DESCUENTO

ES UNA DE LAS FORMAS DE CREDITO QUE CONSISTE

EN EL PAGO ANTICIPADO DE TITULOS VALORES,
MEDIANTE LA CESION DEL TITULO A OTRA PERSONA O
INSTITUCION DE CREDITO, LA CUAL ADELANTA EL
VALOR NOMINAL DEL TITULO MENOS LOS INTERESES
POR EL TIMEPO QUE FALTA PARA EL VENCIMIETNO DE
LA OBLIGACION.
DESCUENTO

CLASES DE DESCUENTO
Simple
RACIONAL
Compuesto

BANCARIO Simple

Compuesto
COMERCIAL
Unitario

Sucesivo
DESCUENTO

SIMBOLOGIA
- D = DESCUENTO
- P = VALOR PRESENTE DEL TITULO
VALOR, VALOR LIQUIDO EN EL
DESCUENTO BANCARIO.
- S = VALOR NOMINAL DEL TITULO
VALOR
- n = PERIODOS DE TIEMPO QUE
FALTAN PARA EL VENCIMIENTO DEL
TITULO VALOR
- i = TASA DE INTERES POR PERIODO DE TIEMPO
APLICABLE SOBRE “P”
- d = TASA DE DESCUENTO APLICABLE SOBRE
“S”
DESCUENTO

DESCUENTO BANCARIO SIMPLE

ES EL PRODUCTO DEL VALOR NOMINAL DEL

DOCUMENTO A LA TASA DE DESCUENTO Y EL NUMERO
DE PERIODOS QUE FALTAN PARA EL VENCIMIENTO DE
LA OPERACIÓN.
DESCUENTO BANCARIO

POR DEFINICION:

D=Sdn
 DESCUENTO BANCARIO

DE LA FORMULA ANTERIOR OBTENEMOS LAS

SIGUENTES FORMULAS:

S=
D D
D
d= n =
Sn Sd
dn
DESCUENTO BANCARIO

EJEMPLOS:
CALCULAR EL DESCUENTO BANCARIO SIMPLE AL 3 DE
JULIO DE UN PAGARE S/ 7,500 Y FECHA DE
VENCIMIENTO A 43 DIÁS. LA TASA DE DESCUENTO ES
DEL 5% MENSUAL.
SOLUCION: EN CLASE
DESCUENTO BANCARIO

CALCULO DEL VALOR LIQUIDO

P = S – D COMO D = Sdn
P = S – Sdn
P = S ( 1 – dn)

EL VALOR LIQUIDO DEL TITULO

VALOR ES EL IMPORTE QUE RECIBE EL
DESCONTANTE POR EL DOCUMENTO
DESCUENTO BANCARIO

¿CUAL SERA EL VALOR LIQUIDO A OBTENER POR EL

DESCUENTO BANCARIO DE UN PAGARE CUYO VALOR
NOMINAL ES DE S/ 5,000. LA LETRA SE DESCONTO A 38
DIAS ANTES DE SU VENCIMIENTO CON UNA TASA DE
DESCUENTO SIMPLE MENSUAL DEL 5%?
SOLUCION EN CLASE
DESCUENTO BANCARIO

CALCULO DEL VALOR NOMINAL

1
S=P
1 - dn
DESCUENTO BANCARIO

EJEMPLO:
¿POR QUE MONTO DEBERA GIRARSE
UNA LETRA ORIGINADA POR UNA
VENTA AL CREDITO DE UN EQUIPO DE
SONIDO CUYO PRECIO DE CONTADO
ES DE S/ 2250.00. LA FINANCIACION ES
A DOS MESES Y SIN CUOTA INICIAL,
LA LETRA SE SOMETERA A
DESCUENTO BANCARIO SIMPLE A
UNA TASA MENSUAL DEL 4%.
SOLUCION EN CLASE
DESCUENTO BANCARIO

DESCUENTO BANCARIO COMPUESTO

ES UNA SERIE DE CALCULOS DE DESCUENTOS SIMPLES.

DESCUENTO BANCARIO

CALCULO DEL VALOR LIQUIDO

P = ( 1 – d)n
DESCUENTO BANCARIO

EJEMPLO:

EL 7 DE NOVIEMBRE LA EMPRESA
M&M , CORRENTISTA DEL BANCO
SCOTIABANK, ACEPTO UN PAGARÉ
DE S/ 13,000, CON VENCIMIENTO A 3
MESES. ¿CUAL FUE EL VALOR
LIQUIDO QUE LA EMPRESA RECIBIO SI
LA TASA NOMINAL DE DESCUENTO ES
DEL 36% CON PERIODOS DE
DESCUENTO MENSUAL?
SOLUCION EN CLASE
DESCUENTO BANCARIO

CALCULO DEL VALOR NOMINAL

S = P ( 1 – d ) –n

EJEMPLO: LA EMPRESA ALPHA REQUIERE

DISPONER DE S/ 15,000. PARA TAL EFECTO
RECURRE AL BANCO PARA SOLICITAR UN
PAGARE CON VENCIMIENTO A 60 DIAS Y A
UNA TASA DE DESCUENTO ANUAL DEL 48%
CON PERIODOS DE DESCUENTO BANCARIO
MENSUAL ¿CUAL DEBE SER EL VALOR
NOMINAL DEL DOCUMENTO.
SOLUCION: EN CLASE
DESCUENTO BANCARIO

CALCULO DEL DESCUENTO BANCARIO COMPUESTO

D = S – P COMO P = S( 1 – d )n

D=S

1 – (1 – d ) n
DESCUENTO BANCARIO

EJEMPLO
CALCULAR EL DESCUENTO BANCARIO COMPUESTO DE
UNA LETRA CUYO VALOR NOMINAL ES DE S/ 14,000 Y
QUE VENCE EN UN MES Y MEDIO. LA TASA NOMINAL
ANUAL ES DE 36% CON PERIODOS DE DESCUENTO
MENSUAL.
SOLUCION EN CLASE
DESCUENTO BANCARIO

 SOLUCIONAR LOS EJERCICIOS PROPUESTOS Y

PRESENTAR EN LA FECHA INDICADA
 TASAS UTILIZADAS EN EL
SISTEMA FINANCIERO
UNA TASA “t” ES LA RAZON DE LA DIFERENCIA DE DOS CANTIDADES
DE LA MISMA ESPECIE EN LA CUAL UNA DE ELLAS ES TOMADA COMO
BASE.

Cn
T= 1
C0
TASAS UTILIZADAS EN EL
SISTEMA FINANCIERO
LAS TASAS SE EXPRESAN EN TANTO POR UNO, TANTO
POR CIENTO, TANTO POR MIL, ETC.
% :TANTO POR CIENTO
0/00 :TANTO POR MIL
0/000 :TANTO POR DIEZ MILESIMOS
 TASAS UTILIZADAS EN EL
SISTEMA
TASA DE INTERES
FINANCIERO

LA TASA DE INTERES REFLEJA LA VARIACION DE UN

CAPITAL P EL QUE SE HA CONVERTIDO EN UN
MONTO S DESPUES DE UN PERIODO DE TIEMPO.

S–P
i=
P
 TASAS UTILIZADAS EN EL
SISTEMA FINANCIERO
PERO COMO: S – P = I
ENTONCES
I
i= I
P
I

POR EJEMPLO, SI UNA CAJA RURAL CONCEDE UN

PRESTAMO DE S/ 5,000 POR 3 MESES COBRANDO UN
INTERES DE S/ 500, LA TASA EFECTIVA DEL TRIMESTRE
HA SIDO

500
i = = 0.1
5000
TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA
FINANCIERO
CLASIFICACION DE LAS TASAS
ACTIVA SEGÚN EL BALANCE
PASIVA BANCARIO

NOMINAL Y PROPORCIONAL POR EL EFECTO DE LA

EFECTIVA Y EQUIVALENTE CAPITALIZACION

VENCIDA SEGÚN EL MONTO DEL COBRO

ADELANTADA DE INTERES

COMPENSATORIA DE ACUERDO AL
MORATORIA CUMPLIMIENTO DE LA
TASA DE INTERES TOTAL EN OBLIGACION
MORA
TASAS UTILIZADAS EN EL SISTEMA
FINANCIERO
CLASIFICACION DE LAS TASAS
TAMN TASA ACTIVA MONEDA
NACIONAL
TAMEX TASA ACTIVA MONEDA
EXTRANJERA SEGÚN EL TIPO DE MONEDA
TIPMN TASA DE INTERES
PASIVA MN
TIPMEX TASA DE INTERES
PASIVA ME
DE INFLACION CONSIDERANDO LA PERDIDA
REAL DEL PODER ADQUISITIVO
CORREGIDA POR INFLACION
DISCRETA POR EL TIPO DE
CONTINUA CAPITALIZACION
 TASAS UTILIZADAS EN EL
SISTEMA FINANCIERO
CLASIFICACION DE LAS TASAS

EXPLICITA DE ACUERDO A SU
IMPLICITA ANUNCIO EN LA
OPERACION

TASA DE INTERES PARA OPERACIONES

LEGAL NO FINANCIERAS
TASA DE INTERES
MORATORIA TIM
TASA ACTIVA

SON OPERACIONES ACTIVAS TODAS AQUELLAS

FORMAS TECNICAS MEDIANTE LAS CUALES LOS
BANCOS UTILIZAN O APLICAN LOS FONDOS
RECOLECTADOS Y CUYOS MONTOS QUEDAN
EXPRESADOS EN LOS DISTINTOS RUBROS DEL ACTIVO
DEL BALANCE : FONDOS DISPONIBLES,
COLOCACIONES, INVERSIONES, OTRAS CUENTAS DEL
ACTIVO.
TASAS PASIVAS

SON OPERACIONES PASIVAS TODAS AQUELLAS

FORMAS TECNICAS U OPERACIONES MEDIANTE LAS
CUALES LAS INTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CAPTAN FONDOS DIRECTAMENTE DE LOS
DEPOSITANTES O INDIRECTAMENTE A TRAVES DE
OTRAS INSTITUCIONES DE CREDITO
TASAS PASIVAS

LAS TASAS PASIVAS CORRESPONDEN BASICAMENTE A

LAS CAPTACIONES QUE SE EFECTÚAN DEL PUBLICO A
TRAVES DE CUENTAS CORRIENTES, DEPOSITOS A
PLAZO, DE AHORRO, EMISION DE BONOS,
CERTIFICADOS, ETC.
TASA NOMINAL Y
PROPORCIONAL
UNA TASA ES NOMINAL CUANDO:
a) SE APLICA DIRECTAMENTE A OPERACIONES DE
INTERES SIMPLE.
b) ES SUCEPTIBLE DE PROPORCIONALIZARSE j/m VECES
EN UNA AÑO PARA SER EXPRESADA EN OTRA UNIDAD
DE TIEMPO EQUIVALENTE EN INTES SIMPLE
EJEMPLOS DE TASA
PROPORCIONAL
CALCULAR LA TASA PROPORCIONAL:
- TRIMESTRAL, A PARTIR DE UNA TASQA NOMINAL
ANUAL DEL 36%
- MENSUAL , A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL
TRIMESTRAL DEL 5%
- DE 18 DIAS, A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL ANUAL
DEL 20%
EJEMPLOS DE TASA
PROPORCIONAL
- ANUAL, A PARTIR DE UNA TASA QUINCENAL DEL 1.5%
- DE 46 DIAS, A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL
BIMESTRAL DEL 3.5%
 TASA EFECTIVA
“i” ES EL VERDADERO RENDIMIENTO QUE PRODUCE UN CAPITAL
INICIAL .
SE PUEDE OBTENER A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL ANUAL “j”
CAPITALIZABLE “m” VECES EN EL AÑO

n
- 1
i = 1 + j/m
 TASA EFECTIVA
EN LA RELACION “ j/m” y “n” DEBEN ESTAR REFERIDAS AL MISMO
PERIODO DE TIEMPO, . SI “m” y “n” SE REFIEREN AL MISMO PERIODO,
ENTONCES LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA PRODUCEN EL
MISMO RENDIMIENTO
TASA EFECTIVA

CALCULE LA TES PARA UN DEPOSITO DE AHORRO QUE

GANA UNA TNA DEL 24% ABONANDOSE
MENSUALMENTE LOS INTERESES EN LA CUENTA DE
AHORROS.
SOLUCION EN CLASE
TASA EFECTIVA

TOMANDO COMO BASE UNA TNA DEL 24% CON

CAPITALIZACION: ANUAL, SEMESTRAL,
CUATRIMESTRAL, TRIMESTRAL, BIMESTRAL ,
MENSUAL, QUINCENAL Y DIARIA. CALCULE SUS
RESPECTIVAS TASAS EFECTIVAS ANUALES Y TASAS
EFECTIVAS SEMESTRALES. SOLUCION EN CLASE
TASAS EQUIVALENTES

DOS O MAS TASAS EFECTIVAS CORRESPONDIENTES A

DIFERENTES UNIDADES DE TIEMPO SON
EQUIVALENTES CUANDO PRODUCEN LA MISMA TASA
EFECTIVA PARA UN MISMO HORIZONTE TEMPORAL.
 TASA EQUIVALENTE
a ) TASA EQUIVALENTE PARTIENDO DE UNA TASA
EFECTIVA DADA
LA TASA EQUIVALENTE O EFECTIVA PERIODICA i’.
SE OBTIENE CON LA SIGUIENTE FORMULA:

f/h
i’ = (1 + i) - 1
TASA EFECTIVA

DONDE:
i’ = TASA EQUIVALENTE O EFECTIVA
PERIODICA A CALCULAR
i = TASA EFECTIVA DEL HORIZONTE
PROPORCIONADA COMO DATO
f = NUMERO DE DIAS DEL PERIODO DE
TIEMPO CORRESPONDIENTE A LA TASA
EQUIVALENTE QUE SE DESEA CALCULAR.
H = NUMERO DE DIAS CORRESPONDIENTE AL
PERIODO DE TIEMPO DE LA TASA i
PROPORCIONADA COMO DATO.
TASA EFECTIVA

EJEMPLOS:
- CALCULAR LA TASA EFECTIVA QUE SE
COBRARA PARA 4 DIAS, PARTIENDO DE UNA TASA
EFECTIVA MENSUAL DEL 5%.
- CALCULAR LA TEM A PARTIR DE UNA TEA DEL 25%.
SOLUCION EN CLASE
 TN EQUIVALNTE A UNA TE
DADA
SE UTILIZA LA SIGUIENTE FORMULA:

1/n
(1+i) - 1
J = m
m
TN EQUIVALNTE A UNA TE
DADA
- CALCULAR LA TNS CON CAPITALIZACION
TRIMESTRAL , EQUIVALENTE A UNA TEA DEL 48%
- CALCULAR LA TNA CON CAPITALIZACION
MENSUAL EQUIVALENTE A UAN TEA DEL 40%
SOLUCION EN CLASE
TASA VENCIDA

LA TASA VENCIDA “i” ES EL PORCENTAJE A SER

APLICADO A UNA CAPITAL INICIAL, EL CUAL SE HACE
EFECTIVO AL VENCIMIENTO DEL PLAZO DE LA
OPERACIÓN PACTADA.
TASA ADELANTADA

LA TASA ADELANTADA “d” NOS PERMITE CONOCER EL

PRECIO QUE HABRA DE PAGARSE POR LA PERCEPCION
DE UNA DEUDA ANTES DE SU VENCIMIENTO.
 TASA DE INTERES
CONVENCIONAL
COMPENSATORIO
Ic ES UNA ASA DE INTERES COMPENSATORIA CUANDO CONSTITUYE
LA CONTRAPRESTACION POR EL USO DEL DINERO O DE CUALQUIER
OTRO BIEN.
TASA DE INTERES
MORATORIO
LA TASA DE INTERES MORATORIO im
CONSTITUYE LA INDEMNIZACION
POR INCUMPLIMIENTO DEL DEUDOR
EN EL REEMBOLSO DEL CAPITAL Y
DEL INTERES COMPENSATORIO EN
LAS FECHAS CONVENIDAS.
SE CALCULA SOBRE EL MONTO DE LA
DEUDA CORRESPONDIENTE A
CAPITAL , ADICIONALMENTE A LA
TASA DE INTERES.
TASA DE INTERES TOTAL EN
MORA
ITM UNA DEUDA EN MORA, DE ACUERDO A LEY, ESTA
AFECTA A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES
COMPENSATORIA Y PARALELAMENTE UNA TASA
EFECTIVA DE INTERES MORATORIA.
EL CALCULO TOTAL DE UNA DEUDA EN MORA SE
CALCULA CON LA FORMULA SIGUIENTE.
TASA DE INTERES TOTAL EN
MORA

ITM = P [ (1 + ic) n + ( 1 + im) n – 2 ]

EJEMPLOS

EL 21 DE OCTUBRE LA EMPRESA COMERCIAL

DEL NORTE DESCONTO UN PAGARE EN EL
BANCO DE CREDITO POR UN IMPORTE DE S/
100,000 CON VENCIMIENTO A 30 DIAS A UNA
TEM DEL 4%. SI EL DOCUMENTO SE CANCELA
EL 26 DE NOVIEMBRE. ¿CUAL ES EL IMPORTE
DE LA DEUDA, CONSIDERANDO QUE LA TASA
DE MORA ES EL 15% DE LA TASA
COMPENSATORIA. EFECTUE LA LIQUIDACION
AL VENCIMIENTO DE LA OBLIGACION.
SOLUCION EN CLASE
TAMN, TAMEX,
TIPMN,TIPMEX
- LAS TASAS ACTIVAS Y PASIVAS EN MONEDA
NACIONAL.
- LAS TASAS ACTIVAS SE EXPRESAN EN
TERMINOS EFECTIVOS Y LAS TASAS PASIVAS EN
TERMINOS NOMINALES CON LA FRECUENCIA DE
CAPITALIZACION DETERMINADA.
TASA DE INFLACION

LA TASA DE INFLACION “f” ES UAN TASA EFECTIVA

INDICADORA DEL CRECIMIENTO SOSTENIDO DE LOS
PRECIOS DE LOS BIENES Y SERVICIOS DE LA
ECONOMICA EN UN PERIODO DETERMINADO,
CALCULADO POR EL INEI
TASA REAL

-LA TASA REAL PRETENDE MEDIR EN

QUE GRADO LA INFLACION
DISTORCIONA LOS COSTOS O
RENTABILIDADES NOMINALES,
QUITANDO A LA TASA EFECTIVA EL
EFECTO DE LA INFLACION.
-LA TASA REAL r ES UNA TASA DE
INTERES A LA CUAL SE LE HA
DEDUCIDO EL EFECTO DE LA
INFLACION
TASA REAL

1+i
r= -1
1+f
TASA REAL

CALCULE EL COSTO REAL DE UN PRESTAMO PACTADO

A UNA TASA EFECTIVA ANUAL DEL 20%,
CONSIDERANDO UNA INFLACION PARA EL MISMO
PERIODO DEL 18%.
SOLUCION EN CLASE
 TASA AJUSTADA POR LA
INFLACION
SE CALCULA CON LA SIGUIENTE FORMULA:
i = (1 + r) (1+f) - 1

EJEMPLO:

SI DISPONGO DE S/ 5,000 Y QUIERO GANAR REALMENTE

5% ANUAL ¿ A QUÉ TASA AJUSTADA POR INFLACION
DEBERIA COLOCAR ESE CAPITAL PROYECTANDO UNA
INFLACION DEL 4% .
SOLUCION EN CLASE
TASA DISCRETA

LA TASA DISCRETA SUPONE PERIODOS DE

CAPITALIZACION CADA CIERTO PERIODO DE TIEMPO,
TAL COMO OCURRE EN EL SISTEMA FINANCIERO.
TASA CONTINUA

SUPONE UNA CAPITALIZACION INSTANTANEA Y SE

UTILIZAN EN INGENIERIA ECONOMICA.
TASA EXPLICITA

ES UNA TASA ANUNCIADA EN LAS OPERACIONES

MERCANTILES Y FINANCIERAS.
TASA IMPLICITA

LLAMADA TAMBIEN TASA DE RETORNO.

NO FIGURA EXPRESAMENTE EN LA OPEACION
FINANCIERA O MERCANTIL, ESTA OCULTA EN EL
COSTO TOTAL CUANDO SE COMPARA UN PRECIO DE
CONTADO CON UN PRECIO DE CREDITO,
GENERALMENTE MAS ELEVADO.
TASA DE INTERES LEGAL

- LA TASA DE INTERES LEGAL ES FIJADA POR EL BCRP.

- CUANDO DEBA PAGARSE INTERES, SIN HABERSE
FIJADO LA TASA, EL DEUDOR DEBE ABONAR EL
INTERES LEGAL.
ANUALIDADES

INTRODUCCION
UNA ANUALIDAD ES UN CONJUNTO DE DOS O MAS
FLUJOS DE EFECTIVO, EN EL QUE , A PARTIR DEL
SEGUNDO, LOS PERIODOS DE TIEMPO COMPRENDIDO
ENTRE UN FLUJO Y ANTERIOR SON UNIFORMES
ANUALIDADES

AL PERIODO UNIFORME DE TIEMPO SE LLAMA

PERIODO DE RENTA NO NECESARIAMENTE ES UN
AÑO, SINO UN INTERVALO DE TIEMPO FIJO.
EJEMPLOS DE ANUALIDADES.
ANUALIDADES

- EL IMPORTE DE CADA FLUJO (INGRESO O EGRESO),

RECIBE EL NOMBRE DE RENTA (R) Y AL CONJUNTO DE
RENTAS ANUALIDAD
 CLASIFICACION DE LAS
ANUALIDADES
TEMPORAL VENCIDA SIMPLE
CIERTA ANTICIPADA GENERAL
PERPETUA DIFERIDA VARIABLE

VITALICIA VENCIDA SIMPLE

EVENTUAL O ANTICIPADA GENERAL
CONTIGENT TEMPORAL VARIABLE
E
ANUALIDADES CIERTAS

SON AQUELLAS CUYAS CONDICIONES SE CONOCEN DE

ANTEMANO Y SE ESTABLECEN PREVIAMENTE.
PUEDEN SER:
TEMPORALES: HORIZONTE TEMPORAL ES UN PLAZO
DETERMINADO.
ANUALIDADES CIERTAS

PERPETUIDADES: SON AQUELLAS EN LAS QUE EL

FINDEL HORIZONTE TEMPORAL NO ESTA
DETERMIANDO.
ANUALIDADES EVENTUALES
O CONTINGENTES
- SON AQUELLAS CUYA FECHA INICIAL O TERMINAL
DEPENDE DE ALGUN SUCESO PREVISIBLE.
- DICHA FECHA DEPENDE DE UN ACONTECIMIENTO
EXTERNO.
- EJEMPLO UN SEGURO DE VIDA.
ANUALIDADES EVENTUALES
O CONTINGENTES
- VITALICIAS: ES UAN ANUALIDAD QUE TIENE
VIGENCIA MIENTRAS DURE LA VIDA DEL RENTISTA.
- TEMPORALES: ES UNA ANUALIDAD VITALICIA PERO
QUE TERMINA DESPUES DE UN DETERMINADO
NUMERO DE PAGOS AUNQUE EL RENTISTA CONTINUE
CON VIDA.
ANUALIDADES CIERTAS Y
CONTINGENTES
- VENCIDAS U ORDINARIAS: CUANDO LAS RENTAS SE
INICIAN A FIN DE PERIODO.
- ANITICIPADAS O IMPOSICIONES: CUANDO LAS
RENTAS SE INICIAN A COMIENZO DE PERIODO
- DIFERIDAS: CUANDO LAS RENTAS SE INICIAN
DESPUES DE UN DETERMINADO NUMERO DE RENTAS.
ANUALIDADES

- SIMPLES: CUANDO EL PERIODO DE RENTA COINCIDE

CON EL PERIODO DE CAPITALIZACION.
- GENERALES: CUANDO EL PERIODO DE RENTA NO
COINCIDE CON EL PERIODO DE CAPITALIZACION.
- IMPROPIAS O VARIABLES: ANUALIDADES CUYAS
RENTAS NO SON IGUALES.
ANUALIDADES

SIMBOLOGIA:
P = VALOR PRESENTE
S = MONTO DE UNA ANUALIDAD O VALOR
FUTURO.
R = RENTA
H = NUMERO DE DIAS DEL PLAZO DE LA
ANUALIDAD.
ANUALIDADES

f = NUMERO DE DIAS DEL PERIODO DE

CAPITALIZACION
n = NUMERO DE PERIODOS DE
CAPITALIZACION
i = VALOR CONSTANTE QUE ASUME
LA TASA DE INTERES DEL PERIODO
CAPITALIZABLE
m = NUMERO DE PERIODOS DE
CAPITALIZACION EN UN AÑO DE LA
TNA.
ESQUEMA
ANUALIDADES VENCIDAS

- LAS RENTAS SE LAS PUEDE CAPITALIZAR,

DESCONTAR O EVALUAR EN CUALQUIER MOMENTO DE
UN DETERMIANDO HORIZONTE TEMPORAL,
APLICANDO EL PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA
FINANCIERA.
 ANUALIDADES VENCIDAS
MONTO DE UNA ANUALIDAD:
SE CALCULA CON SIGUIENTE FORMULA:
(1 + i)n - 1
S=R
i

EL FACTOR QUE ESTA ENTRE PARENTESIS SE LLAMA EL FACTOR DE

CAPITALIZACION DE LA SERIE FCSi;n. LA FORMULA PUEDE EXPRE
SARSE DE LA SIGUIENTE MANERA:
S = R .FCSi:n
ANUALIDADES VENCIDAS

EJEMPLO: UN TRABAJADOR VIENE APORTANDO A UN

FONDO UNIVERSITARIO MENSUALMENTE EL IMPORTE
DE S/ 1000 , POR UN ESPACIO DE 5 AÑOS. ¿QUE IMPORTE
HABRA ACUMULADO EN ESTE PERIODO DE TIEMPO
SABIENDO QUE SUS APORTES GANAN UNA TEA DEL
36%.?
ANUALIDADES