CAMARA NACIONAL DE COMERCIO DEL PERU

DIPLOMADO DE GESTION DE PROYECTOS

MODULO 5:
Planificación de Proyectos: Evaluación Económica

EXPOSITOR: CONTADOR/ ADMINISTRADOR

LUIS LA ROSA REYES
 Objetivo.
 Dado que ya tenemos la  Nos quedan unas
planificación temporal preguntas a responder:
del proyecto, que ◦ ¿Cuánto costará?
responde a:
◦ ¿Cómo se aplicara el
◦ ¿Qué se hará?,
recurso “capital”?
◦ ¿Quién lo hará?, y
◦ ¿Cuándo lo hará?
◦ ¿Qué recursos son
necesarios?

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 1
¿Por qué?
 El dinero es importante en
el mundo empresarial.
 Nuestros proyectos viven
en ese contexto.
 Las empresas tienen
muchos proyectos
pendientes, el coste es un
criterio de selección.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 2

 El punto de partida...
 Disponemos de la Tarea: Diseño
Programas
Tarea: Codificación
Program.

programación del
Recursos: … Recursos: …
Duración: 4 semanas Duración: 7 semanas

Tarea: Especifica
Necesidades Tarea: Pruebas

proyecto.
Recursos: … Recursos: …
Duración: 2 semanas Duración: 2 semanas

Tarea: Realización
Tarea: Diseño B.D.
Esquema
Recursos: …
Recursos: …
Duración: 2 semanas
Duración: 1 semanas

Disponemos de la
TAREAS

 Especificar Necesidades

Diseño Programas

aplicación de recursos
Diseño Base de Datos

Realización Esquema

en cada instante.
Codificación Programas

Pruebas

0 2 4 6 8 10 12 14 16
SEMANAS

6
5
4
3
2
1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 3
Pasos en la creación de un estudio
económico.
 Calculo del flujo de caja:
◦ Valoración unitaria del coste de cada recurso,
◦ Calculo del flujo de pagos,
◦ Calculo del flujo de ingresos,
◦ Obtención del flujo de caja.
 Estudio financiero:
◦ Volumen de fondos a comprometer ,
◦ Actualización del flujo de caja.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 4
Los costes desde el punto de vista
del proyecto.
 Directos:
◦ son aquellos que se pueden asignar al
proyecto de forma clara. Por ejemplo:
 Horas trabajadas, fungibles consumidos...
 Indirectos:
◦ Es difícil evaluar en que medida han aportado
valor al proyecto, suelen ser costes fijos de la
empresa. Por ejemplo:
 Electricidad consumida, telefonista de la empresa...

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 5
 Valoración unitaria del coste de
cada recurso.
 Se tiene que repercutir en los proyectos
todos los costes.
◦ Los costes directos son fáciles de aplicar.
◦ Los costes indirectos se suelen repercutir
ponderándolos con los costes directos.
 Así tendremos una valoración media del
coste de los informáticos y no sólo su coste
directo.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 6
 Calculo del flujo de caja en un
proyecto.
 Empezamos por fijar la  Agrupamos el uso de
periodicidad de los recursos por periodos,
pagos: (tabla de doble entrada)
◦ Días, ◦ recurso,
◦ Semanas o Meses. ◦ periodos.

Recursos\Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Analista
Diseñador
Programador
Consultor
Instalador
GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación
Económica 7
Definición del flujo de pagos.
 Secuencia de pagos que se realizan en el
proyecto:
◦ Por el consumo de recursos.
◦ En cada periodo.

Proyecto

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 8
 Obtención del flujo de pagos:
 En cada periodo se acumula el total de
recursos multiplicado por su coste.
Recursos\Mes Coste 1 2 3 4 5 6 7 8 9
indivi.
Analista C1 R11 R12 R13 R14 R15 R16 R17 R18 …
Diseñador C2 R21 R22 R23 R24 R25 R26 R27 R28 …
Programador C3 R31 R32 R33 R34 R35 R36 R37 R38 …
Consultor C4 R41 R42 R43 R44 R45 R46 R47 R48 …
Instalador C5 R51 R52 R53 R54 R55 R56 R57 R58 …

Flujo de Pagos …
Ri1*C

Ri2*C

Ri3*C

Ri4*C

Ri5*C

Ri6*C

Ri7*C

Ri8*C
i

i
GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 9
Representación de los pagos
acumulados (S).

Gasto acumulado
20

15

10
Planificado
5

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

8. Evaluación Económica de Proyectos

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 10
 Calculo del flujo de ingresos.

 Conjunto de ingresos percibidos por la

empresa que desarrolla el proyecto, como
consecuencia de éste.

Proyecto

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 11
 Obtención del flujo de ingresos.
 En cada periodo se acumula el total de
ingresos percibidos.

Recursos\Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Cliente I11 I12 I13 I14 I15 I16 I17 I18 …
Subvenciones I21 I22 I23 I24 I25 I26 I27 I28 …
Comisiones I31 I32 I33 I34 I35 I36 I37 I38 …
… I41 I42 I43 I44 I45 I46 I47 I48 …

Flujo de Ii1 Ii2 Ii3 Ii4 Ii5 Ii6 Ii7 Ii8 …

Ingresos

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 12
Obtención del flujo de caja.
 Se obtiene sustrayendo del flujo de
Ingresos el flujo de Pagos.
 Se llama flujo de caja por poderse
representar mentalmente como el dinero
que hay en la caja virtual del proyecto.
Meses... 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Flujo de ingresos I1 I2 I3 I4 I5 I6 I7 I8 …
Flujo de Pagos P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 …

Flujo de Caja I1- I2- I3- I4- I5- I6- I7- I8- …
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8
GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación
Económica 13
 Calcular el flujo de caja del siguiente
proyecto.
A 2A
B 1A
C 2A
D 1P
E 1A
F 4P
G 1A
H 2P
I 2P
J 2P
K 1P
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 14
Teniendo en cuenta:
 Coste de los analistas:
◦ 400 Euros por periodo.
 Coste de los programadores:
◦ 200 Euros por periodo.
 Se cobrará 10.000 Euros cuando se
finalice la tarea J.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 15
Representación gráfica.
15000
10000

5000

0
-5000

-10000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 0 0 0 0 0 1E+0 0 0
Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600 -6000 3600 3400 3200

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 16

Estudio financiero:
 El dinero es difícil de conseguir en la
empresa,
 Cuando se utiliza siempre se le compara
con el coste de oportunidad.
 Esto nos lleva a tener que observar el
proyecto desde estos dos puntos de vista:
◦ Volumen de fondos que compromete,
◦ Valor actualizado del flujo de caja.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 17
Volumen de fondos a comprometer.
 Los proyectos se insertan en la actividad
financiera de la empresa:
◦ suponen un consumo de capital, un retorno, y
◦ unas necesidades de capital disponible para
hacer frente a los pagos.
 Nosotros podemos mostrar la situación
prevista, los financieros la tendrán que
adaptarla a la realidad de la empresa.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 18
 Volumen de fondos a comprometer,
Ejemplo:
 Tenemos claro un negocio,
◦ necesitamos pagar 2 millones de pesetas
semanales durante un año,
◦ obtendremos 400 millones de aquí a un año,
◦ El riesgo es nulo.
 A todos se nos muestra claro el negocio.
 ¿Os parece posible?
◦ Es de difícil realización.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 19
¿Cuanto dinero tiene que disponer la
empresa?
15000

10000

5000

-5000

-10000
Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 0 0 0 0 0 10000 0 0
Pagos Acumul. 800 1800 3000 3900 5000 5600 6000 6400 6600 6800
Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600 -6000 3600 3400 3200

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 20

¿Cuanto dinero tiene que disponer la
empresa?
8000
6000
4000
2000
0
-2000
-4000
Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 2500 0 2500 0 0 4000 0 0
Pagos Acumul. 800 1800 3000 3900 5000 5600 6000 6400 6600 6800
Flujo de caja -800 -1000 1300 -900 1400 -600 -400 3600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -500 -1300 100 -600 -1000 2600 2400 2200

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 21

 Realizamos el mismo trabajo, ¿Cuál
es la mejor opción?
 ¿De cuanto capital  ¿Los euros son todos
podemos disponer para iguales: los de un mes y
hacer frente al los del siguiente?
proyecto?  ¿y el riesgo?

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 22
Actualización del flujo de caja.
 Para poder comparar la rentabilidad de
los proyectos, es necesario que todos se
encuentren en las mismas condiciones.
 Se utilizan diversos métodos:
◦ El Valor Actual Neto:VAN
◦ El Pago equivalente por periodo
◦ La tasa interna de rentabilidad: TIR
 Nos vamos a centrar en el VAN.

17
GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación
Económica 23
El valor del dinero.
 ¿Quien me presta 1.000 Euros y se los
reintegro dentro de un año?
 ¿Quien me presta 1.000 Euros y le
reintegro 3.000 dentro de un año?
 Evidentemente, disponer del dinero hoy
tiene un coste, aunque sea el coste de
oportunidad.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 24
 La tasa de interés “i”
 Los financieros o banco  Llamamos interés a la
que nos adelanten el razón entre el valor
dinero nos marcarán un futuro y el valor actual.
retorno por período,
así:
◦ Si entrego 100 Euros hoy
(Actual), Futuro 110
i   0,1
◦ me reintegran 110 Euros Actual 100
en un año (Futuro).  En %: el 10%

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 25
Actualización de un importe en un
periodo cualquiera.
 El valor actual de un importe a fin del
primer periodo es:
Actual  futuro1  1  i 
1

 Un valor futuro en el período n se

actualiza aplicando:
Actual  futuron  1  i 
n

 Como se puede verificar por inducción.

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 26
El valor de 1000 Euros actuales a un interés
del 20%

7000
6000
Valor en Euros

5000
4000
3000
2000
1000
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Años

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 27

Valor de 1000 Euros vistos desde el
momento actual.
1200
1000
800
600
400
200
0

0 4 8 12 16 20 24 28 32 36 40 44 48

Valor Actual importe instante n

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 28

Comparación del flujo de caja y
actualizado en un proyecto
10000

8000

6000

4000 Flujo de Caja

Valor actual
2000

-2000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 29

El acumulado actualizado de un
proyecto.
12000
10000
Flujo de Caja
8000
6000
Valor actual
4000
2000
Acumulado FC
0
-2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Acumulado FC
-4000
actualizado
-6000
-8000

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación Económica 30

El efecto de los retrasos en el
proyecto
 Suponer que se produce un retraso en el
proyecto:
◦ ¿Cómo afecta al flujo de caja?
◦ ¿Cómo afecta al flujo de caja actualizado?
◦ ¿Cómo afecta a los acumulados actualizados?

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

Económica 31
Bibliografía
 Romero, C. Técnicas de Gestión de Empresas. CEPADE / Mundi-
Prensa, 1993. (Capítulo 2: Evaluación financiera de proyectos de
inversión).
 DeMarco, Tom. Controlling Software Projects. Prentice Hall, 1982.
 Page-Jones, Meilir. Practical Project Management, Dorset House,
1985.
 Shtub, A., Bard, J.F. ,Globerson, S., PROJECT MANAGEMENT,
Engineering, Technology and Implementation, Prentice Hall
International, 1994. (Cap. 2 y 3: Engineering Economic Analysis;
Project Screening and Selection)
 Uriegas Torres, Carlos. Análisis Económico de Sistemas en la
Ingeniería, Limusa, 1987

GPI-2F. Planificación de Proyectos Inf.: Evaluación

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