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Arc 22353
Arc 22353
Arc 22353
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
reas
de
produccin,
mercadeo
finanzas,
debe
consultar
III. JUSTIFICACIN
Las matemticas financieras constituye un conjunto de herramientas propias
de las finanzas, necesarias en la operacin y en la toma de decisiones de los
negocios. En consecuencia
Objetivos Especficos
NOMINAL Y EFECTIVA.
2.1. Diferenciacin entre tasas nominales y efectivas.
2.2. Principio de equivalencia.
2.3. Conversin de tasas
TERCERA TUTORIA
3. INTERES COMPUESTO
3.1. Valor Presente
3.2. Valor Futuro
3.3. Tasas conjugadas o compuestas.
3.4. Aplicacin de conceptos.
CUARTA TUTORIA
4.
4.1. Anualidades.
4.2. Gradientes.
QUINTA TUTORA
5. CONCEPTUALIZACIN DE EVALUACIN FINANCIERA DE ALTERNATIVAS
DE INVERSIN.
5.1.
Flujo de caja.
5.2.
5.3.
5.4.
PLAN DE TRABAJO
Para cursar la actividad acadmica de matemticas financieras, usted debe tener
conocimientos sobre matemticas generales, habilidades y destrezas en el manejo
de la calculadora, si es posible calculadora financiera.
PRIMERA TUTORA:
A-
ACTIVIDADES EXTRATUTORIALES:
B- ACTIVIDADES TUTORIALES:
1. Confrontacin de contenidos y puntualizacin de conceptos a partir de los
temas propuestos en los puntos anteriores y de la solucin del taller
extratutorial uno.
2. Solucin del taller tutorial uno.
3.
SEGUNDA TUTORA:
A. ACTIVIDADES EXTRATUTORIALES:
1. Apoyados en la bibliografa adjunta realice lecturas
sobre: Equivalencia y
TERCERA TUTORA:
A. ACTIVIDADES EXTRATUTORIALES:
1. Apoyados en la bibliografa adjunta realice lecturas sobre: Inters compuesto
(aplicaciones).
2.
3.
B- ACTIVIDADES TUTORIALES:
1. Confrontacin de contenidos y puntualizacin de conceptos a partir de los
temas propuestos en los puntos anteriores y de la solucin del taller
extratutorial cuarto.
2. Solucin del taller tutorial cuarto.
3.
4.
QUINTA TUTORIA:
A ACTIVIDADES EXTRATUTORIALES:
1. Apoyados en la bibliografa adjunta realice lecturas sobre: Flujo de caja, Valor
presente neto, Costo anual unificado equivalente (CAUE) y tasa interna de
retorno (TIR)
2. Elabore un informe de lectura que sirva como soporte para conformar su
material de estudio.
3. A partir de la lectura de los temas mencionados en los puntos anteriores,
desarrolle el taller extratutorial quinto.
B- ACTIVIDADES TUTORIALES:
1. Confrontacin de contenidos y puntualizacin de conceptos a partir de los
temas propuestos en los puntos anteriores y de la solucin del taller
extratutorial quinto.
2. Solucin del taller tutorial quinto.
3.
NOTA: Los talleres fueron elaborados para ser resueltos en funcin del trabajo
independiente del estudiante, de acuerdo al nmero de crditos acadmicos (4).
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
MEZA OROZCO Jhonny de Jess, Matemticas financieras Aplicadas Editorial
ECOE Ediciones.
ALVAREZ, Alberto Matemticas financieras. Editorial McGraw-hill
DAZ M. Alfredo y otro. Matemticas financieras. Editorial McGraw-hill
GMEZ C. Jos Alberto. Matemticas Financieras. Aplicadas al sistema
financiero Colombiano. Editorial Tecnomundo.
JIMNEZ S. J. Antonio y otro. Matemticas Financieras y Comerciales. Editorial
McGraw-hill
HIGLAND H. Esther. Matemticas Financieras. Prentice may
GOMEZ, Javier. Matemticas Financieras
10
TALLERES
TALLER No. 1
OBJETIVOS ESPECFICOS:
Definir conceptos, tales como: Inters, Valor Presente, Valor Futuro, Tasa
de inters, perodos de pago, diagrama econmico, descuento y
vencimiento.
11
F = P ( 1 + in )
F = 20.000.000.oo (1 (0.02)(4)
F = $21.600.000.oo
ve
ve = ve (Nueva letra)
vn + vn = vn (Nueva letra)
ve = vn - Dc
vn
vn
(in) =
vn
(1- in)
12
ve
= 50.000.oo 1 (0.03)(6)
+ 100.000.oo 1 (0.03)(9)
n = 8 meses.
PRICIPIO DE EQUIVALENCIA
$ 560.000
n
(1 + i) - 1
VP = A ----------------n
i (1 + i)
8
(1 + 0.02) - 1
VP = 560.000 ------------------------8
0.02 (1 + 0.02)
(1.171659381) - 1
560.000 -------------------------0.02 (1.171659381)
0.171659381
VP = 560.000 ---------------------- =
560.000 (7.32548144) = $ 4`102.269.607
0.023433187
El valor presente equivalente a 8 cuotas (ANUALIDADES) de $560.000. considerando una
tasa de inters del 2% mensual es $ 4`102.269.60
13
14
cul es la tasa de
inters mensual simple que rinden los dineros all invertidos? Respuesta:
2.78% mensual.
12.
15
Respuesta:
Respuestas:
16
18.
19. Una persona debe una letra de $80.000.oo para cancelarla dentro de 6
aos y otra
pago de $ 126.860.72
cul ser el
17
TALLER N.2
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Definir los concepto de tasa de inters nominal y tasa de inters efectiva.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva anual, cuando se conoce la
tasa de inters nominal anual, con capitalizacin vencida y anticipada.
Aprender a calcular la tasa de inters nominal anual con capitalizacin
vencida y anticipada, cuando se conoce la tasa de inters efectiva anual.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva peridica, cuando se conoce
otra tasa efectiva peridica.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva anual, cuando se conoce la
tasa efectiva peridica con capitalizacin vencida y anticipada.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva peridica, conocida la tasa
efectiva anual.
1.
2.
3.
4.
Hallar la tasa efectiva de inters equivalente a una tasa nominal del 12,5
% convertible mensualmente? Respuesta: 13.2416% Efectiva anual.
18
5.
6.
7.
8.
19
TALLER N.3
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Evaluar la aplicacin del concepto de inters compuesto.
Combinar las aplicaciones de conversin de tasas e inters compuesto.
Aplicar el principio de equivalencia.
Aplicacin de tasas conjugadas o compuestas.
1. Usted deposita hoy la suma de $ 950.000.oo en una cuenta de ahorros
que paga un inters del 8 % anual m.v.. Si deja durante 7 meses sus
recursos en el banco, determine cunto tendr al finalizar el periodo?
Respuesta: $995.460.62
2.
Respuesta:
$9.281.748.76
3.
colocado en una institucin financiera que paga una tasa de inters del
18,5% anual con capitalizaciones mensuales vencidas? Respuesta:
aproximadamente 45,35 meses.
4. Hoy se le presentan dos alternativas para pagar las deudas de la cosecha
anterior:
a) Mediante dos pagos iguales de $ 1.300.000.oo a 3 y 8
meses con una tasa de inters mensual del 3,75%.
Respuesta: $2.132.433.56
20
de
inters
del
3,8%
mensual.
Respuesta:
6.
7.
8.
21
OBJETIVOS ESPEFICOS
Analizar la aplicacin del concepto de gradiente aritmtico ( valor presente y
futuro)
Realizar la aplicacin de anualidades
Combinar la aplicacin de anualidades y gradiente aritmtico
EJERCICIOS MODELO
1. Juan desea empezar un ahorro en una entidad financiera que le reconoce
una tasa de inters del 24% nominal anual pagadero bimestre vencido, con
una primera cota de $100.000, y disminuyendo la misma en $10.000, por
cada perodo bimestral, hallar el valor que puede retirar al finalizar sus
ahorros.
Lo anterior se debe considerar como el valor futuro de una gradiente lineal
decreciente, donde la primera cuota es de $100.000, l gradiente es de
$10.000, el nmero de perodos es 10, y hay que convertir la tasa de inters
de nominal anual a efectiva bimestral, por cuanto los depsitos sern
bimestrales.
$100.000
$90.000
$80.000
22
10 bimestres
10.000
- ---------0.04
10
(1 + 0.04) - 1
------------------- - 10
0.04
1.480244285 - 1
VF = 100.000 ------------------------ - 250.000
0.04
1.480244285 - 1
----------------------0.04
- 10
0.480244285
VF = 100.000 -------------------- 0.4
0.480244285
-----------------------0.04
- 10
250.000
23
(perodos 6, 12, 18, 24, 30 y 36). Si la tasa de inters es del 2.5% mensual,
calcule el valor de la cuota mensual. R = $ 1154.418,547
4. Una mquina industrial se adquiere a travs de una lnea de crdito en los
siguientes trminos: se pacta cobrar un inters del 1.8% mensual, plazo de 5
aos, amortizacin mensual. La primera cuota ser de $835.000.oo y se
pagar un mes despus de recibir el prstamo. De ah en adelante cada
cuota se incrementar en $8.700.oo. Hallar el valor del crdito inicial.
Respuesta:
$38.184.763.21
5. Una empresa comercial vende equipos de sonido con una cuota inicial de
$300.000.oo y 24 cuotas mensuales de $185.500, si se carga un inters del
30%MV hallar el valor de contado?. Respuesta: $ 3.617.665.07
6. Una persona debe pagar una cuota de $100.000.oo trimestral durante cinco
aos, si no efecta los 4 primeros pagos, cunto debe pagar al vencer la
quinta cuota para poner al da su deuda?, si la tasa de inters es del 30%
ATV, asuma que los inters de mora son iguales a los intereses corrientes.
Respuesta: $547.292.18
7.
Respuesta:
680.518.88
8. Calcular el valor presente y futuro de las siguientes anualidades
a)
Cuota
capitalizable semestralmente.
Respuesta:
VP $1.177846.40
VF $
3.344.401.79
b) Cuota $200.000.oo durante cinco aos al 22% capitalizable anualmente.
Respuesta: VP $572.727.95
VF $ 1.547.916.51
VF $ 3.712.285.99
24
b) VP $ 698.728.10
VF $ 1.888.458.14
25
TALLER N. 5
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Evaluar financieramente las diferentes alternativas de inversin.
Comprender el concepto de Flujo de Caja.
Aplicar el concepto de valor presente neto
Aplicar el concepto de tasa interna de retorno
Aplicar el concepto de Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE).
Analizar alternativas de inversin
EJERCICIOS MODELO
VALOR PRESENTE NETO:
Mes
Valor
Ingresos
Valor
egresos
10
11
12
13
14
15
16
17
18
25
23
21
29
36
48
57
56
98
23
56
52
88
88
88
88
88
20
15
17
16
18
29
65
65
65
65
65
35
59
87
87
87
87
87
26
DE LOS INGRESOS
EN EL PERODO CERO
VPN =
INGRESOS
-----------------n
(1 + i)
VPN =
DE LOS EGRESOS
EN EL PERODO CERO
EGRESOS
------------------------n
(1 + i)
10
11
12
13
14
15
16
17
18
25
23
21
29
36
48
57
56
98
23
56
52
88
88
88
88
88
10
11
12
13
14
15
16
17
18
20
15
17
16
18
29
65
65
65
65
65
35
59
87
87
87
87
87
INGRESOS
0 25 23
VPN = --- --- --1 2 3
21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88
--- --- --- --- --- --- ------ --- --- --- --- --- --- ---- ---4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
EGRESOS
20 15
17 16 18 29 65
65 65
65 65 35 59 87
87 87
87 87
VPN= ---- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --1
10 11 12 13 14 15 16 17 18
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
INGRESOS:
27
Mes
Valor
Ingresos
Valor
egresos
10
11
12
13
14
15
16
17
30
33
21
29
36
48
57
56
98
23
56
52
58
58
58
58
20
15
17
16
18
29
65
65
65
65
65
35
59
57
57
57
57
TIR =
------------------
INGRESOS
DE LOS EGRESOS
EN EL PERODO CERO
EGRESOS
-------------------------
28
n
(1 + i)
(1 + i)
INGRESOS: (en millones de pesos)
P
10
11
12
13
14
15
16
17
30
33
21
29
36
48
57
56
98
23
56
52
58
58
58
58
10
11
12
13
14
15
16
17
20
15
17
16
18
29
65
65
65
65
65
35
59
57
57
57
57
INGRESOS
0 30
33
21
29
36
48
57 56
98
23
56
52
58
58
58 58
VPN = --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
EGRESOS
20
15
17
16
18
29
65
65 65
65 65
35
59
58
57 57
57
--- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
Valor a determinar i
INGRESOS:
VP DE 30000.000 en el perodo 2 con una tasa de inters de
VP DE 33000.000 en el perodo 3 con una tasa de inters de
VP DE 21000.000 en el perodo 4 con una tasa de inters de
Y as continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos,
y al final hallamos una tasa de inters que nos permita una igualdad de los
ingresos con los egresos en el perodo cero.
TIR = - 24.61%
29
TALLER
1. El jefe de mantenimiento de una planta ha diseado un filtro con el cual
espera disminuir en un 10% el consumo mensual de energa, el filtro tiene
un costo de $6050.000, y un costo de mantenimiento de $200.000, durante
los 20 meses que espera dure el filtro y la planta consume $6650.000
mensuales de energa. calcular la T I R, y si se tiene una tasa de inters
de oportunidad del 3.5% mensual se debe aceptar el nuevo diseo? TIR =
4,497501866 VPN = $ 558.767,53
2. Un centro mdico desea mejorar su equipo de laboratorio, instalando
unidades computarizadas, las cuales disminuyen los tiempos de anlisis, lo
cual permitir atender un mayor nmero de pacientes. Se est estudiando
la compra de la unidad AXT la cual se puede adquirir por $250000.000, de
cuota inicial y el pago de $50000.000, a los tres meses y $30000.000, a
los seis meses. La nueva unidad permite obtener beneficios de $14
000.000, mensuales durante ao y medio, cuando puede venderse en
$293000.000, hallar la T I R, y con un 3% de T I O evaluar el proyecto.
TIR = 3,984450305 Y EL VPN = $ 43774.192,49
3. Se compra una mquina por $58.000.000.oo la cual se espera vender al 5
ao en $5.000.000.oo La mquina ha generado ingresos netos cada ao de
$16.500.000.oo durante 5 aos. Si el costo del capital es del 18% En
cunto se puede vender al final del quinto ao para que el dinero rinda al
menos el 18%.? Respuesta: $14.645.488.86
4. Usted compro un apartamento por $ 35.000.000.oo, en el primer ao gast
$650.000 mensuales en mantenimiento, al ao de comprado lo vende en
$45.000.000.oo.
463696% mensual.
5. Calcular el CAUE de un mquina cuyo valor inicial es de $15.000.000.oo,
el valor de salvamento es de 1.500.000.oo y tiene una vida til de 5 aos.
Los costos anuales de operacin se estiman en $1.000.000.oo; considere
una tasa del 18% anual. Respuesta: CAUE
$5.587.000.86
30
Otros costos
Respuesta:
CAUE
53.807.114.82
b) La otra opcin tiene un costo de $150.000.000.oo, su vida til es indefinida;
adems, requiere un mantenimiento a un costo de $1.000.000.oo anual.
Su reparacin se har cada 7 aos a un costo de $10.000.000.oo. La
empresa tiene una tasa de inters del 18% anual. Respuesta: CAUE $
28.823.619.99 Cul es la mejor alternativa?
7.
a) Costo inicial
$ 50.000.000.oo
$ 5.000.000.oo
Costo inicial
$ 60.000.000.oo
VPN $ 60.109.799.oo
31
($550.000.oo)
El primer modelo cuesta $15.000.000.oo y tendr un valor de salvamento
de $1.500.000.oo. El modelo 2 cuesta $13.000.000.oo y su valor de
salvamento es de $6.500.000.oo. El costo del dinero es del 18%; excepto
por los datos anteriores, los dos equipos presentan un servicio equivalente,
Cul es la decisin? Utilice el mtodo del valor presente neto. Respuesta:
El primer modelo VPN $ 16.064.280.24.
11.878.734.15
9. Colpapel Ltda, desea comprar una inyectora de papel y se le han ofertado 2
modelos con las siguientes caractersticas:
Modelo 1
Costo inicial:
Modelo 2
$85.000.000
$75.000.000
Mantenimiento (ao):
3.000.000
4.000.000
Costo energa:
1.500.000
1.850.000
16.000.000
15.000.000
Valor salvamento:
Vida til (aos):
32
Negocio A
Costo inicial:
Negocio B
$4.000.000
Mantenimiento (anual):
Valor salvamento:
Vida til (aos):
$4.600.000
700.000
400.000
1.000.000
1.500.000
11.
VPN $ -5.195.204.58
Respuesta:
VPN
$ 6.535.274.67
TIR