WIKI N.

º 1:
FLUJOS DE FONDOS
 Se define como la variación de las entradas y salidas de dinero
en un período determinado, y su información mide la salud
financiera de una empresa.

Brinda información sobre los

ingresos y egresos de la Posibilita una buena gestión en las
empresa en un período de finanzas, en la toma de decisiones y
tiempo determinado en el control de los ingresos, con la
generalmente no mayor a un finalidad de mejorar la rentabilidad
año. de una empresa.

FLUJOS DE FONDOS
 *El flujo de fondos operativo
*El flujo de las fuentes financieras de
Componentes del flujo de fondos fondos
*El flujo de fondos no operativo

Flujo
Flujode
deefectivo
efectivo==ingreso
ingresoneto
neto++pérdidas
pérdidasyyganancias
gananciaspor
porinversiones
inversionesyy
Fórmula:
Fórmula:
financiación
financiación++cargos
cargosno
nomonetarios
monetarios++cambios
cambiosenenlas
lascuentas
cuentasde
deoperación.
operación.

Características
Característicasde
delos
losflujos
flujosde
de
fondos
fondos

Se
Seestablece
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Paraununcálculo
cálculo En
Enepocas
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sustancialmente
sustancialmentesobre
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una
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dedinero
dinero definir
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unperiodo
periodo necesario
necesarioajustar
ajustarlas
las
después
despuésdedeimpuestos
impuestos exacto
exacto tasas
tasasde
decalculo
calculo
 WIKI N.º 2:
Elaboración de flujos de
fondos
 1 Evolución de ventas, en unidades y en pesos.

Información de partida
2 Márgenes de utilidad bruta y operativa.
La información de base de
cualquier proyección es la
actualidad. Y la información más 3 Deudas al cierre y condiciones de pago (capital e
sistematizada que tenemos a intereses).
disposición son los Estados
Contables.
4 Saldo de caja al cierre.
Les recomiendo contar con los
últimos tres Balances anuales,
para ver, por ejemplo:
5 Plazos promedio de cobro de ventas y de pago de deudas
comerciales.

6 Plazo promedio de rotación de inventarios.

 Estructura de Flujo de Fondos

El método Directo El método indirecto

Parte del resultado contable, para luego hacer los

Contempla el análisis de los cobros y pagos
ajustes necesarios para transformarlo en movimiento
mensuales.
de efectivo.
WIKI N.º 3: COSTO DE
CAPITAL
 COSTO DE CAPITAL
Es la tasa de rendimiento que debe de obtener la empresa sobre
sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca
inalterado.
Es utilizado en tres formas:
❖ Como un criterio para decisiones de financiamiento.
❖ Como un estándar para decisiones de inversión en que la
tasa mínima aceptable de retorno o tasa de descuento en
una nueva inversión propuesta
❖ Como una conexión entre las decisiones de inversión y de
financiamiento, en que la tasa de retorno mínima aceptable
de nuevas inversiones es medida como una función de la
tasa de retorno requerida por inversionistas de esos valores
ESTRUCTURA FINANCIERA

La estructura financiera corresponde a la estructura de capital o de pasivo, en virtud de la composición del

pasivo, con el indicador de endeudamiento o con la proporción de deuda en el pasivo total (que equivale al
activo total), lo cual da una percepción relativa o porcentual del concepto de endeudamiento.

WACC = Wd * Kd (1−T) + We * Ke
COMPONENTE DE LA DEUDA
La relación con el capital está afín con las expectativas de la empresa y las exigencias de los acreedores e
inversionistas; advirtiendo que los acreedores han comprometido mayores recursos que los inversionistas, y
casualmente tienen mayor confianza en el negocio, con garantías.
 WIKI N.º 4: Costo
promedio ponderado de
capital (WACC)
INTEGRANTES:
● Cevallos Ibanna
● Pallasco Ismael
● Vaca Thalia
 COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

¿Qué es el costo promedio ¿Cual es la razón de ser del WACC?

ponderado del capital?
Es la tasa de descuento que determina el costo
financiero del capital de una entidad es decir, es la
tasa que representa el costo medio de los activos,
aquellos que provienen de fuentes de
financiamiento

El Costo Promedio ponderado del capital, Son los costos resultantes de la financiación
también es conocido por sus siglas en inglés Lorem de
(deuda ipsum porta dolor
dinero) desitlos
ametactivos
nec para la
“WACC” empresa.
 FORMA DE CÁLCULO
Para calcular el costo promedio ponderado de capital se toma el
costo de cada uno de los pasivos costosos, así como también la
tasa de interés de oportunidad por los dueños, cada uno de
estos renglones se ponderarán para su respectiva participación
dentro del total de recursos costosos.
 WIKI N.º 5:
TASA MÍNIMA DE ACEPTACIÓN RENTABLE
(TMAR)
 Es la rentabilidad mínima que un
inversionista espera obtener de una inversión,
Concepto teniendo en cuenta los riesgos de la inversión
y el costo de oportunidad de ejecutarla en
lugar de otras inversiones.
La TMAR establece la rapidez con la que el
valor del dinero disminuye en el tiempo. Esto
Herramientas es un factor importante para determinar el
período de recuperación de capital del
proyecto, al descontar los ingresos y gastos
previstos a los términos actuales.
Es la rentabilidad mínima que un
inversionista espera obtener de una inversión,
Para qué sirve? teniendo en cuenta los riesgos de la inversión
y el costo de oportunidad de ejecutarla en
lugar de otras inversiones.
Un método común para evaluar una TMAR es
Cómo se
aplicar al proyecto el método de flujo de
calcula?
efectivo descontado, que se utiliza en los
modelos de valor presente neto.
Dependiendo de cuál sea el valor de la tasa mínima aceptable de
rendimiento, afectará al proyecto de una forma o de otra.
La tasa de obstáculo puede ser:

Menor a la inflación: el proyecto no será redituable y no

se invertirá en él porque generará pérdidas.

Igual a la inflación: el proyecto no generará ni

pérdidas ni ganancias.

Superior a la inflación: los inversores se interesarán en el

proyecto ya que podría ser redituable.
WIKI N.º 6:
 WIKI N.º 6:
VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA)
ES

El importe que queda en una empresa una vez cubiertas la

totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o
estimada por los administradores.

ANALIZA:

Resultados de la gestión financiera; entre ellos, los

factores que inciden en la generación de valor en la
empresa, y específicamente, en el Valor del Negocio.
 TIENE COMO OBJETIVO

Ganar un rendimiento para VENTAJAS

compensar el riesgo
Puede aplicarse a cualquier tipo de empresa, sin importar
su actividad.

Su cálculo no es complejo; por tanto, es fácil de

comprender y aplicar.

Permite medir con precisión la riqueza generada, desde la

perspectiva de los accionistas.

Cualquier directivo o empleado puede entender la con

facilidad.
 WIKI N.º 7:

Valor actual neto

(VAN)
 Valor actual neto
El VAN hace referencia a un indicador de cálculo de
inversión es decir es la medida de rentabilidad de un
negocio o proyecto y nos ayuda a conocer si la inversión
en el proyecto será rentable o no.

1. Si el VAN>0 entonces el proyecto de inversión es

rentable.
2. Si el VAN<0 entonces el proyecto de inversión es no es
rentable.
3. Si el VAN=0 entonces el proyecto de inversión es
rentable.
 

En donde:
n= número de periodos de vida útil del proyecto
Q= flujo de caja al final de cada periodo
A= inversión inicial
K= tasa
 WIKI N.º 8:
RELACIÓN COSTO
BENEFICIO (IB/C)
 Se le conoce también como relación beneficio/costo compara directamente, como su
ÍNDICE
nombre lo indica, los beneficios y los costos de un proyecto para definir su viabilidad.
BENEFICIO/COSTO

Evalúa de forma exhaustiva los costes y beneficios de un proyecto (programa, intervención o medida
METODOLOGÍA de política), con el objetivo de determinar si el proyecto es deseable desde el punto de vista del
bienestar social y, si lo es, en qué medida.

Los costes y beneficios deben ser cuantificados, y expresados en unidades

monetarias, con el fin de poder calcular los beneficios netos del proyecto para la
sociedad en su conjunto..
 ETAPAS DEL ANÁLISIS ACB

4. Una vez identificados y Expresar en

1. Obtener conocimiento de • Viabilidad
cuantificados en términos términos
cómo se va a ejecutar. • Alternativas
físicos, se debe: monetarios $

Distribución Descontando:
2. Asegurar viabilidad financiera • Costes (C)
• Ingresos (I)
del proyecto 5. Cálculo del Valor Actual Neto • Beneficios (B)
• Gastos (G)
Económico (VANE): • Futuros
• Recursos (precios
constantes)
3. Identificación de costes y empleados
• Tasa social
beneficios • Resultados
6. La tasa social de descuento de descuento
obtenidos
refleja la preferencia social por los (r)
beneficios y costes en la actualidad
frente a los beneficios y costes
futuros
 WIKI N.º 9:
Periodo de recuperación de la
inversión (PRI)

INTEGRANTES:
• Achote Guanotasig Lisbeth Michelle
• Mise Flores Erika Paola
• Tercero Jessica
 PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

Es el tiempo que necesita la empresa para rescatar su

inversión inicial en un proyecto.

Conocer la
rentabilidad que va a
conllevar hacer la
inversión
Si el periodo de Si el periodo de
recuperación es recuperación es
menor que el mayor que el
para recuperar el Criterio de periodo de periodo de
capital invertido en el recuperación recuperación
menor tiempo/plazo
decisión
posible máximo máximo
aceptable, aceptable,
aceptar el rechazar el
Analizar la proyecto. proyecto.
inversión a través
de su fórmula y
sus diferentes
elementos.

El periodo de recuperación de la inversión
muestra el tiempo en el cual los flujos de
caja netos cubren a la totalidad de la
inversión realizada; es decir es un
indicador que si no es ajustado, no toma
en cuenta el valor del dinero en tiempo al
no descontar los flujos de caja.
Este indicador prioriza los proyectos con
base en el menor plazo de recuperación, y
no evalúa la rentabilidad de estos, pues
como sabemos pueden existir proyectos en
los cuales los principales flujos de ingreso
se presenten al final y esto haría que se
periodo de recuperación sea más grande y,
por lo tanto, se puede rechazar un proyecto
que sea rentable.
WIKI N.º 10:
 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
La Tasa Interna de Retorno (conocida como TIR), que por
definición es la Tasa donde el Van es igual a cero, donde el
negocio no tiene ni pérdidas ni ganancias, o es donde el
proyecto o negocio se encuentra en su punto de equilibrio.
(Moreno, F.2013)
A modo de ejemplo, si para un proyecto aplicamos
una tasa de descuento del 10% con una VAN
resultante de US$529, y la TIR obtenida es de un
28%, tenemos que:
● Si la tasa de descuento es menor a la TIR,
conviene realizar la inversión (caso del
ejemplo), ya que con esta tasa de 10% el
VAN es positivo (US$529), por lo que se llega
a la misma conclusión.
● Si la tasa de descuento es mayor a la TIR, no
se debe realizar el proyecto.
● La TIR representa entonces, la tasa de
interés (tasa de descuento) más alta que un
inversionista puede pagar sin perder dinero.
 ¿Cómo se calcula la TIR?

Se aplica la siguiente formula:

También se puede definir basándonos en su
cálculo, la TIR es la tasa de descuento que iguala,
en el momento inicial, la corriente futura de cobros
con la de pagos, generando un VAN igual a cero.