INGENIERÍA ECONÓMICA

MATEMÁTICAS FINANCIERA

TASAS COMBINADAS
 Marco Conceptual

Tasas Combinada: Dos o más fenómenos

económicos actúan paralelamente y afectan el
interés corriente
Inflación: Aumento sostenido y generalizado de los
precios de la canasta familiar durante un periodo de
tiempo

Devaluación: Pérdida de valor de una moneda

nacional con relación a una moneda extranjera

Tasa de Interés Real o Tasa de Rentabilidad Real

(ireal), es aquella tasa de rentabilidad neta que
obtenemos de una inversión, una vez se le hayan
excluido los efectos de la inflación ( es una tasa
deflactada)
 Tasas Combinadas

INVERSIÓN O ENDEUDAMIENTO EN MONEDA

EXTRANJERA
INVERSIÓN O ENDEUDAMIENTO EN MONEDA
CONSTANTE
INVERSIÓN O ENDEUDAMIENTO EN MONEDA
CORRIENTE
 Tasas Combinadas

INVERSIÓN O ENDEUDAMIENTO EN MONEDA

EXTRANJERA:

Tasa de interés sobre préstamos o inversiones en

moneda extranjera (iex %)
Tasa de devaluación o revaluación entre la
moneda nacional y la moneda extranjera (idev%),
(iRev%)
i = ( 1 + iex)(1 + idev) - 1
i = ( 1 + iex)(1 + iRev) - 1
 Calculo de la Tasa de devaluación/Revaluación
Cantidad de Moneda Local
Q0= Tasa de Cambio Inicial Q0 
1 unidad de moneda extranjera al inicio del periodo

Cantidad de moneda Local

Q1= Tasa de Cambio Final Q1 
1 unidad de moneda extranjera al final del periodo

Q1 Q0 = $3.000/us
Q1 = $4.000/us
Periodo  i 4.000 −3.000
dev =
3.000
Q1  Q 0 Positiva = Devaluación
i dev 
Q0 i dev = 33.3% i rev = -25%
Q0
+ Devaluación idev i rev
i Rev  i Dev 
i dev/rev 1  idev 1  i rev

- Revaluación i dev = -irev

 Préstamo en el Exterior: Pus=100.000 us Empresario en Colombia
Tasa de Interés en el Exterior: ius=10% anual
Tasa de Cambio Inicial: Q0=$3.000/us
Tasa de Cambio Final: Q1=$4.000/us
F$=$440.000.000
F =us110.000
us

0 1 año
0 1 año

P =$300.000.000  𝒊= 𝟒𝟒𝟎 − 𝟑𝟎𝟎

P =us100.000
us
Q1 =$4.000/us $
𝟑𝟎𝟎
Q 1 −Q 0
i dev =
Q0 𝒊=𝟒𝟔,𝟔% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
 
0 1 año
4.000 −3.000
i dev = icop = ( 1 + iex)(1 + idev) - 1
3.000
Q0 =$3.000/us icop = ( 1 + 0,1)(1 + 0,33) - 1
idev=33.3% anual
icop = 46.6% anual
 Inversión en el Exterior: Pus=100.000 us Empresario en EUA
Tasa de Interés en el Exterior: icop=10% anual
Tasa de Cambio Inicial: Q0=$3.000/us
Tasa de Cambio Final: Q1=$4.000/us F =us82.500
us

F cop =$330.000.000

0 1 año
0 1 año

P cop =$300.000.000 Q1 =us(1/4.000)/$ P =us100.000

us  
𝒊𝒖𝒔=
𝟖𝟐 .𝟓𝟎𝟎 − 𝟏𝟎𝟎 .𝟎𝟎𝟎
𝟏𝟎𝟎 .𝟎𝟎𝟎

i r ev =
Q 1 −Q 0
Q0
i r ev =
1 /4.000 −1/3.000
1 /3.000 𝒊𝒖𝒔=−𝟏𝟕,𝟓% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍
 
0 1 año
3.000 − 4.000 ius = ( 1 + icop)(1 + irev) - 1
i r ev =
4.000
Ius = ( 1 + 0,1)(1 - 0,25) - 1
Q0 =us(1/3.000)/$ Negativa = Revaluación
ius = -17.5% anual
irev= -25% anual
 Tasas Combinadas

INVERSIÓN O ENDEUDAMIENTO EN MONEDA

CONSTANTE:

Tasa de interés sobre préstamos o inversiones en

moneda Constante (iuvr %)
Tasa de corrección monetaria de la moneda local
(icm%)

i = ( 1 + iuvr)(1 + icm) - 1
 Tasas Combinadas

INVERSIÓN O ENDEUDAMIENTO EN MONEDA

CORRIENTE:

Tasa de interés Real sobre préstamos o

inversiones en moneda local (iR %)

Tasa de Inflación de la moneda local (iinf%)

i = ( 1 + iR)(1 + iinf) - 1
  i −i inf
iR =
1+i inf
Proceso de Deflactación y Ganancia Real

=F/(1+i/(1+i
FF =P(1+i)
def
def ) ) inf inf

F
 𝐹=𝑃(1+𝑖)
i=% Tasa Corriente
0 1
iinf= % Tasa de Inflación
i =% def Tasa Deflactada

P =((1+i
F ii=P
=(1+i)
def
/
P(1+i)) /(1+i
(1+i ) ) -P))/P
-1 inf
i =(i - i )/(1+i )
defdef def inf
def inf inf
i =F /P – 1
def def

def /P= ireal

i =(F -P)Idef
def
 Proceso de Deflactación y Ganancia Real
P=100 i=30% Anual iinf=20% Anual

=130
=F
def
def /(1+0,2)
/(1+i
FF =108,33 ) inf
 𝐹=100(1+0,3)
130

F
idef= ireal?
i=% Tasa Corriente
0 1
iinf= % Tasa de Inflación
i =%
def Tasa Deflactada

P=100 i F=(i=P
def- i(1+i
def ) )
)/(1+i inf
def
inf
108,33=100 (1+i ) def

i =(0,3 – 0,2)/(1+0,2)
def i =108,33/100 – 1
def

I =8,33% Anual
def

i = 8,33 Anual = ireal

def
 1ERA LECCIÓN

Puedes invertir o
endeudarte Pero
Debe tener en cuenta que las tasas de Tales
interés se ven influenciadas por múltiples como
fenómenos presentes en la economía

La devaluación

Pérdida de valor de la
MN respecto a una
La inflación
Disminución de la
ME
capacidad de
compra

Se dan tres situaciones 1. Inversión o endeudamiento en Moneda Extranjera ME

2. Inversión o endeudamiento en Moneda Constante: UVR

3. Inversión o endeudamiento en Pesos Corrientes

2DA LECCIÓN
 2DA LECCIÓN

Si el proyecto va a ser realizado en un mercado internacional hay que tener en cuenta la devaluación o la revaluación de
la moneda nacional con respecto a la extranjera.

i = (1 + i
Ext
)(1 + iDev) – 1
Si la moneda local experimenta una pérdida de su valor frente a la moneda
extranjera, tendremos que dar más moneda local por unidad de moneda extranjera
en un periodo de tiempo dado.

Si la moneda local experimenta una ganancia de su valor frente a la moneda

i = (1 + i Ext
)(1 + iRev) - 1 extranjera, tendremos que dar menos moneda local por unidad de moneda extranjera
en un periodo de tiempo dado.

i
El valor de dev/REV puede ser calculado como:
idev/ Rev
= (Q1-Q0)/Q0

Q1 = Cantidad de moneda local/1 unidad de moneda extranjera al final del periodo

Qo = Cantidad de moneda local/1 unidad de moneda extranjera al inicio del periodo
 3ERA LECCIÓN
Si la inversión o endeudamiento es en moneda Constante hay que tener en cuenta la tasa de corrección monetaria
(icm) o tasa de inflación

Cuota con abonos constantes a capital en UVR

Cuota constante en UVR o cuota baja
 El valor del abono al capital más los
intereses en UVR se conoce desde el inicio
del crédito.
 En pesos se paga la cuota inicial más baja,
no obstante la cuota en pesos es variable,
ya que crece con la inflación mensual y
tiene las cuotas más altas al final del plazo.
o cuota media.
 En este sistema aunque el abono a capital
es constante la cuota es decreciente, y los
intereses tendrán un comportamiento
similarmente decreciente.
 El abono a capital será el mismo durante la
vigencia del crédito y se calcula dividiendo
el valor del préstamo entre el número de
cuotas.

i = (1 + i UVR
)(1 + icm) - 1

4TA LECCIÓN
Si la inversión o endeudamiento es en pesos Corrientes
 La cuota puede ser fija o variable en peso durante todo el plazo del crédito
 Las cuotas pueden ser crecientes o decreciente dependiendo de la modalidad del crédito.
 Los saldos pueden ser crecientes o decrecientes, con una tendencia lineal o exponencial

i = (1 + i )(1 + i
R Inf
)-1