GESTIÓN DE TESORERÍA

Finanzas I
Tema 3:

Gestión de tesorería ¿En

qué consiste?
La administración de tesorería resulta altamente exigente,
tanto por la importancia y sensibilidad de los movimientos
como por la influencia del desarrollo tecnológico y la
masificación de nuevas formas de concretar las
transacciones.

Todo ello impone al administrador financiero la obligación

de mantenerse al tanto de las innovaciones que van
experimentando los hábitos de conducta de clientes y
proveedores, como de los medios que se incorporan para
materializar los movimientos de dinero.

Un aspecto relevante lo constituyen los medios existentes

en la actualidad para formalizar los ingresos y
desembolsos de efectivo desde el punto de vista de los
medios existentes para su concreción, es decir, las formas
en que ingresa o sale dinero hacia y desde la empresa.
 Materialización Dinero
Cheque:
de ingresos: efectivo:

Es una orden de pago dada a un banco para

que entregue, a quien lo presente a cobro, la
Las modalidades son Naturalmente, su mejor
cantidad de dinero expresada en el
diversas y cada una de característica es su liquidez,
documento.
ellas con sus propias en el sentido de ser
Existen diversas consideraciones respecto de
características, exigiendo utilizable sin restricciones
este documento que se deben tener en cuenta
el correcto registro y en forma inmediata. Su gran
al utilizarlo. Si bien su uso se ha reducido
conocimiento acerca de defecto es el riesgo que
notoriamente en los últimos años, continúa
sus costos y beneficios. involucra, que impulsa a las
siendo un medio importante, por lo que resulta
empresas a limitar su uso.
necesario revisar sus características.
Tema 3:

Gestión de tesorería

Le hemos definido como una orden de pago, lo

que implica que, desde el punto de vista legal,
no es posible que su emisión se efectúe a
fecha futura, lo que implica que el cheque a
fecha no existe y su uso se produce
únicamente por acuerdo entre dos partes (en
la confianza que el acuerdo será debidamente
respetado).

La consecuencia de ello es que si se concreta

un pago con un cheque a fecha, el beneficiario
lo puede presentar a cobro en forma
inmediata y el banco debe pagarlo, con el
perjuicio que ello implica para su girador.
Tipos de cheques:
Al portador: su característica es que, si bien indica el nombre de su beneficiario, no
tiene tachadas las expresiones “la orden de” ni “o al portador”, por lo que puede ser
cobrado por cualquier persona, la que en todo caso debe identificarse (en el reverso
se registrará su RUT y debe firmar en su anverso).

Figura 1: Cheque al portador. Fuente: Cliente Bancario, 2014.

Cheque a la orden: es el documento al que se le ha tachado la expresión “o al
portador” y, por tanto, puede ser cobrado por cualquier persona, previo endoso de
su beneficiario, mediante su firma en el reverso del documento.

Figura 1: Cheque a la orden. Fuente: Cliente Bancario, 2014.

Cheque nominativo: es el que tiene tachadas las expresiones “la orden de” y “o al
portador” y, por tanto, solo puede ser cobrado por la persona cuyo nombre aparece
indicada en el documento.

Figura 1: Cheque nominativo. Fuente: Cliente Bancario, 2014.

Cheque cruzado: a este documento se le han trazados dos líneas verticales
paralelas, lo que impide que pueda ser cobrado por caja, obligando a su depósito.

Figura 1: Cheque cruzado. Fuente: Cliente Bancario, 2014.

 Para profundizar

• Visualiza el siguiente link del portal Comisión para el

Mercado Financiero de Chile (CMF Chile), sección Todo lo
que debe saber sobre los cheques:
https://www.clientebancario.cl/clientebancario/sbif-educa-ch
eques-2014.html
Tema 3:

Vigencia de un cheques:

Cheque de la misma “plaza”: un cheque emitido en

la misma ciudad (o plaza) a la que pertenece la cuenta
corriente tiene un plazo de vigencia de 60 días (no
son dos meses), pasados los cuales su cobro ya no
será posible, siendo necesaria su revalidación, lo que
debe hacer quien ha emitido el documento, indicando
en el reverso de este: “Revalidado con fecha...”, lo que
extenderá su vigencia por otros 60 días.
Naturalmente, el documento también puede ser
reemplazado por otro con nueva fecha.

Ejemplo: cheque emitido en Santiago de una cuenta

corriente de Santiago (no importa donde sea cobrado).
Tema 3:

Vigencia de un cheques:

Cheque de otra “plaza”: si el cheque ha sido

emitido en una ciudad distinta de aquella a la que
corresponde la cuenta corriente, su plazo de vigencia
es de 90 días. Por ejemplo, cheque de una cuenta
corriente de Santiago, que ha sido emitido en
Concepción, puede ser cobrado hasta 90 días
después de su emisión. Se reitera que se trata de 90
días y no tres meses, lo que puede marcar diferencias
dependiendo de la cantidad de días de cada mes.
Tema 3:

Tarjeta de débito:
El ingreso de dineros a una empresa mediante el uso
de tarjeta de débito por parte de sus clientes
representa una modalidad de alto nivel de uso en la
actualidad, especialmente por la seguridad que
representa, tanto para quien efectúa el pago como
para la empresa receptora, ya que los dineros son
recibidos en forma inmediata en la cuenta bancaria
de la empresa.

La transacción se concreta dependiendo de la

existencia de los dineros en la cuenta de origen de la
tarjeta de débito y quien efectúa el pago debe contar
con una cuenta corriente, cuenta vista o cuenta de
ahorro a la vista.
Tema 3:

Tarjeta de débito:

Los ingresos percibidos por la empresa a través de

una tarjeta de débito le hacen incurrir en el pago de
una comisión por cada pago recibido (a la empresa
administradora del sistema), lo que no limita su uso
debido a la seguridad que implica y al hecho de que al
no utilizarla, en la actualidad importa una limitación a
los volúmenes de venta, por el masivo uso por parte
de los compradores.
Tema 3:

Tarjeta de crédito:
Es un instrumento emitido por una institución
bancaria u otra empresa (en Chile: Cencosud,
Falabella, Enel, Lider, Ripley, etc.), que otorgan a
quienes las utilizan un financiamiento rotatorio, es
decir, otorgan crédito hasta un determinado monto,
crédito que al ser pagado libera el uso inmediato del
crédito, hasta el monto total autorizado.

Además, se debe tener en cuenta que la modalidad:

“tres cuotas precio contado” implica que la empresa
que realiza la venta es la que otorga el financiamiento
al comprador, sin recibir compensación por tal
financiamiento.

A pesar de estos aspectos, para las empresas

constituye una modalidad de venta bastante
satisfactoria, por la seguridad de pago que otorga y
también porque facilita las ventas.
Tema 3:

Tarjeta de crédito:

Se debe tener en cuenta que el financiamiento es

otorgado por la institución bancaria o casa
comercial, pero la empresa propietaria del sistema
(Visa, Mastercard, Emex, etc.) es la que concreta los
registros y administra el sistema.

Se debe considerar que para la empresa que recibe

pagos con tarjeta de crédito, su uso importa el
pago de una comisión a las empresas (Visa,
Mastercard, Emex, etc.).
Tema 3:

Transferencias bancarias:

Es una modalidad muy utilizada en la actualidad,

especialmente a nivel de personas naturales. Sin
embargo, su uso está también bastante extendido
a nivel de empresas, especialmente en relación a
clientes habituales. Tiene la limitación de montos, lo
que la hace poco atractiva para grande empresas.

Cabe hacer presente que el sistema ha sido

generado y es controlado por el Banco Central, a
través de lo que se denomina sistema LBTR
(Liquidación Bruta en Tiempo Real).

Para profundizar, revisa el portal Web del Banco Central de Chile,

sección BCCh Transparente, sección Transparencia activa:
https://www.bcentral.cl/lbtr
Tema 3:

Pagos a través de internet:

Es muy parecido al uso de tarjetas de débito, pero

en este caso no requiere incorporar los
antecedentes de la tarjeta, ya que se trata de una
modalidad en que la empresa receptora del pago
tiene vigente un contrato con una institución
financiera, de modo que los pagos se producen
desde la cuenta corriente o cuenta vista asociada,
sin requerir la intervención de la tarjeta y su
empresa administradora. Las empresas de servicios
básicos (luz o agua), de telefonía, internet, etc.,
utilizan intensivamente esta modalidad.
Tema 3:

Ingresos mediante documentos:

Además de las modalidades revisadas, es

frecuente que las empresas reciban pagos a
plazo de parte de sus clientes, especialmente
en el caso de ventas mayoristas, utilizando
modalidades tales como:

Crédito no documentado: es el caso que se

produce cuando la relación de la empresa con
sus clientes es muy frecuente, o se trata de
compradores de gran tamaño. En tales casos no
se genera documentación adicional, de modo que
el crédito otorgado al cliente se respalda con la
factura correspondiente.
Crédito con letras: en este caso el crédito se respalda
con el documento cuyo nombre es Letra de cambio,
cuya característica es que se emite a una fecha de
vencimiento determinada y por un monto específico.
Esta modalidad es de muy escasa utilización en la
actualidad.

Crédito con pagarés: resulta levemente diferente del

caso anterior al incorporar el uso de un documento
como respaldo del crédito otorgado a los clientes. La
característica de este documento es que acepta la
incorporación de intereses y/o pago en cuotas, lo que
no es posible de concretar con letras de cambio.

Crédito con cheques a fecha: a pesar de lo indicado

respecto del cheque a fecha, en la práctica es una
modalidad de créditos de frecuente uso en el país. El
comprador paga su compra a plazo, entregando como
respaldo un cheque con fecha de emisión en el futuro.
Tema 3:

Materialización de desembolsos:

La empresa debe efectuar múltiples pagos en

forma cotidiana, y las formas en que concreta
tales desembolsos es muy semejante a las
modalidades en que recibe sus ingresos:

Efectivo:
Es una modalidad cada vez menos frecuente a
nivel de empresas, por el riego que involucra. La
tendencia hoy es a limitar los desembolsos en
dinero constante, optando, preferentemente,
por las otras modalidades existentes.
Cheques:
Tal como se ha indicado antes, el uso de estos
documentos se ha reducido notablemente en los
últimos años, especialmente en empresas
medianas y grandes, pero en organizaciones
menores es aún bastante común su utilización.

Transferencias bancarias:
Resulta muy práctico el uso para empresas
menores, ya que la limitación de montos no les
afecta en modo importante, resulta de manejo
cómodo para los casos en que deben efectuar
pagos a proveedores con quienes existe un trato
preferencial.
El uso de la modalidad de pagos de cuentas a
través de internet es también una modalidad
bastante cómoda para las empresas menores,
que la utilizan con frecuencia para el pago de
servicios básicos.
Vales vista:
Es una alternativa muy utilizada por empresas
medianas y especialmente grandes que pagan a
sus proveedores utilizando esta modalidad, lo
que les facilita las operaciones y entrega
seguridad. También es muy utilizado para los
pagos de remuneraciones.
Consiste en la entrega de dineros a una
institución bancaria, con la instrucción específica
de emitir documentos para pago a los
beneficiarios (documentos físicos o virtuales).
Como es la institución bancaria la que emite los
documentos, para los beneficiarios resulta una
modalidad muy segura.
La característica de estos documentos es que su
emisión requiere que los recursos estén
previamente a disposición de la institución
financiera que emite los documentos.
Referencias bibliográficas
Para mayor información sobre los temas tratados, consulta los siguientes materiales:

 Cliente Bancario. (s.f.). Cuentas Corrientes. ¿En qué plazo se debe cobrar un cheque?. Recuperado el 28 de noviembre
de 2019 desde https://www.clientebancario.cl/clientebancario/cuentas-corrientes-cheque-plazos-cobro.html

 Cliente Bancario. (2014). Todo lo que debe saber sobre los cheques. Recuperado el 28 de noviembre de 2019 desde
https://www.clientebancario.cl/clientebancario/sbif-educa-cheques-2014.html

 Cliente Bancario. (2019). ¿Qué es la tarjeta de débito?. Recuperado el 28 de noviembre de 2019 desde
https://www.clientebancario.cl/clientebancario/educacion-financiera?articulo=que-es-la-tarjeta-de-debito

 Banco Central de Chile (s.f.). Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR). Recuperado el 28 de noviembre de
2019 desde https://www.bcentral.cl/lbtr
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