Presentación1 Tarea Final Finanzas I (Autoguardado)

“ANALÍSIS FINANCIERO”
FARMACIAS BENAVIDES, S.A.

de C.V.
FINANZAS I
DR. MAURICIO AURELIO CHAGOLLA CHAGOLLA
IRMA GONZÁLEZ CORREA

6º SEMESTRE SECCIÓN 12
15 JUNIO 2022
El nombre comercial de Farmacias Benavides, S.A. de C.V. y sus Subsidiarias
es FARMACIAS BENAVIDES.
FARMACIAS BENAVIDES, S.A. DE C.V. es la compañía tenedora de acciones,
misma que fue constituida en Enero de 1963, con duración indefinida, según
los estatutos vigentes. Sin embargo, los orígenes de FarmCarmenacias
Benavides se remontan hacia 1917 bajo el nombre de "Botica del”.
Constitución de la Emisora
Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V. se constituyó el 1° de enero de 1963 bajo
el nombre de Servicios Comercial y Contables,S.A.
En diciembre del año 1986, Servicios Comerciales y Contables se transformó de
INTRODUCCIÓN Sociedad Anónima a una Sociedad Anónima de Capital Variable.
Posteriormente, en octubre de 1991, Servicios Comerciales y Contables, S.A.
de C.V., cambió su denominación social a la de Far-Ben, S.A. de C.
V., y el 19 de septiembre de 2003, por resolución de la Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas, Far-Ben, S.A. de C.V. cambió su denominación
social por la de Farmacias Benavides, S.A. de C.V. pasando a su vez a ser la
empresa operadora de las unidades de negocio en todo el país. Derivados de
las reformas a la Ley del Mercado de Valores publicadas en el Diario Oficial de
la Federación el 30 de diciembre de 2005, la Asamblea General Extraordinaria
de Accionistas celebrada el 17 de octubre de 2006, adoptó la expresión
“Bursátil” o “B” en su denominación social, conformando su denominación
actual, Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V.
CULTURA La cultura empresarial asume los papeles de diferenciación de una
EMPRESARIAL empresa con las demás, transmitir el sentido de identidad a sus
. miembros, facilitar la generación de compromiso que el propio
interés individual y aumentar la estabilidad del sistema social.
• Ayudamos a • Ser el
todas las socio líder
personas a en la
PRÓPOSITO
MISIÓN
• Vidas más mejorar su reinvención
VISIÓN
alegres a calidad de del cuidado
vida a de la salud
través de
una mejor través de local y el
soluciones bienestar
salud
integrales para todos.
de salud y
bienestar.
Nuestros Valores
Conexión Coraje
Buscamos reflejar las comunidades a las que Nos invita a desafiar lo establecido, abordar los
servimos, comprender las necesidades de conflictos directamente y tomar riesgos de forma
nuestros clientes y pacientes e innovar juntos. informada y calculada.
Curiosidad Compromiso
Aprender y adaptarse continuamente, explorar y Liderar con integridad, construir sobre nuestro
descubrir, crear caminos nuevos, retando las legado y avanzar con audacia hacia el futuro,
formas en la que hacemos las cosas. haciendo siempre lo correcto.
NUESTRA HISTORIA
1917
La historia de
Benavides se remota
hasta el año de 1917,
cuando Don Felipe de
Jesús Benavides
Guerra, adquiere la ya
existente Botica Del
Carmen en Monterrey,
Nuevo León,
establecimiento
dedicado principalmente
a la elaboración de
medicamentos como se
acostumbraba en aquel
entonces.
La Droguería del Carmen fue adquirida por Don Felipe con lo cual se consolidó como
la droguería favorita de los regiomontanos. Foto: Cortesía
Inicios:
La historia de Benavides se remonta hasta el año de 1917, cuando Don Felipe de Jesús Benavides Guerra, adquiere la ya existente Botica del
Carmen en Monterrey, Nuevo León, establecimiento dedicado principalmente a la elaboración de medicamentos como se acostumbraba en
aquella época. Se iniciaron las actividades de menudeo y distribución de mayoreo de medicinas. Desde entonces Benavides ha crecido hasta
convertirse en la cadena de farmacias más grande de México.
Crecimiento:
En 1940 se instala la primera sucursal y la segunda en 1943 en la ciudad de Monterrey. Además, en dicha década, Benavides amplió su
cobertura con la apertura de sucursales en diferentes ciudades de la región.
1935.Con el propósito de fortalecer la distribución de mayoreo se constituye Droguería Benavides, S.A.
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
Clave de Cotización: BEVIDES Año: 2021
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
1940.Se inicia el despliegue comercial con la apertura de una farmacia más, tanto en la ciudad de Monterrey, N.L. como en Torreón, Coah.,
bajo el nombre comercial de Farmacias Benavides; término con el cual se distinguen en adelante las nuevas farmacias que opera la
organización.
1942.Se incursiona con farmacias en cinco importantes plazas: Matamoros, Reynosa y Tampico, Tamps., Saltillo Coah. y Durango, Dgo.
1947.Farmacias Benavides introduce el concepto de Cafeterías, como una diversificación de negocios y servicios al Cliente.
1956.Se fortalece el enfoque de tiendas que ofrecen artículos de conveniencia como complemento a la farmacia, brindando al consumidor una
amplia gama de mercancías tales como perfumería, cosméticos, fotografía, abarrotes, higiene personal, juguetería y dulcería entre otros
Publicidad de la época. Foto: Cortesía
1960 a 1970:
En la década de los sesentas de decidió consolidarse fuertemente en Monterrey y fueron adquiridas las Boticas Moebius y las Farmacias San
Rafael, también en esta época se inicia el fortalecimiento del área del Pacífico, adquiriendo veinte sucursales de la cadena de farmacias Botica
Moderna, S.A.
1988 a 1989:
A finales de 1988, la compañía tenía en operación 168 sucursales. Durante este año y el siguiente, Benavides adquirió dos cadenas de farmacias
en la zona centro y occidente del país. Al terminar1989, Benavides contaba ya con 206 sucursales.
1991 a 1994:
En 1991 se inició un agresivo plan de expansión que contemplaba incrementar un 20% el número de sucursales cada año. Durante este periodo,
Benavides incorporó más de 200sucursales y 20 nuevas ciudades a su cobertura. Al 31 de Diciembre de 1994 la compañía tenía en operación
447 sucursales.
El 28 de abril de 1993 se realizó una oferta pública del 24% de su capital social. Actualmente Benavides tiene el 26% de sus acciones en
circulación. En mayo de 1994 la Compañía inició un programa de ADR Nivel 1 en los Estados Unidos.
1995:
Benavides interrumpió temporalmente su plan de expansión, ya que decidió enfocar sus esfuerzos a revisar su operación interna e implementar
una serie de medidas con el fin de hacer a la compañía más eficiente y preparar una plataforma sólida sobre la cual tomar ventajas del
crecimiento económico futuro. Durante este año 12 tiendas fueron relocalizadas en mejores puntos y 2 tiendas fueron abiertas terminando el año
con 449 sucursales.
1996:
Fue un año de expansión y consolidación para Farmacias Benavides. Al final del año se contaba con 522 punto de venta. Con el objetivo de
enfrentar la competencia en el sector, a partir del cuarto trimestre de 1996 se decidió intensificar las campañas promociónales tanto en el
departamento de farmacia como en otras categorías líderes
1997:
En Enero de este año se adquirió el 50% del Capital de Droguería y Farmacia el Fénix, S.A. de C.V. Contando con 568 sucursales distribuidas
estratégicamente en 113 ciudades de 17 estados de la República Mexicana.
En Abril de 1997 se llevó a cabo una emisión de Obligaciones Convertibles por 228 millones de UDI's ($419.4 millones de Pesos).
1998:
En septiembre de 1998 se firma una alianza de distribución con Audrey, con la cual Benavides centra su enfoque al cliente y al servicio y cierra sus
propios centros de distribución.
2000:
En la actualidad Benavides cuenta con 662 sucursales, 31 tiendas fotográficas y 7 cafeterías.
En agosto del 2000 Benavides incursiona en el Distrito Federal como una respuesta a la preferencia de los clientes, en un mercado que demanda
; profesionalismo, confianza, variedad y servicio, características que hemos cultivado a lo largo de los años.
En la actualidad FARBEN cuenta con 8300 entusiastas colaboradores al servicio de 127 millones de clientes que nos visitan anualmente. Como
parte de un proceso de mejora administrativa se reduce el número de razones sociales con la finalidad de agrupar las operaciones de la
organización. Como parte de un proceso de mejora administrativa se reduce el número de razones sociales con la finalidad de agrupar las
operaciones de la organización.
2001
Farmacias Benavides entró en un proceso de reestructura integral, consolidando la base de operación, poniendo en marcha cinco importantes
iniciativas:
Reingeniería en los sistemas de mercadería y costeo; alineación estratégica; productividad organizacional; mejoramiento de la estructura de
capital; reflejar adecuadamente la situación financiera de la compañía
2002
Durante este año Farmacias Benavides finalizó la búsqueda de socio estratégico iniciada desde el 2001.
En agosto se firma el Acuerdo de Entendimiento con Farmacias Ahumada, S.A. (FASA), para la adquisición del control de la compañía. La
operación involucra una aportación de capital conjunto de FASA con la familia Benavides y la reestructuración de la deuda bursátil. De esta
forma, FASA pasaría a tener el control de la compañía con un porcentaje no menor al 51%.
En noviembre aumenta el capital social de Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V. en su parte variable en la cantidad de $737 millones mediante la
emisión de 368.5 acciones serie "B" y se nombra al señor Álvaro Rodríguez Arregui como nuevo Director General de la sociedad.
El 23 de diciembre la Emisora concluyó exitosamente el proceso de capitalización de la empresa al recibir en su conjunto aportaciones en
efectivo por $512,117,056. Farmacias Ahumada aportó $450,000,000 mientras que los Accionistas Benavides aportaron $60,000,000 y el público
inversionista, ejerciendo su derecho de preferencia, aportó $2,117,056 adicionales. De esta forma Farmacias Ahumada, considerada como una
de las 10 mejores cadenas de farmacias del mundo, toma el control de Farmacias Benavides con una tenencia del 68% de las acciones de esta
compañía.
2003
Durante este año, la compañía se concentró en la restructuración y reordenamiento financiero y operativo de su negocio, para lograr una
estrategia de precios competitiva y una renovada mezcla de productos.
El 9 de enero se reúne por primera ocasión el nuevo Consejo de Administración luego de haber concluido la capitalización por parte de
Farmacias Ahumada.
El 19 de Septiembre de 2003, se aprobó en Asamblea Extraordinaria de Accionistas el cambio de denominación social de Far-Ben, S.A. de C.V.,
por el de Farmacias Benavides, S.A. de C.V., convirtiéndose ésta última en la operadora de todas las farmacias. Además, se acordó escindir una
subsidiaria, constituir dos nuevas entidades de servicios e iniciar el proceso de liquidación de dos empresas subsidiarias.
Entra en operación el nuevo Centro de Distribución de 17,500 metros cuadrados ubicado en Guadalupe, N.L., utilizando las mejores prácticas de
logística y distribución de FASA en Chile, con el propósito de mejorar el abasto y surtido de mercancía a sucursales manteniendo nuestro
compromiso de mejorar el servicio al cliente ofreciendo mejor precio y mayor variedad de productos. El proyecto inició operaciones en el mes de
Noviembre 2003, surtiendo principalmente a las farmacias ubicadas al norte y occidente del país. La inversión realizada en este proyecto fue de
más de $31 millones.
2004
Farmacias Benavides concluye exitosamente con la remodelación total de sus 506 puntos de venta e inicia el proceso de crecimiento
programado para el año del 2005
.
2010
Grupo Casa Saba, a través de su subsidiaria, Controladora Casa Saba, S.A. de C.V., mediante una Oferta Pública de Adquisición de Acciones y
Control, llevada a cabo en la Bolsa de Valores de Chile, adquirió el 97.8% del capital social de Farmacias Ahumada, S.A., accionista mayoritario
de Fasa InvestmentLimitada e Inversiones Internacionales Inverfar, S.A., accionistas de control de la Emisora.
2011
Se incorporaron dos cadenas de farmacias, Proveedora de Especialidades y Farmacias CMQ ubicadas principalmente en el occidente del país,
fortaleciendo así el crecimiento de la cadena.
2013
Lanzamiento de nuestro programa de Lealtad y aumento de nuestra oferta de productos de marca propia.
2014
Con fecha del 6 de junio 2014, el grupo celebró convenio privado de reconocimiento de adeudos, cesión de cuentas por cobrar y por pagar,
compensación y procedimiento de finiquito con las compañías integrantes de Grupo Casa Saba, a través de su controladora Farmacias
Ahumada, S.A. cediendo las cuentas por cobrar y pagar de Farmacias Benavides, S.A. B. de C.V. y Farmacias ABC de México, S.A. de C.V. a
favor de Farmacias Ahumada, S.A. de C.V. Con esta operación se adquirieron 138 farmacias distribuidas principalmente en los estados de
Jalisco, Estados de México, Distrito Federal y Guanajuato.
2014
El monto de la operación fue de $170 millones. En agosto del año 2014, la sociedad chilena Alliance Boots Chile SpA, mediante Oferta Pública de
Adquisición de Acciones y Control, llevada a cabo en la Bolsa de Valores de Chile, adquirió el 99.39% del capital social de Farmacias Ahumada,
S.A., accionista mayoritario de Fasa Investment Limitada e Inversiones Internacionales Inverfar, S.A., accionistas de control de la Emisora. Con
fecha del 13 de octubre de 2014, por medio de la Asamblea Extraordinaria, se aprobó la cancelación del registro de las acciones de la Sociedad,
en el Registro Nacional de Valores y la Bolsa Mexicana de Valores, en términos del artículo 108, fracción II, de la Ley del Mercado de Valores y el
artículo 16 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores, a la
fecha de este reporte 30 de abril del 2020 no se ha finalizado este proceso de cancelación. El 3 de noviembre de 2014, mediante el oficio no.
153/107540/2014, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, otorgó a Alliance Boots Latin America Limited, en carácter de Oferente,
autorización para realizar una Oferta Pública de adquisición de acciones representativas del capital social de la Emisora, entre otras, con las
siguientes características:
• Monto de la Oferta: hasta $238,840,858.35. • Intermediario: HSBC Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero HSBC.
• Número de Acciones a Adquirir y Características: hasta 17,890,701 acciones comunes, nominativas, sin expresión de valor nominal.
• Porcentaje del Capital Social que Representan la Acciones Objeto de la Oferta: aproximadamente 4.38%.
• Precio de Adquisición: $13.35por acción, (determinado en términos del artículo 98, fracc. 2, y último párrafo del artículo 108 de la ley del
mercado de valores y de conformidad con la aprobación otorgada por la CNBV).
• Fecha de Registro en la Bolsa: 5 de diciembre de 2014. • Fecha de Liquidación: 9 de diciembre de 2014.
2015.
Se exceden las 1,000 farmacias abiertas llegando a 1,045 al cierre del 2015.
2017.
Farmacias Benavides celebra su centenario.
2018
Farmacias Benavides invierte $213 millones en la ejecución de un programa de optimización de costos a través de un plan de eficiencia que
incluyó el cierre de 80 sucursales de bajo rendimiento y una reorganización administrativa.
Esta acción es el inicio de una cultura de productividad y mejora continua que nos permita agilidad y enfoque en el cumplimiento de nuestra
promesa con el cliente de generarle valor con nuestras propuestas de salud y bienestar.
Los beneficios de tal iniciativa comenzaron a reflejarse en el mes de diciembre y estamos en línea con las proyecciones que permitirían
recuperarlo durante 2019 principalmente en gastos operativos.
2019
Como parte de la estrategia de optimización de costo de ventas, se refuerza la penetración de Almus marca propia a través del programa de
lealtad y promociones estratégicas.
2020
La compañía enfrenta la contingencia sanitaria con impacto en ventas durante el primer semestre del año y hace frente con un plan de
optimización de costos además de la implementación de nuevos modelos logísticos .
2021
Como parte de la evolución y adaptación de la compañía a la nueva normalidad que hoy se vive en el país derivado de la contingencia sanitaria,
se continuó con un plan de optimización de costos y la implementación de nuevos modelos logísticos.
Con motivo de una restructura corporativa, se realizó la Fusión de Servicios Operacionales Benavides, S.A. de C.V., Farmacias ABC de México,
S.A. de C.V., Benavides de Reynosa, S.A. de C.V. y Comercializadora y Servicios
Benavides, S.A. de C.V., empresas subsidiarias de la Emisora, como sociedades fusionadas en Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V. como
sociedad fusionante, lo anterior mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 27 de diciembre de 2021. En virtud
del acuerdo referido, el grupo de la Emisora quedó de la manera siguiente:
 Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V.
 Servicios Logísticos Benavides, S.A. de C.V.
Farmacias Benavides inició en el año 1917 en la calle Juárez en el centro de Monterrey. Foto:
Cortesía
“La experiencia de un histórico pasado respalda nuestro futuro”
Farmacias Benavides actual de la calle Juárez. Foto: Cortesía

Principales Actividades:
Tiendas de Medicamentos y Farmacias
Nombre Completo: Farmacias Benavides S.A.B. de C. V.
Farmacias Benavides S.A.B. de C.V. es una cadena farmacéutica con más de 600 sucursales
distribuidas en 110 ciudades de la República Mexicana. Es también controladora de empresas
comerciales, las cuales se dedican principalmente a la comercialización directa de productos
relacionados con el bienestar y la salud, tales como productos farmacéuticos, de perfumería y
cosméticos, higiene personal, artículos fotográficos, variedades, abarrotes, dulcería y cafetería.
Farmacias Benavides cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1993, bajo la clave
“BEVIDES” Casa Matriz
Av. Fundadores 935 Valle Del Mirador Monterrey; Nuevo León; Código Postal: 64750
Datos de contacto: Comprar el Farmacias Benavides S.A.B. de C.V.
Informe para acceder a la información.
Página Web: http://www.benavides.com.mx
I. ACTIVIDAD PRINCIPAL
El mercado objetivo de Farmacias Benavides es principalmente el consumidor final, de ahí que
la sociedad dirige sus esfuerzos para ser el principal asociado en el bienestar, salud y calidad de
vida de sus clientes, a través de la comercialización de una amplia gama de productos y servicios
farmacéuticos, cuidado personal, bienestar general, etc. buscando ser líder en su preferencia.
La estrategia comercial que Farmacias Benavides tiene es con el objetivo de mejorar la calidad de
vida de los mexicanos brindándoles soluciones integrales de bienestar y salud; para ello se busca
el balance perfecto entre calidad y precio, contando con una gama de productos que cubran las
necesidades de nuestros clientes a un precio competitivo.
El departamento de farmacia constituye el negocio principal, representando
aproximadamente el 78% de las ventas totales de la empresa. Por lo tanto, hemos centrado
nuestro esfuerzo de ser la farmacia en donde nuestros clientes pueden encontrar sus
tratamientos y productos relacionados con la salud.
Siempre buscando una solución integral, en Farmacias Benavides nos preocupamos por
satisfacer las necesidades de todos nuestros clientes, así que continuamos ofreciendo una amplia
variedad de marcas de prestigio y propias de productos como pañales, accesorios, formulas
infantiles y leches, productos de cuidado personal, higiene, dermocosmética y belleza en general
a precios competitivos que nos han permitido alcanzar una importante lealtad y preferencia en
todas las familias de México.
PRINCIPALES PROVEEDORES
La Empresa compra mercancía de una mezcla de proveedores mayoristas y directos que
fluctúa de acuerdo a la estrategia comercial de la Empresa. Dentro de los principales
proveedores de la empresa están Nestlé, Procter & Gamble, Pfizer, Bayer, Glaxo Smithkline,
Sanofi Aventis, Astra Zeneca, Unilever, y Genomma Lab. Además, la empresa opera con
mayoristas para el abasto de una gran parte de su mercancía, sus dos principales mayoristas
son Fármacos Nacionales y Casa Marzam.
Comportamiento estacional del negocio
El mercado de menudeo farmacéutico tiene un fuerte componente estacional, con la venta de
medicamentos especialmente fuerte en el invierno, de noviembre a marzo, y con venta menor
en los meses restantes. Con esto, típicamente el primer y cuarto trimestres son los más fuertes
en materia de venta farmacéutica.
Aunque dicha estacionalidad es un efecto natural de las ventas de la mayoría de las
farmacéuticas, para contrarrestarla la compañía ha promovido agresivamente el desarrollo de la
venta de productos de consumo, cuidado personal y belleza para complementar la venta y
reducir el efecto estacional en la venta de la Empresa.
2. CANALES DE DISTRIBUCIÓN
En 2021 se cumplió el treceavo año de operación del Centro de Eficiencia Logística (CEL). Este CEL abastece a nuestras más de 1,100
farmacias a través de todo el país por medio de 10 cruces de andén. Así mismo en este año se confirma el plan de trabajar con un Operador 3PL
que proveerá del servicio logístico para abastecer producto farma RX y OTC a nivel nacional, el cual implica abrir 4 centros de distribución en 4
ciudades del país (Monterrey, Hermosillo, León, y Chihuahua) cuyo plan de implementación abarca doce meses; en 2021 abren dos de los
centros planeados (Chihuahua y León) iniciando operaciones en septiembre y noviembre 2021 respectivamente.
3. PATENTES, LICENCIAS, MARCAS Y OTROS CONTRATOS
Marcas y Diseños
FARMACIAS BENAVIDES® y BENAVIDES® son marcas registradas de gran importancia para la Sociedad debido a que son marcas de servicio
que tienen presencia en el mercado mexicano desde 1940, que trae consigo el reconocimiento y reputación que tienen hoy día.
A la fecha de presentación del presente reporte, los registros de las marcas mencionadas se encuentran vigentes ante el Instituto Mexicano de
la Propiedad Industrial. Asimismo, la Emisora comercializa diversos productos bajo el esquema de marca propia, dentro de las cuales se
destacan de manera enunciativa más no limitativa GOLD PHARMA®, CURE PHARMA®, GENEXX®, MY FEET®, OPTIONS®, BELACTA
BABY® AB,F®, FASA® y ALMUS®.
Las marcas FASA® y ALMUS® son usadas por la Compañía bajo una Licencia de Uso Exclusivo de Marca.
A la fecha, la Emisora cuenta con los siguientes registros vigentes otorgados por el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial: (i) 193 marcas;
(ii) 39 avisos comerciales y (iii) 7 nombres comerciales.
Contratos Relevantes
Farmacias Benavides S.A.B. de C.V. celebra y mantiene diversos contratos dentro del curso ordinario de su negocio, tales como maquila, de
distribución y comercialización, licencias de software, y de prestación de toda clase de servicios necesarios para su operación, entre otros, los
cuales pueden ser de corto, mediano o largo plazo, dependiendo de sus necesidades y estrategias.
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4. PRINCIPALES CLIENTES
Nuestro principal cliente es el público en general, por lo tanto, no existe
dependencia con alguno o varios clientes que afecte de forma adversa los
resultados de operación o situación financiera de la Compañía, ni clientes que
representen más del 10% de las ventas consolidadas. El último consumidor es
el cliente final y el mercado objetivo de nuestros puntos de venta.
5. LEGISLACIÓN APLICABLE Y RÉGIMEN TRIBUTARIO
Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V., está constituida como una sociedad anónima bursátil mexicana, y como tal está sujeta a las disposiciones
legales aplicables a todas las empresas mexicanas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, incluyendo la Ley General de Sociedades
Mercantiles, el Código de Comercio, la Ley del Impuesto sobre la Renta, la Ley del Impuesto al Valor Agregado, entre otras; asimismo, está sujeta
a las disposiciones de la Ley del Mercado de Valores y las Disposiciones de Carácter General aplicables a las sociedades emisoras.
La comercialización de productos farmacéuticos, belleza e higiene personal, así como abarrotes se encuentran reguladas principalmente por la
Ley General de Salud y sus reglamentos, la Ley Federal de Protección al Consumidor y las Normas Oficiales Mexicanas. Farmacias Benavides
ha cumplido y cumple con las obligaciones y lineamientos de control sanitario y de protección al consumidor, aplicables a los establecimientos
que comercializan medicamentos, productos de higiene, cuidado personal y abarrotes.
6. RECURSOS HUMANOS
En Farmacias Benavides el desarrollo de nuestro personal, de sus habilidades y conocimientos, es una parte fundamental para el logro de
nuestros objetivos y metas, es por ello que se busca la capacitación constante de los empleados a través de nuestras 7 farmacias escuela en el
país, logrando durante el 2021 capacitar a 2,155 colaboradores de nuevo ingreso. Al cierre del 2021 se cuenta con el 92.95% del personal
certificado ante la COFEPRIS, además de contar con un programa de capacitación enfocado al Manejo y Dispensación de Medicamento, lo que
permite realizar dispensación basada en estos lineamientos y mantener la ética de esta función.
Se dio continuidad al programa de “Desarrollo de Gerentes”, el cual está enfocado en desarrollar habilidades que les permitan facilitar y mejorar
el desempeño de su trabajo, a través del desarrollo de habilidades de liderazgo como: Comunicación, Motivación, Trabajo en Equipo,
Retroalimentación y Desarrollo de colaboradores.
Otras de las capacitaciones que se ofrece a los empleados son: Programas institucionales como código de ética, anticorrupción y soborno,
regulación farmacéutica, conocimientos de productos y en el área de seguridad dan cursos de protección civil, seguridad e higiene, manejo de
residuos, manejo de residuo.
Continuando con nuestra responsabilidad social en el 2021
Se inició el programa de Redondeo para diferentes organizaciones en diferentes Trimestres;
• en el 1er trimestre se recolectaron $48,175.35 y fue para la “Fundación Alma”,
• en el 2do trimestre se recolectaron $27,815.42 y fueron para la “ Fundación PAOLA”,
• en el 3er Trimestre se recolectaron $20,854.27 y fueron para la “Fundación Cardiochavitos”
• y en el último trimestre se recolectaron $21,597.90 y fueron para la “Fundación Esperanza”.
Se realizaron eventos de reforestación en Enero, Mayo y Agosto 2021 plantando un total de 120 árboles; se realizó una
campaña de donación de sangre en julio 2021 donde participaron 32 colaboradores. Y, por último, continuamos con la
Recolección de tapitas para “Alianza Anti Cáncer Infantil” en abril 2021 se recolectaron 16.9 Kg.
Plantilla de Personal 2021 % 2020 % 2019 %
Gerenciales y Directivos 55 0.7% 60 0. 0.7% 63 0.7%
Administrativos 422 5.6% 461 5.6% 500 5.6%
Operaciones 7,224 93.7% 7,735 93.7% 8,373 93.7%
Total 7,701 100% 8,256 100% 8,936 100%
El 1.99% del personal se encuentra active en un sindicato, en más de 23 años no ha existido conflicto de huelga ni con
sindicatos.
Gracias a estos programas de capacitación hemos logrado un buen desarrollo de nuestro personal obteniendo este
año 8,843 promociones de puesto, en reconocimiento al buen desempeño logrado en su área.
Continuando con el compromiso que tenemos hacia nuestros colaboradores en este año 2021:
1)Continuamos con el Programa Aplausos que reconoce a los empleados que viven los valores institucionales día
con día, 2) Se organizó una campaña de vacunación contra covid en Agosto 2021 en la cual participaron 294
empleados, 3) Cuidando el bienestar de los colaboradores continuamos con Home Office hasta Octubre 2021 con
horario Hibrido, 2 días a la semana de manera presencial y 3 días en Home office.
.
7. Desempeño Ambiental
Farmacias Benavides desarrolla sus actividades en el sector comercial, por lo que el impacto de
dichas actividades en el medio ambiente no representa riesgo ambiental considerable.
Independientemente de lo anterior, las operaciones de la Sociedad se encuentran en
cumplimiento con la legislación ambiental aplicable al tipo de operaciones que desarrolla.
Además, como parte de la Cultura de optimización de recursos, seguimos comprometidos con los
programas de ahorro de energía, acopio de pilas usadas, reciclaje de papel y PET.
8. Información de Mercado
La dinámica del mercado farmacéutico del país durante 2021 dio como resultado
crecimientos sostenidos por la demanda de productos relacionados a la prevención y
tratamiento del virus Covid-19 así como la necesidad de remplazar el desabasto
prevaleciente en el sector público.
En 2022, el levantamiento de restricciones sanitarias y la aplicación de la vacuna que
comenzó en 2021, podrían impactar a las tendencias generalizadas de venta del sector.
9. ESTRUCTURA CORPORATIVAorativa de la Emisora al 31 de diciembre de 2021. El diagrama también
indica, para cada socied
El siguiente diagrama describe la estructura corpad, el porcentaje aproximado de capital o participación
económica directa de la Emisora.
Farmacias Benavides es una Sociedad mexicana que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores, y cuyas
empresas accionistas controladoras son las chilenas Fasa Investment Limitada, con el 85.25% de la tenencia
accionaria de la Sociedad e Inversiones Internacionales Inverfar, S.A., con el 10.37% de las acciones de la
Emisora, ambas son empresas subsidiarias de Farmacias Ahumada, S.A. la cual es una sociedad constituida
conforme a las leyes de la República de Chile, por su parte, WBA Latín América Limited, quien a su vez es
controladora de Farmacias Ahumada, posee el 0.94% de las acciones de la Sociedad. A la presente fecha, el
3.43% de las acciones de la Sociedad se encuentra en propiedad del gran público inversionista y el 0.000023%
de acciones restantes no cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y pertenecen a personas físicas.
Farmacias ABC de México, S.A. de C.V., al igual que la Sociedad, su actividad principal era, la
comercialización de toda clase de artículos de comercio, en especial los relacionados con
medicamentos, farmacias, perfumería, fotografía, regalos, juguetería, etc.
Dicha sociedad, se fusionó el 27 de diciembre de 2021 como sociedad fusionada, en Farmacias
Benavides, S.A.B. de C.V. como sociedad fusionante, lo anterior conforme a la escritura 7,139
de fecha 30 de diciembre de 2021, pasada ante la fe de la Lic. Brenda Betzabé Rodríguez
Alcalá, Notario Público titular de la Notaría Pública No. 141, la cual fue registrada ante el
Registro Público de la Propiedad de Monterrey bajo el número de registro 202200020836 en
fecha 04 de febrero de 2022
Servicios Operacionales Benavides, S.A. de C.V., prestaba servicios inherentes a recursos
humanos (administrativos y operativos) que laboran en la Compañía. Dicha sociedad, se fusionó
el 27 de diciembre de 2021 como sociedad fusionada, en Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V.
como sociedad fusionante, lo anterior conforme a la escritura 7,137 de fecha 30 de diciembre de
2021, pasada ante la fe de la Lic. Brenda Betzabé Rodríguez Alcalá, Notario Público titular de la
Notaría Pública No. 141, la cual fue registrada ante el Registro Público de la Propiedad de
Monterrey bajo el número de registro 202200020847 en fecha 04 de febrero de 2022.
Comercializadora y Servicios Benavides, S.A. de C.V., estaba dedicada principalmente a la
administración de ciertos activos de la Compañía. Dicha sociedad, se fusionó el 27 de diciembre
de 2021 como sociedad fusionada, en Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V. como sociedad
fusionante, lo anterior conforme a la escritura 7,136 de fecha 30 de diciembre de 2021, pasada
ante la fe de la Lic. Brenda Betzabé Rodríguez Alcalá, Notario Público titular de la Notaría
Pública No. 141, la cual fue registrada ante el Registro Público de la Propiedad de Monterrey
bajo el número de registro 202200020848 en fecha 04 de febrero de 2022.
Benavides de Reynosa, S.A. de C.V., realizaba la importación de mercaderías y/o productos
que son comercializados por la Sociedad. Dicha sociedad, se fusionó el 27 de diciembre de
2021 como sociedad fusionada, en Farmacias Benavides,S.A.B. de C.V. como sociedad
fusionante, lo anterior conforme a la escritura 7,138 de fecha 30 de diciembre de 2021, pasada
ante la fe de la Lic. Brenda Betzabé Rodríguez Alcalá, Notario Público titular de la Notaría
Pública No. 141, la cual fue registrada ante el Registro Público de la Propiedad de Monterrey
bajo el número de registro 202200020843 en fecha 04 de febrero de 2022.
Servicios Logísticos Benavides, S.A. de C.V., realiza la importación de mercaderías y/o

productos que son comercializados por la Sociedad, así como presta los recursos humanos
para realizar funciones de logística y operaciones del Centro de Eficiencia Logística de la
Compañía, así como funciones de abasto y distribución.
Servicios Logísticos Benavides, S.A. de C.V., realiza la importación de mercaderías y/o

productos que son comercializados por la Sociedad, así como presta los recursos humanos
para realizar funciones de logística y operaciones del Centro de Eficiencia Logística de la
Compañía, así como funciones de abasto y distribución.
10. Descripción de sus Principales Activos
Los principales activos de la compañía se refieren a las mejoras realizadas a los locales
arrendados para la operación de sus farmacias, así como el equipo y sistema de logística del CEL
que se encuentra ubicado en Ciudad Guadalupe, Nuevo León.
El siguiente es el principal activo disponible para la venta de la Emisora a la fecha de este
Reporte: Acapulco Blvd. de las Naciones 950, Acapulco, Guerrero Sin uso
La Emisora cuenta con contratos de seguro para todas las farmacias en operación, así como el
centro de distribución y los transportes utilizados para llevar mercancía a las farmacias
.
11. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbítrales Relevantes

A la fecha de este reporte, la Sociedad está involucrada en varios procedimientos legales en
relación con asuntos de regulación sanitaria, tributarios, mercantiles y laborales, mismos que han
surgido del curso ordinario de los negocios. Consideramos que hemos realizado previsiones
adecuadas para cubrir tanto nuestros riesgos actuales, como aquellos litigios generales y
específicos, y consideramos que estos asuntos, con la información que se nos ha notificado al
momento, serán resueltos sin ningún efecto significativo en las operaciones de la Emisora sobre
su condición financiera o resultados de operaciones.
Dividendos
De ser una decisión acordada dentro de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas y que los
resultados de la sociedad así lo permitan, Farmacias Benavides puede repartir anualmente
dividendos en efectivo. Al concluir cada ejercicio social se formula un Balance General y un
Estado de Resultados, los cuales son sometidos a la consideración de la Asamblea General
Ordinaria de Accionistas, en su caso, para el decreto y pago de dividendos.
Durante el ejercicio 2021 no hubo aprobación ni pago de dividendos.
Acciones Representativas del Capital Social

Al 31 de diciembre de 2021 el Capital de Farmacias Benavides asciende a la cantidad de
$732,593,111 y está representado por 50,000,000 de acciones serie “A” representativas del capital
social mínimo fijo y 358,844,390 acciones serie “B” representativas del capital social variable de
la empresa.
Durante los últimos cuatro ejercicios sociales no ha habido eventos que hayan modificado el
importe del capital, el número y las clases de acciones que lo componen.
En cuanto a la Reserva para Adquisición de Acciones Propias, en Asamblea realizada el 28 de
abril de 2021, se autorizó la cantidad de $115,138,309 para tal fin.
Ingresos
A continuación se muestran los ingresos de Farmacias

Benavides, S.A. B de C.V. al 31 de diciembre del 2019,
2020 y 2021
INFORMACIÓN FINANCIERA
Concepto Periodo Anual Actual Periodo Anual Anterior Periodo Annual Previo Anterior
2021-01-01 – 2021-12-31 2020-01-01 - 2020-12-31 2019-01-01 - 2019-12-31
Ingresos 14,743,060,000 13,868,742,000 13,910,636,000
Utilidad (pérdida) bruta 4,547,544,000 4,072,215,000 4,178,212,000
Utilidad (pérdida) de operación 516,493,000 112,045,000 175,076,000
Utilidad (pérdida) neta 9,711,000 (278,183,000) (136,698,000)
Utilidad (pérdida) por acción básica 0.02 (0.68) (0.33)
Adquisición de propiedades y equipo 191,775,000 222,438,000 252,329,000
Depreciación y amortización operativa 782,695,000 881,594,000 522,780,000
Total de Activos 6,881,960,000 7,843,378,000 8,671,100,000
Total de pasivos de largo plazo 2,856,813,000 2,416,184,000 3,864,161,000
Rotación de cuentas por cobrar 120,000 72,000 36,000
Rotación de cuentas por pagar 3,000 3,000 3,000
Rotación de inventarios 4,180 4,310 3,740
Total de Capital contable (40,842,000) (39,430,000) 279,651,000
Resultados Años Completos 2021 vs 2020
En el año 2021 los ingresos fueron de $14,743 millones, que representa un incremento del 6.3% con
respecto al año anterior con una venta de $13,869 millones.
La siguiente tabla muestra las aperturas y cierres de sucursales a Diciembre 2021, como se puede
notar una disminución de 36 sucursales y apertura de 8 nuevas farmacias, pasando de 1,136 a
1,108.
Anualmente se mantiene una agresiva evaluación de rentabilidad de las sucursales, para de esta
forma poder depurar las que no cumplan el estándar de rentabilidad de la Empresa.
El margen bruto del año 2021 presentó un incremento de 1.4 puntos porcentuales sobre las ventas
con respecto al año anterior, al pasar de un 29.4% del ejercicio 2020 al 30.8% del 2021.
Farmacias ABC de México, S.A. de C.V., al igual que la Sociedad, su actividad principal
era, la comercialización de toda clase de artículos de comercio, en especial los
relacionados con medicamentos, farmacias, perfumería, fotografía, regalos, juguetería,
etc.
(Número de Farmacias) 2021 2020 2019
Farmacias Nuevas 8 10 37
Farmacias Cerradas -36 -38 -35
Farmacias Totales (31 de Dic) 1,108 1,136 1,164
Información Financiera Seleccionada
Miles de Pesos a Valor de costo

Histórico modificado, excepto
Dividendos en Efectivo
Decretados por Acción 2021 2020 2019
Total Ingresos 14,743,060 13,868,742 13,910,636

Utilidad (Perdida) Bruta 4,547,544 4,072,215 4,178,212
Utilidad (Perdida) Neta 9,711 -278,183 -136,698
Utilidad (Perdida) por Acción 0.02 -0.68 -0.33
Adquisición de Propiedades y Equipos e Intangible 191,775 222,438 254,980
Depreciación y Amortización del Ejercicio 782,695 881,594 522,780
Total de Activos 6,881,960 7,843,378 8,671,100
Total Pasivos a Largo Plazo 2,856,813 2,416,184 2,643,389
Días de Cuentas por Cobrar 3 días 5 días 10 días
Días de Cuentas por Pagar 129 días 133 días 116 días
Rotación de Inventarios (veces) 4.18 4.31 3.74
Capital Contable (40,842) (39,430) 279,651
Dividendo en Efectivo Decretados por Acción N/A N/A N/A
Base para la determinación de las cifras, para efectos de comparabilidad de la información financiera seleccionada:
Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados sobre la base de costo histórico con excepción del pasivo del plan de
beneficios definidos, el cual se reconoce como el total neto de los pasivos del plan, más costo de servicios anteriores sin reconocer y las pérdidas
actuariales no reconocidas, menos las ganancias actuariales sin reconocer y el valor presente de las obligaciones laborales definidas.
El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. El valor razonable
se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre
participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra
técnica de valuación.
A.Información Financiera Seleccionada
Las actividades principales de las compañías incluidas en los estados financieros consolidados,
así como las proporciones de participación en ellas, se indican a continuación:
Empresa Actividad principal Participación al

31/12/2021 31/12/2020
31/12/2019
Benavides de Reynosa S.A. de C.V Adquisición de mercancías

de importación - 99.99 99.99
Servicios Operacionales Benavides S.A. de C.V. Servicios administrativos de sucursales y corporative - 99.99 99.99
Servicios Logísticos Benavides, S.A. de C.V. Servicios administrativos de eficiencia logística,
adquisición de mercancías de importación 99.99 99.99 99.99
Comercializadora y Servicios Benavides S.A. de C.V. Comercializadora - 99.99 99.99
Farmacias ABC de México S.A. de C.V. Comercializadora - 99.99 99.99
• El 27 de diciembre de 2021, se celebró Asamblea Extraordinaria de Accionistas en la cual se acordó realizar la fusión de Servicios Operacionales
Benavides, S.A. de C.V., Benavides de Reynosa, S.A. de C.V., Comercializadora y Servicios Benavides, S.A. de C.V. y Farmacias ABC de México,
S.A. de C.V., todas como fusionadas, en Farmacias Benavides, S.A.B de C.V. esta última como fusionante. Acto el cual se hizo público el 28 de
diciembre de 2021, mediante la publicación de evento relevante ante el portal de la Bolsa Mexicana de Valores.
Resultado de Años Completos 2020 vs 2019:
En el año 2020 cerró con ingresos de $13,869 millones y un decremento de 0.3%, el decremento se debió a las medidas gubernamentales
implementadas para controlar la crisis sanitaria del Covid-19, lo anterior impactando en una caída de tráfico de clientes y el cambio de
comportamiento de compra de los mismos.
Utilidad Bruta
El margen bruto del año 2020 presentó un decremento de 0.6 puntos porcentuales sobre las ventas con respecto al año anterior, al
pasar de un 30.0% del ejercicio 2019 al 29.4% del 2020.
Base para la determinación de las cifras, para efectos de comparabilidad de la información financiera seleccionada:
Los estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
emitidos por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés), adoptadas por las entidades
públicas en México de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compañías Públicas y otros Participantes del Mercado de Valores
Mexicanos, establecidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de 2009, según las cuales, la Compañía está obligada a
preparar sus estados financieros de acuerdo a las NIIF a partir de 2012.
Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y
ventas de exportación:
B. Información Financiera por Línea de Negocio.
La mezcla de ventas por categoría de productos se presenta a continuación:
Mezcla departamental
Departamento 2021 2020 2019

Farmacia 77.7% 76.1%
72.6%
Consumo y bienestar 22.3% 23.9%
27.4% Total 100.0% 100.0%
100.0%
C. Informe de Créditos Relevantes

Al cierre del año 2021 no existe ningún crédito relevante que reportar.
Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la emisora:
D. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la

Emisora
La estrategia actual de la compañía es consolidar y reforzar su posición en el mercado nacional, en 2021 llegamos a 1,108 farmacias, dando
empleo a 7,701 personas. Buscando ser la mejor solución de productos farmacéuticos y de bienestar, se llevó a cabo una reorganización del
equipo de gerencia de la compañía, las categorías de producto ofrecidas a nuestros clientes, y una nueva estrategia de precios y con el
compromiso de un estricto apego a leyes se reconocieron los costos de cumplimiento por operación de farmacias.
Las siguientes tablas muestran el desempeño de ingresos por departamento:
Mezcla departamental
Departamento 2021 2020 2019

Farmacia 11,461 10,664 10,099
Consumo y bienestar 3,282 3,205 3,811
Total 14,743 13,869 13,910
1. Resultados de la Operación
El resultado operativo en los últimos tres años ha sido el siguiente:
RESULTADO OPERACIONAL (Millones de pesos de valor de costo histórico modificado)
2021 2020 2019 Var $ 21-20 Var % 21-20 Var $20-19 Var %20-19
Total Ingresos 14,743 13,869 13,910 874 6.3% -41 0.3%
Costo de Ventas 10,195 9,797 9,732 398 4.1% 65 0.7%
Utilidad Bruta 4,548 4,072 4,178 476 11.7% -106 -2.5%
Margen Bruto 30.8% 29.4% 30.0%
Gastos de Operación 4,015 3,895 3,989 120 3.1% -94 -2.4%
% s/Ventas 27.2% 28.1% 28.7% - 3.2% - 2.1%
UAFIRDA 1,316 1,057 712 259 24.5% 345 48.5%
% UAFIRDA 8.9% 7.6% 5.1% 17.1% 49.0%
Utilidad de
Operación 516 112 175 404 360.7% -63 -36.0%
Margen
Operación 3.5% 0.8% 1.3% 337.5% -38.5%
Los ingresos generados en el período ascendieron a $14,743 millones de $13,869 millones del año anterior teniendo un incremento del
6.3% anual.
La utilidad bruta del período 2021 alcanzó los $4,548 millones, presentando un incremento de 11.7% respecto a 2020, como resultado
por el impacto en el volumen de ventas. Los gastos generales del año sumaron $4,015millones un incremento de 3.1%, mismo que se
deriva del resultado del plan de optimización de costos ejecutado durante el año, aunado con la implementaciónde nuevos procesos
logísticos.
El UAFIRDA alcanzado en el 2021 fue de $1,316 millones, 8.9% de la venta, presentando un incremento en porcentaje de 1.3 puntos
comparado con el mismo período de 2020. Esto debido principalmente al resultado de la optimización de costos.
La utilidad de operación acumulada del año fue de $516 millones lo cual representa un 3.5% de las ventas acumuladas en el año 2021.
VENTAS NETAS
No. AÑO VENTAS VARIACIONES

1 2012 $ 9,818,343.00 _
2 2013 $ 10,355,668.00 $ 537,325.00
3 2014 $ 11,473,177.00 $ 1,117,509.00
4 2015 $ 12,751,603.00 $ 1,278,426.00
5 2016 $ 13,403,268.00 $ 651,665.00
6 2017 $ 13,259,575.00 $ (143,693.00)
7 2018 $ 13,813,590.00 $ 554,015.00
8 2019 $ 13,910,640.00 $ 97,050.00
9 2020 $ 13,868,740.00 $ (41,900.00)
10 2021 $ 14,743,060.00 $ 874,320.00
4,924,717
RAZONEZ DE LIQUIDEZ
(Cifras en millones de pesos) FÓRMULA 2019 2020 2021
RAZÓN FINANCIERA
RAZÓN CAPITAL
DE TRABAJO
RAZÓN
CIRCULANTE
RAZÓN DE
LIQUIDEZ
RAZÓN PAGO INMEDIATO
Cambios de Control de la Emisora
El 11 de agosto del año 2014, la sociedad chilena Alliance Boots Chile SpA, mediante Oferta Pública de Adquisición de
Acciones y Control, llevada a cabo en la Bolsa de Valores de Chile, adquirió el 99.39% del capital social de Farmacias
Ahumada, S.A., accionista mayoritario de Fasa Investment Limitada e Inversiones Internacionales Inverfar, S.A., accionistas
de control de la Emisora.
El 31 de diciembre de ese mismo año, la Emisora dio a conocer al mercado que, como consecuencia de ciertas
transacciones, Walgreens Boots Alliance, Inc. adquirió el control indirecto de la Emisora, en virtud de que Alliance Boots
tiene la propiedad indirecta del 100% de las acciones de Alliance Boots Latin America Limited, que a esta fecha es
controladora directamente del 0.94% de las acciones de la Emisora, además indirectamente, por medio de su subsidiaria
Alliance Boots Chile SpA, a su vez, controladora de Farmacias Ahumada, S.A., la que finalmente, de forma indirecta es
controladora del 95.62% de las acciones emitidas, suscritas y pagadas de Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V.
Endeudamiento con Costo
El 29 de Junio del 2017, la emisora firmó un contrato de préstamo intercompañía con Alliance Boots Holdings Limited; al 31 de Diciembre del
2021, la emisora tiene registrado un endeudamiento con su filial de $ 1,250,710,000 como principal e intereses por $21,173,623..
Políticas de Operación de la Tesorería de la Emisora
Las políticas que norman la operación de Tesorería de la Emisora son las siguientes:
a) Estructura financiera. La emisora mantiene una estructura financiera sana al cierre del informe, ha contraído endeudamiento o pasivos con
costo que no requieren el cumplimiento de covenants con instituciones financieras y/o corporativas.
La emisora al 31 de Diciembre del 2021, cuenta con la disposición de un préstamo corporativo con su filial Alliance Boots Holding Limited
(intercompany loan), con vencimiento al 31 de Agosto del 2022 y con garantía de pago de intereses de forma trimestral.
Saldo de la deuda de su principal con costo al 31 de Diciembre del 2021 es:
Cifras en Miles de mxn

Alliance Boots Holding Limited $ 1,271,884
b) Inversiones Temporales de Efectivo:
1. Solamente se realizan inversiones en Pesos Mexicanos, en plazos no mayor de hasta 28 días y únicamente en Papel Gubernamental
Mexicano de bajo riesgo.
2. El monto máximo para invertir por instrumento es el equivalente en Pesos Mexicanos a USD$4.0 millones.
Restricciones:
No se invierte en acciones ni en ningún instrumento que no sea de renta fija, con calificación de acuerdo a lo señalado en los párrafos
anteriores y cuyo valor al vencimiento no sea fijo y conocido. No se permiten inversiones off-shore. Las personas autorizadas para la apertura
de cuentas de cheques los cuales firmarán de manera mancomunada cuales quiera de ellos Director General, Director de Finanzas y
Administración, Director de Operaciones y Director de Recursos Humanos como firmas “A”.
c) Traspaso entre Compañías Filiales. Los traspasos entre compañías filiales se manejan como préstamos entre éstas y devengan
intereses a tasas de mercado.
d) Tipo de Cambio. En virtud de que a través de sus Farmacias y en las zonas permitidas por las regulaciones mexicanas, la Emisora capta de sus clientes
Dólares Americanos derivados de sus operaciones comerciales, la Tesorería de la Emisora cuenta con políticas y certificaciones como corresponsal
cambiario que le permiten:
1. La emisora cumple como corresponsal cambiario de BBVA Bancomer para poder realizar sus depósitos de Dólares en dicho banco sin restricción alguna.
2. La fijación de un tipo de cambio atractivo para sus clientes y para la Emisora, que permita a esta última obtener beneficios tanto por la venta de
mercancía como por la venta de los excedentes de Dólares en el mercado de divisas.
3. La comunicación oportuna del tipo de cambio a todas sus farmacias que operan como corresponsales cambiarios.
4. Liquidar cuentas por pagar pactadas en dicha moneda.
La venta de los dólares excedentes se hace a través de su filial en Londres, de probada solvencia moral y económica y a precio disponible en el mercado
Situación financiera, liquidez y recursos de capital:
------
Control Interno:
Para evaluar el funcionamiento de los controles internos, Farmacias Benavides y empresas subsidiarias cuenta con una Gerencia Corporativa de
Auditoría Interna, que depende de la Dirección de Finanzas en el corporativo en Reino Unido. Para asegurar total independencia, los Auditores
Internos Corporativos de Farmacias Benavides y empresas subsidiarias, con base en Monterrey, México, reportan directamente al Comité de
Auditoría del Consejo de Administración de la Sociedad.
Las evaluaciones del control interno de la Compañía son llevadas a cabo por profesionales especializados en auditoría interna y no son parte de
ningún proceso u operación sujeta a su evaluación. Auditoría Interna Corporativa realiza evaluaciones respondiendo a una planificación anual
aprobada por el Comité de Auditoría de la Sociedad. Estas evaluaciones están orientadas en base a procesos, riesgos y controles, así como al
cumplimiento de las Políticas y Procedimientos de la Compañía como también al cumplimiento de las normas contables y de la legislación
vigente. La Gerencia Corporativa de Auditoria Interna emite informes de cada evaluación dirigidos a la Dirección General de Farmacias
Benavides. Cada uno de estos informes contiene observaciones, recomendaciones y compromisos de implementación por parte del Área
Corporativa que corresponda. Posteriormente y en base a un calendario de reuniones las evaluaciones realizadas son presentadas al Comité de
Auditoría de Farmacias Benavides el cual se pronuncia sobre determinados aspectos de su interés.
Estimaciones Contables Criticas
La información sobre las estimaciones realizadas en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre los importes
reconocidos en los estados financieros consolidados se describe
a continuación:
· Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios. El Grupo realiza una estimación para inventarios
obsoletos y/o con lento movimiento, considerando su proceso de control interno y factores operativos y de mercado de sus productos. Esta
estimación se revisa periódicamente, y se determina considerando la rotación y consumo de los inventarios. Dicha estimación se ve principalmente
impactada por la caducidad de los productos del almacén.
· Vidas útiles de activos intangibles y de propiedades y equipo. Las vidas útiles son utilizadas para determinar la amortización y depreciación
de los activos y se definen de acuerdo al análisis de especialistas internos y externos. Las vidas útiles son revisadas periódicamente al menos una
vez al año y están basadas en las condiciones actuales de los activos y la estimación del período durante el cual continuará generando beneficios
económicos al Grupo. Si existen cambios en la estimación de vidas útiles, se afecta prospectivamente el valor en libros de los activos, así como el
gasto por amortización o depreciación según corresponda.
Beneficios al retiro de los empleados. El Grupo utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Los supuestos y las
estimaciones son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de
descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros.
Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por beneficios al
personal y los resultados del período en el que ocurra.
Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.Como parte del análisis fiscal que realiza el Grupo,
anualmente se determina el resultado fiscal proyectado con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la
probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
Clave de Cotización: BEVIDES Año: 2021
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[427000-N] Administración
Auditores externos de la administración:
A. Auditores Externos
En el ejercicio 2017, Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. auditó y emitió su opinión sin salvedad sobre los estados financieros de Farmacias
Benavides, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2017.
Durante 2021 no existieron pagos a Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C diferentes a los servicios prestados por conceptos de la auditoria.
B. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Interés
En el curso normal de sus operaciones, la Emisora, ha llevado a cabo diversas operaciones con personas relacionadas. De acuerdo con las leyes
mexicanas y los estatutos sociales de la Sociedad, el Consejo de Administración de la Sociedad, tiene la facultad para aprobar, previa opinión y
revisión por parte de su Comité de Auditoría, las operaciones con personas relacionadas que estén fuera del curso normal de operaciones de los
negocios de la Sociedad.
Las principales operaciones de Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V., llevadas a cabo durante los últimos tres ejercicios y hasta la fecha de
presentación de este reporte, con empresas relacionadas son las descritas a continuación:
Ingresos
Contraparte Operación Ejercicio
Farmacias Ahumada, S.P.A.
Reembolso de gastos por asesoría
técnica y servicios de personal 2019, 2020, 2021
Walgreens Boots Alliance
Services
Reembolso de gastos por servicios
administrativos 2019, 2020, 2021
Boots International Limited
Reembolso de gastos por servicios
administrativos 2019, 2020, 2021
Alliance Boots Latin America
Limited
Reembolso de gastos por inmuebles
de Casa Saba y Ultima de Golfo 2019, 2020, 2021
Costos y Gastos
Contraparte Operación Ejercicio

Farmacias Ahumada, S.P.A.
Servicios por asesoría, asistencia
técnica y reembolsos 2019, 2020, 2021
Walgreens Boots Alliance Services
Reembolso de gastos por asistencia,
Seguros generales y servicios
administrativos 2019, 2020
Walgreens Boots Alliance Inc.
Rembolsos de gastos 2019, 2020, 2021
Boots International Limited

Servicios de consultoría, reembolsos
y compra de mercancía 2019, 2020, 2021
WBA (IT Services)
International Limited
Reembolso de gastos por asistencia
informática 2019, 2020, 2021
Alliance Boots Holdings Limited
Intereses por préstamos 2019, 2020, 2021
Almus Pharmaceuticals Limited

Reembolsos gastos de diseño 2019
Alliance Boots Latin America
Limited Reembolso de gastos por servicios
administrativos 2020
Walgreens Boots Alliance
Asia Sourcing Limited
Comisión compra de mercancía 2020, 2021
Por lo anterior, todas las operaciones mencionadas en este apartado se han llevado a cabo en términos de la política vigente en su momento sobre operaciones con partes
relacionadas de la Sociedad, y a precios y condiciones promedio de mercado.
C. Administradores y Accionistas
La operación de la Emisora está al cuidado del Consejo de Administración. Los Estatutos de la Emisora establecen que el número de miembros
del Consejo de Administración consistirá de un mínimo de 5 y un máximo de 21 consejeros y sus suplentes correspondientes. Los consejeros son
elegidos por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad.
El Consejo de Administración actualmente en funciones, fue nombrado/ratificado mediante acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas el 28 de abril de 2021 y en Sesiones del Consejo de Administración el 22 de abril de 2021.
El Consejo de Administración se encuentra integrado por las siguientes personas:
Nombre Cargo Año de Elección Calidad

Luis Guillermo Demis Lemus Presidente 2020 Propietario
Ana Cecilia Tiburcio Alonso Consejero 2020 Propietario
Olmos Palermo Consejero 2021 Propietario
Sean Feeney Consejero 2021 Propietario
Ernesto Milmo Consejero 2014 Independiente
Andrés Ochoa Bünsow Consejero 2014 Independiente
Mauricio Ivan Montes Sepúlveda Consejero 2014 Independiente
Enrique Hinojosa Gallaga Secretario 2019 No miembro
Alejandra Loa Pompa Prosecretario 2020 No miembro
Los consejeros durarán en su cargo un año y podrán ser reelectos; pero en todo caso continuarán en el desempeño de
sus funciones, aun cuando hubiere concluido el plazo para el que hayan sido designados o por renuncia al cargo, hasta
Facultades del Consejo de Administración
Las funciones y facultades del Consejo de Administración se enmarcan en lo dispuesto por los Estatutos Sociales y las leyes mexicanas
aplicables.
El Consejo tiene a su cargo la representación legal de la Emisora y es el encargado de llevar a cabo las operaciones, actos y contratos que se
relacionen con el objeto social de la Emisora, con excepción de aquéllos que estén reservados expresamente por la ley o por los Estatutos
Sociales a la Asamblea de Accionistas. Asimismo, el Consejo de Administración es el encargado de representar a la Sociedad ante toda clase de
autoridades administrativas y judiciales, así como:
a) Nombrar y remover al Director General de la Sociedad, así como a los apoderados, funcionarios, agentes y empleados de la Sociedad;
b) Convocar a Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas, así como a Asambleas Especiales, y para ejecutar sus
resoluciones;
c) Conferir poderes generales o especiales, reservándose siempre el ejercicio de los mismos, así como para revocar poderes generales o
especiales;
d) Determinar el sentido en que deban ser emitidos los votos correspondientes a las acciones u otras participaciones sociales propiedad de la
sociedad, en las asambleas generales y especiales de accionistas de las sociedades en que esta sociedad sea titular de acciones u otras
participaciones sociales;
e) Designar a las personas que lleven a cabo la adquisición de acciones de la Sociedad y su posterior colocación;
f) Establecer las estrategias generales para la conducción del negocio de la Sociedad y personas morales que ésta controle;
g) Vigilar la gestión y conducción de la Sociedad y de las personas morales que ésta controle, así como el desempeño de los directivos
relevantes;
h) Aprobar, con la previa opinión del Comité que sea competente las políticas y lineamientos de
la Sociedad, así como las operaciones que así lo señalen los estatutos sociales;
i) Dar seguimiento a los principales riesgos a los que está expuesta la Sociedad y personas morales que ésta controle, identificados con base en la
información presentada por los Comités, el Director General y la persona moral que proporcione los servicios de auditoría externa, así como a los
sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna, registro, archivo o información, de éstas y aquélla, lo que podrá llevar a cabo por conducto
del Comité que ejerza las funciones en materia de Auditoria;
j) Aprobar las políticas de información y comunicación con los accionistas y el mercado, así como con los consejeros y directivos relevantes, para dar
cumplimiento a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores;
k) Determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar las irregularidades que sean de su conocimiento e implementar las medidas
correctivas correspondientes;
l) Establecer los términos y condiciones a los que se ajustará el Director General en el ejercicio de sus facultades de actos de dominio;
m) Ordenar al Director General la revelación al público de los eventos relevantes de que tenga conocimiento. Lo anterior, sin perjuicio de la obligación
del Director General a que hace referencia el Artículo 44, fracción V de la Ley del Mercado de Valores;
n) Aprobar planes de opción de compra de acciones para directivos y trabajadores de la sociedad y sus subsidiarias, así como sobre la manera en que
deberán implementarse dichos planes y sus modificaciones;
o) Expedir lineamientos internos, códigos de conducta y demás ordenamientos que, entre otros aspectos, establezcan el régimen autorregulatorio
aplicable a los Consejeros, directivos, apoderados y empleados de la sociedad y sus subsidiarias;
p) Crear los comités que estime convenientes y para designar a los miembros del Consejo de Administración que integrarán dichos Comités (con
excepción del nombramiento y ratificación de la persona que funja como Presidente de los Comités de Auditoría y de Prácticas Societarias, quienes
deberán ser designados por la Asamblea General de Accionistas).
Órganos Intermedios
El Consejo de Administración es apoyado en su gestión por el Comité de Auditoría y Practicas Societarias.
El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de Farmacias Benavides, a partir del 11 de agosto de 2014, quedó integrado por los señores Ernesto Milmo
Rangel (Presidente), Andrés Ochoa Bünsow y Mauricio Iván Montes Sepúlveda.
Las funciones de este comité se describen más adelante en el inciso referente a los Estatutos Sociales.
Cabe mencionar que todos los miembros que integran el comité de Auditoría y Prácticas societarias son expertos financieros, contando con carácter de
Consejeros Independientes en el Consejo de Administración de la Sociedad.
Accionistas Beneficiarios
Farmacias Ahumada, S.A., indirectamente a través de dos de sus empresas subsidiarias detenta el 95.62% de las
acciones de la Emisora, por su parte WBA Latín América Limited, detenta el 0.94%, de las acciones de la Emisora:
Accionistas BMV Porcentaje
Fasa Investment Limitada 348,544,434 85.25%
Inversiones Internacionales Inverfar, S.A. 42,409,255 10.37%
Alliance Boots Latin America Limited 3,832,133 0.94%
Según se muestra en el cuadro anterior, los accionistas de la Emisora con más de un 10% del capital social, son las sociedades chilenas Fasa
Investment Limitada e Inversiones Internacionales Inverfar SA, ambas controladas por Farmacias Ahumada, en conjunto considerados como los
principales accionistas que ejercen influencia significativa en la Emisora.
De manera indirecta, el último controlador de la Emisora, mediante el control de Farmacias Ahumada, es el Grupo Walgreens Boots Alliance, mismo
que en tal carácter, ejerce el poder de mando sobre la Emisora.
Administradores de la empresa [Sinopsis
Porcentaje total de hombres como
Directivos Relevantes: 100
Porcentaje total de mujeres como Directivos
Relevantes: 0
Porcentaje total de hombres como
Consejeros: 100
Porcentaje total de mujeres como
Consejeros: 0
Cuenta con programa o política de inclusión
laboral: No
Descripción de la política o programa de inclusión laboral:
(No Aplica
Independientes [Miembro
Accionistas de la empresa [Sinopsis]

Accionistas que ejerzan influencia significativa [Miembro]
Alliance Boots Latin America Limited
Participación accionaria (en %) 0.00940
Información adicional
Accionistas beneficiarios de más del 10% del capital social de la emisora [Miembro]
Fasa Investment Limitada
Inversiones Internacionales Inverfar, S.A.
ESTRUCTURA ACCIONARIA
La emisora cotiza en la BMV desde abril 1993. A continuación, se enumera la totalidad de los valores en circulación de la Emisora:
Acciones
Listadas en la
BMV[1] Posesión Física (no listadas) Número de Acciones
BEVIDES “A” 49,999,902 98 50,000,000
BEVIDES “B” 358,844,390 --- 358,844,390
Número total de
Acciones 408,844,390
Comportamiento de la acción en el mercado de valores:

B. Comportamiento de la Acción en el Mercado de Valores
El comportamiento de la acción BEVIDES B al cierre de los últimos siete ejercicios es el siguiente:
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35
Maximo 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35
Mínimo 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35
El comportamiento de la acción BEVIDES B al cierre de cada trimestre para los últimos tres ejercicios es el siguiente:
1T2019 2T2019 3T2019 4T2019 1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021 2T2021 3T2021 4T2021
13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35 13.35
Índices Financieros Compañía
• Proporción de capital y deuda 30.90

• Índice actual 0.82
• Proporción de liquidez inmediata 0.24
• Proporción de apalancamiento 161.16
• Valor contable/acción 0.10
Estados Los estados financieros consolidados de la
Compañía por los años terminados el 31
Financieros de diciembre de 2021, 2020 y 2019
presentan conforme a las NIIF emitidas por
el IASB
1/2
FARMACIAS BENAVIDES, S. A. B. DE C. V. Y
SUBSIDIARIAS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE
RESULTADO INTEGRAL
Por los años que terminaron el 31 de diciembre del
2019,2020 y 2021
(En miles de pesos, excepto utilidad (pérdida)
básica por acción)
Nota 2019 2020 2021 ESTADOS
Ingresos: CONSOLIDADOS DE
Venta de productos $13,611,158 $13,612,226 $14,508,268 RESULTADOS Y
Prestación de servicios 299,478 256,516 234,792 OTROS RESULTADOS
Total Ingresos 13,910,636 13,868,742 14,743,060 INTEGRALES DE
Costo de ventas 17 9,732,424 9,796,527 10,195,516 2019, 2020 Y 2021
Utilidad bruta 4,178,212 4,072,215 4,547,544 MUESTRA LA
Gastos de Operación 17 3,989,318 3,894,531 4,015,247 UTILIDAD QUE
Otros ingresos -136,814 -17,880 -12,084 OBTUVO LA
Otros gastos 150,632 83,519 27,888 COMPAÑÍA CADA AÑO
4,003,136 3,960,170 4,031,051
Utilidad/Pérdida de Operación 175,076 112,045 516,493
Ingresos financieros -10,758 -13,082 -15,621
Gastos financieros 311,588 403,659 295,997
Resultado cambiario, neto 3,312 3,970 817
304,142 394,547 281,193
2/2
Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la
utilidad 129,066 -282,502 235,300
Gasto (beneficio) por impuestos a la utilidad 16 7,632 -4,319 225,589

Utilidad (pérdida) neta del año -136,698 -278,183 9,711
Otros resultados integrales:
Partidas que no serán reclasificadas a resultados:
Remedición del pasivo por beneficios definidos,
neto 15 -39,585 -40,898 11,123
Pérdida integral del año -$176,283 -$319,081 $1,412
Pérdida por acción:
408,844,3
Acciones comunes 18 90 408,844,390 408,844,390
Utilidad (pérdida) básica por acción 20 -0.33 -0.68 0.024

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados

financieros consolidados.

Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
EST ADOS CONSOLIDADOS DE POSICIÓN FINANCIERA
por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2021 y 2020
(En miles de pesos)
Nota 2019 2020 2021

Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 5 489,140 405,483 495,249
Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 6 370,333 199,944 133,358
Activos clasificados como mantenidos para la venta 7 208,493 208,160 16,183
Inventarios 8 2,600,857 430,741 440,166
Impuestos por recuperar 9 382,544 453,542 402,797 EL ESTADO
Partes relacionadas 13 4,683 3,583 6,944
Impuestos a la utilidad por recuperar 46,389 11,646 - CONSOLIDADO DE
Total activo circulante 4,102,439 3,713,099 3,494,697
Activo no circulante:
Propiedades y equipo, neto 10 1,238,416 1,081,392 1,187,854
POSICIÓN
Intangibles, neto
Derechos de uso por activos en arrendamiento
12
11
89,850
2,799,005
68,431
2,479,608
58,664
1,691,701
FINANCIERA DE LA
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros activos
16 368,050
73,340
427,599
73,249
371,525
77,519
COMPAÑÍA DE LOS
Total activo No circulante
Total activo
4,568,661
8,671,100
4,130,279
$7,843,378
3,387,263
$6,881,960
ULTIMOS TRES AÑOS
Pasivo a corto plaz o:
Pasivo
(2019,2020 y 2021)
Documento por pagar 4 803,497 345,066 -
Proveedores 2,433,717 2,531,495 2,612,967
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 14 518,314 579,318 600,913
Pasivo por activos en arrendamiento 11 541,958 573,853 540,254
Impuestos a la utilidad por pagar - - 118,990
Partes relacionadas 13 229,802 1,436,892 192,865
Total pasivo a corto plaz o 4,527,288 5,466,624 4,065,989
Pasivo a largo plaz o: - -
Partes relacionada 13 1,437,901 203,145 1,250,710
Pasivo por activos en arrendamiento 11 2,220,297 1,987,483 1,352,315
Beneficios a los empleados 15 205,963 225,556 253,788
Total pasivo 8,391,449 7,882,808 6,922,802
Contingencias
Capital contable:
Capital social 18 732,593 732,593 732,593
Reserva para adquisición de acciones 18 115,138 115,138 115,138
Reserva legal 18 146,519 146,519 146,519
Resultados acumulados -691,396 -969,579 -959,868
Otras partidas de pérdida integral 15 -23,203 -64,101 -75,224
Total (déficit) capital contable 279,651 -39,430 -40,842
Total pasivo y capital contable 9,835,072 $7,843,378 $6,881,960
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
ESTADOS CONSOLIDADOS
DE VARIACIONES EN EL
CAPITAL CONTABLE
2019, 2020 Y 2021
Estados consolidados de cambios en el capital contable

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2021 y 2020
(En miles de pesos)
Nota Capital Reserva Reserva Resultados Otras Total

social para legal acumulados partidas capital
adquisición de utilidad
de acciones integral
Saldos al 1 de enero de 2019 732,593 115,138 146,519 -569,462 16,382 441,170
Pérdida neta del año - - - -136,698 - -136,698
Efecto por reconocimientode arrendamiento financiero - - - 14,764 - 14,764
Remedición del pasivo por beneficios definidos,neto 15 - - - - -39,585 -39,585
Saldos al 31 de diciembre de 2019 732,593 115,138 146,519 -691.396 -23,203 279,651
Utilidad neta del año - - - -278,183 - -278,183
Saldos al 31 de diciembre de2020 732,593 115,138 146,519 -969,579 -64,101 -39,430
Utilidad neta del año - - - 9,711 - 9,711
Saldos al 31 de diciembre de 2021 732,593 115,138 146,519 -959,868 -75,224 -40,842

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019,2020 y 2021
(En miles de pesos)

2019 2020 2021
Flujo de efectivo de actividades de operación:
Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad -129,066 -282,502 235,300
Ajustes por:
Depreciación y amortización 522,780 881,594 782,695 EL ESTADO
Costo relacionado a beneficios de los empleados 7,599 11,432 13,968
Deterioro de activos fijos - 65,317 72,690
CONSOLIDADO DE
Resultado cambiario, neto 3,970 817 FLUJOS DE EFECTIVO
Baja de intangibles 458 9,058 542
Condonación de saldo partes relacionadas - - -72,690
Baja de arrendamientos financieros 577 441 -29,088
402,348 689,310 1,004,234
Disminución (Aumento) en:
Clientes y otras cuentas por cobrar -68,240 170,389 66,586
Inventarios 576,544 170,116 -9,425
Otros activos no circulantes 2,329 91 -1,897
Impuestos por recuperar -21,339 -36,255 62,391
(Disminución) Aumento en:
Proveedores -163,874 97,777 80,653
Partes relacionadas -8,348 -14,221 26,539
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados -90,206 61,004 140,586
Beneficios a los empleados 2,367 -32,736 3,141
Impuestos a la utilidad pagados -4,278 -55,230 -169,515
Flujos netos de efectivo obtenidos de actividades de operación 224,955 1,050,245 1,203,293

FARMACIAS BENAVIDES, SAB de CV
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019,2020 y 2021
(En miles de pesos)
2019 2020 2021
Flujo de efectivo de actividades de inversión:

Adquisición de propiedades y equipo -252,329 -222,438 -191,775
Venta de propiedades y equipo 117,251 - -
Adquisición de intangibles -2,651 110,756 99,339
Flujos netos de efectivo obtenidos de (utilizados en
actividades de inversión) 627,303 -111,682 92,436
Flujo de efectivo de actividades de financiamiento:
Pago de documento por Pagar -82,858 -458,431 -345,066
Pago de préstamo con parte relacionada -35,647 -12,345 -153,672
Pago de Pasivos derivados de arrendamientos -196,104 -327,854 -333,675
Pago de intereses derivados de arrendamientos -79,470 -219,620 -188,678
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de
financiamiento -394,079 1,018,250 1,021,091
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de
efectivo 95,495 -83,657 89,766
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 393,645 489,140 405,483
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 489,140 405,483 495,249

financieros consolidados.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE POSICIÓN FINANCIERA
PORCIENTOS INTEGRALES

.
(En miles de pesos)

2019 PORCIENTOS 2020 PORCIENTOS 2021 PORCIENTOS
31-dic INTEGRALES 31-dic INTEGRALES 31-dic INTEGRALES
VENTAS NETAS TOTALES 13,910.64 13,868.74 14,746.50
Ventas netas 13,910.64 100.00% 13,868.74 100.00% 14,746.50 100.00%
Costo de ventas 9,732.42 69.96% 9,796.53 70.64% 10,198.96 69.16%
Utilidad bruta 4,178.21 30.04% 4,072.22 29.36% 4,547.54 30.84%
Total gastos de operación 13,735.56 98.74% 13,756.70 99.19% 14,746.50 100.00%
Venta y Administración General 3,989.32 28.68% 3,894.53 28.08% 3,979.03 26.98%
/Mantenimiento /Renta de equipo,Total - - -
Gastos de Investigación y Desarrollo - - -
Depreciación/Amortización - - -
Intereses Pagados (Utilidad), Neto - - -
Gastos Extraordinarios (Utilidad) - - -
Otros gastos de Operación, Total 13.82 0.10% 65.64 0.10% 52.02 0.35%
Utilidad de Operación 175.08 1.26% 112.05 1.26% 516.49 3.50%
Gastos por intereses neto + más
participación - - - -
en los resultados de compañías
asociadas 304.14 2.19% 394.55 2.19% 281.19 1.91%
Utilidad neta de Activos Fijos, neto 23.14 0.17% 88.31 2.19% - -
Otros, neto - - - - -
ESTADOS CONSOLIDADOS DE POSICIÓN FINANCIERA
PORCIENTOS INTEGRALES

(En miles de pesos)

2019 PORCIENTOS 2020 PORCIENTOS 2021 PORCIENTOS

31-dic INTEGRALES 31-dic INTEGRALES 31-dic INTEGRALES
Resultado neto después de impuestos a la utilidad 136.7 0.98% 278.18 0.98% 31.41 0.21%
Participación no controladora - - - - - -
Participación en el resultado de las - - - - - -
subsidiarias y asociadas - - - - - -
Ajuste US PCGA (GAAP) - - - - - -
Resultado antes de Partidas extraordinarias 136.7 0.98% 278.18 0.98% 31.41 0.21%
Total de partidas extraordinarias - - - -
Resultado neto 136.7 0.98% 278.18 0.98% 31.41 0.21%
Ajuste total a Resultado Neto - - - -
Ingreso disponible excluyendo partidas extraordinarias 136.7 0.98% 278.18 0.98% 31.41 0.21%
Ajuste de dilución - - -
Dilución de Utilidad neta 136.7 0.98% 278.18 0.98% 31.41 0.21%
Dilución de promedio ponderado de acciones 408.84 2.94% 408.84 2.94% 408.84 3%
Dilución de las ganancias por acción - - - - -
excluyendo partidas extraordinarias 0.33 0% 0.68 0% 0.08 0%
Dividendo por acción-Acciones Comunes - - - - - -
distribución primaria - - - - - -
Dilución de las ganancias por acción básicas 0.33 0% 0.68 0% 0.08 0%

* En millones de MXN (excepto para los elementos por acción)

ANÁLISIS DE POR CIENTOS INTEGRALES 2019
ESTRUCTURA FINANCIERA 2019
100%
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 2020
ACTIVO Otros activos
Chart Title
Efectivo y equivalentes de efectivo Activos clasifi-
1% Clientes y otras cados como
Impuestos a la utilidad diferidos 7%
cuentas por mantenidos
7% cobrar, neto para la venta
3% 4%
Inventarios
7%
Derechos de uso Impuestos por

por activos en recuperar
arrendamiento 8%
42%
Impuestos a la
utilidad por
recuperar
0%
Partes
Propiedades y
rela-
Intangibles, neto equipo, neto
cionadas
1% 19%
0%
ESTRUCTURA FINANCIERA 2021
Activos clasificados como

mantenidos para la venta
Otros activos 0% Efectivo y equivalentes de efectivo
Impuestos a la utilidad diferidos 2% 10%
8%
Clientes y otras cuentas por
cobrar, neto
3%
Inventarios
Derechos de uso por activos
en arrendamiento 9%
35% Impuestos por recuperar
8%
Partes relacionadas
0%
Intangibles, neto Propiedades y equipo, neto
1% 24%
INTERPRETACIÓN
FARMACIAS BENAVIDES SAB DE CV es una empresa en la cual su estructura económica se
encuentra distribuidos de la siguiente forma:
2019
2021 2020 48% en el activo circulante
30 % en el activo circulante 29% en el activo circulante 6% Efectivo y equivalentes de efectivo
10% Efectivo y equivalentes de efectivo 7% Efectivo y equivalentes de efectivo 4% Clientes y otras cuentas por cobrar
3% Clientes y otras cuentas por cobrar 3% Clientes y otras cuentas por cobrar 30% Inventarios
9% Inventarios 7% Inventarios 2% Activos mantenidos para la venta
0% Activos clasif mantenidos para la venta 4% Activos mantenidos para la venta 5%Impuestos por recuperar
8%Impuestos por recuperar 8%Impuestos por recuperar 1%Impuestos a la utilidad por recuperar
70% en el activo no circulante 71% en el activo no circulante 52% en el activo no circulante
24% Propiedades y equipo neto 19% Propiedades y equipo neto 14% Propiedades y equipo neto
1% Activos intangibles 1% Activos intangibles 1% Activos intangibles
35% Derechos de uso por activos en 43% Derechos de uso por activos en 32% Derechos de uso por activos
arrendamiento arrendamiento en arrendamiento
8% Impuestos a la utilidad diferidos 7% Impuestos a la utilidad diferidos 4% Impuestos a la utilidad diferidos
2% Otros activos 1% Otros activos 1% Otros activos
Farmacia Benavides, SAB DE CV es una empresa en la cual su estructura
financiera se encuentra distribuidos de la siguiente forma:
2021 2020 2019
77% FINANCIAMIENTO INTERNO 80% FINANCIAMIENTO INTERNO 83% FINANCIAMIENTO INTERNO

0 Documento por pagar 3% Documento por pagar 8% Documento por pagar
29% Proveedores 26% Proveedores 24% Proveedores
7% Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 6% Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 5% Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
6% Pasivo por activos en arrendamiento corto plazo 6% Pasivo por activos en arrendamiento corto plazo 6% Pasivo por activos en arrendamiento corto plazo
1% Impuestos a la utilidad por pagar 0% Impuestos a la utilidad por pagar 0% Impuestos a la utilidad por pagar
2% Partes relacionadas corto plazo 15% Partes relacionadas corto plazo 2% Partes relacionadas corto plazo
14% Partes relacionadas largo plazo 2% Partes relacionadas largo plazo 14% Partes relacionadas largo plazo
15% Pasivo por activos en arrendamiento largo plazo 20% Pasivo por activos en arrendamiento largo plazo 22% Pasivo por activos en arrendamiento largo plazo
3% Beneficios a los empleados 2% Beneficios a los empleados 2% Beneficios a los empleados
23% FINANCIAMIENTO EXTERNO 20% FINANCIAMIENTO EXTERNO 17% FINANCIAMIENTO EXTERNO

8% Capital social 7% Capital social 7% Capital social
1% Reserva para adquisición de acciones -1% Reserva para adquisición de acciones
1% Reserva para adquisición de acciones
2% Reserva legal -1% Reserva legal
2% Reserva legal
-11% Resultados acumulados -10% Resultados acumulados
-7% Resultados acumulados
-1% Otras partidas de pérdida integral -1% Otras partidas de pérdida integral
0% Otras partidas de pérdida integral
Farmacias Benavides por el total de sus ventas que la empresa realiza pertenece a:
2019 2020 2021

COSTO DE VENTAS 68% COSTO DE VENTAS 68% COSTO DE VENTAS 70%
GASTOS GENERALES 31% GASTOS GENERALES 30% GASTOS GENERALES 30%
UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL AÑO -1% UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL AÑO -2% UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL AÑO 0%
RESULTADO ANTES DE IMP A LA UTILIDAD 0% RESULTADO ANTES DE IMP A LA UTILIDAD 0% RESULTADO ANTES DE IMP A LA UTILIDAD 0%
IMPUESTOS 0% IMPUESTOS 0% IMPUESTOS 0%
ANÁLISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
Las razones financieras son
indicadores que se utilizan para
medir y cuantificar la realidad
económica y financiera de la
compañía. Con esto valuaremos
la capacidad que se tiene
“Farmacias Benavides, S.A.B.
de C.V. y Subsidiarias”, de
asumir las obligaciones que tiene
para poder desarrollar su objeto
social.
RAZONES DE LIQUIDEZ
(Millones de pesos)
RAZÓN FINANCIERA FÓRMULA 2021 2020 2019
RAZÓN CAPITAL DE Activo Circulante-Pasivo Circulante -571,292.0 -175,525.0 -424,849.0
TRABAJO
RAZÓN Activo Circulante 0.9 0.7 0.9
CIRCULANTE Pasivo Circulante
RAZÓN DE Activo liquido 0.3 0.2 0.3
LIQUIDEZ Pasivo circulante
RAZÓN PAGO Efectivo y equivalente de efectivo 0.1 0.1 0.1
INMEDIATO Pasivo circulante
INTERPRETACIÓN
Es la cantidad de recursos de fácil conversión a efectivo
Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus compromisos a corto plazo.
Se considera que que no tiene la liquidez necesaria ni para corto plazo
Tiene muy poca posibilidad de cubrir deudas a corto plazo
La liquidez se refiere a fondos disponibles para realizar pagos inmediatos

o a corto plazo
RAZONES DE RENDIMIENTO 2021 2020 2019
MARGEN DE Utilidad Neta 6.60% 0.00% -9.80%
UTILIDAD Ventas Totales
RENDIMIENTO SOBRE Utilidad Neta 0.23% 7.06% -0.49%
EL PATRIMONIO ROE Capital Contable
RENDIMIENTO SOBRE Utilidad Neta 1.40% 0.00% 0.00%
LA INVERSION ROI Activo total Neto
INTERPRETACIÓN
Indica el número de ventas realizadas, el año donde Farmacias Benavides, obtuvo mayores
beneficios ha sido durante el periodo del 2021
Podemos observar que el ROE de Farmacias Benavides, eera muy bajo en el 2019, pero en el
2020 subió su nivel de rendimiento, pero para el 2021 tuvo una baja considrable para el 2021 tuvo una baja muy considerable de es
decir tiene muy poca rentabilidad para generar recursos
Mide la administación de la empresa en la obtención de utilidades despues de impuestos, Farmacia
Benavides se ha estado manteniendo porque sus utilidades son muy bajas a veces cero, ha tenido
periodos 2019,2020 con ceros, en el 2021 se ve un aumento con solo un poco más del 1%
RAZONES DE ACTIVIDAD OPERATIVA
RAZÓN FINANCIERA FÓRMULA 2021 2020 2019
ROTACIÓN DE Ventas 0.1105 6.9363 3.7562
CARTERA Cuentas por cobrar a clientes promedio
PLAZO PROMEDIO 360 0.26 0.18 0.97 Días
DE CARTERA Rotación de cartera (cuentas por cobrar)
ROTACIÓN DE Compras Netas 0.0 0.1 0.09
CUENTAS POR PAGAR Cuentas por pagar a proveedores promedio
PLAZO PROMEDIO 360 137 142 147 Días
DE PAGOS Rotación de cuentas por pagar
ROTACIÓN DE Costo de Ventas
INVENTARIOS Inventario promedio 0 0.02 0.37
PLAZO PROMEDIO 360
DE VENTAS Rotación de inventarios 81 83 138 Días
INTERPRETACIÓN
Tiene una rotación baja por lo que se observa en los resutados, en elaño 2021 ha tenido su más bajo nivel
Quiza por que no otorga demasiados créditos a sus clientes.
Son el número de días que se otorgan para su cobro a clientesque se les da un crédito, o sea es el tiempo
para hacer efectivo el crédito otorgado
Es una razón muy baja a lo cual nos indica que su financiamiento esta muy por debajo de lo esperado
con sus proveedores tal vez llega a detenerse los pagos por falta de capital
Son los días en que tarda Farmacias Benavides en liquidar a sus proveedores para lo cual se observa que en
los tres periodos estan casi los mismos tiempos, en 2021 hay una diferencia de aproximadamente 10 días.
Farmacias Benavides tiene una rotación baja de inventarios lo cual nos indica quiza no se hace compras
excesivas o solo cubriendo las necesidades básicas de sus clientes
En el 2019 vendia sus inventarios en 138 días mientras que en 2020 lo hizo en 84 días, en el año 2021 fueron
sólo 83 días lo que vemos que existe una diferencia de 55 días comparado con el 2019, lo que indica que
las cifras van disminuyendo considerablente en refeencia al 2019
RAZONES DE CRECIMIENTO 2021 2020 2019
CRECIMIENTO Ventas del periodo actual-ventas netas del periodo anterior 6.00% 0.00% 0.00%
EN VENTAS ventas netas del periodo anterior
CRECIMIENTO Activo actual del periodo actual-Activo total del periodo anterior 6.00% 5.00% 16.00%
DE LA EMPRESA Activo total del periodo anterior
INDICE DE Propiedad planta y equipo 0.17% 0.13% 0.14%
INVERSIÓN Activo totales
CRECIMIENTO PPE Del periodo actual-PPE del periodo anterior -0.04% 0.17% -0.36%
EN PPE PPE del periodo anterior
INTERPRETACIÓN
Podemos observar que en el crecimiento enen ventas
ventas
ense
el dio
2021a partir
se pudodellevaantar
2021 ya que
conlos
un 6%
doscomparado
años anteriores
con los
se vieron
afectados a causa del COVID-19 ya que se encontraban en ceros, por lo que diriamos que el año 2021 mejoro,
hubo perdidas en los años 2019 y 2020.
El crecimiento que se observa es de un 6% a partir del periodo 2021, comparado con 2020, ya que en 2019, tenía un
porcentaje del 15%, lo cual n0os indica que bajo con un aproximado de diferencia del 10% con 2020 y 9% comparado
con el periodo del 2021
La inversión que tiene Farmacia Benavides con
en Propiedad,
la propiedad,
planta
planta
y equipo
y equipo
aumento en el año 2021 un 4%, ya que en
2020 disminuyo tenia un 13% comparado con 2019 que tenia un 14% habia una diferencia de 1%
Como podemos observar en los resultados vemos que en el 2019, y 2021, farmacia Benavides nos da un crecimiento
RAZONES DE MERCADOS (Cifras en pesos) 2021 2020 2019
UTILIDAD POR ACCIÓN Utilidad Neta 0.024 -0.68 -0.33
Número de acciones
PRECIO/UTILIDAD Precio o valor del mercado por acción 0.5562 0.1267 0.1302
(VM/UPA) Utilidad por acción
FLUJO DE EFECTIVO Flujo de efectivo 0.2497 0.249 0.96
POR ACCION FEPA Número de Acciones
UAIIDA POR ACCIÓN UAIIDA (EBITDA) 0.575 0.69 0.315
Número de Acciones
PRECIO/EBITDAPA Capital Contable 0.99 0.964 0.684
Valor en libros o Valor Contable Número de Acciones
PRECIO O VALOR EN LIBROS Precio o Valor de mercado en acción 0.68 0.676 0.6756
Valor en libros por Acción
CONCEPTO Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre Al 25 de Junio

de 2019 de 2020 de 2021 de 2022
PRECIO POR $13.35 $ 13.35 $ 9.02 $ 9.02
ACCIÓN
MODELO DUPONT
MODELO DUPONT 2021
Cifras en millones de pesos
DATOS
VENTA 14,746.50 VENTAS
COSTO E IMPUESTOS 10,402.85 14,746.50
4,343.65 ESTADO DE RESULTADOS UTILIDAD NETA
4,343.65
COSTO E IMPUESTOS MARGEN DE UTILIDAD
10,402.85 0.29455464
DATOS VENTAS
ACTIVO CIRCULANTE 3,494,697
14,746.50 ROI=0.0631165
ACTIVO NO CIRCULANTE 3,387,263 VENTAS
PASIVO CORTO PLAZO 4,065,989 14,746.50
PASIVO LARGO PLAZO 2,856,813 ACTIVO CIRCULANTE ROTACIÓN DE ACTIVOS
CAPITAL CONTABLE -40,842 3,494,697 0.002142776
BALANCE GENERAL ACTIVO TOTAL
6,881,960
ACTIVO NO CIRCULANTE
3,387,263
ROI = UTILIDAD 4,343.65 0.000631165

ACTIVO TOTAL 6,881,960
MODELO DUPONT 2022
'
DATOS
VENTA 16,516.08 VENTAS
COSTO E IMPUESTOS 11,027.02 16,516.08
5,489.06 ESTADO DE RESULTADOS UTILIDAD NETA
5,489.06
COSTO E IMPUESTOS MARGEN DE UTILIDAD
11,027.02 0.332346416
DATOS VENTAS
ACTIVO CIRCULANTE 3,529,644
16,516.08 ROI=0.079086
ACTIVO NO CIRCULANTE 3,410,974 VENTAS
PASIVO CORTO PLAZO 4,472,588 16,516.08
PASIVO LARGO PLAZO 3,056,790 ACTIVO CIRCULANTE ROTACIÓN DE ACTIVOS
CAPITAL CONTABLE -40,042 3,529,644 0.002379627
BALANCE GENERAL ACTIVO TOTAL
6,940,618
ACTIVO NO CIRCULANTE
3,410,974
ROI = UTILIDAD 5,489.06 0.00079086

ACTIVO TOTAL 6,940,618
PRONOSTICOS
Las ventas se incrementan un 12%
Los costos se incrementan un 6%
Inversión en activo circulante aumentará 10% Financiada plazo
con Pasivo Corto
Inversión en activo no circulante
financiada
aumentarácon
7%Pasivo
Financiada
largo plazo
con Pasivo Corto
La principal ventaja del sistema Dupont es que
INTERPRETACIÓN permite a la empresa dividir su rendimiento sobre el
capital en diferentes componentes, de forma que los
propietarios pueden analizar el rendimiento total de
MODELO la empresa desde diversas dimensiones. De esta
manera, y comparando con la media o con otras
empresas del sector, se puede encontrar dónde la
DUPONT empresa tiene problemas.

En cuanto al Modelo Dupont para el año 2021
obtuvimos como ROI (Retorno de la Inversión) por
0.063% Inversión en activo no circulante aumentara
7% financiada con pasivo a largo plazo.
Obteniendo como resultado un ROI de 0.0790 %,
como pronóstico para este año de que aumente la
rentabilidad de la empresa es decir se espera que
Farmacia Benavides tenga una mayor eficiencia en
cuanto a la obtención de utilidades ya que ha
obtenido resultados no muy satisfactorios
ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
2019
Punto de Costos Fijos Totales
Equilibrio 1-(Costos Variable/Ingreso Total) 4,049,146 4,049,146
1-(9,732,424/13,910,636) -0.699999639
Punto de
Equilibrio = -$5,784,497.27
Al observar los resultado podemos ver que las ventas reales estan por encima del punto
de equilibrio como se muestra a continuación:
ventas reales 13,611,158 100%
Ventas en equilibrio 5,787,478 42.5%
Margen de seguridad 7,823,680 57.5%
2019 VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS
Se planea una utilidad del 20% sobre el capital contable (ROE 20%)
Utilidad planeada (20% *279,651 ) 5,593,020
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= Costos Fijos Totales + UTILIDAD PLANEADA

(100%-Impuestos)
1- Costo Variable Total
Ingresos Totales
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= 4,049,146+ 5,593,020
100%-30%
1- 9,732,424
13,910,636
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= -69.27096
De esta forma para obtener un ROE se necesita creo una cantidad positiva
PRONÓSTICO 2019
(Cifras en miles de pesos)
Ingresos 13,910,636
(-)Costos Variables (0.6996) 9,732,424
(=)Costo marginal o Margen de contribución (0.6999) 4,178,755
(-)Costo Fijo 4,049,146
(=)Utilidad antes de impuestos 129,609
(-) 30% Impuestos 38,883
(=) Utilidad neta 90,726
2020
Equilibrio 1-(Costos Variable/Ingreso Total) = 4,354,717 4,354,717
1-(9,796,527/13,868,742) 0.706374522
Punto de
Equilibrio = $6,164,884.02

Ventas en equilibrio $6,164,884 45%
Margen de seguridad 7,447,342 55%
Utilidad planeada (20% * -39,430) -788,600

(100%-Impuestos)
Ingresos Totales
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= 4,324,717+ -788,600
100%-30%
1- 9,796,527
13,868,742
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= -70.383
De essta forma para obtener un ROE se necesita
2020 PRONÓSTICO
Ingresos 13,868,742
(-)Costos Variables (0.2936) 9,796,527
(=)Costo marginal o Margen de contribución (-70.6374) 4,072,215
(-)Costo Fijo 4,324,717
(=)Utilidad antes de impuestos -252,502
(-) 30% Impuestos -75,751
2021
Equilibrio 1-(Costos Variable/Ingreso Total) 4,312,244 4,312,244.00
1-(10,195,516/14,743,060) 0.308453198
Punto de
Equilibrio = $13,980,221.42
ventas reales 14,508,268.00 100%
Ventas en equilibrio $13,980,221.42 96%
Margen de seguridad 528,046.58 4%
Utilidad planeada (20% * -40,842) =-694,314

(100%-Impuestos)
Ingresos Totales
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= 10,195,516 + -694,314
100%-30%
1- 4,312,244
14,743,060
VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= 39.858
De esta forma para obtener un ROE 20% se necesitan obtener ingresospor $39,858,0 $ 39,858
2021 PRONÓSTICO
Ingresos 14,743,060
(-)Costos Variables (-29,24293) 4,312,244
(=)Costo marginal o Margen de Contribución (30.8453) 10,430,816
(-)Costo Fijo 10,195,516
(=)Utilidad antes de impuestos 235,300
(-) 30% Impuestos 70,590
(=) Utilidad neta 164,710
Los resultados que nos dio para las Farmacias
INTERPRETACIÓN DEL Benavides, es un poco frustrante ya que la situación

financiera de Farmacias Benavides, es muy variada
pero a la vez preocupante porque no hay grandes
PUNTO
utilidades para ser la cadena que es, nos muestran el
nivel de ventas los cuales no logran obtener el
volumen de ventas necesario para solventar sus
egresos . En este punto las utilidades son iguales a
DE
cero. Podemos observar que el punto de equilibrio de
cada años fue 2019 $ (-5,784,497.27cifras en millones
de pesos), en 2020 $6,164,894.02 y 2021
$13,980,221.42, en 2019 13,611,158 y en 2020
EQUILIBRIO
$13,612,226 y 2021 14,508,268 por lo que sacamos en
conclusión que las ventas se mantienen arriba del
punto de equilibrio por gran diferencia obteniendo
como margen de seguridad mayor entre cada año.
Para obtener un Volumen requerido de Ventas
Monetario considerando un ROE del 20%, es decir nos
se hace una planeación de utilidades después de
impuestos; se obtuvo un pronostico y el año con
mayor utilidad después de impuestos es 2021 con
$528,046.68 millones de pesos caso contrario de 2019
con un pronostico de utilidad después de impuestos
de$90,726. aunque el 2021$164,710 fue el que tuvo
mayor utilidad en comparación con 2019 y 2020
DETERMINACION DEL VALOR
AGREGADO VEA
El VEA o utilidad económica es la rentabilidad
obtenida por la empresa deduciendo de la
utilidad de operación neta de impuestos, el
costo de capital de los recursos propios y
externos que utiliza
VALOR AGREGADO (VEA)
GASTOS FINANCIEROS
COSTO FINANCIERO =
DEUDA A LARGO PLAZO
2021 2020 2019
Utilidad Operativa Después de Impuestos (UODI) 9,711.00 - 278,183.00 - 136,698.00
Activo Total (Capital empleado) 6,881,960.00 7,843,378.00 8,671,100.00
Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC (WACC) 12% 13% 17%
VEA = - 841,601.32 - 1,315,308.99 - 1,649,709.68
Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC (WACC) 2021

% de participación Costo Financiero
Pasivo 6,922,802.00 101% 18.13%
Capital (40,842.00) -0.59346%
Total Activo 6,881,960.00 100%
WACC= 12%

Pasivo 7,882,808.00 101% 13.22%
Capital (39,430.00) -0.50272%
Total Activo 7,843,378.00 100%
WACC= 13%

Pasivo 8,391,449.00 96.70% 17.45%
Capital 279,651.00 3.22%
Total Activo 8,671,100.00 100%
WACC= 17%
WACC es Weighted Average Cost of Capital, lo que traduce al español el Costo Promedio Ponderado de Capital
La finalidad primordial de las empresas es la obtención de
rendimientos económicos por sus actividades productivas,
mantener o aumentar su rentabilidad.
Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza
para cubrir el costo de capital), la riqueza de los accionistas
INTERPRETACIÓN DE sufre un decremento, destruye valor. En el caso de Farmacias
Benavides obtienen EVA por las siguientes cantidades:
VALOR Cifras en millones de pesos.
ECONÓMICO
2021 2020 2019
AGREGADO
EVA = EVA = EVA=
-841,601.42 -1,315,308.99 -1,649,709.68
Podemos determinar que Farmacia Benavides, esta

decreciendo su valor, es decir es mayor la inversión y muy bajo
su rentabilidad, en pocas palabras esta destruyendo su valor.
Análisis de
Aumentos
y
Disminuciones
El análisis consiste en determinar las variaciones
absolutas y relativas (%) entre dos cantidades que
conforman los estados financieros a diferentes fechas
o de diferentes periodos. Estas variaciones pueden
ser positivas o negativas.
Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE POSICIÓN FINANCIERA 2020-2021
por losejercicios terminados en diciembre del 2020 y 2021
(En miles de pesos)
2020 Variación Variación 2021

Activo Absoluta Relativa
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 405,483 -89,766 -18.1% 495,249
Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 199,944 66,586 49.9% 133,358
Activos clasificados como mantenidos para la venta 208,160 191,977 12% 16,183
Inventarios 430,741 -9,425 -2.1% 440,166
Impuestos por recuperar 453,542 50,745 12.6% 402,797
Partes relacionadas 3,583 -3,361 -48.4% 6,944
Impuestos a la utilidad por recuperar 11,646 - - -
Total activo circulante 3,713,099 218,402 6.2% 3,494,697
Propiedades y equipo, neto 1,081,392 -106,462 -9.0% 1,187,854
Intangibles, neto 68,431 9,767 16.6% 58,664
Derechos de uso por activos en arrendamiento 2,479,608 787,907 46.6% 1,691,701
Impuestos a la utilidad diferidos 427,599 56,074 15.1% 371,525
Otros activos 73,249 -4,270 -5.5% 77,519
Total activo No circulante 4,130,279 743,016 21.9% 3,387,263
Total activo
PASIVO
Pasivo a corto plazo:
Documento por pagar 345,066 - 0.0% -
Proveedores 2,531,495 -81,472 -3.1% 2,612,967
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 579,318 -21,595 -3.6% 600,913
Pasivo por activos en arrendamiento 573,853 33,599 6.2% 540,254
Impuestos a la utilidad por pagar - - - 118,990
Partes relacionadas 1,436,892 1,244,027 6,45% 192,865
Total pasivo a corto plazo 5,466,624 1,400,635 34.4% 4,065,989
Pasivo a largo plazo:
Partes relacionada 203,145 -1,047,565 -83.8% 1,250,710
Pasivo por activos en arrendamiento 1,987,483 635,168 47.0% 1,352,315
Beneficios a los empleados 225,556 -28,232 -11.1% 253,788
Total pasivo 7,882,808 960,006 -13.96% 6,922,802
Contingencias
Capital contable:
Capital social 732,593 0 0.0% 732,593
Reserva para adquisición de acciones 115,138 0 0.0% 115,138
Reserva legal 146,519 0 0.0% 146,519
Resultados acumulados -969,579 -9,711 1.0% -959,868
Otras partidas de pérdida integral -64,101 11,123 -14.8% -75,224
Total (déficit) capital contable -39,430 1,412 -3.5% -40,842
Total pasivo y capital contable $7,843,378 2,824 -17.2% $6,881,960
FARMACIAS BENAVIDES, S A B de C.V. ESTADO DE RESULTADOS
Estados Consolidados de Resultados Comparativos 2020-2021
los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2021 y 2020
(En miles de pesos)
31-dic Absoluta Relativa 31-dic
VENTAS NETAS TOTALES 13,868.74 -877.76 -6.3% 14,746.50
Ventas netas 13,868.74 -877.76 -6.3% 14,746.50
Costo de ventas 9,796.53 -402.43 -4.1% 10,198.96
Utilidad bruta 4,072.22 -475.32 -10.5% 4,547.54
Total gastos de operación 13,756.70 -989.80 -7.2% 14,746.50
Venta y Administración General 3,894.53 -84.50 -2.2% 3,979.03
/Mantenimiento /Renta de equipo,Total - - - -
Gastos de Investigación y Desarrollo - - - -
Depreciación/Amortización - - - -
Intereses Pagados (Utilidad), Neto - - - -
Gastos Extraordinarios (Utilidad) - - - -
Otros gastos de Operación, Total 65.64 13.62 20.7% 52.02
Utilidad de Operación 112.05 -404.44 3.61% 516.49
Gastos por intereses neto + más participación - - - -
en los resultados de compañías asociadas 394.55 113.36 28.7% 281.19
Utilidad neta de Activos Fijos, neto 88.31 0.0% -
Otros, neto - - - -
Resultado antes de los impuestos a la utilidad 282.5 47.20 16.7% 235.3
Total de impuestos a la utilidad 4.32 -199.57 -46.2% 203.89
Resultado neto después de impuestos a la utilidad 278.18 246.77 88.7% 31.41
Participación no controladora - - - -
Participación en el resultado de las - - -
subsidiarias y asociadas - - - -
Ajuste US PCGA (GAAP) - - - -
Resultado antes de partidas extraordinarias 278.18 246.77 88.7% 31.41
Resultado neto 278.18 246.77 88.7% 31.41
Ajuste total a resultado Neto - - - -
Ingreso disponible excluyendo partidas extraordinarias 278.18 246.77 88.7% 31.41
Ajuste de dilución - - - -
Dilución de utilidad neta 278.18 246.77 88.7% 31.41
Dilución de promedio ponderado de acciones 408.84 0.00 0.0% 408.84
Dilución de las ganancias por acción - - - -
excluyendo partidas extraordinarias 0.68 0.60 88.2% 0.08
Dividendo por acción-Acciones Comunes - - - -
distribución primaria - - - -
Dilución de las ganancias por acción básicas 0.68 0.60 88.2% 0.08

Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
ESTADOS CONSOLIDADOS DE POSICIÓN FINANCIERA 2019-2020
por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2019,2020
2021 y 2020
(En miles de pesos)
Nota 2019 Variación Variación 2020

Activo Absoluta Relativa
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 5 489,140 83,657 21% 405,483
Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 6 370,333 170,389 85% 199,944
Activos clasificados como mantenidos para la venta 7 208,493 333 0% 208,160
Inventarios 8 2,600,857 2,170,116 5.0% 430,741
Impuestos por recuperar 9 382,544 -70,998 -16% 453,542
Partes relacionadas 13 4,683 1,100 31% 3,583
Impuestos a la utilidad por recuperar 46,389 34,743 3.0% 11,646
Total activo circulante 4,102,439 389,340 129% 3,713,099
Propiedades y equipo, neto 10 1,238,416 157,024 15% 1,081,392
Intangibles, neto 12 89,850 21,419 31% 68,431
Derechos de uso por activos en arrendamiento 11 2,799,005 319,397 13% 2,479,608
Impuestos a la utilidad diferidos 16 368,050 -59,549 -14% 427,599
Otros activos 73,340 91 0% 73,249
Total activo No circulante 4,568,661 438,382 11% 4,130,279
Total activo 8,671,100 876,764 185% $7,843,378
Pasivo
Documento por pagar 4 803,497 458,431 1% 345,066
Proveedores 2,433,717 -97,778 -4% 2,531,495
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 14 518,314 -61,004 -11% 579,318
Pasivo por activos en arrendamiento 11 541,958 -31,895 -6% 573,853
Impuestos a la utilidad por pagar - - -
Partes relacionadas 13 229,802 -1,207,090 -84% 1,436,892
Total pasivo a corto plazo 4,527,288 -939,336 -17% 5,466,624
Pasivo a largo plazo:
Partes relacionadas 13 1,437,901 1,234,756 6% 203,145
Pasivo por activos en arrendamiento 11 2,220,297 232,814 12% 1,987,483
Beneficios a los empleados 15 205,963 -19,593 -9% 225,556
Total pasivo 8,391,449 508,641 74% 7,882,808
Contingencias
Capital contable:
Capital social 18 732,593 0 0% 732,593
Reserva para adquisición de acciones 18 115,138 0 0% 115,138
Reserva legal 18 146,519 0 0% 146,519
Resultados acumulados -691,396 278,183 -29% -969,579
Otras partidas de pérdida integral 15 -23,203 40,898 -64% -64,101
Total (déficit) capital contable 279,651 319,081 8% -39,430
Total pasivo y capital contable 9,835,072 1,146,803 -11% $7,843,378
FARMACIAS BENAVIDES, S A B de C.V. ESTADO DE RESULTADOS
Estados Consolidados de Resultados Comparativos 2019 y 2020
por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2019 y 2020
(En miles de pesos)
31-dic Absoluta Relativa 31-dic
VENTAS NETAS TOTALES 13,910.64 13,868.74
Ventas netas 13,910.64 41.90 0.3% 13,868.74
Costo de ventas 9,732.42 -64.11 -0.7% 9,796.53
Utilidad bruta 4,178.21 105.99 2.6% 4,072.22
Total gastos de operación 13,735.56 -21.14 -0.2% 13,756.70
Venta y Administración General 3,989.32 94.79 2.4% 3,894.53
/Mantenimiento /Renta de equipo,Total - - - -
Gastos de Investigación y Desarrollo - - - -
Depreciación/Amortización - - - -
Intereses Pagados (Utilidad), Neto - - - -
Gastos Extraordinarios (Utilidad) - - - -
Otros gastos de Operación, Total 13.82 -51.82 -78.9% 65.64
Utilidad de Operación 175.08 63.03 56.3% 112.05
Gastos por intereses neto + más participación - - - -
en los resultados de compañías asociadas 304.14 -90.41 -22.9% 394.55
Utilidad neta de Activos Fijos, neto 23.14 -65.17 -73.8% 88.31
Otros, neto - - - -
Resultado antes de los impuestos a la utilidad 129.07 -153.43 -54.3% 282.5
Total de impuestos a la utilidad 7.63 3.31 76.6% 4.32
Resultado neto después de impuestos a la utilidad 136.7 -141.48 -50.9% 278.18
Participación no controladora - - - -
Participación en el resultado de las - - - -
subsidiarias y asociadas - - - -
Ajuste US PCGA (GAAP) - - - -
Resultado antes de partidas extraordinarias 136.7 -141.48 -50.9% 278.18
Resultado neto 136.7 -141.48 -50.9% 278.18
Ajuste total a resultado Neto - - - -
Ingreso disponible excluyendo partidas extraordinarias 136.7 -141.48 -50.9% 278.18
Ajuste de dilución - - - -
Dilución de utilidad neta 136.7 -141.48 -50.9% 278.18
Dilución de promedio ponderado de acciones 408.84 0.00 0.0% 408.84
Dilución de las ganancias por acción - - - -
excluyendo partidas extraordinarias 0.33 -0.35 -51.5% 0.68
Dividendo por acción-Acciones Comunes - - - -
distribución primaria - - .- -
Dilución de las ganancias por acción básicas 0.33 -0.35 0.68

El análisis de aumentos y disminuciones es un análisis
horizontal donde se realizan Estados Financieros
comparativos donde podemos observar los aumentos o
disminuciones que ocurren de un año a otro, en términos
monetarios y en porcentaje, estas variaciones pueden
positivas o negativas esto ayuda a identificar que área debe
ser estudiada e investigada ampliamente.
En el caso de Farmacias Benavides 2018 - 2019, sus ventas
incrementaron en 2019 peros sus utilidades disminuyeron ese
mismo año esto es debido a que aumentaron los rubros de
costo financiero neto en un 62% y la participación en los
resultados de asociados y negocios en conjunto aumentaron
un 70% .
En el caso 2019 – 2020, sus ventas incrementaron de
$155,744 millones de pesos en 2019 a $157,053 millones de
pesos en 2020 de igual manera aumentaron sus utilidades en
TENDENCIAS
Este análisis se basa principalmente en revisar las cifras VENTAS NETAS
de los estados financieros en base a su comportamiento
histórico, comparando las cifras de las ventas durante 1 2012 $ 9,818,343.00 _
varios periodos consecutivos. 2 2013 $ 10,355,668.00 $ 537,325.00
En este caso se tomaron en cuenta los años 2012,2013, 3 2014 $ 11,473,177.00 $ 1,117,509.00
2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020 y 2021 4 2015 $ 12,751,603.00 $ 1,278,426.00
5 2016 $ 13,403,268.00 $ 651,665.00
6 2017 $ 13,259,575.00 $ (143,693.00)
7 2018 $ 13,813,590.00 $ 554,015.00
8 2019 $ 13,910,640.00 $ 97,050.00
$
9 2020 $ 13,868,740.00 (41,900.00)
10 2021 $ 14,743,060.00 $ 874,320.00
4,924,717
•es de gran importancia ya que permite informar los
cambios tanto en las actividades y los resultados que se
han dado ya sea de forma positiva o negativa, definiendo
con ello los que merecen mayor atención por sus cambios
significativos; es considerado un procedimiento dinámicos,
al relacionar los aumentos o disminuciones entre las que desee realizar un análisis de estados financieros debe
cuentas en diferentes periodos, muestra también las contar por lo menos con los estados financieros básicos,
variaciones que existen en las cifras. Permitiendo la toma identificar los métodos de análisis, el conocimiento de las
de decisiones razones financieras y el uso de la tendencia de porcentaje
Uso de razones financieras
•Método vertical: “consiste en tomar un estado financiero
“El análisis y
de razones evalúa el rendimiento de la empresa mediante métodos de
relacionar cada una de sus partes con un total determinado
cálculo e interpretación de razones financieras. La información básica para el análisi
dentro del mismo estado, el cual se denomina cifrasebase”
razones obtiene del estado de resultados y del balance general de la empresa, es
(Estupiñan & Estupiñan, 2006), éste métodoimportante
nos sirve para
para sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia”. (Gerenci
darnos una idea de que la empresa está realizando
2010) una
distribución equitativa de acuerdo a sus necesidades
financieras y operativas Toda la información que se encuentra en los estados financieros básicos es muy
importante para todos las partes interesadas en la toma de decisiones, ya que perm
tener medidas relativas de la eficiencia operativa de la empresa, las razones financie
consiste en el cálculo e interpretación para analizar y observar el rendimiento, liquid
solvencia, apalancamiento y uso de activos de la empresa. En la tabla 1. Razones
Financieras Básicas se muestran las nueve razones para realizar un análisis de estad
financieros.
Deberá considerarse: CT = Capital de Trabajo; AC = Activo Circulante y PC= Pasivo

financieros básicos es muy importante para todos las partes
interesadas en la toma de decisiones, ya que permite tener
medidas relativas de la eficiencia operativa de la empresa, las
razones financieras consiste en el cálculo e interpretación para
analizar y observar el rendimiento, liquidez, solvencia,
Interpre
apalancamiento y uso de activos de la empresa. En la tabla 1.

Razón Formula
tación
Muestra
el
Capital dinero
con que
Razones Financieras Básicas se muestran las nueve razones

de la
trabajo empres
a
trabaja
para realizar un análisis de estados financieros.

Indica
cuanto
se tiene
de
Liquidez dinero
disponib
le por
cada
peso de
deuda
Deberá considerarse: CT = Capital de Trabajo; AC = Activo

Indica
de
forma
inmedia
Prueba ta con
cuanto
Circulante y PC= Pasivo Circulante.

de
acido se
cuenta
por
cada
peso de
deuda.
Veces
Rotació
n de en las
que se
cuentas cobran
por las
cobrar
cuentas
Veces
en que
Rotació se
n de pagan
cuentas las
por cuentas
pagar a los
proveed
Razón Formula Interpretación

ores
Veces
Rotació en que
n de cambia
inventar el
Capital de trabajo Muestra el dinero con que la empresa

io inventar
io
Muestra
el
trabaja
porcent
aje de
Propied los
ad recursos
proporci
onados
Liquidez Indica cuanto se tiene de dinero disponible por

por los
socios
Muestra
el
porcent
cada peso de deuda

aje de
Apalanc los
amiento recursos
obtenid
os con
Prueba de acido Indica de forma inmediata con cuanto

financia
miento
Muestra
el
porcent
aje de
se cuenta por cada peso de deuda.

Margen
de las
ventas
utilidad que se
conviert
en en
Rotación de cuentas por cobrar Veces en las que se

utilidad
cobran las cuentas

Rotación de cuentas por pagar Veces en que se pagan
las cuentas a los proveedores
ANALISIS DE TENDENCIA
El concepto de tendencia es de gran importancia en
el análisis técnico. Este es un tipo de análisis bursátil
que estudia los movimientos de los mercados
financieros (por ejemplo, de las acciones de una
empresa) a través de indicadores y gráficos.
2022
Ecuación de la línea recta y = a + bx
Sustituyendo
y= Ventas 2022
a= 9,818,343 2023
b= 4,924,717 Ecuación de la línea recta y = a + bx
x= 11 Sustituyendo
y= 9,818,343+4,924,717 *11 y= Ventas 2023
y = 9,818,343+54,171,887 a= 9,818,343
y= 63,990,230 b= 4,924,717
x= 12 2024
y= (9,818,343)+(494717)*12 Ecuación de la línea recta
y = a + bx
y = (9,818,343)+(5,936,604) Sustituyendo
y= 68,914,947 y= Ventas 2024
a= 9,818,343
b= 4,924,717
x= 13
y= 9,818,343+4,924,717*13
y = 64,021,321
y= 73,839,664
VENTAS NETAS

1 2012 $ 9,818,343.00 _
2 2013 $ 10,355,668.00 $ 537,325.00
3 2014 $ 11,473,177.00 $ 1,117,509.00
4 2015 $ 12,751,603.00 $ 1,278,426.00
5 2016 $ 13,403,268.00 $ 651,665.00
6 2017 $ 13,259,575.00 $ (143,693.00)
7 2018 $ 13,813,590.00 $ 554,015.00
8 2019 $ 13,910,640.00 $ 97,050.00
9 2020 $ 13,868,740.00 $ (41,900.00)
10 2021 $ 14,743,060.00 $ 874,320.00
4,924,717
Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias 1/3
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN
FINANCIERA
POR CIENTOS INTEGRALES
Por los años que
terminaron en diciembre de 2019, 2020 y 2021
(En miles de pesos)
Por
Nota dic-19 Por cientos dic-20 cientos d ic-21 por cientos
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 5 489,140 5.64% 405,483 5.16% 495,249 7.19%
Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 6 370,333 4.27% 199,944 2.54% 133,358 1.93%
Activos clasificados como mantenidos para la
venta 7 208,493 2.40% 208,160 2.65% 16,183 0.23%
Inventarios 8 2,600,857 323.69% 430,741 5.49% 440,166 6.39%
Impuestos por recuperar 9 382,544 15.72% 453,542 5.78% 402,797 5.85%
Partes relacionadas 13 4,683 0.90% 3,583 0.04% 6,944 0.10%
11,646
Impuestos a la utilidad por recuperar 46,389 8.56% 0.14% --
Total activo circulante 4,102,439 47.31% 3,713,099 40.45% 3,494,697 50.78%
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN
FINANCIERA
Por los años que
terminaron en diciembre de 2019, 2020 y 2021
(En miles de pesos)
por
Nota dic-19 Por cientos dic-20 cientos d ic-21 por cientos

Propiedades y equipo, neto 10 1,238,416 27.35% 1,081,392 13.70% 1,187,854 1.72%
Intangibles, neto 12 89,850 1.04% 68,431 0.87% 58,664 0.85%
Derechos de uso por activos en arrendamiento 11 2,799,005 32.28% 2,479,608 31.61% 1,691,701 24.50%
Impuestos a la utilidad diferidos 16 368,050 16.58% 427,599 5.45% 371,525 5.39%
Otros activos 73,340 35.61% 73,249 0.93% 77,519 1.12%
Total activo No circulante 4,568,661 54.44% 4,130,279 52.65% 3,387,263 49.22%

100.00 $6,881,96010
Total activo 8,671,100 100.00% $7,843,378 % 0%
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA POR CIENTOS
INTEGRALES
Por los años que terminaron en
diciembre el 2019, 2020 y 2021
(En miles de pesos)
DIC 19 POR CIENTOS DIC 20 POR CIENTOS DIC 21 POR CIENTOS
Pasivo notas
Pasivo a corto plazo: 4
Documento por pagar 803,497.00 0.84% 345,066.00 4.38% - -
Proveedores 14 2,433,717.00 2.47% 2,531,495.00 32.11% 2,612,967.00 37.90%
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 11 518,314.00 5.27% 579,318.00 7.35% 600,913.00 8.73%
Pasivo por activos en arrendamiento 541,958.00 5.51% 573,853.00 78.33% 540,254.00 7.85%
Impuestos a la utilidad por pagar 13 - - - - 118,990.00 1.72%
Partes relacionadas 229,802.00 2.33% 1,436,892.00 18.23% 192,865.00 2.80%
Total pasivo a corto plazo 4,527,288.00 46.03% 5,466,624.00 69.35% 4,065,989.00 59.08%
Pasivo a largo plazo: 13 - - -
Partes relacionadas 11 1,437,901.00 14.6% 203,145.00 2.58% 1,250,710.00 18.17%
Pasivo por activos en arrendamiento 15 2,220,297.00 22.50% 1,987,483.00 25.21% 1,352,315.00 19.65%
Beneficios a los empleados 205,963.00 2.09% 225,556.00 2.86% 253,788.00 3.68%
Total Pasivo 8,391,449.00 85.32% 7,882,808.00 100.5% 6,922,802.00 100.60%
Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y
Subsidiarias 3/3
ESTADOS DE SITUACIÓN
FINANCIERA

Por los años que terminaron el 31 de
diciembre del 2019, 2020 y 2021
(en miles de pesos)

DIC POR CIENTOS DIC POR CIENTOS DIC PORCIENTOS
2019 INTEGRALES 2020 INTEGRALES 2021 INTEGRALES
Contingencias
Capital contable:
Capital social 732,593.00 7.45% 732,593.00 9.34% 732,593.00 10.64%
Reserva para adquisición de acciones 115,138.00 1.17% 115,138.00 1.46% 115,138.00 1.67%
Reserva legal 146,519.00 14.90% 146,519.00 1.86% 146,519.00 2.12%

Resultados acumulados -691,396.00 -7.02% -969,579.00 12.23% -959,868.00 13.95%
Otras partidas de Pérdida integral -23,203.00 -0.23% -64,101.00 0.81% -75,224.00 1.09%
Total (deficit) capital contable 279,651.00 2.84% -39,430.00 0.50% -40,842.00 0.59%
Total pasivo y capital contable 9,835,072.00 100.00% $7,843,378 100.00% $6,881,960 100.00%

financieros consolidados

1/2 Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
ESTADOS CONSOLIDADOS DE POSICIÓN
FINANCIERA COMPARATIVO
(En miles de pesos)
Aumento o Aumento o
Nota 2019 2020 Disminución % 2020 2021 Disminución %
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 5 489,140 405,483 83,657 20.6% 405,483 495,249 -89,766 -18.1%
Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 6 370,333 199,944 170,389 85.2% 199,944 133,358 66,586 49.9%
Activos clasificados como mantenidos
para la venta 7 208,493 208,160 333 0.2% 208,160 16,183 191,977 12%
Inventarios 8 2,600,857 430,741 2,170,116 503.8% 430,741 440,166 -9,425 -2.1%
Impuestos por recuperar 9 382,544 453,542 -70,998 -15.7% 453,542 402,797 50,745 12.6%
Partes relacionadas 13 4,683 3,583 1,100 30.7% 3,583 6,944 -3,361 -48.4%
Impuestos a la utilidad por recuperar 46,389 11,646 34,743 298.3% 11,646 - 11,646-
Total activo circulante 4,102,439 3,713,099 389,340 10.5% 3,713,099 3,494,697 218,402 6.2%
Activo no circulante: 0 0
Propiedades y equipo, neto 10 1,238,416 1,081,392 157,024 14.5% 1,081,392 1,187,854 -106,462 -9.0%
Intangibles, neto 12 89,850 68,431 21,419 31.3% 68,431 58,664 9,767 16.6%
Derechos de uso por activos en
arrendamiento 11 2,799,005 2,479,608 319,397 12.9% 2,479,608 1,691,701 787,907 46.6%
Impuestos a la utilidad diferidos 16 368,050 427,599 -59,549 -13.9% 427,599 371,525 56,074 15.1%
Otros activos 73,340 73,249 91 0.1% 73,249 77,519 -4,270 -5.5%
Total activo No circulante 4,568,661 4,130,279 438,382 10.6% 4,130,279 3,387,263 743,016 21.9%
Total activo 8,671,100 $7,843,378 3,655,444 55.5% $7,843,378 $6,881,960 1,922,836 97.8%
2
/
2Pasivo a corto plazo: Nota 2019 2020 Aum.y Dism . % 2020 2021 Aum y Dism %
Documento por pagar 4 803,497 345,066 458,431 132.9% 345,066 -
Proveedores 2,433,717 2,531,495 -97,778 -3.9% 2,531,495 2,612,967 -81,472 -3.1%
Otras cuentas por pagar y pasivos
acumulados 14 518,314 579,318 -61,004 -10.5% 579,318 600,913 -21,595 -3.6%
Pasivo por activos en arrendamiento 11 541,958 573,853 -31,895 -5.6% 573,853 540,254 33,599 6.2%
Impuestos a la utilidad por pagar - - -- - 118,990 0.0%
Partes relacionadas 13 229,802 1,436,892 -1,207,090 -84.0% 1,436,892 192,865 1,244,027 6,45%
Total pasivo a corto plazo 4,527,288 5,466,624 -939,336 -17.2% 5,466,624 4,065,989 1,400,635 34.4%
Pasivo a largo plazo: - - - -
Partes relacionada 13 1,437,901 203,145 1,234,756 6.07% 203,145 1,250,710 -1,047,565 -83.8%
Pasivo por activos en arrendamiento 11 2,220,297 1,987,483 232,814 11.7% 1,987,483 1,352,315 635,168 47.0%
Beneficios a los empleados 15 205,963 225,556 -19,593 -8.7% 225,556 253,788 -28,232 -11.1%
Total Pasivo 0 7,882,808 1,447,977 18.4% 7,882,808 6,922,802 2,134,565 -14.0%
Contingencias
Capital contable:
Capital social 18 732,593 732,593 0 0.0% 732,593 732,593 0 0.0%
Reserva para adquisición de acciones 18 115,138 115,138 0 0.0% 115,138 115,138 0 0.0%
Reserva legal 18 146,519 146,519 0 0.0% 146,519 146,519 0 0.0%
Resultados acumulados -691,396 -969,579 278,183 -28.7% -969,579 -959,868 -9,711 1.0%
Otras partidas de pérdida integral 15 -23,203 -64,101 40,898 -63.8% -64,101 -75,224 11,123 -14.8%
Total (déficit) capital contable 279,651 -39,430 240,221 6.1% -39,430 -40,842 1,412 -3.5%
Total pasivo y capital contable 9,835,072 $7,843,378 2,007,279 -86.4% $7,843,378 $6,881,960 2,137,389 -17.2%

Las notas adjuntas son parte integrante de
estos estados financieros consolidados.

RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ
2021 2020 2021
RAZON CAPITAL DE TRABAJO = Activo circulante - Pasivo corto plazo - 571,292.0 - 175,525.0 - 424,849.0
RAZON CIRCULANTE = Activo circulante ÷ Pasivo corto plazo 0.9 0.7 0.9
RAZON DE LIQUIDEZ = Activo líquido ÷ Pasivo corto plazo 0.3 0.2 0.3
RAZON PAGO INMEDIATO = Efectivo y equivalentes de efectivo ÷ Pasivo corto plazo 0.1 0.1 0.1
RAZONES DE ACTIVIDAD OPERATIVA
2021 2020 2018
ROTACIÓN DE CARTERA = Ventas netas a crédito/Cuentas por cobrar a clientes netas 0.11 0.07 0.36
PLAZO PROMEDIO DE CARTERA = 360/Rotacion cuentas por cobrar 0.00260000000 0.00180050414 0.00097209800
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR = Compras netas a crédito/Cuentas por pagar a proveedores 0.01 0.08 0.09
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS = 360/Rotación cuentas por pagar 0.00013777441 0.00014220845 0.00014792188
ROTACION DE INVENTARIOS = Costo de ventas/Inventario promedio 0.00 0.02 0.37
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO = 360/Rotacion de inventarios 0.0008178733 0.0008357691 0.0001384159
RAZONES DE RENDIMIENTO
2021 2020 2019
MARGEN DE UTILIDAD = Utilidad neta / ventas totales 6.6% 0.0% -9.8%
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO ROE = Utilidad neta /Capital Contable 0.23 7.06 -0.49
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN ROI = Utilidad neta / activo total 1.4% 0.0% 0.0%
RAZONES DE APALANCAMIENTO O SOLVENCIA

2021 2020 2018
RAZON DE ENDEUDAMIENTO = Pasivo total/Activo total 1% 101% 103%
RAZON DE APALANCAMIENTO = Pasivo total/Capital contable 6881960.00 7843378.00 8391449.00
DEUDA A LARGO PLAZO = Pasivo a corto plazo/Pasivo total 58% 18% 26%
RAZON DE COBERTURA = Utilidad de operación / intereses a cargo 1.84 0.69 0.54
RAZONES DE PRODUCTIVIDAD
2021 2020 2019
ROTACIÓN DE CAPITAL CONTABLE = Ventas / Capital contable 360.97 351.73 49.74
ROTACIÓN DE ACTIVOS NO CIRCULANTES NETOS = Ventas / Activos fijos netos 0.00 0.00
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES = Ventas / Activos totales 0.00 0.00 0.00
INDICE DE IMPRODUCTIVIDAD = Otros activos / Activos totales 0.12 0.13 0.00
RAZONES DE CRECIMIENTO
2021 2020 2019
CRECIMIENTO EN VENTAS = Ventas año actual-Ventas año interior/Ventas año anterior 0.06 0.00 0.00
CRECIMIENTODE LA EMPRESA = Activo año actual-Activo año anterior/Ventas año anterior 0.06 0.05 0.16
INDICE DE INVERSIÓN = Propiedad planta y equipo / activos totales 0.17 1.37 0.14
INTENSIDAD DE EXPANSIÓN = PPE año actual-PPE año anterior / PPE año anterior -0.04 0.17 -0.36
RAZONES DE MERCADO
2021 2020 2019
UTILIDAD POR ACCIÓN = Pérdida neta/Número de acciones 408,844,390.00 408,844,390.00 408,844,390.00
PRECIO/UTILIDAD = Valor de mercado/Utilidad 14.95 8.54 3.55
UAIIDAPA = Utilidad antes de impuestos / Numero de acciones 0.024 (O.680) 0.33
ANALISIS DE PUNTO DE
Estados consolidados de Resultado Integral

Por los años que terminaron el 31 de diciembre del 2019,2020 y 2021
(En miles de pesos, excepto utilidad (pérdida) básica por acción)
Nota 2019 2020 2021
Ingresos:
Venta de productos 13,611,158 $13,612,226 $14,508,268
Prestación de servicios 299,478 256,516 234,792
Total ingresos 13,910,636 13,868,742 14,743,060
Costo de ventas 17 9,732,424 9,796,527 10,195,516
Utilidad bruta 4,178,212 4,072,215 4,547,544
Gastos de operación 17 3,989,318 3,894,531 4,015,247
Otros ingresos -136,814 -17,880 -12,084
Otros gastos 150,632 83,519 27,888
4,003,136 3,960,170 4,031,051
Utilidad/pérdida de operación 175,076 112,045 516,493
Ingresos fi nancieros -10,758 -13,082 -15,621
Gastos fi nancieros 311,588 403,659 295,997
Resultado cambiario, neto 3,312 3,970 817
304,142 394,547 281,193
Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad 129,066 -282,502 235,300
Gasto (benefi cio) por impuestos a la utilidad 16 7,632 -4,319 225,589
Utilidad (pérdida) neta del año -136,698 -278,183 9,711
Otros resultados integrales: - - -
Partidas que no serán reclasifi cadas a resultados: - - -
Remedición del pasivo por benefi cios defi nidos, neto
15 -39,585 -40,898 11,123
Pérdida integral del año -$176,283 -$319,081 $1,412
Pérdida por acción:
Acciones comunes 18 408,844,390 408,844,390 408,844,390
Utilidad (pérdida) básica por acción 20 -0.33 -0.68 0.024
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados fi nancieros consolidados.
ANALISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO
Punto de = Costos Fijos Totales

Equilibrio Contribución marginal ponderada nderada
% en %
2019 2020
Punto de Punto de
Equilibrio = 13,910,636 Equilibrio = 3,677,668
0.284967231 0.293625406
Punto de Punto de
Equilibrio = 48814861.88 Equilibrio = 12525033.34
ventas reales 13,611,158 100% ventas reales = 10,195,516

Ventas en equilibrio 14,209,163.60 104.4% Ventas en equilibrio 12525033.3
Margen de seguridad -598,005.60 -4.4% Margen de seguridad -2,329,517
2021
Punto de
Equilibrio = 4,312,244
0.702738259
Punto de
Equilibrio = 6136344.425

Ventas en equilibrio 6,136,344.43 42%
Margen de seguridad 8,381,923.58 58%
REGRESIÓN LÍNEAL
Número en la
AÑO Ventas "y" "xy" "x2"
serie "x"
2017 6 $ 13,259,575.00 $ 79,557,450.00 12 "x" = 30
2018 7 $ 13,813,590.00 $ 82,881,540.00 14 "y" = $ 54,852,545
2019 8 $ 13,910,640.00 $ 97,374,480.00 16 "xy" = $ 370,763,390
2020 9 $ 13,868,740.00 $ 110,949,920.00 18 "x2" = 60
= 30 $ 54,852,545.00 $ 370,763,390.00 60
a = [(54,852,545)(60)]- [(30)(370,763,390)]
4(60)-(30)² y = a + bx
y= 11,866,286.36+3,291,152,699 *30
a= 11,866,286.36 y = 98746447256
b= 4( 54,852,54 )-[(30)(370,763,390)]
4(60)-(30)²
b= 3,291,152,699
$16,000,000.00
$874,320.00
De esta manera se
$14,000,000.00 $651,665.00
$1,278,426.00
$554,015.00$97,050.00 aprecia como las ventas
$12,000,000.00
$1,117,509.00 fueron aumentando con
$537,325.00 los años hasta 2017 y
$-
$10,000,000.00
2020 que tuvo una
$8,000,000.00 disminución que en 2021
$6,000,000.00 recupera venta y
VENTAS
$4,000,000.00
comienza a crecer de
$4,924,717.00 nuevo.
$2,000,000.00
Se puede apreciar las
$(143,693.00) $(41,900.00)
$- $
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Ventas netas variaciones
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$(2,000,000.00)
Para el año
2023 se
esperan unas
ventas de
$73,311,940.00
en cuanto al
año 2024 se
esperan ventas
de
$91,639,925.00
AÑO PRONOSTICO VENTAS PRONOSTICADAS

2023 Y= 13,403,268 + $ 4,924,717.00 4 = $ 73,311,940.00
2024 Y= 13,403,268 + $ 4,924,717.00 5 = $ 91,639,925.00
Huella geográfica Farmacias Benavides
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de
(En miles de pesos)
2019 2020 2021
Ajustes por:
Depreciación y amortización 522,780 881,594 782,695
Costo relacionado a benefi cios de los
empleados 7,599 11,432 13,968
Deterioro de activos fi jos - 65,317 72,690
Resultado cambiario, neto 3,970 817
Baja de arrendamientos fi nancieros 577 441 -29,088
402,348 689,310 1,004,234
Clientes y otras cuentas por cobrar -68,240 170,389 66,586
Inventarios 576,544 170,116 -9,425
Otros activos no circulantes 2,329 91 -1,897
Impuestos por recuperar -21,339 -36,255 62,391
Proveedores -163,874 97,777 80,653
Partes relacionadas -8,348 -14,221 26,539
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados -90,206 61,004 140,586
Adquisición de propiedades y equipo -252,329 -222,438 -191,775
Venta de propiedades y equipo 117,251 - -
Adquisición
Flujos netos de
de intangibles
efectivo obtenidos de (utilizados -2,651 110,756 99,339
actividades de inversión) 627,303 -111,682 92,436

Pago de Pasivos derivados de arrendamientos -196,104 -327,854 -333,675
Pago
Flujosde intereses
netos derivados
de efectivo de arrendamientos
utilizados en actividades de -79,470 -219,620 -188,678
financiamiento
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes -394,079 1,018,250 1,021,091
de efectivo 95,495 -83,657 89,766
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 393,645 489,140 405,483
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 489,140 405,483 495,249

consolidados
Notas a los estados financieros consolidados
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2021 y 2020
(En miles de pesos, excepto que se indique otra denominación)
1. Actividades
Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. es una compañía controladora Mexicana, subsidiaria de Walgreens Boots Alliance,
Inc., cuyas acciones están listadas en la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V. (“BMV”) bajo la clave de cotización
BEVIDES. Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (en conjunto el “Grupo”), que se mencionan en la Nota 2,
comercializan al público en general productos relacionados con la salud, bienestar y calidad de vida de sus clientes, a través
de 1,136 farmacias ubicadas en 203 ciudades y 24 estados de la República Mexicana. Los resultados de sus operaciones son
reportados a la Administración como se indica en la Nota 21. Las oficinas corporativas del Grupo se ubican en Av.
Fundadores 935, interior 301, Col. Valle del Mirador, Monterrey, N. L., México, C. P. 64750.
Negocio en marcha
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados bajo el supuesto de que el Grupo
continuará como un negocio en marcha. Como se muestra en los estados financieros consolidados
adjuntos, durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2020, el Grupo incurrió en pérdidas netas
$278,183, y a esa fecha sus pasivos circulantes exceden sus activos circulantes por $571,292 y
$1,753,525, al 31 de diciembre 2021 y 2020, respectivamente.
Adicionalmente, el Grupo ha perdido más de las dos terceras partes de su capital social, lo que de acuerdo
con la Ley General de Sociedades Mercantiles podría ser causa de disolución del Grupo a solicitud de
algún tercero interesado. La administración del Grupo continúa con la estrategia de expansión mediante la
apertura de sucursales y ampliar sus canales de distribución para mejorar sus resultados y hacer frente a
sus obligaciones. Adicionalmente el préstamo con su parte relacionada será liquidado conforme lo
permitan los flujos. Los estados financieros adjuntos no incluyen aquellos ajustes relacionados con la
valuación y clasificación de los activos y con la clasificación e importe de los pasivos, que podrían ser
necesarios en caso de que el Grupo no pudiera continuar en operación.
2. Bases de presentación
a) Declaración de cumplimiento
Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (“IFRS” por sus siglas en ingles), emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en ingles)
.
b) Bases de preparación
Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados sobre la base de costo histórico con
excepción del pasivo al plan de beneficios definidos, el cual se reconoce como el total neto de los pasivos
del plan, más costo de servicios anteriores sin reconocer y las pérdidas actuariales no reconocidas, menos
las ganancias actuariales sin reconocer y el valor presente de las obligaciones laborales definidas.
El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio
de bienes y servicios. El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o
que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la
fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente
otra técnica de valuación
d) Moneda funcional y de presentación
Las cifras de los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas se presentan en miles de pesos
mexicanos (“pesos” o “$”), la moneda funcional y de presentación del Grupo y sus subsidiarias. A menos
que se indique lo contrario, toda la información financiera presentada en pesos ha sido redondeada a la
cantidad en miles más cercana.
e) Presentación de estados consolidados de resultado integral

El Grupo presenta sus costos y gastos en los estados consolidados de resultado integral atendiendo a su
función, como es la práctica en la industria.
f) Presentación de estados consolidados de flujos de Efectivo

El Grupo presenta sus estados de flujos de efectivo bajo el método indirecto.
g) Juicios y estimaciones contables críticas
En la aplicación de las políticas contables del Grupo que se describen en la Nota 3, la Administración debe
hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados
financieros consolidados. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores
que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones.
La información sobre los juicios realizados en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más
importante sobre los importes reconocidos en los estados financieros consolidados, se
describe a continuación:
a) Contingencias. Por su naturaleza, las contingencias solo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran
uno o más eventos futuros, o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control del Grupo.
La evaluación de dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios y estimaciones sobre
el posible resultado de esos eventos futuros. El Grupo evalúa la probabilidad de pérdida de litigios y
contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas con el apoyo de sus asesores legales. Estas
estimaciones son reconsideradas de manera periódica (ver Nota 22).
b) Plazos utilizados para determinar el pasivo por arrendamientos financieros. La determinación de la
amortización
del derecho de uso y el pasivo por arrendamientos financieros depende del plazo de los contratos. El Grupo
considera los plazos forzosos de los contratos y las opciones de renovación incluidas en los contratos que
usualmente son por un plazo similar al plazo forzoso.
La información sobre las estimaciones realizadas en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más
importante sobre los importes reconocidos en los estados financieros consolidados, se describe a continuación:
a) Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios.
El Grupo realiza una estimación para inventarios obsoletos y/o de lento movimiento, considerando su proceso de
control interno y factores operativos y de mercado de sus productos. Esta estimación se revisa periódicamente, y se
determina considerando la rotación y consumo de los inventarios. Dicha estimación se ve principalmente impactada
por la caducidad de los productos del almacén.
b) Vidas útiles de propiedades y equipo y activos intangibles. Las vidas útiles son utilizadas para determinar la
amortización y depreciación de los activos y se definen de acuerdo al análisis de especialistas internos y externos.
Las vidas útiles son revisadas periódicamente al menos una vez al año y están basadas en las condiciones actuales
de los activos y la estimación del periodo durante el cual continuará generando beneficios económicos al Grupo.
Si existen cambios en la estimación de vidas útiles, se afecta prospectivamente el valor en libros de los activos, así
como el gasto por amortización o depreciación según corresponda.
c) Tasa de descuento utilizada para determinar el pasivo por arrendamientos financieros. La determinación del
derecho de uso y el pasivo por arrendamientos financieros depende de la selección de la tasa de descuento. La
tasa de descuento se fija por referencia a la tasa de interés implícita de los contratos de arrendamiento o bien si
esta no es posible determinarla, se fija en base a la tasa incremental de endeudamiento.
d) Beneficios al retiro de los empleados.
El Grupo utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos
beneficios. Los supuestos y las estimaciones son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos
supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las
remuneraciones y permanencia futura, entre otros.
Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el
valor
de los pasivos por beneficios al personal y los resultados del periodo en el que ocurra.
e) Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos. Como parte del análisis
fiscal que realiza el Grupo, anualmente se determina el resultado fiscal
proyectado con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la probabilidad
de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.
3. Principales políticas contables
Las principales políticas contables utilizadas para la elaboración de los estados financieros consolidados del Grupo,
y que han sido aplicadas consistentemente en los años que se presentan, a menos que se especifique lo contrario,
son las siguientes:
a) Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de todas las entidades del Grupo.
El control se obtiene cuando el Grupo:
• Tiene poder sobre la inversión;
• Está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables derivados de su participación con dicha entidad, y
• Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que invierte.
El Grupo reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que hay cambios a
uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se dejan de consolidar
desde la fecha en la que se pierde este control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias adquiridas o vendidas
durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultado integral desde la fecha que la tenedora obtiene
el control o hasta la fecha que se pierde, según sea el caso.
Las actividades principales de las compañías incluidas en los estados financieros consolidados, así
como las proporciones de participación en ellas, se mencionan a continuación:
Interés económico al 31 de diciembre de
Subsidiaria Actividad 2021 2020
Servicios Logísticos Benavides, S. A. de C. V. Servicios administrativos 99,9% 99.9%
Servicios Operacionales Benavides, S. A. de C. V. (1 ) Servicios administratives - 99.9%
Benavides de Reynosa, S. A. de C. V. (1) Comercializadora - 99.9%
Comercializadora y Servicios Benavides, S. A. de C. V. (1) Comercializadora - 99.9%
Farmacias ABC de México, S. A. de C. V. (1) Comercializadora - 99.9%
En Asamblea General Extraordinaria celebrada el 27 de diciembre de 2021, los accionistas acordaron llevar a
cabo la fusión de Servicios Operacionales Benavides, S. A. de C. V., Farmacias ABC, S. A. de C. V., Benavides
Reynosa, S. A. de C. V. y Comercializadora y Servicios Benavides, S. A. de C. V. (como compañías
fusionadas) con Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. (como compañía fusionante); dicha fusión no tiene
impacto en la operación a nivel consolidado del Grupo. Como las entidades estaban bajo control común, de
Farmacias Benavides, S. A. B. de C. V. contabilizara activos y pasivos con base en los valores contable de las
entidades fusionadas
i. Pérdida de control
Cuando el Grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja los activos y pasivos de la subsidiaria, cualquier
participación no controladora relacionada y otros componentes de patrimonio; cualquier ganancia o pérdida
resultante se reconoce en resultados. Si el Grupo retiene alguna participación en la subsidiaria en la que se pierde el
control, ésta será valuada a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control.
ii. Transacciones eliminadas en la consolidación
Todos los saldos, operaciones y flujos de efectivo generados entre las entidades integrantes del Grupo se han
eliminado en la consolidación. Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias
para alinear sus políticas contables de conformidad con las políticas contables del Grupo.
b) Moneda extranjera
Al preparar los estados financieros consolidados del Grupo, las transacciones en moneda distinta a la moneda
funcional se reconocen utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones.
Al final de cada periodo, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de
cambio vigentes a esa fecha. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda
extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las
partidas no monetarias que se calculan en términos de costo histórico, en moneda extranjera, no se reconvierten.
Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos en moneda extranjera del
Grupo se expresan en miles de pesos mexicanos, utilizando los tipos de cambio vigentes al final del periodo. Las
partidas de ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio promedio vigentes del periodo, a menos que éstos
fluctúen en forma significativa durante el periodo, en cuyo caso se utilizan los tipos de cambio a la fecha en que se
efectúan las transacciones.
c) Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, los depósitos bancarios a la vista y otras
inversiones a corto plazo altamente líquidas con vencimientos originales de tres meses o menos.
d) Activos clasificados como mantenidos para la venta
El Grupo clasifica a un activo no corriente (o un grupo de activos para su disposición) como mantenido para la
venta, si su importe en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por
su uso continuado. Para aplicar la clasificación anterior, el activo (o el grupo de activos para su disposición) debe
estar disponible, en sus condiciones actuales, para su venta inmediata, sujeto exclusivamente a los términos usuales
y habituales para la venta de estos activos (o grupos de activos para su disposición), y su venta debe ser altamente
probable y finalizada dentro del año siguiente a la fecha de clasificación, excepto cuando existan hechos y
circunstancias fuera del control del Grupo, que podrían alargar el periodo para completar la venta más allá de un
año.
Al 31 de diciembre de 2021, el Grupo realizó un análisis de los activos clasificados como mantenidos para la venta,
los cuales siguen cumpliendo con los requisitos para dicha clasificación.
La Empresa FARMACIAS BENAVIDES S.A.B. de C.V. finaliza el año 2021 con un total de 1,108 farmacias, con un
total ingresos de $14,743 millones gracias a la preferencia y fidelidad de sus clientes. Al cierre del año la empresa
empleaba a 7,701 colaboradores.
En 2021 Farmacias Benavides cumplió 104 años en el negocio de la comercialización de productos relacionados
con la salud, bienestar y calidad de vida de sus clientes.
En Agosto de 2014 Alliance Boots, líder internacional en la industria farmacéutica, con un gran enfoque en salud
y belleza, adquiere Farmacias Ahumada (FASA) en América Latina. El 31 de diciembre de 2014 se crea Walgreens
Boots Alliance la cual nos ofrece una oportunidad de acelerar aún más el desarrollo de una plataforma
totalmente integrada y global para el futuro y así proporcionar formas innovadoras para hacer frente a los retos
de salud y el bienestar de la población.
Actualmente es orgulloso miembro del grupo número 1 en la industria de la salud a nivel mundial Walgreens
Boots Alliance y reitera su compromiso a las personas a mejorar su calidad de vida a través de soluciones
integrales de salud y bienestar.
e) Inventarios
Los inventarios se valúan al menor entre el costo de adquisición y valor neto de realización. Los costos del
inventario se determinan con el método de costos promedio ponderado. El valor neto de realización representa
el precio de venta estimado menos todos los costos de terminación y los costos necesarios para efectuar su
venta.
f) Instrumentos financieros no derivados
i. Reconocimiento y medición:
Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en una parte de las disposiciones
contractuales de los instrumentos.
Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que
son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los
activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los
activos
o pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente
atribuibles
A la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen
inmediatamente en resultados.
ii. Activos financieros
Hasta el 31 de diciembre de 2017, el Grupo clasificaba sus activos financieros en las siguientes categorías: a su
valor razonable a través de resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su
vencimiento y disponibles para su venta. La clasificación dependía del propósito para el cual fueron adquiridos los
activos financieros.
El Grupo clasifica y mide subsecuentemente sus activos financieros en función del modelo de negocio del Grupo
para administrar sus activos financieros, así como de las características de los flujos de efectivo contractuales de
dichos activos. De esta forma, los activos financieros pueden ser clasificados a costo amortizado, a valor
razonable a través de otros resultados integrales, y a valor razonable a través de resultados. La Administración
determina la clasificación de sus activos financieros al momento de su reconocimiento inicial. Las compras y
ventas de activos financieros se reconocen en la fecha de liquidación.
Los activos financieros se cancelan en su totalidad cuando el derecho a recibir los flujos de efectivo relacionados
expira o es transferido y asimismo el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
derivados de su propiedad, así como el control del activo financiero.
Costo amortizado y método de interés efectivo
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento de deuda y para
asignar los ingresos por intereses durante el período relevante
Para los activos financieros que no fueron comprados u originados por activos financieros con deterioro de crédito
(por ejemplo, los activos que tienen deterioro de crédito en el reconocimiento inicial), la tasa de interés efectiva es
la tasa que descuenta exactamente las entradas futuras de efectivo esperadas (incluidas todas las comisiones y
puntos
pagados o recibidos que forma parte integrante de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras
primas o descuentos) excluyendo las pérdidas crediticias esperadas, a lo largo de la vida esperada del instrumento de
deuda o, en su caso, un período más corto, al importe en libros bruto del instrumento de deuda en el reconocimiento
inicial.
Para los activos financieros con deterioro crediticio comprados u originados, una tasa de interés efectiva ajustada
por crédito se calcula descontando los flujos de efectivo futuros estimados, incluidas las pérdidas crediticias
esperadas, al costo amortizado del instrumento de deuda en el reconocimiento inicial el costo amortizado de un
activo financiero es el monto al cual el activo financiero se mide en el reconocimiento inicial menos los reembolsos
del principal, más la amortización acumulada utilizando el método de interés efectivo de cualquier diferencia entre
ese monto inicial y el monto de vencimiento, ajustado por cualquier pérdida. El
valor bruto en libros de un activo financiero es el costo amortizado de un activo financiero antes de ajustar
cualquier provisión para pérdidas.
Los ingresos por interés se reconocen usando el efecto de interés efectivo para los instrumentos de deuda medidos
subsecuentemente a costo amortizado y a valor razonable a través de otros resultados integrales.
Para los activos financieros comprados u originados distintos de los activos financieros con deterioro de crédito
los ingresos por intereses se calculan aplicando la tasa de interés efectiva al valor en libros bruto de un activo
financiero,excepto para los activos financieros que posteriormente han sufrido deterioro de crédito (ver debajo).
Para los activos financieros que posteriormente se han deteriorado el crédito, los ingresos por intereses reconocen
aplicando la tasa de interés efectiva al costo amortizado del activo financiero. Si en periodos de reporte
posteriores el riesgo crediticio en el instrumento financiero con deterioro crediticio mejora, de modo que el activo
financiero ya no iene deterioro crediticio, los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés
efectiva al valor en libros bruto del activo financiero.
Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son aquellos que i) se conservan dentro de un modelo de negocio
cuyo objetivo es mantener dichos activos para obtener los flujos de efectivo contractuales y ii) las condiciones
contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente
pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
Activos financieros a su valor razonable a través de otros resultados integrales
Los activos financieros a su valor razonable a través de otros resultados integrales, son aquellos cuyo modelo de
negocio se basa en obtener flujos de efectivo contractuales y vender activos financieros, además de que sus
condiciones contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del
principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, el Grupo no
mantiene activos financieros para ser medidos a su valor razonable a través de otros resultados integrales.
Activos financieros a su valor razonable a través de resultados
Los activos financieros a su valor razonable a través de resultados, son aquellos que no cumplen con las
características para ser medidos a costo amortizado o a su valor razonable a través de otros resultados integrales,
ya que: i) tienen un modelo de negocio distinto a aquellos que buscan obtener flujos de efectivo contractuales, u
obtener flujos de efectivo contractuales y vender los activos financieros, o bien, ii) los flujos de efectivo que
generan no son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
A pesar de las clasificaciones anteriores, el Grupo puede hacer las siguientes elecciones irrevocables en el
reconocimiento inicial de un activo financiero:
a. Presentar los cambios subsecuentes en el valor razonable de un instrumento de capital en otros resultados
integrales, siempre y cuando dicha inversión (en la que no se mantenga influencia significativa, control conjunto
o control) no sea mantenida con fines de negociación, o sea una contraprestación contingente reconocida como
consecuencia de una combinación de negocios.
b. Designar un instrumento de deuda para ser medido a valor razonable a través de resultados, si al hacerlo
elimina o reduce significativamente una asimetría contable que surgiría de la medición de activos o pasivos
o el reconocimiento de las ganancias y pérdidas sobre ellos en diferentes bases.
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, el Grupo no ha realizado ninguna de las designaciones irrevocables
descritas anteriormente.
Ganancias y pérdidas cambiarias
El valor en libros de los activos financieros denominados en una moneda extranjera se determina en esa
moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio al final de cada período sobre el que se informa,
reconociendo en el resultado integral dichos efectos.
Deterioro de activos financieros
El Grupo reconoce una provisión para pérdidas crediticias esperadas en inversiones en instrumentos de
deuda que se miden a costo amortizado o a valor razonable a través de otros resultados integrales, cuentas
por cobrar por arrendamiento, cuentas por cobrar comerciales y activos contractuales, así como en contratos
de garantía financiera. El monto de las pérdidas crediticias esperadas se actualiza en cada fecha de reporte
para reflejar los cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial del instrumento financiero
respectivo
A continuación, se presenta el reporte de orígenes y aplicaciones de a, empresa
Farmacias Benavides, S.A.B. de C.V.el cual es el resultado de la comparación de
dos balances. Los balances se ordenan en forma de reporte y se omiten los
subtotales en los rubros de activos y pasivos para facilitar su visualización.
Farmacia Benavides, S.A.de C.V.
Balance General comparativo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de
2019 Y 2020 (en miles e pesos)
ORIGEN
2019 2020 APLICACIÓN
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 489,140.00 $ 405,483.00 $ 83,657.00
Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 370,333 199,944 170,389
Activos clasificados como mantenidos para la venta 208,493 208,160 333
Inventarios 2,600,857 430,741 2,170,116
Impuestos por recuperar 382,544 453,542 -70,998
Partes relacionadas 4,683 3,583 1,100
Impuestos a la utilidad por recuperar 46,389 11,646 34,743
Total activo circulante $ 4,102,439.00 $ 3,713,099.00 $ 389,340.00
Propiedades y equipo, neto 1,238,416 1,081,392 157,024
Intangibles, neto 89,850 68,431 21,419
Derechos de uso por activos en arrendamiento 2,799,005 2,479,608 319,397
Impuestos a la utilidad diferidos 368,050 427,599 -59,549
Otros activos 73,340 73,249 91
Total activo No circulante 4,568,661 4,130,279 438,382
Total activo $ 8,671,100.00 $7,843,378 $ 876,764.00
ORIGEN

Documento por pagar 803,497 345,066 458,431
Proveedores 2,433,717 2,531,495 -97,778
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 518,314 579,318 -61,004
Pasivo por activos en arrendamiento 541,958 573,853 -31,895
Impuestos a la utilidad por pagar - - -
Partes relacionadas 229,802 1,436,892 -1,207,090
Total pasivo a corto plazo $ 4,527,288.00 $ 5,466,624.00 $ (939,336.00)
ORIGEN
• Observe que, en las cuentas de activo en comparación con el año anterior se mantuvo sin
muchos cambios que causaran alguna variación en las diferencias que dieran como
resultado alguna aplicación.
• Dentro del pasivo a corto plazo sucede lo mismo se mantuvieron los resultados sin
variación mayor.
• En las cuentas de pasivo y capital sucede lo contrario, debido a que su naturaleza contable
es opuesta a la del activo, observe que en resultados acumulados y otras partidas de origen
integral se encuentran junto con el capital contable en un estado de aplicación , lo cual
indicaria que son pérdidas para la empresa ya que le capital se encuentra un deficit
comparado con el año anterior que tuvo un origen y ahora una aplicación
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLLUJO DE EFECTIVO
(En miles de pesos)
2019 2020 2021
Ajustes por:
Depreciación y amortización 522,780 881,594 782,695
Costo relacionado a beneficios de los
empleados 7,599 11,432 13,968
Deterioro de activos fijos - 65,317 72,690
Resultado cambiario, neto 3,970 817
Baja de arrendamientos financieros 577 441 -29,088
402,348 689,310 1,004,234
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLLUJO DE EFECTIVO
(En miles de pesos)
2019 2020
Clientes y otras cuentas por cobrar -68,240 170,389
Inventarios 576,544 170,116
Otros activos no circulantes 2,329 91
Impuestos por recuperar -21,339 -36,255
Proveedores -163,874 97,777
Partes relacionadas -8,348 -14,221
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados -90,206 61,004
226,866 448,901
(En miles de pesos)
2019 2020
Pago de documento por Pagar -82,858 -458,431
Pago de préstamo con parte relacionada -35,647 -12,345
Pago de Pasivos derivados de arrendamientos -196,104 -327,854
Pago
Flujosde intereses
netos derivados
de efectivo de arrendamientos
utilizados en actividades de -79,470 -219,620
fi nanciamiento
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes -394,079 1,018,250
de efectivo 95,495 -83,657
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 393,645 489,140
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 489,140 405,483

(En miles de pesos)
2019 2020
Adquisición de propiedades y equipo -252,329 -222,438
Venta de propiedades y equipo 117,251 -
Adquisición
Flujos netos de
de intangibles
efectivo obtenidos de (utilizados -2,651 110,756
actividades de inversión) 627,303 -111,682
Pago de documento por Pagar -82,858 -458,431
Pago de préstamo con parte relacionada -35,647 -12,345
280,863 -633,136
El Grupo reconoce pérdidas crediticias esperadas de por vida para las cuentas por cobrar con clientes y los
activos contractuales. Las pérdidas crediticias esperadas en estos activos financieros se estiman utilizando una
matriz de provisión basada en la experiencia histórica de pérdidas crediticias por rango de clientes con el
objetivo de determinar un porcentaje de riesgo de incumplimiento, ajustada por factores que son específicos de
los deudores, tales como las condiciones económicas generales y una evaluación tanto de la dirección actual
como de la revisión de condiciones en la fecha de reporte, incluyendo el valor temporal del dinero cuando sea
apropiado.
Para todos los demás instrumentos financieros, el Grupo reconoce la pérdida crediticia esperada de por vida
cuando ha habido un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial. Sin embargo,
si el riesgo crediticio en el instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde el reconocimiento
inicial, el Grupo mide la provisión para pérdidas para ese instrumento financiero en una cantidad igual a la
pérdida crediticia esperada a 12 meses.
La pérdida crediticia esperada de por vida representa las pérdidas crediticias esperadas que resultarán de todos
los eventos de incumplimiento posibles durante la vida útil esperada de un nstrumento financiero. En contraste,
la pérdida crediticia esperada a 12 meses representa la parte de la pérdida esperada de por vida que se espera que
resulte de los eventos predeterminados en un instrumento financiero que sean posibles dentro de los 12 meses
posteriores a la fecha del informe.
significativo en el riesgo de crédito
Al evaluar si el riesgo de crédito en un instrumento financiero ha aumentado significativamente desde el
reconocimiento inicial, el Grupo compara el riesgo de que ocurra un incumplimiento en el instrumento financiero
en la fecha de reporte con el riesgo de un incumplimiento en el instrumento financiero en la fecha de inicio. Al
realizar esta evaluación, el Grupo considera información tanto cuantitativa como cualitativa que sea razonable y
fundamentada, incluida la experiencia histórica y la información prospectiva que está disponible sin costo o
esfuerzo innecesario. La información prospectiva considerada incluye las perspectivas futuras de las industrias en
las que operan los deudores del Grupo, obtenidas de informes de expertos económicos, analistas financieros,
organismos gubernamentales, grupos de expertos pertinentes y otras organizaciones similares, así como la
consideración de varias fuentes externas de información real e información económica proyectada relacionada con
las operaciones centrales del Grupo.
En particular, la siguiente información se toma en cuenta al evaluar si el riesgo de crédito ha aumentado
significativamente desde el reconocimiento inicial:
• Un deterioro significativo existente o esperado en la calificación externa (si existe) o interna del instrumento
financiero;
• Deterioro significativo en indicadores de mercado externos de riesgo de crédito para un instrumento financiero
específico, por ejemplo, un aumento significativo en el diferencial de crédito, permuta de incumplimiento
crediticio para el deudor, o el periodo de tiempo o el alcance al cual el valor razonable de un activo financiero es
menor que su costo amortizado;

Presentación1 Tarea Final Finanzas I (Autoguardado)

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“ANALÍSIS FINANCIERO”

FARMACIAS BENAVIDES, S.A.

IRMA GONZÁLEZ CORREA

optimización de costos además de la implementación de nuevos modelos logísticos .

Farmacias Benavides actual de la calle Juárez. Foto: Cortesía

Se inició el programa de Redondeo para diferentes organizaciones en diferentes Trimestres;

• en el 1er trimestre se recolectaron $48,175.35 y fue para la “Fundación Alma”,

• en el 2do trimestre se recolectaron $27,815.42 y fueron para la “ Fundación PAOLA”,

• en el 3er Trimestre se recolectaron $20,854.27 y fueron para la “Fundación Cardiochavitos”

• y en el último trimestre se recolectaron $21,597.90 y fueron para la “Fundación Esperanza”.

Servicios Logísticos Benavides, S.A. de C.V., realiza la importación de mercaderías y/o

Servicios Logísticos Benavides, S.A. de C.V., realiza la importación de mercaderías y/o

11. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbítrales Relevantes

Acciones Representativas del Capital Social

A continuación se muestran los ingresos de Farmacias

Miles de Pesos a Valor de costo

Total Ingresos 14,743,060 13,868,742 13,910,636

Empresa Actividad principal Participación al

Benavides de Reynosa S.A. de C.V Adquisición de mercancías

Departamento 2021 2020 2019

C. Informe de Créditos Relevantes

D. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la

Departamento 2021 2020 2019

No. AÑO VENTAS VARIACIONES

Saldo de la deuda de su principal con costo al 31 de Diciembre del 2021 es:

Cifras en Miles de mxn

Auditores externos de la administración:

Contraparte Operación Ejercicio

Boots International Limited

Almus Pharmaceuticals Limited

Nombre Cargo Año de Elección Calidad

Accionistas de la empresa [Sinopsis]

Comportamiento de la acción en el mercado de valores:

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

• Proporción de capital y deuda 30.90

Gasto (beneficio) por impuestos a la utilidad 16 7,632 -4,319 225,589

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados

Nota 2019 2020 2021

Estados consolidados de cambios en el capital contable

Nota Capital Reserva Reserva Resultados Otras Total

Flujos netos de efectivo obtenidos de actividades de operación 224,955 1,050,245 1,203,293

Flujo de efectivo de actividades de inversión:

por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2021 y 2020

por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2021 y 2020

2019 PORCIENTOS 2020 PORCIENTOS 2021 PORCIENTOS

Derechos de uso Impuestos por

Activos clasificados como

2021 2020 2019

77% FINANCIAMIENTO INTERNO 80% FINANCIAMIENTO INTERNO 83% FINANCIAMIENTO INTERNO

23% FINANCIAMIENTO EXTERNO 20% FINANCIAMIENTO EXTERNO 17% FINANCIAMIENTO EXTERNO

2019 2020 2021

La liquidez se refiere a fondos disponibles para realizar pagos inmediatos

CONCEPTO Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre Al 25 de Junio

ROI = UTILIDAD 4,343.65 0.000631165

ROI = UTILIDAD 5,489.06 0.00079086

Utilidad planeada (20% *279,651 ) 5,593,020

VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= Costos Fijos Totales + UTILIDAD PLANEADA

ventas reales 13,612,226 100%

Utilidad planeada (20% * -39,430) -788,600

VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= Costos Fijos Totales + UTILIDAD PLANEADA

De essta forma para obtener un ROE se necesita

Utilidad planeada (20% * -40,842) =-694,314

VOLUMEN REQUERIDO DE VENTAS '= Costos Fijos Totales + UTILIDAD PLANEADA