VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

 Lo que relaciona el valor del dinero

con el tiempo es el interés
 Nunca se deben sumar valores en
fechas diferentes.
 REPRESENTACION DE FLUJOS
DE CAJA
 Muestra los ingresos, egresos y periodos
de tiempo en el que se realizan las
transacciones.
 Al tiempo se le representa como una línea
horizontal de izquierda a derecha.
 Los flujos de efectivo se representan por
flechas, con la punta hacia arriba a los
ingresos(+) o hacia abajo a los egresos (-).
Flujo de caja de una operación pasiva
(depósito)
Desde el punto de
vista del ahorrista 0 1 2 3 n
“Cuando el individuo acude al
banco para abrir una cuenta
de ahorro”

Desde el punto de
vista del banco 0 1 2 3 n
“Cuando el banco le apertura
la cuenta de ahorro”
 Flujo de caja de una operación activa
(crédito)

Desde el punto de
vista del
prestatario 0 1 2 3 n
“Cuando el individuo acude al
banco para pedir un
préstamo”

Desde el punto de 0 1 2 3 n

vista del banco

“Cuando el banco le otorga el
préstamo al individuo”
 El valor del dinero en el
tiempo
 ¿S/. 10,000 hoy o dentro de un año?.... Hoy
 Una misma suma de dinero vale más hoy que
dentro de n periodos.
 Si obtenemos una cantidad de dinero hoy y
pagamos por ella dentro de un año, debemos
pagar una cantidad mayor.
 A la diferencia entre estos valores se le llama
interés
Tasas de Interés

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TASAS DE INTERES
1. NOMINAL = INTERES SIMPLE
La tasa nominal es el interés que capitaliza más de una
vez por año. Esta tasa convencional o de referencia lo
fija el Banco Central para regular las operaciones
activas (préstamos y créditos) y pasivas (depósitos y
ahorros) del Sistema Financiero. Es una tasa de
interés simple. Siendo la tasa nominal un límite para
ambas operaciones y como su empleo es anual resulta
equivalente decir tasa nominal o tasa nominal anual.
La ecuación de la tasa nominal es:

tasa de interés número de

j= por período X períodos
 TASA NOMINAL
Tasa Tasa de
Nominal Periodo

TNA CAPITALIZACIÓN i’
% ANUAL

4.0 Trimestral 1.0

6.0 Mensual 0.5
12.0 Mensual 1.0
36.0 Diaria 0.1
12.0 Anual 12.0
DIVIDIR
MULTIPLICAR
TASAS DE INTERES
2. EFECTIVA = INTERES COMPUESTO
Es aquella a la que efectivamente está colocado el
capital. La capitalización del interés en
determinado número de veces por año. Esta tasa
representa globalmente el pago de intereses,
impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de
gastos que la operación financiera implique. La
tasa efectiva es una función exponencial de la tasa
periódica.
Las tasas nominales y efectivas, tienen la misma
relación entre sí que el interés simple con el
compuesto.
Con el objeto de conocer con precisión el valor del
dinero en el tiempo es necesaria que las tasas de
interés nominales sean convertidas a tasas
efectivas. Por definición de la palabra nominal
«pretendida, llamada, ostensible o profesada»
diríamos que la tasa de interés nominal no es una
tasa correcta, real, genuina o efectiva.

La tasa de interés nominal puede calcularse para

cualquier período mayor que el originalmente
establecido.
 INTERES
SIMPLE:
SIMPLE
Cuando sólo el Capital gana intereses
por todo el tiempo que dura la
transacción.

COMPUESTO:
Cuando el Capital y los intereses
ganan intereses por todo el tiempo
que dura la transacción.
 INTERES
SE DETERMINA COMO SIGUE:

 VA = CAPITAL
 VF = MONTO O VALOR ACUMULADO DE VA
 I = VF - VP = INTERES
TASA NOMINAL TN A Unidad de tiempo

TASA NOMINAL ANUAL

Se trata tan solo de un anuncio, de una
nominación; no recoge en su contenido el
producto de las capitalizaciones o acumulaciones
de ganancias.
Con esta tasa “SOLO” se permiten dos
operaciones:

MULTIPLICACION Y DIVISION
 Recordar
Cuando vamos de la Tasa Nominal a la
Tasa del Período
se divide
Cuando vamos de la Tasa del Período a
la Tasa Nominal
se multiplica
Interés Simple
Ejemplo: S/. 10,000 a 5 años con 6% interés
anual simple. ¿Cuánto debemos pagar al final?

10,000.00x6%=600.00 10,600.00
10,000.00x6%=600.00 11,200.00
10,000.00x6%=600.00 11,800.00
10,000.00x6%=600.00 12,400.00

10,000.00x6%=600.00 13,000.00
 VALOR DEL DINERO
(en el tiempo)

CAPITALIZACION
Proceso de pasar del Valor Actual o
PRESENTE (VP) al Valor Futuro (VF).

El Valor Futuro es la cantidad de dinero

que alcanzará una inversión en alguna
fecha futura al ganar intereses a alguna
tasa compuesta.
Interés Simple
 FORMULAS DE INTERES SIMPLE
I = Interés
Valor Futuro
VF  VA  I VF
VA, VP,
=
= Valor Actual
C
= Tasa de interés
I  VA * i * t
i

t = Tiempo

VF  VA 1 i * t  VF
VA 
(1  i * t )
 Notación
¿Cómo se calcula el interés (ganancia sobre capital)

I = VA*i*t

Interés = stock inicial de efectivo * tasa de interés * horizonte

temporal
 Leyes

Es una función que trabaja con tasas de interés y
tiempo.


La tasa de interés SIEMPRE ingresa a las fórmulas
expresada en TANTO POR UNO (=/100)


Cuando no se dice nada acerca de la tasa de
interés, SE ASUME que está expresada en
términos ANUALES.
ANUALES
I = VA* i * n

La tasa de interés y el tiempo SIEMPRE deben estar
expresados en la misma unidad de medida, y se
puede transformar cualquiera de ellos o ambos.
 Interés Simple
Gráfico de interés simple

I = VA * i * n VF

I
VA = Stock inicial de efectivo
VF = Stock final de efectivo
i
i = Tasa de interés (%) VA
I = Interés, ganancia sobre
capital (S/. US$, etc)
n = Horizonte temporal
(tiempo)
0 n

Basta que la TASA sea MAYOR a cero “0” para que el flujo financiero cambie.

Interés = ganancia sobre capital

Desplazamiento del flujo
financiero
Valor
Valor Presente Futuro
o actual
CRECE

DISMINUYE

21/06/99
21/02/00 21/06/2010

DISMINUYE CRECE
 Equivalencias
1 año 1 trimestre
2 semestres
3 meses
4 trimestres
12 meses 90 días
360 días (año comercial)

1 semestre
2 trimestres
3 bimestres 1 mes
6 meses
180 días
30 días
 Asociación
VF= $ 150

I
VA= $ 100 VA= valor actual o presente
i
VF= valor futuro

n= 1 año

Nota
Cuando debemos hallar la tasa de interés, SIEMPRE
se debe multiplicar la respuesta * 100
Ejemplo
i= 50
100 * 1 VF = VA ( 1 + i*n)
i = 0.5 VF = 100 ( 1 + 0.50*1)
VF= 150.00
i = 50%
 Ejemplos
¿Cuál será el interés generado por una
inversión de US$ 15,000 durante 3 años a
una tasa de interés del 12%?
I=?
VA= US$ 15,000 I = VA*i*n
n = 3 años I = 15.000 * 3 * 0.12
i = 12% I = US$ 5.400
 Ejemplos
¿Qué interés será el capital de US$
50,000, colocados al 5% mensual durante
2 años?

I=?

VA = US$ 50,000 I = VA*i*n

i = 5% I = 50,000*0.05*24
n = 2 años = 24 meses I = US$ 60,000
 Ejemplos
¿Cuanto retiraré al cabo de 5 años 4 meses y
28 días si deposité US$ 10,000 a una tasa del
2% trimestral?
n= 5 * 360 = 1,800
4 * 30 = 120
28
1,948 US$
VA = 10,000
i = 0.02
90
 Ejemplos
¿Cuanto retiraré al cabo de 5 años 4 meses y
28 días si deposité US$ 10,000 a una tasa del
2% trimestral?

VF= VA (1 + i*n)
VF= 10,000 (1 + 0.02 * 1948)
90
VF= 10,000 (1 + 0.00022222 * 1948)
VF= 10,000 * 1.432888456
VF= 14,328.88456
 Ejemplos
Si VA= US$ 450,000
VF= US$ 867,550.36
n = 420 días
¿Hallar la tasa de interés anual que rigió la
operación?

VA= 450,000
n = 1.17 I = VA*i*n
I = 417,550.36
I = VF-VA
 Ejemplos
¿Hallar la tasa de interés anual que rigió la
operación?

417,550.36
i = 450,000 * 420
360
i = 79.5334019% (la respuesta se multiplica x
100 para darle el porcentaje)
 Ejemplos
¿ Cuanto es “VF” al cabo de 2 ½ años?

VA = 100
i = 50% = .50
n = 2 ½ = 2.5

VF = 100 (1 + 0.50 * 2.5)

VF = 225
 Ejemplos

Si P = $ 125,000
n = 10 trimestres
i = 10
Hallar “VF”?

VF = 125,000 (1 + 0.10 * 2.5)

VF = 156.250
 Ejemplos
¿Durante cuántos años he colocado mi dinero en
el banco, si gané $18000 de intereses y puse
$4000 al 5% de interés mensual?
n = __I___
P*i

n = __18 000__
4 000 * 0.05

n = 90 meses

n = _90_

12
n = 7.5 años
 Ejemplos
2 n = 180 días
i = 2.48% trimestral
I = $ 10 000
Hallar: P
P = __I__
i*n

P = __10 000__
0.00826 * 6

P = __10 000__ P = 201 612.9

0.0496