Charla

Temas Fiscal de algunos Productos

del Mercado Financiero

Setiembre 2014
 EL MERCADO FINANCIERO

CONASSIF SUGEF

Bancos

Sociedades
Calificadoras de Mutuales
Riesgo

MERCADO
FINANCIERO Emisores Públicos y
Inversionistas Y
MERCADO Privados
VALORES

Cooperativas S.A.F.I.

Bolsa de Valores

Agentes de Bolsa Puestos de Bolsa

Soc.Comp.y
SUGEVAL Liquid. CEVAL
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Tratamiento Fiscal

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Asuntos Preliminares de los Impuestos

En nuestro país, el impuesto es de carácter cedular: se caracteriza

por establecer distintos impuestos según el tipo de renta de que se
trate.

La ley distingue:

• Impuesto “ordinario” sobre la Renta: También denominado

“Impuesto sobre las Utilidades”. Grava las rentas producidas por el
ejercicio de actividades lucrativas de las personas físicas y
jurídicas domiciliadas en el país. Impuesto de autoliquidación.

• Impuestos específicos de retención: Salarios, Intereses,

dividendos y remesas al exterior. Existe una agente de retención o
responsable.

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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero

Objeto del impuesto: Se trata de un impuesto que recae sobre las

rentas provenientes de cesiones de capital propio, a terceros.

Hecho generador: El pago o la acreditación de intereses o la

concesión de descuentos sobre pagarés y toda clase de títulos
valores, siempre que se haga con ocasión de captar recursos del
mercado financiero.

Base imponible: Monto total de la renta pagada o acreditada o el

descuento concedido.

Afectos: Opera para personas domiciliadas y no domiciliadas en el

país que generen rentas de fuente costarricense.

Deber de declarar: Formulario D-103.

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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero

Contribuyentes:
Personas físicas o jurídicas que obtienen intereses o beneficios producto
de operaciones de descuento.

Obligados a efectuar la retención:

Emisores, agentes pagadores, sociedades anónimas y otras entidades
públicas o privadas que paguen o acrediten intereses o concedan
descuentos sobre pagarés y toda clase de títulos valores.

“Responsabilidad del agente de retención o de percepción. Efectuada la

retención o percepción del tributo, el agente es el único responsable ante
el Fisco por el importe retenido o percibido; y si no realiza la retención o
percepción, responde solidariamente, salvo que pruebe ante la
Administración Tributaria que el contribuyente ha pagado el tributo”.

“El agente es responsable ante el contribuyente por las retenciones

efectuadas sin normas legales o reglamentarias que las autoricen; y en tal
caso el contribuyente puede repetir del agente las sumas retenidas
indebidamente”.

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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero

Tipo impositivo: 15% sobre las rentas pagadas, u, 8% cuando:

cuando

• Los títulos se inscriban en una bolsa de comercio oficial.

• Los títulos hubieren sido emitidos por entidades financieras registradas

en la Auditoría General de Bancos, por el Estado, sus instituciones,
bancos del Sistema Bancario Nacional o cooperativas.

• Cuando se trate de letras de cambio y aceptaciones bancarias.

Sin embargo, “No estarán sujetas al impuesto sobre la renta ni al

establecido en este inciso, las rentas derivadas de los títulos emitidos en
moneda nacional por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal y por el
Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, al amparo de la Ley No.
7052, de 13 de noviembre de 1986. Tampoco estarán sujetas al impuesto
sobre la renta ni al establecido en este inciso, las inversiones
provenientes del fideicomiso sin fines de lucro, creado mediante el artículo
6 de la Ley de la creación de la Escuela de Agricultura de la Región
Tropical Húmeda, No. 7044, de 29 de setiembre de 1986”.
Reformado Ley de Protecc. Víctimas y Testigos 21 abril 2009.
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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero

También se cobrará:
Cuando los bancos y entidades financieras avalen letras de cambio
o aceptaciones bancarias

Hecho generador: Momento de avalarse la letra o aceptación

bancaria.

Base imponible: Monto del descuento = Resultado de aplicar,

sobre el importe de la letra la tasa de interés pasiva fijada por el
Banco Central de Costa Rica más tres puntos porcentuales,
considerando el plazo de vencimiento.

Deber de declarar: Formulario D-103.

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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero

Además de lo anterior:

Inciso c bis) Grava operaciones de recompras o reportos de

valores, en sus diferentes modalidades, realizadas por medio de
una bolsa de valores.

Tipo impositivo: 8%

Base imponible: Rendimientos generados por la operación

Responsable: Bolsa de Valores que realizó la operación.

Deber de declarar: Formulario D-103.

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Hecho Generador

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Hecho Generador

Dos requisitos indispensables para que el gravamen sea

procedente:

1. Que se trate de fondos captados en el mercado financiero,

actividad que únicamente puede ser realizada por intermediarios
financieros debidamente autorizados, y;

2. Que se trate de intereses o descuentos pagados sobre títulos

valores.

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 TRATAMIENTO FISCAL RETENCIÓN EN LA FUENTE

Intermediación Financiera vrs.

Captación de Recursos del Mercado
Financiero. Tarifa 8%
Mercado
Financiero

Retención del 15% 30% Ingreso

Ordinario
Capta del Mercado Financiero
No es Intermediario Intermediario Préstamos
No es Oferta Pública Financiero
Es Oferta Privada
Oferta
Pública SUGEVAL
+ 50 Inv.
Tarifa
8%

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 1. Fondos de Inversión

Productos Financieros

2. Otros Títulos
Fondos de Inversión

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Fondos de inversión

Es un patrimonio común formado con los aportes de los

inversionistas y administrado por una Sociedad Administradora de
Fondos de Inversión, por cuenta y riesgo del inversionista. Los
beneficios que ofrecen los fondos de inversión se resumen
básicamente en: diversificación, bajo costo por economías de
escala, y administración profesional de las inversiones.

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Fondos de inversión Capital de Riesgo

Los fondos de inversión de capital de riesgo son patrimonios

independientes que administran sociedades administradoras de
fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los participantes, cuyo
objetivo primordial es la inversión temporal en valores de oferta
privada de empresas promovidas, que no hayan estado inscritas en
un mercado de valores durante los últimos cinco años.

Los fondos de capital de riesgo se constituyen como fondos

cerrados de oferta pública restringida, de conformidad con la
definición del Reglamento sobre Oferta Pública de Valores.

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Fondos de inversión inmobiliarios

Los fondos de inversión inmobiliarios son patrimonios

independientes que administran sociedades administradoras de
fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los participantes, cuyo
objetivo primordial es la inversión en bienes inmuebles para su
explotación en arrendamiento y complementariamente para su
venta.

Los fondos de inversión inmobiliarios se constituyen como fondos

cerrados y sólo pueden asumir los riesgos inherentes a la actividad
inmobiliaria y no los propios de las actividades que se realizan en
los inmuebles.

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Fondos de Inversión Impuestos vigentes.

ARTÍCULO 100 LRMV.- Tributos y exoneraciones

Los rendimientos que reciban los fondos de inversión provenientes de
la adquisición de títulos valores, que ya estén sujetos al impuesto
único sobre intereses referido en el inciso c) del artículo 23 de la Ley
No.7092, o que estén exentos de dicho impuesto, estarán
exceptuados de cualquier otro tributo distinto del impuesto sobre la
renta disponible, previsto en la misma ley citada.

Los rendimientos percibidos por los fondos de inversión provenientes

de títulos valores u otros activos que adquieran y que no estén
sujetos al impuesto único sobre intereses arriba citado, quedarán
sujetos a un impuesto único y definitivo, con una tarifa del cinco por
ciento (5%). La base imponible será el monto total de la renta o los
rendimientos acreditados, compensados, percibidos o puestos a
disposición del fondo de inversión.

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Fondos de Inversión

ARTÍCULO 100 LRMV.- Tributos y exoneraciones

Las ganancias de capital generadas por la enajenación, por
cualquier título de activos del fondo, estarán sujetas a un impuesto
único y definitivo con una tarifa del cinco por ciento (5%). La base
imponible será la diferencia entre el valor de enajenación y el valor
registrado en la contabilidad a la fecha de dicha transacción.

Los fondos de inversión estarán exentos de los impuestos de

traspaso aplicables a la adquisición o venta de activos.

Los rendimientos, dividendos y ganancias de capital generados por

las participaciones de los fondos de inversión estarán exonerados
de todo tributo.

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Otros Instrumentos
Financieros

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Acción

La acción es una parte proporcional del capital de una S.A.

Representa la propiedad que una persona tiene de la parte de la
sociedad. Normalmente, salvo excepciones, las acciones son
transmisibles libremente y otorgan derechos económicos y políticos
a su titular.

Como inversión, supone una inversión de renta variable, dado que

no tiene retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de
la buena marcha de la empresa.

A su vez, entre más acciones posee, más votos se pueden emitir y

mayor es el control de la sociedad.

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Otros: Acciones – Tratamiento tributario

Accio ne s

S o c ie da de s P. Física s / No P. Física Cia s.

Na cio na le s do micilia do s Na c io na le s Ex tra nje ra s
¢ $ ¢ $ ¢ $ ¢ $
S uje to a l 15% de Divide ndo s O O P P P P O O
S uje to a IS R O O O O O O O O
Ga na ncia s de Ca pita l       n/a n/a
Pé rdida s de Ca pita l       n/a n/a
Ga na ncia s Dife re ncia l Ca mbia rio n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Pé rdida s Dife re ncia l Ca mbia rio n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a

P Si
O No
n/a No aplica IS R
s/a S í aplica IS R
E S i fue emitido des pués del 21 de abril del 2009 s í aplica IS R
C S i aplica IS R en cas o de obtener des cuento adicional al ya pagado en mercado primario (8%)
 Aplica IS R dependiendo de la habitualidad

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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
ESCENARIOS
Cifras Fondo Unico 5% Actual
Activo Total 100,000,000
Pasivo 10,000,000 (10% endeu)
Patrimonio 90,000,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%)

Gastos operativos 3,000,000
Depreciación
Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo)
Total Gastos 3,700,000
Utilidad 6,300,000

Impuesto 500,000
Imp. Divid 5%
Utilidad Neta 5,800,000
FFO UTIL NETA FINAL
Rentabilidad 6.44%

Deuda 10.00%

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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta (pago anual)

Cifras Fondo Renta Neta 30%

Activo Total 100,000,000
Pasivo 60,000,000 (60% endeu)
Patrimonio 40,000,000

Ingresos 10,000,000
Gastos operativos 3,000,000 3% AT
Depreciación 1,800,000 90%ACT/50
Gastos Financieros 4,200,000 (7%s/pasivo)
Total Gastos 9,000,000
Utilidad 1,000,000

Impuesto 300,000
Imp. Divid 5% 125,000 (16-18+13)
Utilidad Neta
FFO UTI L NETA FINAL 2,375,000
Rentabilidad 5.94%

Deuda 60.00%

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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta y sobre ingresos brutos
Escenarios de Esquema Fiscal FONDOS INMOBILIARIOS
ESCENARIOS
Cifras Fondo Unico 5% Actual Renta Neta 30% Equivalente fijo
Activo Total 100,000,000 100,000,000 100,000,000
Pasivo 10,000,000 (10% endeu) 60,000,000 (60% endeu) 10,000,000
Patrimonio 90,000,000 40,000,000 90,000,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%) 10,000,000 10,000,000

Gastos operativos 3,000,000 3,000,000 3% AT 3,000,000
Depreciación 1,800,000 90%ACT/50 -
Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo) 4,200,000 (7%s/pasivo) 700,000
Total Gastos 3,700,000 9,000,000 3,700,000
Utilidad 6,300,000 1,000,000 6,300,000

Impuesto 500,000 300,000 425,000

Imp. Divid 5% 125,000 (16-18+13)
Utilidad Neta 5,800,000 5,875,000
FFO UTIL NETA FINAL 2,375,000 5,875,000
Rentabilidad 6.44% 5.94% 6.53%

Deuda 10.00% 60.00% 10.00%

-0.5% Difere rent Tasa fija equiv

-7.9% caida % 4.25%
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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta y sobre ingresos brutos
Escenarios de Esquema Fiscal FONDOS INMOBILIARIOS
ESCENARIOS
Cifras Fondo Unico 5% Actual Renta Neta 30% Equivalente fijo
Activo Total 100,000,000 100,000,000 100,000,000
Pasivo 10,000,000 (10% endeu) 10,000,000 (10% endeu) 10,000,000
Patrimonio 90,000,000 90,000,000 90,000,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%) 10,000,000 10,000,000

Gastos operativos 3,000,000 3,000,000 3% 3,000,000
Depreciación 1,800,000 90%ACT/50 -
Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo) 700,000 (7%s/pasivo) 700,000
Total Gastos 3,700,000 5,500,000 3,700,000
Utilidad 6,300,000 4,500,000 6,300,000

Impuesto 500,000 1,350,000 1,597,000

Imp. Divid 5% 5% 247,500 (16-18+13)
Utilidad Neta 5,800,000 4,703,000
FFO UTIL NETA FINAL 4,702,500 4,703,000
Rentabilidad 6.44% 5.23% 5.23%

Deuda 10.00% 10.00% 10.00%

-1.2% Difere rent Tasa fija equiv

-18.9% caida % 15.97%

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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta y sobre ingreso brutos
ESCENARIOS
Cifras Fondo Unico 5% Actual Renta Neta 30%
Activo Total 100,000,000 100,000,000
Pasivo 10,000,000 (10% endeu) 56,800,000 (56.8% endeu)
Patrimonio 90,000,000 43,200,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%) 10,000,000

Gastos operativos 3,000,000 3,000,000
Depreciación 1,800,000 90%ACT/50
Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo) 3,976,000 (7%s/pasivo)
Total Gastos 3,700,000 8,776,000
Utilidad 6,300,000 1,224,000

Impuesto 500,000 367,200 30%

Imp. Divid 5% 5% 132,840 (16-18+13)
Utilidad Neta 5,800,000
FFO UTIL NETA FINAL 2,523,960
Rentabilidad 6.44% 5.84%

Deuda 10.00% 56.80%

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Otras Consideraciones Fiscales

Consideraciones Fiscales Derivadas del Tratamiento Fiscal de los

Productos del Mercado Financiero:

Ingresos No Gravables: Conciliación Fiscal

Asociación de Gastos No Deducibles

Proporcionalidad

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Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por
garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la
estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas
industrias. Con una red global de Firmas miembro en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y servicio de alta
calidad a sus clientes, aportando la experiencia necesaria para hacer frente a los retos más complejos del negocio. Aproximadamente 200.000
profesionales de Deloitte se comprometen a ser estándar de excelencia.

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