Deuda externa ecuatoriana

Los problemas derivados de la deuda externa han sido los componentes principales
de la historia nacional para muchos pueblos y tambin para el Ecuador, el manejo
corrupto, en muchos casos, de las negociaciones y de los recursos obtenidos
derivaron en comprometer importantes recursos econmicos que al ser desviados
para su servicio, desatienden otros, especialmente la salud, educacin y vivienda.
Para poder pagar las obligaciones del endeudamiento externo, el pas debe cumplir
ineludiblemente con las disposiciones de los organismos financieros internacionales
(cartas de intencin, planes de ajustes estructural), lo que lleva a priorizar las
obligaciones financieras del Estado, en desmedro de las obligaciones sociales para
el pueblo ecuatoriano.
El endeudamiento externo es una prctica que nos acompaa desde los albores de
la independencia hasta nuestros das.
Adems de ser un compromiso financiero tambin es un Nudo gordiano, como lo
calific Eloy Alfaro, porque impide el desarrollo econmico y social de nuestros
pueblos, los programas de ajuste estructural (paquetazos econmicos) son
provocados por el endeudamiento externo. El Presupuesto General del Estado a lo
largo de la vida republicana ha destinado altos porcentajes para el pago de la deuda
en desmedro de la atencin a la salud, educacin, vivienda e infraestructura.
Un componente importante de la deuda externa nacional es la deuda externa
privada adquirida en el exterior por las entidades financieras privadas y los
empresarios, en los ltimos tiempos ha crecido desmesuradamente, por lo que
debemos estar vigilantes ya que su crecimiento implica dificultades de pago del
sector privado y puede repetirse que el Estado asuma las obligaciones como ya
sucedi con la sucretizacin de la deuda externa privada, con lo que se aument la
deuda externa pblica.

Historia de la deuda externa ecuatoriana

La historia de la deuda externa ecuatoriana se inicia antes de que el Ecuador se
constituyera en Repblica. Es necesario distinguir en esta historia, dos fases, la
primera es la deuda de la independencia, desde los inicios del siglo XIX, la misma
que nos acompa hasta el ao 1979 en que fue cancelada. La segunda fase
comprende el ltimo cuarto del siglo XX, cuando el pas se convierte en un rico
exportador de petrleo, es la poca del boom petrolero y contina como nuestra
sombra hasta la actualidad.
Nuestra primera deuda. La independencia del Ecuador y la deuda externa

A inicios del siglo XIX, los hijos de los espaoles nacidos en Amrica (criollos) eran
marginados del poder poltico, por lo que se comenzaron a gestar las ideas
libertarias del poder espaol.
El proceso independentista requiri la formacin y el mantenimiento de un ejrcito,
lo que demand la inversin de grandes cantidades de recursos econmicos que se
obtuvieron de aportes de la poblacin y de prstamos externos.
En esa poca eran potencias mundiales: Francia, Inglaterra y los Estados Unidos,
quienes tenan sus propios intereses sobre las colonias espaolas, Francia estaba en
guerra con Espaa, Estados Unidos interesado en posponer la libertad de los
criollos y mestizos hasta que ellos pudieran beneficiarse y no Inglaterra, los
ingleses interesados en disminuir el podero espaol en Amrica.
En estas circunstancias, el primer emprstito se lo hizo fue a Inglaterra
inicialmente al 85% y en la prctica se lo hizo al 88.5%, con cobro de intereses por
adelantado, por lo que gran parte de los recursos prestados se quedaron en el viejo
continente, adems Inglaterra aprovech para vender, aumentando su poder
poltico al influenciar en las nuevas economas de los pases deudores que tuvieron
que someterse al pago de onerosas deudas.
Adems, mucho del armamento se compr a precios altos y luego se vendi como
chatarra.
La deuda externa de la independencia, adems de los emprstitos para las acciones
libertarias; comprende tambin los recursos gestionados en Europa por Bolvar y
los dirigentes colombianos para consolidar la independencia, proteger la agricultura
y fomentar el desarrollo industrial de la naciente repblica de Colombia, esta es la
deuda inglesa.
Al finalizar el ao de 1822, en que se concret la independencia de lo que haba
sido la Real Audiencia de Quito, y que posteriormente constituira el territorio de
la Repblica del Ecuador, la deuda arrojaba los siguientes saldos:

Deuda Externa - Capital

576.979 pesos, 40 centavos

Intereses

72.816 pesos, siete y cuartos reales

Por Deuda Interna - Capital

185.132 pesos, uno y medio reales

Intereses

72.731 pesos, un cuarto de real

Total

907.759 pesos, cinco y medio reales

Para 1830, ao en que se produce la disolucin de la Gran Colombia, la deuda inglesa

estaba compuesta de la siguiente manera:

Emprstito de 1822

2.000.000 libras esterlinas

Emprstito de 1824

4.750.000 libras esterlinas

Total

6.750.000 libras esterlinas

Amortizado

124.050 libras esterlinas

Saldo deudor por capital

6.625.950 libras esterlinas

Cuatro aos ms tarde se realiza el Convenio de Referencia en el que se establece

que de cada 100 unidades de las deudas y acreencias de la antigua Colombia ,
corresponden a Nueva Granada 50, a Venezuela 28.5 y a Ecuador 21.5

Nueva Granada

3.312.975,00 libras esterlinas

Venezuela

1.888.395,25 libras esterlinas

Ecuador

1.424.579,25 libras esterlinas

Total

6.625.950,00 libras esterlinas

Este reparto fue injusto si se considera que esta deuda fue contrada antes de la
agregacin del Ecuador a Colombia, y porque del valor de los emprstitos slo
vinieron al Ecuador 16.000 pesos y la fragata Colombia.

De 1830 a 1893

De 1830 a 1854, el pas vivi en moratoria (no pago de las obligaciones) con el
mercado financiero internacional, en los primeros 65 aos transcurridos desde su
conformacin como repblica independiente, sirvi su deuda apenas 16 aos.
Realizando enormes sacrificios pag los intereses hasta 1869.
En falta con sus acreedores vivi hasta mayo de 1893, cuando volvi a servir la
deuda hasta julio del ao siguiente. Razn por la cual durante mucho tiempo del
siglo pasado nuestro pas no fue objeto de crdito de la banca internacional. Esta
situacin hizo que Eloy Alfaro considerara la deuda inglesa como Gordiana, es
decir, insoluble.
El 14 de marzo de 1896, Eloy Alfaro, Jefe Supremo de la Repblica, emiti un
decreto que en su artculo 1 dispona: "Suspndese el pago de la deuda externa
hasta que se obtenga un arreglo equitativo y honroso con los tenedores de bonos".
Con el objeto de conseguir recursos en los mercados internacionales para la
construccin del ferrocarril Guayaquil Quito, el gobierno de Alfaro recompra
deuda al 35% de su valor nominal y as transform gran parte de la deuda en bonos
para esta empresa.

Deuda Externa para la construccin del ferrocarril del sur

US$ 17.289.816

Acciones del ferrocarril

US$ 12.283.000

De 1931 a 1958
Hasta 1931 se logr mantener el servicio de la deuda, A partir de 1936 se mantuvo
una situacin de moratoria casi total hasta mediados de los aos cincuenta. En
1958, cuando comenzaron a presentarse dificultades econmicas el pas se vio
obligado a acercarse al Fondo Monetario Internacional, en busca de un crdito
contingente o stand by.
En la medida en que se agudizaba la crisis econmica con la consiguiente
inestabilidad poltica, el Ecuador recurri otra vez al apoyo financiero del FMI,
contratando nuevos crditos, y el pas tuvo de aceptar las recomendaciones
fondomonetaristas y adecuarlas a su poltica econmica.

La dcada de los 70
A inicios de la dcada de los 70, el boom petrolero cambi substancialmente la
estructura econmica del pas. A partir de 1972, la produccin y comercializacin
externa del petrleo toman impulso. Las condiciones del mercado internacional
propician una notable mejora en los trminos de intercambio dado el constante

incremento del precio del crudo en el mercado mundial, el cual, entre 1972 y 1980
ascendi de 2.5 a 35.2 dlares el barril.
Este perodo se da "durante el triunvirato militar encabezado por el vicealmirante
Alfredo Poveda, empez el endeudamiento agresivo de la Dictadura Militar,
paradjicamente cuando nuestro pas tena una economa boyante, producto de la
explotacin y exportacin petrolera."
(http://www.auditoriadeuda.org.ec/index.php?
option=com_content&view=article&catid=46&id=58&Itemid=56)
A nivel internacional, los bancos rabes tenan gran acumulacin de dlares
"producto de la subida del precio del barril de petrleo (como consecuencia de la
conformacin de la OPEP), y no supieron qu hacer con el excedente monetario. En
esa coyuntura, el asesor del Banco Central Saudita sugiri a los bancos rabes
colocar sus fondos en bancos de los Estados Unidos."[1]

Durante la primera mitad de la dcada existi un endeudamiento moderado debido

a que la dictadura militar dispuso cautela para el endeudamiento externo, pero
esta actitud cambi en la segunda mitad de los aos 70 regida tambin por
militares.
En 1975 se produjo un debilitamiento en la economa debido al incremento de las
importaciones y limitaciones a las exportaciones petroleras, el gobierno adquiri
nuevas deudas, lo que motiv el crecimiento desmesurado de la deuda.

Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 70

Ao

Deuda pblica en millones de

dlares

Deuda privada en millones de

dlares

1970 229.3

12.2

1971 248

12.8

1972 324.6

19.3

1973 366.2

14.2

1974 277.2

32.8

1975 456.5

56.2

1976 635.8

57.3

1977 1.173,8

89.9

1978 1.818

496.2

1979 2.847.8

706.3

Entre 1970 y 1979 crece el endeudamiento pblico 12,41 veces y el privado crece
57,89 veces, por lo tanto crece la sangra de recursos hacia el exterior.

Ao

197
0

Deuda Total
Pblica y
privada
Millones de
dlares

Servicio de la
Deuda
Deuda Per
deuda
externa
cpita
Millones de
como % del
Dlares
dlares
PIB%

Deuda externa
como % de las
exportaciones %

242

15%

127.2

1971 261

16%

131

197
2

344

4.403

50,34

18%

105.4

197
3

380

7.127

58,36

15%

71.5

197

410

7.547

61,10

11%

36.5

197
5

513

7.466

72,23

12%

57.2

197
6

693

27.979

97,49

13%

61.5

197
7

1.264

44.743

172,72

19%

88

197
8

2.314

70.194

307,41

30%

154.9

197
9

3.554

131.446

458,98

38%

163.6

Entre 1976 y 1979, el pas vivi un endeudamiento agresivo tanto pblico como
privado, aumenta la deuda y su servicio, como consecuencia de los nuevos
endeudamientos para pagar lo anteriormente prestado. Aumenta tambin el endoso
de la deuda a cada ecuatoriano/a , de 50,34 dlares en 1972 pasa a 458,98 en
1979, crece tambin la desatencin a los servicios de salud, educacin, vivienda y
otros.
En el perodo de la Dictadura, la deuda externa pas de 636 millones a 3530
millones de dlares. Fuente: BCE: 75 Aos de Informacin Estadstica hasta el ao
2001; Boletines mensuales, Boletn de deuda; Elaboracin: CEIDEX.

Contexto de los aos 70 que favorecieron el endeudamiento agresivo

1. La demanda de prstamos de los pases empobrecidos y el mal uso de los
recursos obtenidos, no son las nicas causas de los problemas del
endeudamiento, tambin lo es la oferta de recursos financieros en los
pases desarrollados, especialmente en los Estados Unidos En los aos 70 se
produjo una afluencia masiva de eurodlares debido a los desbalances que
provoc la guerra de Vietnam y la eliminacin de la convertibilidad del dlar
en oro, en agosto de 1971.

2. Crecimiento de los recursos financieros del Norte con los petrodlares, lo

cuales fueron orientados al sur a fin de lograr su utilizacin productiva.
3. Debido al incremento de las exportaciones petroleras el Ecuador se
convierte en un atractivo sujeto de crdito para la banca y las empresas
transnacionales.
4. Facilidades para adquirir deudas, a sola firma y con intereses bajos del 1 al
2 %.

Pago de la deuda inglesa

Para 1976, en la bonanza petrolera, y despus de ms de 160 aos de su
contratacin inicial, el pas termina de cancelar la deuda inglesa convertida luego
en la del ferrocarril, cuando esta representaba 1.5% del total, y su valor equivala a
3.2 millones de dlares. Se cancela esta deuda pero se adquieren nuevas deudas
con el Fondo Monetario Internacional.

La dcada de los 80
Los aos ochenta se inician con cambios importantes de orden poltico y econmico,
estos son: el retorno en 1979 al rgimen democrtico y, el agravamiento de los
desequilibrios econmicos que venan acumulndose desde la dcada anterior.
A esto se sum un contexto internacional desfavorable, caracterizado por:
1. La moratoria de la deuda externa mexicana y la imposibilidad de pago de los
compromisos financieros adquiridos por parte de los pases en desarrollo,
que determinaron el cierre del financiamiento externo para Amrica Latina.
2. La elevacin de las tasas de inters en el mercado internacional, los
intereses de los prstamos convenidos en los aos 70 al 1 y 2 % aumentan al
18%, elevando el servicio de la deuda externa a niveles preocupantes.
3. la contraccin del comercio internacional debido a la baja en los precios y
demanda de productos primarios y, a restricciones al comercio por parte de
Estados Unidos.
4. El debilitamiento del mercado petrolero.
Posteriormente a la crisis de 1982 la banca privada internacional y los organismos
financieros internacionales, para evitar el colapso del sistema financiero
internacional privado desplegaron mecanismos de prstamos que consistan en la
concertacin de paquetes de refinanciamiento anuales, junto con la provisin de
nuevos crditos conocidos como "dinero fresco" destinados a cubrir el pago de
intereses y la aplicacin de estrictos programas de ajuste que seran supervisados

por el Fondo Monetario Internacional como condicin previa a la suscripcin de

nuevos acuerdos de reprogramacin.
La deuda privada tambin crece excesivamente, en 1979 era de 706.3 millones de
dlares, y llega hasta los 1.628.5 millones en 1982.
En 1983 el gobierno del Dr. Oswaldo Hurtado,uno de los mas grandes e ilustrados
polticos y estadistas ecuatorianos, con la inevitable disyuntiva de evitar la quiebra
de las empresas y estabilizar el sistema financiero, asume la deuda privada en
dlares de los empresarios, banqueros y personas particulares, a cambio, stos se
comprometieron a pagar su equivalente en sucres al Instituto Emisor, a tasas de
inters bajas,medida polmica en alto grado pes, le haca blanco de las crticas a
ultranza de sectores extremistas que miraban la medida fuera del complejo
contexto econmico que viva el Ecuador y que no dejaba margen de maniobra.
Esta medida conocida como la "sucretizacin" represent la ms grande
transferencia de recursos del Estado al sector privado, realizado en medio de una
de las ms graves crisis econmicas de nuestra historia. En el gobierno de Len
Febres Cordero, el plazo de pago en sucres al Banco Central se ampli de tres a
siete aos y se congelaron los intereses, as la deuda del estado frente a los
acreedores creca constantemente por la devaluacin del sucre frente al dlar,
mientras que para los empresarios esta deuda era cada vez ms pequea.
La violenta baja en el precio del petrleo en 1986 y el terremoto de marzo de
1987, determinaron que el Ecuador empiece a acumular atrasos en los pagos de la
deuda externa bancaria, lo que signific la restriccin de nuevos desembolsos
externos por la suspensin del servicio de la deuda externa, hecho que incidi en la
cada de su valor en el mercado secundario.

Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 80

Ao

Deuda Pblica en millones de

dlares

Deuda Privida en millones de

dlares

1980 3.530,2

1.071,1

1981 4.415,8

1.452,3

1982 5.004,3

1.628,5

1983 6.242,4

1.138,3 Sucretizacin

1984 7.368,8

227.2

1985 7.955,4

155,3

1986 8.977,5

85,2

1987 10.233,3

102.2

1988 10.535,5

133.3

1989 11.365,9

166.7

El traspaso de la deuda externa privada a deuda externa pblica determin que

sta baje de 1.138,3 millones de dlares en 1983 a 227,2 millones de dlares en
1984.

Ao

198
0

Deuda Total
Pblica y
privada
Millones de
dlares

Servicio de
la deuda
Millones de
dlares

Deuda
Deuda Per
externa
cpita
como % del
Dlares
PIB%

Deuda externa
como % de las
exportaciones %

4.601,3

143.227

577,95

39

183.6

1981 5.868,1

206.427

717,10

42

230.9

198
2

6.632,8

234.484

788,76

50

296.4

198

7.380,7

179.734

854,46

66

331.6

198
4

7.596

196.224

856,54

66

289.9

198
5

8.110,7

243.359

891,39

68

279.2

198
6

9.062,7

256.693

971,39

86

414.6

198
7

10.335,5

407.026

1.080,95

109

535.7

198
8

10.668,8

198.708

1.102,87

117

486.4

198
9

11.532,6

342.951

1.149,96

119

489.9

La deuda crece y tambin los pagos, y los y las ecuatorianas vemos aumentar
nuestra participacin en la deuda, de 577,95 dlares por persona en 1980 a
1.149,96 dlares en 1989. Y continuamos pagando y seguimos debiendo cada vez
ms.

Los aos 90
En el ao 1987, el gobierno del Ecuador tena un atraso en los pagos que alcanz al
7% del total de la deuda y en 1990 el porcentaje de atraso lleg al 25%. El pas no
tena recursos, al igual que otros pases latinoamericanos, entonces la banca
acreedora propuso en mayo de 1989, la aplicacin del Plan Brady como mecanismo
de reduccin voluntaria de deuda atrasada, y as salvar a los bancos acreedores que
tenan pocas posibilidades de cobrar los prstamos y adems en los mercados de
valores los ttulos de la deuda no se vendan ni al 15% de su valor nominal, situacin
que pudo ser aprovechada para renegociar la deuda a los valores del mercado, pero
no se hizo as sino que se revivi la deuda.

En 1994, el Ecuador acepta el Plan Brady, en el gobierno de Sixto Durn Balln,

Alberto Dahik y Ana Luca Armijos, la deuda alcanz los 13.758 millones de
dlares., de los cuales 6.990 estaban vencidos.
Con este Plan Brady, el Banco Central intercambia deuda vieja devaluada por deuda
nueva al emitir de ttulos de deuda garantizados con Ttulos del Tesoro de los
Estados Unidos que tambin fueron comprados con prstamos a organismos
financieros internacionales. El 52% de la deuda externa se convierte en bonos
Brady, cada bono vala 250.000 dlares el pago del capital se lo hara en 30 aos
plazo (en el ao 2025 pagaramos todo), los intereses se pagaban en febrero y
agosto de cada ao (160 millones de dlares cada semestre) , estas condiciones de
pago originaron , que los especuladores de divisas (bancos y personas particulares)
aprovechen la situacin , aumenten la cotizacin del dlar , para ganar dinero
fcilmente perjudicando a la economa nacional.
En esta negociacin tambin se incluyeron 1.600 bonos que correspondan a la
deuda externa privada de los empresarios y banqueros. Adems este Plan incluye la
prohibicin de que el gobierno recompre deuda a valores bajos, si quiere recomprar
tiene que ser a la par (valor nominal).

Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 90

Ao

Deuda Pblica en millones de

dlares

Deuda Privada en millones de

dlares

1.990 12.052

170

1.991 12.629,5

172,4

1.992 12.537

258,2

1.993 13.025

605,9

1.994 13.757,8

831,6

1.995 12.378,9

1.555,1

1.996 12.628

1.958,1

1.997 12.579,1

2.520,1

1.998 13.240

3.159

1.999 13.372

Ao

199
0

Deuda Total
Pblica y
Privada
millones de
dlares

12.222

Deuda
Servicio de la Deuda per
externa
deuda millones
cpita
como % del
de dlares
dlares
PIB%

Deuda externa
como % de las
exportaciones %

480.359

1.190.75

116

448.7

1991 12.801,9

415.248

1.219.05

111

449

199
2

12.795,2

468.630

1.191.27

103

412.5

199
3

13.630,9

431.340

1.241.32

94

444.6

199
4

14.589,4

611.122

1.300.19

86

379.4

199
5

13.934

1.400.755

1.215.88

77

315.9

199
6

14.586,1

828.752

1.246.89

76

298.3

199
7

15.099,2

1.363.605

1.264.91

75

290.9

199
8

16.204.3

1.312.347

1.330.95

76

395.1

199
9

16.700

1.344.85

114

Es el ao 1999, el peor de la crisis, el servicio de la deuda abarca las tres cuartas

partes de los ingresos corrientes del Estado, es decir, de los impuestos
recaudados y de los ingresos del petrleo.

Hacia los aos 2000

En enero del ao 2000 se impuso la dolarizacin de la economa, la misma que sirvi
como garanta para iniciar las conversaciones con los acreedores. En marzo del
2000, el monto de la deuda representa un 140% del PIB, en diciembre del mismo
ao fue de 118%, debido a los atrasos en el pago del servicio de la deuda.
Para el 4 de abril del 2000 se suscribe la Carta de Intencin que contiene la receta
bsica para el ajuste estructural y las privatizaciones. El Ecuador dolarizado
requera recuperar la confianza de los organismos internacionales, por lo que se
inicia el canje de los Bonos Brady (cuya vida haba sido programada para 30 aos
como una solucin definitiva al problema de la deuda) con menos de 5 aos de
vigencia por los bonos Global.
A los acreedores, se les entreg antes de su vencimiento, los bonos cupn 0 del
Tesoro de los Estados Unidos por un valor de 722 millones de dlares, que recin
deban recibirlos en el ao 2.025 como parte de pago del capital. Adems los bonos
norteamericanos fueron comprados con deuda contratada por el gobierno
ecuatoriano en el banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) y la Corporacin Andina de Fomento (CAF).
A los 722 millones de dlares se suman las obligaciones vencidas por
aproximadamente 161.1 millones de dlares que fueron pagados al contado de las
arcas fiscales, en total se entregaron en efectivo 883.1 millones de dlares que
pudieron servir para la recompra de los deprimidos bonos Brady si se hubiera
trabajado por los intereses del pas.
El canje de los bonos Brady por los bonos Global, tambin contempla la obligacin
de recomprar deuda por lo menos en un 3% anual de la cifra original desde el ao

13 de la emisin de los Bonos Global A (30 aos) y para los bonos Global B (12 aos)
la recompra es obligatoria en un 10% a partir del sexto ao.
Este canje se negoci con tasas de inters superiores a las existentes en el
mercado, se negoci para que los intereses de los bonos Global pasaran del 4% al
10%, con un ritmo de crecimiento de un punto porcentual ( en el 2005 el inters de
estos bonos es del 8%), los intereses de los bonos Global se pactaron al 12%.
El Gobierno de Gustavo Noboa y su Ministro de Economa Jorge Gallardo,
anunciaron como beneficios de la renegociacin, la reduccin del servicio de la
deuda de 1.500 millones de dlares en los primeros 5 aos.
Segn documentos oficiales, se deban emitir Bonos Global A (a 30 aos)
"aproximadamente" por 2.700 millones de dlares y Bonos Global B (a 12 aos) por
1.250 millones de dlares; la suma de estas cifras da un valor total de 3.950
millones para los Bonos Global, lo cual comparado con los 6.946 millones de dlares
que representaban los Bonos Brady [7] y los Eurobonos significaba una rebaja de
un 43%, descuento que podra ser mayor por efecto de la recompra programada de
los nuevos bonos en el mercado secundario.
Pero tomando en cuenta todos los pagos en efectivo, realizados en esta
negociacin, en realidad el descuento es inferior al 30%. Si calculamos el valor
nominal del servicio pendiente, constatamos que el servicio de los Bonos Global
comparado con el servicio de los Bonos Brady, luego de una reduccin en el corto
plazo, vuelve a crecer.
Y a la postre el servicio total de los Global sera superior en 3.000 millones de
dlares al de los Brady, lo que representa, en la prctica, un nuevo endeudamiento.
De hecho el propio gobierno entre las metas de la renegociacin plante:
Maximizar pagos por adelantado y flujo a los inversionistas durante la vida de los
bonos.
Adems -en medio de la crisis- con bonos Global y dinero fresco, se cancelaron
42,6 millones de dlares en bonos Global y 5,7 millones de dlares en efectivo en
calidad de comisiones a la compaa Salomn Smith Barney y otras empresas que
asesoraron al gobierno en la renegociacin de los bonos Global.
Para mantener sostenible el plan de pago se necesitara como base un crecimiento
inmenso de las exportaciones, variable que a tan corto plazo escapa prcticamente
a la capacidad del gobierno, ms an si se parte de que la economa est dolarizada.
Adems, el aumento de la deuda interna del Ecuador como consecuencia de la crisis
bancaria y el peso de la dolarizacin puedan desarrollarse como un factor clave que
afecta negativamente la capacidad de pago futura.

Tambin se debe mencionar el uso indebido de recursos de un saldo no canjeado de

la emisin de bonos Global por un total de 126,4 millones de dlares habra sido
negociado en el mercado para convertirlos en 52,7 millones de dlares que habran
sido destinados a Filanbanco y al Banco del Pacfico, Jorge Gallardo, presidente de
la Comisin Negociadora de los Bonos Global, fue el presidente ejecutivo del Banco
del Pacfico.
Estos bonos Global habran sido vendidos con un descuento del 60% y con los
recursos obtenidos de esa venta se compr al Banco del Pacfico bonos del propio
Estado, emitidos por el Ministerio de Economa, con un descuento de apenas el
10%, otro negocio inconveniente y perjudicial a los intereses del Estado, en
palabras de Marco Flores T, a ms de que result una operacin no autorizada
legalmente.
Como dato, aparentemente anecdtico, la negociacin fue aprobada a un ritmo
nunca visto en la burocracia estatal. En la sesin del 29 de julio del 2.000 se
resolvi toda la negociacin, se realizaron 32 trmites pblicos. Acosta, 11-2-2.005
Cmo complemento de la renegociacin de la deuda comercial, el equipo
renegociador acudi al Club de Pars y de acuerdo a los voceros oficiales, los
resultados tambin habran sido muy buenos.
Nuevamente un anlisis detenido demuestra que lo conseguido en Pars, en
septiembre del 2000, no fue novedoso, ni suficiente. Dicho cartel de acreedores
Club de Pars , por sptima ocasin desde julio de 1983, acept una
reprogramacin convencional de sus acreencias con el Ecuador.
Los crditos concedidos en trminos comerciales se cancelarn, con tasas de
mercado, en 18 aos, con un perodo de gracia de 3 aos. Los crditos considerados
de ayuda para el desarrollo (ODA) se pagarn en 20 aos, con 10 de gracia, en
trminos concesionales. En total, se habran conseguido un refinanciamiento de la
deuda del Club de Pars por 899 millones de dlares.
No hubo ninguna reduccin nominal de deuda, menos an del valor presente neto en
trminos de su servicio. Lo que se ofreci fue algunos canjes a ser negociados
bilateralmente, con la posibilidad de conseguir una conversin del 100% en la deuda
concesional (90 millones de dlares) y en la comercial, que es la ms costosa, hasta
por un 20% (160 millones de dlares); la generosidad aflora en las deudas
concesionales, mas no en las comerciales que son las realmente impagables. Al
tenor del discurso oficial, en el marco de la renegociacin con el FMI, el Ecuador
volvera a conversar con los acreedores en el Club de Pars. Los intereses no
pagados durante el perodo de gracia, se capitalizarn.
Entonces, cuando empiecen los pagos, el Ecuador enfrentar cuotas mucho
mayores. Es ms, el pas, que no estaba pagando una parte sustantiva de la deuda
bilateral, sirvi en el 2000 unos 109 millones de dlares de los 459 millones
solicitados en mayo por el Club de Pars; el saldo tambin se capitaliza.

Lo renegociado no fue suficiente para los acreedores, en el mismo gobierno de

Gustavo Noboa se consolidaron nuevos beneficios a travs de la llamada Ley de
Transparencia Fiscal con la que se cre el Fondo de Estabilizacin, Inversin y
Reduccin del Endeudamiento Pblico FEIREP, y se preasignaron desde el 2.002
cuantiosos recursos petroleros para anticipar la recompra de los bonos de deuda,
asegurando de esta manera, mantener elevada su cotizacin.
De los recursos del FEIREP, por ley, 70% va para la recompra de deuda pblica
interna, 20% para estabilizacin y apenas el 10% para inversin social.
En el 2.004, el gobierno del coronel Lucio Gutirrez propone a los acreedores la
renegociacin de los bonos Global a 12 aos, presentando los resultados de una
economa estabilizada y en crecimiento, pero la realidad es otra.

Ao

2.000 2.001

2.002 2.003 2.004

Deuda
Pblica

10.98
7

Deuda
Privada

2.229 3.038 4.899 5.102

Total

13.216

11.338 11.337 11.484 11.059

14.37
6

16.23
6

16.58
6

5.949

17.008

CRISIS INSTITUCIONA Y DEUDA EXTERNA

Una cuestin que tiene que ser objeto de debate porque est en el
transfondo de la actual crisis institucional es el futuro de la poltica de
endeudamiento externo. Hasta ahora el gobierno argentino, de la mano de
su ministro de Economa, Amado Boudou, ha emprendido una operacin
tendiente a recomponer lentamente su relacin con el FMI.
Se trata de renegociar los denominados holdouts, y as resolver un
problema que impide la vuelta a los mercados financieros internacionales
y el acceso a nuevo endeudamiento externo. Claro est, presumiblemente
no se emprenderan los ajustes y condicionamientos de antao. No se
querra volver a polticas de los turbulentos aos 1990 y 2000, que nos
llevaron a la crisis ms importante de nuestra historia.

Se crea el denominado Fondo del Bicentenario integrado con parte de las

reservas acumuladas en aos recientes. Tendra por finalidad darles
seales a los mercados respecto de la intencionalidad del gobierno.
Es un fondo sugerido por Mario Blejer, un hombre del FMI a quien tambin
se le ofreci la jefatura del BCRA. Significa esto una nueva adhesin a las
versiones ms ortodoxas del neoliberalismo econmico, despus de
emprender una suerte de neodesarrollismo en los aos posteriores a la crisis
del 2001-2002? De todos modos, tras los recientes acontecimientos y
movidas por parte de jueces y abogados nacionales e internacionales el
Fondo puede que no sea concretado.
Lo que no se ha discutido lo suficientemente es la conveniencia de volver a
los mercados financieros internacionales y con ello a una poltica de
endeudamiento que conlleva a los tradicionales condicionamientos del FMI.
El Gobierno ahora plantea que, con ello, se tendra acceso a un
financiamiento a tasas de inters ms bajas, lo cual permitira impulsar el
desarrollo del pas. No es algo que se pregonara hace algunos aos, cuando
se hizo patente que dicho endeudamiento y sus condicionalidades
constituan elementos esenciales del neoliberalismo econmico aplicado a
rajatabla en el pas.
Frente a esta poltica lo que debe discutirse es una poltica de
desendeudamiento. Achicndose la deuda se reducira los servicios de la
misma, y los supervit fiscal y del comercio exterior podran ser utilizados
para otras finalidades. Claro que todo ello supone un cambio de modelo.
En la actualidad una poltica de desendeudamiento entraa diversas
cuestiones: en primer lugar, retomar nuevamente la investigacin realizada
por Alejandro Olmos y que deriv en una sentencia del Juez Jorge Ballestero,
declarando que gran parte de la deuda era odiosa (contrada durante una
dictadura militar) e ilegtima al comprobarse mltiples irregularidades en
los prstamos otorgados. Al prescribir la accin penal las actuaciones fueron
transferidos al Congreso en donde a todos sus efectos prcticos quedaron
cajoneadas.
Es el momento para que se revea esta cuestin: seguramente se
establecera un monto de deuda mucho menor a la que se maneja en la
actualidad. Tambin est la posibilidad de recomprar los ttulos de la deuda
en los mercados internacionales, especialmente en momentos en que stos
se hallan fuertemente devaluados. Es algo que hizo recientemente Ecuador.
Surge entonces nuevamente la pregunta: por qu seguir endeudndose? El
pas creci mucho ms sin nuevo endeudamiento externo. Cabra pensar en
acciones conjuntas con otros pases latinoamericanos, para reducir al
mximo sus respectivas deudas externas. Durante la reciente crisis el G-20
reafirm su confianza en el FMI y le otorg nuevos fondos. No hubo por
parte de ese organismo ningn cambio sustancial de poltica.
*Economista, Investigador Superior del Conicet en el Instituto Gino Germani
de la UBA. 29

Simn Bolvar

Antecedentes
La deuda externa resulta eterna.1 Sus dificultades son tan antiguas como la
formacin de muchas repblicas latinoamericanas a principios del siglo XIX. Las
soluciones, impulsadas y controladas por los acreedores, de acuerdo siempre con sus
intereses, no han resuelto el problema. Es ms, teniendo a Ecuador como ejemplo, lo
han agravado: vase el tan promocionado acuerdo Brady de 1995 que no dur 5 aos o
los 7 intiles arreglos con el Club de Pars desde 1983, que no impidieron una nueva
moratoria en 1999 (impulsada curiosamente por el propio FMI); "soluciones" que a la
postre ahondaron la crisis.
La deuda es un mecanismo de exaccin de recursos desde los pases pobres y de
imposicin de polticas desde los pases ricos. La deuda ha sido y es, en trminos de
Karl von Clausewitz si hubiera abordado las finanzas y no la guerra, la continuacin de
la poltica con otros medios. Desde esta lgica la gestin de la deuda externa engarza
con otro axioma del propio Clausewitz, segn el cual la deuda es un acto de violencia
cuyo objetivo es forzar al pas deudor a hacer la voluntad de los acreedores. Entonces, la
deuda no solo frena el desarrollo por su carga de obligaciones, sino que abre la puerta a
las influencias y an a la directa intervencin de poderes extranjeros en los asuntos de
los pases subdesarrollados endeudados. Desde esa perspectiva, cabe replantear las
alternativas reconociendo el carcter global del reto de la deuda externa, que no pueden
quedarse en simples acciones discursivas o en parches aislados.
Para entender la lgica de la deuda externa, en consecuencia, hay que estudiar su
contexto sistmico. La deuda en s es otra manifestacin de la evolucin del propio
sistema capitalista. Y como tal las crisis de deuda se suceden cclicamente, con una serie
de elementos nuevos y otros que ya se vivieron en pocas anteriores.
La deuda, para empezar, no puede tratarse exclusivamente en el mbito de lo
financiero, resaltando sus aspectos tcnicos. Hay que tener conciencia que no se lleg al
endeudamiento externo simplemente por la escasez de capitales, es decir porque el
ahorro interno de los pases empobrecidos es insuficiente y porque eso obliga a recurrir
al ahorro externo, como un complemento financiero. Esa visin esconde una posicin
tecnocrtica y una posicin poltica ideologizada. Aunque hay que poner este aspecto en
la mesa, no hay que centrarse slo en l.
Otro problema importante es el desperdicio de los recursos contratados, pues la
ineficiencia es compaera inseparable de las crisis de deuda externa. A esto se suma la
corrupcin en la que los deudores no son los nicos actores, pues desde el lado de los
acreedores sta ha sido potenciada por las prcticas financieras y por los marcos
jurdicos que, por ejemplo, permiten descontar de los impuestos en los pases
industrializados todos aquellos rubros orientados a "aceitar" las negociaciones
internacionales. Sin embargo, sin desconocer factores como la corrupcin y la
ineficiencia, cabe tener conciencia de que los problemas del sobreendeudamiento
tampoco se entienden solo desde esa perspectiva. Es ms, las crisis de deuda no
constituyen hechos aislados o nuevos, registrados en algunos pases.

La deuda tiene orgenes sistmicos y por tanto sus crisis son cclicas. No son crisis
que se originan simplemente en los pases donde se contrata la deuda; la deuda en s est
vinculada con los ciclos de evolucin del sistema capitalista y por tanto responde en
gran medida a las necesidades de acumulacin de capital. En trminos histricos,
entonces, se constata la existencia de crisis de deuda recurrentes: 1825, 1870-1890,
1930, 1982... Por lo tanto, la contratacin y an el uso de crditos externos no dependen
solamente de la voluntad de un gobierno y de la necesidad de recursos que tenga un
pas.
En realidad los detonantes de las crisis estn en las polticas y en las instituciones
de los grandes pases acreedores. Son sus intereses los que condicionan los procesos de
endeudamiento y de ajuste. Por eso las acciones adoptadas en momentos crticos por los
organismos miltilaterales de crdito han estado destinadas a proteger los intereses de los
acreedores antes que las necesidades de los pases empobrecidos, obligndolos , por
ejemplo, a mantener abiertas y sin restricciones sus cuentas de capitales o a abrir sus
mercados para los productos provenientes del mundo industrializado. Como reconoce la
UNCTAD en su Informe anual del 2001, "casi todas las crisis importantes en los
mercados emergentes han estado relacionadas con variaciones de los tipos de cambio y
las polticas monetarias de los principales pases industrializados"; variaciones que
tienen una explicacin sistmica en ltima instancia.
Hay determinadas pocas en que los capitales se expanden, buscan mercados
fuera de sus economas y salen en forma de crditos baratos y abundantes cuando no
pueden ser colocados en las economas lderes, en las economas dominantes. Eso se
experiment en los aos 70. De un momento a otro los pases del mal llamado "tercer
mundo" se encontraron con que era muy fcil endeudarse: con relativa facilidad y de
una manera rpida se conseguan los crditos, anteriormente tan esquivos.
La demanda de prstamos no es la nica razn para la existencia del
endeudamiento externo y su mal uso tampoco la nica explicacin de las crisis. La
actual crisis de sobreendeudamiento encuentra sus orgenes en la oferta de recursos
financieros en los pases desarrollados, especialmente en los EEUU.
Recurdese que el surgimiento del endeudamiento en los aos setenta del siglo
XX se debi a la afluencia masiva de los llamados eurodlares, por efecto, entre otros
factores, de los desbalances que provoc la aventura imperialista de Washington en
Indochina, mucho antes del alza de los precios del petrleo. La masa de estos dlares
fuera de EEUU se ampli con la eliminacin de la convertibilidad del dlar en oro, en
agosto de 1971. En lugar de corregir internamente los desequilibrios de la balanza de
pagos, el gobierno norteamericano violent las reglas bsicas del sistema monetario
internacional, de manera unilateral, sin sonrojos ni complejos de culpa, al anunciar el
presidente Richard Nixon que a partir de entonces el dlar no sera convertible en oro.
Con esta decisin se recus el rgimen de tipos de cambio fijos que caracteriz el
sistema de Bretton Woods inaugurado en 1944. Y desde 1973 el mundo ingres al
rgimen de tipos de cambio flexibles o flotantes.
Con esta decisin unilateral los dlares que posean los pases del mundo se
devaluaron de facto, convirtindose en abultada deuda flotante de EEUU, adjudicada y
distribuida compulsivamente alrededor del mundo. A partir de entonces, la oferta del
dlar -y lo que ella representaba en el mbito financiero y monetario mundial- pareca

limitada, en lo esencial, por las decisiones de la poltica econmica de los propios

EEUU.
La carrera expansionista de las disponibilidades financieras a nivel internacional,
encontr su punto de partida, a ms de los problemas derivados de la guerra de Vietnam,
en la pugna comercial entre las grandes potencias. Vistas as las cosas fueron los EEUU
los que originaron la primera fase del proceso de endeudamiento, la danza de los
millones. Ellos, segn Aldo Ferrer, "tuvieron el privilegio de financiar su desequilibrio
'exportando' su moneda nacional. La liquidez se fue acumulando en los bancos centrales
y se filtr progresivamente hacia la banca privada, aumentando su capacidad prestable".
Luego el monto de recursos financieros se increment con los petrodlares, los
cuales, al no encontrar utilizacin productiva en el Norte, fueron canalizados
alegremente hacia el Sur, tradicionalmente marginado de los mercados financieros
internacionales. En ese entonces los acreedores "se olvidaron" de tomar en
consideracin la capacidad de pago de los deudores.
Adems, las tasas de inters bajas, inferiores a la inflacin, eran una invitacin
para endeudarse por parte de los pases pobres. Por eso la demanda de necesidades
financieras represadas en el "tercer mundo" no fue motivo suficiente para que se
movilizara el flujo de los recursos externos requeridos.
De lo anterior se desprende que la elevada liquidez internacional de los aos
setenta tampoco surgi simplemente como consecuencia de las alzas de los precios del
petrleo. La cual, sin duda, contribuy a aumentar la disponibilidad de dlares en el
mercado mundial.
Posteriormente, tambin en los EEUU se gener la reversin del flujo de
capitales, sobre todo en los aos 80, cuando sus desequilibrios econmicos le
transformaron en una aspiradora de capitales. A raz del "reaganomics", se experiment
un proceso de recuperacin de capitales por parte de los pases del Norte a travs de un
sostenido incremento de las tasas de inters. Estas que haban fluctuado entre 4 y 6%, se
elevaron hasta alrededor del 20%.
Esta elevacin repentina y arbitraria de las tasas de inters fue la que provoc el
reflujo masivo de capitales que hemos mencionado: los pases pobres endeudados
fueron "amarrados a la pesada rueda del inters compuesto". En la fijacin de las tasas
de inters no funciona la lgica del mercado. En la prctica los grupos financieros ms
poderosos imponen sus condiciones; la tasa de inters es un precio fijado en condiciones
oligoplicas, es el resultado de decisiones de cartel. En este contexto juegan un papel
importante los organismos de crdito -FMI, Banco Mundial, BID- y aquellas empresas
especializadas en determinar el "riesgo-pas", a travs del cual se discrimina a los pases
y a las empresas en funcin de los intereses de los acreedores y, por cierto, de los
principales grupos transnacionales.
Desde principios de los ochenta, con tasas de inters altas, los EEUU atrajeron
capitales. Y Amrica Latina export esos capitales, destinados a financiar las grandes
transformaciones tecnolgicas en el Norte, sobre todo en los EEUU. Entonces se volvi
a sentir a la deuda externa como un problema; y empez una nueva crisis similar a las

anteriores. Este proceso, una vez ms, vino acompaado con una reduccin de la
demanda de las materias primas, con la consiguiente cada de su cotizacin.
Entre el ao 80 y el ao 90 Amrica Latina realiz una transferencia neta negativa
por 238 mil millones de dlares a los acreedores, sobre todo a los EEUU. Transferencia
que se calcula sumando los nuevos prstamos al monto de deuda existente en 1980: 257
mil millones de dlares, y restando el pago del capital e intereses. Al ao 1990, la deuda
externa, como por arte de magia, alcanz los 440 mil millones de dlares. En trminos
netos se pag una suma enorme: 238 mil millones, mientras que la deuda creci en casi
220 mil millones. Esta deuda, en palabras de Franz Hinkelammert, adquiri vida propia.
Se instaur la locura financiera, la lujuria especulativa, la sin razn de los intereses
usurarios que se cobran sobre los intereses atrasados. La deuda se volvi impagable.

1. La deuda externa del Ecuador

La historia de la deuda externa en el Ecuador se inici antes de su constitucin
como Repblica independiente en 1830. Sin embargo, la actual crisis de endeudamiento
tiene sus orgenes inmediatos en la dcada de los setenta del siglo XX. La deuda y la
crisis que de ella se deriv determinaron la adopcin de medidas de ajuste estructural
impuestas por los organismos multilaterales (FMI, BM, BID, etc) para el pago del
servicio de la deuda, medidas cada vez ms regresivas en trminos de garantas sociales.
Dicho de otra manera, se ha favorecido la apertura de los mercados ecuatorianos,
mientras aument la dependencia de los capitales externos y la vulnerabilidad del
mercado ante los choques externos a cambio de condiciones de vida cada vez ms
dramticas para los 12 millones de ecuatorianos.
A finales del 2000, luego de renegociar los Bonos Brady y transformarlos en
Bonos Global, la deuda externa del pas (pblica y privada) alcanz los 13.372 millones
de dlares, lo cual implica que la deuda externa del pas represent el 98% del Producto
Interno Bruto (PIB). Es decir que para pagar la deuda externa, el pas debera destinar
casi toda su produccin de un ao exclusivamente para cumplir con este compromiso.
Asimismo el pas debera destinar ms del doble de sus exportaciones (235%) al pago
de la deuda externa; lo cual es a todas luces IMPOSIBLE.

Fuente: Boletines mensuales del Banco Central del Ecuador

El pago de la deuda externa y el cumplimiento de estos programas de ajuste
estructural (PAE) han implicado una repetida violacin de los Derechos Econmicos,
Sociales y Culturales (DESC) de la poblacin ecuatoriana, en especial del derecho a la
educacin2, a la salud3 y al desarrollo4, dado que el presupuesto destinado al servicio de
la deuda externa rebasa con mucho al destinado a la educacin y salud en particular y al
rea social en su conjunto.
Un pas NO ES FINANCIERAMENTE SOSTENIBLE si debe destinar ms al
pago de la deuda externa que a satisfacer las necesidades bsicas de la poblacin: para
el servicio de la deuda externa, en el ao 2000, se destinaron 1.905,1 millones de
dlares, cerca de tres veces ms recursos que para el gasto social (educacin, salud, y
desarrollo agropecuario), que fue de 690,5 millones de dlares, es decir alrededor del
275.9%.

Fuente: Boletines mensuales del Banco Central del Ecuador.

En un pas en el cual el 60,6% de la poblacin se encuentra por debajo de la lnea
de pobreza y el 75,8% de la poblacin rural presenta necesidades bsicas insatisfechas
(SIISE 2000), destinar nicamente el 2,5% del PIB a los servicios sociales bsicos5 con
respecto a un 13% para el servicio de la deuda externa, significa estar en contra de los
derechos humanos y del desarrollo sustentable del pas. An ms, en muchos casos estas
decisiones polticas contravienen expresas normas constitucionales y de instrumentos
internacionales en materia de derechos humanos que el Ecuador ha firmado y ratificado.

Fuente: Boletines mensuales del Banco Central del Ecuador

Si agregamos a esto el hecho de que la generacin de mayores ingresos fiscales

proviene de la aplicacin de ms impuestos indirectos (IVA) y de la eliminacin de
subsidios a los servicios bsicos (energa, agua, transporte pblico), mientras que los
impuestos directos (IR) se mantienen inalterados, observamos que el impacto sobre los
sectores ms pobres o ms vulnerables de la poblacin (nios, mujeres, indgenas) es
tremendo, acentuando an ms la desigualdad en la distribucin del ingreso.
La aplicacin de los Programas de Ajuste Estructural (PAE) determina la
necesidad de generar excedentes externos (ya sea va exportaciones o va mayor
endeudamiento externo) para -paradjicamente- pagar la deuda externa previamente
adquirida. En un pas tan dependiente de las exportaciones primarias (petrleo, banano,
camarn, madera, y flores) un incremento de stas conlleva graves impactos a nivel
humano y ambiental.
En el siguiente grfico podemos observar que los ingresos fiscales obtenidos con
el petrleo se han destinado mayormente al pago del servicio de la deuda, mientras que
slo una porcin pequea se ha destinado a la inversin en educacin y salud. Es decir,
que la riqueza del pas se ha destinado a pagar la deuda, mas no a mejorar las
condiciones de vida de la poblacin ecuatoriana.

Fuente: Boletines mensuales del Banco Central del Ecuador

Se observa entonces una tendencia de las polticas gubernamentales hacia la

agricultura "moderna" (monocultivos de exportacin), desfavoreciendo la agricultura
tradicional (maz, cebada, etc.) que se ve desprotegida por la inexistencia de polticas de
desarrollo agrario (comercializacin, crdito, etc.) y la apertura a productos importados,
lo cual significa una disminucin en la produccin tradicional y un desplazamiento de
estos productos de la dieta, poniendo en peligro la seguridad alimenticia6 interna del
pas, con lo cual se afecta el derecho a la alimentacin adecuada en cuanto a calidad de
productos y a acceso a los mismos.

2. La deuda externa latinoamericana y andina

Los problemas derivados de la deuda externa, subsistentes en los albores del siglo
XXI, no son nuevos en la historia latinoamericana. Desde los primeros emprstitos
extranjeros, contratados a principios del siglo XIX, hasta la actual deuda, las economas
de la regin han atravesado por una serie de perodos recurrentes de auge y crisis,
estrechamente vinculados a los ciclos de las economas capitalistas centrales. Este
proceso, que fue cobrando fuerza en la medida que se consolidaba y difunda el sistema
capitalista y la integracin sumisa de la regin al comercio mundial, afianz la
dependencia de las economas latinoamericanas.
Sin embargo, esta relacin con el mercado internacional no tuvo siempre las
mismas repercusiones en todas las economas de la regin. Su impacto vari en funcin
de la significacin de cada pas en la divisin internacional del trabajo; esta apreciacin
es importante para comprender las diversas situaciones registradas en cada uno de los
pases de la regin, diversidad que no aflora en toda su riqueza en estas lneas por las
limitaciones de espacio impuestas a un trabajo de esta naturaleza.
Desde los aos setenta en el siglo XX, Amrica Latina ha vivido un proceso constante y
creciente de endeudamiento, que segn datos del Banco Mundial7, pas de 587.814
millones de dlares en 1994 a 813.352 millones en 1999, es decir, que se increment en
38%, llegando a representar el 42% del Producto Interno Bruto (PIB) de la regin.

Variacin
DEUDA TOTAL (en millones de US$) %
PASES
1994

1999 Variacin

Argentina

75139

147881

72742

97%

Barbados

618

589

-29

-5%

Blice

200

351

151

76%

Bolivia

4877

6157

1280

26%

Brasil

151209

244673

93464

62%

Chile

24728

37762

13034

53%

Colombia

21940

34538

12598

57%

Costa Rica

3909

4182

273

7%

98

108

10

10%

4275

4771

496

12%

15075

14506

-569

-4%

2210

4014

1804

82%

116

152

36

31%

Guatemala

3430

4660

1230

36%

Guyana

2062

1527

-535

-26%

763

1191

428

56%

4436

5333

897

20%

Dominica

Rep. Dominicana

Ecuador

El Salvador

Granada

Haiti

Honduras

Jamaica

4317

3913

-404

-9%

Mxico

140193

166960

26767

19%

11909

6986

-4923

-41%

Panam

7129

6837

-292

-4%

Paraguay

1985

2514

529

27%

26528

32284

5756

22%

58

136

78

134%

St.Luca

114

181

67

59%

St. Vicente y las

Granadinas

115

192

77

67%

Trinidad y Tobago

2505

2462

-43

-2%

Uruguay

5075

7447

2372

47%

Venezuela

36853

35852

-1001

-3%

Nicaragua

Per

St. Kitts y Nevis

Fuente: Global Development Finance 2001. Banco Mundial.

El pago de esta deuda obliga a los pases a aceptar condiciones econmicas y

sociales sumamente difciles, entre ellas los Programas de Ajuste Estructural (PAE)
impuestos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM), que

segn un estudio de la CEPAL (CEPAL, 2001) no han podido reducir las condiciones de
pobreza de la poblacin:

El monto destinado al pago de la deuda externa en 1999 fue de 42% del PIB,
mientras que el monto para inversin social (salud, educacin, vivienda y
bienestar social, y seguridad social) represent nicamente el 13.1% del PIB, en
ese mismo ao.

La cantidad de personas en situacin de pobreza e indigencia se increment de

201.5 millones en 1994 a 211.4 millones en 1999

Existe una elevada inequidad en la distribucin del ingreso, donde el 10% ms

rico de la poblacin, en la mayora de los pases, capta ms del 35% del ingreso
total.

Mientras que el 70% de la poblacin se encuentra en niveles de ingreso por

debajo del promedio.

La misma tendencia se observa en los pases que conforman la Comunidad Andina

de Naciones (Bolivia, Colombia, Ecuador, Per, y Venezuela), los cuales tambin se han
caracterizado por procesos de endeudamiento externo acelerado, lo cual ha generado
que la deuda externa represente un valor significativo del Producto Interno Bruto (PIB)
de esos pases. En el grfico siguiente se observa que en promedio la deuda externa
representa ms del 50% del Producto Interno Bruto de los pases andinos, a diciembre
del 2000, considerando la deuda externa pblica y privada.

Fuente: IMACRO. La Deuda Externa de los Pases Andinos. Reporte Econmico de la

Comunidad Andina de Naciones. Lima, mayo del 2001.

Para la construccin de una propuesta global8

Reconozcamos que los gobiernos de los pases sobreendeudados siempre han
mantenido su actitud sumisa, condescendiente con la banca internacional, las
transnacionales, los organismos multilaterales de crdito, los gobiernos de los pases
ricos. Sus elites dominantes, por su complicidad con los acreedores, sea por que se
transformaron en tenedores de papeles de la deuda o sea por el miedo al "gran garrote",
nunca plantearon salidas conjuntas, siempre se impusieron los clubes de los acreedores.
Y, en concreto, viabilizaron el gran mecanismo reciclador de las relaciones de poder que
permite que unos pocos gocen de los crditos, mientras que las mayoras los pagan.
Frente a esta realidad, la anulacin o cancelacin total y sin condiciones de las
deudas externas pblicas es una posicin contundente en trminos ticos y an
econmicos; hay suficientes argumentos para exigirla. El no pago se justifica
legalmente porque muchos crditos contratados caen en el mbito de las deudas odiosas,
usurarias o corruptas, que por definicin deberan ser nulas. Hay otras deudas que su
servicio se ha visto imposibilitado por las condiciones impredecibles y fuera del control
impuestas a los pases deudores. Una situacin explicable por los desbalances de poder
existentes en los diversos procesos de negociacin y porque, en muchos casos, se ha
partido de condiciones que luego resultaron equivocadas o que de antemano eran
imposibles de cumplir.
El impacto de una anulacin masiva de las deudas en la economa mundial no
sera desestabilizador. Si la deuda pblica externa del "tercer mundo" fuera totalmente
anulada sin ningn tipo de indemnizaciones a los acreedores, solo representara una
prdida del 5% para sus carteras. Adems, una decisin de este tipo podra ser procesada
en un contexto amplio para evitar sobresaltos en el mercado financiero internacional, el
cual debe ser urgentemente civilizado, es decir controlado y normado.
Sin embargo, una anulacin incondicional de la deuda externa liberara de sus
obligaciones a aquellos grupos reducidos en los pases del Sur que s se beneficiaron de
dicha deuda y hasta ampliara la disponibilidad de recursos a gobiernos que podran dar
rienda suelta al despilfarro fiscal; liberara recursos dentro de las economas endeudadas
para que sean gastadas a voluntad de los gobernantes y de los grupos dominantes y
quin sabe si en poco tiempo volveran a endeudarse de manera irresponsable. De all la
necesidad de idear "un sistema debidamente regulado que garantice que en un futuro los
niveles de vulnerabilidad derivados del endeudamiento externo sean menores", como
recomienda el economista espaol Jaime Atienza.
Por lo tanto, sin minimizar el justo reclamo de la anulacin de las deudas, que
podra ser el punto de partida para el establecimiento de un nuevo sistema financiero
internacional, hay que rescatar la necesidad de que una posible eliminacin de las
deudas se haga en el marco de condicionalidades positivas para impedir que las elites
dominantes de los pases endeudados sean beneficiarias de este tipo de soluciones
temporales. De all la necesidad de poner condiciones a los gobiernos de los pases

deudores por parte de su propia sociedad civil, respaldada de ser preciso por la sociedad
civil de los pases del Norte, para impedir que el manejo de la deuda siga siendo una
fuente de financiamiento de privilegios o una herramienta imperial en manos de
determinados gobiernos acreedores. Y ms que eso, hay que disear estrategias que,
adems, impidan la reedicin de alegres procesos de sobreendeudamiento externo, que
conduzcan a la reconstruccin de las viejas estructuras de dominacin que se desea
superar.
Para evitar una marcha continuada detrs de un fantasma, la solucin del
problema de las deudas pendientes debe replantearse a nivel global en el marco de
instituciones que aseguren la vida en el planeta. Cuando los problemas se tornan
globales tambin ha de globalizarse la solucin, esto es, adoptar una responsabilidad
global y construir estructuras que posibiliten una accin Global. Recurdese que se est
cada vez ms, nos guste o no, frente a problemas que afectan a la humanidad en su
conjunto, por lo que las soluciones a estos problemas son inevitablemente
internacionales. La globalizacin de los peligros y los retos demanda polticas
internacionales que van ms all de los temas nacionales.
Accin global que implica revitalizar la discusin poltica, oprimida por el
economicismo.
El establecimiento de proyectos ms eficaces de desarrollo y an de mejoramiento
de las estructuras macroeconmicas y polticas a nivel nacional, no pueden garantizar
por s solas un desarrollo global sostenible. Son necesarias reformas de las condiciones
marco en la economa mundial. Se precisa un ordenamiento del comercio mundial, de la
competencia, del sistema monetario mundial, de la estructura social y medioambiental
mundial, sin descuidar el establecimiento de nuevas normas para resolver el reto del
sobreendeudamiento externo de los pases empobrecidos.
Las consideraciones tericas para muchas de estas normatividades estn
planteadas desde hace rato. La coyuntura y la experiencia de las ltimas dcadas en
especial imponen una accin de gran envergadura para configurar un nuevo orden de la
poltica mundial que dome al capitalismo salvaje y desenfrenado. Por otro lado, las
actuales instancias normadoras y controladoras existentes estn seriamente
cuestionadas, por ejemplo el FMI y el Banco Mundial, con poco ms de siglo de
funcionamiento, muestran pobres resultados de sus polticas y estrategias; la
racionalidad de la Organizacin Mundial de Comercio (OMC) tampoco es ampliamente
aceptada; y, el rechazo masivo al Acuerdo Multilateral de Inversiones (AMI) habla de la
necesidad de esquemas reguladores que no intenten simplemente establecer garantas
para la acumulacin del capital. Sin embargo, una de las ausencias ms notables es la de
un cdigo financiero internacional.
La falta de disciplina monetaria externa favorece la desestabilizacin interna.
Adems, el problema de las relaciones entre competencia y moneda, que producen
distorsiones en la economa mundial, no se puede solucionar, en una economa global,
con medidas nacionales o regionales. Por ello se hace imprescindible un nuevo
ordenamiento de la economa mundial. As se reduciran los incentivos para la huida de
capital y la emigracin. Los pases subdesarrollados conservaran su dinero y el
producto de su ahorro y estaran en disposicin de invertirlo en su casa de manera

segura y rentable. Habra ms financiamiento propio y menos endeudamiento y

dependencia del capital externo.
An cuando la viabilidad poltica de estas transformaciones es un punto que est
por dilucidarse, considerando sobre todo el riesgo de que en stas se refleje las mismas
desigualdades del poder dominante, urge reflexionar sobre estos aspectos teniendo
presente que el desarrollo es un tema global.
Esto implica, dentro de la lgica global para abordar el problema, la necesidad de
introducir objetivos de poltica econmica entre los principales bloques procurando
armonizarlas no en funcin de equilibrios coyunturales o nacionales, sino considerando
las crecientes demandas derivadas del empobrecimiento de la mayora de habitantes del
planeta, estableciendo los mecanismos que permitan manejar las pocas de crisis. Desde
esta perspectiva, vigilancia y concertacin, con la participacin activa y democrtica de
los pases subdesarrollados, seran pilares para la construccin de una nueva economa
mundial.
En este contexto surge con fuerza la necesidad de desinflar la gran burbuja
especulativa mundial, cuya lgica de acumulacin ha subordinado sin piedad la
racionalidad social, cultural y hasta ecolgica. El mercado financiero internacional ha
colonizado a la economa real y hasta la misma poltica. Esto conduce a reforzar e
integrar propuestas como la del Impuesto Tobin (a ser impuesto a los flujos financieros
internacionales), a travs del cual se desea frenar el engranaje especulativo de las
finanzas internacionales y conseguir recursos para el desarrollo de los pases
empobrecidos, estableciendo un fondo para enfrentar los desequilibrios en el mercado
financiero internacional a favor de los pases empobrecidos. Siguiendo estas reflexiones
aparece la urgencia por desarmar los parasos fiscales. Igualmente hay que incorporar en
la discusin el anlisis de diversos mecanismos de control de los flujos de capital a nivel
nacional, regional y mundial. Por igual hay que fortalecer el reclamo de la deuda
ecolgica, en la cual los pases subdesarrollados son los acreedores. Esta deuda, que no
tiene necesariamente que expresarse y pagarse en trminos convencionales, coloca en el
centro de la discusin el tema ambiental a nivel global y anticipa, desde ya, el mayor
reajuste econmico y geopoltico de la historia moderna.
Desde esta perspectiva, lo que se busca es "civilizar" el mercado financiero
internacional. Sin embargo, puede que no representen a primera vista una salida radical
como sera la que se conseguira con la cancelacin definitiva de todas las deudas del
mundo pobre, pero lleva implcita la modificacin profunda de las reglas del juego. Es
una apuesta en construccin por un futuro diferente -otro mundo es posible!-, que no se
lograr simplemente con discursos y posiciones radicales carentes de propuesta.

Finalizar el dialogo con un

espectador

Finalizar el dialogo con un

espectador
Dirige el final de tu respuesta a otra
parte del pblico y
Dirige el final de tu respuesta a otra parte
del pblico y
fjate si alguno levanta la mano.
fjate si alguno levanta la mano.
Cuando lo veas hazle un
Cuando lo veas hazle ungesto
gesto para que inicie sus preguntas
para que inicie sus preguntas
En caso contrario solicita preguntas
En caso contrario solicita preguntas
Alguien ms quiere
Alguien ms quiere
realizar alguna pregunta?
realizar alguna pregunta?
Si el que pregunta persiste ms de lo
razonable dile
Si el que pregunta persiste ms de lo
razonable dileCreo
Creo
que ya hemos tratado ese tema y hay
otras personas que
que ya hemos tratado ese tema y hay
otras personas que
tambin quieren hacer preguntas

tambin quieren hacer preguntas

30

Qu
Qu contestar cuando n
contestar cuando no
conoces

o conoces
la respuesta
la respuesta?
?

1.
1.La pregunta es muy buena (bla bla bla),
pero no tengo la
La pregunta es muy buena (bla bla bla),
pero no tengo la
respuesta
respuesta
S honesto:
S honesto: No puedo contestar a esa
pregunta, pero tal
No puedo contestar a esa pregunta, pero
tal
vez alguien quiera hacer algn
comentario al respecto.
vez alguien quiera hacer algn
comentario al respecto.Si
Si
nadie comenta nada, queda claro que
nadie en la sala
nadie comenta nada, queda claro que
nadie en la sala
conoce la respuesta.
conoce la respuesta.

31

Objeciones y
malentendidos
Objeciones y
malentendidos
No intentes ignorar las

No intentes ignorar lasobjeciones

objeciones, admtelas y
, admtelas y
argumenta a favor y en contra de ellas.
argumenta a favor y en contra de ellas.
Si percibes que la pregunta puede ser
fruto de un
Si percibes que la pregunta puede ser
fruto de un
malentendido
malentendido, aclralo.
, aclralo.
Si no entiendes una pregunta dilo
Si no entiendes una pregunta dilo
claramente y pide que
claramente y pide que
te la reformulen
te la reformulen.
.
default

Log In