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UNIVERSIDAD NACIONAL DECAJAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS. Escuela Académico Profesional de ECONOMÍA.
ASIGNATURA: Métodos y Técnicas de Estudio. DOCENTE: MG. Alex Miguel, Hernández Torres. ALUMNO: Edin Roberth, Silva Rojas. TRABAJO: Monografía “Balanza de Pagos en el Perú periodo 2005 - 2010”. CICLO: I GROPO: “A” Cajamarca, Junio del 2011.

Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú

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Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú

DEDICATORIA:
A mis padres ya queellos son la razón y el sentido de mi vida. “JUAN SILVA Y ELENA ROJAS”

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Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Agradecimiesto: A mis padres ya que gracias a su apoyo estoy logrando logrando mis metas y estoy seguro que seguire adelante... 3 .

Este trabajo.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú PRESENTACIÓN: Este trabajo monográfico está dirigido principalmente a alumnos Universitarios y investigadores inmersos en el campo de las operaciónes comerciales en nuetro país. 4 . sinduda. verídicos y actualizados que garantizan su contenido. En la elaboración de este trabajo se ha tenido en cuenta datos oficiales. procura ser un instrumento auxiliar de directa utilidad para el lector.

.. Normativo o Jurídico…………………………………………… 24 Marco Referencial………………………………………………………………… 28 Marco Teórico……………………………………………………………………... 22 Título descriptivo del proyecto………………………………………………… 22 Formulacón del Problema……………………………………………………….. 55 Identificación de variables……………………………………………………… 55 ASPECTOS ADMINISTRATIVOS………………………………………………....Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú ÍNDICE Resumen…………………………………….. 13 EL PROBLEMA……………………………………………………………………................ 58 5 ....... 56 Bibliografía………………………………………………………………………… 57 ANEXOS……………………………………………………………………………..... 22 Objetivos dela Investigación…………………………………………………… 23 Justificación……………………………………………………………………….. 24 Marso Legal.. 23 MARCO DE REFERENCIA………………………………………………………....... 23 Limitaciones………………………………………………………………………... 05 Abstrac…………………………………………………………………………….. 56 Conclusiones……………………………………………………………………… 56 Sugerencias Y Recomendaciones……………………………………………........ 28 Elaboración de Hipotesis………………………………………………………........

Divisiones de la balanza de pagos La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:  Cuenta financiera. el saldo es equivalente al cambio en las reservas netas del Banco Central. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto dependerá del régimen de tipo de cambio de la economía. esto es. La balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes. En el caso de un sistema de flotación limpia la balanza de pagos siempre está equilibrada. 6 . de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado. tiene saldo cero. cuando la economía se rige por un tipo de cambio fijo. las operaciones comerciales. de manera sistemática. normalmente un año. Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas. En cambio. de acuerdo con el carácter que tengan. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina saldo de la misma. La estructura y las directrices para la elaboración de la balanza de pagos se plasman en el Quinto Manual de Balanzas de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI).Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú RESUMEN Balanza de pagos DEFINICIÓN: El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran.

Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú
  

Cuenta corriente. Cuenta de capital. Cuenta de errores y omisiones

Cuenta corriente
La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro país. La compraventa de bienes se registrará en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias. Balanza Comercial La balanza comercial, también llamada de bienes o de mercancías, utiliza como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automóviles, la vestimenta o la alimentación. Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoración FOB para la Exportación y CIF para la Importación, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancías. Balanza de servicios La balanza de servicios recogerá todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los

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residentes de otro, siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital) ya que estos últimos forman parte de las rentas. Los servicios son:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economía por viajeros, por tanto no sólo engloba la prestación de servicios, sino que también recoge las mercancías consumidas.

Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes.

  

Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrónico, etc. Construcción. Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones.

Servicios

financieros,

comprende

los

servicios

de

intermediación

financiera, que entre otros incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda, etc.

Servicios informáticos y de información, como son los de asesoría y configuración de equipos informáticos.

Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo

 

Servicios personales, culturales y recreativos. Servicios gubernamentales, con que comprende consulados, los cobros y pagos de

relacionados

embajadas,

representaciones

organismos internacionales, unidades militares, etc. Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Balanza de rentas La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del mundo o por los no residentes en el propio país.

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Balanza de transferencias En la balanza de transferencias se registrarán las transacciones sin contrapartidas recibidas o pagadas al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej. remesas que los emigrantes envían a sus países de origen).

Cuenta de capital
La segunda división principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.

Cuenta financiera
Registra la variación neta de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del mundo. Es decir, esta cuenta "agrupa todas las transacciones efectuadas con no residentes vinculadas con un traspaso de propiedad de activos y pasivos financieros de una economía sobre el exterior, incluidas la creación, el intercambio y la liquidación de créditos frente al resto del mundo o del resto del mundo frente a la economía".
    

Inversiones directas. Inversiones en cartera. Otras inversiones. Instrumentos financieros derivados. Variación de activos de reserva.

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Sin embargo. en el caso del Perú. el total neto casi siempre muestra un crédito o un débito neto. 3. 2. llamada Errores y Omisiones Netos. en la medida que estos fondos lavados ingresen al sistema bancario nacional. Para subsanar esta situación se ha introducido esta "partida equilibradora o discrepancia estadística". principalmente importaciones que eluden las aduanas. Aun así.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Cuenta de errores y omisiones En teoría. La subvaluación y el subcontéo en las aduanas nacionales. Sin embargo. Como: 1. además de afectar a la oferta monetaria interna. existen tanto transacciones informales como otras ilegales no declaradas. El Manual señala que "la magnitud de esta partida residual no es necesariamente un indicio de la exactitud global del estado. Las remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no se canalizan a través de las instituciones financieras. 4. el total neto de las cuentas de la balanza de pagos debería ser igual a cero. se puede señalar que en la práctica es imposible registrar todas las transacciones económicas entre los residentes de un país y el resto del mundo. cuando el residuo neto es grande. siempre y cuando todas las transacciones entre residentes y extranjeros se hubiesen registrado en ésta. Estas actividades pueden generar grandes cantidades de divisas que. en la práctica. Así. que son muy difíciles de rastrear. es difícil interpretarlo. cuando sumamos todos los asientos con signo positivo y negativo. 10 . La actividad ilegal del narcotráfico y otras operaciones ilegales con otros países. para subsanar los posibles errores de sobrestimación o subestimación de las operaciones registradas. Este saldo se debe a errores y omisiones en la compilación de las estadísticas. también pueden afectar a las reservas internacionales del país. La actividad del contrabando de mercancías.

Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Significado de los saldos de la balanza de pagos La balanza de pagos. puede prestar a otros con el excedente generado. tendremos que tener un superávit en la balanza financiera. Crisis de Balanza de pagos Analizamos mas detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos. no tiene por que estarlo a nivel interno. de renta. algunos de los más utilizados son:  Saldo comercial. 11 . y de transferencias corrientes. de servicios. con un tipo de cambio fijo que consume lentamente las reservas en poder del banco central. se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido económico para interpretar su saldo. esto es. Por este motivo. si bien está equilibrada a nivel agregado. Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan información acerca de la situación de un país con respecto al exterior. es la diferencia de exportación y la importación de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. si existe un déficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital. Como se plantea anteriormente. la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes. Con este objeto. cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del tipo de cambio. por el contrario. es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comerciales.  Saldo de cuenta corriente. Cuando un país compra más de lo que vende tiene que financiar la diferencia con préstamos. si vende más de lo que compra.  Saldo de bienes y servicios. el punto de partida es un déficit fiscal subyacente.

 Perú es el quinto país inversor en Bolivia en el 2009 – 30/12/2009. cuyo deterioro fue más drástico en el último trimestre. como los plásticos. la disminución de las cotizaciones de los metales básicos. Importantes hechos ocurridos en la balanza de pagos y balanza comercial del Perú y de países importantes  BCR: cuenta corriente retomó resultado positivo en el 2009 debido a mejor contexto internacional – 3/3/2010  Déficit en balanza comercial de hidrocarburos se reduciría a US$ 200 millones este año – 9/2/2010. -ante la agudización de la crisis financiera internacional-. 12 .  Agricultura logró superávit de S/. el hierro y el acero y los productos químicos influyeron en la primera mitad del año sobre este resultado. A ello se sumó. la autoridad será incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma permanente. El aumento del precio del petróleo. de los alimentos y de otros insumos importados. Balanza de Pagos. 200 millones en su balanza comercial – 1/1/2010.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Debido a que la cantidad de reservas es finita.  El Perú registró ingresos de capitales por US$1.  Perú solicitó a la CAN elaborar estudio sobre condiciones de salvaguarda que impone Ecuador – 7/2/2010.  BCR: cuenta corriente retomó resultado positivo en el 2009 debido a mejor contexto internacional – 3/3/2010. exportaciones e importaciones en el Perú 2010 La evolución de este indicador durante el año pasado estuvo marcada por la reducción en los términos de intercambio.012 millones en el 2009 – 4/3/2010. las cuales se habían incrementado significativamente en la primera mitad del año. en los meses posteriores.

1 puntos porcentuales) y volumen (8. señala Minam – 23/2/2010. monto que representó un aumento de 13.6 por ciento) e insumos (39. La cuenta corriente de la balanza de pagos registró un superávit de US$ 152 millones (0.  Exportaciones peruanas fueron 14% menos que el 2008. incrementándose en 45.  El 25% de exportaciones peruanas depende de diversidad biológica.0 puntos porcentuales). El incremento del volumen de las exportaciones tradicionales fue de 6.  Importaciones del Perú caen 27% en el 2009 – 4/2/2010.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú En el año 2008 las exportaciones sumaron US$ 31 529 millones.  Exportación de pisco creció 215% en últimos seis años y EEUU fue principal mercado de destino – 3/2/2010  Las exportaciones subirían más de 12% en 2010 – 9/2/2010.1 por ciento respecto al año anterior ante las mayores adquisiciones de bienes de capital (57.  Importaciones de bienes de capital para la industria y materiales de construcción cayeron 26. informó el Banco Central de Reserva (BCR). mientras que el de las no tradicionales fue de 12. el mejor sector fue Metal Mecánico con +10% – 29/1/2010.9 por ciento.5 por ciento). Las importaciones fueron de US$ 28 439 millones en el año 2008. 13 . y se explica por aumento de precios (5. Las importaciones de bienes de consumo fueron mayores en 41.5 por ciento del PBI).1 por ciento respecto de 2007.8 por ciento. en el tercer trimestre de este año.  Balanza de pagos obtuvo superávit de US$ 152 millones en tercer trimestre del 2010.5 por ciento.7% en el 2009 – 3/2/2010.  Importaciones cayeron 27% en el 2009 pero aumentaron en diciembre por primera vez en todo ese año – 3/2/2010.

services and capital movements carried out by residents in a country with the world during a given period. according to the character they have. Por su parte. las importaciones fueron mayores a las del segundo trimestre (10. The transactions recorded in the balance of payments are grouped into different sub-scales. ie has a zero balance. usually one year. 14 . The difference between income and payments for a given sub-scale is called the balance of it. ABSTRAC Balance of payments DEFINITION: The balance or balance of payments is an accounting document in which are recorded in a systematic way. The final balance of the balance of payments as a whole depends on the exchange rate regime of the economy.4 por ciento) ante la mayor demanda de bienes de consumo e insumos. when the economy is driven by a fixed exchange rate. se observaron mayores exportaciones respecto al segundo trimestre (15. However. the balance is equivalent to the change in net reserves of the Central Bank.  Economía no petrolera creció 5. In the case of a clean float of the balance of payments is always balanced.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Así.1 por ciento) y una mayor generación de utilidades de las empresas con participación extranjera. The balance of payments provides detailed information on all transactions between residents and nonresidents. business operations.5% entre 2007 y 2010.

Balance of trade The trade balance. One thing to consider is those imports and exports balances of payments 15 . and the benefits in the balance of income and cash transfers in the balance transfers. It records the payments and receipts from imports and exports of tangible goods such as automobiles.  Capital account. also called goods or goods used as a source of basic data collected by the Customs Department of the Inland Revenue. The sale of goods is recognized on the trade balance.  Has Errors and omissions Current account The current account records payments from trade in goods and services and income in the form of profits. interest and dividends earned on investment in another country. Divisions of the balance of payments The balance of payments is divided into four subdivisions:  Financial account. clothing or food. services in the services balance.  Current account.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú The structure and guidelines for the compilation of balance of payments reflected in the Fifth Balance of Payments Manual of the International Monetary Fund (IMF).

which includes services and goods purchased in an economy by travelers. thus not only includes the provision of services.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú have to come up with FOB value for Export and Import CIF.  Personal. but also incorporates the goods consumed. The services are:  Tourism and travel. 16 .  Financial Services includes financial intermediation services. payment.  Construction.  Computer and information services. which is as elaborate customs.  Communications includes postal. freight and insurance must be accounted for as services rather than goods.  Insurance is estimated by the difference between premium income and compensation payments. In developing the balance of payments. which among others includes the fees for obtaining and allocating funds transfers. cultural and recreational services. provided they are not factors of production (labor and capital) since the latter part of the income. Balance of services The services balance will collect all revenues and payments from the sale of services between residents of one country and residents of another. email and more. such as consulting and computer configuration. etc. The FOB (Free On Board) prices differ from CIF (Cost. which include both fees and payments in respect of freight. currency exchange.  Services provided to businesses such as commercial and operational leasing services.  Transport. Insurance and Freight) that the latter include freight and insurance.

collect revenues and payments recorded in one country in interest. or whatever it is. remittances sent by migrants to their countries of origin).Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Government services. consulates. dividends or profits generated by the factors of production (labor and capital). Financial account 17 .  Royalties and license fees. including receipts and payments related to embassies. these include those received from international agencies to build infrastructure. military units. Balance transfers In the balance transfer transactions are recorded without consideration received or paid abroad. Capital transfers encompass all those transfers that are intended to finance capital goods. representatives of international organizations. or balance of factor services. These transfers are normally of gift or reward and can be either public (eg. Capital account The second main division of the balance of payments is the balance of capital. and so on. Balance of income The income balance. In it are collected capital transfers and acquisition of intangible nonproduced assets. a gift between governments) or private (eg. investment by residents of a country in the world or those not resident in the country itself.

Therefore reflects the financial flows between residents of a country and the world. That is." called Net errors and omissions. However. However.‖  Direct investment. in the 18 . exchange and settlement of claims against the rest of the world or rest of the world from the economy. Account errors and omissions In theory. including the creation. this account "comprises all transactions with non-residents related to a change of ownership of assets and liabilities of an economy on the outside. when we add up all the seats in positive and negative.  Derivative financial instruments. Thus. To remedy this situation has made this "balancing item or statistical discrepancy. This balance is due to errors and omissions in the compilation of statistics. the net total of the accounts of the balance of payments should be zero.  Variation in reserve assets.  Other investments.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Records the net change in assets and liabilities. provided that all transactions between residents and foreigners have been registered in it. difficult to interpret. to correct any errors of overestimation or underestimation of the transactions. However. when the net residual is large. it can be noted that in practice it is impossible to record all economic transactions between residents of a country and the world. almost always shows total net credit or net debit. in practice.  Investment portfolio. The Manual states that "the magnitude of this residual item is not necessarily an indication of the overall accuracy of the state.

some of the most used are:  Trade balance. does not have to be pregnant at the domestic level. 3.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú case of Peru. the difference in value between imports and exports of goods. is the difference between exports and imports of related trade and services balance.  Balance of goods and services. 19 . 4. These activities can generate large amounts of currency. Cash remittances from abroad and vice versa is not channeled through financial institutions. but is balanced in the aggregate. The illegal activity of drug trafficking and other illegal operations with other countries. The activity of smuggling of goods. which are very difficult to trace. besides affecting the domestic money supply can also affect the country's international reserves. The balances of the various components of the balance of payments provide information about the situation of a country on the outside. there are both informal and other illegal transactions unreported. they take certain parts of the balance of payments with economic content to interpret the balance. Meaning of the balances of the balance of payments The balance of payments. As: 1. Undervaluation and the undercount in the national customs. To this end. mostly imports that evade customs. to the extent that these laundered funds enter the banking system. 2.

Because the amount of reserves is finite.S. 20 . with a fixed exchange rate slowly consuming the reserves held by the central bank.601 billion.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Current account balance is the difference of income and payment of the balance of trade. $ 200 million this year 9/2/2010. Balance of Payments Crisis We looked more closely at the precise moment when a crisis occurs balance of payments. Therefore.  Trade deficit of oil would be reduced to U. When a country buys more than it sells has to finance the difference by borrowing. services. $ 7. As discussed above. income and current transfers. by contrast. Important events in the balance of payments and trade balance of Peru and major countries  BCR: current account returned to positive in 2009 due to better international context . you can provide others with the surplus generated. the starting point is an underlying fiscal deficit. according to Scotiabank .  Register a trade balance surplus of U.8/2/2010.3/3/2010. if there is a deficit in current account and the capital. we will have a financial surplus in the balance. the authority will be unable to maintain a fixed exchange rate permanently. that is. when the central bank depleted its reserves and forced to abandon the pegged exchange rate. sells more than what you buy.S.

1 percent over the previous year at the largest purchases of capital goods (57. The increase in the volume of traditional exports was 6.3/3/2010. In 2008 exports totaled U. before the worsening international financial crisis. 200 million in its trade balance 1/1/2010. $ 267 million in 4Q09 2/3/2010.S. Imports were U. was the main target market . Imports of consumer goods were higher in 41.S.29/1/2010.8 percent.  News. $ 31 529 million. the decline in prices of base metals.1 percent over 2007. $ 28 439 million in 2008.0 percentage points). the sector was better at +10% Metal Mechanic .9 percent. while non-traditional exports were 12.S. the deterioration was most dramatic in the last quarter.  BCR: current account returned to positive in 2009 due to better international context .3/2/2010 exports. Balance of Payments. exports and imports in Peru 2010 The evolution of this indicator over the past year was marked by the reduction in the terms of trade. To this was added in the following months.  Export of Pisco grew 215% in six years and the U. 21 .S.  Peru is the fifth largest investor in Bolivia in 2009 .5 percent). which had increased significantly in the first half. current account surplus amounted to U.5 percent. food and other imported inputs. such as plastics.  Peruvian exports were 14% less than in 2008.1 percentage points) and volume (8. iron and steel and chemicals affected the first half of this outcome. representing an increase of 13.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Agriculture achieved surplus of S /. increasing by 45. and is attributable to price increases (5.6 percent) and supplies (39.30/12/2009. The rising price of oil.

9/2/2010. imports were higher than the second quarter (10.S. $ 152 million in third quarter of 2010.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Would rise more than 12% in 2010 .02. 22 . the Central Reserve Bank (BCR).5% between 2007 and 2010.  Imports of capital goods for industry and building materials fell 26.7% in 2009 .  Balance of payments surplus was U.S. Thus.3/2/2010.  Imports fell 27% in 2009 but rose in December for the first time throughout the year . The current account balance of payments recorded a surplus of U.  25% of Peruvian exports depend on Biological Diversity.  Imports from Peru 27% fall in 2009 .  Non-oil economy grew 5.03. there were higher exports from the second quarter (15. said Minam 23/2/2010.2010.1 percent) and increased generation of profits of companies with foreign participation.4/2/2010. Meanwhile.4 percent) with the increased demand for consumer goods and inputs.5 percent of GDP) in the third quarter of this year. $ 152 million (0.

23 . que en su mayoría tienen lugar entre residentes y no residentes. transformación. Formulacón del Problema. para un período específico dado. transferencia o extinción de un valor económico y entraña traspasos de propiedad de bienes y/o activos financieros. EL PROBLEMA A. comprenden las que se refieren a bienes. B. Una transacción en sí se define como un flujo económico que refleja la creación. las que entrañan activos y pasivos financieros frente al resto del mundo y las que se clasifican como transferencias (como los regalos). en las que se efectúan asientos compensatorios para equilibrar?desde el punto de vista contable?las transacciones unilaterales. DESARROLLO DE LA BALANZA DE PAGOS EN EL PERÚ. las transacciones económicas entre una economía y el resto del mundo. La balanza de pagos es un estado estadístico que resume sistemáticamente.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú I. ¿De qué manera se desarrolla “La Balanza Pagos en el Perú”?. servicios y renta. intercambio. la prestación de servicios o el suministro de mano de obra y capital. Las transacciones. Título descriptivo del proyecto.

24 . Justificación.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú C. - Específicos: Estudiar los diferentes tipos de cuentas que existen en la Balanza de Pagos. Objetivos dela Investigación. . - Generales: Conocer de qué manera se desarrolla la Balanza de Pagos en el Perú.Científica: En el campo científico se basa mayormente en el análisis e interpretación de la economía peruana centrado mayormente en la Balanza de Pagos y Balanza Comercial que son de mucha importancia para hacer proyecciones a futuros. E.Personal: Este trabajo lo he realizado con el objetivo de mostrar a las personas interezadas en este campo lo manera en que se desarrolla y como es el funcionamiento de la Balanza de Pagos en nuestro país. 1. . Limitaciones. Conocer los importantes hechos ocurridos en el Perú con relación a la Balanza de Pagos. Estudiar la intervención de la Balanza de pagos en la economía peruana 2. Determinar la Balanza de Pagos en el Perú. D. Estudiar el desarrollo de la Balanza Comercial y la relación con la Balnza de Pagos.

La información actualiza me fue muy difisil de encontrar. Normativo o Jurídico. la cual es obtenida mediante encuesta. c. d. En forma diaria se estima el saldo de la banca en su cuenta corriente. al afectar la cantidad de dinero en el mercado interbancario.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  No encontre suficiente información acerca del Marco Legal. 25 . Normativo o Juridico. Reuniones diarias entre las 11:30 y 12:45 horas. Evaluación de la liquidez del sistema bancario y otros elementos que afectan al mercado doméstico e internacional. Marso Legal. MARCO DE REFERENCIAl A. y añado un comentario a esto.  II. Las operaciones de mercado abierto. Cuenta Corriente de las Empresas Bancarias antes de las Operaciones del BCRP a. así como su demanda por fondos para encaje. La liquidez inicial de las empresas bancarias y sus requerimientos se utlizan para determinar el monto y naturaleza de las operaciones de mercado abierto. b. creo que en nuestro país la información es escasa sobre todo en este tema. guían a la tasa interbancaria hacia la tasa de política. En nuestro país se debe utilizar eficazmente la tecnologia (Internet) para que la población pueda acceder facilmente y salir de ignorancia sobre la forma en que se va desarrollando nuestro país. Mecanismos de Provisión de Liquidez Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias a.

Los principales componentes que determinan la posición de la cuenta corriente son: – El saldo final del día previo en la cuenta corriente. Con dicha información se pueden identificar potenciales presiones sobre la tasa interbancaria que la aparten de la tasa de referencia. c. – Transferencias de efectivo de la bóveda de los bancos a la cuenta corriente. principalmente asociadas al pago de impuestos por parte de los clientes corporativos de la banca. c. Se anuncia la posición actual de la cuenta corriente de las empresas bancarias y el cronograma de las subastas de CD BCRP-NR o Repos. d.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú b. Funcionamiento del Mercado Interbancario a. Los préstamos interbancarios se negocian principalmente por teléfono. – Monto previsto de operaciones cambiarias conducidas por el BCRP. – Transferencias al Banco de la Nación. La posición inicial de la cuenta corriente y el saldo final planeado por los bancos son utilizados para determinar la naturaleza y el monto de las operaciones de mercado abierto a ser conducidas por el BCRP. b. monto y plazo. Operaciones de Mercado Abierto a. por ello se requiere mantener un contacto frecuente con la banca a fin de monitorear el comportamiento de este mercado. b. Se supervisa frecuentemente el saldo en cuenta corriente de cada banco a fin de identificar potenciales fuentes de presión sobre la tasa interbancaria. b. Encaje Emisión de Certificados Depósitos Especiales del Sector Público Depositos Overnight Venta de Moneda Extranjera Esterilización de Liquidez 26 . – El vencimiento de las operaciones del BCRP con la banca. e. Instrumentos de Esterilización a.

Swaps de monedas f. Recompra de Certificados c. nominal y VAC Bonos corporativos (sólo en la modalidad de compra directa) El BCRP tiene un límite para adquirir valores del Estado. • Cada banco ofrece la tasa de interés que esta dispuesta a pagar por los fondos. Créditos de Regulación Monetaria e. – – – b. • Los fondos son asignados a los bancos que ofrecen la mayor tasa de interés. Mecanismo: Subasta Compra directa Valores: CD BCRP.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Subasta de CDBCRP-NR • El exceso de liquidez es retirado a través de la emisión de CDBCRP-NR. Repos b. • Los títulos son asignados a los bancos que ofrecen los precios más altos. • Valores a un plazo de vencimiento menor a 3 años. Compra de Moneda Extranjera d. Instrumentos de Inyección a. – – – – – – – Participantes: Empresas Bancarias Otros Plazo: 1 a 90 días. Subasta de Depósitos del Banco de la Nación Inyección de Liquidez Subasta de Repos • El requerimiento de liquidez es provisto a través de la compra temporal de CDBCRP o BTP. • Cada participante propone el precio de adquisición. 27 . Compra con Compromiso de Recompra de Valores a. CD BCRP-NR y CDR BCRP BTP.

Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú – 5 por ciento de la emisión primaria Compra con Compromiso de Recompra de Valores a. b.  Constituyen la infraestructura básica a través de la cual se moviliza el dinero en una economía y el canal a través del cual se instrumenta la política monetaria del Banco Central. la bancarización y da seguridad a los agentes económicos en sus transacciones e inversiones. • Los SP y SLV deben ser adecuadamente administrados y supervisados para asegurar su funcionamiento seguro y eficiente. • Los SP y SLV son indispensables para la eficiente conducción de la política monetaria y por ende de la estabilidad de precios. entre otros. procedimientos comunes. 1 100 millones. 28 . canales y redes que conectan a sus participantes para la transferencia de fondos entre ellos. • El buen funcionamiento de los SP y SLV permiten el desarrollo de los mercados financieros y de capitales.  Son usuarios todos los agentes económicos a través de las entidades financieras participantes en los sistemas. Las tenencias de la banca de certificados emitidos por el BCRP. le permitirían acceder a cerca de S/. Conclusión: Los SP y SLV son de interés público. Sistemas de Pagos (SP  Son el conjunto de instrumentos. Dicho monto representa más del 10 por ciento de las obligaciones de la banca en moneda nacional y extranjera con el público. la buena marcha de los sistemas de pagos. estándares técnicos. de manera que no representen un riesgo para la estabilidad del sistema financiero (riesgo sistémico). El monto máximo de BTP’s que se puede usar como colateral para repo es superior a los S/. 10 miles de millones en repo. SP y Estabilidad Financiera • La estabilidad financiera es un bien público que requiere. c.

recogiendo los principios y estándares definidos por el Banco de Pagos Internacionales. B. gobernabilidad y transparencia. C. normalmente un año. y regulación y supervisión. lo único que e encontrado es un trabajo de investigación realizado por el señor Arnoldo Rozenberg en Diciembre. 29 . se han hecho poquísimos estudios y actualizados peor aun no hay. Marco Teórico.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Necesidad de una Ley de SP En el contexto de altos y crecientes volúmenes de transacciones y de un contínuo proceso de modernización de los SP y Sistemas de Liquidación de Valores (SLV) se requiere consolidar un marco legal que proteja los intereses de la sociedad. La balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes. El Banco Central ha elevado al Congreso un proyecto de Ley de los SP y SLV que tiene tres elementos claves: protección jurídica. Marco Referencial. Este tema en nuestro país se ha dejado de lado. las operaciones comerciales. Balanza de pagos DEFINICIÓNES:  El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran. 2000 con el tema de “La Balanza De Pagos: Instrumento De Análisis Y Política Económica” el cual es una guía de estudio básica para la comprensión de este instrumento del análisis y la política del sector externo de toda economía. de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado. de manera sistemática.

trimestral o anual". que en su mayoría tienen lugar entre residentes y no residentes. mensual. las transacciones económicas entre una economía y el resto del mundo. esto es. las que entrañan activos y pasivos financieros frente al 30 . Los países europeos siguen las normas del FMI con algunas normas adicionales específicas que permiten la elaboración por el Banco Central Europeo de una Balanza conjunta. En el caso de un sistema de flotación limpia la balanza de pagos siempre está equilibrada. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto dependerá del régimen de tipo de cambio de la economía. con el desglose apropiado. que son las utilizadas con mayor o menor fidelidad por la mayoría de países.  Utilizaremos aquí las especificaciones del Quinto Manual de Balanza de Pagos elaborado por el FMI. Las transacciones. tiene saldo cero. Según el Fondo: "La balanza de pagos es un estado estadístico que resume sistemáticamente. de acuerdo con el carácter que tengan. para un período específico dado. el saldo es equivalente al cambio en las reservas netas del Banco Central. cuando la economía se rige por un tipo de cambio fijo. servicios y renta. La estructura y las directrices para la elaboración de la balanza de pagos se plasman en el Quinto Manual de Balanzas de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo. El FMI ha desarrollado un sistema uniforme de estimados de la balanza de pagos para facilitar la colección e interpretación de los datos estadísticos de los países declarantes. las transacciones transfronterizas durante el período del calendario al que se refieren. comprenden las que se refieren a bienes. esta sencilla definición requiere de una interpretación más precisa de los términos involucrados en tal definición. En cambio. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina saldo de la misma.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas. Como ejemplo utilizaremos los datos de la economía española tal como los elabora el Banco de España. El BCE define la Balanza de Pagos como "la estadística que recoge.

en los años sesenta. También. transformación. se razonaba entonces que el primer término sería el más apropiado. transferencia o extinción de un valor económico y entraña traspasos de propiedad de bienes y/o activos financieros. Este tratamiento económico. en las que se efectúan asientos compensatorios para equilibrar? desde el punto de vista contable? las transacciones unilaterales.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú resto del mundo y las que se clasifican como transferencias (como los regalos). sea éste la balanza de pagos de mercado o la balanza de pagos programada. Divisiones de la balanza de pagos La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:    Cuenta financiera. Esta es una definición ex-post amplia y muy práctica que describe en términos generales las clases de transacciones registradas en la balanza de pagos. Cuenta de capital. los economistas y expertos internacionales se preguntaban si el término "Balanza de Transacciones Internacionales" era una mejor expresión que el más tradicional y ampliamente aceptado término de "Balanza de Pagos (Internacional)". hay que recalcar que la balanza de pagos también puede ser interpretada como un concepto ex-ante. intercambio." se puede decir que ambas expresiones son intercambiables. Cuenta corriente. y todos los cambios en sus activos y pasivos extranjeros. Si esta última expresión implica un simple estado de pagos e ingresos monetarios. la prestación de servicios o el suministro de mano de obra y capital". 31 . Pero si "la balanza de pagos pretende registrar sistemáticamente todos los flujos de recursos reales entre [los residentes de] un país y el resto del mundo. pero con diferente centro de interés. Una transacción en sí se define como un flujo económico que refleja la creación. estadístico y contable es el que se utiliza al analizar la realidad económica externa de cualquier país. Sin embargo.

(Compras y no vendes todo)  Las importaciones son las compras que los ciudadanos. La compraventa de bienes se registrará en la balanza comercial. los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias. intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro país. Es la diferencia entre los bienes que un país vende al exterior y los que compra a otros países.  Las exportaciones son los bienes y servicios que se producen en el país y que se venden y envían a clientes de otros países. La balanza por cuenta corriente estará dividida en dos secciones. las empresas o el gobierno de un país hacen de bienes y servicios que se producen en otros países y que se traen desde esos otros países a él.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Cuenta de errores y omisiones Cuenta corriente La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios. Hay dos tipos: Positiva: Cuando el valor de las compras es menor que el de las ventas. La primera es conocida como balanza visible y la compone íntegramente la balanza comercial. Balanza Comercial  La balanza comercial es el registro de las importaciones y exportaciones de un país durante un período. El saldo de la misma es la diferencia entre exportaciones e importaciones. 32 . La segunda sección se llama balanza invisible y está compuesta por la balanza de servicios y por la balanza de transferencias. los servicios en la balanza de servicios. (Vendes más que compras) Negativa: Cuando el valor de las ventas es menos que el de las compras.

la importación es el transporte legítimo de bienes y servicios nacionales exportados por un país. aumentando las herramientas para la producción y la riqueza de la población. beneficiándolos como consumidores. un superávit comercial implica que la cantidad de bienes y servicios que un país exporta es mayor a la cantidad de bienes que importa. con industrias extranjeras que podrían tener mejores condiciones de producción (Como una población laboral altamente 33 . también esto pone en competencia a la industria local. Por el contrario. según cuales sean las importaciones y las exportaciones en un momento determinado. Saldo Balanza comercial = Exportaciones – Importaciones Esta diferencia.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú El saldo de la balanza comercial se define como la diferencia que existe entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el país. Las importaciones permiten a los ciudadanos adquirir productos que en su país no se producen. Las importaciones pueden ser cualquier producto o servicio recibido dentro de la frontera de un Estado con propósitos comerciales. Se dice que existe un déficit cuando una cantidad es menor a otra con la cual se compara. Pero por otro lado. pretendidos para el uso o consumo interno de otro país. o más baratos o de mayor calidad. automáticamente se está librando dinero para que los ciudadanos ahorren. Las importaciones son generalmente llevadas a cabo bajo condiciones específicas. podría ser positiva (lo cual se denomina superávit comercial) o negativa (lo cual se denomina déficit comercial). Importación En economía. Por lo tanto podemos decir que hay déficit comercial cuando la cantidad de bienes y servicios que un país exporta es menor que la cantidad de bienes que importa. Al realizarse importaciones de productos más económicos. inviertan o gasten en nuevos productos.

3. mayor desarrollo tecnológico y mejor infraestructura) o costos menores (Por el pago de bajos salarios). A partir de la identidad anterior es trivial derivar la identidad fundamental de la contabilidad nacional: 34 . la inversión nacional y la balanza comercial. Con un saldo comercial favorable. perjudicando la economía interna en su mercado laboral. Financiamiento Existen tres formas de financiar las importaciones: 1. la economía no se ve afectada. Existe una relación estrecha entre el ahorro nacional. y por tanto se considera positivo cuando las exportaciones superan a las importaciones. Con ingreso de capitales al país (turismo. G el gasto de gobierno o consumo público. exportando más de lo que se importa. y negativa cuando se importa más de los que se exporta. Teniendo en cuenta los componentes agregados del PIB: Donde PIBpm es el producto interior bruto contabilizado en precios de mercado. Importaciones y balanza comercial La balanza comercial se define como el valor monetario de los bienes exportados menos los bienes importados. inversión extranjera.). es decir. Con endeudamiento público. Los economistas liberales sostienen que si un país importa sin recurrir al endeudamiento ni a un tipo de cambio fijo. cosa que sí ocurre cuando el Estado interviene tomando deuda o fijando tipos de cambio que no reflejan la preferencia.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú calificada. 2. X el valor de las exportaciones y M el valor de las importaciones. según algunos economistas. C es valor total de los bienes consumidos. I la formación bruta de capital (inversión). etc.

que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economía por viajeros. siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital) ya que estos últimos forman parte de las rentas. sino que también recoge las mercancías consumidas como mayor importe del apartado. siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios. como pueden ser los automóviles. Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoración FOB para la Exportación y CIF para la Importación. Los servicios son:  Turismo y viajes. a pesar de no ser enviados a otro país. 35 . la vestimenta o la alimentación. utiliza como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. Al elaborar la Balanza de Pagos. son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un país. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost. también llamada de bienes o de mercancías. los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancías.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  La balanza comercial. Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y los seguros. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestación de servicios. Balanza de servicios La balanza de servicios recogerá todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de otro. se considera que dichos productos. por tanto no sólo engloba la prestación de servicios. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles. que es como las elaboran las aduanas.

 Servicios informáticos y de información. tales como servicios comerciales y leasing operativo. que entre otros incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos. de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del mundo o por los no residentes en el propio país. recoge los ingresos y pagos registrados en un país. etc.  Servicios financieros. cambio de moneda. dividendos o beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital). comprende los servicios de intermediación financiera. correo electrónico. unidades militares. los cobros y pagos de relacionados  embajadas. reportajes. etc. en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros).Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Transportes. o lo que es lo mismo. se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones.   Servicios personales. Seguros. agencias de noticias. como son los de asesoría y configuración de equipos informáticos. etc. con que comprende consulados. dado que muchos países se dedican a transportar mercancías entre terceros. reparación de los mismos. servicios de desarrollo de software. Royalties y rentas de la propiedad inmaterial. culturales y recreativos. Servicios gubernamentales. pago.    Comunicaciones. 36 . en concepto de intereses. etc. crónicas de prensa. Construcción. Balanza de rentas La balanza de rentas. representaciones organismos internacionales. Es una partida importante.  Servicios prestados a las empresas. o balanza de servicios factorial. recoge los servicios postales. transferencias.

Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión. La principal problemática que presenta la balanza de transferencias. es que a veces resulta complicado determinar que transferencias forman parte de la cuenta corriente y cuáles son parte de la cuenta de capital. Cuenta de capital  La segunda división principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. Las rentas del trabajo recogen la remuneración de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios. Se considerarán transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes. En ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos inmateriales no producidos.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de producción que son residentes y están invertidos en el extranjero. remesas que los emigrantes envían a sus países de origen). entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras. la ayuda internacional transferida en forma de donación. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej. premios de juegos de azar. premios artísticos. Balanza de transferencias En la balanza de transferencias se registrarán las transacciones sin contrapartidas recibidas o pagadas al exterior. los impuestos. 37 . premios científicos. las donaciones. mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de producción y que están invertidos en nuestro país.

arrendamientos u otros contratos transferibles. y la dividió en dos categorías importantes: la cuenta de capital y la cuenta financiera. La cuenta de capital incluye dos grandes componentes: a) las transferencias de capital del gobierno general (condonación de deudas y otras) y de otros sectores (transferencias de emigrantes. o la cancelación de un pasivo por parte de un acreedor sin que reciba a cambio una contrapartida. Cuenta financiera Registra la variación neta de los activos y pasivos financieros. un traspaso de fondos vinculado o condicionado a la adquisición o enajenación de un activo fijo. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del mundo. 38 .  Inversiones directas.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Tradicionalmente. el FMI amplió la cobertura de la "cuenta de capital" y la denominó "cuenta de capital y financiera". el intercambio y la liquidación de créditos frente al resto del mundo o del resto del mundo frente a la economía". etc. y b) la adquisición/enajenación de activos no financieros no producidos que comprende los factores intangibles. incluidas la creación. el buen nombre. adoptando la nueva clasificación en el SCN. esta cuenta "agrupa todas las transacciones efectuadas con no residentes vinculadas con un traspaso de propiedad de activos y pasivos financieros de una economía sobre el exterior. condonación de deudas y otras) que dan lugar a un traspaso de propiedad de un activo fijo. la Cuenta de Capital de la balanza de pagos ha incluido el registro de todas las operaciones que dan lugar a cambios (brutos o netos) en los activos y pasivos financieros de moneda extranjera del país en un determinado período. que a partir de entonces se presentan separadamente en las estadísticas de balanza de pagos publicadas por el FMI. Es decir. A partir de 1993. como las patentes. tanto en el extranjero como en la economía declarante.

En teoría. préstamos de las autoridades monetarias. siempre y cuando todas las transacciones entre residentes y extranjeros se hubiesen registrado en ésta.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Inversiones en cartera. Sin embargo. a corto y largo plazo. debido a las deficiencias en los sistemas de información. moneda y depósitos (de ahorro y a plazo. El Manual señala que "la 39 .  Otras inversiones. títulos de deuda (bonos y pagarés). por lo que si la información estadística es correcta el saldo es cero. El sistema de anotación de la balanza de pagos es de doble partida. en sus diversas formas: títulos de participación en el capital accionario. y otras cuentas por cobrar y pagar. por lo que. es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las demás cuentas de la balanza de pagos.   Instrumentos financieros derivados. Este saldo se debe a errores y omisiones en la compilación de las estadísticas. instrumentos del mercado monetario e instrumentos financieros derivados. Para subsanar esta situación se ha introducido esta "partida equilibradora o discrepancia estadística". llamada Errores y Omisiones Netos. cada anotación tiene su contrapartida. etc. el total neto casi siempre muestra un crédito o un débito neto. Cuenta de errores y omisiones La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado. Variación de activos de reserva. del gobierno general. en la práctica no es así. que incluyen: los créditos comerciales del gobierno central y de los otros sectores. para subsanar los posibles errores de sobrestimación o subestimación de las operaciones registradas. el total neto de las cuentas de la balanza de pagos debería ser igual a cero. a corto y largo plazo.). resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias. es decir. cuando sumamos todos los asientos con signo positivo y negativo. en la práctica. bancos y otros sectores.

La actividad del contrabando de mercancías. Aun así. La subvaluación y el subcontéo en las aduanas nacionales. La actividad ilegal del narcotráfico y otras operaciones ilegales con otros países. se puede señalar que en la práctica es imposible registrar todas las transacciones económicas entre los residentes de un país y el resto del mundo. existen tanto transacciones informales como otras ilegales no declaradas. sobre estas actividades informales e ilegales con el resto de países. en el caso del Perú. el ente emisor no señala en forma explícita si hace o no algún estimado global de estas transacciones. también pueden afectar a las reservas internacionales del país. Las remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no se canalizan a través de las instituciones financieras. Así. que genere beneficios. Sin embargo. cuando el residuo neto es grande. que son muy difíciles de rastrear. que 40 . 2. principalmente importaciones que eluden las aduanas. además de afectar a la oferta monetaria interna. HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS Y LA POLÍTICA ECONÓMICA DE LA BALANZA DE PAGOS Todo Estado soberano debería tener (o desarrollar sino lo tiene) una política económica relacionada con el sector externo de su economía. Como: 1. divisas y mayores niveles de empleo en sus sectores domésticos. es difícil interpretarlo. en la medida que estos fondos lavados ingresen al sistema bancario nacional. 4. Estas actividades pueden generar grandes cantidades de divisas que.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú magnitud de esta partida residual no es necesariamente un indicio de la exactitud global del estado. y si las incluye o no en sus estadísticas de la balanza de pagos. En el caso del Perú. 3.

A continuación se dan algunas pautas generales que los interesados deben tener en cuenta después de familiarizarse con los conceptos de la balanza de pagos y demás estados financieros del sector externo de la economía. Pero en el que a pesar de estos avances. integran la demanda global de la economía.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú propicie el desarrollo de los sectores productivos donde el país posea ventajas comparativas y competitivas presentes y potencialmente desarrollables. puede generar también costos sociales para todo el país.que se implemente. el sistema capitalista actual aún no ha logrado reducir los grandes niveles de pobreza y subdesarrollo de muchos países. o algunos de sus sectores productivos. Esta es una primera aproximación a la participación del sector externo de un país en el Sistema de Cuentas Nacionales (SCN). Mientras que las exportaciones de bienes y servicios no financieros. Siendo esto un reto que pronto deberán confrontar y resolver todos los países en conjunto e individualmente. Participación del Sector Comercial Externo en la Economía Interna Al revisar las cuentas nacionales de una economía. Se han juntado aquí varias herramientas sencillas de análisis económico con diferentes alternativas de medidas económicas ya conocidas o relativamente nuevas. y su población. conjuntamente con la demanda interna. en las 41 . por ejemplo del Perú. observamos que las importaciones de bienes y servicios no financieros. Debe recordarse que cualquier medida económica --o grupo de medidas-. por los nuevos logros alcanzados en las áreas del conocimiento. los que deben ser identificados de antemano y sopesados siempre a la hora de analizar todas las posibles acciones a tomarse con relación a una situación económica determinada. comprenden la oferta global del país. Ya que el futuro de las economías contemporáneas estará cada vez más vinculado a un mundo más interconectado de mercados globales. en los que la competencia será cada vez más intensa. junto con Producto Bruto Interno (PBI). 1. la tecnología y la información. Pero los efectos del comercio exterior son más directos en los sectores económicos internos de una economía: primero.

Se puede obtener una primera relación proporcional (―ratio‖) del sector externo con el PBI. de las importaciones o de la suma del comercio exterior con relación al producto o la renta agregada en un período dado. pero que. Muchas veces se puede observar que ciertas economías pequeñas tienen una participación relativamente alta de su sector externo. pero que en montos monetarios corrientes puede ser muy pequeña o insignificante en términos globales. el sector externo de toda economía puede ser comparado o medido con relación al tamaño total de la economía doméstica. sin embargo. Es aquí donde el analista debe de interpretar las cifras estadísticas de 42 . con enormes mercados internos de bienes y servicios. sea a base del total de las exportaciones. Se puede visualizar la política económica de un país con relación al sector externo y el desempeño interno de la economía en el contexto externo. mediante el efecto multiplicador de las exportaciones sobre el ingreso nacional. Existen países –como el caso de países del sudeste asiático en las últimas décadas—que lograron desarrollar sus ventajas comparativas y competitivas a través del comercio exterior. al analizar el desempeño agregado y por sectores productivos . También. generan grandes corrientes comerciales en los mercados globales. para alcanzar altas tasas de crecimiento económico. que se visualizan a través de los coeficientes (técnicos) de importaciones de las matrices insumo producto de los sectores productivos. mediante la ejecución de políticas promotoras de las exportaciones y protegiendo a sus sectores internos de la libre competencia externa. cuyos sectores externos pueden ser comparativamente menores con relación a sus economías. si representa una mayor o menor participación de ella. y luego. Como es el caso de las economías pequeñas que dependen sustancialmente del comercio exterior con los países industrializados. y cómo esta participación ha ido evolucionado a través del tiempo con relación a situaciones anteriores o frente a otros países. el nivel de empleo y los diversos sectores económicos.de las cuentas de la balanza comercial y los servicios.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú características de sus estructuras productivas. Todo lo contrario puede suceder con países desarrollados.

como los subsidios a ciertas actividades agropecuarias en los Estados Unidos y la Unión Europea. para posteriormente recomendar las medidas en favor del mejor desempeño comercial de esta economía en el marco internacional. la magnitud y evolución del déficit o superávit comercial y en cuenta corriente. Cómo éstas han ido evolucionando y cuáles son las tendencias y factores coyunturales nacionales e internacionales de la oferta y demanda de estos productos en los mercados. la capacidad de importaciones y demás parámetros o variables relacionadas con el comercio exterior. Con el avance de la globalización. el investigador debe de conocer (o familiarizarse con) la composición y naturaleza de las principales exportaciones e importaciones del país. las políticas comerciales de los estados modernos tienden a favorecer la libre competencia.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú comercio exterior para diagnosticar la situación y el desempeño económico del país bajo análisis. los términos de intercambio. Será necesario medir las corrientes comerciales. Otros países subsidian (directa o indirectamente) o promueven sus exportaciones a través de la reducción de los costos financieros. Sin embargo. aún subsisten restricciones comerciales y aranceles a las importaciones competitivas del exterior en muchos países. 43 . y en especial de sus cotizaciones con relación a sus costos internos. los destinos y orígenes de las exportaciones e importaciones. ya sea agregado o por sectores económicos. aún en los países desarrollados que siguen protegiendo a sus sectores económicos más sensibles. Para un diagnóstico comercial adecuado. exonerándolos de los impuestos regulares o mediante la pronta devolución de éstos. los acuerdos en favor del libre comercio de la Organización Mundial de Comercio (OMC) y de los procesos regionales de apertura al libre comercio y la integración económica. en el caso particular de las exportaciones principales. Se han creado zonas libres (de impuestos y tarifas) dónde se permite la internación temporal de insumos y productos intermedios para su transformación y posterior exportación a otros mercados.

Los países pueden ser exportadores o importadores financieros si tienen superávits o déficits en la balanza de cuenta corriente. sí esta dependencia 44 .para cubrir los requerimientos de inversión interna. Aquí el analista debe familiarizarse con el origen. ganar nuevos mercados y ampliar los ya existentes. Igualmente. Se mide el aporte financiero del exterior al ahorro y la inversión interna agregada. la liquidez y las líneas de crédito. la tasa de inflación. Este ahorro externo que llega a la economía compiladora se ve expresado tanto en las cuentas financieras de la balanza de pagos como en la posición de inversión internacional de dicho país con el resto del mundo. se favorecerá la competitividad de las exportaciones del país. vigente en toda economía. composición. Si se tiende a devaluar frecuentemente el tipo de cambio. La mayor inflación interna también afectará la competitividad de los bienes transables del país. magnitud.se importará más bienes al abaratarse relativamente los productos importados.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú También la política monetaria sobre el tipo de cambio. Pero más importante es el rol que juegan los países desarrollados exportadores de capitales financieros a otros países --ya sea directamente a través de sus empresas transnacionales. situación que se ha dado y sigue presente ahora en el Perú. el patrimonio y el endeudamiento del sector financiero y mercado local de capitales. influye mucho en el desempeño de los productos transables (exportables e importables) del país. Participación del Sector Financiero Externo en la Economía Interna Otra magnitud de la importancia del sector externo sería estimar el aporte financiero del exterior hacia el proceso de inversión y producción interna de una economía. los sobrecostos internos (tributarios y laborales) también le quitarán competitividad a la producción interna. destino y uso de los flujos financieros recibidos del exterior. Pero si el tipo de cambio se encuentra sobrevaluado --como sucedió con la economía peruana en estos años pasados-. o a través de la cooperación bilateral y el financiamiento multilateral-. encareciendo sus importaciones. 2. la disponibilidad del crédito y su costo.

las turbulencias en los mercados financieros hace más crítica la dependencia financiera de las economías pequeñas o emergentes de la inversión y del crédito externo. Diferencian entre el endeudamiento público y privado. sectores productivos y demás agentes de la economía receptora. y de brindar confianza a los agentes económicos internos y externos. y cuáles serían sus posibles efectos inmediatos y posteriores sobre la economía nacional. Algunos investigadores prestan mucha atención al endeudamiento externo de los países y a la capacidad de éstos para reembolsar dichos créditos y honrar el servicio de la deuda externa.en los mercados financieros internos. Generalmente. Sin embargo.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú de fuera se ha incrementando o no y porqué razones. precisamente por los destinos y usos distintos de dichos fondos. pero sobre todo del desarrollo de los mercados internos de capitales para que eventualmente sustituyan o compitan con los mercados financieros externos. que puede ser muy volátil en situaciones de incertidumbre en los mercados mundiales. ya que puede estimar (para el presente) o pronosticar (para el futuro) los efectos de éstos . Cuál es 45 . La magnitud de las reservas internacionales netas (RIN) es un indicador financiero que permite determinar la capacidad de una economía para responder a cualquier situación de emergencia coyuntural en su balanza de pagos. más importante es ver el origen y la composición de dichos RIN. el investigador va más allá del análisis del monto de los flujos financieros del exterior. Son consientes de los límites del apalancamiento de ambos sectores. la rentabilidad o el costo beneficio . También.es decir. Con el avance de la globalización. si la economía en su conjunto está ahora (o si lo estará) en condiciones de honrar el endeudamiento externo recibido y sus costos. Se les compara con el período de tiempo suficiente para cubrir las importaciones de un país. Ya que es de gran transcendencia que las economías pequeñas o emergentes traten de generar la mayor plusvalía (o valor agregado) para ir superando progresivamente la dependencia financiera de los países desarrollados y las entidades multilaterales financieras.

Este valor agregado de las inversiones foráneas es. a las áreas educativas y de capacitación técnica. al tipo de cambio vigente y sus efectos sobre los flujos financieros. saltando etapas intermedias si fuere necesario. Sin embargo. 46 . telecomunicaciones y los transportes que en los sectores tradicionales de la economía. del Banco Central y del gobierno. Deberá analizar e interpretar las políticas referentes al libre flujo o control de capitales del exterior. bajos costos y la disponibilidad de buenos papeles líquidos en las bolsas de valores locales favorecerán mayores inversiones de cartera del exterior en las bolsas y mercados financieros internos. por los grandes avances en la informática y la nueva tecnología de punta. cuando se habla de una tercera revolución industrial generada. no hay que olvidar que aún hay áreas de la producción en que estos países en desarrollo. sobretodo. Particularmente. la política monetaria tiene ciertas limitaciones si es que no hay ningún control de los ingresos y salidas de capitales de corto plazo. Las inversiones directas del exterior han venido acompañadas de nuevos procesos tecnológicos y conocimientos empresariales. Finalmente. el reto de los países en desarrollo. y otros países desarrollados. transparencia en las operaciones. este nuevo ―know-how‖ se ha desarrollado más rápido en los sectores de la informática.UU. saldrían beneficiados si siguen aplicando tecnologías intermedias en sus procesos de producción. para lograr mayor competitividad y reducir costos en los mercados. la composición y orígenes de los pasivos de reserva de las instituciones extranjeras. en los EE. y adoptándolos. La presencia de reglas claras. sobre todo en esta época de la llamada ―nueva economía‖.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú la participación del sector privado. El investigador deberá encontrar los vínculos de la política monetaria y fiscal vigente del Estado con relación al sector externo. En una economía tan dolarizada como la peruana. más generalizado y de gran provecho para la economía receptora. Precisamente. es lograr el acceso a todos estos nuevos conocimientos y tecnologías. cada vez. finanzas y banca. como el Perú.

no tiene por qué estarlo a nivel interno. de servicios. Significado de los saldos de la balanza de pagos La balanza de pagos. con objeto de proporcionar una fundamentación a la política económica de un país. La tercerización de algunas economías hace que sea necesario recurrir a este indicador. Con este objeto.  Saldo de cuenta corriente. es la diferencia de exportación y la importación de las correspondientes balanzas comercial y de servicios.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú por tener ellos ventajas comparativas propias de la especialización en sus recursos naturales y humanos. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten directamente a la economía de un país. la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes. y de transferencias corrientes. Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan información acerca de la situación de un país con respecto al exterior. Expresa si un país ha gastado o no más de lo que su capacidad de renta le permite. de renta. Cuando un país compra más de lo que vende tiene que financiar la diferencia con préstamos. si bien está equilibrada a nivel agregado. si vende más de lo que compra. nos dice hasta qué punto las exportaciones financian las importaciones. es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comerciales. por lo que tiene que acudir bien a préstamos o a reducciones de activos en el exterior.  Saldo de bienes y servicios. por el contrario. puede prestar a 47 . algunos de los más utilizados son:  Saldo comercial. se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido económico para interpretar su saldo.

si existe un déficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital. Este principio es una característica de la balanza comercial. el público puede correr en masa a tratar de convertir su moneda local en moneda extranjera. cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del tipo de cambio. según BCR – 12/3/2010 48 . Además. el punto de partida es un déficit fiscal subyacente. Importantes hechos ocurridos en la balanza de pagos y balanza comercial del Perú y de países importantes Balanza de Pagos y Balanza Comercial del Perú abril 2010  Balanza Comercial registró un superávit de US$338 millones en enero. el público empieza a pronosticar el colapso y a tomar acciones que de hecho contribuyen a evaporar las reservas internacionales. Crisis de Balanza de pagos Analizamos más detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos. esto es. tendremos que tener un superávit en la balanza financiera. Por este motivo. El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un déficit.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú otros con el excedente generado. Debido a que la cantidad de reservas es finita. aunque sea pocos minutos antes de que se declare la crisis cambiaria. Por ejemplo. Lo contrario sucede cuando ésta presenta un superávit. con un tipo de cambio fijo que consume lentamente las reservas en poder del banco central. la autoridad será incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma permanente. Como se plantea anteriormente.

083 millones. mientras que las importaciones fueron de US$2. con un crecimiento de 48.4%. y alcanzó un superávit de US$247 millones.600 millones hasta una cifra total de US$142.090 millones.800 millones.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Así. Las exportaciones subieron en US$4.  Déficit en balanza comercial de hidrocarburos se reduciría a US$ 200 millones este año – 9/2/2010 49 . por encima de los US$35. Adrián Armas.200 millones. equivalente a 0.873 millones) que se recuperó en.422 millones.  Noticia. precisó el gerente central de Estudios Económicos del BCR. El dato es peor de lo previsto. el valor de las exportaciones en enero ascendió a US$2. ante un mejor contexto externo luego de la crisis financiera internacional. A este resultado contribuyó el saldo positivo de la balanza comercial (US$5.200 millones en diciembre – 10/2/2010 La balanza comercial de Estados Unidos tuvo en diciembre un déficit comercial de US$40.  BCR: cuenta corriente retomó resultado positivo en el 2009 debido a mejor contexto internacional – 3/3/2010 La cuenta corriente de la balanza de pagos retomó en el 2009 un resultado positivo luego de un año de déficit.2% del PBI.400 millones del mes anterior.700 millones.873 millones y el 2008 fue US$3. Agregó que el 2009 se registró un superávit de US$5. Los analistas consultados por Bloomberg esperaban una ―agujero comercial‖ de US$35. mientras que las importaciones. EEUU: déficit comercial llegó a US$40.

Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Este año se registraría una disminución considerable en el déficit de la balanza comercial de hidrocarburos del Perú y pasaría de 1. El analista del Departamento de Estudios Económicos del Sctoiabank. explicó que el superávit del 2010 se sustentaría en el aumento de los precios de los metales industriales.012 millones en el 2009 – 4/3/2010 La cuenta financiera de la balanza de pagos.  Agricultura logró superávit de S/. proyectó el Scotiabank. Indicó que ello estuvo explicado básicamente por el ingreso de capitales privados de largo plazo (US$1.655 millones) y del sector público (US$1. Petróleo y Energía (SNMPE).032 millones). lo que significaría un aumento de 39% respecto del resultado obtenido el año pasado. que registra los ingresos y salidas de capitales a Perú.  El Perú registró ingresos de capitales por US$1. 50 . según Scotiabank – 8/2/2010 El Perú registraría un superávit de US$7.  Balanza comercial registraría un superávit de US$7. que se tuvo en 2009. mostró un flujo positivo hacia el país de US$1.012 millones en el 2009.601 millones. también. para el año 2010.000 millones de dólares. señaló el BCR.601 millones en su balanza comercial del 2010. a sólo 200 millones. informó hoy la Sociedad Nacional de Minería. que para dicho sector se espera un crecimiento del orden del 3% al 4%. 200 millones en su balanza comercial – 1/1/2010 El titular de Agricultura dijo. Pablo Nano.

2% del PBI. 51 . y alcanzó un superávit de US$247 millones. Además. equivalente a 0. Agregó que en el cuarto trimestre del 2009 el superávit en cuenta corriente ascendió a US$267 millones. ante un mejor contexto externo luego de la crisis financiera internacional.2% del PBI en el 2009.  Noticia. se recuperaron los términos de intercambio en 9. El superávit en cuenta corriente ascendió a US$267 millones el 4T09 – 2/3/2010 La cuenta corriente de la balanza de pagos registró un superávit de 0.  Perú solicitó a la CAN elaborar estudio sobre condiciones de salvaguarda que impone Ecuador – 7/2/2010 Perú solicitó a la Secretaría General de la Comunidad Andina (CAN) que elabore un estudio sobre las salvaguardas que aplica actualmente Ecuador por balanza de pagos a los productos peruanos. señaló el BCR.3% respecto del trimestre anterior del 2009 y 25%. A este resultado contribuyó el saldo positivo de la balanza comercial (US$5.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  BCR: cuenta corriente retomó resultado positivo en el 2009 debido a mejor contexto internacional – 3/3/2010 La cuenta corriente de la balanza de pagos retomó en el 2009 un resultado positivo luego de un año de déficit.8% del PBI. señaló el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur).873 millones) que se recuperó en. equivalente a 0.

primero por el crecimiento de las importaciones. La evolución de este indicador durante el año pasado estuvo marcada por la reducción en los términos de intercambio.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Perú es el quinto país inversor en Bolivia en el 2009 – 30/12/2009 Según el Banco Central de Bolivia en base a la información de los primeros tres trimestres. el Perú se ubicó como el quinto país con mayor Inversión Extranjera Directa en el país altiplánico. De este modo.3 por ciento del PBI. -ante la agudización de la crisis financiera internacional-. al aumento de las importaciones de insumos para la industria. La balanza comercial tuvo un superávit de US$ 3 090 millones. alentó a la economía local el inicio de la construcción del proyecto de exportación de gas natural. Aunado a esta evolución. cuyo deterioro fue más drástico en el último trimestre. inferior a la de 2007. el déficit por servicios fue superior en 63 por ciento al de 2007. A ello se sumó. El aumento del precio del petróleo. 52 . Asimismo. las cuales crecieron a más de 100 por ciento mensualmente. las inversiones peruanas habrían alcanzado los US$40 millones de acuerdo con el último reporte de Balanza de Pagos del vecino país. las cuales se habían incrementado significativamente en la primera mitad del año. que crecieron cerca al 60 por ciento. principalmente. Las adquisiciones orientadas a la manufactura y el transporte aceleraron el incremento de las importaciones de bienes de capital para la industria. como los plásticos. la disminución de las cotizaciones de los metales básicos. y más adelante por la desaceleración de los precios de los metales. Balanza de Pagos. de los alimentos y de otros insumos importados. Igualmente. La reducción del superávit fue acentuándose a lo largo del año. exportaciones e importaciones en el Perú En el año 2008 la cuenta corriente de la balanza de pagos del Perú registró un déficit de 3. en los meses posteriores. el ritmo de crecimiento de la demanda interna contribuyó. el hierro y el acero y los productos químicos influyeron en la primera mitad del año sobre este resultado.

incrementándose en 45. subieron las ventas de productos agropecuarios. monto que representó un aumento de 13. En cuanto al total anual. y se explica por aumento de precios (5. Las importaciones de bienes de consumo fueron mayores en 41. pesqueros. textiles y químicos. 53 . mes en el que aumentaron en 43% y calificado como el mejor mes. pasando. el sector tradicional cayó 12%.1 por ciento respecto al año anterior ante las mayores adquisiciones de bienes de capital (57. Se observaron mayores volúmenes de importación. resultado que estuvo influido por la recuperación de las exportaciones en diciembre.5 por ciento. zinc y oro. El incremento del volumen de las exportaciones tradicionales fue de 6.6 por ciento) e insumos (39.3 por ciento en el año.1 por ciento respecto de 2007. Los precios de las importaciones aumentaron en 22. destacando el caso de los bienes de capital y de los bienes de consumo. se elevaron los volúmenes exportados de harina de pescado. café.  Exportaciones peruanas fueron 14% menos que el 2008. 14% menos respecto de lo registrado el 2008.9 por ciento. Mientras que en el caso de las exportaciones no tradicionales. Las importaciones fueron de US$ 28 439 millones en el año 2008. informó la Asociación de Exportadores (Adex). mientras que el de las no tradicionales fue de 12. y el volumen se incrementó en 18.1 puntos porcentuales) y volumen (8. el mejor sector fue Metal Mecánico con +10% – 29/1/2010 Las exportaciones peruanas sumaron durante el año pasado US$26.5 por ciento. En el grupo de los productos exportados tradicionales.5 por ciento).470 millones.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú En el año 2008 las exportaciones sumaron US$ 31 529 millones. cobre.0 puntos porcentuales).8 por ciento.

Antonio Brack.. reportaron su primer y único incremento 54 . en diciembre.815 millones el año pasado. reflejando el impacto negativo de la crisis financiera internacional. señaló hoy el ministro del Ambiente. señaló hoy la Asociación de Exportadores (Adex). señala Minam – 23/2/2010 La diversidad biológica tiene una importancia económica relevante para Perú pues el 25 por ciento de las exportaciones peruanas está sustentado en los productos genéticos como la pesca.625 millones de dólares.  Las exportaciones subirían más de 12% en 2010 – 9/2/2010 El año pasado el país sumó envíos al exterior por 26. productos agrícolas.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú  Exportación de pisco creció 215% en últimos seis años y EEUU fue principal mercado de destino – 3/2/2010 Las exportaciones de pisco registraron un crecimiento de 215 por ciento en los últimos seis años y Estados Unidos ha liderado durante todo este período las compras de esta bebida bandera de Perú. etc. 27% menos respecto del 2008.  El 25% de exportaciones peruanas depende de diversidad biológica. camélidos.  Importaciones del Perú caen 27% en el 2009 – 4/2/2010 Las importaciones de Perú sumaron US$21. Sin embargo.

285 millones de dólares. indicó hoy la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat). registrando una disminución de 26.  Importaciones cayeron 27% en el 2009 pero aumentaron en diciembre por primera vez en todo ese año – 3/2/2010 Las importaciones de Perú sumaron 21.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú de todo el año 2009. informó la Sunat. 55 . sin embargo.7% en el 2009 – 3/2/2010 Las importaciones de bienes de capital para la industria y materiales de construcción en el 2009 sumaron 7. 27 por ciento menos respecto al 2008. informó hoy la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat). La disminución en todos los rubros de importación se debe a que las materias primas y productos intermedios. reflejando el impacto negativo de la crisis financiera internacional.815 millones de dólares el año pasado.  Importaciones de bienes de capital para la industria y materiales de construcción cayeron 26.7 por ciento respecto al año anterior. en diciembre reportaron su primer y único incremento de todo el año 2009.

Identificación de variables. Elaboración de Hipotesis. a) Generales: La Balanza de Pagos en el Perú se desarrolla con los datos estadísticos de las transacciones económicas entre nuestra economía con el resto del mundo . La Balanza información residentes y balanza de balanzas. La Balanza Comercial y la relación con la Balanza de Pagos es que la balanza comercial proporciona información para la elaboración de las operaciónes comerciales en general que se hace con la Balanza de Pagos.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú D. E. de Pagos está dada por la suministración de detallada sobre todas las transacciones entre no residentes. La Balanza de pagos los interviene de las en la economía peruana hecer proporcionandos datos transacciones para proyecciones a futuro. ―El desarrollo de la Balanza de Pagos en el perú‖. Las transacciones registradas en la pagos aparecen agrupadas en diferentes sub- 56 . b) Específicos: La balanza de pagos en el Perú está determinada para que suministre la información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes.

57 . - B. esto.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú III. hace suponer que los efectos ingresos de las medidas contractivas (por ejemplo. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS A. por lo que. SUGERENCIAS y RECOMENDACIONES Se debe elaborar un plan estratégico específico para promover las exportaciones de todo tipo de bienes de aquellos donde tengamos ventajas comparativas. por lo mismo. las exportaciones peruanas están conformadas mayormente por productos inelásticos a su precio. pero cada vez con mayor valor agregado. CONCLUSIONES La Balanza de Pagos se desarrolla a diario en nuestro país y además es de gran importancia para la economía y el desarrollo de proyectos. cualquier restricción en el valor de las importaciones directamente afecta a la producción nacional. Las importaciones peruanas están conformadas mayormente por insumos y bienes de capital (más de 2/3 del valor de las importaciones) y en menor proporción por los bienes de consumo final. Tipo de cambio) son más fuertes que los efectos precios. agrícolas y pesqueros) con poco valor agregado y solamente 1/3 por productos no tradicionales. Las exportaciones peruanas están conformadas en más de 2/3 partes por productos tradicionales (mineros.

PUCP. - El estado peruano debe preocuparse por dotar de una infraestructura económica y social necesaria para el surgimiento de empresas competitivas y sólidas. Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Fondo Monetario Internacional. Documento de trabajo N° 186. en la Balanza de Pagos del Perú. Los Efectos de la Crisis Económica y Financiera Internacional. Lecciones de Economía. jurídicas y políticas estables y favorables para la inversión privada. Fondo Monetario internacional. Banco Central de Reserva del Perú (BCRP): Memoria Varios años. 58 . Lima. quinta edición.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Se debe dar más prioridad a brindar informacón a la colectividad. Manual de balanza de pagos. Ed. IELM/USIL. abril de 2004. C. para lo cual debe invertir en capital humano y crear las condiciones económicas. BIBLIOGRAFÍA. para así poder cambiar la percepción de los ciudadanos con respecto a la economía de nuestro país. de 1997a 1999.

623 6 088 6 710 .Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú ANEXOS Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).970 2005 1 148 5 286 17 368 12 082 .1 110 321 7 714 7 393 .403 6 955 7 358 .737 2 660 3 397 .1 410 .963 1 437 2 400 . Renta de factores a.896 .900 1 716 2 616 . CUENTA CORRIENTE 1.563 2000 .179 7 026 7 204 .4 180 3 090 31 529 28 439 .1 457 .711 2003 .834 2 289 3 123 .865 2006 2 854 8 986 23 830 14 844 .949 886 9 091 8 205 .735 1 555 2 290 .732 1 993 2 725 .7 941 .551 2002 .1 380 .2 715 .588 | 2 212 .1 187 3 159 4 346 .2 144 .994 1 455 2 449 . Privado b.1 275 .3 686 .549 .5 076 .1 203 .6 901 .679 2007 1 220 8 287 27 882 19 595 .4 211 .8 144 .550 .1 929 3 637 5 566 .869 2004 19 3 004 12 809 9 805 . Público 1/ 1999 .513 2001 .8 257 113 59 .1 101 .7 580 . Balanza comercial i) Exportaciones FOB ii) Importaciones FOB 2.1 112 .1 546 .8 374 .746 .433 2008 . Servicios i) Exportaciones ii) Importaciones 3. PERU: RESUMEN DE LA BALANZA DE PAGOS Millones de dólares TRANSACCIONES I.

Capitales de corto plazo 943 583 1 678 381 .2) 1.477 .1 466 162 239 .2 351 . FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP (1 .3 507 .2 473 2 630 2 803 7 372 7 657 .433 16 110 .58 0 .794 1 209 672 . Brady 2.596 .985 . Flujo de atrasos netos 24 0 0 38 .738 . Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).760 . Efecto valuación y monetización de oro V. ERRORES Y OMISIONES NETAS Nota: Inversión directa por privatización Inversión directa sin privatización (…) Dato no disponible 775 780 5 .86 151 . Refinanciación 3.1 441 .14 0 .827 .936 .450 .833 .3 169 .152 130 .1 404 1 118 0 III.338 .56 0 14 0 0 14 0 0 64 0 0 64 0 0 26 0 0 26 0 0 100 0 0 100 0 0 27 … … … … 0 67 … … … … 0 57 … … … … IV.2 437 . Proyecto Estadística Principal impacto en nuestra economía viene por la caída de precios de exportación.10 414 . Sector privado 2.2 753 . Condonación de deuda externa 4.1 0 54 1 . Variación del saldo de RIN 2.80 219 1 593 229 581 267 803 186 1 970 10 1 265 31 2 488 31 2 548 79 3 388 … … … … Fuente: BCRP. ELABORACION: COMUNIDAD ANDINA.425 . FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 1.58 0 0 1 .1 628 .735 1 040 1 544 983 372 189 1 019 1 800 1 538 1 056 .503 2 494 9 304 9 148 .3 178 .2 193 224 31 388 .105 630 147 1 433 2 154 937 988 230 1 772 141 1 818 . Sector público 3.9 654 .119 689 . Secretaría General.1 476 1 001 1 023 1 481 277 .236 2 185 699 1 941 . 60 . Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) y empresas.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú 4. CUENTA FINANCIERA 1. Transferencias corrientes II.

Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Commodities Reuters/Jefferies-CRB® Index (1967=100) Setiembre 1956 .Enero 2009 © Thomson Reuters Indice 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) 61 .

620 16.% 2009 -25.8 9.613 7.4 -11.Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).0 Var.272 181 13.653 171 27.432 25.6 -13.2 6.796 6.599 28.066 19. IMPORTACIONES 19.797 7.493 6.1 3.0 46.0 10.0 7.686 -178 Precios exportaciones Precios importaciones 5.8 -26.543 255 23. El canal comercial de transmisión de la crisis internacional: La balanza comercial será afectada por menores exportaciones.163 -1.5 16.288 175 31.7 20. BALANZA COMERCIAL (Millones de US$) 2007 2008 2009 2010 2008 1.6 62 .7 3.0 2. EXPORTACIONES Productos tradicionales Productos no tradicionales Otros 27956 21.8 -33.2 -29.3 6.244 45.6 16.306 27.1 -11.356 3.595 23.0 2010 14. BALANZA COMERCIAL 8.

7 4 .9 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 63 .9 4 .7 .2 .3 .5 . Prevalece el financiamiento de largo plazo externo.7 1.4 6 .3 .1 1.8 3 .3 1.5.1.4 8 .0 .2 .2 .9 .2 2 .4 2 .8 0 .Desarrollo de la Balanza de pagos en el Perú El déficit proyectado en la cuenta corriente es sostenible.3 3 .2 .3 .0 . Inve rsión e x tra nje ra : 2009 M inería Hidroc arburos E lec tric idad Telec om unic ac iones Indus tria Infraes truc tura O tros s ec tores Tota l 908 1621 593 546 649 565 370 5252 Balanza de Pagos (% del PBI) Cuenta Co rriente de la Balanza de P ago s Capitales privado s de largo plazo 2 .0 .7 . pero excediendo el déficit en cuenta corriente.2 .8 1.3 .0 .5. si bien a un nivel menor.2 3 .1 2 .2 .0 2 .4 .