ECUACIONES DE VALORES DEFINICIN: La ecuacin de valor es un conjunto de obligaciones, que pueden ser deudas y pagos o ingresos y egresos, con

vencimientos en ciertas fechas pueden ser convertidas en otros conjuntos de obligaciones equivalentes pero, con vencimientos en fechas diferentes. Un conjunto de obligaciones equivalente en una fecha tambin lo ser en cualquier otra fecha. Es muy frecuente el hecho de cambiar una o varias obligaciones por otra u otras nuevas obligaciones. La solucin de este tipo de problemas se plantea en trminos de una ecuacin de valor que es una igualdad de valores ubicados en una sola fecha denominada fecha focal. Su clculo se hace exactamente igual a lo que acabamos de plantear en el ejercicio anterior. En la fecha focal debe plantearse entonces la igualdad entre las diferentes alternativas para que la suma algebraica sea cero como se establece en el principio de equivalencia financiera. La frmula de la ecuacin de valor es: P = F * (1+i)-n Donde: P = Valor presente F = Valor futuro 1 = Constante i = Tasa de inters, porcentaje anual, mensual, diario, llamado tambin tasa de inters real n = Periodo de capitalizacin, unidad de tiempo, aos, meses, diario. En estas ecuaciones de valor se hace uso de un concepto "Fecha Focal", la cual significa la fecha en las cual se capitalizan o actualizan las viejas y nuevas obligaciones. Para ello, el deudor y acreedor tienen que convenir: 1. La nueva tasa de inters a la que se har la sustitucin de las deudas originales. 2. La fecha de valuacin, conocida como la fecha focal. Para resolver este tipo de ecuaciones de valor, se hace uso del diagrama de tiempo-valor, en donde en la parte de arriba se anotan las fechas y deudas originales y en la parte de abajo se colocan las nuevas deudas. Observacin Una ecuacin de valor es una igualdad que establece que la suma de los valores de un conjunto de deudas es igual a la suma de los valores de un conjunto de deudas propuesto para remplazar al conjunto original, una vez que sus valores de vencimiento han sido trasladados a una fecha comn, la cual es llamada fecha focal o fecha de valuacin. Ejemplo: Un inversionista tiene una deuda que debe ser saldada en la siguiente forma: $1,470.00 en este momento y $2,600.00 dentro de cuatro meses. Si desea saldar completamente su deuda el da de hoy, cunto tendr que pagar, si la tasa de inters es del 35%

Identificar los valores: F = $4,070 i = 0.116 [(0.35 inters/12 meses)*4 meses] n = 4 meses P=? 2.- Aplicar la frmula: P = F * (1+i)-n 3.- Sustituir la frmula: P = 4070 (1+0.116)-4 = 4070 (1.116)-4 = 4070 (1.55) = 6308.5 4.- Resultado: Por tanto, si desea pagar su deuda el da de hoy, tendr que pagar $6,308.5 Ejercicios: Un prestamista tiene una deuda que debe ser saldada en la siguiente forma: $540 en este momento y $800 dentro de 2 meses. Si desea saldar completamente su deuda el da de hoy, cunto tendr que pagar, si la tasa de inters es del 20%? F = $540 i = 0.03 [(0.20 inters/12 meses)*2 meses] n = 2 meses P=? P = F * (1+i)-n P = 540 (1+0.03)-2 = 540 (1.03)-2 = 540 (1.06) = 572.4 Por tanto, si desea pagar su deuda el da de hoy, tendr que pagar $574.4 2.- Un inversionista tiene una deuda que debe ser saldada en la siguiente forma: $1,150 en este momento y $1,250 dentro de 2 meses. Si desea saldar completamente su deuda el da de hoy, cunto tendr que pagar, si la tasa de inters es del 10%? F = $1,150 i = 0.016 [(0.1 inters/12 meses)*2meses] n = 2 meses P = F * (1+i)-n P = 1150 (1+0.016)-2 = 1150 (1.016)-2 = 1150 (1.03) = 1184.5 Por tanto, si desea pagar su deuda el da de hoy, tendr que pagar $1,184.5 3.- Un inversionista tiene una deuda que debe ser saldada en la siguiente forma: $300 en este momento y $200 dentro de 2 meses. Si desea saldar completamente su deuda el da de hoy, cunto tendr que pagar, si la tasa de inters es del 6%? F = $300 i = 0.01 [(0.06 inters/12 meses)*2meses] n = 2 meses P = F * (1+i)-n P = 300 (1+0.01)-2 = 300 (1.01)-2 = 300 (1.02) = 306

Por tanto, si desea pagar su deuda el da de hoy, tendr que pagar $306 EJEMPLOS Ejemplo 1: Una persona se comprometi a pagar $1.000.000 dentro de seis meses, $1.500.000 dentro de doce meses y $2.000.000 dentro de diez y ocho meses. La persona manifiesta ciertas dificultades para pagar y solicita el siguiente sistema de pagos: $1.200.000 hoy, $1.200.000 dentro de 10 meses y el resto dentro de 20 meses. Cunto deber pagar en el mes 20? Suponga que la tasa mensual es 1,5%. Las ecuaciones de valor permiten calcular en cualquier instante del tiempo ( fecha focal) el valor de todas las cuotas de tal manera que la suma de las cuotas positivas sea igual a la suma de las cuotas negativas. Planteemos como fecha focal el instante cero: 1.000.000/1,0156 + 1.500.000/1,01512 + 2.000,000/1,01518 = 1.200.000 + 1.200.000/1,01510 + X/1,01520 3.698.946,50 = 2.234.000,68 + X / 1,01520 X= 1.973.069,61 Realmente cualquier fecha se puede considerar como fecha focal y el resultado es el mismo. Consideremos ahora el mes 12 como fecha focal. La ecuacin de valor es la siguiente: 1.000.000*1,0156 + 1.500.000 + 2.000.000/1,0156 = 1.200.000 x 1,01512 + 1.200.000*1,0152 + X/1,0158 4.422.527,65 = 2.671.011,81 + X/1,0158 X= 1.973.069,61 Como podemos observar el resultado es exactamente el mismo a pesar de haber cambiado la fecha focal para plantear la ecuacin de valor. Ejemplo 2: Una persona debe pagar $1.000.000 dentro de tres meses, $1.500.000 dentro de diez meses y $2.000.000 dentro de un ao. La persona desea efectuar un solo pago de $4.500.000 para cancelar las tres obligaciones. Si la tasa de inters es del 18% anual nominal liquidada mensualmente, hallar la fecha en que debe efectuarse el pago. La tasa de peridica es: i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5% Tomemos como fecha focal el instante cero: 1.000.000/1,0153+1.500.000/1,01510+2' 000.000/1,01512 = 4' 500,000 / 1,015n 3.921.592,69 = 4.500.000 / 1,015n 1,015n = 4.500.000 / 3.921.592,69 1,015n = 1,14749296 log(1,015)n = 1,14749296 n x log 1,015 = log(1,14749296) n = 9,240587619 Dentro de 9,24 meses se dar la equivalencia financiera de los pagos. Si reducimos este tiempo a das considerando que un mes tiene 30 das, 0,24 x 30 = 7,2 das, es decir, el pago de los $4.500,000 debe hacerse dentro de nueve meses y siete das.

Observe los signos diferentes del polinomio entre los valores 0,01 y 0,02. Ya que buscamos que el valor del polinomio sea cero, el valor buscado de i est entre estos dos valores. La siguiente tabla nos muestra el procedimiento de prueba y error que ya mencionamos. El tercer valor que le damos a i es 0,015. El valor obtenido para P( i ) es positivo, lo que indica que el valor buscado est entre 0,015 y 0,02. Con este criterio vamos cerrando el intervalo en el cual buscamos la solucin hasta llegar al nivel de aproximacin que se quiera. iP(i) 0,0200000 -52.796,3237 0,0100000 62.401,5196 0,0150000 2.214,9161 0,0160000 -9.188,5988 0,0152000 -82,2378 0,0151900 32,4238 0,0151930 -1,9769 0,0151928 0,3165 Podemos aceptar como una aproximacin muy razonable una tasa de 0,0151928 = 1,51928% mensual ya que el valor del polinomio es supremamente pequeo. Sin embargo, si desea mejorar el nivel de exactitud podra continuarse con el procedimiento.

DEFINICIN DE NOTACIONES La matemtica se apoya en un lenguaje simblico formal que sigue una serie de convenciones propias. Los smbolos representan un concepto, una operacin, una entidad matemtica segn ciertas reglas. Estos smbolos no deben considerarse abreviaturas, sino entidades con valor propio y autnomo. Algunos principios bsicos son: Los smbolos de una letra se representan en letra cursiva: a,b,i,k,x,y, etc. Los smbolos de varias letras se representan en letra redonda: cos,lnx, etc.; no debe escribirse lnx en lugar de lnx porque eso representara el producto en lugar del logaritmo neperiano. Segn la norma ISO 31 los operadores diferenciales y las constantes matemticas universales (i, e), tambin se escriben con letra redonda: aex. UTILIDAD Se utiliza en las matemticas , la ciencias fsicas , ingeniera y economa . notaciones matemticas incluyen representaciones simblicas relativamente simples, como los nmeros 1 y 2, la funcin smbolos pecado y + ; smbolos conceptuales, como lim , dy / dx

, ecuaciones y variables , y complejas notaciones diagramticas tales como la notacin grfica de Penrose y diagramas-Dynkin Coxeter