FLUJO DE EFECTIVO

INTRODUCCION

• El estado de flujo de efectivo se refiere a la

variación que existe entre los ingresos y los
egresos de efectivo del capital de trabajo en
un tiempo determinado, partiendo de la
situación económica histórica y presente de
la empresa
 TIPOS DE FLUJOS

1.Flujos de salida de efectivo:

Comprenden el costo del proyecto en
Flujos de
Flujos de
términos de las erogaciones de Efectivo
Efectivo
efectivo efectuadas en varias
ocasiones durante la vida de un
proyecto.

2. Flujos de entradas de efectivo:

Planificación por periodos de tiempo de
ingresos de efectivo esperados,
deduciendo los gastos de operación
desembolsables.
CONCEPTO DE EFECTIVO
EFECTIVO:
Corresponde a la suma de los saldos de Caja y Bancos -
“Disponible”

EFECTIVO EQUIVALENTE:
Corresponde a las inversiones financieras de corto
plazo, que cumplan con lo siguiente:
a) Convertibilidad rápida en monto “conocido”
b) Plazo no superior a 90 días
c) Riesgo mínimo de pérdida de valor.
 CONCEPTO
GENERAL

• El movimiento constante, o las

entradas y salidas del dinero
constituyen su flujo de efectivo. EFECTIVO
• Cuando deposita un cheque de Debitos Deudas
pago el dinero entra, cuando Entradas Salidas
compra algo el dinero sale.
Fuentes Usos
• La diferencia entre estas dos
Flujo de efectivo
cantidades determina si usted
Corriente efectivo
tiene un flujo de efectivo
positivo o negativo.
 CASO DIDÁCTICO

• Por ejemplo, si en un año

usted gana $50,000 y gasta
$40,000, usted tiene un
flujo de efectivo positivo de
$10,000. Pero si usted gasta
$52,000 su flujo de efectivo
es $2,000 negativo y
necesita que se le preste
atención.
 PROPÓSITO

• En el Estado financiero se reportan los ingresos los

egresos de efectivo principales de una empresa
durante un periodo.
• Proporciona información útil acerca de la capacidad
de una empresa para generar efectivo con sus
operaciones, mantener y ampliar su capacidad de
operación, cumplir con sus obligaciones financieras y
pagar dividendos.
 ¿QUÉ PERMITE?

• ¿Cuándo y en que cantidad se deben paga préstamos

adquiridos previamente?.
• ¿Cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero
para mantener en operación a la empresa?.
• ¿De cuánto se puede disponer para pagar prestaciones
adicionales a los empleados como son el aguinaldo,
vacaciones, reparto de utilidades, etcétera?.
 OBJETIVOS

• La información acerca de los

flujos de efectivo es útil
porque suministra a los
usuarios de los estados
financieros las bases para
evaluar la capacidad que
tiene la entidad para generar
efectivo y conocer sus
necesidades de liquidez.
VENTAJAS DE UN NIVEL ADECUADO DE EFECTIVO

 Aprovechar descuentos comerciales

por pago al contado.

 Cumplir oportunamente con sus

compromisos.

 Mantener una “Reputación” en el

Mercado Financiero.

 Aprovechar ventajas de
renegociación

 Hacer frente a “Emergencias”

FACTORES QUE INTERVIENEN EN LA
DETERMINACIÓN DEL NIVEL DE EFECTIVO
 Conocimiento de los flujos
futuros de efectivo

 Conocimiento de las
posibles desviaciones de
los flujos

 Conocimiento de la
estructura de vencimientos

 Confianza en la eficiencia
con que se administre el
efectivo
1. FLUJOS DE PARA LA DETERMINACIÓN DE
PRESUPUESTO DE CAPITAL
2 REGLAS BÁSICAS:

• Las decisiones para el desarrollo del P. De capital deben

basarse en flujos de efectivo, no en el ingreso
contable
• Para tomar decisiones de inversión sólo se tomarán en
cuenta los flujos de efectivos incrementales.
1.A UTILIDAD CONTABLE VS FLUJO DE
EFECTIVO
situación 2000 Utilidad Contable FE
ventas 100,000 100,000
costos 50,000 50,000
depreciación 30,000 -
Ingreso de operación 20,000 50,000
Impuestos 8,000 8,000
Ingreso neto ó FEN 12,000 42,000

FEN = INGRESO NETO + DEPRECIACIÓN

FEN = 12000+30000= 42000
situación 2007 Utilidad Contable FE
ventas 100.000 100.000
costos 50.000 50.000
depreciación 10.000 -
Ingreso en operación 40.000 50.000
Impuestos 16.000 16.000
Ingreso neto ó FEN 24.000 34.000
SE DUPLICARON LAS UTILIDADES REPORTADAS DEBIDO A UNA
DISMINUCIÓN DE LA DEPRECIACIÓN, PERO FEN HA DISMINUIDO
NOTABLEMENTE. PARA DECISIONES DE INVERSIÓN SE TOMA EL
FEN
1.B FLUJOS DE EFECTIVO
INCREMENTALES
FNI : FEN ATRIBUIBLE A UN PROYECTO DE INVERSIÓN

“Representan todos los cambios en los flujos totales de

efectivo de una empresa que ocurren como resultado
directo de la aceptación de un proyecto”

Tipos de Proyectos:
•Expansión de Capital de Trabajo
•Reemplazo de maquinaria
•Adquisición de IME (Inmueble, maquinaria y Equipo)
CLASIFICACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO
OPERACIONES
(recepción de ingresos)
INVERSIONES
(recepción de ingresos por
ventas de activos que no
representan efectivos)
FINANCIAMIENTO
(recepción de ingresos por
emisión de valores de capital y
deuda)
OPERACIONES
(pago por gastos)
INVERSIONES
(pago por adquirir activos que
no representan efectivos)
FINANCIAMIENTO
(pago por acciones en
tesorería, dividendos y
redención de valores de
deudas)
F.E. POR ACTIVIDADES DE OPERACION

• Método directo: • Método indirecto:

Entre los principales usos
de efectivos esta el efectivo
pagado a proveedores por
mercadería y servicios y el
efectivo pagado como
sueldo y salarios.
Se empieza por las
utilidades netas
ajustándolas a ingresos y
gastos que no se relacionan
con el ingreso o pago en
efectivo
 FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACION

METODO DIRECTO METODO INDIRECTO

Método Directo Método indirecto

Flujo de efectivo * act. De operación: Flujo de efectivo * act. De operación:

S/. S/.

- Efectivo recibido de clientes 7500 - Ingreso neto* estado. de G.y.P 3050

- Deducción de pagos en efec. -Sumar el incre. En cuentas * pagar 400
para gastos y pagos a prov. (4600) 3450
- Restar el incre. de materiales (550)
- Flujo de efec. Neto por actv. - Flujo de efec. Neto por actv.
de operación 2900 de operación 2900
F.E. POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

• Por lo general provienen de la venta de Activo Fijo,

Inversiones y Activos Intangibles. Entre los flujos de
egreso de efectivos casi siempre se incluyen pagos
para adquirir activo fijos, inversiones y activos
intangibles.

Flujode
Flujo deefectivo
efectivopor
porActividades
Actividadesde
deInversión
Inversión

Pagosen
Pagos enefectivo
efectivopor
poradquisición
adquisiciónde
deterreno
terreno s/.(10
s/. (10000)
000)
 F.E. POR ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
• Por lo general provienen de la emisión de deuda o títulos
de participación, entre los ejemplos de tales flujos de
ingresos se incluyen la emisión de bonos, documentos por
pagar y acciones preferentes y comunes, y en cuanto a los
flujos de egresos están el pago de dividendos en efectivo,
pago de deuda y adquisición de acciones en tesorería.
Flujode
Flujo deefectivo
efectivopor
porActividades
ActividadesdedeFinanciamiento
Financiamiento
Efectivorecibido
Efectivo recibidocomo
comoinver.
inver.Del
Delpropietario
propietario s/.15
s/. 15000
000
Menosretiro
Menos retirode
deefectivo
efectivopor
porparte
partedel
delpropietario
propietario s/.
s/. --22000
000
Pagosen
Pagos enefectivo
efectivopor
poradquisición
adquisiciónde
deterreno
terreno s/. 13
s/. 13000
000
ELABORACIÓN DE UN FLUJO DE
EFECTIVO:
1. Establecer el periodo que se pretende
abarcar.
2. Hacer una lista probable del ingreso del
periodo determinado y después de
registrar los valores de cada centro de
costos se suman los valores y se obtiene
el total.
3. Se enlistan las obligaciones que implican
gasto de efectivo, sumando el valor de
cada egreso para obtener el total.
 ELABORACIÓN DE UN FLUJO DE
EFECTIVO:
4. Una vez que se han obtenido los totales de los ingresos y
egresos, estos se restan para obtener el resultado.
5. Si el resultado es positivo, significa que los ingresos son
mayores que los egresos y por lo tanto existe un excedente, lo
que indica que la empresa opera favorablemente.
6. En caso contrario, el empresario deberá estudiar las medidas
para cubrir los faltantes o prever los periodos en los que los
resultados sean negativos, reflejándose estos datos en una
partida llamada saldo a fin del periodo.
7. Si se quiere trabajar el flujo de efectivo con mayor detalle, se
puede emplear un saldo acumulado que es la suma del saldo
obtenido en el periodo más el saldo del periodo anterior.
 MÉTODO DE EVALUACIÓN DE FLUJO DE
EFECTIVO

• Análisis Horizontal

• Análisis Vertical
1. ANÁLISIS HORIZONTAL

• Es importante cuando se trata de detectarlas tendencias

del comportamiento a través del tiempo de las partidas
que forman el estado de flujos de efectivo.
• Variaciones con respecto al año base y variación
porcentual
2. ANÁLISIS VERTICAL

• Es útil porque permite comparar un rubro especifico con

respecto al total al que pertenece.
• Su aplicación se puede visualizar en el estado de flujos
de efectivo en la columna
referente a los porcentajes con
relación al total de los rubros que
generan ingresos.
CONCLUSIÓN

• El flujo de efectivo debe establecer la diferencia entre el ingreso

como fuente de efectivo y el efectivo propiamente (entradas a caja).
De la misma manera debe determinar la diferencia entre los costos y
los gastos como uso del efectivo y las salidas de caja.
• En el sistema contable de causación, si las ventas difieren de caja,
¿Dónde esta la diferencia?. Si los costos y gastos difieren de la
salida de caja, ¿Q se hizo la diferencia?.
• Puesto que los ingresos aumentan el patrimonio, la diferencia entre
ingresos y caja debe estar en una cuenta de activo, en las cuentas
por cobrar.
• Así mismo los costos y gastos disminuyen el patrimonio; la diferencia
entre ellos con caja debe estar en un pasivo, en cuentas por pagar.
HUBER ESTEBAN ALFARO GUARNIZ
ECONOMISTA

Email. huber.alfaro@upn.pe