MERCADO DE VALORES

Docente: Mg. Margot Ruiz

Correo : mariela.ruiz@unh.edu.pe

Unidad : I Semana : 02 Sesión : 05 y 06

Semestre: 2021 - II
 01
UNIDAD
SESION N° 05 Y 06

CARACTERÍSTICAS
GENERALES DE LOS
MERCADOS E
INSTITUCIONES
FINANCIERAS.

Competencia: explica las

características generales de
Los mercados e instituciones
financieras.
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DEFINICION DEL SISTEMA FINANCIERO

Lugar donde se compran y venden activos financieros.

Sin contacto físico: teléfonos, ordenador, etc.

Con contacto físico: CORREDORES DE BOLSA

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MERCADOS FINANCIEROS

Mercados financieros Compra-venta de valores

MERCADOS SUBSIDIARIOS
Mercados de capital
Mercado de dinero
Mercado primario
Mercado secundario
Mercado de divisas
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LOS MERCADOS FINANCIEROS FACILITAN

El aumento del capital

La transferencia del riesgo

El comercio internacional

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LOS MERCADOS FINANCIEROS DEBEN SATISFACER LOS INTERÉSES DE TRES AGENTES

ECONÓMICOS

Gobierno emisor neto de activos financieros

Emisor obtener fuentes de financiación

 Compradores (AHORRADORES) variedad de

alternativas de inversión
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EJEMPLO
paga compensación

UNIDADES emite vale UNIDADES

DEFICITARIAS SUPERAVITARIAS

paga
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PRINCIPALES FUNCIONES DE LOS MERCADOS

FINANCIEROS
 PONER EN CONTACTO OFERENTES Y DEMANDANTES .

QUE LOS COSTES DE TRANSACCIÓN SEAN LOS MENORES

POSIBLES.

LIQUIDEZ DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS, FACILITAN AL

INVERSOR LA VENTA DE SUS ACTIVOS FINANCIEROS.

DETERMINAR EL PRECIO JUSTO DE LOS ACTIVOS

FINANCIEROS
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LOS MERCADOS FINANCIEROS

PRECIO JUSTO MERCADO FINANCIERO PERFECTO
Características:
Gran cantidad de agentes Oferta y demanda

No existen costes transacción, impuestos,…

No existen restricciones

Existe prefecta información.

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CARACTERÍSTICAS LOS MERCADOS

FINANCIEROS
Transparencia facilidad de obtener información.
Libertad no existen barreras de entrada y de salida.

Amplitud Nº de activos financieros que se negocian en el

mercado.
Profundidad existencia de curvas de oferta y demanda
Flexibilidad adaptación a los cambios que se produzcan
en la economía
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FACTORES QUE INFLUYEN EN LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS

1. La demanda de las transacciones sea continua.

2. Hay una correcta información económica financiera.
3. Existe un nº elevado de activos financieros para poder ser
negociables.
4. Sean fáciles de transferir.
5. Los títulos se encuentran repartidos entre muchos inversores.
6. Las operaciones están normalizadas.
7. La existencia de una especulación moderada.
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2. CLASIFICACIÓN MERCADOS
FINANCIEROS
1. Según su funcionamiento:  Mercados organizados.
 Mercados directos .  Mercados no organizados.
 Mercados indirectos. 5. Por el plazo de entrega:
2. Por el momento de la transacción:  Mercados efectivos.
 Mercados primarios.  Mercado derivados(Los futuros/ Las
opciones call o put).
 Mercados secundarios.
6. Por el plazo de vencimiento:
3. Por el tipo de derecho:
 Mercado monetario.
 Mercados de deuda.
 Mercado de capital.
 Mercados de acciones.
4. Según el grado de formalización:
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SEGÚN SU FUNCIONAMIENTO
 Directos: La entidad financiera realiza la colocación primaria, esta
colocación es adquirida por la unidad superavitaria la cual luego le
revende este activo financiero a la unidad deficitaria en el mercado
secundario.
 Indirectos: Se refiere cuando la entidad financiera capta los recursos
de las unidades superavitarias a través de sus ahorros en calidad de
depósitos, y estos los utiliza para ofrecer en calidad de préstamos a
las unidades deficitarias carentes de los mismos.
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POR EL MOMENTO DE LA TRANSACCIÓN:

 Mercado primario: Son los mercados donde se

comercializa por primera vez entre una persona o
compañía que invierte, para financiar al gobierno u otras
compañías en sus proyectos o gastos.

 Mercado secundario: Son los mercados en donde los

activos financieros que fueron emitidos y comercializados
en el mercado primario se revende al público en general.
Difícilmente podría existir el mercado primario sino se
contara con el respaldo del mercado secundario.
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POR EL TIPO DE DERECHO

 MERCADOS DE DEUDA derecho de flujos futuros
de fondos
Tiene menos volatilidad que las acciones.
Flujo determinado y constante de dinero.
Son ideales para quienes necesitan retirar cantidades de dinero fijas.
Pueden ser a corto, mediano y largo plazo.
No está libre de riesgo.
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EJEMPLO

Cuando una persona o

empresa necesita dinero emite
títulos de deuda, que vende
en el mercado para obtener el
financiamiento que necesita y
este se compromete a
devolverlo más una tasa de
interés que sería la ganancia.
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MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA

En este mercado se negocian valores

de renta fija, representados
exclusivamente mediante anotaciones
en cuenta, y emitidos por el Estado, las
Comunidades Autónomas, ciertos
organismos públicos y otras BONOS
instituciones nacionales o
internacionales autorizadas por el
Ministerio de Economía.
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MIEMBROS DEL MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA

Titulares de cuenta: actúan por cuanta propia

Entidades gestoras: pueden actuar tanto por cuanta propia como por
cuanta de terceros.
NO SON MIEMBROS :

 Agentes especiales venden información a los miembros del

mercado.
Inversores finales (institucionales o particulares): Pueden ser titulares
de cuentas directas en el Banco de España, o acudir a una entidad
gestora de deuda anotada.
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FUNCIONAMIENTOS DEL MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA

Sistema ciego llamado así porque la negociación es

electrónica, a través de plataformas, y no se conoce la
contrapartida.

Negociación bilateral directa o a través de broker (sistema

tradicional), abierto a todos los miembros del mercado.
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FUNCIONAMIENTOS DEL MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA

 Mercados de acciones se comercializan activos

financieros que otorgan futuros fondos de la empresa
emisora.

EJEMPLO : La bolsa
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PLAZO DE ENTREGA
• Mercado efectivo: En este mercado la obligación de
concretar la operación se hace en el acto o en el
término de 24 a 48 horas.

• Mercado de derivados: En este mercado la obligación

de concretar no se hace, sino que se realiza en un
futuro. Puede ser de foward o por opción call o pull.
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SEGÚN EL GRADO DE FORMALIZACIÓN

• Mercados organizados: Son aquellos mercados que se

rigen por normas o reglamentos.

• Mercados no organizados: No siguen reglas

preestablecidas.
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POR EL PLAZO DEL VENCIMIENTO

• Mercado monetario: Hace referencia a un conjunto de

mercados independientes pero relacionados entre sí,
en los que se intercambiarán activos financieros a c/p.

• Mercado de capital: En estos mercados se negociaran

activos financieros a medio o l/p.
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EJEMPLOS DE MERCADOS FINANCIEROS

Mercado Interbancario Mercado de Origen

Funcionamiento M. Indirecto M. Directo

Momento de transacción M. Secundario M. Primario

Tipo de derecho M. de Deuda M. de acciones

Grado de formalización M. Organizado M. No organizado

Plazo de entrega M. Efectivo M. Efectivo

Plazo de vencimiento M. Monetario M. Monetario

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4. Mercados interbancarios

• Mercado en el que concurren los bancos y cajas de ahorros sobrados

o faltos de liquidez.

• Es un mercado monetario, (alta liquidez, reducido riesgo).

• Forma típica de financiación de entidades de crédito.

• Se refleja de forma inmediata las decisiones de política monetaria.

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4. Mercados Interbancarios
La gran mayoría de las operaciones de préstamo o crédito se realizan a muy corto plazo
con cantidades muy elevadas.

Principalmente sirven para:

• Conseguir financiación.

• Conseguir rentabilidad prestando el exceso de liquidez.

• Servir de referencia para toda la economía.

Se elabora un índice con los tipos de interés a los que se

cruzan las operaciones.
¡Gracias!