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Taller Presupuestodecapital Resueltos
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EJERCICIOS RESUELTOS
FINANZAS II - CORPORATIVAS
1.1 Una fbrica est considerando la compra de una mquina que puede ser semiautomtica,
automtica o electrnica. Los datos para cada mquina se encuentran consignados en la
siguiente tabla
Maquina
Semiautomtica Automtica
C (Costo)
CAO (Costo anual de Operacin)
S (Salvamento)
K (Vida til)
400.000
125.000
10.000
8
700.000
20.000
80.000
4
Electrnic
a
750.000
5.000
300.000
8
Respuesta: En todos los casos hay prdida debido a que prcticamente no hay ingresos, en
consecuencia, si es indispensable decidirnos por una de ellas lo haremos por la electrnica;
que es la de menor Valor Presente Neto
1.2 Un industrial compr una mquina hace 3 aos, en $600.000 y an siguiendo las
instrucciones del fabricante, su CAO se elev a $220.000. Ahora un vendedor le ofrece otra
mquina que est ms de acuerdo con sus necesidades; esta nueva mquina cuesta
$550.000 y le garantizan que su CAO no ser superior a $100.000. Un avalo que le hicieron
a la mquina actual fue de $120.000 y por esta cantidad hay oferta de compra, ser
aconsejable el cambio, suponiendo una tasa del 28%, que el valor de salvamento de ambas
mquinas es prcticamente nulo y que se toma un horizonte de planeacin de 10 aos?
Solucin
Maquina Antigua VPN(28%) utilizando Microsoft EXCEL
1.3 Una compaa est considerando la compra de una mquina manual que cuesta $30.000 y
se espera tenga una vida til de 12 aos, con un valor de salvamento de $3.000. Se espera
que los costos anuales de operacin sean de $9.000 durante los primeros 4 aos pero que
desciendan en $400 anuales durante los siguientes ocho aos. La otra alternativa es comprar
una mquina automatizada a un costo de $58.000. Esta mquina solo durara 6 aos a causa
de su alta tecnologa y diseo delicado. Su valor de salvamento ser de $15.000. Por su
automatizacin los costos de operacin sern de $4.000 al ao. Seleccionar la mquina
usando una tasa del 20%.
Solucin
Horizonte de evaluacin comn: 12 aos
Caso Maquina Manual VPN Utilizando Microsoft EXCEL
Carlos Mario Morales C 2013
Respuesta: Decidir mquina manual ya que esta es la que menor VPN presenta
1.4 Una ciudad necesita comprar equipos para hacer el aseo de sus calles y se presentan a
estudio dos alternativas. La primera comprar tres mquinas con las siguientes
caractersticas: costo de adquisicin $1000.000 cada una; CAO ao 1 $500.000 y de ah en
adelante se va incrementando en $200. 000 cada ao; salvamento $100.000; vida til 8 aos.
La segunda sera utilizar los servicios de 10 obreros que tendran cada uno un salario de
$35.000 mensuales ms $70.000 pagaderos al final de cada ao por prestaciones sociales
todo esto para el primer ao, pero en cada uno de los siguientes aos habr un incremento
del 25%. Determinar la mejor alternativa con una tasa del 28%
Solucin
Caso Compra de Maquinas VPN calculado con Microsoft EXCEL
1.5 Determinar la mejor opcin desde el punto de vista financiero, entre las siguientes opciones
con vida til indefinida: construir un puente colgante a un costo de $300 millones con un
costo anual de mantenimiento de $300.000; cada 10 aos, habr que hacerle reparaciones
mayores a un costo de $3.5 millones. La otra alternativa es construir un puente en concreto,
a un costo de $250 millones con un costo anual de mantenimiento de $100.000; cada 3 aos
deber repavimentarse a un costo de $2 millones y cada 10 aos habr que reacondicionar
las bases del puente, a un costo de $50 millones. Suponga un inters del 20%.
Solucin
Caso Puente colgante Calculo VPN (20%) Utilizando Microsoft EXCEL
En este caso es necesario calcular la tasa de inters efectiva decenal (10 aos)
(1+0,2)1 = (1+i)1/10
De ac: i = 519% E(10 aos)
1.6 Un artculo tiene un precio de lista de $900.000 pero puede ser adquirida al contado con un
descuento del 10% o puede ser vendida a plazos con una cuota inicial del 40% y el saldo en
10 cuotas mensuales de $63.000. Suponiendo una tasa del 3.5% efectivo mensual, Qu
alternativa debe decidir?
Solucin
Valor Presente Compra de Contado = 900.000 menos descuento del 10%
VP Compra Contado = 900.000*(1-0,1) = $810.000
Carlos Mario Morales C 2013
1.7 Una fbrica tiene en estudio la posibilidad de comprar una mquina empacadora a un precio
de $800.000 y un costo mensual de mantenimiento de $3.000 durante el primer ao y de
$5.000 durante el segundo ao y al final de ste tiempo podr ser vendida en la suma de
$500.000. Con sta mquina se puede suprimir un empleado que gana $25.000 mensuales y
para el segundo ao habr que aumentarle el sueldo en un 20%. Si la fbrica normalmente
gana el 3.5% efectivo mensual en todas sus inversiones. Es aconsejable adquirirla?
Solucin
Valor Presente Maquina Utilizando Microsoft EXCEL
Convertir la tasa mensual en anual (1+0,035)12 = (1+i)1 = i = 51,11%
1.8 A una fbrica que utiliza actualmente una mquina que vale $800.000, con una vida til de 4
aos y un valor de salvamento de $150.000 le ofrecen otro modelo de mquina cuyo costo
es de $1200.000, con vida til de 10 aos y valor de salvamento de $200.000. Suponiendo
una tasa del 22% debe cambiar de modelo? use C.C.
Solucin
Carlos Mario Morales C 2013
1.9 Se proyecta invertir $600.000 en la compra de un depsito a trmino fijo que vence en 7
meses y su valor de maduracin es de $825.000. Determinar la tasa efectiva anual que
ganara la inversin.
Solucin
Respuesta: 72.62% EA
1.10 Para llevar a cabo un proyecto se necesita invertir hoy $300.000, producir un ingreso de
$150.000 en 3 meses y $280.000 en 8 meses. Determinar la rentabilidad mensual y la
rentabilidad efectiva anual que genera el proyecto.
Solucin
1.11 Un activo financiero tiene un costo de $885.000, paga intereses trimestrales de $9.000 y
un valor de maduracin de $1 milln al final de 15 meses. Determinar la rentabilidad
efectiva anual.
Solucin
Respuesta: 14.5%
1.12 Un artculo tiene un precio de lista al contado de $900.000, pero se puede comprar a
crdito segn los siguientes planes: Plan A cuota inicial 30% y 12 cuotas mensuales de
$62.989. Plan B cuota inicial 20% y 24 cuotas mensuales de $43.000. Determinar la mejor
alternativa usando la TIR.
Solucin
Plan A Solucin a travs de Microsoft EXCEL
Respuesta: plan A tasa 2.92% efectivo mensual, plan B tasa 3.11% efectivo mensual.
1.13 Un proyecto necesita una inversin inicial de $3 millones y generar ingresos mensuales
de $300.000 durante 2 aos, al final de este tiempo habr que pagar $2 millones a los
empleados por prestaciones sociales, y sueldos pendientes de pago. Determinar todas las
tasas del proyecto y decidir cul es la verdadera.
Solucin
1.14 Un empleado recibe un ingreso extra de $20 millones. Con ste dinero puede comprar un
taxi que tiene las siguientes caractersticas desde el punto de vista econmico: precio $30
millones; cuota inicial $20 millones; financiacin cuotas anuales fijas de S6 millones durante
3 aos; ingresos anuales de $22 millones para el primer ao que se va incrementando todos
los aos en un 20%, el valor de los costos anuales para el primer ao son de $15 millones y
se va incrementando todos los aos un 30%; vida til 5 aos; valor de salvamento 50% del
costo inicial. Cul es la rentabilidad anual?
Solucin
1.15 Desea invertirse la suma de $3 millones en la compra de un terreno que va a ser utilizado
en labores agropecuarias; al final del quinto ao, el terreno ser entregado a los
trabajadores, en pago de las prestaciones sociales. Se estima que, al final de cada ao, se
obtendrn ingresos por venta de productos y egresos, por compra de semillas, concentrados
y honorarios distribuidos as: (en millones de pesos)
Ao
Ingreso
Egreso
0
0
3
1
0,5
1
2
2
0,7
3
3
0,5
4
5
0,5
5
6
0,5
Suponiendo una TO = 30%, Calcularla rentabilidad del proyecto a) sin reinversin y b) con
reinversin de los dineros que vaya liberando el proyecto.
Solucin