Código 430061

Ingeniería Económica: clase 7

Análisis de reemplazo

Fabián Sanhueza Venegas

fsanhueza@ubiobio.cl
Objetivos de la clase

 Estudiar las consideraciones que implican los

estudios de reemplazo.

 Plantear la pregunta clave de si debe conservarse

un activo durante uno o más años o sustituirlo de
inmediato con el retador de mejor disponibilidad.

 Resolver si optar por el activo defensor o retador

del análisis.
Reemplazo de activos

 Corresponde a una aplicación especial del

análisis de alternativas y que típicamente
involucra la evaluación económica entre
activos mutuamente excluyentes.

 El problema típicamente aborda análisis

comparativo de equipos, máquinas,
vehículos, líneas de producción, etc.
¿Por qué reemplazar? Razones básicas
para el reemplazo.
 Hay dos razones básicas para considerar el
reemplazo de un activo: el deterioro físico y la
obsolescencia.

 EI deterioro físico y la obsolescencia pueden

ocurrir con respecto a un activo en particular,
de manera independiente o presentarse
conjuntamente.
¿Por qué reemplazar? Razones básicas
para el reemplazo.
 EI deterioro o menoscabo físico se refiere
únicamente a cambios en las condiciones
físicas del activo mismo .

 La obsolescencia describe por otro lado, los

efectos que producen sobre un activo los
cambios que se generan en el medio externo.
¿Por qué reemplazar? Razones básicas
para el reemplazo.
 EI deterioro físico puede conducir a una
declinación en el valor del servicio prestado,
costos operativos mayores, al aumento en los
costos de mantenimiento o a una
combinación Por ejemplo, el deterioro físico
puede disminuir la capacidad de un buldózer
para mover tierra y consecuentemente
reducir el valor del servicio que presta.
¿Por qué reemplazar? Razones básicas
para el reemplazo.
 EI deterioro físico puede demandar mayores gastos
en reparaciones, elevar el consumo de combustible
aumentando entonces sus costos de operación.

 La obsolescencia se presenta como resultado del

mejoramiento continuo de las herramientas de
producción . La tasa de mejoramiento es, a
menudo, tan gran de que es económico remplazar
un activo físico por una unidad nueva, aun en el
caso en el cual esté en condiciones de operar.
¿Por qué reemplazar? Razones básicas
para el reemplazo.
 En algunos casos, la actividad para la cual ha
venido usándose una pieza de equipo declina
hasta un punto en el cual es ventajoso remplazarla
por una unidad de menor tamaño.

 La idea de que el reemplazo debe tener lugar

cuando sea más económico y no cuando el activo
este ya inservible es contraria al concepto
fundamental de ahorro que posee la mayor parte
de los seres humanos.
 Una decisión de remplazar representa un
compromiso que se extienda a todo lo largo
de la vida del equipo nuevo. Pero una
decisión continuar con el equipo viejo solo
representa: generalmente diferir una decisión
de reemplazo, decisión que puede revisarse
en cualquier momento en el tiempo cuando la
situación parezca ser más clara
Conceptos

 Defensor:
 Es el activo que se encuentra actualmente en uso
(el que se desea reemplazar).

 Retador o desafiante:
 Es el activo propuesto para reemplazar el
defensor.
Conceptos

 Costos hundidos.
 Son perdidas de capital que no pueden recobrarse
en un estudio de reemplazo.
 Costo irrecuperable que ya se ha incurrido y que
no es relevante para la toma de decisiones
 Por ejemplo: El costo inicial del retador o inversión
inicial calculada necesaria para adquirirlo e
instalarlo.
Conceptos

 Vida útil.
 La vida útil es la duración estimada que un objeto
puede tener cumpliendo correctamente con la
función para la cual ha sido creado.
 ¿Dónde obtengo la información de la vida útil
de los activos?
Conceptos
 Vida económica
 Es el intervalo de tiempo
que minimiza los costos
totales anuales
equivalentes del activo ó,
 que maximiza su ingreso
anual equivalente neto,
 también se conoce como
la vida de costo mínimo o
del intervalo optimo de
reemplazo.
 Costo hundido. No se
Ejemplo. considera en el
análisis.

 Un municipio compró hace 3 años por $1.800 una bomba para su

planta de tratamiento de aguas negras. Se espera que la bomba
continúe operando satisfactoriamente por 5 años más, en cuyo
momento puede esperarse que tenga un valor de salvamento
despreciable.

 Esta bomba tiene unos costos anuales de operación de $1.000 y se

espera que continúen de la misma manera. EI municipio tiene una
oportunidad para comprar una bomba nueva por $2.700.

 Se estima que la bomba nueva tendrá una vida de 5 años, un valor

de salvamento despreciable al final de esa vida y unos costos
anuales de operación de $400.
 Si llegara a ser adquirida la nueva bomba, la
vieja seria vendida por $200. La tasa de
descuento es del 6%.
 ¿Es conveniente tomar la decisión de reemplazar
el equipo?
 ¿Sí el servicio se requiere de manera indefinida,
que sugiere usted?
Solución Costo de oportunidad

Bomba Actual (opción de no vender)

Año Valor Mercado Costos de Operación
0 -200
1 0 1.000
2 0 1.000
3 0 1.000
4 0 1.000
5 0 1.000
 Bomba Nueva (próximos 5 años)
Año Valor Mercado Costos de Operación
0 -2.700
1 -2.160 400
2 -1.620 400
3 -1.080 400
4 -540 400
5 0 400
¿Reemplazar o no reemplazar?

 Calculamos el flujo en el presente de ambas

alternativas:
 Defensor
 En este caso no consideramos la
 Retador depreciación debido que trabajaremos
con el flujo neto de caja antes de la
aplicación de impuestos.
Por lo tanto…

 El valor actual de los costos defensor es

mayor (menos negativo). Así, frente a la
bomba nueva (retadora) presentada en el
análisis, la bomba actual debe seguir en
funcionamiento.
Bomba Actual vs Bomba Nueva
Defensor -621,24
Retador -2.868,49
Ejercicios
 E1
 Una línea de buses tiene 20 autobuses comprados hace 5 años a $22.000 cada uno. El
presidente de la compañía piensa repararlos el año entrante a un costo de $18.000 c/u. Sin
embargo el vicepresidente quiere cambiar estos 20 buses por 25 nuevos, pero más
pequeños. El valor de canje es de $4.000 y los nuevos modelos cuestan $22.500 c/u.

 El presidente estima una vida útil restante de 7 años para los buses antiguos una vez sean
reparados completamente y afirma que los costos anuales de operación por bus son de
$3.000 y que es razonable un valor de salvamento de $800 cuando sean vendidos.

 El vicepresidente defiende su propuesta asegurando que los buses pequeños pueden

maniobrar más fácilmente cuando hay mucho tráfico, que los costos de operación al año
disminuirán en $ 1000, que durarán 8 años y tendrán un valor de salvamento de $ 500
cuando sean vendidos.

 A) ¿Cuál es la decisión de reemplazo a una TMAR del 10%?

Ejercicios
 E2
 Una empresa de comida compró hace 3 años una cafetera industrial por
$90.000 para preparar cafe expresso, café macchiato y café corretto.

 Los costos de producción se presentan en la tabla 1 y se espera que continúen

de la misma manera para los próximos años. Se espera que la actual cafetera
industrial continúe operando satisfactoriamente por 5 años más, con un valor
de salvamento del 10% del precio de compra original.

 La empresa tiene la oportunidad de comprar una nueva cafetera industrial por

$100.000. Se estima que la cafetera nueva tendrá una vida útil de 5 años, un
valor de salvamento del 10% del precio de compra y los costos anuales de
operación son presentados en la tabla 1. Si llegara a ser adquirida la nueva
cafetera, la actual seria vendida por $70.000. La tasa de descuento es del 10%.
Ejercicios
 E3
 Una máquina que se compró hace 3 años en $140.000 ahora es muy lenta para
satisfacer una demanda creciente. La máquina puede mejorarse ahora a un costo de
$111.111 o venderse en $45.0000.

 La máquina actual tendrá un costo anual de operación del $80.000. Si se mejora, la

máquina que se posee actualmente se mantendrá en servicio 5 años más y después se
reemplazara con una máquina que será utilizada en la fabricación de diversas líneas
de productos.

 La máquina de remplazo, que rendirá servicios a la empresa por lo menos 5 años más,
tendrá un costo de $200.000. Esta tendrá un costo de operación anual estimado en
$65.000.

 La empresa solicita que usted lleve un análisis económico al 20% anual utilizando un
horizonte de tiempo de 5 años. ¿Debería la compañía reemplazar la máquina ahora?
La importancia de las consecuencias de
los impuestos sobre el ingreso
 Es frecuente que el reemplazo de los activos origine
ganancias o pérdidas a partir de la venta de propiedades
sujetas a depreciación.

 En consecuencia, para realizar un análisis económico

apropiado de tales casos, los estudios deben realizarse sobre
una base después de impuestos.

 Es evidente que la existencia de una pérdida o ganancia

gravable, en relación con un reemplazo, tiene un efecto
considerable en los resultados de un estudio de ingeniería
económica.