POLÍTICA DE CAPITAL DE TRABAJO

“El capital de trabajo también DENOMINADO”:

Capital de trabajo bruto

capital corriente
capital circulante
capital de rotación
Se refiere simplemente
a los activos
circulantes
 Es el excedente de los activos de corto plazo sobre
los pasivos de corto plazo.
 Se calcula restando, al total de activos de corto plazo
con el total de pasivos de corto plazo.
 Activos de circulantes = Entradas corto plazo
 Pasivos de circulantes = Salidas corto plazo

Activos circulantes - Pasivos circulantes = CTN

también DENOMINADO: “fondo de rotación o fondo de maniobra”
 Es
una medida de la capacidad que tiene una
empresa para continuar con el normal desarrollo
de sus actividades en el corto plazo.
 DIFERENCIAS:
EL CAPITAL DE TRABAJO Y EL CAPITAL DE TRABAJO NETO

ACTIVOS
Efectivo en caja s/ 5,000.00
Bancos s/ 25,000.00
Total de Activo Corriente s/ 30,000.00
Capital de trabajo
PASIVOS
Deudas a corto plazo s/ 10,000.00
Proveedores s/ 5,000.00 Capital de trabajo neto
Total Pasivo a Corto Plazo s/ 15,000.00

s/30,000.00 – s/15,000.00 = s/15,000.00

Esto quiere decir que nuestro capital que disponemos para trabajar o
reinvertir es de s/ 15,000.00.
 http://www.alliedfoods.co.uk/
Secalcula dividendo los activos circulantes entre los
pasivos circulantes.

Tiene
como finalidad medir la liquidez de una
empresa
 es la facilidad con la que un activo se puede
convertir en medio de pago. Es uno de los criterios más
importantes a la hora de decidir si se invierte o no en un
activo.
También tiene la finalidad de medir la
liquidez de la empresa

Se elimina los inventarios de los activos

circulantes porque son el menos líquido
de los activos circulantes
Pronostica los flujos
de entrada y de
salida de efectivo
 DEFINICIÓN DE POLÍTICA
ORIENTADA A LA EMPRESA

Es la ideológica de la empresa que la

orienta en la toma de decisiones y
realización de actividades dentro y fuera de
la organización para su propio beneficio.
 Se refiere a las políticas básicas de la empresa:

1) los niveles fijados como meta para cada

categoría de activos circulantes.

2) la forma en que se financiarán los activos

circulantes.
PASAMOS AL
1° EXCEL
Por que la Razón Rápida elimina Los Inventarios de
los Activos Circulantes por que éstos son el menos
líquido de los Activos Circulantes.
2) ¿dónde se originó
el termino ¨Capital
de trabajo¨?
Se originó en EE.UU con el legendario
¨pacotillero¨ (ambulante).
 REQUERIMIENTO PARA EL
FINANCIAMIENTO EXTERNO DEL
CAPITAL DE TRABAJO
 Fluctuaciones

Estacionales cíclicas

Variaciones periódicas Variaciones inestables

y predecibles de una de variables
variable de la fundamentales de la
economía a lo largo de economía.
un periodo de tipo.
Ejemplo: Empleo,
Ejemplo: Clima, inflación, salarios
agricultura, economía reales, etc.

PRODUCTORAS DE
COMPAÑÍA DE ALIMENTOS APARATOS ELECTRÓNICOS

FLUCTUACIONES FLUCTUACION
FLUCTUACIONES FLUCTUACIONES ESTACIONALES ES CÍCLICAS
ESTACIONALES CÍCLICAS
ALLIED FOOR PRODUCTS: Tiene fluctuaciones estacionales por que la mayor
partes de esta empresa consiste en la venta de frutas no cítricas y verduras y
sus inventarios varían y son más altos en tiempo de cosecha generalmente
de Mayo a Setiembre por lo que Allied ofrece incentivos de ventas en estos
meses para eliminar inventarios de sus almacenes, por lo tanto también hay
más cuentas por cobrar y mas efectivo. Concluimos que esta variación o
fluctuación estacional afecta en todos los activos circulantes de la empresa
y por lo tanto necesita más financiamiento para cubrir ese incremento de
Activos Circulantes.

Ahora consideremos lo que le sucederá a los activos y a los pasivo

de Allied desde el 31 de diciembre de 1992 donde no hubo ninguna
fluctuación y del 30 de septiembre de 1993 donde hubo una
fluctuación de incremento causada por la cosecha de mayo a
septiembre. Tomando en cuenta que cuando se incrementa los
activos también debe de incrementarse los pasivos y el capital
contable a la misma proporción para cumplir con la regla del
equilibrio del balance general.
PASAMOS AL
2° EXCEL
1) Describa la forma en
que las Fluctuaciones
Estacionales y
Cíclicas en Ventas
influyen sobre los
niveles de Activos
Circulantes y sobre los
Requerimientos de
Financiamiento.
Las fluctuaciones Estacionales y Cíclicas en la Ventas influyen sobre los niveles de Activos Circulantes y sobre los Requerimientos de
Financiamiento de la siguiente manera:

-sobre los Activos Circulantes:

Por que estas variaciones en ventas afecta directamente en el Aumento o Reducción de los Inventarios y por lo tanto de las
Cuentas Por Cobrar (cuando se vende al crédito) y del Efectivo (cuando se vende al contado).

-Sobre los Requerimientos de Financiamiento:

Por que si estas variaciones son Aumentos en los Activos Circulantes entonces Requeriremos más financiamiento y si son
Reducciones en los Activos Circulantes entonces Requeriremos menos Financiamiento.

Aumento en Reducciones
los Activos Financiamiento en los Financiamiento
Circulantes Activos
Circulantes
EL CICLO DE CONVERSIÓN DEL
EFECTIVO
 1. Periodo de 2. Periodo de 3. Periodo de 5. Ciclo de
conversión del cobranza de las diferimiento de las conversión de
inventario cuentas por cobrar cuentas por pagar efectivo
PASAMOS AL
3° EXCEL
 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO
Es igual al plazo de tiempo que transcurre entre los
gastos reales de efectivo de la empresa erogados
para pagar los recursos productivos y las entradas
de efectivo provenientes de las ventas de
productos.

PERIODO DE PERIODO DE PERIODO DE

CONVERSIÓN CICLO DE
COBRANZA DE DIFERIMIENTO
DEL CONVERSIÓN
LAS CUENTAS DE LAS CUENTAS
INVENTARIO DE EFECTIVO
POR COBRAR POR PAGAR
 REAL TIME COMPUTER
PERIODO DE PERIODO DE PERIODO DE
CICLO DE
CONVERSIÓN COBRANZA DE DIFERIMIENTO
CONVERSIÓN
DEL LAS CUENTAS DE LAS CUENTAS
DE EFECTIVO
INVENTARIO POR COBRAR POR PAGAR

72 días + 24 días – 30 días = 66 días

Demoras de las entradas de efectivo – Demora en el pago = Demora neta

RTC sabe que al empezar a producir una computadora

tendrá que financiar los costos de manufactura por un
periodo de 66 días.
EL CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO PUEDE
SER ACORTADO:
Mediante la reducción del periodo de conversión
del inventario.
Mediante la reducción del periodo de cobranza
de las cuentas por cobrar.
Mediante la extensión del periodo de diferimiento
de las cuentas por cobrar.

Sin incrementar los costos o deprimir las ventas

PASAMOS AL
4° EXCEL
1) Cuales son los pasos
que intervienen en
la estimación del
ciclo de conversión
de efectivo?
 Estos son los pasos:

1. Periodo de 2. Periodo de 3. Periodo de 5. Ciclo de

conversión del cobranza de las diferimiento de las conversión de
inventario cuentas por cobrar cuentas por pagar efectivo
 Es un modelo para analizar la efectividad del proceso de Administración
del capital de trabajo de una empresa.
Y puede ser usado acortando el ciclo de conversión de efectivo tanto como
fuera posible sin dañar las operaciones de la empresa.
INVERCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y
POLÍTICAS FINANCIERAS
Política Activos circulantes para el
apoyo de las ventas de $ 100

Relajada 30 Se mantienen cantidades

relativamente grandes de
efectivo, valores
negociables, inventarios y
cuentas por cobrar.

Moderada 23 Se centra entre ambas

políticas.

Restringida 16 Se ve minimizado las

cantidades de efectivo,
valores negociables,
inventarios, y cuentas por
cobrar.
PASAMOS AL
5° EXCEL
 POLÍTICAS ALTERNATIVAS DE
FINANCIAMIENTO DE LOS ACTIVOS
CIRCULANTES
 Son 2 puntos básicos:
.Saber cual es el nivel apropiado de los activos circulantes ,tanto en
forma total como en cuentas específicas.
. La forma en que deberían financiarse los activos circulantes.
 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
 https://es.slideshare.net/luisgu/administracion-del-capital-de-
trabajo-10346109
 Esos son ejercicios resueltos
 Es muy importante, en este sentido, conseguir financiación de circulante para activos a corto plazo;
y más importante aún conseguir financiación a largo plazo para activos a largo plazo.
 Por lo tanto, un buen gestor ha de saber que nunca debe solicitar financiación de circulante para
pagar activos a largo plazo, porque será entonces cuando la empresa podría entrar en suspensión
de pagos al no tener equilibrados sus activos y pasivos a corto y largo plazo. En el caso de tener un
desequilibrio de este tipo, la empresa tendría que solicitar refinanciación, pero en este caso a largo
plazo, lo que incrementaría en gran medida el coste de la financiación de circulante.
 existe una gran diversidad de tipos de activos a corto plazo
 qué tipo de financiación de circulante es la que mejor se amolda a cada necesidad.
 Las cuentas por pagar se clasifican como pasivo corriente y los documentos por pagar se clasifican
como pasivo corriente o a largo plazo.
 Pasivo acumulado es una deuda que una persona o empresa que ha adquirido que aún no ha sido
incluido en el libro mayor de cuentas por pagar.
 Los pasivos acumulados, son pasivos por servicios recibidos y que no se hanpagado, entre ellos
figuran+ los impuestos y los salarios, los que aumentan comoresultado , generalmente de un
aumento en ventas debido a mayoresrequerimientos de mano de obra y, de los impuestos sobre las
utilidades

HTTPS://WWW.GOOGLE.COM.PE/SEARCH?Q=EMOTICON+GIF+SORPRENDIDO&TBM=I
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EMOTICONES