Presentacion JJC 28 11 08

Perspectivas de la economa peruana
JJC Contratistas Generales S.A.

Lima, 28 de noviembre de 2008
IPE
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA
www.ipe.org.pe
Crisis de la economa mundial

Crecimiento del PBI (en var. % anual)
Mundo Economas Avanzadas de las cuales EE.UU. Unin Europea Japn Mercados Emergentes y Economas en Desarrollo Asia del cual China India America Latina del cual Mxico Brasil
Fuente: FMI, IPE
2002-2003 3.2 1.8 2.1 1.5 0.8
2004-2007 4.9 2.8 2.8 2.8 2.3
2008e 3.7 1.4 1.4 1.5 0.5
2009e 2.2 -0.3 -0.7 -0.2 -0.2
5.5 7.5 9.6 5.7 1.3 1.3 1.9
7.6 9.4 11.0 9.0 5.5 3.8 4.5
6.6 8.3 9.7 7.8 4.5 1.9 5.2
5.1 7.1 8.5 6.3 2.5 0.9 3.0
CONOM CONOMA IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA
genera cada de confianza en inversionistas

ndice de confianza del inversionista (en puntos bsicos)
130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 Global Amrica del Norte* Europa Asia - Pacfico**
Oct
Nov
Oct
Dic
Ene-07
Ene-08
Ago
Ago
May
*Incluye inversionistas de Estados Unidos y Canad **Incluye inversionistas de Asia, Australia y nueva Zelanda Fuente: State Street
May
Nov
Abr
Jun
Abr
Jun
Jul
Set
Jul
Mar
Mar
Feb
Feb
Set
Aprobacin presidencial
Aprobacin presidencial (en porcentaje)
55.0 51 50.0 45.0 40.0 35 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov 32 30 31 33 32 31 28 30 26 26 22 19 22 19 50 50 49 46 44 42
Principales motivos de aprobacin Mejora de la imagen del Per en el exterior Promocin de la inversin privada 34% 27%
Principales motivos de rechazo Inflacin Corrupcin en el gobierno

35
55% 42%
Fuente: Apoyo
Intencin de voto y pobreza

Intencin de voto (en porcentaje) Nivel de pobreza, 2001-2010e (en % de la poblacin) Resultados de la segunda vuelta presidencial a nivel regional - 2006
Humala Fujimori Castaeda Toledo Flores Del Castillo No precisa Blanco/vic. Otro 0 1 3 5 10 3 9 5 5 11 11 Ene-08 15 10 6 9 15 15 17
19
23
55
Tumbes
51.3
Pura Amazonas
Loreto
21
50
48.7
Crecimiento de 6.8% para 08-10
Lambayeque
Cajamarca
San Martin
45
La Libertad
18
40
Ancash
Hunuco Pasco
Ucayali
Lima
Junn
Madre de Dios Cuzco
Huanca velica
35
Ica
ApuAyacu- rmac cho Arequipa
Puno
Ago-08
30
31.9 2001e 2005 2010e
20
25
Moquegua Tacna
*El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporcin que fue revisada la cifra del 2004
Humala (47%) Garca (53%)
Fuente: IPSOS Apoyo
Fuente: MEF, INEI, IPE
Fuente: ONPE
Per obtiene grado de inversin

Clasificacin de riesgo
S&P / Fitch AAA AA+ AA AAA+ A ABBB+ BBB BBBBB+ BB BBB+ B BCCC+ CCC CCCCC C D Moody's Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Caracterstica Risk free Calidad superior
Chile
Alta capacidad de repago

Grado de inversin
Mxico Brasil Colombia Venezuela Bolivia Ecuador
Moderada capacidad de repago

Per alcanza el Grado de Inversin:
Alguna capacidad de repago
La ltima revisin de Moodys (Ago 08) clasifica el Per en Ba1 La ltima revisin de S&P (Jul 14) lo ubic como BBBLa ltima revisin de Fitch (Abr 08) lo ubic como BBB-
Alta incertidumbre de capacidad de repago
Altamentemente vulnerable al default
S&P
Ca
En default
Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch
Riesgo pas
Amrica Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI) (en puntos bsicos)
EMBI Latino
1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
EMBI Per EMBI Mxico
EMBI Per (24/11/08): 493pbs
EMBI: Emerging Markets Bond Index Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 aos) y la pagada por los Bonos Soberanos de economas emergentes. El ndice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de pases latinoamericanos. Para el caso Fuente: Bloomberg peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI..
Feb-00 May-00 Ago-00 Nov-00 Feb-01 Jun-01 Sep-01 Dic-01 Mar-02 Jul-02 Oct-02 Ene-03 Abr-03 Ago-03 Nov-03 Feb-04 Jun-04 Sep-04 Dic-04 Abr-05 Jul-05 Oct-05 Ene-06 May-06 Ago-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08
Inflacin sobre el lmite superior del rango

8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0
Inflacin e inflacin subyacente*, 2005-2008e (en var. % anual del ndice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana)
Pronstico
IPC
Max 3.0% Rango de la meta de inflacin: 1.0% Min 1.0%

Inflacin subyacente
Jan-05 Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan-06 Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan-07 Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan-08 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
* Inflacin que no considera bienes cuyo precios son muy voltiles y que estn fuera del control de la poltica monetaria
Fuente: BCRP, IPE
Evolucin de precios de principales commodities

Precio del trigo, 2007-2008* (en centavos de US$ por celemn)
1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500
Nov-07 Ene-08 May-08 Sep-07 Mar-08 Jul-08 Sep-08
Precio del maz, 2007-2008* (en centavos de US$ por celemn)

800 750 700 650 600 550 500
Precio del petrleo, 2007-2008 (en US$ por barril)

160
140
120
100
80
450 400 350 300
Nov-07 Ene-08 May-08 Sep-07 Mar-08 Jul-08 Sep-08
60
40
Nov-07 Ene-08 May-08 Sep-07 Jul-08 Sep-08 Mar-08
*Los precios corresponden a los precios de los contratos a futuro con vencimiento en diciembre de 2008 Fuente: Bloomberg
Medidas del BCR rompieron la tendencia

Tipo de cambio venta bancario y compras netas del BCRP, 2005-2008 (en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente)
500.0 3.50
Compras netas en mesa de negociacin (US$ millones)
400.0 300.0 200.0 100.0 0.0
TC venta
3.40 3.30
Compras
3.20 3.10 3.00
-100.0 -200.0 -300.0 -400.0 -500.0 2.90 2.80 2.70 2.60
Fuente: BCRP
Ene-05 Feb-05 Mar-05 Abr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Ago-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dic-05 Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08
Ene-Dic 2006: Ene-Dic 2005: US$ 2,699 millones US$ 3,944 millones 10
Ene- Dic 2007: US$ 10,164 millones
25 Nov 2008: US$ 3,043 millones
Tipo de cambio (soles por dlar)
generando volatilidad del TC

Volatilidad del tipo de cambio, 1997-2008 (en desviacin estndar del tipo de cambio de los ltimos 5 das)
0.07 0.06
Crisis brasilera Efecto Humala de elecciones 2006 Movimiento de capitales externos y medidas del BCRP
0.05 0.04 0.03 0.02
Efecto Alan de elecciones 2001 Efecto Arequipazo y Lula
0.01 0.00
Nov 97
Nov 02
Nov 07
Abr 98
Abr 03
Ago 01
Ago 06
Ene 97
Ene 02
Ene 07
Jun 97
Jun 02
Feb 99
Sep 98
Sep 03
Feb 04
Jun 07
Abr 08
Oct 00
Oct 05
Dic 99
Dic 04
Jul 99
Jul 04
May 00
Fuente: BCRP
11
May 05
Sep 08
Mar 01
Mar 06
Diferencial de tasas y dolarizacin de depsitos

Tasa de referencia del BCRP y de la FED, 2004-2008 (en porcentaje) Dolarizacin de crditos y depsitos en el sistema bancario (como % de crditos y depsitos, respectivamente)
85.0 80.0 75.0
Crditos
7.0 6.0 5.0
BCRP FED
70.0
4.0
65.0
3.0
60.0
Depsitos
2.0 1.0 0.0
55.0 50.0 45.0
Nov-04
Nov-05
Nov-06
Nov-07
Nov-08
Jul-04
Jul-05
Jul-06
Jul-07
Mar-04
Mar-05
Mar-06
Mar-07
Mar-08
Jul-08
Fuentes: BCRP, FED
Fuente: SBS
12
Ene-97 Jul Ene-98 Jul Ene-99 Jul Ene-00 Jul Ene-01 Jul Ene-02 Jul Ene-03 Jul Ene-04 Jul Ene-05 Jul Ene-06 Jul Ene-07 Jul Ene-08 Jul
Exportaciones alcanzaran meseta y caeran

Exportaciones, 1997-2009e (en miles de US$ millones)
35 32.1 30
100 90
Exportaciones tradicionales, 2000-2007 (en miles de US$ millones)
7.9
8.3
8.4
9.8
7.2
11.5
9.6
10.5
Escenario Optimista Escenario Pesimista
28.0 23.8
27.1 24.2
80 70
25
20
60
17.3
50
67.0
67.8
70.9
73.8
77.0
75.7
80.0
80.6
15 9.1 6.8 5 5.8 6.1 7.0 7.0 7.7
12.8
40 30 20 10 5.2 19.9 4.4 19.6 4.0 3.5 16.6 12.9 03 3.6 12.2 04 2.6 10.1 05 3.1 7.3 06 2.1 6.8 07
10
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008e
2009e
00
01
02
Prod. pesqueros Prod. mineros
Prod. agrcolas Petrleo y deriv.
Fuente: BCRP, IPE
13
Evolucin de precios de minerales

Precio del cobre, 1998-2008 (en centavos de US$ por libra) Precio del oro, 1998-2008 (en US$ por oz.tr. ) Precio del zinc, 1998-2008 (en centavos de US$ por libra)
400 350 300 250 200 150 100 50 0

Ene-98 Ene-00 Ene-02 Ene-04 Ene-06 Ene-08
1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0
Ene-98
Ene-00
Ene-02
Ene-04
Ene-06
Ene-98
Ene-00
Ene-02
Ene-04
Ene-06
Fuente: BCRP
14
Ene-08
Ene-08
Crecimiento del sector turismo se vera afectado

Ingreso de extranjeros, 2001-2007 (en miles de personas)
Ingreso de extranjeros segn zona geogrfica, 2007 (como % del total)
7.7% 0.4%
2,330
2,500
14.8%
2,000
1,872
1,500 1,302
77.1% Resto de Amrica Europa Estados Unidos Otros
1,000
940
500
0 2001 2003 2005 2007
Gasto promedio por turista segn procedencia, 2007 (en US$) Europa 1,606 Estados Unidos 1,252 Resto de Amrica 892
Fuente: INEI
15
Cuentas externas
Balanza Comercial, 1997-2009e (en miles de millones de US$)
10.0
Balanza en Cuenta Corriente, 1997-2009e (como % del PBI)

Pronstico
8.9 8.4
3.5 2.5 1.5 1.4
3.0
Pronstico
8.0
1.4
6.0
5.2
0.5
4.0 3.0 3.3
0.0
-0.5 -1.5 -1.6 -2.5 -2.3 -2.0 -3.0

2.0 0.9 0.3 0.0 -0.2 -0.7 -0.4 -2.0 -1.7 -2.4 -4.0 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08e 09e -1.5 -2.5
-3.5 -4.5 -5.5 01 02 03 04 05 06 07
-4.2 -4.9 08e 09e
Fuentes: BCRP, IPE
16
IED crecer fuertemente en el 2008 en el Per

Inversin privada, 2000-2009e (var. %)
25.0 20.1 20.0 23.2 23.0
Flujos de inversin extranjera directa, 1993-2009e (en millones de US$)

9,000 8,000 7,000
Al IS08, el flujo de IED alcanz los US$4,344 millones, representando el 81% del flujo total del ao 2007
15.0 12.0 10.0 10.0 6.3 5.0 0.2 0.0 -1.7 -5.0 -4.7 8.1 5.0
6,000 5,000 4,000 3,000 2,000

1,000 0
-10.0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008e
2009e
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008e
Fuente: BCRP
Fuente: BCRP, Proinversin
17
2009e
Colocaciones han aumentado desde el 2006

Indicadores del Sistema Bancario (en millones de US$ y en porcentaje, respectivamente)
34,000
Crd. Hipotecarios Crd. Consumo Obligaciones directas con el exterior (Sep 2008) 11.9% 19.6% US$ 4,842 millones
14.0 12.0 10.0
29,000
24,000
Depsitos
8.0 6.0
19,000
Colocaciones
4.0 14,000 2.0 9,000

Cartera atrasada (% de crditos totales, eje derecho)
0.0
Fuente: ASBANC
Ene-97 Abr Jul Oct Ene-98 Abr Jul Oct Ene-99 Abr Jul Oct Ene-00 Abr Jul Oct Ene-01 Abr Jul Oct Ene-02 Abr Jul Oct Ene-03 Apr Jul Oct Ene-04 Apr Jul Oct Ene-05 Abr Jul Oct Ene-06 Abr Jul Oct Ene-07 Abr Jul Oct Ene-08 Abr Jul Oct
18
Cartera atrasada (como % de colocaciones)
Depsitos y colocaciones (en mill. de US$)
Creciente uso de tarjetas de crdito y monto total de crditos

Monto utilizado total de tarjetas de crdito de Bancos y Financieras segn segmento, 2006-2008 (en millones S/.)
9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Consumo Microempresa Comercial
90.0 80.0 70.0 60.0 50.3 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 29.4 25.9 24.6 2.2 6.3 6.5 Dic 05 2.7 8.3 7.1 Dic 06 37.9 35.6 36.1 32.3 28.8 3.7 12.2 8.2 Dic 07 15.8 4.7 43.7 42.7 50.3
Crditos directos del Sistema Bancario segn tipo (en miles de millones de S/.)
Comercial Microempresas Consumo Hipotecario
80.0
66.8
Ene-06
Ene-07
May-06
May-07
Ene-08
May-08
Sep-06
Sep-07
Sep-08
0.0
0.9 3.6 4.0 Dic 02
1.0 4.1 4.6 Dic 03
1.5 4.9 5.1 Dic 04
9.6 Sep-08
Fuente: SBS
19
Reservas internacionales y liquidez

Composicin de Reservas Internacionales Netas (en millones de US$)
30,000
Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos (en US$ millones)

Fondo privado de pensiones Fondos mutuos
Depsitos del sector pblico
USD 12,868
25,000
20,000
Fondos de la ONP
USD 1,078
15,000
Posicin de cambio BCRP
USD 10,194
10,000
5,000
Ene-03 May
Sep Ene-04 May
Sep Ene-05 May
Sep Ene-06
May Sep Ene-07
May Sep Ene-08
US$ 31,837 15 Nov 2008
Fuente: BCRP, SBS, Conasev
20
May Sep
Depsito de intermediadios financieros (encaje)
USD 7,697
0
Crecimiento en el 2009
Crecimiento del PBI (en var. %)
Sectores Econmicos Agricultura Pesca Minera e Hidrocarburos Manufactura Procesadores de recursos primarios Industria no primaria Construccin Comercio Servicios Valor Agregado Bruto (VAB) Impuestos a los productos y derechos de importacin PBI Global VAB Primario VAB No Primario
Fuente: BCRP, IPE
PESO 7.6 0.7 4.7 16.0 3.7 12.3 5.6 14.6 41.2
2007 3.1 6.9 2.1 10.6 -0.5 12.9 16.5 10.5 9.3 9.1
2008 4.9 4.7 8.4 7.2 5.1 9.5 17.9 11.9 9.6 10.0 7.6 9.4 6.5 10.8
2009 Optimistic Scenario 2.9 3.1 4.2 4.6 2.8 6.3 9.0 6.6 5.5 5.6 6.0 5.5 3.5 6.1
2009 Pesimistic Scenario 2.7 2.8 3.1 3.7 2.5 4.9 6.5 5.4 3.7 4.1 4.2 4.0 2.9 4.4
9.8
8.3 9.0 1.8 10.7
16.7 83.3
21
siendo el principal riesgo la cada en confianza

Dinmica trimestral del crecimiento de la inversin privada y de la demanda interna (en var. % anualizada)
35.0
Inversin Privada
30.0
55.0 50.0
Cmo considera usted que se comportar la economa en los prximos 3 meses?, Encuesta del Banco Central a empresarios (en porcentaje)
51 46
45.0
Mejor
37 33 24 25 24 21 19 18 18 29 28 29 29 26
45 39
25.0
40.0 35.0
48 45 41
41
20.0
Demanda Interna
15.0
30.0 25.0 20.0
29
10.0
15.0 10.0 9 7 5
Peor
10 5 7 4 3 23 2 2 6 6 1 2 0 1 9 8 3 2 1.3
5.0
PBI
0.0
5.0 0.0
Fuente: BCRP
I-03 II III IV I-04 II III IV I-05 II III IV I-06 II III IV I-07 II III IV I-08 II
22
I-03 II III IV I-04 II III IV I-05 II III IV I-06 II III IV I-07 II III IV I-08 II III
Vivienda
PBI construccin, 1996-2008 (promedio mvil 12m de var.% anual)
25.0
Puno 47.9 82.2 51.4 84.7 53.7 53.7 55.9 Ica 90.4 57.4 La Libertad 59.5 48.8 490.3 229.6 0 100 200 300 400 500 600 111.0 Cuantitativo* Cualitativo**
Dficit de viviendas, por departamento y tipo de dficit (en miles de casas)
20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0

Lambayeque Piura
Cusco
-10.0
Lima
-15.0
Ene-96
Ene-97
Ene-98
Ene-99
Ene-00
Ene-01
Ene-02
Ene-03
Ene-04
Ene-05
Ene-06
Ene-07
Ene-08
Fuente: BCRP
*Hacinamiento con dos o ms familias **Familias que viven en casas de material rstico Fuente: BCP
23
Resultado fiscal y econmico

Resultado econmico de SPNF, 2004-2009e (como % del PBI)
4.0 3.0 3.0 2.1 2.0 2.7
Deuda pblica, 2005-2009e (como % del PBI)

40.0 35.0 9.7 30.0
37.7
Domstica Externa 32.7 29.1 9.1 24.1 10.7 10.9 10.0 22.1
Escenario Optimista
0.6
25.0 20.0 15.0 28.0
1.0
0.0 -0.3 -1.0 -1.0 -2.0 2004 2005 2006 2007 2008e -0.6
23.6 10.0 5.0 0.0 2005 2006 2007 2008e 2009e 18.4 13.3 12.1
Escenario Pesimista
2009e
Fuente: BCRP, IPE
24
Recaudacin podra haber alcanzado techo

Ingresos Tributarios del Gobierno Central (en var % del promedio mvil 12 m)
30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 9.8% 90.2%
Tamao de contribuyentes, Abril 2008 (como % del impuesto total a la renta y regularizacin, tercera categora)
Grandes contribuyentes
El resto
Fuente: SUNAT
Ene-00 Abr Jul Oct Ene-01 Abr Jul Oct Ene-02 Abr Jul Oct Ene-03 Abr Jul Oct Ene-04 Abr Jul Oct Ene-05 Abr Jul Oct Ene-06 Abr Jul Oct Ene-07 Abr Jul Oct Ene-08 Abr Jul
25
Crisis externa podra tener un fuerte impacto fiscal

Impuesto a la renta 3 categora, 2001-2007 (en millones de S/.)
18,000 16,000 14,000 8,384 12,000 10,000 Resto de sectores Minera
Fondo de Estabilizacin Fiscal 2008e (en millones de S/.)
10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 4,182
8,000 6,000 5,055 4,000 4,163 2,000 0 2,757 182 2001 589 2003 2005 2007 2,168 8,703
5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2008e 5,179
Fuente: Sunat
Fuente: MEF, IPE
26
Aumento de la inversin pblica

Inversin Pblica, 1997-2009e (en % del PBI)
5.0 4.5 4.2 4.0 4.0 4.2 0.4
4.8 4.4
4.5
Foniprel
3.5 3.1 3.0 2.8 2.8 2.8 2.9 2.8 3.1 3.8
2.5
2.0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009e
Fuente: BCRP
27
Situacin crtica de infraestructura

Calidad de la infraestructura (1 = puntaje ms bajo y 7 = puntaje ms alto)
7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0
Bolivia Peru Ecuador Philippines Indonesia Armenia Colombia Bulgaria Georgia Dominican Rep. Brazil Ukraine Sri Lanka Kazakhstan Morocco Jamaica Egypt China Jordan Tunisia Thailand
Singapur 0.0 5.0 9 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0
Costos logsticos, 2004 (en porcentaje del valor de venta)
Per Argentina Brasil Colombia Mxico Chile EEUU OECD 10 9 18 20 23 27 26
32
Fuente: The Global Competitiveness Report 2007-2008
Fuente: Guasch y Kogan, 2006
28
Mayor uso de gas natural y tubo de Camisea al lmite de capacidad hasta 2011-12
Produccin de energa para el mercado elctrico segn fuente (como % de produccin total)
5% 4%
Julio 2006
Capacidad del tubo de Camisea y uso del gas natural en generacin elctrica (en millones de pies cbicos diarios)
1000
Otros usos Sin uso
26%
800
GGEE
65%
600
5% 4%
7% 4% Hidroenerga
Gas natural
Carbn
Diesel y residual
400
Julio 2008
26%
51% 38%
65%
200
Hidroenerga
Gas natural
Carbn
Diesel y residual
0 2006-II 2008-II 2009-IV 2011-IV
Fuente: MINEM
29
Incremento del cofinanciamiento del Estado en APPs es buena seal

Brecha de infraestructura en transporte y saneamiento, 2005 (en millones US$)
12,303
Cofinanciamiento del Estado en APPs (como % del PBI)
1.0
4,619
11.3% PBI
7,684
Cofinanciamiento sugerido (33%) para cerrar brecha prioritaria
3.8
Comprometido
2005 Transportes Saneamiento
2.2
Fuente: IPE
30
Principales proyectos de inversin, 2008-2010

Proyecto Inversin (US$ mill.) 8,367 Per Copper S.A. 2,152 Southern Copper Corp. 750 Shougang Hierro Per 700 Yanacocha 275 Milpo 150 4,575 Per LNG 2,200 Perenco 1,600 BPZ Energy 250 Maple Gas Corporation Per 250 2,372 Endesa 500 Egechilca 500 Concesin 210 Kallpa 90 Enersur 80 El Platanal 180 Isonor Transmisin 146 Empresa u otro 115 106 Proyecto Infraestructura Muelle Sur-Callao Tren elctrico Majes-Siguas II Eje Amazonas Centro Aeropuertos Regionales Red Vial N4 Ampliaciones Industrial Refinera Cajamarquilla Fosfatos de Bayvar Planta Cementera Ampliaciones Modernizacin Planta Cementera Ampliaciones Telecomunicaciones Red mvil y banda ancha Telefona mvil Proyecto Wi-Max Banda ancha satelital Otros sectores TOTAL Empresa u otro Dubai Ports Concesin Concesin Concesin Concesin Concesin Ferrocarril Central Votorantim Metais Vale Camargo-Correa SAB Miller Refinera la Pampilla Cementos Otorongo Cementos Lima Telefnica del Per Amrica Mvil (Claro) Por concesionar Por concesionar Inversin (US$ mill.) 2,558 734 354 280 160 132 150 100 2,678 500 450 200 250 350 125 120 1,805 1,000 560 110 45 2599 24,954
Minera Toromocho Ta Mara Ampliaciones Tratamiento de materiales Ampliaciones Hidrocarburos Camisea II Lote 67 Lote Z-1 Ampliaciones Electricidad Varios proyectos Termoelctrica Egechilca Lneas de Transmisin Ampliacin de Kallpa Ampliacin de Chica Uno Hidroelctrica El Platanal Lneas de Transmisin Hidroelctrica Machu Picchu Egemsa (II Etapa) Lneas de Transmisin Abengoa Per
Fuente: BCRP
31
Per rumbo a acceso preferencial a mercados

Composicin del intercambio comercial de Per, Ene-Set 2008 (en % del total)
28.9%
Resto
18.6%
EEUU
Aproximadamente el 71% del intercambio comercial se realizara dentro de un ao bajo acuerdos preferenciales
15.0%
Unin Europea China EFTA Chile Japn Canad Mxico Corea del Sur
12.9% 5.7% 5.1% 5.0% 3.8% 2.4% 2.1%
Fuente: Aduanas
32
Resumen
2005 SECTOR REAL PBI (US$ millones) PBI ( var % real) Inversin Privada (var. %) PRECIOS IPC (Var % Dic/Dic) T.C. Promedio Dic. (S/. por US$) Depreciacin (Var %) FINANZAS PUBLICAS Recaudacin tributaria anual (%PBI) Dficit S. Pblico (% PBI) SECTOR EXTERNO Exportaciones Importaciones Balanza comercial (US$ mill) Cuenta corriente (% PBI) RIN (US$ mil mill) 17,336 12,076 5,260 1.4 14.1 23,800 14,866 8,934 2.6 17.3 27,956 19,599 8,356 1.4 27.7 33,971 29,074 4,897 -3.0 30.0 27,124 28,614 -1,490 -4.2 28.0 24,243 26,742 -2,499 -4.9 26.0 14.0 -0.3 14.9 2.1 15.6 3.1 15.4 2.7 14.3 0.6 13.9 -0.6 1.5 3.43 4.4 1.1 3.21 -6.4 3.9 2.98 -7.0 6.6 3.00 0.7 3.6 3.15 5.0 3.3 3.25 8.3 79,347 6.7 12.0 93,235 8.0 20.1 109,054 9.0 23.4 140,088 9.4 23.0 144,982 5.5 10.0 142,506 4.0 5.0 2006 2007 2008e Escenario Optimista 2009e Escenario Pesimista 2009e
33
JJC Contratistas Generales S.A.

Lima, 28 de noviembre de 2008
IPE
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA
www.ipe.org.pe

Presentacion JJC 28 11 08

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Perspectivas de la economa peruana

JJC Contratistas Generales S.A.

Crisis de la economa mundial

2002-2003 3.2 1.8 2.1 1.5 0.8

2004-2007 4.9 2.8 2.8 2.8 2.3

2008e 3.7 1.4 1.4 1.5 0.5

2009e 2.2 -0.3 -0.7 -0.2 -0.2

5.5 7.5 9.6 5.7 1.3 1.3 1.9

7.6 9.4 11.0 9.0 5.5 3.8 4.5

6.6 8.3 9.7 7.8 4.5 1.9 5.2

5.1 7.1 8.5 6.3 2.5 0.9 3.0

Perspectivas de la economa peruana

CONOM CONOMA IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA

genera cada de confianza en inversionistas

Perspectivas de la economa peruana

CONOM CONOMA IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA

Principales motivos de rechazo Inflacin Corrupcin en el gobierno

Perspectivas de la economa peruana

CONOM CONOMA IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA

Intencin de voto y pobreza

Madre de Dios Cuzco

ApuAyacu- rmac cho Arequipa

31.9 2001e 2005 2010e

Humala (47%) Garca (53%)

Fuente: IPSOS Apoyo

Fuente: MEF, INEI, IPE

Perspectivas de la economa peruana

CONOM CONOMA IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMA

Per obtiene grado de inversin

Alta capacidad de repago

Mxico Brasil Colombia Venezuela Bolivia Ecuador

Moderada capacidad de repago

Alguna capacidad de repago

Alta incertidumbre de capacidad de repago

Altamentemente vulnerable al default

Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch

Perspectivas de la economa peruana

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EMBI Per (24/11/08): 493pbs

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Inflacin sobre el lmite superior del rango

Max 3.0% Rango de la meta de inflacin: 1.0% Min 1.0%

Fuente: BCRP, IPE

Perspectivas de la economa peruana

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Evolucin de precios de principales commodities

Precio del maz, 2007-2008* (en centavos de US$ por celemn)

Precio del petrleo, 2007-2008 (en US$ por barril)

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Medidas del BCR rompieron la tendencia

Compras netas en mesa de negociacin (US$ millones)

400.0 300.0 200.0 100.0 0.0

3.20 3.10 3.00

-100.0 -200.0 -300.0 -400.0 -500.0 2.90 2.80 2.70 2.60

Perspectivas de la economa peruana

Ene- Dic 2007: US$ 10,164 millones

25 Nov 2008: US$ 3,043 millones

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Tipo de cambio (soles por dlar)

generando volatilidad del TC

0.05 0.04 0.03 0.02