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Working Paper

30 de septiembre de 2012

SITUACION DEL SISTEMA FINANCIERO VASCO


SITUATION OF THE BASQUE FINANCIAL SYSTEM EUSKAL FINANTZA SISTEMAREN EGOERA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGON TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520 E-MAIL: info@ekaicenter.eu facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter

SITUACIN DEL SISTEMA FINANCIERO VASCO

1. A pesar de lo afirmado al respecto por algunos


medios, el reconocimiento de la salud del sistema financiero vasco y de KutxaBank en concretopor el informe Oliver Wyman encargado por el Gobierno espaol no ha sido ninguna sorpresa. Este informe ha venido a confirmar lo que ya sabamos: que nuestro sistema financiero es, desde el punto de vista estructural, sensiblemente ms sano que el conjunto financiero espaol. Y este criterio es aplicable, en trminos generales, al conjunto de nuestras cajas de ahorros y cooperativas de crdito.

150% 160% en la banca espaola y del 105% 110% en el Sistema Financiero Vasco.

4. Esto significa que el sistema financiero espaol


se ha endeudado muy por encima de la capacidad de absorcin de la economa espaola y, por lo tanto, los balances deben necesariamente estar desbordados de activos txicos. Es inevitable.

5. No obstante, el que el sistema financiero


espaol en su conjunto est sensiblemente peor situado no es en ningn caso una razn para dormirse o para caer en la autoalabanza o en la autosatisfaccin como, desgraciadamente, ltimamente venimos haciendo con cierta frecuencia. Sobre todo porque, siendo uno u otro el contexto institucional, lo cierto es que hace ya tiempo que la economa vasca debe dejar de compararse con la espaola si se quieren impulsar polticas econmicas serias y no basadas permanentemente en la autosatisfaccin de compararse con otros que estn peor.

2. Como dijimos, la situacin relativa de nuestro


sistema y de KutxaBank en concreto- es incluso sustancialmente mejor de lo que el informe Oliver Wyman indica. Y ello porque este informe est claramente sesgado a favor de los grandes bancos espaoles (Santander, BBVA y, en cierta forma, CaixaBank), al excluir expresamente del anlisis los grandes riesgos de estos bancos (riesgos en otros pases, deuda pblica, renta fija y variable). Un informe mnimamente serio debera haber excluido inmediatamente a estas tres entidades si quera evitar no slo la invalidez de sus conclusiones sino discriminar gravemente a unas entidades sobre otras.

6. Nuestro

3. No era necesario un anlisis entidad por


entidad para saber que nuestro sistema financiero es relativamente mucho ms sano. Es suficiente con analizar las cifras de endeudamiento globales del sistema bancario espaol y compararlas con el vasco. O, si se prefiere, comparar la relacin entre los saldos totales de Depsitos de clientes y Crditos concedidos en los balances agregados o consolidados. Nos encontramos con ratios del

sistema financiero est estructuralmente mejor situado porque se endeud sensiblemente menos en el perodo anterior a la crisis y porque la economa vasca est estructuralmente mejor situada. (Tambin, por supuesto, por no haber incurrido en inversiones especulativas como han hecho prcticamente todos los grandes bancos).

7. La cuestin clave a la hora de enfocar la


situacin del sistema financiero vasco es, en primer lugar, la necesidad de defender el importante activo que para nuestra economa representa tener un sistema financiero saneado.

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SITUACIN DEL SISTEMA FINANCIERO VASCO

8. Pero, sorprendentemente, hay quien, en lugar


de sacar las conclusiones lgicas de esta evolucin, intenta precisamente ahora impulsar que nuestras entidades financieras olviden su tradicional prudencia y se embarquen en aventuras en el sector financiero espaol, que son lo ltimo que nuestras cajas y bancos necesitan en este momento. En un medio de comunicacin, se preguntaba este sbado al Presidente de KutxaBank: Y ahora qu? Toca crecer? Habr compras o fusiones? El que se intente relacionar tan directamente la situacin saneada de una entidad con una inmediata estrategia de crecimiento a travs de compras o fusiones revela probablemente un grave desconocimiento de lo que es el sistema financiero y, probablemente, un grave desconocimiento de lo que es la economa.

ahorros y la estrategia necesaria para defender el futuro de las propias entidades financieras.

11. Por lo tanto, cara al futuro inmediato, tres


criterios claros deben guiar, en nuestra opinin, nuestras polticas en relacin con el sistema financiero vasco: A. Hay que blindar nuestro sistema financiero para proteger el patrimonio econmico y productivo acumulado a travs de las cajas de ahorros y las cooperativas de crdito durante generaciones. Hay que blindar nuestros bancos y cajas ante el tsunami financiero que amenaza con arrasar los ncleos de economa real que como sucede con el tejido productivo vascose estn defendiendo como pueden ante las amenazas del entorno. B. Hay que blindar tambin nuestro sistema financiero desde el punto de vista institucional, para evitar el grave riesgo de prdida de control que planea sobre una de estas entidades. C. Volquemos la gestin de nuestros bancos y cajas hacia donde, ahora ms que nunca, estas entidades tienen que orientarse: hacia nuestro tejido productivo. Y tanto desde la perspectiva de los riesgos como muy importante- desde la perspectiva de la dedicacin y esfuerzo de los equipos directivos de las entidades de crdito.

9. Si KutxaBank y el Sistema Financiero Vasco son


slidos es precisamente por no haber hecho disparates como los que al parecer planteaba este medio de comunicacin (o, al menos, no haberlos hecho hasta el 2010). Por haberse mantenido pegados a la economa real, por ser conscientes de que la economa financiera es slo un instrumento para nuestras empresas, nuestras familias y nuestra sociedad.

10. Que nuestras entidades financieras se


plantearan ahora emprender operaciones estratgicas de riesgo en el mercado bancario espaol sera absurdo. Si KutxaBank tiene capacidad de arriesgar, debe hacerlo en nuestro tejido productivo. Nuestras empresas incluso las que estn en buena situacin productiva y comercial- estn sufriendo gravemente por la escasez de crdito. Atender estas demandas es la finalidad fundacional de nuestras cajas de

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