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Material de apoyo
(Trimestre julio-septiembre 2018)
Unidad dos, Semana dos
Unidad dos, Semana dos
Intermediarios Financieros:
Marco Teórico
Contenido de la Unidad dos
• El contenido de la unidad dos, incluido en el
presente material es similar al de texto del
curso, basado en la versión vigente del
programa del curso “Mercados de Capital”.
Descripción del Sistema Financiero
Quiénes son los Intermediarios
Financieros?
• Los intermediarios financieros son el conjunto de instituciones
especializadas que median entre los prestamistas (personas y entidades
que generan excedentes de recursos) y los prestatarios (personas y
entidades que demandan los recursos) y transforman una parte de los
activos financieros primarios en activos financieros secundarios (*) de
acuerdo a la demanda de las personas y entidades que generan los
recursos.
(*) Activos Financieros Primarios: Activos Financieros creados por los emisores originales y gestionados
por los Intermediarios Financieros, ejemplo: títulos de acciones, bonos, etc.
(*) Activos Financieros Secundarios: Activos Financieros creados por los Intermediarios Financieros, tales
como reportos bancarios, bonos hipotecarios, etc.
Servicios que ofrecen los
Intermediarios Financieros
• Recepción de depósitos, pago de cheques
• Operación de tarjetas de crédito y débito
• Concesión de préstamos
• Compra-venta de moneda extranjera
• Transformación de Activos Financieros
• Intercambio de Activos Financieros en beneficio de sus
clientes
• Intercambio de Activos Financieros por su propia cuenta
• Asistencia en la creación de Activos Financieros de sus
clientes
• Administración de Carteras de Inversiones de sus clientes
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS INTERNACIONALES (1)
• Son aquellas empresas o entidades cuya tarea consiste en recoger el ahorro de los
inversionistas o aportes de los Estados y prestarle estos recursos a otras empresas
o Estados que requieran financiamiento para financiar sus proyectos de inversión
privados o Estatales. Entre ellas tenemos a:
• Banco Interamericano de Desarrollo (BID): Es una organización financiera
internacional con sede en la Ciudad de Washington D.C. (Estados Unidos), y creada
en el año de 1959 con el propósito de financiar proyectos viables de desarrollo
económico, social e institucional y promover la integración comercial regional en el
área de América Latina y el Caribe.
• Corporación Andina de Fomento (CAF) : Es una institución financiera multilateral
que apoya el desarrollo sostenible y la integración regional entre los países de la
Comunidad Andina que son sus accionistas. Suministra productos y servicios
financieros múltiples a una amplia cartera de clientes, constituida por los
gobiernos de los Estados accionistas, instituciones financieras, y empresas públicas
y privadas.
• Fondo Monetario Internacional (FMI): Desde su fundación promueve la
estabilidad cambiaria y regímenes de cambio ordenados a fin de evitar
depreciaciones cambiarias competitivas, facilita un sistema multilateral de pagos y
de transferencias para las transacciones, trata de eliminar las restricciones que
dificultan la expansión del comercio mundial. Asimismo, asesora a los gobiernos y
a los bancos centrales en el desarrollo de sistemas de contabilidad pública.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS INTERNACIONALES (2)
• Banco Mundial (BM): Pertenece a la organización de las Naciones Unidas (ONU) y
fue creado en 1944. Su propósito es reducir la pobreza mediante préstamos de
bajo interés, créditos sin intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las
naciones en desarrollo. Está integrado por 186 países miembros y tiene su sede en
la Ciudad de Washington, Estados Unidos.
• Corporación Financiera Internacional (IFC): Promueve el desarrollo económico
de los países a través del sector privado. Los socios comerciales invierten capital
por medio de empresas privadas en los países en desarrollo. Dentro de sus
funciones se encuentra el otorgar préstamos a largo plazo, así como dar garantías y
servicios de gestión de riesgos para sus clientes e inversionistas.
• Banco de Pagos Internacionales (BPI) (Bank for International Settlements (BIS):
Es una organización internacional financiera propiedad de numerosos bancos
centrales establecida el 17 de mayo de 1930, con oficinas centales en Basilea,
Suiza y oficinas representativas en Hong Kong, China y México. Sus propietarios
son 60 bancos centrales, que representan aproximadamente el 95% del Producto
Interno Bruto mundial. Se conoce como el "banco de los bancos centrales". Uno
de sus principales objetivos es promover la solvencia de la banca internacional,
por lo que continuamente emite normas al respecto. (Basilea I, II, III, etc.)
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS INTERNACIONALES (3)
• Bancos de Importaciones y Exportaciones: Son bancos especializados en
respaldar transacciones de comercio internacional, entre otras funciones de
respaldo al desarrollo de la economía mundial.
ORGANISMOS REGULADORES, ORGANISMOS
SUPERVISORES Y BANCA CENTRAL
• REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS. Tiene como objeto
inscribir los actos y contratos que celebren, las personas que intervienen en los mercados
bursátil y extrabursátil. Entre otras funciones el Registro del Mercado de Valores y
Mercancías, tiene asignadas las siguientes: La inscripción de Bolsas de comercio, la
inscripción de ofertas públicas (emisiones), inscripción de agentes, Inscripción de fondos de
inversión, inscripción de sociedades de inversión e inscripción de calificadoras de riesgo.
• SUPERINTENDENCIA DE BANCOS (SIB). Es una institución técnica que ejerce la
vigilancia e inspección de bancos, instituciones de crédito, empresas financieras, entidades
de seguros y otras instituciones financieras establecidas por la ley. Se rige por la Constitución
de la República, Ley de Supervisión Financiera, Ley Orgánica del Banco de Guatemala, Ley
Monetaria y otras leyes afines.
• BANCO DE GUATEMALA. Es el Banco Central de Guatemala. Actúa como el encargado de
centralizar los fondos de las instituciones financieras que conforman el sistema financiero
nacional, incluyendo al sistema bancario nacional. Es el emisor de la moneda nacional y
contribuye a la creación y mantenimiento de las mejores condiciones para el desarrollo de la
economía nacional.
INTEGRACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL(1)
• A. Segmento financiero supervisado. Integrado por
instituciones autorizadas por el Estado, y sujetas a
la supervisión de la Superintendencia de Bancos.
• Se integra por un sector bancario y un sector no
bancario. El sector bancario se integra por los
bancos comerciales y las sociedades financieras
(banca de inversión). El sector no bancario se
integra por entidades financieras que se rigen por
leyes específicas, siendo éstas los Almacenes
Generales de Depósito, Compañías de Seguros,
Casas de Cambio y el Instituto de Fomento de
Hipotecas Aseguradas (FHA).
INTEGRACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL. SEGMENTO FINANCIERO
SUPERVISADO (31 DIC. 2015). PARA ACTUALIZAR ESTA INFORMACIÓN VISITAR:
https://www.sib.gob.gt/web/sib/entidades_supervisadas/listas-de-entidades_supervisadas?
INTEGRACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
• Grupo Financiero (Definición). Corresponde a la agrupación de dos o
más personas jurídicas que realizan actividades de naturaleza financiera,
de las cuales una de ellas deberá ser banco, entre las cuales existe control
común por relaciones de propiedad, administración o uso de imagen
corporativa, o bien sin existir estas relaciones, según acuerdo, deciden el
control común.
_
entidades supervisadas?
Entidades Supervisadas SIB
Guatemala
• https://www.sib.gob.gt/web/sib/entidades_su
pervisadas/listas-de-entidades_supervisadas?
INTEGRACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL(2)
• B. Segmento financiero no supervisado. Se integra por
instituciones que realizan intermediación financiera con base
en una autorización legal genérica basada en el Código de
Comercio de la República de Guatemala.
• Sus integrantes no son supervisados por la Superintendencia
de Bancos.
• Este segmento proporciona servicios financieros que no
prestan las entidades reguladas.
• El segmento no supervisado se integra así:
-Fondos de pensiones
-Calificadoras de riesgo
-Sociedades de inversión (Fondos de inversión)
-Cooperativas de Ahorro y Crédito, etc.
FUNCIONES DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS SUPERVISADOS.
INSTITUCIONES BANCARIAS (BANCOS)
• La función principal de las instituciones bancarias es la de recibir depósitos, resguardarlos e
invertir estos recursos temporalmente en calidad de préstamos e inversiones en valores.
• Su rentabilidad la obtienen principalmente del diferencial de las tasas de interés que cobran
versus las tasas de interés que pagan.
• Adicionalmente proporcionan otros servicios, tales como: Administración de activos
(financieros, inmobiliarios, patrimonios hereditarios), administración de fideicomisos,
compra-venta de monedas extranjeras, recepción de impuestos, recepción de cobros por
servicios públicos, etc.
• Tipos de depósitos que reciben: Depósitos Monetarios, Depósitos de Ahorro, Depósitos a
Plazo. Estos depósitos pueden ser en Quetzales y en Dólares USA.
• Otras operaciones de captación de recursos: Emisión en Bolsa de Reportos, Emisión de
Bonos Hipotecarios, etc.
• Tipos de préstamos que conceden: Préstamos con garantías fiduciarias, Préstamos con
garantías prendarias y Préstamos con garantías hipotecarias. (corto, mediano y largo plazo)
• Otras operaciones de inversión de recursos: Inversión en títulos emitidos por el Estado,
Inversión en Cédulas Hipotecarias, etc.
• En el ambiente financiero también se utiliza la clasificación “Instituciones Financieras” para
denominar a las instituciones que facilitan servicios financieros a sus clientes o miembros,
siendo el servicio financiero más importante, el de intermediación financiera (banca,
cooperativas de ahorro y crédito, aseguradoras, sociedades de inversión y fondos de
pensión).
FUNCIONES DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS SUPERVISADOS.
SOCIEDADES FINANCIERAS (BANCA DE INVERSIÓN)
• Las Sociedades Financieras están reguladas por la Ley de
Sociedades Financieras, Decreto Ley 208 y sus
modificaciones.
• Las sociedades financieras son instituciones bancarias que
actúan como intermediarios financieros especializados en
operaciones de banca de inversión y promueven la creación
de empresas productivas mediante la captación y canalización
de recursos internos y externos de mediano y largo plazos; los
que invierten en estas empresas, ya sea en forma directa
adquiriendo acciones o participaciones; en forma indirecta,
otorgándoles créditos para su organización, ampliación y
desarrollo, modificación, transformación o fusión siempre que
promuevan el desarrollo y diversificación de la producción.
FUNCIONES DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS SUPERVISADOS.
ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO (ALMACENADORAS)
• Los Almacenes Generales de Depósito son empresas auxiliares de crédito,
supervisadas por la Superintendencia de Bancos, que operan por mandato del
Decreto 1746 del Congreso de la República.
• Para los efectos de la ley, las casas de cambio son aquellas sociedades
anónimas no bancarias que operen en el Mercado Institucional de Divisas.
Las casas de cambio para operar en tal mercado, deberán ser autorizadas
por la Junta Monetaria y se rigen por el reglamento que para el efecto
dicte dicha Junta.
• Las entidades offshore ubicadas en algún paraíso fiscal se diferencian de las sociedades
anónimas radicadas en Guatemala en que, las primeras se constituyen por razones
meramente de índole fiscal, debido a que los paraísos fiscales cuentan con una legislación
más favorable en dicha materia, además, las entidades offshore solo se benefician de esta
legislación favorable si ejercen su actividad comercial fuera del país en el cual se han
constituido. Dentro de las entidades fuera de plaza, existe la banca off-shore.
.
FUNCIONES DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.
Calificadoras de riesgo (agencias de calificación de riesgos, agencias de
clasificación de créditos, agencias de calificación, credit rating agencies
• Son entidades que, por cuenta de un cliente, calculan los niveles de riesgo de
ciertos títulos o activos financieros emitidos por empresas o gobiernos, a los que
les dan una calificación.
• Las agencias líderes en medir el riesgo soberano y corporativo son: Standard &
Poor’s, Moody's Investors Service, Fitch Ratings y Phelps Credit Rating
Company.