SOLUCIÓN – EJERCICIO 2

ENUNCIADO
• Para combatir a la delincuencia en Lima se ha propuesto diseñar un detector de criminales y ladrones
(Batidetectores) para ser instalado en cada uno de los lugares clasificados como de alto riesgo.
• Para estimar la demanda potencial de Batidetectores, se han puesto a su disposición las ventas históricas de
elementos de seguridad durante los últimos cinco años, así como también, sus requerimientos técnicos para el
desarrollo del proyecto.
• El estudio de mercado señaló que el proyecto podría captar el 30% de la demanda histórica proyectada mediante
una regresión lineal. Las ventas históricas registradas son las siguientes:

Año 2002 2003 2004 2005 2006

Venta Unid 195 201 210 225 237

Las ventas del primer año se establecerán con los porcentajes de estacionalidad siguientes:
Mes 1 2 3 4 hasta 12
Porcentaje de ventas mensual 3 5 7.4 9.4

El estudio técnico del proyecto señaló que las inversiones necesarias para la puesta en marcha son:
Activos Cantidad Valor de compra (en Vida útil Valor de
US$) salvamento
Terreno 1 25,000.00 - 125%
Obras Físicas 1 50,000.00 20 60%
Líneas de Producción 2 15,000.00 10 30%
•
ENUNCIADO
En relación con las inversiones en obras físicas, cabe señalar que éstas se pagarán mensualmente en cinco cuotas
iguales el primer día de cada mes antes del inicio de la producción
•  Las líneas de producción se pagarán al contado 2 meses antes del inicio de la producción. Además, el terreno se
adquirió 10 meses antes del inicio de la producción
•  El estudio de mercado, realizado, determinó que cada Batidetector podría venderse a US$ 2,800.00, precio que
se mantendría a pesar de los cambios proyectados en la demanda. El estudio técnico del proyecto estimó los
siguientes costos operacionales por unidad producida:

Insumo Costo unitario (en US$)

Cobre 150.00
Plástico 240.00
Conductores 130.00
Pintura 50.00
Mano de obra directa 220.00

En relación con la estructura de costos fijos, se tomó un seguro por las instalaciones por un total de US$1,200.00
mensuales y se han estimado remuneraciones administrativas por US$ 1,500.00 al mes.
 Ambos costos deberán cancelarse el primer día del mes siguiente. Según conversaciones sostenidas con los
proveedores, estos exigen pago al contado de sus mercaderías, salvo el proveedor de cobre y pintura cuyos créditos se
negociaron en dos meses.
 En relación al crédito a clientes, estos cancelarán la producción total de cada mes 61 días después de que ésta les sea
entregada, se ha estimado que la producción será uniforme mensualmente. Si la tasa de impuestos a las utilidades es de
30% anual, determine:
1.  ¿Cuál es la demanda del mercado para los próximos tres años?
2. ¿Cuál es el monto de capital de trabajo por el método del déficit acumulado?
3. Determine el flujo económico del proyecto en un horizonte de 03 años.
 PRIMERA PARTE
1. POBLACIÓN
2. MERCADO OBJETIVO
1.- PROYECCIÓN DE LA POBLACIÓN:
DATOS:
Años 2002 2003 2004 2005 2006
Población habitantes 195 201 210 225 237

CÁLCULO:
  AÑO = X Venta = Y X2 XY
2002 -2 195 4 -390
2003 -1 201 1 -201
2004 0 210 0 0
2005 1 225 1 225
2006 2 237 4 474
SUMA - 1,068 10.00 108.00

b a
213.60 10.80
Y = 10.80X + 213.60
Años 2007 2008 2009 2010 2011 2012
X 3 4 5 6 7 8
Ventas 246 257 268 278 289 300

  2010 2011 2012

2.- MERCADO OBJETIVO: Ventas 278.00 289.00 300.00
Captación anual (30%) 83.00 87.00 90.00
   2010 2011 2012
PROGRAMA DE VENTAS
Ventas 278.00 289.00 300.00
Captación anual (30%) 83.00 87.00 90.00

INV
E RSIO
NES

Activos tangibles

Activo Valor Valor Vida Depreciación Valor Valor de Utilidad Impuesto Valor
Fijo Adquisición capitalizado útil anual en libros salvamento Pérdida salv. Net
Terreno 25,000 29,102.10 -   25,000 31,250 6,250 -1,875 29,375
Obras Civiles 50,000 52,343.84 20 2,500 42,500 30,000 -12,500 3,750 33,750
Líneas de producción 30,000 30,925.60 10 3,000 21,000 9,000 -12,000 3,600 12,600
Inversión en activo fijo 105,000 112,371.54   5,500 88,500 70,250 -18,250 5,475 75,725

Costo de oportunidad COK anual 20.00%

Produccion Anual
Cálculo del Capital de trabajo para el primer año unidades 83
PRECIO = 2,800.00

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Estacionalidad 3.00% 5.00% 7.40% 9.40% 9.40% 9.40% 9.40% 9.40% 9.40% 9.40% 9.40% 9.40%
Ventas Mes 2.00 4.00 6.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00

06/01/2021 5
 Cobre   150
Capital de trabajo Plástico   240
Conductores   130
Produccion Anual
unidades 83 Pintura   50
PRECIO = 2,800.00 Mano de obra directa   220
Costo variable unitario   790.00

Flujo mensual 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Ventas       5,600 11,200 16,800 22,400 22,400 22,400 22,400 22,400 22,400
Cobre     -300 -600 -900 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
Pintura     -100 -200 -300 -400 -400 -400 -400 -400 -400 -400
Plástico -480 -960 -1,440 -1,920 -1,920 -1,920 -1,920 -1,920 -1,920 -1,920 -1,920 -1,920
Conductores -260 -520 -780 -1,040 -1,040 -1,040 -1,040 -1,040 -1,040 -1,040 -1,040 -1,040
Mano de obra directa -440 -880 -1,320 -1,760 -1,760 -1,760 -1,760 -1,760 -1,760 -1,760 -1,760 -1,760
Gastos de administracion   -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500
Seguros   -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
Flujo mensual -1,180 -5,060 -6,640 -2,620 2,580 7,780 13,380 13,380 13,380 13,380 13,380 13,380
Flujo Acumulado -1,180 -6,240 -12,880 -15,500 -12,920 -5,140 8,240 21,620 35,000 48,380 61,760 75,140
CAPITAL DE TRABAJO INCREMENTAL
Variación de
  las ventas %
Año 2011 87 4.82%
Año 2012 90 3.45%

  0 2010 2011 2012

Variación de ventas     4.82% 3.45%

Capital operativo   -15,500 -16,247 -16,807

Capital de trabajo -15,500 -747 -560 

Recuper. Capital
trabajo       16,807

Capital de trabajo -15,500 -747 -560 

 FLUJO DE CAJA
Concepto / Año 0 1 2 3
Ingresos   232,400 243,600 252,000
Costos Variables   -65,570 -68,730 -71,100
Utilidad Bruta   166,830 174,870 180,900
Gastos de administracion   -18,000 -18,000 -18,000
Seguros   -14,400 -14,400 -14,400
Depreciacion   -5,500 -5,500 -5,500
Utilidad Antes
Impuestos   128,930 136,970 143,000
Impuesto   -38,679 -41,091 -42,900
Util despues Impt   90,251 95,879 100,100
Depreciacion   5,500 5,500 5,500
Flujo de Caja de
Operación   95,751 101,379 105,600
Activo s Fijos -112,372     
Capital de Trabajo -15,500 -747 -560 
Valor Rescate Act Fijos       75,725
Recuperación de cap.
Trabajo       16,807
Flujo Caja inversiones -127,872 -747 -560 92,532
FLUJO ECONOMICO -127,872 95,004 100,819 198,132