INDICE CONTENIDO SOLICITUD DE CRDITO 1.1 Carta dirigida al Financiero EVALUACIN CREDITICIA 2.1 er!il del "ector 2.1.

1 An#li"i" $acroecon%&ico 2.1.2 An#li"i" Sectorial 2.1.' An#li"i" Indi(id)al 2.2 An#li"i" C)alitati(o 2.2.1 Entre(i"ta Inicial 2.2.2 In!or&aci%n cinco *C+ del Cr,dito 2.' An#li"i" C)antitati(o 2.'.1 E"tado" Financiero" A)ditado" al '1 de dicie&-re de 2../0 2..1 2 2..3 2.'.2 Fl)4o de ca4a ro2ectado 2.'.' An#li"i" de lo" E"tado" Financiero" 2.'.'.1 An#li"i" Vertical 2.'.'.2 An#li"i" 5ori6ontal 2.'.'.' An#li"i" de Ratio" Financiero" 2.'.'.'.1 An#li"i" de Li7)ide6 2.'.'.'.2 An#li"i" de Sol(encia 2.'.'.'.' An#li"i" de Renta-ilidad 2.'.'.'.8 An#li"i" de Acti(idad 2.8 Re")&en del An#li"i"0 To&a de deci"ione" 2 9arant:a" colaterale"

Li&a0 .; de a-ril de 2.1. Carta N< 1.;.=1.=FIN=LINDLE> Se?ore"@ Banco Financiero re"ente.= Atenci%n@ Sra. 9i"ela De la Ca"a E4ec)ti(o de Negocio" Aanca E&Bre"arial

De n)e"tra &a2or con"ideraci%n@ Tene&o" a -ien dirigirle la Bre"ente0 en atenci%n a n)e"tra con(er"aci%n "o"tenida en la !ecCa0 Bara "olicitar la e(al)aci%n !inanciera de n)e"tra e&Bre"a0 Bara la aBro-aci%n del "ig)iente !inancia&iento@ Lea"ing Financiero Bor USD;..0... Sin otro Bartic)lar0 7)eda&o" de )"ted0 "eg)ro" de contar con la aBro-aci%n a n)e"tra "olicit)d. Atenta&ente0 9erente de Finan6a"

EVALUACION CREDITICIA 2.1 Perfil del Sector 2.1.1 An li!i! "acroecon#$ico El rod)cto Ar)to Interno er)ano E AIF Ca crecido en !or&a "o"tenida d)rante lo" Glti&o" H a?o" de-ido al creci&iento de la econo&:a internacional 2 al dina&i"&o del &ercado interno. A Be"ar de la cri"i" &)ndial0 el AI regi"tr% )n creci&iento de 1I en el 2..3. En el conteJto internacional &e4or% en lo" Glti&o" &e"e" del 2..3. o-"er(a &e4ora" de la" condicione" de li7)ide6 2 cr,dito0 al tie&Bo 7)e indicadore" generale" de la econo&:a local e&Bie6an a &o"trar "igno" rec)Beraci%n co&o con"ec)encia de )na Bol:tica &onetaria eJBan"i(a Aanco Central de Re"er(a del erG EACR F. Se lo" de del

A"i&i"&o0 el rie"go Ba:" "e red)4o ")"tancial&ente con re"Becto a lo" ni(ele" alcan6ado" c)ando e"tallo la cri"i" internacional. A la Bar de la" Bol:tica" &onetaria" eJBan"i(a"0 la in(er"i%n BG-lica creci% alrededor del 8.I con re"Becto al 2..10 alcan6ando el ;.3I del AI0 ") ni(el &#" alto en 2' a?o". SegGn la" Bro2eccione" del Fondo $onetario Internacional EF$IF el creci&iento glo-al en el 2.1. "er# de 2.;I 2 Aanco Central de Re"er(a del erG EACR F0 e"ti&a 7)e la econo&:a del erG crecer# en ;.;I. E"ta rec)Beraci%n "e -a"a tanto en el a)&ento de lo" Brecio" de eJBortaci%n 2 del dina&i"&o de la de&anda interna. Con el con")&o Bri(ado 2 la in(er"i%n BG-lica eJBandi,ndo"e0 la de&anda interna crecer:a a )n ni(el de ;.3I en 2.1.. Con re"Becto a la in!laci%n "egGn el Aanco Central de Re"er(a el 2..3 t)(o )na in!laci%n de ..;.I. La" Bro2eccione" Bara el 2.1. e" de 2.;I. La acti(idad econ%&ica del 2..3 e"t)(o caracteri6ada Bor la correcci%n de in(entario" 2 el reBer!ila&iento de Bro2ecto" de in(er"i%n Bri(ada0 7)e lle(aron a 7)e el Brod)cto creciera en el a?o .03 Bor ciento en t,r&ino" reale". A Bartir del "eg)ndo "e&e"tre del a?o0 la" "e?ale" de rec)Beraci%n "e !)eron Caciendo &#" e(idente" alcan6ando 2a en el Glti&o tri&e"tre )n ni(el de Brod)cto0 &edido en t,r&ino" de"e"tacionali6ado"0 ")Berior al o-"er(ado al inicio de la cri"i"0 con(irti,ndo"e en )no de lo" ciclo" econ%&ico" de &#" corta d)raci%n de lo" Glti&o" '. a?o"0 tanto en la !a"e de ca:da co&o en la !a"e de rec)Beraci%n Ta&-i,n0 en el a?o 2..3 lo" !ectore! %ri$ario! de la econo&:a crecieron ligera&ente &eno" a lo Bre(i"to de-ido a la &a2or contracci%n en la acti(idad &inera E108 Bor ciento (er")" 10. Bor cientoF a"ociado a la &enor Brod)cci%n de co-re 2 oro. Re"Becto a lo" !ectore! no %ri$ario!0 ") e(ol)ci%n re!le4% el i&Bortante !reno de la de&anda d)rante 2..3. De"taca la red)cci%n de la Brod)cci%n de la &an)!act)ra no Bri&aria la c)al !)e Barcial&ente co&Ben"ada Bor el dina&i"&o del "ector con"tr)cci%n a"ociado a la e4ec)ci%n de Bro2ecto" de (i(ienda 2 de o-ra" (iale". En el a?o0 el "ector

con"tr)cci%n regi"tr% )na eJBan"i%n de H01 Bor ciento0 "iendo e"ta acti(idad la de &a2or dina&i"&o a ni(el "ectorial. ara el a?o 2.1. "e &antiene la Bro2ecci%n de creci&iento de ;0; Bor ciento del AI0 con alg)na" &odi!icacione" al interior de la acti(idad Brod)cti(a torn#ndo"e &#" din#&ico" lo" "ectore" no Bri&ario" 7)e Ba"an de )na ta"a de ;01 Bor ciento a )na ta"a de H01 re!le4ando a ") (e6 el &a2or creci&iento de la de&anda interna Ede H02 a H01 Bor cientoF. En contraBo"ici%n0 "e Ca rea4)"tado ligera&ente a la -a4a el creci&iento de lo" "ectore" Bri&ario" Ede 808 a 20H Bor cientoF al Ca-er"e Bre"entado condicione" cli&#tica" &eno" !a(ora-le" 7)e a!ectan lo" rendi&iento" de alg)no" c)lti(o"0 BrinciBal&ente andino"0 2 la di"Boni-ilidad de rec)r"o" &arino" con cercan:a a la co"ta.

&r fico 2.1.1.1

Fuente: BCRP

A"i&i"&o0 la" Bro2eccione" de la" e&Bre"a" &inera" aB)ntan a )n &anteni&iento de lo" ni(ele" alcan6ado" d)rante 2..3 en condicione" de Brecio" creciente" Bara todo" lo" &etale". Ca-e "e?alar 7)e en el "ector agroBec)ario0 lo" c)lti(o" ligado" a la agroind)"tria co&o la ca?a de a6Gcar 2 el &a:6 a&arillo contin)ar#n ") dina&i"&o re!le4ando la" !)erte" in(er"ione" de Beriodo" Ba"ado". Lo" Brod)cto" de agroeJBortaci%n co&o el e"B#rrago rean)dar:an ") creci&iento Bor !actore" de de&anda al reacti(ar"e lo" Bedido" de a la !a"e de creci&iento Bor e!ecto de la alternancia 2 otro" co&o )(a 2 Balta ingre"ar#n a &ercado" eJterno" n)e(o" i&B)l"ado" Bor tratado" co&erciale" Ba:"e" ind)"triali6ado" en tanto otro" Brod)cto" co&o el &ango 2 la aceit)na entrar#n 7)e entran en (igencia. Si -ien la Brod)cci%n &an)!act)rera "e red)4o 10; Bor ciento en 2..30 re!le4ando lo" e!ecto" de la rece"i%n &)ndial "o-re la ind)"tria0 de"de el &e" de 4)lio (iene &o"trando )na contin)a rec)Beraci%n en ")" ni(ele" &en")ale" de"e"tacionali6ado". A":0 en enero "e regi"tr% )na eJBan"i%n de 1 Bor ciento 2 alcan6% ni(ele" Bre(io" a la cri"i" internacional.

2.1.2 An li!i! Sectorial La ind)"tria &an)!act)rera cierra el 2..3 en )n e"cenario de red)cci%n del con")&o interno 2 de &ercado" eJterno" 7)e "e contra4eron co&o con"ec)encia de la cri"i" !inanciera internacional. La Brod)cci%n ind)"trial en di"tinta" Barte" del &)ndo0 de"de EE.UU. Ca"ta CCina Ba"ando Bor $ala"ia o la 6ona E)ro0 no lograron e(itar el i&Bacto tan !)erte de la cri"i" !inanciera nortea&ericana 2 A&,rica Latina no !)e a4ena a e"to" aconteci&iento". E" a": 7)e el "ector ind)"trial no !)e a4eno a e"ta "it)aci%n 2 en Ba:"e" co&o Colo&-ia0 $,Jico0 CCile o Ara"il "e regi"tr% )na de"aceleraci%n 7)e alcan6% &:ni&o" Ci"t%rico"0 la c)al e"t)(o ligada a )na contracci%n de la de&anda interna 2 a la" &enore" eJBortacione" de -iene" &an)!act)rado". En el erG0 la tendencia negati(a !)e clara 2 a Bartir del Bri&er &e" del a?o 2..3 entra&o" en )na e"Biral negati(a 7)e "e trad)4o en )na ca:da "i"te&#tica de la Brod)cci%n !a-ril0 re!le4ada en )na &enor )tili6aci%n de la caBacidad in"talada0 de"aceleraci%n del e&Bleo ind)"trial0 &enor i&Bortaci%n de in")&o" Bara la ind)"tria 2 co&Bra de &a7)inaria 2 e7)iBo Econ"iderado )n indicador del ni(el de in(er"i%n de la" e&Bre"a"F 2 !inal&ente la" eJBortacione" de Brod)cto" &an)!act)rado" tanto en (ol)&en co&o en (alor "e deterioraron en )n conteJto de &enore" Brecio" 2 &enore" ordene" de co&Bra del eJterior. En e"te conteJto0 la" in(er"ione" ind)"triale" 7)e Ca-:an "ido Brogra&ada" Bara )n e"cenario de creci&iento del orden del H.;I Ede ac)erdo a la" ci!ra" o!iciale" dada" a conocer en ") &o&entoF0 t)(ieron 7)e reBrogra&ar"e co&o con"ec)encia de la cri"i" econ%&ica &)ndial0 re!le4#ndo"e en )na r)Bt)ra del circ)lo (irt)o"o 7)e "e Ca-:a dado en el Ba:" en lo" Glti&o" a?o" de in(er"i%n=creci&iento=e&Bleo=con")&o. Si -ien e" cierto a)n la acti(idad &an)!act)rera no logra re(ertir la" ci!ra" negati(a"0 Bode&o" o-"er(ar 7)e a Bartir del c)arto tri&e"tre del a?o el Banora&a "e Ca Bre"entado alentador en )n conteJto de red)cci%n de ac)&)laci%n de in(entario"0 eJBectati(a" e&Bre"ariale" de )na &a2or de&anda de Brod)cto" 2 de &e4or "it)aci%n de la econo&:a0 &enor -a"e de co&Baraci%n e"tad:"tica 2 BrinciBal&ente con )n con")&o interno 7)e Ca co&en6ado a &o"trar"e &#" din#&ico a Bartir de oct)-re 7)e "e re!or6ar:a con )na &a2or Brod)cci%n de -iene" de con")&o &a"i(o Bor la llegada de la ca&Ba?a na(ide?a. Sin e&-argo0 a Be"ar de e"ta le(e rec)Beraci%n regi"trada en el c)arto tri&e"tre0 la ind)"tria &an)!act)rera no lograr:a e(itar cerrar el a?o con )na ca:da cercana al K/.1I0 en ")" tre" BrinciBale" co&Bonente" co&o "on lo" -iene" de con")&o E=1.8IF0 in")&o" ind)"triale" E=1..IF 2 -iene" de caBital EK1/.1IF0 e" decir0 )na de"aceleraci%n en Br#ctica&ente toda" la" ra&a" ind)"triale"0 e"Becial&ente a7)ella" ligada" a la de&anda eJterna co&o teJtile" 2 con!eccione"0 7):&ico"0 &adera0 etc. > alg)no" r)-ro" &etal&ec#nico". Lo" ")-"ectore" de -iene" de con")&o 2 a7)ello" orientado" a la con"tr)cci%n 2 otro" -iene" inter&edio" tendr:an )n co&Borta&iento din#&ico d)rante el 2.1.0 2 crecer:an en 8.1 2 /.1 Bor ciento0 re"Becti(a&ente. La" ra&a" ind)"triale" 7)e "e Bre"entar:an &#" din#&ica" "er:an la" de Ela-oraci%n de otro" Brod)cto" ali&enticio" Ecarne 2 Brod)cto" c#rnico"0

Brod)cto" de &oliner:a0 Brod)cto" l#cteo"0 ela-orado" de !r)ta"0 etc.F0 Ela-oraci%n -e-ida" E(ino0 cer(e6a0 ga"eo"a"0 ag)a" &inerale"0 -e-ida" i"ot%nica"0 etc.F0 Fa-ricaci%n de otro" Brod)cto" 7):&ico" EBrod)cto" de li&Bie6a0 !ar&ac,)tico"F0 Fa-ricaci%n de cal6ado 2 Fa-ricaci%n de &otocicleta"0 &)e-le"0 Gtile" e"colare"0 etc A Contin)aci%n "e ad4)nta el gr#!ico 2.1.2.1 7)e &)e"tra el AI Bor "ectore" 2 l)ego el gr#!ico 2.1.2.2 7)e &)e"tra la contri-)ci%n a la (ariaci%n de la Brod)cci%n Nacional "egGn acti(idad econ%&ica.

&r fico 2.1.2.1

Fuente: BCRP

&r fico 2.1.2.2

2.1.' An li!i! Indi(id)al Re"e?a 5i"t%rica= Inca Lola La Ci"toria de la CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 S.A. ECMRLF e&Bie6a en el a?o 1*1+ c)ando el &atri&onio -rit#nico con!or&ado Bor Don Mo", R. Lindle2 2 Do?a $artCa StoBBanie de Lindle2 llega al erG 2 "e e"ta-lece en el Di"trito del R:&ac0 en )n Be7)e?o terreno de 2.. & 2 )-icado en el Mir%n Ca4a&arca '/1. En e"te terreno !)ndan )na e&Bre"a Bara ela-orar 2 Broce"ar -e-ida" ga"i!icada" a la c)al no&-ran F ,rica de A-)a! &a!ificada! Santa Ro!a. En 1*2. la empresa familiar se transforma en la sociedad annima /o!0 R. Lindle1 e 2i3o! S.A. y en el ao 1*'4 , con motivo del Cuarto Centenario de la fundacin de la ciudad de Lima, se lanza al mercado el producto INCA KOLA, con la frase: Inca Kola solo hay una y no se parece a ninguna. D)rante lo" "ig)iente" 2; a?o" la e&Bre"a continGa &oderni6#ndo"e e incre&entando ") caBacidad de Brod)cci%n. Ade&#"0 lan6a )na n)e(a Bre"entaci%n de Inca Lola0 e&Bleando -otella" de (idrio con el logotiBo 2 la i&agen del inca en alto relie(e La e&Bre"a c)enta con 8 Blanta"0 )na de ella" en!ocada a la Brod)cci%n eJcl)"i(a de Inca Lola.

C)lt)ra Organi6acional Vi!i#n Una organi6aci%n orientada al con")&idor0 inno(adora0 renta-le 2 l:der en el &ercado de -e-ida"0 con!or&ada Bor )n e7)iBo co&Bro&etido con la eJcelencia0 o!reciendo Brod)cto" de la &#" alta calidad 2 Bre"tigio+. "i!i#n Sati"!acer a n)e"tro" con")&idore" en toda" ")" oca"ione" de con")&o de -e-ida"0 creando (alor de &anera "o"tenida Bara n)e"tro" accioni"ta"@

rod)ciendo 2 di"tri-)2endo e!iciente&ente -e-ida" de la &#" alta calidad 2 "eg)ridad ali&entar:a. otenciando el de"arrollo 2 -iene"tar de n)e"tro Ber"onal. ro&o(iendo el de"arrollo de n)e"tro" Bro(eedore"0 di"tri-)idore" 2 cliente". Fortaleciendo el (:nc)lo con la co&)nidad0 en n)e"tro rol de ci)dadano re"Bon"a-le. /OSE R.

Re%artici#n del Accionariado de CORPORACION LINDLE5 .S.A.6 o Lindle1 de Arredondo "aria "art7a@ er) E;.3; IF o Lindle1 Ta,oada /o7nn1@ erG E;'.12 IF o Per) Be(era-e Li$itada S.r.l.@ er) E'1.;2 IF

Plana &erencial de CORPORACION /OSE R. LINDLE5 .S.A.6 o Re%re!entante Le-al @ Lindle2 S)#re6 MoCnn2 Ro-in"on o &erente &eneral@ Lindle2 S)are60 MoCnn2 Ro-in"on o &erente Cor%orati(o Rr77@ L)6a Elia" Ce"ar o &te Cor%orati(o de O%eracione!@ Neira arede"0 Aldo Renato o &te. Cor%. De!arrollo Ind)!trial@ Re2 Reca(arren0 A)g)"to o &te. Cor%orati(o de Finan8a!@ RocCa Vieira Cle-er

Directorio de CORPORACION /OSE R. LINDLE5 .S.A.6 o Director Tit)lar Bc@ Arredondo Lindle2 L):" Al!redo o Director Alterno A@ Aera&endi Ro"coni 9erardo Adol!o o Director Tit)lar A@ Car&ona Na(a Mo", L):" o Director Alterno A@ Fran6ini Aco"ta $art:n o Director Tit)lar Bc@ Lindle2 S)#re6 MoCnn2 Ro-in"on o Director Tit)lar Bc@ Lindle2 Ta-oada MoCnn2 o Director Tit)lar Serie! B 1 C@ Lindle2 Ta-oada MoCnn2 o Director Tit)lar A@ $art)ret Nog)eira R)-en Mo"e o Director Tit)lar Bc@ arede" Stagnaro L)i" A)g)"to

o o o

Director Tit)lar Bc@ Rodrig)e6 Larrain Salina" Ce"ar E&ilio Director Alterno A@ Sinte" Ulloa edro FeliBe Director Tit)lar A@ Nara6)a LoBe6 Oie&ar

Re%re!entante! Le-ale! de CORPORACION /OSE R. LINDLE5 .S.A. o Director6 Rodrig)e6 Larrain Salina" Ce"ar E&ilio o Director6 arede" Stagnaro L)i" A)g)"to o Pre!idente E3ec)ti(o6 Lindle2 Ta-oada MoCnn2 o &erente &eneral6 Lindle2 S)are6 MoCnn2 Ro-in"on o /efe6 $atCeP" Val(erde AertCa L)cia o &erente E3ec)ti(o6 RocCa Vieira Cle-er

Filo"o!:a de Calidad La calidad "igni!ica Cacer la" co"a" -ien de"de la Bri&era (e6 2 lograr 7)e n)e"tro" Brod)cto" 2 "er(icio" "ean cada (e6 &e4ore"0 -)"cando "ati"!acer Blena&ente a n)e"tro" cliente" 2 con")&idore". N)e!tro co$%ro$i!o de calidad e!6 rod)cir 2 Co&erciali6ar Brod)cto" de la &#" alta calidad Sati"!acer la" nece"idade" de lo" cliente" en oBort)nidad 2 "er(icioQ 2 a lo" accioni"ta" con la renta-ilidad adec)ada. $e4orar contin)a&ente n)e"tro" Brod)cto"0 Broce"o" 2 "er(icio" con el co&Bro&i"o de n)e"tro" tra-a4adore"0 Bro(i"to" de la" Cerra&ienta" 2 el entrena&iento nece"ario".

Si!te$a! de calidad &r fico 2.1.'.1

Pilare! de Calidad

&r fico 2.1.'.2

Tra1ectoria de la Calidad &r fico 2.1.'.'

"edio A$,iente

En la CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 S.A. no" dedica&o" a Brod)cir -e-ida" ga"i!icada" 2 no ga"i!icada"0 -a4o )n "i"te&a integral de ge"ti%n 7)e a-arca a"Becto" de calidad 2 &edioa&-ientale". S) co&Bro&i"o e"@ re(enir la conta&inaci%n a&-iental 2 &ini&i6ar lo" i&Bacto" a&-ientale"0 en e"Becial lo" 7)e incidan en la calidad de lo" e!l)ente"0 e&i"ione" at&o"!,rica" 2 re"id)o" "%lido". C)&Blir con la legi"laci%n a&-iental Ber)ana aBlica-le 2 otra" nor&a" aceBtada" Bor la organi6aci%n. $e4orar contin)a&ente n)e"tro" Broce"o" 2 "er(icio" en te&a" a&-ientale". I&Ble&entar0 &antener 2 co&)nicar a todo" lo" tra-a4adore" la Bre"ente Bol:tica a&-iental. Poner al alcance del pblico nuestra poltica ambiental.

Prod)cto! &r fico 2.1.'.9

Fuente: Memoria anual 2009 corporacin Jos R. !indle" #.$.

L:nea! de Prod)cci#n La e&Bre"a c)enta con di(er"a" l:nea" de Brod)cci%n0 entre la" 7)e tene&o"@ Inca Lola0 coca cola0 !anta0 "Brite0 cr)"C0 canada dr20 BoPerade0 Rola ingle"a0 da"ani0 !r)go"0 "an l)i". Co$%orta$iento co$ercial El "eg&ento de -e-ida" car-onatada" e" el de &a2or i&Bortancia Bara CMRL en t,r&ino" de (ol)&en de (enta"0 entretanto la" otra" categor:a" Can (enido &o"trando la" &a2ore" ta"a" de creci&iento en lo" Glti&o" a?o". D)rante el Beriodo 2..30 el 1.I de la" (enta" en litro" !)e generada en la categor:a de -e-ida" car-onatada"0 &ientra" 7)e la" categor:a" de ag)a" de &e"a0 n,ctare" e i"ot%nica" reBre"entaron el 18I0 ;I 2 1I del (ol)&en0 re"Becti(a&ente. Alian6a E"trat,gica Pro(eedore! La &ateria Bri&a )tili6ada en la !a-ricaci%n de lo" Brod)cto" e" de la &#" alta calidad0 2 c)enta con la eJigente certi!icaci%n ISO 3... 2 ISO 18...0 Bor e"ta ra6%n0 tra-a4a&o" co&o "ocio" e"trat,gico" con n)e"tro" Bro(eedore" de tal &anera 7)e "e a"eg)re )na adec)ada calidad de lo" Brod)cto". ;ona de Prod)cci#n 1 Rendi$iento La creciente de&anda de toda" la" categor:a" de Brod)cto" en lo" di"tinto" &ercado" donde oBera&o"0 (iene "iendo atendida gracia" al agre"i(o Blan de eJBan"i%n de la caBacidad Brod)cti(a iniciada en el a?o 2..30 2 7)e contin)ar# en lo" Br%Ji&o" a?o". En el 2..3 "e a(an6% en e"ta l:nea. A tra(," de )n Blan e"tr)ct)rado de in(er"ione" en Tr)4illo 2 Callao0 Bara la i&Ble&entaci%n de )na n)e(a carta 2 la &oderni6aci%n de tecnolog:a. En la" Blanta" del Ri&ac 2 Narate "e Can i&Ble&entado n)e(a" l:nea". A"i&i"&o0 Bara con"olidar la caBacidad Brod)cti(a de B)lBa" de !r)ta Bara 4)go" 2 Bara la eJBortaci%n de B)lBa de !r)ta"0 "e Ca in"talado )na n)e(a Blanta de Brod)cci%n0 en 5)acCo. En la act)alidad0 e"t#n locali6ada" en Li&a0 Tr)4illo0 S)llana0 Are7)iBa0 C)"co e I7)ito". Adicional&ente0 E&-otelladora La Sel(a S.A. c)enta con )na Blanta de Brod)cci%n )-icada en I7)ito". La Blanta del Callao e" la de &a2or (ol)&en de oBeracione"0 donde "e Brod)ce la &a2or Barte de lo" Brod)cto" en (idrio retorna-le". S)" l:nea" &#" &oderna" B)eden Brod)cir Ca"ta 12.. -otella" Bor &in)to 2 c)enta con "oBlado de -otella" ET en l:nea. or otro lado la lanta R:&ac e&-otella ta&-i,n en (idrio 2 ET 2 Brod)ce concentrado en -ag in -oJ0 Bara la" &#7)ina" &e6cladora" de -e-ida. E"ta" do" Blanta" Brod)cen0 ade&#"0 la"

l:nea" de Bl#"tico retorna-le 2 (idrio no retorna-le. En N#rate "e )-ica la Blanta de Brod)cto" "en"i-le" no car-onatado" co&o n,ctare"0 i"ot%nica"0 ag)a"0 -e-ida" de !r)ta entre otro". ANALISIS FODA

FORTALE;AS

DEBILIDADES

No regi"tra Brote"to 2 tiene c)&Bli&iento en el Bago de ")" Br,"ta&o". rod)cto0 calidad 2 con!ia-ilidad del Brod)cto. E&Bleado" tienen eJBeriencia en el Broce"o de Brod)cci%n. Co&Bro&i"o con ") !ilo"o!:a de calidad. = Alto control de calidad. $e4ora" contin)a" a lo" Brod)cto" K Inno(aci%n. Tienen di(er"a" certi!icacione". L:der del &ercado.

NG&ero li&itado de ") !)er6a de (enta". re"entacione" de &enor co"to Bara a-arcar lo" "ectore" -a4o" de la Bo-laci%n.

OPORTUNIDADES

A"ENA;AS

Se Bodr:an de"arrollar n)e(o" Brod)cto" Lo" co&Betidore" locale" tienen Brod)cto" de -a4a calidad Lo" cliente" !inale" re"Bonden ante n)e(a" idea" Se Bodr:an contin)ar eJtendiendo a otro" Ba:"e" a ra:6 de la co&Bra.

Alteraci%n de ")" Brod)cto"= irater:a Creci&iento de ga"eo"a" de &enor co"to en lo" cono" donde "e concentra el &a2or nG&ero de Ca-itante". La no identi!icaci%n de la -e-ida co&o )n Brod)cto 1..I Ber)ano.

2.2 An li!i! C)alitati(o An li!i! c)alitati(o En la Glti&a &edici%n del e4ercicio 2..30 CMRL BarticiBa del H;08I del &ercado de ga"eo"a"0 cinco (ece" &#" de la BarticiBaci%n de ") &#" cercano co&Betidor0 &anteniendo el lidera6go en la categor:a. E"ta i&Bortante BarticiBaci%n de &ercado "e logra en )n e"cenario en 7)e la co&Ba?:a (iene rec)Berando el (alor de la categor:a0 gracia" al reconoci&iento 2 Bre"tigio de la" &arca" Coca=Cola e Inca Lola Bor el con")&idor a la" e"trategia" de acti(aci%n 2 &ercadeo 7)e (ienen "iendo e4ec)tada". A Be"ar de la cri"i" !inanciera internacional la e&Bre"a logr% &a2ore" (enta" Bor la eJBan"i%n de ") co-ert)ra Cori6ontal0 Bro&ocione" 2 ca&Ba?a" B)-licitaria"Q "iendo la" )tilidade" neta" en el 2..1 de '..H;/ 2 del 2..3 de H1.828 "iendo la (ariaci%n Borcent)al de 1..I. A contin)aci%n "e &)e"tra la BarticiBaci%n de &ercado de cada )no de lo" Brod)cto" 7)e "e ela-oran 2 co&erciali6an al cierre del a?o 2..3. &r fico 2.2.1

Fuente: Memoria anual 2009 corporacin Jos R. !indle" #.$.

2.1.1 Entre(i!ta Inicial La entre(i"ta !)e reali6ada con el EE4ec)ti(o de Negocio"F 9ino Soler0 Aanca E&Bre"arial Continental 7)ien al &ani!e"tarle n)e"tro inter," Bor o-tener el cr,dito "olicitado no" reali6% la" "ig)iente" Breg)nta"@ a< =>)ien e! el %re!tatario? CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 S.A0 e&Bie6a en el a?o 131. c)ando el &atri&onio -rit#nico con!or&ado Bor Don Mo", R. Lindle2 2 Do?a $artCa StoBBanie de Lindle2 llega al erG 2 "e e"ta-lece en el di"trito del R:&ac. En e"te terreno !)ndan )na e&Bre"a Bara ela-orar -e-ida" ga"i!icada" a la c)al no&-ran F#-rica de Ag)a" 9a"i!icada" Santa Ro"a. En 1321 la e&Bre"a !a&iliar "e tran"!or&a en la "ociedad an%ni&a Mo", R. Lindle2 e 5i4o" S.A.. 2 en el a?o 13';0 con &oti(o del c)arto centenario de la !)ndaci%n de la ci)dad de Li&a0 "e lan6a al &ercado el Brod)cto INCA LOLA0 d)rante lo" "ig)iente" 2; a?o" la e&Bre"a continGa &oderni6#ndo"e e incre&entando ") caBacidad de Brod)cci%n. Ade&#"0 lan6a )na n)e(a Bre"entaci%n de Inca Lola. CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 S.A. Ca logrado a"eg)rar )n eJcelente Bo"iciona&iento en el &ercado interno. E" a": 7)e en lo re!erido en -e-ida" ga"i!icada" c)enta con )n H;.8I cinco (ece" &a2or 7)e el &a" cercano co&Betidor.

&r fico 2.2.1.1 S7are de $ercado de -a!eo!a! a Dicie$,re del 2++*

Fuente: Censos mensuales de Consumo %&R$C'. $po"o.

,< =>)i0ne! !on !)! accioni!ta!?

ACCIONISTA NMERO ACCIONES LINDLEY 308,606,994 DE PARTICIPACI N 53.12% 38.52% 5.95% NACIONALIDA D Peruana Peruana Peruana

JOHNNY TABOADA PE ! BE"E A#E 223,&&4,&04 LI$ITADA %. .L. $A IA $A THA LINDLEY 34,5&9,400 DE A EDONDO

c< =Directorio?
Nombre J'(nn) L*n+,e) Ta-'a+a 01.ar E2*,*' '+r34ue5 Larra3n %a,*na. J'(nn) L*n+,e) %u7re5 J'.1 Lu*. 0ar2'na Lu*. A,8re+' Arre+'n+' L*n+,e) Lu*. Au4u./' Pare+e. %/a4nar' u-1n J'.1 $ar/ure/ N'4ue*ra 9*e2ar :ara5ua L;<e5 #erar+' Bera2en+* '.6'n* $ar/3n =ran5*n* Pe+r' =e,*<e %*n/e. !,,'a Cargo Pre.*+en/e D*re6/'r D*re6/'r D*re6/'r D*re6/'r D*re6/'r D*re6/'r D*re6/'r D*re6/'r A,/ern' D*re6/'r A,/ern' D*re6/'r A,/ern'

d< =Por @)0 accede al Banco !i no e! cliente? rinciBal&ente Bor7)e ")" ta"a" de inter," en el &ercado "on -a"tante" Bre!erenciale" Eta"a de inter," o!recida Bor el !inanciero Bor Br,"ta&o con !ine" co&erciale" de 'HH a &#" d:a" 1.;I !rente a la ta"a de inter," Bro&edio de 1.HI con"iderando ig)al Bla6oF 2 adicional&ente Bor7)e e"ta creciendo CorBoraci%n Mo", R Lindle2 SA.0 2 di(er"i!icando ")" oBeracione". La" eJBectati(a" de creci&iento Bara lo" Br%Ji&o" Ber:odo" "on !a(ora-le" con e"ti&ado de creci&iento en (enta" de 1HI con re!erencia al Ber:odo anterior 2 co&o con"ec)encia de ello la e&Bre"a de-e BreBarar"e e"trat,gica 2 !inanciera&ente de"arrollando Blane" de acci%n en el corto Bla6o 7)e Ber&itan ") con"olidaci%n en la di(er"o" &edio" de co&erciali6aci%n de lo" Brod)cto" a ni(el local e internacional. E" Bor ello 7)e rec)rri&o" a ") in"tit)ci%n "olicitando la !acilidad 2 aBo2o 7)e no" B)edan -rindar Bara reali6ar n)e"tra" tran"accione" co&erciale" 7)e Ber&ita el "o"tenido creci&iento de n)e"tra organi6aci%n.

e< =C) nto 1 %ara @)e re@)iere el %r0!ta$o? El Br,"ta&o "e "olicita a tra(," de )n arrenda&iento !inanciero ELea"ingF con )n Bla6o de Bago de do" a?o" en !or&a tri&e"tral. ara la co&Bra de -otella" de (idrio 2 Bl#"tico retorna-le Bara la &a2or circ)laci%n de ")" Brod)cto". f< =>)0 -arant:a! %odr:an entre-arno!? La re!erida l:nea e"tar# garanti6ada Bor In&)e-le" &a7)inaria" 2 e7)iBo" 7)e Bre"entan el 8/I de lo" acti(o" no corriente" Bre"entando dicCo Borcenta4e c)2o &onto a"ciende a SS. H1.01.8 neto. Lo" BrinciBale" acti(o" !i4o" de la Sociedad con"i"ten en la" lanta" ind)"triale" de Li&a ER:&ac0 Colonial 2 N#rateF0 Callao0 Tr)4illo0 Ica0 Are7)iBa0 C)"co0 I7)ito" 2 S)llana.

2.2.2. Infor$aci#n Cinco ACB del Cr0dito Infor$aci#n Cinco ACB del Cr0dito Car cter El reBorte de E7)i!aJ "e aBrecia 7)e CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 S.A Bre"enta )n co&Borta&iento nor&al en el Bago de ")" o-ligacione" !rente a la" "ei" entidade" con la" 7)e tra-a4a 7)e "on Scotia-anR0 Aanco de Cr,dito0 Aanco Inter-anR0 Aanco AAVA Continental0 Aanco Citi-anR0 Aanco Intera&ericano de Finan6a"0 Bre"enta )na tendencia creciente corre"Bondiente a la de)da con la" di!erente" entidade" -ancaria" en lo" Glti&o" Ber:odo". A"i&i"&o0 en el a?o 2..30 el (ol)&en total de (enta" a"cendi% a 22/0' &illone" de ca4a" )nitaria" E)no" 1023' &illone" de litro"F0 reBre"entando )n creci&iento de 1I re"Becto al a?o 2..1. Al &i"&o tie&Bo0 lo" ingre"o" Bor (enta" a"cendieron a SS. 10823 &illone" 18I ")Berior a lo" ingre"o" de SS. 102;1 &illone" del a?o 2..1. E"te creci&iento del ingre"o "e eJBlica Bor el a)&ento del (ol)&en de (enta" 2 Bor la e"trategia i&Ble&entada de rec)Beraci%n de (alor de la categor:a 2 la "eg&entaci%n de Brod)cto" Bara la atenci%n %Bti&a a lo" cliente" 2 con")&idore". E"to" re")ltado"0 en &edio de la gra(e cri"i" internacional (i(ida d)rante el a?o 2..30 e" )n logro tra"cendente Bara la CorBoraci%n 2 )n reconoci&iento a la !ortale6a de n)e"tra" &arca" 2 a n)e"tro "i"te&a de

co&erciali6aci%n0 2 en e"Becial al tra-a4o 2 e"!)er6o reali6ado Bor todo" n)e"tro" cola-oradore" "in eJceBci%n alg)na. Lo" co"to" de (enta" "e ele(aron 18I re"Becto al a?o 2..1Q e"to e"0 Bor enci&a del creci&iento del (ol)&en de (enta"0 lo c)al "e eJBlica -#"ica&ente Bor el &a2or co"to de lo" in")&o" co&o el a6Gcar 2 lo" deri(ado" del Betr%leo. or otro lado0 &a2ore" ga"to" ad&ini"trati(o"0 de (enta" 2 de &arReting 7)e !)eron nece"ario" reali6ar Bara &oti(ar el incre&ento de la de&anda 2 atender e!iciente&ente el &a2or (ol)&en de n)e"tro" Brod)cto" en el &ercado0 re!erente a la" i&Bortacione" del 2..3 regi"tra )n incre&ento con re"Becto al 2..1 2 "o-re el te&a de eJBortacione" regi"tra )na di"&in)ci%n en el nG&ero de oBeracione" re!erente al Ber:odo del 2..1. En la "it)aci%n act)al la in(e"tigada &)e"tra )n co&Borta&iento de Bago aceBta-le 7)e c)&Ble con la" !ecCa" de (enci&iento ade&#" la" centrale" de rie"go no la cali!ican Bor7)e la e&Bre"a e" BrinciBal contri-)2ente de S)nat a ni(el nacional.

&r fico 2.2.2.1 2i!t#rico de la de)da total de cor%oraci#n /o!0 R.Lindle1

24+C+++C+++ 2++C+++C+++ 14+C+++C+++ 1++C+++C+++ 4+C+++C+++ + dicD +E $a1D +* 3)lD+* !etD 2++* no(D +* eneD 1+ Sole!

Fuente: #B#

Ca%acidad El &ercado de -e-ida" no alcoC%lica" eJBeri&ent% )na re"tr)ct)raci%n con el ingre"o de &arca" de -a4o Brecio a !ine" de lo" a?o" no(enta 2 l)ego con la !)"i%n de ELSA 2 M.R Lindle2 a !ine" de lo" a?o" no(enta. E"ta n)e(a e"tr)ct)ra de &ercado BroBici% la "alida del &ercado de alg)na" e&-otelladora" 2 el Bo"iciona&iento de otra". En e"te conteJto0 el (ol)&en de (enta "e incre&ento de-ido a la &a2or Benetraci%n de &ercado0 i&Ble&entada Bor la" ga"eo"a" lla&ada" *econ%&ica"+0 el &a2or i&B)l"o a lo" canale" de di"tri-)ci%n Bor Barte de la" BrinciBale" e&-otelladora" 2 Bor la B)-licidad reali6ada Bara incenti(ar )n &a2or con")&o Ber K c#Bita de ga"eo"a" en el Ba:".

El con")&o del Brod)cto "e caracteri6a Bor )na &arcada e"tacionalidad. Lo" Batrone" de con")&o Can (enido e(ol)cionando Cacia Brod)cto" co&o 4)go"0 ag)a" 2 otro" de -a4o contenido de a6Gcar. Se e"ti&a 7)e d)rante el 2..3 la Brod)cci%n de -e-ida" no alcoC%lica" a)&ent% en 12I0 7)e "e eJBlica0 BrinciBal&ente0 Bor el &a2or con")&o Bri(ado 2 la Benetraci%n de n)e(a" &arca" 2 Bre"entacione" en el &ercado. &r fico 2.2.2.2

Fuente: Memoria anual Corporacin Jos R. !indle"

El "eg&ento de -e-ida" car-onatada" e" el de &a2or i&Bortancia Bara CMRL en t,r&ino" de (ol)&en de (enta"0 entretanto la" otra" categor:a" Can (enido &o"trando la" &a2ore" ta"a" de creci&iento en lo" Glti&o" a?o". D)rante el Beriodo 2..30 el 1.I de la" (enta" en litro" !)e generada en la categor:a de -e-ida" car-onatada"0 &ientra" 7)e la" categor:a" de ag)a" de &e"a0 n,ctare" e i"ot%nica" reBre"entaron el 18I0 ;I 2 1I del (ol)&en0 re"Becti(a&ente. CaBital 5)&ano En CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 reconocen el e"!)er6o 2 la dedicaci%n de ")" cola-oradore" 7)e e" el &otor BrinciBal del creci&iento. or ello0 tene&o" la (i"i%n de generar el a&-iente aBroBiado Bara Botenciar la" caBacidade" de n)e"tro caBital C)&ano 2 a"eg)rar el creci&iento del negocio0 garanti6ando la contin)idad del lidera6go. En l:nea con e"ta (i"i%n e"trat,gica0

n)e"tro" Broce"o" 2 Brogra&a" "e alinean en -a"e a n)e"tro" c)atro i&Berati(o" e"trat,gico"@ T El &e4or l)gar Bara tra-a4ar. T Organi6aci%n de alto de"e&Be?o. T Talento de cla"e &)ndial. T E&Bre"a "ocial&ente re"Bon"a-le. &r fico 2.2.2.'

Fuente: Memoria anual Corporacin Jos R. !indle"

Ta,la 2.2.2.1 Cantidad de tra,a3adore! a ni(el nacional

Fuente: Memoria anual Corporacin Jos R. !indle"

CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 e" la &arca l:der en el &ercado Ber)ano en la !a-ricaci%n de -e-ida" car-onatada. Todo" lo" Brod)cto" "e Brod)cen -a4o &oderna" t,cnica" de !a-ricaci%n 2 Ba"an Bor )n eJigente control de calidad0 lo c)al Ca Ber&itido entrar en el co&Betiti(o &ercado de la" eJBortacione". Lindle2 &antiene )na con"tante Bol:tica de inno(acione" Bor e"o 7)e Ca i&Ble&entado &a7)inaria alta&ente a)to&ati6ada0 7)e le Ber&ite a"eg)rar 7)e e" la Gnica 7)e e&Blea tecnolog:a de B)nta en ")" Broce"o". E"to lo" lle(a

a c)&Blir con el o-4eti(o e&Bre"arial de "ie&Bre entregar calidad de ")" Brod)cto". Ca%ital 9r)Bo Econ%&ico El gr)Bo econ%&ico e"t# con!or&ado Bor la" "ig)iente" e&Bre"a"@ T COR ORACION MOSE R. LINDLE> S.A. 2 T E$AOTELLADORA LA SELVA S.A. CaBital Social El caBital "ocial ")"crito 2 Bagado e" de SS. ;1.031108;3 reBre"entando Bor ;1.031108;3 accione" co&)ne" con derecCo a (oto con (alor no&inal de S.S1...0 cada )na de ella".

Ta,la 2.2.2.2
ACCIONISTA MO5NN> LINDLE> TAAOADA ERU AEVERA9E LI$ITADA S.R.L. $ARIA $ART5A LINDLE> DE ARREDONDO NF"ERO DE ACCIONES '.10H.H0338 22'0//80/.8 '80;/308.. PARTICIPACIG N ;'.12I '1.;2I ;.3;I NACIONALIDAD er)ana er)ana er)ana

Fuente: ()ui*a+

El Directorio e"t# !or&ado Bor ocCo E1F Directore" Tit)lare" 2 tre" E'F Directore" Alterno" 7)e ree&Bla6an a lo" directore" de"ignado" Bor lo" accioni"ta" Cla"e A. Lo" Directore" B)eden "er entre / 2 3 &ie&-ro" 2 "on elegido" cada a?o en la M)nta O-ligatoria An)al de Accioni"ta".

El Directorio e"t# con!or&ado Bor@ Ta,la 2.2.2.'

No$,re MoCnn2 Lindle2 Ta-oada C,"ar E&ilio Larra:n Salina" Car-o re"idente

Rodr:g)e6 Director Director Director

MoCnn2 Lindle2 S)#re6 Mo", L)i" Car&ona L)i" Al!redo Lindle2 L)i" A)g)"to Stagnaro R)-,n Mo", Nog)eira

Arredondo Director arede" Director $art)ret Director Director

Oie&ar Nara6)a L%Be6 9erardo Ro"coni $art:n Fran6ini

Aera&endi Director Alterno Director Alterno Director Alterno

edro FeliBe Sinte" Ulloa

Fuente: ()ui*a+

Princi%ale! e3ec)ti(o! La" "ig)iente" Ber"ona" "on lo" !)ncionario" e4ec)ti(o" de CMRL@ Ta,la 2.2.2.9
No$,re MoCnn2 Lindle2 S)#re6 Aldo Neira arede" A)g)"to Do&ingo Re2 Reca(arren Cle-er RocCa Vieira Mai&e C,"ar L)6a El:a"
Fuente: ()ui*a+

Car-o 9erente 9eneral 9erente CorBorati(o de OBeracione" Co&erciale" 9erente CorBorati(o de OBeracione" Ind)"triale" 9erente CorBorati(o de Finan6a" 9erente CorBorati(o de RR55

Tanto lo" &ie&-ro" del Directorio co&o la" Ber"ona" 7)e de"e&Be?an cargo" gerenciale" no c)entan con Bro-le&a" econ%&ico" regi"trado" U reBortado" en el "i"te&a !inanciero0 ade&#" el 9erente 9eneral MoCnn2 Lindle2 S)#re6 e" cali!icado "egGn E7)i!aJ co&o nor&al 1..I. Colateral Co&o "e &encion% en el :te& Brecedente0 la e&Bre"a c)enta con in&)e-le"0 &a7)inaria 2 e7)iBo de Glti&a tecnolog:a 2 accione" en otra" e&Bre"a"0 la" &i"&a" 7)e B)eden "er gra(ada" con CiBoteca o Brenda0 "egGn corre"Bonda0 en re"Baldo del !inancia&iento "olicitado. Lo" BrinciBale" acti(o" !i4o" de la Sociedad con"i"ten en la" lanta" ind)"triale" de Li&a ER:&ac0 Colonial 2 N#rateF0 Callao0 Tr)4illo0 Ica0 Are7)iBa0 C)"co0 I7)ito" 2 S)llana. Ante )n i&Bro-a-le inc)&Bli&iento de Bago de la" o-ligacione" la e&Bre"a c)enta con -iene" 7)e B)eden reali6ar"e 2 c)-rir la o-ligaci%n i&Baga. Adicional&ente0 "e B)ede contar con la" !ian6a" "olidaria" de lo" 9erente" o en todo ca"o de lo" Directore".

Condicione! El rod)cto Ar)to Interno er)ano E AIF Ca crecido en !or&a "o"tenida d)rante lo" Glti&o" H a?o" de-ido al creci&iento de la econo&:a internacional 2 al dina&i"&o del &ercado interno. A Be"ar de la cri"i" internacional0 el AI regi"tr% )n creci&iento de 1I en el 2..3. En el Bri&er "e&e"tre la econo&:a creci% aBena" ..'I re"Becto al &i"&o Beriodo del a?o anterior 2 toc% !ondo en el tercer tri&e"tre al caer 1..I 2 regi"trar ") Bri&era ca:da en '' tri&e"tre" con"ec)ti(o" o Boco &#" de 1 a?o". El conteJto internacional Ca &e4orado en lo" Glti&o" &e"e" del 2..3. Se o-"er(a &e4ora" de la" condicione" de li7)ide6 2 cr,dito0 al tie&Bo 7)e lo" indicadore" generale" de la econo&:a local e&Bie6an a &o"trar "igno" de rec)Beraci%n co&o con"ec)encia de )na Bol:tica &onetaria eJBan"i(a del Aanco Central de Re"er(a del erG EACR F0 7)e "e re!le4a en la red)cci%n de la ta"a de re!erencia de H.;.I a co&ien6o de a?o a 1.2;I. DicCa red)cci%n "e trad)4o en )n de"cen"o en la ta"a Bre!erencial corBorati(a a 3. d:a" en &oneda nacional. A"i&i"&o0 el rie"go Ba:" "e red)4o ")"tancial&ente con re"Becto a lo" ni(ele" alcan6ado" c)ando e"tallo la cri"i" internacional. A la Bar de la" Bol:tica" &onetaria" eJBan"i(a"0 la in(er"i%n BG-lica creci% alrededor del 8.I con re"Becto al 2..10 alcan6ando el ;.3I del AI0 ") ni(el &#" alto en 2' a?o". De"de el 2..20 la Bol:tica &onetaria del ACR e"t# -a"ada en &eta" eJBl:cita" de in!laci%n. > en el 2..3 reBort% )na in!laci%n de ..2;I de-ido al retroce"o en el Brecio de lo" BrinciBale" co&&oditie" 2 la red)cci%n del

con")&o en general a Be"ar del Blan de e"ti&)lo lle(ado a ca-o Bor el go-ierno Ber)ano. El "eg&ento de -e-ida" car-onatada" e" el de &a2or i&Bortancia Bara CMRL en t,r&ino" de (ol)&en de (enta"0 entretanto la" otra" categor:a" Can (enido &o"trando la" &a2ore" ta"a" de creci&iento en lo" Glti&o" a?o". D)rante el Beriodo 2..30 el 1.I de la" (enta" en litro" !)e generada en la categor:a de -e-ida" car-onatada"0 &ientra" 7)e la" categor:a" de ag)a" de &e"a0 n,ctare" e i"ot%nica" reBre"entaron el 18I0 ;I 2 1I del (ol)&en0 re"Becti(a&ente. &r fico 2.2.2.9

Fuente: Memoria anual Corporacin Jos R. !indle"

La" eJBortacione" de CorBoraci%n Mo", R Lindle2. re"enta )na di"&in)ci%n en lo" Glti&o" Ber:odo"0 "iendo ")" BrinciBale" de"tino" a:"e" Aa4o"0 EEUU0 MaB%n0 CCile.

Ta,la 2.2.2.4 EHPORTACIONES Total USJ 12.*1.2 'E22+24 942E.'+ '9294.K 22KK41E 1'11229 1E+K919 1942K4. 1KC491'KE FOB Pa:! de!t. * 12 11 1E 1' 12 * 11 2K

AIo 2+1+ 2++* 2++. 2++E 2++K 2++4 2++9 2++' TOTALES
Fuente: ()ui*a+

O%eracione! '4 192 1E4 14. 12' E2 K' .' E+4

9e"ti%n de la Calidad La ge"ti%n de la calidad en n)e"tro" Broce"o" e" )na de la" Brioridade" e"trat,gica" de la co&Ba?:a. En lo" Glti&o" a?o" la e&Bre"a (iene alcan6ando certi!icacione" 2 reconoci&iento" 7)e con!ir&an e"ta Bol:tica. Act)al&ente n)e"tra" Blanta" c)entan con la certi!icaci%n ISO 3..1 a la 9e"ti%n de la Calidad0 la certi!icaci%n ISO 18..1 a la ge"ti%n a&-iental0 la certi!icaci%n O5SAS 11..1 a la ge"ti%n de la "eg)ridad 2 "al)d oc)Bacional 2 la certi!icaci%n 5ACC Bara la identi!icaci%n 2 control de lo" Beligro" 7)e a!ectan a la inoc)idad ali&entaria. E"te &odelo de negocio orientado a la calidad0 Ber&iti% 7)e en 2..1 n)e"tra e&Bre"a reci-iera el re&io Nacional de la Calidad0 &edalla de oro en e&Bre"a" de Brod)cci%n de -iene" Bor la Sociedad Nacional de Ind)"tria". $anteniendo e"ta l:nea0 en 2..3 reali6a&o" in(er"ione" en el orden de lo" USD 203 &illone" Bara agregar &ecani"&o" 2 Brocedi&iento" adicionale" a lo"

controle" de calidad en el conceBto de 7)e "o&o" )na e&Bre"a de ali&ento". En e"a l:nea0 (eni&o" &odi!icando n)e"tro" "i"te&a" de re!rigeraci%n Bara )"ar glicol en ")"tit)ci%n del a&on:aco en el "anea&iento0 lo c)al no" Ber&ite reali6ar e"te Brocedi&iento en caliente0 a te&Berat)ra" 7)e eli&inan c)al7)ier rie"go de conta&inaci%n. 5e&o" BreBarado n)e"tra" "ala" de 4ara-e con e7)iBo" de &icro!iltrado Bara &antener e"to" e"Bacio" B)ri!icado"0 al tie&Bo 7)e "e Ca in"talado e7)iBo" Bara &antener la Bre"i%n Bo"iti(a en e"a" "ala". Se Can ad7)irido e7)iBo" de e"terili6aci%n UV Bara trata&iento" adicionale" al ag)a 2 a lo" e7)iBo" de colocaci%n de taBa"Q todo lo c)al red)nda a -ene!icio de la calidad de lo" Brod)cto" 7)e !a-rica&o". Re"Bon"a-ilidad "ocial En el 2..30 n)e"tra organi6aci%n reci-i% el Bre&io L)i" 5ocC"cCild la)t de I AE0 Bor el tra-a4o 7)e de"de Cace &#" de c)atro d,cada" (iene reali6ando a tra(," de ")" Brogra&a" de re"Bon"a-ilidad "ocial e&Bre"arial0 7)e !or&an Barte de la lata!or&a de Ed)caci%n A&-iental 2 E&Bre"arial Lindle20 e"tr)ct)ra con!or&ada Bor lo" Brogra&a"@ Centro de $adre"0 Vi"ita" a lanta0 E"c)ela de De"arrollo de Negocio" 2 EcoE"c)ela. 28 El Centro de $adre" !)e creado Bor la CorBoraci%n Cace 8; a?o" d)rante la ge"ti%n Bre"idencial de Don I"aac Lindle2. Sig)e tra-a4ando o!reciendo ed)caci%n !a&iliar a tra(," de la caBacitaci%n de e"Bo"a" 2 &adre" de n)e"tro" cola-oradore"0 con la !inalidad de 7)e de"arrollen acti(idade" 7)e contri-)2an con la econo&:a del Cogar. El rogra&a de Vi"ita" a lanta reci-e )n Bro&edio de '. &il (i"itante" al a?o en la" Blanta" de R:&ac 2 Are7)iBa. Lo" (i"itante"0 en ") &a2or:a e"colare" 2 )ni(er"itario"0 tienen la oBort)nidad de conocer la ge"ti%n e&Bre"arial de la co&Ba?:a a": co&o lo" Broce"o" de Brod)cci%n. La E"c)ela de De"arrollo de Negocio" inici% ")" acti(idade" Cace ; a?o" di!)ndiendo en"e?an6a" e&Bre"ariale" a n)e"tro" cola-oradore" 2 !o&entando el e"B:rit) e&Brendedor de lo" Di"tri-)idore" 2 n)e"tro" cliente" a tra(," de t,cnica" -#"ica" de ad&ini"traci%n 2 &arReting. En el 2..3 Ce&o" caBacitado a &#" de ' &il &icro=e&Bre"ario" d)e?o" de Be7)e?a" tienda"0 creando )na alian6a e"trat,gica con el &i"&o0 generando )n grado de co&Bro&i"o 2 !idelidad Bara con n)e"tra e&Bre"a 2 ")" &arca". La" Ecoe"c)ela" tra-a4an de"de Cace tre" a?o" lle(ando lo" -ene!icio" de la ed)caci%n a&-iental 2 el recicla4e a &#" de 1.. &il e"colare" en Li&a0 Callao 2 Tr)4illo0 en 1;. colegio" a tra(," de ;.. tallere" ed)cati(o".

2.'. An li!i! C)antitati(o 2.'.1. E!tado! Financiero! A)ditado! al '1 de dicie$,re de 2++EC 2++. 1 %ri$er tri$e!tre de 2++*. Aalance 9eneral EAneJo 1 F E"tado de 9anancia" 2 erdida" EAneJo 2 F

2.'.2. Fl)3o de Ca3a Pro1ectado LAneMo '< 2.'.'. An li!i! de lo! E!tado! Financiero! 2.'.'.1 An li!i! Vertical El acti(o total de la e&Bre"a regi"tr% )n i&Borte de SS.10 '.H0882 eJBre"ado en &ile" de "ole" al !inali6ar el a?o 2..30 "iendo el acti(o no corriente el /8I dentro del c)al "e de"taca el r)-ro de in&)e-le"0 &a7)inaria 2 e7)iBo con )n total de 8/I0 lo" c)ale" "e enc)entran con &a2or reBre"entaci%n en la" &a7)inaria"0 -otella"0 ca4a" 2 edi!icio". Lo" intangi-le" con )n 28I reBre"entado Bor licencia" de "o!tPare. Con re"Becto al !inancia&iento en el 2..3 la e&Bre"a lo o-tiene &a2or&ente con !inancia&iento de tercero" al )-icar"e el Ba"i(o total en SS./1101';0... con )n H.I de reBre"entaci%n0 &ientra" 7)e en lo" rec)r"o" o-tenido" Bor lo" accioni"ta" e" de SS.;280H./0... reBre"entando )n 8.I del total Ba"i(o 2 Batri&onio. Dentro del Ba"i(o encontra&o" lo" corriente" con )n Be"o del '1I en la" 7)e encontra&o" a la" c)enta" J Bagar co&erciale" con )n 12I 2 otra" c)enta" J Bagar con )n 1I. El Ba"i(o no corriente reBre"enta el 23I con re"Becto al total Ba"i(o 2 Batri&onio de"tacando dentro de la" o-ligacione" la" !inanciera" reBre"entando el 2HI. Del an#li"i" del E"tado de 9anancia" 2 ,rdida" "e o-"er(a 7)e el co"to de (enta" reBre"enta el H1I de la" (enta" neta" en el a?o 2..30 lo" ga"to" de ad&ini"traci%n 2 (enta" "e )-ican con )n 8I 2 1HI re"Becti(a&ente con re"Becto a la" (enta" del &i"&o a?o. 2.'.'.2 An li!i! 2ori8ontal Lo" acti(o" totale" de la e&Bre"a "e incre&entaron en el a?o 2..1 2 el 2..3 en )n 1.H1I 2 18..2I re"Becti(a&ente0 de-ido a la" in(er"ione" reali6ada" BrinciBal&ente en acti(o" !i4o"0 co&o Barte del Brogra&a de in(er"ione" e in!rae"tr)ct)ra reali6ado an)al&ente. La e&Bre"a Ca e!ect)ado en lo" a?o" 2..3 2 2..1 i&Bortante" ad7)i"icione" 2 Bro2ecto" de &e4ora" en ")" Blanta"0 en re"B)e"ta a ") nece"idad de a&Bliaci%n de caBacidad de Brod)cci%n0 2 Ca e!ect)ado co&Bra" "igni!icati(a" de -otella" de (idrio 2 Bl#"tico retorna-le Bara la &a2or circ)laci%n de ")" Brod)cto".

Re"Becto a la" o-ligacione" !inanciera" a largo Bla6o0 e"ta" "e incre&entan de SS.2/20 1H.0... en el 2..1 a SS.'820'.30... en el 2..3 de-ido a 7)e la e&Bre"a ")"cri-i% di(er"o" contrato" de arrenda&iento !inanciero con el AAVA Aanco Continental e Inter-anR Bor la ad7)i"ici%n de )na l:nea de e&-otellado Lrone" 2 Bor la e&i"i%n de -ono" Bara la ree"tr)ct)raci%n de la Bo"ici%n !inanciera de la e&Bre"a re"Baldado" con )na garant:a gen,rica del Batri&onio de la co&Ba?:a. La" (enta" crecieron en el 2..1 en 1H.1;I con re"Becto al 2../ 2 en 12.2.I en el 2..3 en relaci%n al a?o anterior. El co"to de (enta di"&in)2% de )n /1I en el 2../ en relaci%n a la" (enta" del &i"&o Ber:odo0 a )n H1I en lo" a?o" 2..1 2 2..30 lo 7)e de&)e"tra )na &e4or e!iciencia en la Brod)cci%n. Lo" ga"to" ad&ini"trati(o" 2 lo" ga"to" de (enta" "e B)ede decir 7)e "e &antienen en lo" tre" a?o" de an#li"i" en )n 8I 2 1HI re"Becti(a&ente0 con re"Becto a la" (enta" de lo" &i"&o" Ber:odo". A"i&i"&o0 la )tilidad "e Ca &antenido en lo" a?o" 2../0 2..1 2 2..3 reBre"entando )n 8I0 'I 2 8I re"Becti(a&ente en relaci%n a la" (enta"0 Bero en n)e(o" "ole" e"ta incre&enta de SS.'.0H;/0... en el 2..1 a SS.H108280... en el 2..30 de-ido al incre&ento en la" (enta" 2 a la di"&in)ci%n de alg)no" ga"to" co&o lo" ga"to" !inanciero". 2.'.'.' An li!i! de Indicadore! Financiero! 2.'.'.'.1. An li!i! de Li@)ide8

CorBoraci%n M.R. Lindle2 e 5i4o" con re"Becto a la li7)ide6 no" &)e"tra 7)e Bor cada n)e(o "ol de de)da "e tiene SS...18 en el 2../0 SS.../' en el 2..1 2 SS. ..1; en el 2..3 Bara Bagarla. Con re"Becto a lo" a?o" 2../0 2..1 2 2..3 "e B)ede o-"er(ar 7)e lo" acti(o" corriente" "on &enore" al Ba"i(o corriente Bor ello la di"Boni-ilidad de Bago de de)da" )tili6ando !ondo" de corto Bla6o e" li&itada0 de-ido a la di"&in)ci%n en la rotaci%n de c)enta" Bor co-rar 2 al a)&ento de Otra" c)enta" J Bagar0 co&o lo" tri-)to" 2 la" contingencia" la-orale" 2 ci(ile". 2.'.'.'.2 An li!i! de Solide8

El ni(el de de)da de la e&Bre"a con re"Becto al Batri&onio e" de 1.8; I en el 2../0 1.;'I en el 2..1 2 1.83I en el 2..30 eJi"tiendo )n rie"go !inanciero 7)e "e &antiene 2 "e tiene controlado d)rante" lo" tre" a?o" de an#li"i". La de)da a corto Bla6o con relaci%n al Batri&onio "e tiene ../H con lo c)al no" "e?ala 7)e eJi"te re"Baldo del Batri&onio "o-re la" de)da" a corto Bla6o. 2.'.'.'.' An li!i! de Renta,ilidad

El :ndice de renta-ilidad de la co&Ba?:a Ca &o"trado )n creci&iento con relaci%n al a?o 2..10 e"to de-ido a )n incre&ento en la )tilidad neta co&o con"ec)encia de )n creci&iento en ")" (enta" 2 )na Bol:tica de control de ga"to". 2.'.'.'.9 An li!i! de Acti(idad

El creci&iento de la" (enta" Ca "ido del 18I con relaci%n al a?o 2..1 co&o con"ec)encia de )na Bol:tica agre"i(a de eJBan"i%n de &ercado 2 di(er"i!icaci%n en Bre"entacione" de Brod)cto". La rotaci%n de in(entario" &)e"tra )na red)cci%n co&o con"ec)encia de )n incre&ento en la" (enta" de la co&Ba?:a 2 &a2or e!iciencia en ")" Broce"o" Brod)cti(o". La" c)enta" Bor co-rar Can &o"trado )n deterioro0 B)e" "e Can incre&entado en 18 d:a" co&o con"ec)encia de la cri"i" econ%&ica 2 de 7)e lo" 8 BrinciBale" cliente" c)2a de)da e7)i(ale al 18I de la" (enta" de la co&Ba?:a 2 el '1I de la" c)enta" Bor co-rar Can a)&entado ") Beriodo de Bago0 "in e&-argo la gerencia de la co&Ba?:a con"idera 7)e no reBre"entan )n rie"go crediticio.

Se o-"er(a 7)e la co&Ba?:a Ca red)cido la rotaci%n de la" c)enta" Bor Bagar con la !inalidad de &antener relacione" de con!ian6a 2 de largo Bla6o con ")" Bro(eedore" 2 entidade" 7)e le Ber&itan &ane4ar )na cali!icaci%n de 1..I nor&al en el "i"te&a !inanciero. Si -ien "e Ca Bre"entado )na red)cci%n en lo" Beriodo" de Bago a Bro(eedore" 2 )n incre&ento en la rotaci%n de c)enta" Bor co-rar la di!erencia entre e"ta" e" de 1; d:a" con lo c)al la e&Bre"a contar:a con la li7)ide6 nece"aria Bara Cacer !rente a ")" de)da". 2.9. Re!)$en del An li!i!C to$a de deci!ione! 1 -arant:a! colaterale! Re!)$en del An li!i!C to$a de deci!ione! 1 -arant:a! colaterale! De la e(al)aci%n reali6ada a CorBoraci%n Mo", R. Lindle2 e 5i4o" Bode&o" "e?alar 7)e e" )na e&Bre"a de -e-ida" l:der en ") r)-ro0 7)e Ca (enido a)&entando ")" (enta" en la categor:a de -e-ida" car-onatada"0 a": co&o en la categor:a de ag)a &e"a. D)rante &)cCo" a?o" "e Ca Bo"icionado en el &ercado 2 ") &arca e" &)2 reconocida de-ido a lo" in")&o" de calidad 7)e e&Blean en ")" Brod)cto" 2a 7)e ")" Bro(eedore" actGan co&o "ocio" e"trat,gico". E" )na e&Bre"a &)2 "eria 7)e c)enta con )n Brogra&a de in(er"ione" e in!rae"tr)ct)ra a reali6ar"e an)al&ente0 Ca-iendo e!ect)ado en lo" a?o" 2..1 2 2..3 i&Bortante" ad7)i"icione" 2 Bro2ecto" de &e4ora" de la" Blanta"0 en re"B)e"ta a la nece"idad de a&Bliaci%n de ") Brod)cci%n. El lea"ing "olicitado "e e&Blear# en la ad7)i"ici%n de -otella" de (idrio 2 Bl#"tico retorna-le0 co&o Barte del !inancia&iento del Brogra&a de in(er"ione" 7)e la co&Ba?:a reali6a an)al&ente0 con la !inalidad de dar &a2or circ)laci%n a lo" Brod)cto" 7)e ela-ora 2 co&o re")ltado de la &a2or de&anda del &ercado. or lo eJB)e"to0 2 Bor el an#li"i" e!ect)ado a lo" E"tado" Financiero"0 a": co&o del !l)4o de ca4a Bro2ectado 7)e no" de&)e"tra di"Boni-ilidad Bara c)-rir con ")" ga"to"0 a": co&o de la" di!erente" c)enta" Bor Bagar contra:da" incl)2endo el !inancia&iento "olicitado0 "o&o" de la oBini%n de otorgar el Lea"ing !inanciero.

ANEHOS
AneMo 1 Balance &eneral
CORPORACION JOSE R. LINDLEY E HIJOS S.A.
BALANCE &ENERAL ACTIVO CORRIENTE E!ecti(o 2 e7)i(alente" de e!ecti(o C)enta" Bor Co-rar Co&erciale" C)enta" Bor Co-rar a arte" Relacionada" Otra" C)enta" Bor Co-rar EJi"tencia" 9a"to" Di!erido" Otro" Acti(o" ACTIVO NO CORRIENTE Otra" Cta" J Co-rar a largo Bla6o In(er"ione" Financiera" 2 ")-"idiaria" In(er"ione" in&o-iliaria" In&)e-le"0 &a7)inaria 2 e7)iBo Acti(o" Intangi-le" Otro" acti(o" TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE So-regiro" Aancario" O-ligacione" Financiera" I POR!E I POR!E I DECL. J"RADA 1+'.2*' DECL. J"RADA 31-dic-07 31-dic-08 247,489 29N 266,320 2N 2,-090 .,-./0 9N /,-109 12-00. 9N /2-3.2 /0-03. 2N ..-.,, .3-9.3 19N .20-,/3 .12-2/0 1N .2-/,. 3-,09 +N 4 0 778,231 EKN 856,922 2N 2.-00/ 22-2/2 +N 1-0,1 1-/20 +N 0 9.N 1.0-0,/ 190-,2/ '+N /.2-0/3 /..-/.. 'N 22-332 2,-.19 1,025,720 1++N 1,123,242 293,583 2*N 366,410 +N 0 .N ,1-/.0 ,.-229 1KN ./3-01, .20-2/2 'N .9-3,/ 20-,,/ 2N /-/./ .0-01. .N 3.-/22 0,-32. 314,093 '1N 313,036 2EN 203-.30 202-,20 9N /,-91/ /,-./1 0 2-012 607,676 4*N 679,446 418,044 91N 443,796 4EN 3,0-9,. 3,0-9,. EN 0.-922 0.-922 +N 1-130 1-130 +N 41-903 D2'N 42/9-/3/ 420,-292 1,025,720 1,123,242 N 29N 2N 9N 'N 1N 1'N 1N +N EKN 2N +N +N 99N 2.N 'N 1++N ''N +N EN 19N 2N 2N EN 2.N 29N 'N K+N 9+N 42N KN +N +N D1*N I POR!E DECL. J"RADA 31-dic-09 338,527 /.-910 0.-19/ 23-1.3 2,-/0. ./9-023 .-31/ 0 967,915 ./-022 0-/0. 0 2.0-.01 /.0-,99 23-,19 1,306,442 399,109 9.-,29 .3/-0,9 23-239 22-11/ .02-0,9 382,726 /12-/09 /9-0/1 .-/,/ 781,835 524,607 3,0-9,. 0.-922 1-130 .1-1,2 4.10-202 1,306,442 N 2KN 2N 4N 4N 2N 11N +N +N E9N 1N 1N +N 9EN 29N 2N 1++N '1N +N EN 12N 2N 2N .N 2*N 2KN 'N +N K+N 9+N 99N KN +N 1N D11N

C)enta" Bor agar Co&erciale" C)enta" J Bagar Vinc)lada" I&B.a la renta 2 articiBacione" corriente"
Otra" C)enta" Bor agar PASIVO NO CORRIENTE O-ligacione" Financiera" a"i(o" Bor I&Bto. A la renta 2 artic. Di!erido" Otra" Cta" J agar a largo la6o TOTAL PASIVO PATRI"ONIO CaBital Social Accione" de In(er"ion Re"er(a Legal ,rdida no reali6ada Bro(eniente de contrato" de co-.

Re")ltado Ac)&)lado
TOTAL PASIVO 5 PATRI"ONIO

AneMo 2 E!tado de &anancia! 1 P0rdida!

31-dic-08 31-dic-08 31-dic-09 31-dic-08

&ANANCIAS 5 PERDIDAS VENTAS NETAS &#"@ Otro" Ingre"o" OBeracionale" &eno"@ COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA &eno"@ 9a"to" de Ad&i"tracion &eno"@ 9a"to" de Venta" Otro" Ingre"o" Otro" 9a"to" UTILIDAD OPERATIVA Ingre"o" Financiero" 9a"to" Financiero" ,rdida neta reali6ada Bor Deri(ado" no cali!.cont.co-. articiBaci%n en re")ltado" de S)-"idiaria RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION E I"PUESTO A LA RENTA &eno"@ articiBacion de Tra-a4adore" &eno"@ I&B)e"to a la Renta UTILIDAD NETA DEL E/ERCICIO

31-dic-07

N 1++N +N DE1N 2*N D9N D1KN +N D2N EN 9N D4N +N +N KN D1N D1N 9N

N 1++N +N DK.N '2N D9N D1EN +N D2N 1+N 'N DKN D1N +N KN D1N D2N 'N

N 1++N +N DK.N '2N D9N D1KN +N D2N *N 'N D9N +N +N *N D1N D'N 9N

1,023,229 0 4029-20, 291-02. 41.-32. 4.21-3.2 4.0-10/ 00-31. 13-10, 433-90. 4/-2.2 109 32-,13 43-2.. 4.3-.30 /2-0,1

1,220,320 0 4,20-333 /92-023 419-31/ 420.-1.1 421-2/, ..0-300 /3-9/2 401-213 49-0.1 2,/ 29-,22 4.0-3,2 42,-3,/ /0-230

1,389,891 0 491,-993 110-,92 430-,0, 422,-3,3 420-02, .20-1/3 11-,.0 43.-310 4220 2-933 .2/-0// 4.2-23. 411-93, 2.-121

AneMo '
PLANEA"IENTO DEL FLU/O DE CA/A D PRO5ECTADO
PERIODOS TRI"ESTRALES DEL 2+1+ 5 2+11 Len $ille! de n)e(o! !ole!< "e!e!6 I Tri$e!tre II Tri$e!tre III Tri$e!tre IV Tri$e!tre I Tri$e!tre II Tri$e!tre III Tri$e!tre IV Tri$e!tre

ACTIVIDADES DE

OPERACION:
VENTAS6 81.0.1/.1; 8.'0.H1.'3 '1301H3.81 '3H0111.38 8/;0H2../. 8H/0;;3.'' 8;108'H.H. 8;3083/.3H

IN&RESOS EFECTIVO6

'.I '.I ';I ;I

Ingre"o" Bor (enta" al contado Ingre"o" Bor (enta" a '. dia" Ingre"o" Bor (enta" a H. dia" Ingre"o" Bor (enta" a 3. dia"
OTROS IN&RESOS6

12'0..;.'; 120..'.;/ 8/01';.82 ....

12.032..;2 1210H1;.8H 1820H3;.81 2.0;...13

11H0/;..18 111018../8 1'308;2.8. 2.01;'.82

11101';.H1 111018../8 1'/0.2...3 1308;1.8/

1820H1H.21 1'80/'H..' 18/031H.1' 1301.;.3;

18.02H/.1. 1810./'.38 1H;0;2H./; 2'0/11..8

1';08'..31 1'/0.8'.2; 1H10/H8./1 2'0'//.3/

1'/0183.'3 1'/0.8'.2; 1;1038'.'. 220;/1.1'

Co-ro" de Venta" del 2..3 (encida" Co-ro" de Venta" = '. d:a" Co-ro" de Venta" = H. d:a" Co-ro" de Venta" = H. d:a" TOTAL IN&.EFECTIVO6 H3I
E&RESOS DE EFECTIVO6

'10H38... 1'02HH.'' 1'02HH.'' 1'02HH.'' '29C''E.'9 21.0112.81

9+4CE'2.'4 2/H0121./H

'*9C9*E.9+ 2HH0H...'2

'*'C949.*. 2/10'H1..8

994C194.+2 '2;012'.H1

9E+CK9*.42 '2.0'.1.28

94ECK1K.*. '.302;H.'/

94KC9+E.EE '180//1.11

CO"PRAS6

2;I '.I ';I 1.I

ago de Co&Bra" 2;I al contado. ago de Co&Bra" '.I '. dia". ago de Co&Bra" ';I a H. dia". ago de Co&Bra" 1.I a 3. a &a" dia".
&ASTOS CORRIENTES6

/.022..H2 ;H01/H.;. '20/H3.H2 ....

H30.'..88 1'0'12.H. 3/0/;'.8; 210.11.2;

HH0H;...1 1.03'2.28 3;0;'1./1 2/0H12.11

H/018..2H 1.03'2.28 3'01H;.;' 2H0HH...'

1108;;.32 320'...18 1.10''..'8 2/01'H.1.

1.0./;.'1 3H0H82.H2 11'0'38... '20;12.'/

//0'18..3 3'0111.8. 11.011H.1/ '20.'..12

/10H38./. 3'0111.8. 1.10118..1 '.032;.H8

8I 9a"to" de Ad&ini"traci%n 1HI 9a"to" de (enta"

1H08.../1 H;0H.2.1H

1H0122./8 H8083..38

1;0;HH./1 H202H/.12

1;0188./H H'0'/3..'

130.28.1' /H0.33.'1

110/.2.'/ /801.3.83

110.;/.8H /20223.1H

110'/3.32 /'0;13.H/

TOTAL E&RESOS6 FLU/O NETO PROVENIENTE ACT.OPERATIVAS6

291C1E+.'1 .'C1KE.+'

'4.CE*..92 9KC*''.*'

'9.C4K+.1E 94C*'E.22

'9.C421..4 99C*''.1'

'*EC'9E.'9 9ECE*E.K.

91KC2+K.1K 49C99'.'K

9+9C'2*..+ 4'C2.E.1.

9+9C2.4.'9 42C122.9'

ACTIVIDADES DE

INVERSION:

Co&Bra de In&)e-le"0 $a7)inaria 2 E7)iBo 20'H. 9a"to" de ReBaraci%n de $a7)inaria 2 E7)iBo en el &e" de &ar6o Otro" ago" en E!ecti(o Relati(o a la Acti(idad FLU/O NETO PROVENIENTE DE ACT. INVERSION6 +.++ =20.82.;. =20.1;.2; =1088;.;. ='03;..;. =21;.;. =1H2.;. =20'/'... =8H'.;. ='08H..2; =8088;./; =2...;1 D2+C.99..' 1.80.11.1H '1038.... 1'4C*41..K ;/1..1 =20.82.;. =20.1;.2; =1088;.;. ='03;..;. =21;.;. =1H2.;. =20'/'... =8H'.;. ='08H..2; =8088;./; =2...;1 D2+C.99..' H/0//1./H 1';03;1.1H 2+'CE'+.K2 ;/1..1 +.++ =20.82.;. =20.1;.2; =1088;.;. ='03;..;. =21;.;. =1H2.;. =20'/'... =8H'.;. ='08H..2; =8088;./; =2...;1 D2+C.99..' HH0/12..; 2.'0/'..H2 2E+C412.KE ;/1..1 +.++ =20.82.;. =20.1;.2; =1088;.;. ='03;..;. =21;.;. =1H2.;. =20'/'... =8H'.;. ='08H..2; =8088;./; =2...;1 D2+C.99..' H;0///.3H 2/.0;12.H/ ''KC2*+.K' ;/1..1 =102/;.;. ='1H.23 =128.2; ='0HH3.H' ='3H.2; =10121.'1 =;H8... =2...;1 8/0/3/.H1 ''H023..H' '.9C+...'1 ;/1..1 =102/;.;. ='1H.23 =128.2; ='0HH3.H' ='3H.2; =10121.'1 =;H8... =2...;1 D2+C4E*.'E /;0.22./' '180.11.'1 94*C111.+9 ;/1..1 =102/;.;. ='1H.23 =128.2; ='0HH3.H' ='3H.2; =10121.'1 =;H8... =2...;1 D2+C4E*.'E /'01HH.;8 8;30111..8 4'2C*EE.4. ;/1..1 =102/;.;. ='1H.23 =128.2; ='0HH3.H' ='3H.2; =10121.'1 =;H8... =2...;1 D2+C4E*.'E /20/.1./3 ;'203//.;1 K+4CKE*.'. ;/1..1 ='081'.'1 =10/21.1' +.++ ='081'.'1 =10/21.1' +.++ ='081'.'1 =10/21.1' +.++ ='081'.'1 =10/21.1'

ACTIVIDADES DE

FINANCIAMIENTO:

A&orti6aci%n r,"ta&o de Citi-anR A&orti6aci%n r,"ta&o Aanco Standart CCartered A&orti6. r,"ta&o Ca2&an Di"co)nt In(e"t&ent" A&orti6aci%n r,"ta&o Aanco de Cr,dito A&orti6aci%n Lea"ing Scotia-anR A&orti6aci%n Lea"ing Aanco de Cr,dito del erG A&orti6aci%n Lea"ing Inter-anR A&orti6aci%n Lea"ing Continental Aono" CorBorati(o" Otro" r,"ta&o" 2 O-ligacione" A&orti6aci%n de Lea"ing=2.1. FLU/O NETO PROVENIENTE DE ACT. INVERSION6

FLU/O "ENSUAL NETO PARA LA E"PRESA6

SALDO INICIAL@ SALDO ACU$ULADO@ CAMA $INI$A@