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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO


LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL

MANUEL ALFREDO PAVAJEAU - CODIGO 1082867891


YEICE OCHOA PÉREZ Cod: 63549220
JHONATAN CRUZ. Cod: 1057592947
LILIBET YULEINE ROCA. Cod:

GRUPO 102059_202

Tutor
SILVIA PATRICIA BARRERA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD


ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
OCTUBRE DE 2018

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1

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INTRODUCCIÓN
Al realizar una evaluación de aspecto económico nos aproxima a la realidad
económica y financiera del proyecto, con la determinación de inversiones, ingresos,
costos de producción, gastos, distribución, el punto de equilibrio del proyecto,
capital de trabajo, valores residuales, presupuestos y flujos financiero, operacional y
de fondos. Por tal motivo el presente informe estructura los resultados obtenidos
durante sus diferentes estudios de factibilidad aplicando nuestros conocimientos
mediante el uso de un simulador o la herramienta Excel al proyectar a cinco años su
viabilidad, se analiza el balance general que muestra la situación financiera en que se
encuentra el proyecto en un momento determinado, el estado de pérdidas y
ganancias.

Además se identificara su rentabilidad con el Valor presente neto (V.P.N) siendo


la diferencia de valor presente de todos los ingresos menos el valor presente de todos
los egresos del flujo financiero neto del proyecto, tasa interna de rentabilidad (TIR)
es la mínima rentabilidad que espera el inversionista para su capital invertido,
relación beneficio costo (R.B.K) se halla el valor presente de los ingresos brutos y
este valor se divide por el valor presente de los costos brutos y la Tasa de interés de
oportunidad (T.I.O) se determina así: T.I.O. = i + f + if. Con un debido análisis de
sensibilidad para determinar la viabilidad del proyecto, identificando las variables
que tienen mayor incidencia en el proyecto.

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OBJETIVOS

Objetivo General:
Realizar la evaluación financiera y económica del proyecto “Bolsitas de Café
organico.” para determinar su viabilidad y tomar acciones de mejora durante sus
resultados.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

Medir que tan rentable es la inversión del proyecto para sus gestores.
Interpretación de estados financieros y evaluación económica .
Análisis de sensibilidad con base a variables relevantes.

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Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

Producción de bolsitas de café orgánico procesado para infusión en el municipio de

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 30,000,000


Terrenos $ 20,000,000
Edificios $0
Adecuaciones $ 1,000,000
Registro de marca $ 3,500,000
Total inversión $ 54,500,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 3,000
1 año 2 $ 3,000
2 año 3 $ 3,500
3 año 4 $ 3,800
4 año 5 $ 4,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERAC

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS

Costos Variables de Producción $ 1,820

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 82,495,700

Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 2,662,664
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción


Período Cantidades
0 año 1 150,000
1 año 2 200,000
2 año 3 300,000
3 año 4 400,000
4 año 5 500,000

Gastos de administración y ventas


Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos


Período Total
0 año 1 $ 2,662,664
1 año 2 $ 2,636,037
2 año 3 $ 2,609,677
3 año 4 $ 2,583,580
4 año 5 $ 2,557,744

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5


Capital de trabajo 25%

Cambio de línea de producción en 5


Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios
Banco
Total 0

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TAS

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.6

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente Ne

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Premi

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Finan


Concepto Monto
Empresa $ 55,110,000
Banco $ 111,890,000

Total $ 167,000,000

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO


Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, enton

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, enton

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto

ra infusión en el municipio de Pueblo Bello, Cesar

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos pa


normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la cap
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un m
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cajitas x 12 unidades

Cantidades a Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Plantilla


producir y vender que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y vende
150,000 curso Diseño de Proyectos de la UNAD.
200,000 Recuerde que esa información la encuentra en la "Proyección de ventas" que
300,000 fue insumo para el estudio técnico.
400,000 Para el curso Evaluación de Proyectos se constituye en insumo importante to
500,000 previo al presente curso.

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4
SOS

por unidad
aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte


integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona
cada año los costos variables de producción, los gastos de administración y
venta; además, del decremento costos fijos.

n Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4%


y decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 118,950,000 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 364,000,000 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 546,000,000 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 728,000,000 tasa a su actividad.
$ 910,000,000
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de
Total
su curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 82,495,700
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 85,795,528 las proyecciones es:
$ 89,227,349
$ 92,796,443
$ 96,508,301

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
NANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital


35.00% 13.13%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

te cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento


Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida 129.51%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el p
n que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
s de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
oyección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere


s" y las "Cantidades a producir y vender" que calculó cuando formuló el proyecto en el

entra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que

se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en

Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en


5
este aparte de "Información básica del proyecto" se
deja en blanco porque el Excel lo calcula
automáticamente a partir de la información que usted
ingresa tanto en el Cuadro 1. Inversiones, como en el
Cuadro2. "Proyección de Ventas" y usted lo visualizará,
además de otra información que se registra a partir del
Cuadro 4. "Egresos", entre otros, como otra información
requerida en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes
Financiación" y Cuadro 7 "Cálculo Tasa Interna de
Oportunidad - TIO" que se constituye en pilar para
evaluación del proyecto
resos comprende como parte
s, para esta práctica, relaciona
os gastos de administración y
fijos.

en cuenta la inflación del 4%

cuenta que la inflación es una


del Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual


e en este modelo se encuentra
royecto que trae formulado de
aliza el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o


la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado


(20%), por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente
formulado en el curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado


(20%), por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente
formulado en el curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual
y no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información


básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)


15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es
espera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
iqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
l 15%, lo que no es
ncepto "crear valor"
do para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 30,000,000 10
Edificios $0 20
Terrenos $ 20,000,000
TOTAL ($ 50,000,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 25% de las ventas

Cantidades a producir
Período Precio Unitario
y vender
0 año 1 $ 3,000 150,000
1 año 2 $ 3,000 200,000
2 año 3 $ 3,500 300,000
3 año 4 $ 3,800 400,000
4 año 5 $ 4,000 500,000

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 1,000,000
Registro de marca $ 3,500,000
TOTAL $ 4,500,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 15,000,000
Edificios $0
TOTAL $ 15,000,000

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES


Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 167,000,000) Activos fijos+Incremento capital de trabajo
1 ($ 37,500,000)
2 ($ 112,500,000)
3 ($ 117,500,000)
4 ($ 120,000,000)
5 $ 15,000,000

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Pe
Concepto
1 2
Ventas $ 450,000,000 $ 600,000,000
Costos variables $ 118,950,000 $ 364,000,000
Gastos variables $ 82,495,700 $ 85,795,528
Margen de contribución $ 248,554,300 $ 150,204,472
Costos fijos $ 2,662,664 $ 2,636,037
Gastos fijos
Depreciación $ 3,000,000 $ 3,000,000
Utilidad operativa $ 242,891,636 $ 144,568,435
Impuesto operativo 33% $ 80,154,240 $ 47,707,583
Utilidad después del impuesto $ 162,737,396 $ 96,860,851
Depreaciación $ 3,000,000 $ 3,000,000
Flujo de Caja Operaciones $ 165,737,396 $ 99,860,851

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 30,000,000 10
Edificios $0 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 167,000,000)
1 ($ 37,500,000) $ 165,737,396
2 ($ 112,500,000) $ 99,860,851
3 ($ 117,500,000) $ 277,139,193
4 ($ 120,000,000) $ 467,725,384
5 $ 15,000,000 $ 664,915,750

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 472,488,853


Tasa Interna de Retorno - TIR= 79%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 59.17%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES: La TIR es mayor que la TIO, el proyecto se debe aceptar pues estima un
tanto el proyecto es viable, el dinero invertido en el proyecto rinde uan rentabilidad superior a la tasa de rentabilid
como para los accionistas.

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 111,890,000


Comisiones 0
Valor real del crédito $ 111,890,000

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 111,890,000


Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés


0
1 $ 39,072,652 $ 24,615,800
2 $ 39,072,652 $ 21,435,293
3 $ 39,072,652 $ 17,555,073
4 $ 39,072,652 $ 12,821,206
5 $ 39,072,652 $ 7,045,888

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 111,890,000
1 $ 39,072,652
2 $ 39,072,652
3 $ 39,072,652
4 $ 39,072,652
5 $ 39,072,652

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con


Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 167,000,000) $ 111,890,000
1 $ 128,237,396 ($ 30,949,438)
2 ($ 12,639,149) ($ 31,999,006)
3 $ 159,639,193 ($ 33,279,478)
4 $ 347,725,384 ($ 34,841,654)
5 $ 679,915,750 ($ 36,747,509)

Tasa Interna de Oportunidad -


19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 484,633,118

Tasa Interna de Retorno - TIR= 148.58%

Concepto Monto Ponderado


Proyecto - socios $ 55,110,000 35%
Banco $ 111,890,000 65%
Total $ 167,000,000 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces


aplicar los indicad

¿Se determinó la vi

Y ad

¿Crea valor para el inversi

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/u
Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 450,000,000 $ 112,500,000 ($ 112,500,000)


$ 600,000,000 $ 150,000,000 ($ 37,500,000)
$ 1,050,000,000 $ 262,500,000 ($ 112,500,000)
$ 1,520,000,000 $ 380,000,000 ($ 117,500,000)
$ 2,000,000,000 $ 500,000,000 ($ 120,000,000)
+Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 1,050,000,000 $ 1,520,000,000 $ 2,000,000,000
$ 546,000,000 $ 728,000,000 $ 910,000,000
$ 89,227,349 $ 92,796,443 $ 96,508,301
$ 414,772,651 $ 699,203,557 $ 993,491,699
$ 2,609,677 $ 2,583,580 $ 2,557,744

$ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000


$ 409,162,974 $ 693,619,977 $ 987,933,955
$ 135,023,781 $ 228,894,592 $ 326,018,205
$ 274,139,193 $ 464,725,384 $ 661,915,750
$ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000
$ 277,139,193 $ 467,725,384 $ 664,915,750

TOTAL
$ 3,000,000
$0

$ 3,000,000

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 167,000,000)
$ 128,237,396
($ 12,639,149)
$ 159,639,193
$ 347,725,384
$ 679,915,750

se debe aceptar pues estima un rendimiento mayor al mínimo requerido. El valor de la VPN es positivo por lo
uperior a la tasa de rentabilidad empleada. El proyecto es viable y crea valor tanto para los inversionistas

Abono a capital Saldo


$ 111,890,000
$ 14,456,852 $ 97,433,148
$ 17,637,360 $ 79,795,788
$ 21,517,579 $ 58,278,210
$ 26,251,446 $ 32,026,764
$ 32,026,764 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 111,890,000
$ 8,123,214 ($ 30,949,438)
$ 7,073,647 ($ 31,999,006)
$ 5,793,174 ($ 33,279,478)
$ 4,230,998 ($ 34,841,654)
$ 2,325,143 ($ 36,747,509)

Flujo de caja inversionista


Los flujos financieros están ahora listos para la evaluació
($ 55,110,000) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$ 97,287,958
($ 44,638,154) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Inversio
$ 126,359,715 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para dete
$ 312,883,730 del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TI
$ 643,168,241
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a qu
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos ent
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futuro
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (a
presente. La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida 127.42%

es la lectura que haces de los resultados encontrados al Ya está todo listo para
aplicar los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto aplic
análisis de sensibilidad
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a part
caja aquí identificados y según instrucci
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas.

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se


reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de


interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto


en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los
preoperativos que se ingresan como amortizaciones (esta
información se registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)
¿Cómo los involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta
tiene igual comportamiento que la depreciación, recibiendo
también la misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento

.
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los


áctica académica para determinar la viabilidad
N, TIR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.


resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
a flujos de operación (años de 1 a 5) al
debes utilizar.

Ya está todo listo para


riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del


e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

ci%C3%B3n.jpg
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Chequeo Fase del
Aspecto de evaluación norma ISO
√ ciclo PHVA
14001
Durante la planificación se tienen en
4.3.1. aspectos
√ cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos


√ cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos


√ cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
√ suficientes para dar cumplimiento a Planear
responsabilidad y
los aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
√ Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,


√ ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las


4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
√ Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
√ Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
√ requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

1
1

1
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio



prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio

sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio

mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente

Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

1
1

1
1

Evaluación Aspecto Social del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

Numeral de la
Chequeo
Aspecto de evaluación norma ISO
√ 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas



trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas



en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de



sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
√ activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
√ activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
√ activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

6.8 Participaciòn
√ En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).

1
1

Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento

1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L.,
referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasla
esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyect
herramienta financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO


Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO


TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN


VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero


F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-


RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALUA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bien
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los o
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN


financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado, q
oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en


misma después de impuestos ya que legalmente no causa gastos
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos
fuente. El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendim
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo q


equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%


Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de se
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles v
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)


2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
control por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incert


ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inter
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre


2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis


En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de produ
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien


el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid

Pregunta a resolver en cada situación de modificación p


INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sigu
y Castellanos, L., 2016),
conceptos se trasladaron a
nómico del proyecto" de la
.
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

edio ponderado, que es la tasa mínima de


on financiamiento.

e oportunidad en términos corriente y es la


e no causa gastos financieros.
ués de impuestos y la participación de la
mínima de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.

s la corriente, lo que conlleva a realizar la

fía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular


):

r el análisis de sensibilidad, que consiste en


yecto, aplicarles variaciones y establecer los

ercado)

tengan mayor incertidumbre y menos


ades demandadas y disminución o
1) Compradores, 2) Proveedores, 3)
el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%

certidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto


ción inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.


multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

riables que tienen mayor incidencia en


efectos producidos en el VPN y laTIR

modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:
Link de entrega.

https://drive.google.com/file/d/1BFeqlO8EzayIDiPYTVZd7sPH9VzZarxK/view?usp=sharing
CONCLUSIONES
La Evaluación Económica a pesar de compilar una extensa
información, manejo y análisis del tema, brinda resultados simples y
de fácil interpretación, como el Valor Presente Neto (VPN), la Tasa
Interna de Rentabilidad (TIR), la Tasa de Interés de Oportunidad
(T.I.O), Relación Beneficio – Costo, etc.
Se determinó al proyecto “Bolsitas de Café Orgánico” viable, por un
lado indicando un rendimiento financieramente sostenible, con el
dinero invertido se tendrá rentabilidad superior a la tasa de
oportunidad empleada, siendo ganancia para nosotros como
inversionistas.
El análisis de sensibilidad identifico las variables que tiene mayor
incidencia en el proyecto en el V.P.N , para su deducción al disminuir
el número de unidades y precio de venta de producción,
automáticamente se modifica el flujo neto de operaciones sin
financiamiento porque los ingresos al aumentar o disminuir se
proporciona al valor aumentado o disminuido

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