Matemática para las Finanzas

Tasas en el sistema Financiero

1
 Tasas de Interés
Regimenes de Crecimiento del Dinero en el Tiempo

 Interés simple
Tasa Nominal

 Interés compuesto
Tasa Nominal Tasa Efectiva
(con periodo de
capitalización)

Tasa Efectiva

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 Tasa equivalente: Transformación de tasa efectiva a efectiva
Expresión general:

Tasa Efectiva 2 = (1 + Tasa Efectiva 1) n2/n1 - 1

Donde:
n1 = período de la Tasa Efectiva 1
n2 = período de la Tasa Efectiva
2

Tasa Vencida y Tasa Adelantada

• Tasa Vencida: Se aplica sobre
el VA para obtener los
intereses a pagar (cobrar)
al final del plazo de la operación financiera.
• Tasa Adelantada: Se aplica sobre el VF para obtener los intereses a pagar
(cobrar) al inicio del plazo de la operación financiera.

Según Balance Bancario

• Activa MN y ME por operaciones de préstamo. 3
• Pasiva MN y ME por operaciones de ahorro.
 INTERÉS TOTAL MORATORIO

• Interés total moratorio = Interés compensatorio + interés moratorio

ITM = Ic + Im
• Tasa de interés compensatoria: es la pagada (cobrada) por el uso del
dinero.
• Tasa de Interés moratoria: indemnización por el incumplimiento del
reembolso del préstamo (o cuota). Es adicional al interés compensatorio.
 TIPO DE CAMBIO
• Tipo de Cambio: Es el precio de la ME en términos de la MN.
– Directo: Cuantos soles debemos pagar (cobrar) por cada dólar: 3.40 S/US $ (t0)
– Indirecto: Cuantos dólares debemos pagar (cobrar) por cada sol: 1/3.40 = 0.294 US $/S

• Devaluación (Depreciación): Si este precio se incrementa por unidad de tiempo

(día, mes, trimestre, etc.): 3.50 S/US $, (t1).
• Revaluación (Apreciación): Si este precio se decrementa por unidad de tiempo
(día, mes, trimestre, etc.): 3.30 S/US $, (t1).
• Tasa de devaluación (iDev): Mide el incremento proporcional del tipo de cambio
por unidad de tiempo. Es una tasa de interés compuesto, es decir se capitaliza, por
lo tanto es efectiva.

iDev  TCF  TCI  TCF 1 iDev  3.40  3.30  3.40 1  3.03% Mensual
TCI TCI 3.30
3.30
3.30  3.40 3.30
iDev  3.40  3.401  2.9411% Mensual
• Tasa de revaluación (iRev): Mide el decremento proporcional del tipo de cambio
por unidad de tiempo. Es una tasa de interés compuesto, es decir se capitaliza, por
lo tanto es efectiva.

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 TE en soles equivalente a una TE en dólares
 (1  iME )  (1  id MN / ME )
i MN
1
 (1  iUS$ )  (1  id S / US $ ) 1
iS / .
¿Qué es mas conveniente endeudarse en S/. o en US $, si se sabe que la tasa de prestamos
bancarios en S/. es de 30% TEA y en US $ es de 20% TEA y que se espera una tasa de
devaluación S/US $ de 1% mensual?
id  (1 0.01) 12 1  12.6825% Anual

iS / .  (1 0.20)  (1 0.126825) 1  35.2190%TEA

En la pregunta anterior ¿Cuál seria la máxima TEA US $ en aceptar pagar para que me
resulte conveniente endeudarme en US $ antes que en S/.
(1  0.30)
0.30  (1  iUS $ )  (1  0.126825)  1  iUS $ 1 
 (1 
15.36%TEA
0.126825)
6
 TASA DE INFLACIÓN
• Inflación: Crecimiento sostenido de los precios de los bienes y
servicios de la economía en un periodo determinado, calculado
sobre la base de una canasta básica de consumo familiar.
• Tasa de inflación ( ): Indicador de este crecimiento. Es medida
relacionando dos Indices de Precios. Es una tasa de
interés compuesto, es decir se capitaliza, por lo tanto es efectiva.

IP1  IP0 IP1 1

  
IP0
• El ejemplo se ha elaborado considerando 10% de inflación anual
¿de que magnitud tendría que ser la inflación mensual promedio
IP
para lograr este objetivo?0
1
 Mensual  (1  0.10)12 1  0.7974%

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 TASA DE INTERÉS REAL
5. ¿Cuál será la inflación acumulada en el año, si se
sabe que la inflación mensual ha sido de 0.5%
en promedio?   (1 0.005) 12 1  6.1678%
Anual

6. Si la tasa de inflación para los meses de enero,

febrero y marzo ha sido de 0.45%, 0.50% y 0.75%
respectivamente
• ¿Cuál será la inflación acumulada para el trimestre
pasado?
Trim  (1 0.0045)  (1 0.005)  (1 0.0075) 1  1.7094%
• ¿Cuál será la inflación promedio mensual para el
trimestre pasado?
1
 Mensual  (1  0.017094) 3 1 
0.3678% 8
 TASA DE INTERÉS REAL
• ir : Todos los conceptos anteriores de tasa de interés, dejan de
lado la inflación, es decir, consideran solo el valor nominal del
dinero sin tener en cuenta la perdida del poder adquisitivo del
mismo por el incremento generalizado de los precios de los bienes
y servicios. Cuando se desea trabajar en términos de poder
adquisitivo se debe trabajar con la tasa de interés real.
(ir 1)  (1 ie ) ir  (1 e 1
(1 (1
i) ) )
• Calcular el interés real mensual que se pagaba el año pasado, si
se sabe que el banco cobra 3% TEM y la tasa de inflación fue de
6% anual.
1
  (1  1  0.4868% (1 
0.06) 12 Mensual 0.03)
ir  1  2.5010% Mensual
(1  0.004868)
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 TASA DE INTERÉS REAL
• Si se desea obtener una rentabilidad real del 1% mensual, y se
espera que la inflación anual sea del 7% ¿a cuanto tendría que
ascender la tasa de rentabilidad efectiva ?
12
ir  (1 0.01) 1  12.6825% Anual

ie  (1 0.126825)  (1 0.07) 1  20.5703%TEA

• Si un banco pagaba 9.5% TEA por un deposito a plazo fijo y el

interés real obtenido es de 3.5% anual ¿a cuanto ascendió la
inflación mensual promedio?

(1 0.095) (1 0.095)

(1 0.035)  (1 )  Anual  (1 1  5.7971%
Anual
 0.035) 1
 Mensual  (1  0.057971)12 1 
0.4707%
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