Segunda parte La teoría clásica: la economía a largo plazo

3 La renta nacional: de dónde viene y adónde va

Tener una elevada renta es la mejor receta que
he oído nunca para alcanzar la felicidad. Jane
Austen
• ¿Cuánto producen las empresas de una economía? ¿Qué
determina la renta total de un país?

• ¿Quién recibe la renta generada por la producción? ¿Cuánto

En este capítulo abordamos cuatro grupos
de cuestiones sobre las fuentes y los usos
del PIB de un país:
va a parar a los trabajadores y cuánto a los propietarios de
capital?
• ¿Quién compra la producción de la economía? ¿Cuánto
compran los hogares para su consumo, cuánto compran los
hogares y las empresas para invertir y cuánto compra el Estado
con fines públicos?

• ¿Qué equilibra la demanda y la oferta de bienes y servicios?

¿Qué garantiza que el gasto deseado en consumo, inversión y
compras del Estado es igual al nivel de producción?
Figura 3.1. El flujo circular a través de
toda la economía. Esta figura es una
versión más realista del diagrama del
flujo circular representado en el capítulo
2. Cada una de las casillas de color
blanco representa un agente económico:
los hogares, las empresas y el Estado.
Cada una de las casillas de color gris
representa un tipo de mercado: los de
bienes y servicios, los de factores de
producción y los financieros. Las flechas
muestran el flujo de euros entre los
agentes económicos a través de los tres
tipos de mercados.
3.1 ¿Qué determina la producción total de bienes y servicios?

La producción de bienes y servicios de una economía –su PIB– depende de (1) su cantidad de factores de
producción y de (2) su capacidad para transformar los factores en productos, representada por la función de
producción. A continuación analizamos cada una de ellas por separado.
3.1.1 Los factores de producción Los factores de producción se utilizan para producir bienes y servicios. Los dos más
importantes son el capital y el trabajo. El capital es el conjunto de herramientas que utilizan los trabajadores: la
grúa de los obreros de la construcción, la calculadora del contable y el ordenador personal de este autor. El trabajo es
el tiempo que dedica la gente a trabajar. Utilizamos el símbolo K para representar la cantidad de capital y el
símbolo L para representar la de trabajo

En este capítulo, consideramos que los factores de producción También suponemos que los
de la economía están dados y no se modifican. En otras factores de producción se utilizan
palabras, suponemos que la economía tiene una cantidad fija de plenamente, es decir, que no se
capital y una cantidad fija de trabajo: despilfarra ningún recurso
3.1.2 La función de producción

La tecnología de producción de que se dispone determina la cantidad de producción que se obtiene con una
determinada cantidad de capital y de trabajo. Los economistas expresan la tecnología existente por medio
de una función de producción. Representando la cantidad de producción por medio del símbolo Y,
expresamos la función de producción de la manera siguiente:

Muchas funciones de producción tienen una propiedad llamada rendimientos constantes de escala.

zY = F(zK, zL)

Una función de producción tiene rendimientos constantes de escala si un aumento de todos los factores de
producción en el mismo porcentaje provoca un incremento de la producción del mismo porcentaje
3.1.3 La oferta de bienes y servicios

Ahora podemos ver que los factores de producción y la función de producción determinan conjuntamente la
cantidad ofrecida de bienes y servicios, que, a su vez, es igual a la producción de la economía. En términos
matemáticos,

Dado que en este capítulo suponemos que las ofertas de capital y de trabajo y la tecnología son fijas,
la producción también es fija
3.2 ¿Cómo se distribuye la renta nacional entre los factores de producción?

Como vimos en el capítulo 2, la producción total de una economía es igual a su renta total. Como
los factores de producción y la función de producción determinan conjuntamente la producción total de
bienes y servicios, también determinan la renta nacional. El diagrama del flujo circular de la figura 3.1
muestra que esta renta nacional fluye de las empresas a los hogares a través de los mercados de factores
de producción.

Aquí examinamos la teoría moderna de la distribución de la renta nacional entre los factores de
producción. Se basa en la idea clásica (del siglo xviii) de que los precios se ajustan para equilibrar la
oferta y la demanda, aplicada en este caso a los mercados de factores de producción, y en la idea más
reciente (del siglo xix) de que la demanda de cada factor de producción depende de la
productividad marginal de ese factor. Esta teoría, llamada teoría neoclásica de la distribución, es
aceptada hoy por la mayoría de los economistas, que consideran que es el mejor punto de partida para
comprender cómo se distribuye la renta de la economía de las empresas a los hogares.
3.2.1 Los precios de los factores

La distribución de la renta nacional viene

determinada por los precios de los
factores, que son las cantidades pagadas a
los factores de producción. En una
economía en la que los dos factores de
producción son el capital y el trabajo, los
precios de los dos factores son el salario
que perciben los trabajadores y el alquiler
que obtienen los propietarios de los
bienes de capital.
3.2.2 Las decisiones que ha de tomar la empresa competitiva

El supuesto más sencillo que puede postularse sobre una empresa representativa es que es competitiva. Una
empresa competitiva es pequeña en relación con los mercados en los que comercia, por lo que apenas influye en
los precios de mercado. Por ejemplo, nuestra empresa produce un bien y lo vende al precio de mercado. Como
son muchas las que producen este bien, nuestra empresa puede vender todo lo que desee de este bien sin hacer
que baje su precio o puede dejar de vender sin hacer que suba. Tampoco puede influir en los salarios de los
trabajadores que tiene empleados, porque muchas otras empresas locales también emplean trabajadores. No
tiene razón alguna para pagar un salario superior al de mercado y si trata de pagar menos, sus trabajadores
aceptarán un empleo en otras empresas. Por lo tanto, la empresa competitiva considera que los precios de su
producto
La empresay de sus factores
vende vienen
su producto dados por
al precio las condiciones
P, contrata del mercado.
a los trabajadores al salario W y alquila capital a la tasa
R. Obsérvese que cuando hablamos de empresas que alquilan capital, suponemos que los hogares poseen el
stock de capital de la economía. En este análisis, los hogares ofrecen en alquiler su capital, de la misma
manera que venden su trabajo. La empresa obtiene ambos factores de producción de los hogares que los
poseen.
 El objetivo de la empresa es maximizar sus beneficios, que son el ingreso menos los costes, es decir, lo
que les queda a los propietarios de la empresa una vez pagados los costes de producción.

Para ver que los beneficios dependen de los factores de producción, utilizamos la función de producción
Y = F(K, L) para sustituir Y en esta ecuación y obtener

Esta ecuación indica que los beneficios dependen del precio del producto, P, de los precios de los factores W y R y de
las cantidades de factores L y K. La empresa competitiva considera dados tanto el precio del producto como los
precios de los factores y elige la cantidad de trabajo y capital que maximiza sus beneficios.
3.2.3 La demanda de factores de la empresa

Sabemos ya que nuestra empresa contratará trabajo y alquilará capital en las cantidades que maximicen sus
beneficios. Pero ¿cómo averigua qué cantidades son las que maximizan sus beneficios? Para responder a
esta pregunta, consideremos primero la cantidad de trabajo y a continuación la de capital.

El producto marginal del trabajo. Cuanto más trabajo emplea la empresa, más producción obtiene. El
producto marginal del trabajo (PML) es la cantidad adicional de producción que obtiene la empresa
empleando una unidad adicional de trabajo y manteniendo fija la cantidad de capital. Podemos
expresarlo por medio de la función de producción:

El primer término del segundo miembro es la cantidad de producción obtenida con K unidades de capital y L
+ 1 unidades de trabajo; el segundo término es la cantidad de producción que se obtiene con K unidades de
capital y L unidades de trabajo. Esta ecuación establece que el producto marginal del trabajo es la diferencia
entre la cantidad de producción obtenida con L + 1 unidades de trabajo y la cantidad producida con L
unidades solamente.
La mayoría de las funciones de producción tienen la propiedad del producto marginal decreciente:
manteniendo fija la cantidad de capital, el producto marginal del trabajo disminuye conforme se incrementa
la cantidad de trabajo.

A medida que aumenta la cantidad de trabajo, la función de producción es cada vez más plana, lo que indica
que el producto marginal es decreciente.

Del producto marginal del trabajo a la demanda de trabajo. Cuando la empresa competitiva y maximizadora de
los beneficios considera la posibilidad de contratar una unidad adicional de trabajo, se pregunta cómo afectará
esa decisión a sus beneficios. Para ello, compara el ingreso adicional generado por el aumento de la producción
que se obtiene con el trabajo adicional y el coste adicional del aumento del gasto en salarios. El aumento del
ingreso generado por una unidad adicional de trabajo depende de dos variables: el producto marginal del trabajo
y el precio del producto. Como una unidad adicional de trabajo produce PML unidades de producción y cada
unidad de producción se vende a P euros, el ingreso adicional es P PML.
El coste adicional de contratar una unidad más
de trabajo es el salario W. Por lo tanto, la
variación que experimentan los beneficios
contratando una unidad adicional de trabajo
es

El símbolo Δ (llamado delta) representa la

variación de una variable
 Ahora podemos responder a la pregunta que formulamos al comienzo de este apartado: ¿cuánto trabajo
contrata la empresa? Su gerente sabe que si el ingreso adicional P PML es superior al salario, W, una unidad
adicional de trabajo aumenta los beneficios. Por lo tanto, el gerente continúa contratando trabajo hasta que
la siguiente unidad ya no es rentable, es decir, hasta que el PML alcanza el punto en el que el ingreso
adicional es igual al salario. La demanda de trabajo de la empresa viene determinada por

Esta relación podemos expresarla de la forma siguiente:

Por ejemplo, consideremos de nuevo el caso de una
panadería. Supongamos que el precio del pan, P, es de 2
euros la barra y que un trabajador gana un salario, W, de
20 euros por hora. El salario real, W/P, es de 10 barras
por hora. En este ejemplo, la empresa continúa
W/P es el salario real, es decir, el pago al
contratando trabajadores en la medida en que un
trabajo medido en unidades de producción, en
trabajador adicional produzca al menos 10 barras por
lugar de hacerlo en unidades monetarias. Para
hora. Cuando el PML desciende a 10 barras por hora o
maximizar sus beneficios, la empresa contrata
menos, ya no es rentable contratar más trabajadores.
hasta el punto en el que el producto marginal
del trabajo es igual al salario real.
La figura 3.4 muestra que el producto
marginal del trabajo depende de la
cantidad de trabajo empleado
(manteniendo constante el stock de
capital de la empresa). Es decir, esta
figura representa gráficamente la curva
PML. Como el PML disminuye conforme
aumenta la cantidad de trabajo, la curva
tiene pendiente negativa. Dado un salario
real cualquiera, la empresa contrata hasta
el punto en el que el PML es igual al
salario real. Por lo tanto, la curva PML
también es la curva de demanda de
trabajo de la empresa.
El producto marginal del capital y la demanda de capital.

La empresa decide la cantidad de capital que va a alquilar de la misma forma que decide la de trabajo. El
producto marginal del capital (PMK) es la cantidad de producción adicional que obtiene la empresa
contratando una unidad adicional de capital y manteniendo constante la cantidad de trabajo:

Por lo tanto, el producto marginal del capital es la diferencia entre la cantidad de producción obtenida con
K + 1 unidades de capital y la que se obtiene con K unidades solamente.

El capital está sujeto, al igual que el trabajo, a la regla del producto marginal decreciente. Consideremos, una
vez más, la producción de pan en una panadería. Los primeros hornos instalados serán muy productivos. Sin
embargo, si la panadería instala más y más hornos y mantiene constante el número de trabajadores, acabará
teniendo más hornos de los que sus trabajadores pueden utilizar eficazmente. Por lo tanto, el producto
marginal de los últimos hornos será menor que el de los primeros.
El aumento que experimentan los beneficios alquilando una máquina más es el ingreso adicional
generado por la venta de la producción de esa máquina menos su precio de alquiler:

Para maximizar los beneficios, la empresa continúa alquilando más capital hasta que el PMK, que
va disminuyendo, se iguala al precio real de alquiler:

El precio real de alquiler del capital es el precio de alquiler

expresado en unidades de bienes en lugar de hacerlo en
unidades monetarias.

Resumiendo, la empresa competitiva y maximizadora de los beneficios sigue una sencilla regla para
decidir la cantidad de trabajo y capital que va a contratar. La empresa demanda cada factor de
producción hasta que su producto marginal, que va disminuyendo, se iguala a su precio real.
3.2.4 La distribución de la renta nacional

Una vez que hemos visto cómo decide una empresa la cantidad que va a utilizar de cada factor, ya podemos
explicar cómo distribuyen los mercados de factores de producción la renta total de la economía. Si todas las
empresas de la economía son competitivas y maximizadoras de los beneficios, cada factor de producción
percibe su aportación marginal al proceso de producción. El salario real pagado a cada trabajador es igual al
PML y el precio real de alquiler pagado a cada propietario de capital es igual al PMK. Los salarios reales
totales pagados al trabajo son, pues, PML L y el rendimiento real total de los propietarios de capital es PMK
K. renta que queda una vez que las empresas han pagado los factores de producción es el beneficio
La
económico de los propietarios de las empresas. El beneficio económico real es

Dado que queremos examinar la distribución de la renta nacional, reordenamos los términos de la manera
siguiente:

La renta total se divide entre el rendimiento del trabajo, el rendimiento del capital y el beneficio económico
¿Cuál es la magnitud del beneficio económico?

La respuesta es sorprendente: si la función de producción tiene la propiedad de los rendimientos constantes de

escala, como suele considerarse, el beneficio económico debe ser nulo. Es decir, no queda nada una vez que se
paga a los factores de producción. Esta conclusión se desprende de un famoso resultado matemático llamado
teorema de Euler,2 según el cual si la función de producción tiene rendimientos constantes de escala,

Si cada factor de producción percibe su producto marginal, la suma de estas cantidades pagadas a los factores es
igual a la producción total. En otras palabras, los rendimientos constantes de escala, la maximización de los
beneficios y la competencia implican conjuntamente que el beneficio económico es cero.
Si es cero, ¿cómo explicamos la existencia de «beneficios» en la economía?

La respuesta se halla en que el término «beneficios», tal como se utiliza normalmente, es diferente del beneficio
económico. Hemos venido suponiendo que hay tres tipos de agentes: los trabajadores, los propietarios de capital
y los propietarios de empresas. La renta total se distribuye entre los salarios, el rendimiento del capital y el
beneficio económico.

Sin embargo, en el mundo real la mayoría de las empresas poseen el capital que utilizan en lugar de alquilarlo.
Como los propietarios de empresas y los propietarios de capital son las mismas personas, el beneficio
económico y el rendimiento del capital suelen agruparse. Si denominamos beneficio contable