Activos Biolgicos

ACCOUNTING ADVISORY SERVICES

NIC 41
Activos biolgicos y prcticas
Europeas de aplicacin
Diciembre 2008
KPMG en Chile

Activos Biolgicos

Activos Biolgicos

CONTENIDOS
1.........................................................................................Introduccin
2...Objetivos y Alcance de la Norma NIC 41 (Activos Biolgicos)
3.....................................Activos Biolgicos y Productos Agrcolas
4.................................................Valorizacin de Activos Biolgicos
5........................................................................Ganancias y prdidas
6......................................................................................Subvenciones
7..........................Revelaciones relacionadas a activos biolgicos
8............................Revelaciones adicionales si el valor razonable
no puede ser determinado con fiabilidad
9..................................................Prcticas Europeas de Aplicacin

Activos Biolgicos
1. Introduccin
Las IFRS estn basadas en principios. Asimismo presentan el desempeo
de las empresas de forma diferente y ms sofisticada respecto de las
actuales y que busca aumentar la transparencia, comparabilidad y calidad
de sus estados financieros. Las empresas que deben preparar estados
financieros al 31 de diciembre del 2009 bajo IFRS, se encuentran ante
un importante desafo, ya que deben preparar sus estados financieros de
apertura al 1 de enero del 2009.
Para todo tipo de empresas que operan en el rubro de los activos
biolgicos, como salmoneras, forestales, industria vitivincola, etc., las
IFRS, implicarn un cambio significativo, porque los activos biolgicos
debern ser valorizados al valor razonable menos los costos estimados
en el punto de venta, a menos que el valor razonable no se pueda
determinar con fiabilidad, existiendo la alternativa del costo menos
amortizacin y deterioros de valor.
En este estudio que realiz KPMG Chile, se analizaron una muestra
limitada de seis empresas Europeas en el rubro de la industria forestal y
un empresa salmonera, seleccionadas como ejemplos disponibles, con el
fin de comparar la aplicacin y las revelaciones en los estados financieros.
Una muestra pequea, dado que no existen muchas empresas en el
sector agrcola, que deban publicar estados financieros de acuerdo a las
IFRS. Igualmente estas empresas revelan informacin que puede ser
considerada como mejores prcticas, que pueden ser relevante para la
industria chilena en la aplicacin de la NIC 41 sobre activos biolgicos.
Las empresas que incluimos en el estudio son:

Holmen Skog, Suecia

SCA Svenska Cellulosa Aktiebolaget, Suecia

UPM-Kymenne Corporation, Finlandia

Stora Enso Oyj, Finlandia

M-Real Corporation, Finlandia

Marine Harvest, Noruega
El propsito de esta publicacin es resumir los aspectos ms relevantes
de la Norma NIC41 y presentar alguna de las mejores prcticas que se
recogen de la experiencia de algunas empresas en industrias que se
relacionan con los activos biolgicos. Esperamos que estos contenidos
ofrezcan ideas innovadoras y se conviertan en un elemento de valor para
su prctica.

Cristin Bastin

Socio Principal KPMG

Activos Biolgicos
2. Definicin y Alcance de la NIC 41
(Activos Biolgicos)
Definicin y alcance
Los activos biolgicos son plantas y animales vivos que son capaces de
experimentar transformaciones biolgicas, bien para dar productos agrcolas que
se contabilizan como existencias o bien para convertirlos en otros activos
biolgicos diferentes.
Determinar si una partida es un activo biolgico o parte de las existencias a veces
depende del propsito para el cual se mantiene dicho activo. Por ejemplo, los
huevos fecundados mantenidos para la cra de pollos son activos biolgicos,
mientras que los huevos mantenidos para la venta son existencias.
La NIC 41 se aplica a los activos biolgicos que se transforman mediante un
proceso gestionado de forma activa (es decir, actividad agrcola). Por ello se
aplica, por ejemplo, a las siguientes actividades: engorde del ganado, cultivo de
bosques ya sea de plantas de ciclo anual o plantas perennes, cultivo en huertos y
plantaciones, floricultura y acuicultura (incluyendo las pisci-factoras).
Los animales o plantas que no estn sujetos a un proceso de gestin activa no
entran en el alcance de la NIC41. Por ejemplo, P es una tienda de mascotas. P
compra cras de animales de los criadores de animales y despus los vende.
Las mascotas se contabilizan como existencias y no como activos biolgicos
porque P no gestiona activamente la transformacin biolgica de los animales.
Los animales o plantas similares que se usan fundamentalmente para propsitos
no productivos, tales como parques recreativos o parques de juego, estn fuera
del alcance de la NIC41. Otro ejemplo: G posee caballos que entrena y usa para
carreras. Los caballos de carreras se tienen fundamentalmente para propsitos no
productivos, y por ello no se contabilizan como activos biolgicos. En su lugar, los
caballos deben reconocerse como un activo y amortizarse durante sus vidas tiles
estimadas, aplicando los principios del activo fijo. Por el contrario, si G usa los
caballos de carreras fundamentalmente para propsitos de reproduccin, estos
caballos entraran dentro del alcance de la NIC41.
En los procesos de las transformaciones biolgicas se pueden encontrar ciertas
caractersticas comunes como:
a) Capacidad de cambio: Se refiere a la caracterstica de plantas y animales vivos
que son capaces de experimentar transformaciones biolgicas.

Activos Biolgicos

b) Gestin del cambio: La gerencia facilita las transformaciones biolgicas

promoviendo o al menos estabilizando, las condiciones necesarias para que el
proceso tenga lugar (por ejemplo: niveles de nutricin, humedad, temperatura,
fertilidad y luminosidad). Tal gestin distingue a la actividad agrcola de otras
actividades. Por ejemplo, no constituye actividad agrcola la cosecha o recoleccin
de recursos no gestionados previamente, tales como la pesca en el ocano y la
tala de bosques naturales.
c) Valoracin del cambio: Se refiere a los cambios cualitativos (por ejemplo:
adecuacin gentica, densidad, maduracin, y fortaleza de la fibra) como cambios
cuantitativos (por ejemplo: peso, metros cbicos, longitud o dimetro de la fibra
y nmero de brotes) conseguido por la transformacin biolgica, los cuales son
objeto de valoracin y control como una funcin rutinaria de la gerencia.

3. Activos Biolgicos y Productos Agrcolas

En resumen la Norma NIC 41 trata slo los Activos Biolgicos.
En el cuadro siguiente mostramos algunos ejemplos.

Activos Biolgicos

Productos agrcolas

Productos resultantes
del procesamiento tras la
cosecha o recoleccin

rboles de una
Plantacin forestal

Troncos cortados

Madera, Papel

Vides

Uvas

Vino

rboles frutales

Fruta recolectada

Fruta procesada

Peces

Pescados cosechados

Pescados procesados

Los procedimientos contables aplicables a los productos agrcolas y de los productos resultantes del procesamiento tras la cosecha o recoleccin, se guan por
otras normas, como por ejemplo por la NIC 2 u otras Normas Internacionales de
Contabilidad relacionadas con los productos obtenidos.

4. Valoracin de Activos Biolgicos

Valoracin segn fair value, el valor razonable
Un activo biolgico debe ser valorado, tanto en el momento de su reconocimiento
inicial como en la fecha de cada balance, segn su valor razonable menos los
costos estimados en el punto de venta, excepto en el caso, que el valor razonable
no pueda ser determinado en forma confiable.
6

Activos Biolgicos

La empresa que hubiera valorado previamente el activo biolgico segn su

valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta, continuar
hacindolo as hasta el momento de la enajenacin.

Costos en el punto de venta

Los costos en el punto de venta incluyen las comisiones a los intermediarios y
comerciantes, los cargos que correspondan a las agencias reguladoras y a las
bolsas o mercados organizados de productos, as como los impuestos y
gravmenes que recaen sobre las transferencias. En los costos se excluyen los
transportes y otros costos necesarios para llevar los activos al mercado.

Confiabilidad del valor razonable

Se presume que el valor razonable de un activo biolgico puede determinarse de
forma confiable. No obstante, esta presuncin puede ser refutada solamente en
el momento del reconocimiento inicial de un activo biolgico para el que no estn
disponibles precios o valores fijados por el mercado, para los cuales se haya
determinado claramente que no son confiables otras estimaciones alternativas del
valor justo. En tal caso, estos activos biolgicos deben ser valorizados segn su
costo menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por
deterioro del valor. Una vez que el valor razonable de tales activos biolgicos
pueda determinarse confiablemente, la empresa debe proceder a valorar segn su
valor razonable, menos los costos estimados en el punto de venta.

Determinacin del valor justo

Si existiera un mercado activo para un determinado activo biolgico o para un
producto agrcola, el precio de cotizacin en tal mercado ser la base adecuada
para la determinacin del valor razonable. Si la empresa tuviera acceso a
diferentes mercados activos, usar el ms relevante. Por ejemplo, si la empresa
tiene acceso a dos mercados activos diferentes, usar el precio existente en el
mercado en el que desea operar.
Si no existiera un mercado activo, la empresa deber utilizar otros datos para
determinar el valor razonable, siempre que estn disponibles, como pueden ser:

El precio de la transaccin ms reciente en el mercado, suponiendo que

no ha habido un cambio significativo en las circunstancias econmicas
entre la fecha de la transaccin y la del balance

Los precios de mercado de activos similares, ajustados de manera que

reflejen las diferencias existentes

Referencias sectoriales, tales como el valor de los cultivos expresados en

funcin de superficies; unidades de capacidad, peso o volumen

En muchos casos, pueden no estar disponibles los precios, determinados por el

mercado, para un activo biolgico en su condicin actual. En tales casos, la
empresa debe utilizar, para determinar el valor razonable, el valor actual de los
flujos netos de efectivo esperados del activo, descontados a un tipo de inters
antes de impuestos definido por el mercado.
7

Activos Biolgicos

El valor actual de los flujos netos de efectivo como valor justo

Para determinar el valor actual de los flujos netos de efectivo esperados del activo,
la empresa debe incorporar las expectativas de posibles variaciones en los flujos
de efectivo sobre los propios flujos de efectivo esperados, sobre los tipos de
descuento o sobre alguna combinacin de ambos. Al determinar el tipo de
tasa de descuento, la empresa aplicar hiptesis coherentes con las que ha empleado en la estimacin de los flujos de efectivo esperados para evitar el efecto de
que algunas hiptesis se tengan en cuenta por duplicado o se ignoren.
El objetivo del clculo del valor actual de los flujos netos de efectivo esperados es
determinar el valor razonable del activo biolgico en su ubicacin y condiciones
actuales. La condicin actual de un activo biolgico excluye cualquier incremento
en el valor por causa de su transformacin biolgica adicional, as como por
actividades futuras de la empresa, tales como las relacionadas con la mejora de la
transformacin biolgica futura, con la cosecha o recoleccin, o venta.
La empresa no debe incluir flujos de efectivo destinados al financiamiento de los
activos, ni flujos derivados de impuestos o para restablecer los activos biolgicos
tras la cosecha o recoleccin, por ejemplo, los costos de replantar los rboles en
una plantacin forestal despus de la tala de los mismos.

Ventas a fechas futuras

A menudo, las empresas realizan contratos para vender sus activos biolgicos o
productos agrcolas en una fecha futura. Los precios de estos contratos no son
necesariamente relevantes a la hora de determinar el valor razonable, puesto
que este tipo de valor futuro pretende reflejar el mercado corriente, en el que un
comprador y un vendedor determinado podran acordar en una transaccin. Como
consecuencia de lo anterior, no se debe ajustar el valor razonable de un activo
biolgico ni de un producto agrcola, como resultado de la existencia de un
contrato como el descrito.

Costos como aproximaciones del valor justo

Los costos pueden, en ocasiones, ser aproximaciones del valor razonable, en
particular cuando la transformacin biolgica desde que se incurrieron en los primeros costos haya sido leve, por ejemplo, para semillas de rboles frutales plantadas inmediatamente antes de la fecha del balance, o cuando no se espera que sea
importante el impacto de la transformacin biolgica en el precio, por ejemplo,
para las fases iniciales de crecimiento de rboles en una plantacin con un ciclo
de produccin de 30 aos.

Activos Biolgicos
5. Ganancias y prdidas

Las ganancias o prdidas surgidas por causa del reconocimiento inicial de un

activo biolgico segn su valor justo menos los costos estimados en el punto de
venta, as como las surgidas por todos los cambios sucesivos en el valor razonable
menos los costos estimados en el punto de venta, deben incluirse en la
ganancia o prdida neta del ejercicio contable en que se producen.
La Norma NIC 41 no establece disposiciones transitorias. La adopcin de esta
Norma se debe contabilizar de acuerdo con la NIC 8 de polticas contables, cambios en estimaciones contables y errores.

6. Subvenciones
Las subvenciones oficiales incondicionales, relacionadas con un activo biolgico
que se valoriza segn su valor razonable menos los costos estimados en el punto
de venta, deben ser reconocidas como ingresos slo si tales subvenciones se
conviertan en exigibles.
Si la subvencin oficial, relacionada con un activo biolgico que se valoriza
segn su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta est
condicionada, lo que incluye las situaciones en las que la subvencin exige que
la empresa no emprenda determinadas actividades agrcolas, la empresa debe
reconocer la
subvencin oficial slo si, han cumplido las condiciones ligadas a ella.

Activos Biolgicos
7. Revelaciones relacionadas a activos biolgicos
Si no es objeto de revelacin por otra norma, la empresa debe describir y revelar:

La naturaleza de sus actividades relativas a cada grupo de activos

biolgicos; y la valoracin no financiera, o las estimaciones de las
mismas, relativas a las cantidades fsicas de cada grupo de activos
biolgicos al final del ejercicio; y la produccin agrcola del ejercicio

Los mtodos y las hiptesis significativas aplicadas en la determinacin

del valor razonable de cada grupo de productos agrcolas en el punto de
cosecha o recoleccin, as como de cada grupo de activos biolgicos

El valor justo menos los costos estimados en el punto de venta, de los

productos agrcolas cosechados o recolectados durante el ejercicio,
determinando el mismo en el punto de recoleccin

La existencia y el valor en libros de los activos biolgicos sobre cuya

titularidad tenga alguna restriccin, as como el valor en libros
de los activos biolgicos entregados en garanta de deudas, el
monto de los compromisos para desarrollar o adquirir activos biolgicos;
y las estrategias de gestin del riesgo financiero relacionado con la
actividad agrcola

La entidad debe presentar una conciliacin de los cambios en el valor

en libros de los activos biolgicos entre el comienzo y el final del ejercicio
actual. No siendo exigido dar informacin comparativa esta conciliacin

debe incluir:
- La ganancia o prdida surgida de cambios en el valor razonable menos
los costos estimados en el punto de venta

- Los incrementos debidos a compras

- Las disminuciones debidas a ventas y los activos biolgicos clasificados

como mantenidos para la venta de acuerdo con la NIIF 5

- Las disminuciones debidas a la cosecha o recoleccin

- Las disminuciones que procedan de combinaciones de negocios

- Las diferencias netas de cambio derivadas de la conversin de los

estados financieros a una moneda de presentacin diferente, as como
las que se derivan de la conversin de un negocio en el extranjero a la
moneda de presentacin de la entidad que informa, y otros cambios

10

Activos Biolgicos

La NIC 41 aconseja a la empresa que revele, por grupos o de otra manera,

el monto del cambio en el valor razonable menos los costos estimados
en el punto de venta, que se ha incluido en la ganancia o la prdida neta
del ejercicio y que se debe tanto a los cambios fsicos como a los
cambios en los precios

La transformacin biolgica produce una variedad de cambios de tipo

fsico - crecimiento, degradacin, produccin y procreacin -, donde
cada una de ellas es observable y valorizable. Cada uno de esos
cambios fsicos tiene una relacin directa con los beneficios
econmicos futuros. El cambio en el valor razonable de un activo biolgico
debido a la cosecha o recoleccin, es tambin un cambio de tipo fsico

La actividad agrcola est, a menudo, expuesta a riesgos naturales como

los que tienen relacin con el clima o las enfermedades. Si se produjese
un evento de este tipo, que diese lugar a una partida de gastos o ingresos
con importancia relativa, se revelar la naturaleza y cuanta de la misma,
de acuerdo con lo establecido en la NIC 1 Presentacin de estados
financieros. Entre los ejemplos de los eventos citados estn la declaracin
de una enfermedad virulenta, las inundaciones, las sequas o las heladas
importantes y las plagas de insectos

8. Revelaciones adicionales cuando el valor razonable no puede

ser determinado de manera confiable
Si el valor razonable de los activos biolgicos no puede ser determinado de
manera confiable y la empresa valoriza los activos biolgicos a su costo menos la
amortizacin acumulada y las prdidas por deterioro del valor acumuladas, debe
entonces revelar en relacin con tales activos biolgicos lo siguiente:

Descripcin de los activos biolgicos

Explicacin de la razn por la cual no puede determinarse con

fiabilidad el valor razonable

Si es posible, el rango de estimaciones entre las cuales es altamente

probable que se encuentre el valor razonable

El mtodo de depreciacin utilizado

Las vidas tiles o los tipos de amortizacin utilizados

11

Activos Biolgicos

El valor bruto en libros y la depreciacin acumulada (a la cual se agregarn

las prdidas por deterioro del valor acumuladas), tanto al principio
como al final del ejercicio

Ganancias o prdidas que la empresa haya reconocido por causa

de la enajenacin de tales activos biolgicos y revelacin por
separado de las cuantas relacionadas con esos activos biolgicos

Conciliacin de los cambios en el importe en libros de los activos

biolgicos entre el comienzo y el final del ejercicio corriente que debe
incluir las siguientes cuantas que, relacionadas con tales activos
biolgicos, y que se hayan incluido en la ganancia o la prdida neta;
prdidas por deterioro del valor; Disminuciones de las prdidas por
deterioro del valor y depreciacin

Si, durante el ejercicio actual, la empresa ha podido determinar de manera

confiable el valor razonable de activos biolgicos que, con anterioridad, haba
valorizado segn su costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas por
deterioro del valor acumuladas, debe revelar, en relacin con tales elementos:

Descripcin de los activos biolgicos

Explicacin de las razones por las que el valor razonable se ha vuelto

determinable con fiabilidad

El efecto del cambio

9. Prcticas Europeas de Aplicacin, Resumen final

Nuestro anlisis pretende resumir la experiencia prctica que se revela en los
estados financieros y en las respectivas notas de estas seis empresas Europeas
con el fin de facilitar informacin y apoyo en el proceso de adopcin de las IFRS
en Chile y en particular en el proceso de adopcin de la NIC 41 sobre activos
biolgicos.
Este estudio pretende presentar las prcticas ms comunes de aplicacin de la
NIC 41 y no se centra en efectuar un estudio de exigencias y contenidos de
revelaciones, las cuales pueden depender de otros requerimientos, como por
ejemplo, el de la importancia relativa expuesta en el Marco Conceptual de las
IFRS, la cual no requiere de la aplicacin estricta de algunos de los principios
y criterios contables cuando la importancia relativa en trminos cuantitativos o
cualitativos de la variacin que tal hecho produzca, sea escasamente significativa
y, en consecuencia, no altere la expresin de la imagen fiel.

12

Activos Biolgicos

Activos Biolgicos en
los estados financieros consolidados
al 31 de diciembre 2007

Holmen Skog,
Suecia, (Forestal)

SCA Svenska Cellulosa

Aktiebolaget, Suecia
(Forestal)

UPM-Kymenne
Corporation, Finlandia
(Forestal)

Stora Enso Oyj,

Finlandia (Forestal)

M-Real Corporation
Finlandia (Forestal)

Marine Harvest,
Noruega (Salmonera)

Cuadro resumen de prcticas Europeas de aplicacin

Activos biolgicos en porcentaje de activos

33%

16%

8%

3%

1%

24%

Cambio de valor razonable de activos biolgicos en

porcentajes del resultado operacional

77%

56%

16%

1%

1%

9%

Descripcin de la estructura de los activos biolgicos

Si

Si

Si

Si

Si

Si

Valor justo derivado de valor actual de flujos de efectivo

Si

Si

Si

Si

Si

Si

Inters
ajustado
por riesgo

WACC

WACC

WACC

WACC

No aplica

Presentacin de conciliacin de los cambios

entre el comienzo y el final del ejercicio corriente

Si

Si

Si

Si

Si

Si

Descripcin de anlisis de sensibilidad

separado para activos biolgicos

Si

Si

No

No

No

No

Tasa de descuento utilizada

Descripcin de la estructura de los activos biolgicos

Las empresas con activos biolgicos forestales presentados revelan las regiones
en las cuales se encuentran sus activos biolgicos. Una de las empresas incluye
adems la estructura de sus activos biolgicos indicando el tipo de rboles que
componen dichos activos y su edad.
Marine Harvest presenta sus cultivos biolgicos por regiones, encontrndose
entre ellos Chile.

Valor Razonable
Ninguna de las seis empresas forestales supuso que existe un mercado activo
para los activos biolgicos y por consecuencia no pudieron considerar el precio de
cotizacin en tal mercado como la base adecuada para la determinacin del valor
justo. Todas las empresas estimaron que el valor justo puede ser derivado del valor
actual de flujos (netos) de efectivo, menos los costos estimados en el punto de
venta.
Cuatro de las empresas tomadas como muestra, exponen que los flujos son
derivados en base a planes de tala forestales, donde dos de ellas preparan la
informacin sobre un ciclo productivo de 100 aos. Los flujos netos son calculados
en base a varias presunciones, entre las cuales destacan el crecimiento forestal,
volmenes de cosecha, precios de venta, costos de tala y costos asociados con
requerimientos medio ambientales.
Para determinar el valor razonable, el valor actual de los flujos netos de efectivo
esperados del activo, fue descontado a un tipo de descuento antes de impuestos
definido por las mismas empresas.

13

Activos Biolgicos

Las empresas salmoneras valorizan sus activos biolgicos dependiendo de la

existencia de precios de mercado. Cuando dichos mercados no existen, se usa
un modelo de valoracin para el clculo del valor razonable. En ciertos casos el
valor razonable es estimado con base al peso promedio de la biomasa multiplicada
por un precio promedio de venta, menos un margen de seguridad por prdidas.
En el caso de Chile, dado que no existe un mercado activo local representativo,
las empresas salmoneras valorizan actualmente la biomasa al costo; esto requerir
un cambio, ya que en estos casos las IFRS exijen un modelo de valoracin basado
en el valor razonable. Debido a que el ciclo de produccin es corto en la industria
salmonera, hemos visto que el valor razonable no se descuenta, a diferencia de la
industria forestal, en la cual los flujos futuros si deben descontarse para poder as
determinar el valor razonable de dichos activos.
Adicionalmente, en el caso de las Vias, si bien es cierto que en Chile se observa
una alta tendencia a una valorizacin al costo, la experiencia internacional es
diferente. Por ejemplo, en Australia, las polticas contables consideradas por la
mayora de las Vias explican que el valor razonable se basa en el valor presente
de los flujos de efectivo esperados, hacindose referencia en algunos casos a las
ventas recientes de activos similares.

Tasa de inters de descuento

Cuatro de las seis empresas determinaron una tasa de descuento basada en el
costo promedio ponderado del capital (weighted average cost of capital o WACC),
el cual considera una expectativa de rentabilidad que genere valor desde el punto
de vista de los inversionistas. El WACC fue calculado de acuerdo a la
estructura del refinanciamiento y de las expectativas de rentabilidad de las
empresas y por lo tanto vara entre ellas.
Una empresa defini como tasa de inters de descuento la tasa de inters libre
de riesgo ms un porcentaje de entre 1% (capital propio) y 2% (deudas) para
considerar el riesgo de negocio de dicha empresa.
La empresa salmonera no descont el futuro flujo en efectivo (no es significativo
por el corto ciclo de produccin).

14

Activos Biolgicos

Presentacin de conciliacin de los cambios entre el comienzo y el final del

ejercicio corriente
La totalidad de las seis empresas presentaron una conciliacin de los cambios en
el valor en libros de los activos biolgicos entre el comienzo y el cierre de
ejercicio. La conciliacin incluye las siguientes categoras aplicables:

La ganancia o prdida surgida de cambios en el valor razonable menos los

costos estimados en el punto de venta
Los incrementos debidos a compras
Los decrementos debidos a la cosecha o recoleccin
Los incrementos que procedan de combinaciones de negocios,
diferencias netas de cambio y otros

Aunque la NIC 41 no exige dar informacin comparativa, todas las empresas

presentaron informacin comparativo de al menos un ao.

Anlisis de sensibilidad
Dos de las seis empresas presentaron en sus notas un anlisis de sensibilidad en
el cual se presenta los efectos sobre resultados de un cambio en los
parmetros que fueron usados para determinar el valor justo de los activos
biolgicos. De esta forma Holmen Skog y SCA Svenska Cellulosa presentaron en
el efecto sobre el valor justo de los activos biolgicos debido a cambios en las
estimaciones de cuotas y volmenes de tala y cosecha, por cambios de precio de
venta y de costos y por cambios de la tasa de inters de descuento.

15

www.kpmg.cl
Activos Biolgicos

KPMG Chile
Santiago
Isidora Goyenechea 3520
Piso 2
Las Condes.
Tel:. (+56-2) 798 1000
E-mail: mail@kpmg.com
Via del Mar
Avenida Libertad 1405, of. 1803
Torre Coraceros
Tel (+56 -32) 2973 581
Concepcin
OHiggins 940, of. 504
Tel (+56 -41) 2236 659

2008 KPMG International. KPMG International es una cooperativa Suiza. Las firmas miembros de la red de firmas
independientes de KPMG estn afiliadas con KPMG International. KPMG International no provee servicios a clientes.
Ninguna firma miembro tiene autoridad para obligar o comprometer a KPMG International ni a ninguna otra firma miembro
con respecto a terceros, ni KPMG International tiene autoridad para obligar o comprometer a ninguna firma miembro.
Todos los derechos reservados.
La informacin aqu contenida es de carcter general y no va dirigida a facilitar los datos o circunstancias concretasde
personas o entidades. Si bien procuramos que la informacin que ofrecemos sea exacta y actual, no podemosgarantizar
que siga sindolo en el futuro o en el momento en que se tenga acceso a la misma. Por tal motivo,cualquier iniciativa que
pueda tomarse utilizando tal informacin como referencia, debe ir precedida de una exhaustivaverificacin de su realidad y
exactitud, as como del pertinente asesoramiento profesional.

16

2008 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de

responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red
de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG
International, una cooperativa suiza. Derechos reservados.
Impreso en Chile.
KPMG y el logotipo de KPMG son marcas registradas de KPMG
International, una cooperativa suiza.