ESTADOS FINANCIEROS

TOLEDANO 2017-2018
GRUPO 5
 ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Notas 2017 2018   A. Horizontal A.Horizontal % A. Vertical 2017 A. Vertical 2018
Activos                
Activos Circulantes                
Efectivo 5 $ 6,860,135.00 $ 5,914,963.00   - 945,172.00 -7% 4% 3.2%
Cuentas por cobrar, neto 6,9 $ 20,710,415.00 $ 24,204,369.00   3,493,954.00 8% 12% 13.1%
Inventarios 7 $ 15,084,854.00 $ 18,736,453.00   3,651,599.00 12% 9% 10.1%
Activos biologicos 8 $ 9,146,200.00 $ 9,569,170.00   422,970.00 2% 5% 5.2%
Cuentas por cobrar - Relacionadas 9 $ 7,958,345.00 $ 10,988,714.00   3,030,369.00 19% 5% 5.9%
Anticipos a compras de materia prima de inventarios   $ 3,216,978.00 $ 1,408,364.00   - 1,808,614.00 -28% 2% 0.8%
Cuentas por cobrar - directores 9 $ 110,000.00 $ 110,000.00   - 0% 0% 0.1%
Gastos pagados por anticipos   $ 1,878,715.00 $ 2,566,000.00   687,285.00 18% 1% 1.4%
          -      
Total Activos Circulantes   $ 64,965,642.00 $ 73,498,033.00   8,532,391.00 7%    
                 
Activos no Circulantes                
Propiedades, planta y equipo, neto 10 $ 97,828,602.00 $ 101,371,589.00   3,542,987.00 2% 56% 54.8%
Activos intangibles, neto 11 $ 5,440,329.00 $ 5,049,407.00   - 390,922.00 -4% 3% 2.7%
Anticipos a compras de activo fijo   $ 2,135,042.00 $ 116,951.00   - 2,018,091.00 -47% 1% 0.1%
Depositos en garantia y otros activos   $ 423,379.00 $ 647,473.00   224,094.00 26% 0% 0.4%
Fondo de cesantia   $ 3,819,962.00 $ 4,227,601.00   407,639.00 5% 2% 2.3%
                 
Total de Activos No ciculantes   $ 109,647,314.00 $ 111,413,021.00   1,765,707.00 1%    

Total de Activos   $ 174,612,956.00 $ 184,911,054.00   10,298,098.00 3%    

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Pasivo y Patrimonio NOTAS 2017 2018 A. HORIZONTAL A. HORIZONTAL % A. VERTICAL 2017 A. VERTICAL2018

Pasivos Circulantes                
Prestamos bancarios a corto plazo 12 $ 57,418,942.00 $ 59,493,599.00   2,074,657.00 2% 33% 32%
Porcion circulante de prestamos bancarios a largo plazo 13 $ 726,612.00 $ 1,740,000.00   1,013,388.00 70% 0% 1%
Bonos por pagar, neto a corto plazo 14 $ 2,543,587.00 $ 2,497,889.00   - 45,698.00 -1% 1% 1%
Arrendamientos financieros, porcion circulante 15 $ 410,249.00 $ 198,199.00   - 212,050.00 -26% 0% 0%
Cuentas por pagar - relacionadas 9 $ 13,230,459.00 $ 16,301,976.00   3,071,517.00 12% 8% 9%
Cuentas por pagar - comerciales   $ 4,135,198.00 $ 6,853,227.00   2,718,029.00 33% 2% 4%
Otras cuentas y gastos acumulados por pagar 16 $ 3,102,708.00 $ 3,006,080.00   - 96,628.00 -2% 2% 2%
                 
Total Pasivos circulantes   $ 81,567,755.00 $ 90,090,970.00   8,523,215.00 5% 47% 49%
                 
Pasivos no circulantes                
Prestamos por pagar a largo plazo 13 $ 16,495,613.00 $ 23,260,000.00   6,764,387.00 21% 9% 13%
Bonos por pagar, neto a largo plazo 14 $ 22,803,291.00 $ 20,305,404.00   - 2,497,887.00 -5% 13% 11%
Arrendamiento financieros, porcion no circulante 15 $ 549,438.00 $ 351,238.00   - 198,200.00 -18% 0% 0%
Prima de antigüedad por pagar 17 $ 3,722,711.00 $ 3,915,752.00   193,041.00 3% 2% 2%
          -      
Total Pasivos no circulantes   $ 43,571,053.00 $ 47,832,394.00   4,261,341.00 5% 25% 26%

  $ 125,138,808.00 $ 137,923,364.00   72% 75%

Total de Pasivos 12,784,556.00 5%

Patrimonio
Capital en acciones 18 $ 4,893,574.00 $ 4,893,574.00   - 0% 3% 3%
Utilidades no distribuidas   $ 44,580,574.00 $ 42,094,116.00   - 2,486,458.00 -3% 26% 23%
                 
                 
Total de Patrimonio   $ 49,474,148.00 $ 46,987,690.00   - 2,486,458.00 -3% 28% 25%
                 
Total de Pasivos y Patrimonio   $ 174,612,956.00 $ 184,911,054.00   10,298,098.00 3%    
 ESTADOS DE RESULTADOS
  Notas 2017 2018   A. Horizontal A. Horizontal % A. Vertical 2017 A. Vertical 2018
                 
Ventas 9 $ 163,815,800.00 $ 159,718,203.00   -$ 4,097,597.00 -1%    
Costo de ventas   $ 125,133,890.00 $ 126,689,635.00   $ 1,555,745.00 1% 76% 79%
                 
Ganancia bruta en ventas   $ 38,681,910.00 $ 33,028,568.00   -$ 5,653,342.00 -7% 24% 21%
                 
Gastos de ventas y distribucion 19 $ 19,563,681.00 $ 21,688,744.00   $ 2,125,063.00 5% 12% 14%
Gastos generales y administrativos 9,20 $ 6,918,907.00 $ 7,084,987.00   $ 166,080.00 1% 4% 4%
Otros ingresos 21 $ 1,843,879.00 $ 2,049,490.00   $ 205,611.00 6% 1% 1%
                 
Ganancia en operaciones   $ 14,043,201.00 $ 6,304,327.00   -$ 7,738,874.00 -28% 9% 4%
                 
Gastos de intereses 9 $ 5,063,049.00 $ 5,280,762.00   $ 217,713.00 2% 3% 3%
                 
Utilidad antes del impuesto sobre la renta   $ 8,980,152.00 $ 1,023,565.00   -$ 7,956,587.00 -44% 5% 1%
                 
Impuesto sobre la renta 22 $ 1,105,888.00 $ 188,782.00   -$ 917,106.00 -41% 1% 0%
                 
Utilidad neta   $ 7,874,264.00 $ 834,743.00   -$ 7,039,521.00 -45% 5% 1%
RAZONES FINANCIERAS
Razones de Rentabilidad 2017 2018
Margen Bruto de Utilidad 24% 20.7%
Margen de Utilidad Operativa 9% 3.9%
Margen Neto de Utilidad 5% 0.5%
Retorno sobre la Inversion 16% 1.8%
Retorno sobre los activos totales 5% 0.5%
Rotacion de Activos 1 0.9

Razones de Liquidez
Capital neto de Trabajo -$ 16,602,113.00 -$ 16,592,937.00
Corriente 0.80 0.82
Prueba Acida 0.48 0.22
Rotacion de Inventario 70 80
Ciclo de Caja 70 80

Razones de Endeudamiento
Deuda a Patrimonio neto 2.5 2.9
25.6 28.2
Deuda a patrimonio neto tangible
Deuda a total de activos 72% 75%
Cobertura de Interes 2.8 1.2
ANÁLISIS GRUPAL

• Los pasivos circulante son superior a los activos circulante. Mejoro en un 2% 2018 pero sigue siendo superior.
• La rotación de inventario aumento en 2018 lo que pudo ser una de las razones de la caída en las ventas. Analizar
economía del sector, competencia y estrategia de mercadeo para 2019.
• Aunque se vendió menos en 2018, los gastos de ventas y distribución aumentaron en un 5%. Acorde a la nota 19,
esto se debió principalmente a almacenaje y el costo de envases que se duplico. Analizar estos gastos y tratar de
recuperar la utilidad operativa en 2019.
• Podemos observar que por diferentes motivos las ganancias brutas fueron en el 2017 fueron mayores que en el
2018.
• El total de endeudamiento en el año 2018, aumento un 3% con respecto a el año anterior es uno de los resultados
más preocupantes de este análisis
• Los gastos operativos del 2018, fueron mayores en comparación al año 2017. Lo cual provocó que las ventas
disminuyeran en el año 2018. Algunos de los factores determinantes y que más gastos genera es el transporte.
CONCLISIONES
• A pesar de que las ventas cayeron 1% y que la ganancia operativa disminuyese en un 28%, se puede
apreciar que la empresa Productos Toledanos S.A. es una empresa solida ya que lograron mantener una
utilidad neta positiva. Mi recomendación seria enfocarnos en los pasivos circulantes ya que son muy
superior a los activos circulantes lo que podría causar un problema de liquidez a futuro.
• Pienso que la empresa Toledano debe estudiar el macroentorno y realizar estrategias de mercado con
las cuales pueda aumentar sus ventas, ya que no solo decayeron en el 2018, si no que también
aumentaron sus porcentaje de endeudamiento lo cual es algo negativo , para los activos y el patrimonio
de la empresa, si no se busca una solución de bajo riesgo economico, podria afectar a la empresa
• Es recomendable de la empresa Tolenado planteé mejoras que incentiven la entrada de ingresos y
paren los egresos y/o gastos operativos, ya que para el 2018 la utilidad cayó abruptamente provocando
que deje de ser atractivo la inversión para la accionistas de la empresa, esto se ve relfejado en el
retorno sobre los activos totales.