 183 y 184 LS reconocen la existencia de un perodo fundacional que, en la constitucin por acto nico, recorre el lapso entre el otorgamiento del contrato constitutivo hasta su inscripcin en el RPC. En ese tramo, los directores slo tienen facultades para obligar a la sociedad en formacin en dos clases de actos:

a) los necesarios para su constitucin y b) los relativos al objeto social cuya ejecucin en ese perodo haya sido expresa// autorizada en el acto constitutivo. mientras la sociedad no est inscripta, los directores, los fundadores y la propia sociedad son ilimitada y solidaria// responsables por estas actuaciones. Inscripto el contrato constitutivo, dichos actos se tendrn por originaria// cumplidos por la S, quedando liberados los responsables frente a terceros de las obligaciones emergentes de ellos: a) actos necesarios para la constitucin de la sociedad: los que directa o indirecta// se relacionen con la actividad ineludible para alcanzar la inscripcin de la S, incluyendo los actos tendientes a resguardar los bienes aportados, los gastos de sellado y tasas administrativas, la publicacin, la inscripcin, la valuacin de aportes no dinerarios, transferencia de bienes aportados etc. b) Actos relativos al objeto social: los que ponen en movimiento las actividades econmicas organizadas (empresas) mediante operaciones preparatorias y activas, cuya autorizacin en el contrato constitutivo puede ser genrica, para todo tipo de actos vinculados con el objeto, o especfica, para determinadas actuaciones. Por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, las personas que los hubiesen realizado son ilimitada y solidaria// responsables. Dentro de los 3 meses de realizada la inscripcin, el directorio podr resolver la asuncin por la sociedad de las obligaciones resultantes de estos actos no autorizados, dando cuenta a la asamblea ordinaria. Si sta desaprobase lo actuado, los directores sern responsables de los daos y perjuicios. La asuncin de estas obligaciones por la sociedad no libera de responsabilidad a quienes las contrajeron, ni a los directores, y fundadores que las consistieron. Beneficios de los fundadores: El contrato constitutivo puede prever que los promotores y fundadores reciben un beneficio que puede consistir en la participacin de hasta el 10% de las ganancias, por el trmino mximo de 10 ejercicios en los que se distribuyan (art. 185) el beneficio que reciban no debe menoscabar el K social, siendo nulo todo pacto en contrario. La participacin especial delos fundadores en las utilidades est condicionada a que la asamblea haya resuelto distribuir dividendos pero, si bien se toma de las utilidades del ejercicio, no forma parte del dividendo. Tampoco tiene vinculacin con el dividendo que corresponda a los fundadores por su participacin accionaria. Es una retribucin separada, temporaria, y sujeta a que existan utilidades y que se distribuyan entre los accionistas. Capital Social. El K est dividido y representado en ttulos valores circulatorios, expresado en moneda argentina, no estando autorizada su emisin en moneda extranjera. Art. 186 equipara ambos, el K social y suscripto, eliminndose la posibilidad del capital autorizado. La cifra del K debe figurar en el contrato social, rigiendo el principio de nominalidad que, distorsiona el sentido y la funcin del K. Tanto el art. 63 LS como las normas contables RT 9 y 10,establecen que la cifra nominal del K debe exponerse en los EECC, dentro del PN.

Nosotros hemos propuesto el reconocimiento legal y contable de la distincin entre K suscripto (mera representacin del valor nominal de las partes de K emitidas) y el K social (equiparando a lo que las normas contables llaman aportes de los propietarios, integrado por los montos que provienen de aportes de los socios o terceros: capital, ajuste de K, prima de emisin y aportes para futuros aumentos de K). El fundamento para la fijacin de un K mnimo fue el evitar la constitucin de S.A cuyo reducido capital sea inoperante para la prosecucin del objeto societario, y distorsionador de los fines originaria// previstos por el legislador, en las normas estructurales que regulan el tipo societario. El K social de las SxA al momento de su constitucin debe posibilitar el cumpli/ de su objeto social, fijando el mnimo legal de $12.000 y en su art. 4 LS sostiene que la IPJ es el organismo que valora, al momento de la constitucin, los montos de K o patrimonios iniciales. Nosotros creemos que dicha resolucin es de cumpli/ tcnica// imposible y genera un campo de discrecionalidad arbitrario y potencial// injusto. La IPJ tiene sola// el control formal, por ende no realiza la fiscalizacin operativa, reservada a los organismos nacionales como el Banco Central, etc. Al control operativo compete verificar que el K de la S sea suficiente e idneo para el desarrollo de la actividad econmica del ente. Tambin verifica el mantenimiento de determinados y adecuados ndices de liquidez, solvencia, endeudamiento, etc. verifica la creacin de reservas, encajes, etc. La IPJ no tiene facultades para determinar el monto o la composicin del K de la S, lo que compete a los socios y administradores, responsables del desarrollo de la actividad y del cumpli/ de las obligaciones. Sern los terceros que se relacionen con la S los que determinarn si el K social es o no suficiente para respaldar los compromisos y posibilitar la actividad econmica y la generacin de utilidades. Suscripcin e integracin. El K debe suscribirse total// al momento de la constitucin. Si se suscribe en efectivo, la integracin en ese momento no puede ser inferior al 25% de la suscripcin y el saldo deber integrarse en un plazo no mayor de 2 aos. La integracin debe acreditarse al tiempo de ordenarse la inscripcin en el RPC, con el comprobante de su depsito en un banco oficial. El organismo de contralor cordobs exige sola// la presentacin del comprobante del depsito en una cuenta de caja de ahorros, abierta a nombre de la sociedad en formacin. El K suscripto para integrar en aportes no dinerarios debe integrarse total// al momento de la suscripcin. Slo pueden consistir al igual que las SRL, en obligaciones de dar, y su cumpli/ se justificar al tiempo de solicitar la conformidad del art. 167, ante el organismo de contralor, art. 187. debe tratarse de bienes determinados, susceptibles de ejecucin forzada (art. 39) y su valuacin debe ser aprobada por la autoridad de contralor (art. 53). Los accionistas no responden por la sobrevaluacin. Para esto, los organismos exigen la presentacin del inventario analtico de los bienes aportados, acompaado de dictamen de profesional en ciencias econmicas sobre el criterio usado para la valuacin. a) aportes de bienes muebles: inventario y valuacin, conforme al art. 5.

b) Aporte de bienes registrables: descripcin del bien, la inscripcin preventiva del art. 38, acreditar la titularidad del dominio del aportante acompaando el certificado, Registro de Propiedad, la valuacin fiscal. c) Aporte de ttulos valores: la individualizacin completa de los ttulos, la justificacin de su valuacin, si son cotizables con el precio de cierre burstil del da anterior al aporte. d) Aporte de participaciones en otras sociedades: descripcin e informe de contador pblico sobre las situaciones previstas en los art. 31, 32 y 33 LS. Art. 31 otorga un plazo de 6 meses para la enajenacin de las participaciones que excedan el lmite all previsto. e) Aporte de saldos acreedores: se debe presentar el detalle de dbitos y crditos de la cuenta del aportante. Art. 53 determina que se admitirn los aportes cuando se efecten por un valor inferior a la valuacin, pero se exigir la integracin de la diferencia cuando fuere superior. Admitiendo que el aportante solicite la reduccin de su aporte al valor resultante de la valuacin, siempre que los otros socios acepten esa reduccin, si representan por lo menos las tres cuartas partes del K. No estn permitidos al igual que en las SRL, los aportes de uso y goce, salvo como prestaciones accesorias (art. 45 LS). Las acciones sern siempre de igual valor, expresado en moneda argentina, pudiendo preverse estatutaria// diversas clases con derechos diferentes (art. 207). Aumentos de capital: Es el incremento de la cifra nominal contable, y a veces estatutaria, que lo representa. Puede hacerse emitiendo nuevas acciones o aumentando el valor nominal de las acciones, sin emitir nuevas. Esto es viable siempre que al aumento lo suscriban los mismos accionistas y en proporcin a sus tenencias. No todo aumento de K suscripto implica incremento de PN. Clasificacin: a) aumentos de K que implican incremento de PN: los provenientes de aportes genuinos tanto dinerarios como no dinerarios, capitalizaciones de pasivos. b) aumentos que no modifican la cifra del PN: capitalizaciones de cuentas que ya integran el patrimonio neto tales como: RNA, ganancias reservadas, aportes no capitalizados, primas de emisin, saldo de revalo tcnico, ajustes de K, y otros saldos provenientes de revalos legales. Todo aumento de K consta de dos etapas: decisin y ejecucin. La decisin debe ser tomada por los socios en asamblea, con el qurum y dems requisitos fijados por ley o estatuto. Art. 188 el estatuto pude prever el aumento de K social hasta su quntuplo. Se decidir por la asamblea sin requerirse nueva conformidad administrativa. Art. 202 dice que la asamblea slo podr delegar en el directorio la poca de la emisin, forma y condiciones de pago. La resolucin de la asamblea se publicar e inscribir. En las SA autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones, la asamblea puede aumentar el K sin lmite alguno ni necesidad de modificar el estatuto. El directorio podr efectuar la emisin por delegacin de la asamblea, en una o ms veces, dentro de los dos aos a contar desde la fecha de su celebracin.

Si el aumento es dentro del quntuplo lo resuelve la asamblea ordinaria (art. 234), con el qurum y mayoras establecidas en el art. 243 LS, salvo para las S autorizadas a hacer oferta pblica para las cuales este lmite no existe. En los dems casos, la decisin corresponde a la asamblea extraordinaria, con el qurum y las mayoras fijadas por el art. 244 LS. Salvo en los casos de aumentos dentro del quntuplo contemplados en el estatuto y los efectuados por las sociedades autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones, todo aumento implica la reforma de los estatutos para adecuar la cifra contractual del K suscripto a la contable. Todo aumento de K, dentro o fuera del quntuplo, y en su caso, las consecuentes reformas estatutarias deben inscribirse en el RPC previa publicacin por un da en el diario de publicaciones legales. Art. 190 no se pueden emitir nuevas acciones si las anteriores no han sido total// suscriptas. Puede suceder que un aumento de K resuelto por la asamblea no se suscriba total//. Art. 191 establece que los que hayan suscripto acciones correspondientes a ese aumento y la propia sociedad no se liberarn de las obligaciones asumidas, salvo disposicin en contrario de las condiciones de emisin, si as fuese pactado, otra asamblea podra dejar sin efecto el aumento de K, reintegrado a los suscriptores las sumas aportadas. En las etapas de ejecucin debemos analizar varias situaciones: Caractersticas de la emisin: Deber tenerse presente, al emitir los ttulos o certificados representativos de las acciones que integran el aumento de K, la clase de acciones, derechos que confieren y otras condiciones, segn las prescripciones estatutarias y lo resuelto por la asamblea. Suscripcin y modalidades de integracin: La integracin del aumento podr ser. En los casos de incremento de PN, dinerarios o no dinerarios, o por capitalizacin del pasivo. Deber otorgarse entre los socios y la sociedad un contrato de suscripcin de K con los requisitos previstos en el art. 186 LS. La relacin jurdica que crea la suscripcin de K es un contrato que presenta las siguientes caractersticas: 1) es un contrato de adhesin, el accionista acepta las condiciones prefijadas por el rgano de G; 2) es irrevocable, siendo nulas las clusulas que permitan recuperar todo o parte del aporte; 3) se crea un vnculo jurdico entre la sociedad y el accionista, el suscriptor se obliga a realizar el aporte y la S a emitir y entregarle las acciones correspondientes; 4) es un contrato bilateral, conmutativo, sinalagmtico, que impone obligaciones recprocas a las partes. El contrato de suscripcin se otorga por escrito, en doble ejemplar y debe contener: a) la individualizacin del suscriptor; b) la cantidad, valor nominal, clase y caractersticas; c) precio de cada accin; d) aportes en especie se individualizarn con precisin. Aportes dinerarios, por lo menos el 25% del capital suscripto y el saldo en un plazo no mayor a dos aos. No se requiere acreditar el depsito, puesta esta exigencia rige sola// para la constitucin de la sociedad.

Aportes no dinerarios se debern cumpli las exigencias y formalidades legales, administrativas y registrales. Aportes de bienes registrables no es necesaria la inscripcin preventiva. Se debe presentar un inventario analtico de los bienes aportados y su valuacin, acompaado del dictamen de contador pblico. Art. 53. Si se capitaliza pasivo, en el contrato deber individualizarse la obligacin, su naturaleza y monto. No es imprescindible otorgar un contrato de suscripcin por cada socio. Cuando se trate de aumentos de K sin incrementos de patrimonio neto, estaremos en presencia de capitalizaciones de cuentas existentes en este rubro: ajustes de K, revalos tcnicos, etc. en estos casos, se produce, simple//, una traslacin de cifras de estas cuentas a la cuenta K suscripto y no es necesario el contrato de suscripcin, salvo en el caso de capitalizacin de aportes no capitalizados, porque tanto la suscripcin como la integracin son automticas. Si bien contable// no se produce una alteracin en el monto del PN, puede estarse en presencia de un incremento en la garanta patrimonial de los acreedores. se produce cuando se capitalizan cuentas distribuibles o desafectables, tales como ganancias reservadas y RNA. Asientos contables. 1) Aumento de K genuino por aportes dinerarios 2) Aumento de K para integrar en maquinarias 3) Aumento de K por capitalizacin de pasivo 4) Aumento de K por capitalizacin de cuentas de patrimonio neto. Las cuentas del PN: El lado derecho del balance nos muestra el origen de los fondos aplicados a conformar el activo: financiacin de terceros, financiacin propia y resultados no distribuidos. La financiacin de terceros constituye el pasivo. Los otros dos conceptos conforman el aspecto dinmico del patrimonio. Los aportes se expresan en las cuentas: Capital Suscripto, Ajuste de K, Prima de emisin y Aportes para futuros aumentos de K. Los resultados pueden tener dos orgenes: resultados operativos y resultados por tenencia. Rdos operativos: tiene tres destinos: acumulacin, conjugacin de prdidas o distribucin. La acumulacin con una asignacin especfica conforma las llamadas reservas, que pueden ser legales, contractuales o voluntarias. La conjugacin de prdidas se produce por compensacin de saldos deudores (prdidas) y acreedores (ganancias) dentro de la cuenta de RNA. La distribucin puede ser dividendo en acciones (capitalizacin) o dividendo en efectivo o en bienes. Los resultados por tenencia no pueden distribuirse y slo pueden capitalizarse. Sntesis:

APORTES 1) Capital Suscripto: ese compromiso de aportes de los socios, en efectivo o especie, valuados conforme lo determina la ley, constituyen el capital suscripto. Art. 11: capital social: deber ser expresado en moneda argentina y la mencin del aportes de cada socio. La funcin fundamental de esta cuenta es la determinacin de la condicin de socio. A partir de la determinacin del aporte de cada socio se fija el capital suscripto inicial. Esta cuenta puede incrementarse o disminuirse. 2) Ajuste de Capital: RT 10 establece que la unidad de medida a emplear ser la monetaria como moneda homognea o constante, la que reconoce las variaciones en el poder adquisitivo de almoneda. El trmino moneda constante es aplicado por el art. 62. La norma contable considera que la moneda de cierre es la ms adecuada para llevar al campo de la aplicacin el concepto de moneda constante. El K suscripto reexpresado en moneda de cierre se presentar como un subtotal integrado por el K suscripto a su valor nominal y la cuenta Ajuste de K. En nota a los EECC deber exponerse la evolucin de la cuenta Ajuste de K ocurrida durante los ltimos 5 aos anteriores al cierre de ejercicio. 3) Prima de Emisin: RT 9 dispone que deben exponerse por su monto reexpresado, formando parte, junto con el K, del rubro aportes de los propietarios. Art. 202 establece que se podrn emitir acciones con prima, la que ser fijada por la asamblea extraordinaria, conservando la igualdad en cada emisin. En las S autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones la decisin puede ser adoptada por la asamblea ordinaria, la que podr delegar en el Directorio la facultad de fijar la prima, dentro de los lmites que deber establecer. Tambin dispone que el saldo que arroje el importe de la prima, descontados los gastos de emisin, integra una reserva especial y es distribuible con los requisitos de los art. 203 y 204 LS. Concepto: es la diferencia entre el valor nominal de las acciones y el valor en exceso abonado por ellas (colocacin sobre el par), reconoce los siguientes fundamentos: a) es la contrapartida del derecho que adquieren los suscriptores de acciones sobre las reservas existentes al momento de su incorporacin a la S; b) tiende a equilibrar la situacin patrimonial entre los antiguos y los nuevos socios; c) puede ser originada en la diferencia entre el PN actual y el K suscripto, en la existencia de un valor llave, o de una empresa en marcha existente o en ambos a la vez. d) Es un aporte suplementario al de K y la obligacin de aportar nace con el contrato de suscripcin.

Naturaleza jurdica: la doctrina y la legislacin nacional y extranjera, en forma unnime, consideran que la prima de emisin no puede ser considerada una ganancia porque: a) no hay un activo que la genere; b) no son fondos generados interna//; c) el aportante de la prima no pierde todo derecho sobre ese excedente; d) corresponde al mayor valor real de la accin por la participacin que sta representa sobre el patrimonio existente; e) no surge de la diferencia de ingresos operativos y sus respectivos costos; f) la ley impide su distribucin. Se la considera una reserva patrimonial no es utilidad ni es capital, no es reserva legal y es de distribucin condicionada. Determinacin de la prima: corresponde a la asamblea extraordinaria la determinacin de la prima de emisin. Es un valor bsica// arbitrario. Factores a considerar para su determinacin, algunos objetivos y otros subjetivos. En los primeros estn el llamado valor patrimonial proporcional (VPP) normado por la RT 5: prima de emisin = valor contable de la accin valor nominal de la accin. El valor as obtenido debe ser ponderado con otros factores y circunstancia que rodean el accionar de la empresa, que se sustentan en un anlisis ms subjetivo. As, deber verificarse la existencia de un valor de empresa en marcha o de un valor llave y otros elementos como clientela, prestigio, ubicacin, etc. Tambin debe analizar la poltica de dividendos, composicin del A y P, estructura interna, y composicin de la tenencia accionaria, valores de cotizacin o de las ltimas transacciones de acciones efectuadas, etc. De la conjuncin de todos estos elementos objetivos y subjetivos saldr el sobrevalor que se adjudicar a la futura emisin de K. Destino de la prima de emisin: puede tener los siguientes destinos: A) capitalizacin; B) Conjugar prdidas del ejercicio o anteriores; C) Su distribucin a los socios como dividendo. La LS asimila este ltimo procedimiento a la reduccin de K, debe cumplirse con el procedimiento previsto en los art. 203 y 204 a saber: 1) que lo resuelva una asamblea extraordinaria; 2) publicacin por 3 das en el Boletn Oficial. Los acreedores sociales podrn oponerse dentro de los 15 das posteriores a la ltima publicacin y tendrn 20 das para trabar embargo sobre los bienes sociales; 3) Inscripcin en el RPC. Emisin de acciones bajo la par: art. 202 LS, establece la nulidad de la emisin d acciones por debajo del valor nominal, exceptuando el supuesto de la ley 19.060. Esta ley, autoriza a las S que cotizan en bolsa a emitir acciones destinadas a suscripcin, a integrar en efectivo por debajo de su valor nominal (art. 1). Para ello establece condiciones: a) el valor nominal de las acciones a emitir por ao, no podr ser superior al 40% del K suscripto de la S;

b) la emisin deber ser propuesta por el directorio y resuelta por asamblea reunida con el qurum del 50% del K suscripto; c) la diferencia entre el valor nominal de la emisin y su valor de integracin deber ser imputada, en ese orden, a reservas libres, a revalos contables autorizados por ley o a revalos aprobados por autoridad competente 4) Aportes para futuros aumentos de capital: La RT 9 seala a los aportes irrevocables efectuados por los propietarios como formando parte del rubro K, el que junta// con las primas de emisin conforma el de aportes de los propietarios Algunas precisiones: a) se entiende que han sido entregados al ente con la intencin de integrar el K social. No existe por parte del aportante una expectativa de devolucin: por ello se los ubica en el PN y no en el Pasivo. b) su carcter de irrevocable. Pero aclaramos que lo es para el aportante, para la S es esencial// revocable, pues ser final// el rgano de G el que decida definitiva//. c) cuando la norma hace mencin a que son aportes realizados por los propietarios no se refiere exclusiva// a los socios, sino que alcanza tambin a los terceros no socios. Concepto: se lo puede definir como aquel aporte, dinerario o no, efectuado a la S, en forma irrevocable, por un socio o un tercero, con la intencin de suscribir una futura emisin de K. La S incorpora a su A el aporte, pero si su capitalizacin se frustra deber reintegrarlo. El aportante, salvo pacto en contrario, no tiene derecho a percibir intereses. Naturaleza jurdicas: es un instituto de naturaleza propia, que no se encuadra estricta// en ninguna de las figuras existentes. Contenido del contrato de aporte para futuros aumentos de capital: el contrato debera contener: a) individualizacin del aportante; b) individualizacin de la S; c) monto, individualizacin y caractersticas de los bienes aportes; d) mencin de que los bienes son aportados en propiedad y en forma irrevocable; e) compromiso del representante legal de la S de convocar a reunin de socios o asamblea a los efectos de resolver sobre el correspondiente aumento de capital fijando: 1) Plazo, 2) clase y caractersticas de las acciones a emitir, 3) procedimiento a seguir para el ejercicio del derecho de preferencia y 4) Plazo y modo de devolucin del monto aportado, tasa de inters y fecha desde la cual se computar el mismo. RESULTADOS Pueden ser determinados de dos formas: 1) Por diferencia entre el patrimonio neto inicial y el final; 2) Por oposicin entre los Y y los egresos del ejercicio. La cifra final que arroja el estado de resultados es el nexo entre el estado de situacin patrimonial y el E/R. El EVPN, S/ RT 8 y 9 expone los resultados agrupados en tres secciones:

a) las ganancias reservadas, retenidas por explicita voluntad social o disposiciones legales, estatutarias u otras. b) Los RNA, descriptos como aquellas ganancias o prdidas acumuladas, sin agnacin especfica. c) Los revalos tcnicos. 1) Reservas: Las reservas implican la no consumicin de beneficios. El efecto econmico sera el ahorro invertido en la empresa con el consiguiente aumento del patrimonio. El efecto jurdico sera la no distribucin del beneficio entre sus derechohabientes. Al igual que el K, las reservas no estn materializadas en bienes indisponibles del activo. Desde el punto de vista econmico las reservas desempean un papel regulador que permite una marcha constante de la empresa en perodo de depresin y de auge, constituyndose en un fondo de seguro formalizado por la S a favor de s misma. Jacob seala motivaciones de tipo econmico para la creacin de reservas: 1) la previsin de prdida futuras; 2) la necesidad de proteger a la empresa de la crisis y la competencia y 3) la proteccin de los socios permitiendo un dividendo estable. Como motivacin de tipo jurdico, Jacob menciona la proteccin de terceros acreedores. Los medios de financiacin de una empresa son: el aumento de K, las operaciones de crdito, y la autofinanciacin. Los dos primeros son recursos externos, mientras que la autofinanciacin es el clsico recurso financiero interno. sta permite una mayor libertad de accin a los administradores. Los inconvenientes de la misma, aparecen cuando la tasa del mercado financiero se presenta como un costo de oportunidad ms favorable que la tasa de rentabilidad de la empresa o cuando se acumulan reservas en exceso, afectando el reparto de dividendos, la cotizacin de las acciones o la colocacin de las nuevas emisiones. Tambin pueden generar el mantenimiento de fondos improductivos. Para los socios, la situacin que crea la generacin de reservas debe observarse desde el ngulo de la retencin de beneficios, afectando a aquellos segn su condicin de mayoritarios o minoritarios. Para los mayoritarios, que normal// integran el rgano de A y perciben remuneracin por el ello, el perjuicio puede ser relativo. Para los minoritarios que normal// no tienen acceso a la A, pueden verse conculcados sus legtimos derechos al dividendo por una poltica de no distribucin. La LS ha tratado de equilibrar estos intereses en pugna: as en su art. 70 dispone un rgimen de mayora especial para la formacin de reservas, cuando stas superen el monto del K y las reservas legales. Para la economa en general la autofinanciacin de las empresas tiene un efecto positivo en pocas de recesin porque se muestra como un medio ptimo de reducir el consumo y favorecer el incremento de capitales improductivos. Por el contrario, en pocas de expansin de la economa, los gobiernos deben tratar de impulsar la circulacin de capitales evitando su concentracin en determinados sectores y alentar el consumo. Clasificacin de las reservas:

Obligatoria: aquellas que obedecen a una disposicin legal. Art. 70 LS establece que las SRL y SxA deben efectuar una reserva no menor al 5% de las ganancias realizadas y lquidas que arroje el E/R del ejercicio, hasta alcanzar el 20% del K social. Existen las llamadas contractuales que revisten el carcter de obligatorias por estar previstas en el contrato o estatuto de la S. Las llamadas voluntariassurgen de la resolucin de la reunin de asamblea de socios. La mera retencin de utilidades en la cuenta RNA no se considera una reserva en el sentido que estamos analizando. Art. 70 exige una mayora agravada, en proteccin de los socios minoritarios, para crear otras reservas que las legales, es evidente que el efecto de afectar utilidades con un destino especfico (reserva) o dejarla acumular en RNA puede ser igual// lesivo para los intereses de los socios y merece el mismo tratamiento. Obtencin: se distinguen las reservas que provienen de retenciones de beneficios de aquellas que se producen con motivo de la fijacin de primas de emisin y de revaluaciones tcnicas de activo. Generales: son aquellas retenciones de ganancias que no se afectan especfica// a un destino en particular. Especiales: son aquellas retenciones de ganancias que se afectan a algn destino en particular. Ejemplo, reservas para reposicin de mquinas. No compartimos esta ltima clasificacin por cuanto entendemos que el concepto de reserva lleva implcito un destino especfico. Se reserva la utilidad para algo, de otro modo estaramos en presencia de una mera retencin de ganancias, cuyo importe contable//, permanece en la cuenta RNA. Expresas: aparecen en la contabilidad del ente. Pueden ser con consentimiento de los socios, reservas libres y reservas contractuales o estatutarias Ocultas: corresponden a plusvalas del A que no han sido registradas contable// o a subvaluaciones de bienes. Cuando la no registracin o subvaluacin obedece a una decisin expresa del ente, estamos en presencia de una reserva oculta voluntaria. Cuando no es intencional se produce una reserva oculta involuntaria. Estas reservas ocultas adquieren relevancia en determinadas situaciones tales como: a) valuacin de la parte de un socio que se retira; b) fijacin de la prima de emisin en un aumento de K; c) confeccin de los balances especiales de trasformacin, fusin o escisin; d) gestin de crditos para la S. Mediante el revalo tcnico se pueden exteriorizar estas reservas, aumentando el valor del A y reflejando la contrapartida en el PN. 2) Revaluaciones tcnicas RT 9 dispone que cuando el ente realice un revalo tcnico el mayor valor resultante, en su caso, se presentar de acuerdo con lo dispuesto por las normas contables profesionales.

Estas normas, contenidas en la RT 10 dispone que la diferencia de valor surgida de una valuacin tcnica ser considerada un resultado por tenencia, deja en suspenso este tratamiento cuando en su art. 1 establece que dicho saldo se incluir en una reserva especial que forme parte del PN. Esta se desafectar en proporcin al consumo de los bienes por baja, venta o amortizacin, o por su desvalorizacin. Se basarn en el valor de reemplazo de la capacidad d servicio de los bienes. El monto necesario para adquirir o producir bienes que tengan una significacin econmica equivalente. Triano recomienda que se debe contemplar: a) la tcnica a la parte fsica del bien; b) la econmica que se vincula con el bien frente al mercado. Ambos conducen a determinar el llamado valor actual de mercado, que no es necesaria// un valor de realizacin del bien sino ms bien un valor recuperable en trminos de su rendimiento o utilizacin. Revaluar no es actualizar. Actualizar: es reexpresar el valor de origen del bien teniendo en cuenta la variacin del poder adquisitivo de la moneda. Revaluar: es re valorizar, es decir, volver a estimar un nuevo valor intrnseco del bien o conjunto funcional de bienes que, por supuesto, incluye la influencia de la inflacin. Las etapas de la revaluacin 1) determinacin de la existencia fsica de los bienes; 2) elaboracin de los valores de mercado o de plaza; 3) determinacin del valor depreciado de los bienes; 4) determinacin del valor final de recupero; y 5) determinacin de los intereses bancarios. El mayor valor proveniente de las variaciones de los valores especficos de bienes de uso e inversiones en bienes similares, con respecto a la evolucin del ndice de precios al por mayor nivel general, si bien es un rdo por tenencia, se incluir en una reserva especial en el PN llamada revaluaciones tcnicas. No compartimos el tratamiento que las normas contables imponen a estos rdos por tenencia. Creemos que deben considerarse rdos, incorporarse a los RNA y ser distribuibles, esto es por el criterio de mantenimiento del K financiero. No hay razones valederas para retener dicha utilidad. 3) RNA: Son ganancias o prdidas acumuladas sin asignacin especfica, refleja rdos de ejercicios anteriores que no han sido distribuidos, ni reservados, ni capitalizados, y los rdos del ejercicio que surgen del E/R. Corresponde a la asamblea de socios anual determinar el destino de estos resultados. Inters social: teora Traspersonalista: escuela alemana, a la que podemos resumir el reconocimiento de un inters propio de la empresa identificable no con la rentabilidad de la inversin del socio individual, sino con la mayor eficacia productiva de la empresa misma, justificando el autofinanciamiento como medio de obtener tal rdo. Teora Supraindividualista: doctrina francesa, si bien se tutela el bien comn y se defiende el principio de autoridad, tambin se respeta la individualidad de cada socio, sin sacrificio tan absoluta// a la denominada totalidad del traspersonalismo.

Teora Institucionalista: estadounidense, elaborada en el marco que se caracteriza por la amplitud del mercado , la produccin a gran escala y un alto grado de concentracin econmica que se manifiesta en el desarrollo de S de grandes dimensiones. Se produce una separacin entre el poder y la propiedad, adquiriendo la productividad de la actividad una importancia primordial, pasando a un segundo plano la rentabilidad a corto plazo de la inversin de los socios. Teora Contractualista: de los italianos formula la nueva teora. En sta propician un ordenamiento societario que es concebido, en un enfoque tcnico instrumental, como la expresin y que tiende a resolver los intereses inherentes al a persona jurdica en los intereses de sus miembros. La S adquiere un carcter funcional subjetivo. Se describe al inters social como el inters comn de los socios en su calidad de tales. A esta sta ltima teora se adhiere nuestra LS, procurando reglar este delicado equilibrio de intereses a partir de la concepcin del llamado contrato plurilateral de organizacin, determinando que el sujeto de derecho que nace de l tiene los alcances fijados en la propia norma, tratando de delimitar los derechos y obligaciones de los socios, los administradores y los terceros vinculados a la S. Inters del socio: la condicin de socio implica: 1) El derecho abstracto a las utilidades: no podra en nuestro ordenamiento legal negarse al socio la participacin en las utilidades, no es un derecho creditorio, sola// nacer cuando se cumplan dos condiciones: una suspensiva (que la utilidad debe resultar de un balance de ejercicio regular// confeccionado y aprobado y para ello el E/R deber exponer las ganancias o prdidas ordinarias y extraordinarias. Y otra resolutiva (que la reunin de socios apruebe su distribucin, salvo que el contrato establezca la obligatoriedad de la distribucin. 2) El derecho a la distribucin peridica de las ganancias: el destino normal de la utilidad es su distribucin a los socios y sola// debera ceder por causas graves y justificadas, en beneficio del inters de la empresa como tal. La dificultad est en determinar cules son las medidas que el socio puede concretar para impedir la retencin de utilidades u obligar a su distribucin. El socio podr: a) exigir individual// que se determine la utilidad del ejercicio; b) exigir que la reunin anual del rgano de G determine el destine a darle a los beneficio; c) informarse sobre la real situacin patrimonial de la S; y d) la imposibilidad de renunciar al derecho de aprobacin o impugnacin de los EECC. Nuestra LS intenta establecer un equilibrio en esta pugna entre el inters social y del socio, al establecer un rgimen agravado de mayoras para la creacin de otras reservas que las legales. Art. 70. tal decisin requiere, en las SRL, las mayoras necesarias para la modificacin del contrato y en las SxA, las mayoras previstas para los supuestos especiales del art. 244 LS cuando el monto retenido exceda el capital y las reservas legales. 3) El derecho al dividendo: cumplidas las condiciones suspensiva y resolutiva, surge automticamente como irrevocable// adquirido y se incorpora al pasivo de la S como un

crdito a favor del socio. As, el dividendo pasa de mera expectativa a ser un bien econmica// mensurable, susceptible de ser instrumentado, transferido, abandonado o renunciado, pasando a ser un derecho crediticio. DESTINO DE LAS CUENTAS DE PN. 1) Distribucin: De la LS y de las normas contables se desprende que existen rubros cuyos montos son de libre distribucin condicionada y prohibida. Existe la posibilidad de distribuir libre// a los accionistas los montos reflejados en los rubros: a) RNA y b) Reservas contractuales y voluntarias que no se hayan constituido con clusula de no desafectacin. Deben entenderse como de distribucin condicionada los montos registrados en los siguientes rubros: a) Capital suscripto; b) prima de emisin; c) aportes no capitalizados o aportes para futuros aumentados de K. Son de distribucin prohibida: a) reserva legal, b) saldos de revaluaciones tcnicas y c) reservas contractuales y voluntarias con clusula de no desafectacin. 2) Capitalizacin: Salvo la reserva legal, los dems rubros: ajuste de capital, prima de emisin, revaluacin tcnicas, reservas contractuales y voluntarias, aportes para futuros aumentos de capital y RNA, son capitalizables. Debe respetarse la participacin proporcional de cada accionista, art. 189. la nica excepcin puede ser la capitalizacin de los aportes para futuros aumentos de K. Ejercicio del derecho de receso: art. 245 LS establece que el accionista disconforme con un aumento de capital que competa a la asamblea extraordinaria puede ejercer el derecho de receso. Se trata de aumentos de capital dentro del quntuplo que no estn previstos en el estatuto y aumentos que superen el quntuplo estatutario. Hemos propuesto que se extienda tambin al os casos de aumento de capital por capitalizacin de aportes para futuros aumentos de capital, de reservas y de RNA, pueden afectar o frustrar los derechos de los minoritarios. Ejercicio del derecho de preferencia y de acrecer. En los casos de integraciones dinerarias y no dinerarias, capitalizaciones de pasivo o de aportes no capitalizados, los accionistas deben manifestar expresa// su voluntad de suscribir y de acrecer. Art. 194, otorga al titular de acciones ordinarias, sean de voto simple o plural, el derecho preferente a la suscripcin de nuevas acciones de la misma clase en proporcin a las que posean, excepto en el caso previsto en el art. 216 LS que prohbe la emisin de acciones de voto privilegiado despus de que la sociedad haya sido autorizada a hacer oferta pblica de sus accione. Tambin tendrn derecho de acrecer en proporcin a las acciones que hayan suscripto en cada oportunidad. Esto significa que si hay accionistas que no ejercieron su derecho de preferencia, las acciones que les hubieran correspondido pueden ser suscriptas por los que s ejercieron su opcin.

Podrn ejercer el derecho de preferencia por una cantidad de acciones menor a la que les hubiera correspondido. Las acciones preferidas no tendrn este derecho, salvo que el estatuto o la asamblea se lo conceda expresa//. Si habiendo varas clases se emitieran acciones de una sola clase o no respetando la proporcin de cada una de ellas, todos los accionistas tendrn derecho a suscribir en correlacin a sus tenencias, cualquiera sea la clase de acciones que posean. El derecho de preferencia es un derecho individual del accionista para proteger la integridad de su participacin. Este derecho de opcin de los accionistas significa una restriccin a la posibilidad de la S de recurrir a fondos de terceros y es una excepcin al rgimen de las sociedad de capital basado en consideraciones personales. Situaciones especiales en el ejercicio de este derecho: a) las acciones que se encuentran en mora en su integracin tienen suspendido este derecho; b) las acciones adquiridas por la propia S que se encuentran en cartera no otorgan derecho a sta para ejercer la opcin. c) Acciones prendadas o embargadas, el accionista conserva el derecho de preferencia, no pudiendo el acreedor enervar su ejercicio art. 219. creemos que sera viable la subrogacin de los derechos del accionista por el acreedor, si aqul renuncia a su derecho de preferencia afectando en forma relevante el valor de sus acciones. d) Caso de acciones dadas en usufructo el derecho de opcin corresponde al nudo propietario, salvo pacto en contrario y el usufructo legal. Art. 218. El derecho de preferencia se ejerce en proporcin a la cantidad de acciones que se posea en el momento de la opcin; en cambio, el de acrecer se ejerce en proporcin a la cantidad de acciones que se hayan suscripto en cada oportunidad. A los efectos de que los accionistas puedan ejercer su opcin, la S har el ofrecimiento mediante avisos publicados por 3 das en el diario de publicaciones legales y si se tratare de S comprendidas en el art. 299 es uno de los diarios de mayor circulacin general en toda la Repblica. La asamblea que resuelva el aumento no puede imponer condiciones que traben u obstaculicen el ejercicio del derecho de preferencia. El ofrecimiento deber ser considerado como una oferta irrevocable, no pudiendo una asamblea posterior variar las condiciones. Los accionistas podrn ejercer su derecho de opcin dentro de los 30 das siguientes al de la ltima publicacin, si los estatutos no establecieran un plazo mayor. En el caso de aumentos de capital de S que hacen oferta pblica de sus acciones, la asamblea extraordinaria podr reducir el plazo hasta un mnimo de 10 das. Los accionistas tendrn tambin derecho preferente a la suscripcin de debentures convertibles en acciones. Al cabo del plazo citado debern otorgarse los respectivos contratos de suscripcin entre la S y cada accionista.

Si no se suscribiera todo el aumento de K sera de aplicacin el art. 191, pudiendo otra asamblea reducir el monto del aumento de K real// suscripto. Art. 195 establece que si la S privare a algn accionista del derecho de suscripcin preferente,, el damnificado podr exigir judicial// que se cancelen las suscripciones que le hubieren correspondido. Si no pudieran cancelarse las suscripciones, por haberse ya entregado las acciones, el accionista perjudicado tendr derecho a que la S y los directores solidaria// le indemnicen los daos causados. La indemnizacin en ningn caso ser inferior al triple del valor nominal de las acciones que hubieren podido suscribir conforme al art. 194. Esta accin de resarcimiento deber ser promovida dentro del plazo de 6 meses a partir del vencimiento del plazo de suscripcin y puede ser intentada por el accionista perjudicado o cualquiera de los directores o sndicos, Art. 196 Limitaciones al derecho de preferencia. Art. 197 contempla la posibilidad de limitar o suspender el ejercicio del derecho de preferencia con las siguientes condiciones: a) que lo resuelva la asamblea extraordinaria con las mayoras previstas para los supuestos especiales del art. 244. se exige la resolucin de la asamblea extraordinaria, con un qurum ms importante y con el rgimen de mayoras agravadas para resolver sobre los supuestos especiales del art. 244. b) Que se trate de casos particulares y excepcionales. Los casos deben identificarse plena y acabada//. Deben ser excepcionales y no ordinarios o habituales. c) Que el inters social lo exija. Debe demostrarse que la operacin es una exigencia del inters social que corresponde a un accionar diligente e idneo que procura beneficiar y consolidar a la S, postergando los intereses particulares de los accionistas en aras de la expectativa de mayores beneficios futuros o de la supervivencia misma de la empresa. d) Que su consideracin se incluya en el orden del da de la asamblea. Pretende dotar a la operacin de la mayor transparencia posible, permitiendo a los accionistas conocer con antelacin suficiente el tema que se pondr a su consideracin. e) Que se trate de acciones a integrarse con aportes en especie o que se den en pago de obligaciones preexistentes. No podr tratarse de aportes dinerarios o de capitalizaciones, excepto los aportes `para futuros aumentos de K, stos deben considerarse como obligaciones preexistentes, a los efectos de este art. Las rigurosas exigencias de la LS apuntan a proteger a los accionistas de decisiones antojadizas, abusivas por parte del grupo de control, sorpresivas, inequitativas, infundadas o inconvenientes. Las exigencias del art. 197 son concurrentes, y la ausencia o incumpli/ de alguna de ellas dar lugar a la accin de impugnacin por parte delos accionistas perjudicados. A los efectos de atemperar el perjuicio de los accionistas privados de la opcin y por razones de estricta justicia, para evitar el enriquecimiento sin causa de los suscriptores del aumento de K, debe determinarse la prima de emisin (ART. 202) si correspondiera, conforme al valor patrimonial y de mercado de las acciones.

PN de la S antes del aumento de K PN despus del aumento de K Anotaciones registrales. En todos los casos los aumentos de K suscripto deben inscribirse en el RPC, ya sea porque implican una modificacin del contrato social o por disposicin especfica. (art. 188). Aumentos de capital por oferta pblica. Art. 198, el aumento de K podr realizarse por oferta pblica de acciones. Las emisiones de acciones realizadas en violacin del rgimen de oferta pblica son nulas. Los ttulos o certificados emitidos en consecuencia y los derechos emergentes de stos son inoponibles a la S, socios, y terceros. Art. 199. Los directores, miembros del consejo de vigilancia y sndicos son solidaria e ilimitada// responsables por los daos que se originaren a la S y a los accionistas por las emisiones hechas en violacin del rgimen de oferta pblica. El suscriptor podr demandar la nulidad de la suscripcin y exigir solidaria// ala S, directores, consejo de vigilancia, sndicos el resarcimiento de los daos art. 200. La S comunicar a la autoridad de contralor y el RPC la suscripcin del aumento de K, a efectos de su registro art. 201. Deben tenerse presente los art. 42 (posibilidad de aportar ttulos cotizables), 62 (facultad de la CNV y las bolsas para exigir la presentacin de un EOAF), 94 (causal de disolucin de las sociedades a las que se les haya cancelado la autorizacin para hacer oferta pblica o cotizacin de sus acciones) 188 (a las sociedades autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones el aumento de K sin lmite por asamblea ordinaria y sin necesidad de modificar el estatuto), 193 (en el caso de mora en la integracin de acciones cotizables stas sean vendidas por medio de un agente de bolsa), 194 (plazo para el ejercicio del derecho de preferencia sea reducido hasta un mnimo de 10 das), 202 (permite la emisin de acciones bajo la par), 208 (admite la emisin de certificados globales de acciones integradas a las sociedades que cotizan en bolsa), 215 (la CNV reglamente otros medios de informacin a los titulares de acciones escriturales), 216 (impide la emisin de acciones de voto privilegiado), 217 (las acciones preferidas que cotizaren en bolsa tengan derecho a un voto, si se suspende o retira dicha cotizacin) 224 (admite la distribucin de dividendos anticipados a las S del art. 299), 245 (permite a los accionistas el derecho de receso en el caso de retiro voluntario de la oferta pblica), 94 (impide el derecho de receso en el caso de fusin o escisin, si las acciones a recibir en su consecuencia estuviesen admitidas a la oferta pblica o para la cotizacin) Mora en la Integracin. El accionista que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el mero vencimiento del plazo, y debe resarcir los daos e intereses. Si no tuviere plazo fijado, el aporte es exigible desde la inscripcin de la S (art. 37). La mora provoca automtica// la suspensin del ejercicio de los derechos inherentes a las acciones en mora (art. 192). Resulta fundamental para la aplicacin de la norma implementar un sistema que permita la individualizacin de las acciones que se van integrando.

La suspensin de los derechos de las acciones en mora no necesita de intimacin judicial o extrajudicial previa y es aplicable slo al compromiso de aporte en efectivo, pues no puede existir plazo para los aportes no dinerarios. Si el rgano de A de la S no aplica esta sancin a los accionistas morosos o lo hace en forma discriminatoria, cualquier accionista puede requerir sus cumpli/. Basta acreditar el incumplimiento sin interesar la existencia de dolo o culpa, pudiendo exigirse la nulidad de una asamblea si el qurum o mayora no se hubieran obtenido sin las acciones en mora. Art. 193, algunas alternativas sancionatorias para los accionistas morosos: a) disponer que los derechos de suscripcin correspondientes a las acciones en mora sean vendidos en remate pblico o por medio de agente de bolsa si se trata de acciones cotizables. Este derecho de la S debe estar contemplado en sus estatutos. b) Los estatutos pueden establecer que se producir la caducidad d los derechos, la sancin se producir previa intimacin a integrar en un plazo no mayor de 30 das, con prdida de las sumas abonadas. Implicara, si no se vuelven a colocar esas acciones, su cancelacin y la correlativa, reduccin del K y modificacin contractual. Los montos percibidos por integracin parcial se imputarn a una cuenta de rdo positivo. No podr la S exigir adems indemnizacin por daos y perjuicios. c) La S podr optar por el cumpli/ del contrato de suscripcin. Debern extremarse los recursos judiciales o extrajudiciales para lograr el cumpli/ de la integracin. El directorio no puede convenir con el accionista moroso ninguna quita al monto adeudado, porque sera una reduccin del K encubierta. Podra pactarse un plazo diferente al convenido inicial//, siempre que no supere los 2 aos.

Reduccin de K. Es la disminucin de su cifra contractual. En las SxA puede ser por disminucin del valor nominal de las acciones manteniendo la cantidad o por reduccin de su cantidad, manteniendo su valor nominal. En este ltimo caso, est implcita la cancelacin de acciones correspondientes. La doctrina establece una distincin entre la reduccin de K efectiva o real y la nominal o contable. La primera es la que la reduccin arrastra una porcin del PN y su correlato en el activo social. La segunda cuando por impacto de las prdidas acumuladas la cifra del PN es menor que la del K suscripto. Tambin existe la distincin entre: reduccin voluntaria y obligatoria. La que se aproxima a nuestro criterio, agregamos que la voluntaria puede ser: a) la que obedece a razones econmicas o patrimoniales como la reduccin por prdidas o los excepcionales casos de sobrecapitalizacin; y b) consecuencia de razones extraas al giro, tales como los retiros de un accionista. La obligatoria tambin puede ser de dos clases: a) la que es impulsada para reflejar el impacto de una operatoria deficitaria sobre el K cuando ste ha sido afectado por las prdidas, que se evidencia en una disminucin del A y/o aumento del P, que lleva la cifra final del PN a un monto inferior a la mitad del K nominal, y b) la reduccin motivada por el receso o exclusin de un accionista. Los art. 203 a 206, 220 y 223 LS contemplan la reduccin de L para las SxA. la reduccin que es

Reduccin voluntaria. Art. 203 ser resuelta por asamblea extraordinaria y se requerir en su caso, informe fundado del sndico. No le son aplicables las mayoras establecidas del art. 244 ni otorga al socio disconforme el derecho de receso. Si se lesionan derechos de los accionistas, stos tienen la posibilidad de impugnacin judicial de la decisin asamblearia. El procedimiento de reduccin voluntaria de K permitido por la LS permite reconocer jurdica y contable// el rescate y cancelacin de acciones, motivados en algunas situaciones concretas: a) exceso de patrimonio en relacin a las necesidades de la empresa: rara vez acontece. b) Retiro de un accionista: n las SA cerradas, de fla., de pocos accionistas, es factible ante la imposibilidad de que los otros accionistas puedan adquirir las acciones del socio que pretende retirarse, que la asamblea extraordinaria resuelva la reduccin del K, adquiriendo y cancelando dichas acciones. c) Ejercicio del derecho de receso por los accionistas: la S adquiere sus acciones, cancelndolas y reduciendo el K. d) Exclusin de un accionista por incumplimiento de su obligacin de integrar la acciones suscriptas: caso de mora en la integracin. En todos los casos se requiere la decisin de la asamblea extraordinaria y el informe fundado del sndico. La reduccin del K siempre implica modificacin del la clusula pertinente del estatuto social, la conformidad administrativa y la inscripcin en el RPC, previa publicacin. Art. 204 establece el derecho de oposicin de los acreedores, art. 83 dispone la publicidad e inscripcin. La ltima parte libera del procedi/ del primer prrafo a la reduccin de K que provenga de amortizacin de acciones o cuando se usen para ello ganancias o reservas libres. Siempre que se cancelen acciones se afecta la garanta de los acreedores porque hay reduccin del PN afectando cuentas de distribucin condicionada, en este caso la cuenta Capital Suscripto. Cuando en la reduccin de K se afectan conceptos no distribuibles o de distribucin condicionada, los acreedores tienen derecho de oposicin porque ven disminuida su garanta, y si se afectan cuentas distribuibles del PN, no debera exigirse la publicacin del art. 83 pues los acreedores no ven afectada su garanta. VER EJEMPLO PGINA 157 LIBRO.

Reduccin de capital por prdidas (obligatoria). Art. 205, puede resolverse la reduccin de K para restablecer el equilibrio entre K y el PN sociales, en razn de las prdidas sufridas por la S. Art. 206 torna obligatoria la reduccin de K cuando las prdidas insumen las reservas y el 50% del K. En la reduccin por prdidas no son de aplicacin las publicaciones del art. 83 y por ende, los acreedores no gozan del derecho de oposicin.

La naturaleza dinmica del patrimonio y la concepcin nominal y esttica del K crean un conflicto, tanto en la reduccin voluntaria como en la provocada por prdidas, que la ley no resuelve adecuada//. Por eso, debe incorporarse a la LS una concepcin econmica del K que le otorgue un sentido real y prctico, convirtindolo en un elemento funcional, integrador de los conceptos de empresa y S, como caras de una misma moneda. La interpretacin contable de los dispuesto en los art. 205 y 206 es la siguiente. Art. 205: se puede reducir el K cundo el PN arroje una cifra inferior a la del capital suscripto. Art. 206: la reduccin es obligatoria cuando la cifra del PN sea inferior a la mitad del K suscripto. En el caso del art. 205 la reduccin es opcional, en el art. 206 es obligatoria. VER EJEMPLOS EN PGINA 160/161 DEL LIBRO. Principio de igualdad o proporcionalidad de los accionistas. En los casos de reduccin de K, salvo en el derecho de receso y retiro de accionista, debe respetarse esa misma relacin participativa. Soluciones alternativas. En todos estos casos, se puede optar por un incremento genuino de K o a aportes para futuros aumentos de K o, inclusive, recurrir a una revaluacin tcnica de bienes del activo. De esta manera podran eliminar la causal de reduccin de K, si la nueva cifra del PN vuelve a superar la del capital suscripto. ACCIONES Concepto: art. 163 el capital de las SA se representa por acciones, lo que constituye uno de sus requisitos tipificantes. En materia societaria el nombre de accin tiene un significado mltiple: 1) la accin como fraccin o parte alcuota en que se divide el K es esencia de la SA. Es indivisible y se considera un bien mueble del que cualquier persona fsica o jurdica puede ser titular. 2) Constituye el ttulo que representa la posicin jurdico corporativa del socio. Le otorga a su titular un conjunto de derechos y obligaciones patrimoniales y polticos que surgen del contrato plurilateral. 3) Accin como ttulo, adherimos a la posicin de Alonso que describe a la accin como un documento negociable por medios especfica// comerciales, al que se incorporan los derechos y deberes del status de socio que denomina ttulo valor, perteneciente al grupo de los valores mobiliarios. Se trata de una cosa que se vale por s misma. Es negociable y forma parte de un conjunto o serie de fracciones de igual valor nominal. Betes expresa que debe considerarse a la accin como una figura jurdica propia, la define como el ttulo privado, emitido en serie por una SA legtima// constituida, necesario para acreditar y ejercer los derechos polticos y patrimoniales que resultan de su literalidad completada por los estatutos y condiciones de emisin. Debemos agregar la actual posibilidad de emisin de acciones

no representadas en ttulos (escriturales) y la de certificados globales. La LS sola// se limita en su art. 226 que las normas sobre ttulos valores se aplican en cuanto no son modificadas por ella. Desde el punto de vista econmico, es el documento que consigna qu parte del patrimonio del aportante pasa a ser propiedad de la S, a cambio de la participacin peridica en las utilidades y en el remanente de liquidacin. Financiera//: hay dos concepciones: 1) como porciones del PN que representan su K propio por oposicin al K ajeno (pasivo) y 2) como ttulos de inversin especulativos, de libre circulacin de fcil cesin y rpida negociacin. Desde la ptica contable: es el documento que acredita el aporte del socio que integra la cuenta Capital o Capital suscripto y forma parte del PN dentro de los llamados aportes de los propietarios. Desde la visin jurdica: varias concepciones: 1) principal funcin de la accin es acreditar la participacin del socio en el K; 2) el principal destino de la accin es acreditar la condicin de socio. 3) Como un ttulo destinado a materializar los derechos del socio y a acreditar las relaciones jurdicas que se crean entre ste y la S. Funciones de la accin: a) documento necesario para ejercer los derechos incorporados al ttulo, acreditando la condicin de socio, pero su funcin probatoria no es ni esencial ni exclusiva. b) Es consecutiva como elemento esencial para el nacimiento del vnculo socio S c) Es dispositiva porque permite a travs de su funcin de legitimacin el ejercicio de los derechos incorporados y transferir los derechos y obligaciones inherentes. Caracteres de la accin. Caracteres Generales: surgen de aplicar los aspectos propios de los ttulos de crdito a la accin. 1) Literalidad: el contenido, extensin, modalidades de ejercicio son nica// los que resultan de los trminos redactados en el ttulo; 2) Negociabilidad: es inherente a su condicin circulatoria; 3) Unilateralidad: nace de la relacin contractual y no de la posesin de la accin; 4) Autonoma: cada nueva adquisicin del derecho es independiente de las relaciones que pueda haber generado. Caracteres Especiales: son los propios de la naturaleza de la accin. 1) Participacin: habilita para el ejercicio pleno de los derechos y obligaciones de su titular; 2) De ejercicio continuado: no se agota en un acto como el pagar o el cheque; 3) Nominado: est descripto e identificado en la normativa societaria; 4) No formal: la omisin de ciertos requisitos no esenciales en su contenido no produce la nulidad de la accin; 5) Incompleto: 6) Causal: motivado por la constitucin de la S o el aumento de su capital; 7) En masa: una o varias emisiones de un nmero de acciones con iguales derechos;

8) Fungibles: las acciones de la misma categora pueden sustituirse unas a otras; 9) Comercial: es una cosa mueble, esencial// mercantil; 10) Indivisible: art. 209, las acciones son indivisibles y si existe copropiedad se aplican las reglas del condominio. En la realidad fctica negocial ocurren situaciones que eliminan estos caracteres, por eso es bueno tener en cuenta: a) cuando se trata de acciones nominativas, no es esencial la entrega del ttulo representativo de ellas, basta acreditar la identidad del accionista y cotejar con el Registro de Acciones. En el caso de las acciones nominativas no es necesario su depsito para concurrir a las asambleas; basta la comunicacin fehaciente previa de la asistencia. Art. 238. b) El carcter distintivo de las SxA se sustenta en la naturaleza de la accin como participacin social y no en el ttulo que representa esa participacin. c) La existencia de la SxA comienza antes de la emisin de los ttulos y no depende de dicho acto. d) Si es accionista desde la suscripcin del capital, no desde la emisin de los ttulos. e) Es necesario distinguir la llamada emisin sustancial que se produce cuando se suscribe el K inicial o el aumento de K y se individualiza al accionista y la cantidad de acciones suscriptas. Y la emisin formal es la confeccin y entrega a sus titulares de los ttulos correspondientes y puede ser delegada al directorio. f) Los derechos del socio no se extinguen por prdida o destruccin de los ttulos. hace decaer los derechos emergentes de ellos, aunque no se destruyan fsica// las lminas Valor de la accin: El valor de las acciones se expresa en distintas categoras. As podemos referirnos al: Valor Nominal: se determina en la constitucin de la S. Representa la parte alcuota en que se divide el capital social y permanece inmodificable, salvo reforma de los estatutos. Debe figurar en el ttulo. Debe ser un valor idntico para todas las acciones que se emitan. En la medida que la cifra del PN se aleja del monto del K, el valor nominal de la accin pierde virtualidad. Hemos propuesto una solucin intermedia que, manteniendo el concepto de K suscripto representado por acciones con valor nominal fijado en el contrato, defina la existencia de un capital social integrado por las cuentas Capital Suscripto, Ajuste de Capital, Prima de emisin y Aportes para futuros aumentos de capital, separado de las Reservas y los RNA. Valor Contable: o valor de libros, surge de dividir el PN contable por la cantidad de acciones emitidas. Valor Real: no sola// tiene en cuenta la informacin contable, sino que incorpora modificaciones que tienen en cuenta lo siguiente: a) errores en las registraciones; b) subvaluaciones de bienes. En este caso se pueden deber a: 1) bienes que aparecen total// depreciados pero tiene vida til significativa; 2) bienes que fueron incorporados al activo ya g) La cancelacin de acciones por reduccin del K hace perder a los ttulos todo su valor y

subvaluados; 3) mejoras externas a los bienes, no producidas por la S ni registradas contable//. c) Sobrevaluaciones de bienes. d) Pasivos no registrados o registrados en exceso. e) El valor de empresa en marcha y valor llave. Debemos tener en cuenta el llamado Valor Recuperable de los activos, entendido como el mayor entre el VNR y el VUE. Valor de Cotizacin: determinado por la oferta y la demanda de acciones en la Bolsa de Valores. Valor de Emisin: es el precio al cual se coloca la accin en el mercado. Puede ser sobre, bajo o a la par. Valor Mnimo: la expresin mnima actual de nuestra moneda sera de un centavo ($0.01). se diferencia del caso de las SRL en las que como vimos, se exige que el valor mnimo de la cuota sea de pesos diez ($10). La excepcin la constituyen las acciones que cotizan en Bolsa. Clasificacin: Vimos que resulta esencial en el contrato de la SA la individualizacin de las acciones que integran el capital social, mencionando su naturaleza, precisando si se trata de ttulos al portador o nominativos endosables o no. Tambin deber establecerse si sern caratulares (representadas en ttulos circulatorios) o escriturales (inscriptas en cuentas llevadas a nombre de sus titulares y no representadas en ttulos); las clases, si son ordinarias o preferidas; las modalidades de emisin y dems caractersticas, expresando la cantidad y valor nominal, si se emiten series; si se establecen clusulas a su transmisin, eventual// puede mencionarse la cantidad de ttulos a emitir y su numeracin. Distintas clasificaciones: 1) Por los derechos patrimoniales que otorgan: que otorgan sobre el cobro de dividendos y sobre el remanente de liquidacin. Puede ser: Ordinarias: las comunes, no otorgan ningn privilegio en el cobro de dividendos ni en la cuota de liquidacin, siendo posible que otorguen voto plural, para las que rige el principio de igualdad patrimonial. Preferidas: otorgan ventajas de tipo patrimonial que pueden consistir: a) en una participacin adicional en las utilidades; b) en un dividendo de cobro preferente que puede ser fijo, calculado sobre el valor nominal o un porcentaje sobre el total de las ganancias; c) este derecho al dividendo, fijo o %, puede tener el carcter de acumulativo; d) en una participacin prioritaria en la distribucin del remanente de liquidacin. Este privilegio reconoce fundamentos: 1) beneficiar a los socios antiguos o fundadores; 2) otorgar ventajas a los nuevos socios como un mecanismo que haga atractiva la inversin. Si se emitieran con clusula de rescate (que la S las recompra) estaramos en presencia de un cuasi pasivo. Diferidas: perciben su dividendo o cuota de liquidacin despus que las preferidas y las ordinarias. Si bien la LS no la menciona especfica//, admite su emisin al disponer en el art. 207 que el estatuto puede prever diversas clases de acciones con derechos diferentes. 2) Por los derechos polticos que confieren:

Diferencias que otorgan en el derecho a voto. Con voto privilegiado: confieren dos, tres, cuatro o cinco votos, conforme las clases que establezca el estatuto y lo resuelva la asamblea que sancione el aumento de K, en su caso. Deben ser acciones ordinarias y no pueden gozar de privilegios patrimoniales. Art. 216. Apuntan al mantenimiento del control de la S por parte de los fundadores. Presentan aspectos positivos como la posibilidad de que los fundadores mantengan el control societario, permiten defenderse de la compra de acciones por parte de empresas competidoras o extranjeras, posibilitan la concentracin econmica mediante la conformacin de trust, cartels, sindicacin de acciones, etc. Entre sus aspectos negativos se cuenta el hecho de que vulneran el carcter capitalista de las SA, permiten la concentracin del poder y no la dispersin. Pueden, ante la desproporcin del poder poltico, desalentar la incorporacin de nuevos accionistas, conducen a la indefensin de accionistas que pueden haber aportado la mayora de K, y ser minoritarios en cuanto a su capacidad de voto. Estas acciones no pueden emitirse despus de que la S haya sido autorizada a hacer oferta pblica de sus acciones. La pluralidad de voto no se aplicar cuando se trate de los supuestos especiales contemplados en el art. 244 y para la eleccin de sndicos, art. 284. Con derecho a un voto: pueden ser ordinario o preferidas. Art. 216, cada accin ordinaria otorga derecho a un voto y habilita al estatuto a crear clases que otorguen hasta 5 votos. Las ordinarias de un voto mantienen el principio general de la proporcionalidad entre los aportes efectuados y el ejercicio de los derechos polticos de su titular. No pueden emitirse acciones ordinarias sin derecho a voto. Tambin pueden emitirse preferidas con derecho a un voto, art. 217. no pueden otorgar derecho a voto plural porque es incompatible con sus privilegios patrimoniales. Sin derecho a voto: son admitidas por el art. 217, sola// para el caso de acciones preferidas. Obligatoria// otorgaran derecho a un voto en los siguientes casos: a) para las materias incluidas en el 4to prrafo del 244; b) durante el tiempo en que se encuentren en mora en recibir los beneficios que constituyen su preferencia; c) si cotizaren en bolsa y se suspendiere o retirare dicha cotizacin por cualquier causa, mientras subsista esa situacin; d) para la seleccin del sndico. Se darn derecho a un solo voto para ello. Aun sin la posibilidad de votar, los titulares de las acciones preferidas mantienen los siguientes derechos: 1) A asistir a las asambleas con voz; 2) A ser informados; 3) A formular denuncias; 4) A receder; 5) A ejercer el derecho de preferencia y de acrecer; 6) A impugnar de nulidad la resolucin asamblearia. 3) Por la forma como pueden transmitirse:

Al Portador: no figura el nombre de su titular y se transmiten por la simple entrega o tradicin del ttulo, sin necesidad de comunicacin a la S. Para poder emitirse deban estar total// integradas. En nuestro pas se introdujo la nominatividad obligatoria en el 74, emergencia econmica que volvi a admitir las acciones al portador, hasta la sancin de la ley 24.587 la cual reimplant el rgimen, actual// vigente, que sola// permite la emisin y circulacin de ttulos nominativos no endosables. Nominativas Endosables: figura el nombre y se emiten a la orden de su titular,. Pueden transmitirse por una cadena ininterrumpidas de endosos. Nominativas No Endosables: son las nicas que actual// se permiten en nuestro pas. Representadas en ttulos emitidos a nombre de su titular y no son transmisibles por la va del endoso, por lo que para su transmisin debe usarse un procedimiento similar al contrato de compra venta, que debe inscribirse en el Registro de Acciones de la S para que surta efecto frente a terceros. Forma de los ttulos: art. 208. Certificados Globales: las S autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones podrn emitir certificados globales, representativos de acciones total// integradas, para su inscripcin en regmenes de depsito colectivo, que se considerarn definitivos, negociables y divisibles. Debern contener los mismo requisitos del art. 211 y 212. Estos, tienen la finalidad de simplificar, facilitar y disminuir el costo de las transacciones burstiles, evitando el manejo de miles de acciones que cotidiana// se negocian en la bolsa. Ttulos Cotizables: la ley 22.903 dispone que las S debern emitir ttulos representativos de sus acciones en las cantidades y proporciones que fijen los reglamentos de las bolsas donde coticen. Certificados Provisionales: el art. 208 dispone que mientras las acciones no estn integradas total//, slo pueden emitirse certificados provisionales nominativos. Cumplida la integracin, los interesados pueden exigir la entrega de los ttulos definitivos, lo que debern ser nominativos no endosables o , si se trata de acciones escriturales, la inscripcin en la cuenta correspondiente. Hasta tanto se cumpla con la entrega de los ttulos, el certificado provisorio ser considerado definitivo, negociable y divisible. Son negociables pero si las integraciones no han sido completadas el cedente responde ilimitada y solidaria// por los pagos debidos por los cesionarios, y si realiza algn pago ser copropietario de las acciones cedidas en proporcin de lo pagado. Art. 210. Una vez completada la integracin, el accionista tiene derecho a reclamar la entrega de los ttulos definitivos de las acciones. Desde el momento en que se completa la integracin, lo que debe figurar en el certificado provisional, ste se considera definitivo, negociable y divisible y como las acciones, es un ttulo de carcter literal, necesario y autnomo. Acciones escriturales: son aquellas que no se representan en ttulos. Reconoce su origen en la legislacin italiana.

Las condiciones para su emisin y los efectos que produce son los siguientes: a) deben ser autorizadas y reguladas en los estatutos; b) pueden abarcar a todas las acciones o a algunas de su clase; c) se inscriben en cuentas llevadas a nombre de sus titulares; d) estas cuentas se asientan en un Registro de Acciones Escriturales, deber contener los requisitos del art. 213. e) Este registro puede ser llevado por la propia sociedad, por bancos comerciales o de inversin, o cajas de valores autorizados. Si no es llevado por la S, sta deber conservar el Registro de Acciones en el que conste la informacin del art. 213, ambos registros sern de libre consulta por los accionistas. f) La calidad de accionista se presume por las constancias de las cuentas individuales abiertas en dicho Registro. g) Sin perjuicio de la responsabilidad del banco o caja de valores ante la sociedad, sta es responsable ante los accionistas por los errores o irregularidades de las cuentas. h) El responsable del Registro est obligado a entregar al accionista un comprobante de la apertura de la cuenta y de todo movimiento que se inscriba en ella. i) Todo accionista tiene derecho a que se le entregue, en todo tiempo, constancia del saldo de su cuenta, a su costa. La accin escritural es la pura concepcin de la accin como participacin social y no como ttulo representativo, eliminando la obligacin del K dividido en acciones caraturales circulatorias. La propiedad de la accin se determina por la inscripcin en el Registro correspondiente y no por la posesin material del ttulo. No les son aplicables a las acciones escriturales las normas sobre ttulos valores, que rigen supletoria// para las acciones. Formalidades: Las menciones esenciales que deben contener los ttulos representativos de las acciones y que deben estar establecidas en el estatuto, art. 211, se pueden clasificar en personales, reales y funcionales. Requisitos Personales: menciones que permiten individualizar al titular de la accin, a la S y a los administradores responsables de la autenticidad del ttulo: Nombre del titular de las acciones, nro. De DNI y CUIT y la fecha de anotacin en el mencionado registro. Denominacin (persona jurdica). Domicilio. Fecha y lugar de constitucin. Duracin. Datos de inscripcin. Firma de un director y el sndico. Requisitos Reales: brindan la informacin concerniente al K social y las acciones que lo integran: Valor nominal. Numeracin. Capital social. Importe integrado.

Requisitos Funcionales: permiten ubicar al poseedor del ttulo frente a la S y a los otros accionistas, conforme los derechos polticos y patrimoniales de que es titular y los gravmenes que pesan sobre el ttulo: Clase de acciones que representa el ttulo. Derechos que otorga cada accin. Limitaciones a la transmisin. Derechos reales que gravan el ttulo. La falta de mencin de algunos de los requisitos considerados esenciales por el art. 211 nulifica el ttulo y debe ser sustituido por otro completo, mientras subsista la omisin su tenedor no podr ejercer ninguno de los derechos emergentes de las acciones que representa y se pierden definitiva//, salvo el derecho al dividendo y a la cuota de liquidacin, teniendo en cuenta que son una proporcin sobre la totalidad del K. Si la omisin es de un requisito no esencial no se afecta la validez del ttulo, el socio no pierde sus derechos y puede subsanarse por la S emisora a pedido de aqul. Art. 212 dispone que los ttulo y las acciones que representan se ordenarn en numeracin correlativa, los ttulos deben ser suscriptos por no menos de un director y el sndico en su caso. Los cupones o cdulas son anexos a cada ttulo valor y se desprenden o separan para emitir la percepcin del dividendo correspondiente. Son al portador y se transmiten por tradicin manual, posibilitando transferir a un tercero los derechos sobre el dividendo. Se presume sin admitir prueba en contrario, que los cupones pertenecen a la persona a cuyo nombre est inscripto el ttulo. Esa presuncin no regir en el caso de que el portador del cupn que da derecho a la suscripcin de nuevas acciones requiera que stas ltimas sean emitidas directa// a su nombre. Transmisin de las acciones: La posibilidad de transmitir las acciones es esencial a la SA. Es decir que la condicin de socio es fungible. Al transmitir la accin se transmite la calidad de socio a ttulo universal y singular, extinguindose los derechos y obligaciones del transmitente y naciendo los nuevos derechos y obligaciones del adquirente. Los vicios que pudieran afectar el dominio anterior se desvinculan del dominio actual. La transmisin de acciones que la LS denomina cesin, nosotros adherimos a la posicin que considera aplicables las normas sobre compra venta mercantil. Las acciones pueden ser objeto de negocios jurdicos como la citada compra venta, donacin, permuta, dacin en pago, etc. que implican siempre un contrato y la tradicin del ttulo. El principio del art. 214 es el de que la transmisin de las acciones es libre, pero permite que el estatuto puede limitar la transmisin de las acciones nominativas o escriturales, sin que pueda importar la prohibicin de su transferencia. La limitacin debe constar en el ttulo o en las inscripciones en cuenta, sus comprobantes y estados respectivos. La limitacin a la transferencia puede estar referida a actos entre vivos o por causa de muerte y se ha aceptado la posibilidad de que la S o los restantes accionistas puedan oponerse a la personalidad del cesionario o ejercer el derecho de preferencia sobre esas acciones. Al igual que en las SRL, pueden establecerse clusulas que exijan determinadas mayoras para aceptar la cesin de acciones a terceros o a los socios, o que les otorgue a stos y a la S el derecho de opcin de compra.

Art. 215 exige la notificacin por escrito a la S emisora o a la entidad que lleve el correspondiente registro, de la transmisin de acciones nominativas o escriturales y de los derechos reales que las graven, para que se inscriban en el libro o cuenta pertinente. Debe usarse un medio fehaciente para notificar a la S para que se pongan en funciona/ el mecanismo de limitacin establecido, en el contrato o para su inscripcin directa si no existen restricciones a la transmisin. En el primer caso, quien notifica es el cedente, pero en el segundo, creemos que tambin el cesionario tiene facultades para solicitar la inscripcin de la cesin en el registro. Existen opiniones encontradas con respecto a si la transferencia de acciones nominativas o escriturales gananciales requiere el consentimiento del cnyuge. Nosotros adherimos a la que entiende que debe requerirse la anuencia conyugal por tratarse de un bien registrable y que no es relevante que se un registro privado y no pblico, porque los alcances y efectos de la funcin registral son los mismos y lo que interesa es la proteccin del cnyuge ante maniobras que puedan perjudicar el patrimonio conyugal. Registro de acciones: Art. 213 establece los requisitos y la informacin que debe contener el Registro de Acciones de toda SA, a saber: a) debe llevarse con las formalidades de los libros de C b) puede ser llevado por la S, bancos comerciales, o de inversin, o Caja de Valores si as lo conviniere la S emisora c) es de libre consulta por accionistas, los terceros que demuestren un inters legtimo tienen derecho d) debe individualizar las acciones y los ttulos que las representan e) debe ir exponiendo el estado de la integracin de las acciones y los datos del titular (nombre y apellido, domicilio real, DNI, CUIT) f) deben anotarse las sucesivas transferencias g) deben registrarse los derechos reales y medidas cautelares que pesan sobre las acciones. Dividendos: Es la porcin de las ganancias que el rgano de gobierno resuelve distribuir entre los socios en SA se determina por accin. Sancionado el dividendo por la asamblea, nace el derecho de los accionista a su percepcin. Contable//, el monto de los dividendos aprobados deja de ser parte del PN y se convierte en pasivo de la S. Asientos contables. Art. 244 la distribucin de dividendo o el pago de inters a los accionistas son lcitos slo si resultan de ganancias realizadas y lquidas correspondientes a un balance de ejercicio regular// confeccionada y aprobado.

Se define al inters como la retribucin del K invertido en el caso de las empresas es entendido como el precio que sta paga por la utilizacin temporaria de fondos provistos por terceros (acreedores, proveedores, bancos, etc.) y constituye un gasto para la S, que incide en la determinacin del resultado final. Del contenido del art. 224 se desprenden algunas condiciones de licitud muy importantes: 1) que el dividendo resulte de ganancias realizadas y lquidas 2) esas ganancias deben resultar de un balance de ejercicio 3) ese balance debe estar regular// confeccionado, debe haberse respetado las disposiciones legales del art. 62, las normas contables y las disposiciones de los organismos de fiscalizacin. 4) El balance debe ser aprobado por el rgano de G 5) Los directores, miembros del consejo de vigilancia y sndicos son responsables ilimitada y solidaria// por tales pagos y distribuciones. 6) Los dividendos percibidos de buena fe no son repetibles, art. 225, esto constituye la excepcin a lo dispuesto en el art. 68, que sostiene, para los otros tipos societarios, la posibilidad de repetir las ganancias distribuidas en violacin de las exigencias all establecidas. Clases de dividendos: Ordinarios: son los propios de las acciones ordinarias, no gozan de trato preferencial corresponden a utilidades generadas por la operatoria ordinaria de la empresa. Extraordinarios: corresponden a ganancias que surgen de operaciones excepcionales. Preferidos: son los que se asignan a las acciones preferidas y se cobrar con anterioridad a los ordinarios. Pueden ser fijos o variables, acumulativos temporales o permanentes y con participacin adicional. Intercalarios: permitan a los accionistas recibir en los primeros aos de la S un monto o % sobre el valor nominal de las acciones, independiente// de que existieran ganancias. No son admitidos por las normas actuales. Diferidos: se distribuyen despus de haberse satisfecho el dividendo ordinario o cualquier otra condicin que se fije como la formacin de reservas, por ejemplo. Provisionales o Anticipados: se distribuyen sin esperar el cierre del ejercicio social como una especie de adelanto a cuenta del dividendo definitivo. Art. 224 establece que est prohibido distribuir intereses o dividendos anticipados o provisionales o resultantes de balances especiales, excepto en las sociedades comprendidas en el art. 299. autores justifican esta excepcin en el hecho de que estas S sujetas a la fiscalizacin permanente del organismo de contralor y muchas de ellas a fiscalizacin operativa. Nosotros no compartimos este argumento. Creemos que la fiscalizacin estatal permanente se justifica entre otras cosas, en el resguardo del inters pblico, por lo tanto las restricciones deberan ser superiores y no ms laxas en cuanto a la distribucin de utilidades. De cualquier manera, es muy comn asistir a este tipo de prcticas en las S que corresponden a empresas pequeas y medianas, familiares o de pocos socios. Nunca puede estar contemplados en el objeto de la S realizar prstamos a sus socios, salvo en los casos de actividad financiera y con los recaudos que la ley prev. De modo que si se otorgarn inclusive, contratos de mutuo entre la S y los socios, stos no deberan obligar a la S, y tanto los administradores

como los socios involucrados, pasaran a responder ilimitada y solidaria// frente a los terceros por realizar actividades prohibidas o notoria// extraas al objeto social (art. 58 y 274). Nosotros consideramos que el accionistas deudor de saldos provenientes de retiros a cuenta de utilidades, que no han sido cancelados por los dividendos ante la ausencia o insuficiencia de ganancias est obligado a su restitucin y a la de los intereses correspondientes. Forma de pago de los dividendos. La decisin de la asamblea que resuelve el pago de dividendos es irrevocable. Corresponde a la asamblea ordinaria resolver en qu forma y plazo debern abonarse los dividendos, estableciendo su monto por cada accin en circulacin. Art. 11 sostiene que en caso de silencio del contrato, la distribucin de ganancias se har en proporcin de los aportes, pero admite que sea el propio contrato el que fije la regla correspondiente. Los que sostiene que deben abonarse el dividendo en proporcin a las acciones suscriptas, independiente// del grado de integracin, sustentan su posicin planteando que el derecho a percibir el dividendo corresponde a la accin y no es un derecho personal. Nosotros agregamos que el monto de K suscripto ya reconoce un crdito contra el accionista, que no estando en mora en la integracin de las acciones no se puede privar al accionista de sus derechos que de otra forma estara aplicando el criterio de lo percibido y no el de lo devengado, que es el sustentado por la LS y las normas contables nacionales e internacionales. La naturaleza del crdito por dividendos produce los siguientes efectos: a) en caso de quiebra de la S, el accionista integra la masa de acreedores por el importe de los dividendos impagos; b) se autoriza a oponer compensacin por las cuotas impagas por acciones no integradas o por otras deudas; c) devenga intereses en caso de mora de la S en el pago No obstante el estatuto puede establecer que el dividendo sea abonado en proporcin al capital integrado, o puede fijar la fecha a partir de la cual las acciones comenzarn a percibir el dividendo. Los dividendos deben pagarse en la poca que fijen los estatutos: si estos nada dicen, en la que fije la asamblea que los sanciona, y si sta omite hacerlo son exigibles desde la resolucin asamblearia misma. Los dividendos se pagarn igualitaria// por accin, salvo las preferencias establecidas estatutaria//. Tienen derecho sobre ellos las acciones que se encontraban suscriptas a la fecha del cierre del ejercicio sobre cuya utilidad se determin el dividendo. La forma de pago del dividendo puede ser: a) en efectivo: si la asamblea no dispone otra forma de pago, debe hacerse en efectivo. El pago de dividendos en efectivo trae aparejada una disminucin del PN por afectacin de cuentas distribuibles, ya sea RNA o desafectando alguna reserva, lo que disminuye el valor contable de las acciones, que el accionista compensa con el dinero que recibe; b) en especie: podran pagarse entregando bienes de la S, mercaderas, acciones de otras sociedades, ttulos pblicos, pagars de terceros, etc. se presenta la dificultad de su valuacin y de su distribucin proporcional a la tenencia accionaria, lo que puede dar lugar a la necesidad de compensaciones.

c) en acciones: (capitalizacin de ganancias) es una forma permitida siempre que se la justifique debida// en la memoria, lo que implica un incremento de K. Conlleva un aumento de las acciones en circulacin y correlativa//, una disminucin en el valor unitario de mercado de cada una de ellas. Existen dos actos a resolver por la asamblea: 1) la distribucin del dividendo en acciones y 2) el aumento de K que, si supera el quntuplo estatutario, deber ser resuelto por la asamblea extraordinaria, excepto en las sociedades autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones. Asientos contables: PN antes de la distribucin de dividendos En los casos a) y b) se ha producido una disminucin del PN afectando cuentas distribuibles. PN despus de la distribucin del dividendo El valor contable de las acciones en circulacin ha disminuido, pero el accionista ha recibido la diferencia en efectivo. El valor contable de la accin ha disminuido, pero el accionista ha compensado recibiendo ms acciones, por lo que el valor final de su tenencia accionaria sigue siendo el mismo. La accin como objeto de derecho Sindicacin de acciones: el funcionamiento del rgano de G en el que los socios manifiestan su voluntad, es posible que stos realicen acuerdos externos a la S. Estos convenios parasocietarios pueden regular el ejercicio de determinados derechos de los accionistas, en tanto y en cuanto no se opongan a la ley o al propio estatuto de la S. Constituyen una herramienta que puede ser de utilidad para unificar criterios de conduccin, potenciar la influencia individual en la toma de decisiones societarias, proteger los derechos de los minoritarios, impedir la incorporacin de extraos, en los casos de sociedades cerradas, de familia o pocos socios, etc. Concepto: es un contrato parasocietario, ocasional o duradero, otorgado por un grupo de accionistas para influir en la marcha de la sociedad, para restringir la transmisin de las acciones y/o imponer el voto en las asambleas en determinado sentido, general// con el propsito de mantener un grupo de control o de influencia. Clasificacin: Los contratos de sindicacin de acciones pueden ser: a) Sindicacin de mando: el objetivo ltimo el control de la voluntad social en las asambleas y de la administracin y fiscalizacin, mediante la designacin de los integrantes del directorio, sindicatura o consejo de vigilancia. Puede ser mayoritario o de dominio, cuando rene los votos necesarios para prevalecer en la asambleas, o minoritario o de defensa cuando no alcanza ese objetivo pero logra impedir algunas decisiones.

b) Sindicacin de Bloqueo: consiste en el estableci/ de clusulas restrictivas para la transmisin de las acciones sindicadas, regulando un rgimen de aprobacin por mayora o unanimidad, o el ofrecimiento de las acciones a los otros miembros del grupo. Puede tambin fijar las reglas o mecanismos para la valuacin y la forma de pago de las acciones ofrecidas. La duracin de la sindicacin puede ser determinada o indeterminada. Se puede otorgar por instrumento pblico o privado. Puede ser secreto o no. Este contrato sola// vincula a los sindicados y no se proyecta no es oponible a los terceros ni a la S. Obliga al otorgante a proceder segn lo establecido en l, debiendo responder en caso de incumpli/ por los daos y perjuicios causados a los otros integrantes. c) Sindicacin Financiera: no persiguen la intencionalidad del control o de defensa de los sindicatos sino que tiene un objetivo mera// especulativo, de generar un beneficio con la negociacin de las acciones sindicadas o influyendo en la determinacin de su precio de mercado. En este caso la sindicacin puede constituir una canasta de acciones, inclusive de distintas sociedades, en al que las acciones constituyen una mera mercadera. Usufructo. Puede establecerse el derecho de usufructo sobre las acciones. Salvo en el caso de las acciones escriturales, el ttulo de la accin es entregado al usufructuario, por lo que se presentan algunas dificultades para el ejercicio de los derechos polticos que conserva el nudo propietario en su calidad de socio. Art. 218 el usufructuario tiene derecho a percibir las ganancias obtenidas durante el usufructo, no as a las ganancias pasadas a reserva o capitalizadas, pero comprende las correspondientes a las acciones entregadas por capitalizacin. Si hubiere habido ms de un usufructuario, el dividendo se distribuir a prorrata de la duracin de los derechos de cada uno de ellos, aunque el que los perciba sea el titular de las acciones al momento del pago. Las acciones no son cosa que dan frutos autnoma o que surgen de un contrato que otorga el usufructuario. En este caso, el dividendo depende de la decisin del rgano de G de la S, integrado entre otros, por el propio nudo propietario, que presenta un inters contrario al del usufructuario. Creemos que no es posible asimilar directa// el dividendo al fruto civil, en el sentido de que se ganan da por da y no al tiempo en que se distribuyen o pagan. Creemos que la confusin surge de equiparar el concepto de dividendo al de ganancia. La ganancia es el fruto que produce el K que pertenece a la S y es imputable a cada ejercicio. El dividendo es el fruto que producen las acciones, que se manifiesta sola// cuando la asamblea resuelve apartar una porcin de la ganancia y atribursela a cada accin. El dividendo debe adjudicarse total// al titular del usufructo al momento de la resolucin asamblearia. En los usufructos anteriores, si no hubo dividendos no hubo fruto. La LS deja abierta la posibilidad de reglar contractual// esta situacin y ante la insuficiencia de la norma con relacin a la adjudicacin del dividendo, creemos que es imprescindible considerar y regular clara// todas las situaciones planteadas.

Prenda. Se puede establecer el derecho real de prenda sobre las acciones, en garanta de obligaciones de su titular. Los derechos que la accin otorga corresponden al propietario de las acciones. Las acciones prendadas deben entregarse al acreedor, pero ste debe facilitar el ejercicio de los derechos del propietario mediante el depsito de las acciones u otro procedimiento que garantice sus derechos, corriendo los gastos por cuenta del titular de las acciones. Art. 219. Actual// con la vigencia de las acciones nominativas no endosables, el titular de las acciones puede ejercer sus derechos sin la movilizacin y exhibicin de los ttulos. Art. 238. Art. 213 dispone que deben inscribirse en el Registro de Acciones los derechos reales que las gravan, por lo tanto, la prenda es inoponible a la S y a los terceros mientras no se inscriba. La inscripcin produce la legitimacin del acreedor prendario y otorga validez legal a la garanta. Embargo. Como las acciones pueden ser objeto de ejecucin forzada por parte de los acreedores del accionista, pueden ser embargadas. Art. 219 el accionista podr ejercer todos sus derechos y el embargante deber facilitar tal ejercicio. El titular de las acciones percibir los dividendos si la medida cautelar no los abarca expresa//. Tambin debe inscribirse el embargo en el Registro de Acciones. Las acciones tambin pueden ser objeto de depsito y de comodato. Adquisicin de sus acciones por la sociedad. El principio general aplicable a las SA es que si el titular de las acciones desea o necesita recuperar el valor de ellas, debe cederlas a terceros o a los otros accionistas, o esperar la disolucin y liquidacin de la sociedad. En virtud de ello, no se admiten clusulas contractuales que permitan el retiro voluntario del accionista y obliguen a la S a adquirir sus acciones. Sola// la LS prev para los supuestos especiales establecidos en el art. 244, la posibilidad del ejercicio del derecho de receso del socio disidente, en el que la S adquiere sus acciones. No obstante, es posible que la sociedad resuelva adquirir sus propias acciones, en las siguientes circunstancias: a) para cancelarlas, previo acuerdo de reduccin del K, rescate de acciones. b) Para mantenerlas temporal// en cartera, sin cancelarlas, para evitar un dao grave, quedando suspendidos los derechos correspondientes. c) Para amortizarlas, lo que consiste en el pago anticipado de su pare en la liquidacin futura de la S, manteniendo ciertos derechos patrimoniales. Acciones en cartera. Art. 220 prev la posibilidad de que la S adquiera sus propias acciones para mantenerlas en cartera sin cancelarlas, en los siguientes casos: 1) Excepcional//: deben darse circunstancias extraordinarias, no habituales e inevitables;

2) Con ganancias realizadas y lquidas o reservas libres: cuentas de libre distribucin del PN como los RNA y Reservas contractuales y voluntarias desafectables; 3) Cuando estuvieren total// integradas: no deben quedar saldos pendientes de integracin; 4) Para evitar un dao grave: detrimento, menoscabo o deterioro que puede sufrir un patrimonio como consecuencia de hechos o circunstancias intencionales o fortuitos; 5) Las razones esgrimidas por el directorio para adquirir las acciones debern ser justificadas en la prxima asamblea ordinaria: es el directorio de la S el que resuelve la compra de acciones y posterior//, lo comunica a la asamblea, en este caso, ordinario. A pesar de no ser una medida de la administracin normal de la S, habida cuenta de la posible necesidad de actuar con urgencia, se admite que la resuelva el directorio, pero se lo obliga a rendir cuentas de lo actuado ante la asamblea ordinaria ms cercana. Si la asamblea no acepta la justificacin del directorio y desaprueba lo actuado, la adquisicin se torna prohibida y sujeta a las consecuencias de la nulidad absoluta. 6) Tambin se admite la adquisicin de las propias acciones, cuando stas integran el activo de un establecimiento que la S adquiere o de una S que se incorpora. Al producirse la consolidacin contable incorporando otro patrimonio, esas acciones pasan a formar parte del A de la S que las emiti. Las acciones se adquieren pagando por ellas un valor real, que tiene como sustento tcnico el valor contable con las correcciones pertinentes. El art. 22 dispone que el directorio enajenar las acciones adquiridas en los supuestos 2 y 3 del art. 220 dentro del trmino de un ao, salvo prrroga por la asamblea, debiendo aplicarse el derecho de preferencia y acrecer del art. 194. mientras las acciones permanezcan en cartera quedarn suspendidos sus derechos y esas acciones no se computarn para la determinacin del qurum ni de la mayora. Trata/ contable de las acciones en cartera: Para poder adquirir sus propias acciones, la S debe afectar reservas contractuales o voluntarias desafectables o RNA. La cuenta Capital puede estar conformada por tres cuentas: A) Acciones en circulacin: valor nominal d las acciones en poder de los accionistas; B) Acciones en cartera: valor nominal de las acciones adquiridas por la propia sociedad. C) Acciones a emitir: acciones suscriptas en un aumento de K, que trmite de inscripcin en el RPC, no habiendo sido emitidos los ttulos Esto esta contemplado en la RT 8. Nosotros propiciamos la alternativa de deducir del PN el valor pagado por esas acciones y recalcular el nuevo valor contable de las acciones. Para ello, dividimos el valor del PN por la cantidad de acciones emitidas, activamos en el rubro Inversiones el valor estimado de recolocacin de dichas acciones e imputamos a prdida sola// la diferencia. est en

EJEMPLO. RE RESUELVE ADQUIRIR 200 ACCIONES PROPIAS (4% del K social) PAGANDO POR ELLAS EL VALOR CONTABLE EN EFECTIVO... PN antes de la adquisicin Alternativa 1. consideramos el total del importe pagado por las acciones como prdida, afectando directa// los RNA. PN despus de la adquisicin de acciones Existen dos variantes a esta Alternativa 1: 1.1) 1.2) Afectar tambin la Cuenta Ajuste de Capital... Debitar la Cuenta Capital y la cuenta Ajuste de Capital, imputando el resto como prdida contra la cuenta RNA. PN despus de la adquisicin de acciones No compartimos este criterio pues implica reduccin de K, siendo que no existe cancelacin de acciones ni acuerdo de reduccin de K, sino que las acciones quedan en cartera, fuera de circulacin, pero no canceladas. Alternativa 2. Activar como inversiones el importe total pagado por las propias acciones. PN despus de la adquisicin de acciones El PN no se ha afectado en su monto pues se activ todo el importe pagado por las acciones propias. No aceptamos este criterio, creemos que si bien las acciones tienen un valor de colocacin, casi segura// no ser el mismo que la S pag por ellas, al existir una real disminucin patrimonial. Alternativa 3. calcular el posible valor de las acciones deduciendo del PN el monto pagado por ellas y activar la cifra resultante, considerando como resultado la diferencia entre ella y el verdadero precio pagado. Clculo del valor a asignar a las acciones. Estas acciones adquiridas pueden permanecer en cartera hasta un ao, salvo prrroga por la asamblea ordinario; dentro de ese lapso, deben ser recolocadas cumpliendo con el ofrecimiento a los accionistas, para que puedan ejercer su derecho de preferencia y de acrecer.

EFECTOS CONTABLES DE LA RECOLOCACIN DE LAS ACCIONES. SE VUELVEN A VENDER LAS 200 ACCIONES A $96 C/U. Alternativa 1. Cobramos en efectivo y afectamos la cuenta RNA 1.1) 1.2) Alternativa Alternativa

Cobramos en efectivo y afectamos la cuenta RNA Alternativas 2. Cobramos en efectivo y afectamos la cuenta RNA Alternativa 3. En la alternativa 3 debera informarse adecuada// en la nota correspondiente el clculo del presunto valor de colocacin y el plazo acordado por la LS o su prrroga. Art. 222 establece que la S no puede recibir sus acciones en garanta. Esta norma est dirigida bsica// a evitar, que los directores accionistas cumplieran con la obligacin de prestar una garanta, depositando sus acciones en la S. El fundamento es la posibilidad de licuar el patrimonio social. Amortizacin de acciones. Consiste en la adquisicin de sus propias acciones por la S para sustituirlas por bonos de goce. Estos bonos dan derecho a participar en las ganancias y, en caso de disolucin, en el producido de la liquidacin, despus de reembolsado el valor nominal de las acciones no amortizadas, pudiendo gozar de otros derechos que es estatuto establezca. Art. 228. Se trata de una operacin que se justifica en los casos de aquellas sociedades cuyo patrimonio se va consumiendo en el tiempo, como la explotacin de minas o canteras, o cuyo objeto se cumplir en un plazo determinado como las que explotan una concesin de un servicio o suministro pblico. Art. 223 dispone que el estatuto puede autorizar la amortizacin total o parcial de acciones integradas, con ganancias realizadas y lquidas, con los siguientes recaudos: a) Resolucin previa de la asamblea que fije el justo precio y asegure la igualdad de los accionistas; b) Cuando se realice por sorteo, se practicar ante la autoridad de contralor o escribano de registro, se publicar su resultado y se inscribir en los registros; c) Si las acciones son amortizadas en parte, se asentar en los ttulos o en las cuentas de acciones escriturales. Si la amortizacin es total se anularn, reemplazndose por bonos de goce o inscripciones en cuenta con el mismo efecto. Deben darse una serie de condiciones, a saber: 1) La amortizacin debe ser prevista y regulada en los estatutos;

2) Se trata de la afectacin de cuentas de libre distribucin, es decir, las reservas contractuales y voluntarias desafectables y los RNA; 3) La asamblea que resuelva debe ser extraordinaria. Art. 235 4) El precio a pagar por las acciones debe ser el de mercado, con base tcnica en el VPP; 5) Debe asegurarse la amortizacin proporcional de las acciones, conforme la tenencia de cada accionista. 6) Se puede realizar por sorteo, en cuyo caso se debe dar la intervencin a la autoridad de contralor o a un escribano, para que aseguren la transparencia de lo actuado; 7) Se debe inscribir en el Registro de Acciones o en el Registro de Acciones Escriturales; 8) Puede efectuarse amortizacin parcial de las acciones, que consiste en pagar una parte del valor de cada accin, que puede ser un %, por ejemplo; 9) Cuando se completa la amortizacin, se anulan dichas acciones y se reemplazan por bonos de goce. Creemos que se trata de una reduccin de K. Los bonos de goce no integran el K ni el patrimonio neto. 10) Lo que diferencia clara// la amortizacin de acciones de la simple reduccin de K, son dos elementos: A) que la amortizacin puede ser parcial y por sorteo; y B) que las acciones se sustituyen por bonos de goce que mantienen los derechos patrimoniales de los socios. BONOS Concepto: son ttulos valores que no representan capital social y otorgan a sus poseedores fundamental// derecho a percibir utilidades de ejercicio o una cuota de liquidacin, o ambos beneficio, en rango igual o diverso del que, al respecto, confieren las acciones, sin perjuicio de otros derechos que les atribuya el estatuto de la sociedad emisora. Son ttulos de crdito que no otorgan la calidad de socio a sus poseedores, deben estar reglamentados en el estatuto y conforme a lo prescripto en la LS. Representan un derecho creditorio de su titular a percibir un posible dividendo, y eventual//, el remanente de liquidacin u otros derechos que pueda otorgar, conforme a las condiciones de su emisin. No otorgan derechos polticos, no forman parte del K y no generan ningn tipo de responsabilidad patrimonial. Clases: a) Bonos de Goce: se emiten a favor de los titulares de acciones total// amortizadas. Dan derecho a participar en las ganancias y en caso de disolucin en el producido de la liquidacin, despus de reembolsado el valor nominal de las acciones no amortizadas. Gozarn de los derechos que el estatuto les reconozca expresa//. Art. 228. aunque no es comn el estatuto puede conferirles a los bonos de goce otros derechos, como el de voto o participacin en las asambleas. b) Bonos de participacin: pueden emitirse por prestaciones que no sean aportes de K. Slo dan derecho a participar en las ganancias del ejercicio, art. 299. estos bonos se otorgan como compensacin de determinados servicios personales, patentes, marcas, invenciones, etc. sola// dan derecho a participar en las ganancias, por un % y, general//, un plazo determinado. No se les puede acordar participacin en el remanente de liquidacin y ningn otro derecho como los que

hemos analizado para los bonos de goce. Sola// confieren derecho como los que hemos analizado para los bonos de goce. Sola// confieren derecho a impugnar el balance por inexacto o no, aun aprobado por la asamblea, si vulnera su derecho a participar en las ganancias y es aplicable a su respecto el art. 69. c) Bonos de participacin para el personal: se adjudican a los empleados y funcionarios de la sociedad sometidos a las normas laborales. Son intransferibles y caducan con la extincin de la relacin laboral, cualquiera sea la causa, art. 230. Razones de ineficacia de estos bonos: a) fuerte resistencia patronal a la intervencin de los dirigentes bonistas en las asambleas; b) sindicalistas han temido perder su independencia de accin; c) en todo lo que implique codecisin hay un fundamenta sociolgico y humano, pero ello no significa una transformacin radical de las estructuras econmicas, por lo que puede no aparecer atractivo a los asalariados. Etc. Son intransferibles, caducan con la relacin laboral, carecen de derechos polticos y todo otro derecho patrimonial que no sea la participacin en las utilidades. Se abonar contempornea// con el dividendo. Art. 231. Los bonistas son eventuales acreedores de la sociedad y se requiere su consentimiento para cualquier modificacin de las condiciones de emisin de los bonos, no pudiendo la S modificarlas unilateral//.

UNIDAD N 9 Sociedades por acciones (PARTE 2) SOCIEDAD ANNIMA. rgano de Gobierno: En la SA, la funcin de G corresponde a la asamblea de accionistas , acta como cuerpo colegiado: no puede ser delegada en todo o en parte a otros rganos, salvo las excepciones. Le compete la fijacin de las estrategias y las polticas de la S, la designacin y remocin de los integrantes de los rganos de A y de F, el control de mrito de su gestin y responsabilidad, la recepcin y consideracin de sus informes: EECC y memoria por parte del directorio e informe de la sindicatura o consejo de vigilancia. Le corresponde establecer la retribucin de otros rganos y la fijacin del dividendo a distribuir. Tiene a su cargo resolver sobre actos de disposicin y los considerados de administracin pero extraordinarios, que no sean notoria// extraos al objeto social, la modificacin del contrato de S o de su estructura jurdica patrimonial, como las modificaciones del K, la transformacin, fusin escisin, prrroga, reconduccin, resolucin parcial, disolucin y liquidacin. El rgano de G no es permanente. Se rene por lo menos 1 vez al ao, para considerar la gestin de la A y si corresponde, la designacin de administradores y fiscalizadores. Excepcional// puede reunirse para considerar asuntos especiales como la responsabilidad y remocin de los integrantes de los otros rganos o modificaciones contractuales o estructurales, es el rgano ms importante y la expresin mxima de la voluntad social, de all que se lo denomine rgano volitivo.

Asamblea de accionistas: Concepto: es la reunin de accionistas convocada, celebrada y registrada de acuerdo con la ley y los estatutos, para considerar, deliberar y resolver, dentro de sus materias especficas, los temas indicados en la convocatoria. Es un medio tcnico para expresar la voluntad mayoritaria de los accionistas. Es un rgano soberano y sus decisiones obligan a los dems y a la S, sus decisiones son vlidas siempre que se encuadren dentro de sus facultades legales y estatutarias y pueden ser impugnadas de nulidad por violacin d la ley, los estatutos o reglamentos, tanto por los accionistas como por los directores y sndicos. Es un rgano necesario (hace a la existencia de la S), no permanente (no acta continuada//), colegiado (sus miembros resuelven con qurum y mayoras fijadas legal y estatutaria//, deben ser convocados formal// para tratar un temario determinado, y las decisiones del cuerpo obligan a sus integrantes y son responsables por ellas), formal, que tiene por objeto deliberar y decidir, siendo sus atribuciones y funciones indelegables. Art. 233, las asambleas tienen competencia exclusiva para tratar los asuntos incluidos en los art. 234 (ordinaria) y 235 LS (extraordinaria). Deben reunirse en la sede o en el lugar que corresponde a la jurisdiccin del domicilio social. Sus resoluciones conforme con la ley y el estatuto, son obligatorias para todos los accionistas salvo lo dispuesto en el art. 245 (derecho de receso) y deben ser cumplidas por el directorio. El lugar de reunin que debe estar precisado en la convocatoria, es la sede social y surge del contrato o declaracin del rgano de A que fije la direccin del domicilio social. En casos especiales pueden reunirse en otra direccin, pero siempre dentro de la jurisdiccin del domicilio social. Las decisiones de la asamblea son obligatorias para todos los accionistas y deben ser cumplidas, en su caso, por el directorio y fiscalizado su cumpli/ por el rgano de F. La condicin es que sean conformes a la ley y al estatuto, de los contrario, pueden ser impugnadas de nulidad y en los llamados supuestos especiales del art. 244, los accionistas disidentes pueden ejercer el derecho de receso. ASAMBLEAS GENERALES: son aquellas en las que son convocados, participan, deliberan y votan todos los accionistas sin distincin de clases. Pueden ser: Ordinaria: Art. 234 y 243 Consideran todo lo relativo a la gestin de la S, especial// la designacin, responsabilidad , remuneracin y remocin de los integrantes de los otros rganos y sus informes de gestin, a travs de los EECC, de la memoria y del informe del sndico. sta considera y resuelve los siguientes asuntos: 1 - Balance Gral., E/R, distribucin de ganancias, memoria e informe del sndico y toda otra medida relativa a la gestin de la S que le competa resolver conforme a la ley, estatuto o que sometan a su decisin el directorio, el consejo de vigilancia o sndicos. a) Abarca los EECC y notas complementarias: previsto en los art. 63, 64 y 65 y en las resoluciones tcnicas N 8, 9 y 10. La asamblea puede aprobar, modificar, o rechazar los EECC, solicitar informacin complementaria a los directores, gerentes, sndicos, auditores, contador o funcionarios de la S.

Los EECC deben estar dictaminados por contador pblico, se realizar a ese efecto la auditoria externa anual correspondiente. Los EECC deben estar a disposicin de los accionistas con por lo menos 15 das de anticipacin a la fecha de asamblea y su derecho de aprobacin e impugnacin y ala adopcin de resoluciones de cualquier orden a su respecto, es irrenunciable y cualquier convencin en contrario es nula. La aprobacin del balance por la asamblea, produce relaciones jurdicas que se proyectan sobre los accionistas, la S, los directores los fiscalizadores y terceros. Los EECC legal// aprobados por la asamblea se convierten en un instrumento de aceptacin y aplicacin obligada para los accionistas, aunque hayan votado en contra de su aprobacin, se hayan abstenido o estuvieren ausentes del acto. Con relacin a la S, los EECC aprobados pasan a ser una declaracin de la voluntad social que establece y fija su situacin econmica, financiera y patrimonial, sobre cuya informacin deben tomarse las decisiones empresarias. Con respecto a las directores, la aprobacin de los EECC no implica la de su gestin, renuncia expresa o transaccin, resuelta por la asamblea, en los trminos del art. 275. En lo que respecta a las fiscalizadores, la aprobacin de los EECC, no los libera de su responsabilidad. Por el contrario, un informe recomendado a los accionistas su aprobacin, agrava la situacin de los fiscalizadores,, ante la comprobacin de falsedad o irregularidades graves en la confeccin de los EECC. Frente a terceros, los EECC aprobados generan la presuncin de que la all exhibida es la real situacin patrimonial de la S. b) La memoria del directorio debe contener: art. 66, es un informe que el rgano de A presenta al de gobierno, rindiendo cuentas de su gestin, que complementa la informacin contable y expone la proyeccin futura de las operaciones de la S. Es de uso interno y externo la asamblea puede sugerir modificaciones al directorio. c) El informe del sndico: debe respetar las exigencias del art. 294. si existiera el consejo de vigilancia, su informe debe contener las observaciones sobre la memoria del directorio y los EECC sometidos a consideracin de la asamblea, pero no debe contener dictamen sobre stos, debiendo presentar el informe de auditoria que ha debido contratar, conforme a los dispuesto en el art. 283. d) El directorio propone a la asamblea el proyecto de distribucin de ganancias: la asamblea puede modificar el destino propuesto, pero siempre deben respetarse las previsiones legales y estatutarias (art. 68, 70, 71, 224 y 261). Se debe destinar el 5% de las utilidades a la reserva legal mientras sta no haya alcanzado el 20% del K suscripto. e) Toda otra medida relativa a la gestin de la S que le competa resolver conforme a la ley o estatuto o que sometan a su decisin el directorio, el consejo de vigilancia o los sndicos: se deja abierta la posibilidad de que 1) la ley establezca temas que deben ser considerados por sta asamblea; 2) el estatuto disponga que determinadas cuestiones sean resueltas por sta asamblea; 3) el directorio someta previa// a la asamblea ordinaria alguna decisin que aunque sea de su propia competencia estime de gravedad tal que merezca ese tratamiento, para salvar su responsabilidad, 4) que el

sindico o consejo de vigilancia propongan a la asamblea el tratamiento de determinadas cuestiones. Derecho del accionista ala informacin: Es derecho esencial del accionista a informarse adecuada// sobre la marcha de la empresa a travs de los EECC, memoria del directorio, e informe del rgano de F, tambin por toda otra documentacin o informe verbal o escrito de dichos rganos o provenientes de los funcionarios de la S o del auditor y contador certificante. Si existe alguna sindicatura o consejo de vigilancia, los accionistas que representen no menos del 2% del capital, deben dirigirse a esto rganos, los que estn obligados a suministrarles, en cualquier momento que aquellos se lo requieran, informacin sobre las materias que son de su competencia. Este derecho a la informacin se sustenta en la necesidad de opinar deliberar y votar sobre cuestiones vinculadas a la marcha de la empresa con el suficiente conocimiento de causa. Es posible, no obstante las restricciones sealas, establecer en el estatuto la posibilidad de que los accionistas examinen los libros y documentacin sociales, aun existiendo el rgano de F, reglando sobre la oportunidad, forma y extensin de estas atribuciones. 2 Designacin y remocin de los directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia y fijacin de su retribucin. a) designa a los integrantes del directorio: que deben cumplir con las exigencias legales y estatutarias y aceptar sus cargos. Tambin los designa en los cargos de presidente y vice y otros. Tiene tambin la facultad de removerlos sin expresin de causa (ad natum). Tambin compete a la ordinaria, fijar la retribucin del directorio, salvo que hubiera sido establecida por el estatuto y debe respetar las pautas del art. 261. Puede aprobar retribuciones ya percibidas durante el ejercicio, afectar una porcin de los RNA a tal fin, fijar su retribucin para el prxima perodo o una combinacin de estas. b) Designacin de los sndicos o resolver la prescindencia de este rgano: puede removerlos sin causa, siempre que no medie oposicin del 5% del K social. Final// les debe fijar la retribucin. c) Puede prever el consejo de vigilancia: sus miembros que deben ser accionistas, sern designados por la asamblea ordinaria. De igual modo sta los puede remover y fija su retribucin. 3 Responsabilidad de los directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia. Compete a la asamblea ordinaria considerar y resolver sobre la responsabilidad que les cabe a los integrantes de los dems rganos de la sociedad en el ejercicio de sus funciones, teniendo en cuenta las disposiciones citadas. La accin de responsabilidad, resuelta por la asamblea, producir la remocin y reemplazo de los directores afectados, art. 276. 4 Aumento de capital, conforme al art. 188 LS. La posibilidad de que el estatuto prevea el aumento de capital hasta el quntuplo estatutario, por la asamblea ordinaria, sin necesidad de reformar el estatuto.

Pueden resolverse, cada vez por esta asamblea, tantos aumentos como sean necesarios hasta alcanzar el quntuplo del capital previsto en el estatuto. Cuando el aumento supere ese lmite debe ser resuelto por la asamblea extraordinaria, la que tambin deber modificar el art. Del estatuto correspondiente al K, fijando la nueva cifra suscripta. A partir de la inscripcin de estas reformas nace el nuevo capital estatutario y por consiguiente el nuevo quntuplo a considerar como parmetro para futuros aumentos de K. Estas asambleas que consideren los asuntos previstos en el art. 234 (inciso 1 y 2) sern convocadas dentro de los 4 meses del cierre del ejercicio. Esta disposicin no impide que la asamblea ordinaria que trate los asuntos contemplados en esos incisos, sea convocada y celebrada fuera del plazo establecido, sin perjuicio de las responsabilidad de los directores y sndicos por la demora y de las multas que el organismo de contralor aplique por dicha infraccin. Extraordinarias: Art. 235 le corresponde considerar todas aquellas cuestiones que no sean propias de la asamblea ordinaria. No tienen establecida la poca de celebracin y le competen los asuntos de mayor relevancia, como la modificacin del contrato social y dems decisiones que alteren sustancial// la estructura y actividad societaria, para lo que se exige un qurum superior y, en determinados temas, una mayora agravada. Son de su competencia: a) Modificacin del estatuto: debe constar el tema expresa// en el orden del da. b) Aumento de capital, salvo el supuesto del art. 188 solo podr delegar en el directorio la poca de emisin , forma y condiciones de pago: salvo en las S autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones o cotizacin de las mismas, todo aumento de K que sobrepase el quntuplo del K nominal estatutario, debe ser aprobado por la asamblea extraordinaria. Trae aparejada la correspondiente reforma del artculo pertinente de los estatutos, fijando el nuevo K social. c) Reduccin y reintegro del K: 1) Reduccin Voluntaria del K: 203 y 204 implica la adquisicin de acciones de la S, su cancelacin , afectacin de la cuenta capital por su valor nominal y otras cuentas del PN hasta alcanzar el precio pagado por ellas; 2) Reduccin por prdidas (voluntaria u obligatoria): 205 y 206 consiste en reducir el valor nominal de las acciones; 3) Reintegro de Capital: art. 96, como una de las soluciones a la causal de disolucin producida por a reduccin de una cifra negativa del PN, por accin de las prdidas sufridas por la S; d) Rescate, reembolso y amortizacin de acciones: Rescate: cuando la S adquiere sus propias acciones para cancelarlas, art. 220, no alcanza los supuestos del mismo articulo inciso 2 y 3, para ello no se requiere asamblea extraordinaria. Reembolso: la LS lo menciona en dos casos: A) cuando regula el destino final del remanente de liquidacin de la S en el art. 109, estableciendo que los liquidadores reembolsarn las partes de K y el excedente se distribuir en proporcin a la participacin de cada socio en las ganancias y B) en el art. 245 cuando regula el derecho de receso mencionando que las acciones se reembolsarn por el valor resultante del ltimo balance realizado o que debe realizarse. Entendemos que se trata de la acciones en el art. 109, no as en el caso del derecho de receso en que corresponde al directorio fijar el valor de las acciones y reembolsarlas dentro del ao.

En lo que respecta a la amortizacin de acciones, este inciso complementa lo dispuesto en el art. 223. e) Trasformacin, fusin, escisin y disolucin de la S: con el rgimen de mayoras agravadas del art. 244. f) Nombramiento, remocin, retribucin, consideracin de las cuentas y delos dems asuntos relacionados con la gestin de los liquidadores que deban ser objeto de resolucin aprobatoria de carcter definitivo: desde el comienzo hasta el final, todos los actos fundamentales del proceso de la liquidacin deben ser sometidos a sta asamblea. Queda exceptuada la consulta a los socios e instrucciones de stos que pueden ser materia de asamblea ordinaria, no as la aprobacin del balance anual, si se prolongare la liquidacin que por ser de aprobacin definitiva debe ser sometido a la asamblea extraordinaria. g) Limitacin o suspensin del derecho de preferencia en la suscripcin de nuevas acciones, conforme al art. 197: cuando el inters de la S lo exija, aprobarse con las mayoras agravadas de los supuestos especiales del art. 244 incluirse en el orden del da y tratarse de acciones a integrarse con aportes en especie o que se den en pago de obligaciones preexistentes. h) Emisin de debentures y su conversin en acciones: art. 325, 326 y 334. i) Emisin de bonos: ste debe estar reglamentada en los estatutos. ASAMBLEAS ESPECIALES: ART. 250, cuando la asamblea debe adoptar resoluciones que afecten los derechos de una clase de acciones, se requiere el consenti/ o ratificacin de esta clase, que se prestar en asamblea especial regida por las normas de la asamblea ordinaria. Se trata de situaciones en que se pretenda modificar, eliminar, o de alguna forma afectar, los derechos establecidos estatutaria// para algunas de las clases de acciones, para lo cual deber consultarse a los interesados y lograr su consentimiento mayoritario, conforme el rgimen de qurum y mayoras de las asambleas ordinarias. Convocatoria. Art. 236, las asambleas, ordinarias y extraordinarias, sern convocadas por el directorio o el sndico en los casos previstos en la ley o cuando cualquiera de ellos lo juzgue necesario o cuando sean requeridas por accionistas que representan por lo menos el 5% del capital social, si los estatutos no fijaran una representacin menor. En este ltimo supuesto la peticin indicar los temas a tratar y el directorio o el sndico convocar la asamblea para que se celebre en el plazo mximo de 40 das de recibida la solicitud. Si el directorio o el sndico omite hacerlo, la convocatoria podr hacerse por la autoridad de contralor o judicial//. El directorio tiene la funcin natural de convocar a la asamblea. La sindicatura puede convocar en los siguientes casos: a) A asamblea ordinaria o especial cuando omita hacerlo el directorio; b) A extraordinaria cuando lo juzgue necesario. c) A ordinaria o extraordinaria por pedido de accionistas que representen por lo menos el 5% del capital;

d) En defecto del directorio; e) A ordinaria o extraordinaria para que resuelvan sobre denuncias formuladas por escrito por accionistas que representen no menos de los 2& del capital. La sindicatura tambin pude hacer incluir en el orden del da de cualquier asamblea los puntos que considere procedentes. Estas facultades tambin alcanzan al consejo de vigilancia, con la diferencia de que puede convocar tambin a asamblea ordinaria cuando lo juzgue necesario y no es subsidio como la sindicatura, 281 LS. A peticin de los accionista que representen por lo menos el 5% del capital social, debern indicar los temas a tratar, el directorio o la sindicatura convocarn a asamblea para que se celebre en el plazo mximo de 40 das de recibida la solicitud. Los accionistas no pueden convocar a asamblea por s, ni individual ni colectiva//, salvo la llamada asamblea auto-convocada unnime. Forma de la convocatoria. El convocante deber efectuar la convocatoria por publicaciones durante 5 das en el diario de publicaciones legales (Boletn Oficial) con 10 das de anticipacin como mnimo y 30 como mximo. Las S abiertas, art. 299, debern publicar tambin por el mismo trmino en un diario de mayor circulacin general en la Repblica. Los 10 das de anticipacin no abarcan ni el da de la ltima publicacin no el de la asamblea y los 30 das de anticipacin mxima se deben computar desde el primer da de publicacin sin abarcar el da de la asamblea. Los das de anticipacin son corridos y los de publicacin deben ser consecutivos, sin interrupciones. No se admite la convocatoria por comunicacin fehaciente al domicilio del accionista, aunque creemos que actual// debera permitirse. Los plazos establecidos en la LS para la convocatoria son definitivos, inmodificables por el estatuto y de orden pblico. Su incumplimiento hace nula e inexistente la convocatoria y por lo tanto, hace anulable la asamblea. El edicto deber mencionar el carcter de la asamblea, fecha, hora, y lugar de reunin, orden del da y los recaudos especiales exigidos por el estatuto para la concurrencia de los accionistas. Si fracasa la asamblea, por no haberse obtenido el qurum necesario, se deber efectuar una segunda convocatoria, publicando los edictos por 3 das, con 8 das de anticipacin mnima, para celebrarse la asamblea dentro de los 30 das siguientes a la fecha de la primera asamblea. Debe respetarse estricta// el mismo orden del da de la primera convocatoria a una asamblea distinta. El estatuto puede autorizar ambas convocatorias simultnea// excepto para las S que hacen oferta pblica de sus acciones. En el supuesto de convocatorias simultneas, si la asamblea fuere citada para celebrarse el mismo da, deber serlo con un intervalo no inferior a una hora de la fijada para la primera. Asamblea Unnime:

Art. 237, la asamblea podr celebrarse sin publicacin de la convocatoria cuando se renan accionistas que representen la totalidad del K social y las decisiones se adopten por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Se trata de evitar la publicacin de los edictos de convocatorias, si se tiene la certeza de la concurrencia de la totalidad de las accionistas y de la unanimidad en el voto. Este mecanismo elimina la publicidad de los edictos, por lo que el directorio deber reunirse previa// y considerar la documentacin a someter a la asamblea y el contenido de la convocatoria, especial// en los casos en que deba tratarse la documentacin exigida por el inciso 1 del art. 234 o la reforma de estatutos entre otros temas. Se admite la llamada asamblea unnime auto-convocada para los casos en que deban considerarse asuntos que no requieran la previa aprobacin del directorio y sndicos no accionistas puedan ejercer su derecho y obligacin de asistir a la asamblea. Se complementa con la disposicin del art. 246 que permite a estas asambleas unnimes tratar asuntos que no estn contemplados en el orden del da. Funcionamiento Comunicacin de asistencia: art. 238 establece que los titulares de acciones nominativas o escriturales cuyo registro sea llevado por la propia S, quedan exceptuados de la obligacin de depositar sus acciones o presentar certificados o constancias para asistir a las asambleas, pero deben cursar comunicacin para que se los inscriba en el libro de asistencia con no menos de 3 das hbiles de anticipacin al de la fecha fijada para la asamblea. La S deber llevar un libro de asistencia a asambleas que los accionistas, firmarn. Cuando el registro de acciones escriturales sea llevado por un banco, caja de valores u otra institucin autorizada, los titulares debern depositar en la S, una constancia de las cuentas de acciones escriturales librado por el responsable del registro. Actuacin por mandatario: los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas, otorgando el mandato en instrumento privado, con la firma certificada en la forma judicial notorial o bancaria, salvo disposicin en contrato del estatuto. No pueden ser mandatarios los directores, sndicos, integrantes del consejo de vigilancia, gerentes y dems empleados de la S. La autorizacin es para cada asamblea. La excepcin la constituye el otorgamiento de un poder amplio de administracin en el que conste expresa// que se autoriza al mandatario a concurrir a las asambleas y a ejercer plena// todos los derechos y obligaciones del accionista. Intervencin de personas no accionistas en la asamblea: en principio, los integrantes naturales de las asambleas, que participan con voz y voto, son los que revisten el carcter de accionistas o representantes de stos. Los directores, los sndicos y los gerentes generales tiene derecho y obligacin de asistir con voz a todas las asambleas.

Tambin pueden ser citados a asistir: a) otros empleados; b) el auditor o el contador; c) inspectores veedores de los organismos de contralor; d) tenedores de bonos (siempre que estn autorizados por los estatutos), e) personas de consulta, abogados, contadores, etc. Presidencia de la asamblea: las asambleas sern presididas por el presidente del directorio, o su reemplazante, salvo disposicin contraria del estatuto. En su defecto, presidir la persona que designe la propia asamblea. El presidente de la asamblea regula las discusiones la forma de votar, y el funciona/ de la reunin en gral. El presidente, que revista la calidad de accionista, tiene voto en la medida en que se lo otorguen las acciones de que es titular y pueda emitirlo, nunca puede asignrsele voto de desempate, porque es incompatible con la relacin proporcional capital voto, propia de las sociedades de capital. Orden del da: art. 246 es nula, toda decisin sobre materias extraas a las incluidas en el orden del da, salvo: a) si estuviere presente la totalidad del capital y las decisiones de adopten por unanimidad; b) las excepciones que se autorizan expresa//, art. 276 y c) la eleccin de los encargados de suscribir el acta de el asamblea. Cuarto intermedio: la asamblea puede interrumpir sus deliberaciones, pasando a cuarto intermedio por una vez, para continuar dentro de los 30 das siguientes. En la segunda reunin, sola// podrn participar los accionistas que hayan comunicado su asistencia originaria//. Art. 238. Accionista con inters contrario al social: si un accionista o su representante tiene un inters contrario al social, tiene la obligacin de abstenerse de votar los acuerdos relativos a esas cuestiones, art. 248. Esta norma encuentra su sustento en el deber de lealtad del accionista para con la S. Se trata de un tpico conflicto de intereses. La situacin de intereses en conflicto debe ser cierta y objetiva, no supuesta posible o terica, debe existir un nexo de causalidad entre el perjuicio de la S y el inters propio del accionista. El accionista con inters contrario puede participar con voz pues la norma sola// se refiere al acto de emitir el voto y no a la deliberacin en s. Confeccin del acta de asamblea: art. 73 y 249, debe inscribirse en un libro de actas, llevado con las formalidades de los libros de C, actas de cada asamblea que deben resumir las manifestaciones hechas en la deliberacin, las formas de las votaciones y sus resultados con expresin completa de las decisiones. Sern firmadas por el presidente y los socios designados al efecto. Cualquier accionista puede solicitar a su copia. El acta de la asamblea es un instrumento privado registra lo deliberado y resuelto en dicha reunin. Es un acto formal no solemne.

El acta hace fe, es un simple medio de prueba de los acuerdos y decisiones del rgano de G y su irregularidad enerva su fuerza probatoria, la S, los accionistas y los terceros pueden invocar el acta de la asamblea como prueba. La no oposicin en tiempo y forma del accionista a su contenido se interpreta como exteriorizacin de su conformidad. Qurum y Mayoras. La exigencia del qurum es propia de las SxA, no as en las de tipo personalista y en las por cuotas, para las cuales la LS contempla sola// el rgimen de mayoras de capital necesaria para aprobar las cuestiones sometidas a consideracin del rgano de G. Qurum: es la cantidad de acciones con derecho a voto que tienen que estar presentes en la asamblea para que sta pueda sesionar vlida//. Esas acciones deben otorgar derecho a voto. El qurum exigido para cada tipo de asamblea y convocatoria debe mantenerse para la consideracin de cada uno de los temas a considerar.

Asamblea Ordinaria: art. 243 el qurum necesario para la constitucin vlida de sta, estableciendo que en la primer convocatoria se requiere la presencia de accionistas que representen la mayora de las acciones con derecho a voto. En la segunda, se considerar constituida cualquiera sea el nmero de esas acciones presentes. Se trata de una norma imperativa e inderogable. Asamblea Extraordinaria: art. 244 el qurum de la asamblea extraordinaria en primera convocatoria ser la presencia de accionistas que representen el 60% de las acciones con derecho a voto, si el estatuto no exige qurum mayor. En la segunda, requiere la concurrencia de accionistas que representen el 30% de las acciones con derecho a voto, salvo que el estatuto fije qurum mayor o menor. Mayoras: en ambas asambleas, tanto en la primera como en la segunda convocatoria, las resoluciones sern tomadas por mayora absoluta (ms de la mitad) de los votos presentes, que puedan emitirse en la respectiva decisin, salvo cuando el estatuto exija mayor nmero de votos. No es aceptable el voto secreto porque neutraliza la posibilidad de ejercer las acciones e imputar la responsabilidad de los accionistas. Tampoco se permite el voto pro correspondencia. El llamado voto de desempate a cargo del presidente no es admisible en las asambleas, pues si existe empate no se ha alcanzado la mayora absoluta, exigida por la ley, quedando rechazada la propuesta en votacin. El accionista puede abstenerse de votar alguna decisin. Compartimos la opinin de que el voto abstenido constituye una verdadera antinomia jurdica. Si la abstencin es masiva existe el riesgo de que las decisiones se tomen por una cantidad de votos no representativa de la voluntad social y no creemos que este sea el espritu de la LS. El estatuto puede establecer en todos los casos, un rgimen de mayoras superior a la mayora absoluta que puede llegar hasta la unanimidad de los votos presentes.

Es incorrecta la expresin mitad ms uno que suele usarse para definir mayora absoluta. Hay dos tipos de mayoras: 1) Mayora Agravada: Representa ms de la mitad de un colectivo. art. 244 rgimen de mayoras superior para considerar los llamados supuestos especiales, al establecer que cuando la asamblea extraordinaria tratare la transformacin, prrroga o reconduccin, excepto en las sociedades que hacen oferta pblica o cotizacin de sus acciones; de la disolucin anticipada de la S, de la fusin y escisin, salvo respecto de la S incorporante que se regir por las normas sobre aumento de K, de la transferencia del domicilio al extranjero, del cambio fundamental del objeto y d la reintegracin total o parcial del K, tanto en primera como en segunda convocatoria, las resoluciones se adoptarn por el voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de votos. Para estos supuestos especiales, el qurum debe ser tanto en primera como en segunda convocatoria, acciones que representen la mayora del K social. 2) Mayora Relativa: es la mayor de las minoras, cuando ninguna alcanza a ms de la mitad del colectivo. Derechos de receso. Facultad otorgada por la LS al accionista que no est de acuerdo con aquellas resoluciones de la asamblea extraordinaria que significan cambios sustanciales en la estructura de la S o en la condicin del accionista, de renunciar a su condicin de socio, estando obligada la S a adquirir sus acciones pagndole el valor que se determine contable//. Es un derecho individual e intangible. Es una excepcin al rgimen de resolucin por mayoras que est limitado a determinadas y puntuales decisiones, en proteccin del accionista y de la propia S. Es un derecho de orden pblico en proteccin de la minora disidente. Art. 245 regula: 1) Causales del receso: Transformacin; Fusin propia// dicha; Fusin por incorporacin Escisin fusin Escisin propia// dicha Escisin divisin Desistimiento o denegacin de la inscripcin bajo los regmenes de oferta pblica o cotizacin de acciones; Continuacin de la sociedad; Prrroga de la S; Reconduccin de la S Transferencia del domicilio social al extranjero; Cambio fundamental del objeto Reintegracin total o parcial del K

 Aumento de K Nosotros hemos propuesto que se otorgue derecho de receso a los socios disidentes en los casos de aumento de K genuino y en la capitalizacin de aportes para futuros aumentos de K, de reservas y de RNA. 2) Titulares del receso y plazo para su ejercicio: El derecho podr ser ejercido por a) los accionistas presentes que votaron en contra de la decisin, dentro de los 5 das de clausurada la asamblea; b) accionistas ausentes que acrediten la calidad de socio al tiempo de la asamblea dentro de los 15 das de la clausura. Aunque la LS no establece ninguna formalidad, es conveniente que el accionista comunique en forma fehaciente su voluntad de receder al presidente del directorio. 3) Caducidad: El derecho caduca si la resolucin que los origina es revocada por asamblea celebrad dentro de los 60 das de expirado el plazo para su ejercicio por los ausentes. Debe ser una asamblea extraordinaria convocada expresa// a tal efecto. 4) Fijacin del valor del a parte del socio recedente: Art. 245 las acciones se reembolsarn por el valor resultante del ltimo balance realizado o que deba realizarse en cumplimiento de normas legales o reglamentarias. El socio recedente tiene un legtimo derecho a percibir un monto que refleje lo ms razonable// posible el valor real de sus acciones, evitando el enriquecimiento sin causa de la S y de los otros accionistas. Compartimos que el reembolso al accionista, cuando resulte notoria// inferior al valor real de su participacin en el ente, constituye una clara violacin al derecho de propiedad consagrado constitucional// y se convierte en un elemento disuasivo respecto del empleo de una solucin que, en definitiva, la ley establece como coto a la voluntad omnmoda de las mayoras. 5) poca de pago: Art. 245 establece dos pocas de pago del valor de su parte al socio recedente. A) dentro de los 60 das desde la clausura de la asamblea o desde que se publique el desistimiento, la denegatoria de la oferta pblica o cotizacin o la continuacin de la sociedad, en el supuesto de sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones; y B) dentro del ao de la clausura de la asamblea que origin el receso, todos los dems casos. En principio, el pago debe hacerse en efectivo, salvo que se acuerde entre la sociedad y el recedente otra modalidad. Destino de las acciones adquiridas: las acciones adquiridas al socio recedente pueden cancelarse, reduciendo el K o podrn mantenerse en cartera y posterior// recolocarse o cancelarse. Impugnacin de la decisin asamblearia.

Toda resolucin de la asamblea adoptada en violacin de la ley y el estatuto o el reglamento puede ser impugnada de nulidad, art. 251. Debe pasarse por un proceso que comienza con la convocatoria, pasando por la constitucin de la asamblea, las deliberaciones y votaciones, hasta concluir con la redaccin y firma del acta correspondiente, la irregularidad que puede provocar la impugnacin puede presentarse en cualquiera de las etapas mencionadas. La accin de nulidad de la resolucin de la asamblea se promueve contra la S y la nulidad es de orden pblico. Las resoluciones de las asambleas pueden ser: a) inexistentes: es el caso de falta efectiva de reunin o del cumplimiento de las formas esenciales para la convocatoria o la votacin; b) nulas: pueden ser de nulidad absoluta: no se confirman, como las resoluciones que afectan el orden pblico o derechos inderogables de las accionistas; o de nulidad relativa: que pueden confirmarse, tal es el caso de vicios formales en el funcionamiento y deliberacin de los accionistas. c) Anulables: presentan irregularidades o deficiencias imputables, que no producen la nulidad de las resoluciones y que tienen existencia jurdica mientras no sean anuladas por sentencia. Las resoluciones anulables pueden ser confirmadas y prescriptas. Para determinar la existencia de la nulidad del acto asambleario debemos guiarnos por los siguientes principios: 1) debe haberse violado una norma jurdica; 2) no hay asamblea si no hay reunin de los accionistas; 3) si no hay asamblea no hay acuerdos vlidos de ella; 4) no hay convocatoria si no la realiza el que est legal// habilitado para ello; 5) no hay reunin si nadie concurre; 6) se presume la validez del acto asambleario salvo que se pruebe legal// lo contrario; 7) corresponde a la asamblea verificar el cumplimiento de la ley por parte del rgano de A y a los accionistas verificar la legalidad de la asamblea; 8) en caso de duda entre nulidad y anulabilidad, debe por optarse esta ltima. Decisiones consideradas nulas: deliberaciones fuera del domicilio social; acuerdos contrarios al orden pblico o a las buenas costumbres, asamblea que carece de qurum legal o estatutario. Decisiones consideradas anulables: defectos de forma en la votacin en la asamblea, cuando se afecta slo la forma y no el fondo o contenido, cuando la decisin afecta un derecho inderogable pero no irrenunciable de los accionistas. Irregularidades asamblearias: stas que pueden dar lugar a la impugnacin de nulidad puede ser propias del acto en s como proceso y relativas a las decisiones tomadas.

Habilitados para la accin de impugnacin. Pueden impugnar de nulidad las decisiones de la asamblea: a) accionistas presentes que no hubieren votado favorable// en la respectiva decisin y los que hubieran votado favorable// si su voto es anulable por vicio de la voluntad; b) accionistas ausentes que acrediten su calidad de accionistas a la fecha de la decisin impugnadas; c)directores, sndicos y miembros del consejo de vigilancia; d) la autoridad de contralor y e) terceros afectados. Accin de impugnacin. Art. 251 la accin se promover contra la S, por ante el juez de su domicilio, dentro de los tres meses de clausurada la asamblea. El sujeto pasivo dela accin de impugnacin de nulidad es la S, no el directorio, sndicos, consejo de vigilancia o accionistas. Esto es sin perjuicio de las acciones de responsabilidad que pudieran corresponder contra cada uno de ellos, inclusive contra los accionistas que hubieran votado violando la prohibicin del art. 248. La S como demandada, actuar a travs del directorio, salvo que la accin haya sido deducida por la mayora de stos o de los miembros del CdV , en cuyo caso los accionistas que votaron favorable// designarn por mayora un representante ad hoc, en asamblea especial convocada al efecto conforme al art. 250. El plazo 3 meses es un plazo de caducidad y no de prescripcin. Art. 252, el juez puede suspender la ejecucin de la resolucin asamblearia impugnada siempre que se den las siguientes condiciones: a) pedido de parte; b) que existan motivos graves; c) y que no medie perjuicio para terceros. La autoridad judicial deber exigir una garanta suficiente para responder por los daos que la medida pudiera causar a la S. La suspensin es una medida precautoria, de carcter excepcional y restrictivo, puede ser ampliada, restringida o suprimida segn la necesidad del caso. Debe estar sustentada en la existencia de un peligro inmediato y real para el patrimonio social o individual del accionista, para evitar que hechos consumados ocasionen daos irreparables. Una vez planteada la accin judicial de impugnacin, sta queda suspendida hasta el vencimiento del plazo de 3 meses para permitir la acumulacin de las acciones en un solo proceso, para evitar sentencias contradictorias y posibilitar, como lo permite el segundo prrafo del art. 254, que una asamblea posterior pueda revocar la decisin impugnada, lo que inhibira la iniciacin o prosecucin del proceso de impugnacin, en conocimiento de los vicios que se aleguen contra la decisin asamblearia cuestionada. Efectos de la sentencia de nulidad. Cualquiera sea el motivo de la impugnacin, el juez puede fallar sobre todos los aspectos vinculados con la resolucin asamblearia discutida.

Responsabilidad de los accionistas. Los accionistas que votaron favorable// las resoluciones asamblearias que se declaren nulas responden ilimitada y solidaria// de las consecuencias de stas. Art. 254. rgano de Administracin: DIRECTORIO El rgano de administracin de la SA esta compuesto de uno o ms directores designados por la asamblea ordinaria de accionistas o el CdV. En las SA alcanzadas por el art. 299 (abiertas) deber integrarse con por lo menos tres directores. Caracteres esenciales: 1) Es un rgano: sus integrantes no son mandatario ni representantes de los accionistas ni de la S; 2) Es indispensable: para la existencia de la S; 3) Es permanente: cumple sus funciones de forma continua a lo largo de la vida de la S; 4) La funcin de sus integrantes (directores) es temporal: tiempo determinado por el estatuto. 5) El cargo de director es personal e indelegable: el director no puede otorgar mandato. En cambio, el directorio como rgano puede otorgar poderes generales o especiales a cualquier persona. 6) La corresponde cumplir los actos ordinarios y extraordinarios de administracin. 7) Est sujeto a un rgimen de responsabilidad: de sus miembros obliga a dar cumplimiento a la ley, estatuto o reglamento y las decisiones asamblearias. 8) Sus integrantes pueden ser socios o no: con la excepcin de la S de capital e industria. 9) Entre el directo y la S se otorga un contrato de locacin de servicios: ni relacin de dependencia ni subordinacin, se considera a los directores como funcionarios sociales. Organizacin. Estatuto: a) debe reglamentar la organizacin del directorio, art. 11 su constitucin y funcionamiento. El qurum no podr ser inferior a la mayora absoluta de sus integrantes. Los directores no podrn votar por correspondencia pero en caso de ausencia podrn presentes. El director se reunir por lo menos una vez cada tres meses, salvo que el estatuto exigiere mayor nmero de reuniones, sin perjuicio de las que se pudieren celebrar por pedido de cualquier director. La convocatoria ser hecha en este ltimo caso por el presidente, para reunirse dentro del quinto da de recibido el pedido. En su defecto, podr convocarla cualquiera de los directores. La convocatoria deber indicar los temas a tratar art. 267. Debe labrarse acta de cada reunin en el libro pertinente, llevado con las formalidades de los libros de C, que sern firmadas por todos los participantes. b) debe establecer la garanta que deben prestar los directores los directores, art. 256 debe ser un monto serio y razonable. No debe ser irrisoria, ni exagerada. Puede consistir en: 1) ttulos o autorizar a otro director a hacerlo en su nombre, si existiera qurum. Su responsabilidad ser la de los directores

acciones, salvo acciones de la propia sociedad; 2) dinero en efectivo, prenda afectando a favor de la S, en caso de perjuicios ocasionados por el directorio en ejercicio de sus funciones; 3) fianza personal y 4) otros bienes, mercaderas, bienes de uso, etc. entregados en prenda comercial, compete al sndico o CdV, en su caso, el control de la constitucin y subsistencia de las garantas de los directores. c) Puede establecer el nmero de miembros que integran el directorio o facultar a la asamblea para hacerlo, en cuyo caso dispondr el mnimo y mximo permitido. Art. 255 d) Puede establecer y reglamentar la designacin del directorio por parte del CdV. e) Debe fijar la duracin de los directores, estableciendo el trmino por el que son elegidos, no pudiendo superar los tres ejercicios, salvo cuando el directorio sea designado por el CdV, en cuyo caso pueden durar hasta 5 aos. En caso de silencio del estatuto se entiende que el trmino previsto es el mximo autorizado. El director debe permanecer hasta ser reemplazado. Los directores deben permanecer en sus cargos hasta ser reemplazados. f) Pueden establecer la eleccin de directores suplentes para subsanar la falta de los directores por cualquier causa. esta previsin estatutaria ser obligatoria en las S que prescindan de la sindicatura. En este caso de vacancia el sndico designar el reemplazante hasta la reunin de la prxima asamblea, si el estatuto no prev otra forma de nombramiento. Art. 258 g) Establecer la remuneracin del directorio en su defecto la fijar asamblea ordinario o el CdV en su caso. En esta ltima situacin la remuneracin ser fija. h) Puede prever, cuando existan diversas clases de acciones, que cada una de ellas elija uno o ms directores a cuyo efecto reglamentar la eleccin. i) Puede reglamentar la eleccin de los directores por acumulacin de votos, siempre que no dificulte su ejercicio, art. 263. Eleccin. Revocacin. Remocin. La asamblea de accionistas, como rgano de G designa y remueve a los miembros del directorio, determina su nmero, fija su remuneracin, recepta la informacin que el directorio debe brindarle a travs de la memoria y los EECC y luzca su actuacin y consiguiente responsabilidad, art.234. Los directores son reelegibles y u designacin es revocable exclusiva// por la asamblea ordinaria, incluso en el caso den que son elegidos por el CdV. El estatuto no puede suprimir ni restringir la revocabilidad en el cargo. Toda designacin cesacin de directores debe ser inscripta en el RPC art. 60. No es obligatoria la calidad de accionista para ser director, es necesario que obre en el acta de designacin de los directores su aceptacin dl cargo. Revocacin: se entiende como tal dejar sin efecto o derogar un acto jurdico por la voluntad unilateral de quien lo otorg. En este caso es la asamblea de accionistas la que puede dejr sin efecto la designacin de los directores, aun cuando hayan sido designados por el CdV. La revocacin puede ser sin invocacin de causa, resuelta por la asamblea ordinaria, en cualquier tiempo, por ser una disposicin de orden pblico.

La remocin: significa privar o apartar a una persona de un cargo por su mal desempeo u otra circunstancia negativa. Eleccin por clases de acciones. Cuando existan diversas clases de acciones, el art. 262 dispone que el estatuto puede prever que cada una de ellas elija uno o ms directores titulares y suplentes, a cuyo efecto reglamentar la eleccin. La remocin se har por la asamblea de accionistas de la clase, salvo los casos en que los directores incurran en las prohibiciones e incompatibilidades previstas en el art. 264 o en la accin social de responsabilidad contra los directores, prevista en el 276. Las clases de acciones pueden representar distintos % sobre el K, y no es obligatorio que el nmero de directores asignados a cada clase sea proporcional a la participacin de la clase en el capital. Eleccin por acumulacin de votos. Los accionistas tienen derecho a elegir hasta un tercio de las vacantes a llenar en el directorio, no pudiendo el estatuto derogar ni dificultar su ejercicio, ni el directorio renovarse en forma parcial o escalonada, si de tal manera se impide el ejercicio del voto acumulativo. Este no se aplica cuando existe la eleccin por clases de acciones. Ver procedimiento Pg. 259. Domicilio: La mayora absoluta de los directores deben tener domicilio real en la Repblica. Se entiende por domicilio real el lugar donde la persona tiene establecido el asiento principal de su residencia y de sus negocios. Todos los directores debern constituir un domicilio especial en la Repblica, para notificaciones. Renuncia: Presentada la renuncia a su cargo por un director, el directorio deber aceptarla en la primera reunin que celebre despus de presentada, siempre que a) no afectare su funcionamiento regular; b) no fiera dolosa y c) no fuere intempestiva. Todo ello deber constar en el acta respectiva. Remuneracin: Diversas modalidades de retribucin de los directores o combinaciones de ellas, a saber. a) Participacin % en las ganancias del ejercicio: el % puede ser fijado por el estatuto, establecido por la asamblea ordinaria; b) Remuneracin fija, establecida por el estatuto o asamblea ordinaria: la asamblea puede fijar la retribucin, los montos percibidos son imputados directa// como rdos. c) Retribucin mixta: consiste en que el estatuto, la asamblea o directorio establezcan un monto fijo a percibir mensual// durante el ejercicio, y la asamblea que lo considera aada un % de la utilidad a las sumas ya percibidas. Los montos percibidos durante el ejercicio se van imputando como rdos y el resto agregado por la asamblea sigue el mismo destino en el momento en que sta lo resuelve. d) % sobre todas o algunas de las operaciones sociales, retribuciones en funcin de la asistencia a las reuniones de directorio.

Lmite: art. 261, el monto mximo de las retribuciones que por todo concepto puedan percibir global// los miembros del directorio y del CdV, incluido sueldos y otras remuneraciones. No podr exceder del 25% de las ganancias. Dicho monto se limitar al 5% cuando no se distribuyan dividendos a los accionistas y se incrementar proporcional// a la distribucin, hasta alcanzar el lmite, cuando se reparta el total de las ganancias. No se tendr en cuenta la reduccin en la distribucin de dividendos resultante de deducir las retribuciones del directorio y del CdV. Podr excederse este lmite con las siguientes condiciones: 1) el ejercicio de comisiones especiales o de funciones tcnico-administrativas; 2) ganancias reducidas o inexistentes; 3) resolucin expresa de la asamblea de accionistas; 4) incluirse como uno de los puntos del orden del da. Responsabilidad. Para analizar la responsabilidad de los directores, debemos tratar de precisar cundo sta es contractual y cundo es extracontractual. La diferenciacin, de responsabilidad tiene importancia en las siguientes cuestiones: 1) En la contractual se presume la culpa del que no cumple, el contrato; en la extracontractual debe ser acreditada por la vctima; 2) En el incumplimiento contractual culposo el deudor responde slo por los daos que son consecuencia inmediata y necesaria del incumplimientos en la aquiliana culposa el victimario debe agregar a la reparacin de los daos que sean consecuencia inmediata; 3) En la responsabilidad extracontractual la mora opera automtica// desde que el perjuicio se produjo; 4) La accin de responsabilidad extracontractual prescribe a los daos. Compartimos el siguiente criterio, con respecto a la naturaleza de la responsabilidad de los directores: a) frente a la sociedad y a los accionistas que resulten afectados en ese carcter es contractual; b) frente a los terceros y a los accionistas que resulten afectados en el carcter de terceros frente a la S es extracontractual. La responsabilidad de los directores es de medios y no de resultados, pues se obliga a actuar conforme el parmetro del art. 59 y no a obtener xito en su gestin. Los deberes de los directores y sndicos como de medios y no de rdos, es decir que se obligan a cumplir sus funciones del modo debido, con el nivel cientfico que la sociedad, los socios y los terceros tiene derecho a esperar de modo que hay un complejo de medios prometidos en funcin de un objetivo no garantizado. Los medios a emplear por los directores y sndicos estarn relacionados con los conocimientos que provea la ciencia en el momento del desarrollo de la prestacin y con los recursos de que se disponga objetiva// para llevarla a cabo.

Tratndose de una obligacin de medios, estos funcionarios debern prestar una conducta que razonable// lleve al resultado esperado por la S, los socios y terceros. La omisin de esa conducta constituye la culpa en el incumpli/ de la obligacin, erigindose en presupuesto de la responsabilidad civil. Los funcionarios podrn eximirse de responsabilidad probando el caso fortuito, la culpa de la vctima, la de un tercero extrao o la falta de culpa, demostrando que actuaron con la diligencia, prudencia, cuidado o pericia que requera la naturaleza del hecho. Anlisis de la conducta de los administradores, deben: a) con lealtad y b) con la diligencia de un buen hombre de negocios. La lealtad supone el deber de los directores ante la S como tal, sus accionistas y los terceros vinculados, que depositan su buena fe y la confianza en ellos, confindoles el cuidado del P social, el desarrollo del objeto y el cumpli/ de las obligaciones sociales.

Art. 274 establece la responsabilidad ilimitada y solidaria de los directores hacia la sociedad, accionistas y terceros, contemplando 3 causales de atribucin: 1) Mal desempeo; 2) Violacin a ley, estatuto o reglamento; 3) Cualquier otro dao producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave. Exencin y Extincin de la responsabilidad. Art. 274 regula la exencin de responsabilidad de los directores , estableciendo que queda exento de responsabilidad el director que particip en la deliberacin o resolucin o que la conoci, si deja constancia escrita de su protestas y diere noticia al sndico antes de que su responsabilidad se denuncie al directorio, al sndico, a la asamblea, a la autoridad competente, o se ejerza la accin judicial. Halpern seala: a) la disidencia del director debe ser expresa y asentada en el acta; b) la ausencia debe ser justificada; c) siendo una causal de liberacin de su responsabilidad le incumbe la prueba de exculpacin. Y la extincin de la responsabilidad, el art. 275 establece que la responsabilidad de los directores y gerentes respecto de la S se extingue por resolucin de la asamblea: 1) que apruebe su gestin; 2) que renuncie expresa// a la accin de responsabilidad; 3) o que alcance una transaccin. En ningn caso se puede extinguir la responsabilidad si: 1) ha existido violacin de la ley, del estatuto o reglamento; 2) ha mediado oposicin de accionistas que representen el 5% del K social; 3) se trata de la liquidacin coactiva o concursal de la S. El tema de la responsabilidad de los directores debe estar incluido en el orden del da, excepto que se una cuestin accesoria o implcita. Art. 276.

Acciones de responsabilidad: Art. 276, 277, 278 y 279. estas acciones pueden ser ejercidas por: a) La S por decisin previa de la asamblea; b) El accionista individual//; c) El representante del concurso en caso de quiebra de la S; d) Los terceros conservan su accin individual. rgano de Representacin de la Sociedad. En la SA estas funciones, quedan la de administracin a cargo del directorio y la de representacin a cargo del presidente del directorio, pudiendo el estatuto autorizar la actuacin de uno o ms directores. Art. 268. El representante obliga a la S por todos los actos que no sean notoria// extraos al objeto social, an en infraccin de la organizacin plural, si se tratare de obligaciones contradas mediante ttulos valores, por contratos entre ausentes, de adhesin o concluidos mediante formularios, salvo cuando el tercero tuviere conocimiento efectivo de que el acto se celebra en infraccin de la representacin plural. Las facultades legales de los representantes respecto de los terceros no afectan la validez interna de las restricciones contractuales y la responsabilidad por su infraccin, art. 58. Los representantes de la S deben obrar con lealtad y con la diligencia de un buen hombre de negocios. Es conveniente distinguir entre representacin delegada y la representacin mediante mandato o apoderamiento. Representacin delegada: miembros del directorio actan por designacin del directorio o asamblea, son representantes legales, forman el directorio, asume la direccin de los negocios sociales. Representacin por mandato: se puede apoderar a cualquier persona, actan mediante un poder, es un mandato voluntario, no forman parte del directorio y se subordina al directorio y al mandato. Comit ejecutivo: El estatuto puede organizar un comit ejecutivo integrado por directores que tengan a su cargo nica// la gestin de los negocios ordinario. El directorio vigilar la actuacin de ese comit. Esta organizacin no modifica las obligaciones y responsabilidades de los directores, art. 269. Es el caso tpico de administracin delegada. Gerencia: El directorio puede designar gerentes generales o especiales, sean directores o no, revocables libre//, en quienes pueden delegar las funciones ejecutivas de la administracin. Responden ante la S y los terceros por el desempeo de su cargo a la misma extensin y forma que los directores. Si se trata de directores gerentes y con delegacin de funciones correspondientes a reas especficas estaramos en presencia de una administracin plural con asignacin de funciones y responsabilidades, que ya hemos analizado. Art. 274.

La gerencia de una SA no es un rgano societario, se trata de un empleado de la S que tiene por misin ejecutar las decisiones del directorio, mediante la representacin proveniente de un mandato tcito o expreso del directorio. La actuacin del directorio es peridica, en cambio la de la gerencia es diaria, cotidiana y de dedicacin completa. Los gerentes generales tienen derecho y obligacin de asistir con voz a las asambleas. Tendrn voto si son accionistas. Les alcanza a los gerentes las prohibiciones e incompatibilidades previstas en el art. 264 y la imposibilidad de ser sndicos o miembros del consejo de vigilancia. El directorio designa y remueve a los gerentes, establece su duracin, atribuciones, derechos y obligaciones y su remuneracin. El gerente general abarca toda la operatoria de la empresa.