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Working Paper

30 de septiembre de 2012

SITUACION DEL
SISTEMA FINANCIERO VASCO

SITUATION OF THE EUSKAL FINANTZA SISTEMAREN


BASQUE FINANCIAL SYSTEM EGOERA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware
that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider
this report as only a single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGON
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SITUACIÓN DEL
SISTEMA FINANCIERO VASCO

1. A pesar de lo afirmado al respecto por algunos 150% ó 160% en la banca española y del 105% ó
medios, el reconocimiento de la salud del sistema 110% en el Sistema Financiero Vasco.
financiero vasco –y de KutxaBank en concreto-
por el informe Oliver Wyman encargado por el 4. Esto significa que el sistema financiero español
Gobierno español no ha sido ninguna sorpresa. se ha endeudado muy por encima de la
capacidad de absorción de la economía española
Este informe ha venido a confirmar lo que ya y, por lo tanto, los balances deben
sabíamos: que nuestro sistema financiero es, necesariamente estar desbordados de activos
desde el punto de vista estructural, tóxicos. Es inevitable.
sensiblemente más sano que el conjunto
financiero español. Y este criterio es aplicable, en 5. No obstante, el que el sistema financiero
términos generales, al conjunto de nuestras cajas español en su conjunto esté sensiblemente peor
de ahorros y cooperativas de crédito. situado no es en ningún caso una razón para
dormirse o para caer en la autoalabanza o en la
2. Como dijimos, la situación relativa de nuestro autosatisfacción como, desgraciadamente,
sistema –y de KutxaBank en concreto- es incluso últimamente venimos haciendo con cierta
sustancialmente mejor de lo que el informe frecuencia.
Oliver Wyman indica.
Sobre todo porque, siendo uno u otro el contexto
Y ello porque este informe está claramente institucional, lo cierto es que hace ya tiempo que
sesgado a favor de los grandes bancos españoles la economía vasca debe dejar de compararse con
(Santander, BBVA y, en cierta forma, CaixaBank), la española si se quieren impulsar políticas
al excluir expresamente del análisis los grandes económicas serias y no basadas
riesgos de estos bancos (riesgos en otros países, permanentemente en la autosatisfacción de
deuda pública, renta fija y variable). Un informe compararse con “otros que están peor”.
mínimamente serio debería haber excluido
inmediatamente a estas tres entidades si quería 6. Nuestro sistema financiero está
evitar no sólo la invalidez de sus conclusiones estructuralmente mejor situado porque se
sino discriminar gravemente a unas entidades endeudó sensiblemente menos en el período
sobre otras. anterior a la crisis y porque la economía vasca
está estructuralmente mejor situada. (También,
3. No era necesario un análisis entidad por por supuesto, por no haber incurrido en
entidad para saber que nuestro sistema inversiones especulativas como han hecho
financiero es relativamente mucho más sano. Es prácticamente todos los grandes bancos).
suficiente con analizar las cifras de
endeudamiento globales del sistema bancario 7. La cuestión clave a la hora de enfocar la
español y compararlas con el vasco. O, si se situación del sistema financiero vasco es, en
prefiere, comparar la relación entre los saldos primer lugar, la necesidad de defender el
totales de Depósitos de clientes y Créditos importante activo que para nuestra economía
concedidos en los balances agregados o representa tener un sistema financiero saneado.
consolidados. Nos encontramos con ratios del

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SITUACIÓN DEL
SISTEMA FINANCIERO VASCO

8. Pero, sorprendentemente, hay quien, en lugar ahorros y la estrategia necesaria para defender el
de sacar las conclusiones lógicas de esta futuro de las propias entidades financieras.
evolución, intenta precisamente ahora impulsar
que nuestras entidades financieras olviden su 11. Por lo tanto, cara al futuro inmediato, tres
tradicional prudencia y se embarquen en criterios claros deben guiar, en nuestra opinión,
aventuras en el sector financiero español, que nuestras políticas en relación con el sistema
son lo último que nuestras cajas y bancos financiero vasco:
necesitan en este momento. En un medio de
comunicación, se preguntaba este sábado al A. Hay que blindar nuestro sistema financiero
Presidente de KutxaBank: para proteger el patrimonio económico y
productivo acumulado a través de las cajas de
“¿Y ahora qué? ¿Toca crecer? ¿Habrá compras o ahorros y las cooperativas de crédito durante
fusiones?” generaciones.

El que se intente relacionar tan directamente la Hay que blindar nuestros bancos y cajas ante
situación saneada de una entidad con una el tsunami financiero que amenaza con
inmediata estrategia de crecimiento a través de arrasar los núcleos de economía real que –
compras o fusiones revela probablemente un como sucede con el tejido productivo vasco-
grave desconocimiento de lo que es el sistema se están defendiendo como pueden ante las
financiero y, probablemente, un grave amenazas del entorno.
desconocimiento de lo que es la economía.
B. Hay que blindar también nuestro sistema
9. Si KutxaBank y el Sistema Financiero Vasco son financiero desde el punto de vista
sólidos es precisamente por no haber hecho institucional, para evitar el grave riesgo de
disparates como los que al parecer planteaba pérdida de control que planea sobre una de
este medio de comunicación (o, al menos, no estas entidades.
haberlos hecho hasta el 2010). Por haberse
mantenido pegados a la economía real, por ser C. Volquemos la gestión de nuestros bancos y
conscientes de que la economía financiera es cajas hacia donde, ahora más que nunca,
sólo un instrumento para nuestras empresas, estas entidades tienen que orientarse: hacia
nuestras familias y nuestra sociedad. nuestro tejido productivo. Y tanto desde la
perspectiva de los riesgos como –muy
10. Que nuestras entidades financieras se importante- desde la perspectiva de la
plantearan ahora emprender operaciones dedicación y esfuerzo de los equipos
estratégicas de riesgo en el mercado bancario directivos de las entidades de crédito.
español sería absurdo. Si KutxaBank tiene
capacidad de arriesgar, debe hacerlo en nuestro
tejido productivo. Nuestras empresas –incluso las
que están en buena situación productiva y
comercial- están sufriendo gravemente por la
escasez de crédito. Atender estas demandas es la
finalidad fundacional de nuestras cajas de

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