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D E
P L A N
D E
N E G O C I O
NDICE
0. Introduccin: Modelos de plan de negocio
13
13
15
16
21
21
23
24
25
2.1
2.2
2.2
2.3
Entorno
Entorno
Entorno
Entorno
econmico
sociocultural
normativo
tecnolgico
3. Actividad de la empresa
29
29
33
37
37
39
40
41
42
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
5. El mercado
45
45
49
52
55
55
56
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
57
58
60
7. La localizacin de la empresa
63
63
64
65
8. Recursos humanos
69
69
70
71
72
74
9. Plan econmico-financiero
77
77
80
81
83
85
86
88
89
91
94
95
96
97
98
10.1
10.2
10.3
10.4
101
101
102
103
104
11. La innovacin
109
109
113
0. Introduccin
0. Introduccin
BIC GALICIA presenta una coleccin de Modelos de Plan de Negocio destinada especialmente a
emprendedores y tcnicos de apoyo a la creacin de empresas. Estos documentos son el resultado
de la utilizacin de muchos de los recursos que BIC GALICIA ha desarrollado para apoyar la creacin
y consolidacin de empresas, aplicados de forma prctica sobre una idea empresarial concreta.
La redaccin de estos Modelos de Plan de Negocio se configur a partir de la recreacin de un/os
promotor/es y su idea empresarial, con un perfil ficticio, pero inspirado en las caractersticas medias
del sector en el que estn enmarcados.
Cada modelo desarrolla un proyecto empresarial de forma ntegra, mostrando un anlisis de la
viabilidad tcnica, comercial, financiera y econmica de la futura empresa, con el objetivo final de
presentar un documento completo, que sin sustituir el trabajo especfico del emprendedor o de los
tcnicos, le facilite informacin de inters y le sirva como ejemplo y referencia para el desarrollo de
su propio plan de negocio.
A lo largo del texto el lector encontrar notas ajenas al discurrir del mismo, estas notas, claramente
diferenciadas, mencionan los recursos y herramientas de BIC GALICIA empleados en la elaboracin
de un apartado genrico o de un epgrafe concreto del proyecto. Su consulta facilitar la adaptacin
de los Modelos de Plan de Negocio a la situacin particular de cada emprendedor y/o ampliar
informacin sobre conceptos fundamentales en la creacin, puesta en marcha y consolidacin de
una empresa.
INTRODUCCIN
Guas de Oportunidades de Negocio.- Las guas son una coleccin de trabajos de anlisis
cualitativo y estadstico sobre diferentes sectores y actividades econmicas en Galicia.
Cmo aplicarlas.- El usuario deber buscar en el directorio de Guas de Oportunidades de
Negocio aquellas que estn relacionadas directa o indirectamente con su actividad. Una vez
localizadas podr consultarlas y seleccionar la informacin que sea de su inters, como el
volumen de mercado en el sector, la competencia, la normativa que regula el sector...para
incorporarla a su plan de negocio. Tambin podr consultar las fuentes de informacin que
se detallan en las Guas para profundizar en el estudio y desarrollo de su propio proyecto.
En el presente Modelo de Plan de Negocio se emple las, siguientes Guas de Oportunidad
de Negocio:
- Gua n 74.- Spa
Gua para la Elaboracin de un Plan de Negocio.- Documento con un contenido especfico
sobre los elementos fundamentales que debe recoger el plan de empresa. Su ndice con
ligeras modificaciones es la referencia seguida en este Plan.
Cmo aplicarla.- La lectura completa de esta gua antes o durante la realizacin del plan de
empresa aportar al usuario un conocimiento prctico sobre cmo se estructura y cmo se
elabora un plan de negocio.
Gua de Recursos.- Documento en el que se recoge informacin especfica sobre los elementos
necesarios en la puesta en marcha y consolidacin de un proyecto.
Cmo aplicarla.- esta gua es un documento de consulta directa en la que el usuario encontrar
respuestas dentro del propio texto o el enlace para obtener ms informacin sobre la cuestin
que le interese. Destacamos por su utilidad la relacin de organismos y recursos de apoyo a
emprendedores que contiene la gua.
INTRODUCCIN
INTRODUCCIN
10
INTRODUCCIN
1. Modelo de Plan de
Negocio: Centro de
belleza con SPA
2.
1.1.
13
Para la prestacin de estos servicios es fundamental el buen hacer del personal, es decir, la
profesionalidad y el trato que dispensen a los usuarios y clientes, ya que los mismos se convertirn
en los mejores vendedores del buen hacer de la empresa.
Lourdes Castro, Elena Rodrguez y Felipe Gonzlez estn detrs de esta iniciativa. La primera
cuenta con experiencia en gerencia, mientras que la segunda es una fisioterapeuta que quiere poner
en prctica todos los conocimientos adquiridos con el paso del tiempo, al igual que el tercero, Felipe
Gonzlez, que desarrollar las funciones de dietista.
Con el proyecto pretenden dar un salto cualitativo y cuantitativo tanto en su vida laboral como
personal, poniendo en prctica tanto los conocimientos adquiridos en los diversos cursos como a
travs de la experiencia.
14
Nota de los autores: los currculos de los promotores debern adjuntarse como un anexo al Plan de negocio, ampliando y detallando la informacin que se indica es este
epgrafe.
1
15
Spa-Centro de Belleza
Forma jurdica
Localizacin
Vigo
Instalaciones
Cartera de servicios
Clientes
Herramientas de promocin
Prensa
Radio
Buzoneo
Valla
Pgina Web
AEBU (Asociacin Espaola de Balnearios
Urbanos)
Contacto directo y diario con clientes
16
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Inversin total
308.300
0,00
0,00
0,00
0,00
Fondo de manobra
94.700
0,00
0,00
0,00
0,00
Recursos propios
228.000
0,00
0,00
0,00
0,00
Recursos ajenos
175.000
0,00
0,00
0,00
0,00
Previsin de ventas
289.680
351.642,22
426.268,97
498.421,81
585.731,13
Beneficio despus de
impuestos
-30.251,89
-1.071,70
4.481,85
19.409,65
51.744,39
Tesorera acumulada
69.916,28
73.035,65
80.373,75
100.914,69
166.574,28
17
2. Entorno en el que se
realizar la actividad
de la empresa
21
Los incrementos en la utilizacin de estos servicios se va reduciendo pero, de todas formas, las
magnitudes estn muy por encima de los crecimientos de cualquier sector.
Las actuales necesidades e intereses de las familias, junto a las modificaciones socioculturales
(ms tiempo libre, vacaciones ms cortas y frecuentes, bsqueda de lugares desmasificados,),
cambios demogrficos (como el envejecimiento de la poblacin) y tecnolgicos, han permitido un
mayor nmero de personas dispuestas a disfrutar de ms tiempo libre para tener mejor calidad de
vida.
22
23
3. La actividad de la
empresa
3. La actividad de la empresa
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
29
2. MUSICOTERAPIA:
La msica es un medio eficaz para controlar el estrs. Los sonidos de la naturaleza propician la
relajacin. Escuchar msica ayuda a desarrollar la creatividad, mejorar la concentracin y facilita la
relajacin.
3. AROMATERAPIA:
Los aceites esenciales son los mejores antdotos contra el estrs y otras enfermedades. Los
principios activos de las plantas ayudan a alcanzar el bienestar general y realzan la belleza; los olores
armonizan el estado emocional del cliente.
Incluye tratamiento exfoliante con azcar moreno, sal y aceites esenciales de lima, limn, pomelo
y mandarina, de propiedades calmantes y equilibrantes, bao de leche con algas y masaje corporal
basado en las tcnicas de la medicina ayurvdica para eliminar tensiones.
30
4. CHOCOLATERAPIA:
Peeling, a continuacin envoltura en chocolate (cacao puro sin azcar y aceites esenciales),
se aplica con una brocha caliente por todo el cuerpo y se tapa al cliente con una manta trmica.
Durante media hora hace efecto en la piel y en el organismo, se combina con musicoterapia. Ducha
slo de agua. Masaje relajante con crema de aroma de chocolate.
Tonifica, limpia, nutre e hidrata la piel, reduce la celulitis, efecto antienvejecimiento, alivia la
tensin provocada por el estrs, relaja y mejora el humor.
5. VINOTERAPIA:
La primera fase consiste en realizar una exfoliacin corporal con uvas cortadas a la mitad para
eliminar las clulas muertas de la piel, al mismo tiempo que la pulpa nutre y humedece. El primer
proceso dura 20 min. El segundo paso es un masaje con vino caliente para que as penetren las
esencias del vino tinto, la duracin ser de 10 min. Finalmente, se realizar un masaje de relajacin
con un producto (Nueva Antiqua) de uvas de La Rioja que contiene extracto de uva y aceite de
semillas de uva que confieren a la piel propiedades antioxidantes, la duracin es de 20 min.
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
7. DUCHA VICHY:
Masaje que se recibe tumbado en una camilla bajo una ducha con microchorros de agua templada.
Se comienza con un masaje seco que dura alrededor de 10 minutos y un masaje de agua que dura
20 minutos. En esos 20 minutos, los 10 primeros son, simultneamente, con agua y el masajista y
los ltimos 10 minutos el masaje se realiza a travs de los microchorros. Tratamiento eficaz contra
el estrs, sedante y adems es eficaz contra el reumatismo.
8. DERMOSUCCIN:
Es un mtodo de accin natural que favorece la regeneracin de las fibras de elastina y colgeno
a la vez que mejora, suaviza y dota a la piel de mayor tonicidad y respiracin.
Disminucin de contornos.
Prctica desaparicin de la celulitis.
Efecto diurtico.
Moldeador corporal.
Desaparicin de la piel de naranja.
Mejora la elasticidad y tono.
9. MANTA SAUNA:
Es un elemento indispensable para combatir problemas de celulitis, sobrepeso y retencin de
lquidos, ya que por medio de la sudoracin se eliminan deshechos txicos y aumenta el sistema
metablico con el objetivo de sanear el medio donde se encuentran las clulas, de forma eficaz y
con unos resultados ptimos en cuanto a prdidas de volumen.
10. MASOTERAPIA:
Programas de masajes que se efectan mediante sistema mecnico o de contacto de la mano.
Son beneficiosos para la circulacin, el sistema nervioso, el tejido muscular, etc.
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
31
Servicios prestados ao
(horas)
% esperado
sobre el
mximo
Venta de productos
2.880
1.728
50 %
Dietista
1.920
1.344
50 %
Producto / servicio
Duracin
sesin
Mximo
personas
Sesiones
da
Personas
da
90 min.
30
Producto / servicio
Duracin
sesin
Mximo
personas
Sesiones
da
Personas
da
70 %
Zona individual
Musicoterapia
105 min.
1 persona
50 %
Chocolaterapia
60 min.
1 persona
50 %
Vinoterapia
50 min.
1 persona
50 %
50 min.
1 persona
50 %
Ducha Vichi
30 min.
16
12
75 %
Dermosuccin
60 min.
1 persona
50 %
Manta sauna
60 min.
1 persona
50 %
Masoterapia
60 min.
1 persona
50 %
Aromaterapia
32
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Packs
12,43%
12,18%
11,97%
11,63%
11,57%
Cabinas
46,40%
45,47%
45,43%
45,39%
45,53%
Carn
mensual
3,38%
3,32%
3,27%
3,31%
3,27%
Tarjetas de
regalo
9,67%
9,47%
9,30%
9,38%
9,32%
Zona
colectiva
19,88%
21,26%
21,82%
21,99%
22,07%
Venta de
productos
3,31%
3,40%
3,39%
3,42%
3,40%
Socios
3,38%
3,31%
3,27%
3,31%
3,28%
Dietista
1,55%
1,59%
1,56%
1,57%
1,57%
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Mejor competidor
Esfuerzo comercial:
Marca
Hoteles
Grado de valoracin
del profesional
Balnearios
Instalaciones
Balnearios
Personal cualificado
Balnearios
Balnearios
Experiencia
Balnearios
La tabla anterior refleja los factores de xitos claves en el sector, la importancia o lugar que
ocuparan los mismos en nuestro Spa y el competidor mejor posicionado. Como podemos ver, para
nosotros, el ms importante es el referido a las instalaciones.
33
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
4. El proceso de prestacin
del servicio
4.1
Una vez enumerados los servicios que prestar el Spa, debemos conocer cul ser la forma de
prestarlos.
El proceso de prestacin del servicio, tal y como se refleja en el siguiente flujograma, es muy
sencillo.
Cuadro 6.- Flujograma del proceso de prestacin del servicio
RECEPCIN SOLICITUD
SERVICIO
ORDEN
SERVICIO
RESPONSABLE
SERVICIO
GESTIN DE RECURSOS
PLANIFICACIN
RESPONSABLE
LIMPIEZA
PRESTACIN DEL
SERVICIO
GESTIN
ADMINISTRATIVA
FIN
FACTURA
37
38
4.2. Subcontrataciones
Se subcontratarn las siguientes actividades:
Asesoramiento fiscal y laboral (coste mensual: 100 )
Servicio de prevencin de riesgos laborales (coste anual: 1.000 )
Sistema de vigilancia (coste anual: 250 )
39
40
42
5. El mercado
5. El mercado
EL MERCADO
45
Poblacin
204.919
Vigo
Baiona
8.303
Fornelos de Montes
1.284
Gondomar
9.221
Mos
10.028
Nigrn
12.425
2.062
Pazos de Borbn
Porrio, O
11.731
Redondela
21.039
Salceda de Caselas
5.104
Soutomaior
4.173
290.289
Total
Poblacin
Vigo
290.289
Gasto Medio
134,00
% clientes
SPA
% por estrs
Valor de
Mercado
19%
82%
6.060.421,51
EL MERCADO
atencin al cuidado personal. Este cliente, una vez introducido en los servicios del spa, es un
cliente leal y obediente.
Tiene algo de conocimiento sobre belleza y salud y requiere un local bien equipado. El problema
de este tipo de clientes es su falta de tiempo para los tratamientos (aunque no su falta de dinero),
por lo que aprecian paquetes compactos que les permitan entrar y salir rpidamente y paquetes
completos. Suelen requerir: masaje corporal y las mujeres tratamientos anticelulticos y manicura.
La sofisticacin y la tcnica les atraen. Son el mayor segmento de clientes de spa y debera seguir
creciendo bien.
Clase media trabajadora
Es la clientela ideal para los Spas. No necesitan todos los sistemas de hidroterapia y es un cliente
leal. Le gustan los ahorros en compras de muchos productos y visitas frecuentes. Este tipo de
cliente debera de crecer mucho a medida que el pblico vaya conociendo los Spas. No le interesan
paquetes completos, sino pequeos y econmicos como, por ejemplo, bao de hidroterapia y
masaje de 30 minutos.
Padres no trabajadores
Necesitan los Spa para escaparse; son clientes difciles de conseguir, pero una vez captados son
clientes muy fieles y nos recomendarn a sus conocidos. Suelen ser de clase media - alta, que
eligen no trabajar para cuidar a sus hijos.
Para atraerlos se necesitan paquetes especiales para ellos, que se concentren especialmente en
masaje corporal y tratamientos especficos como celulitis y busto.
Personas mayores
Son clientes muy difciles de obtener, aunque son los que mayor beneficio pueden sacar al Spa,
ya que se les puede mejorar la piel y hacerles sentir bien. Responden bien a tratamientos con
agua y tratamientos especiales para msculos. Debido a su edad hay que tener cuidado con su
condicin de salud y las contraindicaciones de los tratamientos. Una buena combinacin incluira
hidroterapia y un masaje corporal o facial.
Es un tipo de clientes que va a crecer mucho y necesita de un Spa, pero hay que tener paciencia
y constancia en los programas.
Adolescentes
Necesitan de los Spa en las reas referentes a tratamientos anti - acn o anti - grasa para la cara
o la espalda. Es un cliente oscilante que quiere curas instantneas para su acn y para conseguir
cuerpos perfectos. Aunque requiere de los Spa y estn muy estresados, no les interesa lo ms
mnimo salvo por sus problemas de piel.
Se puede conseguir un gran xito con ellos, pero es complicado llegar a ellos y conseguir que
vuelvan. Lo bueno es que si se tiene xito con algunos, el boca a boca se extiende rpidamente.
No necesitan equipos sofisticados, ni una gran variedad de los mismos.
Una vez visto los tipos de clientes potenciales de la actividad, en el caso de nuestra empresa nos
centraremos en los siguientes:
EL MERCADO
47
Tendencia
(=, +, -)
Clase media-alta
35%
35%
Padres no trabajadores
15%
Adolescentes
15%
Cliente
Por lo tanto, excluiremos a la clase de lujo y a las personas mayores, ya que lo que ellos buscan,
en la actualidad, no se enmarca en nuestra cartera de servicios.
48
EL MERCADO
5.2. La competencia
5.2.1 Identificacin de las empresas competidoras
Segn Antonio Pastor (presidente de AEBU, Asociacin Espaola de Balnearios Urbanos), en
Espaa el mercado de los Spas empez a desarrollarse fuertemente hace 6 - 7 aos. Actualmente
existen unos 300 balnearios urbanos, habindose creado unos 150 en los ltimos dos aos. Gran
parte de este crecimiento se debe al desarrollo de Spas en hoteles. Al principio introdujeron la oferta
de relajacin/ salud/ belleza para dar valor aadido a su hotel; sin embargo ahora est comenzando
a convertirse en un requisito para todo hotel de lujo.
Dado que nuestro Spa se localizar en la ciudad de Vigo, enumeramos las empresas que
conformarn nuestra competencia directa, as como los servicios que ofrecen:
1. Sofa Martnez:
Este centro est ubicado en el centro de Vigo. Ofrece gran cantidad de programas relativos a:
Remodelado.
Rejuvenecimiento.
Acn.
Manchas.
Estras.
Eliminacin de vello.
Circulacin y varices.
Peso y volumen.
Capilar.
Termal.
Adems, ofrece tratamientos relacionados con cosmtica y un control mdico.
2. Hotel Spa A Nosa Terra:
Situado en los alrededores de Vigo, a unos 30 minutos aproximadamente. Entre sus servicios
destacan los siguientes:
Alojamiento: 70 habitaciones equipadas con bao completo, aire acondicionado, TV va
satlite, minibar y caja fuerte.
Servicios generales: restaurante, cafetera, sala de conferencias, salones sociales, boutique,
fitness center, peluquera, terraza- solarium, parque infantil, zonas ajardinadas (6.000 m2) y
parking.
Centro de talasoterapia: sala de aerosoles, baeras de hidromasaje, ducha Vichy, maniluvios,
pediluvios, duchas Jet, cabinas de masaje, envolvimiento de algas y fangos, cabina Chromoterm,
sala de fisioterapia, cabinas de belleza, peluquera y solarium vertical.
EL MERCADO
49
Recorrido marino: gimnasio, sauna finlandesa, hamman, piscina de agua salada (proveniente
directamente de la costa, tras pasar por unos filtros y anlisis a travs de un conducto o
emisario se calienta hasta los 34- 35 C), Vaso Verde (jacuzzi), Vaso Blanco (piscina de agua
fra, contrastes), Vaso Azul doble (zona de contracorriente: aparato locomotor), aquagym, y
chorros jet.
3. Despierta:
Situado en Pontevedra. Ofrece un gran abanico de programas relativos a:
Esttica facial.
Esttica corporal.
Masoterapia.
Electroesttica.
Depilacin.
Esttica manos y pies.
Tratamientos Spa.
Balneario urbano.
Bronceado.
Peluquera
4. Balneario La Antigua:
Situado a 10 minutos del aeropuerto de Vigo. Entre sus principales servicios destacan:
Alojamiento: 144 habitaciones equipadas con bao completo, secador de pelo, aire
acondicionado, telfono, TV va satlite, Canal +, conexin a Internet, minibar y caja
fuerte.
50
EL MERCADO
EL MERCADO
51
5.3.
Anlisis DAFO
Oportunidades
Envejecimiento del parque automovilstico
gallego
Incremento del parque automovilstico en
los ltimos aos
Incremento del perodo que mantiene el
cliente el automvil por los efectos de la
crisis
Obligacin de que todos los automviles
pasen la inspeccin Tcnica de Vehculos
Posibilidad de establecer vnculos con
compaas de seguro, empresas con una
flota importante de vehculos y con talleres
de un mayor tamao
Posibilidad de convertirse en taller oficial
Reglamento de distribucin de vehculos
que obliga al fabricante a poner a
disposicin del taller toda la informacin
tcnica que tienen los talleres oficiales
52
Puntos Fuertes
Posibilidad de diferenciacin/
especializacin.
Nueva visin de la esttica ligada a la
salud.
Puntos Dbiles
Presencia de productos substitutivos
(centros de belleza con Spa, talaso y
balnearios).
EL MERCADO
6. La comercializacin del
servicio
55
56
12,5
30
Zona individual
Packs
100
Cabinas
70
Servicios
140
Tarjetas regalo
140
57
Admisin en la Asociacin Espaola de Balnearios Urbanos (ABEU). Tiene ventajas para el Spa,
ya que dar prestigio, publicidad (en la pgina Web de la asociacin como Spa recomendado),
posibilidad de formacin (cursos, seminarios, ferias,).
Los medios no convencionales que se utilizarn son:
Buzoneo: se realizar al comienzo, coincidiendo con la puesta en funcionamiento del negocio
y durante todo el primer mes para poder llegar a un mayor pblico.
Se pondr una valla publicitaria durante un mes en la entrada de la ciudad, por ser una zona
muy transitada.
Creacin de la pgina Web de la empresa. En ella se darn a conocer los servicios que se van
a ofrecer. Adems se incluir la posibilidad de solicitar las citas a travs de ella, informacin
acerca de las promociones y descuentos, bolsa de trabajo, un foro para opiniones, cuestiones
y sugerencias.
El presupuesto para publicidad sera el siguiente:
CANTIDAD
PRECIO
Prensa
950
TOTAL
Radio (2 radios)
30 Spot 10 segundo
18,3 /spot
Buzoneo
100.000 unidades
Valla
2.850,00
549,00
4.055,00
Valla (2 meses)
1.100
1.540,00
Pgina Web
Pgina web
2.000
2.000,00
AEBU
1.350,00
Contacto directo y
diario con clientes
321,50
Presupuesto inicial
12.665,50
50
+ 220
mes
cuota mensual
2 meses
220 /mes
440,00
Buzoneo
60.000 unidades
2.433,00
AEBU
12 meses
50
600,00
321,50
1.000,00
274,00
5.068,50
Valla
Contacto directo y
diario con clientes
Prensa
Radio (2 radios)
Presupuesto
mantenimiento
cuota mensual
59
6.5. Prescriptores
La influencia personal es muy importante en este tipo de establecimientos ya que, al tratarse de
terapias innovadoras y desconocidas, los clientes buscarn informacin y opiniones de confianza.
Por esta razn, es muy importante que el personal asesore a los clientes en la medida de lo
posible y que los clientes acten de prescriptores a travs del boca a boca. Para ello, es necesario
que queden satisfechos con el trato de los empleados, los servicios,
Por otro lado, cada vez ms responsables y profesionales de la salud prescriben sesiones en
centros como este, convirtindose de este modo en buenos prescriptores.
60
7. La localizacin de
la empresa
7. La localizacin de la empresa
7.1.
Ajedrea se situar en una cntrica calle de Vigo; los motivos de esta eleccin fueron, precisamente,
los potenciales clientes. Se pens que para poder disfrutar de este Spa urbano los clientes no tenan
porque utilizar el coche para desplazarse al mismo; una zona a donde los clientes pudieran escaparse
por un perodo corto de tiempo a disfrutar.
Sin embargo, este no fue el nico criterio para su eleccin, ya que adems se valoraron los
siguientes factores:
- La proximidad con el mercado objetivo
- Coste de transporte
- Existencia de buenas vas de comunicacin
- Nivel de equipamiento de la zona
- Previsin de futuras ampliaciones
Debido a que ninguno de los tres emprendedores contaba con una propiedad en la ciudad, el
local se explotar en rgimen de alquiler.
El local se localizar en la planta baja del inmueble, tanto por las dimensiones requeridas como
por el tipo de empresa; ya que al tratarse de una empresa de servicios esta es la mejor localizacin
para que la gente de la calle, al pasar por delante, pueda entrar.
LA LOCALIZACIN DE LA EMPRESA
63
Superficie
Zona colectiva
150 m2
Zona individual
100 m2
Recepcin
10 m2
Sala de espera
25 m2
Oficina
15 m2
Total superficie
300 m2
La zona colectiva o zona de agua es el lugar donde se localizar el circuito termal, compuesto
por baeras, duchas, sauna, Para poder hacer un uso correcto de estas instalaciones, esta zona
contar tanto con vestuarios, para que los usuarios puedan cambiarse, como con taquillas, para que
puedan dejar los enseres personales.
En la zona individual se situarn las cabinas para la realizacin de masajes y tratamientos/
programas de belleza.
A estas dos zonas se le aade el espacio reservado a la recepcin, la sala de espera de los clientes
y el despacho del gerente.
64
Se han estimado los gastos de mantenimiento anuales de las instalaciones. Los clculos se han
realizado teniendo en cuenta que hay que mantener las instalaciones en unas condiciones ptimas
de higiene, salubridad y comodidad: revisiones en conductos de agua, zonas de salida, baeras y
duchas, as como frecuentes actividades de pintado de las instalaciones.
Cuadro 14.- Gastos de mantenimiento
Gastos de mantenimiento de las instalaciones
Ao 1
9.000
Ao 2
9.270
Ao 3
9.548
Ao 4
9.834
Ao 5
10.129
mensuales.
LA LOCALIZACIN DE LA EMPRESA
65
LA LOCALIZACIN DE LA EMPRESA
8. Recursos humanos
8. Recursos humanos
Categora profesional
Fecha de incorporacin
Gerente
Gerente
Ao 1
Recepcin
Auxiliar administrativo
Ao 1
Recepcin
Auxiliar administrativo
Ao 1
Limpieza
Limpiador
Ao 1
Dietista
Dietista
Ao 1
Fisioterapeuta
Fisioterapeuta
Ao 1
Masajistas
Masajista
Ao 1
Masajistas
Masajista
Ao 1
El tipo de contrato de los tres emprendedores ser de autnomo, las 5 personas restantes tendrn
un contrato inicial de 6 meses a tiempo completo para, posteriormente, pasar a indefinidos. A modo
de previsin, en un estudio a cinco aos vista, se realizarn las siguientes contrataciones:
1 fisioterapeuta ms el segundo ao.
1 persona para limpieza y 1 masajistas ms el tercer ao.
1 masajista ms el cuarto ao.
RECURSOS HUMANOS
69
70
Finalmente, los masajistas dependen directamente del fisioterapeuta; debern seguir sus
indicaciones para realizar los tratamientos. Realizarn una funcin de mantenimiento de las cabinas,
circuitos, en perfecto estado para el disfrute de los clientes.
RECURSOS HUMANOS
Gerente
Fisioterapia
Fisioterapia
Diettica y Nutricin
Gestin de clientes
Gestin de clientes
RECURSOS HUMANOS
72
RECURSOS HUMANOS
Oferta de empleo
Recepcin de currculums
Pruebas psicotcnicas
Entrevista personal
Pruebas prcticas
73
RECURSOS HUMANOS
N de
empleos
Gerente
Autnomo
Auxiliar
administrativo
6 meses+
indefinido
Limpiador
6 meses+
indefinido
Dietista
Autnomo
Fisioterapeuta
Masajista
Categora
profesional
74
Total
Coste salarial
individual
Coste salarial
bruto anual
21.000,00
23.865,36
3.520
12.600,00
33.516,00
1.760
10.500,00
13.965,00
16.800,00
19.665,36
Autnomo
16.800,00
19.665,36
6 meses+
indefinido
14.000,00
37.239,96
Horas ao
3.520
147.917,04
Todas estas contrataciones se harn con arreglo al Convenio General para peluqueras, institutos
de belleza y gimnasios publicado en el BOE.
Los salarios se incrementarn un 3,00% todos los aos.
RECURSOS HUMANOS
9. Plan econmico-financiero
9. Plan econmico-financiero
77
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.800,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Gastos de primer
establecimiento
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Gastos de ampliacin de
capital
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.800,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Gastos de Investigacin y
desarrollo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Concesiones
administrativas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Propiedad industrial
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Gastos de constitucin y
primer establecimiento
Gastos de constitucin
Total de Gastos de
constitucin
Inmovilizaciones Inmateriales
Derechos de traspaso
Aplicaciones informticas
Derechos sobre activos
leasing
Total de Inmovilizaciones
Inmateriales
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
220.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
60.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Inmovilizaciones Materiales
Terrenos y bienes
naturales
Construcciones
78
Instalaciones tcnicas
Maquinaria
800,00
0,00
0,00
0,00
0,00
20.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.700,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Elementos de transporte
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Otro inmovilizado
material
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Total de Inmovilizado
Material
304.500,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Total de partidas de
Inversiones
308.300,00
0,00
0,00
0,00
0,00
49.328,00
0,00
0,00
0,00
0,00
357.628,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Utillaje
Mobiliario
Otras instalaciones
es la siguiente:
2 Duchas bitrmicas.
2 Baeras de hidroterapia (jacuzzi y baera con chorros cervicales y laterales).
1 Chorro jet y una ducha circular.
1 pediluvio.
1 Frigidarium.
1 Sauna hmeda
1 Cabina de envolturas.
1 Cabina de tratamiento Vichy.
2 Cabinas de masajes y tratamientos de belleza.
1 Lavavajillas industrial
1 Cmara frigorfica
4 Tumbonas trmicas
Dentro del mobiliario se encuentran las siguientes adquisiciones: muebles para la recepcin y la
sala de espera, la oficina, la consulta de diettica, la sala de descanso, los baos y los vestuarios
Cuadro 20.- Fondo de maniobra
Fondo de maniobra
Importe
IVA inversiones
49.328,00
20.624,76
19.940,80
Remanente
4.806,44
Total
94.700,00
Para estimar el fondo de maniobra se consideraron adems del Iva de las inversiones iniciales,
una cantidad suficiente para afrontar los costes fijos del primer mes de actividad y los variables
correspondientes a los cuatro primeros meses de actividad, suponindose constantes a lo largo del
ao.
79
Importe
403.000,00
Recursos propios
228.000,00
Financiacin ajena
175.000,00
56,58%
% de autofinanciacin
80
% dotacin
Gastos de constitucin
20,00%
20,00%
Inversin en I + D
20,00%
Propiedad industrial
20,00%
33,00%
Construcciones
3,00%
Maquinaria
10,00%
Instalaciones
10,00%
Mobiliario
10,00%
25,00%
Otro inmovilizado
10,00%
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
360
720
1.080
1.440
1.800
360
720
1.080
1.440
1.800
Concesiones administrativas
Propiedad industrial
Derechos de traspaso
640
1.280
1.920
2.000
2.000
640
1.280
1.920
2.000
2.000
6.600
13.200
19.800
26.400
33.000
6.000
12.000
18.000
24.000
30.000
240
480
720
800
800
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
925
1.850
2.775
3.700
3.700
Elementos de transporte
15.765
31.530
47.295
62.900
77.500
16.765
33.530
50.295
66.340
81.300
Inmovilizaciones inmateriales
Aplicaciones informticas
Inmovilizaciones materiales
Terrenos y bienes naturales
Construcciones
Instalaciones tcnicas
Maquinaria
Utillaje
82
Mobiliario
Otras instalaciones
Equipos para procesos de informacin
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Packs
36.000,00
42.831,36
51.005,83
57.951,61
67.744,17
Cabinas
134.400,00
159.903,74
193.670,08
226.213,73
266.706,74
Carn mensual
9.800,00
11.659,65
13.921,32
16.474,45
19.159,97
Tarjetas de regalo
28.000,00
33.313,28
39.634,81
46.766,19
54.605,91
Zona colectiva
57.600,00
74.760,19
93.003,76
109.627,24
129.247,66
Venta de productos
9.600,00
11.940,86
14.459,45
17.043,85
19.912,68
Socios
9.780,00
11.635,85
13.920,15
16.499,76
19.184,60
Dietista
4.500,00
5.597,28
6.653,57
7.844,98
9.169,41
289.680,00
351.642,22
426.268,97
498.421,81
585.731,13
Total de Ventas
83
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Packs
Cabinas
Carn mensual
Tarjetas de regalo
Zona colectiva
Venta de productos
Socios
Dietista
Los incrementos que se han previsto siguen el siguiente orden, en funcin de la capacidad del
centro y de recursos humanos de la empresa:
Packs: se calcula un incremento del 19 % para el primer ao.
Cabinas: se calcula un incremento del 19 % para el primer ao
Carn mensual: se calcula un incremento del 19 % para el primer ao.
Tarjetas de regalo: se calcula un incremento del 19 % para el primer ao.
84
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Packs
8.280,00
9.851,21
11.731,34
13.328,87
15.581,16
Cabinas
30.912,00
36.777,86
44.544,12
52.029,16
61.342,55
Carn mensual
2.254,00
2.681,72
3.201,90
3.789,12
4.406,79
Tarjetas de regalo
6.440,00
7.662,05
9.116,01
10.756,22
12.559,36
Zona colectiva
7.488,00
9.718,82
12.090,49
14.251,54
16.802,20
Venta de productos
2.688,00
3.343,44
4.048,65
4.772,28
5.575,55
Socios
1.760,40
2.094,45
2.505,63
2.969,96
3.453,23
59.822,40
72.129,57
87.238,13
Dietista
Total de costes variables
101.897,15 119.720,83
Como gastos variables se contabilizarn las compras, las cuales se calcularn a partir de la previsin
de ingresos y se desglosaron en funcin de cada servicio, ya que su importe relativo es distinto.
Los porcentajes son:
Un 13% para la zona colectiva.
Un 23% para la zona individual (masajes y envolturas y programas de belleza).
Un 18% para los socios
Un 28 % para la venta de productos.
En estas previsiones se incluyen tambin las compras de fruta y zumos que se ofrecen a los
clientes.
Se tendr en cuenta el servicio de lavandera ya que depende de las ventas realizadas en el
perodo. Concretamente se considera que supone un 3% de las ventas totales.
Cuadro 27.- Grfica de la evolucin de los costes variables
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
Ao 1
Ao 2
Consumo de
materiales
Ao 3
Ao 4
Otros costes de
explotacin
Ao 5
Costes de
comercializacin
85
9.6.
La evolucin de los costes de personal es bsica en una empresa de estas caractersticas. Para
realizar este anlisis deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos:
Necesidades de contratacin presentes y futuras
Incremento del coste salarial
Productividad necesaria para la actividad
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Gastos de personal
147.917,08
179.156,71
228.931,06
267.731,31
286.391,53
Alquileres
39.000,00
38.563,20
41.308,47
44.249,90
47.400,33
Gastos generales
9.600,00
10.283,52
11.016,10
11.799,82
12.640,32
Seguros y tributos
2.000,00
2.080,00
2.163,20
2.249,73
2.339,72
Suministros
9.500,00
10.225,28
11.006,36
11.847,07
12.752,63
Otros
22.715,00
13.300,56
14.061,88
14.869,58
15.727,58
Total de costes
fijos
230.732,08
253.609,27
308.487,07
352.747,40
377.252,10
Amortizaciones
16.765,00
16.765,00
16.765,00
16.045,00
14.960,00
Total de costes
fijos
247.497,08
270.374,27
325.252,07
368.792,40
392.212,10
86
Los gastos de personal reflejan la remuneracin de los emprendedores y de las personas
contratadas para el correcto desarrollo de la actividad, tal y como se coment en el punto 8.5.
En esta partida gastos de personal se refleja la incorporacin de un fisioterapeuta autnomo en
el ao 2, una persona para la limpieza y un masajista en el ao 3, y otro masajista para el ao 4.
La partida de alquileres refleja, en el primer ao, el importe del pago de la fianza (3.000 *13
meses = 39.000 ).
Los gastos generales incluyen los gastos de reparacin y conservacin, que en este tipo de
instalaciones son muy elevados debido a las caractersticas especficas de la maquinaria utilizada.
Los seguros y tributos abarcan el pago del seguro de la instalacin (2.000 ).
Los suministros incluyen los gastos de agua (79 euros/mes), luz (600 euros/mes) y telfono
(113 euros/mes).
(79 *12= 948 ) + (600 *12= 7.200 ) + (113 *12= 1.356 ) = 9.504
Buzoneo: 4.055,00
Valla: 1.540,00
87
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0
Ao 1
Ao 2
Ano 3
Ao 4
Ao 5
Personal
Alquileres
Gastos generales
Seguros y tributos
Suministros
Otros
9.7.
Poltica de circulante
Respecto a las polticas de circulante el Perodo Medio de Cobro estar sujeto a los siguientes
condicionantes: el plazo de cobro de los servicios se fijarn en funcin del tamao y duracin del
mismo.
En todos los casos se cobrar al contado.
En cuanto al Perodo Medio de Pago (PMP) se ha establecido que el pago sea al contado,
aunque pueden darse casos, segn el volumen y lugar de compra, de aplazamientos de 30, 60 y
90 das.
88
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ingresos
Ventas
0,00
0,00
Costes variables
59.822,40
72.129,57
87.238,13
101.897,15 119.720,83
Materiales
59.822,40
72.129,57
87.238,13
101.897,15 119.720,83
Margen bruto
Costes fijos
Alquileres
39.000,00
38.563,20
41.308,47
44.249,90
47.400,33
Gastos generales
9.600,00
10.283,52
11.016,10
11.799,82
12.640,32
Seguros y tributos
2.000,00
2.080,00
2.163,20
2.249,73
2.339,72
Suministros
9.500,00
10.225,28
11.006,36
11.847,07
12.752,63
22.715,00
13.300,56
14.061,88
14.869,58
15.727,58
Amortizaciones
16.765,00
16.765,00
16.765,00
16.045,00
14.960,00
Costes fijos y
amortizaciones
Resultado bruto
-17.639,48
9.138,38
13.778,77
27.732,26
73.798,19
Subvenciones
periodificadas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Ingresos financieros
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Total de ingresos
financieros
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Gastos financieros
12.612,41
10.210,08
9.296,92
8.322,61
7.283,04
12.612,41
10.210,08
9.296,92
8.322,61
7.283,04
Resultado financiero
-12.612,41
-10.210,08
-9.296,92
-8.322,61
-7.283,04
Beneficio antes de
impuestos [BAIT]
-30.251,89
-1.071,70
4.481,85
19.409,65
66.515,16
0,00
0,00
0,00
0,00
14.770,77
-30.251,89
-1.071,70
4.481,85
19.409,65
51.744,39
Otros ingresos
Impuestos sobre
beneficios
Beneficio despus de
impuestos [BDT]
0,00
0,00
89
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Beneficio neto
Costes variables
Costes fijos
Ingresos
Ao 5
90
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Gastos de establecimiento
1.440,00
1.080,00
720
360
0,00
Inmovilizaciones
inmateriales
1.360,00
720
80
0,00
0,00
Inmovilizados inmateriales
2.000,00
2.000,00
2.000,00
2.000,00
2.000,00
Derechos leasing
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(Amortizacin acumulada
I.I.)
640
1.280,00
1.920,00
2.000,00
2.000,00
Inmovilizaciones
materiales
Inmovilizados material
(Amortizacin acumulada
I.M.)
15.765,00
31.530,00
47.295,00
62.900,00
77.500,00
Inmovilizaciones
financieras
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Inmovilizados financieros
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Fianzas constituidas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Gastos a distribuir en
varios ejercicios
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Total de inmovilizado
Existencias
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Existencias de materia
prima
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Existencias de producto
terminado
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Deudores
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Clientes
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Tesorera
69.916,28
73.035,65
80.373,75
100.914,69 166.574,28
Total de circulante
69.916,28
73.035,65
80.373,75
100.914,69 166.574,28
Total de activo
91
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Capital
0,00
-30.251,89
-31.323,59
-26.841,75
-7.432,09
-30.251,89
-1.071,70
4.481,85
19.409,65
51.744,39
Reservas y prdidas
0,00
Subvenciones en capital
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Fianzas recibidas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Deuda
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
448,75
1.509,81
2.149,22
2.757,97
18.275,21
0,00
0,00
0,00
0,00
14.770,77
448,75
1.509,81
2.149,22
2.757,97
3.504,44
Otras deudas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
448,75
1.509,81
2.149,22
2.757,97
18.275,21
Acreedores comerciales
Otras deudas no
comerciales
H.P. por impuesto sobre
beneficios
Ao 2
Total de pasivo
Ao 1
Ao 2
Inmobilizado neto
Ao 3
Circulante
Ao 4
Ao 5
Tesorera
Ao 1
Ao 2
Recursos propios
Ao 3
Exigible
Ao 4
Ao 5
Circulante
93
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
289.680,00
351.642,22
426.268,97
498.421,81
585.731,13
Total de cobros
289.680,00
351.642,22
426.268,97
498.421,81
585.731,13
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
289.680,00
351.642,22
426.268,97
498.421,81
585.731,13
Pago de materiales
59.822,40
72.129,57
87.238,13
101.897,15
119.720,83
59.822,40
72.129,57
87.238,13
101.897,15
119.720,83
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
230.732,08
253.609,27
308.487,07
352.747,40
377.252,10
Subvenciones a la explotacin
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
290.554,48
325.738,84
395.725,20
454.644,56
496.972,94
-874,48
25.903,38
30.543,77
43.777,26
88.758,19
94
Inversiones
308.300,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Amortizaciones de deuda
11.745,57
13.634,99
14.548,15
15.522,47
16.562,04
Dividendos
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Iva soportado
69.093,98
20.171,73
23.163,47
26.122,62
29.630,15
443,96
4.960,59
7.936,12
10.398,15
13.241,95
Fianzas constitudas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Intereses de deuda
12.612,41
10.210,08
9.296,92
8.322,61
7.283,04
Pagos extraoperativos
402.195,93
48.977,40
54.944,67
60.365,84
66.717,17
Capital
228.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Emisin de deuda
175.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
IVA repercutido
21.546,60
26.193,39
31.739,00
37.129,52
43.618,57
Devoluciones de iva
48.440,09
0,00
0,00
0,00
0,00
Fianzas recibidas
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Ingresos financieros
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Ingresos extraoperativos
472.986,69
26.193,39
31.739,00
37.129,52
43.618,57
70.790,76
-22.784,01
-23.205,67
-23.236,32
-23.098,61
Dficit / supervit
69.916,28
3.119,37
7.338,10
20.540,94
65.659,59
69.916,28
73.035,65
80.373,75
100.914,69
166.574,28
Subvencin de capital
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ingresos de
explotacin
289.680,00
351.642,22
426.268,97
498.421,81
585.731,13
Costes variables
59.822,40
72.129,57
87.238,13
101.897,15
119.720,83
Margen
229.857,60
279.512,65
339.030,84
396.524,66
466.010,30
Costes Fijos
247.497,08
270.374,27
325.252,07
368.792,40
392.212,10
Costes Totales
307.319,48
342.503,84
412.490,20
470.689,56
511.932,94
Resultado bruto
-17.639,48
9.138,38
13.778,77
27.732,26
73.798,19
Equilibrio en %
107,67%
96,73%
95,94%
93,01%
84,16%
Equilibrio en
311.910,31
340.145,64
408.944,70
463.563,04
492.973,74
95
200.000
100.000
0
Ao 1
Ao 2
Costes fijos
Ao 3
Ingresos de
explotacin
Ao 4
Ao 5
Costes totales
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Rentabilidad
econmica
BAIT/AT
-4,88%
2,63%
4,07%
8,09%
18,75%
Rentabilidad
comercial
BAIT/Ingresos
-6,09%
2,60%
3,23%
5,56%
12,60%
Rotacin sobre
activos
Ingresos/A
0,8
1,01
1,26
1,45
1,49
-Rotacin activos
fijos
Ingresos/AF
0,8
1,01
1,26
1,45
1,49
-Rotacin activo
circulante
Ingresos/AC
ND
ND
ND
ND
ND
-Rotacin stocks
Ingresos/
STOCKS
ND
ND
ND
ND
ND
-Rotacin deudores
Ingresos/
CLIENTES
ND
ND
ND
ND
ND
107,67%
96,73%
95,94%
93,01%
84,16%
-13,03
30,59
24,61
14,3
6,31
-15,30%
-0,54%
2,23%
8,80%
19,00%
0,45
0,43
0,41
0,36
0,31
Punto de equilibrio
CF/(MARGEN)
Apalancamiento
operativo
(BAIT+CF)/
BAIT
Rentabilidad
financiera
BDT/RP
Apalancamiento
financiero
25 %
20 %
15 %
10 %
5%
0%
-5 %
-10 %
-15 %
-20 %
Ao 1
Rentabilidad
financiera
Ao 2
Ano 3
Rentabilidad comercial
Ao 4
Ao 5
Rentabilidad econmica
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Resultados despus de
impuestos
-30.251,89
-1.071,70
4.481,85
19.409,65
51.744,39
+ Amortizaciaciones
16.765,00
16.765,00
16.765,00
16.045,00
14.960,00
-448,75
-1.061,06
-639,41
-608,76
-746,47
0,00
0,00
0,00
0,00
14.770,77
12.612,41
10.210,08
9.296,92
8.322,61
5.665,72
308.300,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.442.800,27
-308.725,73
26.964,44
31.183,18
44.386,01
2.530.687,62
Resultados despus de
impuestos
-30.251,89
-1.071,70
4.481,85
19.409,65
51.744,39
+ Amortizaciaciones
16.765,00
16.765,00
16.765,00
16.045,00
14.960,00
-448,75
-1.061,06
-639,41
-608,76
-746,47
+ Incrementos en impuestos
pendientes
0,00
0,00
0,00
0,00
14.770,77
-163.254,43
13.634,99
14.548,15
15.522,47
16.562,04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
308.300,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.321.538,29
-158.083,72
3.119,37
7.338,10
20.540,94
2.387.197,88
+ Valor terminal
+ Valor terminal
Flujo neto de caja del capital
97
2,04%
2.081.356
74,24%
2013
99,05%
98
102
103
104
105
11. La innovacin
11. La innovacin
11.1.
Elementos innovadores
LA INNOVACIN
113
1 2 3 4 5 6 7 8
114