Las Reglas Aplicables a

los Titulos Valores

 Introducción

• En toda operación comercial es de suma importancia contar con

un sustento documentario de las condiciones acordadas por las
partes para reducir los riesgos de desacuerdos sobre los alcances
de las obligaciones asumidas por cada una de ellas.
• Usualmente, estas condiciones son plasmadas en un documento
escrito que constituye el sustento material del contrato
celebrado. Pero además, dependiendo de los intereses de las
partes, puede emitirse un título valor que represente el derecho
de crédito nacido en la operación comercial.
• La utilización de títulos valores en las operaciones empresariales
es una práctica muy común, pero muchas empresas desconocen
los efectos y la pertinencia de la emisión de un título valor, así
como las reglas que determinan qué clase de título valor se puede
emitir; según la naturaleza de la operación.
 Temática
• Principio de Literalidad.
• Principio de
Incorporación
• Principio de Autonomía
• Principio de Circulación
• Principio de
Formalidad
 Principio de Literalidad

Principio de Incorporación

Principio de Formalidad
PRINICIPIOS
APLICABLES A LOS
TITULOS VALORES

Principio de Circulación

Principio de Autonomía
Principio de Literalidad
• Se sostiene en que el contenido
y los alcances del titulo valor se
podrá recurrir a lo expresado
dentro del mismo.
• No permite que el acreedor o
deudor no puedan alegar cosas
que no estén dentro del titulo
valor.
• El texto del documento
determina los alcances jurídicos
del mismo.
 Además

• ¿Cuál es la importancia y qué función cumple la hoja adherida?

Es frecuente -como veremos más adelante- que, con posterioridad a
la emisión del título valor, se realicen posteriores anotaciones al
mismo (piénsese en los endosos sucesivos, por ejemplo). Estas
anotaciones pueden llegar a ser tan numerosas que los espacios en
blanco que originalmente existían en el título valor resultarán
insuficientes, de modo que se necesitará de una hoja adicional en
la cual consten las nuevas anotaciones.
Es por ello que resulta útil que, llegado el momento, se haga uso de
hojas adheridas al título valor.
Base legal:
L.T.V.: art. 4°.
¿Cómo debe adherirse una
hoja al título valor?

• En primer lugar, la hoja debe pegarse al documento

utilizando cualquier material adhesivo. Luego, para que
la hoja adherida tenga plena eficacia cambiaría, quien
firme primero la hoja adherida deberá hacerlo de tai
modo que su firma comprenda tanto a esta hoja corno al
título valor.
 INFIRIENDO

• REGLA:
• Todo titulo valor debe de estar correctamente
especificado en los alcances jurídicos de las partes y de
existir posteriores anotaciones se adjuntara una hoja
adherida lo cual permitirá una completa comprensión del
titulo valor sin dar pie a futuras alegaciones por parte de
los intervinientes.
 Principio de Incorporación
• Se basa en que el Titulo Valor
representa e incorpora
derechos es decir se
encuentran fusionados con el
titulo.
• Se incorporan únicamente
derechos patrimoniales.
• Es decir lo que se busca es la
confusión, compenetración o
inmanencia del derecho con
el titulo mismo.
¿Por qué se dice que el título valor
incorpora derechos patrimoniales?

• Porque los derechos contenidos en el titulo valor v éste

misino se encuentran fusionados. Esto es. Documento v
derecho constituyen una unidad, por lo que si alguien
transfiere el título valor también está transfiriendo los
derechos que éste contiene.
• Los títulos valores incorporan solamente derechos
patrimoniales, esto es, de contenido económico. Puede
ser el pago de una suma de dinero(una letra de cambio),
entrega de mercaderías (un certificado de depósito), o
derechos de participación (una acción).
INFIRIENDO

• REGLA:
• Todo titulo valor contiene derecho y documento lo cual
constituye una unidad; por lo que si alguien trasfiere el
titulo valor también se transmitirá los derechos que
este contiene.
Principio de Autonomía
• Se sostiene en explicar que
las relaciones cambiarias que
surgen del intercambio de los
Títulos Valores es diferente
una de otra.
• La posición que tiene la
persona natural o jurídica
como también los derechos
que emanan del titulo valor
son independientes entre si.
• Este principio es expresión
del Derecho Propio.
 ¿Qué significa que los títulos
valores sean autónomos?

• Supongamos que "A" gira una letra de cambio señalando

como beneficiario a' B" y éste lo transfiere a ''C" y a su vez
éste a "D", y por último llega a manos de
• "E", de tal manera que el último tenedor es "E". Por el
principio de autonomía de los títulos valores, las relaciones
cambiarías existentes entre A-B. C-D y E son
independientes las unas da las otras, es decir. "E" será
considerado como el actual titular del título valor sin
importar quiénes hayan sido los titulares anteriores.
 INFIRIENDO

• REGLA:
• Todo titulo valor es diferente el uno del otro. (esto se
refiere en el caso de traspaso de títulos valores)
Principio de Formalidad
• Establece que la categoría de
Titulo Valor se da a todos aquellos
documentos que cumplen con las
exigencias y requisitos que exige la
ley para otorgarles esa categoría.
• La ley es contundente al
especificar los requerimientos para
cada tipo de Titulo Valor.
• De no cumplir con las exigencias
establecidas por la ley dejaría de
tener la categoría de Titulo Valor.
 ¿Qué significa que el título valor
sea un documento formal?

• Significa que los títulos valores, para ser considerados

como tales. Además de incorporar derechos y estar
destinados a la circulación, deberán reunir los requisitos
formales esenciales que exija la ley para cada tipo
especial de título valor.
INFIRIENDO

• REGLA:
• Todo titulo valor tendrá que cumplir con todas las
exigencias, requerimientos y/o requisitos conforme a
la ley N°27287.
 Principio de Circulación
• Su objetivo es que sean
transferidos libremente, de
persona a persona sean estas
naturales o jurídicas.
• Hay que dejar en claro que no
todos los Títulos Valores circulan
masivamente.
• Que no circule por decisión de su
titular no le quita el carácter
circulatorio.
• La limitación de la transferencia
del Titulo Valor no le quita su
característica de que pueda
circular.
 ¿Por qué se afirma que el título valor
está destinado a la circulación?

• Todo título valor, para ser tal, debe estar destinado a la

circulación. Esto significa que son emitidos para que puedan
ser transferidos libremente, o sea de persona a persona.
INFIRIENDO

• REGLA:
• Todo titulo valor puede libremente ser transferidos de
persona a persona sean estas naturales o jurídicas
GRACIAS