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Acciones Teoria y Practica
Acciones Teoria y Practica
Las finanzas, son las encargadas del estudio del flujo de dinero entre las personas, empresas y el estado, y corresponden a una rama de la economa y la administracin, que verifica la produccin, y la gestin, por parte de una agrupacin, indiviso o estado, de los capitales que necesitan para cumplir con los objetivos y de los discernimientos con el que ubica de sus activos. Es decir que es la encargada de estudiar a fondo todo lo que concierne a la obtencin que tiene que ver con el dinero y de otros valores como los ttulos, bonos etctera. Las acciones, por su parte representan la propiedad que una persona posee de una parte de una sociedad, las acciones son transmisibles libremente y otorgan derechos econmicos y polticos a su titular o conocido con el nombre de accionista. Para entender el trmino acciones, es el derecho a recibir una parte de los beneficios de una compaa, es decir que el accionista que es la persona o entidad que posee las acciones en determinadas empresas, recibe el rendimiento de dos maneras; por intereses, que se reciben en bonos, dinero o acciones, por cada uno de los valores que la compaa posee. Pero la otra forma es la de la decisin de no repartir los beneficios, para quedarse con ellos para reinvertirlos y aumentar de esta forma el valor, por que representan los derechos sobre los beneficios del almacenamiento de capital mayor, por ende alza el precio de las acciones en el mercado y los accionistas pueden obtener las ganancias del capital. Asimismo, casi todas las compaas pagan regularmente los intereses. El rendimiento que tenemos sobre los ahorros, que obtenemos es igual al dividendo ms la ganancia del capital. Hay una relacin estrechamente ligada entre el mercado y el dinero. El cambio monetario, tanto as como los precios de los valores burstiles, se anticipan a los puntos de modulacin del ciclo econmico, y en efecto, es probable catalogar a ambas series como los nicos hitos adelantados de la accin econmica. Y dado que los cambios en las monedas, tienen una anticipacin ms extendida respecto de los puntos de inflexin de la fase econmica que los precios de los valores, se deduce que el cambio monetario, se predice a los precios de los valores. As que, de todo esto se deduce que teniendo el conocimiento de los hechos concernientes a la correspondencia tradicional de la evolucin entre los cambios en los precios de los valores burstiles y los cambios en el ciclo econmico, marca exagerado peligro de tratar de anunciar los cambios en el ciclo econmico a partir de un pronstico de los valores burstiles.
INVERTIR EN ACCIONES
Cuando mencionamos la actividad de invertir en acciones indefectiblemente nuestra mente es la que empieza a imaginar y producir todo tipo de conjeturas para con el medio y negocio econmico que gira en torno a las empresas que tienen la chance de vender porciones de las mismas para poder generar un lazo de dependencia y beneficio entre quienes pueden y tienen el inters en comprar estas acciones y de quienes pueden resultar agraciados con la revaluacin de las mismas para poder tener una ganancia considerable y que se pueda sustentar la inversin inicial que comnmente se realiza. Pero para comenzar a hablar respecto de los puntos a favor y los puntos en contra que podemos encontrar en invertir en acciones es importante entender a que hacemos referencia para de una manera ms lograda y didctica todo lo que se encuentra inmerso dentro del trmino de las acciones y el acto de invertir en acciones. Al tocar los temas que tienen que ver con la inversin de acciones es cuando podemos afirmar que se empieza a participar activamente tambin en la bolsa de valores, es decir una entidad que se encarga de poner de manifiesto el deseo de dos partes y unirlas para poder hacer de nexo entre ambas: por un lado las empresas que estn dispuestas a abrir sus capitales para que con los activos financieros que se ponen como chance de opcin puedan aprovecharse por inversionistas que tengan la visin y la capacidad suficiente. Esto es para saber como para discernir si esa empresa puede tener un progreso o avance con respecto a la inversin que inicialmente efectuaron para de una manera muy inteligente poder tener una porcin de esa empresa que ahora tiene un nuevo valor real favoreciendo y teniendo la chance de obviamente sacar provecho de este nuevo valor que se tiene en propiedad individual. Por lo que invertir en acciones para algunas personas puede tanto como resultar algo cotidiano a causa de la experiencia que se va ganando al invertir en acciones y empresas que tienen chance de progreso como tambin una pesadilla para quienes desinteresadamente y sin ningn concepto de economa previo intentan sacar redituabilidad o ganancia a travs de la inversin de capitales en acciones de empresas que tienen y brindan esta posibilidad.
progreso o la mejora que pueda generar esa empresa que nos vende esa parte de su institucin pueda tanto como venderla a un precio justo y en el momento justo aunque no necesariamente en el futuro sepa con certeza que va a suceder con ese lugar de trabajo industrial. Y ah es donde entran cada una de las pausas y reveces que puede tener la economa en cuanto a la inversin en acciones. Y en este punto es que la personalidad y los conocimientos valen su peso en oro puesto que sern los ms experimentados o los mejores instruidos los que podrn darnos a nuestro capital y nuestra inversin una nueva cara con un valor mayor al inicial que pusimos en juego al invertir en esa empresa en particular. Adems, siempre es importante no perder de vista lo que tenemos como objetivo y los medios y formas por las que nos podemos aproximar a los mismos ya que si tenemos en cuenta que las personalidades influyen dentro de las inversiones tenemos que mencionar que acorde a nuestra forma de pensar y de prever el mundo econmico en cuanto a inversiones directamente proporcionales sern las chances de que podamos tener xito en lo que confiamos. Sin dudas no ser lo mismo tener las mejores acciones para invertir dentro de una persona que tiene el poder para hacerlo pero que no es seguro consigo mismo como para invertir lo suficiente que un caso totalmente contrario. Por lo que podemos decir que las mejores acciones no siempre sern un sinnimo de beneficio. Aunque para resumir y concluir con este tema, podemos afirmar que mientras mejores acciones para invertir encontremos ms prximos estaremos a llegar a lo que se busca: el xito y la redituabilidad econmica.
ACCIONES DE MERCADO
Comenzando a hablar acerca de las acciones de mercado, deberemos ante todo, saber claramente lo que son las acciones en general. Diremos que la obligacin de recibir las ventajas principales de una empresa, son las acciones. Los que las realizan, las obtienen primamente, mediante dos modos principales: La primera se realiza mediante la obtencin de dinero o ms acciones, por cada una de las acciones que se tenga. Pero tambin, existen casos en los que las empresas deciden que no se distribuyan los beneficios de la misma, entre los que realizaron las acciones, para as archivarlos e invertirlos nuevamente por una suma mayor de dinero. Lo que ocurrir es que las acciones de mercado, aumentarn su precio y los accionistas obtendrn beneficios monetarios. Cuando hablamos del rendimiento de las acciones de mercado, decimos que el mismo, es igual a un determinado porcentaje del precio, sumndole la ganancia del capital. Es de suma importancia, hablar acerca de las distintas maneras de representar las acciones de mercado. Estas representaciones, se realizan con una finalidad clara: ser compradas y vendidas. Las representaciones, son las siguientes: Ttulos al portador, que se trata de la importancia que posee el portador para ejercer los derechos congnitos con la accin. Los ttulos nominativos, que se transmiten mediante una reunin formal; La anotacin de la cuenta, realizada para acelerar actividades comerciales. Esta es una de las ms importantes hoy en da, en los pases que se cotiza en bolsa. Y por ltimo, la escritura pblica, utilizada por el contrario, por las empresas pequeas, que tienen la particularidad de ser muy poco flexibles para la realizacin de las acciones. Si bien ahora, hablamos de las clasificaciones de las acciones en general, diremos que se clasificarn en: Ordinarias, es decir, acciones sin ningn tipo de definicin extra; Las de industria, donde el aporte de los accionistas, es realizado mediante algn producto o servicio; Las preferentes, que representan tan solo un valor limitado, que solo participan en ciertos asuntos, (surgen de las preferentes); Las que poseen valores nominales, que son representadas mediante nmeros; Las que no poseen valores nominales, que no muestran el valor completo del aporte, tan solo una parte del mismo; Las liberadas de pago, que se emiten pero sin que el accionista tenga la obligacin de pagarlas. Si hablamos de los derechos que se deben cumplir, al emitir las acciones de mercado, diremos que se debern tener en cuenta las participaciones de la empresa, en relacin a sus utilidades.
COTIZACION DE ACCIONES
Las acciones, son el producto de renta mvil por excelencia y, quizs, el ms popularmente conocido por los inversores en el mercado burstil. Las empresas tienen dividido su capital en acciones, y cuando una empresa cotiza en bolsa, sus acciones se pueden negociar en el mercado, los compradores y vendedores determinan el precio de las mismas. De no existir la bolsa de valores, la compra y venta de acciones, seran actividades comerciales que no contaran con la debida limpieza y la determinacin de los precios, sera un factor que solamente obedecera de la voluntad los industriales, con lo cual sera una gran desventaja para la economa en el mundo y en especial para los consumidores. La cotizacion de acciones, se refiere a aquellas empresas que acuden a la bolsa para financiar su sistematizacin. En el momento que una empresa requiere capital puede optar por inscribirse en la bolsa colocando parte de sus acciones en la misma. Resumiendo: la bolsa es un mecanismo que sirve para aquellas empresas que requieren capital para poder operar su negocio y para encauzar los recursos del pblico inversionista. Las empresas que soliciten por primera vez, la autorizacin para la cotizacion de acciones u obligaciones negociables, deben presentar una serie de documentacin. La actividad principal, el domicilio social, la denominacin de la emisora, y la sede de su administracin. Acreditar que la emisora es una empresa en marcha, y que tiene una organizacin administrativa que le permite atender los requerimientos de informacin contenidos en las reglamentaciones. Muchas empresas acuden a la bolsa de valores para obtener financiacin bancaria, la cotizacion de acciones de determinada empresa le dar prestigio a la marca, y adems contribuye a una buena gestin de la empresa y proporciona liquidez a los accionistas. Por eso que la salida a la bolsa tienen un sesgo de reputacin. Pero si tienen una dbil demanda, la salida se ver frustrada y se deber suspender la salida a la cotizacion de acciones. Y todos conocemos el tema de que una salida frustrada, daa la imagen de la sociedad y puede esto hacerle perder muchas oportunidades de negocio. No obstante, ante estas dificultades se puede acudir a las sociedades de capital riesgo. En principio, cualquier sociedad annima puede distribuir sus acciones entre el pblico solicitando su admisin a negociacin en bolsa. La admisin a negociacin se produce, a solicitud del emisor, por acuerdo de la sociedad rectora de la bolsa.
PRECIO DE ACCIONES
Se entiende por economa, que es la ciencia social que se encarga de estudiar las relaciones sociales, que tienen la produccin, el intercambio, y la distribucin con el consumo de los bienes y servicios, para satisfacer todas las necesidades de los seres humanos dentro de una sociedad, dentro de ella una de las ms importantes actividades son las burstiles, por ello, el precio de las acciones y la actividad econmica pueden ser definidos como las fluctuaciones cclicas, de la actividad econmica en conjunto. El precio de las acciones, constituyen uno de los principales indicadores de los puntos de transformacin dentro de los ciclos, son muy sensibles a los cambios en la actividad econmica. En reglas generales, disminuyen en los perodos de recesiones en un pas, y aumentan a medida que se difunde el movimiento de los negocios. Es importante destacar, que en el mercado hay dos tipos de inversores que desean comprar y otros que desean vender, podemos ver en las pantallas gigantes de la informacin burstil diaria, que stos dos precios son diferentes, ya que si se igualan se cruza la operacin y esas acciones que estaban a la compra o a la venta desaparecen de la pantalla de las posiciones. Las subastas de principio y de fin, tienen por objetivo principal, marcar un precio ms justo, entendindose por precio ms justo, con el que estn de acuerdo el mayor nmero de inversionistas. Si estas subastas no se hicieran, y los precios del inicio y del fin de la jornada burstil marcaran de la misma manera a medida que se van sucediendo las cotizaciones durante las sesiones, existira la posibilidad que unos instantes antes del cierre, aparecera una orden que cambiase la cotizacin a un porcentaje alto. El mismo sera por sobre el precio al que haba cotizado durante el final de la sesin, efectivamente, cuando no existan las subastas, esto era habitual. En cuanto a los precios del inicio y del fin de la jornada son de suma importancia, porque sern los que vern todos los inversores al da siguiente. El precio de las acciones, disminuyen antes que el ciclo de prosperidad llegue a la cima, y del mismo modo ocurre pero, a la inversa, cuando empiezan a subir, todava el mercado no se reestableci. Otras de las particularidades que podemos ver en cuanto al precio de las acciones, es que stos estn ligados al nivel de actividad econmica a travs de los dividendos esperados y la tasa de capitalizacin.
COMPRA DE ACCIONES
En la actualidad se puede encontrar una gran variedad de productos de inversin en la bolsa, expresados tanto por empresas privadas como empresas del estado, de entidades autnomas y otros organismos pblicos. Antes de hablar de la compra de acciones, deberemos saber que son las acciones. Estas son el producto de renta variable por excelencia y el ms conocido por los inversores del mercado burstil. Las empresas tienen dividido su capital en acciones. Cuando una empresa cotiza en la bolsa de valores, sus acciones se negocian en el mercado burstil. El resultado de multiplicar el precio de las acciones existentes da igual valor o capitalizacin de una empresa. La determinacin del precio de las acciones de las empresas supone, en definitiva, la evaluacin que hace el mercado sobre las perspectivas de las empresas que cotizan. Y como una accin es una parte proporcional del capital social de una compaa, la compra de acciones por parte de una persona, se convierte en copropietario de dicha compaa. La compra de acciones, suponen una serie de responsabilidades y derechos que se le confieren al titular. Como por ejemplo el derecho al dividendo, el beneficio que una empresa obtenga en un ejercicio deber consignarse, en primer lugar, a compensar las prdidas de aos anteriores si las hubiese. El dividendo, es la parte del beneficio que la compaa reparte entre sus propietarios, es decir, sus accionistas. Y de los resultados de la compaa dependen los importes del dividendo. Lo ms habitual es que las empresas paguen los dividendos dos veces al ao, a sus accionistas. Otro de los derechos que se desprenden de la compra de acciones, es el derecho a la transmisin, y consiste en que todo accionista tiene derecho de recibir la parte proporcional que le corresponda resultante de la liquidacin de la sociedad. El derecho al voto, que es cuando se renen todos los accionistas una o dos veces al ao, para tomar decisiones principales relativas a la empresa. Para tomar la decisin para efectuar la compra de acciones, se requiere un estudio previo, una buena asesora, un plan global de inversin a largo plazo. Una de las cosas ms importantes a tener en cuenta es que no siempre se va a ganar, y sobre todo estar atentos a los cambios que se generan constantemente en el mercado, que permiten que una accin suba en forma rpida y baje abruptamente, y de la noche a la maana, podemos quedarnos sin
nada, esto es as, por eso debemos estar prevenidos y saberlo de ante mano. Todos o algunos sabemos que la principal regla que tiene la bolsa es que tendremos que invertir si queremos ganar, para lograr esto la compra de acciones, es lo que tenemos que hacer a un precio, para venderlas ms tarde a otro precio mayor. Por eso debemos aprovechar los momentos de bajada de la bolsa para la compra y vender cuando la bolsa subi. Y esto puede resultar muy fcil, pero aunque parezca esto, no lo es, ya que nadie podr asegurar que la bolsa seguir en alza o ir en baja. No existe un momento mejor o peor para comprar o vender acciones en la bolsa de valores, eso es pura decisin de cada uno, y para ello se tienen que tener en cuenta una serie de factores, como por ejemplo; monto de inversin, plazo, riesgo a asumir, pronsticos a futuro de la compaa, etctera. Es importante leer antes mucho sobre el tema, y asesorarnos, pero la realidad indica que no hay una frmula infalible de ganar siempre en la bolsa de valores, lo ms importante es que no podemos invertir lo que no se puede gastar o lo que no tenemos, y en primer lugar deberemos ser cautos en la inversin al principio aunque ganemos es mejor ir de a poco, hasta tener claro de qu se trata el tema, y poco a poco nos iremos poniendo ms duchos en la materia. Tambin es cierto que hay muchos elementos que influyen en las grandes cadas de la bolsa, y una de ellas es la situacin poltica reinante, las crisis, conflictos o escndalos polticos. Y todos sabemos que en los momentos de tranquilidad, estabilidad tanto econmica como poltica en el pas las cadas, son menores. Algunos especialistas en la materia, afirman que hacer una inversin a largo plazo, es lo mejor y ms adecuado, ya que las inversiones especuladoras que buscan grandes ganancias en poco tiempo, son un engao. El tema de comprar acciones a largo plazo, nos da la oportunidad de reponernos, y recuperarnos de los posibles derrumbes de la bolsa. Y en reglas generales todo depende del plan de inversin de cada uno. El objetivo de muchas personas, es obtener ganancias del dinero que tienen ahorrado, por eso se deciden en la compra de acciones en las compaas que cotizan en la bolsa.
OPERACIONES A LARGO PLAZO Para calcular la rentabilidad de este tipo de operaciones se aplica la ley de equivalencia financiera: La rentabilidad de la operacin es el tipo de inters que iguala en el momento inicial la prestacin (importe de la adquisicin) y la contraprestacin (importe de la venta y dividendos percibidos durante ese periodo de tenencia, menos las comisiones de custodia pagadas). Supongamos que una inversin en acciones origina los siguientes flujos monetarios durante el periodo de tenencia: Periodo x ao 0 ao 1 ao 2 ... ao (n-2) ao (n-1) ao (n) x Siendo " Ic " el precio pagado por la compra (incluyendo comisiones) Siendo " D1 " los dividendos percibidos el primer ao Siendo " Cm1 " la comisin de custodia pagada el primer ao Siendo " Iv " el precio de venta (descontando las comisiones pagadas) Compra de las acciones Se cobran dividendos y se paga comisin de custodia Se cobran dividendos y se paga comisin de custodia ....... Se cobran dividendos y se paga comisin de custodia Se cobran dividendos y se paga comisin de custodia Se cobran dividendos, se paga comisin de custodia y se venden las acciones - Ic + D1 - Cm1 + D2 - Cm2 ... + Dn-2 - Cmn-2 + Dn-1 - Cmn-1 + Dn - Cmn + Iv Tipo de flujo Comisin de custodia
Todos estos flujos se descuentan al momento inicial y se iguala prestacin con contraprestacin. El tipo " ie " nos da la rentabilidad anual efectiva de la operacin.
Periodo
- Ic + ((D1 - Cm1) * (1 -t)) / (1 + ie) + ((D1 - Cm1) * (1 -t)) / (1 + ie)^2 ... + ((D1 - Cm1) * (1 -t)) / (1 + ie)^n-2 + ((D1 - Cm1) * (1 -t)) / (1 + ie)^n-1 + ((D1 - Cm1) * (1 -t)) / (1 + ie)^n + (Iv - (Iv - Ic) * (1-t)) / (1 + ie)^n Que hemos hecho?
Hemos llevado al momento 0 todos los flujos. La prestacin (la compra de las acciones) no se ha descontado ya que se encontraba en el momento inicial. Cada flujo de la contraprestacin (beneficios = dividendos - comisiones pagadas) se ha multiplicado por (1 - t) para depurar el efecto del pago de impuestos. El ltimo ao hemos descontado, por una parte, el dividendo menos las comisiones, y por otra, los ingresos por la venta. A estos ingresos por venta le hemos restado los impuestos que se producen por las plusvalas obtenidas (Iv - Ic). Ejemplo: Se adquieren 1.000 acciones de Telefnica por 3.000 ptas. cada una. Se paga una comisin de compra de 15.000 ptas. Estas acciones se venden 3 aos ms tarde por 3.150 ptas. cada accin. Las comisiones de venta ascienden a 12.000 ptas. Durante este periodo se han cobrado los siguientes dividendos y se han pagado las siguientes comisiones de custodia: Periodo x 1 ao 2 ao 3 ao +50.000 +60.000 +70.000 -12.000 -15.000 -18.000 Dividendos Comisin de custodia
luego, ie = 3,2412% x Por lo tanto, la rentabilidad anual obtenida en esta operacin ha sido de 3,24%