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MDULO: DE EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN

Objetivo:
Este Modulo pretende que los participantes conozcan y manejen los conceptos y metodologa de la evaluacin social de proyectos.

Evaluacin de Proyectos de Inversin


INDICE
1: Introduccin a la evaluacin de proyectos.
2: Anlisis de Costo Beneficio. 3: Anlisis Costo Efectividad. 4: Anlisis de Sensibilidad y Sostenibilidad 5: Anlisis de Evaluacin de Impacto Ambiental 6. Ejemplos

Evaluacin Social de Proyectos


RECURSOS

Proyecto

Evaluacin Social

Se desea saber si el pas estar mejor o peor como consecuencia de un proyecto

Bienestar de la Comunidad (BC) BC = f(Disponib. de Bs y Ss, Distribucin del Y, otros)


4

1. INTRODUCCIN A LA EVALUACIN DE PROYECTOS


1.1. - Problema fundamental de evaluacin 1.2.- Procedimiento general de evaluacin

1.3.- Flujo de caja


1.4.- Enfoques de evaluacin 1.5.- Mtodos de Evaluacin

1.6.- Tipologa de proyectos y sus formas alternativas de evaluacin

1.- Introduccin a la evaluacin de proyectos


1.1. - Problema fundamental de evaluacin
BENEFICIOS (Generacin de productos)
ACTIVIDADES

Tiempo
COSTOS (Uso de recursos)

Evaluar un proyecto es analizar sus efectos positivos y negativos, medir la magnitud del esfuerzo para implementarlo y compararlo con la recompensa obtenida, estudiando todos los aspectos que interesen a quien tenga que decidir su realizacin. Un proyecto de inversin implica la utilizacin de determinados recursos y su transformacin en determinados productos o resultados a travs de la realizacin de determinadas actividades. En este proceso, se generan dos flujos: Uno de costos, en razn de la compra de determinados recursos o insumos. Otro de beneficios, derivado de la disposicin de los productos.

1.1.- Problema fundamental de evaluacin


La evaluacin de proyectos nos debe conducir a la toma de una decisin.
Inversin Inicial

Costos Operativos Incrementales

Ingresos Operativos Incrementales

Beneficio Neto Operativo Incremental Costo de oportunidad del capital

Beneficio Neto Incremental Actualizado (VAN)

El valor de un proyecto esta dado por su capacidad para generar beneficios a favor de sus titulares.

1.2.- Procedimiento general de evaluacin


PASO 1: Estimacin de inversin inicial, por componentes o categoras de
gasto. PASO 2: Estimacin de ingresos operativos incrementales de la poblacin beneficiaria, por componentes o tipo de productos. PASO 3: Estimacin de costos operativos incrementales, netos de ingresos por cobro de servicios. PASO 4: PASO 5: PASO 6: Estimacin de beneficios incrementales. Actualizacin de beneficios incrementales. Calculo del VAN social, a precios privados y sociales.

1.3.- Flujo de caja


Instrumento principal de anlisis cuantitativo en la metodologa de diseo de proyectos de inversin pblica.

Flujo de caja: estructura bsica


Flujo de caja econmico Muestra inversin la bondad del
Inversin Fija Capital de Trabajo Valor de Recupero Ingresos Mdulo: Operacin Egresos Flujo de Caja Financiero Mdulo: Inversin

proyecto en funcin de la
total requerida, de independientemente
Flujo de Caja Econmico

cmo esta sea financiada.

Flujo de caja financiero


Muestra el efecto del financiamiento sobre los resultados econmicos del proyecto.

Prstamos Mdulo: Financiamiento Flujo de Caja Financiero Neto

Amortizacin Inters

Ejemplo:

Flujo de caja de un proyecto


0 1 -1 735 493 -1 400 700 -334 793 -1 114 100 0 14 110 829 14 110 829 1 114 100 9 362 607 2 -1 366 750 -1 050 000 -316750 6 395 959 16 702 828 30 813 657 14 110 829 10 306 869 18 555 376 12 922 201 32 109 657 46 220 486 14 110 829 19 187 456 27 435 963 13 327 901 32 109 657 46 220 486 14 110 829 18 781 756 27 030 263 13 327 901 32 109 657 46 220 486 14 110 829 18 781 756 27 030 263 3 4 5 -1 366 750 -950 000 -416750

I. MODULO: INVERSION I.1 Costos Directos (Componentes) I.1 Costos Indirectos (Administrativos) II. MODULO: OPERACIN II.1 Ingresos Operativos Incrementales A. Ingresos Operativos c/p B. Ingresos Operativos s/p II.2 Costos Operativos Incrementales A. Costos Operativos c/p (netos de ingresos por cobro de servicio) B. Costos Operativos s/p (netos de ingresos por cobro de servicio)

8 248 507 III. FLUJO DE CAJA III.1 Flujo de Caja Nominal III.2 Flujo de Caja Actualizado III. 3 Valor Actual Neto -1 366 750 -1 366 750 -2 849 593 -2 499 643

8 248 507

8 248 507

8 248 507

8 248 507

5 029 209 3 869 813

12 922 201 8 722 118

13 327 901 7 891 187

13 327 901 6 922 094

23 538 819

1.4.- Enfoques de evaluacin


Evaluacin privada. Considera el inters de una unidad econmica concreta (que puede ser una empresa). Los costos y beneficios en este caso se valan a travs de precios de mercado. Evaluacin social. Interesa es el efecto que produce el proyecto en el colectivo econmicosocial, y los costos y beneficios se suelen estimar con los llamados precios sociales, precios de cuenta o precios sombra. Se consideran tanto los beneficios y costos directos como indirectos.

EVALUACIN PRIVADA (Inters del ejecutor del proyecto)

MEDICIN DE MEDICIN DE COSTOS COSTOS

MEDICIN DE MEDICIN DE BENEFICIOS BENEFICIOS

EVALUACIN SOCIAL (Inters de la sociedad en su conjunto)

1.4.1. Evaluacin general


Existen importantes diferencias entre evaluacin privada y evaluacin social:
EVALUACIN PRIVADA
A. Objetivo: rentabilidad privada Maximizar la rentabilidad del inversionista privado. A.

EVALUACIN SOCIAL
Objetivo: rentabilidad social. Maximizar la rentabilidad econmica nacional. La rentabilidad es calculada a precios de cuenta, llamada tambin precios de sombra. Toma explcitamente en cuenta las externalidades del proyecto.

B.

La rentabilidad calculada a precios de mercado de los insumos y productos.

B.

C.

Se hace caso omiso de los efectos externos del proyecto.

C.

D.

Beneficios y costos actualizados a la tasa de descuento pertinente del inversionista.

D.

Beneficios y costos actualizados a la tasa de descuento social.

E.

La evaluacin incluye las transferencias.

E.

La evaluacin excluye las transferencias (impuestos y subsidios).

Hay dos tipos de evaluacin de proyectos


Tipos:

Econmica Privada
Desde la perspectiva del dueo del proyecto

Financiera

Evaluacin
Enfoques:

Costo Beneficio Social


Desde la perspectiva de la sociedad en su conjunto Precios sociales

Costo Efectividad
Indicador C/E vs Lneas de corte

1.4.2 Evaluacin social


Objetivo Medir el impacto de un proyecto de inversin sobre la economa en su conjunto, independientemente del agente econmico que est implementando la inversin. Puede considerarse una evaluacin de mayor dificultad debido a: Los componentes indirectos de un proyecto no entran en la contabilidad del inversionista privado, pero pueden afectar a la sociedad.

Caso tpico: Instalacin de una fbrica que produce humo Costo no internalizado por el inversionista, pero que afecta a los habitantes de una ciudad (debido a los efectos sobre el medio ambiente). Para esto ltimos, la primera referencia, que es el precio, no existe y el problema ser de ms difcil solucin. Los componentes directos o indirectos de un proyecto deben corregir todos o algunos de sus precios de mercado, ya que no reflejan los verdaderos costos o beneficios para la sociedad debido a las distorsiones de los mercados. En todos estos casos ser necesario recurrir a sistemas alternativos de precios, normalmente llamado PRECIOS DE CUENTA O SOMBRA

1.5.- Mtodos de Evaluacin


Anlisis Costo-Beneficio

Flujo de costos y beneficios en trminos monetarios. Se calcula el VAN, TIR. Flujo de beneficios no se pueden expresar en trminos monetarios. Ejemplo: proyectos de salud, educacin o nutricin y en general en las inversiones sociales ). Se calcula el costo anual equivalente (CAE), normalmente por unidad de beneficiario.
MEDICIN NO MONETARIA ANALISIS COSTO EFECTIVIDAD (ACE)

Anlisis Costo-Efectividad

MEDICIN MONETARIA ANALISIS COSTO BENEFICIO (ACD)

Esencia de la evaluacin social


Objetivo: medir el impacto del proyecto sobre el pas en su conjunto, independientemente del agente ejecutor de la inversin. Desafo: identificar, cuantificar y valorar todos los costos y beneficios: - Tanto directos como los indirectos.

1.6.- Tipologa de proyectos y sus formas alternativas


de evaluacin
TIPOS COSTOS BENEFICIOS ANALISIS INDICADOR a) VAN TIR
1. PROYECTOS PRODUCTIVOS / TURISMO

ACB

b) VANE TIRE c) VANS TIRS

2. PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA A) CARRETERAS B) VIABILIDAD URBANA

AHORROCOMBUSTIBLE

a) VAN TIR

AHORRO TIEMPO
COSTOS DE OPERACIN COSTOS DE MATENIMIENTO PRECIOS HEDONICOS

ACB

b) VANE TIRE c) VANS TIRS

3.

PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA SOCIAL/AMBIENTAL A) EDUCACION

DADOS
IMPACTO AMBIENTAL POSITIVO REDUCCIN DE RIESGOS SEGURIDAD NACIONAL MNIMO COSTO QUE SATISFACE OBJETIVOS DE POLTICA SECTORIAL

ACE

CAE

B) SALUD
C) AMBIENTAL / RRNN

Interesa: Identificar, Cuantificar y valorar los costos y beneficios

2.- Anlisis Costo beneficio.


2.1 2.2 2.3 Precios Sociales. Evaluacin Privada Evaluacin Social

2.1. Precios Sociales


El precio social es el precio que existira si no hubiese distorsiones (impuestos, subsidios, monopolio, monopsonio, etc.) en los mercados relacionados al bien que se est tratando. Por lo tanto, el precio social de un bien, servicio, insumo o factor productivo, es igual al precio privado corregido por un factor de ajuste o de conversin, en el cual se resume las distorsiones e imperfecciones del mercado pertinente.

Precio Social = Precio Privado*(fc)


CORRECCION DEL PRECIO DE LA MANO DE OBRA CALIFICADA
Precio de Mercado de la mano de obra calificada 1 FACTOR DE CORRECCION = ------------= 1+ % IMP Directos* * Renta (10 %) FACTOR DE CORRECCION = 0.909 1 -----1.10

Precio Social = Precio de Mercado de la mano de obra calificada : 0.909

CORRECCION DEL PRECIO DE UN BIEN NO TRANSABLE


Precio de Mercado del bien no transable 1 1 FACTOR DE CORRECCION = ---------1+ % IGV

------- = 0.84 1.19

Precio Social = Precio de Mercado del bien no transable * 0.84

FACTOR DE CONVERSIN DE PRECIOS DE CUENTA (FC)


Factor
Factor de conversin estandar Factor de conversin de mano de obra construccin Factor de conversin de mano de obra no calificada de la construccin Factor de conversin mano de obra calificada Rural Factor de conversin mano de obra no calificada Rural Factor de conversin de Maquinaria y equipo Factor de conversin de cemento Factor de conversin de fierro Factor de conversin de materiales de construccin Factor de conversin de gastos generales y utilidad Factor de coversin de supervisin y administracin Factor de conversin de la divisa Factor de conversin del consumo

Valor
0.79 0.96 0.86 0.86 0.51 0.83 0.86 0.83 0.83 0.86 0.92 1.17 0.86

2.1.2 Costos del Proyecto


Constituidos por todos los costos del bien o servicio que existen actualmente y su proyeccin en el horizonte del proyecto. Los costos sin proyecto tambin pueden ser cero. Los costos son a precios sociales con y sin proyecto. Se incluye costos de O&M.

2.1.3 Costos Incrementales


Son el resultado de la comparacin entre los costos con proyecto y los costos sin
proyecto. Son los costos que, efectivamente, pueden atribuirse al proyecto

Costos con Proyecto

Costos sin Proyecto

Costos Incrementales

Costos incrementales a Precios Privados Aos 0 1 2 Alternativa 01 159,757 154,442 154,442 Alternativa 02 215,245 213,398 213,398 Costos incrementales a Precios Sociales Alternativa 01 137,941 131,585 131,585 Alternativa 02 181,825 178,212 178,212

Los costos incrementales de las alternativas son los mismo de la inversin pues los costos de la situacin sin proyecto son 0.

2.1.4.- Clculo de Beneficios


Por ejemplo en un PIP de riego tecnificado, los beneficios estn relacionados con la mejora de la produccin expresada en el cambio del rendimiento de los cultivos (Ejem. semillas mejoradas), siendo ste servicio tecnolgico otorgado por el proyecto.
Al ser los beneficios cuantificables, la metodologa adoptada es la de costo beneficio. Todos los beneficios deben expresarse en Indicadores

En un PIP de transportes, los beneficios del proyecto son: la reduccin de horas de viaje de un lugar a otro y el ahorro de combustible de los vehculos.
Alternativa 1: Mejoramiento de la Carretera Tarapoto-Yurimaguas Trazo 1 (millones de S/.) Periodo 0 0 0 0 400 400 0 -400 15 385 15 385 90 310 15 405 15 405 90 330 15 405 15 405 90 330 15 425 1 400 150 250 15 2 400 150 250 15 3 400 150 250 90 4 420 170 250 15 5 420 170 250 15 6 420 170 250 90 7 420 170 250 15 8 420 170 250 15 9 420 170 250 90 10 440 190 250 15

Beneficios
Ahorros de tiempo de traslado de los usuarios Ahorros en los costos de operacin vehicular

Costos
Inversin Costos de Mantenimiento Flujo neto

VAN (11%) TIR B/C

1,819 94% 1.34

2.1.5.- Beneficios Incrementales


Son el resultado de la comparacin entre los beneficios con proyecto y los beneficios sin proyecto. Son los beneficios que, efectivamente, pueden atribuirse al proyecto.

Situacin con Proyecto a Precios Privados

Situacin con Proyecto a Precios Sociales

2.2 Evaluacin Privada


Es el anlisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el proyecto, para cada uno de los agentes que intervienen en el PIP. Se realiza para analizar si es que los beneficiarios pueden mantener su participacin en el proyecto, y garantizar as su sostenibilidad. Se analiza desde el punto de vista del inversionista. Supone que la ganancia es el nico inters. Los presupuestos se elaboran a precios de mercado. Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de inters (costo del capital) que puede obtener o pagar por esos fondos.

Los indicadores de rentabilidad econmica que se utilizan son:

VAN

TIR Ratio B/C

Para hallar los indicadores antes mencionados se debe elaborar el Flujo de Caja, el mismo que se halla de la diferencia entre los beneficios incrementales y los costos incrementales

NOTA: Si es que se ha utilizado los precios de mercado, se dice que los flujos estn a precios privados o precios de mercado. En la evaluacin privada, los precios que se utilizan son los precios privados.

2.2.1 Valor Actual Neto (VAN)


Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto durante toda su vida. Para su clculo se requiere predeterminar una TASA DE DESCUENTO que representa el costo de oportunidad del capital (COK). Mide, en moneda de hoy, cuanto ms dinero recibe el inversionista si decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su dinero en una actividad que le redite una rentabilidad equivalente a la tasa de descuento.

Su valor depende del tiempo

BNt VAN t I0 t 0 (1 i )
El VAN es el valor presente de los beneficios netos que genera un proyecto a lo largo de su vida til, descontados a la tasa de inters que refleja el COK. O dicho de otra manera, es el valor presente de la riqueza que un proyecto es capaz de generar y capitalizar (reinvertir). Costo de oportunidad, es la rentabilidad efectiva de la mejor alternativa especulativa de igual al riesgo.

Ejemplo: Aplicacin del VAN


Para un proyecto determinado, se necesita una inversin de 100 (en miles de soles). Este proyecto se realizar en tres periodos (siendo el periodo 0 una etapa preoperativa). En los periodos siguientes, se tienen saldos positivos debido a que el proyecto genera ingresos, con los siguientes flujos: Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3

Beneficios Netos VAN =

-100

50

60

45

FCt = -100 + 50 + 60 + 45 (1+0.1)t 1.1 (1.1)2 (1.1)3

VAN =

28.85

Ello significa que 28.85 (miles de soles) ser la rentabilidad sobre la alternativa expresada por el COK, y el proyecto en mencin vale la pena o, en otras palabras, la decisin de invertir es buena dado el signo positivo.

Interpretacin del VAN


Un proyecto debe ser aceptado cuando su VAN es mayor que cero. VAN = 0; es indiferente realizar la inversin VAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarlo.

2.2.2 Tasa Interna de Retorno (TIR)


Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el capital que permanece invertido en el proyecto Tambin se define como la tasa de descuento que hace que el VAN = 0 Su valor no depende del tiempo Representa el mximo costo que el inversionista podra pagar por el capital prestado

Matemticamente la TIR se expresa de la siguiente manera:

FCt VAN I0 0 t t 0 (1 TIR )


FCt: Flujo de beneficios y costos que se espera se produzcan en el periodo j. TIR: Tasa Interna de Retorno . I0: Inversin en el perodo cero. t: Vida til del proyecto

2.2.2.1 Criterios de decisin de la TIR


Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al costo de oportunidad del capital. TIR > COK ( Acepta) TIR = COK (Indiferente) TIR < COK (Rechaza)

Interpretacin de la TIR
Es el mximo costo el cual un inversionista podra prestarse dinero para financiar un proyecto y ser capaz de cubrir el servicio de deuda sin perder dinero. Mide la rentabilidad promedio del proyecto: el promedio de las tasas de retorno de todos los aos que dura el proyecto

Ventajas y desventajas de la TIR


Ventaja : Brinda un coeficiente de rentabilidad comprensible y fcilmente comparable Desventajas No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente excluyentes, si tienen distinta duracin o diferente distribucin de beneficios Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR (egresos-ingresos-egresosingresos,.) porque tiene diversas soluciones a la ecuacin: VAN = 0

2.2.3 Ratio Beneficio - Costo


Interpretacin y criterio de decisin

El Ratio Beneficio Costo (B/C) es el cociente entre el valor absoluto de los costos y los beneficios, actualizados al valor presente. Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma tasa de descuento (TPD). Es solo til para brindar informacin acerca de un proyecto. No se debe utilizar para comparar la rentabilidad entre varios proyectos.

A.

B/C> 1 El valor actual de los flujos de beneficios es mayor al valor actual de los flujos de costos.

B. B/C=1 Es indiferente para el inversionista, pues, le brinda la misma rentabilidad que su mejor alternativa de inversin. La TIR es igual al COK. C. B/C <1 El proyecto se debe rechazar, ya que la mejor alternativa ofrece mayor rentabilidad. La TIR es menor que el COK.

Se debe utilizar solo para determinar sin un proyecto se debe Realizar o no.

Ejemplo:
VAC (

VAB

5,000 4,000 2,500 2,000 10 ,703 .55 1 2 3 (1 0.14 ) (1 0.14 ) (1 0.14 ) (1 0.14 ) 4

10 ,000 300 150 150 150 ) 10 ,589 0 1 2 3 (1 0.14 ) (1 0.14 ) (1 0.12 ) (1 0.14 ) (1 0.14 ) 4

B / C 1.01

FLUJO DE CAJA A PRECIOS PRIVADOS

Precios Privados Precios Sociales

Alternativa # 1 VAN TIR 524,635 42% 1,221,245 82%

Alternativa # 2 VAN TIR 372,066 31% 1,100,581 67%

2.3. Evaluacin Social

La evaluacin social consiste en el anlisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el proyecto, pero para toda la sociedad en general Se busca medir el aporte conjunto de todos los que intervienen en el PIP hacia la sociedad Debido a que el Estado debe garantizar el bienestar de la sociedad, lo que realmente interesa para llevar a cabo el proyecto es la rentabilidad social Luego, se procede a hallar los indicadores antes mencionados: VAN, TIR, Ratio C/B Sin embargo, para el caso de evaluacin social, ya no se utilizar las Tasa Privada de Descuento (TPD), sino la Tasa Social de Descuento (TSD) La TSD es proporcionada por la DGPSMP Para su evaluacin la metodologa es similar: Si VAN social > 0 : El proyecto es rentable socialmente Si VAN social < 0 : El proyecto no es viable socialmente y debe ser reformulado En cuanto al TIR y B/C, los conceptos son los mismos que en la evaluacin privada

Confiabilidad de los Indicadores


De todos los indicadores, el ms confiable es el VAN

Ejemplo: FLUJO DE CAJA A PRECIOS SOCIALES

Precios Privados Precios Sociales

Alternativa # 1 VAN TIR 524,635 42% 1,221,245 82%

Alternativa # 2 VAN TIR 372,066 31% 1,100,581 67%

3. Anlisis Costo - Efectividad


Se aplica en PIP en los cuales es muy difcil cuantificar los beneficios (salud, educacin, saneamiento, fortalecimiento, RRNN p.e.) Este mtodo se basa en principios similares a los del VAN o la B/C, permitiendo priorizar alternativas de inversin en trminos de costos. Se basa en la identificacin de beneficios, expresados en unidades no monetarias, que permitan medir el logro de los principales objetivos del proyecto

COMO OPERA LA METODOLOGIA COSTO-EFECTIVIDAD?


Establecer indicadores de resultado a travs de los cuales se identifican los objetivos. Considerar el CT del PIP. Incluyen costos de O&M y se estima como una anualidad. Determinar el Costo-Efectividad del proyecto por cada indicador importante. Se compara los resultados entre las distintas alternativas. Comparar el ratio de CE del proyecto con la respectiva lnea de corte. Selecciona la alternativa de menor CE si es igual o menor a lnea de corte.

Como Establecer el Costo Efectividad


OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECFICOS METAS DERIVADAS DEL OBJETIVO ESPECIFICO 1 INDICADORES QUE MIDEN LA META 1

Objetiv o Especfico 1 OBJETIVO GENERAL Objetiv o Especfico 2 Objetiv o Especfico 3

Meta 1 Meta 2 Meta 3

Indicador 1 Indicador 2

Indicador 3

3.2 Decisiones de inversin basadas en los costos


En algunos proyectos sociales, la evaluacin de ste se puede realizar slo conociendo la corriente de costos que dichas inversiones involucran. La cuantificacin del beneficio, no cuenta con un papel muy relevante en la decisin a tomar, y ello generalmente ocurre cuando no existe diferencia entre los beneficios a obtener entre una alternativa y otra. Por lo cual la decisin se toma slo comparando los costos.

Los costos de las distintas alternativas pueden ocurrir en distintos momentos del tiempo, por lo tanto la comparacin debe realizarse en valor actual: Donde

Ci VAC 1 r i
Valor actual de los costos
= = Costos del proyecto en el ao i Tasa de descuento

VAC =
C R

EJEMPLO: EVALUACIN DE RRSS


GASTOS SIN PROYECTO
COSTOS SIN PROYECTO ( a precios sociales ) Personal y obligaciones sociales Operacin y mantenimiento de la unidad Otros gastos S/. S/. S/. S/. 32 760 15 120 5 040 52 920

COSTO TOTAL ANUAL SIN PROYECTO

INVERSIN : ALTERNATIVA 1
COSTOS DE LA ALTERNATIVA 1 ( a precios sociales ) Expediente tcnico (5% de Infraestructura) S/. Infraestructura S/. Equipos y maquinarias S/. Capacitacin, difusin y sensibilizacin S/. Mitigacin ambiental S/. Gastos generales ( 10% ) S/. Otros gastos ( 2% ) S/. TOTAL INVERSIN ( ALTERNATIVA 1 ) S/. 40 950 756 000 145 800 27 300 33 600 96 600 19 320 1 119 570

INVERSIN : ALTERNATIVA 2
COSTOS DE LA ALTERNATIVA 2 ( a precios sociales ) Expediente tcnico (5% de Infraestructura) Infraestructura Equipos y maquinarias Capacitacin, difusin y sensibilizacin Mitigacin ambiental Gastos generales ( 10% ) Otros gastos ( 2% ) S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. 40 950 756 000 24 300 27 300 33 600 84 000 16 800 982 950

TOTAL INVERSIN ( ALTERNATIVA 2 )

FLUJO DE COSTOS - ALT. 1


0 Expediente Tcnico Infraestructura Maquinaria y Equipos Capacitacin Mitigacin Ambiental Gastos Generales 40950 756000 24300 27300 33600 87780 121500 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Imprevistos
Personal O&M Otros Gastos TOTAL

17556
157248 10080 10080 987486 177408 160393 10282 10282 180956 163601 10487 10487 184575 166873 10697 10697 188267 170210 10911 10911 313532 173614 11129 11129 195873 177087 11352 11352 199790 180629 11579 11579 203786 184241 11810 11810 207862 187926 12047 12047 212019

FLUJO DE COSTOS - ALT. 2


0 Expediente Tcnico Infraestructura Maquinaria y Equipos Capacitacin 40950 756000 24300 27300 33600 84000 16800 157248 10080 10080 160393 10282 10282 163601 10487 10487 166873 10697 10697 170210 10911 10911 173614 11129 11129 50400 TOTAL 982950 177408 180956 184575 188267 192032 246273 177087 11352 11352 51408 251198 180629 11579 11579 52436 256222 184241 11810 11810 53485 261347 187926 12047 12047 247174 459193 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Mitigacin Ambiental
Gastos Generales Imprevistos Personal O&M Otros Gastos Alquiler de 1 Camin

COSTOS INCREMENTALES
COSTOS INCREMENTALES - ALTERNATIVA 1 0 Con PROYECTO Sin PROYECTO INCREMENTALES 987486 987486 1 177408 52920 124488 2 180956 52920 128036 3 184575 52920 131655 4 188267 52920 135347 5 313532 52920 260612 6 195873 52920 142953 7 199790 52920 146870 8 203786 52920 150866 9 207862 52920 154942 10 212019 52920 159099

COSTOS INCREMENTALES - ALTERNATIVA 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Con PROYECTO
Sin PROYECTO INCREMENTALES

982950

177408
52920

180956
52920 128036

184575
52920 131655

188267
52920 135347

192032
52920 139112

246273
52920 193353

251198
52920 198278

256222
52920 203302

261347
52920 208427

459193
52920 406273

982950

124488

EL VALOR ACTUAL NETO


VACSN
t 0 n

FCt FC0 FC n FC1 FC 2 ... (1 TSD )t (1 TSD ) 0 (1 TSD )1 (1 TSD ) 2 (1 TSD ) n

FCt : Flujo de Costos del perodo t n : Horizonte de Evaluacin TSD = 11% ( Tasa Social de Descuento Real en nuevos soles )

VACSN 1 = 2 184 533


VACSN 2 = 2 290 312

EL ANLISIS COSTO - EFECTIVIDAD

VACSN CE IE
CE : Ratio Costo - Efectividad VACSN : Valor Actual de Costos Sociales Netos

IE

: Indicador de Efectividad

Alternativa 1 : CE1 = S/. 265,02 Alternativa 2 : CE2 = S/. 277,85

CE1 < CE2

H O J A D E R E S U L T AD O S
IND IC E C O S T O E F E C T IVID A D D E L S UB C O M P O NE NT E P L A NT A D E T R A T A M IE NT O

A L T E R N A T IV A 1
AO C O S T O S A P R E C IO S S O C IA L E S IN V E R S IO N (S /.) O y M (S /.) T O T AL S /.) P O B L A C IO N D E L A L O C A L ID A D

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
*

3 0 1 ,8 9 3 1 ,6 0 0 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600
(S o le s ) = 3 1 2 ,4 9 0 =
=

3 0 1 ,8 9 3 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 4 ,0 0 5 4 ,0 3 5 4 ,0 6 4 4 ,0 9 4 4 ,1 2 4 4 ,1 5 4 4 ,1 8 5 4 ,2 1 6 4 ,2 4 6 4 ,2 7 8 4 ,3 0 9 4 ,3 4 1 4 ,3 7 3 4 ,4 0 5 4 ,4 3 7 4 ,4 7 0 4 ,5 0 2 4 ,5 3 5 4 ,5 6 9 4 ,6 0 2

V AC

* P r o m e d io p o b la c i n B e n e f.

(4 0 0 5 + 4 6 0 2 )/2 4 ,3 0 4 73
S ./p o b la d o r b e n e fia d o

* IC E =

3 1 2 ,4 9 0 4 ,3 0 4

HOJA DE R ESUL TAD OS


IND IC E COSTO EFECTIVIDA D DEL SUBCOMPO NENTE PLA NT A DE TR ATA MIENTO

AL TE RNA TI VA 2
AO CO ST O S A P RECIO S SO CIALES INVERSIO N (S/.) O y M (S/.) T O T AL S/.) PO BLAC. B ENEF IC. T O T AL

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

341,2 21 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50
= 35 5,4 60

341,2 21 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50
(40 05+46 02 )/2

4,0 05 4,0 35 4,0 64 4,0 94 4,1 24 4,1 54 4,1 85 4,2 16 4,2 46 4,2 78 4,3 09 4,3 41 4,3 73 4,4 05 4,4 37 4,4 70 4,5 02 4,5 35 4,5 69 4,6 02

* VAC (Soles)

* Pro medio poblacin Bene f.= =


* IC E= 35 5,4 60 4,3 04 =

4,3 04 83
S ./p o b la d o r b e n e f ia d o

4. Sensibilidad y sostenibilidad
4.1. Anlisis de Sensibilidad

Todos los proyectos de inversin estn expuestos a riesgos, no necesariamente controlables por los ejecutores u operadores del proyecto, que afectan su funcionamiento normal a lo largo del horizonte contemplado.

El propsito de esta tarea es determinar cunto podra afectarse el Valor Actual Neto a precios sociales (VAN SOCIAL), ante cambios en los rubros ms importantes de ingresos y costos. Especficamente se requiere encontrar los valores lmites que ciertas variables pueden alcanzar sin que el proyecto deje de ser rentable. El anlisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza para estudiar el riesgo que presenta el proyecto frente a cambios de ciertas variables crticas Usualmente estas variables son:

Precios de los bienes o productos, tarifas por los servicios, etc. Precios de insumos Fenmenos naturales que modifiquen el cronograma Variables tcnicos

EL ANLISIS DE SENSIBILIDAD DE RRSS


Eligiendo la mejor alternativa (grado de incertidumbre, rango de variacin : Se ha elegido como variable sensible el alquiler del camin. Aunque el costo del alquiler del camin vara entre -50% y +50% del valor original, el CE 1 es menor que el CE 2. El costo de alquiler tendra que caer 50% para que la Alternativa 2 sea ms rentable que la Alternativa 1. Es poco probable que el costo del alquiler del camin disminuya ms de 50% del valor original, por lo que la alternativa 1 sigue siendo la mejor.

4.2 Anlisis de Sostenibilidad


SOSTENIBILIDAD ES LA HABILIDAD DE UN PROYECTO PARA MANTENER UN NIVEL ACEPTABLE DE FLUJO DE BENEFICIOS A TRAVS DE SU VIDA ECONMICA LA CUAL SE PUEDE EXPRESAR EN TRMINOS CUANTITATIVOS Y CUALITATIVOS. 1. VIABILIDAD DE ARREGLOS INSTITUCIONALES. Se debe evaluar el trabajo conjunto de la UF, la UE, las Entidades Cooperantes y los Beneficiarios del proyecto. La participacin de las entidades locales ser un aporte muy valorado por el evaluador. Ver competencia legal y capacidad de gestin AMENAZAS Y RIESGOS. Es importante mencionar las amenazas y riesgos que enfrentar el proyecto durante su ejecucin o su puesta en marcha, para as poder contar con mayores herramientas de decisin. De igual modo de no afectar el medio ambiente y los RRNN. SOSTENIBILIDAD DE LA ETAPA DE OPERACIN. La administracin requiere necesariamente de una organizacin de usuarios y de la existencia y cumplimiento de determinadas normas y acuerdos, sean estos explcitos o implcitos. Asimismo, como la generacin de ingresos de O y M PARTICIPACIN DE LOS BENEFICIARIOS. Es importante que el perfil muestre la voluntad y el inters por parte de los beneficiarios por participar en el proyecto.
COMPROMISO DE INVERSIN BENEFICIARIOS
RUBRO PROGRAMACIN ANUAL AO 1 AO 2 AO .... TOTAL

2.

3,

4.

COSTOS DEL PROYECTO ASUMIDOS Estudios

COMPROMISO DE INVERSIN DE LOS BENEFICIARIOS

Infraestructura Equipamiento Capacitacin COSTO DE MANTENIMIENTO DE EQUIPOS DE RIEGO PARCELARIO PAGO POR LA TARIFA DE AGUA INCREMENTAL Compra de agua para riego con proyecto Compra de agua para riego sin proyecto COSTOS DE PRODUCCIN INCREMENTALES TOTAL

EL ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD DE RRSS


AMBIENTAL Se mitigarn los impactos ambientales de la implementacin del PIP: Se clausurar el botadero y se har capacitacin, difusin y sensibilizacin. ECONMICA Los ingresos recaudados por la prestacin del servicio no cubren los gastos de operacin y mantenimiento durante la vida til del PIP. SOCIAL Existe un compromiso de la poblacin y la autoridad municipal. En el presupuesto participativo 2005 se prioriz la ejecucin del PIP.
CLAUSURA DE BOTADERO

REAS VERDES

LA POBLACIN COLABORA CON LA GESTIN DE RESIDUOS SLIDOS /PAGA UNA TARIFA POR EL SERVICIO

http://2.bp.blogspot.com

http://www.londresconchicos.co.uk

Es muy importante la Sostenibilidad Financiera


Objetivo: Asegurar el financiamiento de los costos de O&M del PIP a lo largo del horizonte de evaluacin. Fuentes de ingresos: El pago directo de los servicios ofrecidos del PIP Recursos de otras entidades u organizaciones del estado Recursos de instituciones u organizaciones privadas u aporte de los beneficiarios Recursos de la misma UE

Caso Prctico
PIP :Mejoramiento de la oferta de servicios educativos para el logro del aprendizaje en las reas de comunicacin integral y lgico matemtica de los alumnos de los tres primeros grados de primaria de menores del CE San Bartolom-Santa, Ancash. 1. Estimar los beneficios generados por el PIP a precios de mercado (ingresos incrementales) - Ingresos situacin sin proy. Pago x matricula= S/ 0 Cuota de APAFA = S/ 20 anuales Morosidad = 20% - Ingresos situacin con proy. (con las mejoras) Pago x matricula = S/0 Cuota de APAFA= incremento en un 25%, esto es, a S/25 Morosidad= 20%

Caso Prctico
Por lo tanto los ingresos incrementales anuales del PIP. Demanda x la proporcin de alumnos que si pueden pagar (80%) x el incremento en la cuota de APAFA (S/ 5) Flujo de beneficios generados por el PIP

Flujo de beneficios generados x el PIP en el ao 2006 = 301 x 0.8 x 5

Caso Prctico
2. Estimar la proporcin de los costos del proyecto que no son cubiertos por sus ingresos esperados
[(Cost. de O y M Benef. generados )/ (Costos de O y M)] x 100

Proporcin de costos que no son cubiertos por sus ingresos

(15,242-1,204)

[(14,038/15,242)]X 100

Caso Prctico
3. Analizar la posibilidad de cobertura de los costos del proyecto a travs del presupuesto publico de la institucin ejecutora

Identificar a que Grupo de Gasto corresponden los costos


operativos del proyecto. Proyectar a partir del presupuesto histrico la futura disponibilidad de recursos de la Unidad Ejecutora.

Presupuesto Anual de la Direccin Regional del SantaAncash

[(1,398,850/1,411,753)-1]x 100

Caso Prctico
Capacidad de cobertura de los costos de O Y M del PIP
(1.0995) 2 X 1,689744

El Presupuesto en Bienes y servicios de la institucin si cubre los costos de operacin y mantenimiento incrementales ( mejora del servicio) que no pueden ser cubierto por los ingresos del proyecto.

5. ANALISIS DE EVALUACIN IMPACTO AMBIENTAL

Variables ambientales fsicas


HIDROLOGIA: alteracin del rgimen de flujo. AGUA: contaminacin de aguas superficiales por sales. SUELO: riesgo de erosin hdrica AIRE: alteracin de la calidad por la quema de biomasa ENERGIA: agotamiento de fuente energtica

Variables ambientales biolgicas


FLORA: impactos sobre especies raras FAUNA: riesgo de perdida de especie en peligro de extincin BIODIVERSIDAD: reduccin del ecosistema PAISAJE: afectacin del paisaje natural

Variables ambientales sociales


SOCIOECONOMICA: reduccin del ingreso de los no usuarios del proyecto SOCIOCULTURAL: efecto sobre el patrimonio cultural SALUD: riesgo de incremento de enfermedades endmicas

EJECUTAR ANALISIS DE SENSIBILIDAD

PROPONER MEDIDAS

Metodologa para la evaluacin de impactos ambientales

DESCRIBIR Y EVALUAR LOS IMPACTOS

CODIFICAR LOS EFECTOS A EVALUAR

SELECCIONAR EFECTOS A EVALUAR

IDENTIFICAR VARIABLES AMBIENTALES ENTRECRUZAR CON LAS ACCIONES, IDENTIFICAR IMPACTOS POTENCIALES, ELABORAR ENCADENAMIENTOS DE EFECTOS

IDENTIFICAR ACCIONES DEL PROYECTO CAPACES DE PRODUCIR IMPACTOS

Evaluacin de Impacto Ambiental


IDENTIFICACIN DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL PROYECTO

Los impactos ambientales son los efectos de un proyecto sobre la calidad de vida, estos a su vez pueden ser positivos o negativos. Impactos Negativos.- Son los que perjudican y atentan contra la calidad de vida. Ejemplo: Agotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la tala indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos. Degradacin de los RRNN, como por ejemplo la contaminacin de las aguas, las perdidas excesivas de suelo por efecto de erosin acelerada.
Impactos Positivos.- Son los que mejoran nuestra calidad de vida. Ejemplo. Reduccin de la posibilidad de contagio de la sarna a los pastores de las alpacas. La recarga de los acuferos como consecuencia del riego de nuevas reas de cultivo.

Se deber identificar y cuantificar, en la medida de lo posible, la magnitud de los impactos negativos y positivos

EL ANLISIS DE IMPACTO AMBIENTAL


IDENTIFICAR LOS COMPONENTES Y VARIABLES AMBIENTALES

MEDIDAS Recuperacin del rea del botadero ( 0,2 has ). Disposicin adecuada de la tierra de la excavacin de las trincheras. Un cerco vivo permitir mitigar los olores, los ruidos y el viento.

Una chimenea a 2 m. conducir los gases captados de las trincheras.


Una laguna de evaporacin tratar los lixiviados de las trincheras. Instalacin de silenciadores en los automviles. Disposicin inmediata de los residuos slidos no reaprovechables. Fumigaciones y desratizaciones cada 6 meses.

Estructura de la Matriz de Marco Lgico


Es una matriz de 4 filas y 4 columnas que presenta de manera resumida la informacin bsica de la alternativa (proyecto) recomendada. 1 2 3 4

Objetivos
1

Indicadores
Impacto

Medios de Verificacin

Supuestos

Fin

Objetivo de Desarrollo

Supuestos para el Fuentes de los indicadores logro del Objetivo de del Objetivo de Desarrollo Desarrollo Fuentes de los indicadores del Objetivo Central Supuestos para el logro del Objetivo Central

Propsito

Objetivo Central Objetivos Especficos/Resultados (medios del proyecto)

Efectos

Componentes

Productos

Supuestos para el Fuentes para el monitoreo logro de los Objetivos de Productos Especficos Supuestos para el logro de los Productos

Acciones

Principales acciones para Costos del proyecto Fuentes para el monitoreo cada producto Presupuesto del Presupuesto

LA MATRIZ DE MARCO LGICO DE RRSS


OBJETIVOS FIN Reduccin de morbilidad Mejora de la gestin integral de RR.SS.MM. Suficientes unidades de recoleccin Existencia de almacenamiento Presencia de relleno sanitario Existencia de rea responsable del servicio Conocimiento de la poblacin Adecuados hbitos de higiene de la poblacin INDICADORES FUENTES SUPUESTOS

Reducir 10% la tasa de morbilidad


Eliminar (95%) los RRSS, ao 5. 1 unidad de recoleccin funcionando 6 contenedores hasta el ao 6 y 7 desde el ao 7 operando Tener un relleno sanitario Tener 1 rea especializada La poblacin conoce los horarios de recoleccin La poblacin no arroja los RR.SS. a la calle

Informe de Gestin del C.S. Pichari


Informe de Limpieza Pblica de Pichari

Se mantiene la tasa de crecimiento poblaci


Se mantiene la tasa de crecimiento GPC

PROPSITO

COMPONENTES

Informe de Cierre del PIP

Se mantienen los indicadores utilizados para la proyeccin de la demanda del servicio de limpieza pblica

ACTIVIDADES

Compra de camin Compra de contenedores Construccin del relleno Capacitacin al personal Creacin de la Unidad Difusin Sensibilizacin

1 camin : S/. 150 mil 26 contenedores : S/. 30 mil Relleno : S/. 900 mil Capacitacin : S/. 10 mil Difusin : S/. 10 mil Sensibilizacin : S/. 10 mil

Comprobantes de pago

Las condiciones tcnicas se mantienen.