PRCTICA 5 OGP: Rentabilidad.

Leandro Prez Cedrs: 54050810M. 2 GIM.

Una empresa en proceso de expansin se plantea ampliar su actividad de fabricacin del producto A243. Ha considerado dos posibles emplazamientos, en funcin del lugar de ubicacin de la nueva planta de fabricacin, el estudio de rentabilidad es distinto. Las estimaciones previstas para el EMPLAZAMIENTO 1 y EMPLAZAMIENTO 2 se muestran en la tabla. Para un horizonte previsto de 4 aos el estudio econmico realizado prev los siguientes datos:

Consideramos que el ndice de actualizacin para esos cuatro aos, tendr un valor medio de 2%. a) Determine cul de los dos posibles emplazamientos es ms rentable. b) Determine el momento a partir del cual se recupera la inversin. c) En cualquiera de los dos casos Cul es el inters mximo admisible para considerar que ambas localizaciones son rentables?

a) Determine cul de los dos posibles emplazamientos es ms rentable.

Dnde: representa los flujos de caja en cada periodo t. es el valor del desembolso inicial de la inversin. es el nmero de perodos considerado.

Ahora calculamos el VAN para ambos emplazamientos.

El VAN se interpreta de la siguiente manera:

Por tanto, tras los datos calculados, podemos afirmar que el emplazamiento 1 producir ganancias y este puede aceptarse como proyecto previsto para 4 aos. Por contra el emplazamiento 2 da unos datos muy negativos. El Van se encuentra por debajo del cero, lo que quiere decir que este proyecto producir perdidas a lo largo de 4 aos por lo que este emplazamiento debe rechazarse. Conclusin. El emplazamiento 1 es ms rentable que el emplazamiento 2.

b) Determine el momento a partir del cual se recupera la inversin. Realizamos una tabla con el Pay-Back de cada emplazamiento, el Pay-back o periodo medio de maduracin, es uno de los llamados mtodos de seleccin estticos. Se trata de una tcnica que tienen las empresas para hacerse una idea aproximada del tiempo que tardarn en recuperar el desembolso inicial invertido en el proceso productivo; es decir, el nmero de das que normalmente los elementos de circulante completen una vuelta o ciclo de explotacin.

PAY-BACK 1 PAY-BACK 2

Inversin -650 -484

Ao 1 -685 -514

Ao 2 -445 -463

Ao 3 -175 -340

Ao 4 121 -226

Como podemos ver en la tabla, el emplazamiento 1 recupera en desembolso inicial en el ao 3, pero no sabemos exactamente a que altura del ao, para ello realizamos una regla de tres. 12 meses 296

X=7.097 meses. x meses 175 Por tanto el emplazamiento 1 recuperara su inversin a los 3 aos y 7 meses. El emplazamiento 2 es una consecucin del VAN calculado en el apartado a).Da como resultado que no recuperar la inversin puesta en el proyecto en los 4 aos de este. c) En cualquiera de los dos casos Cul es el inters mximo admisible para considerar que ambas localizaciones son rentables? Consideramos un porcentaje mayor con el fin de que el VAN resulte negativo para interpolar.

218.372

0%

-62.99

2%

?%

15%

218.372 281.36

x% X=10.09 10.09+2 12% TIR=12.09%