PLAN ECONOMICO-FINANCIERO

El Plan Econmico y Financiero ha sido elaborado teniendo en cuenta toda la informacin y los datos obtenidos en las anteriores fases del Plan de Empresa y, como mnimo, proporciona los fondos y recursos necesarios para llevar a la prctica la actividad empresarial. Los diferentes informes econmicos incluidos en este apartado permiten entender cuestiones como las siguientes: qu fondos son necesarios para poner en funcionamiento la actividad

empresarial. cmo se van a cubrir los gastos de operacin con los ingresos generados. cmo se puede devolver los fondos ajenos que se soliciten. si el negocio es viable y, en ese caso, el grado de rentabilidad.

Anlisis de inversiones
En este apartado se muestran las inversiones necesarias para poder desarrollar la idea de negocio y en apartados siguientes se detalla el origen de los recursos financieros necesarios. Los distintos conceptos de inversin incluidos en los gastos iniciales del proyecto son los que se describen a continuacin: Inversiones en Activo Fijo: Inversiones en Activo Circulante

Para la presente idea de negocio las principales inversiones se detallan en el siguiente cuadro:

ANALISIS DE LA INVERSIN
Coste mp2 Solar Compra del terreno Gastos Notariales Coste construccin Construccin obra nueva Honorarios tecnicos Seguro todo riesgo construccin Otros inmovilizados Inmobilizado material Gastos de constitucin Tesoreria Total importe 280 11 110 Total mp2 Importe Total 59.675,00 527 57.970,00 1.705,00 432.675,00 1465 410.200,00 1465 16.115,00 6.360,00 3.000,00 52.000,00 1.850,00 15.000,00 564.200,00 inversion

Los fondos necesarios para el negocio se obtendran mediante varios vas. 3 socios van aportar el importe de 325.000 Subvencios (Publica y UE) 141.305 Prestamo Bancario 97.895

En el siguiente cuadro se muestra el balance de situacin del ao 2013, que se obtendra en el principio de la actividad de la Residencia Napoca

BALANCE INICIAL
ACTIVOS
Caja Terreno Edificio Gastos de constitucin Mobiliario Otros inmovilizados

IMPORTE
15000,00 59675,00 432675,00 1850,00 52000,00 3000,00 564200,00

PASIVOS
Capital social Fondos proprios Subvenciones Prestamos bancarios

IMPORTE
25000,00 300000,00 141305,00 97895,00

TOTAL

TOTAL

564200,00

Considerando como inicio de la actividad el 1 de octubre del ao 2013, y teniendo en cuenta que las previsiones de ocupacin sern (para un escenario neutro): los primeros 2 aos una ocupacin pesimista entre 65%-75% para los siguiente aos una ocupacin optimista entre 85%-95%

Evaluacin de costes
Los costes ms importantes en los que se va incurrir durante el desarrollo de la actividad son los siguientes: Coste de catering: Los gastos por los consumos de la empresa de catering

supondrn del orden de 14000/mes (en el caso de la ocupacin completa). Costes por Mano de Obra Directa (M.O.D) los salarios percibidos por los

trabajadores de la empresa, lo cual suponen un cantidad total de 5346,24 mes Costes por Gastos Generales: Dentro de estos gastos se contienen todos

aquellos dems gastos que son necesarios para el correcto desarrollo de la actividad como pueden ser consumos por suministros de agua, luz y gas; En gastos de explotacin, la partida otros gastos se inclyen los gastos de seguro anual Se considerarn 1 escenario neutro ,el que variaran los porcentajes de ocupacin mes a mes.Se tomar como precio de venta el estimado antes, paquetes 40mes la limpieza(ropa y habitacin), 20 euros paquete de lavandera.Los ingresos varios vendrn dados por la venta espordica de fichas para el uso de los aparatos anteriormente lavandera y que se han estimado en el 30 % de los ingresos por paquetes.Venta del alquiler del espacio. Poltica de dividendos, se repartir dividendos a partir del quinto ao (2018) siempre y cuando sea posible, segn el escenario. A partir de ese momento y siempre que nuestra necesidades operativas de fondos no lo permitan el dividendo a repartir ser del 30 % sobre el beneficio despus de impuestos.

PRESUPUESTO DE GASTOS MENSUALES

Gastos de Personal Servicio de catering Gastos de mantenimiento(agua,luz, Calefacion-Agua Caliente El consumo de agua Consumo Internet +Mobil Seguro anual 5346,24 11400,00 468,00 2200,00 120,00 200,00 500,00 20234,24 20% 24281,09

Total gastos mensuales Margen de Beneficio Total Ingresos-100% ocupacin

Estudio Financiero
A partir de la previsin de ocupacin anterior vamos a determinar varias variables financieras, como necesidades de financiacin, estructura de financiacin, etc. Los pasos a seguir son los siguientes: 1. Realizacin de previsiones financieras 2. Clculo de los Flujos de Caja 3. Clculo del VAN, TIR,TRC y Pay-back. 4. Rentabiliad econmica financiera Previsiones Financieras Las previsiones financieras se convierten en la base del pensamiento coordinado sobre el futuro y reducen la necesidad de tomar decisiones precipitadas. A partir de los datos histricos planteados se calcularn las previsiones para los prximos cuatro aos de funcionamiento del negocio (2013-2013). La hiptesis a seguir son las siguientes: El total de la inversin a realizar es de 564.200,00 Los recursos aportados por el/los socio/s sern de 325.000,00

Se solicitar un prstamo hipotecario a 10 aos por valor de 97895,00.Los intereses bancarios son del orden del 8,0 % (valor medio que se va utilizar en previsin de posibles subidas del Euribor). Resultando una cuota mensual de 14589 /ao en la que 7832 corresponde al pago por intereses y 6758 al pago de la amortizacin del prstamo. Los coste de la construccin del edificio 432.675,00

Las amortizaciones sern del orden del 10 % anual para un perodo de 10 aos

para todos los bienes excepto para el edificio que ser del orden del 2 % en 50 aos. Los terrenos no son amortizables por lo que la cantidad amortizar de la edificacin ser de 432.675 todas estas percepciones se pueden ver una tabla de amortizacin ajuntada en anexos. Se han fijado unas existencias mnimas de 1000 mensuales, en material de

oficina, productos de limpieza, etc., con la intencin de evitar posible incidencias con roturas de stocks. El pago a proveedores se har cada 30 das hbiles.

Anlisis de balances y resultados

2013 ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado material Edificio Inmovilizado Terreno - Amortiz. acumulada inmovilizado EXISTENCIAS Existencias REALIZABLE Clientes Deudores varios DISPONIBLE Caja Bancos TOTAL ACTIVO PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Reservas Prdidas y ganancias Resultado del exercicios anterior PASIVO NO CORRIENTE Deudas con entidades de crdito Otras dudas a largo plazo PASIVO CORRIENTE Proveedores Entidades de crdito Otras deudas a corto TOTAL PASIVO 545661,62 56850 432675 59675 3538,38 1000 1000 2014 531507,82 55474,92 430511,4 59675 14153,5 1000 1000 2015 517354,32 49974,92 421857,9 59675 14153,5 1000 1000 2016 503200,82 44474,92 413204,4 59675 14153,5 1000 1000

19120,2 19120,2 565781,82

56700,96 56700,96 589208,78

105754,97 105754,97 624109,29

155267,3 155267,3 659468,12

468502,82 466305 2197,82 96279 97895 1616 1000 1000

498725,78 466305 30222,96 2197,82 89483 96279 6796 1000 1000

540986,29 466305 42260,51 32420,78 82123 89483 7360 1000 1000

584316,12 466305 43329,83 74681,29 74152 82123 7971 1000 1000

565781,82

589208,78

624109,29

659468,12

Previsones CUENTA DE RESULTADOS INGRESOS ( I ) Ventas Otros ingresos CONSUMOS ( C ) Aprovisionamientos Variacin de existencias MARGEN BRUTO ( M = I - C ) GASTOS ( G ) Gastos de personal Servicios exteriores Otros gastos de gestin Tributos Dotacin para amortizaciones BENEFICIO BAII ( I - C - G ) Gastos financieros ( F ) BENEFICIO BAI ( BAII - F ) Impuesto sobre beneficios BENEFICIO NETO EXPLOTACION Resultados extraordinarios BENEFICIO NETO Dividendos

65% 75% 75% 85% 85% 85% 85% 90% 90% 90% 90% 90% 2013 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2018 2019 2020 2021 202
56.049,71 25 .737,10 25 .737,10 287.369,1 287.369,1 287.369,1 287.369,1 318.804,42 318.804,42 318.804,42 318.804,42 318.804,42 47.349,71 218.537,10 218.537,10 247.769,1 247.769,1 247.769,1 247.769,1 276.804,42 276.804,42 276.804,42 276.804,42 276.804,42 8.70 ,0 37.20 ,0 37.20 ,0 39.60 ,0 39.60 ,0 39.60 ,0 39.60 ,0 42.0 0,0 42.0 0,0 42.0 0,0 42.0 0,0 42.0 0,0

56.049,71 25 .737,10 25 .737,10 287.369,1 287.369,1 287.369,1 287.369,1 318.804,42 318.804,42 318.804,42 318.804,42 318.804,42 48.608,16 212.30 ,38 212.30 ,38 230.165,98 230.165,98 230.165,98 230.165,98 248.031,58 248.031,58 248.031,58 248.031,58 248.031,58 16.038,72 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 64.154,8 29.031,06 13 .9 2,0 13 .9 2,0 151.857,60 151.857,60 151.857,60 151.857,60 169.723,20 169.723,20 169.723,20 169.723,20 169.723,20

3.538,38 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 14.153,50 7.4 1,56 43.436,72 43.436,72 57.203,13 57.203,13 57.203,13 57.203,13 70.7 2,84 70.7 2,84 70.7 2,84 70.7 2,84 70.7 2,84 1.947,0 7.457,0 6.893,0 6.893,0 5.620,0 6.893,0 4.904,0 4.128,0 4.128,0 4.128,0 4.128,0 4.128,0 5.494,56 35.979,72 36.543,72 50.310,13 51.583,13 50.310,13 52.29 ,13 6 .64 ,84 6 .64 ,84 6 .64 ,84 6 .64 ,84 6 .64 ,84 3.296,73 5.756,76 5.847,0 8.049,62 8.253,30 8.049,62 8.367,86 10.6 3,17 10.6 3,17 10.6 3,17 10.6 3,17 10.6 3,17 2.197,82 30.2 2,96 30.696,72 42.260,51 43.329,83 42.260,51 43.931,27 5 .981,67 5 .981,67 5 .981,67 5 .981,67 5 .981,67 2.197,82 30.2 2,96 30.696,72 42.260,51 43.329,83 42.260,51 43.931,27 5 .981,67 5 .981,67 5 .981,67 5 .981,67 5 .981,67 16.794,50 16.794,50 16.794,50 16.794,50 16.794,50

Anlisis de sensibilidad Se ha realizado un anlisis de sensibilidad sobre la variable principal, nmero de personas alojadas, con la intencin de determinar los lmites de viabilidad del proyecto analizando como respuesta su comportamiento financiero. Para ello se han propuesto un escenario neutro que se pueden consultar en el., un optimista con un ocupacin cercana al 90% durante 5 aos, una pesimista con un 25 % menos de ocupacin sobre la primera . Si nos fijamos en la variable Beneficio Neto de la.. se pueden apreciar diferencias significativas entre los distintos escenarios. Clculo de los flujos de caja Para el clculo de los flujos de caja vamos guiarnos por el ms utilizado, Flujo de Caja del Accionista (Equity Cash Flow (ECF)). El esquema a seguir es el siguiente: ECF = + BN(Beneficio Neto) + AMORTIZACION
2013 2014 56.049,71 255.737,10 48.608,16 212.300,38 2.197,82 30.222,96 10.979,93 57.590,22 10.979,93 68.570,15 325000 0,08 15,86% 139424,69 6 aos 2016 287.369,11 230.165,98 42.260,51 71.356,63 139.926,78 2017 287.369,11 230.165,98 43.329,83 71.356,63 211.283,41 2018 287.369,11 230.165,98 43.931,27 71.356,63 282.640,04 2019 318.804,42 248.031,58 55.981,67 84.926,34 353.996,67 2020 2021 2022 2023 318.804,42 318.804,42 318.804,42 318.804,42 248.031,58 248.031,58 248.031,58 248.031,58 55.981,67 55.981,67 55.981,67 55.981,67 84.926,34 84.926,34 84.926,34 84.926,34 438.923,01 523.849,35 608.775,69 693.702,03

Cobros Pagos Beneficio neto Flujo de Caja Flujo de Caja Acumulado Inversion Inicial Tasa de actualizacin VAN TIR PRI

TRC=5%

Clculo del VAN, TIR,TRC y Pay-back VAN El valor actual neto o VAN es la diferencia entre la inversin que hay que realizar en el momento cero y el VA de los CFLO futuros. Su expresin matemtica es la siguiente:

En sta expresin aparece otra variable que es la i, o tasa de descuento sobre la que se calcula el VAN. Dicha tasa viene dada por la rentabilidad esperada por el inversor o accionista, en este caso un 8%. Con esta tasa (i), el flujo de caja anterior (ver, arriba) se obtiene un VAN para el escenario neutro: VAN(0,08)=139.424,69 Para la tasa interna rentabilidad, aplicando su definicin matemtica:

TIR A partir de los resultados obtenidos en los VAN, las TIR presentan los siguientes resultados: TIR=15,86% Pay back

Este mtodo nos proporciona el plazo en el que recuperamos la inversin inicial a travs de los flujos de caja netos, ingresos menos gastos, obtenidos con el proyecto.

Con estas consideraciones este proyecto SI sera viable, para el escenario propuesto las rentabilidades son positivas y el TIR es superiores a la tasa i inicialmente propuesta del 8%. El pay-back para el escenario , segn los flujos calculados (previsiones para 10 aos), estar en 6 aos. Tasa de rendimiento Contable(TRC) El mtodo de la Tasa de rendimiento Contable(TRC)consiste en comparar el beneficio contable con el valor de la inversin,escogiendo aquel proyecto cuya TRC sea mayor. Se obtiene con el promedio de la utilidad despus de impuestos divida entre el importe de la inversin inicial.

Anlisis financiero
RATIOS TESORERA 2013 19,12 2014 56,70 2015 80,14 2016 105,75 FRMULA
EXPLICACIN LIMITES ALERTAS >0,50

DISPON. + REALIZABLE Capacidad para atender las obligaciones de pago a corto sin PASIVO CORRIENTE realizar existencias ACTIVO CIRCULANTE Capacidad para hacer frente a las obligaciones a corto basndose PASIVO CIRCULANTE en la realizacin del activo PATRIMONIO NETO ACTIVOS TOTALES DEUDAS TOTAL PASIVO
Autonoma financiera que indica nivel de autofinanciacin Si es reducido hay autonoma financiera, si es elevado indica estructura arriesgada

LIQUIDEZ

20,12

57,70

81,14

106,75

>1,50

AUTONOMA

0,83

0,85

0,86

0,87

>0,40

ENDEUDAMIENTO 0,17

0,15

0,14

0,13

<0,6

ESTABILIDAD

0,97

0,90

0,87

0,83

ACTIVO NO CORRIENTE Estructura de financiacin del RECURS. A LARGO inmovilizado RECURS. A LARGO MENOS ACTIVO NO CORRIENTE
Capital de trabajo. Parte de activo circulante financiado con recursos a largo plazo.

<1

FONDO DE MANIOBRA

19.120

56.701

80.038

105.755

>0

Rentabiliad econmica financiera Rentabiliad econmica

La rentabilidad econmica mide la tasa de devolucin producida por un beneficio econmico (anterior a los intereses y los impuestos) respecto al capital total, incluyendo todas las cantidades prestadas y el patrimonio neto (que sumados forman el activo total). Es adems totalmente independiente de la estructura financiera de la empresa

Cuando se compara el beneficio econmico (antes de pagar los intereses de las deudas)con el capital total invertido8activo)obtenremos la rentabilidad ecomica o rentabilidad de inversin Rentabiliad financiera

Cuando se compara el beneficio neto (despus)de pagar los intereses de las deudas) con los recursos proprios o recurso invertidos por quien realiza la inversin,obtendremos la rentabilidd financiera.Teniendo en cuenta que el objetivo de la empresa es maximizar el rendimiento para sus prorietarios ,la rentabilidad mas interesante es la rentabilidad financiera inferior o poco superior , a lo que se podra obtenerse en el mercado financiero ,cierra las posibilidades de expansin de la empresa. La rentabilidad econmica coincidir con la rentabilidad financiera cuando la empresa se financie nicamente con fondos proprios.

Anlisis rentabilidad
2013 FINANCIERA 0,73% 2014 6,40% 2015 6,14% 2015 7,88%
FRMULA
EXPLICACIN
Rentabilidad financiera de todos los recursos empleados en la empresa

(B + G. FINANC.)x100 RECURS. TOTALES BENEFICIO NETO x 100 PATRIMONIO NETO BENEFICIO NETO x 100 RECURSOS TOTALES BENEFICIO NETO x 100 CAPITAL SOCIAL BENEFICIO NETO x 100 VENTAS MARGEN x100 VENTAS

RECURSOS PROPIOS (ROE)

0,47%

6,06%

5,80%

7,81%

Rentabilidad de los recursos propios

GLOBAL

0,39%

5,13%

5,01%

6,77%

Rentabilidad econmica de todos los recursos empleados

DEL CAPITAL

0,47%

6,48%

6,55%

9,06%

Rentabilidad del capital social

RENT. VENTAS

4,64%

13,83%

14,05%

17,06%

Rentabilidad de la ventas

MARGEN SOBRE VENTAS

100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

Porcentaje de margen sobre ventas

Descomposicin de la rentabilidad
FRMULAS
FINANCIERA ECONMICA

2013 ROTACIN VENTAS ACTIVO BAII VENTAS ACTIVO C.PROPIOS X BAI BAII 0,10 X MARGEN 0,13 X APALANCAMIENTO 0,89 X EFECTO FISCAL B NETO BAI B NETO C. PROPIOS B NETO X100 C. PROPIOS 0,40

PERIODOS 2014 2015 0,43 X 0,17 X 0,98 X 0,84 0,42 X 0,17 X 0,97 X 0,84

2015 0,46 X 0,20 X 1,01 X 0,84

=
RENTABILIDAD (ROE) 0,00

=
0,06

=
0,06

=
0,08

=
RENTABILIDAD EN % 0,47%

=
6,06%

=
5,80%

=
7,81%

Conclusiones finales