Estrategia Financiera

“Evolución de la Deuda externa en Ecuador”

INTEGRANTES:
TABATA CANDO ALEXANDRA GÓMEZ
ANA IBASA MARCELA RAMOS
ANABEL ROMERO RENE TOLEDO
ESTEFANÍA TUZA
 Antecedentes y Evolución

La deuda externa ecuatoriana, esa que se
contrajo en los años setenta a través de los
petrodólares que se ofrecían
discrecionalmente en el mercado financiero
mundial, se convirtió en un dogal que
pendía sobre la cabeza de la sociedad
La libertad para desarrollar como país se
vio mermada por políticas que hicieron
prevalecer al capital sobre el ser humano, a
través de medidas de ajuste estructural, todo
por “honrar” la deuda. A principios del siglo
XX, la deuda inglesa asfixiaba al Ecuador
Para pagar la deuda, se habían producido
negociaciones sin criterio económico y con
total falta de soberanía, que habían puesto
como garantía hasta derechos aduaneros,
patrimonios fiscales, terrenos baldíos,
rentas alternativas.

En el Gobierno de Eloy Alfaro, la

su actitud fue patriótica, nacionalista y
negociación de la deuda externa se
soberana en cada paso que dio. La deuda
constituyó en un asunto de vital importancia
inglesa terminó de pagarse recién en 1974,
en la perspectiva de la construcción del
durante la dictadura del general Guillermo
ferrocarril, columna vertebral de nuestra
Rodríguez Lara.
nacionalidad
 Salida de la gran Colombia
Los orígenes históricos de la deuda externa ecuatoriana se
remontan a los tiempos de la independencia, cuando surgió la
llamada “Deuda Inglesa”, en razón de la necesidad que tenían
nuestros pueblos de comprar armas y contratar soldados
profesionales que les enseñasen y ayudasen a hacer la guerra
contra los colonialistas españoles, entre otros fines

Tierras por deuda

El Ecuador emprendió en el esfuerzo de trocar la deuda por
tierras estatales consideradas “baldías”. Se trataba, en esencia, de
entregar tierras vírgenes a los acreedores europeos como pago de
sus valores, promoviendo de este modo un segundo objetivo,
cual era el de traer colonos blancos de Europa para poblar los
territorios interiores del Ecuador y otros países latinoamericanos.
EVOLUCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA ECUATORIANA

El crecimiento de la deuda pública del Ecuador en

casi 43 veces en un período de 30 años, tiempo en
el que pasa de un saldo de US$ 325 millones en
1972 a US$ 14.052 millones, mientras que la
deuda externa crece en aproximadamente 35
veces en similar período, al pasar de US$ 325
millones en 1972 a US$ 11.226 a marzo del 2003.
En términos del producto interno bruto también se
evidencia una variación importante al pasar de
casi 17% del PIB en 1972 a niveles cercanos al
50% a marzo del 2003, luego de alcanzar su nivel
más alto, aproximadamente el 120%, a inicios de
la década de los 90´s.
PERIODO 2000 – 2007 (DOLARIZACIÓN)

En enero del año 2000 se impuso la dolarización de la economía, la misma que dio bases
de garantía para iniciar las conversaciones con los acreedores. Para el 4 de abril del 2000
se suscribe la Carta de Intención que realiza un ajuste estructural y expande las
privatizaciones. El Ecuador dolarizado requería recuperar la confianza de los organismos
internacionales

A los acreedores, se les entregó antes de su vencimiento, los bonos cupón 0 del Tesoro de
los Estados Unidos por un valor de 722 millones de dólares, que recién debían recibirlos
en el año 2025 como parte de pago del capital. Además los bonos norteamericanos fueron
comprados con deuda contratada por el gobierno ecuatoriano en el banco Mundial (BM),
el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina de Fomento (CAF)
Periodo 2008 Presidencia Rafael Correa Delgado.

En este año se creó la Comisión para la Auditoria La Comisión de Auditoria del Crédito Público
Integral del Crédito Público Ecuatoriano (CAIC) Esta estableció lo que canceló Ecuador a los acreedores La
48 comisión, en noviembre del 2008, emitió un extranjeros, siendo esta cifra $119,826 millones por La investigación
investigación también
también establece
establece que
que varios
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préstamos
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entre 1982 y 2006. Según el informe, el
1982 y 2006. Según el informe, el 88%
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Bonos
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recibió Ecuador desde 1989 hasta el 2006, solo el determinó que en 1995, cuando el país renegoció la
14% se destinó a proyectos de desarrollo y el 86% deuda comercial ecuatoriana en bonos Brady, los
restante sirvió para pagar capitales o intereses de papeles 49 ecuatorianos estaban cotizados en $700
endeudamiento
endeudamiento externo.
externo. millones,
millones, pero
pero se
se los
los canjeó
canjeó en
en $4,500
$4,500 millones.
millones.
 Se asegura que el endeudamiento se ha
caracterizado por un manejo poco
transparente, que ha derivado en el
predominio del pago de amortizaciones,
intereses y comisiones en el gasto
presupuestario. Se afirmó que el alto costo
del endeudamiento ha sido cubierto con
recursos del presupuesto del estado que,
con rigidez, ha debido entregar ingentes
sumas para el servicio de la deuda,
mermando el financiamiento de programas
e inversiones sociales y,
consiguientemente, limitando la atención
de necesidades prioritarias del pueblo
ecuatoriano''.
Cifras actuales
Según el Ministerios de Finanzas se presenta la siguiente información
Deuda publica externa total: movimiento
por acreedor
Cifras en miles de US$

ORG.INTERNACIONALES 8.247.171
3% 3%
0%

Banco Mundial 245.800

37%
BID Banco Internacional de desarrollo 4.640.159 56%

CAF Banco de desarrollo de America Latina 3.090.929

FIDA Fondo Internacional de Desarrollo Agricola 38.691

FLAR Fondo latinoamericano de reservas 23.1592

Banco Mundial
BID Banco Internacional de desarrollo
CAF Banco de desarrollo de America Latina
FIDA Fondo Internacional de Desarrollo Agricola
FLAR Fondo latinoamericano de reservas
Deuda publica externa total: movimiento
por acreedor

Cifras en miles de US$

3%

Gobiernos 7.997.912
Convenios Originales (*) 7.795.605
Club de Paris 202.307
97%

Convenios Originales (*) Club de Paris

Deuda publica externa total: movimiento
por acreedor
Cifras en miles de US$

BANCOS Y BONOS 8.688.212

Convenios Originales 2.158.004 9%
25%
Bonos Brady 62.526 23%
1%
3%
Bonos Globales 217.682
Bonos Soberanos 2014 2.000.000 17% 23%
Bonos Soberanos 2020 1.500.000
Bonos Soberanos 2022 2.000.000
Bonos Soberanos 2026 750.000

Convenios Originales Bonos Brady Bonos Globales

Bonos Soberanos 2014 Bonos Soberanos 2020 Bonos Soberanos 2022
Bonos Soberanos 2026
Resumen de deuda publica externa total:
movimiento por acreedor
Cifras en miles de US$

ACREEDOR 24.933.295 35% 33%

ORG.Internacionales 8.247.171

Gobiernos 7.997.912
32%
Bancos y bonos 8.688.212

ORG.Internacionales Gobiernos
Bancos y bonos
Deuda publica externa total: movimiento
por deudor
Cifras en miles de US$
9%
DEUDOR SALDO (31/12/2016)

GOBIERNO 23087999

RESTO SECTOR PUBLICO NO 91%

2414912
FINANCIERO

GOBIERNO
RESTO SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO
Impacto de la deuda en la Macroeconomía
del País
Coeficiente Deuda / PIB
La deuda externa se
encuentra actualmente en
el 26,2% del PIB, siendo
el doble de la deuda
interna, además podemos
observar un crecimiento,
duplicándose desde el año
2013, donde la deuda era
de un 13,6% con respecto
al PIB

Crecimiento acelerado de la
deuda
Tasa de interés
Tipo Tasa Valor
Tasa Fija 0% - 3% 1.101,70 La tasa fija que se paga por la
deuda podemos observar que
3,1% - 5% 127,90 prepondera en más del 5%,
5,1% - 8% 9.351,00 hasta más del 8%, por lo cual
Más 8,1% 5.624,1 0 podemos observas que el
costo de la deuda es alto
TOTAL 16.204,70
Tasa variable SDR 17,60
BID 4,20
BIRF 3,70
LIBOR 90 2.385,80 La tasa libor es negociada
LIBOR 180 7.757,30 en su mayoría para
OTRAS 15,30 organismos
internacionales
TOTAL 10.183,9 0
Deuda con entidades no financieras

De acuerdo al reporte que emite el Ministerio de finanzas, existen otras entidades

no financieras que son acreedores del país, como: Las Fuerzas Armadas, los
Gobiernos Provinciales, lo Municipios, entre otros.

Registrando morosidad desde el año 2008 en algunos casos, conllevando que estos
organismos no ejecuten todos los programas a favor de la población.

Con esto indicadores como producción, pobreza, entre otros se ven afectados al no
implementarse completamente todo lo planteado por cada organismo
Impacto de la deuda en la inflación
Fecha Deuda / PIB Inflación
Diciembre 2010 15% 3,33%
Diciembre 2011 12,90% 5,41%
Diciembre 2012 12,80% 4,16%
Diciembre 2013 13,70% 2,70%
Diciembre 2014 17,40% 3,67%
Diciembre 2015 20,40% 3,38%

Podemos observar que existe un comportamiento no muy relacionado, pero se puede

observar que en el 2015 mientras la deuda es más alta la inflación no es la más alta
dentro de los últimos años, es decir que su relación podría mencionarse que es indirecta.
Impacto en Presupuesto General del
Estado
 Históricamente, la deuda a causado limitaciones en el presupuesto de los países, al
destinar importantes recursos económicos a su servicio, desatendiendo otros como
la salud y educación.
Relación con el Crecimiento Económico

En el gráfico se muestra la relación de la Deuda sobre el PIB y el crecimiento Económico

medido mediante el incremento del PIB, se puede ver que en los años 90 se incrementa el
déficit fiscal y por ende el endeudamiento despunta, disminuyendo por otro lado el PIB.

Para finales de 2007 por otro lado, la deuda pública disminuye debido a gestiones
del actual gobierno, mientras que el PIB a pesar de haber tenido un pico tiende a la
baja.
Indicadores de deuda
En cuanto a la deuda Publica y privada se
evidencia un incremento progresivo.

De igual manera la deuda percápita, es decir por

cada ciudadano se ha incrementado.

La deuda como % del PIB varia constantemente

teniendo altas y bajas.

La deuda en relación a las exportaciones ha

disminuido, es decir que el país ha incursionado
en mayor medida en la exportación.