Sesión N° 4

¿Qué hemos aprendido hasta este momento?

RELACIONES ENTRE LOS CUATRO
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Balance General
Efectivo Estado de Resultados
Clientes
Terreno, edificios Ingresos (logros)
Maquinaria
Franquicia
Gastos (esfuerzos)
Proveedores
Préstamos bancos
Resultado
Capital social
Resultados

Estado de Flujo de Efectivo Estado de Cambios en le

Operación patrimonio neto
Inversión
Financiamiento Saldo inicial
Cambio neto en efectivo Resultado del ejercicio
Saldo inicial de efectivo Saldo final
Saldo final de efectivo
 El estado de resultados

Objetivo

Definición
Partes que lo
componen
Origen de los ingresos Reconocimiento de
y gastos ingresos y gastos

Encabezado Cuerpo Pie

De operación: Contabilidad con
Ingresos y gastos de base en efectivo
operación
Ingresos

De no operación: Contabilidad con

Gastos Ingresos y gastos financieros base en lo
Otros ingresos y gastos devengado

Utilidad

Ganancias Correcto
enfrentamiento de
ingresos y gastos
 Estado de Situación Financiera

Objetivo

Componentes

Activos Pasivos Patrimonio neto

Definición Definición Definición

Valuación y presentación Valuación y presentación Valuación y presentación

Clasificación Clasificación Clasificación

Corto plazo Largo plazo

Corrientes No corrientes

Aportado Ganado
Otros activos a largo plazo

Inmuebles, maquinaria y equipo

Intangibles Estado de Cambios en el

patrimonio neto

Análisis de la información contenida en

el estado de situación financiera
  Evaluación del desempeño
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  Estado de resultados Balance general
 
 
 
 
 
 
  Decisiones de operación Decisiones de inversión Decisiones de financiamiento
 
 
 
 
 
 
 
  Márgenes Rotación Apalancamiento
 
 
 
 
   
 
Modelo DuPont de evaluación del desempeño
 
 RAZON FORMULA ANALISIS
2020 2019 2018

Capital de Trabajo
Activo Cte. - /Pasivo Mide el margen de seguridad para cumplir con las
corriente obligaciones a corto plazo. En el año 2001 presenta un -$1,985,802.71 $27,458.72 $171,151.72
capital de trabajo negativo por atrasos en la liquidación
de obligaciones, los siguientes años aparece un
movimiento normal.

Liquidez Activo corriente Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo.
0.2 1.1 1.1
  Pasivo corriente la liquidez de la empresa es casi de uno a uno, debería
incrementar a 1.5 para mantener solvencia en el corto
plazo.

Prueba ácida Activo corriente - Indica la capacidad inmediata de pago. En el año 2001,
Inventarios la cooperativa mantenía altos inventarios al final del -0.76 1.1 1.1
Pasivo corriente ejercicio contable por ello la razón ácida es negativa, los
siguientes años los inventarios son cero por ello tienen
el mismo valor que la prueba de liquidez.

Endeudamiento Pasivo total Muestra el porcentaje de la empresa que corresponde a

178% 82% 88%
  (terceros) los acreedores. La cooperativa tiene un alto índice de
Activo total endeudamiento, ello se debe a la morosidad y atrasos
en las liquidaciones.

Solvencia Patrimonio Indica el porcentaje de la empresa que corresponde a

24% 17% 11%
  Activo total los dueños. Consecuencia del proceso de
endeudamiento, cada vez es menos la porción de la
empresa que corresponde a los cooperativistas.

Utilidad neta en ventas  Utilidad neta Muestra el éxito de la compañía al alcanzar un nivel -0.06 -0.11 -0.08
Ventas netas determinado en ventas. La cooperativa no ha sido
exitosa en cuanto a generar utilidades a los asociados.

Rentabilidad del patrimonio  Utilidad neta Muestra la recompensa por asumir el riesgo de la
-0.58 -1.3 -1.1
Patrimonio propiedad de la empresa. La cooperativa debe disminuir
se endeudamiento para poder corregir el riesgo negativo
de los asociados.

Rendimiento de los activos  Utilidad neta
Activo total
Muestra la capacidad para manejar los recursos totales
-0.14 -0.23 -0.14
de la empresa. Al ser las utilidades negativas, los
rendimientos son negativos, ello implica que los activos
no están siendo utilizados adecuadamente.
Apalancamiento total Pasivo total Que participación tiene el pasivo externo con respecto al
  Patrimonio patrimonio de la empresa. El apalancamiento total es
alto, es siete veces el patrimonio en el último ejercicio, 7.15 4.68 7.41
ello implica el margen de endeudamiento es bajo para
cualquier expansión de las actividades de la
cooperativa.

Apalancamiento a corto Total pasivo corriente Indica la participación que tienen los pasivos corrientes
Plazo Patrimonio dentro del patrimonio. La participación de los activos es 4.89 1.62 4.02
alta, Loa cual aumenta el riesgo de no pode responder
con el patrimonio a las obligaciones de corto plazo.

Apalancamiento Financiero Pasivo con entidades Indica la concentración que tienen los pasivos totales
total financieras con entidades financieras sobre el patrimonio. La
2.26 3.06 3.38
  Patrimonio tendencia de este indicador es al crecimiento,
reduciendo la capacidad de la cooperativa a recibir
préstamos

Capitalización total Pasivo a largo plazo  Indica el rendimiento del patrimonio sobre los pasivos.
  Patrimonio + pasivo a Los rendimientos son bajos, la cooperativa tiene 0.69 0.75 0.77
largo plazo problemas de capitalización, el indicador debería ser 1 ó
mayor.

Rotación de activos fijos Ventas Mide cuantos ingresos me generan los activos fijos
Activos fijos bruto brutos. Los activos fijos están siendo bien utilizados, el 8.39 14.43 21.30
indicador es creciente.

Rotación Activos totales  Ventas Mide cuanto ingreso me generan los activos totales. Los
Activos totales brutos activos totales, van perdiendo capacidad productiva la 2.12 1.94 1.73
relación es decreciente.

Impacto de la carga Gastos financieros Mide que porcentaje de los gastos financieros está
financiera. Ventas netas totales representado en las ventas netas. La carga de gastos 0.07 0.66 0.17
financieros es baja con relación a las ventas.
 CICLO FINANCIERO
¿Posibilidad de Recuperación o Insolvencia?
MEJORANDO LA EFECTIVIDAD EN LA
GESTION DE COBRANZAS
 CICLO DE CREDITO Y COBRANZAS

PASO 1: Servicio realizado - VENTAS

PASO 2: Facturación CUENTAS POR COBRAR
PASO 3: Cobranzas - COBROS EFECTIVOS
 Clasificación de control en cuentas por cobrar

Por tipo de cliente: Por su vigencia:

Tipo A
Clientes de alta
Vigentes
rentabilidad, y buena
voluntad de pago

Tipo B Cuentas por cobrar Vencidas

Clientes rentables, y
buena voluntad de
pago
Incobrables
Tipo C
Clientes no rentables y
baja voluntad de pago Por antigüedad:
Partidas abiertas a:
(-)
- 30 días
- entre 31 y 60 días Riesgo
- entre 61 y 90 días
- mayores a 90 días (+)
 CONTROL DE
INVENTARIOS Y
ACTIVOS FIJOS DE
ACUERDO CON NIIF
 Gestión de inventarios
Es la correcta administración y control de los niveles de
inventario o stock, para intentar reducirlos al máximo y
así mejorar la rentabilidad, pero sin impactar el grado de
servicio o las necesidades de abastecimiento del
mercado.
 Clasificación ABC de los
inventarios
A: Son los que presentan el mayor índice de consumo anual,
seguramente por su importancia dentro del proceso de producción
o ventas, y representan mas del 60% del valor total del inventarios
B: Tiene un consumo importante pero por su valor no representan más
de un 15% del valor total del inventario.
C: No son representativos ni por consumo ni por valor y suman menos
del 10% del inventario
 Niveles de stock vs. Grado de
servicio
• 100%: Significa que para lograr el 100% de efectividad se entregaron todos los
pedidos a tiempo (100 de 100). Esto implica que se tiene más inventario que
pedidos, entonces el nivel de stock es excesivo y subirá los costos.

• 85%: Significa que se entregaron 85 pedidos de 100 colocados. Si para la empresa

esta calificación es buena, esta logrando un nivel optimo de stock comparado con el
nivel de servicio, porque prácticamente esta vendiendo toda la producción y bajando
los costos de almacenaje. Entonces habría que entrar a definir cual es el porcentaje
de servicio con que quiere medir el desempeño.

• 50%: Si se entregan 50 pedidos de 100, es obvio que se tiene un problema grave de

servicio y que la política de gestión de nivel de inventarios no funciona, porque son
altamente deficientes
Métodos
FIFO
Control del movimiento por capas o lotes
Cada capa conserva su valor de
adquisición
Si la Rotación es rápida los valores
presentados se relacionan con las
últimas compras
Si la rotación es lenta los valores no se
adaptan a la realidad de mercado
 
Métodos
Promedio
El valor de los inventarios dependen de la
próxima compra
Una rápida rotación permite mantener un valor
promedio más ajustado a la realidad de mercado

La lenta rotación produce variaciones que

disminuyen el valor de mercado más actual
 
Situación de la empresa
1.Hiperinflación
2. Costo de Reposición
3. Inventarios sin facturas
4. Obsolescencia
5. Just In Time
6. Método NIFO?
7. Justificación de Faltantes
 Inventarios
COSTO HISTORICO
REEXPRESADO
VALOR
ACTUALIZADO = EL MENOR
VALOR
RECUPERABLE

VALOR DE REALIZACIÓN NETO

VALOR
RECUPERABLE = Ó
COSTO CORRIENTE

PRECIO GASTOS %
VALOR DE
REALIZACIÓN NETO
= NORMAL DE – DIRECTOS DE – DE
VENTA VENTA UTILIDAD

DINERO QUE SE PAGARÍA POR EL MISMO

COSTO CORRIENTE = INVENTARIO U OTRO EQUIVALENTE
 MODELO DE MEDICION DE LA GESTION
DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS - NIIF
Capacidad de generar flujos de efectivo futuros para la empresa

MODELO DE COSTO O REVALUACIÓN

VALOR TOTAL – DEPRECIACION ACUMULADA – PERDIDAS POR

DETERIORO

¿EL ACTIVO ES
COSTO DE ADQUISICIÓN VIDA ÚTIL CAPAZ DE RECUPERAR
SU VALOR?
¿LAS MEJORAS SE LÍNEA RECTA
CAPITALIZAN?
UNIDADES DE
PRODUCCIÓN
 Como determinar el
deterioro de los activos
NIC 36 / SECCIÓN 27 NIIF PARA PYMES
DETERIORO DE VALOR
Deterioro de valor es la incapacidad de recuperar con los flujos de fondos futuros
que un bien produce, su valor actual en libros.

Deterioro de Valor

Valor FUTUROS FLUJOS DE FONDOS

Valor 2005 2006 2007 2008 2009

en
Libros de
Uso

“El valor presente de los flujos futuros de fondos que se espera recibir por el uso del activo”.

“Los flujos futuros de fondos son los ingresos estimados que se espera produzca el uso de los
activos durante su vida útil restante, menos los costos y gastos de operación atribuibles a
dichos ingresos”.
 Lineamientos para el
reconocimiento del deterioro
de los activos fijos...

Estimación del
Reconocimiento del
¿Existen Estimación del valor Ajuste por Deterioro
indicios Si horizonte de
recuperable No equivalente a la
de Deterioro del proyección en
¿Es > éste al valor diferencia resultante
valor de los base a la vida registrado en los de la comparación.
activos? útil remanente libros?

No Si

Se termina con
la evaluación
 DETERMINACIÓN DEL VALOR
RECUPERABLE

Precio de venta del activo neto

Precio de venta neto de los costos asociados con la
desincorporación (costos
legales de traspaso, costos para
Valor de los remover el activo, entre otros).

activos mayor entre

recuperables
Es el valor presente del total
de los flujo de caja estimados
Valor de Uso del uso continuo de los
activos considerando, su
desincorporación al final de
su vida.
 La valoración Posterior de la Maquinaria
Suponga Ud. que han transcurrido cinco años desde la
adquisición de la maquinaria, y que su nivel de
producción ha disminuido, por lo tanto, la Gerencia
decide venderla. El valor de recuperación es de Bs.
280.000,00 menos gastos de ventas del 15%.

Depreciación = 500.000 / 10 = 50.000 x 5 = 250.000

Valor según libros = 500.000 – 250.000 = 250.000

Deterioro es igual a VSL > VR = 250.000 – 238.000 = 12.000
Valor de Recuperación = 280.000 – 42.000 = 238.000
 La valoración Posterior de la Maquinaria
El dueño de la empresa no está de acuerdo con la venta y
recomienda alquilarla pues le han ofrecido flujos de efectivo
de Bs. 75.000,00 anuales por el resto de la vida útil. Para este
tipo de negociación se establece una tasa del 10%

Año Valor Futuro Tasa de descuento Valor Presente

1 75.000 0,9090 68.181,82
2 75.000 0,8264 61.983,47
3 75.000 0,7513 56.348,61
4 75.000 0,6830 51.226,00
5 75.000 0,6210 46.582,37
VALOR DE USO 284.322,28
Procedimiento para determinar el deterioro

1.- Determina el valor contable 250.000,00

2.- Ubica el valor de recuperación 238.000,00
3.- Determina el valor de uso 284.322,28
4.- Compara VU con VR 284.322,28
(escoge el mayor entre los dos)

5.- Compara el valor mayor con el valor según

libros
Si el valor mayor entre VU y VR es mayor al VSL = No hay deterioro

Si el valor mayor entre VU y VR es menor al VSL = Hay deterioro

 Revelación
Propiedad, Planta y Equipo

La Propiedad, Planta y Equipo se valora al costo de adquisición,

se deprecia según el método de línea recta y a fecha de cierre
se determina el impacto que puede tener el deterioro en el
valor del activo. Al cierre del ejercicio se determinó que el valor
según libros es menor al valor de recuperación

Las mejoras que se consideren de mayor importancia se

capitalizan y aquellas de menor cuantía se registran en las
cuentas de resultados de la empresa
Reestructurando el Capital
de la Empresa
 RECONVERSIÓN MONETARIA
VS. CAPITAL SOCIAL

95.000.000,00 950,00

Ante la posible desvalorización de

patrimonio, la entidad tiene una alternativa
establecida como valoración posterior en
la Sección 17 NIIF para Pymes en la nueva
versión del año 2015, en este caso, aplicar
el Modelo de la Revalorización con el cual
tendría como resultado un Superavit por
Revaluación
Si la decisión de la entidad es mantener el
valor de la Propiedad, Planta y Equipo a
valores más actualizados, la entidad puede
tomar la decisión de aplicar el Modelo de
Revalorización como una opción, en vez de
usar el Modelo del Costo, para lo cual podría
contratar a un experto con el fin de obtener un
informe que le permita analizar y tomar
acciones en cuanto a la actualización del valor
de los activos involucrados en el proceso de
avalúo
 Modelo de
revaluación
17.15B Una entidad medirá un
elemento de propiedades,
planta y equipo cuyo valor
razonable pueda medirse con
fiabilidad por su valor ¿ Y si el
revaluado, que es su valor
razonable, en el momento de avalúo
la revaluación, menos la
Sección 17 depreciación acumulada y no se
el importe acumulado de las
pérdidas por deterioro de valor realiza en la
posteriores. Las
revaluaciones se harán con fecha de
suficiente regularidad, para
asegurar que el importe cierre del
en libros, en todo momento, no
difiera significativamente del ejercicio?
que podría
determinarse utilizando el valor
razonable al final del periodo
sobre el que se informa
 Superavit por Revaluación
CONCEPTO VALOR SEGÚN LIBROS Proporción Valor s/Avalúo

Costo del Edificio 350.000.000,00 100% 2.121.212.121,21

La depreciación por la
Depreciación 175.000.000,00 50% 1.060.606.060,61 vida útil restante se
aplica al Superavit por
Revaluación
Deterioro 10.000.000,00 3% 60.606.060,61

VALOR NETO 165.000.000,00 47% 1.000.000.000,00 835.000.000,00

La depreciación por la
vida útil restante del costo
de adquisición se
registra en resultados

“No obstante, parte del superávit podría transferirse a medida

que el activo fuera utilizado por la entidad. En ese caso, el
importe del superávit transferido sería igual a la diferencia entre la
depreciación calculada según el importe en libros revaluado del
activo y la calculada según su costo original. Las transferencias
desde las cuentas de superávit de revaluación a ganancias
acumuladas no pasarán por el resultado del periodo.”
Párrafo 41 de la NIC 16 “Propiedad, Planta y Equipos”
Rendimiento sobre la inversión (ROI)

Rendimiento sobre la inversión (ROI) = Utilidad

Inversión promedio

El cociente significa la utilidad generada por cada

unidad monetaria promedio invertida.
Componentes del ROI
Rendimiento sobre la inversión

Margen multiplicado Rotación de

Neto por los activos

Utilidad dividida Ventas Ventas divididas Inversión

por
por
Rendimiento sobre activos
(ROA)

Rendimiento sobre activos = Utilidad de operación

Activos operativos promedio

El cociente mide la eficiencia de la administración de la

empresa en la generación de utilidades a partir de los
activos operativos promedio.
Cuanto más grande sea el porcentaje del rendimiento
sobre activos operativos, tanto mejor.
Componentes del ROA

ROA = Utilidad de operación x Ventas

Ventas Activos operativos promedio

El margen indica la cantidad de utilidades de operación

que se obtienen
Por cada unidad monetaria de ventas.
La rotación señala qué tan productivos son los activos de
operación para generar ventas.
ANÁLISIS DE LAS VARIABLES QUE INTEGRAN EL ROA
Precio
Ventas Volumen

Utilidad de Mezcla
operación
Costo de ventas
entre Gastos de
Margen
operación

Ventas
Efectivo
ROA por
Ventas
Clientes
entre Activo
Rotación corriente Inventarios

Activos de Edificio
operación
Terreno
Activo no Maquinaria
corriente
Intangibles
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL: ROE

Rendimiento sobre el capital ROE = Utilidad neta

Patrimonio neto promedio

Mide la eficiencia de la administración de la empresa en

la generación de utilidades a partir de la cantidad
invertida por los accionistas. En la medida en que el
porcentaje que se genere de rendimiento sobre el capital
sea mayor, será mucho mejor.
Componentes del ROE
ROE = Utilidad neta x Ventas x Activo total promedio
Ventas Activo total promedio Patrimonio neto promedio

ROE = Margen x Rotación x Apalancamiento financiero

SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT
MODIFICADO PARA EL ROE
Utilidades
netas Estado de
Margen divididas entre resultados
neto de
utilidades Ventas
ROA * multiplicado
por
Ventas

Rotación divididas entre

de
Activos
multiplicado activos
totales
ROE por totales
Pasivos
totales
Total de pasivos
más
Balance
y capital social
= activos totales general
Apalancamiento
Capital
financiero dividido entre
contable
Capital
contable
* calculado tomando la utilidad neta
Fin de la Sesión N° 4