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00b49534bba40920cb000000 PDF
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FACULTADDECIENCIASECONMICASYEMPRESARIALES
UNIVERSIDADDEGRANADA
CURSOACADMICO2009/2010
LAGESTINDELRIESGODECRDITOENLASINSTITUCIONES
DEMICROFINANZAS
TesisDoctoralpresentadapor:
JUANLARARUBIO
Directores:
DR.D.SALVADORRAYOCANTN
DR.D.DAVIDCAMINOBLASCO
ii
DEDICATORIA
iii
iv
AGRADECIMIENTOS
profesor Dr. D. Jos Mara de la Torre Martnez, que a pesar de las cuantiosas
discusiones que hemos tenido, ha sido uno de los compaeros en el cual he
encontrado un mayor apoyo.
A los profesores doctores D. Jos Manuel Herreras Velasco y D. Jos
Mara Prez Snchez, por su incondicional ayuda en la resolucin de las dudas
suscitadas en los aspectos ms tcnicos del trabajo.
Al profesor Dr. D. Jos ngel Ibez Zapata por la ayuda brindada en la
consecucin de una presentacin novedosa como la que hoy presento.
Al profesor Dr. D. Francisco Javier Llorens Montes, por saber guiarme y
aconsejarme en todos los trmites burocrticos y administrativos necesarios
para la presentacin y oficializacin del trabajo.
Gracias a los gerentes de la Entidad de Desarrollo de la Pequea y
Micro Empresa PROEMPRESA y de la Caja Municipal de Ahorro y Crdito de
Tacna, por haberme proporcionado acceso a sus historiales de crdito.
A mi hermana, familia poltica y amigos, por las constantes visitas y
llamadas telefnicas con la intencin de aliviar los momentos difciles que, en
ocasiones, me han acompaado a lo largo de este tiempo.
De forma muy especial quiero expresar la mayor gratitud a mi madre, por
su incondicional apoyo, sus innumerables palabras de consuelo y cario,
esfuerzos siempre reconocidos y valorados, aunque no tantas veces
demostrado por m.
Finalmente, con todo mi amor para ti Mari, por todo lo que siempre nos
ha mantenido unidos. No hay forma alguna en la que yo pueda agradecerte el
haber estado a mi lado y cuidarme en estos momentos tan difciles. Gracias por
la confianza y cario que, en todo momento, has depositado en m.
A todos ellos, muchsimas gracias.
vi
NDICE GENERAL
vii
viii
DEDICATORIA
AGRADECIMIENTOS
NDICE
NDICE DE CUADROS
NDICE DE TABLAS
NDICE DE FIGURAS
LISTADO DE ACRNIMOS
INTRODUCCIN Y OBJETIVOS........................................................................... 37
BLOQUE 1: PLANTEAMIENTO Y MARCO TERICO......................................... 49
CAPTULO
I:
LAS
INSTITUCIONES
DE
MICROFINANZAS
EL
MICROCRDITO.................................................................................................... 51
I.1. Introduccin. .................................................................................................... 53
I.2. Origen y antecedentes de las microfinanzas.................................................... 55
I.2.1. El Grameen Bank...................................................... .......................... 58
I.2.2. BancoSol..................................................... ........................................ 65
I.2.3. Womens World Banking (WWB)......................................................... 68
I.3. Marco Jurdico de las microfinanzas................................................................
69
76
I.4.2.Clasificacin..................................................... .....................................
79
ix
85
85
88
88
90
I.5. El microcrdito.................................................................................................
90
I.5.1.Concepto...............................................................................................
91
93
I.5.3.Tipologa.................................................. .............................................. 97
I.6. Situacin actual y perspectivas de las microfinanzas en Amrica Latina.
100
102
104
107
109
111
113
114
116
I.6.7.Perspectivas de futuro...................................................................
121
II.
ANLISIS
DEL
RIESGO
DE
CRDITO
EN
LAS
INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS.........................................................
128
129
131
134
137
140
141
156
163
178
x
186
189
196
199
202
202
204
205
206
207
209
211
213
214
215
217
220
221
224
226
230
233
235
237
239
242
245
252
xi
256
262
265
277
III.4.3.2.
285
285
292
305
332
336
350
365
369
371
372
374
380
385
388
389
390
xii
IV.4.1.2.
401
408
430
IV.4.3.1.
IV.4.3.2.
430
432
435
441
445
448
456
459
459
460
464
468
470
471
477
479
479
480
480
485
xiii
CONCLUSIONES.. 489
BIBLIOGRAFA. 503
ANEXOS. 525
Anexo 1.. 525
Anexo 2.. 557
Anexo 3.. 559
xiv
NDICE DE CUADROS
xv
xvi
xvii
xviii
NDICE DE TABLAS
xix
xx
xxi
xxii
xxiii
xxiv
xxv
xxvi
xxvii
xxviii
NDICE DE FIGURAS
xxix
xxx
xxxi
xxxii
xxxiii
xxxiv
INTRODUCCIN Y OBJETIVOS
36
INTRODUCCIN Y OBJETIVOS
INTRODUCCIN
38
INTRODUCCIN
Las
caractersticas
peculiares
de
la
economa
el
comercio
INTRODUCCIN
personas
que
viven
en
la
extrema
precariedad.
INTRODUCCIN
41
INTRODUCCIN
42
INTRODUCCIN
INTRODUCCIN
INTRODUCCIN
papel activo sobre la gestin del riesgo realizada por dichas entidades
financieras.
En Per, el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo
por Riesgo de Crdito de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) de
2009 recoge todos los escenarios de implementacin de Basilea II en las
entidades sometidas a supervisin en el sistema financiero. Entre ellas se
encuentran los tipos de IMFs sobre las cuales tomamos las muestras de
nuestro anlisis emprico. La norma que subyace de este reglamento tiene
como novedad la posibilidad de disear Mtodos Basados en Calificaciones
Internas (IRB) que, tras ser homologados por el correspondiente organismo
supervisor, son aptos para determinar el requerimiento de capital, la prdida
esperada, la prdida inesperada y, finalmente, la poltica de tasas de inters;
eso s, teniendo en cuenta que el punto de partida es la probabilidad de
impago.
En virtud de la evolucin que trasciende en la actualidad en la gestin de
las entidades de microfinanzas, en lo que al tratamiento del riesgo de crdito se
refiere, en este trabajo pretendemos alcanzar los siguientes objetivos:
INTRODUCCIN
46
INTRODUCCIN
47
INTRODUCCIN
48
BLOQUE 1:
PLANTEAMIENTO Y MARCO TERICO
CAPTULO I
LAS INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS Y EL
MICROCRDITO
I.1. Introduccin.
I.2. Origen y antecedentes de las microfinanzas.
I.2.1. El Grameen Bank.
I.2.2. BancoSol.
I.2.3. Womens World Banking (WWB).
I.3. Marco Jurdico de las microfinanzas.
I.4. Las Instituciones de Microfinanzas.
I.4.1.Funcin econmica y social.
I.4.2.Clasificacin.
I.4.2.1. Organizaciones No Gubernamentales (ONGs).
I.4.2.2. Instituciones financieras graduadas.
I.4.2.3. Cooperativas de ahorro y crdito.
I.4.3. Metodologa y operativa.
I.4.3.1. Grupos solidarios
I.4.3.2. Uniones de crdito.
I.4.3.3. Bancos comunales.
I.4.3.4. Prstamos individuales.
I.5. El microcrdito
I.5.1.Concepto.
I.5.2.Funcin econmica y social.
I.5.3.Tipologa.
I.6. Situacin actual y perspectivas de las microfinanzas en Amrica Latina.
I.6.1.Las microfinanzas en Mxico.
I.6.2.Las microfinanzas en Colombia.
52
I.1.
INTRODUCCIN
Amrica Latina posee una economa un tanto singular, influenciada en
aunque
las
microfinanzas
sostienen
unos
fundamentos
53
entidades
de
microfinanzas
(ONGs
formalizadas
institucionalizadas), pretenden realizar una labor con nimo de lucro pero que,
a su vez, beneficie directamente a los millones de personas que viven bajo
cierta precariedad. Para ello, el microcrdito se erige como el producto
financiero sobre el cual se basa la actividad microfinanciera. Sin embargo,
hemos de precisar que las microfinanzas no se terminan con el microcrdito,
sino que comprenden todo un conjunto de servicios dirigidos a la poblacin de
ingresos bajos y a microempresarios con dificultades de acceso a los servicios
financieros tradicionales de la banca comercial.
El propsito de este primer captulo consiste en conocer el negocio de
las
microfinanzas,
centrndonos
en
los
aspectos
caractersticas
54
I.2.
regiones del planeta, en tanto que existe un marcado contraste entre la riqueza
y la pobreza. Segn esto, la Organizacin Mundial de la Salud (OMS),
cuantificaba en el ao 1995 una cifra de 1.000 millones de personas que vivan
en situacin de seria precariedad, lo cual supone una quinta parte de la
poblacin mundial. Entre otras, Amrica Latina, frica, China, La India, etc.,
son las regiones donde la concentracin de estas personas con recursos
limitados es mayor, sin olvidar que tambin podemos encontrarlas en pases
desarrollados con mayor dotacin econmica.
La pobreza es un suceso que ha existido durante toda la historia de la
humanidad, siendo a la mujer a quien ms afecta, teniendo en cuenta que ellas
han tenido mayores dificultades que el hombre a la hora de acceder a los
servicios financieros. Por este motivo, puede decirse que a lo largo de la
historia el desempeo de la actividad econmica y por tanto la creacin de
riqueza ha sido un rol desempeado habitualmente por el hombre. Sobre esto,
55
instituciones
financieras
sin
fines
de
lucro
organismos
56
57
I.2.1.
El Grameen Bank
que
fue
precursor
del
desarrollo
implantacin
tcnicas
Hoy da, Muhammad Yunus est considerado como el padre del Microcrdito.
58
Pobres. Este banco, hoy da, est considerado como una de las instituciones
financieras dedicadas a las microfinanzas ms conocidas del mundo, todo ello,
gracias al seguimiento estricto de sus 16 Principios que recogemos en al
cuadro I.1.
Cuadro I.1. Principios de actuacin del Grameen Bank.
61
El 95% de los prestatarios eran mujeres que, segn los estudios del
Profesor Yunus, presentan un ndice de morosidad muy inferior al
hombre. Por tanto, el gnero femenino es un factor de menor riesgo
crediticio.
62
63
Tabla I.1. Evolucin de indicadores del Grameen Bank (cantidades en millones de US$).
CONCEPTO
Importe acumulado de los desembolsos realizados
Importe de los desembolsos en el ao
Nmero de hogares construidos
Nmero de grupos
Nmero de clientes
Porcentaje femenino de clientes
Nmero de aldeas cubiertas
Nmero de Sucursales
CONCEPTO
Importe acumulado de los desembolsos realizados
Importe de los desembolsos en el ao
Nmero de hogares construidos
Nmero de grupos
Nmero de clientes
Porcentaje femenino de clientes
Nmero de aldeas cubiertas
Nmero de Sucursales
1976
0,00
0,00
10
20
1
1
1977
0,01
0,01
4
70
14
2
1
1979
0,21
0,18
377
2.200
41
17
6
1981
3,37
2,06
4.818
24.128
39
433
24
1983
194,95
99,34
11.667
58.320
46
1.249
86
1985
38,33
16,50
1.581
34.324
171.622
65
3.666
226
1987
83,04
26,53
23.408
67.831
339.156
81
7.502
396
1989
179,35
55,19
67.841
132.452
662.263
89
15.073
641
1991
322,43
74,35
118.717
213.286
1.066.426
92
25.248
915
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
725,39
266,02
258.194
372.298
1.814.916
94
33.667
1.040
1.405,94
333,17
331.201
424.993
2.065.661
94
35.533
1.055
2.062,96
371,22
402.747
465.384
2.272.503
95
37.937
1.105
2.792,00
320,39
511.583
494.044
2.357.083
95
39.706
1.149
3.347,98
287,54
545.121
504.651
2.378.601
95
40.447
1.173
3.986,46
365,96
578.532
577.886
3.123.802
95
43.681
1.195
5.025,61
608,79
627.058
877.142
5.579.399
96
59.912
1.735
6.685,51
934,94
650.839
1.168.840
7.411.229
97
80.678
2.481
8.741,86
1.150,54
679.577
1.253.160
7.970.616
97
83.458
2.562
64
I.2.2.
BancoSol
Fundacin Calmeadow.
para
actividades
productivas
comerciales
en
el
sector
65
66
promueve el desarrollo de
los
I.2.3.
68
I.3.
69
nicamente del papel que jueguen el Estado, las ONGs y la banca comercial
privada en el sistema financiero.
En este sentido, tenemos claro que el marco jurdico de las
microfinanzas ser en cada caso diferente segn el pas y regin donde nos
encontremos. En cualquier caso, el Estado debe siempre intentar consolidar un
marco jurdico adecuado a las necesidades de las instituciones especializadas
en ofrecer servicios de ahorro y crdito a sectores de bajos ingresos, en
definitiva, tendente a permitir a las instituciones privadas desarrollarse sin
ningn tipo de limitacin y bajo el marco regulatorio instituido. Por otra parte, el
Estado ha de mantener siempre una postura fortalecedora del sistema
financiero, una vez que exista una red amplia de instituciones financieras.
El hecho de compartir las responsabilidades en un sistema financiero por
parte del Estado y el sector privado, con o sin fines de lucro, es un hecho que
realmente incentiva la eficiencia del sistema. Hemos de decir que todo marco
jurdico ha de legislar que los bancos comerciales de carcter pblico y de
carcter privado deben ser capaces de desarrollar programas de microfinanzas
y vnculos que ayuden a desarrollar y fortalecer las organizaciones locales.
En definitiva, las entidades microfinancieras y su actividad constituyen
un instrumento muy importante a la hora de desarrollar econmicamente las
reas rurales de los pases en desarrollo, siempre y cuando, las normas sean
claras y respetadas bajo un enunciado de objetivos realistas.
Por su parte, el sistema poltico de un pas en vas de desarrollo ha de
estar en disposicin de respaldar cualquier iniciativa microfinanciera, por lo que
las microfinanzas ejercen una fuerte atraccin para muchos sectores. Por este
70
71
mbito
Propiedad y forma de
administracin
Finanzas Tradicionales
Microfinanzas
Beneficio
maximizado
por
accionistas
institucionales
e
individuales
Creacin de la entidad mediante
cesin
de
una
institucin
regulada ya existente
Organizacin centralizada con
sucursales en ciudades
Los
accionistas
son
principalmente instituciones sin
fines de lucro
Creacin de la entidad por
conversin de ONG o formacin
de nueva entidad
Conjunto de pequeas unidades
descentralizadas en reas con
infraestructura dbil
Microempresarios con reducidos
ingresos y con empresas familiares
en desarrollo, muy rudimentarias y
sin documentacin de tipo formal.
Se localizan en zonas geogrficas
especficas
Caractersticas del
producto
Metodologa Crediticia
Prstamos garantizados
Vencimiento a largo plazo
Morosidad estable
Bajos tipos de inters
Basada en garantas
Gran documentacin al respecto
Menor coeficiente de mano de
obra
El servicio de pago de los
crditos
suele
atenderse
mensual, trimestral o anualmente
Ms prstamos
Prstamos de reducido tamao o
cuanta
Prstamos no garantizados
Vencimiento a corto plazo
Morosidad voltil
Altos tipos de inters
Basadas en la reputacin
Escasa
documentacin
al
respecto
Mayor coeficiente de mano de
obra
El servicio de pago de los
crditos suele atenderse con
pagos semanales o bimensuales
72
de
la
cartera
de
crditos
acordes
con
las
Estado de la Campaa de la Cumbre del Microcrdito. Informe 2002. Escrito por Sam
Daley-Harris, Director de la Campaa de la Cumbre del Microcrdito.
74
Promover
el
establecimiento,
desarrollo
crecimiento de microfinanzas
del gobierno, sino de las ONG microfinancieras bien administradas, grupos de base para el
crdito
ahorro,
cooperativas,
IMF
reguladas
aquellos
bancos
comerciales
I.4.
75
objetivos con xito. Una vez realizada esta labor, nos centramos en ciertos
aspectos de relativa importancia de estas entidades o instituciones, como
puedan ser, las funciones de tipo econmico y social que desempean, su
tipologa y las metodologas utilizadas a la hora de conceder crditos.
I.4.1.
78
I.4.2.
Clasificacin
de
las
IMFs.
Por
una
parte,
las
Organizaciones
no
I.4.2.1.
Caractersticas
De acuerdo con Lacalle (2002), las caractersticas comunes que
presentan las ONGs son las siguientes:
a) Son asociaciones sin fines de lucro.
b) Pueden
formalizarse
jurdicamente
como
asociaciones
como
fundaciones.
c) Su principal finalidad es la compensacin social y la promocin
econmica.
d) No estn sujetas a la gestin financiera del Estado ni a la regulacin de
las entidades financieras formales.
e) No generan ni distribuyen beneficios, pero s pueden realizar
transacciones comerciales.
f) Pueden conceder prstamos a sus beneficiarios como cualquier
particular.
g) Carecen de capital riesgo, y su capital patrimonial est formado
bsicamente
por:
donaciones
acumuladas,
pequeos
depsitos
organismos
internacionales,
pequeas
inversiones
de
81
I.4.2.2.
82
Puntos fuertes:
Puntos dbiles:
I.4.2.3.
83
I.4.3.
Metodologa y operativa
I.4.3.1.
Grupos solidarios
Concepto
Metodologa financiera que consiste en que un grupo de entre cinco y
ocho microempresarios, relacionados por un vnculo comn (de tipo familiar,
vecinal o de cercana), se unen con el fin de acceder a un crdito. El grupo
constituye una garanta solidaria sobre el crdito. Los crditos se disean en
base al tamao, finalidad y trminos que ms se adapten al grupo con el fin de
atender de una forma ms concentrada al conjunto de clientes.
85
Instituciones
financieras
multipropsito
Instituciones
financieras
especializadas
Organizaciones no
gubernamentales
especializadas
Organizaciones no
gubernamentales en
general
Estrategia / Propsito
de las actividades
Impacto social;
crecimiento, beneficios
Impacto social;
sostenibilidad; beneficios
Impacto social;
sostenibilidad; beneficios
Forma legal
Bancos, compaas
financieras y cooperativas
Bancos, compaas
financieras
Fundaciones; asociaciones
Fundaciones; asociaciones
Clientes
Varios; pequeas
empresas y
microempresas con
participacin en el
portafolio
Pequeas empresas y
microempresas
Microempresas
Microempresas
Servicios
Varios segmentos
focalizados del mercado;
crdito individual; ahorros
Crdito individual;
prstamos solidarios;
banca municipal
Crdito individual;
prstamos solidarios;
banca municipal
Fuentes de
financiacin
Ahorros; acciones;
prstamos comerciales
Prstamos comerciales y
prstamos blandos;
garantas; donaciones
Donaciones; crditos
blandos; garantas
Ejemplos
Fundasol (Uruguay);
Fundacin Carvajal
(Colombia); Fundacin
Cesap (Venezuela)
86
Caractersticas
De acuerdo con Berenbach y Guzmn (1993), las principales
caractersticas que distinguen a la metodologa de los grupos solidarios son las
siguientes:
a) Estn basados en una garanta mutua. Todos los miembros del grupo
respondern de forma mutua y solidaria respecto a la devolucin y
cancelacin del crdito. Esto quiere decir, que si alguno de los miembros
falla en la devolucin del prstamo, el resto de miembros deber de
hacerse cargo del reembolso del mismo.
b) Todo cliente del microcrdito deber demostrar capacidad para
emprender un negocio o algn tipo de actividad econmica.
c) Importante reduccin de costes. El coste de administracin y de la
operacin se disminuye tantas veces como miembros tenga el grupo,
pues el coste es nico para cualquier miembro del grupo.
d) Operatividad descentralizada. Cada sucursal de crdito podr tomar sus
propias decisiones sin tener, por ello, que consultar con los servicios
centrales, hecho que influye directamente en la reduccin de costes
administrativos.
e) Es una metodologa que se ajusta de la mejor forma a las necesidades
de los prestatarios teniendo en cuenta sus preferencias.
f) Los grupos solidarios estn formados principalmente por mujeres. En la
mayora de las culturas las mujeres se suelen reunir para afrontar
cualquier situacin de crisis.
87
I.4.3.2.
Uniones de crdito
Concepto
Se trata de la metodologa que, por lo general, utilizan las cooperativas
de crdito. Consiste en que un grupo de personas que se unen voluntariamente
(normalmente bajo la consideracin de un vnculo) para mejorar su acceso a
los servicios financieros.
Caractersticas
a) Con esta metodologa se proporcionan servicios de ahorro y crdito, de
forma individual, a los miembros de la cooperativa.
b) Los miembros han de mantener una cuenta de ahorro para poder optar
al crdito en cualquier momento. El ahorro se usa pues, como garanta
del crdito concedido.
c) Las operaciones microfinancieras se ejecutan sin ningn tipo de
capacitacin, asistencia tcnica o cualquier otro tipo de servicios que
apoyen a la empresa.
d) Los microcrditos concedidos estn destinados a cubrir cualquier
necesidad de los miembros de las cooperativas de crditos.
I.4.3.3.
Bancos comunales
Concepto
Metodologa creada por el Fundador de la IMF FINCA Internacional, que
ofrece servicios de crdito y ahorro y es gestionada en grupo.
88
Miembro 1
Banco
comunal
IMF
Miembro 2
Miembro N
Caractersticas
a) Al igual que los grupos solidarios, los bancos comunales se basan en
garantas mutuas y solidarias.
b) El motivo ms usual en la concesin de un crdito es la adquisicin de
capital trabajo a corto plazo. Esto quiere decir, que el microempresario
potencial ha de tener capacidad para desarrollar una actividad
econmica con la que generar una futura fuente de ingresos.
89
I.4.3.4.
Prstamos individuales
I.5.
EL MICROCRDITO
Segn lo indicado, podemos afirmar que los microcrditos se constituyen
90
I.5.1.
Concepto
http://es.wikipedia.org/wiki/Wikipedia:Portada
92
Colombia
La Circular Externa 050 de Octubre del 2001 de la Superintendencia Bancaria seala que
Cada entidad vigilada deber clasificar como microcrdito el conjunto de operaciones activas
de crdito otorgadas a microempresas cuyo saldo de endeudamiento con la respectiva entidad
no supera veinticinco (25) salarios mnimos legales mensuales vigentes. Por microempresa se
entiende toda unidad de explotacin econmica, realizada por persona natural o jurdica, en
actividades empresariales, agropecuarias, industriales, comerciales o de servicios, rural o
urbana, cuya planta de personal no supere diez (10) trabajadores y sus activos totales sean
inferiores a quinientos un (501) salarios mnimos legales mensuales vigentes.
Nicaragua
Per
I.5.2.
93
con
el
crdito
convencional
ofrecido
por
las
grandes
94
Caractersticas del
producto
Caractersticas del
cliente
Metodologas de
prstamo
Menos prstamos
Prstamos de gran tamao y cuanta
Prstamos garantizados
Vencimiento a largo plazo
Morosidad estable
Bajos tipos de inters
Microcrdito
Ms prstamos
Prstamos de reducido tamao o cuanta
Prstamos no garantizados
Vencimiento a corto plazo
Morosidad voltil
Altos tipos de inters
Pagos mensuales
metodologa
de
prstamo
del
microcrdito
difiere
de
los
I.5.3.
Tipologa
97
98
99
Microcrditos de
desarrollo
Microempresas
Dinmicas
Microempresas
Consolidadas
Microcrditos
de subsistencia
Microempresas
de subsistencia
I.6.
100
Tras todo este tiempo, las microfinanzas han evolucionado de tal forma
que, hoy por hoy, los procedimientos de gestin de las IMFs ya no distan
demasiado respecto a los de las entidades financieras bancarias. As, en este
epgrafe describimos la situacin actual de las microfinanzas en los pases de
Amrica Latina donde la actividad microfinanciera es ms intensa, tal y como
sealamos en la figura I.3. Por otra parte, el motivo por el cual nos centramos
en esta regin se debe a que el trabajo emprico objetivo de la presente
investigacin est desarrollado para dos IMFs de la Repblica del Per.
Amrica Latina
Asia
Africa
Medio Oriente
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Por tanto, el objetivo marcado para esta seccin consiste en detallar cul
es la situacin actual de las microfinanzas para, posteriormente, destacar
algunos aspectos que depararn en el futuro a la industria del microcrdito.
Para ello, nos proponemos resumir la situacin microfinanciera actual de los
pases de Amrica Latina que tienen un elevado grado de movimiento en este
mercado. Posteriormente, mostraremos una serie de aspectos comunes del
sector y, por ltimo, recogeremos las tendencias futuras del negocio de las
microfinanzas.
101
I.6.1.
102
103
I.6.2.
liquidacin
de
pagos
valores
en
Colombia,
la
105
ello,
procedimientos
sencillos,
desembolsos
flexibles,
servicio
I.6.3.
108
I.6.4.
Entidades Bancarias.
109
el
BCB
no
tiene
normas,
ni
reglamentos
dirigidos
I.6.5.
I.6.5.1.
Marco Legal.
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito, fueron creadas por el D.L.
Misin y Objetivos
Las Cajas Municipales son entidades de tipo microfinanciero sin fines de
estratgico
de
formalizarse
como
un
elemento
clave
de
El encaje bancario podra definirse como la proporcin de los depsitos que las entidades financieras
tienen que mantener lquidos (caja o reservas en el Banco Central) para atender las retiradas de efectivo.
Es decir, vendra dado como cociente entre las reservas bancarias de caja y los depsitos a la vista (R /
Dv).
112
I.6.5.2.
El crecimiento o desarrollo sostenible consiste en satisfacer las necesidades del presente sin
comprometer por ello la capacidad futura de satisfacer esas mismas necesidades.
113
I.6.5.3.
Marco Legal
Tanto la Resolucin de la SBS (Superintendencia en Banca y Seguros)
n 847-94 del 23 de diciembre de 1994 como la Resolucin de la SBS n 25995 del 28 de marzo de 1995 (Reglamento), junto con el artculo 10 de la Ley
General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros (Decreto
Legislativo n 770 de 1 de abril de 1993), conforman el marco legal bajo el cual
aparecieron las EDPYMEs.
114
115
I.6.6.
Esto
conlleva,
pues,
que
las
instituciones
de
117
118
Venezuela
30,00
Argentina
Brasil
Uruguay
25,00
Mxico
Panam
Promedio ponderado
20,00
Paraguay
Colombia
Rapblica Dominicana
15,00
Ecuador
Costa Rica
Guatemala
10,00
Per
Promedio simple
Chile
5,00
Honduras
El Salvador
0,00
Nicaragua
1
Bolivia
119
Comentario
ARGENTINA
BARBADOS
BELICE
BOLIVIA
BRASIL
CHILE
COLOMBIA
COSTA RICA
REP. DOM.
ECUADOR
EL SALVADOR
GUATEMALA
GUYANA
HONDURAS
MXICO
NICARAGUA
PANAM
PARAGUAY
PER
TRIN. Y TOB.
URUGUAY
VENEZUELA
120
I.6.7.
Perspectivas de futuro
solamente
con
disponer
de
un
marco
jurdico
especfico
en
del microcrdito. La grave crisis que nos afecta, iniciada en el sector financiero,
acaba por afectar a todo el mundo, provocando que hasta los gobiernos ms
contrarios a la intervencin, hayan requerido reformas importantes en sus
sistemas financieros. Bien es sabido que el negocio de las microfinanzas an
no se encuentra tan desarrollado como la industria bancaria, por lo que las
consecuencias financieras negativas que trae consigo la crisis financiera
internacional tendrn una menor repercusin en el sector microfinanciero.
Asimismo, los efectos negativos sern menores, dado que las microfinanzas
an se basan en un sistema tico, responsable y financiero basado en el
conocimiento personal del cliente, opuesto a los principios de las prcticas de
negocio de la banca comercial, los cuales han contribuido al agravamiento de
la crisis actual. Sin embargo, a pesar de todo lo dicho, es un hecho que la crisis
actual ha frenado el crecimiento de las microfinanzas, confirmando la
necesidad de tomar medidas al respecto.
Fruto de las operaciones que se llevan a cabo en el negocio de las
microfinanzas, la evaluacin y medicin de los riesgos que subyacen del
negocio se erige como una medida de actuacin primordial. A raz de los
efectos negativos de la actual crisis, las IMFs se han planteado incorporar a
sus procedimientos de gestin futuros indicadores que contemplen el riesgo
macroeconmico, el cual afecta directamente al comportamiento de pago del
cliente.
I.7.
CONSIDERACIONES FINALES
123
de
microfinanzas
que
conceden
crditos
pequeos
126
CAPTULO II
ANLISIS DEL RIESGO DE CRDITO EN LAS INSTITUCIONES
DE MICROFINANZAS.
II.1. Introduccin.
II.2. Concepto de Riesgo de Crdito.
II.3. Concepto de credit scoring.
II.4. Anlisis del riesgo de crdito en la Banca.
II.4.1. Tcnicas paramtricas de credit scoring.
II.4.1.1. Anlisis Discriminante.
II.4.1.2. Modelos de Probabilidad Lineal.
II.4.1.3. Modelos Logit.
II.4.1.4. Modelos Probit.
II.4.2. Tcnicas no paramtricas de credit scoring.
II.4.2.1. Programacin Lineal.
II.4.2.2. Redes Neuronales.
II.4.2.3. rboles de Decisiones.
II.4.3. Estudios comparativos de credit scoring.
II.5. Anlisis del riesgo de crdito en las Instituciones de Microfinanzas.
II.5.1. El modelo de Vigan.
II.5.2. El modelo de Sharma y Zeller.
II.5.3. El modelo de Zeller.
II.5.4. El modelo de Reinke.
II.5.5. El modelo de Schreiner.
II.5.6. El modelo de Vogelgesand.
II.5.7. El modelo de Diallo.
II.5.8. El modelo de Meier y Balke.
II.5.9. El modelo de Dinh y Kleimeier.
128
II.1. INTRODUCCIN
Desde su asentamiento como entidades financieras reguladas, las IMFs
se marcan, entre sus principales objetivos, medir y controlar los riesgos
financieros que se presentan en sus actividades.
La situacin peculiar en la que se encuentran actualmente los sistemas
financieros donde tienen presencia las microfinanzas se ha visto caracterizada
por los mrgenes financieros reducidos de las entidades de microfinanzas. Si a
ello le unimos el desarrollo tecnolgico y la globalizacin de los mercados cuyo
desenlace es la desvinculacin progresiva del cliente con la entidad,
entendemos que, al igual que en la banca comercial, el riesgo de crdito asume
un mayor protagonismo de cara a ser un factor competido en este complicado
sector, donde, siguiendo la idea propuesta por Caouette et al (1998), el prximo
gran reto de los mercados financieros es el desarrollo de nuevos mtodos y
tcnicas para valorar el riesgo de crdito. De este modo, Bessis (2002)
conceptualiza el riesgo de crdito como las prdidas asociadas al evento de
fallido del prestatario o al evento del deterioro de su calidad crediticia.
Con objeto de medir el riesgo de crdito, el credit scoring se erige como
una metodologa aceptada por el Comit de Basilea para la supervisin
bancaria y por los sistemas financieros norteamericano y europeos en la
construccin de un sistema de rating interno, en la que se clasifica a los
solicitantes de crdito segn la propia calificacin de clientes buenos o malos
efectuada por una determinada institucin financiera. Si bien los modelos de
credit scoring en la banca comercial llevan utilizndose varias dcadas, en las
entidades microfinancieras puede decirse que se encuentran en plena fase de
crecimiento respecto a su uso.
La explicacin y prediccin del riesgo de impago en microfinanzas deben
ser abordadas de manera distinta a como se viene haciendo en la banca
comercial, debido a las limitaciones tanto en sus bases de datos como en el
proceso de elaboracin de un sistema de medicin del riesgo de microcrdito.
129
130
131
Riesgo Sistemtico
Riesgo de
Mercado
Tasa de Cambio
Tipos de Inters
Inflacin
Precios
Riesgo de
Crdito
Riesgo
Operacional
Riesgo de Impago
Riesgo de Calificacin
Riesgo de Liquidez
Riesgo Pas
Fraudes
Regulaciones
Desastres naturales
Tecnologa
132
de
pago.
Conviene
destacar
la
importancia
de
definir
El Comit de Basilea para la Supervisin Bancaria, la Reserva Federal de los Estados Unidos
y los Reguladores de la Unin Europea aceptan la metodologa VaR como medida adecuada
de medicin del riesgo de mercado y riesgo de crdito.
133
134
sobre
el
precio
prima
por
riesgo,
volatilidad,
diversificacin, etc.
135
(1)
137
138
Lineales
Ventajas
Anlisis
Discriminante
Modelos de
Probabilidad
Lineal
Estimadores ineficientes.
Las probabilidades estimadas podran quedar
fuera del intervalo (0,1).
No-Lineales
Tcnicas
Paramtricas
Tcnicas no
Paramtricas
Inconvenientes
Modelos Logit
Modelos Probit
Programacin
Lineal
Redes
Neuronales
rboles de
decisiones
139
II.4.1.
Las tcnicas paramtricas de credit scoring son aquellas que utilizan una
funcin de distribucin o clasificacin conocida, al igual que estiman unos
parmetros para explicar un determinado suceso, de tal modo que stos se
ajusten a las observaciones de una muestra. Estas tcnicas son muy tiles
cuando el conjunto de variables siguen una distribucin propuesta, aunque son
poco operativos ante muestras de reducido tamao al no cumplir, en este
supuesto, las hiptesis de partida.
Si recordamos la expresin (1), podemos decir que las tcnicas
paramtricas suponen conocida la funcin f ( X ) (lineal, exponencial, etc.), con
lo que el nico problema reside en la estimacin de los parmetros de los que
depende el modelo correspondiente en la intencin de ajustar mejor los datos.
Por tanto, la eleccin de la forma funcional se establece a priori. Esto quiere
140
II.4.1.1.
Anlisis Discriminante
la
diferencia
entre
los
grupos
definidos
priori.
Estas
141
dividir
aleatoriamente
la
muestra
del
estudio
en
dos
submuestras:
o Una muestra de anlisis, para obtener la funcin discriminante.
o Una muestra de validacin. El hit ratio2 no diferir con el calculado para
la muestra de anlisis en caso de que las funciones discriminantes
sean vlidas.
A continuacin se buscar estimar el peso de las variables dentro de la
funcin discriminante, que permita maximizar la separacin entre grupos
(variabilidad entre grupos) y minimizar las diferencias en los grupos
(variabilidad intragrupos).
La ecuacin lineal discriminante es una ecuacin similar a la regresin
mltiple que viene dada por:
D = b0 + b1X1 + b2X2 + + bnXn
(2)
a+b
T
siendo:
a: nmero de crditos que fueron correctamente pronosticados en el grupo de pagados.
b: nmero de crditos que fueron correctamente pronosticados en el grupo de impagados.
T: nmero de crditos totales.
142
de
la
matriz
varianza-covarianzas
de
las
variables
143
P0 =
C a + Cb
2
P0 =
(Figura 1)
n a C a + nb C b
n a + nb
(Figura 2)
siendo:
P0: Punto de corte ptimo
Ca: Centroide del grupo A
Cb: Centroide del grupo B
na: tamao del grupo A
nb: tamao del grupo B
Figura II.2. Punto de corte ptimo ante igualdad de tamao de los grupos.
144
Figura II.3. Punto de corte ptimo ante desigualdad de tamao de los grupos.
de
partida
(linealidad,
normalidad,
homocedasticidad
145
146
Autore s
Altman
Fe cha
publicacin
1968
Empresas manufactureras, 33
saneadas y 33 frac asadas en el
perodo 1946-1965, en USA
Varia ble
observable
Quiebra
BAIT/activo total.
1972
Empresas industriales, 32
saneadas y 32 frac asadas en el
per odo 1964-1970 en USA
Caja/activo total.
Quiebra
(14)
Edmister
1972
No haber
devuelto un
c rdito a la
Adminis tracin. USA
Capital/v entas.
Capital de trabajo neto/v entas.
Pasiv o circ ulante/capital.
Existenc ias/ventas (Tend. Ascendente).
147
Tabla II.3. Modelos aplicados de anlisis discriminante en la prediccin de insolvencia empresarial (continuacin).
Autores
Fecha
publicacin
Variable
observable
Cash-flow/deuda total.
1974
Sinkey
1975
Prstamos/activo.
Prstamos/capital + reservas.
Clasificacin
Gastos operativos/ingresos operativos.
del banco
Empresas bancarias, 110
Ingresos por prstamos/ingreso total.
como
saneadas y 110 problemticas
en el perodo 1972-73, en USA problematico Ingresos valores Tesoro/ingreso total.
segn el FDIC.
Ingreso obligaciones estatales y locales/
Ingreso total.
Inters depsitos/ingreso total.
Otros gastos/ingreso total.
Altman y
Loris
1976
Liquidacin
forzosa.
(10)
148
Tabla II.3. Modelos aplicados de anlisis discriminante en la prediccin de insolvencia empresarial (continuacin).
Autores
Fecha
publicacin
Variable
observable
Altman,
Haldeman y
Narayanan
1977
Empresas manufactureras, y
detallistas, 58 saneadas y 53
fracasadas, en el perodo 1969-75,
en USA
Quiebra
Moyer
1977
Cash-flow/deuda total.
Quiebra
Dambolena y
Khoury
1980
Beneficio neto/ventas.
Empresas manufactureras y
detallistas, 23 saneadas y 23
fracasadas, en el perodo 1969-75,
en USA
Quiebra
(7)
Ventas.
BAIT/valor de la produccin.
Zollinger
1982
Incidentes de
pago.
Autofinanciacin/ventas.
Fondo de rotacin/neces. de financ.
Activo neto/pasivo.
Fondos propios/deudas. (6)
149
Tabla II.3. Modelos aplicados de anlisis discriminante en la prediccin de insolvencia empresarial (continuacin).
Autore s
Richards on y
David son
El Hennawy
y Morris
Fe cha
publicacin
Varia ble
observable
1983
Empresas qu e cotizaban en la
Qu iebra o
Am erican Stock Ex change, 6 86
susp ens in d e
Las mismas d el modelo de Altman 1968.
s an eadas y 1 8 fracas ad as , en el a o co tizacin en la
1 976, en USA
Bolsa.
1983
Q uiebra
(5)
150
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
30
5
1
15
Porcentaje
96,77%
75,00%
88,24%
151
(3)
donde:
X1: Capital de trabajo / Activo total
X2: Reservas / Activo total
X3: BAIT / Activo total
X4: Capital en libros / Pasivo Total
A continuacin, la prdida inesperada de la cartera, calculada a partir de
las prdidas inesperadas individuales junto con el correspondiente ndice de
correlacin, viene expresado por:
N
UAL p = X i X j i j ij
(4)
i =1 j =1
152
DESCRIPCIN
DEL CRDITO
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
734
266
277
723
Porcentaje
73,40%
72,30%
72,60%
de
clasificacin
donde,
tras
aplicar
conjuntamente
el
anlisis
153
154
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
100%
64%
0%
36%
Total
100,00%
100,00%
81,12%
155
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
845
146
380
629
Porcentaje
85,27%
62,34%
73,70%
II.4.1.2.
Yi = 0 + 1 x1i + 2 x 2i + L + k x ki + i
(5)
o en forma matricial:
Y = X +
(6)
y por lo tanto:
156
E (Y ) = X
(7)
(8)
i es:
E (Yi i ) = 1Pi + 0(1 Pi ) = Pi = Pr(Yi = 1 i )
(9)
(10)
E ( i X i ) = Pi = i X i
(11)
y utilizando (9),
157
entre cero y uno, el valor estimado a partir del modelo Y = X no garantiza que
se verifique dicha restriccin, pudiendo dar valores negativos o superiores a
uno, hecho que conduce a considerar el modelo de probabilidad lineal
truncado, que restringe los valores estimados al intervalo cerouno:
si X < 0
0
= X si 0 X 1
1
si X > 1
(12)
158
DESCRICIN
Empresa auditada
Variable continua.
Critica
159
Por una parte, los crditos pronosticados como malos; por otra parte, los
crditos pronosticados como buenos y, por ltimo, los crditos pronosticados
como marginales, que hacen referencia a aquellos crditos cuyo pronstico
no es decisivo y que requieren de una mayor atencin por parte de la persona
encargada de evaluar el crdito. En este sentido, los resultados del modelo en
funcin del porcentaje correcto en la clasificacin pueden observarse en la
tabla II.13.
Tabla II.13. Resultados del modelo prediccin. Orgler (1970).
Estimacin
Observado
Total
Malos
Buenos
Malos
80,00%
20,40%
Pronosticado
Marginales
16,00%
54,70%
Buenos
4,00%
24,90%
100,00%
100,00%
Total
35,30%
45,00%
17,70%
100,00%
Malos
Buenos
Malos
75,00%
17,50%
Pronosticado
Marginales
22,50%
47,50%
Buenos
2,50%
35,00%
100,00%
100,00%
Total
36,70%
39,20%
24,10%
100,00%
Validacin
Observado
Total
160
DESCRICIN
Pago de la ART
Criterio (Puntuacin
Resultado
expr esado en %)
< 20%
20% - 30%
30% - 40%
> 40%
60,00%
Empresas no default
15,00%
Empresas default
34,50%
Empresas no default
35,00%
Empresas default
3,60%
10,00%
1,80%
40,00%
Empresas no default
Empresas default
Empresas no default
Empresas default
161
II.4.1.3.
Modelos Logit
( X ) = Pi = P(Y = 1 X ) = F ( Z i ) =
e X
1
=
X
1+ e
1 + e X
(13)
Pi
1
1+ e
i =1, 2Kn
(14)
163
(15)
i =1, 2K n
(16)
164
x1 , x0
( x1 )
odds( x1 ) 1 ( x1 )
( x x )
=
=
=e j 1 0
( x0 )
odds( x0 )
1 ( x0 )
(17)
( )
(18)
165
j
Wj =
~ 2
S ( j )
(19)
166
( )
()
167
anlisis
de
regresin
logstica
mejoraba
sustancialmente
al
anlisis
discriminante. Esto se debe al tratamiento diferente que cada una de las dos
metodologas aplica a los datos que, por su parte, resultaron ser escasos en
nmero y en informacin.
168
Tabla II.16. Modelos aplicados de anlisis de regresin logstica en la prediccin de insolvencia empresarial.
MODELOS LOGSTICOS PARA VARIOS SECTORES
Autor
Ao de
publicacin
Sector
Tamao de
la muestra
N Aos
N de
Ratios
1974
Todos
126
15
Exactitud
Ratio principal
ESTADOS
UNIDOS:
Chesser
Si
No
75%
Olhson
1980
Industrial
2.163
No
Si
96%
Collins y
Green
1982
Todos
323
Si
94%
Zavgren
1983
Industrial
90
No
Si
82%
Test acido
Hamer
1983
Manufacturero
88
Si
Conclusiones dispares
Gentry
1985
Todos
66
Si
Si
83%
Casey y
Bartczak
1985
Todos
290
No
Si
88%
Lo
1986
Todos
76
No
Si
B Neto/Activo Total
Koh
1992
Todos
330
No
99.9 %
B Neto/Activo Total
1986
Todos
78
Si
Si
97%
Recursos generales /
Pasivo Exigible
1987
Todos
146
46
Si
No
82%
Variable no financiera
1990
Industrial
86
16
Si
Si
86%
BAIT / Ventas
1992
Todos
1.109
Si
93%
1990
Industrial
101
10
50
Si
Si
98%
GRAN
BRETAA:
Peel, Peel y
Pope
Keasy y
Watson
Keasey y
Mcguinness
BELGICA:
Goghe, Joos
y Vos
ESPAA:
Gabs Trigo
169
Tabla II.16. Modelos aplicados de anlisis de regresin logstica en la prediccin de insolvencia empresarial (continuacin).
Sector
Martin
1977
Banca
5700
25
Si
Barniv y
Hershbarger
1990
Seguros
56
20
Barniv
1990
Seguros
211
Laffarga
Briones
1986
Banca
48
Pina
1988
Banca
Rodrguez
Acebes
1990
Seguros
Autor
Tamao de
N Aos
la muestra
N de
Ratios
Exactitud
Ratio principal
No
92%
Prstamos Comerciales /
Prstamos Totales
Si
Si
91%
Si
Si
96%
15
No
Si
93%
BAT/Activo Total
45
Si
Si
92%
50
No
Si
94%
ESTADOS
UNIDOS
ESPAA
170
100,00%
0,00%
REGRESIN LOGSTICA:
Pronosticado
Observado
Pagadores
Fallidos
Pagadores
333
222
Fallidos
142
257
58,18%
Porcentaje
Porcentaje
60,00%
64,41%
61,84%
100,00%
0,00%
REGRESIN LOGSTICA:
Pronosticado
Observado
Pagadores
Fallidos
Pagadores
307
248
Fallidos
119
280
58,18%
Porcentaje
Porcentaje
55,32%
70,18%
61,53%
171
172
Para una muestra formada por 995 crditos pagados, 1.257 crditos
fallidos y 693 crditos rechazados por la entidad bancaria, los resultados del
modelo de credit scoring, en lo que a clasificacin correcta se refiere, quedan
recogidos en la tabla II.20, para un punto de corte en la clasificacin de 0,5.
Tabla II.20. Resultados del modelo prediccin. Steenackers y Goovaerts (1989).
ESTIMACIN:
Observado
Pagadores
Fallidos
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
70,00%
30,00%
20,90%
79,10%
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
62,60%
37,40%
23,40%
76,60%
Total
100,00%
100,00%
74,55%
Total
100,00%
100,00%
69,60%
variacin del ratio fondos propios / activo. Por ltimo, el tercer bloque de
variables hace referencia a los factores econmicos de la regin donde el
cliente desarrolla su actividad productiva. Las tres variables consideradas en
esta agrupacin fueron la variacin de la poblacin, la variacin de los ingresos
efectivos y la variacin de las ventas al por menor de la regin o zona
considerada.
El primer modelo logit construido presenta la opcin de renegociar el
prstamo hipotecario frente a ejecutar la hipoteca segn las bases legales. La
siguiente expresin muestra las variables significativas del fenmeno explicado
junto con el signo del estimador correspondiente:
Probabilidad de eleccin
(Ejecucin hipoteca = 0,
Renegociacin = 1)
Probabilidad de eleccin
(Ejecucin hipoteca = 0,
Ampliacin = 1)
Probabilidad de eleccin
(Renegociacin = 0,
Ampliacin = 1)
De la red de oficinas de las tres entidades financieras analizadas, tomaron una muestra total
de nueve conglomerados correspondientes a tres sucursales por cada tipo de entidad, y dentro
de cada oficina seleccionaron una muestra aleatoria de clientes que tenan formalizada una
operacin de prstamo. La muestra del estudio elegida al azar estaba compuesta por un total
de 70 clientes, de los cuales 18 eran morosos, y 52 devolvieron el crdito segn las
condiciones pactadas en el contrato.
175
100,00%
88,89%
REGRESIN LOGSTICA:
Observado
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
Pagadores
51
1
Fallidos
1
17
97,14%
Porcentaje
Porcentaje
98,08%
94,44%
97,14%
Inicialmente,
elaboraron
el
modelo
sin
las
variables
176
177
II.4.1.4.
Modelos Probit
Al igual que los modelos logit, los modelos probit presentan una variable
dependiente categrica o limitada, donde la estimacin de los parmetros
tambin se realiza por el mtodo de mxima verosimilitud.
Los modelos de probabilidad no lineal evitan las estrictas limitaciones
que conllevan los modelos de probabilidad lineal, mediante la reproduccin del
( ) =
1
2
2
2
(20)
178
( ) =
1
2
t2
2
dt
(21)
Para diferenciar los modelos probit de los logit, las figuras II.5 y II.6 nos
muestran las funciones de densidad y las funciones de distribucin acumulada
respectivamente.
179
P[y =1 x]=
x'
x'
(t )dt =
t2
1 2
e dt = (x' )
2
(22)
180
de impago. La diferencia entre los modelos probit y logit, tal y como indica la
figura 5, se encuentra en que el logit tiene colas ligeramente ms planas.
Se hace extensible para los modelos probit lo explicado en los modelos
logit en lo que a evaluacin del modelo de regresin, validez de ste y bondad
del ajuste se refiere.
Por otra parte, indicar que, a pesar de compartir las mismas ventajas
respecto a evitar los inconvenientes de los modelos de probabilidad lineal, los
modelos probit tienen el inconveniente sobre los modelos logit de que el
proceso de estimacin es relativamente complicado.
Aplicaciones de credit scoring con Modelos Probit
Ya avanzamos que, dentro de los enfoques economtricos en la
elaboracin de aplicaciones de credit scoring, los modelos de probabilidad
lineal cayeron en desuso por sus desventajas tcnicas. As los modelos probit
comenzaron a abrirse camino por encima del anlisis discriminante ya que
proveen para cada deudor de una probabilidad de impago. Antes de comenzar
la revisin de modelos de scoring, no podemos dejar de mencionar que los
modelos probit han sido tambin desarrollados en campos alternativos dentro
del negocio bancario y que no necesariamente tienen una relacin directa con
el clculo de la probabilidad de impago de un cliente. As, Cheung (1996) y
Nickell et al (1998) utilizan modelos probit bivariados para estimar la calificacin
probable y futura de ttulos pblicos.
De los trabajos pioneros de credit scoring mediante el uso del probit, nos
resulta relevante el estudio de Boyes et al (1989), quienes evaluaron tanto la
probabilidad de impago del deudor, como el beneficio esperado para el banco
de cada operacin de prstamo a sus clientes. Para su propsito, disponan de
una muestra de 4.632 crditos, de los cuales el 80,1% fueron finalmente
concedidos, mientras que el 19,9% restante corresponde a crditos que fueron
denegados tras la evaluacin de la solicitud del crdito. Respecto a los
concedidos, el 52,2% (41.8% de la muestra) fueron clasificados a priori como
181
Pronosticado
Pagadores
Fallidos
Punto Corte 0,09487
0,12
0,15
0,09487
0,12
Pagadores
5.225
6.464
7.675
4.278
3.039
Fallidos
214
329
494
782
667
Total
5.439
6.793
8.169
5.060
3.706
Porcentaje Global de acierto
Porcentaje
0,15
1.828
502
2.330
0,09487
0,12
0,15
54,98% 68,02% 80,76%
78,51% 66,97% 50,40%
57,21% 67,92% 77,88%
autor sugiere que, contando con una base de datos ms completa, los
resultados mejoran y es posible cuantificar el incumplimiento en lugar de
calcular simplemente la probabilidad de ocurrencia.
En la lnea de las conclusiones de Greene (1992), Tsaih et al (2004)
desarrollaron un mtodo basado en la tecnologa para descargar la informacin
contenida en el sistema de informacin de una entidad financiera que concede
prstamos a pymes y, posteriormente, transformarla en variables adecuadas
para disear una aplicacin de credit scoring con anlisis probit.
Una importante aplicacin de modelos probit es la de Falkenstein et al
(2000) al presentar el modelo empleado por Moodys para predecir el default
de empresas que no cotizan en bolsa, y que se denomina Risk CalcTM. En el
trabajo desarrollado explican cmo seleccionan y transforman las variables
explicativas, cmo se estima un score para las empresas y cmo validan la
calibracin y poder discriminatorio del modelo. Del mismo modo, describen la
transformacin de los scores en una medida de probabilidad de impago, a la
que
denominan
Frecuencia
Esperada
de
Defaults,
su
posterior
183
Las
variables
explicativas
empleadas
fueron
extradas,
resultados
de
los
modelos
construidos
sugieren
que
las
existen
relaciones
importantes
entre
las
condiciones
II.4.2.
185
II.4.2.1.
Programacin Lineal
186
Max( z ) i C i
i =1
sujeto a:
n
C
i =1
i {1, 2, , n}: C i Yi C = 0
(23)
C i 0; Yi {0,1}
donde:
1 si se concede la solicitud i
Yi =
0 en caso contrario
El inconveniente que presenta el modelo de programacin lineal con
variables discretas es que los resultados no pueden ser interpretados de la
forma estndar (ya que la funcin objetivo no es continua).
Una aplicacin conocida basada en la metodologa de programacin
lineal es conocida como Data Envelopment Analysis (DEA), desarrollada por
Charnes et al (1978) y cuyo objetivo consiste en asignar una puntuacin de
eficiencia financiera de cada cliente respecto al resto de individuos que forman
parte de una muestra. En este sentido, cada puntuacin se ordena de forma
ascendente tomando como criterio jerrquico la prdida esperada que sufrira
la entidad financiera con cada uno de sus clientes mediante el establecimiento
de un punto de corte. Los clientes cuyas puntuaciones sean inferiores o iguales
al punto de corte, sern clasificados como clientes fallidos, mientras que el
resto se consideran como clientes pagadores.
Aplicaciones de credit scoring con Programacin Lineal
Hasta 1980, los mtodos disponibles eran bsicamente estadsticos.
Freed y Glover (1981a, 1981b) demostraron que el encontrar la funcin lineal
que mejor discrimina entre grupos, dadas unas variables explicativas poda ser
187
DESCRIPCIN
Edad del solicitante
Propiedad de vivienda (1 = Si, 0 = No)
Ingresos anuales del solicitante (en miles de dlares)
Tiempo (aos) en el actual empleo
Estado civil (1 = Casado, 0 = Otro)
Ingresos anuales del cnyuge (en miles de dlares)
Posesin de cuenta abierta en el banco (1 = Si, 0 = No)
Referencias del cliente (1 = Si, 0 = No)
188
II.4.2.2.
Redes Neuronales
CAPA
INPUT
CAPA
OCULTA
CAPA
OUTPUT
Yi (0,1)
190
Y j = xi wij
(24)
j =1
191
192
WEST
WEST
HSIEH
Fecha
Nmero de observaciones
publicacin
(2000)
(2000)
(2005)
Variables independientes
Resultados de la investigacin
MOE
RBF
MLP
LVQ
FAR
MOE
RBF
MLP
LVQ
FAR
Clustering
+
MLP
MLP
LVQ
FAR
(2008)
194
YU ET AL
YU ET AL
YU ET AL
Fecha
Nmero de observaciones
publicacin
(2009)
(2009)
(2009)
Variables independientes
Regresin Logstica
RBF
MLP
LVQ
FAR
Regresin Lineal
Regresin Logstica
RBF
653 Crditos (357 concedidos y Por razones de confidencialidad, tanto los atributos
empleados en el modelos, as como sus valores, fueron
296 rechazados) - Entidad
sustituidos por smbolos.
financiera Japonesa
Resultados de la investigacin
MLP
LVQ
FAR
Regresin Lineal
Regresin Logstica
RBF
MLP
LVQ
FAR
195
II.4.2.3.
rboles de Decisiones
196
Y
0
X
0
197
Las ventajas tcnicas con las que cuenta esta metodologa son la
simplicidad, potencia y estabilidad. Hablamos de simplicidad como factor
relevante por la gran comprensin y entendimiento sobre el funcionamiento y
prediccin del modelo. De potencia, como medida de la capacidad de
discriminacin correcta entre clientes pagadores y clientes fallidos. Y
estabilidad, como propiedad que el modelo tiene para conservar la capacidad
de discriminacin, a la vez que detecta cambios en la calidad de la cartera.
Para medir la capacidad de discriminacin, suele emplearse la prueba
de bondad de ajuste de Kolmogorov-Smirnov para dos muestras, la curva ROC
(Receive Operative Curve) y el coeficiente de Gini.
Aplicaciones de credit scoring con Arboles de Decisin
El
modelo
RPA
(Recursive
Partioning
Algorithm),
presentado
198
II.4.3.
Tras haber planteado las tcnicas que, histricamente, han tenido una
mayor relevancia en la construccin de modelos y aplicaciones de credit
scoring, as como los ejemplos ms representativos de cada uno de ellas, nos
planteamos ahora realizar una comparacin de los resultados obtenidos
mediante la aplicacin de diferentes metodologas revisadas para la
clasificacin de clientes solicitantes de un crdito. Para ello, en el cuadro 28
hemos recopilado los estudios que, tras considerar un historial de crdito
idntico o similar para todas las metodologas empleadas, comparan el
porcentaje correcto de clasificacin de clientes para modelos de credit scoring
construidos tras emplear tanto tcnicas paramtricas, como no paramtricas.
Si nos preguntamos cul de todas las tcnicas analizadas es la ms
conveniente, no podemos decantarnos por alguna sobre el resto. As lo
apuntan Hand y Henley (1997) al afirmar que, en general, no existe un mtodo
mejor que otro. Lo que no cabe duda es que un resultado ptimo de todo
modelo de credit scoring se obtiene con un anlisis pormenorizado de los
recursos con los que se cuenta. La eleccin de una tcnica de scoring correcta
se convierte en un aspecto fundamental en el desarrollo de esta investigacin,
dependiendo de aspectos esenciales como la estructura de la base de datos, el
tipo de variables empleadas y del conocimiento de los valores aadidos que
suponen el empleo de cada uno de los mtodos de calificacin.
As, en la tabla II.28 puede apreciarse como no existe una tcnica
especfica que resuelva el problema de la clasificacin de clientes de una forma
ms satisfactoria que otras. Es ms, en numerosas ocasiones son los modelos
paramtricos los que pronostican con mayor grado de acierto el pago e impago
del prestatario, lo cual indica que no siempre los modelos ms sofisticados
predicen mejor.
199
Modelo Logit
Modelo Probit
Programacin
Lineal
Redes Neuronales
Arboles de
Decisiones
Srinivasan y Kim
(1987)
87,50%
89,30%
86,10%
93,20%
Boyle et al (1992)
77,50%
74,70%
75,00%
Henley (1995)
73,40%
43,30%
43,80%
Desai et al (1996)
81,12%
81,70%
80,75%
80,46
Arminger et al
(1997)
67,59%
65,25%
66,42%
Desai et al (1997)
66,50%
67,30%
66,40%
67,30%
Yobas et al (2000)
68,40%
62,00%
62,30%
Lee et al (2002)
71,40%
73,50%
73,70% (77,00%)
Malhotra y Malhotra
(2003)
69,30%
72,00%
Baesen (2003)b
88,30%
87,40%
88,30%
88,30%
90,40%
AUTOR/ES
200
Modelo Logit
Modelo Probit
Programacin
Lineal
Redes Neuronales
Arboles de
Decisiones
Huang et al (2006)
86,19%
87,93%
68,42%
85,81%c 87,06%d
Hu y Ansell (2007)
84,31% (88,70%)e
85,12% (87,72%)e
88,21% (89,51%)e
88,29% (88,69%)e
Abdou (2009)
85,42%
82,81%
89,58%
Abdou y Pointon
(2009)
79,40%
82,09%
87,64%
76,00%
76,50%
79,50% (86,00%)
Zhou et al (2010)
72,07%
77,22%
77,27%
75,30%
AUTOR/ES
77,50%
70,35%
201
II.5.1.
El modelo de Vigan
202
Porcentaje
62,75%
91,84%
77,00%
II.5.2.
y = 0 + x + u , u x Normal (0, 2 )
y = max(0, y )
(25)
donde, la variable latente y* satisface las suposiciones del modelo lineal clsico al poseer una
distribucin homocedstica normal con una media condicional lineal.
204
II.5.3.
El modelo de Zeller
205
II.5.4.
El modelo de Reinke
206
DESCRIPCIN
Sexo
Nivel educativo
Duracin
Propiedad de negocio
Spaza
Edad
Zona
II.5.5.
El modelo de Schreiner
207
Este modelo fue elaborado para Bancosol, una IMF de Bolivia, cuya
sucursal de La Paz se erige como la agencia microfinanciera con mayor
nmero de clientes a nivel mundial, y en la que se contaba con un historial de
crdito con informacin de 39.956 prstamos.
En el diseo del modelo de scoring para la entidad boliviana, el autor
dispona de informacin que configur como las trece variables explicativas que
podemos apreciar en la tabla II.33. A pesar de no ser un nmero demasiado
elevado de variables, stas fueron definidas como politmicas o categricas,
hecho que supuso que la base de datos albergara una mayor informacin.
Tabla II.33. Variables explicativas. Schreiner (1999).
Variable Independiente
Crditos previos
Gnero
Sector
Monto desembolsado
Categora
Descripcin
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0
1
2
3
4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
0
1
2
3
4
5
0
1
0
1
2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9 ms
0-6
7-19
20-53
54-147
148 ms
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10-14
15-23
24-30
31 ms
0-1
2
3
4
56
7 ms
Hombre
Mujer
Manufactura
Comercio
Cambio de sector
Numrica
Variable Independiente
Garanta
Sucursal
Oficial de crdito
Ao de desembolso
Categora
Descripcin
0
1
2
3
4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
0
1
2
3
4
0
1
2
,,,
38
39
0
1
2
3
4
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Otro
Personal
Ninguna
Mltiple
Cambio de garanta
Otras
Sucursal 1
Sucursal 2
Sucursal 3
Sucursal 4
Sucursal 5
Sucursal 6
Sucursal 7
Cambio de sucursal
0-6
7-19
20-53
54-147
148 ms
Otros
Oficial 1
Oficial 2
Oficial 38
Cambio de oficial
1988-1991
1992
1993
1994
1995
1996
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
PC = 0,00
PC = 0,05
PC = 0,10
PC = 0,15
PC = 0,20
PC = 0,25
PC = 0,30
PC = 1,0
Sensibilidad
Especificidad
0,00%
100,00%
55,82%
70,76%
80,80%
36,69%
93,09%
18,95%
96,76%
10,73%
98,43%
5,70%
98,45%
2,96%
100,00%
0,00%
8,65%
57,12%
76,99%
86,68%
89,32%
90,41%
90,24%
91,35%
PCC
II.5.6.
El modelo de Vogelgesand
11
209
Variables Personales
Variable
Estado civil
Gnero
Crditos impagados en otras entidades financieras
Logaritmo de la edad del cliente
Logaritmo de los ingresos que no proceden del negocio
Logaritmo de los ingresos que proceden del negocio
Promedio de atrasos anteriores
Atraso mximo anterior
Logaritmo de los activos
Ratio pasivos sobre los activos
Dummy: si el cliente posee prstamos en otras entidades
Logaritmo de la antigedad del negocio
Dummy: sector comercial frente a sector produccin
Dummy: sector servicios frente a sector produccin
Tamao del prstamo: logaritmo de la cantidad aprobada
Diferencia entre la cantidad aprobada y la solicitada
Dummy: crdito preferencial
Tasa de inters
Importe de la comisin cargada al prstamo
Dummy: Penalizaciones por retrasos en crditos anteriores
Dummy: reembolsos semanales
Dummy: reembolsos quincenales
Dummy: reembolsos irregulares
Duracin del prstamo en das
Nmero de reembolsos programados
Logaritmo del valor de las garantas
Dummy: existencia de avalista
Dummy: prstamo desembolsado en Cochabamba
Dummy: prstamo desembolsado en Sucre
Dummy: prstamo desembolsado en Trinidad
Dummy: prstamo desembolsado en Tarija
Proporcin de clientes con prstamos en otras entidades
Renta per cpita de la cartera de IMFs
Tolerancia de uno o dos das de atraso
Nmero de registros de crditos "malos"
Ratio de crecimiento trimestral (fuente INE)
Dummy: ao 199x
210
II.5.7.
El modelo de Diallo
211
Porcentaje
86,52%
51,65%
74,72%
Porcentaje
85,39%
54,95%
75,09%
212
II.5.8.
213
II.5.9.
214
Variables categoricas
Ingresos mensuales
Nivel educativo (*)
Situacin laboral
Tipo de empleo
Tiempo de contrato laboral (aos)
Edad (aos)
Gnero (*)
Regin geogrfica (*)
Tiempo en el actual domicilio (*)
Estado residencial (*)
Estado civil (*)
(*) Variables incluidas en el modelo
de
Bosnia-Herzegovina,
los
autores
desarrollaron
dos
215
Variable
Edad
Experiencia laboral
Beneficio neto del negocio
Variables del
Capital del negocio
prestatario
Negocio registrado
Ganancias netas del hogar
Capital del hogar
Otras deudas
Destino del crdito
Montante del crdito
Duracin (en meses)
Variables del prstamo
Calificacin del cliente segn la entidad
Mes de concesin del crdito
Ao de concesin del crdito
Variables del
Sucursal
prestamista
Analista u oficial de crdito
216
217
refiere, la base de datos final podra quedarse con un nmero de casos poco
representativo de la poblacin, lo que nos conducira a un modelo de credit
scoring imperfecto.
Adems, las IMFs normalmente no cuentan con informacin en sus
bases de datos sobre clientes a los que se deneg el crdito debido a que no
pasaron en su momento la evaluacin estndar del analista. Por tanto, slo se
podr contar con la informacin de aquellas solicitudes de crditos
consideradas en la fase de aprobacin en su momento.
b) La figura del analista de crdito
A diferencia de las entidades financieras, la elaboracin de un modelo de
calificacin estadstica para las microfinanzas requiere la intervencin de un
analista de crdito en la recopilacin y captacin de informacin para el historial
de crdito. El analista recoge informacin de tipo personal y cualitativo sobre el
cliente, informacin que pueda acumular factores de riesgo de cara a la
devolucin del crdito concedido. Por otra parte, el analista es el responsable
de una inspeccin econmica y financiera del negocio y del hogar del cliente,
as como de su correcta valoracin.
Por consiguiente, el inconveniente que se presenta hace referencia a
que este proceso puede estar muy condicionado por la opinin subjetiva del
analista.
c) El sistema de informacin
La informacin recogida por el analista u oficial de crdito ha de ser
integrada correctamente en el sistema de informacin de gestin de la entidad
de microfinanzas, labor que requiere un programador u operario destinado a tal
funcin. La probabilidad de cometer errores en esta actuacin, o la no
introduccin de datos en un tiempo razonable, constituye un motivo para que el
modelo diseado pueda carecer de significado.
219
Para concluir, hemos de decir que con el paso de los aos desde las
primeras aplicaciones de credit scoring para microfinanzas, y gracias al
desarrollo tecnolgico, los historiales de crdito de las IMFs se estn
regularizando y adoptando formas mucho ms completas en informacin. Por
este motivo, podemos afirmar que las limitaciones anteriormente comentadas
se estn mitigando conforme el tiempo transcurre.
220
221
Ventajas colaterales
Como acabamos de comentar, las limitaciones de los historiales de
crdito de las IMFs se reflejaban en la escasez e irregularidad informativa
sobre las caractersticas de sus clientes. En consecuencia, la administracin de
riesgos de una organizacin de microfinanzas resulta ser ineficiente y poco
evolucionada.
222
Por ltimo, ante los crditos que han incurrido en mora, los analistas
pueden ayudarse de los resultados del scoring para establecer prioridades a la
hora de cobrar los crditos atrasados.
A la vista de lo expuesto, la reduccin del tiempo necesario para la
aprobacin de un crdito, la disminucin del tiempo y trabajo invertido en el
cobro de los crditos fallidos y, quizs, la reduccin del nmero de analistas de
la entidad, todo ello por la implementacin de un credit scoring, tiene una
manifestacin directa en una reduccin de los costes administrativos de la IMF.
224
12 Schreiner (2003) apunta a que aproximadamente 1.000 crditos que cumplan este requisito
basta para obtener unos resultados aceptables.
225
226
del modelo de credit scoring para IMFs desarrollado en el captulo cuarto del
presente trabajo de investigacin.
Con la evolucin transcendida de los modelos de prediccin de quiebra
empresarial hacia los modelos de prediccin del riesgo de insolvencia de un
cliente de una institucin financiera, la metodologa empleada se ha visto
obligada a progresar a la hora de llegar a una consecucin eficiente de los
objetivos planteados por estas instituciones.
En primer lugar, los modelos de credit scoring construidos para carteras
corporativas de crditos utilizan variables explicativas que son relativamente
similares para todos los pases y regiones, centrndose, fundamentalmente, en
informacin extrada de los estados financieros de las grandes compaas
(Allen et al, 2004). Por este motivo, cuando la evaluacin del riesgo de crdito
an resultaba ser un campo inexplorado, las tcnicas empleadas en el anlisis
tenan un carcter ms rgido en cuanto a su funcionamiento. Ya con el paso
de los aos, respecto a las variables explicativas del fenmeno de impago por
parte de un prestatario, ha sido creciente la presencia de caractersticas
socioeconmicas (caractersticas personales del cliente, de su entorno familiar
y de su hogar) en detrimento de ratios econmicos y financieros, hecho que
nos resulta lgico al tener en cuenta que los sujetos evaluados empezaban a
ser las personas fsicas, con tanta o ms frecuencia que las grandes
compaas. Por otra parte, la evolucin del credit scoring vino a completarse
con la incorporacin de caractersticas que albergaban informacin relativa al
estado del ciclo de la economa bajo la forma de variables explicativas
macroeconmicas donde, segn nos indica la bibliografa revisada, se
mejoraban los resultados del problema de la clasificacin de los prestatarios
que solicitan un crdito.
En segundo lugar, concluimos que no existe un mtodo ptimo para
todas las carteras de crditos, sino que conviene estudiar el entorno basndose
en la experiencia reciente de la institucin analizada. A este respecto, puede
elegirse entre tcnicas paramtricas y tcnicas no paramtricas de credit
scoring, en las que cada metodologa tiene sus ventajas y sus inconvenientes,
227
228
b)
c)
230
BLOQUE 2:
INVESTIGACIN EMPRICA
CAPTULO III
LA EVALUACIN Y CONCESIN DE MICROCRDITOS
III.1. Introduccin.
III.2. Fases de la concesin de un microcrdito.
III.2.1. Fase 1: Investigacin de mercado y promocin del crdito.
III.2.2. Fase 2: Informes de crditos para clientes nuevos o recurrentes.
III.2.3. Fase 3: Recepcin de documentos y evaluacin del expediente de
crdito.
III.2.4. Fase 4: Evaluacin de las garantas.
III.2.5. Fase 5: Aprobacin de la solicitud de crdito.
III.2.6. Consideracin del entorno econmico.
III.3. Anlisis de la cartera crediticia.
III.4. Seleccin y anlisis previo de las variables explicativas.
III.4.1. Variables obtenidas de la investigacin de mercado y promocin
del crdito.
III.4.2. Variables obtenidas a partir de los informes de crditos para
clientes nuevos o recurrentes.
III.4.3. Variables obtenidas de la recepcin de documentos y evaluacin
del expediente de crdito.
III.4.3.1.
Variables
del
anlisis
de
la
actividad
econmica
III.4.3.3.
234
III.1. INTRODUCCIN
En la lnea de las consideraciones finales extradas en el captulo
anterior, la explicacin y prediccin del riesgo de impago en microfinanzas
deben ser abordadas de una manera distinta a como se viene haciendo en la
banca comercial debido a las limitaciones de las bases de datos y al proceso
de elaboracin de un sistema de medicin del riesgo de microcrdito. Unos
historiales de crdito poco desarrollados y faltos de informacin impiden
predecir la probabilidad que un cliente tiene de no atender al pago de la deuda
mediante el uso de los sistemas tradicionales de credit scoring desarrollados
para la banca.
La actividad de las IMFs se basa en ofrecer servicios de ahorro y crdito
a aquellos sectores de la poblacin con mayores problemas de acceso a los
recursos financieros. Para ello, ofrecen crditos pequeos, normalmente a
corto plazo y, habitualmente, sin garantas que los respalden. Por estos y otros
motivos, es por lo que, en la actualidad, existe una ausencia importante de
mecanismos cuantitativos capaces de medir el riesgo de la actividad crediticia
de las IMFs, en comparacin con el resto del sistema financiero.
La revisin a la literatura especializada de credit scoring en la banca
comercial nos indica que los modelos de prediccin de impago del cliente se
encuentran completamente desarrollados para su propsito. Sin embargo,
puede decirse lo mismo para el caso de los modelos de scoring en
microfinanzas?. La respuesta a esta pregunta es evidente, ya que los modelos
de scoring en microfinanzas acaban de comenzar a desarrollarse e
implantarse.
En el captulo primero concluimos que la aplicacin de las herramientas
de gestin de las finanzas formales a las microfinanzas desembocaba, con
frecuencia, en una mala praxis. En esta lnea, para el diseo de aplicaciones de
credit scoring en las IMFs no deben aplicarse los modelos empleados para la
banca, puesto que sus componentes y mtodos son distintos. De este modo,
235
237
238
ZONA
GEOGRFICA
INVESTIGACIN DE
MERCADO
PROMOCIN
DEL CRDITO
EVALUACIN DEL
EXPEDIENTE DE CRDITO
RECEPCIN DE
DOCUMENTOS
1.- ANLISIS DE LA
ACTIVIDAD ECONMICA
2.- REVISIN EN CENTRALES
DE RIESGOS E HISTORIAL DE
CRDITO DEL CLIENTE
3.- INSPECCIN ECONMICOFINANICERA EN EL HOGAR
EVALUACIN
DE LAS
GARANTAS
INFORMES DE
CRDITOS
PARA
CLIENTES
NUEVOS O
RECURRENTES
COMIT DE CRDITO
DE LA IMF
(Aprobacin de las
solicitudes de crdito)
DESEMBOLSO
SEGUIMIENTO
DEL ANALISTA
REFINANCIACIN
DE CRDITOS
ENTORNO MACROECONMICO
Figura III.1. Proceso de promocin, evaluacin y concesin de un microcrdito.
Fuente: Elaboracin propia.
239
240
Medio Publicitario
(rea de Crdito)
Of. Especial
Analista de Crditos
CLIENTE
Inicio
FINAL
242
Analista de Crditos/
Promotor
Inicio
2
1
3
NO
SI
OK
10
Fin
Fin
ETAPA 6: Por ltimo, y para dar fin al proceso del segundo estadio, se
informa al analista sobre su cliente.
244
245
246
ETAPA 13: Se indica al cliente cual o cuales son los documentos que
faltan en la presentacin.
247
248
249
Liquidez.
Solvencia.
Rentabilidad.
251
252
253
Analista de Crdito
Jefe de Asesora
Legal
Inicio
2
SI
NO
OK
3
NO
F
i
n
7
SI
5
6
NO
OK
SI
OK
F
i
n
10
11
12
Fin
254
255
TIPO DE GARANTA
DOCUMENTACIN NECESARIA
Tasacin Comercial.
Factura.
Proforma de Pliza de seguro (tiene que estar asegurada
la garanta 2 meses ms del tiempo de crdito).
Facturas (opcional).
Declaracin Jurada de Bienes (opcional).
256
NIVEL
I
II
III
IV
V
VI
LMITE MONTANTE
PERSONAS QUE
APROBADO3
INTERVIENEN
Hasta S/ 12.000,00
Hasta $ 3.500,00
Crdito
Administrador de Agencia o
Apoderado (o miembro de Gerencia)
y Analista de Crdito
257
258
259
260
261
de
la
EDPYME
Proempresa
contiene
informacin
del
262
EDPYME
Periodo Estudio
1997 / 2005
Observaciones (N)
Pagos
Impagos
TOTAL
2.673
2.778
5.451
Muestra Estimacin (75%)
Pagos
Impagos
TOTAL
2.016
2.072
4.088
Muestra Validacin (25%)
Pagos
Impagos
TOTAL
657
706
1.363
Fuente: Elaboracin propia.
CMAC
Periodo Estudio
1995 / 2005
Observaciones (N)
Pagos
Impagos
TOTAL
7.979
8.178
16.157
Muestra Estimacin (75%)
Pagos
Impagos
TOTAL
5.980
6.138
12.118
Muestra Validacin (25%)
Pagos
Impagos
TOTAL
1.999
2.040
4.039
Fuente: Elaboracin propia.
Mnimo
Mximo
Media
EDPYME Proempresa
60,00
3.910,00
688,20
Desv.
Tpica
632,93
CMAC de Tacna
70,00
7.340,00
1.027,50
1.125,12
265
FASE
FASE 1.
FASE 2.
FASE 3.
FASE 3.A.
FASE 3.B.
FASE 3.C.
FASE 4.
FASE 5.
FASE 6.
DESCRIPCIN
Investigacin de mercado y promocin del crdito
Informes de crditos para clientes nuevos o recurrentes
Recepcin de documentos y evaluacin del expediente de crdito
Anlisis de la actividad econmica desarrollada por el cliente
Revisin de Centrales de Riesgos e historiales de crdito
Inspeccin econmica - financiera de la microempresa
Evaluacin de las garantas
Aprobacin de la solicitud de crdito
El ciclo econmico
Fuente: Elaboracin propia.
268
269
VARIABLE
FASE 1
ZONA
FASE 3 A
FASE 3 B
FASE 3 C
SIGNO
ESPERADO DEL
ESTIMADOR ()
Lugar geogrfico de la agencia o sucursal. Variable dicotmica (0) Zona centro (1) Extrarradio
CRED_CONC
CRED_CONC2
CRED_DENEG
ANTIGUO
FASE 2
CONCEPTO
SECTOR
Sector de actividad de la microempresa. Variable categrica (0) Comercio (1) Agricultura (2) Produccin (3) Servicio
+/-
Destino del microcrdito. Variable dicotmica (0) Capital de trabajo (1) Activo Fijo
CLAS_ENT
Clasificacin del cliente segn la IMF. Variable dicotmica (0) Cliente normal (1) Cliente con algn tipo de problema
CUOT_TOT
CUOT_MORA
MEDIA_MORA
MORA_MAYOR
SEXO
EDAD
E_CIVIL
SIT_LAB
Situacin laboral del cliente. Variable dicotmica (0) Propietario (1) Dependiente
R1
R2
R3
R4
R5
DEST_CRED
270
FASE 3 C
FASE 4
VARIABLE
Apalancamiento = Total Pasivo / Total Patrimonio
R7
R8
GARANT
Tipo de garanta aportada por el cliente. Variable dicotmica (0) Crdito Confianza (1) Garanta real (aval, prenda,
hipoteca, etc.)
MONEDA
Tipo de moneda en la que se concede el crdito. Variable dicotmica (0) Nuevos Soles (1) US $
DURACION
INT_MENS
Pronstico del analista sobre la situacin del crdito a su vencimiento. Variable dicotmica (0) Vigentes (1) Con
problemas estimados
PIB
Tasa de variacin anualizada del Producto Interior Bruto durante la vigencia del crdito. Variable numrica
IPC
Tasa de variacin anualizada del ndice de Precios al Consumidor durante la vigencia del crdito. Variable
numrica
IE
Tasa de variacin anualizada del ndice de Empleo durante la vigencia del crdito. Variable numrica
TC
Tasa de variacin anualizada de la Tasa de Cambio durante la vigencia del crdito. Variable numrica
TI
Tasa de variacin anualizada de la Tasa de Inters durante la vigencia del crdito. Variable numrica
Tasa de variacin anualizada del ndice General Burstil durante la vigencia del crdito. Variable numrica
AGUA
Tasa de variacin anualizada de la tarifa municipal de Agua durante la vigencia del crdito. Variable numrica
LUZ
Tasa de variacin anualizada de la tarifa municipal de la Luz durante la vigencia del crdito. Variable numrica
Tasa de variacin anualizada de la tarifa del Telfono durante la vigencia del crdito. Variable numrica
MONTO_RECH
VTOCRED_SBS
FASE 6
SIGNO
ESPERADO DEL
ESTIMADOR ()
R6
MONTO
FASE 5
CONCEPTO
IGB
TFNO
271
VARIABLE
FASE 1
FASE 3 A
FASE 3 B
CRED_CONC
CRED_CONC2
REL_IMF
Tipo de relacin con la Institucin de Microfinanzas. Variable dicotmica (0) Ninguna (1) Trabajador de la entidad
SECTOR
Sector de actividad de la microempresa. Variable categrica (0) Comercio (1) Agricultura (2) Produccin (3) Servicio
+/-
Destino del microcrdito. Variable dicotmica (0) Capital de trabajo (1) Activo Fijo
CLAS_SBS
Clasificacin del cliente segn la SBS. Variable dicotmica (0) Cliente normal (1) Cliente con algn tipo de problema
CUOT_TOT
SEXO
EDAD
E_CIVIL
SIT_LAB
Situacin laboral del cliente. Variable dicotmica (0) Propietario (1) Dependiente
R1
R2
R3
R4
R5
R6
DEST_CRED
CUOT_MORA
MORA_MAYOR
FASE 3 C
SIGNO
ESPERADO DEL
ESTIMADOR ()
ANTIGUO
FASE 2
CONCEPTO
272
FASE 4
VARIABLE
ROA = Utilidad Neta / Total Activo
R8
R9
Tipo de garanta aportada por el cliente. Variable dicotmica (0) Declaracin jurada (1) Garanta real (aval, prenda,
hipoteca, etc.)
Tiempo de atencin dedicada al cliente en trminos de asesora de inversiones expresado en das. Variable Numrica
Tipo de moneda en la que se concede el crdito. Variable dicotmica (0) Nuevos Soles (1) US $
DURACION
INT_MENS
COMISION
Pronstico del analista sobre la situacin del crdito a su vencimiento. Variable dicotmica (0) Vigentes (1) Con
problemas estimados
PIB
Tasa de variacin anualizada del Producto Interior Bruto durante la vigencia del crdito. Variable numrica
IPC
Tasa de variacin anualizada del ndice de Precios al Consumidor durante la vigencia del crdito. Variable numrica
TC
Tasa de variacin anualizada de la Tasa de Cambio durante la vigencia del crdito. Variable numrica
TI
Tasa de variacin anualizada de la Tasa de Inters durante la vigencia del crdito. Variable numrica
Tasa de variacin anualizada del ndice General Burstil durante la vigencia del crdito. Variable numrica
AGUA
Tasa de variacin anualizada de la tarifa municipal de Agua durante la vigencia del crdito. Variable numrica
LUZ
Tasa de variacin anualizada de la tarifa municipal de la Luz durante la vigencia del crdito. Variable numrica
Tasa de variacin anualizada de la tarifa del Telfono durante la vigencia del crdito. Variable numrica
GARANT
MONEDA
MONTO
MONTO_RECH
VTOCRED_SBS
FASE 6
SIGNO ESPERADO
DEL ESTIMADOR
()
R7
T_ATENCION
FASE 5
CONCEPTO
IGB
TFNO
273
Ubicacin Geogrfica
Esta variable se encarga de localizar la sucursal o agencia en la cual se
ha efectuado la solicitud del microcrdito. No cabe duda de que todas las
sucursales no son iguales, pues responden a caractersticas socioeconmicas
diferentes en funcin de la ubicacin de la misma. Teniendo esto en cuenta, se
pretende que el modelo estadstico identifique aquellas sucursales cuyos
microcrditos concedidos computen un mayor riesgo, en funcin de, segn
apunta Schreiner (1999), las caractersticas del vecindario, la competencia local
y la coyuntura econmica; y es que el efecto de las sucursales es importante
debido a que la eficiencia de cada sucursal puede ser afectada a travs de las
polticas de la organizacin.
La presente caracterstica, slo ha podido ser considerada para la
EDPYME Proempresa, no pudiendo ser factible su incorporacin en la CMAC
de Tacna. El motivo de esta no inclusin se debe a una de las limitaciones
importantes de los modelos de credit scoring en las instituciones de
microfinanzas descritas en el captulo tercero, relativa a la falta de informacin
en el historial de crdito que hizo que perdiramos toda la pesquisa de datos
referentes a la ubicacin o zona geogrfica.
A este respecto, la figura III.8 nos revela cmo se encuentra distribuida
nuestra cartera de Proempresa en funcin de las agencias repartidas por la
ciudad de Lima. Para cada sucursal, analizamos las proporciones de
microcrditos pagados e impagados tal y como qued definida la variable
274
respuesta (figura III.9), pudiendo comprobar que cinco de las nueve agencias
de la entidad reunan cierta cantidad de microcrditos impagados. No nos
result extrao este hecho, dado que estas cinco oficinas se encuentran
ubicadas en los distritos ms deprimidos de Lima.
EDPYME PROEMPRESA
578
11%
663
645
SantaBeatriz
12%
NuevoSanJuan
12%
SanJuandeMiraflores
253
5%
1287
LosOlivos
23%
Comas
90
2%
AteVitarte
139
3%
741
1055
14%
18%
AREQUIPA
ANDAHUAYLAS
AYACUCHO
EDPYME PROEMPRESA
PAGO(0)
m
as
At
eV
ita
rte
AR
EQ
UI
AN
PA
DA
HU
AY
LA
AY
S
AC
UC
HO
IMPAGO(1)
Co
Sa
nt
a
Be
Nu
at
riz
ev
Sa
oS
n
Ju
an
an
Ju
d
an
eM
ira
flo
re
s
Lo
sO
liv
os
100,00%
17,27%
90,00% 51,16%
39,52%
53,74%
33,33%
80,00%
49,13%
35,57%
70,00%
53,46%
53,71%
60,00%
50,00%
64,43%
82,73%
50,87%
46,26%
40,00% 48,84%
66,67%
30,00%
60,48%
46,54%
46,29%
20,00%
10,00%
0,00%
275
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
53,06%
44,16%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
46,94%
Centro
55,84%
Extrarradio
276
ZONA
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
,089**
,000
5451
ZONA
,089**
,000
5451
1
5451
Antigedad
Junto con una aplicacin estadstica de credit scoring para una
organizacin de microfinanzas en Bolivia, Schreiner (2004) present un modelo
277
El autor define desercin como aquella situacin en la que un prestatario no solicita otro crdito en la
entidad una vez haya pagado el prstamo anterior.
278
Fecha de
solicitud del
crdito
Fecha de
ingreso en
la entidad
X /
365
ANTIGEDAD
DEL CLIENTE
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
ANTIGUO Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
ANTIGUO
,035**
,009
5451
5451
,035**
1
,009
5451
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
ANTIGUO Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
ANTIGUO
,073**
,000
16157
16157
,073**
1
,000
16157
16157
1
279
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
CRED_CON Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
CRED_CON
,034*
,011
5451
5451
,034*
1
,011
5451
5451
1
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CRED_CON Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CRED_CON
-,007
,400
16157
16157
-,007
1
,400
16157
16157
1
280
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CRED_CON2 Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
CRED_CON2
-,186**
,000
5451
5451
-,186**
1
,000
5451
5451
1
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CRED_CON2 Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CRED_CON2
-,074**
,000
16157
16157
-,074**
1
,000
16157
16157
1
281
282
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CRED_DENEG Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
5451
-,010
,448
5451
CRED_
DENEG
-,010
,448
5451
1
5451
Conviene mencionar que, a este respecto, los crditos con categora cero fueron 16.121 y con categora
1, solamente 36.
283
CMAC TACNA
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
49,40%
44,44%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
50,60%
Ninguna
55,56%
Trabajador
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
REL_IMF Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,005
,553
16157
REL_IMF
,005
,553
16157
1
16157
284
Este
sector
comprende
todas
aquellas
actividades
286
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
466
9%
674
Comercio
12%
3812
499
Comercio
9%
Agricultura
11518
72%
Agricultura
Produccin
Servicio
Produccin
2165
Servicio
13%
70%
46
0%
2428
15%
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
100,00%
100,00%
90,00%
51,47%
80,00%
80,00%
39,32%
70,00%
90,00%
46,78%
45,69%
60,00%
PAGO(0)
50,00%
53,22%
48,53%
40,00%
60,68%
30,00%
IMPAGO(1)
54,31%
52,17%
47,39%
49,22%
PAGO(0)
60,00%
IMPAGO(1)
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
49,78%
70,00%
50,22%
47,83%
Comercio
Agricultura
52,61%
50,78%
20,00%
10,00%
10,00%
0,00%
Comercio
Agricultura
Produccin
Servicio
0,00%
Produccin
Servicio
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
Y
SECTOR
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
SECTOR
,051**
,000
5451
5451
,051**
1
,000
5451
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
SECTOR Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,010
,191
16157
SECTOR
,010
,191
16157
1
16157
288
importe del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo y por los
accionistas. El capital de trabajo es el recurso econmico destinado al funcionamiento inicial y
permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y gastos; entre
los activos circulantes y los pasivos circulantes.
289
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
158
3%
CapitaldeTrabajo
11064
68%
540
4294
27%
CapitaldeTrabajo
10%
ActivoFijo
ActivoFijo
4753
Ambos
Ambos
87%
799
5%
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
22,22%
90,00%
80,00%
CMAC TACNA
52,93%
100,00%
90,00%
23,42%
80,00%
60,00%
30,00%
44,81%
44,18%
77,78%
76,58%
PAGO(0)
60,00%
PAGO(0)
50,00%
40,00%
51,54%
70,00%
70,00%
IMPAGO(1)
50,00%
IMPAGO(1)
40,00%
30,00%
47,07%
48,46%
55,19%
55,82%
20,00%
20,00%
10,00%
10,00%
0,00%
Capitalde
Trabajo
0,00%
CapitaldeTrabajo
ActivoFijo
Ambos
ActivoFijo
Ambos
inversin en capital de trabajo y, por contra, uno (1) para prstamos destinados
a la adquisicin de activo fijo. Segn la clasificacin, entendemos que un
crdito otorgado para la inversin en capital de trabajo, ha de contribuir a la
reduccin del riesgo de impago, por lo que proponemos un signo negativo en el
estimador al entender que un crdito destinado a la adquisicin de un activo fijo
implica un mayor riesgo que un crdito destinado a capital de trabajo, debido a
que el proceso de recuperacin del activo fijo a travs de la amortizacin
tcnica es ms largo en el tiempo.
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
90,00%
80,00%
100,00%
90,00%
22,49%
52,93%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
CMAC TACNA
PAGO(0)
77,51%
IMPAGO(1)
47,07%
20,00%
10,00%
0,00%
CapitaldeTrabajo
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
51,54%
44,71%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
48,46%
55,29%
0,00%
ActivoFijo
CapitaldeTrabajo
ActivoFijo
291
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
Y
DEST_CRED
Correlacin de Pearso
1
,203**
Sig. (bilateral)
,000
N
5451
5451
DEST_CRED Correlacin de Pearso
,203**
1
Sig. (bilateral)
,000
N Elaboracin Propia
5451
5451
Fuente:
Y
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
DEST_CRED Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
DEST_CRED
,063**
,000
16157
16157
,063**
1
,000
16157
16157
1
292
cdigo, letra o nmero escalar con una significacin basada en la conducta que
el sujeto ha tenido en la operacin considerada y, que segn se desprende del
Nuevo Acuerdo de Basilea, constituye una base para la asignacin de Ratings
a cada cliente de forma individual en el marco de la banca minorista. Bajo esta
apreciacin, el sistema de ratings ha de estar enfocado a la clasificacin del
cliente y a la operacin, conjuntamente.
Hemos podido obtener informacin relativa a esta variable nicamente
para la CMAC de Tacna, considerndose la misma informacin para la
EDPYME Proempresa en una variable similar que comentaremos en el
siguiente punto.
En lo que a la normativa de la SBS se refiere, en la resolucin N 8082003 se dice que un deudor ha de ser clasificado de acuerdo a las siguientes
categoras:
Son aquellos deudores que vienen cumpliendo con el pago de sus cuotas
de acuerdo a lo convenido o con un atraso de hasta ocho (8)
das
calendario.
Normal
Conproblemaspotenciales
Deficiente
12014
Dudoso
74%
Prdida
1078
7%
893
1489
9%
683
6%
4%
294
CMAC TACNA
100,00%
80,00%
54,25%
60,00%
40,00%
20,00%
45,75%
IMPAGO(1)
ida
P
rd
os
o
Du
d
te
es
ien
De
fic
ial
Co
pr
o
bl
em
as
p
ot
en
c
m
al
0,00%
No
r
PAGO(0)
295
CMAC TACNA
100,00%
80,00%
54,25%
40,09%
60,00%
PAGO(0)
40,00%
45,75%
59,91%
IMPAGO(1)
20,00%
0,00%
Normal
Conproblemas
Tabla III.17. Correlacin bivariada de la variable Clasificacin del Cliente segn la SBS
y la variable explicada.
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
CLAS_SBS Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
CLAS_SBS
,124**
,000
16157
16157
,124**
1
,000
16157
16157
1
296
297
CLASIFICACIN IMF
A
B
C
D
E
F
CLASIFICACIN SBS
NUEVO
NORMAL
CON PROBLEMAS
POTENCIALES
DEFICIENTE
DUDOSO
PRDIDA
Acorde con lo planteado por la variable anterior, al igual que por las
indicaciones de la EDPYME Proempresa, decidimos catalogar los clientes
nuevos dentro de la categora A, hasta que fueran identificando su categora
de pertenencia tras el comportamiento de pago en el primero de sus crditos. A
este respecto, puede verse en las figuras III.24 y III.25 la influencia de estos
crditos nuevos en la evolucin del comportamiento de pago en la cartera
segmentada a tenor de la presente variable, donde se percibe que una gran
cantidad de crditos nuevos fueron errneamente clasificados en su correcta
categora al no disponerse de informacin crediticia en los historiales de
crdito. Dicho en otras palabras, una vez vencido el primer microcrdito de un
298
prestatario que se acerca por primera vez a la entidad, ste ser reubicado en
la categora que le corresponde segn haya procedido al desembolso del
primer prstamo concedido. Este problema pudo ser minuciosamente
disminuido
recatalogando
las
categoras
de
la
variable
politmica,
740
1202
14%
22%
393
7%
A
93
2%
34
1%
2989
54%
D
E
F
299
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
37,43%
42,49%
92,60%
57,51%
0,00%
0,00%
100,00%
100,00%
3,31%
96,69%
62,57%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
7,40%
A
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
80,00%
23,02%
56,86%
60,00%
76,98%
40,00%
20,00%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
43,14%
0,00%
Sinproblemas
reconocidos
Conalgntipode
problema
300
Tabla III.18. Correlacin bivariada de la variable Clasificacin del Cliente segn la IMF
y la variable explicada.
EDPYME PROEMPRESA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CLAS_ENT Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CLAS_ENT
,285**
,000
5451
5451
,285**
1
,000
5451
5451
1
301
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
CUOT_TOT Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
CUOT_TOT
,091**
,000
5451
5451
,091**
1
,000
5451
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
CUOT_TOT Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
CUOT_TOT
,220**
,000
16157
16157
,220**
1
,000
16157
16157
1
302
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CUOT_MORACorrelacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CUOT_MORA
-,013
,326
5451
5451
-,013
1
,326
5451
5451
1
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CUOT_MORA Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
CUOT_MORA
,220**
,000
16157
16157
,220**
1
,000
16157
16157
1
Promedio de la Morosidad
Resulta interesante la importancia que Schreiner (1999) otorga al
historial de morosidad cuando propone como variables explicativas en su
modelo la duracin (en das) del atraso mximo en el crdito previo y el nmero
de cuotas impagadas con anterioridad. Siguiendo al citado autor, en la
organizacin de microfinanzas Proempresa, contbamos con informacin en su
historial crediticio relativa al nmero de das promedio de la morosidad de cada
cliente de la institucin. Parece procedente contar con esta informacin pues
consideramos que podra responder al comportamiento habitual de cada cliente
respecto a su morosidad. Siguiendo planteamientos similares al anlisis de
variables anteriores, ha de esperarse un signo positivo en el correspondiente
303
Correlacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
MEDIA_MORACorrelacin de Pearso
Sig. (bilateral)
N
MEDIA_MORA
,077**
,000
5451
5451
,077**
1
,000
5451
5451
1
Morosidad Mayor
En nuestro afn de reunir la mayor informacin posible relativa al
historial de crdito y morosidad, concluimos con una variable representativa del
nmero de das que un cliente se ha encontrado en situacin de morosidad. En
este sentido, seguimos registrando las variables no cualitativas como variables
numricas con el propsito de que nos pueden aportar una mayor y mejor
interpretacin del modelo.
Por consiguiente, cabe esperar que aquel solicitante de un microcrdito
que presente un historial de crdito con un elevado nmero de das en la
situacin de morosidad de duracin mayor, tenga ms probabilidad de impago
futuro, provocando dudas en la institucin respecto a la devolucin del
prstamo. Siendo as, tambin esperamos un estimador positivo para esta
304
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MORA_MAYOR Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
5451
,073**
,000
5451
MORA_
MAYOR
,073**
,000
5451
1
5451
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MORA_MAYOR Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,371**
,000
16157
MORA_
MAYOR
,371**
,000
16157
1
16157
305
Gnero
Johnson y Kidder (1999) argumentan que es poco usual que el diseo y
elaboracin de productos financieros por parte de las entidades financieras
tengan en cuenta el gnero del pblico objetivo al que pueda ir dirigido.
Asimismo, Vonderlack y Schreiner (2002) asienten que, a pesar de que existe
una creencia en la que las microfinanzas ayudan a las mujeres, en sus inicios,
pocas IMFs han desarrollado aplicaciones concretas para satisfacer las
distintas demandas de las mujeres de escasos recursos por servicios de
ahorro.
Esto no quiere decir que sta sea una variable francamente relevante
para nuestro estudio, pues en la prctica del negocio microfinanciero y en la
evaluacin del comportamiento de pago de los clientes, existe una serie de
principios generalmente aceptados:
306
2280
42%
CMAC TACNA
7549
3171
58%
Masculino
8608
Femenino
53%
47%
Masculino
Femenino
307
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
CMAC TACNA
48,68%
49,29%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
51,32%
50,71%
Masculino
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
51,69%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
48,31%
Masculino
Femenino
47,36%
52,64%
Femenino
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
SEXO
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
5451
-,006
,659
5451
SEXO
-,006
,659
5451
1
5451
SEXO
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,043**
,000
16157
SEXO
,043**
,000
16157
1
16157
308
Edad
Definimos esta variable como el nmero de aos que el prestatario tiene
en el momento de presentar la solicitud del crdito. Se trata de una variable
muy contrastada por la literatura en modelos de credit scoring en entidades
bancarias donde, habitualmente, se emplea como una variable continua. Green
(1993) define la variable Edad como los aos completos ms las doceavas
partes de ao cumplidas por el prestatario. La idea del autor fue la de ajustar la
exactitud en el dato. En esta lnea, nuestra variable est diseada
numricamente con dos decimales indicativos del nmero de meses a aadir al
ltimo ao completo cumplido.
La tabla III.24 nos muestra la correlacin de sta con la variable
dependiente. Nuevamente, observamos que la variable tiene cierta correlacin
en la cartera crediticia de la CMAC de Tacna, no siendo as para la de
Proempresa.
309
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
EDAD
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
5451
,022
,112
5451
EDAD
,022
,112
5451
1
5451
EDAD
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,076**
,000
16157
EDAD
,076**
,000
16157
1
16157
Estado Civil
En captulos anteriores hemos dejado constancia de la importancia de
las microfinanzas en el desarrollo de programas de financiacin a
microempresas familiares, clientes ms numerosos de las operaciones de
microcrdito de las IMFs, con el objetivo de incrementar los niveles de
productividad y competitividad de la economa familiar. Por otra parte,
Schreiner (2009), para la entrada de datos en la consecucin de un ndice de
calificacin de pobreza, toma referencias e informacin sobre el estado actual
de los bienes pertenecientes al hogar del sujeto calificado. Esta conexin entre
la actividad empresarial y la unidad familiar, supone la existencia de una
relacin directa entre el riesgo de impago y el estado civil del cliente del
microcrdito.
El estado civil del prestatario, al igual que las dos variables anteriores
(gnero y edad), tambin constituye una caracterstica o variable compartida
310
Soltero
Casado
Viudo
Conviviente
Divorciado
La figura III.29 establece la distribucin muestral atendiendo a la variable
CMAC TACNA
120122 21
1% 1% 0%
82
2%
1146
21%
117
2%
1565
Soltero
29%
Casado
Soltero
Casado
Viudo
7196
Conviviente
45%
Divorciado
Viudo
8698
53%
Conviviente
Divorciado
2541
46%
Boyes, Hoofman y Low (1989) analizaron la inclusin de variables sociodemogrficas en los modelos de credit scoring. Estos autores introdujeron esta
caracterstica mediante una variable dicotmica con un significado de casado
frente a soltero. Siguiendo esta clasificacin y con la objeto de simplificar el
estudio, hemos transformado la variable que previamente podra ser politmica
en otra dicotmica con valor de cero (0) para aquellos clientes que no fueran
311
responsables de una unidad familiar (solteros), y valor uno (1) para aquellos
clientes que estuvieran o hubieran estado al frente de una unidad familiar. En
este ltimo conjunto, agrupamos a todos aquellos prestatarios que en el
momento de la solicitud del microcrdito presentasen un estado civil de casado,
viudo, conviviente y divorciado. Los resultados de esta transformacin pueden
ser contemplados en la figura III.31, donde para el caso de la EDPYME no se
advierten diferencias significativas entre el pago o impago por el hecho de
pertenecer a cualquiera de los dos grupos, pero, sin embargo, en la CMAC si
puede verse que los clientes responsables de una unidad familiar son
ligeramente mejores pagadores que los que no tienen esa situacin.
EDPYME PROEMPRESA
49,57%
53,33%
47,54%
Co
PAGO(0)
IMPAGO(1)
rc
iad
o
lte
ro
76,19%
So
rc
iad
o
te
51,43%
Di
ivi
nv
Co
IMPAGO(1)
vo
en
do
Vi
u
Ca
sa
do
So
lte
ro
PAGO(0)
54,88%
te
47,91%
52,46%
vo
50,43%
46,67%
Di
52,38%
50,43%
en
50,73%
23,81%
48,57%
ivi
52,09%
do
49,57%
nv
47,62%
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
Vi
u
49,27%
45,12%
Ca
sa
do
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
CMAC TACNA
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
100,00%
100,00%
90,00%
90,00%
80,00%
70,00%
49,27%
48,94%
48,57%
50,33%
70,00%
60,00%
PAGO(0)
50,00%
IMPAGO(1)
40,00%
30,00%
80,00%
50,73%
51,06%
60,00%
PAGO(0)
50,00%
IMPAGO(1)
40,00%
30,00%
51,43%
49,67%
20,00%
20,00%
10,00%
10,00%
0,00%
0,00%
Soltero
UnidadFamiliar
Soltero
UnidadFamiliar
312
El anlisis univariante para esta variable (tabla III.25) indica que para
Proempresa no existe relacin significativa de esta variable con la explicada,
mientras que para la CMAC de Tacna se observa cierta relacin estadstica
entre ambas.
Tabla III.25. Correlacin bivariada de la variable Estado Civil y la variable explicada.
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
E_CIVIL
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
5451
,003
,831
5451
E_CIVIL
,003
,831
5451
1
5451
E_CIVIL
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,017*
,026
16157
E_CIVIL
-,017*
,026
16157
1
16157
Situacin Laboral
El microcrdito tiene como objetivo financiar la creacin o mantenimiento
de una actividad econmica por parte de una microempresa. Un prstamo de
estas caractersticas es solicitado por un potencial cliente que, bien posee o
est a cargo de una microempresa, o bien pueda iniciar una actividad
econmica. As lo contempla Vigan (1993) al introducir en su modelo de
scoring la consideracin de empresa de reciente creacin en una de sus
variables. En el primero de los casos, el destino de ese crdito ser para el
mantenimiento o expansin de la actividad ya existente, mientras que en el
313
314
EDPYME PROEMPRESA
5410
99%
CMAC TACNA
15960
99%
Independiente
Independiente
Dependiente
Dependiente
41
1%
197
1%
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
CMAC TACNA
100,00%
29,27%
90,00%
49,19%
80,00%
PAGO(0)
70,73%
50,81%
IMPAGO(1)
49,45%
43,65%
70,00%
PAGO(0)
60,00%
IMPAGO(1)
50,00%
40,00%
30,00%
50,55%
56,35%
20,00%
10,00%
Independiente
Dependiente
0,00%
Independiente
Dependiente
315
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
Y
SIT_LAB
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
,034*
,011
5451
SIT_LAB
,034*
,011
5451
1
5451
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
SIT_LAB Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,013
,106
16157
SIT_LAB
-,013
,106
16157
1
16157
Ratios Econmico-Financieros
En todas las aplicaciones de modelos de credit scoring, las variables
utilizadas para el anlisis han sido cambiantes segn el tipo de cartera
analizada. Tras sugerir diferencias entre los modelos de scoring para grandes
316
317
GASTOS
INGRESOS
Coste de la mercadera
Coste operativo10
UTILIDAD NETA (+)
Las partidas presentadas son de las que disponemos informacin en nuestro original historial de crdito.
La partida de Coste Operativo recoge las cargas fijas, gastos generales y costes administrativos.
11
Resolucin SBS N 808 - 2003
10
318
Estructurar balance.
Otros gastos.
319
ACTIVO
PASIVO
1. ACTIVO CIRCULANTE
1.a. Disponible (Tesorera)
MONTO APROBADO
+
PROVEEDORES
2. ACTIVO FIJO
ACTIVO TOTAL
GASTOS
INGRESOS
Coste de la mercadera
12
La partida de Gastos del Negocio recoge las cargas fijas, gastos generales y costes administrativos.
320
321
R2. PRODUCTIVIDAD:
UTILIDAD BRUTA
COSTES OPERATIVOS
R3. LIQUIDEZ:
CAPACIDAD DE PAGO
TOTAL ACTIVO
CAPACIDAD DE PAGO
360
INGRESOS POR VENTAS
322
PASIVO
PASIVO + PATRIMONIO
R6. ENDEUDAMIENTO:
PASIVO
PATRIMONIO
323
R7. ROA:
UTILIDAD NETA
TOTAL ACTIVO
R8. ROE:
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
324
de
las
variables
valoradas
conjuntamente
donde
puede
325
R1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
5451
-,048**
,000
5451
R1
-,048**
,000
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R2
5451
R3
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
-,017
,214
5451
R5
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R3
-,017
,214
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R4
5451
R7
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
,005
,736
5451
R2
,005
,736
5451
1
5451
5451
-,013
,350
5451
R4
-,013
,350
5451
1
5451
Correlaciones
Y
5451
,072**
,000
5451
R5
,072**
,000
5451
1
R6
5451
Correlaciones
Correlaciones
Y
5451
-,052**
,000
5451
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
,071**
,000
5451
R6
,071**
,000
5451
1
5451
R8
5451
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
-,043**
,002
5451
R8
-,043**
,002
5451
1
5451
326
R2. PRODUCTIVIDAD:
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DEL NEGOCIO
R3. LIQUIDEZ:
DISPONIBLE
TOTAL ACTIVO
DISPONIBLE
360
INGRESOS POR VENTAS
327
DISPONIBLE
MONTO PROPUESTO
ACTIVO CIRCULANTE
EXIGIBLE A C/P
R7. ROA:
UTILIDAD NETA
TOTAL ACTIVO
CLIENTES
360
INGRESOS POR VENTAS
328
EXISTENCIAS
360
COMPRA MERCADERAS
Indicador que mide el tiempo que por trmino medio permanecen las
mercaderas en el almacn en espera de ser consumidas, es decir,
los das que por trmino medio la empresa est tardando en
aprovisionarse de nuevo. Para homogeneizar los datos con respecto
al resto de variables de la muestra y dado que, por lo general, el
plazo medido en das era bastante elevado para los crditos,
decidimos expresar el plazo medio de aprovisionamiento en meses.
Un periodo elevado supone que la empresa tiene que soportar unos
elevados costes de almacn y gestin de stock, puesto que no
transforma las existencias en ventas con cierta agilidad. Por este
motivo, entendemos que el signo esperado del estimador deba ser
positivo.
Considerando las limitaciones en lo que a escasez de informacin
econmico-financiera se refiere, ha sido posible construir nueve ratios para la
Caja Municipal de Tacna. Seguidamente, la tabla III.30 nos nuestra las
correlaciones bivariadas de cada ratio respecto a la variable dependiente de la
aplicacin del modelo de credit scoring. Como puede apreciarse, son siete los
ratios que, segn el anlisis univariante, tienen relacin con la variable
329
330
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R1
Correlaciones
1
16157
,000
,973
16157
R1
,000
,973
16157
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R2
16157
16157
,045**
,000
16157
R2
,045**
,000
16157
1
16157
R3
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,049**
,000
16157
R3
,049**
,000
16157
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R4
16157
R5
16157
-,017*
,035
16157
R5
-,017*
,035
16157
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R6
16157
R7
16157
-,084**
,000
16157
R6
-,084**
,000
16157
1
16157
Correlaciones
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
Correlaciones
Y
16157
,059**
,000
16157
R4
,059**
,000
16157
1
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
16157
,042**
,000
16157
R7
,042**
,000
16157
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
R8
16157
16157
-,051**
,000
16157
R8
-,051**
,000
16157
1
16157
R9
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,002
,847
16157
R9
-,002
,847
16157
1
16157
331
Garantas
Las garantas se constituyen como los medios encargados de respaldar
o asegurar el reembolso de un crdito otorgado, teniendo en cuenta que se
trata de un elemento colateral, no siendo la base sobre la cual se fundamenta
el crdito.
Habitualmente, el valor y el precio de la garanta debe de fijarse en
funcin de los costes de intermediacin, la morosidad, el costo de las
recuperaciones, el coste del capital invertido y dems costes de administracin
(Llisterri y Levitsky, 1996).
En las carteras de microcrditos analizadas, disponemos de informacin
de estos elementos colaterales clasificados segn su naturaleza. En este
sentido, podemos distinguir entre:
332
garantas del crdito. Por otro lado, en la figura III.35 puede verse cmo se
comportan respecto al pago o impago las dos carteras de prstamos segn la
variable garantas. Como puede apreciarse, el mayor porcentaje de impagos se
corresponde con crditos a los cuales se afectan garantas reales, justo lo
contrario a lo que pueda suceder en carteras corporativas de crditos en la
banca. De acuerdo con Schreiner (1999), y con la intencin de recoger un
posible factor de riesgo simplificando el anlisis, consideramos oportuno definir
una variable dicotmica con valores de cero (0) para una garanta personal
(crdito confianza o declaracin jurada de bienes) y de uno (1), para garantas
reales (aval, prenda, hipotecaria, etc) (figura III.36)
333
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
Crditoconfianza
16%
21
244
PrendaVehicular
3%
51%
DeclaracinJurada
AvaloColateral
2%
Prendaria
186
2718
4%
276
5%
Aval
0%
4%
647
799
Hipotecaria
865
26%
Hipotecaria
58%
PrendaGlobaly
Flotante
1417
Vehicular
9358
5077
31%
Combinacin
Anteriores
EDPYME PROEMPRESA
IMPAGO(1)
58,50%
44,28%
43,85%
CMAC TACNA
PAGO(0)
37,63%
47,62%
IMPAGO(1)
43,61%
41,94%
62,81%
41,50%
55,72%
56,15%
62,37%
52,38%
58,06%
Aval
Prenda
Vehicular
52,44%
49,61%
45,29%
47,56%
50,39%
54,71%
Prendaria
Vehicular
56,39%
37,19%
Crdito Hipotecaria
confianza
PAGO(0)
Prenda Combinacin
Globaly Anteriores
Flotante
Declaracin
Jurada
Avalo
Colateral
Hipotecaria
EDPYME PROEMPRESA
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
58,50%
43,47%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
41,50%
CrditoConfianza
56,53%
GarantaReal
CMAC TACNA
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
43,23%
62,81%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
56,77%
37,19%
DeclaracinJurada
GarantaReal
334
335
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
GARANT
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
GARANT
-,150**
,000
5451
5451
-,150**
1
,000
5451
5451
1
GARANT
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
GARANT
-,182**
,000
16157
16157
-,182**
1
,000
16157
16157
1
336
337
T_ATENCION
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
T_ATENCION
-,025**
,002
16157
16157
-,025**
1
,002
16157
16157
1
338
CMAC TACNA
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONEDA Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
MONEDA
,047**
,001
5451
5451
,047**
1
,001
5451
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONEDA Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONEDA
-,038**
,000
16157
16157
-,038**
1
,000
16157
16157
1
Cantidad Desembolsada
Esta variable hace referencia al montante aprobado y, posteriormente,
desembolsado por la institucin tras valorar y resolver la evaluacin de la
solicitud de crdito.
Inicialmente, el historial de crdito original extrado de los sistemas de
gestin de las IMFs, contbamos con la informacin de la cantidad que haba
sido desembolsada en la moneda de solicitud y concesin del crdito. Con
objeto de homogeneizar la informacin, convertimos a moneda nica,
339
14
340
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
Y
MONTO
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONTO
,070**
,000
5451
5451
,070**
1
,000
5451
5451
1
MONTO
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONTO
-,043**
,000
16157
16157
-,043**
1
,000
16157
16157
1
Cantidad rechazada
En el momento de la toma de decisin sobre la cantidad a conceder
finalmente a un cliente solicitante de un crdito, y tras su evaluacin definitiva
mediante su fortaleza financiera, la IMF dictamina cul es la cantidad o
montante que le va a ser concedida finalmente. En este sentido, puede darse el
341
342
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONTO_RECH Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
5451
,017
,221
5451
MONTO_
RECH
,017
,221
5451
1
5451
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
MONTO_RECH Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,011
,149
16157
MONTO_
RECH
-,011
,149
16157
1
16157
Duracin
La duracin del crdito se mide a travs del nmero de cuotas
mensuales del prstamo vigente para cada cliente. Se considera, pues, como
una variable numrica indicativa del nmero de reembolsos que el prestatario
ha de realizar hasta que la deuda quede totalmente extinta.
Siguiendo a Yang et al (2009), el hecho de que un prstamo de mayor
duracin incorpore una mayor probabilidad de impago, viene a convertirse en
una hiptesis de general aceptacin en las aplicaciones de credit scoring
tendentes a la medicin del riesgo de crdito, pues se produce una mayor
incertidumbre y, por tanto, una correlacin positiva con el fenmeno de impago.
Esto queda corroborado por Lawrence y Arshadi (1995), cuando destacan la
duracin del prstamo como factor ms relevante en su intento de explicar un
modelo parcial de credit scoring explicativo de si un crdito ser liquidado sin
problemas o, por el contrario, ser objeto de renegociacin. A idnticas
conclusiones llegan Lieli y White (forthcoming) en una aplicacin de credit
scoring para una entidad financiera alemana.
De acuerdo con lo comentado, el signo del estimador esperado para
esta variable en el modelo final de regresin logstica ha de ser positivo,
indicativo de que cuanto mayor sea la duracin del prstamo, mayor debe ser
la incorporacin de riesgo de impago en trminos de probabilidad.
343
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
EDPYME PROEMPRESA
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
DURACION Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
DURACION
,126**
,000
5451
5451
,126**
1
,000
5451
5451
1
CMAC TACNA
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
DURACION Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
DURACION
,160**
,000
16157
16157
,160**
1
,000
16157
16157
1
Tasa de Inters
La tasa de inters hace referencia al precio que la IMF fija al cliente en la
operacin de prstamo. Es conocido que, desde sus orgenes, la actividad
microfinanciera se ha caracterizado por el uso de elevados tipos de inters en
sus operaciones, debido a las caractersticas peculiares del microcrdito.
En la literatura sobre modelos de riesgo de crdito y credit scoring, el
tipo de inters suele ser una variable muy requerida para la construccin de
diversas aplicaciones, pero no suele resultar una caracterstica significativa a
tener en cuenta en los modelos finales. En nuestra opinin, el hecho de que un
cliente
tenga
grandes
probabilidades
de
incumplimiento
no
conlleva
344
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlaciones
Y
INT_MENS
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
INT_MENS
-,111**
,000
5451
5451
-,111**
1
,000
5451
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
INT_MENS Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
INT_MENS
-,003
,696
16157
16157
-,003
1
,696
16157
16157
1
345
346
CMAC TACNA
Vigentes
14430
28
1%
90%
Vencidos
678
12%
18
0%
81
1%
Vigentes
1533
9%
Refinanciados
Vencidos
138
1%
Judiciales
56
Judiciales
0%
Castigados
Castigados
347
EDPYME PROEMPRESA
IMPAGO(1)
IMPAGO(1)
PAGO(0)
0,00%
1,33%
57,06%
Vigentes
100,00%
Judiciales
12,50%
90,58%
87,50%
Judiciales
Castigados
100,00%
62,17%
47,48%
Refinanciados
9,42%
37,83%
52,52%
53,57%
Vencidos
PAGO(0)
0,00%
46,43%
98,67%
42,94%
CMAC TACNA
Castigados
Vigentes
Vencidos
CMAC TACNA
2,73%
PAGO(0)
57,06%
IMPAGO(1)
97,27%
42,94%
Vigentes
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
34,74%
52,52%
PAGO(0)
IMPAGO(1)
65,26%
47,48%
Vigentes
Conptoblemas
estimados
Conproblemas
estimados
348
subjetivo del oficial de crdito (tabla III.38). No cabe duda que, tal y como se
encuentra definida la variable continente del pronstico del oficial de crdito,
esperamos un signo negativo en el estimador, pues ante un pronstico
favorable, ha de reducirse la probabilidad de impago.
Tabla III.38. Correlacin bivariada del Pronstico del Analista de Crdito y la variable
explicada.
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
Correlaciones
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
VTOCRED_SBS Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
VTOCRED_
SBS
Y
1
-,386**
,000
5451
5451
-,386**
1
,000
5451
5451
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
VTOCRED_SBS Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
VTOCRED_
SBS
1
-,110**
,000
16157
16157
-,110**
1
,000
16157
16157
Y
349
COMISION
,103**
,000
16157
16157
,103**
1
,000
16157
16157
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
COMISION Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
de
una
entidad
financiera
del
Reino
Unido
basndose,
350
De
acuerdo
con
lo
referido,
el
clculo
de
cada
variable
VM i , j =
VM i + j VM i
VM i
siendo:
351
DESCRIPCIN
PIB
IPC
IE
TC
TI
IGB
EDPYME
CMAC
AGUA
LUZ
TFNO
352
353
354
ndice de Empleo
Se define como la razn entre la poblacin ocupada y la poblacin
econmicamente activa. El INEI de la Repblica del Per aporte los datos
necesarios para el clculo de la tasa de variacin anualizada del ndice de
empleo introducida en el modelo de credit scoring para la EDPYME
Proempresa. Al no disponer de informacin sobre este ndice hasta el ao 1997
tuvimos que desechar esta variable para la CMAC de Tacna.
Las figuras III.42 y III.43 registran la evolucin del ndice de empleo
peruano. En ambas figuras se ha tomado el ndice mensual de empleo para
empresas de diez y ms trabajadores por ser el ndice publicado ms acorde
con el grupo de empresas objetivo de nuestro estudio. Aadir que en la primera
355
356
lo
que
indujo
al
crecimiento
progresivo
del
empleo,
Tasa de Cambio
Representa la valoracin de una divisa o moneda extranjera en unidades
de la moneda nacional. Es habitual distinguir entre tipo de cambio real y
nominal. El real hace referencia a la relacin de intercambio de bienes y
servicios de un pas por los de otro, mientras que, objeto de nuestra
investigacin, el tipo de cambio nominal establece la relacin de intercambio de
la moneda de una nacin por la moneda de otra. Este ltimo es el que con
mayor asiduidad se viene utilizando.
Como en casi todos los pases del continente sudamericano, la
coexistencia de la moneda nacional (nuevo sol) con el dlar americano es un
hecho. En el Per, la regulacin existente desde principios de los aos noventa
admite la realizacin de transacciones econmicas de todo tipo en moneda
extranjera con una mayor facilidad. La tasa de cambio nominal es una variable
que normalmente hace referencia a la cotizacin del dlar americano respecto
al nuevo sol, es decir, cuntos nuevos soles son necesarios para adquirir un
dlar norteamericano. Entendido as, un tipo de cambio evolucionado a la baja
manifiesta una apreciacin del nuevo sol frente al dlar.
La figura III.44 muestra la evolucin del tipo de cambio en la mayor parte
del horizonte temporal que comprende los crditos de las carteras analizadas.
357
358
Tasa de Inters
Las tasas de inters son utilizadas para medir la rentabilidad de los
ahorros o el coste de los crditos.
Los Bancos Centrales han optado por la subida de tipos de inters en las
pocas en las que la economa crece con fuerza, mientras que en periodos de
recesin econmica se ha preferido una reduccin en los tipos con la intencin
de reactivar la economa. Puesto que el horizonte de gestin para los
consumidores adquirentes de bienes duraderos y de las empresas en sus
gastos de inversin es el medio y largo plazo, aumentos en las tasas de inters
disminuirn el consumo y la inversin. En consecuencia, algunos proyectos
dejan de ser rentables y los medios para financiarse conllevan unos costes ms
elevados. Finalmente, el impacto en el consumo y la inversin se transmite al
producto (Chumpitaz, 2006).
Centrados en la evolucin de las tasas de inters en la Repblica del
Per en el espacio de tiempo en el que transcurren los microcrditos de
nuestras dos carteras, la figura III.45 muestra los valores de la tasa de inters
interbancaria en trminos reales y nominales en moneda nacional. En ella,
puede apreciarse la estabilizacin de valores en los ltimos aos del horizonte
de gestin en importes cercanos al 3% de tasas nominales, tras proceder de
valores elevados de finales de la dcada de los noventa.
359
20,00%
15,00%
19,00%
14,90%
12,90%
12,70%
10,80% 11,10%
10,00%
8,60%
8,60%
6,40%
5,00%
3,80%
0,00%
3,40%
2,70% 3,00%
3,10%3,20%
1,10%
1,20%
-1,00%
360
15
361
362
mientras
que
el
telfono
se
hace
obligatorio
para
la
363
PIB
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
,072**
,000
5451
PIB
,072**
,000
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
IPC
5451
IE
5451
,034*
,011
5451
IE
,034*
,011
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
TC
5451
TI
5451
-,234**
,000
5451
TI
-,234**
,000
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
IGB
5451
Correlaciones
AGUA
5451
,352**
,000
5451
TC
,352**
,000
5451
1
5451
5451
-,075**
,000
5451
IGB
-,075**
,000
5451
1
5451
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
Correlaciones
Y
5451
-,111**
,000
5451
IPC
-,111**
,000
5451
1
Correlaciones
Y
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
5451
-,089**
,000
5451
AGUA
-,089**
,000
5451
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
LUZ
5451
5451
-,210**
,000
5451
LUZ
-,210**
,000
5451
1
5451
Correlaciones
Y
TFNO
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
5451
-,397**
,000
5451
TFNO
-,397**
,000
5451
1
5451
364
PIB
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
16157
-,032**
,000
16157
PIB
-,032**
,000
16157
1
IPC
16157
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
TC
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,036**
,000
16157
TC
-,036**
,000
16157
1
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
TI
16157
IGB
16157
16157
,049**
,000
16157
TI
,049**
,000
16157
1
16157
Correlaciones
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
,062**
,000
16157
IPC
,062**
,000
16157
1
Correlaciones
Correlaciones
Y
Correlaciones
Y
16157
,003
,678
16157
IGB
,003
,678
16157
1
AGUA
16157
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,161**
,000
16157
AGUA
-,161**
,000
16157
1
16157
LUZ
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlaciones
Y
16157
,032**
,000
16157
LUZ
,032**
,000
16157
1
16157
TFNO
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
Correlacin de Pearson
Sig. (bilateral)
N
16157
-,166**
,000
16157
TFNO
-,166**
,000
16157
1
16157
365
consideracin
de
variables
que
incorporan
la
realidad
366
367
368
CAPTULO IV
MODELO DE CREDIT SCORING PARA INSTITUCIONES DE
MICROFINANZAS
IV.4.1.2.
IV.4.3.2.
370
vez que nos clarifica, en cierta medida, sus procesos disponibles para la
evaluacin y concesin de un microcrdito.
En el punto segundo, ad hoc a cada IMF analizada, definimos el
fenmeno que se trata de explicar con la investigacin emprica, es decir, la
variable dependiente del modelo de credit scoring. Dicha variable la hemos
definido como la probabilidad de que un cliente incurra en una situacin de
incumplimiento en el reembolso de su deuda en funcin del nmero de das de
retraso en el pago que suponga un coste para la organizacin de
microfinanzas. Conviene aclarar que la definicin del incumplimiento no resulta
ser la misma para todas las IMFs, con lo que nos reiteramos en la necesidad
del estudio de la realidad econmica y financiera de cada una de las entidades
consideradas.
En el tercer y ltimo punto, desarrollamos la aplicacin estadstica
seleccionada para disear el modelo de credit scoring, segn el objetivo
planteado en este captulo. Para ello, comenzaremos por la estimacin de los
modelos de cada una de las entidades. A continuacin, realizaremos una
valoracin estadstica de los resultados obtenidos en la estimacin para, por
ltimo, concluir con la validacin estadstica que nos permita analizar los
resultados obtenidos.
Finalmente, recogemos una serie de consideraciones finales planteadas
para resumir las conclusiones de este captulo, relacionndolas con el objetivo
marcado para el quinto y ltimo captulo de la Tesis Doctoral.
IV.2. SITUACIN
ECONMICA Y FINANCIERA DE LA
INSTITUCIN
DE
MICROFINANZAS
Nos encontramos en un rea poco estudiada en la investigacin de
microfinanzas, como es el de la evaluacin del riesgo de crdito en las IMFs, ya
372
373
Empresas
Saldo Medio
mensual
TOTAL CMAC
TOTAL CRAC
TOTAL EDPYMES
TOTAL
750.688
151.779
201.648
1.104.116
18%
TOTAL CMAC
14%
TOTAL CRAC
TOTAL EDPYMES
68%
374
Empresas
EDPYME Edyficar
EDPYME Confianza
EDPYME Proempresa
EDPYME Crear Arequipa
EDPYME Crear Tacna
EDPYME Raz
EDPYME Nueva Visin
EDPYME Crear Trujillo
EDPYME Pro Negocios
EDPYME Credivisin
EDPYME Crear Cusco
EDPYME Alternativa
EDPYME Solidaridad
EDPYME Efectiva
TOTAL EDPYMES
Saldo Medio
mensual
88.803
20.646
20.568
18.197
13.007
11.350
5.726
5.154
4.912
4.555
4.293
3.106
3.036
1.109
201.648
375
45.000
40.000
12,00%
35.000
10,00%
30.000
25.000
8,00%
20.000
6,00%
15.000
4,00%
10.000
2,00%
5.000
0
0,00%
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
Cartera Bruta: Importe de la totalidad de los crditos de la IMF. Incluye, por tanto, los
crditos a Pymes, personales, hipotecarios, etc.
Cartera en riesgo: Porcentaje de la cartera bruta indicativo de los crditos que no han sido
reembolsados en la fecha de vencimiento.
376
Proempresa
EDPYMEs
377
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Proempresa
Dic-04
Dic-05
EDPYMEs
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
378
18,00%
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
Dic-00
Dic-01
Dic-02
Proempresa
Dic-03
Dic-04
Dic-05
EDPYMEs
Fortalezas
379
de
mercado
muy
competitivo
con
indicios
de
sobreendeudamiento.
380
Tabla IV. 3. Saldo medio mensual de crditos a pymes en las CMACs. Periodo 20012005.
Empresas
CMAC Arequipa
CMAC Piura
CMAC Trujillo
CMAC Sullana
CMAC Cusco
CMAC Huancayo
CMAC Ica
CMAC Tacna
CMAC Paita
CMAC Del Santa
CMAC Maynas
CMAC Chincha
CMAC Pisco
TOTAL CMACs
Saldo Medio
mensual
162.947
142.382
96.178
71.825
65.891
51.589
38.918
33.272
27.699
22.172
21.513
7.406
6.963
748.509
381
120.000
9,00%
8,00%
100.000
7,00%
80.000
6,00%
5,00%
60.000
4,00%
40.000
3,00%
2,00%
20.000
1,00%
0,00%
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
60,00%
30,00%
50,00%
25,00%
40,00%
20,00%
30,00%
15,00%
20,00%
10,00%
10,00%
5,00%
0,00%
0,00%
Dic-01
Dic-02
Dic-03
CMAC de Tacna
Dic-04
Dic-05
CMACs
Dic-01
Dic-02
Dic-03
CMAC de Tacna
Dic-04
Dic-05
CMACs
382
10,00
9,00
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
Dic-00
Dic-01
Dic-02
Dic-03
CMAC de Tacna
Dic-04
Dic-05
CMACs
383
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
Dic-00
Dic-01
Dic-02
Dic-03
CMAC de Tacna
Dic-04
Dic-05
CMACs
Fortalezas
todo
modelo
de
calificacin
estadstica
planteado
bajo
el
385
EDPYME PROEMPRESA
CMAC TACNA
IMPAGADOS
IMPAGADOS
PAGADOS
PAGADOS
2.673
2.778
7.979
8.178
49%
51%
49%
51%
387
IV.4. APLICACIN
ESTADSTICA.
UN
BINARIA
388
(26)
p=
eZ
1
=
,
Z
1+ e
1 + e Z
(27)
siendo:
Z = 0 + 1 x1 + 2 x 2 + ..... + k x k
(28)
389
391
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
FASE 1
ZONA
ACEPTADA
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
FASES ANTERIORES
ZONA
ACEPTADA
ANTIGUO
ACEPTADA
CRED_CONC
EXCLUIDA
Signo estimador
CRED_CONC2
ACEPTADA
CRED_DENEG
EXCLUIDA
Signo estimador
FASE 2
392
FASES ANTERIORES
FASE 3A
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ZONA
ACEPTADA
ANTIGUO
ACEPTADA
CRED_CONC2
ACEPTADA
SECTOR
EXCLUIDA
No significativa
DEST_CRED
ACEPTADA
393
FASES ANTERIORES
FASE 3B
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ZONA
ACEPTADA
ANTIGUO
ACEPTADA
CRED_CONC2
ACEPTADA
DEST_CRED
ACEPTADA
CLAS_ENT
EXCLUIDA
Signo estimador
CUOT_TOT
EXCLUIDA
Signo estimador
CUOT_MORA
EXCLUIDA
Signo estimador
MEDIA_MORA
EXCLUIDA
No significativa
MORA_MAYOR
EXCLUIDA
No significativa
FASES ANTERIORES
FASE 3C
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ZONA
ACEPTADA
ANTIGUO
EXCLUIDA
Signo estimador
CRED_CONC2
ACEPTADA
DEST_CRED
ACEPTADA
SEXO
EXCLUIDA
No significativa
EDAD
EXCLUIDA
No significativa
E_CIVIL
EXCLUIDA
No significativa
SIT_LAB
ACEPTADA
R1
EXCLUIDA
Signo estimador
R2
EXCLUIDA
No significativa
R3
ACEPTADA
R4
ACEPTADA
R5
ACEPTADA
R6
EXCLUIDA
No significativa
R7
EXCLUIDA
No significativa
R8
EXCLUIDA
No significativa
FASES ANTERIORES
FASE 4
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ZONA
ACEPTADA
CRED_CONC2
ACEPTADA
DEST_CRED
ACEPTADA
SIT_LAB
ACEPTADA
R3
ACEPTADA
R4
ACEPTADA
R5
ACEPTADA
GARANT
ACEPTADA
395
FASES ANTERIORES
FASE 5
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ZONA
ACEPTADA
CRED_CONC2
ACEPTADA
DEST_CRED
ACEPTADA
SIT_LAB
ACEPTADA
R3
ACEPTADA
R4
ACEPTADA
R5
ACEPTADA
GARANT
ACEPTADA
MONEDA
EXCLUIDA
No significativa
MONTO
EXCLUIDA
Signo estimador
MONTO_RECH
EXCLUIDA
No significativa
DURACION
EXCLUIDA
Signo estimador
INT_MENS
EXCLUIDA
No significativa
VTOCRED_SBS
ACEPTADA
396
FASES ANTERIORES
FASE 6
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ZONA
ACEPTADA
CRED_CONC2
ACEPTADA
DEST_CRED
ACEPTADA
SIT_LAB
ACEPTADA
R3
ACEPTADA
R4
EXCLUIDA
No significativa
R5
ACEPTADA
GARANT
ACEPTADA
VTOCRED_SBS
ACEPTADA
PIB
EXCLUIDA
No significativa
IPC
EXCLUIDA
No significativa
IE
EXCLUIDA
Signo estimador
TC
ACEPTADA
TI
EXCLUIDA
No significativa
IGB
EXCLUIDA
No significativa
AGUA
EXCLUIDA
No significativa
LUZ
EXCLUIDA
Signo estimador
TFNO
EXCLUIDA
No significativa
397
Paso
a
1
ZONA(1)
SIT_LAB(1)
R3
R5
CRED_CON2
DEST_CRED(1)
GARANT(1)
VTOCRED_SBS(1)
TC
Constante
B
-,498
-1,693
-3,062
1,274
-,070
-1,088
-1,064
-4,356
,241
8,703
E.T.
,081
,563
,552
,275
,017
,136
,083
,233
,010
,639
Wald
37,967
9,032
30,782
21,399
16,244
64,501
166,253
348,203
532,525
185,375
gl
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Sig.
,000
,003
,000
,000
,000
,000
,000
,000
,000
,000
Exp(B)
,608
,184
,047
3,576
,932
,337
,345
,013
1,273
6022,226
a. Variable(s) introducida(s) en el paso 1: ZONA, SIT_LAB, R3, R5, CRED_CON2, DEST_CRED, GARANT, VTOCRED_SBS, TC.
VTOCRED_SBS + 0,241 TC
donde:
P (Probabilidad de incumplimiento) =
1
1 + e (Z)
(30)
398
VARIABLE
FASE 1
ZONA
FASE 2
CRED_CONC2
FASE 3 A
DEST_CRED
SIT_LAB
FASE 3 C
R3
R5
FASE 4
GARANT
FASE 5
VTOCRED_SBS
FASE 6
TC
399
Dicho valor hace referencia a la odds ratio de cada variable que, para la
EDPYME Proempresa interpretamos en la tabla IV.14. Para el caso de las
variables independientes politmicas, la odds ratio representa el factor de
cambio en la odds o ventaja de que ocurra el suceso cuando el sujeto
pertenece a la categora representada por la correspondiente variable ficticia,
frente al hecho de que el individuo pertenezca a la categora de referencia, que
suele ser la primera modalidad de la variable categrica original. Por otro lado,
cuando se trata de una variable explicativa continua, la odds ratio se interpreta
como la variacin en la odds de que ocurra el evento ante un cambio unitario
en la variable, aunque en muchas variables independientes de tipo continuo
que se incluyen en los modelos de regresin logstica, es ms relevante
empricamente considerar la influencia de un cambio de c unidades en la
variable, siendo la odds ratio asociada:
( )
= exp c j
x +c , x
j
j
(31)
Tabla IV.14. Interpretacin de los odds ratio del modelo de credit scoring de la
EDPYME Proempresa.
VARIABLE
exp(Beta)
Interpretacin
ZONA
0,608
Solicitar el crdito en una oficina de una zona cntrica (frente a una oficina del extrarradio) disminuye la
probabilidad relativa de impago frente al pago en un 39,2%
SIT_LAB
0,184
Ser propietario de una microempresa (frente a no serlo) disminuye la probabilidad relativa de impago
frente al pago en un 81,6%
R3
0,047
Cada 1% adicional de ratio de liquidez disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago en un
9,53%
R5
3,576
Por cada 1% adicional del ratio de endeudamiento la probabilidad relativa de impago frente al pago
aumenta en un 27,76%
CRED_CON2
0,932
Cada crdito concedido en el ao anterior disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago en
un 6,8%
DEST_CRED
0,337
Destinar el crdito a capital de trabajo (frente a destinarlo a la adquisicin de un activo fijo), disminuye la
probabilidad relativa de impago frente al pago en un 66,3%
GARANT
0,345
Aportar una declaracin jurada de bienes como garanta del prstamo (frente a aportar garantas reales),
disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago en un 65,5%
VTOCRED_SBS
0,013
El que el analista pronostique el crdito como vigente a su vencimiento (frente a pronosticar problemas en
su reembolso), disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago en un 98,7%
TC
1,273
400
401
FASE 2
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
ANTIGUO
ACEPTADA
Signo estimador
CRED_CONC
EXCLUIDA
No significativa
CRED_CONC2
ACEPTADA
REL_IMF
EXCLUIDA
No significativa
VARIABLE
SITUACIN
FASES ANTERIORES
CRED_CONC2
ACEPTADA
SECTOR
EXCLUIDA
No significativa
DEST_CRED
ACEPTADA
FASE 3A
MOTIVO DE
EXCLUSIN
402
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
FASES ANTERIORES
CRED_CONC2
ACEPTADA
CLAS_SBS
EXCLUIDA
Signo estimador
CUOT_TOT
ACEPTADA
CUOT_MORA
ACEPTADA
MORA_MAYOR
ACEPTADA
FASE 3B
financiera
de
la
microempresa
del
cliente,
toma
los
clasificacin de crditos.
En la siguiente fase se identifican las variables propias de la operacin
de prstamo (tabla IV.20). De todas ellas, resultaron significativas aquellas que
refieren el tiempo de atencin del analista de crdito a la solicitud de prstamo,
la cantidad desembolsada, la duracin y la comisin cobrada por la entidad.
403
FASES ANTERIORES
FASE 3C
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
CRED_CONC2
ACEPTADA
CUOT_TOT
ACEPTADA
CUOT_MORA
ACEPTADA
MORA_MAYOR
ACEPTADA
SEXO
EXCLUIDA
No significativa
EDAD
ACEPTADA
E_CIVIL
EXCLUIDA
No significativa
SIT_LAB
EXCLUIDA
No significativa
R1
EXCLUIDA
No significativa
R2
EXCLUIDA
Signo estimador
R3
EXCLUIDA
Signo estimador
R4
ACEPTADA
R5
ACEPTADA
R6
EXCLUIDA
No significativa
R7
EXCLUIDA
No significativa
R8
EXCLUIDA
Signo estimador
R9
EXCLUIDA
No significativa
FASES ANTERIORES
FASE 4
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
CRED_CONC2
ACEPTADA
CUOT_TOT
ACEPTADA
CUOT_MORA
ACEPTADA
MORA_MAYOR
ACEPTADA
EDAD
ACEPTADA
R4
ACEPTADA
R5
ACEPTADA
GARANT
ACEPTADA
404
FASES ANTERIORES
FASE 5
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
CRED_CONC2
ACEPTADA
CUOT_TOT
ACEPTADA
CUOT_MORA
ACEPTADA
MORA_MAYOR
ACEPTADA
EDAD
ACEPTADA
R4
ACEPTADA
R5
EXCLUIDA
No significativa
GARANT
ACEPTADA
T_ATENCION
ACEPTADA
MONEDA
EXCLUIDA
No significativa
MONTO
ACEPTADA
MONTO_RECH
EXCLUIDA
No significativa
DURACION
ACEPTADA
INT_MENS
EXCLUIDA
No significativa
COMISION
ACEPTADA
VTOCRED_SBS
EXCLUIDA
Signo estimador
405
FASES ANTERIORES
FASE 6
VARIABLE
SITUACIN
MOTIVO DE
EXCLUSIN
CRED_CONC2
ACEPTADA
CUOT_TOT
ACEPTADA
CUOT_MORA
ACEPTADA
MORA_MAYOR
ACEPTADA
EDAD
ACEPTADA
R4
EXCLUIDA
No significativa
GARANT
ACEPTADA
T_ATENCION
ACEPTADA
MONTO
EXCLUIDA
No significativa
DURACION
ACEPTADA
COMISION
ACEPTADA
PIB
EXCLUIDA
No significativa
IPC
EXCLUIDA
No significativa
TC
EXCLUIDA
No significativa
TI
ACEPTADA
IGB
ACEPTADA
AGUA
EXCLUIDA
Signo estimador
LUZ
ACEPTADA
TFNO
EXCLUIDA
Signo estimador
Paso
a
1
EDAD
CRED_CON2
CUOT_TOT
CUOT_MORA
T_ATENCION
DURACION
GARANT(1)
MORA_MAYOR
COMISION
TI
IGB
LUZ
Constante
B
,012
-,150
-,017
,153
-,208
,080
-,377
,927
,017
,990
-,489
,800
-2,141
E.T.
,002
,025
,001
,009
,065
,008
,054
,024
,007
,169
,073
,260
,130
Wald
27,913
35,271
145,791
295,299
10,099
97,419
48,855
1458,404
5,894
34,265
44,901
9,488
269,864
gl
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Sig.
,000
,000
,000
,000
,001
,000
,000
,000
,015
,000
,000
,002
,000
Exp(B)
1,012
,861
,983
1,166
,813
1,083
,686
2,528
1,018
2,692
,613
2,225
,117
406
(32)
1
1 + e (Z)
(33)
como
de
las
variables
macroeconmicas
resultantes
de
la
407
VARIABLE
FASE 2
CRED_CONC2
CUOT_TOT
FASE 3 B
CUOT_MORA
MORA_MAYOR
FASE 3 C
EDAD
FASE 4
GARANT
T_ATENCION
FASE 5
DURACION
COMISION
TI
FASE 6
IGB
AGUA
408
Tabla IV.24. Interpretacin de los odds ratio del modelo de credit scoring de la CMAC
de Tacna.
VARIABLES
exp(Beta)
Interpretacin
EDAD
1,012
CRED_CON2
0,861
Cada crdito concedido en el ao anterior disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago
en un 13,9%
CUOT_TOT
0,983
Cada cuota reembolsada adicional disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago en un
1,7%
CUOT_MORA
1,165
Por cada cuota en mora adicional la probabilidad relativa de impago frente al pago aumenta en un
16,5%
T_ATENCION
0,812
Por cada da extra de atencin a la solicitud de prstamo, la probabilidad relativa de impago frente al
pago se reduce en un 18,8%
DURACION
1,083
Aumentar 1 mes la duracin del prstamo supone un incremento en la probabilidad relativa de impago
frente al pago de un 8,3%
GARANT
0,686
Aportar una declaracin jurada de bienes como garanta del prstamo (frente a aportar garantas
reales), disminuye la probabilidad relativa de impago frente al pago en un 31,4%
MORA_MAYOR
2,527
COMISION
1,017
Por cada dlar extra de comisin cobrada, la probabilidad relativa de impago frente al pago se
incrementa en un 1,7%
TI
2,691
IGB
0,613
LUZ
2,226
Por cada 1% adicional de tasa de variacin anualizada de la tarifa municipal de la luz, la probabilidad
relativa de impago frente al pago se ver incrementada en un 1,22%
409
N
4088
0
4088
0
4088
Incluidos en el anlisis
Casos perdidos
Total
Casos no seleccionados
Total
Porcentaje
100,0
,0
100,0
,0
100,0
Incluidos en el anlisis
Casos perdidos
Total
Casos no seleccionados
Total
N
12118
0
12118
0
12118
Porcentaje
100,0
,0
100,0
,0
100,0
Valor interno
0
1
410
Iteracin
Paso
1
0
2
-2 log de la
verosimilitud
5666,404
5666,404
Coeficientes
Constant
,027
,027
Iteracin
Paso
1
0
2
-2 log de la
verosimilitud
16797,055
16797,055
Coeficientes
Constant
,026
,026
411
Observado
Y
,00
1,00
,00
2016
2072
1,00
0
0
Porcentaje global
Porcentaje
correcto
100,0
,0
49,3
Observado
Y
,00
,00
1,00
0
0
Porcentaje global
1,00
5980
6138
Porcentaje
correcto
,0
100,0
50,7
412
Variables
ZONA(1)
SIT_LAB(1)
R3
R5
CRED_CON2
DEST_CRED(1)
GARANT(1)
VTOCRED_SBS(1)
TC
Estadsticos globales
Puntuacin
30,960
12,888
1,320
22,878
126,420
158,574
94,665
591,458
514,331
1455,000
gl
1
1
1
1
1
1
1
1
1
9
Sig.
,000
,000
,251
,000
,000
,000
,000
,000
,000
,000
Variables
EDAD
CRED_CON2
CUOT_TOT
CUOT_MORA
T_ATENCION
DURACION
GARANT(1)
MORA_MAYOR
COMISION
TI
IGB
LUZ
Estadsticos globales
Puntuacin
72,170
111,054
,391
520,172
6,209
289,155
372,425
1945,702
141,092
28,499
1,670
14,595
3061,097
gl
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
12
Sig.
,000
,000
,532
,000
,013
,000
,000
,000
,000
,000
,196
,000
,000
413
(34)
414
-2 log de la
verosimilitud
4036,042
3869,103
3850,043
3823,672
3817,451
3817,438
3817,438
Constant
4,660
6,999
8,031
8,440
8,676
8,703
8,703
ZONA(1)
-,310
-,430
-,463
-,483
-,497
-,498
-,498
SIT_LAB(1)
-,925
-1,421
-1,595
-1,635
-1,684
-1,693
-1,693
R3
-,006
-,015
-,045
-1,706
-3,007
-3,062
-3,062
R5
,881
1,347
1,506
1,375
1,274
1,274
1,274
CRED_CON2
-,045
-,065
-,071
-,070
-,070
-,070
-,070
DEST_
CRED(1)
-,598
-,940
-1,065
-1,079
-1,087
-1,088
-1,088
GARANT(1)
-,705
-,972
-1,047
-1,053
-1,062
-1,064
-1,064
VTOCRED_
SBS(1)
-2,288
-3,458
-4,097
-4,291
-4,345
-4,356
-4,356
TC
16,542
22,240
23,761
23,902
24,097
24,140
24,140
a. Mtodo: Introducir
b. En el modelo se incluye una constante.
c. -2 log de la verosimilitud inicial: 5666,404
d. La estimacin ha finalizado en el nmero de iteracin 7 porque las estimaciones de los parmetros han cambiado en menos de ,001.
415
-2 log de la
verosimilitud
13153,205
11869,538
11042,058
10756,659
10728,463
10728,165
10728,165
Constant
-1,311
-1,730
-1,946
-2,085
-2,136
-2,141
-2,141
EDAD
,011
,012
,012
,012
,012
,012
,012
CRED_CON2
-,093
-,134
-,148
-,150
-,150
-,150
-,150
CUOT_TOT
-,012
-,017
-,017
-,017
-,017
-,017
-,017
CUOT_MORA
,090
,146
,157
,154
,153
,153
,153
T_ATENCION
-,008
-,041
-,136
-,191
-,206
-,208
-,208
DURACION
,072
,086
,083
,081
,080
,080
,080
GARANT(1)
-,416
-,426
-,397
-,382
-,378
-,377
-,377
MORA_
MAYOR
,126
,287
,549
,805
,915
,927
,927
COMISION
,019
,021
,019
,018
,017
,017
,017
TI
,915
1,068
1,027
1,003
,992
,990
,990
IGB
-,395
-,516
-,512
-,495
-,490
-,489
-,489
LUZ
,593
,815
,846
,807
,800
,800
,800
a. Mtodo: Introducir
b. En el modelo se incluye una constante.
c. -2 log de la verosimilitud inicial: 16797,055
d. La estimacin ha finalizado en el nmero de iteracin 7 porque las estimaciones de los parmetros han cambiado en menos de ,001.
416
Tabla IV.36. Prueba Omnibus sobre los coeficientes del modelo. EDPYME
Proempresa.
Pruebas omnibus sobre los coeficientes del modelo
Paso 1
Paso
Bloque
Modelo
Chi-cuadrado
1848,966
1848,966
1848,966
gl
9
9
9
Sig.
,000
,000
,000
Tabla IV.37. Prueba Omnibus sobre los coeficientes del modelo. CMAC de Tacna.
Pruebas omnibus sobre los coeficientes del modelo
Paso 1
Paso
Bloque
Modelo
Chi-cuadrado
6068,890
6068,890
6068,890
gl
12
12
12
Sig.
,000
,000
,000
417
Paso
1
-2 log de la
R cuadrado
verosimilitud
de Cox y Snell
3817,438a
,364
R cuadrado
de
Nagelkerke
,485
Paso
1
-2 log de la
R cuadrado
verosimilitud
de Cox y Snell
10728,165a
,394
R cuadrado
de
Nagelkerke
,525
418
Chi-cuadrado
99,069
gl
8
Sig.
,000
Paso
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Y = ,00
Observado Esperado
364
377,545
357
344,397
311
315,129
272
280,427
257
242,332
229
199,638
170
143,840
32
79,121
7
27,461
17
6,111
Y = 1,00
Observado Esperado
45
31,455
52
64,603
98
93,871
137
128,573
152
166,668
180
209,362
239
265,160
377
329,879
402
381,539
390
400,889
Total
409
409
409
409
409
409
409
409
409
407
Chi-cuadrado
14659,872
gl
8
Sig.
,000
Paso
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Y = ,00
Observado Esperado
1210
1097,065
1203
1003,411
1178
938,566
1122
868,373
893
779,553
271
628,112
49
433,072
1
200,201
0
31,424
53
,223
Y = 1,00
Observado Esperado
2
114,935
9
208,589
34
273,434
90
343,627
319
432,447
941
583,888
1163
778,928
1211
1011,799
1212
1180,576
1157
1209,777
Total
1212
1212
1212
1212
1212
1212
1212
1212
1212
1210
419
Paso
1
Constant
ZONA(1)
SIT_LAB(1)
R3
R5
CRED_CON2
DEST_CRED(1)
GARANT(1)
VTOCRED_SBS(1)
TC
Constant
1,000
-,076
-,886
-,151
-,039
-,041
-,204
-,125
-,397
,181
ZONA(1)
-,076
1,000
-,032
,072
,032
-,059
,026
-,037
,085
-,059
SIT_LAB(1)
-,886
-,032
1,000
,039
,009
,000
,003
-,003
,017
-,041
R3
-,151
,072
,039
1,000
,151
-,005
,024
,043
,080
-,075
R5
-,039
,032
,009
,151
1,000
-,246
-,019
-,093
,015
,067
CRED_CON2
-,041
-,059
,000
-,005
-,246
1,000
-,122
-,063
-,077
-,051
DEST_
CRED(1)
-,204
,026
,003
,024
-,019
-,122
1,000
,107
,038
-,021
GARANT(1)
-,125
-,037
-,003
,043
-,093
-,063
,107
1,000
,134
-,164
VTOCRED_
SBS(1)
-,397
,085
,017
,080
,015
-,077
,038
,134
1,000
-,174
TC
,181
-,059
-,041
-,075
,067
-,051
-,021
-,164
-,174
1,000
420
Paso
1
Constant
Constant
1,000
EDAD
-,710
CRED_CON2
-,193
CUOT_TOT
,195
CUOT_MORA
-,065
T_ATENCION
-,053
DURACION
-,619
GARANT(1)
-,128
MORA_MAYOR
-,097
COMISION
-,129
TI
-,242
IGB
,180
LUZ
-,063
EDAD
-,710
1,000
,100
-,206
,018
-,014
,006
-,063
-,016
,045
,034
,040
-,016
CRED_CON2
-,193
,100
1,000
-,365
-,065
,041
,059
-,041
,006
,094
-,016
,032
-,018
DURACION GARANT(1)
-,619
-,128
,006
-,063
,059
-,041
-,188
-,027
,097
,092
,046
-,049
1,000
,048
,048
1,000
-,039
,023
-,062
,173
,351
-,030
-,247
-,122
,056
,054
MORA_
MAYOR
-,097
-,016
,006
,052
-,071
,025
-,039
,023
1,000
-,010
-,015
,020
-,017
COMISION
-,129
,045
,094
-,028
-,072
,044
-,062
,173
-,010
1,000
-,248
-,565
,063
TI
-,242
,034
-,016
-,054
,072
,111
,351
-,030
-,015
-,248
1,000
,067
-,210
IGB
,180
,040
,032
,046
-,092
-,048
-,247
-,122
,020
-,565
,067
1,000
-,144
LUZ
-,063
-,016
-,018
,001
,039
-,106
,056
,054
-,017
,063
-,210
-,144
1,000
421
Observado
Y
,00
1,00
,00
1798
671
1,00
218
1401
Porcentaje global
Porcentaje
correcto
89,2
67,6
78,3
422
Observado
Y
,00
1,00
,00
5656
491
1,00
324
5647
Porcentaje global
Porcentaje
correcto
94,6
92,0
93,3
423
fueron
introducidos
dos
conceptos
adicionales
que
SENSIBILIDAD ESPECIFICIDAD
0,0
3,2
12,7
25,3
37,9
48,0
56,2
63,1
70,2
76,7
82,4
86,7
89,2
90,5
93,3
96,3
97,8
98,8
98,8
98,8
99,1
100,0
100,0
98,6
98,1
97,1
94,9
92,3
88,6
84,7
81,1
77,1
73,2
69,7
67,6
66,2
62,5
58,5
54,2
48,3
43,3
36,2
24,3
0,0
TOTAL
50,7
51,6
56,0
61,7
66,8
70,5
72,6
74,1
75,7
76,9
77,7
78,1
78,3
78,2
77,7
77,2
75,7
73,2
70,7
67,1
61,2
49,3
425
100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
Sensibilidad
50,0
Especificidad
40,0
TOTAL
30,0
20,0
10,0
1,00
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
0,0
SENSIBILIDAD ESPECIFICIDAD
0,0
2,8
9,3
22,6
40,4
58,9
74,9
86,6
93,0
94,6
93,2
97,8
98,3
98,7
98,8
99,0
99,1
99,1
99,1
99,1
99,1
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
99,8
99,4
98,4
96,5
93,5
92,0
89,7
84,2
77,5
71,7
67,2
62,6
57,2
51,8
47,3
41,3
35,0
0,0
TOTAL
50,7
52,0
55,2
61,8
70,5
79,4
86,8
91,6
93,2
93,3
92,9
90,9
87,7
85,0
82,8
80,5
77,9
75,2
72,9
69,8
66,7
49,3
426
100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
Sensibilidad
Especificidad
1,00
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
TOTAL
427
Curva COR
1,0
Sensibilidad
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
00
02
04
06
08
10
428
rea
,859
Error tp.
,006
Sig. asinttica
,000
Intervalo de confianza
asinttico al 95%
Lmite
Lmite inferior
superior
,847
,870
rea
,975
Error tp.
,002
Sig. asinttica
,000
Intervalo de confianza
asinttico al 95%
Lmite
Lmite inferior
superior
,972
,978
429
PORCENTAJE
OBSERVADO
Pago (0)
Impago (1)
Pago (0)
586
71
89,19%
Impago (1)
233
473
67,00%
Porcentaje global de
77,70%
acierto
Fuente: Elaboracin propia.
430
Nmero de
casos en la
muestra
Probabilidad
Nmero de
casos en la
muestra
Probabilidad
431
Probabilidad
432
PORCENTAJE
OBSERVADO
Pago (0)
Impago (1)
Pago (0)
1.881
118
94,10%
Impago (1)
172
1.868
91,57%
Porcentaje global de
acierto
92,82%
433
Nmero de
casos en la
muestra
Probabilidad
Nmero de
casos en la
muestra
Probabilidad
434
Nmero de
casos en la
muestra
2000
1500
1000
500
0
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
Probabilidad
435
436
437
438
CAPTULO V
APLICACIONES DEL CREDIT SCORING EN EL NEGOCIO DE
LAS INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS
V.1. Introduccin
V.2. Tratamiento del riesgo de crdito en Basilea II.
V.2.1. El acuerdo de 1998. Basilea I.
V.2.2. El Nuevo Acuerdo de Capital de 2004. Basilea II.
V.2.2.1. Pilar I: Requerimientos mnimos de capital.
V.2.2.2. Pilar II: Principios bsicos de supervisin.
V.2.2.3. Pilar III: Disciplina de mercado.
V.3. Normativa del Nuevo Acuerdo de Basilea II en la Repblica del Per.
V.3.1. Principios generales.
V.3.2. Reglas de aplicacin a las exposiciones minoristas.
V.3.3. Metodologa de Stress Testing.
V.4. Implementacin del modelo de negocio para la EDPYME PROEMPRESA.
V.4.1. Variables del modelo.
V.4.2. Clculo de la tasa de inters y rentabilidad ajustada al riesgo.
V.4.3. Aplicacin de Stress Testing.
V.5. Implementacin del modelo de negocio para la CMAC TACNA.
V.5.1. Variables del modelo.
V.5.2. Clculo de la tasa de inters y rentabilidad ajustada al riesgo.
V.5.3. Aplicacin de Stress Testing.
V.6. Consideraciones finales.
440
V.1. INTRODUCCIN
En 1988, el Comit de Basilea para la Supervisin Bancaria public el
Primer Acuerdo de Capital (Basilea I), en el que se requera a las instituciones
financieras que dispusieran de un nivel mnimo de capital equivalente al 8% de
sus activos ponderados por riesgo. En 1996, dicho Comit introdujo
recomendaciones para que el requerimiento patrimonial contemplara tambin
riesgos de mercado. Posteriormente, se comenz a preparar una modificacin
del Primer Acuerdo con la intencin de hacerlo ms sensible al riesgo. De esta
manera, en 1999 se public un primer documento de consulta que se centraba
en la presentacin de un nuevo marco conceptual ms acorde con las tcnicas
actuales de medicin y gestin de riesgos.
En 2001 se public el segundo documento de consulta, denominado
Nuevo Acuerdo de Capital, conocido como Basilea II. Tras un tercer
documento (BCBS, 2003), finalmente se lleg a un acuerdo en junio de 2004,
que consta de tres pilares fundamentales y se recomienda sean implementados
por medio de las entidades reguladoras de los distintos pases (BCBS, 2004) y
cuyo esquema ilustra la figura V.1.
Pilar I:
Pilar II:
Pilar III:
Requerimientos
Mnimos de Capital
Principios Bsicos
de Supervisin
Disciplina de
Mercado
Riesgo de
Crdito
Mtodo
Estndar
Enfoque
Bsico
Riesgo de
Mercado
Mtodo
Basado en
Calificaciones
Internas (IRB)
Enfoque
Avanzado
Riesgo
Operacional
Transparencia
Informativa
Mtodo
Estndar
Mtodo
Bsico
Modelos
Internos
Mtodo
Estndar
Medicin
Interna
441
442
443
444
V.2.1.
RAR =
F .P.
N
i =1
8%
(34)
Ai
donde:
F.P.: Fondos Propios.
i: Coeficientes de ponderacin de riesgo que pueden tomar valores de 0 a
100.
Ai: Valor del activo sometido al coeficiente.
446
PESOS
VALORES
0%
10%
20%
50%
100%
447
V.2.2.
V.2.2.1.
Capital Regulatorio
8%
Activos ponderados por riesgo de crdito, de mercado y operacional
SECTORES
Crditos Soberanos
Crditos a Gobiernos
regionales y
Autoridades Locales
AAA a AA-
A+ a A
BBB+ a BBB-
BB+ a B-
Menor a B-
No calificado
0%
20%
50%
100%
150%
100%
Mismo tratamiento que las entidades de crdito (bancos), aunque los Estados tienen la
discrecionalidad de asimilar el riesgo de los Gobiernos Regionales, Autoridades Locales y empresas
pblicas al riesgo Soberano.
Crditos a bancos1
20%
50%
100%
100%
150%
100%
Crditos a bancos2
20%
50%
50%
100%
150%
50%
Crditos a bancos2 a
corto plazo
20%
20%
20%
50%
150%
20%
AAA a AA-
A+ a A
BBB+ a BBB-
Menor a BB-
No calificado
20%
50%
100%
150%
100%
Crditos a empresas
1
2
La ponderacin se basa en la calificacin asignada al pas en la que est establecida la entidad ms un escalafn.
La ponderacin se basa en la calificacin de un organismo externo de evaluacin de crditos.
450
125,00%
100,00%
75,00%
50,00%
25,00%
0,00%
AA AA
+
A
AA
AA
-
A+
A-
BB BB BB BB
B+
B
B+
BB
BB
-
B+
B-
CC
C
RATING
PONDERACION BASILEA I
451
452
(35)
Donde:
PD (Probability of Default): Probabilidad de impago.
LGD (Loss Given Default): Prdida en caso de impago.
EAD (exposure at default): Exposicin en el momento del impago.
TR: Tasa de recuperacin.
Los elementos que debe contener un modelo IRB son:
453
(36)
siendo:
(TI): Desviacin tpica de la tasa de incumpliendo.
P: Cuanta del prstamo.
C: Parmetro a estimar que ser ms elevado cuanto mayor sea el nivel de
confianza asumido.
454
Prdida
inesperada
demasiado
costosa para la
organizacin
EL
UL
EL+UL
455
V.2.2.2.
456
457
458
V.2.2.3.
459
Mtodo Estndar.
Pequeas empresas
Microempresas
Crditos hipotecarios para vivienda
Consumo no revolvente
Consumo revolvente
V.3.1.
Principios generales
460
461
una
refinanciacin,
salvo
que
la
empresa
demuestre
462
Perodo
Factor de ajuste
0,96
0,98
1,00
463
V.3.2.
464
465
Tasa de Incumplimiento
PD (x)
Estados
de Catstrofe
Econmica
UL
EL+UL
Funcin de
Transformacin
EL
(0,999)= VaR(99,9%)=N-1(0,001)
99,9%
Estados
de Catstrofe
Econmica
0,1%
Estados
de Recesin
Econmica
Estados
de Crecimiento
Econmico
Estados de la
Economa (Xt)
Factores Sistemticos
Figura V.4. Elementos necesarios para el clculo de la prdida esperada e inesperada segn el nivel de confianza.
466
1 (PD )
(37)
1 (PD )
10%
(38)
APR = K10EAD
(39)
EL = PDLGDEAD
(40)
1 e 35PD
1 e 35PD
+ 0.16 1
(PD ) = 0.03
35
1 e 35
1
e
(41)
donde:
K: Requerimiento de capital.
PD: Probabilidad de incumplimiento que se obtiene del credit scoring.
(PD): Coeficiente de correlacin.
LGD: Severidad o porcentaje de prdida en el momento del incumplimiento.
EAD: Exposicin en el momento del incumplimiento.
APR: Activo ponderado por riesgo.
EL: Prdida esperada.
G (0,999): Inversa de la Funcin Distribucin Normal Estndar Acumulada=3,090.
G (PD): Inversa de la Funcin Distribucin Normal Estndar Acumulada en PD
467
V.3.3.
468
Una
desaceleracin
de
la
actividad
econmica
general
en
469
V.4. IMPLEMENTACIN
EDPYME
PROEMPRESA
470
Aplicacin
estadstica:
Modelo Logit
Variables
del cliente
Historial de
crdito
Variables de
la operacin
de crdito
Variables
del ciclo
econmico
Clasificacin
Probabilidad
de Default
(PD)
Limitaciones
historial
crediticio
Prdida
esperada
individual
Prdida
esperada
cartera
PROVISIN
Prdida
inesperada
individual
Prdida
inesperada
cartera
CAPITAL
Tipo de
inters de la
operacin
Rentabilidad
ajustada al
riesgo
LGD
Exposicin
ajustada
V.4.1.
Simulacin 1
471
472
V.4.2.
TIPO DE
INTERES DEL
CRDITO
COSTE DE LOS
FONDOS
PRIMA POR
RIESGO
COSTES DE
CONTRATACIN Y
DE SEGUIMIENTO
EL+UL
CARGO POR
PRDIDAS
ESPERADAS
CARGO POR
CAPITAL EN
RIESGO
EL
UL
Credit
Scoring
TASA DE
IMPAGO
PD
1 TASA DE
RECUPERACIN
CAPITAL EN
RIESGO
LGD
COSTE DE
CAPITAL
ROE (CAPM)
473
474
Tabla V.5. Rentabilidad del cliente en Basilea I y Basilea II (antes del ajuste de tasas)
en la EDPYME Proempresa.
475
Tabla V.6. Rentabilidad del cliente en Basilea I y Basilea II (despus del ajuste de
tasas) en la EDPYME Proempresa.
476
V.4.3.
el
cuadro
V.2
mostramos
una
simulacin
de
escenario
477
Escenario macroeconmico:
PD
PD Ponderada
PE + K
ACTUAL (I)
50,82%
51,16%
902.430
253.151
1.155.582
61,62%
61,89%
1.091.797
237.749
1.329.546
10,81%
10,73%
189.367
-15.402
173.965
TASA VARIACIN
21,27%
20,98%
20,98%
-6,08%
15,05%
478
V.5. IMPLEMENTACIN
CMAC
DE
TACNA
V.5.1.
Simulacin 2
479
V.5.2.
480
481
Tabla V.9. Rentabilidad del cliente en Basilea I y Basilea II (antes del ajuste de tasas)
en la CMAC de Tacna.
482
Tabla V.10. Rentabilidad del cliente en Basilea I y Basilea II (despus del ajuste de
tasas) en la CMAC de Tacna.
V.5.3.
483
Escenario macroeconmico:
484
PD
PD Ponderada
PE + K
ACTUAL (I)
50,82%
51,16%
902.430
253.151
1.155.582
61,62%
61,89%
1.091.797
237.749
1.329.546
10,81%
10,73%
189.367
-15.402
173.965
TASA VARIACIN
21,27%
20,98%
20,98%
-6,08%
15,05%
485
486
BLOQUE 3:
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
490
CONCLUSIONES
desempear
actividades
microfinancieras
en
el
continente
Sudamericano.
491
CONCLUSIONES
Las
entidades
encargadas
de
llevar
cabo
la
actividad
Conviene
resaltar
las
diferencias
contempladas
entre
las
492
CONCLUSIONES
microcrdito
se
destina
la
creacin
financiacin
de
de
globalizacin
estn
motivando
que
los
bancos
493
CONCLUSIONES
494
CONCLUSIONES
las
integran,
esta
restriccin
nos
oblig
reducir
495
CONCLUSIONES
496
CONCLUSIONES
497
CONCLUSIONES
498
CONCLUSIONES
La
consideracin
de
variables
que
incorporan
la
realidad
499
CONCLUSIONES
500
CONCLUSIONES
inters
entre
clientes,
derivado
esto
de
sus
diferentes
501
CONCLUSIONES
502
BIBLIOGRAFA
BIBLIOGRAFA
504
BIBLIOGRAFA
BIBLIOGRAFA
VANTHIENEN,
J.
(2003)
Benchmarking
state-of-the-art
506
BIBLIOGRAFA
BANEGAS
OCHOVO,
R.;
SNCHEZ-MAYORAL
GARCA-CALVO,
F.;
507
BIBLIOGRAFA
508
BIBLIOGRAFA
509
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algorithms
for
credit-card
applications
Journal
of
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partitioning
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515
BIBLIOGRAFA
Hacia
un
Nuevo
esquema
de
medicin
de
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FGS
S.A.
516
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Fecha
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la
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520
BIBLIOGRAFA
BIBLIOGRAFA
BIBLIOGRAFA
models
for
credit
scoring.
Expert
Systems
with
523
BIBLIOGRAFA
524
ANEXOS
ANEXO 1.
MANUALES DE PROCEDIMIENTOS OPERATIVOS Y
ADMINISTRATIVOS DE LA CMAC DE TACNA
Logo Institucional
PATRIMONIO TITULAR
1.Titular
2.Cnyuge/Codeudor
3.Cnyuge/Codeudor
*Direccin de vivienda
DNI
DNI
DNI
CODIGO
RUC
RUC
RUC
VALOR (US$)
COBERTURA(US$)
VEHICULO(S)
INMUEBLE(S)
ARTEFACTOS ELECTRICOS
MUEBLES DEL HOGAR
OTROS:.........................
US$
TOTAL ACTIVOS
US$
DESCRIPCIONES ADICIONALES
PATRIMONIO AVAL
1.Titular
2.Cnyuge/Codeudor
3.Cnyuge/Codeudor
*Direccin de vivienda
DNI
DNI
DNI
CODIGO
RUC
RUC
RUC
VALOR (US$)
COBERTURA(US$)
VEHICULO(S)
INMUEBLE(S)
ARTEFACTOS ELECTRICOS
MUEBLES DEL HOGAR
OTROS:.........................
US$
TOTAL ACTIVOS
US$
DESCRIPCIONES ADICIONALES
PATRIMONIO AVAL
1.Titular
2.Cnyuge/Codeudor
3.Cnyuge/Codeudor
*Direccin de vivienda
DNI
DNI
DNI
CODIGO
RUC
RUC
RUC
VALOR (US$)
COBERTURA(US$)
VEHICULO(S)
INMUEBLE(S)
ARTEFACTOS ELECTRICOS
MUEBLES DEL HOGAR
OTROS:.........................
TOTAL ACTIVOS
US$
US$
DESCRIPCIONES ADICIONALES
En seal de conformidad
Firma y Sello del Analista de Crditos
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
528
Versin
de
32
1.0
C ALC U LO
R ESU LTA D O
R ATIO S DE LIQ U ID EZ
1. LIQ U ID EZ G EN ERA L
(Aplicable a actividades de com ercio, servicio, industria)
Activo C orriente
Pasivo C orriente
2. C A PITA L D E TR A BA JO
(Aplicable a actividades de com ercio, servicio, insdustria)
Activo C orriente-Pasivo C orriente
R ATIO S DE SO LVEN C IA O EN D EU D AM IEN TO :
1.G R A D O D E EN D EU DA M IEN TO :
(Aplicable a actividades de com ercio, servicio, industria)
Activo C orriente
Pasivo C orriente
R ATIO S DE REN TA B ILID A D
1. R EN TA BILID A D SO B RE VEN TA S
(Aplicable a actividades de com ercio, servicio, industria)
a) U tilidad Bruta
Ventas
b) U tilidad N eta
Ventas
2. R EN TA BILID A D DEL A C TIVO
(Aplicable a actividaddes de com ercio, servicio, industria)
U tilidad N eta
Activo Total
R ATIO S DE G ESTIO N
1. R O TA C IO N DE CU EN TA S PO R C O B R A R
(Aplicable a actividades de com ercio, servicio, insdustria)
Ventas N etas
Porm edio de C uentas Por Cobrar
2. R O TA C IO N DE IN VEN TA R IO S
(Aplicable a actividades de com ercio)
C osto de Ventas
Inventario Prom edio
3. R O TA C IO N DE CA PITA L D E TR A B A JO
(Aplicable a actividades de com ercio)
Ventas N etas
C apital de Trabajo
4. R O TA C IO N DEL A C TIVO TO TA L
(Aplicable a actividades de servicio, industria)
Ventas N etas
Activo Total
5. R O TA C IO N DEL A C TIVO FIJO
(Aplicable a actividades de servicio, industria)
Ventas N etas
Activo Fijo
528
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
529
Versin
de
32
1.0
LIQUIDEZ GENERAL
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Relaciona los activos frente a los pasivos corrientes, es decir indica el grado de cobertura que tiene los activos de
CAPITAL DE TRABAJO
Determina los niveles apropiados de capital de trabajo, es decir los activos corrientes y pasivos corrientes, ayudandonos
a tomar decisiones fundamentales respecto a la liquidez de la empresa y composicion de los vencimientos de sus
obligaciones, decision relacionada con la rentabilidad y riesgo de la empresa.
GRADO DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Corriente
Activo Corriente
Relaciona las deudas del pasivo corriente, indicando la porcin de los activos que esta financiada por terceros.
RATIOS DE RENTABILIDAD:
1.-
Utilidad Bruta
Ventas
Utilidad Neta
Ventas
Relaciona el nivel de utilidad neta obtenidas respecto al nivel de ventas generadas. Este indice depende el tipo de
negocio.
2.-
Utilidad Neta
Activo Total
Permite mostrar la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, relacionando las utilidades con el monto de
los activos. Los indices varian segn el tipo de negocio.
RATIOS DE GESTION:
1.ROT DE CTAS POR COBRAR
Ventas Netas
Prom de Ctas Por Cobrar
(veces)
Muestra el numero de veces en que una venta se refleja en las cuentas por cobrar, es decir el plazo de crditos que
se concede a los clientes.
2.-
ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de Ventas
Inventario Prom edio
(veces)
Mide el numero de veces que cambian los inventarios, es decir la rapidez con la que los inventarios se convierten en
cuentas por cobrar o efectivo a traves del proceso de ventas.
3.-
Ventas Netas
Capital de Trabajo
(veces)
Muestra el numero de veces que rota el capital de trabajo en relacion con las ventas, esta prueba es muy importante
para mostrar que a mayores niveles de ventas, requiere una mayor cantidad de inventarios y tambien ve la necesidad
de incrementar el monto de los creditos a los clientes.
4.-
Ventas Netas
Activo Total
Muestra la eficiencia en la utilizacion de los activos totales, asociando el volumen de la inversion en activos al nivel de
ventas que estos son capaces de generar.
5.-
Ventas Netas
Activo Fijo
Muestra la eficiencia en la utilizacion de unicamente los inmuebles, maquinarias y equipos respecto a las ventas
generadas.
529
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
530
Versin
de
32
1.0
HISTORIAL DE CRDITOS
NOMBRE DEL CLIENTE:___________________________________________________ ACTIVIDAD:__________________________________TELEFONO:_______________________
ANALISTA
N DE PAGAR
FECHA DE
DESEMBOLSO
MONTO DE
PRSTAMO
PLAZO Y
FORMA DE
PAGO
FECHA DE
CALIFICACIN
DEL CRDITRO CANCELACIN
CANCELACIN DE CUOTAS
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
GARANTAS
CODIGO
VALORIZACIN
VB
ANAL.
12
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
530
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
531
Versin
de
32
1.0
LUGAR/FECHA NACIMIENTO:
ESTADO CIVIL:
NIVEL EDUCACIN:
VIVIENDA:
COLEGIO
UNIVERSIDAD
OTROS
PROFESIN U OCUPACIN:
PROPIA
ALQUILADA
CARGA FAMILIAR:
FAMILIAR
HIJOS EDADES:
CENTRO DE TRABAJO:
CARGO DESEMPEADO:
LABORA DESDE:
LUGAR/FECHA NACIMIENTO:
PROFESIN U OCUPACIN:
CENTRO DE TRABAJO:
CARGO DESEMPEADO:
LABORA DESDE:
INFORMACIN PATRIMONIAL
1) PROPIEDADES INMUEBLES
2) VEHICULOS - MARCA
DIRECCIN:
MODELO:
AO:
VALOR:
PLACA:
VALOR:
PRESUPUESTO FAMILIAR
I) INGRESOS
CRDITO N 01
II) EGRESOS
1) INGRESO SOLICITANTE
1) ALIMENTACION
2) EDUCACIN
2) INGRESO CONYUGE
3) TRANSPORTE
3) OTROS INGRESOS
4) ALQUILER
TOTAL INGRESOS
5) SERVICIOS
6) OTROS
TOTAL EGRESOS
COMENTARIOS:
I) INGRESOS
CRDITO N 02
II) EGRESOS
1) INGRESO SOLICITANTE
1) ALIMENTACION
2) EDUCACIN
2) INGRESO CONYUGE
3) TRANSPORTE
3) OTROS INGRESOS
4) ALQUILER
TOTAL INGRESOS
5) SERVICIOS
6) OTROS
TOTAL EGRESOS
COMENTARIOS:
_____________________________
_
FIRMA - SOLICITANTE
_____________________________
_
FIRMA - CONYUGE
_____________________________
_
VB ANALISTA
531
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
532
Versin
de
32
1.0
CRDITO N 03
II) EGRESOS
1) ALIMENTACION
1) INGRESO SOLICITANTE
2) EDUCACIN
2) INGRESO CONYUGE
3) TRANSPORTE
3) OTROS INGRESOS
4) ALQUILER
TOTAL INGRESOS
5) SERVICIOS
6) OTROS
TOTAL EGRESOS
COMENTARIOS:
I) INGRESOS
CRDITO N 04
II) EGRESOS
1) ALIMENTACION
1) INGRESO SOLICITANTE
2) EDUCACIN
2) INGRESO CONYUGE
3) TRANSPORTE
3) OTROS INGRESOS
4) ALQUILER
TOTAL INGRESOS
5) SERVICIOS
6) OTROS
TOTAL EGRESOS
COMENTARIOS:
I) INGRESOS
CRDITO N 05
II) EGRESOS
1) ALIMENTACION
1) INGRESO SOLICITANTE
2) EDUCACIN
2) INGRESO CONYUGE
3) TRANSPORTE
3) OTROS INGRESOS
4) ALQUILER
TOTAL INGRESOS
5) SERVICIOS
6) OTROS
TOTAL EGRESOS
COMENTARIOS:
______________________________
FIRMA - SOLICITANTE
______________________________
FIRMA - CONYUGE
______________________________
VB ANALISTA
532
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
533
Versin
de
32
1.0
D.N.I. : _______________________________________
D.N.I. : _______________________________________
CODIGO DE
GARANTA
VALORIZACIN EN US $
COBERTURA TOTAL EN US $
FECHA DE
INSCRIPCIN
TIPO DE CRDITO
N PAGAR
_______________________________
ANALISTA DE CRDITOS
COBERTURA DE
GARANTA
COMPARTIDA
FECHA DE
CANCELACIN
_________________________________________
GERENTE DE CRDITOS/JEFE DE CRDITOS
ADMINISTRADOR DE AGENCIA/
APODERADO DE OFICINA
533
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
534
Versin
de
32
1.0
LOGO INSTITUCIONAL
CRDITO N:............................................
COMENTARIO Y ANALISIS: (REFERENCIAS, EVALUACIN ECONMICO - FINANCIERA, PERSPECTIVAS)
FECHA
ANALISTA
CRDITO N:............................................
COMENTARIO Y ANALISIS: (REFERENCIAS, EVALUACIN ECONMICO - FINANCIERA, PERSPECTIVAS)
FECHA
ANALISTA
534
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
535
Versin
de
32
1.0
Tacna,
Ciudad.Yo, ...identificado(a)
con D.N.I. N.., trabajador(a) activo(a)
de .
..Autorizo Irrevocablemente a su digna Institucin a realizar el
descuento por planilla de mi haber mensual e inclusive a afectar mas del 50% de mis
ingresos, con la finalidad de cumplir con las amortizaciones del Pagar Nro..
por el monto de S/. ....a un plazo de
meses, con cuotas indivisibles de S/..
que me fuera otorgado con la CMAC Tacna S.A. dicho importe deber ser remitido
puntualmente a la CMAC Tacna S.A. segn el cronograma de pagos pactado que se
adjunta a la presente, en caso contrario deber adicionarse el porcentaje correspondiente
por concepto de mora.
As mismo, en caso de reasignacin, permuta, licencia sin goce de haber y/o destaque a
otro lugar fuera del departamento de Tacna me comprometo a pagar directamente en las
Oficinas de la CMAC Tacna S.A. el importe de la cuota segn cronograma de pagos.
De igual manera, en caso de renuncia, destitucin, cese, separacin temporal, licencia sin
goce de haber, traslado o fallecimiento, autorizo para que me retengan los ingresos que me
correspondan por concepto de remuneraciones, compensacin por tiempo de servicios,
aguinaldos, vacaciones u otros ingresos y se giren a la orden de la CMAC Tacna S.A. con la
finalidad de cancelar mi deuda total pendiente.
__________________________
FIRMA DEL EMPLEADO
D.N.I. Nro.
Direccin..
_________________________________________________________________________
CALIFICACIN DEL EMPLEADOR
....; AUTORIZA y se
compromete a retener mensualmente a nuestro trabajador(a).............
.., el monto de la cuota en la planilla nica de
haberes, en las condiciones indicadas lneas arriba.
535
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
536
Versin
de
32
1.0
FIRMAS:_____________________________________________________________________________
NOMBRE TITULAR:_______________________
NOMBRE CONYUGE:_________________________
DOC. IDENTIDAD:________________________
DOC. IDENTIDAD:____________________________
DOMICILIO:__________________________________________________________________________
536
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
537
Versin
de
32
1.0
Esta pliza no cubre los siniestros del prestatario a consecuencia de una accin de guerra(civil o
internacional), en el Per o fuera de el, declarada o no, de actos violentos motivados por la
aplicacin de la Ley marcial, as como la intervencin directa o indirecta en algn tipo de servicio
militar, paramilitar, policial o parapolicial.
Esta pliza no cubre los siniestros del prestatario a consecuencia de la intervencin directa o
indirecta del asegurado en actos delictuosos, subversivos y terroristas.
Esta pliza no cubre los siniestros del prestatario por enfermedades, lesiones o defectos que se
consideren pre-existentes al inicio del seguro y que los mismos hayan sido de conocimiento del
asegurado; en caso contrario el siniestro si se encontrar cubierto y ser de responsabilidad de la
Compaa de Seguros la comprobacin de lo contrario, pudiendo requerirle documentacin
sustentatoria adicional para los casos que as se ameriten; no considerndose enfermedades
graves y/o crnicas los casos de Hipertensin y Diabetes.
Igualmente queda sin efecto la exclusin por estos conceptos de preexistencias, si al momento
del fallecimiento o invalidez del cliente, la relacin crediticia de la CMAC TACNA S.A. con el
prestatario es mayor a 12 meses continuos e ininterrumpidos ya sea que en ste periodo
crediticio haya habido crditos ya cancelados o nuevos crditos otorgados.
Esta pliza no cubre si el fallecimiento es a consecuencia de SIDA.
Esta pliza no cubre crditos con garantas de los fondos depositados por Compensacin por
Tiempo de Servicios (CTS), Crditos con Garanta de Certificado a Plazo Fijo, y Certificados con
garanta de joyas.
Esta pliza cubre saldo insoluto de la deuda (Saldo de Capital) de uno o ms crditos al
momento del fallecimiento o invalidez total y permanente, excluyendo los intereses
compensatorios y moratorios.
Por lo tanto en caso me encontrase incurso dentro de stas exclusiones, la Pliza de Seguros de
Desgravamen no cubrir los montos adeudados contrados con la CMAC TACNA S.A.
..
(LUGAR Y FECHA)
Firma Titular
..
Firma Codeudor
(*) ESTE FORMULARIO DEBE SER LLENADO DE PUO Y LETRA POR LOS SOLICITANTES, EN
LETRA LEGIBLE CONSIGNANDO LA FIRMA Y HUELLA DACTILAR.
537
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
538
Versin
de
32
1.0
LOGO INSTITUCIONAL
Mediante la presente carta, autorizo a la CMAC TACNA S.A., a cargar de mi cuenta CTS
No._______________________en Moneda_________________________, que mantengo
en esta institucin en el improbable caso de no cumplir con el cronograma de pagos del
crdito concedido hacia mi persona, mediante Pagar No.__________________________
Garantizado con dicha cuenta hasta por el 50% de su saldo.
FIRMA
__________________________________________
NOMBRE
__________________________________________
D.N.I.
__________________________________________
FECHA
__________________________________________
ANALISTA DE CRDITO
538
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
539
Versin
de
32
1.0
LOGO INSTITUCIONAL
ANEXO A
CAJA GENERAL
DE
ANALISTA DE CRDITOS
ASUNTO
FECHA
TITULAR DE LA CUENTA
_________________________________
_________________________________
MONTO
_________________________________
MONEDA
_________________________________
PLAZO
_________________________________
OBSERVACIONES
_________________________________
ENTREGUE CONFORME
RECIBI CONFORME
539
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
540
Versin
de
32
1.0
LOGO INSTITUCIONAL
CARTA DE COMPROMISO
Mediante la presente, me comprometo a continuar depositando los beneficios de CTS en
la Cta. No en Moneda..que mantengo en la
CMAC TACNA S.A.
FIRMA
..
NOMBRE
..
D.N.I.
..
FECHA
..
540
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
541
Versin
de
32
1.0
FIRMA
..
NOMBRE
..
D.N.I.
..
FECHA
..
__________________________
Analista de Crditos
541
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
542
Versin
de
32
1.0
CRDITO PLUS
FECHA
AO
MES
DA
Monto Prstamo
Paralelo 01
Paralelo 02
Saldo de Capital
Calificacin Cliente
Promedio Retraso
DAS
Mximo Retraso
DAS EN CUOTAS
AoB
Cdigo
Monto Coberturado
INGRESO VENTAS
________________________
COSTOS TOTALES
________________________
PATRIMONIO ______________________
UTILIDAD NETA
________________________
Incremento Ventas
MES 1
MES 2
Incremento Ventas
a) Incremento Ventas
b) Costo Reposicin
c) Otros Costos/Gtos
_________
(________)
(________)
UTILIDAD
2.2
Saldo Prstamo
Crediplus
%
_________
(________)
(________)
a) Incremento Ventas
b) Costo Reposicin
c) Otros Costos/Gtos
UTILIDAD
______________
* Crediplus
______________
* Total Endeudamiento
* Total Pasivo
Total Endeudamiento
CMAC
Monto Prstamo
Garantas (M.C.)
Patrimonio
COMENTARIOS
542
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
543
Versin
de
32
1.0
ACTIVO
ACTIVO
CRDITO
DIA
MES
AO
DIA
MES
AO
DIA
MES
AO
DISPONIBLE
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIO
ACTIVO FIJO
TOTAL ACTIVO
PASIVO
CUENTAS POR PAGAR
PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS MERC./PRODUCTO
UTILIDAD BRUTA
COSTOS OPERATIVOS
RESULTADO LIQUIDO
(+) ING. NETOS FUERA DEL NEGOCIO
(-) GASTOS FAMILIARES
RESULTADO NETO
VENTAS/ CAPITAL DE W
PASIVO/PATRIMONIO
UTIL. BRUTA / INGRESOS
UTIL. NETA / INGRESOS
PRESUPUESTO
FAMILIAR
PRESUPUESTO
FAMILIAR
A) OTROS INGRESOS
B) GASTOS FAMILIARES
Alimentacin
Alquiler
Educacin:
Transporte:
Servicios (Agua, Luz, Telefono)
Otros
C) SALDO FAMILIAR
COMENTARIOS (N DE HIJOS, CONDICIN DE VIDA, OTROS INGRESOS) ______________________________________________
543
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
544
Versin
de
32
1.0
COM E NTARIO
CRDITO N
COM E NTARIO
CRDITO N
544
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
545
Versin
de
32
1.0
MONTO
PASIVO Y PATRIMONIO
1.- Cuentas po Pagar
1.- Disponible
Efectivo
Cta. Cte.
Ahorros
Moneda Extranjera
Total
MONTO
Total
2.- Adelantos de Clientes
3.- Prstamos
Total
Total
4.- INVENTARIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y
ACTIVO FIJO
1.- Muebles e Inmuebles
2.- Maquinarias y Equipo
Total Activo Fijo
TOTAL ACTIVO
PATRIMONIO
CANTIDAD
PRECIO
MONTO
TOTAL A
B. COSTO DE MERCADERA / PRODUCCIN
TOTAL B
UTILIDAD BRUTA (A-B)
C. COSTOS OPERATIVOS
PERSONAL
REMUNERACIN
MONTO
TRIBUTOS
TRANSPORTE
ALQUILER
AGUA, LUZ Y TELEFONO
PAGO DE DEUDAS
OTROS
TOTAL C
UTILIDAD NETA (A-B-C)
545
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
546
Versin
de
32
1.0
CANTIDAD
COSTO
MONTO
SUB - TOTAL
PRODUCTOS EN PROCESO
CANTIDAD
COSTO
MONTO
SUB - TOTAL
PRODUCTOS TERMINADOS
CANTIDAD
COSTO
MONTO
SUB-TOTAL
TOTAL INVENTARIO
ACTIVO FIJO
1.- MUEBLES E INMUEBLES
CANTIDAD
MONTO
TOTAL
TOTAL
546
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
547
Versin
de
32
1.0
INFORMACIN EMPRESARIAL
1, DATOS DE LA EMPRESA
ACTIVIDAD PRINCIPAL:
LOCAL:
PROPIO
TIEMPO ACTIVIDAD:
ALQUILADO
TIEMPO EN LOCAL
N TRABAJADORES
TIPO CONTROL______
OTRAS ACTIVIDADES:
2, VENTAS
LUNES
MARTES
MIERCOLES
DAS BUENOS
JUEVES
VIERNES
DAS MALOS
%
B) COMPRAS
CONTADO
PROVEEDORES
CRDITO
DOMINGO
PROMEDIO
A) VENTAS
CONTADO
SABADO
CLIENTES
CRDITO
3, EXPERIENCIA FINANCIERA
CRDITOS:
AHORROS:
OTROS:
COMENTARIOS:
4, ESTADO DE RESULTADOS
A) INGRESOS POR VENTAS:
CANTIDAD
PRECIO
MONTO
TOTAL (A)
TOTAL (B)
C) COSTOS OPERATIVOS
1.- PERSONAL
REMUNERACIN
2.- TRIBUTO
3.- TRANSPORTE
4.- ALQUILER
5.- AGUA, LUZ Y TELEFONO
6.- PAGO DE DEUDAS
7.- OTROS
TOTAL (C )
547
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
548
Versin
de
32
1.0
I N V E N T A R I O
MERCADERA
CANTIDAD
COSTO
MONTO
SUB TOTAL
PRODUCTOS EN PROCESO
CANTIDAD
COSTO
CANTIDAD
COSTO
MONTO
SUB TOTAL
PRODUCTOS TERMINADOS
MONTO
SUB TOTAL
TOTAL INVENTARIO
A C T I V O
F I J O
1.- MUEBLES E INMUEBLES
COSTO
COSTO
MONTO
TOTAL
MONTO
TOTAL
548
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
549
Versin
de
32
1.0
LOGO INSTITUCIONAL
DECLARACIN JURADA
Por medio de la presente, Yo.
Identificado con D.N.I. Nro , declaro bajo juramento que conozco que la CMAC TACNA
S.A. bajo su propio costo a contratado una Pliza de Seguro de Desgravamen solamente para el Primer
Titular del Crdito, la misma que tiene las siguientes exclusiones:
-
Esta pliza no cubre los siniestros del prestatario a consecuencia de una accin de guerra(civil o
internacional), en el Per o fuera de el, declarada o no, de actos violentos motivados por la
aplicacin de la Ley marcial, as como la intervencin directa o indirecta en algn tipo de servicio
militar, paramilitar, policial o parapolicial.
Esta pliza no cubre los siniestros del prestatario a consecuencia de la intervencin directa o
indirecta del asegurado en actos delictuosos, subversivos y terroristas.
Esta pliza no cubre los siniestros del prestatario por enfermedades, lesiones o defectos que se
consideren pre-existentes al inicio del seguro y que los mismos hayan sido de conocimiento del
asegurado; en caso contrario el siniestro si se encontrar cubierto y ser de responsabilidad de la
Compaa de Seguros la comprobacin de lo contrario, pudiendo requerirle documentacin
sustentatoria adicional para los casos que as se ameriten; no considerndose enfermedades
graves y/o crnicas los casos de Hipertensin y Diabetes.
Igualmente queda sin efecto la exclusin por estos conceptos de preexistencias, si al momento
del fallecimiento o invalidez del cliente, la relacin crediticia de la CMAC TACNA S.A. con el
prestatario es mayor a 12 meses continuos e ininterrumpidos ya sea que en ste periodo
crediticio haya habido crditos ya cancelados o nuevos crditos otorgados.
Esta pliza no cubre si el fallecimiento es a consecuencia de SIDA.
Esta pliza no cubre crditos con garantas de los fondos depositados por Compensacin por
Tiempo de Servicios (CTS), Crditos con Garanta de Certificado a Plazo Fijo, y Certificados con
garanta de joyas.
Esta pliza cubre saldo insoluto de la deuda (Saldo de Capital) de uno o ms crditos al
momento del fallecimiento o invalidez total y permanente, excluyendo los intereses
compensatorios y moratorios.
Por lo tanto en caso me encontrase incurso dentro de stas exclusiones, la Pliza de Seguros de
Desgravamen no cubrir los montos adeudados contrados con la CMAC TACNA S.A.
..
(LUGAR Y FECHA)
Firma Titular
..
Firma Codeudor
(*) ESTE FORMULARIO DEBE SER LLENADO DE PUO Y LETRA POR LOS SOLICITANTES, EN
LETRA LEGIBLE CONSIGNANDO LA FIRMA Y HUELLA DACTILAR.
549
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
550
Versin
de
32
1.0
550
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
551
Versin
de
32
1.0
551
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
552
Versin
de
32
1.0
CLIENTE NUEVO
NO
N CLIENTE
N PAGARE
FECHA
DIA
MES
DIRECCION
AREA DE TRABAJO
APELLIDO PATERNO
(Segn D.N.I)
MES
DOC. DE IDENT
ESTADO CIVIL
SOLTERO
CASADO
FECHA DE INGRESO
MES
DEPARTAMENTO
NOMBRES
SEXO
AO
DIVORICADO
CONViVIENTE
CARGA FAMILIAR
NACIONALIDAD
DIRECTOR
FUNCIONARIO
EJECUTIVO
EMPLEADO
NOMBRADO
CONTRATADO
S./
OTRA
EGRESOS
S./
TELEFONO
MODALID DE CONTRATO
OTROS
OTROS INGRESOS
PROFESION U OFICIO
VIUDO
CARGA ACTUAL
AO
TELEFONO (S)
PROVINCIA
APELLIDO MATERNO
FECHA DE NACIMIENTO
DISTRITO
DIA
TIPO DE CONVENIO
INSTITUCION
COORDINADOR DEL CONVENIO
R.U.C.
DIA
ANALISTA
AO
SALDO
S./
S./
DISTRITO
TIPO DE VIVIENDA
PROPIA
FAMILIAR
FECHA DE NACIMIENTO
MES
ALQUILADA
FINANCIADA
(Segn D.N.I.)
APELLIDO PATERNO
DIA
DEPARTAMENTO
NOMBRES
APELLIDO PATERNO
SEXO
SOLTERO
AO
CASADO
ESTADO CIVIL
DIVORICADO CONVVIENTE
NACIONALIDAD
DOCUEMNTO DE IDENTIDAD
PROFESION U OFICIO
TELEFONO
VIUDO
TELEFONO
DISTRITO
TIPO DE VIVIENDA
ACTIVO (PROPIEDADES)
1. VEHICULO (s)
2. INMUEBLE (S)
3. ARTEFACTOS ELECTRICOS
4. MUEBLES DEL HOGAR
5. OTROS
TOTAL DE ACTIVOS
PROPIA
FAMILIAR
PATRIMONIO TITULAR
Valor (US$)
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
DEPARTAMENTO
ALQUILADA
Cobertura (Us$)
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
FINANCIADA
ACTIVO (PROPIEDADES)
1. VEHICULO (s)
2. INMUEBLE (S)
3. ARTEFACTOS ELECTRICOS
4. MUEBLES DEL HOGAR
5. OTROS
TOTAL
PATRIMONIO FIADOR
Valor (Us$)
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
PLAZO
S./
Cobertura (US$)
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
Us$
CUOTA
S./
552
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
553
Versin
de
32
1.0
APELLIDOMATERNOODE CASADA
APELLIDOPATERNO
FECHA DE NACIMIENTO
DIA
MES
SEXO
NOMBRES
ESTADOCIVIL
FAMILIAR
NACIONALIDAD
DOC. DE IDENTIDAD
TELFONO
PROFESIONUOFICIO
AO
SOLTERO
CASADO
DIVORCIADO
CONVIVIENTE
VIUDO
AREA
TELEFONO
DIRECCION
PROVINCIA
TIPODE VIVIENDA
PROPIA
DEPARTAMENTO
FAMILIAR
ALQUILADA
FIANCIADA
APELLIDOMATERNOODE CASADA
FECHA DE NACIMIENTO
DIA
MES
SEXO
DOC. DE IDENTIDAD
NOMBRES
ESTADOCIVIL
FAMILIAR
NACIONALIDAD
TELFONO
PROFESIONUOFICIO
AO
SOLTERO
CASADO
DIVORCIADO
CONVIVIENTE
VIUDO
AREA
TELEFONO
DISTRITO
TIPODE VIVIENDA
PROPIA
DEPARTAMENTO
FAMILIAR
ALQUILADA
FIANCIADA
PLAZO
CUOTA
S/.
S/.
SI
NO
S.B.S
SI
NO
CERTICOM
SI
NO
INTERNA
SI
NO
OTROS :
SI
NO
3. RESOLUCIONDE COMIT
APROBADO
FECHA DE
APROBACION
DENEGADO
MONTO
CUOTA
COORDINADOR
AO
MES
DIA
(ENLETRAS)
PLAZOS
FECHAS DE PAGO
COSTOEFECTIVO
TIPODE CONTRATO
LINEA DE CREDITO
RECURSOS PROPIOS
OBSERVACIONES
NIVEL SUPERIORDEAPROBACION
553
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
554
Versin
de
32
1.0
CREDITO N
AO
TACNA
PAGARE N
MES
DIA
D.N.I
D.N.I
TELEF.
SOLICITANTE
CONYUGE
COBERTURA
COBERTURA
VALORIZACION
VALORIZACION
AVAL
CONYUGE
DIRECCION
TELEF.:
FIRMA
FIRMA
Plazo
Frecuencia
de Pago
Cuota
Observaciones :
APROBADO
DENEGADO
MONTO
CUOTA
GERENTE
FRECUENCIA
DE PAGO
LETRAS
PLAZO
COSTO
EFECTIVO
PROPUESTA Y COMENTARIOS
GERENTE
OBSERVACIONES :
554
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
555
Versin
de
32
1.0
SOLICITUD DE PRESTAMO
LOGO INSTITUCIONAL
CREDITO N
PAGARE N
EDAD
SOLICITANTE
CONYUGE
EMPRESA
CIIU
T.V.
LAVADORA
ALQUILADA
CASADO
VIUDO
N CTA.
EN VENTANILLA
FAMILIAR
DIVORCIADO
OTROS
OTROS
ZONA N
EQUIPO DE SONIDO
OTROS
V.H.S
MUEBLES HOGAR
MONTO
PLAN DE INVERSION
REFRIGERADORA
CODIGO
MAQ. DE COSER
TOTAL
Firma -Solicitante
PROPUESTA DEL ANALISTA
AO
MES
GERENTE
DIA
Firma -CONYUGE
NO
SI
FIADOR
SE VISITO Y VERIFICO GARANTIAS: TITULAR
SI
CLIENTE N
CONSULTORIO CENTRAL DE RIESGOS
MONTO
PLAZO
FRECUENCIA PAGO
CUOTA
OBSERVACIONES:
MONTO
VALORIZACIN DE GARANTAS
TOTAL
FECHA
DIA
MONTO
PLAZO
TELEF. :
ACUMULACION PATRIMONIAL
CODIGO
MES
D.N.I
D.N.I
R.U.C.
ACT. ECONOMICA
DIRECC. EMPRESA
DIRECC.VIVENDA
CONDIC. VIVIENDA
ESTADO CIVIL
AO
FECHA
APROBADO
SI
NO
NO
DENEGADO
PLAZO
COSTO EFECTIVO
GERENTE
OBSERVACIONES
555
FECHA VIGENCIA
01/01/04
PAG.
556
Versin
de
32
1.0
LOGO INSTITUCIONAL
SOLICITUD DE PRESTAMOS PERSONALES
CREDITO N
PAGARE N
TACNA
SOLICITNATE
D.N.I
CONYUGE
D.N.I
DIRECCION
AO
MES
DIA
TELEFONO
CIIU
VALORIZACIO
VALORIZACIO
DESTINO PRESTAMO
CODIGO
GARANTIAS
CODIGO
FORMA DE PAGO: CTA. AHORROS Y/O ORDENES DE PAGO
PROPUESTA ANALISTA
MONTO SOLICTADO
PLAZO SOLCITADO
MONTO COBRTURADO
N CTA.
EN VENTANILLA
FIRMA- SOLICITANTE
FIRMA-CONYUGE
SI
NO
SE VISITO Y VERFICO GARANTIAS:
TITULAR
FIADOR
SI
CLIENTE N
CONSULTO CENTRAL DE RIESGOS
MONTO
PLAZO
FECUENCI DE PAGO
CUOTA
SI
NO
NO
OBSERVACIONES
FECHA
MONTO
GERENTE
CUOTA
FECUENCIA DE PAGO
APROBADO
DENEGADO
LETRAS
PLAZO
COSTO EFECTIVO
PROPUESTAS Y COMENTARIOS
GERENTE
OBSERVACIONES
556
ANEXO 2.
SALIDAS SPSS. (ADJUNTO CD-ROM)
ANEXO 3.
DIAGRAMAS DE DISPERSIN. CAMBIOS EXPERIMENTADOS POR EL
COEFICIENTE DE LAS VARIABLES EXPLICATIVAS.
A
A
A
A
A
A
AA A
A
A
A
AAA
A
A
AA A
A
AA A
AA A
AA
A
A
A
A
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AA
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A
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A
A
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A A
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AA
AA
A AA A
AA A AA
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A A AA A
AA
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A AA A
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A A AA
AA
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AA
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........
Case
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