INDUSTRIALIZACION Y ECONOMIA PETROLERA

Costos & Mrgenes de Refinacin

Ing. Pablo Popik Ing. Hernn DAscoli Ing. Matas Cortijo Dpto. de Ingeniera Qumica Instituto Tecnolgico de Buenos Aires 2006

Costos de Refinacin
Suministro (materias primas)
Comb. y prdidas

Variables

Fijos

Petrleo crudo Otras alimentaciones Combustibles (gas n.) Costos de transporte Tasas de puerto Seguros Impuestos/retenciones Margen del Trader Prdidas ocenicas

Costos de Refinacin (2)

Suministro (materias primas)
Comb. y prdidas

Variables

Fijos

Combustible utilizado para los procesos Prdidas de hidrocarburos en los procesos y almacenamiento

Costos de Refinacin (3)

Suministro (materias primas)
Comb. y prdidas

Variables

Fijos

Electricidad Otros servicios (agua, vapor) Catalizadores Aditivos Royalties

Costos de Refinacin (4)

Suministro (materias primas)
Comb. y prdidas

Variables

Fijos

Mano de obra Mantenimiento Overheads Impuestos Seguros Intereses Depreciacin

Costos de Refinacin (4)

Suministro (materias primas)
Comb. y prdidas

Variables

Fijos

Costos Operativos

OJO! Costos de suministro son del orden del 80% / 90% del costo total

Costos de algunas Materias Primas

PETROLEO CRUDO Precios de compra: Fijo por contrato Frmula (por ej. WTI 3.0 US$/bbl) Se debe incluir si corresponde- costos de flete, manipulacin, almacenaje, etc. PETROLEO CRUDO RECONSTITUIDO Composicin: crudo reducido+gasolinas/NGLs para ajustar API. A veces carece de algunos cortes Valorizacin: Crudo +/- ajustes por calidad, flete, etc.

Costos de algunas Materias Primas

ALGUNAS ALIMENTACIONES INTERMEDIAS Carga fra FCCU Tpicamente GO de Vaco Valorizacin: Mix nafta/GO menos flete, almacenaje, etc. Nafta Pesada para Reforming Nafta corte 110-190 C u otros segn especificacin de la unidad Valorizacin: Nafta Virgen ajustada por cont. octnico, flete, etc. Olefinas C4 para MTBE/C5 para TAME Valorizacin: C3/C4 Mt. Belvieu menos flete, etc.

Costo de Oportunidad del Petrleo

Cmo valorizar del crudo transferido desde Upstream a Downstream en una petrolera integrada? A Costo de oportunidad, el valor de la siguiente mejor alternativa para el crudo El mismo racional aplica para valorizar alimentaciones intermedias Y cul es esa alternativa ???

Incidencia de costos de transporte

Transporte de crudo Transporte de productos

Ejemplo: Comparacin de costos por m3 transportado por cada mil kilmetros, productos sucios y limpios. Cifras en base relativa.
CRUDO PRODUCTOS CRUDO PRODUCTOS 1X 2X 2X 9X

PRODUCTOS

17X

Prdidas
Ejemplos: Fuel Gas a antorcha Paradas de procesos Slop/productos fuera de spec Evaporacin de tanques Errores de medicin Costo terico de oportunidad En la prctica se expresa como merma global de la Refinera o de la unidad Ejemplo: 2% de carga de crudo

Concepto de Refinery Fuel o Fuel Gas

Gas residual compuesto por fracciones livianas y subproductos de ciertos procesos de Refinacin, utilizable como combustible y no en otros procesos.
Composicin tpica: C1, C2, H2, N2
Si bien es residual, tiene un costo de oportunidad asociado

Concepto de Refinery Fuel o Fuel Gas (2)

Otros combustibles: Asfalto de combustin Fuel Oil Coque (de FCC) LPG: C3 y C4 Gas Natural (de red) Tpicamente constituye entre el 25% y 30% del costo operativo de refinacin. Costo de oportunidad: depende de cual es el combustible marginal

Costeo de productos
Siguiendo idntico criterio que para transferencias de crudo y alimentaciones intermedias, los productos de Refinacin intermedios y terminados en especificacinse valorizan a Costo de Oportunidad
Ejemplos: Nafta: Exportacin a mercado marginal +/- ajustes Gas Oil: Importacin/Exportacin segn estacionalidad JP1: Exportacin a USGC

El concepto de Depreciacin
La Depreciacin o amortizacin de un bien o servicio reconoce la utilizacin del mismo a lo largo de su vida til. De acuerdo a normas contables, plantas, equipos, edificios, vehculos, ciertas reparaciones, etc. se adquieren (se pagan) en un instante determinado, pero el periodo de utilizacin puede durar meses o aos. Constituye un costo que se contabiliza (se devenga) a lo largo de los periodos de utilizacin del bien

El concepto de Depreciacin cont.

Valor Libro Valor de adquisicin
Depreciacin Lineal Depreciacin Por Uso Depreciacin Acelerada Depreciacin Desacelerada

Vida til Tiempo

Depreciacin es una proceso de alocacin de costos que refleja la obsolescencia tcnica/reduccin del potencial utilitario del bien o servicio conforme se acerca el fin de su vida til Depreciacin no es reduccin del valor de un bien

Localizacin y costos asociados

Algunos factores de localizacin de una Refinera
Materias primas Mercados Transporte Agua/Efluentes Mano de obra Impuestos/restricciones legales Factores polticos/estratgicos

Refinacin tiene altos costos hundidos...

...lo cual constituye una importante barrera de entrada. Salvo por la venta a un competidor, las instalaciones de Refinacin son especficas y si se abandona la actividad, la inversin no se recupera. Inclusive, se deben considerar los costos de demolicin y remediacin de suelos exigidos por las leyes ambientales. (Solucin: convertir a la ex refinera en un depsito)

Economas de Escala en Refinacin

Siendo la Refinacin una actividad de altos costos fijos, a mayor utilizacin se reduce el costo total unitario
cT

Argentina en el contexto global

Capacidad destilacin atmosfrica promedio pas, kbpd/refinera
148 133 107 109

64

Argentina

USA

Europa Occid.

Brasil

Mundo

Menor escala vs. centros refinadores Refineras en nuestro pas: alta conversin

Mrgenes de Refinacin
Valor de mercado de los productos
Margen de hidrocarburos

Suministro (materias primas)

Comb. y prdidas

Mrgenes de Refinacin (2)

Valor de mercado de los productos
Margen de hidrocarburos

Suministro (materias primas) Suministro (materias primas)

Comb. y prdidas Comb. y prdidas

Margen Bruto Variables

Mrgenes de Refinacin (3)

Valor de mercado de los productos
Margen de hidrocarburos

Suministro (materias primas) Suministro (materias primas) Suministro (materias primas)

Comb. y prdidas Comb. y prdidas Comb. y prdidas

Margen Bruto Variables

Margen Neto
Variables Fijos

Margen Bruto de Refinacin: ejemplo

Clculo del Margen de Refinacin

CRUDO

PRODUCTOS

Precios LPG NAFTAS KERO/JET GAS OIL FO 53 US$/BBL 103 89 79 49

73 US$/BBL

84 US$/BBL
Rendimientos en Volumen

8% 35% 10% 40% 7%

COSTO VARIABLE DE PROCESAMIENTO 3 US$/bbl

LPG NAFTAS KERO/JP1 GAS OIL FO

Margen = I MP CV = 84 73 3 = 6 US$/bbl
Valores FOB USGC a Julio 06

Mrgenes de refinacin en el mundo

Publicaciones internacionales informan mrgenes en principales centros refinadores mundiales reflejando conversin en productos tpica y valores spot para diferentes crudos benchmarks y sus productos en ese mercado y para diferentes modalidades de procesamiento.
Ejemplos: Margen del crudo Brent en refinera compleja de Rotterdam; Arabian Light, hydroskimming , Singapore.

Mrgenes de refinacin en el mundo

Definicin de Inversin de Capital (*)

Se llama Inversin de Capital K de un proyecto o una instalacin a la suma del capital fijo KF , ms capital de trabajo KW , ms costo de la tierra KL.
K = KF + KW + KL

(*) Tambin llamado Costo de Capital. Se emplea esta nomenclatura para evitar confusiones

Inversin de Capital (2)

K = KF + KW + KL
KF: Inversiones en equipos, piping, instrumentacin, etc. Incluye las erogaciones necesarias para llevar la instalacin a las condiciones operativas para las que fue concebida. Est sujeto a depreciacin. KW: Comprende las inversiones necesarias para mantener la instalacin en funcionamiento de acuerdo a la finalidad establecida. Est sujeto a depreciacin pero su valor generalmente se recupera al final de la vida til del proyecto. (Ej: stocks, qumicos, materiales, crdito neto) KL: Inversin en terrenos y/o valor de tierras asociadas al proyecto o instalacin

Capital de Trabajo - ejemplos

Costos de materias primas para la puesta en marcha Inventarios mnimos operativos de crudo y productos Materia prima, produccin en proceso y producto terminado en caeras, equipos de proceso, instalaciones de transporte, etc. Costos ligados a la manipulacin de materias primas y productos Fondos cash para sueldos, gastos operativos e imprevistos Balance neto entre cuentas a cobrar y cuentas a pagar En industrializacin de petrleo el Capital de Trabajo representa en promedio entre 10 y 20 por ciento del capital invertido total.

Resultado Contable, Resultado Econmico y Valor

Definicin de Resultado Contable: Diferencia entre la suma de todos los Ingresos y el total de Costos contables destinados a la produccin de bienes y/o servicios RC = I - C Definicin de Resultado Econmico: Diferencia entre la suma de todos los Ingresos y Costos de Oportunidad incurrido para producir bienes y/o servicios RE = I CO Costos de Oportunidad: Costos explcitos e implcitos
MAXIMO RESULTADO ECONOMICO

MAXIMO VALOR

Resultado Contable vs. Econmico ejemplo

Suponga que posee un terreno ubicado sobre una avenida de alto trnsito y decide instalar una estacin de servicio. Al final del primer ao de funcionamiento, los costos de operacin e insumos resultan ser US$ 20 mil, mientras que los ingresos por ventas totalizan US$ 100 mil. Suponga tambin que debido a que Ud. se dedica a operar y administrar la estacin rechaz una oferta laboral con un sueldo anual de US$ 60 mil. El valor del alquiler anual de su local segn cifras del mercado es de US$ 30 mil. Cul es el resultado contable del negocio? Y el resultado econmico? Cules son las conclusiones ?

Anlisis Marginal
Comparacin entre los Ingresos incrementales y los Costos incrementales asociados a una decisin. MARGINAL

INCREMENTAL

Ingreso marginal (IM): Ingreso adicional asociado a una decisin Costo -de oportunidad- marginal (CM): Costo adicional incurrido bajo esa decisin

Resultado marginal (RM): Impacto neto de la decisin en el resultado econmico

RM = IM CM

Anlisis Marginal: Maximizacin del Resultado Econmico

Condicin de Maximizacin del resultado econmico:
RM = 0

IM = CM

Idea: No se obtienen beneficios adicionales como resultado de otros cambios en la decisin

Material complementario

Requerimientos variables de las unidades de Refinacin

UNIDAD DE DESTILACION ATMOSFERICA TOPPING
Fuel Gas, LPG

NAFTA LIVIANA

NAFTA PESADA

CRUDO

KEROSENE GAS OIL LIV. GAS OIL PES./DIESEL

Consumos por barril incremental Electricidad 0.5 kWh Combustible 100 kBTU Vapor 11 kg

CRUDO REDUCIDO

(*) 1 kBTU = 252 kcal = 1.056 kJ

Requerimientos variables de las unidades de Refinacin

UNIDAD DE DESTILACION A VACIO

SIST. DE VACIO/RECUP. LIVIANOS

GOL VACIO

Consumos por barril incremental Electricidad 0.3 kWh Combustible 100 kBTU Vapor 23 kg

CRUDO REDUCIDO

GOP VACIO

FUEL OIL/ASFALTO

Requerimientos variables de las unidades de Refinacin

UNIDAD DE HIDROTRATAMIENTO DE NAFTA
Fuel gas, LPG NAFTA PESADA NAFTA LIVIANA

Consumos por barril incremental Electricidad 2 kWh Combustible 30 kBTU Vapor 7 kg

NAFTA PESADA HIDROTRATADA

Requerimientos variables de las unidades de Refinacin

UNIDAD DE REFORMING CATALITICO
NP HIDROTRATADA HIDROGENO

Fuel gas, LPG

Consumos por barril incremental Electricidad 1.0 kWh Combustible 300 kBTU Vapor 16 kg Agua Enfr. 380 L

REFORMADO

Requerimientos variables de las unidades de Refinacin

UNIDAD DE CRACKING CATALITICO (FCCU)
FUEL GAS

C4/LIVIANOS

NAFTA FCC

GOPA/GOLV/GOPV

GO FCC

Consumos por barril incremental Electricidad 1.0 kWh Combustible 80 kBTU Vapor 9 kg Agua Enfriam. 106 L Catalizador 0.14 kg

DIESEL DECANTADO

Inversiones
Mediante una Inversin se destinan recursos (financieros) hoy, con la expectativa de que su rendimiento futuro descontado a la tasa de oportunidad (valor actual neto VAN) exceda el monto invertido.

Inversiones - ejemplo
Una inversin de $ 5.0M en ampliacin de capacidad de hidrotratamiento de nafta de FCC reportar beneficios netos anuales estimados en $ 2.0M durante 5 aos. Existe incentivo para invertir en este proyecto, sabiendo que la tasa para colocaciones a plazo fijo en bancos de primera lnea es de 20% anual ?
2M 0 Ao 1 2 3 4 5 2M 2M 2M 2M

VAN= S Fi / (1+r)i

VANIngresos= 2/1.21+2/1.22+2/1.23+2/1.24+2/1.25 = $ 6.0M > $ 5.0M, o bien VAN = -5/1.20+2/1.21+2/1.22+2/1.23+2/1.24+2/1.25 = $1.0M > 0
- 5M

Existe incentivo financiero para el proyecto de ampliacin de capacidad