ANALISIS FINANCIERO

ESTADOS FINANCIEROS (EF)

Definicin: Es una relacin de cifras monetarias vinculadas con una o varios aspectos especficos del negocio y presentados con un ordenamiento determinado.

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Objetivo: Presentar informacin que permita a sus usuarios tomar decisiones que afectan la empresa de acuerdo a los intereses de esos usuarios. Usuarios: Inversionistas, proveedores, bancos, administradores.

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Caractersticas:
Confiables: A medida que crece la empresa, crece el dinero comprometido en ella y los usuarios esperan que la informacin minimice la posibilidad de errores en la toma de decisiones. Equitativos: Los intereses de diferentes usuarios pueden estar en conflicto, la informacin contable es utilizada para solucionar estas diferencias y por lo tanto no debe beneficiar a un grupo de usuarios sobre otros. Comprensibles: No todos los usuarios entienden la complejidad de los negocios, por lo tanto los EF deben presentarse en trminos sencillos, adems deben tener aclaraciones completas sobre hechos que a simple vista no se pueden entender con las cifras. (Notas a los EF)

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Principales Estados Financieros (EF):
Estado de Resultados: P y G o G y P. Balance General Estado de Utilidades Retenidas Estado de Fuentes y Aplicacin de Fondos (EFAF) Estado de Flujo de Efectivo (EFE)

Adems de acuerdo a la necesidad de los usuarios pueden existir otros EF complementarios.

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Contabilidad: Sistema que acumula la informacin necesaria para elaborar los EF. Esta informacin debe acumularse sobre unas bases o reglas homogneas para todas las empresas dentro del sistema econmico. Estas reglas pueden agruparse en:
Los principios bsicos Las normas

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Principios bsicos de la contabilidad:
Costo Causacin Causalidad Reconocimiento de la ganancia o perdida Revelacin suficiente

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Principio del costo: Las transacciones financieras deben registrarse por el costo incurrido e ellas, o por el valor de mercado su este llegare a disminuir posteriormente.

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Principio de causacin: Los ingresos y gastos se deben reconocer como tales en el momento en que se causan y no posteriormente cuando se perciben o pagan. No necesariamente debe existir ingreso o salida de efectivo.

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Principio de causalidad: Los gastos se realizan con el propsito de generar ingresos. Gastos operacionales, ingresos operacionales, otros gastos, otros ingresos.

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Reconocimiento de ganancias y perdidas: No debe anticiparse ninguna ganancia, cualquier perdida conocida debe registrarse.

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Revelacin suficiente: Toda informacin que pueda afectar las decisiones de algn usuario de los EF debe ser proporcionada con el mayor detalle posible. Notas a los EF.

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Normas:
Entidad Continuidad Unidad Monetaria Periodicidad Consistencia Materialidad Conservadurismo

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Entidad: La informacin contable parte de que la empresa es un ente jurdico distinto e independiente de los socios que la crearon. Los EF debern reportar solamente las actividades, recursos y obligaciones de la empresa.

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Continuidad: En ausencia de evidencia en contrario, la vida de la empresa es ilimitada. Negocio en marcha. Evidencia en contrario: Liquidacin de la sociedad o empresas con vida delimitada por el objeto del negocio.

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Unidad Monetaria:} Se supone que el poder adquisitivo de la moneda permanece constante. Efectos de la inflacin en los EF impide realizar anlisis entre varios aos. Ajustes por inflacin.

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Periodicidad: Los resultados de las empresas deben ser informados cada cierto tiempo. Periodo contable: Tiempo que la empresa elige para presentar sus resultados y que no debe ser mayor de un ao que coincide con el tiempo base para presentar la declaracin de renta. La mayora de las empresas presentan EF intermedios mensualmente, aunque puede ser trimestral o anual.

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Consistencia: Cuando se elija un determinado sistema para registrar las transacciones, este debe ser utilizado todos los periodos. Cuando se realice algn cambio se debe especificar:
La naturaleza de dicho cambio Las razones para realizarlo Su efecto sobre la utilidad del periodo Si es relevante el efecto sobre la utilidad acumulada de periodos anteriores.

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Materialidad: El registro de las transacciones deber tener en cuenta la importancia relativas de las cifras. Depreciacin de activos menores.

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Conservadurismo: Cuando se presentan varias opciones de registro de una transaccin, deber elegirse aquella que tienda ms bien a subestimar que a sobreestimar las utilidades y los activos. La opcin elegida debe ser aquella que menos favorezca el patrimonio de los accionistas.

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ESTADO DE RESULTADOS Ventas Brutas - Devoluciones en ventas - Descuentos en ventas = Ventas Netas - Costo de la Mercanca Vendida: Inventario Inicial + Compras Netas = Costo de la mercanca disponible Inventario Final. = Utilidad Bruta -Gastos de operacin: -Gastos de administracin -Gastos de ventas = Utilidad Operativa - Gastos Financieros Desembolsables y No desembolsables + Otros Ingresos - Otros Egresos = Utilidad Antes de Impuestos - Provisin para impuestos = Utilidad Neta

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BALANCE GENERAL ACTIVOS CORRIENTES EFECTIVO CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS PROVISIONES INVERSIONES TEMPORALES PASIVOS CORRIENTES CORTO PLAZO

LARGO PLAZO

FIJOS DEPRECIACION CAPITAL - AUTORIZADO - SUSCRITO - PAGADO

PATRIMONIO

UTILIDADES RETENIDAS - APROPIADAS: RESERVAS KTNO, AF INTANGIBLES AMORTIZACION - NO APORPIADAS

SUPERAVIT DE CAPITAL VALORIZACIONES, PRIMAS

ESTADOS FINANCIEROS (EF)

Ejemplo: La empresa Gif que fabrica camisetas tiene los siguientes movimientos durante el ao: Vendi camisetas por 1 milln de pesos, pero un cliente que no pudo rotarlas devolvi camisetas por valor de $17,000, la mitad de las ventas se realiza con un descuento del 10%, sobre la venta neta se reconoce al vendedor una comisin del 3%, al finalizar el ao la fabrica tena en inventario 50,000 camisetas y no tenia ninguna camiseta en proceso de elaboracin y tampoco conservaba materia prima. Cuando inicio el ao tenia tela por valor de $40,000, durante el ao compro tela por $500,000, sobre la compra de tela obtuvo un descuento del 5%. La persona que confecciona las camisetas deveng $100,000 y se pago arriendo y servicios pblicos por valor de $50,000, se pagaron honorarios contables por $20,000. La empresa recibi $10,000 por venta de unos muebles usados y tuvo que pagar $12,000 por afiliacin a una sociedad.

ANALISIS FINANCIERO
Analisis Financiero: Estudio que se hace de la informacin que proporciona la contabilidad y de toda la dems informacion disponible para tratar de detrminar la situacin financiera de la empresa o de un area especifica de esta. Un analisis integral debe incluir las cifras proyectdas (presupuestos, proyeccin de estados financieros), informacin cualitativa interna (ventajas competitivas, tecnologa, estructura organizacional, recursos humanos, etc.), informacion sobre el entorno (perspectivas del sector, situacin econmica, politicas y social del pais, etc.) y otros analisis cuantitativos internos como el costo de capital, la relacin entre el costo, el volumen y la utilidad, etc.

ANALISIS FINANCIERO
Indice o indicador financiero: Es una relacion entre cifras exactas de los estados financieros o de cualquier otro informe interno o estado financiero complementario o de proposito especial, con el cual el analisyta busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o area de decision especifica de la empresa.

ANALISIS FINANCIERO
Los principales grupos de fianncieros de un empresa son:
Liquidez Rentabilidad Endeudamiento

indicadores

ANALISIS FINANCIERO
Analisis de la liquidez: Evaluacion de la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo, lo cual permite darse una idea del riesgo de liquidez dada la composicion de su estrauctura corriente.

ANALISIS FINANCIERO
Analisis de la rentabilidad: Determinacion de la eficiencia con que se han utilizado los activos de la empresa, incluyendo el margen de utilidad de las ventas y el volumen de inversion en activos utilizado para lograr ese nivel de ventas. El oibjetivo es lograr una rentabilidad mayor que el costo de capital para que la rentabilidad del patrimonio supere lo esperado.

ANALISIS FINANCIERO
Analisis de endeudamiento: Determina dos aspectos:
Riesgo que asume la empresa al endeudarse y su efecto sobre la rentabilidad del patrimonio. Capacidad de endeudamiento.

ANALISIS FINANCIERO
Usuarios de la informacin financiera: Propietarios: Utilizan la informacin para evaluar si el riesgo de su inversion se esta nviendo compensado con la rentabilidad. Administradores: Utilizan la informacion para evaluar y tomar decisiones. Acreedores: Utilizan la informacin para evaluar el riesgo crediticio que asumen. De corto plazo: analiza la liquidez De largo plazo: analiza la rentabilidad Estado, comptencia, trabajadores.

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Un indice se puede comparara con:
El promedio de la industria o actividad Indices de periodos anteriores Los objetivos de la empresa Otros indices