Macroeconomía Intermedia

Trabajo 3 Diego Prieto

Conceptos Claves

 Factores de producción

Son los medios utilizados para la elaboración de productos y servicios. Estos son:
trabajo, tierra, capital y tecnología.

 Función de producción

Hace referencia a la cantidad de bienes que se pueden producir como máximo

teniendo una determinada cantidad de recursos.

 Rendimientos constantes de escala

Propiedad de una función de producción según la cual un aumento proporcional de

todos los factores de producción provoca un aumento de la producción de la misma
proporción.

 Precios de los factores

Costo de los insumos necesarios para producir bienes y servicios

 Competencia

Situación en la que hay muchas personas o empresas, por lo que las acciones de
cualquiera de ellas no influyen en los precios de mercado

 Beneficios

Renta de los propietarios de una empresa; ingreso de la empresa menos sus costes.

 Producto marginal del trabajo (PML)

Cantidad de producción adicional obtenida cuando se incrementa la cantidad de

trabajo en una unidad.

 Producto marginal decreciente

Característica de una función de producción según la cual el producto marginal de un

factor disminuye a medida que aumenta la cantidad de ese factor y todos los demás
factores se mantienen constantes.
  Salario real

Refleja la cantidad de bienes y servicios que se puede adquirir con un determinado

salario nominal

 Producto marginal del capital (PMK)

Cantidad de producción adicional obtenida cuando se incrementa la cantidad de

capital en una unidad.

 Precio real de alquiler del capital

Costo que se paga por el uso del capital en términos ajustados por la inflación

 Beneficio económico

Ingresos que les quedan a los propietarios de una empresa una vez retribuidos todos
los factores de producción.

 Beneficio contable

Ingreso que obtienen los propietarios de una empresa una vez retribuidos todos los
factores de producción, salvo el capital.

 Función de producción Cobb-Douglas

Función de producción de la forma F (K, L) = AKαL 1–α, donde K es el capital, L es el

trabajo y A y a son parámetros.

 Renta disponible

Renta que queda una vez pagados los impuestos.

 Función de consumo

Relación que muestra los determinantes del consumo; por ejemplo, una relación entre
el consumo y la renta disponible

 Propensión marginal al consumo (PMC)

Aumento del consumo provocado por un incremento de la renta disponible en un euro.

 Tipo de interés

Precio de mercado al que se transfieren los recursos entre el presente y el futuro;

rendimiento del ahorro y coste de los préstamos.
  Tipo de interés nominal

Rendimiento del ahorro y coste de los préstamos sin realizar ningún ajuste para tener
en cuenta la inflación.

 Tipo de interés real

Rendimiento del ahorro y coste de los préstamos una vez ajustados para tener en
cuenta la inflación.

 Ahorro nacional (Ahorro)

Renta de un país menos consumo y compras del Estado; suma del ahorro privado y
público.

 Ahorro privado

Renta disponible menos consumo.

 Ahorro público

Ingresos del Estado menos gasto público; superávit presupuestario.

 Fondos prestables

Flujo de recursos disponibles para financiar la acumulación de capital.

Preguntas de repaso

1. ¿Qué determina el volumen de producción de una economía?

Los factores de producción y la tecnología determinan la cantidad de salida que una

economía puede producir. Los factores de producción son los insumos utilizados para
producir bienes y servicios: Los factores más importantes son el capital y el trabajo. La
tecnología determina la cantidad de salida puede ser producida a partir de cualquier
cantidad dada de dichas entradas. Un aumento en uno de los factores de producción o
mejora en una tecnología conduce a un aumento de la producción de la economía

2. Explique cómo decide una empresa competitiva y maximizadora de los

beneficios la cantidad que demandará de cada factor de producción.

Las empresas demandan cada factor de producción hasta que el producto marginal
disminuye en los precios reales, es decir, las empresas contratan mano de obra hasta
que el producto marginal de ese factor sea igual a los salarios reales. De manera
similar, arriendan capital hasta que el producto marginal de este factor iguale el precio
real de la renta. Así, cada factor de producción recibe su producto marginal. Si la
función de producción produce economías de escala constantes, entonces toda la
producción se utiliza para recompensar los factores de producción.

3. ¿Qué papel desempeñan los rendimientos constantes de escala en la

distribución de la renta?

Como se sabe, la renta queda una vez que las empresas han pagado los factores de
producción es el beneficio económico de los dueños de las empresas sabiendo esto se
puede decir que si la función de producción tiene rendimientos constantes a escala el
beneficio económico es cero

4. Escriba una función de producción Cobb-Douglas en la que el capital reciba

una cuarta parte de la renta total.

5. ¿Qué determina el consumo y la inversión?

El consumo está determinado por el ingreso disponible, es decir el ingreso que queda
al pagar los impuestos y la inversión está determinada por el tipo de interés que mide
el costo de los fondos para financiar la inversión.

6. Explique la diferencia entre las compras del Estado y las transferencias. Cite
dos ejemplos de cada una.

Las compras del estado implican la adquisición directa de bienes o servicios por parte
del gobierno. Por ejemplo: Adquisición de equipos médicos para hospitales públicos o
Contratación de servicios de construcción de infraestructura. Las transferencias son
pagos o apoyo económico que el gobierno proporciona a individuos, grupos o
instituciones. Por ejemplo: Becas estudiantes o pago de jubilación.
 7. ¿Qué hace que la demanda de producción de bienes y servicios de la
economía sea igual a la oferta?

La tasa de interés real se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda de los productos
de la economía, en otras palabras, la oferta de fondos prestables (ahorro) y la
demanda de fondos prestables (la inversión).

8. Explique qué ocurre con el consumo, la inversión y el tipo de interés cuando el

Gobierno sube los impuestos.

Si hay un aumento de los impuestos, disminuye el consumo, la inversión privada o de

familia disminuye y la inversión del gobierno aumenta, tipo de interés bajara en cuanto
al estado y en cuanto a lo privado y familias aumentara el tipo de interés.

Problemas y aplicaciones

1. Utilice la teoría neoclásica de la producción para predecir el efecto que ejercen en el

salario real y en el precio real de alquiler del capital cada uno de los hechos siguientes:

a) Una oleada de inmigración aumenta la población activa.

El aumento de la población económicamente activa, aumenta la oferta laboral por lo

que sus salarios se abaratan, que provocan bajos precios de los bienes producidos,
disminuyen el nivel de precios por tanto el salario real permanece constante y el precio
de alquiler real de capital aumenta.

b) Un terremoto destruye parte del stock de capital.

Una disminución del stock de capital provoca un alza en los precios de alquiler ante la
escasez de oferta de capital debido a la externalidad, que encarece el nivel de precios
y por ende los salarios reales disminuyen y el precio real de alquiler de capital
permanece invariable.

c) Un avance tecnológico mejora la función de producción.

Cuando una mejora de la producción se debe a un avance tecnológico, la producción

de este bien aumenta por lo que los salarios y el precio de alquiler aumentan debido a
la tecnificación de los factores, los precios permanecen constantes y el salario real y el
precio real de alquiler aumentan.
d) Una elevada inflación duplica los precios de todos los factores y los productos en la
economía.

Al ser la subida de precios de los factores un efecto netamente inflacionario y no por

oferta y demanda de factores, el nivel de precios de los bienes producidos aumenta,
pero los salarios y precios de alquiler permanecen constantes, por lo que el salario real
y el precio real de alquiler disminuyen.

2. Suponga que la función de producción en la Europa medieval es Y = K 0,5 L 0,5

donde K es la cantidad de tierra y L es la cantidad de trabajo. La economía comienza
teniendo 100 unidades de tierra y 100 unidades de trabajo. Utilice una calculadora y
las ecuaciones del capítulo para dar una respuesta numérica a cada una de las
siguientes preguntas.

a) ¿Cuánto produce la economía?

La economía de Europa medieval produce 100 unidades de bienes.

b) ¿Cuáles son el salario y el precio de alquiler de la tierra?

El salario real es de 0,5 unidades de bien.

El precio real de alquiler de capital es de 0,5 unidades de bien.

c) ¿Qué proporción de la producción recibe el trabajo?

El trabajo recibe el 50% de la producción total de Europa medieval.

d) Si una peste mata a la mitad de la población, ¿cuál es el nuevo nivel de

producción?

La economía de Europa medieval produce 70,71 unidades de bienes.

e) ¿Cuáles son el nuevo salario y el nuevo precio de alquiler de la tierra?

Los salarios reales aumentaron a 0,7071 productos de la escasez de oferta laboral.

El precio real de alquiler de capital se redujo a 0,3535.

f) ¿Qué proporción de la producción recibe ahora el trabajo?

Ahora el trabajo contribuye en un 71%

3. Si un aumento del 10 por ciento tanto del capital como del trabajo hace que la
producción aumente menos de un 10 por ciento, se dice que la función de producción
muestra rendimientos decrecientes de escala. Si hace que aumente más de un 10 por
ciento, se dice que la función de producción muestra rendimientos crecientes de
escala. ¿En qué circunstancias podría tener una función de producción rendimientos
decrecientes o crecientes de escala?

Inicialmente Y=F (K1, L1)

Ajustamos todos los factores por un mismo valor z:

K2=ZK1 L2=ZL2

 Si hay rendimientos crecientes a escala y2 es mayor a zy1

 Si hay rendimientos constantes a escala y2 es igual zy1
 Si hay rendimientos decrecientes a escala y2 es menor a zy1
4. Suponga que la función de producción de una economía es Cobb-Douglas con un
parámetro α = 0,3.

a) ¿Qué proporción de la renta reciben el capital y el trabajo?

El capital recibe el 30% de la renta y el trabajo recibe el 70 % de la renta

b) Suponga que la inmigración aumenta un 10 por ciento la población trabajadora.

¿Qué ocurre con la producción total (en porcentaje)? ¿Y con el precio de
alquiler del capital? ¿Y con el salario real?

 La producción total aumenta un 6,9%

 El precio real del alquiler del capital aumenta un 6,9%
 El salario real se redujo en un 2,82%

c) Suponga que una donación de capital procedente del extranjero aumenta un 10

por ciento el stock de capital. ¿Qué ocurre con la producción total (en
porcentaje)? ¿Y con el precio de alquiler del capital? ¿Y con el salario real?
 La producción total aumenta un 2,9%
 El precio real del alquiler de un capital disminuye un 6,45%
 El salario real aumenta un 2,9%

d) Suponga que un avance tecnológico aumenta un 10 por ciento el parámetro A.

¿Qué ocurre con la producción total (en porcentaje)? ¿Y con el precio de
alquiler del capital? ¿Y con el salario real?

 La producción se incrementa en un 10 %
 El salario real y el precio real del alquiler de un capital aumentan un 10 %
5. La figura 3.5 muestra que en los datos de Estados Unidos la participación del
trabajo en la renta total se mantiene aproximadamente constante. El cuadro 3.1
muestra que la tendencia del salario real sigue de cerca la tendencia de la
productividad. ¿Qué relación existe entre estos hechos? ¿Podría ser cierto el primer
hecho sin serlo también el segundo? Utilice la expresión matemática de la
participación del trabajo para justificar su respuesta.

Para que esto suceda la participación del factor trabajo tiene que ser mayor y
constante pero con incrementos constantes en el stock de capital y permaneciendo las
cantidades de trabajo constantes además el salario real se incrementara un poco
menos que la productividad.

6. Según la teoría neoclásica de la distribución, el salario real que percibe cualquier

trabajador es igual a su productividad marginal. Utilice esta idea para examinar la renta
de dos grupos de trabajadores: los agricultores y los peluqueros.

a) En los últimos cien años, la productividad de los agricultores ha aumentado

significativamente debido al progreso tecnológico. De acuerdo con la teoría
neoclásica, ¿qué debería haber ocurrido con su salario real?

Si el aumento de la productividad del producto se debe al progreso tecnológico y no a

la mayor cantidad del mismo factor, entonces el salario real de los agricultores
aumentara

b) ¿En qué unidades se mide el salario real analizado en la pregunta?

Se mide en las cantidades de bienes que el agricultor puede comprar con el salario
nominal que percibe

c) Durante ese mismo periodo, la productividad de los peluqueros se ha

mantenido constante. ¿Qué debería haber ocurrido con su salario real?

Si la productividad de los peluqueros se mantuvo constante, su salario real también se

mantiene constantes. Esto se debe porque su productividad marginal no ha cambiado,
por lo que su salario no debería cambiar.

d) ¿En qué unidades se mide el salario real analizado en la pregunta?

Se encuentra en las cantidades de bienes que un peluquero puede comprar a un nivel

de precios dado
 e) Suponga que los trabajadores pueden cambiar libremente de una profesión a la
otra. ¿Qué efecto tiene esta movilidad sobre los salarios de los agricultores y
los peluqueros?

Si los trabajadores pueden cambiar libremente de una profesión a otra, esto puede
afectar los salarios de los agricultores y los peluqueros. Si muchos trabajadores
abandonan la profesión de agricultor para convertirse en peluqueros, la oferta de
trabajadores en el sector agrícola disminuirá, lo que podría llevar a un aumento en los
salarios de los agricultores. Por otro lado, si muchos trabajadores abandonan la
profesión de peluquero para convertirse en agricultores, la oferta de trabajadores en el
sector de la peluquería disminuirá, lo que podría llevar a un aumento en los salarios de
los peluqueros.

f) En función de sus respuestas anteriores indique qué le ocurre al precio de los

cortes de pelo en relación con el de los productos alimenticios.

Basado en las respuestas anteriores, si el salario real de los agricultores ha

aumentado debido a la mejora de su productividad, y el salario real de los peluqueros
se ha mantenido constante debido a la falta de cambio en su productividad, entonces
es probable que el precio de los cortes de pelo sea relativamente más bajo en
comparación con el precio de los productos alimenticios. Esto se debe a que los
agricultores están recibiendo un salario real más alto y, por lo tanto, pueden permitirse
pagar más por los productos y servicios que necesitan.

g) ¿Quién se beneficia del progreso tecnológico registrado en la agricultura? ¿Los

agricultores o los peluqueros?

En términos de beneficios del progreso tecnológico registrado en la agricultura, los

principales beneficiarios serían los agricultores. El aumento en la productividad
agrícola les permitiría producir más con menos recursos, lo que a su vez se traduce en
mayores ingresos y beneficios para ellos. Los peluqueros, por otro lado, no se verían
directamente afectados por este progreso tecnológico en la agricultura, ya que su
productividad se ha mantenido constante.

7. Para resolver este problema hay que utilizar el cálculo. Considere una función de
producción Cobb-Douglas con tres factores. K es el capital (el número de máquinas), L
es el trabajo (el número de trabajadores) y H es el capital humano (el número de
trabajadores que tienen título universitario). La función de producción es:
 A. Halle una expresión del producto marginal del trabajo. ¿Cómo afecta un
aumento de la cantidad de capital humano al producto marginal del trabajo?

El incremento del capital humano conduce a un aumento en la productividad del

trabajador, lo que significa que la productividad adicional (marginal) que aporta
también crece.

B. Halle una expresión del producto marginal del capital humano. ¿Cómo afecta
un aumento de la cantidad de capital humano al producto marginal del capital
humano?

A medida que el capital humano aumenta, su contribución adicional (marginal) a la

productividad disminuye debido a la presencia de rendimientos decrecientes en este
factor.

C. ¿Qué proporción de la renta percibe el trabajo? ¿Y el capital humano? En la

contabilidad nacional de esta economía, ¿qué proporción de la renta total cree
que reciben aparentemente los trabajadores? Pista: piense dónde figura el
rendimiento del capital humano.

La proporción del trabajo sobre la renta

La proporción del capital humano sobre la renta:

El trabajo y el capital humano comparten igualmente un tercio de la renta total, pero

dado que los trabajadores son propietarios del capital humano, el trabajo recibe en
conjunto dos tercios de la renta total.
 D. Un trabajador no cualificado percibe el producto marginal del trabajo, mientras
que un trabajador cualificado percibe el producto marginal del trabajo más el
producto marginal del capital humano. Basándose en las respuestas a las
preguntas a) y b), calcule el cociente entre el salario de los trabajadores
cualificados y el de los trabajadores no cualificados. ¿Cómo afecta un aumento
de la cantidad de capital humano a este cociente? Explique su respuesta.

En cuanto al denominador (el producto marginal del trabajo para los trabajadores no
capacitados), no podemos estar seguros de cómo se verá afectado debido a la falta de
información específica en la pregunta. Sin embargo, si suponemos que el aumento del
capital humano mejora la productividad en general y, por lo tanto, también el producto
marginal del trabajo no capacitado, entonces el denominador podría aumentar, aunque
esto es una suposición.
En resumen, un incremento en la cantidad de capital humano tiende a aumentar la
proporción entre los salarios de trabajadores capacitados y no capacitados, ya que es
probable que mejore la productividad tanto de los capacitados como de los no
capacitados. No obstante, la magnitud de este efecto dependerá de varios factores,
incluidos los cambios relativos en los productos marginales y la productividad.

E. Algunas personas son partidarias de que el Estado financie becas para realizar
estudios universitarios y crear así una sociedad más igualitaria. Otros sostienen
que las becas solo benefician a los que pueden ir a la universidad. ¿Aportan
alguna luz en este debate sus respuestas a las preguntas anteriores?
En el debate sobre cómo financiar becas universitarias, estas reflexiones destacan que
al incrementar el nivel educativo en la sociedad, es posible obtener ventajas
económicas y al mismo tiempo promover una mayor equidad en los ingresos al ofrecer
a más personas la posibilidad de acceder a empleos mejor remunerados. No obstante,
es igualmente crucial tener en cuenta los pormenores de la implementación, la eficacia
de las políticas y considerar cuestiones sociales y económicas más amplias al evaluar
cómo las becas universitarias podrían contribuir a una sociedad más equitativa.

8. El Gobierno eleva los impuestos en 100.000 millones de euros. Si la propensión

marginal a consumir es 0,6, ¿qué ocurre con las siguientes variables? ¿Aumentan o
disminuyen? ¿En qué cuantía?
 A. El ahorro público.

Los impuestos aumentan en 100.000 millones de euros.

Dado que el ahorro público es igual a los ingresos del gobierno menos sus gastos, un
aumento en los impuestos aumentará el ahorro público en la misma cantidad, es decir,
en 100.000 millones de euros.

B. El ahorro privado

El ahorro privado se calcula restando el consumo privado de los ingresos privados.

Como la propensión marginal a consumir (PMC) es 0,6, esto significa que las personas
tienden a gastar el 60% de sus ingresos y a ahorrar el 40% restante.

Dado que el gobierno aumenta los impuestos en 100.000 millones de euros, los
ingresos privados disminuirán en esa cantidad.

Por lo tanto, el ahorro privado disminuirá en un 40% de 100.000 millones de euros, es

decir, en 40.000 millones de euros.

C. El ahorro nacional.

El ahorro nacional es la suma del ahorro público y el ahorro privado.

Aumentó el ahorro público en 100.000 millones de euros y disminuyó el ahorro privado

en 40.000 millones de euros.

Por lo tanto, el ahorro nacional aumentará en 60.000 millones de euros (100.000 -

40.000).

D. La inversión.

La inversión es igual al ahorro nacional debido a la identidad del ahorro nacional.

Dado que el ahorro nacional aumentó en 60.000 millones de euros, la inversión

también aumentará en la misma cantidad, es decir, en 60.000 millones de euros.

9. Suponga que un aumento de la confianza de los consumidores eleva sus

expectativas sobre la renta futura y, por consiguiente, la cantidad que quieren
consumir hoy. Este hecho podría interpretarse como un desplazamiento ascendente
de la función de consumo. ¿Cómo afecta este desplazamiento a la inversión y al tipo
de interés?
Cuando hay un aumento en la confianza de los consumidores, esto generalmente lleva
a un incremento en la cantidad que desean consumir en el presente. Este aumento en
el consumo puede tener un efecto positivo en la inversión.

Cuando los consumidores están más dispuestos a gastar, las empresas ven un
aumento en la demanda de sus productos o servicios. Esto puede llevar a un aumento
en las ganancias de las empresas y, a su vez, a un aumento en la inversión. Las
empresas pueden decidir invertir en nuevos proyectos, expandir sus operaciones o
aumentar la producción para satisfacer la creciente demanda.

En cuanto al tipo de interés, un aumento en la confianza de los consumidores y el

consiguiente aumento en la inversión pueden generar una mayor demanda de fondos
prestables en el mercado financiero. Esta mayor demanda de fondos puede llevar a un
aumento en el tipo de interés, ya que los prestamistas pueden aprovechar la
oportunidad para obtener mejores rendimientos por sus préstamos.

Estos efectos (inversión, tipo de interés) dependerán de las condiciones específicas de

la economía y como interactúen los cambios en el gasto de consumo, inversión y el
mercado de capitales.

10. Considere una economía descrita por las siguientes ecuaciones:

Y=C+I+G

Y = 5.000

G = 1.000

T = 1.000

C = 250 + 0,75(Y – T)

I = 1.000 – 50r.

a. Calcule el ahorro privado, el ahorro público y el ahorro nacional de esta

economía.

Ahorro privado= Y-T-C = 5000-1000-(250+0,75(5000-1000)) = 5000-1000-3250 = 750

Ahorro público= T-G = 1000-1000 = 0

Ahorro nacional= 750+0 = 750

b. Halle el tipo de interés de equilibrio.

Y= C+I+G
5000 = (250+0,75(5000-1000)) + (1000-50r) + 1000

5000-3250-1000-1000=-50r

-250/-50=r

r=5

c. Ahora suponga que G aumenta hasta 1.250. Calcule el ahorro privado,

el ahorro público y el ahorro nacional.

Ahorro privado= Y-T-C = 5000-1000-(250+0,75(5000-1000)) = 5000-1000-3250 = 750

Ahorro público= T-G = 1000-1250 = -250

Ahorro nacional= 750-250 = 500

d. Halle el nuevo tipo de interés de equilibrio.

S=I

500=1000-5R

50R=1000-500

5R=500

R=10

11. Suponga que el Gobierno sube los impuestos y aumenta el gasto público en la
misma cuantía. ¿Qué ocurre con el tipo de interés y con la inversión en respuesta a
este cambio presupuestario equilibrado? ¿Depende su respuesta de la propensión
marginal al consumo?

En términos generales, este tipo de política fiscal puede tener varios efectos, y la
respuesta depende en parte de la propensión marginal al consumo de la población.

1) Tipo de interés: En una economía cerrada (sin relaciones comerciales

internacionales), un aumento en el gasto público financiado con impuestos más altos
tiende a aumentar la demanda agregada.

2) Inversión: La respuesta de la inversión depende de varios factores, incluida la

propensión marginal al consumo de la población. Si la población tiene una alta
propensión al consumo, es posible que el aumento en los impuestos tenga un impacto
negativo en el consumo privado, lo que podría llevar a una disminución en la inversión
privada debido a la menor demanda de bienes y servicios. Sin embargo, si la
propensión marginal al consumo es baja y las empresas confían en la estabilidad
económica que ofrece el aumento del gasto público, la inversión privada podría
mantenerse o incluso aumentar.

En resumen, los efectos del aumento de impuestos y el aumento del gasto público en
el tipo de interés y la inversión dependen de una serie de factores económicos y
comportamientos de los agentes económicos, incluida la propensión marginal al
consumo.

12. Cuando el Gobierno subvenciona la inversión, por ejemplo, con una deducción
fiscal por inversión, esta suele aplicarse solamente a algunos tipos de inversión. En
esta pregunta le pedimos que examine el efecto de un cambio de ese tipo. Suponga
que hay dos clases de inversión en la economía: la inversión empresarial y la
residencial. El tipo de interés se ajusta para equilibrar el ahorro nacional y la inversión
total, que es la suma de la inversión empresarial y la inversión en construcción.
Suponga ahora que el Gobierno establece una deducción fiscal por inversión
solamente para la inversión empresarial.

a) ¿Cómo afecta esta política a la curva de demanda de inversión en

bienes de equipo? ¿Y a la de inversión en construcción?

La política de deducción fiscal por inversión aplicada solo a la inversión empresarial

aumentará la demanda de inversión en bienes de equipo, ya que reduce el costo neto
de invertir en este tipo de activos. Sin embargo, no afectará directamente la demanda
de inversión en construcción, ya que esta política se aplica solo a la inversión
empresarial.

b) Trace la oferta y la demanda de fondos prestables de la economía.

¿Cómo afecta esta política a la oferta y la demanda de fondos
prestables? ¿Qué ocurre con el tipo de interés de equilibrio?

La oferta y demanda de fondos prestables representan la oferta y la demanda de

inversión en la economía. Con la deducción fiscal aplicada solo a la inversión
empresarial, la demanda de fondos prestables aumentará en el mercado de inversión
en bienes de equipo, desplazando la curva de demanda hacia la derecha. Esto elevará
la tasa de interés de equilibrio.
 c) Compare el antiguo equilibrio con el nuevo. ¿Cómo afecta esta política
a la cantidad total de inversión? ¿Y a la cantidad de inversión en bienes
de equipo? ¿Y a la cantidad de inversión en construcción?

La cantidad total de inversión permanece constante debido a la oferta de ahorro que

es inelástica. La política de crédito fiscal por inversión aumenta la inversión
empresarial pero compensa con una disminución en la inversión residencial. En otras
palabras, a medida que las tasas de interés suben (lo que provoca una reducción en
las inversiones en vivienda a lo largo de la curva), el desplazamiento hacia la derecha
de la curva de inversión empresarial resulta en un aumento equivalente en las
inversiones empresariales.

13. Suponga que el consumo depende del tipo de interés. ¿Altera este supuesto las
conclusiones a las que hemos llegado en este capítulo sobre el efecto que produce un
aumento de las compras del Estado en la inversión, el consumo, el ahorro nacional y
el tipo de interés? Y en caso afirmativo, ¿cómo?

Sí suponemos que el consumo depende del tipo de interés alteraría las conclusiones
sobre el efecto de un aumento en las compras del Estado en la inversión, el consumo,
el ahorro nacional y el tipo de interés.

1) Efecto en el Consumo: Si el consumo está influenciado por las tasas de interés, un

aumento en las compras del Estado podría impactar en las tasas de interés. Si las
tasas de interés aumentan, el costo de financiar el consumo a través de préstamos
también subiría.

2) Efecto en el Ahorro Nacional: Si el aumento en las compras del Estado eleva las
tasas de interés, algunas personas podrían verlo como una oportunidad de aumentar
su ahorro, ya que podrían obtener rendimientos más altos en sus cuentas de ahorro o
inversiones.
3) Efecto en la Inversión: El impacto en la inversión dependería de las tasas de interés.
Si las tasas aumentan significativamente debido al aumento del gasto público, podría
volverse más costoso para las empresas financiar proyectos de inversión, lo que
podría reducir la inversión empresarial.

4) Efecto en el Tipo de Interés: Las compras del Estado que aumentan la demanda de
fondos prestables pueden elevar las tasas de interés si no se equilibran
adecuadamente con la oferta de ahorro. Este aumento en las tasas de interés podría
influir en otros aspectos de la economía, como las decisiones de inversión y ahorro.

En resumen, si el consumo depende del tipo de interés, un aumento en las compras

del Estado puede tener efectos significativos en el consumo, el ahorro, la inversión y
las tasas de interés

14. Los datos macroeconómicos no muestran la existencia de una estrecha correlación

entre la inversión y los tipos de interés. Veamos por qué podría ser así.

Utilicemos nuestro modelo en el que el tipo de interés se ajusta para equilibrar la oferta
de fondos prestables (que tiene pendiente positiva) y la demanda de fondos prestables
(que tiene pendiente negativa).

a) Suponga que la demanda de fondos prestables se mantuviera estable, pero

que la oferta fluctuara de un año a otro. ¿A qué podrían deberse estas
fluctuaciones de la oferta? En este caso, ¿qué correlación observaría entre la
inversión y los tipos de interés?

Las fluctuaciones en la oferta de fondos prestables pueden deberse a varios factores,

como cambios en la cantidad de ahorro disponible, políticas gubernamentales que
afectan la oferta de bonos, cambios en la inversión extranjera, entre otros. Si la
demanda de fondos prestables se mantiene estable, pero la oferta fluctúa, veríamos
una correlación inversa entre la inversión y los tipos de interés. Cuando la oferta de
fondos prestables aumenta (tasas de interés más bajas), la inversión tenderá a
aumentar, y viceversa.

b) Suponga que la oferta de fondos prestables se mantuviera estable, pero que la

demanda fluctuara de un año a otro. ¿A qué podrían deberse estas
fluctuaciones de la demanda? En este caso, ¿qué correlación observaría ahora
entre la inversión y los tipos de interés?

Las fluctuaciones en la demanda de fondos prestables pueden deberse a cambios en

la confianza empresarial, proyectos de inversión a largo plazo, o incluso políticas
fiscales que incentivan o desincentivan la inversión. Si la oferta de fondos prestables
se mantiene estable pero la demanda fluctúa, veríamos una correlación entre la
inversión y los tipos de interés. Un aumento en la demanda de fondos prestables
(mayor inversión) tiende a aumentar las tasas de interés, y una disminución en la
demanda (menor inversión) tiende a reducir las tasas de interés.

c) Suponga que tanto la oferta como la demanda fluctúan en este mercado con el
paso del tiempo. Si construyera un diagrama de puntos dispersos de la
inversión y el tipo de interés, ¿qué observaría?

Si tanto la oferta como la demanda fluctúan con el tiempo, la correlación entre la

inversión y los tipos de interés será más compleja y dependerá de la magnitud y
dirección de estos cambios. Podría haber momentos en los que ambas fluctúen en la
misma dirección, en direcciones opuestas o de manera contrapuesta.

d) ¿Cuál de los tres casos anteriores le parece más realista desde el punto de
vista empírico?

Desde el punto de vista empírico, el tercer caso, donde tanto la oferta como la
demanda fluctúan con el tiempo, es el más realista. Los mercados financieros y la
inversión están influenciados por una variedad de factores económicos, políticos y
financieros, lo que hace que tanto la oferta como la demanda de fondos prestables
varíen a lo largo del tiempo. La correlación entre la inversión y los tipos de interés
puede ser influenciada por múltiples factores en diferentes momentos.