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Deuda externa ecuatoriana

La deuda externa ecuatoriana en 1856 ha sido durante muchos aos uno de los
componentes principales de la historia nacional de Ecuador .Una desastrosa negociacin
de la deuda externa y el intento de arrendar Galpagos a extranjeros fueron motivos para
que la oposicin contra el gobierno adquiera fuerza.Una prctica que lo ha acompaado
desde los albores de su independencia. Los prstamos que han ido engrosando la deuda
en muchos casos fueron fruto de la corrupcin y de negociaciones que permitan que los
recursos obtenidos se derivaran y desviaran para su fin concedido, desatendiendo
necesidades bsicas como la sanidad, la educacin y la vivienda

Historia de la deuda externa ecuatoriana


La historia de la deuda externa ecuatoriana se inicia antes de que el Ecuador se
constituyera en Repblica. Es necesario distinguir en esta historia, dos fases, la primera es
la deuda de la independencia, desde los inicios del siglo XIX, la misma que acompa al
pas hasta el ao 1979 en que fue cancelada. La segunda fase comprende el ltimo cuarto
del siglo XX, cuando Ecuador se convierte en un rico exportador de petrleo, lo que llev a
instalar la idea del boom petrolero, y contina presente hasta la actualidad.

Siglo XIX
1800-1830 Las primeras deudas: independencia de Ecuador y la Gran
Colombia
A inicios del siglo XIX, los hijos de los espaoles nacidos en Amrica (criollos) eran
marginados del poder poltico, por lo que se comenzaron a gestar las ideas libertarias del
poder espaol.
El proceso independentista requiri la formacin y el mantenimiento de un ejrcito, lo que
demand la inversin de grandes cantidades de recursos econmicos que se obtuvieron
de aportes de la poblacin y de prstamos externos.
En esa poca eran potencias mundiales: Francia, Inglaterra y los Estados Unidos, quienes
tenan sus propios intereses sobre las colonias espaolas, Francia estaba en guerra con
Espaa, Estados Unidos interesado en posponer la libertad de los criollos y mestizos hasta
que ellos pudieran beneficiarse y no Inglaterra, los ingleses interesados en disminuir el
podero espaol en Amrica.
En estas circunstancias, el primer emprstito se lo hizo fue a Inglaterra inicialmente al 85%
y en la prctica se lo hizo al 88.5%, con cobro de intereses por adelantado, por lo que gran
parte de los recursos prestados se quedaron en el viejo continente, adems Inglaterra
aprovech para vender, aumentando su poder poltico al influenciar en las nuevas
economas de los pases deudores que tuvieron que someterse al pago de onerosas
deudas.
Adems, mucho del armamento se compr a precios altos y luego se vendi como
chatarra.
La deuda externa de la independencia, adems de los emprstitos para las acciones
libertarias; comprende tambin los recursos gestionados en Europa por Bolvar y los
dirigentes colombianos para consolidar la independencia, proteger la agricultura y fomentar
el desarrollo industrial de la naciente repblica de Colombia, esta es la deuda inglesa.
Al finalizar el ao de 1822, en que se concret la independencia de lo que haba sido
la Real Audiencia de Quito, y que posteriormente constituira el territorio de la Repblica
del Ecuador, la deuda arrojaba los siguientes saldos:

Deuda Externa - Capital

576.979 pesos, 40 centavos

Intereses

72.816 pesos, siete y cuartos reales

Por Deuda Interna - Capital

185.132 pesos, uno y medio reales

Intereses

72.731 pesos, un cuarto de real

Total

907.759 pesos, cinco y medio reales

Para 1830, ao en que se produce la disolucin de la Gran Colombia, la deuda inglesa


estaba compuesta de la siguiente manera:

Emprstito de 1822

2.000.000 libras esterlinas

Emprstito de 1824

4.750.000 libras esterlinas

Total

6.750.000 libras esterlinas

Amortizado

124.050 libras esterlinas

Saldo deudor por capital

6.625.950 libras esterlinas

Cuatro aos ms tarde se realiza el Convenio de Referencia en el que se establece que de


cada 100 unidades de las deudas y acreencias de la antigua Colombia , corresponden a
Nueva Granada 50, a Venezuela 28.5 y a Ecuador 21.5

Nueva Granada

3.312.975,00 libras esterlinas

Venezuela

1.888.395,25 libras esterlinas

Ecuador

1.424.579,25 libras esterlinas

Total

6.625.950,00 libras esterlinas

Este reparto fue injusto si se considera que esta deuda fue contrada antes de la
agregacin del Ecuador a Colombia, y porque del valor de los emprstitos slo vinieron al
Ecuador 16.000 pesos y la fragata Colombia.

1830-1896 Impagos, pagos, suspensin de Eloy Alfaro, recompra y pagos


De 1830 a 1854, el pas vivi en moratoria (no pago de las obligaciones) con el mercado
financiero internacional, en los primeros 65 aos transcurridos desde su conformacin
como repblica independiente, sirvi su deuda apenas 16 aos. Realizando enormes
sacrificios pag los intereses hasta 1869.
En falta con sus acreedores vivi hasta mayo de 1893, cuando volvi a servir la deuda
hasta julio del ao siguiente. Razn por la cual durante mucho tiempo del siglo pasado el
pas no fue objeto de crdito de la banca internacional. Esta situacin hizo que Eloy Alfaro
considerara la deuda inglesa como Gordiana, es decir, insoluble.
El 14 de marzo de 1896, Eloy Alfaro, Jefe Supremo de la Repblica, emiti un decreto que
en su artculo 1 dispona: "Suspndase el pago de la deuda externa hasta que se obtenga
un arreglo equitativo y honroso con los tenedores de bonos".
Con el objeto de conseguir recursos en los mercados internacionales para la construccin
del ferrocarril Guayaquil Quito, el gobierno de Alfaro recompra deuda al 35% de su valor
nominal y as transform gran parte de la deuda en bonos para esta empresa.

Deuda Externa para la construccin del ferrocarril del sur

US$ 17.289.816

Acciones del ferrocarril

US$ 12.283.000

Siglo XX
1931-1958 Pago, moratoria y FMI
Hasta 1931 se logr mantener el servicio de la deuda, A partir de 1936 se mantuvo una
situacin de moratoria casi total hasta mediados de los aos cincuenta. En 1958, cuando
comenzaron a presentarse dificultades econmicas el pas se vio obligado a acercarse al
Fondo Monetario Internacional, en busca de un crdito contingente o stand by.
En la medida en que se agudizaba la crisis econmica con la consiguiente inestabilidad
poltica, el Ecuador recurri otra vez al apoyo financiero del FMI, contratando nuevos
crditos, y el pas tuvo de aceptar las recomendaciones fondomonetaristas y adecuarlas a
su poltica econmica.

1970-1980 La paradoja de la exportacin petrolera y el aumento de la


deuda
A inicios de la dcada de los 70, el boom petrolero cambi substancialmente la estructura
econmica del pas. A partir de 1972, la produccin y comercializacin externa del petrleo
toman impulso. Las condiciones del mercado internacional propician una notable mejora
en los trminos de intercambio dado el constante incremento del precio del crudo en el
mercado mundial, el cual, entre 1972 y 1980 ascendi de 2.5 a 35.2 dlares el barril.
Este perodo se da "durante el triunvirato militar encabezado por el vicealmirante Alfredo
Poveda, empez el endeudamiento agresivo de la Dictadura Militar, paradjicamente
cuando nuestro pas tena una economa boyante, producto de la explotacin y exportacin
petrolera."
A nivel internacional, los bancos rabes tenan gran acumulacin de dlares "producto de
la subida del precio del barril de petrleo (como consecuencia de la conformacin de la
OPEP), y no supieron qu hacer con el excedente monetario. En esa coyuntura, el asesor

del Banco Central Saudita sugiri a los bancos rabes colocar sus fondos en bancos de
los Estados Unidos."[1]
Durante la primera mitad de la dcada existi un endeudamiento moderado debido a que
la dictadura militar dispuso cautela para el endeudamiento externo, pero esta actitud
cambi en la segunda mitad de los aos 70 regida tambin por militares.
En 1975 se produjo un debilitamiento en la economa debido al incremento de las
importaciones y limitaciones a las exportaciones petroleras, el gobierno adquiri nuevas
deudas, lo que motiv el crecimiento desmesurado de la deuda.

Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 70

Ao

Deuda pblica en millones de dlares

Deuda privada en millones de dlares

1970 229.3

12.2

1971 248

12.8

1972 324.6

19.3

1973 366.2

14.2

1974 277.2

32.8

1975 456.5

56.2

1976 635.8

57.3

1977 1.173,8

89.9

1978 1.818

496.2

1979 2.847.8

706.3

Entre 1970 y 1979 crece el endeudamiento pblico 12,41 veces y el privado crece 57,89
veces, por lo tanto crece la sangra de recursos hacia el exterior.

Ao

Deuda Total
Pblica y
privada
Millones de
dlares

Servicio de la
deuda
Millones de
dlares

Deuda Per
cpita
Dlares

Deuda
Deuda externa
externa
como % de las
como % del
exportaciones %
PIB%

197
0

242

15%

127.2

197
1

261

16%

131

197
2

344

4.403

50,34

18%

105.4

197
3

380

7.127

58,36

15%

71.5

197
4

410

7.547

61,10

11%

36.5

197
5

513

7.466

72,23

12%

57.2

197
6

693

27.979

97,49

13%

61.5

197
7

1.264

44.743

172,72

19%

88

197
8

2.314

70.194

307,41

30%

154.9

197
9

3.554

131.446

458,98

38%

163.6

Entre 1976 y 1979, el pas vivi un endeudamiento agresivo tanto pblico como privado,
aumenta la deuda y su servicio, como consecuencia de los nuevos endeudamientos para
pagar lo anteriormente prestado. Aumenta tambin el endoso de la deuda a cada
ecuatoriano/a , de 50,34 dlares en 1972 pasa a 458,98 en 1979, crece tambin la
desatencin a los servicios de salud, educacin, vivienda y otros.
En el perodo de la Dictadura, la deuda externa pas de 636 millones a 3530 millones de
dlares. Fuente: BCE: 75 Aos de Informacin Estadstica hasta el ao 2001; Boletines
mensuales, Boletn de deuda; Elaboracin: CEIDEX.

Contexto de los aos 70 que favorecieron el endeudamiento agresivo


1. La demanda de prstamos de los pases empobrecidos y el mal uso de los
recursos obtenidos, no son las nicas causas de los problemas del
endeudamiento, tambin lo es la oferta de recursos financieros en los pases
desarrollados, especialmente en los Estados Unidos En los aos 70 se produjo
una afluencia masiva de eurodlares debido a los desbalances que provoc la
guerra de Vietnam y la eliminacin de la convertibilidad del dlar en oro, en agosto
de 1971.
2. Crecimiento de los recursos financieros del Norte con los petrodlares, los cuales
fueron orientados al sur a fin de lograr su utilizacin productiva.
3. Debido al incremento de las exportaciones petroleras el Ecuador se convierte en
un atractivo sujeto de crdito para la banca y las empresas transnacionales.
4. Facilidades para adquirir deudas, a sola firma y con intereses bajos del 1 al 2 %.

Pago de la deuda inglesa


Para 1976, en la bonanza petrolera, y despus de ms de 160 aos de su contratacin
inicial, el pas termina de cancelar la deuda inglesa convertida luego en la del ferrocarril,
cuando esta representaba 1.5% del total, y su valor equivala a 3.2 millones de dlares. Se
cancela esta deuda pero se adquieren nuevas deudas con el Fondo Monetario
Internacional.

La dcada de los 80
Los aos ochenta se inician con cambios importantes de orden poltico y econmico, estos
son: el retorno en 1979 al rgimen democrtico y, el agravamiento de los desequilibrios
econmicos que venan acumulndose desde la dcada anterior.
A esto se sum un contexto internacional desfavorable, caracterizado por:
1. La moratoria de la deuda externa mexicana y la imposibilidad de pago de los
compromisos financieros adquiridos por parte de los pases en desarrollo, que
determinaron el cierre del financiamiento externo para Amrica Latina.
2. La elevacin de las tasas de inters en el mercado internacional, los intereses de
los prstamos convenidos en los aos 70 al 1 y 2 % aumentan al 18%, elevando el
servicio de la deuda externa a niveles preocupantes.
3. la contraccin del comercio internacional debido a la baja en los precios y
demanda de productos primarios y, a restricciones al comercio por parte de
Estados Unidos.

4. El debilitamiento del mercado petrolero.


Posteriormente a la crisis de 1982 la banca privada internacional y los organismos
financieros internacionales, para evitar el colapso del sistema financiero internacional
privado desplegaron mecanismos de prstamos que consistan en la concertacin de
paquetes de refinanciamiento anuales, junto con la provisin de nuevos crditos conocidos
como "dinero fresco" destinados a cubrir el pago de intereses y la aplicacin de estrictos
programas de ajuste que seran supervisados por el Fondo Monetario Internacional como
condicin previa a la suscripcin de nuevos acuerdos de reprogramacin.
La deuda privada tambin crece excesivamente, en 1979 era de 706.3 millones de dlares,
y llega hasta los 1.628.5 millones en 1982.
En 1983 el gobierno del Dr. Oswaldo Hurtado asume la deuda privada en dlares de los
empresarios, banqueros y personas particulares, a cambio, stos se comprometieron a
pagar su equivalente en sucres al Instituto Emisor, a tasas de inters bajas, medida
polmica en alto grado pues, le haca blanco de las crticas a ultranza de sectores
extremistas que miraban la medida fuera del complejo contexto econmico que viva el
Ecuador y que no dejaba margen de maniobra. Cabe recalcar que dichos pagos nunca
fueron efectuados y el Estado Ecuatoriano asumi enteramente la deuda de los
empresarios.
Esta medida conocida como la "sucretizacin" represent la ms grande transferencia de
recursos del Estado al sector privado, realizado en medio de una de las ms graves crisis
econmicas de nuestra historia. En el gobierno de Len Febres Cordero, el plazo de pago
en sucres al Banco Central se ampli de tres a siete aos y se congelaron los intereses,
as la deuda del estado frente a los acreedores creca constantemente por la devaluacin
del sucre frente al dlar, mientras que para los empresarios esta deuda era cada vez ms
pequea.
La violenta baja en el precio del petrleo en 1986 y el terremoto de marzo de 1987,
determinaron que el Ecuador empiece a acumular atrasos en los pagos de la deuda
externa bancaria, lo que signific la restriccin de nuevos desembolsos externos por la
suspensin del servicio de la deuda externa, hecho que incidi en la cada de su valor en
el mercado secundario.

Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 80

Ao

Deuda Pblica en millones de


dlares

Deuda Privada en millones de


dlares

198
0

3.530,2

1.071,1

198
1

4.415,8

1.452,3

198
2

5.004,3

1.628,5

198
3

6.242,4

1.138,3 Sucretizacin

198
4

7.368,8

227.2

198
5

7.955,4

155,3

198
6

8.977,5

85,2

198
7

10.233,3

102.2

198
8

10.535,5

133.3

198
9

11.365,9

166.7

El traspaso de la deuda externa privada a deuda externa pblica determin que sta baje
de 1.138,3 millones de dlares en 1983 a 227,2 millones de dlares en 1984.

Ao

Deuda Total
Pblica y
privada
Millones de
dlares

Servicio de
la deuda
Millones de
dlares

Deuda
Per cpita
Dlares

Deuda
externa
como %
del PIB%

Deuda externa
como % de las
exportaciones %

198
0

4.601,3

143.227

577,95

39

183.6

198
1

5.868,1

206.427

717,10

42

230.9

198
2

6.632,8

234.484

788,76

50

296.4

198
3

7.380,7

179.734

854,46

66

331.6

198
4

7.596

196.224

856,54

66

289.9

198
5

8.110,7

243.359

891,39

68

279.2

198
6

9.062,7

256.693

971,39

86

414.6

198
7

10.335,5

407.026

1.080,95

109

535.7

198
8

10.668,8

198.708

1.102,87

117

486.4

198
9

11.532,6

342.951

1.149,96

119

489.9

La deuda crece y tambin los pagos, y los y las ecuatorianas vemos aumentar nuestra
participacin en la deuda, de 577,95 dlares por persona en 1980 a 1.149,96 dlares en
1989. Y continuamos pagando y seguimos debiendo cada vez ms.

1990-1999 Especulacin sin lmites: 3/4 partes de los ingresos nacionales


para pagar la deuda
Vanse tambin: Deuda odiosa y Deuda externa.
En el ao 1987, el gobierno del Ecuador tena un atraso en los pagos que alcanz al 7%
del total de la deuda y en 1990 el porcentaje de atraso lleg al 25%. El pas no tena
recursos, al igual que otros pases latinoamericanos, entonces la banca acreedora propuso
en mayo de 1989, la aplicacin del Plan Brady como mecanismo de reduccin voluntaria
de deuda atrasada, y as salvar a los bancos acreedores que tenan pocas posibilidades
de cobrar los prstamos y adems en los mercados de valores los ttulos de la deuda no
se vendan ni al 15% de su valor nominal, situacin que pudo ser aprovechada para
renegociar la deuda a los valores del mercado, pero no se hizo as sino que se revivi la
deuda.

En 1994, el Ecuador acepta el Plan Brady, en el gobierno de Sixto Durn Balln, Alberto
Dahik y Ana Luca Armijos, la deuda alcanz los 13.758 millones de dlares., de los cuales
6.990 estaban vencidos.
Con este Plan Brady, el Banco Central intercambia deuda vieja devaluada por deuda
nueva al emitir de ttulos de deuda garantizados con Ttulos del Tesoro de los Estados
Unidos que tambin fueron comprados con prstamos de organismos financieros
internacionales. El 52% de la deuda externa se convierte en bonos Brady, cada bono vala
250.000 dlares el pago del capital se lo hara en 30 aos plazo (en el ao 2025
pagaramos todo), los intereses se pagaban en febrero y agosto de cada ao (160 millones
de dlares cada semestre) , estas condiciones de pago originaron , que los especuladores
de divisas (bancos y personas particulares) aprovechen la situacin , aumenten la
cotizacin del dlar , para ganar dinero fcilmente perjudicando a la economa nacional.
En esta negociacin tambin se incluyeron 1.600 bonos que correspondan a la deuda
externa privada de los empresarios y banqueros. Adems este Plan incluye la prohibicin
de que el gobierno recompre deuda a valores bajos, si quiere recomprar tiene que ser a la
par (valor nominal).

Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 90

Ao

Deuda Pblica en millones de


dlares

Deuda Privada en millones de


dlares

1.99
0

12.052

170

1.99
1

12.629,5

172,4

1.99
2

12.537

258,2

1.99
3

13.025

605,9

1.99
4

13.757,8

831,6

1.99
5

12.378,9

1.555,1

1.99
6

12.628

1.958,1

1.99
7

12.579,1

2.520,1

1.99
8

13.240

3.159

1.99
9

13.372

Deuda Total
Pblica y Privada
Ao
millones de
dlares

Servicio de la
deuda millones
de dlares

199
0

12.222

480.359

1.190.75

116

448.7

199
1

12.801,9

415.248

1.219.05

111

449

199
2

12.795,2

468.630

1.191.27

103

412.5

199
3

13.630,9

431.340

1.241.32

94

444.6

199
4

14.589,4

611.122

1.300.19

86

379.4

199
5

13.934

1.400.755

1.215.88

77

315.9

Deuda per
cpita
dlares

Deuda
externa
como % del
PIB%

Deuda
externa
como %
de las
exporta
ciones
%

199
6

14.586,1

828.752

1.246.89

76

298.3

199
7

15.099,2

1.363.605

1.264.91

75

290.9

199
8

16.204.3

1.312.347

1.330.95

76

395.1

199
9

16.700

1.344.85

114

Es el ao 1999, el peor de la crisis, el servicio de la deuda abarca las tres cuartas partes
de los ingresos corrientes del Estado, es decir, de los impuestos recaudados y de los
ingresos del petrleo.

Siglo XXI
2008 - Rafael Correa: auditora a la deuda y calificacin de deuda odiosa
de Ecuador
Rafael Correa, Ministro de Economa y Finanzas en 2005 ya consider que el 80% del
dinero obtenido por el petrleo ecuatoriano deba destinarse a la poblacin y solamente el
20% al pago de la deuda, ante las amenazas del Banco Mundial dimiti como ministro
alegando que no iba a someterse al mandato del Banco Mundial.
En 2008, ya como Presidente de Ecuador, Rafael Correa declar que la deuda contrada
por Ecuador era una deuda ilegtima, odiosa e inconstitucional que obligaba a destinar ms
del 50% de los recursos econmicos del estado a pagar la deuda. Correa manifest: Lo
primero es la vida, despus la deuda. El gobierno de Rafael Correa tuvo que enfrentarse a
las amenazas del Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional, expuls a los
enviados del FMI del Banco Central de Ecuador, cre un Comit de Auditora , y con la
participacin de economistas, abogados y representantes de organizaciones sociales tanto
de Ecuador como internacionales, que concluy que una gran parte de la deuda de
gobiernos anteriores era ilegtima, especialmente los contratos de deuda del ao 2000. El
informe fue trasladado tanto al gobierno como a los ciudadanos de Ecuador.
El Gobierno de Rafael Correa declar el cese de pagos del 70% de la deuda de Ecuador
en bonos. Ante el cese de pagos los acreedores o tenedores de la deuda de Ecuador
sacaron al mercado, con valores muy bajos -sobre el 20% de su valor-, los bonos de
deuda ecuatoriana. Ecuador, de forma secreta, utiliz 800 millones de dlares para
comprar 3.000 millones de su propia deuda lo que supuso una reduccin de su deuda real
y de los intereses lo que pudo suponer un ahorro de unos 7.000 millones de dlares para
Ecuador.1 2 3 4