Legislación Comercial

Unidad VI Operaciones
de la Bolsa de Valores.

Grupo #6
Yuberly Márquez Mat:17-6560
Eliana C. Nova V. Mat: 15-0687
Operaciones de la Bolsa de Valores.
índice
1. Las bolsas o mercados de valores.
2. Legislación
3. Los actores
4. La Superintendencia de Valores.
5. El Consejo Nacional de Valores.
6. Las sociedades del mercado de valores señaladas por la ley. Prohibiciones.
7. El funcionamiento de los mercados.
Introducción

En esta entrega estaremos presentando todo lo referente a la unidad VI de

nuestro programa de estudio el cual tratará sobre la operaciones de la
Bolsa de Valores. como son las bolsas o mercados de valores; Legislación ;
Los actores ; La Superintendencia de Valores; El Consejo Nacional de
Valores; Las sociedades del mercado de valores señaladas por la ley.
Prohibiciones y lo que es el funcionamiento de los mercados.
 Las bolsa o mercado de valores
Es un mercado donde se ponen en contacto demandante y oferente de capital, los que
realizan transacciones a través de autorizados. Muchas veces se conoce simplemente como
«la bolsa».

Las bolsas de valores permiten la negociación e intercambio entre las empresas que
requieren financiamiento, y los ahorradores (personas u organizaciones). Estos últimos
buscan invertir su excedente de dinero para obtener una rentabilidad.

En las bolsas normalmente se negocia tanto renta variable (acciones) como renta fija (deuda),
siendo el primer caso es el más conocido.

Cabe precisar que las bolsas de valores pueden ser lugares físicos o virtuales que son
administrados por organizaciones privadas. Esto, previa autorización de la entidad
gubernamental o regulatoria correspondiente.
 Principales actividades y atribuciones de las
bolsas de valores
Conforme a la Ley No. 19-00, las principales actividades y atribuciones de las bolsas de
valores son las siguientes:

a) Establecer los locales y equipos que faciliten la interacción de oferta y demanda en el

mercado de valores;
b) Requerir información a los emisores;
c) Ofrecer informaciones sobre los valores cotizados en ella;
d) Conocer de las solicitudes de constitución de nuevos puestos de bolsa;
e) Autorizar a los representantes de puestos de bolsa a actuar como corredores de bolsa;
f) Autorizar la inscripción de emisiones de valores, que hayan sido previamente
aprobadas por la Superintendencia de Valores;
g) Solicitar garantías a los puestos de bolsa;
 Actores de la bolsa de valores:
➢ Emisores: son las entidades que emiten los valores que se negocian en la bolsa. Es el caso
del Banco Central, la Tesorería General de la República, los bancos e instituciones financieras
y las sociedades anónimas.
➢ Reguladores: son las instituciones que supervisan el buen funcionamiento del mercado
bursátil y dictan normas para su control. Entre ellas encontramos la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS), el Banco Central y el SBIF.
➢ Intermediarios: a través de los cuales el inversionista puede comprar y/o vender
instrumentos financieros en la bolsa de valores. Podemos encontrar dos tipos de
intermediarios:
● Corredores de Bolsa
● Agentes de Valores
➢ Inversionistas: son aquellos que invierten su dinero en valores con el fin de obtener un
rendimiento a cambio. Pueden ser locales o extranjeros y, a su vez, pueden ser
institucionales (bancos, compañías de seguros, fondos de inversión, fondos de pensiones) o
no institucionales (personas naturales o jurídicas).
 La Superintendencia de Valores.

Es una institución autónoma del Estado Dominicano creada mediante la Ley de Mercado de
Valores No. 19-00 del 8 de mayo del 2000. dicha Ley fue derogada por la Ley 249-17 que
regula el mercado de valores en la República Dominicana, promulgada el 19 de diciembre de
2017.

La superintendencia de valores es el órgano encargado de supervisar el mercado de valores

a través de su promoción, regulación y fiscalización así como de velar por el fiel cumplimiento
de la ley, con autoridad para aplicar las sanciones administrativas, los cargos pecuniarios y
ejercer las acciones legales que fueren necesarias. La ley ha dotado esta institución, para el
cumplimiento de sus funciones, de patrimonio y personalidad jurídica propia. La
Superintendencia de Valores se relaciona con el Estado a través de la Junta Monetaria.
 Sus funciones:
● Ejecutar y vigilar el cumplimiento de la ley, sus reglamentos y las normas que se dicten;
● Autorizar las ofertas públicas (en moneda nacional o extranjera) y el contenido mínimo del
prospecto, la apertura y funcionamiento de las bolsas, intermediarios de valores y demás
participantes del mercado;
● Requerir la información por las personas físicas y jurídicas sujetas a la mencionada ley;
● Fiscalizar el uso de información privilegiada;
● Someter al Consejo Nacional de Valores los ajustes por inflación así como de las cuotas y
derechos estipulados en la ley;
● Decidir sobre las denuncias de operaciones
● irregulares, así como de investigar las operaciones violatorias y sancionarlas, pudiendo
● demandar por ante los tribunales correspondientes;
● Elaborar el presupuesto anual y presentar
● informes al Poder Ejecutivo; y,
● Ejercer las demás funciones de su competencia.
Su Estructura

La estructura jerárquica de este organismo es la siguiente:

● El Superintendente de Valores, quien será su representante legal,

designado por el Poder Ejecutivo, tendrá a su cargo la dirección y
control de las funciones de dicho organismo;
● El Intendente de Valores, también nombrado por el Poder Ejecutivo, y
encargado de sustituir al Superintendente en caso de ausencia o
impedimento temporal; y,
● La estructura interna necesaria conformada por la Superintendencia
de Valores.
 El Consejo Nacional de Valores.
Consejo Nacional de Valores: es el órgano encargado de conocer de las solicitudes de apelación
de las decisiones de la Superintendencia de Valores y las bolsas presentadas por los participantes
del mercado de valores, así como de actuar de conciliador en los conflictos que se susciten entre
los participantes en el mercado de valores, cuando éstos no sean dirimidos por el Superintendente
de Valores.
Este órgano está compuesto por 7 miembros, a saber:
● Un funcionario del Banco Central, designado por la Junta Monetaria;
● un funcionario designado por la Secretaría de Estado de Finanzas;
● El Superintendente de Valores;
● Dos miembros del sector privado propuestos por las asociaciones de puestos de bolsas
de valores; y,
● Dos miembros del sector privado propuestos por las bolsas de productos y las Cámaras
de Comercio vía la Junta Monetaria.
 atribuciones que le competen al Consejo
Nacional de Valores

● Conocer de los informes mensuales del Superintendente de Valores sobre el

comportamiento del mercado de valores;
● Aprobar las tarifas sometidas por el Superintendente sobre las cuotas y
derechos que cobrará la Superintendencia de Valores por concepto de
supervisión e inscripción en el registro y demás servicios, así como los ajustes
de inflación establecidos en la Ley No. 19- 00; y,
● Aprobar las sanciones administrativas cuando éstas no estuvieren tipificadas
en la ley.
 Las sociedades del mercado de valores
señaladas por la ley.
Son las entidades de intermediación financiera, Como son:
● sociedades de seguros y reaseguros,
● Las administradoras de fondos de pensiones,
● Sociedades administradoras de fondos de inversión,
● Los intermediarios de valores,
● Sociedades fiduciarias,
● Sociedades titularizadoras,

Así como toda persona jurídica legalmente autorizada para administrar recursos de
terceros, para fines de inversión principalmente a través del mercado de valores.
Prohibiciones.

La sociedad cotizada y las personas jurídicas que ésta controle, así como los
miembros del consejo de administración y sus principales ejecutivos, deberán
abstenerse de realizar actos u operaciones en perjuicio de la sociedad que
tengan por objeto obstaculizar el desarrollo de la oferta, desde el momento en
que sea de su conocimiento y hasta la conclusión del período de la misma, sin
perjuicio de que sus estatutos sociales establezcan medidas tendientes a
prevenir la adquisición de acciones que otorguen el control de la sociedad, por
parte de terceros o de los mismos accionistas, ya sea en forma directa o
indirecta.
 El funcionamiento de los mercados.
Este mercado se mueve fundamentalmente por la oferta y demanda de valores, es decir
por la relación entre los inversionistas o compradores de valores (personas, empresas
públicas o privadas, nacionales o extranjeras) y quienes ofrecen esos valores
(sociedades anónimas, empresas públicas, bancos, etc.).

Los mercados de valores funcionan bajo una dinámica de mercado, en la que la

interacción entre oferentes y demandantes influye en el comportamiento de los precios.
Así pues, si una acción es muy demandada, su precio tiende a subir; mientras que si son
pocas las personas interesadas en comprar esa acción, su precio tenderá a bajar.

En el mercado bursátil, en el precio de los activos también influirá cuál es la información

disponible sobre la empresa emisora, las noticias sobre sus actividades y resultados.