ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Cristian Maldonado P.
 Diagnóstico financiero

Cualitativa
Un correcto diagnóstico Histórica Interna
financiero requiere el
análisis de información
Cuantitativa Proyectada Externa

Análisis Indicadores
horizontal y financieros
vertical
 Propietarios

Administradores
Usuarios de la Punto de vista
información financiera de Acreedores

Otros
 Características de la información
financiera

 Comparabilidad

 Consistencia
 Análisis horizontal

De la operación
Análisis vertical

Diagnóstico Liquidez y operación

financiero

Endeudamiento

Rentabilidad
Análisis horizontal: estados financieros comparativos

Unidades
monetarias

Se analizan
variaciones en

Porcentajes
¿Cómo se analiza?

Comparando variaciones de partidas que tengan relación

entre si
Análisis vertical: análisis de porcentajes integrales

Participación interna de las partidas de

los estados financieras
Indicadores financieros

Liquidez

Endeudamiento

Rentabilidad
 Promedio o estándar de
la industria

Índices anteriores
¿Cómo
interpretar un
índice? Objetivos de la empresa

Otros índices
Etapas de un análisis
financiero

Etapa
Análisis Análisis
prelimina
formal real
r
Se define el
objetivo
 Factores
Indicadores de liquidez y controlables
Fondos
de actividad Baja
ociosos
Factores no
controlables
Rotación de   𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟 é 𝑑𝑖𝑡𝑜
cuentas por cobrar 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Factor positivo

Alta

Factor peligroso
 Factores
controlables
Fondos
Baja
ociosos
Factores no
controlables
Rotación de 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜
  𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
inventarios 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
Factor positivo

Alta

Factor peligroso
Rotación de 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜
  𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑜( 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠)
cuentas por pagar 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

Razón corriente  𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

Prueba ácida  𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 −𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Indicadores de
endeudamiento
Endeudamiento  𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
total 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Endeudamiento   𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠

financiero 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖 ó 𝑛

Cobertura de 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑
  𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
intereses 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
Indicadores de
rentabilidad
Rentabilidad del 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑
  𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
activo 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Rentabilidad del 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑

  𝑛𝑒𝑡𝑎
patrimonio 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Indicadores de rentabilidad -
Márgenes
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑
  𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
Margen bruto 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Margen 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑
  𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
operacional 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑
  𝑁𝑒𝑡𝑎
Margen neto
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Otros indicadores

Ciclo operacional: Días de cuentas por cobrar + días de inventario

Ciclo de conversión de efectivo: Ciclo operacional – Días de cuentas por pagar