PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS

TIPOS DE ACTIVOS FINANCIEROS

El Activo Financiero por lo general es un documento legal que
representa una inversin o un derec!o econmico para quien est"
entregando el dinero # es un mecanismo de $inanciacin para quien lo
est" emitiendo% en otras pala&ras% reci&iendo el dinero en pr'stamo(
Tam&i'n e)isten otros tipos de Activos Financieros que no
necesariamente son documentos(
*a entidad o persona que e)pide este documento llamado emisor%
adquiere una o&ligacin de car"cter econmico con la persona o entidad
que adquiere el T+tulo% # este ,ltimo a su ve- espera reci&ir renta o
retorno por la inversin reali-ada% este se denomina beneficiario(
1. Certi$icados de Depsito a T'rmino .CDT/: Es un t+tulo li&remente
negocia&le con el cual una persona% natural o 0ur+dica% podr"
depositar un monto de dinero% para retirarlo despu's de un
determinado tiempo% o&teniendo como &ene$icio un rendimiento a su
inversin( *os pla-os pueden ser de 12 d+as en adelante siendo los
m"s comunes los de 12% 32% 42% 562% # 132 d+as( Pueden emitirlos los
&ancos comerciales% corporaciones de a!orro # vivienda%
corporaciones $inancieras # compa7+as de $inanciamiento comercial(
*a tasa de rendimiento por su depsito est" determinada por el
monto% el pla-o% la corporacin responsa&le # las condiciones
e)istentes en el mercado al momento de su constitucin( Son
nominativos% es decir% que su valor es el que aparece en el
documento% # no se pueden redimir antes de su vencimiento(
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2. Certi$icados de Depsito de A!orro a T'rmino .CDAT/: Es un sistema
de a!orro en el cual se constitu#e un certi$icado% con un monto
m+nimo% # un pla-o igual o in$erior a un mes% prorroga&le por el
mismo per+odo pactado al inicio% si este no se cancela(
3. ;onos: Son t+tulos emitidos para $inanciar la empresa( Se emiten por
un valor% coloc"ndose generalmente con un descuento so&re el valor
del t+tulo( Durante su vida ,til% devengan un inter's $i0o # estipulado
de antemano( Al vencimiento se redimen por su valor $acial% # en
algunos casos e)isten los cupones que consisten en el pago de
intereses en per+odos de tiempo entre la emisin # la redencin( Su
pla-o m+nimo es de un a7o(
*os &onos son nominativos # li&remente negocia&les% su rendimiento
puede estar inde)ado a varia&les macroeconmicas como el DTF% el
:PC o el U<R por e0emplo( En Colom&ia los rendimientos $inancieros
est"n su0etos a una retencin del =>( Adem"s de los &onos
tradicionales e)isten &onos con caracter+sticas especiales como:
Bono a Descuento: O&ligacin cu#o valor de emisin% o precio de
coti-acin% es in$erior al valor $acial del t+tulo(
Bono Basura o Junk Bonds: ;onos de alto riesgo que tienen &a0a
cali$icacin crediticia(
Bono Convertible: Es un &ono cu#as cl"usulas permiten que este sea
convertido en acciones de la empresa que lo emiti a un radio $i0o de
intercam&io(
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4. Acciones: T+tulo representativo del valor de una de las $racciones
iguales en que se divide el capital social de una sociedad de Capital
.Annima o en Comandita por Acciones/( Sirve para acreditar #
transmitir la calidad # los derec!os de socio propietario% en
proporcin con el monto de acciones suscritas% el derec!o de voto en
las asam&leas generales de accionistas que pueden por lo mismo
in$luir en la redaccin% apro&acin modi$icacin # re$orma de los
estatutos de la sociedad en la designacin de los altos directivos # en
otras decisiones importantes? asimismo% su importe mani$iesta el
l+mite de la o&ligacin que contrae el tenedor de la accin ante
terceros # ante la empresa( *a renta&ilidad generada por las acciones
se dan por medio de dos sistemas:
Valorizacin: De acuerdo con el comportamiento de la econom+a # de
la empresa el valor de la accin aumenta o disminu#e? !allando la
di$erencia entre el valor $inal # el valor inicial de un per+odo se !alla
la valori-acin .si es positiva/ o la desvalori-acin .si es negativa/ de
la inversin(
Dividendo: Es el derec!o de los tenedores de acciones a reci&ir su
participacin correspondiente de las utilidades de la empresa% a
trav's del pago del dividendo( *os dividendos pueden ser entregados
en e$ectivo% en acciones o en especie(
Seg,n las caracter+sticas de participacin en las decisiones # de
participacin en las utilidades las acciones pueden ser:
Acciones Ordinarias: Son acciones que con$ieren iguales derec!os a
los socios o accionistas% en cuanto a voto # reci&ir un dividendo con
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&ase en las utilidades actuales% previa apro&acin por parte de la
asam&lea(
Accin Preferencial: Tipo de accin que otorga el derec!o a voto slo
en las asam&leas generales o e)traordinarias de accionistas reunidas
para tratar so&re la prrroga de la duracin de la sociedad% su
disolucin anticipada% cam&io de o&0eto social o nacionalidad%
trans$ormacin o $usin de la misma( Tam&i'n reci&en el nom&re de
acciones de voto limitado( Se denominan Preferencial porque de
acuerdo a la le# se les de&e otorgar prelacin en el pago de utilidades
# del patrimonio social% en el caso de liquidacin% respecto de las
acciones ordinarias(
Acciones a la Orden: Son las transmisi&les mediante la entrega del
t+tulo de&idamente endosado por su titular(
Acciones al Portador: Son las suscritas annimamente( Pueden ser
traspasadas por simple compraventa en la ;olsa de <alores( Otorgan
a su poseedor el car"cter de socio en la proporcin por ellas
representadas( Se transmiten por la simple entrega del t+tulo(
5. Titulari-acin: Es el proceso mediante el cual una entidad trans$iere #
a+sla a trav's de un patrimonio autnomo% activos tradicionalmente
il+quidos% o por lo menos de escasa o lenta rotacin% &ienes o $lu0os
de ca0a $uturos% con el o&0eto de ma)imi-ar la utili-acin de los
recursos( Esta movili-acin implica la trans$ormacin de activos
il+quidos en t+tulos negocia&les en el mercado de <alores% los cuales
tienen como respaldo el activo o el $lu0o generado por el mismo(
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6. Fondos de :nversin: A trav's de una sociedad inversin es posi&le
participar activamente en instrumentos de deuda corporativa% deuda
gu&ernamental% instrumentos &ancarios% instrumentos de co&ertura
contra riesgo de tipo de cam&io dlar americano # co&ertura contra
in$lacin% entre otros( Una sociedad de inversin constitu#e un
porta$olio de inversin con un o&0etivo de$inido% que se adecua al
per$il # necesidades de cada inversionista dentro del cam&iante
entorno del mercado $inanciero( Seg,n sus caracter+sticas estos
pueden ser:
Fondos Comunes de Valores: Su o&0etivo es reali-ar inversiones
e)clusivamente en <alores% por cuenta # riesgo de los participantes o
aportantes% sean estos personas naturales o 0ur+dicas(
Fondos de Inversin Abiertos: Son aquellos cu#o patrimonio es
varia&le # en los que las cuotas de participacin colocadas entre el
p,&lico son redimi&les directamente por el $ondo # su pla-o de
duracin es inde$inido(
Fondos de inversin cerrados: Son aquellos cu#o patrimonio es $i0o #
las cuotas de participacin colocadas entre el p,&lico no son
redimi&les directamente por el $ondo% salvo en las circunstancias #
procedimientos dispuestos por reglamentos(
Fondos de inversin financieros: son aquellos que tienen la totalidad
de su activo invertido en <alores u otros instrumentos
representativos de activos $inancieros(
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Fondos de inversin no financieros: son aquellos cu#o o&0eto principal
es la inversin en <alores representativos de activos de +ndole no
$inanciera #a sean por resultado de un proceso de Titulari-acin o de
otro tipo de procesos e)presamente autori-ados por reglamento(
7. Divisas: Es la moneda e)tran0era% re$erida a la unidad del pa+s de
que se trate% la relacin entre la moneda nacional # las monedas
e)tran0eras demuestra la solide- de la moneda # del cr'dito en un
pa+s en el concierto internacional( En el caso Colom&iano la moneda
de re$erencia es el dlar americano( *a perdida de poder de una
moneda nacional $rente a una internacional se denomina devaluacin%
en el caso contrario revaluacin(
8. T+tulos de Tesorer+a: Son t+tulos que emite la Tesorer+a Nacional para
cu&rir d'$icit $iscal? generalmente son valores que se emiten a corto
pla-o .entre 5 # = a7os/% tienen alta liquide- en el mercado
secundario #a que el riesgo con el go&ierno se supone cero( Son
t+tulos nominativos # e)pedidos a la orden(
9. Aceptaciones ;ancarias: Son letras de cam&io giradas por un
comprador de mercanc+as o &ienes mue&les a $avor del vendedor de
los mismos( Estas letras se convierten en Aceptaciones ;ancarias o
Financieras cuando el girador de la letra% el comprador o importador%
negocia con el &anco% corporacin $inanciera% corporacin de a!orro #
vivienda o compa7+a de $inanciamiento comercial la aceptacin de la
responsa&ilidad por el pago oportuno de la letra( El pla-o m")imo de
estos papeles es de 132 d+as(
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10. Papeles Comerciales: T+tulo de cr'dito en el cual un emisor promete
pagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de 'ste a la $ec!a
del vencimiento( Estos son emitidos a corto pla-o .entre 5@ # A=2
d+as/ por sociedades annimas que !an o&tenido previamente la
autori-acin correspondiente de la Comisin Nacional de <alores%
para o$recerlos al p,&lico(
11. Depsitos ;ancarios: Son $ondos depositados en una institucin
&ancaria que pueden ser retirados en cualquier momento(
Dependiendo de las necesidades del cliente puede escoger entre una
amplia gama de servicio &ancarios como:
Cuenta de Ahorro: Depsito a la vista% que devenga intereses( Su
acceso se !ace por medio de li&reta de a!orros o tar0eta d'&ito% en
algunos casos estas cuentas o$recen sorteos a cam&io de una menor
renta&ilidad( *as caracter+sticas en cuanto a saldos m+nimos% tasa de
inter's # $orma de liquidacin de los intereses varia de acuerdo a la
institucin &ancaria(
Cuenta Corriente: Es la cuenta que los individuos o las entidades
tienen a la vista en &ancos( Usualmente no devenga intereses # se
mane0a por medio de una li&reta de c!eques(
Cheue: Es un t+tulo valor por medio del cual una persona llamada
girador .quien posee una cuenta &ancaria gira el c!eque/% ordena a
un &anco para que pague una determinada suma de dinero a la orden
de un tercero llamado &ene$iciario(
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!obre"iros: Consiste en una modalidad de cr'dito que el &anco
concede a un cliente% para li&rar c!eques !asta por una determinada
suma% cuando no dispone de una parte o de la totalidad de los
$ondos( Esta operacin puede se autori-ada previamente quedando
de$inidas las sumas # el pla-o por el que se otorga(
#ar$etas de Cr%dito: Es un cupo de cr'dito rotativo aceptadas por el
comercio como medio de pago con las que se puede adquirir &ienes o
servicios en los esta&lecimientos a$iliados al sistema% sin necesidad
de portar dinero en e$ectivo(
&emesas al Cobro: Consiste en un servicio que el &anco presta a sus
clientes mediante el cual act,a como intermediario para el co&ro de
c!eques a cargo de o$icinas de otros &ancos locali-ados en pla-as
di$erentes a la de la o$icina donde el cliente tiene radicada su cuenta(
12. T+tulos de Capitali-acin: Es un sistema de a!orro mediante la
constitucin de capitales determinados a cam&io de desem&olsos
,nicos o peridicos% con el atractivo de sorteos peridicos que
consisten en determinado numero de veces el desem&olso al que se
!ace re$erencia(
13. Papel 8oneda: Equivale a los &illetes de curso legal emitidos por el
;anco de la Rep,&lica% a di$erencia de la moneda propiamente dic!a
de metal( Documento emitido por el go&ierno # autoridad monetaria%
para ser utili-ado como dinero de curso legal(
14. Pagar': T+tulo valor mediante el cual una persona se o&liga a pagar
cierta suma de dinero en una $ec!a determinada( Beneralmente% este
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documento se utili-a para respaldar todo tipo de pr'stamos( Este
puede o no contar con garant+as espec+$icas% en donde el emisor $i0a
la periodicidad de los pagos &a0o el esquema de cupones o en su
de$ecto pueden ser pagados al vencimiento(
15. *etras de Cam&io: En su acepcin m"s genuina% es el :nstrumento o
t+tulo valor que da plena $e% de !a&erse cele&rado un contrato de
cam&io mercantil% en virtud del cual% las partes contratantes .li&rado%
&ene$iciario # endosantes/ o&tienen &ene$icios% go-ando del privilegio
de no necesitar escritura p,&lica que 0usti$ique el t+tulo u o&ligacin%
pues para su valide- # autenticidad% tan solo se !an de cumplir con
los requisitos previstos en la le#( De acuerdo con el art+culo CC5 del
Cdigo de Comercio <igente% una *etra de Cam&io Puede ser girada:
- A d+a $i0o
- A cierto pla-o de la $ec!a
- A la vista #%
- A cierto t'rmino vista(
16. *easing: Es un m'todo de $inanciacin mediante el cual el acreedor
compra # deprecia el &ien que requiere el deudor% # este ,ltimo tiene
su usu$ructo% reconoci'ndole al acreedor un canon de arrendamiento
si e)iste opcin de compra al $inal del contrato de arrendamiento% el
*easing se denomina financiero' Si no e)iste% reci&e el nom&re de
*easing o(eracional'
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