ECONOMIA GENERAL

2019

SEMANA 13
Políticas Monetaria y Fiscal

• Son Herramientas de Política Económica

que los gobiernos utilizan para afectar el
estado del ciclo económico – Producción
e Inflación
• Las políticas Monetaria y Fiscal afectan
las curvas de Demanda Agregada
Política Monetaria

• La Política Monetaria afecta la Demanda

Agregada por dos vías:
- afectando la tasa de interés y con ello la
inversión
- diréctamente por la cantidad de dinero
(Teoría Cuantitativa del Dinero)
Política Monetaria: Recesión

• Equilibrio de
Corto Plazo
debajo de PBI
Potencial

• Expansión de
Oferta de Dinero,
desplaza
Demanda
Agregada y sube
Producción y
precios
Política Monetaria: Inflación

• Equilibrio de Corto
Plazo encima de
PBI Potencial,
llevaría a que los
Precios lleguen a
145
• Si se reduce la
Oferta Monetaria,
AD cae y se
reduce PBI y
precios
Teoría Cuantitativa

• La Teoría Cuantitativa del Dinero propone que un

cambio en la cantidad de dinero trae un efecto
igual en los precios
• Ecuación Cuantitativa: MV = PY
M cantidad de dinero
V velocidad de circulación del dinero
P nivel de precios
Y PBI real
Teoría Cuantitativa

• La velocidad de circulación es la
inversa de la demanda de dinero
• La Teoría Cuantitativa se cumple
cuando:
• V es independiente de M
• PBI real es independiente de M

La Teoría Cuantitativa explica porque un aumento de la

cantidad de dinero, traerá eventualmente inflación
Política Monetaria y Bancos Centrales
• El efecto del dinero en la inflación ha llevado a que las leyes y
costumbres dentro de los países incluyan estos mandatos
sobre los Bancos Centrales:
- que tengan como objetivo único la
estabilidad de precios
- que sus directorios sean
independientes del Gobierno
Política Monetaria: resumen

• La Política Monetaria tiene efectos muy importantes en la

inflación
• Puede tener efectos en las recesiones y en reducción de
precios en el corto plazo
• Su efectividad depende de la credibilidad
• En el largo plazo sólo afecta precios
Política Fiscal

• Presupuesto
• Multiplicador del Gasto Fiscal
• Política Fiscal
Presupuesto Fiscal

• El Presupuesto Fiscal es el detalle de

Ingresos y Gastos que aprueba el
Congreso para su ejecución por el Poder
Ejecutivo
• Su importancia radica en la distribución del
gasto, la necesidad de impuestos y el
resultado (déficit o superavit fiscal) que da
lugar al tamaño de la Deuda Pública
Multiplicador Fiscal

• Un cambio en el Gasto Fiscal –gasto autónomo, afecta al PBI

de equilibrio por el gasto y el multiplicador
• Igual efecto trae una variación de impuestos si estos son
independientes del nivel de ingresos
• Cuando los impuestos son afectados por el nivel del PBI, el
multiplicador debe tomarlo en cuenta,
Multiplicador con Tasa Porcentual de Impuestos

• Y = Ca + c(Y-tY) + G + I
c = Propensión Marginal a Consumir
t = Tasa Porcentual de Impuestos
• Y (1-c+ct) = Ca + G + I
• Y = 1/(1-c+ct) [Ca + G + I]
• M = 1 / 1-c+ct
Política Fiscal

• Un aumento del
Gasto de
Gobierno lleva,
a un aumento
del Gasto
Agregado
mayor al gasto
original
Política Fiscal

• El aumento del
Gasto
Agregado
desplaza la
Demanda
Agregada AD
Política Fiscal (Corto Plazo)

• Dada la Oferta
Agregada, un
aumento de
Gasto Fiscal
aumenta
Producción y
Precios
Política Fiscal (Largo Plazo)

• El aumento de
precios aumenta W
y la curva de
Oferta Agregada se
desplaza a la
izquierda
• La Producción se
ajusta a su nivel
Potencial y los
Precios suben
Política Fiscal

• Un incremento de Gasto Fiscal puede afectar

la Oferta Agregada:
- aumentando la productividad
(educación, infraestructura)

Como el efecto en la Oferta Agregada es lento y el

efecto en la Demanda Agregada rápido, no se puede
incrementar el Gasto de Inversión Pública sin control
Política Fiscal y Oferta y Demanda
Agregada
Política Fiscal: resumen

• La Política Fiscal puede ayudar en etapas de recesión

• Su efecto depende de la percepción de que esta política no
causará inflación ni elevación de tasas de interés
• No tiene efecto en el Largo Plazo
Políticas Económicas

• Las Herramientas Monetaria y Fiscal sólo tienen efecto en el

corto plazo y su uso debe ser muy cuidadoso
• La Política Económica debe orientarse al incremento de la
productividad:
- estabilidad normativa
- institucionalidad
- tamaño del estado
Ejercicio en clase

• Resolver las preguntas para mentes analíticas 2, 3 y 4 de la

pagina 351
• Resolver las preguntas para mentes analíticas 3 de la pagina
353.
Aprendizaje autónomo

• Resolver las actividades a desarrollar del capitulo XII del libro

“Principios de Economía” (pág. 355-356)
• Leer el capitulo XIV del libro y elaborar un mapa conceptual
para la próxima clase.
 REFERENCIAS

• Burneo&Larios. Principios de Economía. 3ra edición (2017) Capitulo 12